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神州数码（000034）公
司 2023 年财务分析研
究报告
1
目 录
前 言 .........................................................................................................1
一、神州数码（000034）公司实现利润分析 .................................................3
（一）、公司利润总额分析 .........................................................................................................3
（二）、主营业务的盈利能力 .....................................................................................................3
（三）、利润真实性判断 .............................................................................................................4
（四）、利润总结分析 .................................................................................................................4
二、神州数码（000034）公司成本费用分析 .................................................5
（一）、成本构成情况 .................................................................................................................5
（二）、销售费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（三）、管理费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（四）、财务费用的合理化评判 .................................................................................................6
三、神州数码（000034）公司资产结构分析 .................................................7
（一）、资产构成基本情况 .........................................................................................................7
（二）、流动资产构成特点 .........................................................................................................8
（三）、资产增减变化 ...............................................................................................................10
（四）、总资产增减变化原因 ...................................................................................................10
（五）、资产结构的合理化评判 ...............................................................................................10
（六）、资产结构的变动情况 ...................................................................................................10
四、神州数码（000034）公司负债及权益结构分析 ...................................12
（一）、负债及权益构成基本情况 ...........................................................................................12
（二）、流动负债构成情况 .......................................................................................................13
（三）、负债的增减变化 ...........................................................................................................13
2
（四）、负债增减变化原因 .......................................................................................................14
（五）、权益的增减变化 ...........................................................................................................15
（六）、权益变化原因 ...............................................................................................................15
五、神州数码（000034）公司偿债能力分析 ...............................................16
（一）、支付能力 .......................................................................................................................16
（二）、流动比率 .......................................................................................................................16
（三）、速动比率 .......................................................................................................................16
（四）、短期偿债能力变化情况 ...............................................................................................17
（五）、短期付息能力 ...............................................................................................................17
（六）、长期付息能力 ...............................................................................................................18
（七）、负债经营可行性 ...........................................................................................................18
六、神州数码（000034）公司盈利能力分析 ...............................................19
（一）、盈利能力基本情况 .......................................................................................................19
（二）、内部资产的盈利能力 ...................................................................................................20
（三）、内外部盈利能力比较 ...................................................................................................20
（四）、净资产收益率变化情况 ...............................................................................................20
（五）、净资产收益率变化原因 ...............................................................................................20
（六）、资产报酬率变化情况 ...................................................................................................20
（七）、资产报酬率变化原因 ...................................................................................................21
（八）、成本费用利润率变化情况 ...........................................................................................21
（九）、成本费用利润率变化原因 ...........................................................................................21
七、神州数码（000034）公司营运能力分析 ...............................................22
（一）、存货周转天数 ...............................................................................................................22
（二）、存货周转变化原因 .......................................................................................................22
（三）、应收账款周转天数 .......................................................................................................22
（四）、应收账款周转变化原因 ...............................................................................................22
3
（五）、应付账款周转天数 .......................................................................................................23
（六）、应付账款周转变化原因 ...............................................................................................23
（七）、现金周期 .......................................................................................................................23
（八）、营业周期 .......................................................................................................................23
（九）、营业周期结论 ...............................................................................................................24
（十）、流动资产周转天数 .......................................................................................................24
（十一）、流动资产周转天数变化原因 ...................................................................................24
（十二）、总资产周转天数 .......................................................................................................25
（十三）、总资产周转天数变化原因 .......................................................................................25
（十四）、固定资产周转天数 ...................................................................................................25
（十五）、固定资产周转天数变化原因 ...................................................................................26
八、神州数码（000034）公司发展能力分析 ...............................................27
（一）、可动用资金总额 ...........................................................................................................27
（二）、挖潜发展能力 ...............................................................................................................27
九、神州数码（000034）公司经营协调分析 ...............................................28
（一）、投融资活动的协调情况 ...............................................................................................28
（二）、营运资本变化情况 .......................................................................................................29
（三）、经营协调性及现金支付能力 .......................................................................................29
（四）、营运资金需求的变化 ...................................................................................................29
（五）、现金支付情况 ...............................................................................................................29
（六）、整体协调情况 ...............................................................................................................30
十、神州数码（000034）公司经营风险分析 ...............................................31
（一）、经营风险 .......................................................................................................................31
（二）、财务风险 .......................................................................................................................31
十一、神州数码（000034）公司现金流量分析 ...........................................33
（一）、现金流入结构分析 .......................................................................................................33
4
（二）、现金流出结构分析 .......................................................................................................34
（三）、现金流动的协调性评价 ...............................................................................................35
（四）、现金流动的充足性评价 ...............................................................................................36
（五）、现金流动的有效性评价 ...............................................................................................36
（六）、自由现金流量分析 .......................................................................................................37
十二、神州数码（000034）公司杜邦分析 ...................................................39
（一）、资产净利率变化原因分析 ...........................................................................................39
（二）、权益乘数变化原因分析 ...............................................................................................39
（三）、净资产收益率变化原因分析 .......................................................................................39
声-----明 ............................................................................................................40
1
前 言
公司 2023 年营业收入为 12,000,000 万元，与 2022 年的 11,600,000 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。2023 年净利润为 120, 万元，与 2022 年
的 103, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
公司 2023 年营业成本为 11,500,000 万元，与 2022 年的 11,100,000 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。2023 年销售费用为 204, 万元，与 2022 年
的 195, 万元相比大幅增长，增长了 %。2023 年管理费用为 33,
万元，与 2022 年的 31, 万元相比大幅增长，增长了 %。2023 年财务费
用为 38, 万元，与 2022 年的 43, 万元相比大幅下降，下降了
%。
公司 2023 年总资产为 4,488, 万元，与 2022 年的 4,021, 万元相
比有较大幅度增长，增长了 %。2023 年流动资产为 3,598, 万元，与
2022 年的 3,247, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
公司 2023 年负债总额为 3,562, 万元，与 2022 年的 3,199, 万元
相比大幅增长，增长了 %。2023 年所有者权益为 925, 万元，与 2022
年的 821, 万元相比大幅增长，增长了 %。
公司 2023 年流动比率为 ，与 2022 年的 相比有所增长，增长
了 。2023 年速动比率为 ，与 2022 年的 相比有较大幅度增长，
增长了 。虽然当期速动比率有较大的增长，但是与行业较好水平相比仍然
偏低，公司偿债能力不足。
公司 2023 年营业利润率为 %，与 2022 年的 %相比变化不大。2023
年资产报酬率为 %，与 2022 年的 %相比变化不大。2023 年净资产收益
率为 %，与 2022 年的 %相比变化不大。
公司 2023 年资产周转天数为 天，2022 年为 天，2023 年
比 2022 年增长 天。2023 年流动资产周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。2023 年营业周期为 天，2022
年为 天，2023 年比 2022 年缩短 天。
公司 2023 年新创造的可动用资金总额为 120, 万元。
公司 2023 年营运资本为 631, 万元，与 2022 年的 493, 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。
公司 2023 年的盈亏平衡点为 6,876, 万元，从营业安全水平来看，公
司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
公司 2023 年经营现金净流量为负 100,000 万元，投资现金净流量为负
107, 万元，筹资现金净流量为 262, 万元。
公司资产净利率为 %，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为
%，与上期相比，有下降趋势。
2
3
一、神州数码（000034）公司实现利润分析
（一）、公司利润总额分析
神州数码（000034）2023 年实现利润为 151, 万元，与 2022 年的
132, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。公司实现利润主要来源是
内部经营业务，公司有一定的盈利基础。
（二）、主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看，神州数码（000034）2023 年主营
业务收入净额为 12,000,000 万元，与 2022 年的 11,600,000 万元相比有较大幅度
增长，增长了 %。2023 年主营业务成本为 11,500,000 万元，与 2022 年的
11,100,000 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。公司主营业务收入和主营业
务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈
利能力下降。数据的洞察。
2022-2023 年神州数码（000034）公司实现利润增减情况表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
销售收入 12000000 11600000
实现利润
营业利润
投资收益
营业外利润
（三）、利润真实性判断
从报表数据来看，神州数码（000034）2023 年销售收入大部分是现金收入，
收入质量是可靠的。
4
（四）、利润总结分析
在销售收入增长的同时，营业利润也有所增长，但这种增长主要是应收账款
增长的贡献，含有较大的水分，应该加强应收账款的管理。
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二、神州数码（000034）公司成本费用分析
（一）、成本构成情况
2023 年神州数码（000034）成本费用总额为 11,776, 万元，其中：主
营业务成本为 11,500,000 万元，占成本总额的 %；销售费用为 204,
万元，占成本总额的 %；管理费用为 33, 万元，占成本总额的 %；
财务费用为 38, 万元，占成本总额的 %。数据的洞察。
2022-2023 年神州数码（000034）公司成本构成表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
成本费用总额 100 100
主营业务成本 11500000 11100000
销售费用
管理费用
财务费用
主营业务税金及附加
（二）、销售费用变化及合理化评判
神州数码（000034）2023 年销售费用为 204, 万元，与 2022 年的
195, 万元相比，大幅增长，增长了 %。2023 年随着销售费用的增长，
主营业务收入也有所增长，公司销售活动取得了明显成效，但是投入增长快于收
入增长。
（三）、管理费用变化及合理化评判
神州数码（000034）2023 年管理费用为 33, 万元，与 2022 年的
31, 万元相比，大幅增长，增长了 %。2023 年管理费用占销售收入的
6
比例为 %，与 2022 年的 %相比，提高了 个百分点。公司管理费用
支出的水平几乎没有变化。
（四）、财务费用的合理化评判
神州数码（000034）2023 年财务费用为 38, 万元，与 2022 年的
43, 万元相比大幅下降，下降了 %。
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三、神州数码（000034）公司资产结构分析
（一）、资产构成基本情况
神州数码（000034）2023 年资产总额为 4,488, 万元，其中：流动资产
为 3,598, 万元，主要分布在存货、应收账款、其他流动资产等环节，分别
占公司流动资产合计的 %、%和 %。非流动资产为 890, 万
元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的 %和
%。
2022-2023 年神州数码（000034）公司资产构成各项增量表
项目名称 2023 年 2022 年
流动资产 351, 13,
长期投资 31, 480,
固定资产 31,
无形及递延资产 0 0
其他资产 83, 107,
2022-2023 年神州数码（000034）公司资产构成表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
总资产 100 100
流动资产
长期投资
固定资产
8
无形及递延资产 0 0 0 0
其他资产
（二）、流动资产构成特点
公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的 %，说
明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注
公司产品的销售前景和增值能力。公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，
约占公司流动资产的 32%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减
少坏账的发生。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量
和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。
2022-2023 年神州数码（000034）公司流动资产构成表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
流动资产 100 100
存货
应收账款
其他应收款
短期投资 0 0 0 0
应收票据
货币资金
其他流动资产
2022-2023 年神州数码（000034）公司流动资产构成各项增量表
项目名称 2023 年 2022 年
9
存货 -15, -205,
应收账款 256, 38,
其他应收款 -7,
短期投资 0 0
应收票据 3, -2,
货币资金 132, -29,
其他流动资产 -17, 213,
（三）、资产增减变化
2023 年资产总额为 4,488, 万元，与 2022 年的 4,021, 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。
（四）、总资产增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加 31, 万元；
固定资产增加 31, 万元；其他资产增加 83, 万元；应收账款增加
256, 万元；应收票据增加 3, 万元；货币资金增加 132, 万元；
共计增加 539, 万元。以下项目的变动使资产总额减少：存货减少 15,
万元；其他应收款减少 7, 万元；其他流动资产减少 17, 万元；共计
减少 41, 万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长 498, 万元。
（五）、资产结构的合理化评判
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023 年应收账款占比较
高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023 年公司资产
结构基本属于合理范围。
（六）、资产结构的变动情况
2023 年与 2022 年相比，2023 年存货占收入的比例下降，其他应收款占收入
的比例下降。总而言之，与 2022 年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的
情况。
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2022-2023 年神州数码（000034）公司主要资产项目变化情况表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
流动资产
长期投资
固定资产
存货
应收账款
货币资金
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四、神州数码（000034）公司负债及权益结构分
析
（一）、负债及权益构成基本情况
神州数码（000034）2023 年负债总额为 3,562, 万元，资本金为 0 万元，
所有者权益为 925, 万元，资产负债率为 %。在负债总额中，流动负
债为 2,966, 万元，占负债和权益总额的 %；付息负债合计占资金来源
总额的 %。
2022-2023 年神州数码（000034）公司负债及权益构成表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
负债及权益总额 100 100
所有者权益
流动负债
长期负债
少数股东权益
（二）、流动负债构成情况
在流动负债的构成中，短期借款占 %、应付账款占 %、应付票据
占 %，其中短期借款占最大的比例。
2022-2023 年神州数码（000034）公司流动负债各项增量表
项目名称 2023 年 2022 年
12
短期借款 268, -119,
应付账款 64, -150,
应付票据 -107, 100,
其他应付款 -7, -33,
应交税金 16, -15,
预收账款 0 0
其他流动负债 -21, -77,
（三）、负债的增减变化
神州数码（000034）2023 年负债总额为 3,562, 万元，与 2022 年的
3,199, 万元相比大幅增长，增长了 %。公司负债规模有大幅度的增加，
相应的负债压力也有大幅度的上升。
2022-2023 年神州数码（000034）公司负债变化情况表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
负债总额
短期借款
应付账款
其他应付款
长期负债
其他负债
13
（四）、负债增减变化原因
具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加 268, 万元；应
付账款增加 64, 万元；应交税金增加 16, 万元；长期负债增加
150, 万元；合计增加 499, 万元。使负债总额减少的项目包括：应付
票据减少 107, 万元；其他应付款减少 7, 万元；其他流动负债减少
21, 万元；合计减少 136, 万元。增加项与减少项相互抵消，使负债
总额共增长 362, 万元。
（五）、权益的增减变化
神州数码（000034）2023 年所有者权益为 925, 万元，与 2022 年的
821, 万元相比大幅增长，增长了 %。
2022-2023 年神州数码（000034）公司所有者权益变化表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
所有者权益
资本金 0 0 0 0
资本公积
盈余公积
未分配利润
（六）、权益变化原因
具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加 5, 万元；盈
余公积增加 3, 万元；未分配利润增加 84, 万元；合计增加 93,
万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少 0 万元。增加项与减少项相互抵
消，使所有者权益共增长 93, 万元。
14
五、神州数码（000034）公司偿债能力分析
（一）、支付能力
从支付能力来看，神州数码（000034）2023 年的日常现金支付比较紧张，主要
依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水
平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。
（二）、流动比率
从总体上来看，神州数码（000034）的流动比率在逐步增大，也就是说其短
期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。从变化情况来看，神州数码
（000034）2023 年流动比率为 ，与 2022 年的 相比有所增长，增长
了 。2023 年流动比率比 2022 年有所增长的主要原因是：2023 年流动资产
为 3,598, 万元，与 2022 年的 3,247, 万元相比有较大幅度增长，增长
了 %。2023 年流动负债为 2,966, 万元，与 2022 年的 2,753, 万
元相比有所增长，增长了 %。流动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，
致使流动比率有所提高。虽然当期流动比率有所增长，但是与行业较好水平相比
仍然偏低，公司偿债能力不足。
（三）、速动比率
从总体上来看，神州数码（000034）的速动比率在逐步增大，也就是说其短
期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。其中 2023 年速动比率为 ，
与 2022 年的 相比有较大幅度增长，增长了 。2023 年速动比率比
2022 年有较大幅度增长的主要原因是：2023 年速动资产为 1,835, 万元，
与 2022 年的 1,420, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。2023 年流
动负债为 2,966, 万元，与 2022 年的 2,753, 万元相比有所增长，增长
了 %。速动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率较大提
高。虽然当期速动比率有较大的增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司
偿债能力不足。
（四）、短期偿债能力变化情况
公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，这种提高是在资产的盈利能力
水平有所提高，但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。
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（五）、短期付息能力
从短期的角度来看，神州数码（000034）经营活动的资金主要来源是短期借
款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。
2021-2023 年神州数码（000034）公司偿债能力指标表
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
流动比率
速动比率
利息保障倍数
资产负债率
流动资产周转率
（六）、长期付息能力
从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为 倍。从实现利润
和利息支付的关系来看，神州数码（000034）有较强的盈利能力，利息支付有保
证。
（七）、负债经营可行性
从资本结构和资金成本的角度出发，神州数码（000034）2023 年的付息负
债为 1,101, 万元，实际借款利率水平为 %，公司的财务风险系数为
。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增
加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。
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六、神州数码（000034）公司盈利能力分析
（一）、盈利能力基本情况
神州数码（000034）2023 年的营业利润率为 %，资产报酬率为 %，
净资产收益率为 %，成本费用利润率为 %。公司实际投入到自身经营业
务的资产为 3,920, 万元，经营资产的收益率是 %，对外投资的收益率
是%。
2021-2023 年神州数码（000034）公司盈利能力指标表（%）
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
主营业务利润率
营业利润率
成本费用利润率
资产报酬率
净资产收益率
经营性资产利润率
对外投资收益率 -100 -100
（二）、内部资产的盈利能力
神州数码（000034）2023 年经营性资产利润率为 %，与 2022 年的 %
相比变化不大。
（三）、内外部盈利能力比较
从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，
内部经营资产收益率大于公司实际贷款利率，对外投资业务没有盈利能力，公司
需要改变对外的投资策略。
17
（四）、净资产收益率变化情况
2023 年净资产收益率为 %，与 2022 年的 %相比变化不大。
（五）、净资产收益率变化原因
2023 年净资产收益率比 2022 年下降的主要原因是：2023 年净利润为
120, 万元，与 2022 年的 103, 万元相比大幅增长，增长了 %。
2023 年平均所有者权益为 873, 万元，与 2022 年的 743, 万元相比大
幅增长，增长了 %。净利润的增长速度慢于平均所有者权益的增长速度，致
使净资产收益率下降。
（六）、资产报酬率变化情况
2023 年资产报酬率为 %，与 2022 年的 %相比变化不大。
（七）、资产报酬率变化原因
2023 年资产报酬率比 2022 年提高的主要原因是：2023 年息税前利润为
189, 万元，与 2022 年的 175, 万元相比大幅增长，增长了 %。2023
年平均总资产为 4,254, 万元，与 2022 年的 3,961, 万元相比大幅增长，
增长了 %。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报
酬率提高。
（八）、成本费用利润率变化情况
2023 年成本费用利润率为 %，与 2022 年的 %相比变化不大。2023
年期间费用经济效益为 %，与 2022 年的 %相比大幅增长，增长了
个百分比。
（九）、成本费用利润率变化原因
2023 年成本费用利润率比 2022 年提高的主要原因是：2023 年实现利润为
151, 万元，与 2022 年的 132, 万元相比大幅增长，增长了 %。2023
年成本费用总额为 11,776, 万元，与 2022 年的 11,369, 万元相比有较
大幅度增长，增长了 %。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，
致使成本费用利润率提高。
18
七、神州数码（000034）公司营运能力分析
（一）、存货周转天数
神州数码（000034）2023 年存货周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年缩短 天。
（二）、存货周转变化原因
2023 年存货周转天数比 2022 年缩短的主要原因是：2023 年平均存货为
1,241, 万元，与 2022 年的 1,352, 万元相比有较大幅度下降，下降了
%。2023 年主营业务成本为 11,500,000 万元，与 2022 年的 11,100,000 万元
相比有较大幅度增长，增长了 %。平均存货下降而主营业务成本增长，致使
存货周转天数缩短。公司产供销体系的营运效率提高，存货水平下降。
（三）、应收账款周转天数
神州数码（000034）2023 年应收账款周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。
（四）、应收账款周转变化原因
2023 年应收账款周转天数比 2022 年增长的主要原因是：2023 年平均应收账
款为 1,001, 万元，与 2022 年的 853, 万元相比有较大幅度增长，增
长了 %。2023 年营业收入为 12,000,000 万元，与 2022 年的 11,600,000 万元
相比有较大幅度增长，增长了 %。公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力
水平在提高。
（五）、应付账款周转天数
神州数码（000034）2023 年应付账款周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年缩短 天。
（六）、应付账款周转变化原因
2023 年应付账款周转天数比 2022 年缩短的主要原因是：2023 年平均应付账
款为 665, 万元，与 2022 年的 708, 万元相比有较大幅度下降，下降
19
了 %。2023 年主营业务成本为 11,500,000 万元，与 2022 年的 11,100,000 万
元相比有较大幅度增长，增长了 %。
（七）、现金周期
神州数码（000034）2023 年现金周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。
（八）、营业周期
神州数码（000034）2023 年营业周期为 天，2022 年为 天，2023
年比 2022 年缩短 天。
2021-2023 年神州数码（000034）公司营运能力指标表（天）
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
存货周转天数
应付账款周转天数
应收账款周转天数
营业周期
（九）、营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，
公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有所下降，营运能力有所提高。
（十）、流动资产周转天数
神州数码（000034）2023 年流动资产周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。
20
（十一）、流动资产周转天数变化原因
2023 年流动资产周转天数比 2022 年增长的主要原因是：2023 年平均流动资
产为 3,422, 万元，与 2022 年的 3,240, 万元相比有较大幅度增长，增
长了 %。2023 年营业收入为 12,000,000 万元，与 2022 年的 11,600,000 万元
相比有较大幅度增长，增长了 %。平均流动资产的增长速度快于营业收入的
增长速度，致使流动资产周转天数增长。
（十二）、总资产周转天数
神州数码（000034）2023 年资产周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业
收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。
2021-2023 年神州数码（000034）公司资产周转速度表（天）
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
资产周转天数
固定资产周转天数
流动资产周转天数
现金周转天数
（十三）、总资产周转天数变化原因
2023 年总资产周转天数比 2022 年增长的主要原因是：2023 年平均总资产
为 4,254, 万元，与 2022 年的 3,961, 万元相比有较大幅度增长，增长
了 %。2023 年营业收入净额为 12,000,000 万元，与 2022 年的 11,600,000 万
元相比有较大幅度增长，增长了 %。
（十四）、固定资产周转天数
神州数码（000034）2023 年固定资产周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。
21
（十五）、固定资产周转天数变化原因
2023 年固定资产周转天数比 2022 年增长的主要原因是：2023 年平均固定资
产净额为 35, 万元，与 2022 年的 19, 万元相比大幅增长，增长了
%。2023 年营业收入为 12,000,000 万元，与 2022 年的 11,600,000 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。
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八、神州数码（000034）公司发展能力分析
（一）、可动用资金总额
神州数码（000034）2023 年新创造的可动用资金总额为 120, 万元。
说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数
额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额
时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中
消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。
（二）、挖潜发展能力
从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为 ，如果能够让
公司流动资产周转速度提高 次，则可以缩短流动资产占用天数 天，由
此可以节约 48, 万元资金，用于企业今后发展。
23
九、神州数码（000034）公司经营协调分析
（一）、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资的角度出发，神州数码（000034）长期投、融资活动能给
企业带来 631, 万元的营运资本，投融资活动是协调的。
2022-2023 年神州数码（000034）公司营运资本增减变化表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
营运资本
所有者权益
少数股东权益
长期负债
固定资产
长期投资
其它长期资产 0 -100 0
（二）、营运资本变化情况
神州数码（000034）2023 年营运资本为 631, 万元，与 2022 年的
493, 万元相比，增长了 138, 万元。固定资产增长快于营运资本增长，
投资结构的调整导致企业经营活动资金紧张的加剧，应关注经营活动的健康状况。
（三）、经营协调性及现金支付能力
从神州数码（000034）经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常
开展，需要企业提供 1,696, 万元的流动资金。但公司投融资活动没能给经
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营活动提供充足的资金，经营活动是不协调的。
（四）、营运资金需求的变化
2023 年营运资金需求为 1,696, 万元，与 2022 年的 1,533, 万元
相比有较大幅度增长，增长了 %。营运资金占用上升，销售收入也在增长，
有待提高经营活动的管理效率。
（五）、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要流动资金
1,696, 万元，企业通过长期性投融资活动准备了 631, 万元的营运资
金，但这部分资金不能满足企业经营活动的资金需求，结果出现了支付困难，现
金支付能力为负 1,064, 万元，企业的日常支付主要依靠短期借款来维持。
（六）、整体协调情况
从两期的情况来看，企业的经营活动的资金需求没有得到满足，企业资金持
续紧张。
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十、神州数码（000034）公司经营风险分析
（一）、经营风险
神州数码（000034）2023 年盈亏平衡点的主营业务收入为 6,876, 万元，
表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会
亏损。营业安全水平为 %，表示公司主营业务收入下降只要不超过
5,123, 万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平
来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
（二）、财务风险
从资本结构和资金成本的角度出发，神州数码（000034）2023 年的付息负
债为 1,101, 万元，实际借款利率水平为 %，公司的财务风险系数为
。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增
加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。
2022-2023 年神州数码（000034）公司经营风险指标表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
盈亏平衡点
营业安全水平
经营风险系数
财务风险系数
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十一、神州数码（000034）公司现金流量分析
（一）、现金流入结构分析
神州数码（000034）2023 年现金流入总额为 16,122, 万元，与 2022 年
的 15,588, 万元相比有所增长，增长了 %。公司公司当期现金流入的最
主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为 13,800,000 万元，约
占公司当期现金流入总额的 %。但是，由于公司当期经营业务的现金支出
大于现金流入，因此经营业务现金收支不平衡，经营活动出现了负 100,000 万元
的资金缺口。
2022-2023 年神州数码（000034）公司现金流入结构表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
现金流入总额 100 100
销售商品 13800000 13200000
税金返还
收回投资 12250 750 0
取得投资收益
长期资产处置 0 0
吸收投资
吸收借款 0 0 0 0
其他流入
（二）、现金流出结构分析
神州数码（000034）2023 年现金流出总额为 16,067, 万元，与 2022 年
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的 15,565, 万元相比有所增长，增长了 %。现金流出最大的项目是购买
商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的 %。
2022-2023 年神州数码（000034）公司现金流出结构表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
现金流出总额 100 100
购买原材料 13500000 12800000
工资性支出
税金
资产购置 0 0 0 0
对外投资
偿还债务
利润分配
其他流出
（三）、现金流动的协调性评价
2023 年神州数码（000034）2023 年神州数码（000034）投资活动需要的资
金为 107, 万元；经营活动需要的资金为 100,000 万元。企业经营活动和投
资活动均需要投入资金，导致企业当期的现金流量净额为 0 万元。2023 年神州
数码（000034）从企业外部筹集的资金净额为 262, 万元。
2022-2023 年神州数码（000034）公司现金流量净额变化表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
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现金净流量
经营现金净流量 -100000 -200 100000 100
投资现金净流量
筹资现金净流量
（四）、现金流动的充足性评价
2021-2023 年神州数码（000034）公司现金偿债能力指标表
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
现金流动负债比率 0
经营偿债能力 0
现金流动资产比率 0
经营还债期 0
债务偿还率
折旧影响系数 0
公司当期经营活动创造现金的能力较低，需要依靠投资活动或融资活动来弥
补经营活动的现金亏损。经营现金不足。
（五）、现金流动的有效性评价
在销售收入中，有%的是现金利润。说明公司经营活动缺乏创造现金的
能力，需要依靠"输血"来维持。2023 年销售现金收益率为%，与 2022 年的
%相比有所下降，下降了 个百分比。经营活动的"造血"功能有所下降。
2023 年资产现金报酬率为 0%，与 2022 年的 0%相比变化不大。
2021-2023 年神州数码（000034）公司现金盈利能力指标表
29
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
销售现金收益率 0
收益净现率 0
在神州数码（000034）2023 年的销售收入中，现金销售收入占 115%。销售
活动回收现金的能力很强，销售含金量很高。2023 年销售收现率为 115%，与 2022
年的 %相比有所增长，增长了 个百分比。从变化情况来看，公司 2023
年的销售收现能力有所增长，增长了 %。
2023 年神州数码（000034）经营活动应当得到的现金为 103, 万元，
而实际得到的现金为负 100,000 万元，表明本期经营活动创造的收益有相当大部
分被经营环节所占用，经营环节的管理效率急待提高。
2021-2023 年神州数码（000034）公司现金管理效率指标表
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
销售收现率
净收益营运指数
现金营运指数 0
（六）、自由现金流量分析
2023 年企业经营活动，不但没有给企业带来自由现金流量，而且使企业现
金净流失 363, 万元。
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十二、神州数码（000034）公司杜邦分析
（一）、资产净利率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有上升趋势，由 %提高到 %，这主要是由
于企业采取了措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，并且产生了效益。
（二）、权益乘数变化原因分析
与上期相比，负债总额和资产总额都上升了，但是企业负债的上升幅度大于
资产的上升幅度，所以资产负债率上涨了，由此使权益乘数由 下降到
。
（三）、净资产收益率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有上升趋势，由 %提高到 %，权益乘数有
下降趋势，由 下降到 ，虽然资产净利率有上升，但不能弥补权益
乘数下降带来的影响，由此使净资产收益率由 %下降到 %。
31
声-----明
本人声明上述公司现阶段经营状态良好，并无任何经营不善的情况出现。本
资料中的数据均来源于网络公开数据，本人力求但不保证信息（包括但不限于文
字、数据及图表）全部或者部分内容的完全准确，用户也不应该认为该信息数据
是准确和完整的。如有错漏请以上市公司信息披露的年报为准。相关分析采用了
财务分析中通用的标准判断方法，资料中数据值的优劣并不代表此公司的真实情
况，而是通过财务数据所呈现出的表象，不应作为评判此公司生产、经营状态的
依据。
此资料只用于财务指标分析参考使用，任何人不得以资料中的数据、意见、
推测作为证据，以污蔑、诽谤、损害名誉权等理由向作者以任何形式的索赔行为。
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