（投资管理）(简体)开明投
资有限公司
－基本 7 仙 仙
============== ==============
－摊薄 7 不适用 不适用
============ ============
2006 2005
Note HK$ HK$
Turnover 3 54,403,68122,113,524
Costs of listed securities disposed (47,392,103 )
(22,825,896 )
Other revenue 4 224,469 676,178
Other net gains/(losses) 4 79,493(2,993,722 )
Impairment loss on available-for-sale financial
assets in unlisted equity securities (246,000 )(4,068,000 )
Impairment loss on amounts due from investee
companies (549,644)(2,155,794 )
Impairment loss on amounts due from an investee
company written back - 5,000,000
Administrative and other operating expenses (2,743,388 )
(2,410,083 )
Finance costs 5 (294,705) (22,627)
Profit/(loss) before taxation 6 3,481,803(6,686,420 )
Income tax expense 7 - -
Profit/(loss) for the year 3,481,803(6,686,420 )
Attributable to:
Equity holders of the Company 3,481,803 (6,686,420 )
Earnings/(loss) per share
Basic 8 cents() cents
Diluted N/A N/A
综合资产负债表
于二零零七年三月三十一日
6
附注 二零零七年 二零零六年
港元 港元
非流动资产
物业、厂房及设备 18,034 24,544
可供出售财务资产 81,537,683 67,644,098
81,555,717 67,668,642
流动资产
应收投资公司款项 20,806,169 24,576,718
应收贷款及其它应收款项 8 60,060 2,597,925
按公平值于损益账列账之财务资产 36,545,710 8,004,905
现金及银行结余 13,096,60
1
9,239,76
4
70,508,540 44,419,312
--------------
-------
--------------
-------
流动负债
应付费用 161,155 169,052
付息借贷 164,280 5,242,667
应缴税项 1,360,00
0
-
1,685,435 5,411,719
--------------
-------
--------------
-------
流动资产净值 68,823,10
5
39,007,59
3
资产净值 150,378,822 106,676,235
============ ============
资本及储备
股本 10,597,782 10,597,782
储备 139,781,04
0
96,078,45
3
总权益 150,378,822 106,676,235
============ ============
每股资产净值 9
============ ============
综合财务报表附注：
1.编制基准：
本财务报表乃按照香港会计师公会颁布之香港财务报告准则（亦包括香港会
计准则及诠释）、香港公认会计原则、香港公司条例之规定及联交所证券上
市规则（「上市规则」）而编制。本财务报表乃根据历史成本常规法编制，
并根据可供出售财务资产及按公平值于损益账列账之财务资产之计算法而
作出修订。
编制此综合财务报表所采用之会计政策及计算方法与截至二零零六年三月
三十一日止年度之全年财务报表所采用者一致，并新加下列与本集团之营运
有关，并必须于截至二零零七年三月三十一日止财政年度采用之准则及诠释
之修订：
香港会计准则第39号(修订本)金融资产及金融负债之临时及初步确认
预测集团间交易之现金流量对冲
会计处理
公平值期权
香港会计准则第39号及香港金融工具：确认及计量及保险合约财务担保合约
财务报告准则第4号(修订本)
此等准则及诠释之修订对本集团之会计政策并无产生重大影响。
下列新准则、准则及诠释之修订与本集团之营运有关，惟于二零零七年并未
生效且并无提前采用：
香港会计准则第1号(修订本)资本披露
香港财务报告准则第7号金融工具：披露
香港财务报告准则第8号经营分类
香港（国际财务报告准则诠释委员会）根据香港会计准则第29号「恶性通货
膨胀经济中之财－诠释第7号务报告」采用重列法
香港（国际财务报告准则诠释委员会）香港财务报告准则第2号之范围
－诠释第8号
香港（国际财务报告准则诠释委员会）重新评估嵌入式衍生工具
－诠释第9号
香港（国际财务报告准则诠释委员会）中期财务报告及减值
－诠释第10号
香港（国际财务报告准则诠释委员会）集团及财资股份交易
－诠释第11号
香港（国际财务报告准则诠释委员会）服务委托安排
－诠释第12号
本集团相信采用以上之新准则、准则及诠释之修订并不会对本集团之会计政
策造成重大变动，惟香港财务报告准则第 1号(修订本)及香港财务报告准则
第 7号所规定之额外披露除外。
2.营业额
二零零七年 二零零六年
港元 港元
出售可供出售财务资产所得款项一上市 107,548,109 20,741,437
出售按公平值于损益账列账之财务资产之
所得款项一上市
120,698,082 30,407,334
上市股本证券之股息收入 1,924,467 3,254,910
非上市股本证券之股息收入 240,000 -
230,410,658 54,403,681
=========== ===========
由于本集团只有投资控股单一业务，本集团所有综合营业额及综合业绩乃源
于香港市场，因此并无依据主要业务及地区市场，呈列本集团于本年度之营
业额及经营溢利。
3.其它收入及（亏损）／收益净额
二零零七年 二零零六年
港元 港元
其它收益
利息收入 277,843 224,299
其它收入 - 170
277,843 224,469
=========== ===========
其它（亏损）／收益净额
按公平值于损益账列账之财务资产
之未变现收益净额 (1,563,567) 79,493
=========== ===========
4.融资成本
二零零七年 二零零六年
港元 港元
其它借款利息支出于 5年内偿还 867,183 294,705
=========== ===========
5.除税前溢利
除税前溢利已扣除下列各项：
二零零七年 二零零六年
港元 港元
核数师酬金
－本年度 120,000 120,000
－往年超额拨备 - (6,000)
120,000 114,000
折旧 6,510 6,510
支付予关连公司之投资管理费用 1,878,957 1,444,865
员工成本，包括员工强积金计划界定供款
11,803港元（二零零六年：12,925港元）
317,533 324,425
物业根据经营租赁之最低应付租金 240,000 240,000
========== ===========
6. 所得税开支
a) 综合财务报表中的所得税开支如下:
二零零七年 二零零六年
港元 港元
香港利得税
-本年度 1,360,000 -
============= =============
香港利得税乃按年内估计应课税溢利，以税率%并承前结转税项亏损
作出拨备(二零零六年:由于本公司及本集团在应年度并无应课税溢利，
因此并无就香港利得税作出任何拨备)。
b) 所得税开支与本集团之会计溢利按适用税率计算之对账：
二零零七年 二零零六年
港元 港元
除税前溢利 24,591,390 3,481,803
=========== ===========
以法定税率 %（二零零六年：%）
计算之税项
4,303,493 609,315
毋须课税溢利之税务影响 (3,642,424) (1,108,858)
不可扣除开支之税务影响 533,842 170,156
未确认临时差额之税务影响 911 414
未确认之未使用税项亏损之税务影响 163,338 328,973
本年度超额拨备 840 -
实质税项开支 1,360,000 -
=========== ===========
6.所得税开支(续)
c) 于结算日，本集团有可供抵销未来应课税溢利之未动用税务亏损
6,920,740港元（二零零六年：5,907,888港元）。然而，由于未能预测
未来应课税溢利之情况，因此并无确认递延税务资产。税务亏损可无限
期结转。
7. 每股盈利
每股基本盈利乃根据本公司权益持有人应占本集团溢利 23,231,390港元
（二零零六年：3,481,803港元）及本年度已发行普通股之加权平均数
1,059,778,200股（二零零六年：1,059,778,200股）计算。
由于本公司并无摊薄效应之普通股，因此并无展示截至二零零七年及二零零
六年三月三十一日止年度之每股摊薄盈利。
8.应收贷款及其它应收款项
二零零七年 二零零六年
港元 港元
按金及预付款项 60,060 60,060
应收贷款 - 2,536,987
其它应收款项 - 878
60,060 2,597,925
=========== ===========
应收贷款为没有抵押、按年利率零（二零零六年：6%）计算及无固定还款期。
由于其它应收款项主要包括租金按金、上市股本证券之应收股息及定期存款
之利息收入，因此并无披露其它应收款项之账龄分析。
9.每股资产净值
每股资产净值乃根据资产净值 150,378,822港元（二零零六年：106,676,235
港元）及于二零零七年三月三十一日之发行普通股 1,059,778,200股（二零
零六年：1,059,778,200股）计算。
管理层报告
业务回顾
本集团于本年度录得权益持有人应占净溢利约23,200,000港元，相对二零零六年
之净盈利3,500,000港元，有着明显的进步。营业额上升超过三倍由54,000,000
港元上升至超过230,000,000港元。
董事会议决不建议派付末期股息。于二零零七年三月三十一日之现金结余处于健
康水平达13,000,000港元，董事会相信本集团有充裕的财政资源应付营运资金需
求及掌握新的机会。综合资产净值由106,600,000港元上升至150,300,000港元，
上升超过40%。
业务回顾
本集团之业务为投资私人股本及上市证券，其组合包括不同行业之投资。本集团
旨在分散投资风险及将组合之整体回报提升至最大。截至二零零七年三月三十一
日止的财政年度，上市证券投资占总资产值152,000,000港元的77%以上。
自本年度开始，股票市场处于一个上升的趋势，可从恒生指数上升了25%到达历
史性新高22,000点以上反映出来。随着市场的上升的趋势，本集团由投资上市证
券所得的实际利润为28,800,000港元。另一方面，每股资产净值由港元至
港元，增长超过40%。这是由于管理层早前的投资和持续有效的投资策略的
成果。
投资管理费是根据投资资产值来厘定收费。随着资产净值增长超过40%，而投资
管理费也同时上升30%，这是与资产净值增长的一个相互关系。回顾年度，虽然
融资成本上升了194%，但这是符合了上升的营业额和纯利。本集团之管理层将继
续确保所有开支是在良好的控制下，为本集团的资源发挥最大的功用和为股东争
取最大的回报。
由于美元贬值和环球资本市场不稳定的因素，加上对贵金属市场的需求强烈增长，
为了抓紧贵金属上升的趋势和同时分散投资的风险，因此本年度本集团在谨慎的
措施下开始作出相关的投资。
前景
在SARS之后的数年间，香港经历了坚固和广泛的经济增长。香港的实质本地生产
总值分别在二零零四年上升了%，二零零五年上升了%，二零零六年上升了
%。投资气氛亦随着香港股票市场持续上升。近来宣布的国内机构投资者赴海
外投资资格认定制度将进一步强化香港资本市场，因为更多资金会由中国大陆流
入香港。再者，香港资本市场亦不断地成功为中国企业作为融资平台，而这角色
预期在不久的将来将会持续不断。
随着中国强劲的经济增长和趋向增长的资本市场，香港和澳门的经济预期会持续
增长直到2008年北京奥运会或之后。与此同时，管理层的新目光将会投放在选择
性高的投资目标上，包括上市和非上市的业务。本集团之管理层将继续在可控制
的风险下，为股东争取卓越的回报及资本增值。
尽管由石油价格上升、美国经济衰退、美元薄弱、中国政府可能采取的财政措施
来冷却过热经济和资本市场引起的风险，管理层会采取任何措施去减少必然的风
险，包括从新分配部分投资到其它投资工具，例如贵金属投资。管理层将会小心
评估所有可能的投资，在可控制的风险之下，同时为股东争取集团最大的回报。
财务回顾
流动资金及财政资源
于二零零七年三月三十一日，本集团银行结余及现金共 13,096,601港元（二零
零六年：9,239,764港元）。董事会相信，本集团具足够财政资源履行承诺及应付
营运资金要求。
于二零零七年三月三十一日，本集团及本公司之部份上市股本证券已抵押予关联
公司以获取孖展及借贷。
资本结构
本公司之资本结构自二零零四年四月一日起并无任何变动。
资金承担及或然负债
于二零零七年三月三十一日，本集团并无重大资金承担及或然负债。
外币波动
董事会相信，由于本集团主要以港元进行商业交易，所承受外汇风险极低。
雇员
于二零零七年三月三十一日，本集团合共雇用四名雇员（包括本公司执行董事）。
购股权
本公司并无购股权计划。
审核委员会
审核委员会已审阅本集团截至二零零七年三月三十一日止的综合业绩。本集团截
至二零零七年三月三十一日止年度之初步业绩公布所包含之数字已经由本集团
核数师李汤陈会计师事务所与本集团于本年度之综合财务报表草拟本内所载之
金额核对。李汤陈会计师事务所所进行之工作并不构成根据香港会计师公会颁布
之香港审计准则、香港审阅聘用准则或香港保证委聘准则所作之核证聘用，故此
李汤陈会计师事务所所并无对初步业绩公布发表任何核证声明。
审核委员会现有三名独立非执行董事，分别为黄伟光先生、冯振雄医生及叶漫天
先生。
企业管治
本公司于截至二零零七年三月三十一日止年度内一直遵守联交所证券上市规则
附录 14所载之最佳应用守则，惟本公司之独立非执行董事并无特定任期，惟须
根据本公司章程细则之规定轮席告退。
足够公众持股量
根据本公司获得之公开资料及据董事会所知，公众人士所持有本公司之股份超过
本公司已发行股份总数 25%。
购回、出售及赎回本公司之上市证券
本公司或其任何附属公司在本年度内并无购回、出售或赎回本公司之任何上市证
券。
董事进行证券交易之标准守则
本公司已采纳上市规则附录 10所载之标准守则作为董事进行证券交易之操守守
则。经本公司向全体董事作出特定查询后确认，全体董事于年内一直遵照标准守
则所载之规定。
承董事会命
执行董事
李国祥
香港，二零零七年七月九日
于本公布日期，本公司之执行董事包括李国祥先生、黄润权博士及郑伟伦先生。
而本公司之独立非执行董事则包括黄伟光先生、叶漫天先生及冯振雄医生。
*仅供识别
感谢阅读
