《最适合中小企业融资的银行规模》
理论介绍
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实证
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案例
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建议
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西方：净资产在10亿美元以上的为大银行，10亿美元以下1亿美元以上的为中等规模银行，1亿美元以下的为小规模银行
大、小银行定义
我国：除政策性银行、国有商业银行之外的以股份制为组织形式、资产规模相对较小的商业银行，主要包括全国性或区域性股份制商业银行，100多家城市商业银行，数十家农村商业银行、农村合作银行及农村信用社等
中小银行优势说：只有大力发展中小企业金融机构，
才能从根本上缓解中小企业融资难
大银行主导:过多中小金融机构的出现会加大金融市
场的竞争性和不稳定性，应充分运用大银行己有的
资源，才能使中小企业的扶持政策达到预期的效果。
规模无关论：银行贷款决策主要在于其对市场中
各企业的信息掌握程度，银行规模与中小企业贷款
问题无绝对相关性。
银行规模与中小企业贷款的文献回顾
中小银行优势说
中小银行优势说( Small Bank Advantage)：
林毅夫：由于经营透明度、抵押条件、单位贷款处理成本上的差别，大型金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，由于中小金融机够对中小企业拥有的信息优势等原因 ，小银行更愿意为中小企业提供融资服务。
银企规模共生理论：大银行配大企业、小银行配中小企业。在我国金融共生单元存在缺失的生态环境中银企规模共生理论的适用性有待考察。
( To be continued )
传统的投资组合理论:大银行的投资组合更具多样性，对中小企业贷款较少。因为信息和成本优势，中小金融机构更愿意为中小企业提供金融服务
Perk and Rosengren (1996):大银行对小银行的吞并或大银行之间合并后倾向于减少对中小企业的贷款。
( To be continued )
中小银行优势说
Strahan and westom(1996):证明了银行对中小企业贷款时与银行现模之间存在很强的负相关关系。小银行合并之初, 多样化的好处使合并后的银行抗风险能力增强, 从而能够向小企业提供更多的贷款; 但随着规模的进一步扩大, 银行开始有能力向大企业提供贷款,并且内部管理也越来越复杂, 所以银行对小企业的贷款比率就会下降。
中小银行优势说
在区域经济和金融环境多样化的国家, 不同地区的信贷市场集中度、金融基础设施、企业信用环境等差别较大, 因此不能期望用一种小银行或大银行模式解决中小企业融资问题。从中小企业信贷的演进规律来看, 银行规模的扩大本身并不必然导致中小企业的融资困境, 但可能改变中小企业获得贷款的方式。
优势比较
信息优势比较
关系型贷款&
组织结构比较
交易型贷款&
贷款技术比较
硬信息：易于编码、
量化和传递，不具有
人格化特征
软信息：难以量化
和传递的专有知识，
具有强烈的人格化特
大银行—复杂型
小银行—扁平型
大银行和
小银行的
比较优势
网上银行业务信用评分技术
大银行和小银行的比较优势
（一）信息优势比较—信息搜集优势
大规模银行在信息采集面的广度上具有优势。大型银行具有数量众多的分支和营业网点，业务覆盖范围广泛、信息采集面较大，可以广泛搜集企业的硬信息。
中小规模银行在信息采集深度上具有优势。中小型银行与其目标客户或潜在客户通常处于相同的地区，两者的金融生态环境较为相近。银行信贷员可能与中小企业主具有较为密切的联系，因此，除获得正规的企业资信外，中小型银行可以通过信贷员在当地的人脉等非正规渠道获得企业深度的“软信息”。
（二） 组织结构优势比较:
市场交易型贷款
（硬信息）
关系型贷款
（软信息）
信用评分技术型贷款
抵押担保型贷款
财务报表型贷款
大银行和小银行的比较优势
关系型贷款与组织结构
信用评分技术型贷款---是基于银行获得的企业资信信息、或信用记录，运用现代数理统计模型和信息技术进行定量分析，适用于中小企业的贷款技术
关系型贷款：---是基于银行通过长期接触积累的借款企业的各种信息如企业主的品行和能力、企业的声誉等 ，不完全依赖中小企业提供合格的财务信息和抵押资产来发放贷款，以银行承诺的信贷额度方式发放，适合中小企业的贷款技术
将信息转移给有决策权的人
适合情况：决策所需要的是难以转换和传递的
专门信息如声誉、品行等
将决策权转移给拥有信息的人
适合情况：在决策所涉及的是容易转换和传递的一般
信息如价格、数量等
关系型贷款与组织结构
关系型贷款与组织结构
代理成本：将决策权转移给拥有信息的人的途径，必然导致在企业内部分割决策权, 这就会产生决策权分散以及如何使被授权的代理人的行为与委托人的目标函数相一致的代理问题。为解决代理问题所设计并实施的控制和激励制度的成本就是代理成本。
关系型贷款与组织结构
小银行在关系型贷款中的组织优势
大银行层级结构复杂：决策人和拥有软信息的基层信贷人员之间层级过多，可能产生很高的代理成本。
小银行扁平型组织结构：组织结构简单，信息的获得者本身就是贷款决策者或与贷款决策者接近可以有效地降低利用软信息时产生的代理成本。
银行组织结构差异与贷款决策权的最优配置
关系型贷款与组织结构
在大银行的最优决策点更加集权化的情况下, 它们将倾向于生产和依据易于进行技术处理与传递的硬信息来作出决策, 专业化于市场交易型贷款。小银行的扁平型组织结构有利于获取中小企业的软信息和提供建立在软信息基础上的关系型贷款。
关系型贷款与组织结构
(三) 贷款技术优势比较
单纯从关系型贷款的角度不能断定小银行在中小企业贷款领域上存在绝对的优势。大银行在交易型贷款中的技术优势可以弥补在关系型贷款上的不足。
不同规模银行中小企业贷款占比图（2009年《中国金融年鉴》）
强调银行规模和企业规模的匹配并不意味着中小企业只能从中小银行获得贷款。
交易型贷款与贷款技术
随着银行贷款技术和网络技术的发展, 大银行凭借先进的网上银行业务和信用评分技术, 可以将中小企业的部分软信息转化为硬信息, 弥补其在利用中小企业软信息方面的不足。
创新的交易型贷款, 主要通过先进的风险管理技术和信用征集体系, 对中小企业贷款实行量化评分和事中监督。
中小企业融资中的创新交易型贷款：
保理( Factoring )
信用评分卡贷款( Credit Scoring Lending)
订单融资
交易型贷款与贷款技术
信息技术的进步使得硬信息的生产和处理成本不断降低, 使银行可能通过事中频繁的监督和及时干预来取代过去严格的事前甄别和高成本的事后监督, 达到为中小企业提供更多市场交易型贷款的目的。
在贷款技术足够先进的情况下， 大银行会向一部分中小企业提供利率更低、抵押要求更少的交易性贷款。在中小企业贷款技术不断进步的过程中, 大银行和小银行具有不同的比较优势。
交易型贷款与贷款技术
创新型市场交易型贷款技术在当前的局限性：
保理融资技术只有在处于上下游交易稳定、具有固定赊销习惯的行业中, 中小企业才能使用该种贷款, 这也限制了其运用的范围。
信用评分型贷款要求社会必须建立发达的IT 网络和完整的征信体系, 这对经济不发达, 甚至电脑终端都不普及的国家或地区而言, 使用这种贷款技术是不现实的。
因而在经济不发达、区域信贷市场封闭的经济中, 大量中小企业仍旧依靠关系型贷款解决融资问题, 关系型融资的应用范围和灵活性远大于市场交易型贷款。
交易型贷款与贷款技术
对中小企业来说，市场交易型贷款＆关系型贷款：
竞争关系， 互补关系
中小企业
SME
Loan
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融资
银行规模
实证研究
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实证分析不同银行的规模经济状况
对规模经济的实证研究与中小企业融资关系不大
大银行规模经济更明显，中小银行实现规模经济的速度稍快
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数据与变量
17家银行的最近两年的数据
自变量：银行的规模大小，以银行的总资产（X）表示
因变量：中小企业在该银行的融资程度，以银行对中小企业的贷款占总贷款的比例（Y）表示
回归结论
两者之间关系不显著
存在问题
样本太少，相关检验缺失，变量选取太笼统
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数据来源
深交所中小企业板171家上市公司在上市前的数据
实证模型
DAi,t=α0+α1relationshipi,t+α2Xi,t+α3 BSTR +ε
DA：银行贷款率 。借款资产比（DA）越高，说明企业的信贷可获性越强。
Relationship ：银企关系密切程度的测量变量 。代理变量 ：银行平均贷款合同数（CONTR）、高层是否曾有银行工作经历（EHWB）和是否获得长期借款（LDD）
X：控制变量，包括财务风险变量、公司治理变量、成本控制变量、管理层特征变量、企业特征变量等五个部分
BSTR：虚拟变量。如果样本公司的贷款来源主要是中小银行则1，否则 0
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银行结构与银企关系的贷款效应的回归结果
注：括号里的数字表示T 统计值，***、**、*分别表示在1%、5%、10%显著性水平上显著。
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回归结果
反映企业主要贷款来源的虚拟变量BSTR 都与企业的借款资产比不显著相关
反映银企关系的三个变量与反映企业主要贷款来源的虚拟变量的交乘项也不显著 ，表明不同规模的银行对建立在银企关系的贷款效应并无显著影响
建立在银企关系基础上的关系型融资技术的开展与银行的规模大小无关，中小金融机构在开展关系型融资技术可能并不存在优势
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数据中中小企业指雇员少于500，平均3百万美元的资产的账面价值
企业特征如下：1.大多数企业没有正式的财务记录，这使得合理的软信息成为其贷款的重要信誉指标。2.企业的资金主要来源于银行贷款。3.贷款与否与监管部门的贷款限制无关。
数据来源（银行）
Consolidated Report of Condition and Income
数据来源（中小企业）
1993年美联储全国小企业融资调查(NSSBF)（共1131家）
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反映银行特征：（1）Bank Size （2）Number of Branches in Market （3）Bank Age （4）Median Bank Size（5）Market Herfindahl
定义变量
变量有三部分组成，分别为：
反映企业与银行之间关系：（1）Distance （2）Impersonal Relationship （3）Relationship Length （4）Single Lender
反映企业特征：（1）Firm Size （2）Firm Age （3）Loan Amount （4）Line of Credit （5）Loan Collateralized （6）Checking Account（7）Firm in MSA （8 ） Records
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因变量为Ln(Bank Size)，用工具变量Ln(Median Bank Size) 来代表Ln(Bank Size)。
自变量为：Ln(Firm Size),Ln(1 +Firm Age), Ln(Loan Amount), Loan Collateralized,Checking Account, Firm in MSA, and Records.使用OLS来回归结果得：
回归分析（1）：
企业借贷时如何选择银行规模
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回归分析（1）：
企业借贷时如何选择银行规模
可见，银行规模与企业大小和贷款量相关。还有，关于与Records显著相关，有财务记录的企业更易从银行贷到款。说明，大银行在硬信息方面更有优势。
注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%显著性水平上显著
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因变量为Ln（1+Distance）
自变量包括Ln(Bank Size), Ln(1 + Number of Branches), Ln(1 + Bank Age),市场 Herfindahl指数，Ln(Firm Size), Ln(1 + Firm Age), Ln(Loan Amount), Line of Credit, Loan Collateralized, Checking Account, Firm in MSA和 Records.使用OLS来回归结果得：
回归分析（2）：
银行和贷款企业之间的距离
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回归分析（2）：
银行和贷款企业之间的距离
可见，1. 大银行客户在距离大银行更远的距离。2.企业经营时间久的与贷款银行更近，因为在企业经营一开始，使近的银行获得硬信息更便利，久而久之，与近银行保持借贷关系。
注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%显著性水平上显著
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因变量为Impersonal Relationship。自变量与上个实证分析相同。采用logit函数进行回归。
回归分析（3）：
银行与贷款企业沟通的方式
回归结果表略。研究结果表明，大银行倾向于用电话或邮件与企业联系，经营时间长的企业不太会用电话或邮件联系贷款银行因为他们距离较近，与前一实证相符。
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因变量为Ln(1 +Relationship Length)，用OLS回归得：它与银行规模成反比。
因变量为Single Lender，用Logit函数回归，得：银行规模越大，企业与其保持单一借款对象的可能性越小。
回归分析（4）：
bank size与relationship length、exclusivity 之间的关系
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大银行会和大企业和财务状况好的企业合作。
企业与贷款银行之间的距离随着银行规模的增大而增大。因为，大银行贷款不依靠通过之间交流和观察而得到的“软信息”，所以距离无所谓。
大银行与企业贷款多采用通话或邮件而非面谈的方式,善于利用“硬信息”。
银行规模越小，银行与企业之间的关系就越强，时间久且专门性强。小银行善于使用“软信息”。
回归结果：
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相同点：方法相同，变量基本相同。
不同点：多加了一个虚拟自变量AUDIT，当中小企业财务报表审计已由注册会计师或税务会计师验证，其值为1，否则为0.这个变量表示实证中是否有企业的业绩和经营状况等硬信息。
日本银行业和中小企业的相关数据
实证过程
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相同点：小银行在中小企业融资中利用“软信息” 更有优势。
不同点：AUDIT约为0，说明其对贷款银行的规模大小没有多大影响。大、小银行在对财务透明或不透明的企业贷款都没有优势和劣势。说明大银行在交易型贷款中使用硬信息的优势值得商榷。
日本银行业和中小企业的相关数据
实证结果
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利用2005年进行生态环境调查所取得的数据，利用独特的面板数据，评估银行规模，贷款管理局（自我贷款审批权限），信贷员的激励（在绩效评估，利润和付款计划重量 ）， 银行的竞争，和体制安排，对中小企业贷款的影响。
结果发现，为中小企业贷款时以总资产衡量的银行规模是微不足道的因素。此外，如果一个机构有更多的自我贷款审批权，更激烈的竞争，如果贷款经理的工资是与贷款质量，对中小企业的贷款量相关，则银行对中小企业贷款量将更高 。从体制角度看，执法不力的，将导致较少的中小企业贷款。
规模 →﹖→ 融资
银行规模和中小企业贷款之间的关系未达成共识，缺席中国的实证研究
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并非所有在中国的银行单纯追求利润最大化，因此，确定最有利可图的中小企业金融机构可能不适合行长的最佳利益。
当地的分公司经理，即使是能够区分信得过的中小企业，他们可能不这样做，因为他们没有对贷款的完全控制。
银行经理可能不会有努力工作的激励，因为更好的贷款情况并不一定意味着他们更好的福利。
金融机构以外的因素，如银行的竞争，政府的影响，以及执法，可以鼓励或阻止银行向中小企业贷款。
规模 →﹖→ 融资
不是规模大小，而是中国的银行可能缺乏激励
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上述讨论并不阻止建立小型和中型银行，即使银行总资产是不是一个重要的因素。小型和中型银行可能会导致更高的中小企业贷款产生在当地市场的竞争更加激化。可以确保小型和中型银行可以生长在一个可持续发展的方式 。
政府发挥积极的作用在中小银行授予权力、控制资金、加强执法等
方面。中小银行贷款经理人需要仔细摸索出相关奖励计划。
总之……
中小企业
SME
Loan
Size
融资
银行规模
案例分析
包商银行“微贷技术”---贷款技术创新
银行小企业金融服务专营机构的建设---贷款机构创新
中国建设银行“信贷工厂---贷款模式创新
包商银行“微贷技术”
包商银行2005年末引入的德国IPC公司微小企业贷款技术,是国内首次由正规金融机构实施的基于商业可持续发展原则的贷款业务。经过多年的实践,包商银行成功应用和创新发展了微小企业贷款技术,实现了微小企业信贷业务的迅速扩张,在微小企业贷款领域已成为全国领先的银行
信息收集和处理方面
还款能力方面
担保方式方面
风险管理模式上
风险管理模式方面
包商银行“微贷技术”
从信息收集和处理方面看，包商银行继续发挥小规模银行在信息挖掘深度上的优势，通过信贷人员对贷款企业细致深入的现场调查和应用“交叉检验”的方法收集、整理、确认客户信息，部分弥补了难以实现依靠理论模型、评级打分来有效处理客户信息的缺陷
包商银行“微贷技术”
从还款能力评估上看包商银行采取了对贷款客户的直接经济收入(包括家庭成员收入)进行实地评估和计量的方法，在剔除了30%的贷款客户的如常生活费用外，将其余部分认定为客户真实的贷款偿还能力，这样客户的还款来源就有了保证，真正做到了风险控制关口前移
包商银行“微贷技术”
从担保方式上看，包商银行在对贷款企业的资信信息和偿还贷款能力进行深入调查的基础上，以企业真实的“自身价值”为核心，打破了大规模银行较为重视抵押担保的传统。包商银行5万元以下的贷款一般只需要信用担保，95%以上的贷款不需要注册登记式抵押，即不需要房产等不动产抵押，免去了评估、公正等费用支出，降低了贷款客户的贷款成本
包商银行“微贷技术”
从风险管理模式上看，包商银行从贷款流程的三个阶段切入，‘建立起了全新的、有针对性的、科学风险管理模式。首先，加强贷前客户信息的处理，通过频繁的现场检查和“交叉检验”的方法确保客户信息的真实度。其次，贷款评审委员会以信贷人员提供的贷款企业经营状况和偿还贷款能力为切入点，对“还款意愿、偿贷能力和持续经营能力”三项能力进行客观评价。最后，坚持贷后分期还款和持续动态监控，一旦发现贷款客户出现不愿按时还贷或经营状况不利于还贷的情况，银行能在第一时间发现，并及时采取必要的风险控制手段
包商银行“微贷技术”
银行小企业金融服务专营机构的建设“1+3”
一级部制机构
独立的信贷计划
独立的财务和
人力资源配置
独立的信贷评审系统和
中小企业客户标准
中国工商银行
目前，工行的小企业专营机构超过1200家，全行共有3万多人通过了小企业从业人员上岗资格考试，建立起一支专职化的从业队伍。
工商银行对小企业的金融支持力度不断加码，其增速是全行平均贷款增速的4倍。至目前，工行小企业贷款余额已达5917亿元，较年初增加1192亿元，增长%
银行小企业金融服务专营机构的建设“1+3”
小煤矿
小火电
小水泥
小炼铁
小炼焦
高耗能
高污染
资源性
一票否决
银行小企业金融服务专营机构的建设“1+3”
中国建设银行
2009年3月，建设银行总行成立一级部建制小企业业务部门。在分行层面目前建设银行已建立了226家“信贷工厂”模式的小企业经营中心。 2011年年初，在总结多年小企业业务发展经验基础上，建设银行将小企业业务由批发业务条线纳入零售业务条线管理，从战略上进一步明确了小企业业务的管理模式和经营定位。
以客户为中心、以市场为导向
网络银行e贷款
成长之路
小贷通
速贷通
中国农业银行
截至目前，农业已建成1000余家小企业金融服务专营机构，截至2011年9月末，该行为万户小企业提供信贷支持，小企业贷款余额达5461亿元
理财增值
融资融信
代理业务
电子银行
支付结算
六大系列
理财增值
融资融信
代理业务
电子银行
支付结算
综合服务
小企业专营机构
专业的机构
专职的队伍
专门的产品
短、频、急
中国建设银行“信贷工厂
welcome to use these PowerPoint templates, New Content design, 10 years experience
是根据中小企业信贷融资的特点对中小企业贷款进行批量处理、流程化处理的一种贷款模式。受理贷款的机构可以将中小企业贷款业务分为营销、销售、申报、审批、支用、维护和管理等多个环节，在处理中小企业贷款申请、贷前调查、贷中审批、贷款发放、贷后检查和整体风险控制各个流程时，采取“流水线”的处理形式，实现“单一环节、专人负责、批量生产、批量处理”的贷款模式，达到提高贷款效率、降低贷款成本、有效控制贷款风险的作用
中国建设银行“信贷工厂
标准化
信贷工厂
流水化
中国建设银行“信贷工厂
信贷执行
信贷审批
授信评价
客户开发
市场调研
贷后管理
中国建设银行“信贷工厂
三位一体
授信
评级
支用
小型银行可以学习和借鉴包商银行的“微贷技术”，发展差异化、个性化、灵活化、持续化的贷款技术，充分利用小型银行在企业信息挖掘深、担保方式灵活、贷款门槛低等优势，配以科学的风险管理模式，突出小型银行小而精的贷款特点
大中型银行依靠其规模大、实力雄厚、人力物力资源丰富的优势，建立小企业金融服务专营机构的同时，可以借鉴中国建设银行“信贷工厂”的经营模式
案例分析的结论
中小企业
SME
Loan
Size
融资
银行规模
总结
建议
一般研究认为小银行在中小企业信贷中存在组织优势, 这一观点主要是基于关系型信贷领域, 如果进一步考虑到中小企业贷款技术的进步, 我们则发现大银行提供的新型交易型贷款和小银行的关系型贷款在中小企业信贷领域扮演着同样重要的角色。如果新的贷款技术能够充分利用信息技术进步和信息生产专业化所带来的成果, 并促进金融基础设施的改进, 就可能优化中小企业信贷的环境和条件,增加贷款的可获得性, 并改善中小企业贷款的整体质量, 促进中小企业融资的多样性
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做大专营机构、推动银行专业化经营
搭建信息平台，推动社会征信体系建设
提高贷款技术、推出独具特色的贷款产品
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