第三章 财务报表、现金流量与税收
第一节 学习要点及难点
本章的学习重点和难点在于：资产负债表、利润表和现金流量表的原理、结构、编制
的方法及分析，现金流量。
1．资产负债表是反映企业在某一特定日期财产状况的报表，编制的主要依据是会计学
的基本等式：资产=负债+所有者权益。
财务人员在使用资产负债表进行财务分析时，主要应着重于以下几个方面：
（1）资产的流动性；
（2）负债与营运资本的比例及关系；
（3）市价与成本。
2．利润表是反映企业在一定期间经营成果的财务报表，利润表的结构有单步式和多步
式两种，我国企业的利润表一般采用多步式。
财务人员在对利润表进行财务分析时，主要应注意以下几个方面：
（1）权责发生制和现金制；
（2）非现金项目；
（3）时间和成本。
3．现金流量表是反映企业一定时期内现金的流入、流出及其增减变化的报表。现金流
量表中的“现金”是指“现金和约当现金”。
财务人员在分析现金流量表时，主要应注意该表所反映出的以下经济信息：
（1）现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因。
（2）现金流量表能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力。
（3）现金流量表能够分析企业未来获取现金的能力。
（4）现金流量表能够分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。
（5）现金流量表能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。
4．现金流量是某一段时期内企业现金流入和流出的数量。
现金流量分为三类：
（1）经营活动产生的现金流量；
（2）投资活动产生的现金流量；
（3）筹资活动产生的现金流量。
5. 自由现金流量。是企业真正的营业现金流量。自由现金流量反映了企业经营所产生
的、可以向企业所有资本供应者提供的税后现金流量。必须适当地界定自由现金流量，以
确保现金流量与用以对公司价值评估的折现率保持一致。自由现金流量的计算公式如下：
自由现金流量=扣除调整税的净营业利润-净投资
=（扣除调整税的净营业利润+折旧）-（净投资+折旧）
6. 对财务报表信息进行分析通常采用财务比率法，从五个方面来分析企业的财务业绩：
（1）短期偿债能力；
（2）营运能力；
（3）财务杠杆；
（4）获利能力；
（5）价值。
第二节 练习题及解答
1．某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为 145 万元，年初应收账款为 125
万元，年末流动比率为 3，年末速动比率为 ，存货周转率为 4 次，年末流动资产余额为
270 万元。一年按 360 天计算。要求：
（1）计算该公司流动负债年末余额。
（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。
（3）计算该公司本年销货成本。
（4）假定本年赊销净额为 960 万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该
公司应收账款周转期。
答：（1）流动负债年末余额= 年末流动资产余额/年末流动比率=270/3=90 万元；
（2）存货年末余额 *90=135 万元，年平均余额=（145+135）/2=140 万元；
（3）公司本年销货成本=140*4=560 万元。
（4）应收账款周转率=960/（125+135）/2=
应收账款周转期=360/= 天
2．某商业企业 2004 年销售收入净额为 2000 万元，销售成本为 1 600 万元，年初、年
末应收账款余额分别为 200 万元和 400 万元；年初、年末存货余额分别为 200 万元和 600
万元；年末速动比率为 ，年末现金流动负债比率为 。假定该企业流动资产由速动资
产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按 360 天计算。要求：
（1）计算 2004 年应收账款周转天数。
（2）计算 2004 年存货周转天数。
（3）计算 2004 年年未流动负债余额和速动资产余额。
（4）计算 2004 年年末流动比率。
答：（1）2004 年应收账款周转天数=360/[2000/(200+400)/2]=54 天；
（2）2004 年存货周转天数=360/[1600/(200+600)/2]=90 天；
（3）（400+现金）/流动负债=，现金/流动负债=
现金=560 万
2004 年年未流动负债余额=560/=800 万
速动资产余额=*800=960 万；
（4）2004 年年末流动比率=（960+600）/800=。
3．已知某公司 2003 年会计报表的有关资料如表 3-7 所示。
表 3-7 某公司 2003 年会计报表相关资料 单位：元
资产负债表项目 年 初 数 年 末 数
资产 8000 10 000
负债 4500 6 000
所有者权益 3500 4 000
利润表项目 上 年 数 本 年 数
主营业务收入净额 20 000
净利润 500
要求：（1）计算净资产收益率。
（2）计算资产净利率。
（3）计算总资产周转率。
答：（1）净资产收益率=500/(3500+4000)/2=%；
（2）资产净利率=500/(8000+10000)/2=%；
（3）总资产周转率=20000/(8000+10000)/2= 次。
4．某公司上一年度的经营收益（EBIT）为 500 万元，折旧费用为 100 万元，利息费用
为 100 万元；所得税税率为 40%。该公司有流动资产 1 400 万元，无息流动负债 400 万元，
厂房设备 1 500 万元。预计税后资本成本为 10%。假设该公司非付现成本只有折旧。要求：
（1）计算本年度该公司的净收益。
（2）计算该公司净现金流量。
（3）计算该公司税后经营净收益。
（4）计算该公司经营现金流量。
（5）假定公司上年经营资本为 2 400 万元，计算本年度的自由现金流量。
（6）计算公司的经济附加值。
答：（1）净收益=（500-100）*（1-40%）=240 万；
（2）净现金流量=240+100=340 万；
（3）税后经营净收益=500*（1-40%）=300 万
（4）经营现金流量=500*（1-40%）+100=400 万
（5）自由现金流量=（2400-400）*10%=200 万
（6）公司的经济附加值=税后净营业利润－资本成本
=300-（1500+1400-400）*10%=50 万
5．某上市公司最近报告净收益为 300 万元，经营收益（EBIT）为 600 万元，所得税税
率为 40%。要求：计算公司该年度的利息费用。
答：利息费用=600-300-300/60%*40%=100 万。
6．某公司的销售额为 275 000 元，成本为 175 000 元，折旧费为 15 000 元，利息费用
为 6 000 元，税率为 35%。要求：计算该企业的净利润。
答：利润总额=275000-175000-15000-6000=79000 元，
净利润=79000-79000*35%=51350 元。
第三节 案例分析：投资人老王的困惑
[案例目标]
通过该案例明确现金流量与利润、现金流量与财务状况的关系，以及现金流量表作用。
[案例资料]
退休不久的老王最近遇上了一件既令他伤心又令他困惑的事。伤心的是：他于年初所
投资的福兴公司，居然在不到一年的时间内破产了！困惑的是：赚钱的公司也会破产？！
投资前，他曾查阅了该公司的利润表，其上还有 280,000 元的销售收入，净利润达 24,000
元，而资产负债表显示该公司应收帐款与存资增加，厂房设备也增加，数据显示的结果似
乎十分良好。不解之余，他找到一位在会计师事务所执业的朋友郑会计师咨询，郑会计师
让他找一张该公司的现金流量表来。
福兴公司现金流量表
经营活动产生的现金流量
净利润 24 000
调整项目：
应收账款增加 (48 000)
存货增加 (40 000)
折旧费用 44 000
经营活动产生的现金流量净额 (20 000)
投资活动产生的现金流量
购买设备 (80 000)
筹资活动产生的现金流量
短期借款 112 000
现金净增加额 12 000
老王：老郑,有头绪没？？！
[案例思考]
1.现金流量和利润的区别。
2.现金流量与财务状况的关系。
3.现金流量表的作用。
[案例答案参考]
1. 现金流量是以现金制为基础，利润是以权责发生制为基础。
2. 现金流量是反映公司现金的来源、运用及结余情况，财务状况主要是指资产、负债
及所有者权益情况，主要以资产负债表为载体。
3.现金流量表的作用：
（1）现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因。
（2）现金流量表能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力。
（3）现金流量表能够分析企业未来获取现金的能力。
（4）现金流量表能够分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。
（5）现金流量表能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。
