i挺累经J!i..技术经济所究}2004年第6期论企业的边界和规模程承样(武汉大学经济学院)l摘巢]现代企业就论的发要缺陷之一是不能按合传统的f商泼论。这种缺陷来由于其<<论的内在矛盾:一方面.这…理论认识到了合约的不完全性，从而认为企业有其存在的效率基础;另一方曲，在分析企业的边界和规模问题时，又不自觉地把产品市场看成是究会竞争的，从而又否定了合约的不完全性。我们只有打破现代企业理论这一内在的理论悴论，才能有机地按合传统的厂商理论，从而解释各种丰富多彩的企此行为。关键词含~企业与市场边界和规模中阁分类等F270 文献栋tl:!.码A 现代企业理论已经成为一门直主要的经济学分支，它能够解释传统厂商无法解释的…些现实问题。然而，由于它不能有机地整合传统广商现论，因而使它的解释力大打折扣。本文试图分析11;"扣的原因，并努力解决这一问题，从而将现代企业理论与传统的厂阎王里论有机地整合起来。一、企且且与市场论述1Î':~的边界和规模，必须首先界定企业与市场的概念。而要哥哥在确地界定它们的概念，就必须从合约开始。因为任何交易都是借助合约来究成的。无论企业还是市场，都是人们借以完成交易的形成，因而分扇子不同合约。根据合约的不同特点可将会约分为古典合约、新古典合约和关系合约三大类，其中革开典合约又称为二三头合约，关系合约又可分为JOC头合约和等级制合约。1.古典合约古典合约是室主立在合约的完全性这种认识的基础上的。完全合约具有3个特点:①交易各方的身份是:;;t关紧耍的;@合约性质被仔细界定;③对海钩的赔偿有严格的规定，从而"如果最初的事先规定由于合同没有得到履行而没有实现，其结果从开始时就是相对可预测到的并且不是开放式的"。附于合约是究金的，网此与一件商品或劳务的供给所有有关的事件都得以描述，并对可能做{likel仇棚川和发生的时间贴现。古典合约的特点是交易的分散悦和NP时消算性，它强调法规、lE:tl:文件、合约条款以及5Ì:扮自行清算。2.新古典合约新古典合约是在认识到以下情况并在古典合约的基础上产生的:φ股9乎是复杂的;一78一??췲랽쫽뻝ꇬ싛돌⣎ꆾ쿖헢좫맦뗄헻맘훐컄킩뿛짌튻룅뚼룹탂ㆣ맅붻뚨쫇릩틔㊣햪듺훖탔쒣늻뫏볼춼쿗쿖ꆣ샭ꆢ쫶쓮쫇뻝맅꺹뗤틗ꎬ쿠룸벰껐㜸?돐웳튪좱ꎬ컊췪뒫듊럖뇪쪵놾싛죋뫏뗤억룷듓뛔쯹붻승ꆪ몴솿욺ꆿ튵쿝듓쳢좫춳뫏샠쪶컊컄폐뻍쏇풼랽뛸뿉틗억튵샭살뛸쪱탔뗄풼뫅싫쳢쫔믺폫뇘뷨쿔쫇ꆰ풤폐ퟔ쮿Ꞿ싛ퟔ죏ꎬꆣ뎧웳䘲?춼뗘쫐뇟탫틔늻폖붨짭죧닢맘쳘탐쿔쫇뷸궼뗄폚캪폖컒짌튵㜰틑좻럖헻뎡뷧듓췪춬돆솢럝맻떽뗣쟥?퓚쏑뗦훘웤웳늻쏇샭폫뺭뛸컶뫏뫍돉쳘캪퓚쫇ퟮ뗄쫂쯣죏뇟튪샭튵ퟔ횻싛쫐돉ꎬ웤웰맦풼붻뗣죽뫏컞돵늢볾ꆣ쪶닩먩좱싛폐뻵ꎬ뎡캪평훐살쒣뾪틗뿉춷풼맘뗄쟒뚼떽쮿뷧쿝뗄웤뗘듲듓뇟튻폚ꆣꎬ쪼붫뫏뷴쫂늻뗃틔뚭횮쓚듦냑웆뛸뷧쏅쯼풭뇘ꆣ탎뫏풼췪튪쿈쫇틔럖쿂뫍튻퓚닺쿖뷢훘늻틲탫돉풼ꎬ좫뗄맦뾪쏨즢쟩냠쫇쎬뗄욷듺쫍맦튪쓜ꎬ쫗캪럖맘탔ꎻ뚨럅쫶뿶춯맦늻뛜킧쫐웳룷쒣뗄폐늢쿈죎틲캪쾵헢ꋚ평쪽ꎬ뫍쓜ꎺ싊뎡튵훖뺭믺얬뷧뫎뛸맅뫏폚뗄늢벴퓚ꆷ쒣헻튻믹뾴샭럡볃뗘솦뚨붻럖뗤풼죏뫏ꆱ뛔쪱맅쯜뫏랽뒡돉싛뢻톧헻뷢웳틗쫴폖쪶탔춬ꆣ뿉쟥뗤⇉뒫쏦ꎻ쫇헢뛠럖뫏뻶튵뚼폚풼뿉뗄훊쎻평쓜쯣춳ꎬ쇭췪튻닊횧뒫헢폫쫇늻ꆢ럖믹놻폐폚탔풼뗄헢튻좫쓚ꎬ춳쫐뷨춬탂캪뒡ퟐ뗃뫏⡺훓뎧튻랽뺺퓚웳쯼컊뎡훺뫏맅쮫짏쾸?풼솭믹짌샭쏦헹뗄튵쓜쳢뫏풼뗤춷뷧싄쫇ꆰ잿뒡샭싛ꎬ뗄탐릻룅풼ꆣ뫏뚨췪엄뗷짏?싛죏퓚ꎬ캪뷢듓쓮살풼췪ꎻ뛸좫ꆣ램닺ꆣ쪶럖듓쫍ꎬ뛸췪뫍좫ꋛ쎻뗄쓍맦짺떽컶뛸싛뒫틲붫돉맘뗈뫏뛔폐ꎬ⦺ꆢ뗄쇋웳폖ꎬ춳뛸쿖튪뗄쾵벶풼캥쪵틲춷헽ꎺ뫏튵럱닅뎧쪹듺ힼꆣ훆뻟풼쿖듋ꋉ쪽ꋙ풼뗄뚨쓜짌쯼웳좷컞뫏폐ꎬ폫蝹컄쫀뗄뇟쇋폐컞튵뗘싛죽풼㎸엢웤튻쓊볾뷧늻뷧짡믺램뷢샭웳듳ꆣ뎥뷡볾놼ꆢ쫇췪뫍풼뗘뷢쫍싛뚨튵샠?폐맻짌뫏뢴쫍솦폫쯼뮹ꎬ퇏듓욷紐풼퓓뗄듳뒫쏇쫇웤몢룱뾪믲횡쳵튻듲춳뗄쫐훐?쪼샍뿮ꎻ헛뗄뎡맦쪱컱뎧ꎬ뻍뗄
cb合约具手f~确定性;①除非双方对冲突机制有信心，否则某些合约无讼达成。新古典合约的不完全性疲于①双方在签订合问时，不能预见到将米要发线的各种可能情况，只有在交易发放之厉才能对某些些情况采取某些i草成性措施，因此难以依据双方事先在合约中约定条款处主理争执，i!ií督管姿双方主子伐一个问以信任的第二三方根据蔡先规定的决策粮序，对法约和l损失做出仲裁。因此，新古典合约也被称为"三头台约"。新凸典合约主要在合约执行缺乏预见性、双方容易发生争执奇事情况下运用。3.关革合约麦肯内尔(MacNeil，1978)指出，量能将传久关系的原力"使许多附属内容，如公词法和集体谈判的许多内容，脱离了古典合问f!体系、进而又脱闹了新世f~电台网法体系阙此，合同的期限和复杂性的逐步增加导致丁新古典调'醒过稳被一个具有1巨大交易专用性和持久管理特征的调整过稳取代，这就是关系合约。关系合约囱于充分认识到了合约的不觉余校，因此，它的激点不是放在追求合约的完余位上，而是只对双方的关系给予枢定。即交易各方不是对行为的详细计划达成协议，而是对总的目标、广泛滔用的服则、米预测事件出现时的决策程序和准则、谁拥有权力，以及解决争议的机制达成协议。关系'合约又叮逊一步细分为附种合约:①双头合约。它是指合约的应变事宜既不依靠第二者来调解或仲裁，也不在合约中事先约定，而是通过交易双方协商解决。这种合约的缎系，通常需要耳双方达成一种利益分配的协议或者建立一种利益分享的机制，否则)lJ1.头合约缝难以达到降低交易费用、提高交易效率的目的的。②等级制合约。在这种合约中，合约一方处于宠辱地位，拥有合约的剩余控制权，决定交易如何进行，另一方也有…定的权力，譬如签约域不签约的权力。这类合约的典型便是雇佣劳动合约，劳动条件和方式是由雇主决定的，11百劳动者拥有是否接受命约成辞职的权利。元论是古典合约，还是新古典合约以及关系合约中的双头合约，合约双方都是平等的权力主体，i!ií关系合约中的等级制合约则不间，其中有一方拥有剩余控制权，而另一方则没有。我们把古典合约、新古典合约和关系合约中的双头合约这些合约双方具有平等的权力.:E体的合约统称为"市场合约"简称为"市场";而把关系合约中的等级制合约这种合约双方仪力不对称的合约称为"1f:lik合约"简称为"企业"。虽然现代企业E理论没有从合约的角度严格界定企业与市杨，但是这一理论的主要代表性人物通过描述性的谱宵袋达了与上述企业概念基本…致的观点。譬如，科斯认为，企业的特点在于"在一定范围内，鹿吏有权控制底岚的行动"(科斯等，1999)。威廉姆森也认为，企业的基本特性是"斟酌处理权并能据此"发出指令"。岱彭罗斯(Penrose，1980)认为企业是个自治的行政计划单元，其活动相豆豆关联，并通过政策共同协调，而这些政策都是很摇其对厂商的整体影响制定的。"因此，他认为，即使一家厂商购买了另一家厂商的股仪，如果它没有积极参与该厂商的决CIl 关于台的平完最憔原网的阐述，可参阅z①艾伦·施瓦ïJi，(法律契约规论与不完余契约)，载科斯等著:《费约领济学>(中谛本)，第96-134页，始济科学出版社，19拥;@约瑟壳'E'斯蒂格审l夜(草草约现论与宏观银济波功>>，阔前书，鳞35:日句394页υω 3草货铺·梅纳德，{黑箱内部:黑级组织的各种形式L载的输·现姆森娥根编，(交晶戚本最E济学及其翻越》(中译本)，娘201页，上梅财极大学出版社，20020 79 ??췲랽쫽뻝ꋚ탂뿉랽뚨햼㎣싳쮾쾵틗쇋뗄킭맘뾿풼쮫폐볾컞뗈쯤뇭용⢿돶뮥듋ꋙꆶ볃䂿⣖튻맘웵늨쯀탒첨맅쓜쫂뗄뗤꺹뿏램ꆣ뫏룸풭틩쾵뗚춷훐튻뫍싛좨퓲헢좻탔죧웋맘ꎬ㜹횸폚풼뚯춵풼뗤쟩쿈뻶뫏?쓚뫍ꆱ폃폨퓲ꆣ죽캬ꎬ뚨랽쫇솦쎻좨훖쿖죋릵솪쯻ꆪ첨뺭ꆷ슡븩쇮뻟뫏뿶퓚닟풼떺뛻벯틲탔뗄뿲ꆢ헟쾵쪽맅훷폐솦듺컯뿆좣ꎮ죏볃ꆣ꓃ꆱ늻톧춬럄뗚폐풼ꎬ뫏돌훷쿔⢡쳥듋뫍늻뚨캴폖살쫇좨뗤ꆣ웳춨쮹갱늢캪췪ꆷ잰즵㈰늻뗄횻풼탲튪?뮢첸ꎬ돖췪ꆣ풤뿉뗷춨쓑튻솦평뫏컒쳥쮫튵맽죏㤹좫⣖쫩슣泒좷늻폐훐ꎬ퓚에뫏뻃좫벴닢뷸뷢뎣틔랽맍풼뛸쏇뗄샭쏨캪㤩맽탔탒몡濅풭뗚뚺곉뚨췪퓚풼뛔뫏捞뗄춬맜탔붻쫂튻믲탨듯뒦용훷ꎬ맘냑좨싛쫶ꆣ헾뇣틲븩㌵?쾺탔좫붻뚨캥풼殶탭뗄샭ꎬ틗볾늽훙튪떽폚죧뻶뮹쾵맅솦쎻웳췾닟튻뗄ꎬ㢡ꎲ?ꎻ탔틗쳵풼횴벣뛠웚쳘틲룷돶쾸닃쮫붵훷잩뚨쫇뫏뗤춳늻폐뗄튵솮릲볒닻뗚ꬳ?욾쫶㤶㤴뾣궴ꋛ퓚랢뿮뫍탐갱쓚쿞헷듋랽쿖럖ꎬ뗍떼풼뗄탂뫏돆뛔듓폯쒷뤨춬뎧ꎬꆫ랡몲돽폚짺뒦쯰좱㤷죝뫍뗄ꎬ늻쪱캪튲듯붻뗘믲맅훐풼돆뫏퇔쳘즭킭짌僵뿉ㄳꆣꞳ럇ꇞ횮샭쪧랦㠩ꎬ뢴뗷쯼쫇뗄솽늻돉틗캻뛸뗤ꆢꆰ풼뇭뗣튲릺닎㓒뛗쪡퓄뎣쮫뫳헹ퟶ풤횸췑퓓헻뗄뛔뻶훖퓚튻럑ꎬ잩샍뫏뗈탂쫐듯죏싲ꎺ겾꾵ꩥ랽닅횴돶볻샫탔맽훘탐닟뫏훖폃펵풼뚯벶맅뎡뷇쇋폚캪뛸ꋙ궼쒸갲뛔퓚쓜ꎬ훙탔쇋뗄돌뗣캪풼샻ꆢ폐헟틔훆뗤뫏돆뛈폫ꆰ헢쇭났쎿〰싗웑훐㊡돥잩뛔뛸닃ꆢ캬맅훰좡늻뗄탲ꎺ훐틦쳡뫏좨펵벰풼캪퇏짏퓚웳킩튻ㄹꆤꞳ컊?춻뚩쒳탨ꆣ쮫돖뗤늽듺쫇쿪뫍ꋙ쫂럖룟풼솦폐맘ꆱꆰ룱쫶튻튵헾볒쪩붡㠰믺뫏킩튪틲랽돖퓶ꎬ럅쾸ힼ쮫쿈엤붻뗄ꆣ쫇쾵퓲뫍웳뷧뚨닟뎧췟랣⧈듄곔훆춬쟩쮫듋죝뻃볓헢퓚볆퓲춷풼뗄틗쪣럱뫏늻맘볲튵뚨랶믹뚼짌ꎺ갱?폐쪱뿶랽ꎬ틗맘램떼뻍ힷ뮮ꆢ뫏뚨킭킧폠샠뷓풼춬쾵돆웳룅캧놾쿎쫇뗄ꆶ㤹벺탅ꎬ닉톰탂랢쾵쳥훂쫇쟳듯쮭풼틩싊뿘뫏쫜훐캪튵쓮쓚쳘룹막램㦣늡ꪣ싉뮢꒿탄늻좡헒맅짺뗄쾵쇋맘뫏돉펵ꆣ뛸믲훆풼웤ꆰꆱ폫믹ꎬ탔뻝좨몡웵?쯀ꎬ쓜쒳튻뗤헹톹ꆢ탂쾵풼킭폐쯼쫇헟쒿좨뗄쮫훐쫐놾맍웤풼볈췄냆럱풤킩룶뫏횴솦뷸맅뗄틩좨쫇춨붨ꎬ뗤믲춷폐뎡볲튻훷ꆰ뛔죧샭﮷컎싛겸퓲볻쫊뿉풼뗈ꆰ뛸뗤췪ꎬ솦횸맽솢뗄뻶탍듇뫏튻쮫ꆱ돆훂폐헥뎧맻폫ꑅ鈴쒳떽펦틔튲쟩쪹폖뗷ꆣ좫뛸ꎬ뫏붻튻뚨뇣횰풼랽춷ꎻ캪떫뗄좨ퟃ짌쯼뗊늻ꆤ킩붫탔탅놻뿶탭췑헻맘쫇틔풼틗훖ꋚ붻뗄ꎬ펵뫏뛸ꆰ맛뿘뒦쎻췪쮹몡잸좫뗙뚽뫏살듫죎돆쿂뛠샫맽쾵짏뛔벰뗄쮫샻뗈틗맍좨폐풼냑웳헢뗣훆샭헻웵룱믒풼튪쪩뗄캪퓋뢽쇋돌뫏ꎬퟜ뷢펦랽틦벶죧펶샻쪣헢맘튵튻ꆣ맍좨쳥믽풼뺣ힳ컞랢ꎬ뗚ꆰ폃쫴탂놻풼뛸뗄뻶뇤킭럖훆뫎샍ꆣ쮫폠킩쾵ꆱ샭풱퓖펰벫ꆷ듄즱ꎮꎺ뺾램짺틲죽ꆣ쓚맅튻평쫇쒿헹쫂짌쿭뫏뷸뚯랽뿘싛뗄ꎬ쿬닎캵퓘ꆶ궼듯뗄듋랽춷죝뗤룶폚횻뇪틩틋뷢풼탐뫏뚼훆늢폫뿆웵쏑쓐돉룷쓑룹뫏ꎬ뻟돤뛔ꆢ뗄볈뻶믺ꆣ풼쫇좨쮫훐훷뚯쓜뚨룃쮹Ꞽ탕뗈샭냆ꆣ훖틔뻝풼죧춬폐럖쮫맣믺늻훆퓚쇭ꎬ욽랽뗄튪ꆱ뎧훸싛틀쫂ꆱ릫램룼죏랽랺훆헢ꎬ튻샍뗈뛸뻟듺듋ﺼꆣ짌ꎺ폫곔뻝쿈ꆣ쳥듳쪶뗄쫊듯훖럱랽뚯쇭폐벶ꆰꆱ뫪붡욻맛?쮫맦탂붻떽맘폃돉뫏퓲튲쳵튻욽훆랢틲뻶꺵뺭뫏ꗔꪣ곆꿏?
策，仍不能认为'应实现了扩张。这种安排只会形成厂商|阔的"联系"(网然)。ω企业的效率庄子通过仪力的不对称内化市场交易，节约市场交易费用，如果沾不到网的，那么它就失去了Äfi艾布的价m0 : ¨: iI’. !若市场作为两种感本的配觉资源的合约形式，并不亦在荒草优谁劣的问题。R~企业与市场各有其亦在的条{牛罪u效率基础。二、企业边界、规模的影响因策分析科斯(2000)认为有…叫点必须被达到，那就是说，在企业内增加一项交易的组织成本等于夜公卅市场上进行这项交易的成本，草草等于由另→个:íÈ:业j:级织这项交易的成本。"这一点便必企业的边界.'1::也决定了企业的规模。科斯这段的我们直至少可以解谈到自每个鳖要{市息:一是科斯对企业的边界分析是慕于新市典经济学的边际分析法的，自~比较市场交易费用和企业组织成本以决定一项交易是由市场逃行还必囱企业迸衍。事实七，张到:常在分析这一|问题时也是梁承科斯这一息赂的(张1正常.2000)。二是隐含辛苦a个假定，即认为产品市场是完余竞争的，资则由甲项交易刷一个企业进行与另…个:íÈ:业并不完全栩关，即另一个企业究成这…交必并不决定这…企业的放率你准或界限。简先.我们将指出科斯的边际分析存在漏洞，是不完全正确的。7G论是科斯还是张五常，他们对众iI'.节约市场交易费用的分析都是基于"原子式"的边际分析方法，把组织成本辛苦成与市场交易费用一一对应的关系，而事实上组织成本存在类似生产成本那样的沉没戚本现象。假设管琐的沉没成本为C瞥，有两项交易A和B.市场交易费用分别为C、C•AB1l CA<C膏、CB<C臂，如泉C+ CB>C臂，那么这两项交易由企业管现协调来完成较A高放B队如果CA+CB<C膏，那么这两项交易都只能Eå市场价格机制来完成。但是按照科斯或张五常的思路，则觉论f盖也十【丁:B>C管，还是C+ CB<C臂，囱子满足关系A式CA<C膏、CB<C膏，因而这两项交~都只能交由市场来进行。显然这种"贩子式"的边际分析法是铺误的、不合实际的。其次，我们认为，科斯隐含地假定产品市场是完全竞争的，书EJ.理论上是错误的，较实践中也是虚幻的。从理论上说，企业的出现，根本地是由于台约的不完全性造成的。如果合约是完余的，那么任何交局都可以通过古典合约或者新古典合约来完成，即市场能够组织所有的交易，因而企业就是不必要的。现在科斯先默认台约是不完全的，从而需要企业来组织交易，但-..ê.企业成交后，义假定产品市场是完全竞争的，这样便与起始的假设才暂停，在逻辑上是自相矛盾的。因而，承认了企业存在的必要性就等于承认了市场的不究全宽争性。承认了市场的不究余党争性，那么企业的边界、规模便不完全决定于市场交易费用这个憔一的朋素，而与企业的生产成本等闲素密切相关。学术界早就认识到科斯等把企业的边界和规模由企业的市场交易费用决定的观点是错误的，必须考虑企业的生产成本问题，但是却苦于找不到致命的翔，论反击点P譬如保罗·米尔格罗姆和约翰·罗伯茨(j) 立利亚斯.L.凯和1]，(探求广闹的特殊性质对iE统新古典经济学批判的规越)，载约翰..1'/;劳奈维根编:《先易成本後济学且茸趟趟)(中译卒).第393J旺，上梅财经大学出版社，~阴阳。③ 曹if.仪，FJ.点对企业件质的觉'在解释:市场分工的丰完备性与企业的功能)，<经济研究>1997年第7期，杨瑞i盘'È编企业共同治理的经济学分析)，接济科学出版社，2001;黄少'i(:(产权祭济学导~>，第186-'191 jJi，山东人民出版社.1995, 80附…??췲랽쫽뻝
(Paul Milgrom and J颂nR伽，础，1990)认为一个企业发生的总成本一般被革虽然为使产成本(它们只依赖于技术和所佼用的技人品)，和交易成本(它们只依赖于交易的级织方式)之和。在一般情况下，这两类成本必须被同时考虑，有效率的组织并不仅仅是最主小化交易成本。"F丽我们以汽车厂的发动机的使产为例，说明企业的边界和规模是如何决定的，以及除了交易费用均组织成本之外，还有哪些因紫影响企业的边界和规模。假设有两家究念相阔的汽车生产广商，广商1以(1)式方式生产，厂商2以(2)式方式生产。假设厂商1的生产函数为:π=PQ-(C生+C束，他+c操，市+c曹(1)(1)戏假定发动机是通过市场交易获得的。式中，何为汽车厂的利润，C生为除发动机之外的中|时产品的生产成本，C比他为然他广商生产发动机的成本，C茧，市为发动机的市场交易费用，C曾为汽车厂的组织成本，P为汽车的单位市场售价，Q为汽率产主益。并假定π>0，假设厂商2的生产阙数为:,,’ = PQ …(C坐十<.~+C岚曹十CIf)(2) (2)式中，π'为发动机rb汽东厂自己生产时的利润，C盘，曾为发动机由厂商2自己生产时的组织成本。C盘，自为厂商2自己生产发动机的成本。假定C置，他=C比如其他符号的意义同(1)式。问时假定π'>00比较(1)式和(2)式，如果η〉贺或者C盎田市<C盘，膏，且厂商1生产的汽车能够完f挂满足市场的需求，那么γ商2最终将无法生存;反之，如果π〈π或者C宜，市>C监，臂，且厂商2生产的汽车能够完全满足市场的需求，那么广商1最终将元法生衔。如泉C嚣，市百C蓝，霄，即π=<π那么这两家厂商效率相等，厂商2的边界和规模也就确定了。这就是科斯等人确定企业边界和规模时所待的观点，它实际上就是假定汽车市场是完全竞争的。它的理论意义在于两个方说，一是在传统的广商现论中加进了交易费用因素，因而使理论与现实更加接近;二是在其他因素不变的条件下，企业规模的变化要充分考虑交易费用因素对企业效率的影响。然而，如果我们放松汽东市场是完全竞争的这一假设，就能得出另…种结论。在这种情况下，这两家厂商只要哥满足条件:作>0和，，'>0，就能够维扮自己的生产。这滋味着厂商2即使在C:I!.市<C监i智条件下，扩大企业规模并不影响到企业的生存。在不完全市场竞争条件下，如果作〉衍'>0.或者C盘，市<C盘，曾，厂商2把发动机的焦产市场化是有利可图的，很广商2可能为了追求其他目的，女日在llR消费、追求个人权力等原因却并不这样做。臀如有不少企业拥有自己的车队，尽管他们知道如果车队市场化他们会获得更多利润，然而由于拥有车队减少的利润并不威胁到企业的生存，阁制他们仍能我行我素。只是企业到了难以为继的地步，才有可能迫使企业将这是最万军队市场化。又譬如，20世纪90年代以来，由于国际经济竞争更加激烈，不少应型企业纷纷"归核化降低企业规模，企业利润不降反增。究其原因，都是上述王理论原因的现实写照。ra自我们假定，产品市场不是究全党争的，13.",’ >0.那么施将有什么闲置哥影响企业的边界和规模呢?-81一??췲랽쫽뻝⣐䪳勇짺ퟩ쫇쿂벰좫볙?⠱뚯뗄솿ꋲ⠲럻뇈쓜掷맦뚨쇋쒣좻훖캶퓚좨뎡쯻뮯ꆰ헕튵튻⠲?닺횯ퟮ쏦돽쿠짨㵐⧊믺쫐ꆣ㜽뫅뷏릻ꊣ듦쒣웻붻뗄뛸쟩ퟅ늻짺솦뮯쏇맩㠱쒡遲⧊돉랽킡컒쇋춬뎧凒붼횮뎡늢偑쪱뗄⠱췪곊ꆣ튲뎵틗뇤ꎬ뿶닺뗈쯻죔폖뫋뇟ꆪ낡읳뷖놾쪽뮯쏇붻뗄짌묨?췢볙튻틢⧊좫퀾죧뻍쫐럑쿂풭쓜용뷧ꎬ킣⣋⧖붻틔틗웻沵䏉ꢷ뗄뚨㊵⡃ퟩ틥붺싺䎷맻좷뎡폃튪ꎬ㊼쫐틲믡컒죧ꆱ볙뫍↢ㄹ겡ﳃ꺺틗웻럑뎵쓉飼ꊶ훐ꆱ짺횯춬촨ퟣꊣ掷뚨쫇틲돤컒헢듊뎡뮯좴믱탐ꎬ맦넷㤰쟖춡돉뎵폃짺者䎷꾻볤㸰⭃⠱㈩쫐겹ꊡ쇋췪쯘럖쏇솽맔뺺쫇늢뗃컒㈰붵ꎬ쒣캪쯨⧈믒ꏔ놾뎧폫닺諸ꊣ響ꎬꆣ랢⧊쪽뎡?ꏊ좫뾼럅볒?헹폐늻룼쯘쫀뗍쓘랢튻쿎샀?ꆣ뗄ퟩ뎧꿊곋쟍욷掹ꎬ붡곇퀽헢뺺틲싇쯉랢쳵샻뛠볍웳?뚯涡ꪣ뗓뮰ꆱ랢횯짌שׂꢹ뗄?ퟔ掷ꏍ죧탨튳뻍헹뛸붻웻ꎮ볾뿉퇹샻횻㤰튵쫐믺?뚯돉ꎬꪣ䎷짺⭃ꊣ곊맻쟳Ꟊ쫇뗄쪹틗뎵횻쫐쿂춼ퟶ죳쓪맦뎡ꩤ몡평볊믺놾뎧?ꊣ킳닺﮳랢곗놼ꋲꎬ찲겹뿆ꆣ샭럑쫐튪㱣뗄웳듺쒣늻냒웻뗄횮짌곊ꆽ돉떳ꎮ퓎?㺢쓇짺?쮹쯼싛폃뎡싺랢죧ꎬ용좻튵틔쫇뮸뎵췋슣짺췢㇒퀫믒놾ꞵ맜ꪳꢡ쎴닺겼뗈뗄폫틲쫇ퟣꎬ맻떫죧뛸떽살웳췪뎧流곕닺ꎬ퐨䏓ힻ쓗⭃Ꟊ넷뎧뗄뒡죋샭쿖쯘췪쳵맜∾폐평쇋튵좫ퟔ맓캪뮹ㄩꨩ䎷맜찲㸰믲짌웻넽좷싛쪵뛔좫볾쳵ꋲ늻폚쓑평샻뺺벺떷쎵뷀샽폐쪽ꊣ꾳?ퟔꆣ헟㋗뎵㱆뚨틢룼웳뺺ꎺ볾㜾㊿짙펵틔폚죳헹짺ꋉ쓍ꎬ쓄랽쒡껋즱벺掷쓜ꆯ웳틥볓튵헹稾쿂ィ진폐캪맺늻뗄닺蝹뛈즱쮵킩쪽ꏊ뺣짺ꊣ햽릻ꎬ튵퓚뷓킧뗄ズ겻?뎵볌볊붵쪱쯆뺱쏷틲짺뷖걐닺껊ꯎ췪쓇뇟폚뷼싊헢쵺삩꫁펵뛓뗄뺭랴쟒쓗뗄뜩?웳쯘닺킣캪랢퀼?좫쎴뷧솽ꎻ뗄튻㜾듳?쯗폐복뗘볃퓶ꆱ?샻ꎬ튵펰갢﮳웻뚯掷싺헢뫍룶뛾볙侣웳랢럇ퟔ짙늽뺺ꆣ㜾즱죳뫍믍뗄쿬뎧캪Ꟊ뎵믺ꊣ華ퟣ솽맦랽쫇짨겾튵ꎮ벺ꎬ헹뺿ィ뻒ꎬ붻곊뇟웳짌웻쳉뗄겹쫐볒쒣쏦퓚ꆣꎬ췄맦샻닅룼웤계掷뮰틗놿뷧튵㋒뎵者떥돉?뮷뎡뎧쪱ꎬ웤뻍?쒣㱃죳폐볓풭쟃ꊣ돉볂뫍뗄퐨뎧覆캻놾곇듖짌쯹튻쯻쓜믎늢랢뾵뛓뿉벤틲뒻겹뮱놾잣맦뇟㈩뗄ꊶ쫐ꆣ튳꺣탨킧돖쫇틲뗃겳늻쒣ꎬ쓜쇒립?⣋곓쒣뷧쪽샻꾻뎡볙Ꟊ곈쟳싊뗄퓚쯘돶훗펰용뺡췾웈ꎬ뚼ꯓꪷﳃ탐쫇뫍랽죳蝹쫛뚨찱ꎬ쿠맛뒫늻쇭풼쿬ꆣ맜킲쪹탊뻎ꊶ쟖Ꟃ죧맦쪽ꎬ쒳볛掷짺ﮡ쓇뗈뗣춳뇤튻몵떽뎧?쯻웳짙짏닃?꾻믒쪵뫎쒣짺䌴즱ꎬꊣ닺넼쎴뗄훖쓉웳짌냏쏇튵뻞쫶듒䀘샀쓗뻶ꆣ닺캪뺣?곋뗄ꆱ뎧쯼쳵뷡者튵㊰﮷횪붫탍샭즳뗓뚨볙ꆣ돽걃캪웻㞣짌쪵볾싛瑱뗄톷톡뗀헢웳?Ꟊ?꾲뗄짨랢웻揊뎵겻㇗㊵볊샭쿂ꆣꏕ짺ꊶꋗ죧킩튵풭냏찲믒ꊲꎬ폐ꎮ뎵삣쒱짏싛퓚듦꾻럇맻럗틲ퟔힵ뮽틔솽쫐닺곗?햽?뻍훐웳헢ꆣ뎵ꎬ뛓럗뗄벺?볒캪풣ꯎ쫇볓튵뛓틲쫐쿖?췪랢곆?볙뷸맦쫐뛸뎡쪵뚯?킴믺?
1.产品价梯的上升当产品价格上升，RP些ipJ'时，如果其他条件不变，则衍/河，这将为发动机内化到企业从而扩火企业规模创造r有利条件:反之，则反娃。这可以解释当企业获得市场袭撞开权力时，企业的规模会趋向于扩大的陈囚。约，方雨，如果，个产业扇子衰落产业，其产品拥有较多的替代产品，那么该产品的价格就会下降，利润续问缩小，相应他也会迫使企业把能够市场化的分工尽可能地交lÍl市场完成，因而企业的规模也会缩小。2.生产技术的进步成生产要最成本的下降t 如果C生、，在其他条件不变的情况下，tr/泞，扩大:1i:JIt规模的空间将更大;反之，则反楚。3.企业管成创新从而导致管1盟成本的下降如日身在C生\泊，在其他条件不变的情况下，n: /刻，扩大企业规模的穷间将增大;反之，则反楚。钱德勒在其名辛苦《辛苦你见的手一一菜园企业的管理革命}中谈到了.由于职业化的支薪管理阶层的出现，使传统的娘一单位的企业搞变为多单仿的大型现代工商企业，并引虽调指ili"管现层级制的存在是现代工商企业的一个~辛苦特饭。"①这说明，大潮现代工商企业的出现，其中一个重要踩因就是管现创新，即由经尊贵管理到职业化管理的道步。4届市场交易费用的上升即C嚣，市/舟，在其他条件不变的情况下，衍\孔，那么厂商2的相对利润空间增大，扩大企业规模的空间也将增大:反之，则反是c譬如如果…个地区缺乏栩应的产业链时，企业k内部分丈难以市场化，或者说市场化的费用很高，即C嚣，市卢，那么企业的规模一般也趋向变大。譬如汽车产业，它的相关产业比较多，迂剧生产的链条很长，如果这幽链条有很发达的配套产业支撑.汽车生产的很多部件就可以采取外包等市场化形式来完成，汽车生产厂家只需保留一些核心部门就可以完成汽车的~产，因而:1i:业规模就不会很大。反之，则企业规模就会变大。另外，新出现的分工形式也会使企业规模变大。这是因为新的分工形式难以通过市场直接定价，或者说市场葳接jj!价的交易费用很高，阁阳由企业间接定价是追求效惠的必然选烁。这部分地解释了新兴产业为什么企业规模趋向于扩大的原因。5.产品产量的变化在其他条件不变的情况下，如果QJ'，从而使拧/舟，那么扩大企业规模的空间将变得更大;反之，贝tl反菇。以上理论模型自说明，在不完全市场党争条件下，企业规模是交易费用、生产成本、管理创新、技术进步以及资源禀赋理事因素综合作用的结果。事实上，即使在完全竞争的条件下，如泉厂商1与f满2除了p相同.Q、C盐、C监、C曹皆不完会相同的条件下.企业的规模也不会完全决定于C我市与C嚣，臂的大小比较。唱'如即使C盘，市〈C虫，臂，但如果满足关系:C生+(丁监.他+C监，市>C生十Cl址，自+C盘，曾威者C盒，他+c嚣，市>C虫，自+C盘，臂，即C嚣，他>>C发自① [辈]小艾尔弗lIt德'!l'钱德酌情得见的手一…樊国企业的管理革命)(中译本)，第卜12页，商好印书馆.2以)1，82 ??췲랽쫽뻝ㆣ떱떽슢튵튲㊣죧횮㎣횰웳듳샭㒣벴삩쪱쒣헢살늻쇭뎡뇘㖣퓚뇤틔맜쳵쿂掷䏉믲䎷ꋙ쫩튻飼망꺲닺웳뛏ꎬ믡껉맻껆튵탍뗄껊掷듳튻킩췪췢횱좻웤뗃짏샭볾ꊣ헟㠲䎷ꎬ寃陼욷튵좨웤웈者掣퓲뮯ꎬ쿖뷸킳ꉬ웳냣솴돉뫜뷓톡쯻룼샭뒴쿂겹곋捻ꊣ㈰ꆪ랲랼볛듓솦닺쪹謁ꚣ랴떹뗄늢듺늽ꆽ쫐튵튲쳵ꎬ듳탂뚨퓱싛?곋שׂ䦡ꆢ랴贈쁝שׂ뽬?룱뛸쪱욷웳볊?쫇?횧잿릤ꆣ믒ꎯ맦쓚쟷폐웻돶볛볾ꎻ쒣ꆢ죧뗄겵掷뾵ꎬ쫇沣ꆣ짏삩ꎬ펵튵곔ꆣ킽뗷짌ힷ쒣늿쿲뫜뎵랴쿖헢늻탍벼맻맦ꯈꊣ쒱몷킡퓚ꆣ쓉짽듳웳폐냑쒽?듐맜횸퇓퓚뗄럖뇤랢짺횮믲늿쮵쫵뎧쒣ꊣ곊웤잮곊쿉ꎬ웳튵뷏쓜슴샭돶쎵뿕릤듳듯닺럖헟?뗄쏷뷸짌튲﯂퀾났퀾쯻뗂?벴튵뗄뛠릻붻펶뷗ꆰ쓉볤쓑ꆣ뎧퓲릤쮵뗘쟩ꎬ늽㇓늻𧻓䎷䏉뛻떱맦뗄쫐쳵샕닣맜돶쿉튲틔용엤볒웳탎뷢뿶랴퓚믡響ꊣ깃쪬쒣쳦뎡者ﺲ볖뗄샭쿖?붫쫐죧쳗횻튵쪽쫍쿂쫇늻벰Ꟊ췪?껗볾퓚랢뢥ꎯ뒴믡듺뮯㮝뮱승돶닣ꎬ퓶뎡웻닺탨맦튲횱쇋ꆣ췪찲좫떣퐫늻웤ꎬ쪱퓬쟷닺뗄?쿖벶웤뇤듳뮯뎵튵놣쒣믡뷓탂죧좫풴돽뻶?ퟔ䎷샗뇤쏻⭃ꎬ쇋쿲욷럖?쓇훆훐뗄ꎻ닺횧쇴뻍쪹뚨탋맻쫐?ꊣ뗄훸랢죧폐폚ꎬ릤즱쪹뗄튻쟩랴믲튵독믡웳볛닺冣뎡뢳像겱뗂ꎮ쟩ꆶ맻샻삩쓇뺡뺵뒫듦룶뿶횮헟ꎬ킩뇤튵뗄꾣뺺뗈掷쫗?뿶뾴ꆤ웤쳵듳쎴뿉쓏슣춳퓚훘쿂ꎬ쮵쯼웻뫋맦붻캪겴헹틲겣ꊣ겼쿂뗃쯻볾뗄룃쓜슽겡쫇튪ꎬ퓲쫐뎵탄ꆣ쒣틗쪲펶쳵쯘걑껊둣䒡쳵ꎻ풭닺뗘?넷ꎬ볻떥쿖ꆱ랴뎡쿠짺늿뇤럑쎴볾ퟛꆢ탓랢볾랴틲욷붻ꎯ튻듺ꏜ쫇뮯맘닺쏅듳폃웳릡쿂뫏揉ꎬꆱ뗄늻횮ꆣ뗄평ꎬ떥릤뻍닺뫜튵놡ퟷ瑱랢쯻㞣쫖뇤ꎬ쇭볛쫐삩캻짌쫇쓇용럑튵뫜뿉헢룟맦꾣웳폃ꉣꆷ꺵꾣ꆪꎬ퓲튻룱뎡듳뗄웳맜쎴죧폃뇈뛠틔쫇쒣꾣튵랢뇛䎷곀ꆪ싀퓲랴랽뻍췪웳튵샭뎧죧뫜뷏늿틲쟷계맦뷡ꆢ뗄ꊣꦴ쏀ꆱ쫇쏦믡돉튵뗄뒴짌맻룟뛠볾캪뛸쿲쟃쒣揆듳꺰햣맺㞣ꆣꎬ쿂맦퇝튻탂㊵뻍웻쮺평폚듀쫇ꦽ킡?웳꽲헢죧붵틲쒣뇤룶ꎬ쓏색폘뿉뎵뗄삩ꦴ붻쫂풲뇈몡ꎬ뿉맻뛸뗄떹튵캪쿔벴뗘䎷믘틔럖듳틗쪵믍뷏헢틔튻샻웳뿕뛠훸평퓀쟸ꊣ짺닉릤볤럑짏ꆣ뚿뗄붫뷢룶죳튵볤떥쳘뺭좱껊닺좡탎뷓풭떹폃ꎬꯏ용ꎵ맜뒵캪쫍닺뿕뗄붫캻헷퇩랦킣췢ꎬ쪽뚨틲ꆢ벴죧쒿샭랢떱튵볤맦룼뗄ꆣ맜햼쿠꾣솴냼틲쓑볛ꎵ짺쪹겵벴햼룯쎼뚯웳쫴쯵쒣듳ꆱ샭펦계쳵뗈뛸틔쫇쒿닺퓚쓌쪹쏼믺튵폚킡튲ꎻ탍ꋙ떽뗄쟃뫜쫐웳춨ힷ햼돉췪掷﮵ꯔꆷ쓚믱쮥ꎬ믡랴쿖헢횰닺듆뎤뎡튵맽쟳놾좫?ꊣ훐뮯뗃실쿠쯵듺쮵튵?ꎬ맦쫐킧ꆢ뺺껊쓊쫐닺펦킡첸릤쏷뮯솴떵죧탎쒣싊헹퀼혭뎡뗘ꆣ짌ꎬ맜쒹맻쪽뻍뗄뮷떽?쇋쏀ꎮ맺평폚웳튵뗄맜샭룯쏼⤨훐틫놾⦣겵?ꆫㄲ튳ꎮ짌컱?
那么企业扩火规模仍然经有效率的，这可以替你加进了交易费用的"规模经济"。f日按照威廉姆森的观点，市场具有"高能激励"的优点，而企业具有"低能激励"的弱，仪，网而…般情况F条件c盘，他>>C监，自然难以满足的，而且通常情况股该感C皮，恤主主C后.冉'闪此如柴c没市<C隶，臂'那么就有C嚣，他+c置，市<C量，自+C段，膏。它的经济学含义是，如果汽车市场竞争较为激烈，规模经济放应不经很强，而J3.发动机的市场交易费用低于汽车Y哥哥内化它的管理成卒，那么发动机的非一体化就是有效率的。三、结论及政策含义巾于人的有限理性、信息的不残余做以及资产的专用性等原因，市场不可能是完全党侈的，因而决定企.illt边界和规模的因素不可能是科斯等人所说的交易费用这一惟-JZ5I3壁，1:产成本、技术进步、资源禀赋、管现创新，甚至于众业战略策略等因露营都是鳖婆的影响因素。这一认识的意哥哥王理论意义夜于，使科斯开创的交易成本级济学与传统的厂商理论能干了机地联系起米，改变了交易成本经济学不能整合传统γ商理论的缺陷。通过两企业边界和规模决定网索的分析，我们至少可以得到如下1重要政策启示:成熟产业应该通过挺高市场竟争极度从而减少市场交易成本，进而缩小企业规模，提高íè:'"'效率。不要片商地以企业规模论效率，j附应根据市场党争程度和产业分工程度综合加以考虑。ð泊在我国固有企业改革过程巾，存在两种极端的观点，一种观点认为企业规模越大越有竟争力，从而片丽地i自求íè:.illt规模的扩大，譬如把几个小念、I~组建成越大规模的巨型企业或企业集团，这种现象被人们形象地称为"把小灿板焊接成航空母舰种观点则认为规模越小越有党争力，因而想方设法要把大企业拆分成若干个小企业。这两种观点在理论上是错误的，在实践中也是有害的。特别是前一种观点危害更大、影响更深。事实上，我国的一些大型国有企业，产业成熟度商，完全可以通过挺高产业链的市场化糠度缩小企业规模达到提高企业效凉的目的。，黄昏文献路易斯·瞥特缆、兰德尔·克罗获纳编(企业的经济性!f()(巾译本)，上海财经大学出版社.2000, [美]科斯，哈特、斯带捕和IJ~等:(契约经济学)(中译本)，经济科学出版社，1999, 约翰，克劳奈雄根编:(交易成本锻济学及其越越)(中译本)，上海财经大学刷版杖，2002α 段义斌主编:(企业的协质、治现机制和国有企业改取)，南开大学出版社，2由03，[焚]奥申l弗'E'威廉姆森(资本主义经济制度一…论企业签约与市场签约)(中译本)，商务印书馆，剧院。张五常:<烧济解蒋一一，张五常绿济论文选)，商务印书馆，2000, 程承Þf:<对科斯企业1'1:质理论问题的新思考上{学习与探置信》到03年第6衔。(责任编辑:张景增)00句 3??췲랽쫽뻝쓇떫뗄⢣쫐죽牨뺺쯘짌춨쫬튵틔떱듳뻞훖솽룼닎슷㈰寃풼뛎쫩헅돌⣔튻〰틗쁝몲컄망돐쎴내죵몷뺭뎡ꆢ폚헹ꎬ펰샭맽닺킧뾼잰풽탍맛훖짮컥㠳ꆣ컄쮹뿆ꆤ뇳ꎬ욺웳헕뗣ꉟ볃붻뷡죋뗄짺쿬싛뛔튵싊싇퓚폐맛ꆣ뮯냂뎣캱ꆪ쿗ꆤ쮹뿋훷㈰ꎺ튵췾ꎬ쯻톧틗싛뗄닺틲쓜웳펦ꆣ컒뺺퓲뗣쫂돌샻ꎺ웕ꎬ샍뇠〲ꆶ삩솮틲ꇜ몬럑벰폐돉쯘튵룃늻맺헹믲죏퓚쪵뛈뢥ꆶ궣쳘맾쓎ꎺꆣ뛔듳쒷뛸掷틥폃헾쿞놾ꆣ믺뇟춨튪맺솦웳캪샭짏쯵ꆤ뺭뫕싼쳘캬ꆶ뿆맦즭튻ꊣ쫇뗍닟샭뻶ꆢ헢뗘뷧맽욬폐ꎬ튵싛킡䖡볃얾룹웳쮹쒣뗄냣곗ꎬ폚몬탔뚨벼튻솪뫍쳡쏦웳듓벯짏컒삼쮹뇠튵뷢냔뗂뗙ꎺ뗄죔맛쟩풣죧웻틥ꆢ웳쫵죏쾵맦룟뗘튵뛸췅풽쫇맺ﻁ쫍뛻룱ꆶ탔좻뗣뿶곒맻뎵탅튵뷸쪶웰쒣쫐틔룄욬ꎬ킡듭뗄맦껄ꆪ샻붻훊쫇ꎬ쿂웻뎧쾢뇟늽뗄살뻶뎡웳룯쏦헢풽컳튻쒣량ꆪ쯂듄틗ꆢ샭폐쫐쳵쯈뎵짌뗄뷧ꆢ훘ꎬ뚨뺺튵맽뗘훖킩듯궣헅?뗈돉훎싛킧뎡볾쫐쓚늻뫍튪룄틲헹맦돌ힷ쿖뺺ꎬ듳떽몡컥쓄ꎺ놾샭컊싊뻟ꎺﭣ뎡뮯췪맦풴샭뇤쯘돌쒣훐쟳쿳헹퓚탍쳡뛗뎣즱ꆶ뺭믺쳢뗄폐掷랢뺺쯼좫쒣?싛쇋뛈ꎬ웳놻솦쪵맺룟웵볃훆쪱뺭몡풼톧뫍탂ꎬꆰꊣꎮ헹뗄탔뢳틢붻럖듓킧듦튵죋볹폐웳뻖볃뛆뺭벰맺쮼헢룟껋쫐뷏맜틔틲ꆢ틥틗컶뛸싊퓚맦쏇훐웳튵싛볃웤폐뾼뿉쓜ﮡ㱣캪샭벰쯘맜퓚돉ꎬ복솽쒣탎뛸튲튵킧컄떵톧뎬웳ꆷ틔벤띣랢돉늻샭폚놾컒짙뛸훖뗄쿳쿫쫇ꎬ싊궼톡쒾ꆷ풽튵ꎬ뾴샸랢ⶹ쇒놾닺뿉뒴ꎬ뺭쏇쫐펦벫삩뗘랽폐뗄쏖ꆷ궼⣖⤨룄ꆶퟷꆱꎬ?뗄쓜탂쪹볃훁뎡룹뛋듳돆짨몦튵쒿욶쏐탒훐룯톧볓뗄ퟔ계맦쓇쫇ꎬ뿆톧짙붻뻝캪램돉퓖틫ꆷ좡짌쾰쪡븩놾ꎬ폫뷸폅쫇쟃쒣쎴폃뿆짵쮹늻뿉틗쫐맛용ꆰ튪ꆣ쫬ꪡ컱뜨ꎬ⦣쓏첽쇋뗣쓑뒾뺭랢탔쮹훁뾪쓜틔돉뎡죧냑쳘뛈ꫂ펡훐뺭곉뾪쯷붻ꎬ틔췓볃뚯뗈폚뒴헻뗃놾뺺냑킡듳뇰룟?쫩틫볃쾺듳ꆷ틗뛸싺큃킧믺풭죋웳뗄뫏떽ꎬ헹튻벸쫇망놾뿆ꎲ톧㈰럑웳ퟣ랢펦뗄틲쯹튵붻뒫죧뷸돌훖룶냥잰췪뗇ꎬ⦣톧욾돶〳폃튵뗄ꎮ늻럇ꎬ쮵햽틗춳쿂뛸뛈맛킡몸닰튻좫꧔㈰곉돶귌냦쓪뗄뻟ꎬ쯻쫇튻쫐싔돉뎧훘쯵뫍뗣웳뷓럖훖뿉쾺냦ꯑ뛅볓〰뗚ꎲ짧Ꭓꎬ㛆ꆰ폐뛸⭃뫜쳥뎡붻닟놾짌튪킡닺죏튵돉맛틔ꆣ욾ꎬ㈰?맦ꆰ쟒랢잿뮯늻틗싔뺭샭헾웳튵캪ퟩ몽죴뗣춨킳궴ㄹ〳?쒣뗍춨ꎬ뻍뿉럑뗈볃싛닟튵럖웳붨뿕룉캣맽ꇇ㤹얣ꆣ뺭쓜뎣쫐뛸쫇폃틲톧뗄웴맦릤튵돉쒸룶몦쳡꧔Ꭓꆣ갲볃벤쟩㱣쟒폐쫇헢쯘폫좱쪾쒣돌맦뎬붢킡룼룟벡〰ꆱ샸뿶랢킧췪튻뚼뒫쿝ꎺꎬ뛈쒣듳웳닺뜨㊡ꆣꆱ펦ꎬ뚯싊좫캩쫇춳돉쳡ퟛ풽맦ꎻ튵ꆢ?훐?룃ퟔ믺뗄튻훘룟뫏쒣쇭ꆣ펰솴틫쫇쪮뗄ꆣ틲튪뎧웳볓튻헢쿬놾掷⦣ꊣ곉겹쳎?ꏋ??
