辨析金融机构存差现象
王春燕
摘 要：金融系统存差持续大幅扩大是社会各界广泛关注的金融现象。本文以安徽巢湖市
为例分析了存差扩大的成因，指出了存差扩大与经济发展带来的收入增长、融资渠道拓宽、信贷管
理体制变革 、金融机构多元化经营、金融改革过程中不 良资产的政策性处置等因素有关，澄清了对
存差和存差扩大现象的基本认识。
关键词：存差 成因 认识
近年来，金融系统存差持续大幅扩张，尤其是国有商业银行的存差增长较快。以安徽中部的巢湖市为
例，该市从 2001年由贷差地区转为存差地区以来，存差逐年递增，到 2006年末 已扩大到 125亿元 ，其中
79．2％分布在国有商业银行(见表一)。
表一 巢湖市金融机构存差变动表
单位 ：亿元
＼ 类 别 存差余额 新增存差
机构 2006年末 2006正 2005正 2004年 2003年 2002正 2001正
全部金融机构 125 31．68 31．76 23．56 23．4 1O．73 12．54
#商业银行 99．1 18．1 2O．39 16．42 1O．63 5．77 8．34
#农信社 29．8 6．25 4．11 3．35 2．39 2．36 3．55
数据来源：中国人民银行巢湖市中心支行金融统计报表
迅速扩大的存贷差额已引起越来越多的关注，且往往成为社会各界尤其是地方政府质疑金融系统对地
方经济信贷支持力度的重要佐证。那么巨额存差是怎么形成的?又该如何看存差的持续扩大呢?
一
、存差的成因
纵观多年以来金融形势变化，巨额存差既是经济多年持续稳定增长的累积，也是金融机构进行市场化
改革、坚持稳健经营的必然结果。我们仍以巢湖市为考察对象来分析巨额存差的由来。
(一)国民经济的持续快速发展推动存款高速增长 ，是存差形成和持续扩大的最根本原因。储蓄存款一
直是巢湖金融系统资金的主要来源，在全市各项存款总额中约占 75 以上。改革开放以来，国民经济的持
续快速发展，带动了城乡居民收入稳步提高，为储蓄存款增长奠定了坚实的基础 ，1997—2006年间，全市储
蓄存款先后突破 100亿元，200亿元大关，累计增加 197．4亿元，年均增长 17．4 ，高于 GDP年均增长率
8个百分点，为存差持续、大幅扩张提供了有力的支撑。
(二)直接融资的发展，加速了存差的扩张。从整体上说，社会信用市场是有限的，银行信用、证券信用、
财政信用、商业信用等此长彼消。几年来巢湖辖内有4户企业上市，政府招商引资力度逐年加大，加上国
债、外援项 目，每年都要引入大量区域外资金，仅 2006年就引入资金 98．5亿元，不仅拓宽了融资渠道 ，降低
了经济对金融机构贷款的依赖程度，还不断创造资金流，增加派生存款，推动了存差进一步扩大。
(三)金融机构经营多元化的影响。经济、金融的改革和发展 。为金融机构多元化经营创造了需求并提
供了发展空间，贷款不再是金融机构信用创造和资金运用的唯一方式 ，银行承兑、信用证、保函等多种信用
形式得到发展，巢湖市每年 1o亿元左右的非贷款信用替代了大量的贷款需求。同时，资金运用渠道的增
多，改变了金融机构以增贷为基础的单一的效益增长模式，促进了资金向非信贷资产转化，导致非信贷资产
规模日益扩大，如农村信用社，现在可以直接或通过代理机构从事全国银行间同业拆借市场、债券市场相关
业务，至2006年末，巢湖辖内5家农村信用联社持有的债券及其他投资占款已达 15亿元，约占其存款总额
19．2 。
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(四)不良贷款剥离及呆帐核销致使贷款绝对额大幅度下降。1999—2000年问，国有商业银行不良贷
款剥离是巢湖市由贷差区转为存差区的转折点。在两年多的时间内，巢湖市商业银行累计向四大资产管理
公司剥离不良贷款(含债转股)本金 12．6亿元，拉动余额存贷比下降 1o．2个百分点。2004—2005年，工、
中、建三行实施股份制改革，再度剥离不良贷款 7．34亿元，核销贷款 3．9亿元，致使存贷差额进一步扩大。
(五)异地贷款的增加和系统性客户借款权限上收，减少了对本地金融机构的贷款需求。随着市场竞争
的加剧，金融机构信贷营销力度普遍加大，一些经营机制相对灵活的中小金融机构纷纷利用自身的业务优
势和当地的政策优势，加强了对邻近地区骨干企业的信贷营销，2006年末，巢湖市异地金融机构的贷款总
额已达 14．8亿元，较2000年末增加了14亿元。石油、烟草等行业推行法人单位统一借款制度后，巢湖分
支企业在本地的贷款也纷纷萎缩，每年约减少 0．5亿元的贷款流量。客观来说，信贷资金在地区间的合理
流动，有利于资源的优化配置和改善本地企业的融资环境，但在有效信贷需求相对不足的情况下，异地贷款
的注入也在一定程度上抑制了本地的信贷扩张。
(六)农副产品收购贷款对信贷增长的贡献率下降。巢湖市是农业大区，农采收购贷款在上世纪九十年
代后期一直是全市贷款增长的主要支撑，约占年度贷款增量5o 左右。近几年，随着国家粮棉油流通体制
改革的不断深入、多数农产品逐步退出保护价收购，农采收购贷款的投放量大幅度减少，2006年全年只增
加 1．68亿元，占当年全市贷款增量9．4 ，比1996年增量减少5．9亿元，占比下降42．9个百分点。收购贷
款增量的大幅收缩使得巢湖市贷款增长速度明显放缓。
(-tz)金融机构资金、信贷管理中的约束制度一定程度上影响了基层机构的信贷增长。1998年商业银
行取消贷款规模限额、实行资产负债比例风险管理后，为尽快化解长期超负荷经营的压力，控制逐渐显露的
金融风险，各行通过授权授信制度和内部管理，加强了一级法人的信贷资金调控权。但在防范风险的同时，
少数措施如过于审慎的授权授信管理、欠合实际的风险考核指标、相对较高的系统内上存资金利率等，一度
导致基层行信贷行为异化，信贷业务拓展受到限制，从而加剧了存差的扩张。就巢湖市而言，1999—2001
年问，排除不良贷款剥离和债转股因素，全市四家国有商业银行县支行的贷款累计下降2亿元，而存款增加
18．7元，存差扩大 2O．7亿元。
二、存差认识误区的辨析
维持适度的存差规模，是实现金融系统稳健经营的客观要求，也是中央银行提高间接金融调控效果的
基础条件。但存差规模过大 ，会增大金融机构资金运用的压力，在我国目前的银行体制及资源配置方式下，
可能导致欠发达地区的资金外流，加大经济发展的机会成本。面对欠发达地区存差持续扩大、大量资金通
过金融系统外流、弱势群体信贷投入不足等事实，社会上对存差持续扩大的现象贬多褒少，有些是合理的，
但有些认识还需澄清。
误区一：关于“存差额就是金融机构贷款扩张能力”。社会大众并不十分清楚金融系统的存款准备金保
障制度和资金管理体制，大多数认为存差额就是金融机构剩余贷款能力，实际上，真正决定金融机构贷款扩
张能力的是存差中可自由支配的超额备付金部分。因此存差虽大，但也并非全部都可用来增加贷款。以巢
湖市2006年末数据为例，剔除金融机构为维持正常经营、防范支付风险必须缴存和留足的准备金、备付金、
其他合理占用以及暂不可动用的邮储资金等因素的影响，该市 125亿元存差中金融机构可自由支配、用于
增贷的资金只有9o亿元，约占存差额72 ，其中商业银行约67亿元，占其存差额67．6 ，目前均存放在上
级行 ；农村信用社约 23亿元，占其存差额 77 ，目前主要投资于债券或存放同业作约期存款和清算之用。
误区二：关于“存差的扩大意味着信贷对经济支持力度减弱”。持此观点者的主要依据是存差扩大的同
时金融系统存贷比例下降，中小企业贷款难度较大。诚然，这些现象同时客观存在，彼此相互联系，但若以
此断言存差扩大是以减弱信贷对经济支持力度为代价，又失之偏颇，因为存差的形成不仅仅取决于金融机
构信贷行为；存贷比下降、中小企业贷款难也并非单纯的信贷对经济支持力度减弱的表现，其中还有信用替
代、资源配置效率提高等多种因素发挥作用。计划经济时代，经济的发展在很大程度上依赖金融机构尤其
是国有商业银行信贷投入，当时过份强调贷款数量扩张，忽视贷款质量和经济效益，造成了绝大部分金融机
构超负荷经营，存贷比例过高。经过多年改革和发展，金融机构逐步甩掉了历史包袱，加强了自我约束，信
贷行为渐趋理性化、市场化，虽然由此引发了局部中小企业资金供求失衡的问题，但这只是资金在市场配置
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中趋利避险的选择结果，相对于计划体制下的盲目、低效投入而言，不失为一种积极的变化。况且，1998—
1999年转轨期后，就巢湖市来说，国有商业银行、农信社在存差大幅度增加的同时，贷款是持续增长的，增
长幅度甚至高于同期GDP增长率(见表二)；信贷产品也日益多样化，信贷服务向深度和广度延伸。当然，
如果地方经济环境再好一点，金融机构信贷营销力度再大一点，信贷总量还是有较大的增长空间。
表二 商业银行与农信社存差、贷款及 GDP增长率变动表
单位 ：亿元，
I 2006芷 2005芷 2004芷 2003芷 2002芷 2001芷 2000芷 1999芷 1998芷
存差增加额 31．7 31．8 23．4 18．6 8．1 8．5 11．3 9．5 2．31
贷款增加额 21．6 2O．5 15．5 14 1O．2 7．7 7．2 6．5 8．1
贷款增幅( ) 12．1 12．8 11．7 15．2 12．5 1O．4 1O．7 9．5 12．4
GDP增长率(％) 12．2 11．2 11．3 9．6 8．4 8．3 7．8 5．1 1O．5
数据来源：中国人民银行巢湖市中心支行金融统计报表，统计局统计公报
误区三：关于“存差的持续扩大是地方经济金融落后的表现”。不可否认，落后地区相对较高的储蓄率、
较低的贷款吸纳能力可能导致存差的增加，但这些只是存差扩大的充分要素，并不表明存差的扩大与地方
经济金融发展程度之间有必然的联系。实际上，在上世纪八、九十年代经济金融处于相对低水平的发展阶
段时，包括巢湖市在内的地方性贷差现象更为普遍；而在相对开放、发达的经济中，由于融资方式、信用形式
的多元化等因素，存差也有持续扩张的可能。在经济实践中，存差的持续扩大也并非落后地区特有现象，即
使是上海、苏州这些经济金融发展水平在全国遥遥领先的中心城市也不例外。2006年末，上海市人民币存
贷差额高达4150亿元，较 2000年增长了 3．33倍；苏州市人民币存贷差额 790亿元，较 2000年增长了
1．69倍，存差扩大是全国性的普遍现象，
三、两点建议
(一)加强宣传和解释，澄清关于存差的错误或不当认识，同时广泛运用广播、电视、报纸等媒体进行相
关金融知识的普及教育，引导公众客观、准确、全面看待金融机构存差及存差持续扩大现象。
(二)关注存差异动，加强对存差来源的分析和变动趋势的预测，既要防止存差不足影响银行业的稳健
运行，又要防止存差过度扩张引发银行业流动性过剩等问题。
参考文献
[1]张杰：《国有银行的存差 ：逻辑与性质》，《金融研究》，2003年第 6期
[2]巴曙松：《解决当前银行存差与“巨额资金闲置”神话及其隐忧》，《宏观中国》，2002年第 12期
[33李宏瑾：《中央银行、信用货币创造与“存差” 兼对近年中国人民银行货币操作行为的分析》，《货币金
融评论92005年第 1O期
E43王永利：《金融机构巨额存差问题值得高度关注》，《金融时报》，2005年 4月 12日
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