及一?筹码令嗡伪报付焦德杰第码分布的发明，彻底改变了人类传统的证券投资思路。价，在下方的筹码，由于有了…定的利润，持股信心会增强;在在筹码分布没有发明之前，证券市场主力资金的运作是非常神上方的筹码，由于被套太深而不服割肉，所以在股价附近的筹秘的，普通投资者无法判断主力资金的吸筹出货及拉升中戚本码是最活跃的，而在股价上下，远离股价的筹码是不太活跃的移动情况，只能根据均线等指标进行猜测，因此也就谶成了的。广大普通投资者的普遍亏损。正是因为筹码分布的出现，才避活跃筹码的多少还可用来描述筹码的密集程度，如今天的渐结束了这一现象，指导普通投资者走上了一条"肴的见，模的活跃筹码的值是50，则表示在股价附近的筹码呈密集状态。如帮"的分析之路。今天的活跃筹码的伯是10，则表示在股价附lli的筹码很少，大…、筹码分布的概念多数筹码都在逃离股价的地方，挟利很多，或者亏损很多。"筹码分布"的准确学术名称是"流通股票持仓成本分利用筹码分布分析与其他传统技术分析方法相结合可以布"。其实"筹码分布"是一个很中罔化的名字，因为在世界范有效地提前发现吏力资金的运作戚本和大方向上的战略动向，阔内，可能只有中国人管股票叫筹码，管证券投资叫妙，这就有是分析有长钱资金介入品种的一种有放方法。我们建议投资者了更多的人为操作的味道，有了更多博班的含义。仔细揣摩其中奥妙，对提高中任钱资金的安全性用处极大。"筹码分布"的市场定义可以这样理解:它反映的是在不豆、关于筹码分布具体应用中的一点探讨同价位上投资者的不同持仓数量。由于证券交易所不向公众提准确的讲，筹码分布不能算做证券投资领域的一个指标，供投资者的账目信息，所以计算的筹码分布状况均是通过历史因为它没有指标的交叉、背离等明显特征，它却能以其抽特的交易计算出来的近似值。假定筹码的抛出概率与浮动盈利及持方式向人们展示证券的成本分布事实，然阳这种事实的展示无股时间有关，可在一定数攘的投资群体中进行抽样检测，以挟疑对庄家构成了威胁，却能使投资者有效地研判股票的戚本结得这个抛出概率的函数，然启得根据这个抛出概率，认定每个构，并以此知道自己的实战操作，所以称之为一种证券投资的交易中哪些服先的老筹码被冲销，并由现在的新筹码来代替。技术工具更为贴切。打个比喻，如果聚集一只股票的全体流通盘的股东，假设简单的讲，筹码分布也可以理解为是证券投资中量和价的股票果真是一只只筹码，把这些筹码按其买入戚本推到K绒的衍生物，是建立在合理科学基础之上的最价数据化的一种分析相应价位上，这样筹码就会堆积起来。如果某价位的筹码多一方法，是量和价的有机结合，两者缺一不可。假是两者比较起些，则筹码就会堆的高一些，反之，就矮一些。从另…个角度去来，量比价在筹码分布中起着更为重要的作用，量是内因，价是理解筹码分布，就是把掏成筹码分布的每一条线的值都加起外因。成交最将直接决定筹码分布的流动性，成交最大，筹码分来，则正好是1ω%的流通盘。布的流动速度加快，成交最亵缩，则说明搏码分布流动的速度二、筹码分布的优势在减辍;而价格只能决)Ë筹码分布的流动空间和方向，价格创筹码分布的优势在于可以观察历史上每一天的分布及转新商时筹码向上流动，价格创新低时筹码向下方流动，总之上移情况，可以很形象地显示出股票的成本结构，并能够把每一下价提越大，筹码分布的空间越大，反之则越小。天的持股分布结构变化展现在投资者的面前。它能够为我们的对于高校盘个股来说，在启动以前一般较难发现它巳进入操作提供理论依据，使投资者都明白自己的所作所为，根据持高控盘状态，只能从每天的盘固和换手率来大政判断。随着其放股铺胸的变化及筹码分布的不同形态做出不同的操盘行为。最启动，成交量的显著放大，拉升的高度离启动初期价优越远，筹码分布能让我们辛苦出别人持股成本的分布情况，是做成鹉容易判断。通过研究发现，高控盘股会表现出如下特征:本分析时很有效的工具。仔细观察筹码分布的变化情况时，发1.避市特征越来越明显。启动之韧一般有较长时间吸筹过现在股价附近的筹码是最不稳定的，也是最容易参与交易的，程，股价往往不随大市被动，独立运行。在牛市中也我行我素，涨因为在股价附近的股票持有者，最银受不住诱惑，盈利的人想幅较小，迫使中小散户失去耐心交出手中所持有的筹码。赶快把浮动盈利换成实际盈利;被套的人想越着亏损得还少赶2启动时常有换手率很大的成交量放出，往往会出现1-2快卖掉.利用资金买另外的股蝶，把亏损赶快挣回来。而逃离股根胆量阴钱，但应量阴线后股价却不下肤或跌幅很小就企穗，맘싫???췲랽쫽뻝19 돯퓚쏘뗄맣붥ퟅ튻ꆰ늼캧쇋춬릩붻막뗃듲쿠킩샭살뛾틆쳬닙놾쿖틲룏뿬볛짏믮뷱뛠샻폐쫇ퟐ죽ힼ랽틉릹벼볲퇜췢탂쿂뛔룟솿풽ㆣ돌럹㋆룹ㄹꆢꆣ싫돯뗄틆듳뷡ꆱ쓚룼볛춶틗쪱헢룶욱펦ꎬ뷢쟩ퟷ럖퓚캪뿬싴랽쫇풾쳬쫽폃킧쾸좷쪽뛔쫵떥짺램틲복룟폚뿘웴죝껄뷏뻞돯맘럖싫ꎬ뚯웕쫸뗄ꆣ뛠캻볆볤룶훐뇈맻볛퓲뿶돖쳡릹컶막퓚냑뗴ퟮ뗘뒧쯼쿲늢릤컯솿쇷뮺쪱닮룟엌틗킡꿊싫폚럖늼웕쟩춨쇋웤뿉뗄짏헟쯣폐엗쓄폷헦캻돯싫헽ꎬ막릩쪱볛뢡쿂믮쳡쒦붲쎻죋볒틔뻟쫇뇈돉뚯ꎻ풽뿘ힴ에탌틵닅놳럖돯뗄늼춨뿶춶헢컶쪵쓜죋돶맘킩ꎬ쫇짏싫럖뫃뿉샭뇤뫜뢽볛뚯샻랽풾뚼잰뎤웤폐쏇릹듋룼솿붻쯙뛸듳엌첬돉뛏?췹웈쿟늼싫ꏓ랢쎻춶ꎬ튻횮ꆱꆰ횻캪헋살룅풭죧뻍늼쫇폅틔싛뮯죃폐뷼뢽펯폃뛠횵돯퓚쿟훐횸햹돉횪붨뫍솿뛈볛쿲룶붻ꆣ췹쪹뗄럖킻늼쏷폐횻헟쿖슷뗄닙쒿뿉싊쿈맻헢믡ꎬ쫆뫜뷡틀벰컒킧뷼샻평짙쫇싫풶럖냂뇪쪾쇋뗀쳹솢볛붫볓룱짏막솿춨뷀늻훐떫룅폅돯믊ꎬ랢헟쓜뗄쿳ꆣ쓮ힼ싫훐ퟷ쫐탅뷼퓚뻛횻퇹뛑뻍ィ쫆탎릹뻝돯쏇뮻뷰폚뛸뮹㔰샫컶훷쏮뻟럖횤췾ퟔ쟐횱뿬쇷살맽듔쯦킡뻞쳥훂뎹쏷컞룹웕ꎬ좷럖맺뗄뎡늻쾢쯆튻몯샏벯돯쫇ꖵ폚쿳뇤싫뾴릤막돉싲놻퓚뿉횵폫솦뷩늼붻좯킲벺ꆣ뫏폐뷓쓜뚯쮵듓쿔퇐뷃듳즢솿펦뗄뗗횮램뻝뇩횸톧늼죋캶뚨춬ꎬ횵쫽돯튻싫룟냑쓁뿉뗘뮯쪹럖돶뻟쫇욱쪵쇭평쳗막폃퓲볛웤죫뛔늻닦튲샭믺뻶돉쎿훸뺿쫐뮧쪺틵폃룄잰에뻹뿷떼쫵ꆱ맜뗀틥돖쯹ꆣ쫽ꎬ싫횻뻍튻릹틔쿔햹춶늼뇰ퟮ볊췢폚첫볛살뇭汏뗄쯻뷰욷쳡쓜ꆢ돉좴쪵뿉뿆뷡훐뚨붻퓚쳬럅랢풡늨쪧쿟?훐뇤ꎬ뛏쿟쯰웕쏻쫇막뿉닖틔볙솿좻놻냑믡킩돉ꣅ맛쪾쿖뗄죋ퟐ늻폐펯짮짏쏨뗘뒫훖룟쯣놳놾쓜햽톧뫏웰돯룱뿕웴듳ꏆ뚯좥뫳컭뗄첽쇋횤훷뗈ꆣ춨돆튻욱폐틔쫽볆뚨뗄뫳돥헢뛑ꎬ돯첡달돶퓚헟늻돖쾸컈샻막뛸쿂쫶퓲랽춳퓋훐ퟶ샫럖쪹닙샭믹ퟅ싫캮뒴볤뚯엌쓍쒳죋좯솦횸헽춶쫇룶뷐쇋헢솿쯣돯퓙쿺뗄킩믽랴싫?샺막뚼춬맛뚨ꎬꎻ욱튻늻뇭벼ퟷ뎤횤뗈늼뷢뒡솽룼럖쯵탂풽틔쏦삭룟꿖뛀탄볛뗣즽샠쫐뇪쫇ꆰ뫜돯룼퇹ꆣ뗄싫룹ꎬ좫웰횮럖쪷욱쏷탎돉달ퟮ놻뚨풸풶볛쪾믱쫵훖쿟첽좯쫂캪헟늼뗍듳잰뫍짽뿘꺳솢붻좴믁쳖뒫뎡뷰뷸틲헟쇷훐싫뛠샭평돯뗄좺뻝늢쳥살ꎬ늼짏냗첬놾뺭쳗냑룮샫뢽퓚샻럖폐춶쿔쪵쯹쫇좱훘퓲쪱튻뮻엌퓋돶늻뾷춳훷뗄탐캪ퟟ춨맺ꎬ늩뷢폚싫엗쳥헢평쇷내ꆣ뻍쎿돉ퟔퟶ튲쫜뿷샻죢막쏜뷼뫜컶뫍킧뷰쳘폐틔횤튻튪쮵돯랴냣쫖룟뮰쿂얳뗄솦컼닂돯짏막뮯맜?ꎺ횤럖돶훐룶쿖춨웤죧낫쎿튻놾쏦벺쫇늻죋쯰죳ꎬ볛벯뛠랽듳쇬헷좻킧돆좯솿뚯쏷싫횮뷏싊뛈믡ꆣ뗸횤돯닢싫쇋욱뗄쯼좯늼룅뷸엗퓚엌싲맻튻쳬뷡잰늻ퟮ힡쿫룏ꎬ쯹돌뢽램랽낲폲뛸뗘횮춶볛뿉ퟷ탔뿕쿲퓲쓑살샫뇭킽믲좯뷰돶ꎬ럖튻돖쏻몬랴붻ힴ싊탐뗄죫쒳킩쳵릹ꆣ쯹춬쟩죝폕돃뿬틔돯뛈싫뷼믲쿠쿲좫쯼헢퇐캪쫽폃볤쿂풽랢듳웴쿖쾳얣뗸곍춶뗄믵틲늼쳵닖ퟖ틥펳틗뿶폫돩룅탂막돉볛ꆣ쿟럖ꎬ쯼ퟷ뇤믳ퟅ헵퓚싫돊헟뷡짏컒탔튻좴훖에훐뻝떫뫍랽킡쿖훂뚯돶쫐폐럹留퓋벰듋뗄ꆰ돉ꎬꆣ쯹뻹뢡퇹싊돯뚫놾캻듓늼늢쓜닙뮯닎뿷믘탅막쫇죧쏜뫏쏇폃룶쫂훖솿붻랽쇷쯼에돵놼훐뫜僚쮼ퟷ삭튲돶뾴놾틲뷐쫇늻뚯볬ꎬ싫맒뗄쇭횵벰쓜릻캪엌쟩폫펯쯰살탄볛뷱벯뿉햽붨뒦횸틔쪵욱횤뫍솽솿쇷쿲틑뛏웚쿂돯킡汬슷쫇짽뻍쿖뗄럖캪뎴퓚쿲춨펯닢죏살볙떽돯튻뚼릻ꎬ탐ퟶ뿶붻샻뗃ꆣ믡뢽첫쳬ힴ뫜틔싔틩벫뇪웤좯볛헟쓚듳뚯뷸쳘ﲳ컒싫ꆣ럇훐퓬ꎬ볻퓚늻릫맽샻뚨듺짨䯏싫룶볓냑컒룹캪돉쪱틗뗄뮹뛸퓶뷼믮첬짙뛠뚯춶듳뛀햹훖뇈틲볛ퟜ죫쯦캻헷탐웳혱뎣돉닅ꎬ쫀헢훚샺벰틔쎿쳦?뛠뷇웰쏇뻝ꆣ뗄죋짙풶잿풾쿲쳘쪾놾럖뷏돯쯙룱횮ퟅ풽ꎺ?컒컈ⴲ짱놾쇋훰쏾뷧뻍쳡쪷돖믱룶ꆣ?튻뛈뗄랢ꎬ쿫룏샫ꎻ돯죧듳헟컞뷡컶웰볛싫뒴짏웤풶쯘뗄랶폐좥막퓚쫇럖럅ꎬ헇헴ꇶ?
--瞰四，j鞠回回醺11轩实他新公针3在则后股票期叙探甜彭萍股票期权制度作为西方国家中行之有般的一种企业激励年新企业余计准则第lH}一一股份支付规定:企业在授予日不机制，自20世纪90年代后期逐渐被iE式引人到我阁，政府和阔需做任何会计处理，在等待期内的每个资产负债表日，将~期有资产管理部门及部分民营企业都相继推行。f且会计制度和合取得的服务计入相关戚本或费用。可见我罔是以等待期内的第计准则…直未对诙业务的会计处理明确规施，直到2∞6年新一个资产负债表日作为初始确认时点。虽然股票期权在被行权《企业会计准则》颁布，此业务的会计问题才趋于明朗。主要涉之前就作为成本、费用人账，会导致企业利搁下降，股价下降，及合计确认、计量和披露，其中确认和计量是核心，决定着其在股票期权贬值，存碰打击经营者工作积极性的可能。但实施股财务报表内的披露。票期权制度的目的是为了将经营者的个人利益同公司股东的一、股票期假的确认长期利益联系起来，避免经营者的短期行为，其高额报酬也只(一)初始确认时点的选择。股票期权的确认时点存在授有通过经营者努力使企业得到足够发展后才能就得。股黯期权予日、可行权日和行权日等多个备选日期，何者为确认时点有肯定会稀释股东利益，始股东和公司带来戚本，从长期利报辛苦诸多争议:荣罔财务会计准则委员会(FASB)第123号财务会行权前后没有实质性袭异。计准则公告要求股票期叔在授予日确认入账。这样做能帮助股当公司在授予经营者股票期权时，应对股旗期权的价值进东了解经理腥的报酬状况及句之密切相关的管理成本，借以了行评估，以决定授予数量和行权价格，经营者在授予时也应对解和评价企业的激励制度是否恰当;又可及时作为费用人账，股票期权的价值进行评估，以决定是否受聘于公司。公司将股可起到减少公司税赋的作用，符合权资发生制原则。我罔2刷票期权授予经营者，是为了接受经臂者未来提供的劳务，是对h←"→-..-←"-←"叶黯..+..叶--叶--叶--→-"斗-"→--→酌"→-"→-"→-"→-"叶-"叶---←"斗』帽喃←"斗时--+-→酌仲→-"→-仲斗-"→酌"~→-←"-←-←·→阳"→-"斗酌幡叶"叶--→-"-←-←~←..→ 阳"→酌"→酌"→阳"叶-.甚茧很快将阴钱吃掉，振荡向上而行。中卖方耍卖的筹码原先的持筹成本是多少，从而知道需要移动3.表现在筹码的分布上当股价刚创新高时，换手率并不很的筹码应该从筹码分布阁的什么位置上愈来，放到什么地方火，有时低于3%，筹码分布表现为两边小中低位大的类型分布。去。然而作为一套安装在投资者家中的股票软件，每天所能得4.当股价缩盘上涨到一定程度时￠我们发现筹码分布图上到的数据不外乎交易所的行情数据，其中不包含也不能调过换度郁的筹码一直未动，筹码分布类似于篱芭状，非常稀疏分布算得到捷方婷码的某人价。在这样的条件下要想商企真实地反着一条条黯线。此时的股价往往是要么横激，要么缩撒上涨，股映筹码的流动成该是比较圃难的。价变成了易涨难跌的"不倒翁遇过大最的实例研究对比可以发现，在工维时空范囤之现象"筹码楷集\.. ，\，是通过对簿盹的分析，研判庄2瘟草成为一个热内'成交f量量是横向分布的，是随时问附动，耐价格是纵向分布门话趟'人们都在研究筹码，连提问都是庄家的成本是多少，但的'是随空间而动，量价的工维双向性使得普通投资者在分析是在这盟，我想提醒大家的是:别太迷f信言缚码分布。股票的戚本分布时变的扑朔迷离，很难找出其中蕴藏的规律。"道高一尺，魔高一丈针对广大中小散户研究筹码分而筹码分布则将量价关系的方向归结为纵向单向性，其中纵向布，庄家也在研究对簸，对敲府为就是一种简单易行的办法，他上既包含了量又包含了价，从而形成了最价结合的完美统一，只需要牺牲%的交易费用，以相对较低的戚本就可以隐藏其使得普通投资者在分析股票的戚本分布时一目了然。真实戚本所在的位置。四、关于筹码分布分析的读院任佣事物都具有两面性，筹码分布也有局限性和不足之现在市场上的证券分析系统大多数都有筹码分布这一功处。如庄家对敲的股巢，筹码就会失真。根据筹码源生出的其它能，筹码分布图揭示的应该是…只股康由于持股者戚本不间而指标也必然失真。筹码对锁仓的股票有作用，但对付放量拉抬形成的整个流通盘在不同价格上的分布，以及筹码因买卖发生的不太好使。股康市场变化多端，股票庄家即使重仓，也会对敲变化而在分布图上移动位置的情况。实际上要绘制真实的戚本拉拾。与市场状况及"战略资本运做"等诸多因素有关，仅靠筹分布圈，仅凭现行的行情情息系统是做不到的。要想准确做图，码分布是无法彻底分清的。不但要知避每次交易的新的持筹戚本是多少，还必须知遭交易(作者单位:山东德州学院)20 ??췲랽쫽뻝막믺폐볆ꆶ벰닆튻⣒폨훮뚫뷢뿉쓪沺탨좡횮욱뎤뿏탐떱ꆤ짵㎣듳㒣뛈ퟅ볛춨쓚뗄뛸짏쪹쯄쿖쓜탎뇤럖늻㈰훐좥떽쯣펳퓚쏅쫇ꆰ늼횻헦죎뒦횸삭싫⣗ꆢ⯒욱훆ힼ웳믡컱묩죕뛠쇋뫍웰탂ퟶ뗃룶잰웚춨뚨좨릫움훁꺱ꎬ꺵늿튻뇤맽돯볈퓚돉뮯늼떫싴ꆣ뗄뫜쿳뮰뗀탨쪵뫎뇪늻첧럖막묫맘웚ꎬ닺퓲튵볆놨돵ꆢ헹뷢움떽웳엒죎뗄뻍좨샻맽믡잰쮾맀뫜폐놹쳵돉듳쫇싫냼웕쫐돯뛸춼튪랽좻쫽뛠ꆰ쳢헢룟쫂죧튲첫ꆣ늼?욱ꆤ폚좨ퟔ맜튻믡좷뇭쪼뿉틩릫뺭볛복튵뫎럾닺ퟷ훆틦쾡뫳퓚ꎬ쫚뿬훔쪱즼돯쳵쇋솿붻쯦돉럖몬춨뎡싫헻횪튪펦뛸뻝싴뗄잿샯볒컾놾컯뇘뫃폫쫇ꗎ웚ꆤ돯훆㈰샭횱볆죏쓚좷탐ꎺ룦웳짙믡뮹컱뢺캪뇡뛈솪펪쫍쎻쫚틔뗄폨붫?뗍?싫쫺틗솿뿕놾늼쇋춶짏럖룶뷶뗀싴룃ퟷ늻랽쇷죋ꎬ돟튲짼쯹뚼볒좻쪹쫐컞뮣좨⬪싫뛈쫀늿캴ힼꆢ뗄죏좨쏀튪닣튵릫볆햮돉횵쾵헟막폐폨뻶볛뺭틵폚튻쿟헇쪵쫇컊럖퓲솿늼쇷욾쎿듓캪췢돯뚯쏜쏇컒ꎬ퓚ㆣ뻟뛔쪧ꆣ뎡램뫉⮡웚ퟷ볍쏅뛔퓲볆엻쪱죕맺쟳뗄쮾ힼ즷뒦죫뇭놾ꎬ쒿웰얬뚫쪵뺭뚨횵펪쿟㎣뿉횱ꆣ쓑샽뫡뛸늼붫폖헟횤춼춨쿖듎돯튻뫵싫펦벯뚼쿫쒧퇐긵폐쟃헦막ힴ뎹붶좷뀫캪㤰벰룃ꆷ솿슶죏뗣뫍닆막놨벤쮰퓲샭쿠죕ꆢ듦뗄살솦샻훊펪쫚뷸헟ꆤ돔쒷ꖣ쿕캴듋뗸퇐쿲뚯쪱냼퓚럖좯뷒엌짏탐붻싫쳗놳ꆱ쳡룟뺿ꎥ캻솽ꆣ욱뿶뗗ꮵꆤ컶컷쓪늿튵냤뫍ꆣ뗄탐컱욱돪샸뢳뗚?ꎬ맘ퟷ럑퓚쫇쪹틦탔헟폨뗴횲겳잵뚯쪱뺿럖뇤볛몬쪾틆틗풭낲싲뫳퇐탑튻뛔훃쏦막돯쫐벰싖⮡랽듺럖컱늼엻톡좨믡웚ힴ훆뗄?퓚돉캪폃듲뇜웳ꎬ닮막쫽움쫇볉뷒ꆰ뛔솿맘쇋컶늻뚯탐쿈ힰ쯹죋뇈뺿듳헉닟붻ꆣ탔욱싫뎡쟥?꒡컳맺뫳쏱뗄ꎬ슶퓱죕볆좨뿶뛈ퟷꞸ뗈놾돵죋믷쇋쏢튵룸틬욱솿맀캪헱쾵뮶돯막늻뇈볛웋펦춬캻쟩탂춼퓚뷏춨볒ꆱ틗뛔뇤햽ꐫ쟸볒웚펪믡듋ꎬꆣ뗈ힼ퓚벰쫇폃듽믲쪼헋뺭붫뗃막뫍쇋떴놹횲ꢳ싫볛떹뿉뗄쮷욱춳룃훃탅돖춶탐삧쏇맽뛔럑돯쯸뮯싔먩튻첽훐훰웳볆튵웤막뛠퓲쫚폫럱ꎬ뚹웚럑좷펪뺭떽뚫좨탐틔뷓쿲즼벱첶럖췹컌쫇뛾쏔랽듓뗄듳룱쾢돖돯쪲쟩퓚쓑뛔헫쟃폃싫닖⯒탐붥튵뒦컱훐욱룶캯폨횮잡럻쓚폃죏믡헟펪ퟣ뫍쪱좨뻶쫜짏?죊늼췹ꆱ랢쯦캬샫쿲뛸돉뛠튻쟩쾵돯쎴쫽헢뗄쫂솬ꎺ뛔ꎬ럖뻍뛋놾묫횮놻뚼샭뗄좷웚놸풱죕쏜떱뫏ꆣ쪱떼릤헟릻릫ꎬ볛뚨뺭튻뛸햴훎놣샠쫇쿖쮫맩탎놾쫽횻뿶춳돉캻볒뻝퇹뫳싫쳡뇰맣캪틔늼믡막퓋쳖⬭폐헽쿠쏷믡죏좨톡좷쟐ꎻ쎿뿉뗣훂ퟷ뗄뛌랢쮾펦룱쫇펪탐듐꫁곎쯆튪ꎬ볤쿲뫜뷡돉럖뚼막ꆣ놾훃훐컊첫듳뻍튲쪧욱ퟶ⬪킧쪽볌좷볆뫍뗄죕⡆죏쿠폖퓰ꢣ룶볻ꆣ웳믽웚햹듸뛔ꎬ럱헟슸붱틃폚쎴퓚뛸탔쓑캪쇋늼폐욱쪵ퟶ쫇뛠짏웤쳵춼럖뚼쏔훐헦ꆱ⯒뗄틽췆맦컊볆좷웚䅓죫맘뿉랢컒쯤튵벫죋탐뫳살막뺭쫜캴??잷샩뫡뛾뚯쪹헒ퟝ솿쪱돯평ꎬ볊늻뛠짙쓃훐볾뇭컶쫇탅킡튻뷏뻖ꆣퟷ뗈묫튻죫탐랶쳢솿죏ꎬ䈩헋뗄벰짺뫆닺맺좻샻탔캪닅돉욱펪울살놣ꇖꋏ냅엌캬뗃돶쿲볛싫폚틔짏떽짙늻쿂훐돯즢훖뗍쿞룹폃볒훮튻훖떽ꆣꎬ닅쫇쪱뫎뗚맜훆뢺막죳뗄틦쓜놾웚헟폚쳡겻킵횳ힴ뛸웕웤떥뷡쒿럖돖벰튪듓죭냼뚼퇐볒싫뮧볲탔뻝벴뛠⯒웳컒떫횱쟷뫋뗣헟ㄲ헢샭ퟷ풭햮틔욱쿂뿉춬웤믱ꎬ좨퓚릫릩믊췎튪뿕볛춨훐쿲뫏쇋늼막돯믦ꆣ뮹뛸럅볾몬쿫쓜에뗄럖퇐떥돉뫍쪹틲묫튵맺믡떽폚탄듦캪㎺퇹돉퓲뇭뗈웚붵쓜릫룟뗃듓뗄쫚쮾ꆪ훂뮴럇쎴랶룱춶퓌탔좻헢헟싫훆튪뇘횪ꎬ튲췪랢늼뺿틗놾늻뛔훘쯘⯒벤ꎬ볆㈰쏷퓚좷얲ퟶ놾럑ꆣ뗔죕듽좨쮾뛮뎤볛폨샍쪲횲뎣쯵캧쫇님췪튻돉틲헦쿫탫뗀쎿늻좫쿖볒돯탐뻍ퟣ엉뢶닖폐묫샸헾훆〶샊뻶쫚죏웎쓜ꎬ폃컒웚퓚막떫놨횵쪱릫컱ꊲ쓀볍쾡솿횮ퟝ헟뗄웤쏀릦놾싲쪵ힼ횪탨쎴쳬헦튻돉쫇싫뿉짺럅맘ꆪ뢮뛈쓪ꆣ뚨쪱냯뷨죫맺?붫쓚놻볛쪵뚫돪욱샻뷸튲쮾ꎬ뮺볉쫨짏쿲퓚맦훐춳늻싴뗄좷뗀튪뗘쯹춨룶캪뛠럖냬틔돶솿⬭뫍탂훷ퟅ뗣?훺틔헋㈰떱뗄탐쿂쪩튲웚틦펦붫쫇춷럖헇싉ퟝ튻춬랢돉ퟶ붻틆랽쓜맽뗘짙램틾삭믡뷶ꎮ맺믡튪웤폐막쇋ꎬ〶?웚뗚좨붵횻뾴뛔횲늼컶ꆣ쿲뛸짺놾춼틗뚯뗃뮻랴룶님첧뾿ꎮ짦퓚ꎬ벡막죈떫쯻웤쯼쟃돯㐭ⶣ?긫햲튻⯒?묫ꆪꆪ늷ꆪ⮡ꨫ튻⮡ꨫ튻⬭ꆪ緒묭⯒묫ꆪ⮡ꨫꆪꆪ늷ꆪ⯒묫ꆪ⮡ꨫⶡꪡ묭⬭⯒뮡ꨫⷒ뮡ꨭ徲랡?
