宏观研究/专题研究 日期：2008年6月18日 创新型经济研究和投资机会分析 胡月晓 021-53519888-1917 huyuexiao@ 主要观点： 创新型经济体系的建立和发展，创新和知识产权资源不断向企业集中 建设“和谐型社会、创新型经济”，是国家“十一五”规划和党十七 大确立的国家发展战略的核心。企业自主创新能力和知识产权综合能报告编号： 力日益得到提升，创新和知识产权资源不断向企业集中，全国三种专 利（发明、实用新型和外观设计）授予数量连年攀升。资本积累达到相关报告： 一定阶段，经济体系中资本化水平达到一定高度后，生产能力相对提 《融入世界 经济起飞》 高，需求成为产能释放的主要决定因素，规模经济可以很快达到，创 新成为决定企业领先优势的重要决定性因素。 “创新组合”是创新行为的通常发生形式 不同部门对创新的需求是不一样的，创新行为在不同部门间存在着较大差异。1）创新行为通常以创新组合的形式进行。2）行业对创新需求存在差异。相对来说，采掘冶炼和运输邮电行业对创新的需求比较低。3）生产性行业存在着高的创新组合需求。产品创新对生产性行业的重要性是不言而喻的。同时进行技术创新和非技术创新能够大大提高技术创新的成功率，非技术创新在某中程度上是技术创新的延续，是技术创新的保障。4）金融行业存在着对非技术创新的单一类型高需求。对服务业来说，技术创新相对来说不那么重要，非技术创新占据了创新行为的绝大部分内容。 选择创新企业是投资创新型经济的中心环节 创新企业是投资创新型经济中的核心组织。创新企业创新行为的正常开展必须满足组织整合、财务承诺和战略控制的社会条件。组织整合意味着由组织而非市场来创造影响人们资源配置，以及如何分配其劳动的激励；财务承诺意味着是组织而非市场来控制资金在不同用途上的配置，以及对创新投入的保证；战略控制意味着创新对企业经营起着导向作用，是组织而非市场决定企业生产能力投资的类型。投资创新型经济，可以根据创新能力影响因素和企业创新能力大小外在表现形式的判断标准，选择创新型企业。 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 1
专题研究 目 录 一、我国经济发展目标：创新型经济体系...........................................3 1.经济发展阶段对创新的要求........................................................3 2.经济增长方式转变对创新的要求................................................5 3.融入世界经济体系对创新的要求................................................5 二、如何认识创新型经济体系...............................................................7 1.创新的含义和分类........................................................................7 2.创新和技术的联系........................................................................8 3.技术创新和非技术创新的区别和联系........................................9 4.创新影响因素..............................................................................11 5.创新在行业中的分布..................................................................14 三、企业创新能力判断.........................................................................16 四、投资创新型经济.............................................................................17 图 图 1：中国三种专利授权状况.....................................................................3 图2：中国资本积累变化..............................................................................4 图3：中国投资变化......................................................................................4 图4：中国外贸依存度变化..........................................................................5 图5：中国出口多元化发展..........................................................................6 图6：创新行为类型分类..............................................................................9 图 7：技术创新和非技术创新在不同行业中的分布...............................15 表 表1：不同行业竞争成功关键因素和创新行为..................................12 表2：产品周期不同阶段的战略特点和创新行为..............................13 表3：知识类型和交换形式..................................................................16 表4：企业边界和创新能力..................................................................17 表5：典型创新型企业..........................................................................18 2008年6月18日 2
专题研究 一、我国经济发展目标：创新型经济体系 创新是一个对生产资源进行开发和利用，由此产生比原有产品质量更高、成本更低产品的过程。通过创新，一个利益主体获取新利益不必以另一利益集团的利益受损为代价，因此创新可以实现主张过程中的帕累托改进，即不同利益主体在资源和收益分配方面的矛盾和冲突大大减少。建设“和谐型社会、创新型经济”，是国家“十一五”规划和党十七大确立的国家发展战略的核心。立足增强自主创新能力推动发展，是我国“十一五”期间要明确的“六个立足”政策导向之一。增强自主创新能力，促进经济增长方式的转变，提高科技进步在经济增长中的贡献度，把增强自主创新能力贯彻到现代化建设各个方面，建设创新型国家，是实现我国经济和社会可持续发展的基本要求。随着我国创新型经济体系的建立和发展，企业自主创新能力和知识产权综合能力日益得到提升，创新和知识产权资源不断向企业集中，全国三种专利（发明、实用新型和外观设计）授予数量连年攀升；尤其是进入2004年后，中国专利授予情况表现出了稳步增长态势，如下图1所示。 图 1：中国三种专利授权状况 专利数量增加率 数据来源：国家知识产权局 上海证券研究所 1.经济发展阶段对创新的要求 经济增长通过提高人均收入水平，使经济发展成果真正为人民所分享。人均收入水平的提高，通常被认为是一国经济实力真正得到发展、真实收入水平提高的重要标志。有3种途径可以提高人均收入水平：1）加速资本积累，提高资本化比重；2）提高劳动者技能；3）产业升级，改善经济结构，提高部门效率。通过资本加速积累提高经济发展水平，资本密集型部门将得到更快地增长。为提高人均收入水平，经济系统中的资本密集度必须提高。进入新世纪以来，中国经济持续、快速地增长，就伴随着资本积累的快速扩张，如图2所示。 2008年6月18日 3
专题研究 图2：中国资本积累变化 中国固定资本形成率(%)数据来源：Wind 上海证券研究所 资本积累的增加，造成了国民经济结构中投资率的持续上升，如图3所示。 图3：中国投资变化 数据来源：Wind 上海证券研究所 在经济起飞阶段，投资的高速增长是通常规律。高的固定资本形成率扩张了生产潜力，结合最新生产技术和生产技能，经济系统的生产能力大大增加，效率提高收益逐步显现。但实现这种高投资带来的生产能力扩张的收益，需要维持相应的需求水平的增长。对发展中国家来说，经济起飞阶段内需增长有限；因此，为取得超过一般水平的增长速度，国际市场的开拓和外部需求的扩张对投资新增产能的释放意义重大。当世界经济面临放缓的发展趋势时，通过提高资本化水平实现真实经济增长的途径就会面临较多问题。 资本积累达到一定阶段，经济体系中资本化水平达到一定高度后，生产能力相对提高，需求成为产能释放的主要决定因素，规模经济可以很快达到，创新成为决定企业领先优势的重要决定性因素。 对于后2种提高真实经济增长的方式，注重内需发展和质量改善是其核心要求，属内涵型的经济增长方式，因而更能取得长远的稳定增长。改革开放30年，中国经济在经历了一段时期的高速外延扩张之后，必须转向内涵经济增长之路。技能提升和产业升级的经济发展2008年6月18日 4
专题研究 道路，就是创新型经济。 2.经济增长方式转变对创新的要求 中国经济“资本深化”的发展道路，现已基本完成其历史使命，走到了暮路。“资本深化”有利于提高生产率水平，提高人均产出。经济发展到一定阶段后，这种以成本为基础的竞争力不会导致更高的市场份额。“资本深化”通常需要经济规模的扩张，或者依赖出口市场的拓展。实践经验表明，出口市场扩张常籍以技术竞争战略，而在技术竞争战略中，创新起着关键作用。 资源约束、环境承载能力和可持续发展要求，更对我国加快转变经济增长方式提出了要求。转变经济增长方式，要把节约资源作为基本国策，加快建设资源节约型、环境友好型社会，发展循环经济，保护生态环境，促进经济发展与人口、资源、环境相协调；走新型工业化道路，坚持节约发展、清洁发展、安全发展，推进国民经济和社会信息化，提高信息化水平，实现可持续发展。转变经济增长方式，必须以调整经济结构、实现产业升级为中心环节，发挥“科学技术是第一生产力”的战略基点作用，大力提高原始创新能力、集成创新能力和引进消化吸收再创新能力。“十一五”时期经济社会发展的经济结构指标中，研究与实验（R&D）经费支出占国内生产总值的比重，要从2005年的%，提高到2010年的2%。 3.融入世界经济体系对创新的要求 中国已日益融入世界经济体系，已基本达到了与世界经济一体化的程度。在中国开放经济的发展过程中，以外贸依存度变化表示的经济一体化节点在2006年已显露初步迹象，如图3“中国外贸依存度变化”所示。这种趋势若能在未来2-3年得到强化，则可以判断中国经济基本融入世界经济已确定无疑。 图4：中国外贸依存度变化 外贸依存度变化 年 度 数据来源:Wind数据来源：Wind 上海证券研究所 2008年6月18日 5
专题研究 按照“生产力偏差假说（Productivity Bias Hypothesis）”，在一个国家里，各产业的生产力发展速度是不一样的，往往是贸易部门的生产力快于非贸易部门的发展速度。开放部门发展较快的原因是，对外贸易使行业面临更深更广的市场，从而具有规模经济优势，可以实现更深的专业化和分工发展；面临国内外两个市场上的更激烈的竞争，因而经营企业更有效率。因此，一般说来，一国经济发展过程中，总是贸易部门发展速度较快，随着发展水平的上升，宏观经济当中的外贸依存度通常会上升，越是经济发展起步低的经济体，这个规律越是明显。起初是封闭的经济体，随着经济发展和开放程度提高，外贸依存度会上升。但开放的溢出效应会慢慢扩散到整个经济体系，非贸易部门也会通过学习和与贸易部门的交往，通过贸易部门和非贸易部门的相互联系，达到效率的提升。这样，一国外向型经济发展带来的TFP提升由贸易部门扩展到整个经济体系时，说明一国经济运行已基本和外部世界融合。此时，宏观经济的表现就是外贸依存度由随经济发展水平提高到逐步变缓；一个健全的经济体其内部的自身循环总是占大多数的，否则就会受制与人，因此随经济进一步发展，一国宏观经济中的外贸依存度进而会下降。从发展历程上看，一国外贸依存度由上升到变平至下降的拐点出现，就代表了该国经济开始和外部经济全面融合，国家经济运行活动已基本和世界经济运行活动交融。 融入世界经济体系的一个重要基础是国内外市场的一体化。国内外市场的融合，意味着国内外两个市场对企业经营和宏观经济运行具有差不多同等重要的影响。国际经济的发展实践表明，出口平稳扩张的可持续性和出口能力的增加，靠的是出口商品类型的扩大，商品花色、品种的增多，而不是原先出口商品类别的规模扩张。中国近几年出口规模的高速增长，并不在于单一商品类别数量的增加，更大程度上靠的就是出口商品类别的增多，如图5所示。出口多样化的发展意味着出口能力的增加。发展多样化的经营能力，正是创新型经济的特征和要求。一体化带来了国际竞争的压力，竞争压力增加要求企业在削减成本和产品差异化方面做出努力，从而导致企业创新需求的增加。出口成功依赖以创新为基础的国际竞争力增强，与创新有关的新机器的引入则是国内生产率提高的关键机制。 图5：中国出口多元化发展 2008年6月18日 6
专题研究 出口商品量值超100亿美元数3025201510502005200620072008说明：2008年为预计数 数据来源：海关总署 上海证券研究所 二、如何认识创新型经济体系 1.创新的含义和分类 创新是指经济行为主体不断改善业绩并彼此分出高下的一个动态过程，创新的经济学含义是“新的生产函数的建立”，对企业经营而言是“对新生产要素的新组合”；因而创新通常包括以下五种形式： 1） 引入一种新产品，包括提高产品质量； 2）采用一种新生产方法； 3）开辟一个新市场； 4）获得一种新要素或增加供给来源 5）实行一种新的企业组织形式。 按照不同的分类标准和方法，创新有不同的分类类型。 按照创新发生领域分类，创新可分为： 1）机制创新 2）技术创新、 3）管理创新 4）文化创新。 按照创新的程度划分，创新可分为： 1）基础（radical）创新，指能够引起新的商业模式，甚至新商业周期和新技术时代的新产品、新工艺过程的引入； 2）专业（major）创新，指在现有商业范畴内对产品或工艺过程的改进； 3）附加（incremental）创新，对现有产品或工艺过程的附加改进和提高。 按照创新与技术的相关性，创新可分为： 1）技术创新，将一种新技术引入企业经营与管理行为当中的过程，企业基于新技术改变了旧的生产函数； 2）非技术创新，不依赖于新技术的企业经营和管理行为的改变。 2008年6月18日 7
专题研究 OECD与2005年出版的创新调查手册奥斯陆（Oslo）手册第三版，将创新行为按创新对象划分为： 1）产品创新，指引入新产品； 2）过程创新，指新工艺、新生产技术和方法的引入等产品生产过程的改进； 3）市场创新，指新的市场营销方法的引入，包括产品设计和产品包装的改进，产品存放、促销或定价等有利于企业销售进展的各个方面； 4）组织创新，指在企业经营组织、车间场所组织或外部联系中，实施一种新的组织方法。 综上，按照创新的定义和分类，创新的本质特征是“非复制”，创新行为在经济生活中是广泛存在的。实践中，许多创新行为是相互交织在一起的、难以独立区分的。例如在产品创新中引入的新产品，按其技术应用和“新”的程度又可划分为： 1）全新产品，指综合运用新理论、新技术、新结构、新材料制造而成的新产品，这些产品通常包含着发明创造，通过科技革新的重大突破才能成功； 2）换代新产品，指在原有产品基础上，部分采用新材料、新技术而制成的性能有显著提高的革新产品； 3）改进新产品，指企业利用各种新技术，改进现有产品的性能，通过提高现有产品质量、增加款式和花色品种而制成的新产品； 4）仿制新产品，指企业模仿现有国内外市场上存在的同类产品，仿制生产以自己牌号命名的新产品。 人们对创新的认识是逐步深入的，OECD关于创新研究的奥斯陆手册第一版（1993）和第二版（1997）中，就仅对创新行为做了产品创新和过程创新2种划分。 2.创新和技术的联系 创新常常与新技术的开发和应用相联系。新产品中包含的新技术，是给新产品带来新功能、拓展产品应用范围或改善产品质量等功效的重要因素；过程创新基本上是建立在能够带来改善质量、提高效率的新技术的应用基础之上的。因此，经营变革行为中包含的技术含量高低，常常被用作创新行为评判标准。创新行为的这种技术观点，认为创新行为是直接跟科技创新联系在一起，创新行为也只能是与新科技应用有关的经营改变行为。 随着人们对创新的认识和深化，以及创新行为在经济生活中重要性的提高，人们逐渐突破了创新行为技术观点的认识。首先，服务业在现代经济中的比重日益提高，大量发生在服务领域的创新行为是跟2008年6月18日 8
专题研究 科技发明没有直接联系的。在传统工业时代，制造业在经济系统中占有绝对比重，大量在制造领域发生的产品创新和过程创新是跟科技发展直接相关的。其次，企业的创新行为并不仅仅是新技术、新发明的开发和应用，大量的还在于商业范式的改变，如商业惯例的改变、流程再造、组织重塑、外部联系和市场营销改进等。第三，中间过程对商业成功的重要性日益提高。新思想和新商业机会要取得市场成功，在产业价值链中，除了开发出适合的产品外，中间环节的投入要素创新、组织创新和过程创新也很重要。 所以，创新并不总是跟技术的发明和应用联系的，除了技术创新，还应包括非技术创新。非技术创新可能并不涉及技术的发明和应用；可以只是新的商业方法、组织概念的应用，可以只是经营方式的其他无形改变。 OECD关于创新的最新研究和评价中，将创新行为按创新对象划分的产品创新和过程创新看作为技术创新，而将市场创新和组织创新看作是非技术创新，如下图6所示。 图6：创新行为类型分类 产品创新 技术 创新 过程创新 创 新 组织创新 非技术创新 市场创新 3.技术创新和非技术创新的区别和联系 两者在以下几个方面存在着区别： 1）创新结果的不确定性。不确定性是指创新行为可能成功，也可能不成功的可能性。这种可能性直接影响到创新行为的融资能力，从而影响着创新行为能否发生。对于技术创新而言，新技术开发和应用的预期结果能否达到存在着较大的不确定性。越是科技含量高的创新行为，越是革命性的科技创新，创新结果的不确定性就越大，投资的风险就越高。因此，风险资本和风险投资事业的发达是科技创新发达的必要条件。对非技术创新，即市场创新和组织创新而言，创新行为结果的不确定性则相对较低。新的商业方法或市场行为的引入，通常可以借助专业的咨询结构，在现代经济体系中各类商业咨询机构的发展，如麦肯锡等专业商业咨询机构的存在，大大减少了非技术创新结果的不确定性。 2008年6月18日 9
专题研究 2）投资需求。技术创新通常涉及先期投入，如R&D费用，购买新技术、新专利的支出，购买新机器设备的投资等。对于非技术创新来说，创新行为先期投入的费用较低，也较少需要机器设备等固定资本的投入，创新行为和经营成果之间也较少直接联系，投入和回报之间的期限也较长。除广告、品牌支出等一些市场创新行为需要前期投入外，非技术创新的投资需求要少得多。 3）溢出效应。技术创新行为通常具有技术溢出效应，因此技术创新行为通常不仅有利于技术创新企业，而且其它企业通过学习、模仿和消化吸收等跟随行为也能获得技术进步的好处，并且通常成本要低得多。由于后进者的跟随成本通常较低，为了保证先行者技术创新高投入能够带来必要的回报，激发技术创新动机的政策措施是必要的，如专利保护等。而对非技术创新来说，组织创新通常带有很高的个体特征烙印，其它企业难以观察和模仿；市场创新中的新设计理念、定价策略或品牌战略等创新行为，通常也很容易为其它企业观察和模仿，因而也需要专利、商标法等政策保护措施。与技术创新一样，创新成果保护机制对市场创新行为也有重要影响。 4）实现创新目的的途径、手段。创新的目的是为了获得竞争优势，或者通过改变需求曲线，或者通过改变成本曲线。改变需求曲线的创新行为一般包括改进产品质量、开发新产品、开拓新市场等；改变成本曲线一般包括降低单位产品的生产、配送和销售成本。技术创新和非技术创新的目的都是一样的，但实现手段却不一样。技术创新通过在产品的生产环节取得领先优势，市场创新通过产品的销售环节取得竞争优势，组织创新则希望在产品的生产环节和销售环节同时取得竞争优势。产品创新希望通过先行一步的领先地位，取得垄断地位，获取超额收益；非技术创新则希望能够通过提高企业经营和管理能力，获取较为长期的超额收益。 尽管技术创新和非技术创新类型在以上几个方面存在着诸多不同之处，两者之间的截然区分是不存在的。不同形式的创新行为之间存在着密切的联系，各种创新行为通常以“创新组合”的形式出现，决定各个创新行为成效的关键在于“创新组合”的综合效果。在生产和分配当中应用新技术，通常需要根据新技术特点中心进行工作设计，因而技术创新和非技术创新是不可分割的。不同类型的创新行为，反映了企业同一创新战略的不同方面内容。 1）创新目的的整体性。不同类型创新行为都是企业实现同一创新目的的手段。组织创新通过改进管理机制促进企业内部信息、知识和技能的交流和使用，提高管理效率，改善部门效率，扩大内部协同效应；通过改变外部协作关系，如外包、分包、联盟和合作等形式，提高经营效率。与产品创新一道，组织创新通过降低企业对顾客和供2008年6月18日 10
专题研究 应商的反映时间、降低产品成本、提高产品质量、提高员工满意度等效应，取得了创新的综合效果，即李克特(Likert)效应（单一项目无意义，整体才有意义的一种统计衡量方法）。过程创新和组织创新，除了在侧重点有所不同外，两种创新行为几乎具有相同的目的。 2）创新手段的互补性。不同类型的创新行为，作为实现企业同一经营目标的不同手段，具有互补性。开发一种新产品、采用一种新工艺，通常需要相应的组织结构变革和市场营销模式改进。因此，技术创新通常引发非技术创新行为。在实践当中，组织变革和营销改进通常是产品创新的结果，各种类型的创新行为通常是同一创新项目的组成部分。新工艺、新技术的应用，新产品的推出，导致企业产能扩张，企业必须在组织或流程方面做出变革，以满足企业产能扩张的需要；同时，企业还必须在市场营销方面做出改变，以收获产能扩张带来的收益。另一方面，销售方法改进带来的规模经济效应，也使企业得以采用新的生产方法，进行产品更新。 4.创新影响因素 可以说，创新是企业运营中经常发生的行为，特别是对于非技术创新行为，或多或少几乎所有的企业都是存在的。企业是否发生创新行为、采用何种创新行为或创新组合等，是下列各种因素共同影响的结果： 1）竞争环境。企业面临的竞争环境包括行业竞争结构和企业外部环境。行业竞争结构是指由于行业内企业的数量和规模的分布不同所表现出的特征，一般根据市场集中度、信息完全程度、市场进入和退出障碍等的状况划分行业竞争结构类型；影响行业竞争结构的主要有五种基本竞争力量：现有竞争对手之间的竞争，供应商讨价还价能力，客户讨价还价能力，新的进入者的威胁，替代品的威胁。企业外部环境主要是政治（politics）、经济(economy)、社会(society)和技术(technology)四种影响企业发展的外部环境因素（PEST）。企业面临的竞争环境对企业的创新行为有重要影响。一般来说，企业面临的竞争环境越激烈，企业就越不能通过简单“复制”维持经营，创新动力就越强。从企业经营产品的市场结构角度，竞争强度有高到低依次是寡头垄断——垄断竞争——完全竞争——完全垄断，因此寡头企业的创新动力是最强的。竞争的结构还决定了企业创新行为的类型。不同的竞争环境直接影响着企业的经营战略和策略，进而决定着企业创新行为。例如，产业政策差异影响着企业竞争环境，从而企业经营战略和投资策略不同，企业的创新行为表现也就不同。值得注意的是，在某种程度上，竞争环境是企业自身选择的结果，特别是在寡头垄断的市场结构下，企业环境和企业经营决策行为相互影响。例如，当企业决2008年6月18日 11
专题研究 定进入一个远程市场，如决定实施出口策略时，企业将面临一个与国内完全不同的市场环境。可见，面对同样的市场环境，企业可以有不同的创新行为，这取决于企业对竞争环境实施的应对策略。 2）所处行业。对处于不同行业中的企业来说，由于行业竞争结构差异和产业政策不同等因素的影响，企业竞争成功的关键因素是不同的。竞争成功关键因素是指影响企业赢利能力的主要因素，以及企业在特定市场上获利必须拥有的技能、条件和资产。即使在同一个行业，在不同的发展时期，企业竞争成功的关键因素也不同。相应的，企业创新行为和创新侧重点也就不同，下表1列出了几个行业的竞争成功关键因素和相应创新行为。 表1：不同行业竞争成功关键因素和创新行为 行业 竞争成功关键因素 创新行为 技术类行业 研发能力、产品创新能力、产品创新、过程创新、既定技术应用能力、营销能市场创新、 组织创新力等 制造类行业 低成本生产能力、固定资产过程创新、组织创新 高利用率等 分销类行业 渠道建设、对分销网络的控市场创新、组织创新 制能力、物流能力 服务类行业 企业形象（声誉）、服务质过程创新、组织创新 量、融资能力等 资源加工类行业 自然资源的控制能力、财务过程创新 融资能力、成本控制能力等 日用消费品制造行业 品质管理、品牌建设、成本市场创新、组织创新、控制、营销能力等 过程创新 数据来源：上海证券研究所，海关总署 不同行业竞争成功关键因素和创新行为的不同，决定了行业内相关企业核心竞争力内容的差异，核心竞争力是企业战略选择和制定的重要基础。 3）市场分布。企业经营产品的市场分布是指企业客户的分散化状况。市场（客户）集中度高，指重要客户（比如销售额最大的前3名客户）占企业销售总量的比重大。顾客集中度越高，企业越没有动力进行组织创新和市场创新，最多进行一些技术创新（产品创新和过程创新），以满足客户的需求变更，或提高收益率。在四种创新行为中，过程创新和组织创新相对不受市场分散化的影响。 4）产品结构。产品结构指企业经营产品组合中的产品分布状况，即企业经营产品的集中和分散程度。产品分布状况是影响企业创新行为的又一个重要因素。产品分布中的集中度越高，说明某类产品在企2008年6月18日 12
专题研究 业经营产品组合中的比重越大，企业就越有动力和机会去改善该产品经营情况。在单一经营产品情况下，提高产品销售的收益率是企业的必然选择。企业产品分散程度越高，企业为促进各类产品的销售，就越有动力引进新的市场营销方法，而不是仅仅注重提高产品收益率。因此在产品集中度高的情况下，企业过程创新和组织创新对企业经营的重要程度较高；在经营分散化的情况下，市场创新和组织创新则占有相对较高的重要性。 5）集团架构属性。假如企业隶属于某一企业集团，那么企业的创新战略和创新行为就要服从于企业集团整体部署的需要。从属于某一企业集团，企业经营的独立性为集体整体目标必须有某些调整和限制，因此企业的创新行为也受到影响。例如，出于完善集团产品系列和取得技术流入目的，集团可能会对既无动力业务优势的某子公司规定开发新品的任务。 6）产品生命周期。产品所处生命周期的不同会影响企业商业战略的最终选择。产品其在生命周期的不同阶段，具有不同的产品特点、生产特点、市场特点和投资特点。按照同一产品在其生命周期不同阶段的特性、生产和市场表现，结合行业竞争状况和企业竞争能力分析，企业可进行商业战略的不同选择。不同产品生命周期阶段的产品市场特点和投资特点，与其它因素一道，决定了企业战略选择和相应的创新行为。创新行为反映了企业在产品周期不同阶段的不同战略选择，是企业战略的具体实施和外在表现，下表2列出了产品生命周期各阶段的战略特点和创新行为。 表2：产品周期不同阶段的战略特点和创新行为 导入期 成长期 成熟期 衰退期 市场 广告宣传、开辟销建立商标信誉、拓展维持现有市场、渗透进选择市场区域、改善企售渠道 销售渠道 入别的市场 业形象 财务 利用金融杠杠 聚集资源支持生产 控制成本 提高管理系统效率 人事 使员工适应生产发展生产/技术能力提高生产效率 面向新的增长领域 和市场 研发 掌握技术秘密 提高产品质量和功降低成本、产品改进 面向新的增长领域、开能 发新产品 生产经营 提高效率、产品标改进产品质量、增加加强和客户的关系、降转移生产能力、保持价准化 产品品种 低成本 格优势 成功关键因素 产品创新、市场培生产工艺创新、创立提高资本密集度和规转移生产能力、减少开育 品牌、销售网络建立模效应、降低成本、提支、缩小市场 高质量、产品升级 创新行为 产品创新 过程创新、市场创新过程创新、组织创新 组织创新 7）人力资源状况。企业的员工状况也影响企业创新行为。首先，2008年6月18日 13
专题研究 员工规模影响企业创新行为。企业员工人数越多、规模越大，企业创新动力就越强；发生过程创新和组织创新的可能性就越大。其次，员工结构影响企业创新行为。员工中高素质劳动力越多，知识、技能型比例越大，企业就具备了进行技术创新的比较优势，进行技术创新的可能就越高。最后，员工的劳动生产率也深刻影响企业创新行为。以人均产出衡量员工劳动生产率越低，企业出于改变现状进行创新的可能性就越大。 8）公司边界。公司边界并非指企业的规模，而是指企业经营当中的专业化程度，即企业经营的产品是模块化还是一体化。模块化意味着，意味着分解作业，意味着产品的专业化和标准化，如计算机制造业，意味着外包商业模式在生产链中的重要性。模块化经营使公司边界收窄，过程创新可能性降低，市场创新的重要程度提高。模块化运作的商业模式还使产品价值链的重心向上移，专业化经营导致研发价值提高，从而产品创新重要性提高。一体化意味着公司边界扩大，通常产生于模块化经营不能满足客户特定功能需求，或功能不够全面等种种情况下，如化学工业和汽车工业是一体化经营的典型工业，这些行业中的企业公司边界宽。随着公司边界增大，过程创新在其中的重要性就提高。 5.创新在行业中的分布 “创新组合”是创新行为的通常发生形式。技术创新的效果通常较为直接：引入新产品带来了销售额的扩大；过程创新降低了企业经营成本，提高了管理效率；两者都使得企业收益扩大。非技术创新的效果除了有扩大销售，提高经营过程中的边际利润率之外，还有促进技术创新或保证技术创新成功的间接效应。由上述影响创新行为的因素分析可知，创新形式在不同行业中是不一样的，不同行业中企业的创新行为有较大区别。在制造业领域，创新通常以组合的形式出现，技术创新和非技术创新一道出现的概率是很高的。在服务部门，非技术创新，尤其是组织创新则要重要得多。OECD关于企业创新行为的研究表明，就技术创新和非技术创新而言，创新行为在不同行业中的发生率分别如下图7所示。 2008年6月18日 14
专题研究 图 7：技术创新和非技术创新在不同行业中的分布 9080仪器设备金融70化工医药造纸印刷60非金属开采电子电器商业贸易食品饮料机械工程金属制造50运输邮电4030采掘冶炼201001020304050607080技术创新-% 可见，不同部门对创新的需求是不一样的，创新行为在不同部门间存在着较大差异。 1）创新行为通常以创新组合的形式进行。除知识密集型的金融服务业和部分制造部门（化工医药、电子电器、机械工程）之外，一般服务业（商业贸易、运输邮电）和大部分的制造行业（仪器设备、造纸印刷、非金属开采、金属制造、食品饮料等，包括采掘部门），创新行为通常是以组合的形式进行的，技术创新和非技术创新行为共同发生。非技术创新在降低成本，改善工作意义，提高员工满意率，减少员工流失率等方面，起着重要作用。 2）行业对创新需求存在差异。相对来说，采掘冶炼和运输邮电行业对创新的需求比较低。原因可能在于采掘冶炼行业属于资源型行业，拥有资源与否对企业经营影响最大，因此行业对创新（技术创新和非技术创新）需求较低。运输邮电部门是公共服务部门，出于规模经济要求和特许经营体制，通常属于垄断性行业；因而企业的创新需求也较低。 3）生产性行业存在着高的创新组合需求。产品创新对生产性行业的重要性是不言而喻的。同时进行技术创新和非技术创新能够大大提高技术创新的成功率，非技术创新在某中程度上是技术创新的延续，是技术创新的保障。新产品的引入通常需要比现有产品化更多的营销努力，比如更加精心的包装和外观设计等。过程创新和组织创新同时进行亦更能降低成本。采用新的生产工艺、生产技术和经营方法通常需要相应的组织变更。僵化的组织会阻碍新技术的采用，这点早已为人们所认识。 2008年6月18日 15非技术创新-%
专题研究 4）金融行业存在着对非技术创新的单一类型高需求。对服务业来说，技术创新相对来说不那么重要，非技术创新占据了创新行为的绝大部分内容。进行组织创新是改善服务质量的重要手段，这对服务行业企业提高竞争力是非常关键的。组织创新还可以缩短市场反应时间，提高经营速度，这对知识密集型行业特别是商业咨询、金融服务等特别重要。 三、企业创新能力判断 影响企业创新行为的因素很多，综合这些因素，企业创新能力大小可从以下几个方面去判断： 1）技术能力。高科技企业凭借其强大研发能力，比一般企业更易于进行技术创新。从创新行为在行业中的分布可知，越是技术密集型的企业，发生产品创新的可能性就越高。科研能力强的企业，更偏向于创新其产品。无论是技术创新还是非技术创新，创新行为发生都需要企业具有学习相关知识的能力。技术能力强，意味着企业内部具有更好的知识学习机制、吸收利用机制。学习需要知识交换，知识交换的唯一需求是交流。不同类型知识需要的交流渠道是不一样的。不同行业的不同创新行为需要的知识是不同的，企业需要交流的知识依行业和创新类型而定。按知识存在载体形式的不同，我们可以将知识分为有形知识和无形知识。有形知识依托具体产品形式存在，无形知识只能依靠规范、流程、程序和组织等形式表现。不同知识类型的交换差别如下表3所示。 表3：知识类型和交换形式 知识类型 表现形式 学习方法 交流形式 交流渠道 有形知识 有形产品、专利 教育、正式培训 技术、信息传播 正式记录、通信 弱有形知识 技能、经验 带教、试错 经验共享 讨论、会议、现场参观无形知识 文化 商业模式 心智训练、模拟 规范、模式共享 人员流动、个人联系 因此，判断一家企业的创新所需技术能力的大小可从技术知识的表现形式、学习方法等方面进行综合判断。例如一家企业拥有较多的专利技术、重视员工培训，那么该企业的科技能力一般相对较强。 2）企业边界。企业边界反映了企业的专业化和一体化程度。企业边界虽然与企业规模相关，但两者间并不存在必然的直接联系。越是专业化程度高的企业，越是倾向于进行过程创新、组织创新；越是一体化程度高的企业，越是倾向于进行产品创新和市场创新。在不同市场环境下，不同创新行为对不同行业经营成功的重要性是不一样的。不同行业的专业化和一体化程度是不一样的。例如，汽车制造行业的专业化程度很高，企业边界若是高度一体化的，那么企业的运行2008年6月18日 16
专题研究 成本就会很高，规模经济也难达到；家用电器、化学医药则是高度一体化的行业，企业边界若是高度专业化的，则在很多方面如专利使用、核心原料（部件）采购方面都会受制与人，企业的核心竞争力自然不会高。对于计算机领域的PC制造部门而言，专业化和一体化都得到了同等的发展，企业边界的不同反映了发展的不同方向。企业边界大小的判断指标是生产的模块化、标准化程度。作为一个判断企业创新能力的指标，企业边界是一个判断具体创新行为类型能力的细化指标，如下表4所示。 表4：企业边界和创新能力 企业边界 边界表征 经营表现 创新能力 大 一体化 整体性、一致性 产品创新、市场创新小 专业化 模块化、标准化 过程创新、组织创新 3）市场定位。市场导向也反映出企业创新能力。开拓市场通常需要生产部门和销售部门的适应性调整，特别是当新市场需求与原市场需求特性差异较大时，企业必须进行相应的产品功能调整，款式、品种、形象或外观设计变更等。传统行业和成熟产品由于产品定型、市场格局稳定，创新发生概率一般较低；但当企业实行出口导向时，非技术创新行为就显得非常重要。当企业处在一个多变的市场环境中时，“与时俱进”的变动需求决定了创新能力对企业生存、发展的重要性。 4）区位条件。地区创新体系的完整性和创新能力，对当地企业的创新能力有重要影响。地区创新体系通常由四部门组成：制造部门、科研部门、厂商服务部门、机构部门。制造部门是创新发生的主体，包括企业和研发机构；科研部门为制造部门提供技术支持，包括所有为制造部门提供教育、培训、研究基础的各类专业机构；厂商服务部门为各类为企业提供各类专业支持服务的专业机构；机构部门是指各种正式和非正式的行业协会等为地区创新行为提供秩序保证的各类机构。区位创新体系完善，意味着创新主体企业可以很方便的获得各类开展创新所需要的支持条件。 四、投资创新型经济 创新引领成长，无论是对宏观经济体系还是微观经济个体，创新型发展模式的好处是显而意见。通过简单复制，如通过简单扩大再生产和生产规模获得的规模经济效应，也能使企业获得竞争优势和超额利润。但这种简单复制的领先优势是暂时的，企业不得不经常面临不断降价的竞争压力，以及需求变动给经营带来的冲击。为了减少出口市场波动的冲击，为了实现可持续发展，无论国家和企业，都必须走2008年6月18日 17
专题研究 创新型发展道路。 创新企业是创新型经济中的核心组织。创新企业创新行为的正常开展必须满足组织整合、财务承诺和战略控制的社会条件。组织整合意味着由组织而非市场来创造影响人们资源配置，以及如何分配其劳动的激励；财务承诺意味着是组织而非市场来控制资金在不同用途上的配置，以及对创新投入的保证；战略控制意味着创新对企业经营起着导向作用，是组织而非市场决定企业生产能力投资的类型。 根据创新能力影响因素和企业创新能力大小外在表现形式的判断标准，在已实施了创新战略导向的企业当中，我们认为以下企业是具有较强创新能力，如下表5所示。 表5：典型创新型企业 企业名称 所属行业 创新类型 区位集群优势 市场定位 企业边创新能力界 万向德农 食品饮料 产品创新、过程创新 产品专业化 一体化 高 新希望 食品饮料 产品创新、组织创新、 市场专业化 一体化 高 市场创新 天邦股份 食品饮料 产品创新、组织创新 选择专业化 一体化 高 北大荒 食品饮料 过程创新、组织创新 市场集中化 一体化 高 深发展 金融 市场创新 市场专业化 一体化 高 民生银行 金融 组织创新 全覆盖 一体化 高 宝钢股份 金属制造 产品创新、过程创新 选择专业化 一体化 高 置信电器 电气设备 过程创新、组织创新 产品专业化 标准化、高 模块化 荣信股份 电气设备 过程创新 市场专业化 标准化、高 模块化 山河智能 工程机械 产品创新 长沙：产业基地产品专业化 一体化 高 中联重科 工程机械 产品创新 长沙：产业基地产品专业化 一体化 高 2008年6月18日 18
分析师承诺 胡月晓 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格及相当的专业能力，该报告是在独立、客观的情况下出具的，并清晰地表达了本人的观点。本人在执业过程中，遵守国家法律、法规及证券监管机构、行业自律组织的各项规章制度，恪守独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平的原则，为投资者提供专业服务。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券研究所”。 上海证券投资评级体系与评级定义 类 别 分 级 定 义 超强大市 Superperform分析师预计，未来6个月内，股价表现将强于沪深300指数20%以上 跑赢大市 Outperform分析师预计，未来6个月内，股价表现将强于沪深300指数10%以上 股票投资评级 大市同步 In-Line分析师预计，未来6个月内，股价表现将介于沪深300指数±10%之间 落后大市 Underperform分析师预计，未来6个月内，股价表现将弱于沪深300指数10%以上 有吸引力 Attractive分析师预计，未来12个月内，行业指数表现将强于沪深300指数5% 行业投资评级 中性 Neutral分析师预计，未来12个月内，行业指数表现将介于沪深300指数±5% 谨慎 Cautious分析师预计，未来12个月内，行业指数表现将弱于沪深300指数5% 19
