统计与信息论坛第24卷第4期2<灿9年4月 Statistics & Information Forum Apr. ，却仰{统计应用研究]潜在产出、产出缺口与通货膨胀率关系研究郭鹏辉，钱争鸣(厦门大学经济学院，福建厦门361ω5)摘要:对产出与通胀关系的研究传统上班多关注产出缺口对通胀水平的影响，而默认接受潜在产出对通胀水平影响"中性"的约束。基于中剧季度段济数据，采用状态空间一卡尔曼滤诚方法分解总产出为潜在产出和产出缺口两部分;在放弃潜在产出对通胀影响"中性"的约束的篡础上，利用分位回归的方法对不同通胀水平下的变最关系作详细刻翩。结果报示:潜在产出和产出缺口对通胀率皆存在显著正向影响，且在不阿通胀水平下，产出缺口的影响力度存在明显黯异。关键词:产出分解;潜在产出:产出缺口;通货膨胀率中倒分类号:阳15文献标志码:A文章编号:1007-3116(2仰的04-ω42-06币工资变动盖在构造出新的菲利普斯曲线。弗盟德曼一、引与菲尔普斯以新古典经济学为基础对传统菲利普斯2007年中国国内生产总值达到246619亿元人由钱进行修订，引入了自然失业率的概念，并考虑了通胀预期的影响，称为附加预期的司在利普斯曲线。民币，问比增长%，增速创1995年以来新商，使用生产前数，以实际产出对潜在产出的偏离，即产GDP连续5年实现两位数增长。2007年12月居民出缺口代替反映劳功市场供求关系，得到如下形式消费价格指数间比上涨%.全年CPI较上年间的菲利普斯曲钱:期增拉%，涨幅比上年提高个百分点，创1’C= 1ft + i\. ( Y-Y愣)/Y‘十εt(i\.> 0) (1) 1996年以来最高增迷。2008年1月和2月的CPIt t 同比增长分别达到%和%，继镀连创新高。其中πt褒示通胀率.1ft表示通胀预期，Y表示实际t因此，有关中罔经济通胀服力的话题备受关注。产出，Y份表示潜在产出。世界上许多国家的中央银行或政府经济部门将国内部分学者展开了关于中国通胀事、产出缺产出缺口作为分析预测通胀服力的黛要指栋。如果口和潜在产出关系的研究。赵留彦定义核心ii胀率出现正的产出缺口，即总需求大于总供给，则通胀压为与零产出缺口相对应的长期通胀率，基于中国季力增大，中央银行将采取提高利率的收缩性货币政度数据研究指出，卡尔曼滤披相对于HP滤披结果策，政府将采取增税、减少政府开支的收缩性财政政更为符合中国产出特征，且发现短期通胀动态与产出缺口显著相关，与菲利普斯由线的预期一致[1];策，以减少产出缺口，抑制通胀;相反，中央银行和政府则应采取扩张性的货币和财政政策，抑制紧缩。刘金金等人以菲利普斯曲线和奥肯定律为理论依将产出缺口与通胀联系起来的是菲利普斯曲据，采用具有区制转移的状态空间模型，基于分解盾线，其最早由菲利普斯(1958)提出，也称为传统菲利的月度数据分析指出，中罔"产出…价格"关系具有长期菲利普斯曲线的性质，通胀预期表现出两种不普斯曲线，该曲线反映了货币工资变功率与失业之间的适应性预期形态[2];五熄应用旧滤披方法估间的关系。萨樱尔森和索洛等人利用通胀率代替货收稿日期:2ω8一12…11;修复日期:2ω9-0117 那金项目:教育部人文社会科学2007年度最大项目《中国地旺间收入分配蒙异与劳动力转移的经济增长敢$i.分析》(07jJD790145) 作者简介:郭鹏辉(1982-)，房，福建商安人，博士生，研究方向:统计学;钱争鸣(1956叩).男，江苏泰兴人，经济学博士，教授，博士生导师，研究方向:统计学，数最经济学。42 ?췲랽쫽뻝뗚噤乯춳却䘨㈰䅰ꆾ잱맹⣏햪헍뫍욽쮮맘훐컄튻퇔㘱䝄쿻웚ㄹ춬틲쫀닺돶솦닟뢮붫쿟웕볤뇒폫쟺춨쪹뗄릮웤맺뿚캪뛈룼쇵뻝뎤쫕믹⠰ퟷ잮㐲쏱ꎮ⥮犣㈴〹쏃튪쮮닺쿂욽볼춼쿗헂룥㝊헟헹볆〷㧒僁럑퓶㤶뇈듋뷧돶쿖ꎬ퓲쮹뗄릤럆쿟헍폃좱㶡훐쓚뫍폫캪뷰퓂웚慴춳㈴?ꆢ열쫽ꆿ꺣뇒뻭쓪어ꎺ욽돶뗄쿂듊럖뇪뇠죕쿮䩅볲쏹폫?곐볛뎤퓶ꎬ짏좱헽듳헾틔펦웤쟺맘뛻뷸풤짺뿚샻똫ꎥ늿잱쇣럻좫닉뛈럆퓚楓?갲볆틽뗚㓔뛔펰좱뇤ꎬꎺ샠횾뫅웚쒿爷뷩⠱믔뻝탅〰훐룱㒣틔뎤폐탭뿚뗄ꎬ뢮복닉좱ퟮ쿟쾵뇤웕탐웚닺듺䄨뇭禡럖퓚뫏쿔뗈폃쫽샻쫊瑩펦㓆?Ꞿ닺쿬뿚솿뫅싫ꎺ춬㤰㤵?쾢맺쓪횸길살럖맘뛠ퟷ훐붫짙좡뿚퓧ꆣ뚯쮹탞뗄몯쳦䮡쪾ꎱ톧돶훸죋뻟뻝웕ꎬ퇐닺?궼돶ꆰ솽맘ꎺ㈰뷌ㄴ맹㛒捓폃뇈펦싛맺쪵쫽ꎥퟮ뇰캪돶퇫닉닺삩평룃죸싊틔뚩펰랴쟺꩹춨헟쿠폐쮹쏑폫훐늿쾵좱럖䘰?〷〸폽㔩열묩잮퓶뺿ꎦ퇐첳쓚쿖춬ꎬ룟듯맺볒좱틸좡돶헅럆쟺릹탂쿬펳쿟ꆯ헍뻇햹맘닺쟸컶춨탔럖ퟷ뿚뷢ㄵꆪ늿믔돶뎤䥮뺿헹횸몣헍ꆱꎻ쿪뗄㌱짺솽뇈헇퓶떽뺭컶뿚탐좱탔샻쿟뛻퓬맅틽ꎬ틔샍ꎺ⦣싊뇔뾪쾵쿠돶훆ㄲ죋⠱쓐ㄱ풤景ꆿ겸맘뗄퓚쾸펰잱ㄶꆪ컄㤸닺캻짏럹쯙㞣볃훐풤ꎬ붫쮰뿚솪웕랴즭돶뗤죫돆쪵뚯꽹?쇋뛔쳘폫쏹ꆢꎮꎽ쾵풼럅뿌쿬퓚⠲ㄱ짧㋒붭浡ퟜ쫽헇뇈ꆣ긱춨퇫닢벴닉ꆢꎬ믵쮹펳뫍탂뺭쇋캪볊쫐ꆶ荒맘퇐펦헷럆틆탔웚㒣꣏뗄쫸웺뮭솦닺〰ꎬꎻ믡묩쯕횵퓶㚣짏㈰ꎥ헍틸춨ퟜ좡복틖뇒웰⠱쇋쯷뗄볃ퟔ뢽닺뎡⭥뇭폚뺿ꎬ샻쟺훐훊瑩쏃퇐ꆣ잱뛈돶㤩ꖣ탎탞뿆ꎬ첩닺듯뎤긵쓪〸뫍톹탐헍탨쳡짙훆살㤵믵싥럆톧좻볓돶릩ꆣ쪾?훐뾨쟒웕쿟ힴ맺ꎬ潮씳뺿믹퓚뷡듦ꎻ〴뢴톧쓐탋곔떽ꆣꎥ쳡쓪㢣솦믲톹쟳룟헾춨닆뗄㠩뇒뗈샻캪쪧풤뛔⡁맺헔웚랢쮹뫍첬ꆰ㘱뒫폚닺맻퓚튻죕㈰ꎬ죋뛻돶㈴㈰ꎬ룟㇔긷뗄헾솦듳샻뢮헍쫇쳡릤죋웕믹튵웚잱맘㸰춨쇴쿖쟺냂뿕닺〰춳훐돶쿔쏷〷뢣?嬲싼㔩짏맺뛔쪾쿔좱㐲?〷좫㎣슺ꎥ뮰뢮뗄폚싊뾪ꎻ헾럆돶샻쮹뒡퓚쾵⤨풤헍퇥뛌쿟뿏볤ꎺ쓪붨뺭됱좱룼벾춨ꎺ닮뿚튻㈰뛈쓏볃쓪긳촲ꎬ쳢뺭훘ퟜ뗄횧쿠닟샻뇤폃쟺뛔럆닺ㄩ웚싊뚨쒣ㆣ싋㤹뛠뛈헍잱틬ꎻ〶〹훘낲톧ㄲ䍐룶퓂볌놸볃튪릩쫕뗄랴ꎬ웕튲뚯춨쿟뒫룅샻돶뗃ꆢ틥풤싉탍볛뇭㗄늨믍맘뺭펰퓚ꆣ춨튻듳죋늩뿚퓂䦽냙뗄탸쫜늿횸룸쯵쫕ꎬ틖쮹돆싊헍ꆣ춳쓮웕떽祦닺뫋믹웚캪룱쿖힢볃쿬닺믵〱쿮ꎬ쪿쿠뻓쿉럖䍐솬맘쏅뇪ꎬ탔쯵훐훆쟺캪폫싊뢥럆쮹욫죧뇭돶탄폚뚯튻샭믹ꆱ닺쫽ꆰ돶엲ꆪ쒿늩ꎬ퓀쏱쿄뗣?뒴힢붫ꆣ퓲믵탔퇫뷴뒫쪧듺샯샻늢쟺샫쿂쪾좱춨첬훂싛폚맘솽폫돶뻝훐뫍헍뛔ㄷ㳖쪿뷌듐쿓탂ꆣ죧춨뇒닆틸쯵춳튵쳦뗂웕뾼쿟탎쪵헍맺폫ꆭ틀럖쾵훖좱ꎬ탔닺싊킹짺쫚슸폚뿚닉ꆱ돶?뒴룟맻헍헾탐ꆣ럆횮믵싼쮹싇벴쪽볊싊벾닺ꎻ뷢뻟늻ꛓ蝹ꎬ춨?뛔폃뗄좱?퇐늩ꆣ톹헾뫍샻쇋닺淂뫳폐?쏟춨ힴ풼뿚뺿쪿헾믵쮲헍첬쫸뛔쫊랽짺쮮뿕뗄춨허쿲떼ꢽ욽볤믹헍ꎺ쪦엲쮲뗄튻뒡싊훅춳ꎬꢷ펰뾨짏뷔볆퇐?헍쿬뛻ꎬ듦톧뺿붷ꎬ싼샻퓚ꎻ랽싊뛸싋폃쿔쿲ꢹ쒬늨럖훸춶ꎺ죏랽캻헽?꿁춳맘뷓램믘쿲ꛗ볆쫜럖맩펰톧쾵잱뷢뗄쿬욵ꎬ퓚ퟜ랽ꎬ쒾쫽닺램쟒궼솿퇐돶뛔퓚쏔뺭뛔캪늻볃뺿춨잱춬ꓐ톧퓚춨ꟓꆣ닺헍ꚷ돶쮮훎?
郭鹏辉，钱争鸣:潜在产出、产出缺口与通货膨'*~郭关系研究算中国季度数据的潜在产出和产出缺口，并通过格度，因为目前中国尚不具有这方面完备的经济核算资兰杰方法检验产出缺口与通胀率之间的因果关系，料。自Wa:胆m[4j和]开始，非结构性的不可观结果显示通胀预期不是适应性的，而是围绕着一个测成份(UM即回Canp:nent，UC)模型在估计潜在固定值，即中国存在着传统的菲利普斯曲线(3]。产出中得到广泛应用，该方法仅使用总产出序列而不上述学者主要利用非结构性方法将实际总产出涉及生产要素，虽然遗漏其它相关信息，但其对数据分解为潜在产出和产出缺口，并基于不间的计量方信息要求校少，这一特点适合中国的应用。法和理论基础对产出缺口和通胀率之间的关系进行本文采用季度数据，首先对照数据做季度调整，并取对数形式，建立如下状态空间模型:分析，结论也存在着一致性，即两者的关系显著，符观测方程(Measur四lentEquation) 合菲利普斯闹线的基本思想。上述分析中普遍接受川口t't十Q(2) 一个假定，即潜在产出对通胀率不存在影响。尽管经济学者普遍定义潜在产出为给定实陈约束条件状态方程(5在ateEquation) 下，不引起通胀改变的条件下经济所能实现的产出。马=μ+乌伽1+ E:lt E:l-且iidN(O，叶)t但经验性分析是否与理论假定一致?笔者首先对总Ct扣φlCt什+ C-2 +ε2t 2t产出进行两部分分解，方法上仍然采用更受推崇的e:2t ~且iidN(o,uD 非结构性的不可观测模型，利用状态空间一卡尔曼I uf Ul? 1 (3) ∞V(e:lt ,e:lt) = I 1 掠波方法(StateSpace-Kalman Filter) (Hamilton指lU12 d J 出:该方法为一种非常出色的分解方法)进行估算;其中Yt表示可观测的对数实际季度GDP;巧和Ct为在分析产出缺口与通胀率关系时，将放弃潜在产出执态向置，分别表示不可观测的趋势(丁rend)成份对通胀影响"中性"的约束，并利用分位回归的方法(潜在产出)和周期(Cycle)成份(产出缺口)。对不同通胀水平下的变量关系作更为详细的刻画。假定趋势成份马为带漂移项的随机游走过程;6周期成份Ct服从AR(2)过程(Harvey和Ja咱exl], 二、实际总产出的Morley等人[7])。假}Ë扰动项E:l和阳之间不相关，t状态空间一卡尔曼滤波分解即对U12施加零约束③。利用卡尔曼滤披估计的两个本文数据采用季度数据(1992年1季度至2ω7步骤可以构造出式(2)和式(3)的似然函数，对似然年4学度)(Clark指出:由于产出的扩张和衰退持续函数求极大值即可得到相应参数的估计最[8]③。时间往往较短，年度值可能会掩盖产出和通胀的短期披动特征，而中国要素投入的季度数据远不完 善)，2ω2年以前的数据取自《中国蒂度国内生产总10翩5值核算历史资料)(国家统计局核算司编，中固统计 出版社，2003)，2002年以后的数据取自国家统计局 附站，并进行了适当调接飞AAYHew-eJ IFhNCN|TEE就|产出缺口…潜在产出的测量方法总体上可分为结构方法和非结构方法。结构方法主要利用生产函NOmNAαNσmNONUKFNONONOSNOONmN OOQNNO OOmNOOON UmNOUON αhhOON 叶串串咱咽串串如叫由叶唱串串阳晶AM酌垒OONOON山数来估计潜在产出，该方诺基于经济理论，因此具有mmmdvmS肌m叫啊较好的经济解释能力，但是其要求具有完备的生产耍回1实际GDP!奇趋赞成份巧剧素统计资料，这在实践应用于中国时具有较高的难① 《中国季度国内生产总值核算历史资料)，第55页:因季度ωP的时间性要求比较强，核算所依据的基础资料对生产活动的覆盖面不余，因此常根据年度GDP进行调整。调鞭方法呆用比例衔接法，即利用年度数与年内四个季度汇总数的鼓率对季度数掘进行调整。③ 赵留~:尽管不能完全排除柏势成份和周期成份的扰动项相关的可能，然而这种相关不敢太强，~少对经济现实而苔，零相关假定优于完全相关假定。③ 本文采用部软件对模型进行估计，程度改编自&J. Morley(编写的∞时的源程序，其中利用了"叩."模块。43 ?췲랽쫽뻝맹쯣삼뷡만짏럖램뫏튻뺭쿂떫닺럇싋印䙩돶퓚뛔뛾ힴ놾쓪쪱웚짆횵췸쫽뷏쯘뛈쇏닢栩짦탅늢맛䖹벢⠲䕱琽敬丨捦攲摽?〰?ꇝ⠳ꆾ擖웤⣇볙훜䵯벴늽몯춼ꋙꆶ뗄ꋟ헔쿠ꋜꆰ㐳ힴ쪵?㶡倫뿚ꕊ慣뢲벾쇴맘훐뷜맻뚨쫶뷢뫍컶럆룶볃ꎬ뺭돶뷡늨汴ꎺ럖춨늻컄볤⦣뫋냦햾릹살뫃춳돉벰쾢좡둵?畡暡㶹没첬뇔웚牉뛔훨쫽ꆣ닢澣侣ㆣ瘨ꆢ㒼扳첬혫濒ㄲ볊믔斡룇뛈퇥뾧맺랽쿔횵톧캪샭ꎬ샻볙늻퇩뷸릹敲룃컶헍춬쫽췹뚯갲쯣짧좱맀뗄볆틲럝훐짺튪닉뛔慴瑩ꯇ僧뛒쿲?쟷돉敹뚢뿉쟳ퟔ?묱곘겿걝랽ꇪ䝄ꎬꩋ벾쏦쫽ꎺ뚨폃쪵뺶톶벾램쪾ꎬ헟잱싛뷡웕뚨틽탔탐⤨랽닺펰춨뿕뻝췹쳘〰샺늢뿚볆뺭캪⡉뗃쟳폃쫽楯⡭⮡퉩捴뇭솿荒쫆럝뗈ㄲ틔벫坡돌?잮慬僓뛈늻뻝뺡폅䝡疿ꆭ뛈볬춨벴훷퓚믹싛쮹ꎬ웕웰럖솽뗄⡳䡡램돶쿬헍닉뷏헷㋄쪷㈰뷸튻뫍잱볃쇏쒿떽튪벾탎温?楤ꆫ쪾돉冷죋쪩릹듳볊젩냆헹浡맺좫뷸맜폚痦볤瑳⡍⡓?쫽퇩헍훐튪닺뒡튲쟺벴뇩춨컶늿늻瑡浩캪좱ꆰ쮮폃뛌ꎬ〳탐잱럇퓚뷢잰맣쯘짙뛈쪽ㄫꇪ뿉럖뫍럝ﺴꆾ볓퓬횵쏹?쓚췪새ꞡퟜ⡃䞡瑡㍮敡뻝닺풤맺샻돶뛔듦쿟잱뚨헍쫇럖뿉瑥汴튻뿚훐욽벾ꎬ뛸퓇쇏⦣쇋퓚뷡쫍헢랺쫽솦맛뇰훜牦퍁㝝쇣벴ꎺ짺틲뗷쓜좫温瑥욳ꆾ卵泒ꍭ잱뗄돶웚듦폃뫍닺퓚틥룄럱럖맛潮훖폫탔쿂뛈쓪훐낵ꆷ갲쫊릹쓜맺펦쯤헢뻝붨㋒닢뇭캪刨⦡풼쪽뿉듋헻췪쿠ﺶ뇄뾨㵬즷퓚㑝犳ퟜ탨ꆣ좫맘퓄잱좱늻럇닺돶ퟅ믹뇤폫뷢닢횸춨ꆱ뗄쫽뛈맺쓊⢹〰떱랽ꎬ솦쪵짐폃좻튻솢퇒쪾⡃듸㈩ꎼ쫸⠲뗃퓖?닺룹업볙ꏐꎿ퓚뿚쫇ퟅ뷡돶좱튻놾뗄샭ꎬ쒣뎣헍뇤뛻뻝횵튪ﶾ謁㋄뗷램룃볹늻뫍틅쳘쫗죧瑱묲뛔祣욯맽?ꋚ⦺떽ꇪ돶뗄뢳펡뫋뻝돽뚨춽닺폫쫊뒫릹좱뿚훂쮼뛔쳵싛랽탍돶싊풼솿⠱뿉쯘?틍헻닢ꆣ떫펦뻟룃슩뗣쿈쿂⭥쫽汥틆돌췊쿠慡?ꆢ싼춼쯣쓪쟷ꆣ돶춨펦춳탔뿚뫍쿫볾볙램ꎬ즫맘쫸㤹쓜춶ꇗ뎼풺ꋜ솿뷡쫇폃폐璣랽웤쫊뛔ힴ㉴쪵맛⦳쿮⡈얶샻봨헥닺샺뛈쫆킹뫍헍탔뗄랽ꎬ춨ꆣ캪쿂뚨짏샻쾵싋㋄믡죫풡욾릹믹웤폚헢램쯼뫏풭첬볊닢즷慲꿏폃㌩닎돶쪷䝄돉삼?뫓㕝걕닺싊뗄럆램늢헍벴짏룸뺭튻죔폃럖쪱ퟷ퇚뛖횺쓊랽폚튪훐뷶쿠쫽뿕벾?쯦癥뾨좱傽럝욣늨뾪짓䌩뿚돶횮ꎬ샻붫믹싊솽쫶늻뚨볃훂좻ힴ뷢룼벾룇킹쯋ﶾퟜ램뺭쟳맺쏦쪹맘뻝볤뛈쟷닺믺禺뛻쯆뗄쇏뫍겳쪼폫ꆷ킵훜첶좱볤뛸웕쪵폚횮헟럖듦쯹㾱닉첬랽붫폃캪뛈닺謁?쳥훷볃뻟쪱췪탅뗄ퟶ䝄쫆돶폎쵊ꎬ싼좻맀?쒣춨ꎬ웚좸뿚뗄쫇쮹볊늻볤컶퓚쓜쫕폃뿕램럅럖쿪훁돶쫽뺶뺱ꇗ짏튪샭폐뻟놸ퟜ쾢펦벾탍傣⡔좱ퟟ慥뫍싋몯볆뷢荒탍믵뗚ﮡ돉쒱럇ꎬ틲캧쟺ퟜ춬뗄맘훐펰풼쪵?룼볤⦽웺캻쾸㈰뫍뻝좹풹뿉샻싛췪폐닺폃뛈ꎺ뭴牥뿚맽来攲늨쫽솿엲㔵ꎵ럝퓚늢맻죆쿟닺뗄맘쾵웕쿬쫸쿖ퟏ쫜튻잱믘〷춨풶醙곖謁럖폃ꎬ놸뷏뺭뷡돶떫ꆣ뗷뫍湤⦡돌狉맀嬸헍튳뗄푅춨맘ퟅꆾ돶볆쾵쿔뇩ꆣ쳵뗄좶췆뾨킹퓚맩뿌헍늻?틍캪짺틲룟볃탲웤헻?⦳?ꎻ켶횮뛔ꋼ릹싊쓀맀ꎺ﮷죅ꎮ맽쾵튻㍊솿뷸훸뷓뺡볾닺퓗돧뛻샋뗄뮭췪者鬒뎼듋짺뫋쇐뛔ꎬ캪즷䪣볤쯆ꆣ맘틲붷뚯샳탔꧕볆쾵룱ꎬ룶ꆣ랽탐쫜맜돶?뗄싼뛌𧻓뎼욾몯뻟닺쓑쯣뛸쫽늻솽좻벾ꢲ쿮癯뗄퇐뛈짓琦럻ꆣ?램얺폐튪잱늻뻝쿠룶늻뺿䝄쎱檣맘췋퓚뿉債죀뗄깍ꎬ쓊﷏뿉쯃ꗍ맛놼캽쓜뫇쮳펷ꎬ⠲퓒ꢣ좻〰훐겼뛸〩?듀헢뗄좽ﯓ훖풴쿇쏄쿠돌뾣맘탲겺죊늻ꎬ쯋훂웤첫훐戮잿샻삾?ꎬ폃?쒸훁쇋쒻짙䪣領뺶뛔깍ꇗ좻뺭ひ쫁볃汥쾶?쿖禱퓉ﶵ쪵者쒲뛸뒵請퇔??ꎬ?쇣
统计与信息论坛策可以起到重要的指导作用，能够令决策者判断通胀的是否发生是由于经济结构的问剧，还只是经济发展对长期均衡水平的短暂偏离，则采取必耍的货币和财政调控措施即可以有效地抵制涌胀。为此拟对潜在产出、产出缺口与通胀的关系做进…步的研究。首先关注产出缺口对通胀率的影响。通胀…般被定义为"总体价格水平而CPI则主要衡最特定商品劳务"篮子因此计算GDP平减指数以代表通图2周期成份Q固胀率，通过建立产出缺口与通胀率的分位凹阳模型观察团1、阁2可以发现:GDP有效地分解为趋(Koenker和Bassett认为:区别于最小工乘估计方法ωp势成份1:利用期成份C其中跑势成份均实际tp对因变量条件均值的考察，分位回归方法是以加权走势极为接近，最现较为明拢的随机游走形态;周期的平均绝对误差作为目栋踊数对回阳系数进行估成份Ct则围烧OJ二下激动，其中出现正负产出缺口计，从而可以对不同分位的因变量进行考察(9)0)对各32次，负产出缺口主要集中在1996年1季度至不间水平下的影响关系进行实证研究。2004年4季度，正产出缺口主要分布在经济高速增本文来用以生产函数表达的附加预期的菲利普长的20世纪90年代初期及近年。斯曲线，即式(1)。借鉴玉煌的分析结果，采取固定值3在此将在模型(3)得出的结果之上，继续分析形式的通胀预期机制设定撤距项α和句，模型表达潜在产出、产出缺口对通胀事的影响关系。式如下:五、潜在产出、产出缺口Deflator=α+卢xGDP _GaPt + Ut t 与通货膨胀率的分位回归分析(最小二乘回归模型，OLS)(4) Deflatorfk皿α。+卢。xGDP _GaPt + U命区分产出缺口与潜在产出对通胀的影响，在政(分位朋阳模型，QR)(5) 辑1通胀率与产出缺口分位因归估计结果褒分位数。自变量参数估计值分位数。自变量参数估计值1% 产出缺口 770 9 55% 产出缺口 .铮铮截距项-O.ω⑩1094 截iE项 5% 产出缺口 515 9 60% 产出缺口 截距项O.附3404截距项。.060754 7 10% 产出缺口 143 1 * 659届产出缺口 截距顷。.0052404截距顷。.065 570 1 * * 15% 产出缺口* * 70% 产出缺口咽…截距项制93*截距项 20% 产出缺口 031 9* 75% 产出缺口 截距项 截距现份** 25% 产出缺口 2* * 80% 产出缺口 195*骨·截距项 截距项*协瞥30% 产出缺口*铃85%产出缺口 谶距顷。.339501**僻战距项ωγ* * 35% 产出缺口 268 2 90% 产出缺口 604蕾** 截距项 667 6 截距项'锯40% 产出缺口份95%产出缺口篝. 截距项ω.69… 截距项僻静侨45% 产出缺口份99%产出缺口 截距项 截距项θ5'份-50% 产出缺口*世镰OLS 产出缺口 038份惕.截距项 736 4份** 戳距项ω3239… 注:赞表示统计撞在10%水平下显著川铸表放统计盘在5%水平下显著:铃赞普表示统计量在1%水平下显著。44 ?췲랽쫽뻝춳侣?ꎮⶣ맠ꎺ杧춼맛쫆ퟟ돉룷㈰뎤훁잱죽폫쟸닟뗄뛔헾돶쫗놻짌헍⡋볆늻놾쮹탎쪽ꇪ⣗⠴⢷⠵힢㐴侣ꎮ枲기훜뇭侣볆쫮ꎺ기侣?듼달돉쫆럝㌲〴뗄듋퓚럖뿉뎤뗷ꆢ쿈뚨욷싊潥틲욽ꎬ춬컄쟺쪽죧?훎춨쫇?기ﶲꆢ춨웚?기폫뛟⪱?붻춼럝벫採듎쓪㈰붫닺틔웚뿘맘틥샍ꎬ湫뇤뻹듓쮮닉쿟뗄쿂탎ꆶ뮻헍?럱쇑돉탅잱믵⚺ㆡ牦캪ꎬ㒼쫀퓚돶웰뻹듫힢컱춨敲솿뻸뛸욽폃ꎺ뿚ﺳ?싊랢쾢럝솦뻍ꛆꋍ뫍뷓뢺뺶볍쒣ꆢ좱떽뫢쪩닺ꆰ맽쳵뛔뿉쿂틔벴헍죅쮻폫퓚엲싛뎼ꆣ짺??밲훜뷼ꟈ닺좣㤰탍뿚훘쮮벴돶ퟜ삺붨䉡볾컳틔뗄짺쪽풤䥲?ꏐ첳뒣웁춼닺헍쫇⛆뿉웚ꎬ왏돶곕쓪⠳폫튪욽좱쳥ퟓ솢獳뻹닮뛔펰닺⠱昽춣뿔평돶싊ꦼ틔돉돊짏좱ﶲ듺⦵잱뗄춨뿚볛ꆱ닺整횵ퟷ늻쿬몯⦡믺愫ꏐꇫ걑?펪폚ィ틡랢럝쿖쿂뿚荒돵쎳퓚횸뛌폐헍뛔룱ꎬ돶瓈캪춬맘쫽ꎽ훆슬춣利ꆢ뗄㶿ꗋꝧ쿖熣뷏늨훷웚뛔닺떼뺭퓝킧뗄춨쮮틲좱쿎뾼쒿럖쾵뇭짨ꇁ갰엊닺럖껆벾ꎺ곆캪뚯튪놿벰쒽춨돶ퟷ욫뗘맘헍욽듋뿚ꪣ달뇪캻뷸듯뚨䝄䱓볃?뷏䝄쏷ꎬ벯?뷼헍돶캻뛔폃샫뗖쾵싊ꆱ볆폫뫇몯뗄탐뷘傡?믘뷡싏僓탇쿔웤훐쓪ﯖ싊춨ꎬ훆ퟶ뗄쯣럖쫽틲쪵뢽쾵뻠ꩇ맩?퓖좱믘릹퓩탐뗄훐퓚ꪷꆣ껉헍쓜퓲춨뷸펰뛸䝄캻뛔뇤횤볓쒷쿮맀뗄뿚맩쾣ꞵ욳쯦돶ㄹ횲펰뗄릻닉헍튻쿬䍐僆싊?믘솿퇐풤훎쿧떺볆묪컊⪱퇅?즷믺쿖㤶볔겼쿬펰쇮좡ꆣ늽䧔붼뗄맩뷸뺿웚뫍琫뷡럖쳢ꇁ횽?폎헽쓪?쳐맘쿬뻶뇘캪뗄춨럖ꆶ랽쾵탐ꆣꆰ맻컶뻍ퟟ뢺ㆼ궼쾵ꎬ닟튪듋퇐헍룊캻ﺳ램쫽뾼럆ﮣ?뇭䝄뎼떼탎닺뺶쎸훎ꆣ퓚헟뮹뗄쓢뺿튻ꪺ믘쮹쫇뷸달샻겲쒣웁꺣?쩇첬돶죖?헾에믵뛔ꆣ냣풴맩삼틔탐ꆾ웕질탍횻傡뿔䑐ꎻ좱??뛏뇒잱뿌缾쒣욷볓맀㥬ꆹ뇭?쫇훜뿚?춨뫍퓚?탍붷좨ꆣ첶듯ꩇ㤶뺭쮮웚헍닆닺?⦶꣖볃욽?꺡랢쿂灦쿔햹훸⮡ꎻ⨪쳜ꎣ냍⪱?뻍헇뎼웁까뿔?ꎥ쮮욽쿂ꆭ쿔훸ꆣꆭ튻庡ꏃ뒣꺡?
郭鹏辉，钱争鸣:潜在产出、产出缺口与通货膨胀率关系研究其中因变最为通胀率加βαtor，自变最为产出缺口的低跟著性和中间分忧的高显著性.1%至10%的低分位和95%与99%高分位参数均仅在10%水平GDP _Gaρ;0(0 < e < 1)表示分位数(1%,5% , 10% ,’" ,95% ，99%)，同时进行最小二乘估计，估计下显著，其它分位上的参数均至少在5%水平下显结果见表10著。其中参数估计值均为正，与表1结果一致。相比而亩，潜在产出指数参数则在高分位(90%表1结果显示:两端分位(1%、5%和99%)的分位至99%分位)上不显著。参数大小虽然也是现估计参数不显著，10%分位参数在10%水事下显小峭的上下被动，但显著参数整体上壁上升趋势，且著，其它分位参数均班少在5%水平下显著。从参体现出一定的居次性，1%分位至30%分位基本上数估计量辛苦，除99%分位参数为负外，其它参数均在至期间波动，而30%分位至85%分位上为正，且从低分位到高分位，估计参数基本上虽逐步升至至期间被动。与产出缺口参数一样，递增变化，最大值出现应85%分位，阳后略有下降。潜在产出指数参数均为正，说明其对通胀事同样存当产出缺口为负时，总体价格水平下降，则出现在着正向影响。表2的结果表明，潜在产出影响并…定程度的紧缩;当产出缺口为正时，总体价格水早非"中性"，而表现为对通胀率的正向推功。上升，则出现一定程度的通胀。注意到非正通胀率均位于约10%分位以下，在时间上正好处于1998四、实证结果分析与结论年1季度至1999年4季度之间，对庶的产出缺口分表2结果显示:产出缺口和潜在产出指数对通别为…、、一、、-O. 046、胀率的影响力度在稳体上前者(平均)的推动…、…和叫;95%分位以上的通胀作用耍强于后者(平均)，但就不同通胀水平存事分别为%、%、%和%，时间上在着明显盖异。当通胀水平较低(35%分位，约分别对应于1994年1擎度至1994年4季度，对应%以下)时，产出缺口参数均值为，且较多的产出缺口分别为一、、和不显著，而潜在产出指数的平均影响力为，且均这与菲利普斯酣绒的基本思想一致，但是这两显著，此期间潜在产出指数对通胀率的推动作用要部分的参数却在统计意义上不显著。而登在数更为显强于产出缺口;当通胀水平居中(35%分位至65%著的其它部分则存在矛盾，如在负产出缺口出现较分位，约3%至6%)时，产出缺口参数均值为O.饨，频繁的2000年1季度茧2003年2擎度以及之后的潜在产出指数的平均影响力为，影响参数均跟个别季度，通胀率尽管处于相对较低的农平，但均为着，此时两者对通胀率的推动作用相当;当通胀水平瓶，这似乎与菲利普斯曲线所表达的思想相佐。鉴高启(65%分位以上，约6%以上)时，潜在产出指数此，有必要进一步分析。的平均影响力为，且较多不显著，产出缺口参至此，本文的分析仍仅限于产出缺口对通胀率数均值为，且较显著，此时产出缺口对通胀率的影响。而总产出分解为潜在产由和产出缺口两部的推动作用显然强于潜在产出指数。分，潜在产出是否真的对通胀率不产生影响?接下来将放弃潜在产出影响的"中性"假定，在模型(5)中考虑潜在产出。拄意到，潜在产出τt为带漂移项的.15↑人，随机游走过程，须对其丢在分。因't为对数形式，所叫Y、q.:月儿元r::~二、川乓ι扩￥二飞.....以其…阶盖分(GDP_ dtrend)即为潜在产出指数，衡最潜在产巾的发展速庶。类似于前一部分的操作::嗤i均:培注挺;怒摆3窍;去3窍兹捺摇;3摆兹窍摞;嚣窍;i尝器3;器运进行估计，结果见表2。| ·消在产出…..通胀率~…产出缺口|表2结果显示:在母虑了潜在产出指数之后，产出缺口对涌胀率的影响程度有所下降，且参数大小固3潜在产出指数、产出缺口与遇胀革圈蛊波浪式变动，由1%分位的至35%分位的观察阻3亦发现:较高的遇胀率与较大的潜在逐步增大，之后逐渐下降至60%分位的，产出指数和正的产出缺口相对应，而较低的通胀率而后又迅瑶攀升茧95%分位的和99%分位的通常伴随着较小的潜在产出指数和更为频繁的负产最高点。在参数显著性方面，仍然呈现两端分位出缺口。在本文研究期间内，平均GDP增伏率为45 ?췲랽쫽뻝맹웤䝄뷡뇭맀훸쫽캪뗝떱튻짏뻹쓪쇭싊럖뗄헢늿욵룶헽듋훁살뾼쯦틔뫢뷸돶돊ㆣ뛸㊣뗍쿂쿠킡쳥퓚짽잱럇쯄헍ퟷ늻쿔잿룟侣ィァⵏ曒ꎺꆤꎮꇚ焪⦣Ⅿ춼맛닺춨㐵ⵏ?긳긲긱ꍬ기ꎮ뗬ꎮ걤열뮣ꎥ맻ㆽ볆ꎬ맀헽퓶닺뚨짽캻ㆼノィ럖뇰폫뗄랱듋펰붫싇믺웤솿탐㊽좱늨긱뫳긳뗍쿔ꆣ뇈럹쿖훁퓚ퟅꆰ싊폃긹훸폚웴욽뻹췆?㏇달돶뎣傡훐?⇆ꆢ듧뿚믔?橪꧒ꎬ볻닎웤볆뇤돶돌폚뺶기뇰뛔럆뗄벾헢폐쿬잱럅폎튻맀뿚샋㟖폖ퟮ쿔캻훸뛸훁긵ィ닺헽훐튪쏷ꎥ듋⠶뻹횵뚯뇔춼횸냩ꩇꎮ慡틲ꫀꎬ쪵ꆭ뇭쫽쯼솿쟒뮯좱뛈퓲풼죖묰㎡캪펦샻닎㈰쯆뇘놾ꆣ퓚웺ퟟ뷗볆뛔쪽톸룟훸뫍ꎬ훐퇔㤹짏튻훁길돶쿲탔펰잿쿔틔듋쪱㖣ퟷ咡澿?㏒쯦?ꎬ잮뇤ꇶ?ꎬㆡ퓊늻럖뾴듓뿚뗄돶성ꎮꋒ㈱폚웕쫽늿〰뫵튪컄뛸닺잱맽닮춨뷔쯙뗣탔㤵웤닎ꎥ쿂뚨侣훁횸펰ꆱ쿬웚좱㎣솽ꖷㆣ폃荒뫍ퟅ퓚횤헹꠲ꎻ?솿㤵?뺣쿔캻ꎬ뗍ퟮ캪뷴쿖ꎥ㤹〳뭏ꎮㄹ럖쮹좴쓪춨폫뷸뗄ퟜ돶퓚돌뷡헍뚯엊ꆣ뫍쯼쫽잱늨긷ㆣ쿬솦뫳틬⧊볤뿚ꗖ헟훎긹ꋏ헽뷏놾쏹?뷡뿚놦욹ꎥ뫁훸닎돽럖듳뢺쯵튻㧄ꆢꎮ㊣㤴뇰쟺퓚퓲ㆼ헍럆닺쫇ꆣꎬ⡇뗄맻뫔싊짽훐폫맀캻뚯닣웚긲뛸몲뛈헟놣잱ꎻ섶뛔믒㢣좻?룊횣킡컄ꎺ캪㶻⠰?맻짐잱ꎬ붶쫽㤹캻횵쪱ꎻ뚨튻〱ꖡ쓪캪쿟춳듦뺶싊샻늽컶돶럱힢탫䑐랢볻?뗄평곖훁닎볤볆닺⧉듎웚뇭荒퓚⣆떱겲ꎥ욽춨퓉ィ곇잿ﶡ몽퇐춨檡듧憿춻퓚㲿㤹쮷뻹ꎥ떽돶ꎬ떱돌틔벾ィ㊺ꈲㆼ튻뗄볆죖뺡웕럖죔헦펰틢뛔ꆪ햹뇭볂ㆣ꺺㤵쫽짏횵쾲떫탔늨볤㊵쿖헻붾춨荒닺⧊헍쾣길튽폚ꊲ쾸잱뺿짳?닺헍?ꎥ훎훁럖룟쿖ퟜ뛈쿂기췒㎣뺶ィ믹틢쎬섲맜쮹컶뷶뷢뗄쿬떽웤摴쯙㊡쟁ꖷ쿔캻뻹횸믏ꎬ뚯늨캪쒽놿쳥累돶놣펰싊곔㊣쿏잱ꋶ慯荒?좱퓚웚?꧆돶컶뿚싊⦣묨럖짙캻퓚쳥돶뗄ꎬ횮ㄶ묰긳죖기놾틥뛜〰뒦쟺ꆣ쿞캪뛔닮牥뛈?쯇돌훎훸닎쫽퓖ㆣ뚯헽?짏ꎮ쮮놿횸겲쿬밶곇꧒쓍닺볤ㄩꆢ튻撿ꫳ곍ㆣ캻퓚닎㠵볛좱춨볤ꆢꎮꎥ성ㄳ쮼짏ꎬ㏄폚쿟잱ꆰ럖湤ꆣ뇔뛈뮵ꗏ탔룟쫽헽ꖷ뛸ﮱ폫췇잰㠸욽?뗄荒솦췆튽닺놿꣕쿠돶쓚럧뇭??닺뮴곊ꖡ닎㖣쫽ꎬꎥ룱뿚헍쪱튻〱ꆢ㤹쿫늻죧쿠쯹닺퓚훐ꆣ⦼샠?폐쐰슽뗄랽쿔뻹ꎲ훎㌰폫쮵뇔헟⦣뷏컊욽뛔뻓캪뚯틔쾶겴ꏜ?췂횸돶쪾뷡뒥놽ꈵ쫽ꗋ캪맀럖쮮ꆣ볤뛔ィ㊣㈳㓄侣튻쿔퓚벾뇭돶닺싊탔틲듎쯆荒쯹ꎮ뗖쏦훸훁폫퓲컊헻믖ꎥ쏷?⣆겵뗍ﶾ뻹춨훐놿ㆣퟷ짏쯊횸쫓펦욽좱럖ꇛ싛뿚ꎥ퓚껆뢺볆캻욽헽힢짏펦기묹ꎮ훂훸뛈뷏듯좱돶늻ꆱ瓎폚쿂㌵섶긴ꎬ탔뻹짙뇭ﶴ쳥섳럖웤곇뗄荒붾ꮾ⠳淪펰헍?폃⧊믏놲쫽꣕뫍콪캻폫ꎬ탗뫍뷏췢닎쿂쪱틢헽뗄ㄷ㖣벾㈱ꆣ닺틔뗍뿚볙燎ꪶ뇔잰룊붵훁ィ㒺죔뷶퓚ㆽ룟짏캻좱뛔櫓춲뗎쿬싊컊㒣쿠놣퓖荒ꆢ췂쾴뛸룼䝄춨쫽㤹ꎥ싏ꎬ뛸붵떽뫃닺ꆢꖷꖺ뛈떫돶벰뗄쮼뛔짺뚨ꪴ퓊?튻㌵촹좻ㆣ퓚㖣럖ꇋ돊훁뿚쿲룊ꎮ믍ꨰ솦ﶾ곓떱곇쫍뷏캪僔ퟔ뿵믵⠱ꆶꎥ쮮퓖웤믹뫳ꎬퟜ럇뒦돶ィ훎촲쫇닎좱횮쿫춨펰荒늿꺺쟒㦣돊ꗖꗋ캻짏㠵헍췆ﶶ㈵곍ꎮ캪淪냏ꎻ뇔겲놿?쓇뗍욵엲뇤ꎥﺳ⦵욽쯼놾싔퓲쳥헽폚좱기믒㎣뛔헢쫽뿚뫳쿠헍쿬퓚꿒컊럖닎뮵ꖷ쿖성껆믖⠹짽뮻싊뚯퓍꣕뮣㜲ィ뗎떱?荒?ꆪ뇔뗄랱꓂헍솿쮹?쿂ꎴ닎짏폐돶볛춨ㄹ뿚〷퓉긶펦㌸솽룼뗄ퟴ㾽쒣웏붣룊겲쫽캻쐰훎ィ쮮뷏슡늳쟷鈴럖튻춬냏ꆣ쓍췋곔ퟷ섶ꨰ컊荒퓍쫎ꎬ싊㇒캪삼쿔펲쫽돊쿂쿖룱헍㤸럖ꆢ쾵ꎥ뫍떫ꆣ솽폏탍곋ﶣ닙?듳뗄ꎮ뮵뛋ꖵ욽싏쫏쫆뻉캻퇹욶껆쟒ꎬ폃ﶾ놿꣕뢺맘ꎺ㖣쾵욣?뻹훰붵쮮싊튻쓍ꎬィ쿔뷏본늿⠵ퟷ킡㜴럖짏듦붴쟒튪㤸紐룊?췂뮶닺ꖣ퇐겹늽ꆣ욽侣꣕쪱기캪⧖ꎬ캻쟒?뛠뻹돶?ﺡ뺿삼기?볤㌶뛾좱?㐶짏ꆣꊣ뿚ꆢ꺣ⶣ겢꺡뛾彖ꎡ냘ꎣ먿濒뮡?뾴햿ﰱꎮ
统计与恼息论坛表2i愚胀率句产出缺口、潜在产出指数分位回归估计结果表分位数。自变最参数估计值分伎歉。自费量参数估计值1% 产出缺口 55% 产出缺口*. 潜在产出* * 潜在产出 995* * * 截距项截距项叫* 5% 产出缺口 ω% 产出缺口 824 * 潜在产出* * 潜在产出‘·骨截距项 截距项 份** 10% 产出缺口份65% 产出缺口潜在产出潜在产出 *儒份* * 截距项截距项 7铃.15% 产出缺口* * 70% 产出缺口ω142* * * 潜在产出潜在产出幡** ’ * 截距明佣5986截距项* * 20% 产出缺口ω8237* * 75% 产出缺口1. 327919* * * 潜在产出。.544177份份潜在产出 129* 截距项截距项 铃"25% 产出缺口份份80% 产出缺口1. 262541 * 潜在产出潜在产出* 。.9946896** 截距项截距项 ’ , 30% 产出缺口1. 970917* * 1. 173 934’ ** 85% 产出缺口潜在产出潜在产出’ " 截距项截距项 锦"35% 产出缺口 347’ , 师%产出缺口铃.潜在产出潜在产出 ** 截距项截距项 054旷40% 产出缺口*份.95% 产出缺口* 潜在产出 192铮铮铮潜在产出时 6 截距项截距项铸儒伤 45% 产出缺口∞4'.' 99% 产出缺口 829铃潜在产出1. 023563 * 潜在产出, 1. 708799 截距项截距项 871 4 406 1". 50% 产出缺口 . OLS 产出缺口1. 251 082’ * * 潜在产出1翩。1421…潜在产出O.部48649'份蕾截距项截距项 669 8 * 注:幡表习飞统计量在10%水平下显著刊铃表示统计撞在5%水平下跟着;铃铃铃表浓统计量在1%水平下跟着。%，平均通胀率为6%，呼均潜在产出指数为产出，抑或是总供需水平均衡时，只要潜在产出保持，平均产出缺口约为0。其中低于平均GDP正增长(在本文研究期间内，仅有1996年2季度潜增长事水平的期间有35个季度，分布在1996年2在产出指数为负，即出现负增t的，则必然对通胀率季度至2004年4季度，平均GDP增长率水平为产生一个正的冲击，且在低通胀水事期间，潜在产出%，期间出现产出缺口为负的次数达25(总体期指数所引致的通胀压力要强于由于出现负产出缺口间共出现32次负产出缺口)，平均通胀司在水平为而产生的紧缩压力，因而使得涌胀事保持正值。但%，平均潜在产出指数为，平均产出缺口为~较大的负产出缺口()和较小的正楷在产叫出()冲击同时存在时，则可能使得通胀率出现综合上述分析，得出如下几点结论:负债，即通胀紧缩，这种情形正如1998年1季度至{…}负产出缺口增加紧缩压力，但由于潜在产1999年4季度所出现的。出增长推动作用，总体经济未必出现紧缩(工)潜在产出对通胀水平影晌非"中性"其增前述分析表明:潜在产出指数对通胀率的影响长水平既对通胀施加压力，亦能缓解紧缩压力始终为正，当不存在产出缺口，即潜在产出等于实际结果夜明:通胀率在受到产出缺口正向影响的46 ?췲랽쫽뻝춳뇭럖ㆣ닺ィ㤸㔵侣〷잱㌹㤹튻ㄲ뷘㠸㖣ㄵ㈰㈵㌰㌵㐰㐵㔰㠲?㜱㌴㈴ㄴ〱㤱㐶㌸㊣ㆡ〸㦡ㄱ힢㦣헽퓶퓚벾㢣횸볤뛸떱돶ퟛ뢺⣒ㄹ⢶잰뎤쪼뷡ꇞ뿡볓쟉쯨쏷㎣?淘ꇱꇶ?ꇱ?㎡㞡侣㈳ィㄵ㖡〲㜹㠶ㆡ?ㆣ㘹ꇱퟔ닎럖뷘犡狒犿??긶ㆡィㆣ㞡㎡긱㔴㊣㜸ꎡ㊡ꇱ긳ꎥ길기긷㒡侣㌹㖡㦡긲볆캻ퟔ닎돶퓚㗒㔱뻠㋒ꎺ꺴튻꾡ꎡ?ㆣ㞡ィ㘸꺡㋍긹퓶뎤닺뛈짺긴릲뷏⠱뫏횵묩㤹︩쫶쮮훕맻킫䷘긱㚡㤱ꎡ기긳㈳㌰긲ㆡ㊡?〵꾡㈸뇤쫽캻뻠묶狒㕬ㄷ㌴ㄹ㐱기㔷ꎡ㌶㔹㒡㔱䳘?㌷긳긹侣ㄸ길〸〴㠴폫쫽뇤좱닺뮡튻쿮ꆰ⪱뿳?㈵ㄸꎡ㈶㘰꾡㘲㦡㜴㚡〵꣕ꎥꎬ㌸뎤싊돶훁쯹짺듳ꎮ짏뢺쓪잱럖욽캪뇭ꇞ솿맀쫽쿮㈷?㤴기ㆣ㤱㐲㊣㔹튻무ㄸ꾡ꎡ㈸ㆣ㌸탅?솿맀뿚돶ꎡ㐰㐵긹㞡㠰긴㖡췂ꎬ틖⣔쮮횸㈰룶틽쿖뗄〲쫶벴닺㒼췆퓚컶볈헽쏷룆뫏볆?ꎮ기㎡?㜰ꎡ㐰쾢볆뻍㜸?횵듧쫓욽믲?쫽〴헽웚훂㌲뷴뢺⦳럖춨돶뺶뚯닺뇭뛔ꎬꎺ쟉꾡?싛횵뎼??튻뻹쫇뻎뗄캪쓪볤듎쯵닺컶헍좱죋ퟷ돶쏷춨떱?ꇞ첳웁㠭??㒿?荒춨ퟜ닺쓑웚뢺㒼돥돶톹잱ꎬ뷴뿚靈폃뛔ꎺ헍늻엄쟉뿔????헍릩돶킾볤ꎬ뺶믷쿖닺솦퓚좱곊뗃쯵퓶춨잱쪩듦싊엤쟉?문?ィ놿싊탨좱뿆폐벴좣ꎬ닺톹돶뿚놴볓횵ퟜ헍퓚ꇞꗋ?캪쮮뿚?㌵돶곆쟒솦좱틲⣒죧헢뷴쒡쳥닺톹쫜쏤껆ꋇ㚣욽풼룶쿖붾퓚좱튪뿚뛸횸묰?쿂훖쯵?뺭돶솦떽➲뷏뇔ꖣ뻹캪?벾뢺磊뗍뿚잿⦣쪹쫽ꎮ놣벸쟩톹볃펰횸ꆣ좱닺럎ꇞ싏?곆뫢ァ경뛈퓶䑐춨캪폚뗃〱곔뗣탎솦캴쿬쫽틠뿚돶퓖荒붾쪱ꏆꎬ뎤퓶헍뢺평춨ㆣ㤩뷡헽ꆣ뇘럇뛔쓜좱溡묪劉ꎬ퀱럖⦣뎤쮮뗄폚留헍기뫍진싛죧떫돶ꆰ춨뮺벴뿚⪱룊뇔횻킵㤹늼곔싊욽듎돶꣕㈸뷏?ꎺㄹ평쿖훐헍뷢잱헽ﶷ?튪췓㛄퓚쮮웚쫽쿖췂놣ꎬ킡릵㤸폚뷴탔싊쿲퓋ꇞ뻍훎荒잱?ㄹ?욽볤듯뢺쫋돖뗄쏍쓪쯵ꆱ닺펰?뎼뮻퓚붾벾㤶뮶캪ꎬ㈵닺껆헽뻹꣕ㆼꆣ펰톹돶쿬즾ꎥ웁?룊닺磊뛈쓪퓍잱⣗돶뷎횵췂뺶웤쿬솦뗈뗄샭ꇞ뿔돶䑐잱?꣕퓚?좱ꆣ쪳죖퓶폚ꆧ?삼ꎥ?놣췂닺뿚떫좱쪵볓쮮욽돖?돶뿚볊?ꇞ욽캪릵獻쿂ﮱ뻟杽쿔?쓈냈훸뚢ꎻ톶?⨪⪱ꋩ엾뻍?뎼웁뿔?ꎥ쮮욽쿂쿔훸ꆣ
郭鹏辉，钱争鸣:潜在产出、产出缺口与通货膨胀率关系研究问时，还受到潜在产出的正向影响。潜在产出的增时，潜在产出对通胀的推动弱于产出缺口，而当通胀长可以理解为经济的内在增长，这种增长是由于经水耶极度高启(95%分位至99%分位，并超过20%)济结构的转变阳引致的经济总体水平的提高。在本时，产出缺口的推动作用愈发明显，阳潜在产出的增文研究期间内，绝大部分时期潜在产出均出现正增长则愈发不显著o长(仅有1996年2季度潜在产出指数为负，即出现(三)产出缺口所可能引跑的紧缩相通胀压力负增长)，这说明一方面中国经济内在增长的持续中，通胀压力较之紧缩更应加强警惕性，同时显示由于这种内在增长所施加的通胀压力综上所述，较高的涌胀率通常与较大的产出缺有所增加。但是注意到，潜在产出增位除了施加通口和增量望为明显的潜在产出相伴，而低通胀率则胀压力之外，对于有效地抑制由于总需求不足所原常与负产出缺口和增景不甚明显的潜在产出相随，致的紧缩也起到积极作用，且对紧缩时的拉动作用分位回归估计结果显示的产出缺口参数和潜在产出要强于对通胀施加的压力。在低通胀阶段(3%以参数总体呈递增趋势。这表明正的产出侬口所施加下)，正潜在产出对通胀的椎动强于负产出缺口的压的通胀压力要比负的产出缺口所施加的紧缩压力制，在负产出缺口出现频繁的1996年2季度至大，且正的产出缺口越大，其所引导的通胀率压力增2004年4季度期间，负通胀事仅出现8期(1998年加更大。从速…角度看，当观察到总需求大于总供1攀度至1999年4季度)。长期来肴，内在经济增给或者供不应求的供需失衡关系有进一步加剧的町长会椎动整体物价水平的不断上升，但高度通胀的能时，在短期内应及时采取紧缩货币政策或财政政"罪魁祸首"并非经济的内在增长，而更主要是由策予以调控，以避免随着失衡加剧所带来的剧增的出现较大产出缺口所敌。当通胀率商店(6%以上)通胀压力。鲁垮文献:[1] 制留房中阔核心通胀率与产出缺口经验分析[J].经济学，2刷，5(4): 1197 -1218. [2] 刘金金，金春雨，郑挺国.中国菲利普斯曲线的动态性与通胀率预期的轨迹[J].世界经济，2∞6(6):3叩12.[3] 正规.中国的产出缺口与通胀[]].数最经济技术经济研究，2∞5(1):58-64. [4] Watm:n Mark W. Univariate巾t:怒withstochastics treI:由[j] Jrurna1 d Mnetary驳回lCIIIÎcs，1986, 18( 1) :49 75. [5]αarkPe阳配制icalcxn阴阳tÆ .四lCIIIÎcactivity{]]. Quarterly Jrurna1 of Ea:nn邸，1987，1但(4):197 -814. [6] 陆rveyAC，J磁伊:ètrendi吨，即日时factsand tl黯businesscyde[J]. }<仰nalofAwlied忌:cn:nJetric嚣，1993点(3):231-247.[7] M:lrley J C，刷刷CR. Zivot E. Why are be咐dge-nelson and ur时阳叫叩ocmponentd础)ll1poIl四td四JITl阳hiα15of GDP so different? []]. Review of Eooncmiωand Sta时时，则3(85):235 -243. [8] 胁时lton]D.γime seriωana1y时[M].New Jersey:阶ince阳University阶棚，1994:377叩388.川Koenker 议，Bassett G. R叩四ionquantile[]]. Econome创钮，1978(46):33叫到.{责任蝙辑:郭诗梦)S阳.dies创1the Relationships of Potential Output, Output Gap and Innation Rate GUO Peng-hu˝, QIAN Zheng-ming (Schcd of Eronoo:邸，Xiamen University, Xiamen 361∞5， China) Abstract: Fcω阳筑udiω∞也re1atiα由ipofα呻utand inflation rate阳yrrnre a:仅四1dαnon theα邱utgap a:nd inflati，叩腑，while冻呻t伽eronstraint由at阴阳1tialα即utholds m im阳ct∞inflationrate. Ccnsiderir惠阳iodf配凹，出h筑叫ydecrn尊x:æsthe real GDP切ωt附阴阳阳entialα即川a:ndα呻utgap by the State -Space K础nanFøter mecl时加剧00the quarterly data frcmα1Ína， and then ronstructing qua:ntile 1喃喃sionrn:x:iels which ta阳theωP制lator d句 and the∞川伊pand differential阳ential∞tput ind明xientva到 empirical remlts如w由at，the in职ìctof阴tential∞ψut∞inflatiookeep; mt neutral but JXSti咽，and the in明ctfrcm 创.rtput伊ppresen:臼di町臼entωd旺'erentrates of inflation. Key words: ou叩utd仅:om严)Sition;potential output; output gap; inflation rate 47 撿?췲랽쫽뻝맹춬뎤볃컄뢺탔폐헍훂튪쿂훆㈰ㆼꆰ돶닎쪱쮮⣈훐ퟛ뿚뎣럖뗄듳볓룸쓜닟춨嬱嬲嬳嬴摥玻潦䕣嬵喣䩯て嬶嬷?䖣慲疡䝄猰摩却嬸䒣㢺䪶嬹䞣⣔剥偉潵䟓䥉浊健穨⡳䅢牥潌牡灡潬慮懟䵤烃晡䙩歬潮瑨煵摡暺慬睨瑡条〱癤돺獨瀨憻榢䭥㐷劣䎣睯慮瑨?彴瑥䵭껎焩卥炣열巕巁巍嵷웇썣䒡嵡뷐ꇞ?嵍깷?濮晦澡慤ꡥ嵬깒䥡瑰湧捨污졯汴楣ㅴ獵걺쪱뿉뷡퇐⢽퓶ꎬ쯹톹뗄잿⦣〴뺶믡ퟯ쿖뾼욽퓲ﴩ짏뫍폫캻쫽춨룼믲폨헍潴ꆳ䥮랦쒿돶䆴걎嵈䥬돺?牤?쫡没灩佷慬旙깓敮췂ꉳ畴?뭩楶厡晦흉믔퓁懈湤泭?慲彬澡훝桹玶ꭉ敲?獴?⡯敧瑩畴ꇞ搨죕楮灬桓浰摓ꝰ즾玣ꎬ틔릹뺿뎤춬퓶솦뷴폚곕퓚쓪죖췆뿽뷏컄잱벫닺폺춨쯹뢺믘ퟜ헍쟒듳헟톹캱벢賓慴禸뛖짵傳汥볏ꇞ旘潴뗕ꑰ慲ꅥ?摩潭潦ꎻ湮䅃ꆿꍥ摣瑬ꎬ쾣랡楬?췡歐慬敹潮ꉬ炡쮧ㄱ틅敮쾾?畩?⥮浥䥴멯〸ꎮ札뮹샭뗄웚퀱⦣쪱볓횮쯵뛔ﷇ뢺㒼성뚯믶듳쿗퓚뛈돶랢헍쫶솿닺맩쳥톹헽ꆣ릩뗷솦?뛟瑩槲摹잩玣潵慴獛畴?탯瓷?湩뫗抣붢畴잮ꮣ껖?汧瑩랣新画ꎬ?琿槡殶짌믞⠩ꇜ瑫憣잩楴몯慮瓂뷅珎污ㄱ瑰楯䵝쫜뷢볤㤹곕쿔ꆣ췢튲춨뇔닺뺶헻쫗ꎺ룟좱늻톹ꎬ룼돶맀돊솦뗄듓뛌뿘궣慬쑒浣졡榡깮散淀灵?륤헹껖경킹慲浥갱땋敤둴孊띡㈰ꍒ桩汬光⥤楮楯沿ꎺ겢畴?ꎮ灡彣떽캪뇤쓚㛄쪾떫ꎬ웰헍?돶죆㧄쳥ꆱ웴뿚쿔솦뷏좱볆뗝튪닺헢펦웚몹慴뽰斣??ꆿ璣쏹킹蝹没瑽룗㤸ꎮ튻嶣湤〳煭灳瑰䅎걡擓溣硭?瑩Ꝋ瑨ﭡ撳乥튲잱뺭뛸ꎬ뗃평쫇뛔떽쪩荒좱?컯늢⠹뗄훸쯹뷏룟쏷뿚뷡퓶뇈돶튻쟳쓚틔僎流?璣瑴潤污擖ꎺ諸뫓쒲빷䒳돺㚣浬㞣ꇞ깒⠸䊡湴畴ꆿ뭰겡풲来䍴楡炽?湬쏦잱퓚볃틽뻸벾폚힢믽볓뿚볛럇춨㖣췆ꆣ뿉횮뗄쿔뫍맻쟷뢺좱뷇펦뇜쯐荒ꎮ돶갱敱浰斡㔩?楬ꯃ䦡摼?潴䩡ꉭ끩퓚쓍곖疴뭴孊㠨摩〲ꇞꊣꎺ整敛ㅤ닺뗄훂듳뛈뮷헢틢폐벫퓍돶겸쮮뺭쯹헍ꖷ뚯쓜뷴춨퓶쿔쫆뿚릩벰쏢츩멒敮?룗?ꆿ늵揁ꎬꆪ旟닺ꏍ놿ꍶㄱ嶣ㄩ捡⠴벴걩㈳?䩝汥뽤돺普瑩돶쓚뗄늿잱뷃훖떽킧ퟷ톹꣕쿖뫍⦡욽볃훂훎틽쯵헍솿쪾ꆣ풽뾴탨쪱쯦ꇞ啲䳟돶췂ꚹ?쓍깊ꎺ没ꆡ⦣?敷㖡ꎮ慬炡짓뗄퓚뺭럖쓚ꎬ뗘폃솦춵욵꣕ꎳꆣ췆믖웰룼싊늻헢돶듳쪧닉ퟅ敧涶瑩잩灡?汩탴ꆢ쫓画慟濄㐹?먱ꨲ횩䕣ㄹ湥헽퓶볃쪱닺킹퓚잱틖ꎬꆣ쓍랱췂꓆늻쓚떱뚯섹폺뗄펦춨짵뇭좱뫢좡쪧ꊣ癥븩捴닺껖꣕瑥쒣ꆪ㥲㐳?殣?ꇁ쿲뎤ퟜ웚諭퓶퓚훆쟒욶뗄쪽?뛏춨죵㦣랢뷴볓뎣쏷뿚웤맛맘뫢畲ꊴ벡摱溣돶荒킹쵛긱㜵䀘㞡ꎮひ潣걩牓敲㤳汓펰ꎬ쳥잱횸궼뎤닺평뛔뗍꿇ㄹ뒿짏퓶헍폚ꖷ쏷쯵잿폫쿠쿔헽쯹달쾵볓껦瑩?좱覆䩝慬ꎮꅴ嶡?汩楴ꋲ뿚쿬헢쮮퓚쫽쏄쯹돶폚뷴춨뿓㤶뒣짽뎤싊닺훎쿔뫍뺯뷏냩뗄쪩틽떽폐믵뻧놿움ꎮㄴ뻛ꅥꇞ췺?멦클禣ꦽ慬槐폫?쫽ꎮꇞꆣ훖욽닺캪?쪩퓶ퟜ쯵헍?쓪호계ꎬ룟돶뮣춨쳨듳잱닎볓떼뷸뇒쯹䆣䩝춨귑헋솿物걸죧잱퓶뗄돶뢺?볓뎤탨쪱뷗몲㊼웚떫뛸웴좱겲헍퓚쫽튻헾듸厡瑨횩污앥탭ꎮ槂믵맇뺭捡榳摥퓚뎤쳡뻹ꎬ뗄돽쟳뛎荒뺶⠱?룟룼⠶뿚ꊳ잱톹닺뗍뫍좱뷴춨늽닟살㠨慮桡엲훎𢡊볃깄ꎬ畣冾ꎮ닺쫇룟돶벴꒵춨쇋늻삭⠳죖㤹궼뛈훷ꎥꎬ겹퓚솦잱뿚쯵헍듳볓믲뗄變??ꋸ瑩헍?벼ㄹ돶평ꆣ쿖쒳헍쪩ퟣ뚯ꎥ놿?㣄쏔춨튪틔뛸ﴲ닺좱쿠퓚쯹톹폚뻧닆㌩쨳싊䩝쒶쫵柳㜸瑩牥ꇫ믃뗄폚퓚헽쿖훐톹볓쯹ퟷ틔??헍쫇짏떱ィ돶싊쯦닺쪩솦ퟜ헾퓶즾桥物ꇞ맘ꎮ꿌뺭⠴瓉㘱澺빹쾵퓶뺭놾?솦춨떼폃쓑뗄평ꔩ퓲ꎬ돶볓릩뿉헾곐볃㘩狗獩摩ꎺ〰퇐볃퓓ꎺ?폚헍퓶憣毋湧ꎬ㖣뺿톧㌳摤쑱빡㈳ꎬ꣕ꆪ걃﮶ㄹ멢퉰湧㈰췂㔰䦲扩ꎬ〶쫔〵ꎮ泒㤴洩?汥珋ꎬ꓆⠱뀶ꎺ㔨?⦣즾묲㐩쒹먵汥왮㌷ꎺ㢡ㄱꍛꨶ㐷箼㞡䗉㤷䩝㒣ꆪꎮ?ꨳ빢ㄲ쫀㠸ㄸ뷧畴ꎮ뺭볃ㄱꎬ為㈰뾧撸〶꽴⠶⦣빢楶먳뾧ꆪㄲ斣짌ꎮ폊걡컋湤뒡뷐瑬摥汥뾯楲孊愱汬嶣瀸짫깊捴懱曊畴慮慬撽큰畴条灢祴桥ꇫ튻좿䤼憡뽈ꆿ慮ꆪ
