衍生金融工具
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衍生工具会计
衍生金融工具
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第一节 衍生工具概述
一、金融工具及其分类
（一）金融工具:是指形成一个企业的金融资产，并
形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
比如：
一个企业发行债券（金融负债），另一个企业形
成债券投资（金融资产）；
一个企业发行股票（权益工具），另一个企业形
成股权投资（金融资产）
金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。
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权益工具是金融工具中形成股权的一类工具，如股票。
权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债
后的资产中的剩余权益的合同。
比如，企业发行的普通股，以及企业发行的、使持有
者有权以固定价格购入固定数量本企业普通股的认股
权证。
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（二）金融工具分类
1、基础金融工具
基础金融工具指一切能证明债权债务、权益关系的
具有一定格式的合法书面文件。
如应收账款、应付账款、其他应收款、其他应付款、
存出保证金、存入保证金、客户贷款、客户存款、
债券投资、应付债券等。
2、衍生工具
1） 其价值随着特定利率、金融价格、商品价格、
汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数
或其他类似变量的变动而变动。
2）不要求初始净投资，或与其他类型合同相比，
要求很少的初始净投资。
3）在未来某一日期结算。
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二、衍生工具的功能与风险
1．套期避险的功能。
2．投资套利的功能。
三、衍生工具的主要类别
基本形式主要包括远期合同、期货合同、期权合
同和互换合同。
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（一）远期合同（forward contract）
远期合同：是指由交易双方约定在未来的某一确定
时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产
的合同。
远期合同：可以是大豆、铜等实物商品，也可以是
股票指数、债券指数、外汇等金融产品
远期合同通常是在两个金融机构之间或金融机构与
其公司客户之间签署，它不在规范的交易所内交易。
远期合同的一个重要特点是灵活性，可以根据客户
的需要量身定制。
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（二）期货合同（futures contract）
期货合同：是指由期货交易所统一制定的、规定在将
来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准
化合同。
期货可分为商品期货与金融期货两大类。
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期货市场制度主要包括：
（1）保证金制度。在期货交易中，任何交易者必须按
照其所买卖期货合同价值的一定比例（通常为5-10%）
缴纳保证金，才能参与期货合同的买卖，并视价格变
动情况确定是否追加保证金。
（2）每日结算制度。期货交易的结算是由交易所统一
组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度。
（3）涨跌停板制度。期货合同在一个交易日中的交易
价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨
跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
具体看品种，一般3%到10%，具体期货交易所有规定。
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（4）实物交割制度。当期货合同到期时，交易双方
将期货合同所载商品的所有权按规定进行转移，了结
未平仓合同。
但是，大部分期货合同是通过对冲完成交易，只有极
少数合同最终进行实物交割，但正是这极少数的实物
交割将期货市场与现货市场联系起来，为期货市场功
能的发挥提供了重要的前提条件。
（5）强行平仓制度。当会员的交易保证金不足并未
在规定的时间内补足，或者当会员的持仓量超出规定
的限额时，或者当会员违规时，交易所为了防止风险
进一步扩大，对违规者的有关持仓实行平仓的一种强
制措施。
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（三）期权合同（option contract）
期权合同，是指由交易所统一制定的、规定买方有
权在合同规定的有效期限内以事先规定的价格买进
或卖出标的资产的标准化合同。
所谓标准化合同就是说，除了期权的价格是在市场
上公开竞价形成的，合同的其他条款都是事先规定
好的，具有普遍性和统一性。由于期权交易方式、
方向、标的物等方面的不同，产生了众多的期权品
种。
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（1）按期权的权利划分：有看涨期权和看跌期权
（2）按期权的交割时间划分，有美式期权和欧式期
权两种类型。
（3）按期权合同上的标的划分，有股票期权、股指
期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。
无论是何种类型的期权，其合同的基本构成要素主要
包括以下三项内容：
（1）权利金。
（2）执行价格。
（3）合同到期日。
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美式期权和欧式期权:
欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在
到期日行权。
美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提
出执行。
很容易发现，美式期权的买方“权利”相对较大。
美式期权的卖方风险相应也较大。
因此，同样条件下，美式期权的价格也相对较高。
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（四）互换合同（swap contract）
互换合同又称“掉期合同”，是交易双方签订的
在未来某一时期相互交换一系列等值现金流
（Cash Flow）的合同。
互换的具体对象：可以是不同种类的货币、债券，
也可以是不同种类的利率、汇率、价格指数等。
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四、衍生工具会计
衍生工具会计分为：
投机套利会计(交易性衍生工具会计)。
套期保值会计。
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第二节 交易性衍生工具会计（投机套利会计）
一、交易性衍生工具的会计核算
（一）账户设置
企业应设置“衍生工具”账户核算企业衍生工具的公允
价值及其变动形成的衍生资产或衍生负债。
（1）企业取得衍生工具，按其公允价值，借记“衍生
工具”科目，按发生的交易费用，借记“投资收益”科
目，按实际支付的金额，贷记“银行存款”等科目。
（2）资产负债表日，公允价值变动，一方面计入“衍
生工具”科目，另一方面计入“公允价值变动损益”科
目。
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（3）终止确认的衍生工具
如为衍生资产，应按实际收到的金额，与“
衍生工具”科目，按其差额，计入“投资收
益”科目；
如为衍生负债，按实际支付的金额，与“衍
生工具”科目，按其差额，计入“投资收益
”科目；
同时，将原计入该衍生工具的公允价值变动
转出，转入“投资收益”科目。
（4）会计期末，如为借方余额，反映企业衍生工具
形成资产的公允价值；如为贷方余额，反映企业衍
生工具形成负债的公允价值。
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（二）交易性衍生工具的具体核算
1.远期交易的核算
远期交易，是指买卖双方签订远期合同，规定在未来
某一时间进行实物商品交收的一种交易方式，前者处
于多方地位，后者处于空方地位。
远期合同最为常见是远期外汇合同。这里以远期外汇
交易为例阐述交易性衍生工具的会计核算。
远期外汇交易（Forward Exchange Transaction）又
称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交
割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交
易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。
远期外汇交易的主要目的：就是规避汇率风险。
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远期外汇交易的主要特点为：
（1）交易地点不固定，通常是通过现代通讯手段
进行，交易时间也不受限制，可以24小时交易，因
而属于无形市场；
（2）合同是交易双方经协商后达成的协议，在交
易币种、汇率、交割方式、金额等方面能够灵活地
满足交易双方的偏好，因而是非标准化的合同；
（3）交易双方当事人都要承担信用风险。
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【例】华厦公司与外汇经纪银行于2011年11月1日
签订了一项90天期的远期外汇合同，合同规定：
华厦公司于2012年1月31日以人民币兑换200万美
元。假定不考虑远期外汇合同的时间价值，其他
资料如表所示。
日期 即期汇率 90天的远期
汇率
30天的远期
汇率
11年11月1日 1: 1: —
11年12月31日 1: — 1:
12年1月31日 1: — —
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根据上述资料，华厦公司的相关会计处理如下：
（1）2011年11月1日，由于签订远期合同时的风险与
收益对等，因此，合同的公允价值为零，无须进行会
计处理。
（2）2011年12月31日，远期合同的公允价值发生变动。
按照合同规定，华厦公司按USD1=的汇率购入
200万美元，而2011年12月31日的30天期的远期汇率上
升（），在预计汇率上升的情况下，华
厦公司仍按合同中规定的较低汇率购入美元，则产生8
万元的收益（200×），因此，该合同的公允价值
为8万元，表现为衍生资产。
借：衍生工具——远期合同 8
贷：公允价值变动损益 8
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在2011年12月31日的资产负债表中，“衍生工具——
远期合同”账户借方余额8万元作为资产列示于“其
他流动资产”项目中。
（3）2012年1月31日，合同到期，即期汇率和远期汇
率重合，均为USD1=。华厦公司按
USD1=购入200万美元，从而实现4万元
[200×（）]的收益。相关会计分录如下：
借：银行存款（USD200万*） 1372
投资收益 4
贷：银行存款（USD200万*） 1368
衍生工具——远期合同 8
借：公允价值变动损益 8
贷：投资收益 8
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在实务中，企业所签订的远期外汇合同在多数情况
下并不会将其持有至到期，而是当企业认为能够取
得最高价格时将合同出售，以谋取合同价差收益。
在本例中，假定华厦公司根据对未来汇率趋势的判
断，认为2011年12月31日的30天期的远期汇率已达
最高值，将合同以8万元的价格出售，相关会计分录
如下：
借：银行存款 8
贷：衍生工具——远期合同 8
借：公允价值变动损益 8
贷：投资收益 8
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2. 期货交易的核算
期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一
点是二者都是买卖双方约定于未来某一特定时间以约定
价格买入或卖出一定数量的标的资产。
二者的主要区别如下：
（1）交易对象不同。期货交易的对象是标准化合同，
交易数量和交割时期都是标准化的；而远期交易的对象
主要是实物商品，交易的数量和交割时期由交易双方自
行决定。
（2）交易场所不同。期货交易是在交易所内公开进行
的，便于了解日常行情的变化；而远期交易则没有公开
而集中的交易市场。
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（3）保证金制度不同。期货交易有特定的保证金制
度，保证金既是期货交易履约的财力保证，又是期货
交易所控制期货交易风险的重要手段；而远期交易则
由交双方自行商定是否收取保证金。
（4）信用风险不同。期货交易实行每日无负债结算
制度，信用风险很小，远期交易从交易达成到最终实
物交割有很长一段时间，此间市场会发生各种变化，
任何不利于履约的行为都可能出现，信用风险较大。
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（5）履约方式不同。期货交易有实物交割与对冲平
仓两种履约方式，绝大多数期货合同都是以对冲平仓
的方式了结。远期交易履约方式主要采用实物交割方
式，虽然也可转让，但已签订合同的最终履约方式是
实物交割。
在会计核算时，企业持有的以交易为目的的期货合同，
应当归类为交易性金融资产或负债。期货交易的手续
费等相关费用，应于发生时计入当期损益，而不计入
期货合同的价值。
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【例】远东公司于2011年发生以下买入商品期货交易：
（1）11月1日向证券期货经纪公司申请开立期货买卖
账户，存入资金50万元；
（2）11月5日买入大豆期货20手，每手10吨，单价
4500元/吨，交易保证金为合同价值的10％，交易手续
费为5元/手；
（3）11月30日，结算价4450元/吨；
（4）12月31日将上述大豆期货全部平仓，平仓成交价
4430元/吨，交易手续费为5元/手。
根据上述资料，远东公司的相关会计处理如下：
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（1）11月1日，开立期货买卖账户，存入资金50万元。
借：其他货币资金——存出投资款 500000
贷：银行存款 500000
（2）11月5日，买入大豆期货20手，交纳交易保证金
90000元（20×10×4500×10％），交易手续费100元
（20×5）。
借：衍生工具——期货合同（大豆） 90000
投资收益 100
贷：其他货币资金——存出投资款 90100
（3）11月30日，大豆期货合同亏损10000元
[20×10×（4500-4450）]。
借：公允价值变动损益 10000
贷：衍生工具——期货合同（大豆）10000
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（4）12月31日，大豆期货合同亏损4000元
[20×10×（4450-4430）]。
借：公允价值变动损益 4000
贷：衍生工具——期货合同（大豆） 4000
（5）12月31日，将上述大豆期货全部平仓，并支付交
易手续费100元（20×5）。
借：其他货币资金——存出投资款 76000
贷：衍生工具——期货合同（大豆） 76000
借，投资收益 100
贷：其他货币资金——存出投资款 100
借：投资收益 14000
贷：公允价值变动损益 14000
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3. 期权交易的核算
与期货交易相比，期权交易的主要特点表现为：
（1）标的物不同。期权交易的标的物是一种商品或期
货合同选择权的买卖权利；而期货交易的标的物是商
品或期货合同。
（2）投资者权利与义务的对称性不同。期权合同是单
向合同，期权的买方在支付期权费（又称期权金、权
利金）后即取得履行或不履行买卖期权合同的权利，
而不必承担义务；期货合同则是双向合同，交易双方
都要承担期货合同到期交割的义务。如果不愿实际交
割，则必须在有效期内对冲。
（3）履约保证不同。在期权交易中，买方不需交纳履约保
证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的
履行期权合同的财力；而期货合同的买卖双方通常都要交
纳一定数额的履约保证金。
（4）现金流转不同。在期权交易中，买方要向卖方支付期
权费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合同价格
的5％～10％；期权合同可以流通，其保险费则要根据交易
商品或期货合同市场价格的变化而变化；而在期货交易中，
买卖双方都要交纳期货合同面值5％～10%的初始保证金，
在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，
盈利方则可提取多余保证金。
（5）盈亏的特点不同。期权买方的收益随市场价格的变化
而波动，是不固定的，其亏损则只限于支付的期权费；卖
方的收益只是收取的期权费，其亏损则是不固定的。期货
的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。
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前已述及，期权可以分为看涨期权和看跌期权两种类型，
而期权交易者又可有买入期权或者卖出期权两种操作，
所以期权交易有四种基本策略：
（1）买进看涨期权。若交易者买进看涨期权，之后市
场价格如果上涨，且升至执行价格之上，则交易者可执
行期权从而获利。从理论上说，价格可以无限上涨，所
以买入看涨期权的盈利理论上是无限大。若到期一直未
升到执行价格之上，则交易者可放弃期权，其最大损失
为期权费。
（2）买进看跌期权。若交易者买进看跌期权，之后市
场价格如果下跌，且跌至执行价格之下，则交易者可执
行期权从而获利，由于价格不可能跌到负数，所以买入
看跌期权的最大盈利为执行价格减去市场价格及期权费
之差。若到期一直涨到执行价格之上，则交易者可放弃
期权，其最大损失为期权费。
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（3）卖出看涨期权。若交易者卖出看涨期权，在到期
日之前没能升至执行价格之上，则作为看涨期权的买方
将会放弃期权，而看涨期权的卖方就会取得期权费的收
入。反之，看涨期权的买方将会要求执行期权，期权的
卖方将损失市场价格减去执行价格及期权费之差。
（4）卖出看跌期权。若交易者卖出看跌期权，在到期
日之前没能跌至执行价格之下，则作为看跌期权的买方
将会放弃期权，而看跌期权的卖方就会取得期权费的收
入。反之，看跌期权的买方将会要求执行期权，期权的
卖方将损失执行价格减去市场价格和期权费的差。
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第二节 套期保值会计
企业运用套期保值，主要是为了：防范汇率风险和锁
定价格风险。
一、套期保值的概念
套期保值，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商
品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项
或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金
流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值
或现金流量变动。
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二、套期保值的分类
套期保值(以下简称套期)按套期关系(即套期工具和
被套期项目之间的关系)可划分为：
①公允价值套期；
②现金流量套期；
③境外净投资套期。
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三、套期工具和被套期项目
（一）套期工具
套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允价
值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值
或现金流量变动的衍生工具；对外汇风险进行套期还
可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工
具。
即：套期工具：（1）衍生工具；（2）对外汇风险进
行套期也可以是非衍生工具。
1．衍生工具通常可以作为套期工具。
2．非衍生金融资产或非衍生金融负债通常不能作为套
期工具，但被套期风险为外汇风险时，也可以作为套
期工具。
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3．无论是衍生工具还是某些非衍生金融资产或非
衍生金融负债，其作为套期工具的基本条件就是其
公允价值应当能够可靠地计量。因此，在活跃市场
上没有报价，不能作为套期工具。
4．在运用套期会计方法时，只有涉及报告主体以
外的主体的工具(含符合条件的衍生工具或非衍生
金融资产或非衍生金融负债)才能作为套期工具。
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（二）被套期项目
被套期项目，是指使企业面临公允价值或现金流量变
动风险，且被指定为被套期对象的项目。
1．作为被套期项目，应当使企业面临公允价值或现
金流量变动风险(即被套期风险)，在本期或未来期间
会影响企业的损益。与之相关的被套期风险，通常包
括外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风
险、信用风险等。
企业的一般经营风险(如固定资产毁损风险等)不能作
为被套期风险，因为这些风险不能具体辨认和单独计
量。
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2．衍生工具一般不能作为被套期项目。
3．对于信用风险或外汇风险，企业可以将持有至到
期投资作为被套期项目。
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四、运用套期保值会计的条件
套期会计方法，是指在相同会计期间将套期工具和被
套期项目公允价值变动或现金流量变动抵销的结果计
入当期损益的方法。
（一）运用套期保值会计方法应遵循的原则
套期保值准则规定，公允价值套期、现金流量套期或
境外经营净投资套期同时满足下列条件的，才能运用
套期会计方法进行处理：
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第一，在套期开始时，企业对套期关系有正式指定，
并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的
正式书面文件。该文件至少载明了套期工具、被套期
项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价方法等
内容。套期必须与具体可辨认并被指定的风险有关，
且最终影响企业的损益。
第二，该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套
期关系所确定的风险管理策略。
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第三，对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很
可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金
流量变动风险。
第四，套期有效性能够可靠地计量，即被套期风险引
起的被套期项目的公允价值或现金流量以及套期工具
的公允价值能够可靠地计量。
第五，企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确
保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。
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（二）高度有效套期的认定
套期只有满足下列全部条件时，企业才能认定其为高度
有效：
(1)在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地
抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流
量变动。
(2)该套期的实际抵销结果在80％至125％的范围内。例
如，某企业套期的实际结果是，套期工具公允价值变动
形成的损失为120万元，而被套期项目的公允价值变动
形成的利得为100万元，两者相互抵销的程度可以计算
如下：120/100，即120％；或者，100/120，即％。
那么该企业可以认定该套期是高度有效的。
企业至少应当在编制中期报告或年度财务报告时对套期
有效性进行评价。
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（三）套期有效性评价
一般情况下，企业难以实现套期工具和被套期项目的
公允价值或现金流量变动完全抵销，因而会出现套期
无效的较小金额范围。
常见的套期有效性评价方法有三种：
(1)主要条款比较法；
(2)比率分析法；
(3)回归分析法。
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五、 套期保值确认和计量
(一）账户的设置
1、“套期工具”账户
①企业将已确认的衍生工具等金融资产或金融负债指定
为套期工具的，应按其账面价值，借或贷记本账户，贷
或借记“衍生工具”账户。
②资产负债表日，对于公允价值变动产生的利得，借记
本帐户，贷记“公允价值变动损益”、“资本公积――
其他”等账户(对现金流量套期)；套期工具产生损失做
相反的会计分录。
③金融资产或负债不再作为套期工具核算的，应按套期
工具形成的资产或负债，借记或贷记有关账户，贷记或
借记本帐户。
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2、“被套期项目”账户
①企业将已确认的资产或负债指定为被套期项目，应
按其账面价值，借或贷记本账户，贷或借记“库存商
品”、“长期借款”、“持有至到期投资”等账户。
②资产负债表日，对于有效套期，应按被套期项目产
生的利得，借记本帐户，贷记“公允价值变动损益”、
“资本公积――其他”等账户；被套期项目产生损失
做相反的会计分录。
③资产或负债不再作为被套期项目核算的，应按被套
期项目形成的资产或负债，借记或贷记有关账户，贷
记或借记本帐户。
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3、“套期损益”账户
该账户核算有效套期关系中套期工具和被套期项目
的公允价值变动。套期工具和被套期项目产生的利
得计入该账户的贷方，产生的损失计入该账户的借
方。期末，“套期损益”账户的余额转入“本年利
润”账户，结转后该账户无余额。
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(二）公允价值套期会计
(1)套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计
入当期损益。
(2)被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当
计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。
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2、公允价值套期会计处理举例
【例】2011年1月1日，华银电子科技股份有限公司
（下称“华银电子公司”）决定采用期货合同对其拥
有的库存商品A进行公允价值套期保值，在期货市场上
卖出了相同数量商品的期货合同，初始保证金为5万元。
假定期货合同的标的资产与被套期的存货在产地、质
量及价格变动等方面相同，不考虑交易手续费、增值
税等相关税费。
套期开始日，库存商品A的账面价值45万元，公允价值
50万元。2011年6月30日，该期货合同的公允价值上升
了1万元，库存商品A的公允价值下降了1万元。当日，
华银电子公司将存货A全部出售，并将期货平仓。
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A. 套期有效性分析
本例中，套期工具为卖出商品A的期货合同，被套期项目
为库存商品A。由于期货合同的公允价值变动与被套期项
目的公允价值变动相等，因此，可以认定该套期是高度
有效的。
B. 相关账务处理
（1）2011年1月1日
购入期货合同并指定为套期工具
借：衍生工具——期货合同 50000
贷：银行存款 50000
借：套期工具——期货合同 50000
贷：衍生工具——期货合同 50000
指定被套期项目
借：被套期项目 450000
贷：库存商品——A 450000
衍生金融工具
50
（2）2011年6月30日
确认套期工具公允价值变动
借：套期工具——期货合同 10000
贷：套期损益 10000
确认被套期项目公允价值变动
借：套期损益 10000
贷：被套期项目 10000
出售库存商品及期货平仓
借：银行存款 490000
贷：主营业务收入 490000
借：主营业务成本 440000
贷：被套期项目 440000
借：银行存款 60000
贷：套期工具——期货合同 60000
衍生金融工具
51
由于华银电子公司采用套期策略，规避了存货公允价
值变动的风险，因此存货公允价值的下降没有对预期
毛利额5万元（50-45）产生不利影响。
假定，2011年6月30日，该期货合同的公允价值上升
了万元，库存商品A的公允价值下降了1万元，其
他条件不变。在这种情况下，由于期货合同的公允价
值变动万元与被套期项目的公允价值变动1万元之
间的比率为90%（
因此，仍然可以认定该套期是高度有效的。华银电子
公司的相关账务处理如下：
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（1）2011年1月1日
购入期货合同并指定为套期工具
借：衍生工具——期货合同 50000
贷：银行存款 50000
借：套期工具——期货合同 50000
贷：衍生工具——期货合同 50000
指定被套期项目
借：被套期项目 450000
贷：库存商品——A 450000
衍生金融工具
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（2）2011年6月30日
确认套期工具公允价值变动
借：套期工具——期货合同 9000
贷：套期损益 9000
确认被套期项目公允价值变动
借：套期损益 10000
贷：被套期项目 10000
出售库存商品及期货平仓
借：银行存款 490000
贷：主营业务收入 490000
借：主营业务成本 440000
贷：被套期项目 440000
借：银行存款 59000
贷：套期工具——期货合同 59000
衍生金融工具
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将上述损益结转利润后，通过比较不难发现，如果
华银电子公司不进行套期，则存货公允价值的下降
对预期毛利额的影响为1万元，而套期之后，其影
响额仅为万元（）。
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三、现金流量套期
(1)套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应
当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。（即资
本公积）
(2)套期工具利得或损失中属于无效套期的部分，应
当计入当期损益。
现金流量套期会计处理举例
【例】2011年10月1日， 红星公司与境外SMART公司
签订一项购销合同，约定于2012年3月31日以每吨130
万美元的价格购入10吨铁矿石。红星公司为避免购入
铁矿石成本的外汇风险，当日与某金融机构签订了一
项6个月到期的远期外汇合同，合同约定汇率为
USD1=，合同金额为1300万美元。2012年1月
31日，红星公司以净额方式结算该项远期外汇合同，
并购入铁矿石。
衍生金融工具
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假定：（1）该项对确定承诺的套期符合运用套期保值准
则所规定的运用套期保值会计的条件；（2）2011年12月
31日，2个月的远期汇率为USD1=，人民币的市场
利率为6%；（3）2012年3月31日，美元对人民币的即期
汇率为USD1=；（4）不考虑增值税等相关税费。
根据上述资料，红星公司的该项套期为外汇确定承诺的
套期。套期保值准则规定，对外汇确定承诺的套期既可
以划分为公允价值套期，也可以划分为现金流量套期。
红星公司应视不同情形分别进行会计处理。
衍生金融工具
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情形1：红星公司将该项套期划分为现金流量套期
（1）2011年10月1日
远期合同的公允价值为零，不做账务处理，将套期保
值进行表外登记。
（2）2011年12月31日
远期外汇合同的公允价值=13000000×（-
）/（1+6%×3/12）=128079（人民币元）
借：资本公积——其他 128079
贷：套期工具——远期外汇合同 128079
衍生金融工具
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（3）2012年3月31日
远期外汇合同的公允价值=13000000×（-
）=390000（人民币元），较2011年12月31日增加
261921（人民币元）。
借：资本公积—其他 261921
贷：套期工具—远期外汇合同 261921
结算远期外汇合同，并购入铁矿石
借：套期工具—远期外汇合同 390000
贷：银行存款 390000
借：库存商品—铁矿石 88660000
贷：银行存款 88660000
衍生金融工具
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红星公司将套期工具于套期期间形成的公允价值变动
累计额（净损失）暂记在“资本公积——其他资本公
积”中，在处置铁矿石影响企业损益的期间转出，计
入当期损益。如果该净损失在未来会计期间不能弥补，
则应将其全部转入当期损益。
衍生金融工具
60
情形2：红星公司将该项套期划分为公允价值套期
（1）2011年10月1日
远期合同的公允价值为零，不做账务处理，将套期保值
进行表外登记。
（2）2011年12月31日
远期外汇合同的公允价值=13000000×（-
）/（1+6%×3/12）=128079（人民币元）
借：套期损益 128079
贷：套期工具——远期外汇合同 128079
借：被套期项目——确定承诺 128079
贷：套期损益 128079
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（3）2012年3月31日
远期外汇合同的公允价值=13000000×（-
）=390000（人民币元），确认套期工具和被套期
项目的公允价值变动。
借：套期损益 261921
贷：套期工具——远期外汇合同 261921
借：被套期项目——确定承诺 261921
贷：套期损益 261921
衍生金融工具
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结算远期外汇合同，并购入铁矿石
借：套期工具——远期外汇合同 390000
贷：银行存款 390000
借：库存商品——铁矿石 88660000
贷：银行存款 88660000
将被套期项目的余额调整铁矿石的入账价值
借：库存商品——铁矿石 390000
贷：被套期项目——确定承诺 390000
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四、境外经营净投资套期
(一)境外经营净投资套期会计处理原则
对境外经营净投资的套期，企业应按类似于现金流量
套期会计的规定处理：
1．套期工具形成的利得或损失中属于有效套期的部分，
应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。
处置境外经营时，上述在所有者权益中单列项目反映
的套期工具利得或损失应当转出，计入当期损益。
2．套期工具形成的利得或损失中属于无效套期的部分，
应当计入当期损益。
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【例】2011年12月1日，新安公司在其境外LAND公司
的净投资额为1000万欧元（即EUR1000万元），新安
公司以人民币为记账本位币。为规避境外经营净投资
外汇风险，新安公司与某境外金融机构签订了一项外
汇远期合同，约定于2012年4月1日卖出1000万欧元。
新安公司每季度对境外净投资余额进行检查，且依据
检查结果调整对净投资价值的套期。有关汇率及远期
合同公允价值的资料如表8-4所示：
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表8- 4 汇率及远期合同的公允价值
假定新安公司的上述套期满足运用套期保值会计的所有
条件，相关账务处理如下：
日期 汇 率 远期合同公
允价值
即期汇率 远期汇率
0
375000
— 600000
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（1）2011年12月1日
借：被套期项目—境外经营净投资 9480
贷：长期股权投资 9480
外汇远期合同的公允价值为零，不作账务处理。
（2）2011年12月31日
确认远期合同的公允价值变动：-0=
借：套期工具—外汇远期合同 40
贷：资本公积—其他资本公积 40
确认对子公司净投资的汇兑差额：1000×（-
）=30（人民币元）
借：资本公积—其他资本公积 30
贷：被套期项目—境外经营净投资 30
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（3）2012年3月31日
确认远期合同的公允价值变动：=
借：套期工具—外汇远期合同
贷：资本公积—其他资本公积
确认对子公司净投资的汇兑差额：1000×（-
）=30（人民币元）
借：资本公积—其他资本公积 30
贷：被套期项目—境外经营净投资 30
确认外汇远期合同的结算
借：银行存款 60
贷：套期工具——外汇远期合同60
