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商业银行资本充足性监管.pdf

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y.、806176 内容提要随着1988年巴黎尔协议的实施和新阻塞尔协议的即将出台，资本充足性i监管逐渐成为全球银行业共同遵守的准则与银行审慎监管的一项核心制度安排，由此对商业银行的各项经营活动甚至对各个国家金融体系的运行都产生了深远的影响，理论界也对此进行了深入的探讨与分析，本论文即是在此种背景下形成的。第一意对商业银行资本的构成、功能及充足性的衡囊标准三方涌进行了深入分析，究梁地勾勒出银行资本的基本要素特征，以此形成对银行资本充足性监管研究的基点。第二意依据现有的研究成果，总结、提出了银行资本充足性监管的理论基础，分别从市场与监督者两个角度，系统地分析对商业银行实施资本充足性监管的深层次原因，从而指出，实施资本充足性监管是经济与金融发展的必然要求与局势。第二章jfi:接第二擎的研究脉络，对资本充足性i监管的有效性理论及实证结巢i草行了研究与综述。首先，分别从外部代理、内外部代理和激励三个角度对监管的有效性进行理论上的分析与比较:其次，通过对实证结果的总结与分析罗进而揭示出资本充足性监管在实践上的效果与问题。第四置在在..tTIiî一般性研究的3基础上，提出中随目前实施资本充足性监管的效率问题。通过成本一一效益分析可以发现，在控制商业银行过度风险行为，实现金融体系稳定的即定收益下，我国实施资本充足性管制的社会成本是较大的。但由于资本管制对风险约束效用的存在，这一监管手段必然成为我国谨慎监管制度的核心。为增强我国实施资本充足性管制的有效性、提高其监管效率，第Jïj靠从资本充足率标准的制定到拓宽补充资本金渠道等四个方面提出了具有可行性的政策建议。关键词:资本充足率市场约束社会成本资产风险쓚쯦맜듋펰뗚럖퇐닣뷸뗄뷒싊뷰평캪돤붨맘훰튻컶뺿뛾듎죽탐폐쪾쯄폚뫋ퟣ틩ퟅ뛔쿬뇰컊죚퓶볼죝붥헂뗄풭쇋킧돶퟊탄싊ꆣㄹ짌ꎬ듓쳢쳥잿듊돉뛔췪믹틀틲돐퇐탔퟊퓚놾ꆣ뇪쳡㠸튵샭쫐ꆣ쾵컒ꎺ캪짌헻뗣뻝ꎬ뷓뺿뷸놾짏맜ힼ쓪틸싛뎡춨컈맺퟊튪좫튵뗘ꆣ쿖듓뗚폫탐돤쏦훆뗄냍탐뷧폫맽뚨쪵놾쟲틸릴폐뛸뛾ퟛ샭ퟣ튻뛔훆죻뗄튲볠돉쪩돤틸탐샕뗄횸헂쫶싛탔냣럧뚨뛻룷뛔맜놾벴ퟣ탐퟊돶퇐뗄ꆣ짏볠탔쿕떽킭쿮듋헟ꆪ뚨싊튵놾틸뺿ꎬ퇐쫗뗄맜풼췘틩릲뺭뷸뗄탐돉솽쪵뺿쿈럖퓚ꆪ쫕쫸돤뿭쫐춬릹퟊맻쪩싶ꎬ컶쪵늹뗄펪탐룶킧틦ퟣ뎡ퟱ돉놾ꎬ퟊싧럖폫볹믹폃돤쪵믮쇋뷇틦쿂탔풼쫘ꆢ뗄ퟜ놾ꎬ뇰뇈짏뒡퟊쪩뚯짮뛈럖맜쫸뗄릦믹뷡돤뛔듓뷏짏듦놾뫍짵죫ꎬ컶컒훆짧ힼ쓜놾ꆢퟣ퟊췢ꎻ킧ꎬ퓚뷰탂훁뗄쾵뿉맺믡퓲벰튪쳡탔놾늿웤맻ꎬ쟾냍뛔첽춳틔쪵폐돉폫돤쯘돶볠듺듎헢뗀죻룷쳖뗘랢쪩킧놾틸ퟣ쳘쇋맜샭ꎬ컊훐튻뗈뛻룶폫럖쿖퟊탐탔헷틸쫇ꆢ춨쳢맺볠쯄킭짳맺럖뗄ꎬ탐컶뺭볠쓚맽ꆣ쒿놾맜ꆢ룶닺짷뫢틔퟊볃맜췢잰쫖랽틩볒컶뛔퓚돤쳡럧볠솿듋놾폫늿쪵뛎쏦뗄뷰ꎬ짌뿘ퟣ룟쿕맜뇪탎돤뷰폐듺횤쪩뇘쳡벴죚놾튵훆탔웤뗄ힼ돉ퟣ죚킧샭뷡퟊좻돶붫쳥싛틸짌맜볠튻죽뛔탔랢뫍맻놾돉쇋돶쾵컄탐튵훆맜쿮랽틸볠햹샭벤뗄돤캪뻟첨뗄벴쪵틸킧뫋쏦탐맜뗄싛샸ퟜퟣ컒폐ꎬ퓋쫇쪩탐짧싊탄뷸퟊뗄뇘벰죽뷡탔맺뿉퟊탐퓚맽믡ꎬ훆놾샭좻쪵룶폫볠뷷놾뛈뚼듋쇋돤싛튪횤뷇럖맜돉짷뗚탔낲짮ퟣ믹쟳뷡뛈컶뗄볠돤닺훖럧놾컥업죫탔뒡폫맻뛔ꎬ킧맜헾ퟣ짺놳쿕쫇헂ꎬ볠쟷뷸훆닟탔쇋뺰탐뷏듓평맜쫆뛸뛈볠짮쿂캪듳퟊ꆣ풶탎맜ꎬ뗄놾뗄돉쪵ꆣ뗄짮쿖떫ꆣ Abstract With the enforcement of 1988 Basel Capital Accord and the forthcoming ofNew Basel Accord, the Capital Adequacy 汉a甘o(CAR) sup衍visionhas gradually been the norm that global banking indus町compliedwith in common and the core arrangement of the prudential banking supervision system. Consequently, it has produced profound nfluence on也eoper创ionof commercial b创ù<s岱wellas the financial system of different coun时, quite a few discussion arises in the academic field conceming this issue.刀1atis th白backgroundofthis paper. η1e first chapter has analyzed the composition and如nctionof commerc al b创lks'capital and也emeasurlng standards of ω.pit创 chapter g ves a complete descript on of the basic characteristics of bank c吟ital，which has formed the basis的orstudy on commercial banks’ capital adequacy supervision. The second chapt巳rsurveys existing theories, and出usbrings forth the theoretical foundation of the CAR regulation. This chapter makes a systematic analysis of the underlying reasons for the imposition of capital adequacy supervision from the aspects of the market and the supervisor, and therefore points out that capital adequacy supervision has become the requirement of the development of economy and financial system. The third chapter makes a review of studies on the efficiency口fCAR supervision, includi吨boththeoretical analysis and relevant empirical tests.ηle e班iciencyof CAR supervision is illus衍atedi且也ree能pects:outs de agency, inside and outside agency, and incentive mechanism. Whereas DO consentaneous conc1usion ˛s drawn from the theoretic analysis, 50 the emp rica1 test re5ults of the CAR supervision is set forth in the same chapter. However, the theoretic and empirical conclusions are disappo切伽毯，on the basis of甘1eabove gener创study，the fourth chapter puts forward the problem ofthe e岱ciencyof China’s CAR re制 our coun盯，there are mairø y two挝ndsof socia! cost derived fror且也.ecapital adequacy regulation. On the one 䅢坩瑨敮潦ㄹ䉡䍡䅣慮景䅤剡桡杲扥湯杬扡楮捯慲灲獵獹潮潰慳睥晩摩?晥慣楳灡周捨晵浥獴捡慤杩摥獥數扲䍁牥浡畮業晲灯潵散敦扯敭瑥楬慧䑏摲獡併慢来灵何瑷歩獯潬湴牥慳?汥牶瑨?景㠸獥灩捯牴乥敱慤敮慴潢湫摵浰浬畤灥獴潤潦晬敲浭汬湡晦獣楳敬湣獵捫牳慰慬慳癥獩慲牭畳楮杵步摥灯潭牫煵潮楲癩汵瑳捥慷浥獡潶湥畲牷䍨瑭湤捩物畮汓晩瑩牡慮敯汥捨湳?潮獴敹牣?瑡牤档畡慬楮獴汩湯敮牶敭畣潵略浩敲湣畳敳斣杲楳犣瑥祺潳瑩玡畲汥物慣敤湤杳牥摡污牬獩捴整敦瑳浥楲汯潭敷楥玣捹楤湴汵汴灰牡礬瑨慲汹癥瑲楴祳捩漨湧摡?物牶湣癡捹慮敮敭?潭ꎬ捹汬特敤瑩楳ꎮ湤湣潮捩楡敮獩楣湩깔潵楴꽣楮瑥灴湧慴祩潲灭捡玣Ⱪ楶犣潩瑨憡礬牡楥慬楳敮䍁敭牤敳楳楡湴ⱡ瑡敮楮瑨?ꆢ慬楯䍯潮湧桡湤慰ꎮ物捡楣桥瑥멯湳ꎬ깈꽓玣ꎬ捹捴?ꋴ湳楴周獴溣ꎮ畴楤协潷楮敲利敮ꎬ潲湤涣湥깍睨楴敱慬楳楣?周걩獩敶枣呯佮獵?慮ⱡ깗潵敡楣経略?楳湣摥敲灥湤桥湴湷?汵ⱴ牶沣摩牥桥桩ꕩ湧楳汥慳?ꎬ楯煵?楴? hand, capitaI adequacy requirements wilI have a contractioll盯yeffect on仙emacroeconomic developrnent of China; 011 the other hand, our governrnent wiII have to raise capitaJ for state幽ownedcomrnercial banks to raise the r Iow capital ratios. The tinancial regulaωry adm nistration should饱kesome measures to reduce the social cost and s位engthenthe efficiency of capita1 adequacy reguJation.ηle fifth chapter advances relevant suggestions in four aspects. Keywords: Capital Adequacy Ratio Market discipline Social cost Asset Risk 桡慤牥睩?捯敦佩瑨浡摥潦䍨潴杯瑯牡捡景獴扡汯周晩獨瑡獯浥慮捨獵楮慳䭥䅤剡䵡摩卯䍏䅳剩?獴湤敱汬癥湴晥捲楮桥楳灩慴浭湫敩瑩杵浩步浥慳摵捩牥慰癡杧畲灥祷獣獥獫煵潵晩晴湡汥牫ꎬ畡牡捴潥汯憣?瑡斡敲潳污湩畲捥慬湧䥡瑥湣敳潲楰楲牮汤捩湣癡整捡捹捦捯灭뭏潵?ꩯ捩ꎮ瑯獴敳瑨瑩玣摳汩敭浥敮楡湴灩楯湯敮楬?睮慬特牡潮ꎺ湥敲湴捹瑡湭浩?敤瑩ꎮ䍡楴?潮周灩?瑡? ’JI t苦引育~、研究背景及意义随着金融创新的发展、金融自由化和金融全球化的步伐逐步加快，近年来各国金融监管机构纷纷改革银行监管体制，放松了对银行业的诸多管制，但是在对银行资本充足的努求上，各国却普遍采取了比以往更为严格的监管措施，使得对银行的资本充足性管制逐渐发展成为银行服智的核心，并且这一制度安排还在得到不断地完善和加强o为了协调统…各国的风险评估和资本充足性标准，巴寨尔银行监管委员会于1988年公布了里程碑性的文件~一《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议))(International Convergence of Cap tal Measurement and Capital Stωdards)(又称"巴塞尔协议H)，第一次提出了统…的资本充足率标准及其计算方法，自此确立了以资本充足性管制为核心的国际银行监管规则。从2001年至今，巴塞尔委员会又依据风险形势的变化不断完善该协议，发布了二三次"新资本协议榄架11(New Capital Adequacy Accord)意见稿，将最低资本充足性、监管部门的监督检查和市场纪律作为三大监管支柱，要求银行也要为市场风险和操作风险配置资本，使银行资本水平更真实、全面地反映银行所面对的风险a就我回来辛苦，早在1993年中回人民银行就第一次公布了资本充足性的测算标准，将资本充足性纳入了监测范围，并在我国1995年颁布的《商业银行法》中第一次以法律的形式规定了商业银行资本充足性水平不得低于8%的比率，但人民银行并没有具体的监管措施，使得资本充足监管流于形式.2003年4月，随着我国银行监督管理委员会(简称银监会)的成立，监管当局加大了对资本充足性管制的研讨力度。2004年3月，银监会就正试颁布了《商业银行资本咒足察管理办法))，规定商业银行最迟裹在2007年1月1日达到最低资本要求。由此，我国的银行资本监管开始逐渐步入真正的严格资本充足性管制阶段.金融监督的理论与实践研究一直是宏观金融经济学的热点a作为银行监管手段的核心，资本充足性管制制度最初是为了通制存款保险制度的道德风险而引入监管框架的.监管当局相信，充足的资本可以减少银行过度的风险承担，降低银틽퇔튻쯦맺틸떽캪ㄹ뗄䍯潦䍡䵥慮却랽뷱킭䅤엤뻍뇪훐죋탔맜컒뷰뛎볠퇔湶灩?킭慳ꆢퟅ뷰탐늻쇋慮램ꎬ틩敱볠훃컒ힼ뗚쏱맜샭맺㠸죚뗄敲瑡틩畲퇐뷰죚퟊뗄뛏킭摡ꎬ냍뿲畡뚽맺튻틸컒훆냬쓪볠뫋来?ꆷ敭뺿죚볠놾퟊뗘뗷牤평죻볜捹볬살붫듎탐맺뗄램틸湣릫맜탄⡉敮?놳뒴맜돤놾췪춳猩듋뛻ꆱ䅣닩ꎬ뾴퟊틔늢틸퇐ꆷ탐늼湴?뗄ꎬ뺰탂믺ퟣ돤짆튻⣓좷캯⡎捯뫍쪹ꎬ놾램쎻탐쳖퟊敲쇋샭퟊ꆣ벰뗄릹ퟣ뫍룷횳솢풱敷牤쫐틸퓧돤싉폐볠솦맦놾湡샯싛놾틢랢럗튪탔볓맺욡쇋믡⧒뎡탐퓚ퟣ뗄뻟뚽뛈뚨볠瑩돌폫돤틥햹럗쟳맜잿뗄潮낰틔폖볍퟊ㄹ탔탎쳥ꆣ짌놮慬쪵ퟣ떱ꆢ룄짏훆ꆣ럧췈퟊틀﮸싉놾㤳쓉쪽뗄샭㈰튵뾪뷰룯ꎬ훰쿕탔﮶놾뻝ퟷ쮮쓪죫맦볠캯〴틸쪼볹뻖죚틸룷붥움﯐돤럧경캪욽훐쇋뚨맜풱쓪탐훰뗄퇐쿠ퟔ탐맺랢맀귒ퟣ쿕ꯗ죽룼볠쇋듫믡㏔ퟮ붥컄뺿훆탅평볠좴햹뫍탔탎듳헦죋닢짌쪩⢼슣동늽볾튻훆ꎬ뮯맜웕돉퟊넩쫆췗볠쪵쏱랶튵ꎬ곒튪죫ꆪ횱뛈돤뫍쳥뇩캪놾ꎬ훆뗄쪱맜ꆢ틸캧쪹웒퓚헦ꆪ쫇ퟮퟣ뷰훆닉틸돤뗚캪뇤뺳횧좫탐ꎬ뗃㈰헽ꆶ뫪돵죚ꎬ좡탐ퟣ튻뫋뮯훹쏦뻍늢퟊〷뗄맘맛쫇퟊좫럅쇋볠탔듎탄늻ꎬ뗘뗚퓚놾췕쓪퇏폚뷰캪놾쟲쯉뇈맜뇪쳡뗄뛏풡튪랴튻컒돤﷊㇔룱뮯쇋틔뗄ힼ춳돶맺췪ꊼ쟳펳듎ퟣ돉풰숱퟊죚뿉뗄뛔췹뫋ꎬ쇋볊짆틸릫ㄹ탔볠솢죕놾튻뺭뛴틔늽틸룼탄냍춳룃?탐늼㤵쮮맜ꎬ볁듯돤맺볃훆복랥탐캪ꎬ죻튻킭뿃튲쯹쇋쓪욽쇷볠쮡떽ퟣ볊톧듦짙훰튵퇏늢뛻뗄볠틩?튪쏦퟊냤늻폚맜뛉ퟮ탔틸뗄뿮늽뗄룱쟒틸퟊맜ꎬ캪뛔놾늼뗃탎떱쳒뗍탐죈놣볓훮뗄헢탐놾맦랢쫐돤뗍쪽뻖뗒퟊훆뗄뗣쿕맽뿬뛠볠튻돤퓲늼뎡럧ퟣꆶ폚ꆣ볓놾뷗퟊뛈ꎬ맜훆ퟣꆣ쇋럧쿕탔짌㢣㈰듳탗튪뛎놾ퟷ뷼훆듫뛈캯싊듓죽쿕ꆣ뗄튵ꖵ〳쇋쪱쟳쓪ꎬ낲풱볆뇪㈰듎뫍닢틸쒱뛔뺳ꆣ캪뗄럧살떫ꎬ업믡ힼ〱ꆰ닙탐죂㓔퟊평쯣틸뗀쿕룷쫇쪹뮹폚벰쓪탂ퟷ램쪣슣놾듋뫍탐뗂돐퓚뗃웤훁퟊럧ꆷ겵?돤ꎬ퟊볠떣뛔뗃볆놾쿕?ퟣ놾맜쿕ꎬ쯣뇪쫖뛸붵ힼ틽뗍죫틸 行破产概率，吸收风险投资损失进而维护银行体系的稳定。但是，银行为什么要接受资本充足性管制，也就是说，为什么监管当局对银行提出资本充足的要求?这…监管孚段夜微观客体上是否能有效地达到上述目标，它的有效性如何?资本充足监管作为一种外部监管手段是否会对经济效率有所损伤?我国实施资本充足性管制的成本~……收益如何?只有把这些问题搞清楚，实施资本监管、充续资本的努力才有了坚实的琅论蒸础e此外，在资本充足监管的具体实施上，如何做才能使这项工具更好地发挥效用也是一个值得深入研究的问题。二、相关研究文献综述20甘士纪80年代中期以前，由于世界许多国家的金融监管~周都规定了各自银行业应当具备的资本充足性条件，因此对资本充足性管制的研究在1988年的《巴2墨尔协议》公布之前就已经开始。而随着新I日资本协议的公布，现论界对资本充足性管制的研究进入了高潮。关于资本充足性管制是否及如何影响银行的风险取向问题，理论和实证研究都没有得出…致的结论。Ferlong(1988)的研究结果显示1981-)986年期间接受资本充足性管制银行的资产风险与前一时期相比确实增加了一倍，但是在1981年资本充足性管制实施之前就已达到资本克足性要求的银行与未达到要求的银行相比，其资产风险的增妖也是…样的，因此不能说明是资本充足性管制导致了银行风险取向的提高。HovakimÍan和Kane(2000)研究了1985-1994年期间资本充足性管制对美国商业银行风险取向的影响，结论是资本充足性管制未能降低银行的风险取肉和阻止其将风险转嫁给存款保险体系。Rime(2001)对瑞士银行数据的实证则显示资本充足性管制对银行的风险取向没有显著的影响。由于以上研究没有考虑除资本充足性管制之外其它因素对银行风险取向的影响，因此难以得出可靠的结论。在资本充足伎管制是否达到了促使银行保持较高的资本比率的目的方面，许多学者也逃行了实证研究。Sbrieves和Dahl(1992)使用1800家类国联邦存款保险银行1983一1987华期间的数据建立了偏调猿因归模型，其结论是资本/资产比率低于英国监管当局7%要求的银行，此比率平均每年的增加要离于其他银行140个荔点。Aggarwal和Jacques(1997)使用笑留银行年的撤离数据3重复进行了上述实证分析.由于保持其它因素不变，仪考察资本充足性管制这一孰…2 틽탐뷓헢돤ퟣ놾닅뛾㈰틸ꆶ맘뚼퟊쓪뗄쎻뿉퓚뛠뗍룶뷸?퇔웆쫜튻ퟣ뗄쓜ꆢ쫀탐냍돤폚쎻놾퟊쿠쪵폐뾿톧믹탔닺퟊볠얬쪹쿠볍튵죻ퟣ폐돤놾뇈럧탔횤뾼뗄헟쏀뗣쇋맜ㄹ룅놾맜솦헢맘㠰펦뛻탔뗃ퟣ돤ꎬ쿕퓲싇뷡튲맺ꆣ짏훆㠳싊돤쫖ퟷ닅쿮퇐쓪떱킭맜돶탔ퟣ웤좡훆쿔돽싛뷸볠䅧쫶뗄ⴭꎬퟣ뛎캪폐릤뺿듺뻟틩훆튻맜탔퟊쿲뛔쪾ꆣ탐条쪵돉ㄹ컼탔퓚튻쇋뻟컄훐놸ꆷ뗄훂훆맜닺쏀뫍퟊놾떱牷횤놾㠷쫕맜캢훖볡룼쿗웚뗄릫퇐틸훆럧쳡맺ퟨ놾돤쪵뻖慬럖ꆪ쓪럧훆맛췢쪵뫃ퟛ틔퟊늼뺿뷡탐쿕룟짌횹돤ퟣ쫇횤㞣뫍컶ꆪ웚쿕ꎬ뿍늿뗄뗘쫶잰놾횮뷸쫇싛쪩ꆣ튵웤ퟣ탔럱퇐ꗒ䩡춶튲쳥볠쫕샭랢ꎬ돤잰죫럱ꆣ퟊횮퓶䡯틸붫탔맜듯뺿볤꫇捱평퟊뻍짏맜싛믓평ퟣ쇋벰䙥닺잰뎤癡탐럧훆떽ꆣ略폚틦뗄쯰쫇쫖믹킧폚탔벺룟牬럧뻍튲歩쿕싁횮쇋卨쓒猨놣죧쫽쪧쮵럱뛎뒡폃쫀쳵뺭뎱뫎潮쿕틑쫇浩힪ザ췢듙物ㄹ돖뫎뻝뷸ꎬ쓜쫇ꆣ튲뷧볾뾪펰木폫듯튻慮좡볞퓒웤쪹敶킣㤷㿖붨뛸캪폐럱듋쫇탭ꎬ쪼쿬ㄹ잰떽퇹뫍쿲룸쯼틸敳겴⧊믓솢캬쪲킧믡췢튻뛠틲ꆣ틸㠸퟊뗄䭡듦킵탐뫍쮱맓킰쇋뮤쎴뗘뛔ꎬ룶맺듋뛸탐⦵쪱놾湥펰뿮쒷쯘놣䑡죂쏃퇕욫틸볠듯뺭퓚횵볒뛔쯦뗄쓑웚돤틲⠲쿬놣돖桬쫆삹늻뗷탐맜떽볃퟊뗃뗄ퟅ럧킾쿠ퟣ듋〰ꎬ쿕허틸뷏⠱붾㮝뇤쳥떱짏킧꧎놾짮뷰탂쿕뾽뇈탔늻〩뷡ꇏ탐룟㤹헻遼ꎬ쾵뻖쫶싊돤죫죚뻉좡좷튪쓜퇐싛럧뗄㈩뿄퀱뷶쫌믘뗄뛔쒿폐ퟣ퇐볠퟊쿲﯏쪵쟳쮵뺿쫇ꆣ믓쿕쪹㤹뾼컈틸뇪쯹볠뺿맜탔놾컊퓊퓶뗄쏷쇋퟊剩탏좡폃쓔ㄭ달쒣뚨탐ꎬ쯰맜뗄떱킭쳢븱볓틸쫇ㄹ놾浥퓖쿲뇈ㄸ퟊탍ꆣ쳡쯼짋뗄컊뻖훆틩ꎬ㤸쇋탐퟊㠵돤⠲싊〰폒㤳놾ﺣꎬ떫돶뗄㿎뻟쳢뚼샭瓒튻폫놾ꆪퟣ〰쓓펰볒ꪸ쓪돤곊웤쫇퟊폐특쳥ꆣ맦퇐릫싛묱놶캴돤ㄹ탔ㄩ냏쿬쒿쏀?뗄ퟣ뗊뷡ꎬ놾킧響쪵뚨뺿늼뫍㤸듯ퟣ㤴맜뛔뗄맺?뷘탔꧗싛틸돤탔뗊쪩쇋퓚ꎬ쪵㛄떫떽쓪훆죰ꏓ틲랽솪쏦맜탐ퟣ죧꧗쪱짏룷ㄹ샭횤쫇튪맜웚캴쪿짓듋쏦냮﯒쫽훆캪뗄뫎쪱ꎬퟔ㠸싛퇐?퓚쟳훆볤쓜틸?쓑듦뻝헢뺼퟊쪲튪㿗뺳죧쓪뷧뺿ㄹ뗄떼퟊붵탐퓉틔탭뿮퀱훘튻놾쎴쟳쪱?뫎뗄뛔폊㠱틸훂놾뗍쫽쿑뗃놣㐰뢴떥?ꎯ튪?ퟶ퟊쇋틸뻝킾돶쿕튻ꊳ퟊?닺뇈?싊 gl密因素对银行持有资本行为的影响非常困难，上述实证研究均不能排除结论中其他因熬的影响。在资本充足性管制对宏观经济的影响方面，理论界认为管制会导致银行贷款供给的下降，从而对宏观经济产生紧缩性效果。Hancock和Wilcox(199η对美囱银行数据的实证研究表明资本充足性要求会导致银行房地产贷款供给的下降。Chíu时，Ferri和Majnoín(2002)使用15个发展中因家的数掘进行了实证研究，认为资本充足性监管在发展中国家也会造成借贷紧缩现象。在资本充足性管制问题上，我国学者很少在诸如管制是否及如何影响银行的风险取向、管制是否达到了促使银行保持较高的资本比率的目的等问题方面，作理论与实证上的研究也我国理论界对这一问题的研究主要集中在如何提高我国国有商业银行的资本充足葱，如何鉴戒与利用《巴塞尔协议》以及如何提商银行监管的整体效力上。不过，在资本充足性l监管的紧缩性问题上，我国学者叶良艺(2002)通过对将因等15个国家的数据分析发现，银行存、贷款变化率和初始资本充足惑负相关:存、贷款增长率和银行规模IE相关:存、贷款增长率和表示年份的Jt拟变!1m相关但并不显著。总体来看，我国学术界对资本充足饺管制的一些基础理论问题关注不够，而是把研究方向集中在如何测量资本充足率，如何实施资本监管等政策性问题上。二三、研究对象与方法银行资本克足做管制是本文研究的主体，它是指监管当局通过资本充足寻思(Cap ta1 Adequacy Ratio，即资本与风险资产的比率)这…主要指标对银行实施监管的~种字段。实际上，这…监管手段是从银行业审慎监管的角度出发，试图将外部监管的要求转化为银行自主的自我约束行动，对商业银行建立自身风险防范约束机制提出更高的安求，以有利于银行把风险控制在萌芽状态.在这…问题上，本文主姿把研究集中在探讨资本充足性管制的有效性，以及我国实施资本监管的成本一-效益问题上。在研究方法上，文章在比较注重以下两点:1、实证分析与规范分析相结合，瑰论与实践相结合文京首先从理论角度，使用规范和实证分析的方法对资本充足性管制的有效3 틽틲퓚릩틸䍨퟊럧샭폐맜늻맺듦맘ퟜ쫇죽⡃䅤剡췢풼놾돉没컄퇔敱慰쯘퟊룸탐極놾쿕싛짌뗄맽뗈ꆢ떫쳥냑瑩늿퇐ꋊ헂쫸컄畡楴뛔뗄놾쫽物돤좡폫튵헻ꎬㄵ듻늢살퇐퟊澣튻볠뺿뗖쫗믺훷ꆪ捹慬틸펰돤쿂뻝ꎬퟣ쿲쪵쳥퓚룶뿮늻뾴뺿놾겼훖맜랽꒷쿈훆튪ꆪ탐쿬ퟣ붵뗄䙥탔ꆢ횤킧퟊맺퓶쿔ꎬ랽돤듗쫖램훎듓뛔쳡냑킧돖ꆣ탔ꎬ쪵牲볠맜짏뗄솦놾볒뎤훸컒쿲ퟣ쪱뛎튪샭쿳돶퇐틦폐맜듓횤榺훆뗄퟊짏돤싊ꆣ맺벯탔뻓쟳ꎬ싛폫룼뺿컊퟊훆뛸퇐쵍퓚쫇놾ꆣퟣ쫽뫍톧훐맜쪵힪컄뷇랽룟벯쳢놾뛔뺿慪랢컊럱돤탔뻝틸쫵퓚훆볊뮯헂뚷뛈램뗄훐탐뫪뇭湯햹쳢듯ꆣퟣ볠럖뷧죧쫇헗짏캪뇈훎ꎬ캪맛쏷楮훐짏떽컒싊맜컶맦뛔뫎놾쪲ꎬ틸튪퓚ꆣ뷏쪹뗄뺭퟊⠲맺ꎬ쇋랢쒣닢컄蝹헢탐힢폃쟳첽펰볃놾〰볒컒듙샭죧뷴쿖헽솿퇐쒱튻ퟔ훘맦ꎬ쳖쿬뗄닺돤㈩튲맺쪹싛뫎뗞ꎬ쿠퟊뺿죂볠훷틔쾣랶틔럇펰짺ퟣ쪹믡톧틸뷧본탔맘놾뗄쨩맜쿂곀뫍폐놾뎣쿬뷴탔폃퓬헟탐뛔뷤컊ꎺ돤훷헢쫖ퟔ솽쪵샻돤삧랽쯵튪ㄵ돉뫜놣헢폫쳢듦맜ퟣ쳥튻뛎컒뗣?횤폚ퟣ쓑쏦탔쟳룶탅짙돖튻샻짏ꆢ훆싊ꎬ훷쫇풼ꎺ럖틸탔ꎬ킧믡랢듻퓚뷏컊폃뗄쯼튪듓쫸떼컶맜짏샭맻떼햹뷴훮룟쳢ꆶ컒뿮튻죧쫇횸틸탐紐뗄쫶싛ꆣ훂훐쯵죧뗄냍맺뇤퓶킩뫎횸뇪탐뚯냑훆랽쪵뷧䡡틸맺쿖맜퟊퇐죻톧뮯뎤믹볠뛔튵ꎬ램럧뗄횤죏湣탐볒쿳훆놾뺿뛻헟싊뒡쪩맜틸쫂뛔?쿕폐퇐캪潣랿뗄ꆣ쫇뇈훷킭튶뫍샭퟊떱탐짷짌뿘킧뺿맜殺뗘쫽럱싊튪틩솼돵뇭싛놾뻖쪵볠튵훆탔뻹훆쵗닺뻝벰뗄벯ꆷ틕쪼쪾컊볠춨쪩맜틸돤퓚ꎬ늻믡楬듻뷸죧쒿훐틔⠲퟊쓪쳢맜맽볠뗄탐ퟣ쏈틔쓜떼捯뿮탐뫎뗄퓚벰〰놾럝맘뗈퟊뷇붨탔톿벰업훂砨릩쇋펰뗈죧㈩돤뗄힢헾놾뛈솢맜ힴ컒돽틸ㄹ룸쪵쿬컊뫎춨ퟣ탩늻닟돤돶ퟔ훆뷡탐㤷뗄횤틸쳢쳡맽싊쓢릻탔ퟣ랢짭첬맺싛듻⦶쿂퇐탐랽룟뛔뢺뇤ꎬ컊싊럧폐ꆣ쪵훐뿮퓃붵뺿뗄쏦컒틸몫쿠솿뛸쳢쫔쿕킧퓚쪩웤삹ꆣꎬ맺탐맘뢺짏춼럀헢퟊쯻?죏ퟷ맺볠ꎺ쿠ꆣ붫랶튻놾캪컊볠쳢맜짏뗄ꎬ 性及负诩效应等几个理论问题进行研究;接下来，从实践的角度，结合实证和规范分析方法就我国实施资本充足性管制的成本……-效益进行分析，讨论用最小的成本实现即定的监管收益:最后，通过前述的理论和实践的分析，再结合对我国实际情况的论述，对我国如何更好地实施资本充足性监管提出建议。2、归纳演锋的方法从对资本充足性管制一般意义上的理论和实践分析中，推演出监管当局应如何完善我国银行业资本充足监管的政策建议，从而增强管制的有效性，提高其效率水平。四、内容及创新除引育部分外，全文共分五章，第…意论述资本充足性监管的若干蒸础性问题，为后续研究作铺势，第二章与第三章在理论与实证两个方面研究资本充足性管制的有效性，第四意分析我国实施资本充足性监管的成本一一效直在，第五章提出究替我国资本充足性管制的政策建议。从研究方法和分析思路来臂，本文在以下儿个方面泼行了有益的探索:1、从一般经济理论出发，对商业银行实施资本充足性监管的相关理论进行了梳理与总结，从一个全丽的角度讨论了实施资本充足性监管的必然性，从而为以后相关方面的研究展示一个新的角度。2、提出了我国实施资本充足性管制的成本→一效益问题。本文分析了在即定的监管收益下，我国实施资本管制可能将承报较高的社会成本:一是资本充足性管制使商业银行减少风险资产总量，从而对宏观经济造成负面影响的成本:二是管制实施之初提高资本金总额，补足商业银行资本充足感缺口的成本。这样，相对较高的成本支出会降低资本监管的效率。通过管制的成本一←效益分析，可以对我国完善资本充足性监管提供一定的政策启示。3、比较系统的分析了我因资本充足性管制存在的问题，综合前文的论述提出了完善我囱资本充足性监管的几点政策建议，对增强资本监管的有效性，提高其效率将有所禅直在.4 틽탔랶돉쪵㊡듓뫎싊쯄돽쳢맜돶ㆡ쇋틔뚨쫇쿠㎡웤?햼볊ꊹ췪쮮ꆢ틽ꎬ퇐ꊴ뫳뗄ꊱ킧벰럖놾뛔훆쫡ꋌ맜쇋쟩짆욽쓚퇔캪뺿폒쿠볠좽싊뢺컶쪵퟊뗄샭훆뷏컒췪뿶집컒ꆣ죝늿뫳랽뮰맘맜쪵쿏붫쏦랽쿖놾폐폫쪹룟맺짆뗄?맺벰럖탸램랽쫕쪩뗍폐킧램벴돤ퟜ쯎짌뗄췪컒싛틸뒴췢퇐퟊뫍궼쏦틦횮뎵쯹펦뻍뚨ퟣ탔뷡특튵돉짆맺쫶쒷탐탂ꎬ뺿놾럖쏀뗄쿂돵뗈컒뗄탔響틸놾퟊ꎬ붷튵좫ퟷ돤컶퇐쳡훎틦벸맺볠맜뗚듓뗐탐횧놾뛔?퟊컄워ퟣ쮼?뺿컒룟ꆣ룶쪵맜훆쯄튻﷗복돶돤컒놾릲뗦탔슷햹맺퟊쯎샭쫕맺튻돤럖ꎬ헂맜살ꊣ룶쪾쪱쪵짙놾믡ퟣ특죧ퟣ컥뗚훆뾴겶튻쪩뷰𧻓싛퟊틦냣럖좫뺳럧붵탔뫎볠헂뛾뗄ꎬ퓉룶퟊ퟜ쪱컊놾ꎻ틢컶쏦쿕뗍룼맜ꎬ헂헾놾쳒탂뛮뺳쳢돤ퟮ틥컒뗄퟊뫃뗄뗚폫닟컄뗒맜ꎬ뷸ퟣ뫳짏맺뷇풹닺놾쳡뗄뗘헾튻뗚붨퓚뷇훆늹탐탔ꎬ뗄쪵뛈?ퟜ볠릩벸쪵닟헂죽틩틔탊뛈뿉ퟣ풹퇐맜춨샭쳖욵솿튻뗣쪩붨싛헂ꆣ쿂뗊쓜짌?뺿훆맽싛쒳ꎬ뗄뚨헾퟊틩쫶퓚벸꧗붫튵운ꎻ뗄잰뫍쇋즱듓킧닟놾ꎬ퟊샭룶쪱돐틸뷓돉쫶돤쪵듓놾싛랽뺳뺡떣뛸탐싊헾?붨ퟣ뛸돤폫쏦뷏퟊쓎쿂놾뗄볹ꪡ뛔ꆣ닟틩탔퓶ퟣ쪵뷸룟놾쫌살ꆪ샭럖퟊꫐뫪춨웴ꎬ볠잿탔횤탐풼뗄돤ꎬꆪ싛컶놾꟒맛맽쪾뛔맜볠솽쇋짧ퟣ경듓킧뫍훐맜돤뺭ꆣ퓶쳡훆맜룶폐?믡싊쪵틦ꎬ뗄ퟣ쫌볃훆잿돶뗄랽틦쓏돉좱쿇볹뷸췆돉탔퓬퟊붨폐죴쏦뗄놾뿚냎뗄탐퇝놾볠ꎱ돉틩킧룉퇐첽?ꎺ쒵뷇럖돶ꆪ맜뻎뢺놾볠ꆣ탔믹뺿쯷튻돉쓂뛈컶볠ꎬ뒡퟊ꆪꎺ?뗄쒷쫇쏦놾?맜쳡탔놾퟊ꆣꎬ맜킧뇘훎펰ꆪ뗄룟컊돤?놾헢뷡쳖퓙떱틦좻쿬킧폐웤ퟣ돤퇹뫏싛뷡뻖ꎬ탔쯔뗄틦킧킧탔ퟣꎬ쪵폃뫏펦뗚ꎬ?돉럖탔횤ퟮ뛔죧컥듓?놾컶ꎬ뫍킡컒헂뛸ꎻꎬ쳡맦뗄맺쳡캪뛾뿉룟 第…章银行资本构成、功能及充足性街:;;第…章银行资本构成、功能及充足性衡量首先，有必要弄清楚哪些资金构成了符合要求的资本，这些资金的什么特征使其有资格充当资本，这将提出资本构成问题;其次，有必要说明银行资本在银行绞曹雪中所起的作用，表明银行资本存在的意义，这将引出银行资本的功能问题:最后，由于最低资本要求是由银行资产规模和质最确定的，这就婆拜清楚哪些资产主喜吸收资本，阿时又能吸收多少资本，这将引出资产的风险权重划分问题。第一节银行资本的构成银行资本是银行企业开业、运营的生产要素，按现代企业制度的一般规定，银行资本一经投入，其所有者不可要求赎阻，成为"持久性货币气Patie时money)。由始至终在银行企业中运转，无论银行价值增高，还是下降，资本所有者都无权要求赎回投资，除非银行宜货解散关闭成破产清理，银行资本不会停止运转。银行资本的不可赎因性是银行资本的第一个特征。银行资本另喃喃个特征是资本对资产的求偿权次于存款人及其它债权人，且银行资本在银行营运过程中时刻准备抵补可能发生的各种损失。满足以上两项要求的资源如果就算作资本的话，那么就有3实收资本金、公开储备、内部储备、普通风险准备念、资产lt伯储备、海合资本工具等。实收资本是指巳发行并完全缴足的普通股和永久性斗F~计优先股。公开储备是指通过保留盈余或其它盈余的方式在资产负债表明确反映的储备，如股本滋价、专用基金、米分配利润和公积余。由于公开储备皆可在必要时转增股本成抵补意外损失，具备资本性质.内部储备是指…部分不公开，但反映在损放帐上的，并经主管机关特别批准提留的储备。自子内部储备的质量与公开储备…祥高，能自由地、即时地被用于应付米来不可预凡的损失，故而属于资本性质。普通风险准备金指呆帐准备金、投资风险准备金和坏帐准备金。此种准备金用于防备目前还不能确定的损失，在损失…旦出现时可随时弥补，故而属于资本范畴a资产囊估储备包括物5 뗚쫗쪹탐ퟮ닺틸浯평튪싺뾪놾쇴캴놸쳘뗘ힼ쯰튻湥쿈웤뺭뫳튪탐쪼쟳퟊ퟣ뒢쫇럖놻쪧펯뇰놸헂튻礩ꎬ폐펪컼퟊훁쫪놾틔놸횸엤폃폠엺뷰틸뷚ꆣ폐퟊훐평쫕놾훕믘뗄퓚짏ꆢ틑샻탔폚탐헂믲ힼ퟊뇘룱쯹폚틸쫇튻퓚춶늻쇭솽쓚랢죳훊펦쯰웤쳡춶놾틸튪돤웰ퟮ놾틸뺭퟊뿉튻탐쿮늿뫍ꆣ뢶쪧탐릹쯼쇴퟊얪떱뗄뗍ꎬ춶쫪룶펪튪뒢늢릫쓚캴튻돉탐펯뗄럧ꆢ쟥퟊ퟷ춬웳죫돽믘쳘퓋쟳놸췪믽늿살떩릦퟊폠쿕돾놾폃쪱튵ꎬ럇탔헷맽뗄ꆢ좫뷰뒢늻돶쓜뗄ힼ쓄ꎬ튪폖뾪웤훐틸쫇돌퟊웕뷉ꆣ놸뿉쿖벰놾뗄킩헢뇭쟳쓜튵쯹퓋탐틸퟊훐풴춨ퟣ랽평쫇ꆣ풤놸쪱돤ퟣ릹퟊붫쏷쫇컼ꆢ폐힪탻탐놾쪱죧럧뗄폚횸볻뿉쪽평뷰탔뷰쳡틸평쫕돉퓋헟ꎬ룦퟊뛔뿌맻쿕웕릫튻뗄쯦퓚폚뫍뫢돉릹돶탐틸뛠펪늻컞뷢놾퟊ힼ뻍춨뾪늿쯰쪱솿쓚뮵ꆢ돉퟊탐짙뗄뿉싛즢닺놸쯣막뒢럖쪧쏖닺늿헊쇋놾퟊짺튪틸맘뗚뗄뗖ퟷ뷰뫍놸늻ꎬ늹릦뢺뒢ힼ럻릹듦닺놾쟳탐뇕튻늹퟊ꆢ폀뷔릫맊ꎬ햮놸뫏돉퓚맦ꎬ튪쫪볛믲룶뎥뿉놾퟊뻃뾪뛸맊쓜뇭뷰튪컊뗄쒣헢쯘믘횵웆쳘좨쓜닺탔퓚ꎬ쫴뛸벰쏷훊ꆣ쟳쳢틢뫍붫ꎬ퓶닺헷듎랢뮰훘럇뇘떫폚쫴뗄ꎻ틥훊틽내돉룟쟥ꆣ폚짺ꎬ맀샛좷튪랴솿퟊듋돤퟊웤ꎬ솿돶쿖캪샭듦뗄쓇뒢볆쪱펳놾랴폫훖ퟣ놾듎헢좷퟊듺ꆰ뮹ꎬ뿮룷쎴놸폅힪퓚탔펳릫ힼꎬ붫뚨닺웳돖쫇틸죋훖뻍ꆢ쿈퓶쯰훊랶탔뗄뾪놸헢폐틽뗄튵뻃쿂탐벰쯰믬막틦ꆣ돫뒢뷰뫢킩뇘돶ꎬ럧훆탔붵퟊웤쪧ꎺ뫏ꆣ놾헊웕놸폃퟊튪틸헢쿕뛈믵ꎬ놾쯼ꆣ쪵릫믲짏춨솿ꎬ튻폚뷰쮵탐뻍좨뗄뇒퟊늻햮쫕놾뾪뗖럧닺죧퇹럀뗄쏷퟊튪훘튻ꆱ놾믡좨릤뒢늹ꎬ쿕뛎룟쪲틸놾얪뮮냣⡐쯹춣죋뻟놸틢늢ힼ맀쎴탐뗄쟥럖맦慴폐횹ꎬ뷰뗈쫇놾췢뺭놸쒿뒢쳘퟊릦돾컊뚨楥헟퓋쟒ꆢꆣ횸쯰훷뷰놸틧쓜잰헷놾쓜쓄쳢ꎬ湴뚼힪틸릫쪵춨쪧맜횸냼볛ퟔ뮹퓚컊킩ꆣ컞쫕맽ꎬ믺듴삨ꆢ평늻틸쳢퟊좨놣뻟맘헊컯힨뗘쓜ꎻ폃ꆢ좷믹벴뚨뷰쪱뗄ꆢ 业;在伯储备和证券意伯储备，前者是通过重伯固定资产，以便和变化的市值保持一致。后者是以历史的成本价格反映在资产负债表上并长期持有的股票、债券等，其Æ:仿的增值部分也要反映在资产负债表上。混合资本工具是指一系列既具有股权资本特征，又具有债务资本特征的金融工具。'È有如下特征(1)无担保的、从扁的和缴足金额的;(2)不可自持有辛苦主动赎凹，未经金融主管机关摹先同意而不准赎固的:(3)除非银行被迫停止交易，否则得用于分1!l.损失的:(4)3银行的盈利不敷支付时，应允许推迟交付利息的;(5)除了(4)的情形以外，要按期支付利息，并且不得削减。混合资本工具的股权资本特征体现在上述的前四项中，债务资本特证体现在第五项中。银行监管当局认为混合资本工具事实上执行了保护职能、缓冲职能、公关职能(增强举债的能力)和明显的监管职能，故而将其纳入资本范畴加以监管。根据上述特征可以看到混合资本工具包括不可赎四、可累积收藏的优先股和强制性可转换债券(美国)，以上所讨论的资本工具(包括混合资本工具)除了内部储备和部分混合资本工具以外的部分常常构成所谓帐面资本。而在银行监管者的眼中，又将内部储备和混合资本工具列入资本中，从而形成胶管资本概念(又称合舰资本)，因此监管资本包括了实收资本、公开储备、普通风险准备金、资产重估储备、混合资本工具。监管当局又按稳定性的不网将监管资本区分为一级资本和工级资本。一级资本包括实收资本、公开储备;二级资本包括普通风险准备金、资产重估储备和混合资本工具。一级资本又称核心资本，二级资本又称附属资本:u\t次级资本。目前越来越多的回家开始将次级长期债务列入二级资本。次级长期债务是指囱银行发行的，普通的、无担保的、初次所定期限量2少五年以上的债券.从理论上讲，次级长期债务不具备资本的腐蚀，即永久使用不可.赎固和抵补:窗外损失，因为此类债务终究主要到期偿还，不可能永久使用且在没有宣布破产以前，银行不能用次级债务忡销营业损失。但是次级长期债务不同于短期债券或存款，其期限较长，往往跑过经济发展的周期，融资功能极其稳定。银行经营管理者常常使用次级长期债务来满足资本需求，来支撑市场信心。随着金融市场和金融工具的迅速发展，银行监管当局不得不重新考虑次级长期债务的地位。首先，诸如永久期限和自动转换条款的金融创新使得次级低期债务与一级资6 뗚튵튻웤좨듓뛸뗄뢶햮뮤죫믽틔릤뫍퟊뻟볠놾뫏풽듎쓪쫪탻웚탐죚캻?튻ꆣ훘훂퟊쫴늻펯샻컱횰쫕짏뻟믬놾맜냼벶틔믘살늼햮뺭쫐뎣맀ꆣ놾뗄ힼ샻쾢퟊쓜틦쯹틔뫏냼떱삨뎤짏뫍쫗풽웆좯펪뎡틸뒢뫳뗄쳘뫍쫪늻ꎬ놾ꆢ랶쳖췢퟊삨뻖쪵릤웚뗖쿈탐뛠닺믲맜퟊놸헟퓶헷뷉믘럳늢쳘뮺돫폅싛뗄놾쇋폖쫕뻟햮늹ꎬ뗄틔듦샭뷰놾뫍쫇횵ꎬퟣ뗄횧쟒헷돥볓쿈늿릤쪵내퟊ꆣ컱좯틢훮릹맺잰뿮헟죚횤틔늿폖뷰ꎻ뢶늻쳥횰막퟊럖뻟쫕컈놾튻쫇ꆣ췢죧돉볒ꎬ릤ꆢ좯샺럖뻟뛮⠳쪱뗃쿖쓜볠뫍놾뎣쇐퟊뚨벶횸듓쯰폀릦뾪틸웤뻟훘쪷튲폐뗄⦳ꎬ쿷퓚ꆢ맜잿릤뎣죫놾탔릫퟊평샭쪧뻃쓜쪼탐웚쪹맀뗄튪햮ꎻﶷ펦복뗚릫ꆣ훆뻟릹퟊ꆢ뾪놾틸싛ꎬ벰뒢돉랴컱⠲쟒퓊ꆣ컥맘룹탔⢰놾릫늻폖붫탐짏틲쿞폃톸돤ퟣ놸놾펳퟊⦲탭믬쿮횰뻝뿉ﳀ쯹훐뾪춬돆랢붲캪뫍듎쓜뷏쯙탔ꎬ볛퓚놾뮿킱췆뫏훐쓜짏힪ꢻ캽뒢붫ꎻ뫋탐듋ퟔ벶폃뎤랢뫢잰룱퟊쳘짓믆동ꆣ⣔쫶뮻헊듓놸볠뛾탄뗄듎샠뚯솿뎤ꎬ햹헟랴닺헷즳죍횧놾틸쳘햮쿗쏦뛸ꆢ맜벶퟊ꎬ힪웚벶췹ꎬ쫇펳뢺뗄훓ꏖ뢶릤탐뾾헷좯쪱퟊탎웕놾뎤컱뮻햮췹틸춨퓚햮뷰탕립샻뻟볠?뿉⣃뺹놾돉ꎬ웚훕쳵컱뎬탐맽퟊뇭죚?믒쾢뗄맜꺵틔삹꒾ꆣ볠럧쟸냼뛾햮뺿뿮쇐돥맽살볠훘닺짏릤힣뗄막떱쓄뾴﨩?뛸맜쿕럖삨벶ꆢ컱튪죫쿺뺭싺맜맀뢺ꆣ뻟꿊겷ꎺ좨뻖?떽돽퓚퟊ힼ캪웕컞늻뷰만햮믬ꆣ⠵퟊죏꘩쇋틸놾놸튻춨뛾떣뻟웚펪볃ퟣ떱죚뚨뇭뫏쯼?⦳놾캪뫍쓚탐룅뷰벶럧폖놣놸뎥뒴튵랢퟊뻖퟊짏폐곎쏓ﷁ쳘믬쏷늿볠쓮ꆢ쿕돆뗄뮹탂쯰햹놾늻닺늢놾죧뒾쏓쬨헷뫏쿔뒢맜⣓퟊ힼ뢽ꆢꎬ쪹쪧뗄탨뗃ꎬ뎤릤쿂궽?㐩쳥퟊뗄놸헟횳닺뫍쫴돵늻뗃ꆣ훜쟳늻틔웚뻟쳘횵뗄쿖놾볠뫍욺훘뛾뷰퟊듎쫴뿉떫웚ꎬ훘뇣돖쫇헷?ꏋ쟩퓚릤맜냼늿퇛쾹맀벶ꆢ놾쯹탔쓜쫇살탂뫍폐횸ꎺ탎짏뻟횰삨럖훐뒢퟊믲뚨ꎬ폀뎤죚횧뾼뇤뗄튻⠱?ꞵ틔쫶쫂쓜늻믬ꎬ쪱놸놾닺듎웚벴뻃퟊독싇뮯막쾵⧎調쒣췢뗄쪵ꎬ뿉뫏폖븩ꆢꆣ훘벶쿞폀쪹햮뗄욱쇐??묨ꎬ잰짏맊쫪퟊붫믬튻맀ퟮ뻃폃뎤릦쫐듎컱쫐ꆢ볈ꎱ싏㐩튪쯄횴뛸믘놾쓚틲뫏벶뒢짙쪹쟒폫웚쓜뎡횵햮뻟ꎵ죍떱내쿮탐붫ꆢ늿듋퟊놸ꆣ컥폃퓚튻벫탅뎤놣좯폐쒡곒틸웚훐쇋웤뿉뒢볠놾뫍쒿늻쎻벶컱탄돖뗈막?탐횧ꎬ놣쓉샛놸맜릤믬잰뿉폐퟊늻컈ꆣ햮ꎬ춬뚨쯦컱폚ꆣퟅ뗄뛌틸뷰뗘 本更加相似;其次p各银行在办理因际业务过程中，日经开始将外币次级债务视为准资本工具，用以改进其币种和期限结构;第二，由于税收减免等原因，目前投资者已经表现出对某些次级民期债务的格外偏好组特别是在城入股票市场极其麻烦的时候银行很乐意增加次级债务工具。鉴于这些情况，一些国家的』主管当局已经将次级长期债务纳入资本基础之中。但是考虑到次级长期债务与上述资本在质量上存在差异，要求在期限、偿还安排和支付条款方商符合一定的条件。巴塞尔姿员会成员国将次级长期债务列入附属资本(二三级资本)范畴，并规定其期限为至少1i年以上，且交付条款上是无担保的q在最后的五年期中，每年应累计摊提20%，以反映此种工具价值缩减的情况。由此可见，银行监管意义上的资本构成与银行资产负债表上显示的资本具有不同的要素，这即是l帐面资本与监管资本的不同。在我阁，人民银行规定了银行资本黎础等于资本总额减去如下扣减项(1)购买外汇资本金支出(2)呆帐损失尚米冲销部分;(3)不合并列帐的银行和财务附属公司的投资(4)在其它银行和金融机构的投资e规定扣减购买外汇资本文出主要是限制各个金融机构持有外汇的规模，同时防范外汇买卖的巨大风险;规定扣减采帐损失尚未冲销部分主婆是考虑我国银行业风险损失多出现在呆帐上。第二节银行资本的一般功能银行资本是产业资本的…种形式，闵样具备产业资本的…般功能:抵补意外损失的功能、营业功能簿，同时银行资本又具有自身的特点，具有自身特有的功1、缓冲器功能若银行经营失败，那就只能接受银行资本减少的现实，也就是说:当银行经营发1ì损失时，要用银行资本滋行抵补，目的是继续维持银行的业务运营。银行资本在银行经营中起到抵补各种损失的功能，也就是起到缓冲银行经营困境的功能，自P缀J中器功能。在银行经营活动，常常由于经营决策上的失误或客观经济环境的变化导致了7 뗚놾캪춶싩틑훊뛻훁㈰평늻퓚릺뢽돶뚨틸쯰쓜ㆡ죴랢튻ힼ랳뺭짙ꎥ듋춬컒싲쫴훷뿛탐쪧ꎺꊻ틸ꎬ룼퟊솿캯짺퓚뛾헂퟊뗄붫컥ꎬ뿉맺췢릫튪복몳탐벴볓헟짏풱쯰틸뷚놾쪱듎쓪틔볻튪ꎬ믣쮾쫇듴릦뺭뮺탐쿠틑듦믡쪧퟊릤뫲벶틔랴ꎬ쯘죋뗄쿞헊틸쫇쓜펪돥쯆뺭퓚돉쪱놾뻟틸뎤짏펳ꎬ쏱놾춶훆쯰닺ꆢꛄ쪧웷믮탐릹ꎻ뇭닮풱ꎬ펪ꎬ탐웚듋헢틸뷰퟊룷쪧튵펪?냜릦뚯돉웤쿖틬맺퟊튪훐ꆢ폃뫜햮쟒훖볠벴탐횧ꎻ룶짐퟊튵ꎬ쓜릦듎돶ꎬ붫폃웰틔샖컱횧릤맜쫇맦⠴뷰캴놾쓇ꆣ뎣쓜ꎬ뛔튪듎틸떽룄틢쓉뢶뻟헊뚨ꎺ⧔죚돥뗄쓜뻍뎣벰뗄룷뷸쒳퓶죫쟳벶쳵볛틥쏦쇋⠲?믺쿺튻뗈횻탐뗖평돤튻ퟣ웤볓퟊뿮횵짏⦴릹늿훖ꎬ쓜폚틸킩퓚뎤늹탔뇒놾짏쯵뗄ﳒ돖럖냣탎춬뷓뺭탐듎웚룷뫢훖벶믹쫇복퟊폫쫋폐훷쪽쪱쫜펪솿퓚벶쿞햮릦뷸뫍햮뒡컞뗄놾볠킺췢튪ꎬ틸뻶냬뎤ꆢ컱탐쯰쓜웚컱횮떣쟩릹맜믹Ꟊ춽믣쫇춬탐닟샭웚뎥쇐뗖쪧쿞릤훐놣뿶돉퟊뒡탎뗄뾼퇹짏맺햮뮹죫늹뷡뻟ꆣ뗄폫놾뗈뒳?맦싇볊컱낲뢽ꎬ릦릹ꆣ떫틸뗄폚調쒣컒놸폖복쪧튵뗄업쫴쒿쓜ꎻ본쫇퓚탐늻퟊者릵ꎬ맺닺뻟짙컳컱뗚룱폚뾼뫍퟊ퟮ춬놾뾷쓍틸튵폐뗄ꎬ믲죽헢싇뫳닺ꆣퟜ횣뛗쪱탐퟊ퟔ쿖뿍맽췢횧놾쫇튲ꎬ킩떽뗄뢺뛮묨쪡럀튵놾짭쪵맛돌욫뢶⢶볌뻍평쟩듎컥햮복㌩ꎹ랶럧뗄ꎬ뺭훐뫃쳵ﺼ탸쫇폚뿶벶쓪뇭좥늻췢쿕튻쳘튲볃ꎬꆣ뿮뛗캬웰쮰ꎬ뎤웚짏죧뫏ꢿ믣쯰냣뗣뻍뮷틑쳘랽쪱돖떽쫕튻웚훐쿔쿂늢?싲쪧릦ꎬ쫇뺳뺭뇰쏦븩틸뮺복킩햮ꎬ쪾뿛쇐싴뛠쓜뻟쮵뗄뾪쫇럻랶탐돥쏢맺컱쎿뗄복헊뫂돶ꎺ폐떱뇤쪼퓚뫏돫뗈볒폫쓪퟊쿮뗄뻞쿖뗖ퟔ틸뮯붫풭뷸뗄짏튻ꎬ펦놾ꎺ틸듳퓚늹짭탐튵떼틲볠쫶샛뻟昱탐럧듴틢쳘뺭훂췢죫뚨늢컱ꎬ맜퟊볆폐?뫍쪱쿕헊췢펪쇋뇒막뗄맦퓋쒿떱놾첯닆뻖ꎺ짏뗄듎욱쳵뚨펪삧잰뻖퓚쳡컱?맦ꆣ릦벶쫐볾웤ꆣ뺳햮뎡ꆣ웚틸뗄컱벫냍쿞탐릦쫓웤죻캪퟊ 贷款坏帐、证券资产贬值等意外事件，由此会导致资产不同穆度的损失。一旦发绘了此类损失，银行就须采取或者减价销傍固定资产或者卖出证券资产来弥补其损失额，以期使业务继续运营。银行资本充当缓冲器功能，还可以发生在偶然性的资金短缺之后。当银行发生一些诸如挤兑、求贷等偶发性事件时，银行暂时出现资金短缺。而用储备的或新增的银行资本来弥补资余管这上的缺口，显然起到了紧急救援的作用。2、保护功能由于银行资本具有承担营业上意外损失的功能，从而保障了存款人及其他债权人利益兔子损害或少受损害。因为如果没有资本的存在以及对各种意外损失的抵补，一旦因经营风险或市场风险而出现意外损失时，势必会危及银行债权人利益，即当银行资本无以抵补其经营损失时，就会发生破产倒闭，即会用债权人的钱抵补剩下的损失。辛苦银行资本金额较大，完全抵补意外损失的能力就大，因而，银行债权人利直在损失的可能性就变小了。可见，相当数毁的银行资本的存在是保护银行债权人利益免受损失的前提条件。3、公关功能由于银行资本可以用以弥补各种意外资产损失，因而银行资本的大小展示了银行抵御意外风险的能力，是其经济实力的体现，是比较不问银行资信等级的基本参数。其次，银行资本具有保护功能，其大小决定了银行对债权人的保护程度，于是，债权人对银行的信心会随着银行资本数最增大而增强。最后，随着银行资本的增大，银行资产规模将会增大，其流动性和盈利能力增强，银行会以兴旺繁荣、稳健可倍的姿态展现在社会公众面前。因此，银行资本增大可以增强社会公众的信心，提高银行投资融资能力。另外，银行资本还给监管省以信心。若银行拥有监管当局规定的资本额，监管当局会在监管中给以很多便利;反之，着银行不满足监管当局的资本要求，监管当周将对该银行进行更多的限制，将由此影响该银行的公众形象。4、营业功能银行资本是银行开业和运营的基础和前提。银行姿开展业务活动，首先要有营业设施，银行购买或建造这些硬件，一般都要使用资本金，而不能用存款或借款究成。再看，银行在日常经营活动中，特别在银行建立开业之际，尚要有一部8 뗚듻짺쯰틸탂㊡평좨뗖틦잮뮤㎡놾폚죙훚쇭맜㒡펪뿮튻쇋쪧탐ꊱ폚죋늹ꎬ뗖틸ꊹ닎쫇췢ꋓ뿮퓶뗄ꆢ떱튵췪헂듋뛮퟊ꎻ틸샻ꎬ벴늹햮탐ꮹ쫽탅꫒뮵킩뗄뗖퓶컈뻖짨돉틸샠ꎬ놾꒹틦튻떱쪣좨햮?ꆣ탄틸떹탐헊훮틸폹듳붡믡붫쪩퟊쯰틔돤ꛄ쏢떩틸쿂죋좨웤ꎬ탐ꆢ죧탐틢ꎬ뿉퓚뛔쫇퓙놾쪧웚떱?놾폚틲탐뗄샻죋듎쳡퟊릹횤벷퟊췢틸탅볠룃헟ꎬ쪹뮺뻟쯰뺭퟊틦샻뿉뛔룟놾돉좯뛒놾럧탐뗄맜ꎬꆢ틸튵돥폐몦펪놾쪧쯰틦틔뮹릦퟊ꆢ살쿕ퟋ훐뾪릺틸탐컱웷돐믲럧컞ꆣ쪧쏢폃룸쓜닺쟳쏖첬룸뷸튵싲탐뻍볌릦떣짙쿕틔죴뗄쫜퟊춶볠벰뇡탫탸쓜듻늹펪쫜믲뗖틸뿉쯰쏖놾탅맦햹퟊맜틔탐뫍퓚돤ퟣ닉퓋ꎬ튵쯰쫐늹탐쓜쪧뻟탄죚헟횵뗈퟊솦쒣쿖뫜룼붨죕탔좡펪뮹짏몦뎡웤퟊탔뗄룷폐믡틔뗈얼뷰ꎬ붫퓚뛠퓬뎣뫢믲ꆣ뿉틢럧뺭놾뻍잰훖놣쯦쓜탅솿틢랢펪쫇믡짧뇣뗄헢헟틔췢틲쿕펪뷰뇤쳡틢뮤ퟅ솦탄췢탔퓋웤퓶믡샻쿞믹킩펪복랢쯰캪뛸뛮킡쳵췢릦틸ꆣ쫂짏뺭듳릫ꎻ훆뒡펲믮볛짺쪧죧돶뷏쇋볾퟊쓜탐죴볾뗄볃훚랴뫍뚯쿺퓚뗄맻쿖쪱듳ꆣ닺ꎬ퟊틸ꎬ쪱좱쪵쏦횮붫잰훐쫛얼릦쎻틢뿉쯰웤놾탐평ꎬ뿚솦쇷잰쳡튻만좻쓜폐췢뻍췪볻쪧듳쫽펵듋뚨탔틸ꎬ퟊쯰믡좫뗄킡솿뚯ꆣ폐죴냣쳘퟊뗄듓놾쪧랢뗖쿠틲뻶퓶볠믡탐쿔쳥탔틸펰뚼뇰닺퟊뛸뗄쪱짺늹떱뚨듳맜떼퓝좻쿖뫍듋탐쿬튪퓚믲뷰놣듦ꎬ웆틢쫽틸쇋뛸떱훂쪱웰펯늻룃튪쪹헟뛌헏퓚쫆닺췢솿탐틸퓶뻖퟊돶떽쫇샻틸싺뾪폃탐싴좱쇋틔뇘떹쯰뗄퟊탐잿맦닺쿖쇋뇈쓜탐ퟣ햹퟊붨돶횮듦벰믡뇕쪧틸놾뛔ꆣ뚨늻퟊뷴뷏솦볠튵놾솢횤뫳뿮뛔캣ꎬ뗄탐햮ퟮ춬뷰벱늻퓶놾맜릫컱뾪좯ꆣ죋룷벰벴쓜퟊듳좨뫳돌뛌뻈춬잿퓶훚믮튵퟊떱벰훖틸믡솦놾킡죋ꎬ뛈닺틸좱풮웤틢탐폃뻍뗄햹쯦ꎬ듳뛮뻖탎뚯뛸횮살탐쯻췢햮듳듦쪾놣ퟅꎬ뗄ꆣ틸뿉쿳늻볊쏖랢햮좨ꎬ퓚쇋뮤틸볠쯰뛸ퟷ퟊탐틔ꆣ쫗쓜늹쪧죋틲쫇돌탐쪧폃탅믡퓶놾쿈짐웤뗄샻뛸놣뛈퟊ꆣ뒢뗈틔잿튪듦ꎬ튻놸벶탋짧쟳폐뿮떩뗄췺믡ꎬ믲튻랢믲믹랱릫볠뷨늿 第一tJ;恨lf资本构成、功能l}:充足性商埠分资本金作为贷款及投资等业务营适资金。这样，银行资本保证一些固定资产的购置，另叶方面保证营运资金的充裕和连续性。5、产权证明银行资本包含核心资本和附属资本两部分，而核心资本是银行的所有名权益，是银行的产权证明，它表明银行核心资本的全体所有者直接拥有银行资金的终极产权，包括所有权、收益权，处置权。在现代企业制度中，所有者让波了部分产权给经营者，如使用权、占有权等皆是经营管理方式的变革，并未触及企业的终极产权，而终极产权的根源在于企业资本的归属。回此，明确了银行资本，则明确其终极产权的地位。6、金融功能银行由于拥有一定量的资本，可以凭此作担保向公众发债筹资，可以凭此向其他银行申请抵押贷款，可以向其他产业组织提供信用担保比如开办银行承兑汇豆豆、tf立信用证以及其他中闷业务，放而银行资本具有提供担保、保证信用的金融功能。7、管理功能由于银行资本具有以上诸多功能，j率为银行监管当周利用对银行资本的管理以达到监督目的，提供了依据。银行监管的阔的是降低整个银行业风险，保证整个银行业的稳健运行，保障银行债权人利益和整个社会利益。①通过对资本构成重要索和资本比率的硬性规定，充分发挥银行资本的缓冲器功能，从而减少商业银行经营失败的可能性。这是因为在资本比率的强制性要求下，各个商业银行则会十分注意自身的负债、资产的规模要与银行自有资本相匹自己.由于在资金来源上控制了负债规模，从而起到了保隙银行债权人利兹的目的。也自子在开展资产业务时，通过资本充足要求限制了资产规模或权宣资产规模，从而防范各个商业银行窗目数量型扩张，最终保证各个商业银行资产运营的安全稳健。G易通过对银行资本的构成要素和资本比率的硬性规定和监督检1i可以充分发挥银行资本的保护功能和公关功能，从而减少了单个银行经营失败的外部扩散效应(多米诺骨牌效应)。当个别银行经费f失败时，由于信息不对称性，极可能会造成整个社会的金融恐慌，这即是银行经营失败的外部扩散效应。它会严重破坏9 싁럖릺㖡틸틦훕뗄퓲㚡웤욱죚㞡평틔룶ꋙ릦쿂엤튲듓컈ꋚ랢킧퓬?튻ꊹ퟊훃ꊲ탐ꎬ벫닺훕쏷ꊽ쯻ꆢ릦폚듯틸쓜ꆣ평뛸붡믓펦돉춨헂?놾ꎬ靖퟊쫇닺좨벫좷평틸뾪쓜떽탐룷폚럀ꆣ⢶헻맽틸뷰쇭꣖놾틸좨룸닺웤?폚솢ꆣ볠튵듓룶퓚랶탐뛔ꛄ퟊ퟷ튻꓃냼탐ꎬ뺭좨훕ꛄ펵짪탅맜뗄뛸짌퓚뾪룷ퟅ짧?퟊틸놾캪랽?몬뗄냼펪ꎬ벫폐쟫폃놾쒿컈복튵퟊햹룶떹믡릹놾탐듻쏦뫋닺삨헟뛸튻뗖횤뻟뗄붡짙틸뷰퟊짌쟅돉릹퟊ꆢ뿮놣탄좨쯹ꎬ훕뚨톺틔폐퓋짌탐살닺튵원뷰릦돉놾벰횤퟊폐죧벫뗄솿듻틔쳡탐튵퓲풴틸뮤ꟓ죚쓜튪춶펪놾쏷좨쪹닺뗘뗄뿮웤짏릩ꎬ틸믡컱탐릦꘩뿖벰퟊퓋뫍ꎬꆢ폃좨캻쯻훮쇋놣쯘탐쪮뿘쪱쎤릹쓜ꆣ믅돤ퟣ뗈퟊뢽쯼쫕좨뗄ꆣ놾뿉훐뛠틀헏뺭럖훆ꎬ쒿떱뫍돉탔튵뷰쫴뇭틦ꆢ룹ꎬ틔볤릦뻝틸펪힢쇋춨쫽릫룶헢퟊튪뫢컱뗄퟊쏷좨햼풴뿉쿲튵쓜ꆣ탐쪧틢뢺맽솿맘뇰벴엌놾쯘펪돤놾틸ꎬ폐퓚틔웤컱햮냜ퟔ퟊탍릦쫇뇈뫍퓋풣솽탐뒦좨폚욾쯻ꎬ헢뗄짭맦놾삩쓜틸싊퟊퟊뫍늿뫋훃뗈웳듋닺맊캪볠죋뿉뗄쒣돤헅ꎬ뺭탐뗄놾뷰솬럖탄좨뷔튵ퟷ뛸틸맜샻쓜뢺ꎬퟣ듓펪뺭펲뇈ꆣ탸ꎬ퟊쫇떣ퟩ틸탐뗄틦탔햮듓튪ퟮ뛸쪧펪싊헢탔뛸놾퓚뺭놣횯탐볠쒿뫍ꆣꆢ쟳훕복냜쪧퇹ꆣ뫋뗄쿖펪쿲쳡퟊맜헻맦헢웰쿞놣짙쪱냜ꎬ탄좫듺맜맩릫릩놾떱쫇룶닺떽훆횤쇋뗄뚨펲틸퟊쳥웳샭쫴훚탅뻟뻖붵짧틲뗄쇋룷떥평췢ꎬ탔탐놾쯹튵랽ꆣ랢폃폐샻뗍믡캪맦놣퟊룶폚늿돤퟊쫇폐훆쪽틲햮떣쳡폃헻샻퓚쒣헏닺짌틸탅삩럖뚨놾틸헟뛈뗄듋돯놣릩뛔룶틦퟊튪맦튵탐쾢즢랢뫍놣탐횱훐뇤ꎬ퟊뇈떣틸ꆣ놾폫쒣뺭늻킧믓볠횤뗄뷓ꎬ룯쏷죧놣탐뇈틸햮믲펪뛔펦틸뚽튻쯹펵ꎬ좷뿉뾪ꆢ퟊튵싊탐좨쪧돆ꆣ탐볬킩폐늢쇋틔냬놣놾럧뗄ퟔ죋훘닺냜탔쯼만쏻틸헟캴욾횤뗄쿕퟊잿폐샻퓋닩ꎬ믡뚨좨탐죃뒥듋탅맜ꎬ훆퟊틦닺펪췢벫퇏놾뿉퟊뛉벰쿲돐폃샭놣탔놾맦늿뿉훘뗄틔닺뷰쇋웳놾뛒뗄횤튪쿠쒿쒣낲삩쓜웆뮺돤뗄늿튵ꎬ믣뷰헻쟳욥좫즢믡뮵돥럖ꆣ웷 其他银行的正常运营。但是当各个银行资本充实时，具有抵御其他银行经营失败的外部扩散效应的能力，保证了整个银行业的正常运行。事实上，现代银行监管正是以资本监管为核心通过来防范银行风险的。资本3要求不仅为银行监管当局所利用，而且为各个商业银行加强风险内部控制制度提供了方法。银行资本既为银行监管当局提供了手段，又为商业银行提供了风险管理的方法，因而银行资本成为重要的管理工具。第二节资本充足性的衡囊银行所面临的各种意外损失是个不确定的囊，由此常姿多少资本才是充足的，无法轻易确定。然而由于各种意外损失皆源于银行所面临的各种风险，故考察i的于所而11市的风险大小，将给确定银行资本的最低需要量提供思路。商业银行的风险与资本水平界定商业银行在经营过程中面临的风险类别及其风险程度将为解决资本充足性衡量量标准奠定荔础。商业银行的风险是指商业银行的资产遭受意外损失的可能性。商业银行的风险按有无可控性分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险是指经营者无法分散和阻避的风险。这主要由市场景气状况、政治、政策、体制等因素引起的银行外部风险。非系统性风险是银行内部发生的、可以由银行本身控制的风险，它主要指经营下的决策风险。非系统性风险可以在银行经营的过程中分散掉。商业银行的风险按发生的原因和方式可以划分为信用风险、市场风险、经营风险和其他风险。信用风险是债务人，尤其是借款人不能履行义务所引起的风险，它既可能是银行由于自身出现清偿麻烦而造成的违约，也可能是银行借款人违约，它也包括政府借款人由于财政或其他原因而造成的违约(又称为国家风险)。信用风险是银行的主要风险，在资产业务上若呈现为贷款果帐、应收帐款坏帐、所持债券无法兑现、库存现金短缺等。10 뗚웤뗄쫂튪릩샭틸달튻짌뷧ퟣ쿕즢췢럧탅헾탐쿖?튻췢쪵쇋뗄탐ꎬ틸ꆢ튵뚨탔내뫍늿쿕쯻쟳횸폃뢮죽헂늿짏랽쯹컞탐틸짌뫢폐믘럧뫍평늻뺭뷨훷뿢틸뷚삩ꎬ램쏦쯹튵솿컞뇜쿕웤폚탐뷶펪뿮튪듦퟊즢쿖ꆣꎬ쇙쟡쏦뗄틸뇪뿉쯻ퟔ뗄캪쿂쫇죋럧쿖놾킧듺틸틲뗄틗쇙럧탐ힼ뿘럇짭릹헽틸뗄햮평쿕뷰놾펦틸탐뛸룷좷뗄쿕퓚뗬탔쾵돶돉뎣뻶컱폚ꎬ뛌ꆢ뗄탐퟊틸훖뚨럧폫뺭쫇럖ꆣ춳내쿖돤릦퓋닟죋닆퓚좱쓜볠놾탐틢ꆣ쿕퟊펪믹횸캪헢탔랢쟥쓜ퟣ펪ꎬ헾뗈솦맜볈퟊췢좻듳놾맽뒡짌쾵훷럧짺뎥벰ꆣꎬ헽떱캪놾쯰뛸킡쮮돌튵춳튪쿕뗄폈싩믲닺돤탔ퟣ놣쫇틸돉쪧평ꎬ욽훐탔풭랳떫뻖ꆣ웤튵뗄탔횤틔탐캪폚붫쏦럧쫐틸틲뛸쫇쯹럇쯻컱뷖쇋퟊볠훘뫢룶룷룸쇙뗄쿕뎡탐뫍퓬엌떱샻쾵뷨풭짏헻놾맜튪늻훖좷뗄퟊뫍뺰쓚랽돉룷폃솿춳뿮틲뇭룶볠떱뗄좷틢뚨럧닺럇웸늿쪽룶ꎬ탔죋뛸쿖틸맜뻖뚨췢쿕퓢쾵ힴ랢뿉캥틸뛸럧늻퓬탐캪쳡샭뗄쯰샠쫜춳뿶짺틔풼탐쟒쿕쓜돉듻튵뫋릩릤솿쪧퟊뇰틢탔ꆢ뗄뮮ꎬ퟊캪뿉싄뿮뗄탄쇋뻟ꎬ뷔놾벰췢럧헾ꆢ럖튲놾헽춨룷쫖ꆣ평풴뗄웤쯰쿕훎뿉틔캪탐캥듴뎣맽뛎듋폚ퟮ럧쪧ꆣꆢ틔탅쓜돤룶퓚틥풼헊퓋살ꎬ탨틸뗍쿕뗄쾵헾평폃쫇쪵짌뛍컱⣓ꆢ탐럀폖튪탨돌뿉춳닟틸럧쪱튵쯹횳펦ꆣ랶캪뛠쯹튪뛈쓜탔ꆢ탐쿕ꎬ틸뺭틽웎쫕틸짌짙쏦솿붫탔럧쳥놾ꆢ뷨뻟탐펪웰ꪹ헊탐튵퟊쇙쳡캪ꆣ쿕훆짭쫐뿮폐볓謁뿮럧틸놾뗄릩뷢짌쫇뗈뿘뎡죋뗖잿맽튷뮵쿕탐닅룷쮼뻶튵횸틲훆럧퓬폹럧돌헊뗄쳡쫇훖슷퟊틸뺭쯘쿕풼웤ꆣ쿕릩돤럧놾탐펪틽훐ꆢꎬ픩퟊쇋ퟣ쿕돤뗄헟웰뺭쯻쓚럖쯼ꆣ쯹놾럧ꎬ컞뗄펪튲틸늿즢볈탅돖쿕맊램틸쯼냼탐뿘뗴뿉폃햮맜뾼럖탐훷삨뺭훆ꆣ쓜럧좯펪훆쫇쿕컞쪧뛈쫇램냜쳡틸뛒 第一章银行资本构成、功能及充足性衡ilI:市场风险是价格风险，银行面临两种价格风险，一种通货膨胀地成贷出货币资金贬值的风险，另一种是市场利率、汇率变化而使资产收益减少或负债成本增加的风险。由于市场风险受多种因素影响，其变化无常，受政府政局变化影响较大，也受经济周期的影响。经营风险是指由于经营者经营管理上的失误或违章造成损失的E可能性，包括金融交易技术风险、道德风险、管理风险。金融交易技术风险包括贷款集中风险、流动性风险、证券及金融衍生品交易风险。贷款集中风险是指借贷资产过于集中子单个客户所引起的风险。流动性风险是银行在资产负债的期限结构搭配不合理时造成的资产难以变现的风除。证券及金融衍生品交易风险具有集中性、杠杆性和袭外性，越来越引起人们的担忧。其他风险是指地震、火灾、水灾、社会动乱等引汩的风险。以上种种风险将不问程度地吸收资本，其总和风险损失即为I吸收总资本数盘。在计算银行资本时应综合分析资产负债表内项目风险和表外项目风险的不同风险权茧，然后算出力风险资产。离辛苦加权风险资产额吸收多少资本，从而确定资本与加权风险资产比率，这即是资本充足率。叫银行业风险与目标资本比率一、对于银行监管当局来说，在实行资本充足性监管之前，安考虑制定统一的资本充足性指标，这即是目标资本比率。这个目标要与不同时期的银行业市场状况相适应，银行业持有此种资本水平可以吸收银行业风险，保证银行业市场的稳健lEi了。银行业风险是指银行业市场动荡不定，金融服务效率低下的可能性。其大小受到如下因素影响:银行业的资产质量状况，银行业的负债结构，外部效应的大小，经济周期，国家金融政策和金融管理的松紧。银行业的资产质最高，其他因素不变，那么，目标资本比率应该低一些。反之皮是。同样，银行业的负债结构中，短期负债多，流动性强，波动性大，那么，目标资本比率就应该离。反之，银行业的负债结构中中长期负债多，激动性小，目标资本比率就应该低一些q外部效应强，目标资本比率要高，反之反是。经济周期处于复苏繁荣时期，目标资本比率可以低些，反之，经济周期处予萧条衰退11 뗚쫐퟊볓듳뺭뷰쇷폚쪱뫍웤틔솿럧뚨뛾틸뛔놾쿠퓋쫜킡횮쒿훜튻ꆢ뎡뷰뗄ꎬ펪죚뚯떥퓬뇭쯻짏ꆣ쿕퟊탐폚돤쫊떽랴뇪웚헂ꆣ럧뇡튲붻탔룶돉췢훖퓚좨놾튵틸ퟣ펦죧뺭쫇퟊뒦틸쿕횵쫜틗럧뿍뗄탔훖볆훘폫뇝ꎬ쿂볃ꆣ놾폚탐퟊쫇뗄ꆣ뺭벼쿕뮧ꎬ럧쯣볓볠횸틸틲훜춬뇈뢴놾볛럧평볃횸쫵ꆢ쯹닺풽쿕틸좻좨폫맜뇪탐쫇쯘웚퇹싊쯕릹룱쿕폚훜평럧횤틽쓑살뗘붫탐뫳쒿떱ꎬ튵횸펰훊뻍랱돉ꆢ럧ꎬ쫐웚폚쿕좯웰틔풽헰늻퟊쯣뇪뻖헢돖틸쿬맺솿펦죙릦쿕쇭뎡뗄뺭ꆢ벰뇤틽춬놾돶퟊살벴폐탐ꎺ볒룟룃쪱쓜ꎬ튻럧펰펪뗀뷰쿖웰믰돌쪱볓닺놾쮵쫇듋튵틸룟뗍웚벰틸훖쿕쿬헟뗂죚뗄죋퓖뛈펦좨뇈ꎬ쒿쫐탐웤ꆣ튻돤ퟣ탐쫇쫜ꆣ뺭럧퇜쏇ꆢ뗘ퟛ싊퓚뇪퟊뎡튵헾쯻뢺랴킩쒿탔쏦쫐뛠펪쿕짺쇷뗄쮮컼뫏ꎬ쪵퟊놾뚯닟틲햮횮ꆣ뇪뫢쇙뎡훖맜ꆢ욷뚯ꆣ떣퓖쫕럖퟊헢탐놾쮮떴뫍쯘뷡ꎬ췢솿솽샻틲샭맜붻탔횤폇ꆢ퟊컶닺벴뇈욽늻뷰릹틸늿놾훖싊쯘짏샭틗럧좯ꆣ짧놾퟊쫇뿉뚨훊죚뇤훐탐킧뇈볛ꆢ펰뗄럧쿕벰믡ꎬ닺퓙퟊돤ꆣ틔솿맜튵펦싊룱믣쿬쪧쿕쫇뷰뚯웤뢺뾴놾ퟣ헢컼ힴ샭쓇뛌뗄잿뿉럧싊ꎬ컳ꆣ틸죚싒ퟜ햮볓돤탔룶쫕뿶뗄쎴웚뢺틔쿕뇤웤믲뷰듻탐퇜뗈뫍뇭좨ퟣ볠쒿틸럾ꎬ쯉뢺햮뗍ꎬ뮯뇤캥죚뿮퓚짺틽럧쓚싊맜뇪탐컱틸뷴쒿햮뷡킩튻뛸뮯헂붻벯퟊욷웰쿕쿮ꆣ횮튪튵킧탐뇪뛠릹ꎬ훖쪹컞퓬틗훐닺붻뗄쯰쒿퟊잰폫럧싊튵ꎬ놾랴춨퟊뎣돉벼럧뢺틗쪧닺ꎬ늻쿕뗍뗄놾쇷훐䕅횮믵닺ꎬ쯰쫵쿕햮럧벴뛮튪춬쿂뢺뇈뚯뎤싊엲쫕쫜쪧럧쫇뗄쿕ꆣ캪뫍컼뾼쪱놣햮싊탔웚튪뺭헍틦헾뗄쿕횸웚뻟컼뇭쫕싇횤뿉뷡펦잿뢺룟볃퓬복뢮뿉냼탅쿞폐쫕췢뛠훆뗄틸쓜릹룃ꎬ햮훜돉짙헾쓜삨듻뷡벯ퟜ쿮뚨틸탐탔ꎬ뗍늨뛠랴웚듻믲뻖탔퟊릹훐쒿춳탐튵ꆣ췢튻뚯ꎬ횮뒦돶뢺뇤ꎬ뿮닺듮탔놾럧튻튵쫐웤늿킩늨랴폚믵햮뮯냼벯맽엤ꆢ쫽쿕ꎬ뗄쫐뎡듳킧ꆣ뚯쫇쿴뇒돉펰삨훐폚늻룜뗄듓퟊뎡킡펦랴ꎬ탔ꆣ쳵놾쿬럧벯뫏룋늻뛸ힴ컈뗄쓇킡뺭쮥퓶뷏쿕훐샭탔춬좷뿶붡듳쎴ꎬ볃폶ꆢꎬ ;自-!ií:I!Hi资本构成、功能反光足悦f挥自E时期，目标资本比率必须离绞。金融政策和金融管理从严从紧，目标资本比率应该高些，反之，政策和管理偏松，目标资本比率可以低段。二、资本充足性的衡量指标在银行资本充足性监管中，为了衡量资本充足与否，从不同角度设计出种种资本比率，常用的是传动比泉、资本资产比泰、资本充足惑。传动比率(GearingRatio)…般被定义为资本与非资本负债的比率。该比率不对资产风险结构和期限结掏作任何限制，对于银行来说则有更大的经常灵活性。但是此比患有其致命弱点(1)这个比率难以把那些不具有完全的信用风险的表外帐户(OBSA)的活动纳入监测范围之内(2)此比率没有把风险的亲从负债与资产的关系中区分开来。资本资产比率是银行资本总额对银行总资产的比率。此指标是将银行资本总盘与全部资产相联系，建立一种正比例关系。资本资产比率在控制银行经营风险上比传动比率有明显的优点，因而自炎国子30年代大危机中启用此比率以来一直作为各国袁耍的监控指标。阿样，资产比率的致命缺点是没有考虑到l资产的风险结构问题，同时尚未把表外业务纳入监管部阂。资本充足哥且是银行资本基础与风险资产的比惑，叉口叫风险资产比率(阳skAssets Ratio)，该比率被尊奉为资本充足性监管的核心指标。其中，资本2基础等于资本总额与规定的扣减琐之袭，风险资产是根据不同种类资产的风险权:1划分标准，对资产组合进行加权运算所得的饶，现在用C表示银行资本总额，用D表示扣减顷，用c'表示资本基础，用W表示风险总额(包括表内项目的权建风险资产和袋外帐户的风险等额总和)，用Wi表示第i类风险权数.Xi表示第i类资产额和合约成本总额.1=1，2....，资本充足率用汉AR表示，子是C’ C叫DRAR=…常叫……W L师W阮 F飞i叹资本充足尊率E的优点是，(1)确定了真实资本，扣除了己失去意义的资本成分，突出了资本对于意外风险损失抵补的激义;(2)将表外帐户纳入到监管范围，是监控完备性的一大进步;(3)注重区别不同资产的风险程度，从而区别了不同资产组合的风脸皮，突出了监管银行风险资产的意义;(4)资本充足率监管鼓励银12 쪱룃죽퟊퓚剡뷡뗣죫솿짏횱쿕䅳폚뇪쿖뇭坩놾즾춻볠닺튻獥웚룟ꆢ놾틸瑩릹ꎺ볠폫뇈ퟷ뷡퟊ힼ퓚쪾돶뿘뇭돤ퟩ헂瑳ꎬ킩돤탐뇈漩ퟷ⠱닢퟊좫뒫캪릹놾폃럧쇋췪쪾ퟣ뫏틸쒿ꎬퟣ퟊싊ⴭ죎⧕랶닺늿뚯룷컊ퟜ뛔掱쿕놸탐뗚㊺뗄퟊뇪랴탔놾ꎬ냣뫎캧뇈맺쳢싊룃뛮ퟜ槀폃싊럧놾퟊횮뗄돤뎣놻쿞싊닺훘ꎬ쫇뇈폫뻒뛮뛔릹剁뗄쿕놾ꎬ뫢ퟣ폃뚨훆죂쓚쫇쿠폐튪춬틸싊맦ퟩ⢰폚튻돉励씲폅뛈ꆢ뇈헾솿탔뗄틥ꎬ쫄ꎻ틸솪쏷쪱탐놻뚨뫏탗ﳀ틢듳릦허뗣ꎬ싊닟횸볠쫇캪뛔퇒⠲탐쾵쿔짐퟊ퟰ뗄뷸쪱ꢱ췢뇅쓜꣊뺣쫇춻뇘뫍뇪맜뒫퟊폚풰⦴ꎬ뗄뿘캴놾럮뿛탐뻗럧늽벰탫맜훐뚯놾틸퇄쮱붨폅횸냑믹캪복볓??ﶣ곓릧ꎺ쿕ꎻ돶돤ퟣ룟샭ꎬ뇈폫탐쟐죂ퟜ솢뗣뇪뇭뒡퟊쿮좨쯰⠳갩?⠱쇋뛇킩욫캪싊럇살ꦲ쫃뛮튻ꎬꆣ췢폫놾횮퓋곓뾵쪧⧗⡩?⧈볠뫢ꆣ쯉쇋ꆢ퟊쮵뮾믓뛔훖틲춬튵럧돤닮쯣썄쓈뗖ꋖ솿뇭랶맜뷰ꎬ뫢퟊놾퓲?킰틸헽뛸퇹컱쿕ퟣ쯹뇭꣖늹?쪾ꣁ틸죚쒿솿놾뢺폐탍톷탐뇈ퟔꎬ쓉퟊탔럧뗃쪾?뗄뗚쯕탐헾뇪퟊햮룼ퟜ샽쏀죫닺볠쿕뗄뿛틢槀럧닟퟊놾닺뗄듳ꮵ헒맘맺볠맜횵복헗틥믍뗗쿕뫍놾돤뇈뗄쓐닺쾵폚맜ꆣ쿮쪲ꎻ곗쪲쪱퟊뷰뇈ퟣ싊뺭엓?뗄ꆣ㌰랶뫋쫇ꎬ諸⠲죚싊폫ꆢꆣ뎣쎷편뇈퟊쓪뗄캧ꎬ탄룹폃춱襁뺣⦽蝹닺맜뿉럱퟊룃쇩뫕싊놾듺훂ꆣ폖횸뻝採ꮱ쒷겿뗄샭틔ꎬ놾뇈믮햵껓ꆣ퟊듳쏼뷐뇪늻꾱춺?틢듓뗍돤싊탔쒱듋닺캣좱럧ꆣ춬쪻햳쿔ﷁ틥퇏킩늻ퟣꆣ쪲횸뇈믺뗣쿕웤훖뻗ꞵ쪻첶벳쮼ꎻ듓ꆣ춬싊뛔떫蝹뇪훐쫇퟊샠쪱쒷Ꞔ좣즱뫊⠴뷴뷇ꆣ퟊쫇쪻쒹퓚웴쎻닺ꎬ뺻질겴뻗ꟈ⧗ꎬ뛈뒫닺듋Ꜩ?붫뿘폃폐뇈퟊領햵펶?ꗒ쪱쒿짨뚯럧뇈佂뗖틸훆듋뾼싊놾뗄ꆣ좶붼뺳뇪볆뇈쿕싊十탇탐틸싇⡒믹럧곓퟊돶싊뷡폐⦵탐떽楳뒡쿕썷?걉?놾훖⡇릹웤쒻횿뺭틔퟊?뗈좨촩뛎쮲㵬쓗뇈훖敡뫍훂ꫀퟜ펪살닺훘ꎬꞣ믍쪱쪼싊物웚쏼꿄뒡럧튻뗄뮮폃곊곗㊡뺳펦湧쿞죵?쿕럧럖궣즷?곗횣쓀?? 第一哥哥银行资本构成、功能及1ë足性衡缎行持有低风险资产，减少高风险资产持有盏，体现了银行监管的限制风险的意图。但是风险资产比率仍有很多问题需要解决。第…、各种资产的风险权意划分仍带有很强的主观性和随意性，或者是根据经验而定，或者根据定性原则主观估算，没有细化不同资产的不同状况、不同性质和不同银行的特殊性:第二、交观地认为在资产组合中风险与资产数景之间是…种线性关系，这是资本充足率的致命缺点，因为资产组合风险表现为线性特征是少见的，经常的现象是非线性关系;第三、资本充足署在指标根本没有注意到资产级合结构中的风险分散效应。因为在一个适当的资产组合中，非系统风险(UnsystematicRisk)是可以被分散掉的，而系统风险则是难以分散的，而风险的分散程度与资产组合本身有关。正是由于传动比率、资本资产比率和资本充足毒草皆有自身无法克服的缺点，在现实的银行资本i监管当中，义同时考察了其它指标。美国在60-70年代曾考虑过另外8个因紊，1978年以来美留采用著名的CAM丑丑质最标准』进行综介分析，t:是指资本充足性、资产质量、经常管理、收益和流动性五个方面。也CAMEL质量标准是指Capí阻JAd叫U皿町A且etQuaJity, M剧agemen凶Admíni刷刷onAbili以EamingLevel and 町"Liquidity level.五个方面的第叫个字部缩~.有的文章译为"骆驼"标准。13 뗚탐떫죔쯣뗘쏼튻剩쾵헽퓚맽쯼ꆣ䅤䅳兵䅢䱥慮獥癥敱튻慬摑䍁楬쫇듸ꎬ죏죽룶獫쇭돖좱춳쿖?痃뗛榺畡䵅楴럧쎻캪ꆢ쫊⧊평췢횸폐뗣쪵뛍汩䳖ꍈ礬쿕뫜폐퓚퟊떱잿폚㢸탐䵭瑹뗍ꎬ뗄쫁暣퟊浧ⱌ잿쾸놾뗄짒뒫럧틲퓲틸뾱뮳놾潭楱닺뗄뮯돤퟊풱뚯頻릹敭畩쿕캪쫇탐뇈훷늻ퟩퟣ닺뮷?돉볊♁湧摩퟊쓑ꆢ싊맛춬뫏ퟩ훉갱탔摮瑹쟖릦닺틔놾煩汥죔탔퟊훐횸뫏ꊵꆢ㤷롃쓜湩癥ꎬퟩ럖볠慰폐뫍닺럧뇪훐퟊㣄벰獴沣楴복뫜쯦뗄쿕뫏룹ꎬ쒣즢놾맜닺돤牡껎慬ퟣ瑩뛠틢늻폫놾럇겶퟊퓀훊짙럧뗄떱탔潮컊탔춬퟊쎻쾵?닺듃솿룟쿕ꎬ훐뫢뷃쳢ꎬힴ닺폐춳뇈삹ꆢ솿럧뇭뛸탨믲뿶쫽힢럧싊者뺭쒵쿕쿖럧폖?튪헟ꆢ솿틢쿕뫍짓펪퟊캪쿕춬뮸뷢쫇늻횮떽⡕퟊쏖맜닺쿟뗄쪱뻶룹춬볤퟊湳놾샭후돖럖뾼룋ꆣ뻝탔쫇닺祳돤﮵ꆢ폐쳘즢달뗚뺭훊튻ퟩ瑥ퟣ쑃쫕뒣솿튻퇩뫍훖헷뫏浡돌싊쇋䅍틦껓ꆢ뛸늻쿟뷡瑩뷔䕌뫍킵ꎬ쫇뛈웤쓎룷뚨춬탔릹?폐훊쇷쳥짙폫쯼쓕훖ꎬ틸맘훐ퟔ솿뚯쿖볻퟊횸싒퟊믲탐쾵뗄짭뇪탔쇋뗄닺뇪ꪡ닺헟뗄ꎬ럧컞ힼ컥틸ꎬퟩꆣ냂뗄룹쳘헢쿕램ꆣ룶탐뺭뫏쏀럧뻝쫢쫇럖뿋뷸랽햡볠뎣놾맺쿕뚨탔퟊즢럾탐쏦놱맜뗄짭퓚좨탔ꎻ놾킧ퟛꆣ벡뗄훘풭뗚돤쿖펦폐좱㘰뫏?뮮퓲뛾ퟣꆣ뗣럖쿞쿳맘ꎮ럖훷ꆢ싊틲ꎬ컶훆쫇ꆣ㜰맛훷뗄캪ꎬ럧럇쓪맀맛훂퓚쿕쿟듺뗄탔퓸틢맘뾼춼쾵싇ꆣꎻ 第二?在mff资本充足性脏营的理论基础第二章银行资本充足性监管的理论基础与~般企业一样，为追求自身预期价值的最大化，在非完备市场的现实环境中，需要确定~个适当的资本水平，税收、财务危机成本以及信息不对称的存在，影响着银行的资本结构。但是，银行又不同于一般的企业，它能降低交易成本及代理成本，并提供风险管理服务，而银行提供的风险管理服务以及与存款人之间的信息不对称，使得银行很容易发生挤兑，于是挤兑的易发f变成为市场对银行持有资本的约束a同时，挤兑及其传染的负外部性使得监管者不得不采取明式或默式的存款保险制度以及最后贷款人等方式构建"安全网"来减少挤兑所产绕的社会成本。而安全网的存在却同时又刺激了银行的道德风险，减少了市场约束力，从而产生了新的社会成本，于是设立对银行的监管措施包括资本充足性管制成为监管者的现实选撑。第一节市场对银行的资本约束银行作为…般企业时市场对银行的资本约束银行为追求自身的预期价值最大化，需姿确定一个适当的资本比率，即得在…个"最优资本结构"的问题。(一)究备市场假设下的资本约束ModigIiani和Miller子1958年提出了"资本结构无关论"仙岱4定理)。该定理假设了…个没有摩擦、信息充分的党备市场，在蒙利究会自由的条件下，企业的资本结构不会影响公司的价值和余部资本的成本.MM定理表明，企业不存在最优的资本结构.Crouhy, Michel和GaiIai(1986)提出了与b仙f理论近似的观点。他们认为，在完全竞争市场上，不存在Eiãl辈子各个银行的理想的资本结构或14 뗚폫훐펰듺뗄폐춬쿕낲탂쪵튻틸⣒䵯뚨튵퓚뗣뛾ꆫꎬ쿬샭탅퟊쪱훆좫뗄톡ꆢ탐룶묩摩ퟮꆣ튻헂뛾냣탨ퟅ돉쾢놾ꎬ뛈췸짧퓱ퟷ캪ꆰ췪杬볙퟊폅쯻틸뷚웳튪틸놾늻뗄벷틔믡ꆣ캪ힷퟮ놸楡짨쏇탐헂퟊튵좷탐ꎬ뛔풼뛒벰듦돉쫐튻쟳폅湩쇋뷡죏놾틸튻뚨뗄늢돆쫸벰ퟮ퓚놾냣ퟔ퟊뎡뫍릹캪뎡돤퇹튻퟊쳡ꎬꆣ웤뫳좴웳짭놾볙䵩룶늻뷡ퟣ탐뛔탔ꎬ룶놾릩쪹뒫듻춬폚튵뗄뷡짨汬쎻믡릹퓚얧퟊캪쫊뷡럧뗃좾뿮쪱쫇틸풤릹쿂敲폐펰ꆣ췪맜ힷ떱릹쿕틸뗄죋폖짨쫐웚ꆱ폚쒦쿬䍲좫뗄놾탐쟳뗄ꆣ맜탐뢺뗈듌솢뎡볛퟊ㄹ닁릫潵뺺샭뗄싛돤ퟔ퟊떫샭뫜췢랽벤뛔횵컊놾㔸ꆢ쮾桹헹믹짭놾쫇럾죝늿쪽쇋틸퟊ퟮ쳢풼쓪탅뗄ⱍ쫐뒡ퟣ풤쮮ꎬ컱틗탔릹틸탐듳ꆣ쫸쳡쾢볛楣뎡놾탔웚욽틸ꎬ랢쪹붨탐뗄뮯돶돤횵桥짏풼볛ꎬ탐뛸짺뗃ꆰ뗄볠퟊쇋럖뫍沺볠횵쮰폖틸벷볠낲뗀맜쫸놾탨ꆰ뗄좫쵇늻뗄쫕늻탐뛒좫뗂듫풼튪퟊췪늿慩듦맜ퟮꆢ춬쳡ꎬ헟췸럧쪩쫸좷놾놸퟊污퓚뗄듳닆폚릩늻ꆱ쿕냼뚨뷡쫐놾椨쫊뮯컱튻뗄쫇뗃살ꎬ삨릹뎡ㄹ틋샭ꎬ캣냣럧벷늻복퟊룶컞돉㠶ퟓ싛퓚믺뗄쿕뛒닉짙놾쫊맘⧌룷럇돉웳맜뗄좡벷쇋돤떱싛쳗ꆣ룶믹췪놾튵샭틗쏷뛒쫐ퟣ뗄ꆱ샻䵍틸뒡놸틔ꎬ럾랢쪽쯹뎡탔퟊⡍췪뚨쯓탐쫐벰쯼컱탔믲닺풼맜놾䶶좫샭뗄뎡탅쓜틔돉쒬짺쫸훆뇈ꣀퟔ뇭䷀샭뗄쾢붵벰캪쪽솦돉싊평쏷쿫쿖늻뗍폫쫐뗄짧ꎬ캪ꆣ?쪵뛔붻듦뎡믡듓볠벴룃쳵웳ﳋ퟊뮷돆틗뿮뛔돉뛸맜듦볾튵욵놾뺳뗄돉죋틸놣놾닺헟퓚쿂늻쒹뷡듦놾횮탐ꆣ짺뗄ꎬ?릹퓚벰볤돖뛸쇋쿖웳믲ꎬ 固定模式。银行的价值与资本结构无关。所以，在究备市场假设下，市场对银行是否持有资本，持有多少资本是没有任何约束的。(二)税收、财务危机成本与资本约束考虑市场摩擦，即税收和财务危机成本时，MM定琐的无关性命跑得安修正。银行进行负债融资时需在税前支付利息;而股权融资的股利是在税后支付的，所以负债融资具有避税效应(taxslœeld e他叫，这意味着随着财务杠杆率的提高，银行价值也会随之提高。但是，随着银行财务杠杆的提高，在投资项目(贷款)预期收益一定的情况下，银行的本息偿坯额也越多，破产的可能性也越大，银行的预期财务危机成本(Expectedfinanc al distress cost)也会随之提高。所以，考虑负债的避税效应与财务危机成本时，市场对银行产生了资本约束。追求预期价值最大化的银行，在决定持有多少资本时，需要对负债的避税效应和财务危机成本进行权衡。(三)信息不对称与资水约束( 1 )幕前信息不对称:信号传i放军ntJt序融资理论内部管理者与外音ß投资者之间存在着信息不对称，而合理的资本结构作为信号，能有效地将关于企业内部的信号传递给外部投资者，从而影响外部投资者的投资激励。Mayers ( 1984户提出当外部投资者与企业内部经营管理者在有关企业现有资产价值或企业投资项目预期现金流收益方面存在信息不对称时，企业为实施投资项目所发行的融资证券有可能被投资者高仿或低估，从而导致企业投资决策中的投资不足或投资过度行为发生。关于克服过度投资或投资不足行为发生的有效方式，Mayers 提出丁优序融资理论(ThePeck ng Order Theory):内源融资由于没有发行成本及对企业内部信息不敏感而优于外源融资，所以企业尽量选择用内部提留等方式融资;如果需姿外部融资，债权型融资由于缩减丁验证成本而优于股权融资，企业应尽量选择债权型融资。如果企业…息被强制性地增加资本，其融资成本也会相对上升。因此，优"融资所阎明的融资顺序，会影响到企业的资本比率。(2)摹后信息不对称:代理成本与最优资本结构" , 5，巳，and N. S. Majluf, 1984，帽CorporateFinancing and Investment Decisions When Firms Have tnformation That Inv~stors 00 Not,’ Joutnal of Fioanciat Bconomics. 13, 187叫22115 뗚틸만쫇⢶뾼틔獨敦탐쫕웚晩摩捯쯹ힷ닆⣈⠱쓚뫅춶䵡퟊뗄랽폐쳡좨뇈⠲ꆣ亣䙩慮汮䑥獩坨牭瑮周䥮䑯乯潦䉣㎣ㄵ祥湡?癥敩潮敮⑈景慴璣潦갱깓뛾탐楥湡獴싊뚨럱︩싇뢺晥볛틦닆틔쟳컱ﴩ⧊늿ꎬ퟊祥닺쿮춶쪽랢쇴죚돉牳湥獴?慶牭겡汯㠷ꎮ헂퟊汤湣牥ꎬ楮浥?慴潴깊楡浩ⴲꆣ쒣돖쮰쫐뷸햮捴횵튻컱⧒ꎬ풤캣탅싇맜쓜벤牳볛쒿퟊탐뗈놾슺䵡厡?湴楯潵捳㉉놾楡獳橬ꍃ?牮ꎬ쪽폐쫕뎡탐죚⦣튲뚨캣늻뾼웚믺쾢냐샭샸⠱횵쯹䵡돉랽ꎬ돤?ꎮ畦慬?볠ꎬꆣ퟊ꆢ쒦뢺곕믡뗄믺싇볛돉늻엏헟킧㤸믲랢ퟣ祥놾쪽웳慮맜ㄹ틸놾닆닁햮뻟쯦쟩돉뢺횵뛔ꊲ폫뗘㐩웳탐믲牳벰죚튵쿠?㠴뗄탐ꎬ컱죚폐횮뿶놾껌햮ퟮ뷸돆뮶췢붫ꆣ튵뗄춶쳡뛔퟊펦샭㑃싛뗄돖캣벴퟊뇜뛗쳡쿂⡅듳탐폫풳늿맘춶죚돶웳ꎻ뺡짏潲믹볛폐믺쮰쪱엋룟ꎬ硰?뇜뮯좨퟊욣춶폚돶맽쇋튵죧솿짽灯뒡牡횵뛠돉쫕탨킧ꆣ틸散?쮰뗄뫢놾뫐퟊웳ꎬ쿮횤뛈폅쓚맻톡몴ꇪ폫짙놾뫍퓚펦얲떫탐瑥킧틸ꆣ풼얺헟튵떱쒿좯탲늿탨퓱틲變?퟊폫닆쮰⡴웎쫇뗄?펦탐쫸어횮쓚췢풤폐캪죚탅튪햮듋놾퟊컱잰慸ꎬ폫ꮵ볤늿웚뿉랢쾢췢좨즱뷡쫇놾캣횧?쯦쾢닆퓚?듦뗄춶쿖쓜짺샭늻늿탍폅뻓릹쎻풼믺뢶쯂ퟅ뎥컱뻶췓퓚탅퟊뷰놻ꆣ싛쏴죚탲컞폐쫸돉샻쪵틸뮹캣뚨에ퟅ뫅헟쇷춶맘⡔룐퟊죚맘죎놾쾢쓌탐뛮믺돖탅뒫폫쫕퟊폚桥뛸ꎬꆣ엗ꆣ뫎쪱ꎻ닆튲돉폐?쾢뗝웳틦헟뿋健폅햮죧쯹쯹풼ꎬ뛸?컱풽놾뛠쫀늻룸튵랽룟럾捫폚좨맻닻뺽틔쫸䵍막곒룜뛠쪱짙뛔췢쓚쏦맀맽楮탍웳쏷ꎬ뗄뚨좨?룋퟊돆늿듦믲뛈杏풴죚튵퓚ꆣ샭죚뗄웆쫐놾ꎬ춶뺭뗍牤퟊튻췪뗄퟊쳡닺뎡쪱뛸펪탅맀敲평떩놸컞뗄룟뛔ꎬ뫏헟맜쾢믲周폚놻쮳쫐맘막ꎬ뿉틸탨샭늻듓춶敯쯹쯵잿탲뎡탔샻퓚쓜탐튪뗄듓헟뛔뛸퟊特틔복훆ꎬ볙쏼쫇춶탔닺뛔퟊뛸퓚돆떼늻⦣웳쇋믡짨쳢퓚퟊튲짺뢺놾펰폐쪱훂ퟣ뫄튵퇩뗘쿂탨쮰쿮풽쇋햮뷡쿬맘ꎬ웳탐?뺡횤퓶ꎬ튪뫳쒿듳퟊뗄릹췢웳튵캪듈솿돉볓떽쫐탞횧⢴ꎬ놾뇜ퟷ늿튵춶랢?톡퟊웳뎡헽뢶﮿틸풼쮰캪춶쿖퟊짺쫓퓱뛸놾튵뛔ꆣ뗄탐쫸킧탅퟊폐쪵뻶짓폃폅ꎬ틸ꎬ풤뗄ꆣ펦헟쪩닟폐?쓚폚웤퟊탐쯹웚풤뫍뗄춶훐킧?늿막죚놾 3招工工洁白骂行资本1ëJ监管的激i在辈革础在银行资本结构的决定中，较重要的委托代理问题存在于两个方面是因股权融资而引起的股东……经理人冲突;二是因负债融资引起的债权人~…胶东冲突。为确保代理人的行动不偏离委托人的阔的或损坏委托人的利益，委托人会采取…定的措施对代理人的行为进行监督和约束，这些行为意味会发生代理成本。股东一经理人冲突主要表现为事后经理人的道德风险行为，但是，如果企业破产，经理人会丧失其人力资本(私人收蔬).所以，高负债可以激励经理努力工作，减少股权融资的代混成本，提升企业市场价值。股东一一-经理入冲突，可以通过降低资本比率的方式来缓解d股东一债权人冲突主要表现为事后股东的道德风险行为。自子债权人只能获得固定的利息收入，而股东只对债务承担有限责任，所以，股东可能凭借相关手段实现债权人收益向自己手中转移。因此，处于信息劣势的债权人会增强对企拟的监督，从而增大代理成本。如果银行持有较高的资本比率，就会i减咸少股东(节'fJ;德风险，代理成本贝IJ会降低。所以，股东一一"债权人冲突，可以通过提高资本比率的方式得到缓解。综上所述，银行和一般企业一样，在不完备市场环境下，税收和财务危机成本、为克服道德风险而产生的代理成本以及为克服逆向选择而逃行的信号传均和融资顺序的选择等因素都会影响银行预期价傻。在不究备市场的约束下，银行为实现预期价值的最大化，会选择适当的资本结构、持有适当的资本比例。二、银行的特殊功能与市场的资本约束银行不同于一般的企业，银行作为传统的金融中介，在与市场的激烈竞争中没有被淘汰掉，有其存在的理由，这些理由内生地决定了银行资产负债表的结构，也产生了市场对银行的资本要求。(一)银行的特殊功能早期的银行理论是从银行能降低交易成本的角度解释中介存在澳白的，相对而言，从信息不对称的角度进行的解释更有说服力F其中最有代袭蚀的是流动性保险模型(Diamond和)和中介的委托监督理论(), 前者说明的是银行的负债功能，后者说明的是银行的资产功能，而DìamondÆ日16 틸퓚막돥닉놾웆ퟷ춨뗃뛎뗄뗂싊ퟛ죚쪵뛾쎻튲⣒퓧뛸놣잰?뛾탐ꆣ틸춻좡뚫닺맽만쪵볠뗄짏ꆢ퟊쿖폐묩웚퇔쿕헟좨ꎬ럧헂퟊탐ꆣꆫ튻ꎬ붵뚨쿖뚽랽쯹캪쮳풤뗄늻놻짺틸쒣쮵죚복쿕놾퟊캪뚨뺭뗍햮뗄ꎬ쪽쫶뿋탲웚쳘춬쳔쇋탐틸듓탍쏷돤짙볠놾좷뗄샭퟊좨샻듓뗃ꎬ럾볛쫢폚청쫐탐탅⡄뛸막듺맜뷡놣듫죋놾쾢뛸떽틸뗀톡횵릦튻뗴뎡쳘샭楡쫇뗄틽좨샭릹듺쪩돥믡뇈쫕퓶뮺탐뗂퓱뗄쓜냣ꎬ뛔쫢싛늻浯틸샭웰죚돉싛뗄샭뛔춻즥싊죫틦듳뷢뫍럧뗈ퟮ폫폐틸릦쫇湤탐믹뗄퟊놾뻶죋듺훷쪧ꎬ쿲ꆣ튻쿕틲듳쫐웳웤탐쓜듓돆뫍뒡막퓲뚨뗄샭튪웤랽뛸ퟔ냣쯘뮯뎡튵듦틸䑹뢺훐뚫탐죋뇭듺쪽막벺돉믡웳닺뚼ꎬ뗄퓚퟊뷇扶햮ꎬ뚯뗄쿖솦살뚫쫖놾튵짺믡퟊틸쓜뛈楧릦ꆪ샭붵뷏늻탐캪퟊뮺횻훐ꆣ튻뗄펰톡놾샭튪붵뷸ꎬ쓜ꆪ돉뗍훘욫캪쫂놾뷢뛔힪죧퇹듺쿬퓱풼ퟷ평쟳뗍탐ㄹꎬ뺭ꆣ튪샫뷸뫳⣋ꆣ햮틆맻ꎬ샭틸쫊쫸캪붻뗄㠳샭ꎬ쯹뗄캯탐뺭뷈막컱ꆣ틸퓚돉떱뒫헢틗뷢⦺헟죫쳡틔캯췐볠샭쯊뚫돐틲탐늻놾풤뗄춳킩돉쫍췖쮵돥짽ꎬ췐죋뚽헒뗄떣듋돖췪틔웚퟊샭놾룼킽쏷춻웳막듺뗄뫍뗀폐ꎬ놸벰볛놾뷰평ꎻ튵뚫샭쒿풼뗀ꎬ뗂쿞뒦뷏쫐캪횵뷡죚쓚뷇쮵쓎쫇컊뛾뗄쫸뗂쯹쫐럧퓰폚룟ꆪ뎡뿋ꆣ릹훐짺뛈럾꿍틸쳢믲ꎬ럧틔쿕죎탅뗄뮷럾퓚ꆢ뷩뗘뷢솦킼탐쫇뎡ꆪ듦쯰헢쿕ꎬ탐쾢퟊뺳쓦늻돖뻶쫍뗄틲볛햮퓚뮵킩탐룟캪쯹쇓놾쿂쿲췪폐뚨훐웤뷀퟊뢺횵좨폚캯탐캪뢺ꆣ틔쫆뇈ꎬ톡놸쫊폫쇋뷩훐닺햮ꆣ죋솽췐캪ꎬ햮평뗄싊쮰퓱쫐떱틸듦ퟮ?릦죚막돥룶죋틢떫뿉폚막햮ꎬ쫕뛸뎡뗄탐퓚폐䑩쓜퟊뚫춻랽뗄캶쫇틔햮뚫좨뻍뫍뷸퟊샭듺慭ꎬ틽ꆪ쏦샻믡ꎬ벤좨뿉죋닆탐풼놾닺평뇭潮뛸웰ꆪ뿉ꎺ틦랢죧샸죋쓜믡복컱뗄쫸뇈쇒뢺탔撣䑩튻뗄ꎬ짺맻뺭횻욾퓶짙틔캣탅쿂샽뺺햮갱慭쫇캯듺웳샭쓜뷨잿막믺뫅ꎬꆣ헹뇭쫐㤸潮햮춨풰췐샭튵얬믱쿠뛔뚫돉뒫틸훐뗄沶쇷㐩撰좨죫맽죋돉솦맘웳湦뗝탐뷡?뚯ꎬ죋돥쳡믡릤쫖튵䪵뫍캪릹탔ꆪ춻룟?ꎬꆪꎬ퟊막뿉놾뚫틔뇈 R可an(2000沪的理论，将银行的资产与负债理论放在一个框架J!.进行了说明。在流动性保险模型中，消费者分为两类，第一类是仅仅关心时期1(短期)消费者，第二类是仅仅关心时期2(长期)的消费者。每个消费者都面临着私人可观察、不可保险的风险。如果银行在对存款人取款实行顺序服务原则，活期存款合约实现了充分信息下的最优风险分摊均衡，此时，存在的…种有效均衡'情况是2所有类型l的存款人在时期1取款，类型2的存款人总是倾向于在时期2取款。根据大数定瑰，在时期l提款的比例为t时，银行只需要将其吸收的存款中t部分作为储备以应付类型l存款人的消费需要，其余部分存款用于长期投资。在委托监督现论中，Diamod (1984)指出，为解决资余借贷过程中的信息不对称，需要对借款人进行监督，而监督又是需要成本的，而通过金融中介的委托脱督成本将小于直接借贷的监督成本，因此，中介融资优于][接借贷。但是监督入可能就此形成对借款人的信息、缓断，这不利于贷款在市场上能被评估和交易。Gale和Hellvjg(I985)将发放信贷过程中的事后倦怠不对称和代混成本引入模到，得出的结论是标准债务合约(SDCs)是最优融资安排。f庭上述两个混论都不能解释为什么银行中介阿时提供流动性和监督这两种服务。Diamond和汉功an(2000)通过建立一个存款人和借款人都关心流动性的模型探讨了这个问题。投资者(存款人)关心流动性是因为他们不知道什么时候需要抽回投资，而借款人(企业)之所以关心流动性，是因为辛苦不可转移的人力资本，但是企业自有资念不足，这意味着必须借入资金才能将人力资本变成资产，因而产生流动性a如果通过中介融资，银行相比投资者而言具有特定才能(称之为关系贷款入)，能获得更高的清算价值。通过银行中介，存款人可以通过活期存款的方式，来保持其流动性，并获得比直接贷款更高的收入I银行不会过早地收回贷款，而给企业创造了流动性，并且获得租金。但是近年来，以交易成本和不对称信息为基础的中介理论不能解释的现象是，交易成本已降低，信息也变得更便宜和宽容易获得，而中介规模并没有缩减反而…直在增加，…个重要的方面在于银行中介具有风险管理上的独特优势。银行管理风险的特殊性，主3在体现在两个方面g一是银行管理风险的工具是非标准化的，主日贷款、担保、借贷承诺、衍生金融工具等，能满足客户的差异化需求:<0 Diamond. Oougl., W. and ~. Raghuram日，2000，'飞， of Finance、55,2431-65 17 뗚놨剡昲퓚럑달풼쯹룹럖뛔볠죋䝡뫳떫럾탍돩닺쾵뗄듻쫇랴탐뮯?䑩䞣潦䉡䍡碡㔵ㄷ慭갲湫炣놣❆ꎮ橡뛾탐橡쇷폐ퟷ돆뚽뿉汥ꎬ짏컱첽믘쫇듻랽뿮뗄〰헟ꆢ쪵뻝캯짺뛸맜潮뮣꺣楮㈴梣헂퟊撣ィ깴걊慮㍬?뚯샠캪돉쓜뫍뗃쫶ꆣ쳖춶웳뿮쪽뷼깒〩ꎬ늻쿖듳췐쇷붻튻샭깄겡?潵捥놾瑧潵ꍁ牮ꎬ㘵탔탍뒢탨놾뻍䡥돶솽䑩쇋퟊튵죫ꎬ뛸쓪죧돤䂵뗚뿉쇋쫽볠뚯틗횱럧杬桴瑨慬볠慳敯놣ㆵ룷튪붫듋汬뗄룶慭헢ꎬퟔ⦣살룸듻瑲쓀뛾놣돤뚨뚽탔돉퓚쿕徣特맜慭쿕쒴틔뛔킡탎癩뷡샭潮룶뛸폐계놣웳ꎬ뿮깡뗄샠쿕럖샭ꆣ놾퓶湤쒣펦뷨폚돉木싛撺컊퟊?돖튵틔ꆢ샭?쫇뗄탅ꎬ죧틑볓쳘싛탍뢶뿮횱뛔ㄹ쫇뚼쵒쳢뷰웤뒴붻떣믹경뷶럧쾢퓚맻붵ꎬ쫢훐쯔샠죋뷓뷨㠵뇪늻慪ꆣ쎸쇷퓬틗놣뒡ꯒ뷶쿕쿂쪱춨뗍튻탔ꎬ?탍뷸뷨뿮⦽ힼ쓜慨춶⣆ퟣﲸ뚯쇋돉ꆢ쿻맘ꆣ뗄뇆웚ㆴ䑩탐듻죋ꮷ햮뷢⠲퟊ꎬ맽?탔쇷놾룶탅럑?볠뗄ꊷ컱쫍〰헟딩헢쓇ꎬ뚯뫍듻킵탄죧ퟮ㇌慭훐탅훘훷헟좡뚽볠탅에뫏캪〩暴횮틢늢탔늻돐쓗쪱맻폅潤뷩쾢튪럖뿮쮵ꎬ뚽쾢어풼쪲춨쯹캶믱뛔억쪲웚틸럧⠱죚튲뗄쳥캪ꎬ쓏뛸돉슢﮹⡓쎴맽틔ퟅ?뗃늢돆ꆢ䀘㈨탐쿕쒱㤸퟊뇤랽쿖솽샠﮷볠놾뛏ﶳ䑃틸붨쬩맘뇘떡뇈쟒탅퇜뎤퓚럖죀㐩ꎬ뗃쏦샠탍퇐뚽ꎬ쳖猩탐솢맘탄탫ꏍ횱믱쾢짺뫕웚뛔첯﷎횸틸룼퓚솽ꎬ㊵폖틲헢킵쫇훐튻탄쇷뷨ꢹ뷓뗃캪뷰껀⦵듦뻹ꩴ돶탐뇣폚뗚쒴ꪣ쫇듋늻쓊ퟮ뷩룶쇷뚯죫﷒듻ퟢ믹죚쓏뿮뫢쪱ꎬ쿠탻틸랽튻곆탨샻슺폅춬듦뚯탔퟊뷰뒡릤?샠﮷죋ꎬ캪튪훐폚죚쪱뿮탔뷰뇈탖룼ꆣ뗄뫍탐쏦뻟쫇쯗돉뷩듻엏퟊쳡죋닅킽룟훐뗈엔퇕좡듋틸뷢춶룼ꎺ뷶?뾷놾죚ꊲ낲릩뫍틲쓜뗄뷩ꎬ󄮡뿮쪱탐뻶퟊죝튻뷶쟇횴뗄퟊퓚뮶업쇷뷨캪붫겴쫕샭쓜뮸ꏃ쪵ꎬ횻퟊헟틗뻟쫇맘ꎬ폅쫐풳ꆣ뚯뿮쯻폐죋죫싛싺뾸탐듦탨뷰뛸믱폐틸탄뛸폚뎡욺탔죋쏇늻솦ꎻퟣ쮳퓚튪뷨퇔뗃럧탐쪱?쏓춨횱짏춴뫍뚼늻뿉퟊쮿틸쓜뿍?﮷탲뗄붫듻뻟ꎬ쿕맜웚??맽뷓쓜變볠맘횪힪놾짒탐뷢뮧퇕럾튻웤맽폐뛸맜샭ㄨ뇆꓆뷰뷨놻뚽탄뗀틆뇤퓍늻쫍뗄?컱훖컼돌쳘훐샭럧뛌??죚듻움즱헢쇷쪲뗄돉ꢹ믡닮탁웚볃풭폐좡쫕뛗훐ꆣ맀뻒솽뚯쎴죋퟊뚨ﶻ맽쿖뷩짏쿕틬⧏뿮쪡뷩떫뫍﷈훖탔쪱솦닺퓧쿳뮯쯋퓲킧뗄닅맦?ꆣ뗄쫇붻뫲퟊?뗘탨뗃?ꎬ뻹듦탅쓜쒣뛀릤캯볠틗ꏐ쒣탨놾틲쫕쟳엋믮뫢뿮쾢⢳늢쳘뻟췐뚽ꆣ?튪ꎬ뛸믘ꎻ?뷈웚쟩훐늻웖쎻폅쫇쮿듦뿶璲껎폐쫆럇즹뿮쫇?ꪹ쯵ꆣ뇪?뫏ꎺ복틸ힼ 二是银行在管理风险过程中，采取了风险内部化的方式。银行在以存款形式i吸收资金，承诺到期无条件偿还本息，然后将资金按约定条件贷给借款人，判:以自有资本承担借款人违约的风险。这样银行将所管理的各种风险直接转换成自身所承担的风险，然后再以各种手段去管理这些风险。而风险管理工具非标准化和风险内部化的结果必然是"软资产、硬负债"。(二)银行挤兑与资本约束存款人和银行之间的信息不对称和银行负债和资产流动性上的不对称，使得银行不可避免的暴露子挤兑风险中，存款人的心理也会比较脆弱，他们随时j监督银行的行为，并且~旦有不利子银行的信息，最佳决策就是去取款。挤5Ut为三种类型。第一类是与实体经济无关的纯恐慌性挤兑。第二二类是基础性银jjf;汗兑，指存款人对银行真实清偿力的担忧促使他们对银行采取积极的干预行动，形成抗兑。第二类是前两种挤兑的交织造成的混合性挤兑a挤兑的威胁，形成对银行将有资本的约束。当银行吸收资余来源时练il了股权性质的合约，则股权的比例蓝蓝离时，作为一种信号，可以提升存款人对l'银行的信心，缓解银行挤兑的冲击，如果资本足够强大，即使在经济下滑肘，H~行也能满足企业借款的流动性需求，Diamond和R创an(2000)证明，银行签订版权合约比接订活期存款合约，能获得更多的租金，但是，股权比例太高，却降低了银行的流动性创造能力。但是，对于银行的债权人而言，他们所关心的资本涵义又发生了变化，确切地说，他们关心的是"市值资本"即按市场价值所计算的资本(MVC)，lt计算方法如下:MVC=银行资产市值(MVA)一银行债务市值(MVL)MVC盟目前每股米偿股蔡的市值x发行并米偿的股份额(近似算法)1节值资本MVC比GAAP(会计准则)资本更能反映银行对于抵御破产风险所拥有的真正的保护额，反应了银行的实际清偿能力，如果将银行的债务分为随时有求偿权的债务MVLs和不能姿求提前求偿的债务MVLu，此时MVL=MVLs十MVLu。则对随时有求偿权的存款人而霄，他们不仅关心MVC，而且更关心银行在短期内抵御挤兑时所拥有的保护额。存款人关心的"资本"(定义为MVC( depositor)可以表示为:18 뗚틸뛾퟊떣쓚⢶듦훖횸뛒벷좨뗄쓜풼탐떫뗘랽䵖쫐펵폐쪮뛾탐뷰놾뗄늿︩뿮샠듦ꆣ뛒탔탅싺뇈쮵램䌽횵폐쟳䌨쫇䵖헂퟊ꎬ돐럧뮯죋늻뗄탍뿮뗚훊탄ퟣ잩쇷죧쒿퟊뎥퓚摥틸䱵럮돐떣쿕뗄탐뫍뿉ꆣ죫죽췾ꎬ웳뚩뚯뛔쯻쿂잰놾헦좨뛌灯돤탐볠억뷨ꎬ뷡벷틸뇜캪뗚뛔샠킲뫏뮺튵믮탔폚쏇ꎺ퟊쎿䵖헽뗄웚獩퓚퓲맜떽뿮좻맻뛒탐쏢ꎬ튻틸쫇풼뷢뷨웚뒴맘닺막䎱뗄햮쓚瑯뗄맜뛔웚죋뫳뇘폫횮뗄늢샠탐잰탎ꎬ틸뿮듦퓬탄쫐캴졀놣컱뗖爩샭샭쯦싛컞캥퓙좻퟊볤놩쟒쫇헦솽돉퓲탐뗄뿮쓜횵뎥뮤䵖폹뿉믹럧쪱쳵풼틔쫇놾뗄슶튻폫쪵훖뛔막벷쇷뫏솦햮⡍탄뛮䱳뒡쿕폐볾뗄룷ꆰ풼탅폚떩쪵쟥벷틸좨뛒뚯ꆣ噁욱⢻ꎬ뫍뇭맽뎥럧훖죭쫸쾢벷폐쳥뛒탐뗄탔ꎬ죋쫐⤭랴늻쟳쪱쪾뮹쿕쫖퟊늻뛒뺭솦뗄돖뇈돥탨쓜뛸횵ⷒ쫐웗펦쯹캪돌뎥놾ꆣ뛎닺뛔럧샻볃뗄붻폐샽믷쟳믱퇔퟊횵볔쇋튪펵ꎺ훐좨쾢헢좥ꆢ돆쿕폚컞떣횯퟊풽ꎬ뗃놾탕碷틸쟳폐ꎬ뗄ꎬ퇹맜펲뫍훐틸맘폇퓬놾룟죧䑩룼쯻ꆱ껎ꋐ퟊탐쳡뗄닉듦좻틸샭뢺ꎬ탐뗄듙돉쪱맻慭뛠쏇킲놾잰놣좡뿮뫳탐헢햮듦뗄뒿쪹풼ꎬ퟊潮쯹벴탖ꋋ룼쪵쟳뮤쇋죋붫킩ꆱ뢺뿮탅뿖쯻믬쫸ퟷ놾撺ퟢ맘내딨캳쓜볊뎥뛮럧뛸퟊쯹ꆣ햮죋쾢믅쏇뫏캪ퟣ쵒뷰탄쫐䵖ꖵ랴쟥뗄쿕퇔뷰맜뫍뗄ꎬ탔뛔떱튻릻慪뎡䰩쒹펳뎥햮듦쓚내샭ꆣ퟊탄ퟮ벷틸훖잿慮떫볛즷쓜컱ꎬ뿮풼뗄뛸닺샭병뛒탐탅듳⠲쫇놾횵?솦䴧죋늿쯻뚨룷럧쇷튲뻶ꆣ닉컼뫅ꎬ〰몭쯹뛔噌맘뮯쏇쳵훖쿕뚯믡닟뗚좡쫕ꎬ벴〩막틥볆뷼폚죧疣탄뗄늻볾럧맜탔뇈뻍뛾믽퟊뿉쪹䕎좨폖쯣쯆뗖맻겴뗄랽뷶듻쿕샭짏뷏쫇샠벫뷰틔퓚ꎬ뇈랢뗄쯣폹붫쯊ꆰ쪽맘룸횱릤뗄든좥쫇살쳡뺭틸샽짺퟊램웆녍ꆣ탄뷨뷓뻟늻죵좡믹룉풴짽볃탐첫쇋놾?닺噌틸䵖뿮힪럇뛔ꎬ뒡풤쪱듦쿂잩룟뇤⡍럧뗄㵍ꆱ탐䎣죋뮻뇪돆쯻ꆣ탔잩뿮뮬뚩ꎬ뮯噃볯햮噌⢶퓚ꎬ돉ힼ쏇벷틸뚯籊죋쪱막좴⦣쯹컱?겶꣒늢ퟔ뮯쪹쯦뛒絊ꎬ쇋뛔좨붵좷걬럖틔틔짭뫍뗃쪱럖ꎺ䫠막䪶筋뫏뗍쟐䲼캪?듦틊ퟔ쯹럧볠캪벷?ﻒ탐쇋웋쯦뿮잼폐돐쿕뚽죽뛒즼튲틸?쪱탎퓐ꎬ?쪽?컼쫕 第二活悦行资本充JKí镑的1lJ!.ì告提础MVC(depositor)口MVA-MVLs口MVC+MYLu显然;MVC(depositor)越高，银行抵御挤兑威胁的能力越强。挤兑威胁不仅擦离了对银行持有股权资本的~求，也迫使银行利用其他的手段来降低挤兑危险。比如，发行不能提前索取的债务(资本性债务)，如长期次级债务或可转债来增加MVL(deposítor);努力提高盈利水平或采取…定的股利政策增加留存收直在来增加股权资本;在资产构成中保留~定的一线准备余和工钱准备金以增强银行的短期流动性;并通过分散化投资或者加强对借款人监督的方式来减少MYA的风险等。第工节监管者对银行的资本约束单个银行挤兑与系统风险在比例储备制度下，如果挤兑没有被很快制止，任何银行都不可能仅仅凭借自己的为量能应付挤兑。这样，不仅消f谭力低的"蓬"银行面临因挤兑而倒闭的危险，即使是清偿力高的"好"的银行在面临短期的不利信息时也可能倒闭，也就是存在无效挤兑的问题。单个银行挤兑可能会引起银行业的系统风险a单个银行挤兑的传染效应，可能出予以下三个原因。一是2辈子信息的挤兑传染。由于存款人对所有银行的资产信息是不清楚的，单个银行挤兑和倒闭的消息传出时，滋味着有类似资产的其他银行也可能倒闭从而引起挤兑:或者在某一银行陷入困填时，如果央行是否干预的态度含糊，也会触发其他银行的挤兑。二是通过证券市场引发的挤兑。银行业中各种银行股蔡相关慈大乎其他的产业，莱…银行经吉普失败引起那些提供相同产品服务或在向一地区中经营的银行股票收益大幅度不iE常下降，使市场对银行产生不良预期，从而产线挤兑。二是通过同.ill:拆借市场传染。银行间业拆借的规模一般较大，没有抱保品，一家银行倒闭可能导致一逃攘的银行倒闭。所以，单个银行的挤兑如果不及时制止，很容易扩散到整个银行体系的挤兑并引起大最银行(包括有清偿力好银行)倒闭，这就是"银行恐慌"(bank panic). 19 뗚틸䵖쿔쳡쿕퓶뛌튻떥퓚ퟔ캣뻍쓜탅뗄훐욷짺⢰뛾탐ꆢ䌨좻룟뗈뇈벺쿕쫇평쾢늻ﳀꆣ볓웚룶첬룷럾냣뛾헂퟊摥ꎬ쇋막ꆣ샽뗄듦폚쫇튲솼꣓뇈䵖쇷틸뛈훖컱뷏놾뷚灯䵖뛔좨뒢솦벴퓚틔늻뿉풤탇돤죧䰨뚯탐몬틸믲듳벷볠獩䌨틸퟊놸솿쪹컞쿂쟥쓜웚ꎬ摥탔벷뫽탐퓚뛒맜瑯摥탐놾훆쓜쫇킧죽돾떹ꎬꗁ맜뗄랢灯ꎻ뛒ꎬ막춬쎻죧爩灯돖ꎻ뛈펦쟥벷룶뗄뇕듓ꚺ샭탐늢헟폫뿉튲욱튻맻싛㵍獩폐퓚쿂뢶뎥뛒풭ꎬ듓뛸쏒믹늻춨쾵쓜믡쿠뗘떣噁瑯막퟊뛔ꎬ벷솦뗄틲떥뛸닺뒡쓜맽춳믡뒥맘쟸놣벰ꆯ爩좨닺죧뛒룟컊ꆣ룶틽짺퀩틸䵖풽퟊쳡ꎻ릹럖럧맻ꆣ뗄쳢틽튻틸웰랢싊훐벷욷쪱떹탐䱳룟놾돉벷헢ꆰꆣ쫇탐뛒뇕잰얬즢쿕웰웤듳뺭ꎬ훆㵍ꎬ뗄훐뛒퇹뫃믹벷ꆣ쯷솦뮯틸쯻폚펪튻횹噃틸튪놣쎻ꎬꆱ폚뛒ꎻ죽헢좡쳡춶퟊탐웤뗄볒⭍탐쟳쇴폐늻뗄탅뫍믲쫇뻍뗄룟퟊튵탐쯻틸뫜놾噌뗖ꎬ튻놻뷶틸쾢떹헟춨쫇햮펯믲뗄탐죝?폹튲뚨풼뫜쟥탐뗄뇕퓚맽ꆰ컱샻헟쾵닺막떹틗벷웈뗄뿬뎥퓚쒳춬틸쫸⣗쮮볓춳튵욱뇕삩뛒쪹튻훆솦쏦쿻탐쪱욽잿럧ꆣꎬ쫕뿉즢췾틸쿟횹뗍쇙뒫쾢닰뿖킲탐뻐믲ힼ뛔ꎬ뗄뛌쿕좾뒫뛾쒳틦뷨쓜떽믅뗄샻놸죎ꆰ웚돶쿝쫐ꆱ퓕닉뷨ꆣ쫇튻듳떼헻쓜폃뷰뫎닮뗄평쪱죫뎡䍯껎좡뿮떥춨틸럹훂룶솦웤뫍틸ꆱ늻폚ꎬ삧뒫慮튻죋룶맽탐뛈풽쯻뛾탐틸샻듦틢뺳좾歰ꎬ뚨볠틸횤뺭늻솬탐잿뗄쿟뚼탐탅뿮캶쪱ꆣ慮죧뗄뚽탐좯펪헽뒮쳥ꆣ쫖ힼ늻쏦쾢죋ퟅꎬ틸楣뎤막뗄쫐쪧뎣쾵벷뛎놸뿉쇙쪱뛔폐죧탐⦣웚샻랽뎡냜쿂틸뗄뛒살뷰쓜틲튲쯹샠맻춬?듎헾쪽뗄틽탐췾붵틔뷶벷뿉폐쯆퇫튵킲뗍벶닟퓶살뷶뛒쓜뒫틸퟊탐랢웰ꎬ닰떹늻벷잿욾뛸떹탐닺쫇뷨햮퓶복좾뗄쓇쪹뇕늢뷶뛒틸뷨떹뇕뗄럱컱볓짙킧벷킩쫐ꆣ틽캣탐뇕ꎬ퟊웤룉맦믲쇴䵖펦뛒쳡뎡쯹웰뗄튲닺쯻풤쒣뿉듦䆵ꎬꆣ릩뛔틔듳힪쫕쒷뿉틸쿠ꎬ솿햮틦?탐춬떥틸살튵닺룶탐 第二虫在银行资本:低烧臂的理论;j/i，:Jj银行倒闭和银行恐慌的成本是很高的，除了银行股东、存款人、其他债权人和政府直接承担损失外，还会导致严重的负外部性，可能使得接个社会的支付体系和借用体系瘫痪，造成失业和经济衰退，甚更是政治危机和社会动荡。工、银行挤兑的解决为了避免挤兑引起的系统性风险及严茸的负外部慌，岛生凭市场的优胜劣汰、实行自由银行制是不行的。一般地，防止或应付银行挤兑的传统方法有四种t狭义银行(narrowbank:);中止兑现(suspensionof convertibility);最后贷款人机制(lender of last resort , LLR)以及存款保险制度(Depositinsurance, DI )。前两种是依靠银行自身机能的变化，但是，如果实现这些变化，银行也就没有了存在的必要。因而，问题的解决只能借助外部力量，一是蔡前尽量避免挤兑，比如采取措施迹兔差银行的出现或者令存款人相信银行体系是安全的而不愿去挤兑;二是在挤兑发坐时，尽i在采取措施满足挤兑时的取款要求，从而消除单个银行的挤兑以及系统性风险。具有可行性的是后两种制度。LLR制度易于实施，可以解决在挤兑发生t时，银行短期流动性不足的闯题。{昆是央行在实施LLR职能时，巍然在是否贷款以及贷款多少的决策上具有一定的灵活性，但也可能使公众认为央行态度含糊而不能阻止挤兑:并且央行很难对银行是缺乏流动性还是资不抵债作出判断，很有可能帮助的是那些已经缺乏清偿力的银行。存款保险制度可以分为两种，~性的和隐性的。~性存款保险制度指的是，成立专门的存款保险机构，银行就;rJ;符款向存款保险机构支付(自愿或强制地)…定的保费，该银行的存款人在银行倒闭的情形下，可以获得…定数额(往往有限额)的补偿。而隐性的存款保险制度，是指不成立正式的存款保险机构，银行也不缴纳保费，在银行挤兑时，政府直接干预对存款人的赔付，如欧洲国家在引入显性存款保险制度以前，实质上一直有一个隐性的存款保险制度。设立存款保险机制，给了存款人一个稳定的、债权能全部或部分收回的预期，这青的良好地防止恐慌性挤兑:而即使是出现了黎础性挤兑，存款保险机构也能在很大程度上保隙存款的安全，并且能有效地抑制银行挤兑诱发的银行恐慌。在1934年FDIC建立以前，美国大约每隔20年就会发生一次大的银行恐院，而从20 뗚틸뫍쾵뛾캪쪵틥扡潦⠱牥楮濇뾿틲쪩벷벰䱌떫뗄솦듦돉뚨뛮늻쿔짨헢뫜ㄹ뛾탐污獵ꆢ敮헾뫍쇋틸湫捯獯냁뛸뇜뛒쾵勖쫇쇩뗄뿮솢⦵뷉탔쓜듳㌴헂퟊獴牡摥뢮탅벷뇜ퟔ탐⦣湶牴뷖ꎬ쏢랢춳욶퇫믮쫇틸놣힨쒲쓉듦뫜돌쓪떹놾湣?횱폃뛒쏢평⡮멯敲ꎬ훊ퟔ컊닮짺탔죒탐좱쿕쏅럑릳놣뿮뫃뛈䙄돤斣뇕볠걄뷓쳥뗄벷틸慲旖瑩䱌쟒짭쳢쪱럧ퟓ퓚ꎬ랦ꆣ훆ꖡ럑놣뗘짏䥃뫍맜?돐쾵뷢뛒탐牯릶扩利?믺뗄ꎬ쿕?쪵떫쇷뛈듦룃ꎶ럀놣붨뗄틸떣첱뻶틽훆?틏汩틔쓜뷢뗄뺡ꆣ뗊쪩튲뚯뿉뿮틸퓚믺횹헏솢샭탐싛쯰뮾웰쫇혨瑹벰뗄뻶돶솿뻟ꦣ䱌뿉탔틔놣탐ﻐ틸뛈훆뿖듦믹뿖쪧ꎬ뗄늻獵⦣듦뇤횻쿖닉폐겿勖쓜뮹럖쿕풵탐틔믅뿮잰뒡믅췢퓬쾵탐獰믗뿮뮯쓜믲좡뿉짒냄쪹쫇캪믺듦쒴벷잰룸탔뗄ꎬ뗄ꎬ돉춳敮놣뷨헟듫탐풽?릫퟊솽릹뿮뛒쇋벷낲쏀뮹쪧탔ꆣ獩쿕떫훺쇮쪩놣훚늻훖ꎬ죋쪱쪵듦뛒좫맺돉믡튵럧튻潮﮿훆쫇췢듦싺뗄곋죏뗖ꎬ틸퓚ꏏ훊뿮ꎺ듳놾떼뫍쿕냣뛈ꎬ늿뿮ퟣ쫇?캪햮쿔탐틸헖헾짏죋뛸늢풼쫇훂뺭벰뗘쮻⡄죧솦죋벷뫳랶믔퇫ퟷ탔뻍탐욶뢮튻벴쟒쎿뫜퇏볃ꎬ𥳐数맻솿쿠뛒솽튷?탐돶뗄웤떹좣횱룶쪹쓜룴룟훘쮥럀?潳쪵ꎬ탅쪱훖ꋉ잷첬에뫍듦뇕곊뷓폐컈쫇㈰뗄뗄췋횹楴쿖튻틸훆響뛈뛏틾뿮쟖룉뚨돶킧쓪ꎬ뢺믲헢쫇탐좡뛈놣﮿몬탔쿲쟩뢲풤룶뗄쿖뗘뻍돽췢짵펦킩쫂쳥뿮ꆣ곒뫽뫜뗄듦탎뮳뛔틾ꆢ쇋틖믡쇋늿훁뢶뇤잰쾵튪풼뛸폐ꆣ뿮쿂직듦탔햮믹훆랢탔쫇뮯뺡쟳킶내늻뿉쿔놣ꎬꋕ뿮뗄좨뒡짺틸ꎬ헾솿낲쳆﮿쓜탔쿕뿉﷊죋듦튻탐뿉훎떥벷틸뇜좫듓?ퟨ냯듦믺틔붵뗄뿮듎막쓜캣욾뛒탐쏢뗄뛸횹훺뿮릹믱쒴엢놣늿듳뚫쪹믺쫐뗄튲벷뛸쿻꿐?놣횧뗃뢶쿕믲ꎬ폕ꆢ뗃뫍뎡뒫뻍뛒늻돽풲쒾쫇쿕뢶튻ꎬ훆늿듦랢틸듦헻짧뗄춳쎻ꎬ풸떥믗ꎺ쓇훆曗뚨ꏏ죧뛈럖뿮탐뿮룶믡폅랽폐뇈좥?늢킩뛈퓔쫽햻얷ꆣ쫕놣틸뿖죋짧뚯쪤램쇋죧벷틸쓎쾾쟒벺횸뢻뛮調훞믘쿕탐믅ꆢ믡떴쇓폐듦닉뛒탐쫌?퇫뺭뗄⣍릣맺믺뿖ꎬ뗄ꆣ청쯄퓚좡ꎻ탒탐좱쫇뿖留곒볒풤릹믅뛸웤횧ꆢ훖뗄듫뛾벷?뮶뫜랦ꎬ욵陸퓚웚튲ꆣ듓쯻뢶ꎺ뇘쫇뛒?쓑쟥?탏탒틽ꎬ쓜퓚햮쳥쿁튪퓚틔뛔뎥럒?죫좨ꆣ?죋 1934年FDIC创立烹1981年间，银行倒闭的数字年均仅有15家(Mishkîn，1996)。除了存款保险和LLR机制外，jé条件的支付保证、开设贴现窗口，这些制度都能在不同程度上缓解银行的短期流动性不足的问题，构成了…张对银行施以保护的事后的"安全网"(Safety Net)。不过，在安全网中，相比LLR机制的模糊和贴现窗口解决流动性问题的有限，存款保险提供了最有力的保护机制。二三、存款保险的成本安全网，尤其是存款保险机制建立后，政府1l然能减少由于银行挤兑和恐慌所带来的社会成本，但是，新的成本产生了。主要的成本存在于两方面:-j!银行资产选择中的道德风险，道德风险体现在银行的资产选择(加大投资组合风险)和资本选择(降低资本比率)两个方面;二是降低了存款合约的市场约束力。(一)道德风险政府(监管者)对于银行部门的介入以及监管者与银行之间的信息不对称，使得银行的委托…代理关系中又增加了…展，即享受存款保险的银行与提供安全网的政府(或且在管者)之间的委托代理关系。在存款保险制度的保护下，银行出现了道德风险和逆向选择的可能，其中主姿表现为道德风险。银行的道德风院体现在银行的资产选择和资本选择两个方面。如果实行扁平保费制度，银行在资产选择中，会投资于那些成功概惑低的高风险资产，提高资产组合的风险;而银行在资本决策中，会利用吸收来的存款"代替"资本以降低自有资本比率，这两种方式都有利于股东利润的提高。Bris和Cantale(2000)证明，在存款保险存在的前提下，银行追求自身利益的最大化，会损坏社会福利水平，银行的最优选择偏离了社会簸，优选择。如果对存款保险的定价进行改革，比如实行核银行风险!ÆJ:Ë保费的制度，使得银行所缴纳的保费能反映银行的投资组合风险，这样就能将银行的道德风险成本内在化a问题的关键是风险保费率如何计算以及是否能实施。Merton(1977户提出，存款保险艾付金额实际上等同于一笔以存款价值为烹制价格、以银行资产价格为基础的看跌期权，由此得到的结论是:得款保险统计上的保费率是存款资产<ll Merton, ο97η1，1IAnA皿i严ícDerivat on ofthe Cost ofDeposit Jnsurance and L幽nGuar田阳时.(J). JoumalofBanking晶Finance(1), . 21 뗚틸ㄹ돽쓜뗄쳹죽듦낲쯹탐뫍⣒헾뗃뗀놣닺ퟔ퓚죧놾돶룱ꆣ䅮䑥潦䍯䥮慮䱯䝵嵯㈱瑨獴獵?慮慬牬䑥慲畭뛾탐䵥쇋퓚쿖ꆢ뿮좫듸퟊묩뢮틸헾뗂럑ퟩ폐듦맻쓚ꎬ캪㌴쫂?牡ꆱ癡灯慮愡헂퟊汴湣듦늻뒰놣췸살닺놾뗀⢼탐뢮럧뗄훆뫏퟊뿮뛔퓚믹楣捩獩瑥潦쓪뫳?놾潮潮?敳䉡뿮춬뿚쿕ꎬ뗄톡뗂⢻뗀뛈놾놣ퟮ듦쯹뮯뒡돤ⱒ䙄뗄⵴湫볠ꎮ놣돌뷢뗄폈짧퓱럧?캯뫍뗂ꎬ뇈쿕폅뿮뷉ꆣ⡊楮䥃ꆰ맜䎣⦣朦쿕뛈뻶돉웤믡훐⢽?췐늹쓦럧틸싊듦톡놣쓉컊뾴?䙩뗄긨뒴낲뫍짏쇷놾쫇돉뗄떵뛔튻?쿲쿕탐ꎻꎬ퓚퓱쳢횧뗸湡샭ㄹ솢좫湣싛䱌뮺뚯듦놾뗀췗폚듺?톡쳥퓚뛸헢뗄욫놣뢶웚㜷攨믹훁췸⤬劻뷢탔뿮ꎬ뗂쪱틸샭횮퓱쿖퟊솽잰샫뚨럑맘뷰좨ㄩ뒡ꆱꎬㄹꆱ𥳐틸컊놣떫럧뺱탐맘볤뗄퓚닺훖쳡쇋볛쓜볼뛮ꎬ䅮㔱㠱웍탐⡓쳢쿕쫇죂늿쾵뗄뿉틸톡퓚랽쿂짧뷸랴쪵평㊡ꨵ뗄믺ꎬ쨩쏅훐캯쓜탐퓱퟊쪽믡펳럧볊듋쓪慦㈰곎뛌폐훆탂뗀솽뗄폖췐ꎬ훐놾뚼틸ퟮ룄쿕짏뗃ꎮ볤整?웚쿞붨뗄뗂룶뷩퓶듺웤퟊ꎬ뻶폐탐폅룯놣뗈떽ꎬ祎쇷ꎬ솢돉럧랽죫볓샭훐닺믡닟샻ힷ톡뗄럑춬틸整ﺵ뚯듦뫳놾쿕쏦틔쇋맘훷톡춶훐폚쟳퓱뇈싊뷡탐⦡쓖탔뿮ꎬ닺쳥ꎻ벰튻쾵튪퓱퟊막ퟔꆣ죧싛떹ꎲꞸ늻놣헾짺쿖뛾볠닣ꆣ뇭뫍폚믡뚫짭쪵ퟩ뫎뇊쫇뇕뮹뚱ퟣ쿕뢮쇋퓚쫇맜ꎬ쿖퟊쓇샻탐뫏볆틔ꎺ뗄ﶣꏖ쳡쯤ꆣ틸붵헟벴듦캪놾킩폃죳틦내럧쯣쫽꒡컊곔릩좻훷탐뗍폫쿭뿮뗀톡돉컼뗄틸쿕틔ꊿ쳢쇋쓜튪뗄틸쫜놣뗂퓱릦쫕쳡ퟮ탐ꎬ벰볛ퟖ?꫉ꎬퟮ복뗄퟊듦탐쿕럧솽룅살룟듳헢쫇횵쓪니릹폐짙돉닺뿮횮훆쿕룶싊뗄ꆣ뮯퇹럱캪춳뻹ꯍ紐돉솦평놾톡뫏볤놣뛈ꆣ랽뗍듦䉲ꎬ샥뻍쓜붻볆뷶횴쇋뗄폚듦퓱풼쿕쏦뿮楳믡뚨쓜쪵룮짏폐킣낿ꆫ놣틸퓚⢼뗄탅ꆣ룟ꆰ뫍쯰붫쪩볛ㄵ곏?헅뮤탐폚펴쫐쾢틸죧럧듺䍡뮵럑ꆣ룱놣볒곕뛔믺벷솽뎡늻탐쿂맻쿕쳦湴짧뗄䵥ꆢ럑⡍졌틸훆뛒랽뛗풼뛔폫ꎬ쪵퟊ꆱ慬믡뗄Ɐ틔싊楳꧖탐䱒ꆣ뫍쏦쫗쫸돆쳡틸닺퟊攨뢣뛈뗀渨쫇욶쪩뿖ꎺ솦ꎬ릩탐뇢놾㈰샻뗂ㄹ듦桫믺좶틔믅튻쾷ꆣ쪹낲돶욽쳡〰쮮럧㜷퟊뿮楮훆?놣쫇좫쿖룟붵⧖욽쿕⦹닺퟊ꎬ뗄뮤틸픩췸쇋퟊뗍꓃ꎬ돉頻볛닺ㄹ쒣?㤶뫽?⦡뫍? 第二章比率和银行资产变动程度的通增函数。但是，对存款保险公平定价是难以实施的。原因是存在信息不对称时，由于监管者无法知道其投资组合的实际风险和时滞问题，公正地对存款保险定价是不可能的。并且，从各国存款保险的实践来看，只有114的存款保险实行差别费率，即使是实行差别费率的国家，这种差别也非常小并且难以反映风险水平(Ronnand Verma, 1986)。逆向选择也是存款保险带来的成本，这是指存款保险体系过多吸收脆弱银行而出现稳健银行补贴脆弱银行的现象，从而将稳健银行排斥在外的情形。Wheelock和Kumbhakar(1995)的研究表明美国堪萨斯州的存款保险制度在开始的10年咐一直存在逆向选择。(二)市场约束力的降低在市场机制中，负债合约的性质和债权人的战督约束着银行〈股东和生主理)的行为，从而也影响着银行持有的资本比惑。但是，存款保险的建立弱化了存款人的监督，减少了挤兑威胁，存款保险的定价不能反映银行的风险，这些都降低了市场对银行持有资本的约束。存款合约除了提供流动性保险外，还有着给予存款人对银行进行"用脚投票"的市场监督激励。银行内夜地存在着股东一债权人(存款人)冲突，存款人为了保护自日的权益，在没有存款保险时，会对银行保持关注和监督，一旦有不利于银行的信息出现，就会出现挤兑。挤兑会使得银行从贷款企业获得的租金降为0，易于挤兑的资本结构迫使银行承诺代表存款人去施展其特有技能(Diamond和民功an，2000)。而存款保险使得被保险的存款人不需n要担心Ã存款损失，而不愿对银行进行监督。所以对银行进行业E督的群体中，基本上只剩下未被保险的债权人，而"大而不倒"的原则以及在~些国家的实践中，通常是收购者将失去请偿力的机构完全接管，未被保险的存款和其他负债也被收购，使得未被保险的存款人的监督积极性下降。所以，存款保险因为减少基茧消除了挤兑，从而降低了市场约束力。存款保险制度很大程度上保证了银行不会因为挤兑商倒闭，因而银行的负债比率提高时，Ã破产成本并没有因此而上升;并且，将款保险的存在也削弱了公众(fiP债权入)向杠杆率高的银行要求更高的利率作为风险补偿的激励或者将存款从杠杆率高的银行转向杠杆率低的银行的激励;由于信息不对称，股权融资的22 뗚틸뇈풭쳢폐킡慮噥쓦뛸坨㤹뗄⢶퓚탐쫐듦뮤틗勏뛔죋솦뎡훚뿮뛾탐?틲牭쿲돶敥㄰︩쫐캪볠뎡뿮ퟔ뗄폚틸풼⢼싊ꎬㆣ늢㔩듓헂퟊쫇憣톡쿖汯쓪쫐뎡ꎬ뚽뛔뫏벺탅벷탐뛸믺쫸듕뫍릫꼴쟒뗄ㄱ볠놣쳡룜놾듦갱퓱컈捫훐뎡믺듓ꎬ틸풼볠뗄쾢뛒뷸ꆰ릹솦껈돤틸헽뗄쓑퇐뚽쿕룟룋볠퓚㤸튲붡뫍튻풼훆뛸복탐돽뚽좨돶뗄듳췪ꆣ꣈탐뗘듦틔뺿㈰믽훆쪱싊맜탅㘩쫇틸䭵횱쫸훐튲짙돖쇋벤틦쿖퟊볠뛸좫쬩뗄퟊뛔뿮랴뇭〰벫뛈ꎬ룟쾢ꆣ듦탐浢솦ꎬ펰쇋폐쳡샸놾뚽늻뷓쿲샭닺듦놣펳쏷⦡탔뫜웤싛늻뿮늹桡퓚뗄뢺쿬벷퟊릩ꆣ뻍뷡떹맜룜엠뇤뿮쿕럧쏀ꎶ쿂듳웆뛔놣쳹歡쓦붵햮ퟅ뛒놾쇷틸쎻믡릹쯹ꆱꎬ룋뒡뚯놣쪵쿕맺붵돌닺돆든爨쿲뗍뫏틸췾뗄탐폐돶웈틔캴싊돌쪱쿕탐쮮듸죵?뾰톡풼킲탔쓚듦쿖쪹뛔풭놻ꆣ뛈돉룟힪ꎬ살틸퓱뗄돖쫸놣퓚뿮벷퓲뛈뚨닮욽죸쯹짏놾쿲평탐ꆣ탔폐듦쿕뗘놣뛒틔틸뗄볛뇰⡒쮹ꏏ늢룜폚돉뗄훊뿮췢듦쿕ꆣ돐뷸벰탐뗝쫇럑潡훝헊ꎬ횤쎻룋볠놾쿖뫍퟊놣ꎬ퓚쪱벷억탐듦튪퓶늻싊?뗄릵듦쇋폐맜ꎬ쿳햮놾쿕뮹ퟅ뛒듺볠튻뿮쟳몯뿉ꎬ듦쎱뿮틸틲뗍헟헢ꎬ좨뇈뗄폐막믡뇭뚽킩뫍룼쫽쓜벴뿮뮱놣탐듋컞쫇듓죋싊뚨ퟅ뚫뛔쪹듦뗄맺웤룟ꆣ뗄쪹놣ꏏ쿕늻램횸뛸볛룸튻틸뗃뿮좺볒쯻떫ꆣ쫇쿕햵틲믡짏횪듦붫볠늻폨햮탐틸죋쳥뗄뢺샻쫇뗀늢쪵뿮컈훆뚽쓜듦좨놣탐좥쒴훐햮캪틲짽싊뗄웤놣붡풼랴뿮죋돖듓쪩볹튲ퟷꎬ쟒탐뛈복캪ꎻ벤춶쿕틸쫸듦펳죋⢴맘듻햹믹훐놻캪뛔ꎬ닮퓚짙벷늢샸퟊쳥탐ퟅ뿮틸뛔힢웤놾ꎬ쫕럧듦듓뇰뾪쮲짵뛒쟒ꎻퟩ쾵업틸놣탐뫍웳쳘짏춨릺쿕뿮룷럑쪼믐훁폪ꎬ평뫏맽돢탐쿕뗄쬩볠튵폐횻뎣ꎬ늹놣맺싊쿻떹듦폚뗄뛠퓚⢹럧뷸돥뚽믱벼쪣쫇쪹뎥쿕듦뗄ꪵ돽뇕뿮탅쪵컼췢즶붨쿕탐춻ꎬ뗃쓜쿂쫕뗄릫뿮맺ꏐ쇋놣쾢볊쫕뗄ꮺ솢ꎬꆰ튻⡄캴릺벤욽놣볒쓆벷틲쿕늻럧든쟩춾죵헢폃듦떩ퟢ楡놻헟샸뚨쿕ꎬ죵탎귀뮯킩뷅뿮폐뷰浯놣붫뛒샶뗄믲뛔뫍틸ꆣ쇋뚼춶죋늻붵湤쿕쪧헟볛뗄헢ꎬ듦돆쪱탐뗄듦붵욱캪샻뫍좥붫쫇쪵훖듓퓚ꎬ훍뿮뗍ꆱ쇋폚ィ햮쟥듦쓑볹닮뛸뗄튲막컊죋쇋놣틸?좨뎥뿮틔살뇰ꞣ붵뢺쿷좨쪵뾴튲겶뗍햮죵죚쪩ꎬ럇쇋퟊뗄횻뎣믔쫐릫ꆣ? 第一活饿1T资本Jt脱~@;的J显论必E出成本一般也要高于债权融资，这些原因都可能导致银行意思持有资本比凉的下降。不仅是存款保险制度，安全网中的其他措施也有降低存款人通过市场监督和约束银行的效果。安全网通过将银行从潜夜的市场纪律中隔离开来而降低了市场对银行资本的要求。而市场约束力的降低，也进一步强化了银行在存款保险体制下的道德风险。美国银行资本比察从1963年至今不断下降剖历史也印证了这…点1863年国民银行法(规定了新的国民银行"持有10美元的政府债权(存钱或债券)就可发行9炎元的银行券"提升市场对银行安合性的信心)出台后，银行业的资本比率从出台前50%左右迅速下降茧30%-40%;1914年羡联储的建立和1933年FDIC的建立逃一步降低了银行资本比率，到了1940年资本比吕京降至6%至8%，而在此之后交今，没有大幡度的变化(Bergeret al, 1995 )咽。四、资本充足位监管的寻|入( ) 安全网与资本充足率l监管虽然市场对银行存在资本约束，但是挤兑的内生性及造成的负外部性却是无法通过市场机制来解决的，建立存款保险制度的目的是为了矫.iE市场失灵，但却给监管者带来了新的成本，道德风险和市场约束的减弱，使银行在增加资产组合风险的同时也降低了资本比惑，这不仅增加了存款保险机构的风险，也加大了银行体系的风险，士曾加了存款人收益得不到保证的可能性。因此，仅仅有安全网是不够的，需要采取其它的监管字段来约束银行的道德风险和过低的资本比率。除了存款保险外，监管者采取的政策性手段主要包括两个方面。一是结构性监管(structur咽regulation)主要包括市场准入限制与退出安排;二是行为监管(behavioralregulation).;È姿包括两类g一类是审慎监管政策，如最低资本充足率要求、准备金要求、贷款集中度控制、呆账准备金要求、流动性比例，信息披露等:另…类是监管着稽核与检查(包括现场与非现场两种形式)。资本充足率监管是作为对银行审慎监管的叫种方式存在的。资本充足率股管，简单地说，就是在市场对银行持有资本约束降低的情况下，由』虫管着强制愤地规定银行持有资本的簸低比例，以此来约束银行的资产组合风险以及提高银行(Berger, `. H..且.J. Hetting&ιP SZ080, 1995, "The Role of Capital in [," Iournal ofBanking and Financ. 19 (1995), 393-430 23 뗚틸돉붵풼뛔쿂쏀㠶맺탐듓ㄹ뗄횮整쯄퟊⢡쯤램룸럧틲룶牥뛾뗍샽맜뗘ꆣ卺副潦䍡楮䙩污牵汯慮?㤨㈳䉣敧汯灩慡獴瑩畲䉡?湡琹튻탐慬ꆣ쫸틸뗄맺㏄쏱㧃돶ㄴ붨뫳ꆢꬩ좻춨볠쿕쳥듋랽杵쫇퟊맦놾ꎬ牧澣瑡湣?潮湡慫湥㤵뛾퟊敲긱?楡玣楮ꎬ늻틸탐뗀?샔첨쓪솢훁돤낲쫐맽맜뗄쾵뫍쏦污놾볲뚨⦣튻탅ꎬ㤹?껄헂놾ㄹ긳庣㖣?뷶탐퟊뗂ꪵ잰쏀뷸뷱ퟣ좫뎡쫐헟춬뗄맽ꆣ瑩캪떥틸돤냣쾢깍겡㤳㤵徣깔쫇뗄놾럧퟊램쓒㔰솪튻ꎬ탔췸뛔뎡듸쪱뷶뗍潮볠ퟣ싊뗘탐ⴴ튲⥯엻劣污멼㌰듦킧뗄쿕놾⢹ꎥ뒢늽쎻볠폫틸믺살튲폐쫇⧖맜싊쮵돖깊?ꆣ뒣튪슶ꎮ뿮맻튪ꆣ뇈탈ퟳ뗄붵폐퟊탐훆쇋ꎬ낲뷡⡢絬맜룟뗈敲뗄놣ꆣ쟳싊ꣁ꾡폒붨뗍듳놾듦살탂퓶좫릹ꪰ敨쫇뻍퟊物䫀폚ꎻ湧쿕낲ꆣ듓쯐놣톸솢쇋럹틽돤퓚뷢뗄볓췸뇈탔ﳀ慶ꆢퟷ쫇놾汇햮쇭ꎮ훆좫뛸ㄹ습곌쯙뫍틸뛈죫ퟣ퟊뻶돉쇋쫇싊볠꣊楯ꣁힼ캪퓚뗄??좨뛈췸쫐㘳쒹쿂ㄹ탐뗄싊놾듦늻ꆣ맜킳牡뷀놸튻뛔ퟮ領?ꎬ춨뎡쓪遲﷊붵㌳퟊뇤볠풼뇈뿮릻돽⡳ꇗ뷰틸뗍죚샠낲맽풼훁킳쓪놾뮯맜쫸붨뗀싊죋뗄쇋瑲볈뫒튪탐뛔뇈퟊쫇좫붫쫸뷱ꆶ㌰䙄뇈⡂ꎬ솢뗂쫕듦畣므쟳짳틸샽ꎬ볠췸틸솦늻킡퓒ꎥ䥃싊敲떫듦럧헢틦탨뿮瑵?ꆢ짷탐ꎬ헢맜훐탐뗄뛏낳튻ꎬ来쫇뿮쿕늻뗃튪놣牥웓쟉듻볠돖틔킩헟뗄듓붵쿂훓킰㐰떽?벷놣뫍뷶늻닉쿕뿮맜폐듋풭민웤잱뗍붵크니ꎥ쇋뛒쿕쫐퓶떽좡췢쮳벯뗄퟊살틲뫋쯻퓚ꎬ뗄促ꯐ?ㄹ훆뎡볓놣웤훐튻놾풼뚼폫듫뗄튲샺샔풵㐰쓚뛈풼쇋횤쯼볠닅?훖쫸뿉쪩쫐뷸쪷ꪵ쓐쓪짺뗄쫸듦맜얣ﺲ뿘볬랽틸튲뎡튻쓕에퟊탔쒿뗄뿮뿉볠헟??훆쪽붵탐쓜닩폐볍늽펡ﺸ쐩놾벰뗄복놣쓜맜닉곈ꆢ듦뗍떼⢰붵싉잿횤껕돶뇈퓬쫇죵쿕탔쫖좡듴퓚뗄퟊훂ﳀ뗍훐뮯쇋껈첨싊돉캪ꎬ믺ꆣ뛎뗄?헋쟩닺틸꣏듦룴쇋헢꠨뛜붵뗄쪹릹살헾ힼꆣ뿶ퟩ탐횳뿮샫틸튻듦ꎬ훁뢺뷃뗄풼닟놸퟊쿂뫏틢ꇓ죋뾪탐뗣잮틸㚣췢헽럧쫸탔뷰놾ꎬ풸춨살퓚ꎺ믲탐ꗖ늿쫐쿕틸쫖튪돤평돖쟏맽뛸듦?햮튵세탔뎡퓶ꎬ탐뛎쟳ퟣ볠틔폐쫐붵뿮좯뗄ꎥ좴쪧볓튲훷ꆢ횳싊맜벰뎡뗍놣⦾ꎬ쫇쇩볓뗀튪쇷볠헟쳡퟊ꇁ볠쇋쿕춿뛸컞ꎬ닺듳뗂냼뚯잿룟놾뷖뚽쫐쳥즷뇈퓚떫ퟩ쇋삨탔훆틸뇈훐뫍뎡훆?싊듋좴뫏틸솽뇈탔탐싊컊뗄봩쿂ꆣ 体系的稳定性。但是，这里的资本是指脱管者所腑的资本，~p RAP (Regulatory AccoWlting Principle)资本。RAP资本类似于前面所述的对存款人重婆的MVC(d epositor)(区别仅在于商誉能提升存款人对银行的信心，但是并不能实际的冲抵损失，所以商誉从RAP中扣除)。监管者设立资本要求，在减少自己损失的同时，也维护了存款人的利益，因而也保持了公众对银行的信心。但是，仅仅规定一个资本的含义是不够的，因为监管者必须要面对的问题是:至少要持有多少资本，才能达到监管的目的命当银行资产安全程度很高，流动性强肘，一旦银行发生挤兑，这部分资产能迅速变现支付给存款人，所以这类资产其实是不需要资本支持的:银行资产的风险越高时.:)t因报的波动黎会越高，此时得款人利益受损的可能性也加大，作为缓冲的资本也应该越高。这说明，并非所有的资产都需要资本支持，是否常要资本支持应该视资产风险而定。因而，采用资本充足率监管时，对反映银行资产风险状况的一个指标确定其对应的监管资本的最低值就行了。(二二)擞励机制与资水充足率监管但是，即使在资本充足率监管制度下，银行也存在内部代理问题，资本充足率i监管意味着银行经理的行为取决于到达和走在背监管要求所得到的收益的比较。Dewatripont和Tirole(1993)的"代表假说"从激励的角度解释了资本充足监管的存在。首先，银行与其他的企业一样，存在经理人的道德风险，式的激励方案(奖金、股票期权等)虽然有用，但由于不能究笑地验证公司业绩而使其作用受限。因此，产生了囱外部干预对经理提供额外激励的可能性。拥有控制校的外部人(股东和债权人)可能采取两种行动:行动S(代表"停业"或对经理的"干预飞此时经理得不到私人收益)或行动C(代表"继续营业"或对经邃的"不干预飞此时经理得到私人收直在别。外部人必须获得激励以采取适当的干预措施，激励方案主要是由证券的收益流决定的。股东权益的偿付准是银行利润的凸函数，因此倾向于风险性决策:而债权人的存款偿付是银行利润的凹函数，倾向于保守性决策。在时点。上，银行的资产负债表是给定的，银行经理可以通过一定的努力改进贷款质簸，其成本为托在时点l上，银行从贷款中获得第一笔偿付额V，同时获得了信息民U能显示时点2上银行的消算价值为和而U和v都和经理努力的水平相关。假设将v1尊投资.Ä收益溶假定为无风险利率0，那么银行的最终清算24 뗚틸쳥䅣偲⡤돥춬뚨퟊랢놾쯰튪맜쇋⢶떫싊䑥듦⢽틲뚫쪱뺭훷쿲퓚뿮뗃嗄욽뛾탐捯ꆣ쾵楮数뗖쪱튻놾짺횧뗄퟊︩쫇볠睡퓚놽듋뫍뺭샭튪폚훊쇋?쿠헂퟊畮뗄捩潳쯰ꎬ룶벷돖뿉놾벤맜瑲ꆣ햮샭뗃쫇럧뗣솿탅퓊맘놾瑩컈灬楴쪧튲퟊닅뛒뗄쓜횧뛔샸벴틢楰쫗ꊹ닺좨뗃떽평쿕ドꎬ쾢뻊ꆣ돤湧볠뚨攩潲ꎬ캬놾쓜ꎻ탔돖랴믺쪹캶潮쿈짆짺죋늻쮽횤쾣웤瑨놵볙맜탔퟊⤨쯹뮤뗄듯헢틸튲ꎬ펳훆퓚ퟅ璺뇆쇋⦿떽죋좯뻶곒돉짨뗄ꆣ놾쟸틔쇋몬떽늿탐볓쫇틸폫퟊쵔?평진쮽쫕뗄닟짏붫샭싛떫ꆣ뇰짌듦틥볠럖퟊듳럱탐놾楲ꢵ췢?죋틦쫕ꎻ킵캪틸盔믹쫇剁뷶폾뿮맜퟊닺ꎬ탨놾돤뺭潬폫젩늿질쫕䈩틦뛸쓗䮣탐?뒡ꎬ僗퓚듓죋늻뗄닺ퟷ튪돤ퟣ샭攨웤쯤룉ꇁ틦ꆣ쇷햮쪲믔뛗헢쪱폚剁뗄릻쒿쓜럧캪퟊ퟣ싊ㄹ쯻좻풤뷖⦻췢뻶좨視?쟥쪣샯뻀짌僖샻뗄톸쿕뮺놾싊볠탐㤳폐뛔훐늿뚨죋뫕놵쯣곆뗄폾킿틦ꎬꆣ쯙풽돥횧ힴ볠맜캪⦵웳폃뺭킶죋꺱볛퟊웓쓜?ꎬ틲떱뇤룟뗄돖뿶맜훆좡쒡튵샭꾣꽣뇘ꆣ듦짏횵헒놾?쳡ﴱ틲캪틸쿖쪱퟊펦뗄뛈뻶내튻떫뫐⢴탫막뿮잸ꎬ쫇냃짽ꆣ뛸볠탐횧ꎬ놾룃튻쿂폚缾퇹평릩킶믱뚫뎥틸쪼횸듦볠튲맜퟊뢶웤쫓룶ꎬ떽폚뛮꽓뗃좨ꢵ탐ꆣ?볠流뿮맜놣헟닺룸믘펦퟊횸틸듯?듦늻췢⢴낼벤틦쫇쒣듓뛸꣎맜죋헟돖뇘낲듦놨룃닺뇪탐뫍떡퓚쓜벤缾쳐샸뗄틸곒듻疺꫎헟쒶뛔짨쇋탫좫뿮뗄풽럧좷튲캥놴뺭췪샸틔뎥탐쵶?쯹풴틸솢릫튪돌죋늨룟쿕뚨듦놳펼샭쏀뗄냍꫒닉뢶샻킾훐뚼뷧탐퟊훚쏦뛈ꎬ뚯ꆣ뛸웤퓚볠꓀죋뗘뿉ꏒ떡좡싊죳귀믱뫍헀뚨뗄놾뛔뫜쯹싊헢쓚맜퇩쓜떡놻쫊쫇뗃뺭﯂뗄쯖탅튪틸룟틔믡쮵ꆣ펦늿쒽뗀횤탔놻떱낼짒뗚샭쨰퟊?탄쟳탐컊ꎬ헢풽쏷틲뗄듺잶뗂릫ꆣ풾몯퓍튻얬놾ꪵꎬ뗄쳢쇷샠룟뛸볠샭쯹좽럧쮾펵풾귀룉샻쫽ꢹ뇊솦쓇ꎬ쑍떫퓚탅쫇뚯퟊늢맜컊뗃쿕튵폐귀풤죳﷒뎥뗄쎴벴噃쫇복탄ꎺ탔닺듋럇닉퟊쳢떽췁ꎬ벨뿘쒡듫뗄쟣뮶뢶쮮틸剁늢짙ꆣ훁잿웤쪱쯹폃놾ꎬ뗄쯗헽뛸훆쒡낲쪩춹쿲ꢵ뛮탐倨늻ퟔ떫짙쪱쪵듦폐퟊뗄쫕쪽쪹좨낸뮸ꆣ몯폚쓅皣剥쓜벺쫇튪ꎬ뿮뗄놾ퟮ틦뺳웤짔벤쫽놣곁곍杵쪵쯰ꎬ돖튻늻죋퟊돤뗍뗄벤ퟷ췢꒡샸쫘ꚸ곊훕污볊쪧뷶폐떩탨샻닺ퟣ횵뇈샸폃늿놣랽틲탔쒽놻쟥瑯뗄뷶뛠틸튪틦뚼싊뻍뷏랽쫜죋겴낸듋뻶?쯣特맦짙탐퟊쫜탨볠ꆣ?낸쿞⢹?쯊쟣닟?ꆣ 第二f.:饿tr资本充监管的理论高~u出价值额将是v+币，在观察u和v后，控制方(可能是代表胶东的董事会，骂且可能是代表债权人利益的监管者)将决定对银行采取哪种行动((C戒防。为提高经理人的努力程度，竟是小化外部人行动的预期事后无效决策的损失，当u注u'(v)时，继续经营是最佳决策，而u<旷(v)时，停止经营是最佳决策，u'O是i咸函数，当v=v'时，u=u'(v)。所以，最优的控制权分配是:当绩效v良好时(v注l陷界水平ν， )，控制权保留在股东手中，继续经营是有效的;而绩效v不佳(v<11备界水平v')，控制权转移给债权人，债权人进行干预是有效的。而银行的绩效为y'时，可以算出其对应的消偿比率户(忡俨D)f(ν+1] ), 因此，也可以通过设置是最低资本比率r'作为相机干琐的临界点;如果考虑不同资产的风险权茧，也可以算出相应的f。其次，银行的倪权人!!P存款人是特殊的，他们高度分敞、处于信息劣势井有格便车的心瑰，没有能力也不愿意对银行监督，政府出于保护存款人利益，代表存款人对银行实施监管，这就是Dewatripont和Tir口le提出的"代表假说飞政府可以通过设立最低资本比率，来避免银行经理的道德风险。25 뗚틸볛쓜죋볌瘽傡뿘뛸틲닺쯻헾呩뗄뛾탐쫇탸훆듋쏇뢮牯뗀횵뗄禡꼩틸헂퟊듺뺭좨룟돶汥뗂뛮얬꿊ꎬ탐럧놾뇭펪힪튲뛈폚쳡럧돤붫솦놣뿘뗄쿕볠햮쫇틆뿉럖놣돶쿕쫇돌걵훆벨좨맜좨ퟮ룸틔뎨뮤뗄ꆣ뗄瘫뛈䦡좨킧훘죋병햮춨ꆢ듦ꆰ샭ꎬ뀫놣캪싛샻뻶좨맽뒦뿮듺믹ꎬퟮ⡶쇴皡튲틦닟죋짨폚뇭뒡퓚킡⦡꿊뿉뗄ꎬ훃탅샻볙맛볠뮯뛸ꏋ막햮놣ퟮ틔쾢틦쮵맜唼좨뗍쇓ꎬꆱ달췢戮뚫겿쯣헟喡죋퟊쫆듺ꆣ喺늿풣쫖짒돶⦽긨뷸놾늢뇭헾쵶죋곗훐퓋쿠ꮾ瘩탐뇈폐듦뢮뫳탐ꎬ펦쪱룉싊듮뿮뿉ꎬ뚯억볌뗄ꢶꎬ풤犡뇣죋틔뿘뗄쒿탸ꎬ퓒춣쫇꿗뎵뛔춨훆풤?뺭퓓⮡횹폐뗄틸맽랽웚웈펪ꚵꏆ킲뺭킧꫏탄탐짨⢿질쫂펪ꢷ쫇뗄쓇샭쪵솢ꇄ쫇ꆣ視ꎬ쪩ퟮ진뫳훅폐캣쓖ퟮ짔쎻볠뗍?컞킧ꖱ곒훐병꒵폐맜퟊잴킧잣뗄죂킶뻶쓁쓜ꎬ놾缾뻶몵ꎻ쫂킵꼨닟?솦헢뇈닟놼뛸갨쓕⡣ꎬ튲뻍싊즶뗄꣐벨瘫껈믲ꆰ늻쫇ꎬꮵ쯰ꝶ킧㜷꣈匩⬨믈풸䑥살쒶쪧솼皲ⵄ쮼ꆣ⧊틢睡뇜귊캪ꎬ잼뫃뮼⦣﮿뒴뛔瑲쏢쳡볂틸楰슻떱쪱턨꼨룟꿊잲탐潮疡ꋴ瘼瘫뺭ﶣ믍볠沺겻?ꇝ쇙㜱쯊샭겵곗뚽?낡쇙뷧⦣쟌?ꎬ?ꌨ뷧쮮?瘩쮮욽쪱욽嚡쒣ꎬ꼩?ꎬ 第三就银行资本充足tJ:脱t1'的手l放性分析第二章银行资本充足性监管的有效性分析第…节资本充足性监管有效性的理论分析随着1988年巴塞尔协议的实施，资本充足率监管已经成为全球银行业共同遵守的监管准则，对银行业产生了深远的影响。资本充足E挥监管的核心内容是:抑制银行的道德风险。但是，如此重要的监管准则是否真的能抑制银行的风险资产法择呢?即资本充足率监管是否有效呢?关于资本充足率监管是否有效，相关文献存在三方面的理论:一是从外部代理角度分析的现论及其主要观点;二是同时从内、外苦ß代五盟的角度分析的现论及其主要观点:王;是从激励角度分析的理论及其主要观点，一、外部代理关系与资本充足率监管的有效性1、不考虑、存款保险制度下的资本充足率且在管的有效性Kim和Santomero(1988)用资产组合模型研究了资本监管对"完金负债"银行(即无限资任制银行)的风险地择进行了研究，结论是资本监管可能会剌激银行的资产风险α资本充足监管是否有效关键在于其使用的风险权重是否恰当@对银行施加资本要求后，如果资本要求中用的权案不恰当，与风险资产的系统性风险不成比例时，则资本要求将使得银行的资产配置变得低效3风险资产组合的总数景下降，但是资产组合的结构变得扭曲，组合的风险性加强。如果资本要求中用的权重与风险资产的系统性风险成比例时，资本要求是有效的2所有的银行将选择有效的资产组合，他们失败的E可能性将下降.2、存款保险制度的引入与资本充足率监管的有效性Furlong和Keeley将存款保险视为银行的看跌期权的模型，探讨了存款保险存在下的资本监督与银行风险选择之间的关系，得到的结论更有说服力。研究资本充足率监管的有效性时，分为资本不能变动和资本可变动两种挺立非26 뗚틸퟊쯦ퟱ틖닺맘샭웤튻췢ㆡ䭩탐뗄늻솿퓱㊡䙵듦퇐죽탐쫘훆톡폚뷇훷ꆢ늿ꊲ涺⢼퟊쪩돉ꊴ퓚ퟅ쿂좨폐牬뺿튻놾헂퟊죽뗄틸퓱퟊뛈튪듺뮿쵓듎닺볓뇈쿂ㄹ붵훘킧潮놾뷚볠탐쓘놾럖맛샭볂慮?럧퟊샽뗄돤헂㠸ꎬ폫뗄枺ퟣ맜뗄㾼돤컶뗣맘잴瑯?쿕놾쪱ꏏ퟊쓪떫럧퟊쵋돤뇝틸ힼ뗀듗ퟣ뗄ꎻ쾵浥ꆣ튪ꎬ헖놾볠냍쫇쿕닺敥ퟣ탔퓲뗂쪱싊샭죽폫牯컖퟊쟳욶볠ퟧ탐죻ퟩ汥싊뗄ꎬ럧뺳싛쫇퟊ꏏ⠱웒놾뫳좵맜볠폐뛻닺뫏禽볠뛔쿕맜벰듓놾헖㤸돤ꎬ쓒폫퟊킧맜킭ퟩ뗄ꎬꮴ틸ꆣ쫇웤벤돤욶㠩퀩ퟣ죧튪﷈탔놾틩탐떫쪼럱훷샸ퟣ죏폃뗄볠맻쟳뫏쾵쯻럖폐컶튵쫇폐튪뷇싊습퟊럧맜붫뗄춳쏇킧돤닺ꎬ?킧맛뛈볠쓗쿕쫇놾쪹쪱쪵뷡탔쪧ꏏ탔짺죧잷ꎬ뗣럖맜쪱ퟩ톡럱튪뗃뺳ퟣ릹럧냜헊쇋듋쿠ꎻ컶뗄뺳뫏퓱폐쟳틸뗄ꎬ뇤쿕폎쪱탔짮훘탐맘뛾뗄폐쒣뷸킧훐횮퟊뗃돉뿉꫒ꎬ샭풶튪Ꞔ컄쫇킧탍탐맘폃뗄쪼볤볠놾얤뇈쓜럖뗄?쿗춬싛탔쪼퇐쇋볼퟊싛돤쟺샽탔킵캪펰볠듦쪱벰뺿퇐퓚좨닺?맘맜럖ퟣꎬ쪱붫쒿퟊쿬맜퓚듓웤?쇋뺿폚훘엤쓓쾵뗄싊ꆣힼ죽쓚훷쓓퟊ꎬ웤늻훃ퟩ쿂탐뒵놾컶퟊퓲랽ꆢ튪탐놾뷡쪹잡뇤Ꟑ뗃볠뫏붵늻폐놾쫇쏦췢맛Ꟑ볠싛폃떱뗃?떽맜뗄ꆣ?쓜돤럱뗄늿뗣?맜쫇ꎬ뗍킧틑럧튪ꢵ뇤ퟣ헦샭듺ꆣ뛔퟊럧폫킧뷡뺭쿕쟳쓄뚯탔싊뗄싛샭ꆰ놾쿕럧ꎺ돉탔쫇ꏐ뫍볠쓜ꎺ뗄췪좨쿕럧룼럖캪볓폐춣맜틖튻뷇좫훘퟊쿕폐좫잿킧곌놾뗄훆쫇뛈뢺뿉닺퟊쮵컶쟲ꆣ뷌뿉뫋틸듓럖햮쓜럱뗄닺럾틸탄탐췢컶ꆱ믡잡쾵ퟩ죧ꎺ훁솦뇤쓚뗄늿틸듌떱춳뫏ꆣ탐맻쯹쮴뚯죝럧듺샭벤ꆣ탔뗄튵퟊폐솽쫇쿕싛틸뛔럧ퟜ릲놾뗄훖ꎺ퟊벰탐틸쿕쫽춬튪틸ꏏ믹쟳탐?놾훐붫폃톡 第三章Iti!行资本充足性监管的有效性分析情况，通过分析可以得出资本要求与银行资产风险的相关结论如下:不管资本是不是恒定的，提高'资本比率要求(降低杠杆率)，则提高资产风险的边际收益率也会降低。在存款保险制度下，资本主要求的提高，其本身并没有要求银行在限制资产风险上做更多努力，但是高的资本要求减少了银行提高风险资产的动机，降低了存款保险系统的风险暴露;银行为了满足更高的资本姿求，J!倾向于用提高资本，扩大资产规模的方式，而不是通过减少存款规模和资产规模的方式来达到资本要求，3、动态模型中的资本充足率监管的有效性在美国巳绞采用与资本比司在相关的保费惑和风险为基础的资本资产比率的情况下，Calem (1996)吨|入了…个动态模型，并利用英国银行1984-1993年的数掘进行实证研究，得到了一些不同的结论。(])在银行风险选择中起决定性作用的是银行的资本状况资本状况与风险选择之间的关系表现为υ字型:事前资本不足的银行夜提高资本的过段中，其选择的资产生E合风险最高:在资本上升接近于最低资本要求时，其资产组合的风险趋于保守，而3其资本继续上升，银行成为资本很充足的类型时，其资产组合的风险又会变得很高。(2)资本3要求是否严格对资本充足监管的有效性有1重要的影响不管资本充足率要求是基子风险的，还是扁平的(没有风险权慧)，如果资本姿求不是很严格，提高资本充足率要求对银行的资产风险选择的影响是~样，都成U字裂。但是，如果资本要求是很严格的，风~为基础的资本充足率对银行的风险行为的影响是适当的，能比较有效地减少银行的道德风险。(3)登别保费率的影响也取决于银行的资本状况如果按资本充足感来制定差别保费来，羡别费察对资本充足银行的行为并无影响，对资本不足银行的影响是很大的，他们会很快提高资本但是相应的在资产中承担更多的风险。4、存款保险、行业准入价值、关闭规则与资本充足率监管的有效性.., Calem，民且，and ~ Rob, 1996, ’The lmpaot of Capital Based Regulation on Bank Risk-Ta(ing: AD ynamic ，酶Boardof Governors of th. Fcderal Roserve 棚Financeand BconolDics Discussion Series, 27 뗚틸쟩늻뗄퓚쿕뿮삩쟳㎡뻝⠱퟊룟쪱샠⠲튪돉⠳죧펰훐㒡ꆣ劣䥭潦䍮䉡剥䱡物潮剩獫幄䵯䝯䙥䙩慮䕣牡䑩獣卥玣㈷?䍡깒灡灩獥杵潮湫ꆤ祮摥癥瑨湡?楣畳죽탐맜뇟듦짏놣듳ꆣꊶ쏀뷸⧔놾퟊ꎬ탍⧗쟳痗럧⦲쿬돐뿶맻ꊴ汥潢捴瑡?呡慲䲡牮牡瑶湣獩헂퟊涣ꎬ?歩慩끂潲⑓潮퟊볊뿮냁쿕꿌맺쿂탐?ힴ놾웤쪱늻훐떣ꎬ내걐ㄹ湧?潡祳놾ꎮ㤶ꎺ牤瑥놾쫕놣룼쾵닺계틑ꎬ쪵뿶뗄퟊뻒쫇춡탐뛔돤춨厣ꎬ?ퟣ꺣ꆯ쫇틦쿕뛠춳맦ꏐ뺭䍡횤킷폫맽닺웤꫇돤뫜ꎵ캪ꎷ퟊맽놾ꏏ걡周탔늻싊훆얬뗄쒣췖닉汥퇐럧돌ퟩ퟊ퟣ퇏ꯊ퇂놾湤?볠럖돤햡쫇튲뛈솦럧뗄킵폃洨뺿헑쿕훐뫏닺잷싊룱잣펰쪵늻맜컶ퟣꋐ뗄뫣믡쿂ꎬ쿕랽쓗폫ㄹꇔ톡ퟩ튪곈쿬쓓ퟣ폐뿉싊탒뚨붵ꎬ떫놩쪽쪱퟊㤶뗃퓱웤럧뫏쾸쟳쳡쫇냏틸ꆣ킧틔살뗗뗄뗍퟊쫇슶ꎬ뺳놾⥀떽탆횮톡쿕룟ﯗ쫊탐탔뗃ꎬꆣ놾룟ꎻ뛸뇈틽쇋볤퓱쟷럧퓗믹퟊쪱떱니훆뗄볈럖컶쳡튪뗄틸늻싊죫튻폚쿕쪱놾뻒ꆾ펰돶뚨룟쟳탐쫇쪼쿠쇋킩꣐맘놣폖뺳럧돤꫇ꎬ쿬퟊닮?퟊뗄놾캪춨맘튻늻퓗쾵닺쫘믡쿕ퟣ쓜?쫇놾뇰떡놾쳡튪쇋맽?뗄룶춬뇭ퟩꎬ뇤싊잺뇈뫜튪놣ꊹ뇈룟쟳싺복쓓놣뚯뗄쎵쿖뫏뛸뗃ꎬ튪?뷏킵듳쟳럑?싊ꎬ복ퟣ짙탐럑첬뷡쓊캪럧떱뫜?뮹쟳쾸폐쓗뗄폫햹튪웤짙룼듦Ꟑ싊쒣싛쟒痗쿕룟쓓쫇뛔킧쪱ꎬ틸ꎬ쟳놾쇋룟뿮?뫍탍ꆣ훐ퟮ퟊탐뇢쒣뗘뻗쯻탐닮⢽짭틸뗄맦럧ꎬ킵춣룟놾Ꟑ욽겷복뒿쏇퟊떵늢탐쒣쿕쓗뫊ꎻ볌퓓뗄짙?뇰믡춸쎻쳡놾뫍캪샻쪱싇퓚탸탖⣃퟊헎틸뫜닺럑?폐룟튪퟊믹폃뻗냗짏?믓닺ꪻ탐뿬럧싊뺳쯂튪럧쟳닺뒡쏀뒿쪱놾짽ꪵ킷領뗄쳡쿕뛔쨩쟳쿕ꎬ맦뗄맺?뺲짏쓓ꆵ뗀룟뗄퟊ꎬ틸퟊룼쒣믗짽냏허톡쓗뗂쿠놾쪼퓲탐닺쟣뗄놾뷓?꣖퓱쪱럧맘돤쳡퓚뗄쿲랽퟊ㄹ쓒뷼돉?뺳쿕떫뷡ퟣ?룟쿞뚯폚쪽닺㠴캪ꎬ펰ꆣ쫇싛틸쓓퟊훆믺폃살뇈ꎮ탔ퟮ죧쿬쿠죧닺퟊ꎬ쳡듯싊ㄹ?뗍놾맻쫇쪶탐펦럧닺붵룟떽뗄㤳?퟊뫜튻퓒쿂Ꟑ쿕럧뗍퟊쓪놾돤퇹퓚ꎺ탐?쇋놾뗄튪ퟣꎬ?퟊캪듦ꎬ튪쫽쟳뗄뚼닺늢컞 存款保险、行业准入价值以及关闭规则对资本充足率监管的有效性有影响。PeIizzon(200 1)建立了…个动态模型，模型恩的行业准入价值是内纹的，取决于银行的租金来源。租金来自于三个方面:存款保险的过低定价(政府补贴)、贷款的超常回报(银行对借款人的信息垄断)以及存款市场的不完全竞争(或利率限制)导致的存款的过低定价。(1)在严格的关闭制度下在严格的关闭制度下，资本充足率监管是否有效，取决于银行的租金来源，当租金来源于存款保险的过低定价、存款和贷款三者时，资本监管不一定有效;当租金来源于王者之中的任何两者时，资本监管是有效的。但是，不管租金来源如何，资本监管引入后，银行的行业准入价值都下降了。同时，银行的风险选择和倒闭概率比监管着期望的更低，但问题是可能也会损失效率。(2)宽松的关闭原则下与严格的关闭政策相比，不管银行的租金来源如何，宽松关闭政策提高了特许权价值，降低了银行倒闭的概率(因为期权的执行价格低于在严格关闭制度下的执行价格)。在宽松的关闭政策下，号|入资本监管肘，银行选择的风险资产比例为监管所要求的最低比例，说明资本监管有效地降低了银行资产组合的风险。二、同时考虑内、外部代理关系与资本充足率监管的有效性Bes肌ko和Kanatas(1996 )研究了内部代琅问题对资本充足监管有效性的影响。在他们的模骂过巢，银行经瑰拥有小部分股权，其行动难以被观察并且以自己的福利最大化为目标。因此，监管者提高最低资本要求，银行降低杠杆率和发行新股，将产生两露效应。…是资产替代效应，杠杆率的下降导致银行的资产风险下降，二是稀释效应，银行经理的股权比例降低导致经理的努力程度下降，从而加大了银行的风险。因此，资本充足监管有效性是不确定的，是否有效的关键在子资产替代效应是否大于稀释效应.自由和Cantale(2000)打破了前人的局限，所提出的模型中既考虑了银行与监管者之间的道德风险(外部代理)，又考虑经理人与股东之间的内部代理问题，从社会最优的角度考察了资本充足率监管的有效性.1、考虑外部代理情况下资本充足率监管的有效性28 뗚틸듦健뗄떼⠱퓚떱죧뫍⠲폫탭샽뛾춬䉥쿬탂쿂볓폚䉲맜짧ㆡ죽答ꆢ汩탐뎬훂⧔ퟢ뫎떹⦿좨횴캪쪱뢣뿮퇏獡ꆣ막붵듳퟊楳헟믡ꊿ헂퟊空뗄뎣?뷰ꎬ뇕볛탐볠뾼샻놣룱湫퓚쇋닺뫍횮ퟮ볂킡潮ퟢ믘듦쾸살퟊룅즵뗄횵볛맜싇ퟮ돤쿕뗄澺쯻붫뛾틸쳦䍡볤폅쟍ퟣ⠲뷰놨뿮풴놾싊쒹맘ꎬ룱쯹쓚듳ꆢ맘풴쵋쏇닺쫇탐듺湴뗄탔〰살⣒뗄쒹폚볠뇈?뇕붵⦡튪ꆢ뮯볠탐뇕폚慮뗄짺쾡킧慬뗀뷇뾴ㄩ풴맽?듦볠헔헾뗍ꏔ쟳췢캪맜튵훆죽慴쒣솽쫍럧펦攨뗂뛈變뗄붨ꆣ킶뗍헖뿮틽맜귔닟쇋?늿쒿폐ힼ뛈헟慳탍훘킧쿕쫇㈰럧뾼솢ퟢ풽뚨욶놣죫쿠틸ퟮ듺뇪킧죫쿂횮⠱샯펦럱〰달쇋뷰볛죏쿕뫳웚?뇈탐즵뗍샭ꆣ탔볛튻살ꆣ?ꎬ뗄훐췻떹쒹뇈맘㤹틲펦듳⦴⣍쇋럖컶룶ퟔ쮵맽틸늻뇕?샽쾵듋횵퟊뗄㘩ꆣ폚싗뚯폚쓐뗍탐룼맜뗄헕ꎬ폫틔놾죎퇐튻쾡웁뾴쪱첬죽엏뚨뗄뗍틸룅ﺲ쮵퟊볠벰돤뫎뺿뺭쫇쫍쯇變뺳쒣룶ꋂ볛탐ꎬ싊?쏷놾맜맘ퟣ솽쇋샭퟊놾킧냈탍랽ꊶꆢ튵떫뗄⣒슣퟊돤헟뇕싊헟쓚펵닺뗄돤펦쮵ꎬꎬ쏦켩듦ힼ컊ퟢ곒놾ퟣ쳡맦볠쪱늿폐쳦막ퟣꆣ쒾폖쪼쒣ꎺ틔뿮죫쳢뷰꫆﷈볠싊룟퓲맜ꎬ듺킡좨훏뾼탍듦벰뫍볛쫇살?볠ퟮ뛔쫇퟊샭늿킧뇈?싇뗄?샯뿮듦듻횵뿉풴ꢵ쪱폐맜뗍퟊뗄놣뿮럱놾뚼쓜죧쓖뺼킧컊럖펦샽폐곋뺭쓓탐쿕쫐죽쿂튲뫎듐뗘놾폐볠쳢막ꎬ붵킧琉샭튵뗄뎡헟붵믡ꎬ킼?튪돤킧맜뛔좨룜뗍탔죋Ꟑힼ맽뗄쪱쇋쯰뿭?놣뗍탔쟳ퟣꎬ쫇퟊룋떼폫ꆣ?죫뗍늻ꎬꆣ쪧쯉곒쇋싊좡폐놾웤훂늻쓄막볛뚨췪퟊춬킧맘췓틸볠뻶킧돤탐뗄뺭좷ꏐ뚫횵볛좫놾쪱싊뇕?탑탐맜폚뗄ퟣ뚯쿂샭뚨췖횮쫇⣕뺺볠ꎬꆣ헾?ꇔ퟊붵뗄틸ꆣ볠쓑붵킼볤쓚ﺸ헹맜닟쾸닺뗍폐탐떫맜틔떼얬ꎬ좿뗄짺꺲⢻늻쳡쒷ퟩ룜킧뗄만튻쫇룟?뫏폐놻룋훂솦볂쓚ꎬ朗﯂뚨럧쇋헖헗뗄싊탔ퟢ킧맛틸돌럱쟁늿좡ꆢ쫏쿕쳘욶쪲럧뫍폐뷰늻탔달탐뛈쯒듺뻶듻?킧톡죏缾쿕랢펰살맜뗄늢쿂샭폚뿮옩ꎻ퓱?ꆣ탐쿬풴ퟢ펰쟒퟊붵뗄탓컊ꆣꎬ뷰틔닺맘쳢살ퟔ럧듓볼?ꎬ풴벺쿕뛸퓚듓 第二::1在银行资本充足做l监管的有效fJ:分析如果考虑资本监管，假定在存款固定的情况下，最低的监管资本要求为确定值，则只需要在相关基础上加上一个约束条件就可以得到满足股东收益最大化的激励相容条件，从而得到此时的绞理努力程度。与此同时可以得到银行所选择的资本水平，此水平亦受到以社会最优为目标函数的股管者最低资本要求的约束。所以，在存款保险和资本监管相结合的监管模式下，经理努力程度比仅有存款保险时姿高，股东追求自身利益最大化的同时，社会利益也最大化。总立，如果仅考虑银行与监管者之间的外部代理问题，资本充足旦在监管是有效的，能防止银行的道德风险，提高银行经五里的努力水平，增进社会福利。2、同时考虑内、外部代理情况下资本监管的有效性加进内部代理的约束条件，在最优状态下，银行的资本水平有所提高，经理的努力水平荷所降低，这意味着银行将放弃某些盈利性项目(从社会观点看来最优，没有内部代理的情况下会被接受的贷款项目)，所以将会出现投资不足@因此，实施资本监管，考虑到内部代瑰时，银行的资本水平会提高茧;监管者要求的水平，而此时银行贷款组合的风险过度下降，银行投资不足，损害了社会福利a二、"激励观"与资本充足率监管的有效性对子资本充足监管对银行持有资本所起的约束作用，有两种观点，一种将资本充足率监管视为一种事前的强制实施孚段，即"强制观"j另一种观点将资本充足率监管视为一种滔反规定的事后制裁，即"激励观"，Milne(200 1)认为传统的"强制观"是不符合实际的，这是篓于两个事实:第…，监管者的资源有限，不能时刻地观察到银行的资产状况，并且即使他们观察到银行违反了资本要求，他们也不能安求对银行的操作进行绝对的控制;第二，实际上，银行资产负债表的状况并没有与览管资本要求保持一貌，几乎所有的银行都持有高于资本姿求的资本，即使有银行持有的资本低于且在管资本要求，其差距也很小，Milne(2001)建立了…个两期模型，分别讨论了将资本监管视为"强制型"和"激励型"时，银行的价值最大化的函数，结论如下:l、监管资本要求中的风险权童对银行资产风险选择的影响取决于银行的净值及银行的期望利润夜中期，有足够高期缀利润的健康银行将会致力于将资本化水平提高到边反29 뗚틸죧횵벤퟊쯹쿕뾼뗄㊡볓폅듋쮮죽ꆰ뛔놾돤늻쯻䵩ㆡ퓚죽탐ꎬ샸놾틔뗀ꋍ얬욽ꆢ벤폚돤ퟣꆰ쏇ힴꊼ맻쪱싇뷸쓜汮벰훐헂퟊퓲쿠쮮ꎬ뗂곊솦쎻쪵샸퟊ퟣ싊잿튲뿶뾼튪틸쓚쪱攨웚놾횻죝욽퓚럧놿쮮폐쪩뛸맛놾싊볠훆늻늢탍?돤싇룟탐늿뿌벴㈰ꎬퟣ탨쳵ꎬ듦쿕볂욽쓚퟊듋ꆱ돤볠맜맛쓜쎻쪱퟊ꎬ폫듺뗘쪹〱뗄폐탔튪볾듋뿮ꎬ쟄폐늿놾쪱폫ퟣ맜쫓ꆱ뻒볠놾막샭맛폐⦽웚ퟣ퓚ꎬ쮮놣쳡?쯹듺볠틸퟊쫓캪쫇쟳폫꫇맜볠뚫맜달틸ꣁ췻릻뗄쿠듓욽쿕룟ꋍ붵샭맜탐놾캪튻늻뛔볠틸쿠맜ힷ헟풼떽탐ꋁ샻룟맘뛸틠뫍틸뗍뗄ꎬ듻돤뛔튻훖럻킵킧ꎬ쟳횮쫸돖쯒죳웚믹뗃쫜퟊탐뾴쟩뾼뿮ퟣ틸훖캥뫏뗄쒷탔볙뒡떽놾ퟔ볤뺭變쳵헢뿶싇ퟩ싊탐쫂랴쪵뗄폐뮸볛췻럖컶짏듋틔볠샭틢쿂떽뫏돖잰맦볊닙튪횵허뚨짭뗄볾샻볓쪱짧맜뗄캶믡쓚폐뚨ퟷ쟳ퟮ꣖퓚샻췢ꎬ퟊뷆죳짏뗄믡쿠얬ퟅ놻늿럧퟊잿ꎬ뷸놣듳?듦틦늿퓚닺놾?튻뺭ퟮ뷡솦싗틸뷓듺쿕폐놾훆쫂헢탐돖뮯퓒뿮ퟮ듺ힴ뗍ꏐ붡룶샭폅뫏쮮쪱탐쫜맽킧쯹쪵뫳쫇뻸튻뗄만듳샭폅뿶폚춣뾵풼얬캪뗄욽뺼붫쪱뛈탔웰쪩훆믹뛔훂몯탗뚨뮯컊ힴ겷틸쫸솦쒿볠ꎬ럅듻쿂뗄쫖닃폚쫽쪲뗄쳢첬늢횱탐쳵돌뇪맜퓶?웺뿮틸붵풼뛎ꎬ솽뿘벸覆쟩춬ꎬ쿂쟒퟊붫볾뛈몯쒣뷸쓓쒳쿮탐쫸벴룶훆뫵뷡뿶뻍ꆣ쫽쪽쪱퟊짧탐ꎬ킩쒿뗄틸ퟷ벴ꆰ쫂ꎻ쯹놾훂싛헑믡뿉폫뗄믡Ꟑ펯⦣퟊탐폃ꆰ벤쪵뗚폐죧ꇔ쿂ꎬ놾틸쪹튪?훂틔듋볠뢣?샻곋놾춶잿샸ꎺ뛾뗄쿂ꎬ짧돤탐쯻쟳쮽솦뗃춬맜뺭샻탔戮쮮퟊폐훆맛뗚ꎬ틸ꎺ쓓ퟮ믡ퟣ뗄쏇ꯗ폚떽쪱헟샭ꆣ쿮풽욽늻솽맛ꆱ튻쪵탐냏뗍샻싊퟊맛웤쪱붫싺뿉ퟮ얬쒿ꮻ믡ퟣ훖ꆱꆣꎬ볊뚼뗄틦볠놾달닮뺼퟊ퟣ틔뗍솦⢴쳡ꎬ맛ꎻ䵩볠짏돖ꆾ볠튲맜쮮떽뻠놾막뗃퟊돌평룟쯰뗣쇭汮맜ꎬ폐맜ퟮ쫇욽틸튲?뮯뚫떽놾뛈훍훁몦ꎬ튻攨헟룟?퟊듳폐탐뫜폎쮮쫕틸튪뇈뛗볠쇋튻훖㈰뗄폚놾틦탐쟳뷶뮯킧쯹?쪲맜짧훖맛〱퟊캥킡ꪡ킵욽ퟮ쯹뗄폐믗헟믡붫뗣⧈풴닺놾쒾튪ꆣ쳡랴냇듳톡풼듦듀튪뢣퟊붫쿎폐뢺?쟳ퟜꎬ룟쇋뿖뮯퓱쫸뿮듗ꏒ쟳샻퟊ꪴ쿞햮캪횮쓜ꎬ원떽뗄ꆣ놣?놾ꯍꎬ뇭좷ꎬ럀뺭놾춡캥?뚨죧횹샭튪놺랴맻틸쟳?뷶탐ꎬ 监督g资本要求所受威胁很小的水平，这时，资本监管对银行资产组合的影响很小;然而在短期，如泉阀时伴随着损失或监管资本婆求的提高，违反资本主罢求的"钱t钱"威胁对银行的资产组合决策有重要影响;对那些被清算只是被推迟而不能避免的名存实亡的银行来说，监管资本要求是完全无效的。2、资产流动性及资产证券化的影响监管资本要求作为激励手段对银行资产组合配置的影响取决于所涉及资产的流动性g如果流动性很高，意味着资本比率接近于旗反监管资本要求时，这些资产头寸可以迅速交易出去，这时监管资本要求对银行的资产组合配置是没有影响岱但是，监管者的最佳反应不是去精确地调整对证券化风险的资本要求，而是应该限制银行持有这类工具的次级索取权。3、"违反资本监管要求将会受到制裁"的威胁使得银行的风险态度是"风险厌恶"ru"风险厌恶"型滋味着llii智者并不需要规定…个准确的权嚣，只需要…个粗略的资本要求就可以约束银行的风险。因此，监管者可以通过加大惩罚力度的方式来影响资产组合，剌激银行降低风险。加大rg;罚力度，在中期将导致银行的资本化比旦在上升。4、银行从业者们经常地将资本监管3要求视为…个有法律约束力的合约银行从业者们经常地将资本监管要求视为一个有法律约束力的合约，例如将监管资本收蔬率视为…种评价银行绩效的手段，而不管监督资本水平是否已经超过了涉险资本。而如果将资本监管洞里E为激励手段时，意味着这个评价过程使银行决策偏离了相对较低风险的状态，更好的绩效评估手段是设置t…个调整后的涉险资本。总之，强制式的资本监管和激励式的监管，其根本的分歧在于是监管者还是银行经理对银行的风险负首要资任。对大银行来说，他们有雄厚的资产、健康的收益流以及成熟的风险管理体系，他们有激励也有能力去进行风险管理，并不需要依赖详细的监管条例.所以，监管体系的任务是设置道:线的奖惩制度，而不是去直接的监管e另外，即使监管着能充分地了解风险，但是这并不意味着他们…定能制定出详细而又适当的风险要求。30 뗚틸볠좻닃쏢㊡뗄퟊쿬펦㎡퇡ꆰ싔쪽놾㒡맽탐쿕ퟜ쫕튪좥뚨죽탐뛸ꆱ뗄ꋗ쇷닺ꆣ룃ꊡ뛱럧살뮯ꋒ쇋뻶퟊횮틦틀횱쓜맜헂퟊퓚췾쏻쪲뚯춷떫쿞냎ꆱ쿕펰뇈듓짦닟놾ꎬ뺭쇷삵뷓훆퟊놾뛌킲듦贈놾탔듧쫇훆ꖷ탍퇡쿬싊킴튵쿕욫ꆣ잿샭틔쿪뗄뚨돤놾ퟣ웚뛔쪵튪ꎺ뿉ꎬ틸듗뛱퟊짏폒헟쫕샫훆벰쾸볠돶튪탔ꎬ틸췶꿐쟳죧틔볠탐쪱ꆱ닺짽뗕쏇틦놾쇋쪽돉뗄맜쿪볠쟳죧탐뗄풼ퟷ맻톸맜돖뺼탍뻍ퟩꆣ?뺭싊쿠쫬볠쾸뇛쯹뗄맻틸냗캪쇷쯙헟폐틢뿉뫏잾뎣쫓뛸뛔퟊맜쇭폐쫜춬퟊탐쪲벤뚯붻뗄헢?캶틔ꎬ궳뗘캪죧뷏놾럧쳵췢폖킧췾쪱닺살𥳐샸탔틗ퟮ샠꫇ퟅ풼듌ꎵ붫튻맻뗍볠쿕샽ꎬ쫊탔킲냩ퟩ쮵꓈쫖뫜돶병릤볠쫸벤?퟊훖붫럧맜뢺ꆣ벴떱럖컶쯦뫏ꎬ꾻뛎룟좥랴뻟ꮻ맜틸ꯗ놾움퟊쿕뫍쫗샭쯹쪹뗄뫜ퟅ뻶볠꾵뛔ꎬ펦뗄헟탐쪱볛놾벤튪쳥틔럧킡쯰닟맜쓓틸틢헢늻듎?늢뗄붵뺼볠ힴ샸퓰쾵ꎬ쿕뗄쪧폐퟊냏탐캶쪱쫇벶뷖늻럧뗍튪맜첬쪽죎ꎬ볠헟쮮믲훘놾?퟊ퟅ볠좥쯷욲탨쿕럧?쟳벨뗷ꎬ뗄ꆣ쯻맜쓜욽볠튪닺퟊맜뺫좡쎡ꆣ쿕꫇쫓킧헻룼뛔쏇쳥돤ꎬ맜펰쟳ퟩ놾퟊좷좨놵맦틲ꆣ캪뗄뫃듳폐쾵럖헢퟊쿬쫇뫏뇈놾뗘ꆣ쓍뚨듋볓폎튻쫖벤뗄ꎬ틸쪱놾ꎻ췪엤싊튪뗷ﻐ튻ꎬ듳꫒룶뛎샸벨웤탐죎쇋ꎬ튪뛔좫훃뷓쟳헻닊룶볠돍뮸폐쫖킧룹살튲컱뷢쟳쓇컞뗄뷼뛔릵ힼ맜랣램뛸뛎움놾쮵폐쫇럧퟊뗄킩킧펰폚틸횤쏒좷헟솦킷싉늻쪱맀ꎬ쓜짨쿕놾쳡놻뗄쿬캥탐좯뿉뛈ꣂ풼맜ꎬ쫖럖쯻솦훃볠룟쟥ꆣ좡랴뗄뮯킵좨틔ꎬ짔쫸볠틢뛎웧쏇좥쫊떫맜ꎬ쯣뻶볠퟊럧쒷훘춨퓚볊솦맜캶쫇폐뷸떱뛔캥횻폚맜닺쿕ꎬ맽훐뗄퟊ퟅ짨탛탐헢틸랴쫇쯹퟊ퟩ뗄헌횻볓웚ꚵ뫏놾헢훃뫱럧붱늢탐퟊놻짦놾뫏겶탨듳붫쒺풼쮮룶튻볠뗄쿕돍늻퟊놾췆벰튪엤죊돍떼쿔ꎬ욽움룶맜훆틢닺튪동퟊쟳훃잡튻랣훂?샽쫇볛뗷헟샭뛈캶쟳뛸닺쪱쎻낷룶솦틸죧럱맽헻뮹ꆢꎬퟅퟩ뗄늻ꎬ폐듖뛈탐붫벺돌뫳쫇붡늢뛸쯻뫏ꆰ쓜헢펰뛸?뗄뺭쪹뾵늻쏇뗄훆뇜킩쫇랽퟊뎬틸짦뗄탨튻펰쿬뫜킡ꎻ 第三章银行资本充足性监俊的有般性分析四、小结从上述理论来看，虽然研究的角度和方法不一样，得到的结论也有差异，但是有几点是可以值得考虑的z1、资本充足率监管与银行风险对于实施资本充足率监管能否降低银行的风险，理论上所得到的结论往往是模糊甚至是相冲突的。2、最优的资本充足监管模式关于最优的资本充足监管模式，主主要可以分为两种类型的观点，…类是将资本充足监管放在银行监管的框架中考虑，认为资本充足监管需要与其他的监管方式相配合，第二类是立足于资本充足监管本身的改进，上述理论都只是从局部米说明如何优化资本充足监管，至今为止，还没有漂论就"最优的资本充足监管"提出究霖、合现的分析樵架。3、"激励观"比"强制观"的说服力妥强随着it:融市场的自由化和衍生金融产品及其复杂程度的增加，对银行的内部信息的了解也越来越困难，般管着制定详尽而又准确的资本充足监管规则越来越困难，银行自身的风险管现水平也在不断提高，市场对银行的资本水平和风险选择的影响越来越大，由此看来"激励观"比"强制观"的说服力姿强。第二节资本充足性监管有效性的实证检捡理论上对于资本充足率监管是否有效，即是否能降低银行的资产风险，没有统一的结论。随着巴黎尔协议在会球的普遍实施，最低资本充足率已级成为全球银行业共同遵守的准则。随着资本充足蚀烧管实践的运步深化，对此方面的实证检验显然具有囊耍的意义。一、资本充足事监管对银衍资本水平和资产风险的影响资本充足监管的实施是否影响了银行资本水平和资产风隙，这ñ丽的实说成31 뗚틸쯄킡듓쫇ㆡ뛔쒣㊡맘놾쪽쮵쳡㎡쯦탅삧퓱퟊샭춳볬튻죽탐ꆢ뷡짏폐ꋗ뫽돤쿠쏷돶ꊡퟅ쾢쓑뗄싛퇩폚튻뛾놾헂퟊쫶벸쪱짵ퟣ엤죧췪낼뷰뗄ꎬ펰짏쿔쪵ퟮ튵돤쫵뷚돤샭뗣뺳훁억볠뫏뫎헻꓀죚쇋틸쿬뛔좻돤쪩폅뷡릲ퟣퟣ싛쫇쓗맜ꎬ폅ꆢ쫐뷢탐풽폚뻟퟊뗄싛춬싊볠탔살뿉쿠쪱럅뗚뮯뫏?뎡튲ퟔ퟊폐탔볠놾퟊ꆣퟱ맜뾴틔쪼돥뺳퓚뛾퟊샭놱뗄풽짭놾훘맜돤놾볠쯦쫘맜뗄ꎬ횵춻틸샠놾좡ퟔ살듳돤튪폐ퟣ돤ퟅ뛔쪵쯤뗃?뗄탐쫇럖냇평풽럧ꎬ맜킧싊ퟣ냍ힼ틸쪩좻뾼ꆣ볠솢컶뿖뮯삧쿕평틢탔폐퇐싇볠?맜ퟣ뿲욹뫍쓑듋죻퓲틥탐쫇럖킧컶뺿뗄킷ꏊ폚볜?퇜ꎬ샭뾴맜뛻ꆣ퟊럱뗄ꎺ?뿲퟊ꎬꆣ놵짺볠쮮살탔쫇쓜쒣킭쯦놾펰뷇?볜놾훁쓋뷰맜욽ꎬ럱럱쪽뗄틩ퟅ쮮쿬뛈훐돤뷱떷죚헟튲ꆰ폐붵ꎬ퓚퟊욽쇋쪵뫍뾼ퟣ캪ﻁ닺훆퓚벤킧뗍훷좫놾뫍틸랽싇볠횹ꛒ욷뚨늻샸횤ꎬ틸튪쟲돤퟊탐램ꎬ맜꫇벰쿪뛏맛벴볬탐뿉뗄ퟣ닺퟊늻죏놾뮹?웤뺡쳡ꆱ쫇퇩뗄틔웕탔럧놾ꆫ캪짭쎻뢴뛸룟뇈럱퇹럧럖퟊뗄폐퓓폖ꎬꆰ쓜뇩볠쿕쮮ꎬ놾룄샭돌ힼ쫐잿붵쿕캪쪵맜뗄욽뗃돤뷸싛뛈좷뎡훆뗍ꎬ솽쪩쪵펰뫍떽ퟣꎬ뻍뗄뛔맛틸샭훖볹쿬퟊뗄볠짏ꆰ퓶퟊틸ꆱ탐싛샠ퟮ뗄닺뷡맜쫶ퟮ볓놾탐뗄짏탍뗍훰럧싛탨샭폅ꎬ돤뗄쮵퟊쯹뗄늽쿕튲튪싛뗄뛔ퟣ퟊럾닺뗃맛짮ꎬ폐폫뚼퟊틸볠놾솦럧떽뗣돤뮯헢닮웤횻놾탐맜쮮튪쿕틬뗄ꎬ쯻쫇돤붢욽잿ퟣ랽ꎬ뗄듓ퟣ쓚퓲뫍ꆣ쎻뷡튻싊뛔샶떫볠뻖늿풽럧폐싛샠틑듋뗄맜늿살쿕췹쫇뺭랽쪵랽살ꆱ풽톡췹붫돉쏦횤쫇퟊캪뗄돉좫쪵쟲횤 第二二滑E罪行资本充足协脱臂的有放rl分析果较多，并且要集中在笑罔，从检验的时期来看3比较集中在80年代中期~90年代中期，得到的结果是一般情况下银行提高了资本比率但是不~定降低了资产风险。Shrieves和Dahl(1992)、Jacques和Nigro(1997)，Aggarwal和lacques(l998)对不同时期美国银行业的数据进行了检验，得到的结果是资本与风险水平显著相关，并且，资本比率提高的同时，银行的风险水平也提高了。Shrieves和Dahl(1992)用美国银行多个时期的横截面数据，验证了以风险为基础的资本皇宫求的有效性。结论认为以风险为基础的资本监管的有效性取决于所确定的标准是否反映了银行的真实风险暴霹。Jacques和Nigro(1997)对费是因银行在1990一1991期间的数掘进行丁检验，发现资本监管对银行的风险有显著的影响。Aggarwal和Jacques(l998)用爽国银行1991…1993年的横截丽数掘进行了检验，得到的结果与Shrieves利。他1(1992)的结论一纹。Calem和Rob(\996)用炎因银行业1984啕1993年的数据评估了风险资本要求在数盘上的影响，其主要的发现在子:如果监管性的资本察求提高，资本不足的假行榈对资本充足的银行来说受到的影响大，资本不足的银行会提高资产风险。Ediz et. al (1998)对英国银行业做了实证研究，并且与从3建国银行得到的实证结果相对比。(l998)采集了英国银行业1989-1995年的详细数据，结果号是明监管的效果是显著的，英国银行业通过直接增加资本的方式来达到资本充足要求。Rìme(1999)验证了监管资本要求对瑞士银行业的影响p分析了瑞士银行业在最低资本要求实施后的银行行为。从Rime(1999)所得到的结果来看，美国、瑞士和英国三个国家的银行业在资本充足率跺智的约束下，都提高了资本夜总资产中的比棠，但是，美目和瑞士的银行却阿时提高了资产风险，英阂银行业没有改变其风险资产的选择，这说明，资本充足率监管在英国实施比在美国和瑞士更为有效。银行的规模大小、资本监管的严格程度、市场竞争程度以及市场发育程度(资本调绥的成本)都会影响银行的风险选择行为.并且Rime(1999)发现，虽然瑞士所实施的资本监管比类国和英国更为严格，倪瑞士银行业的资本比率对实施资本监管要求的敏感程度(为%)低于美因银行业和英国银行业(分别为%和%)。这反映了瑞士银行业，尤其是小银行在…个相对流动性低的市场里，调32 ꎻ틸맻㤰퟊卨뛔맘폃뷡탐뻝䩡폫䍡퓚䕤整뇭튪剩ퟮ쪿훐뇤폐⣗놾㒣펥탐楺뷏쓪닺物늻ꎬ쏀싛뗄뷸捱卨汥쫽탐ꎮ맻쏷쟳浥뗍뫍웤킧쪱쯹볠길삼퟊붮놾뛠듺럧敶춬늢맺죏헦탐略物涺솿쿠慬볠ꆣ⡴퟊펢뇈뺵쪵맜ꎥ돤ꎬ훐쿕敳쪱쟒틸캪쪵쇋猨敶쵒짏뛔⠱맜㤹놾맺훘튪⦡ퟣ탔늢웚ꆣ뫍ꎬ탐틔럧볬ㄹ敳潢뗄퟊㤹뇈㤩튪죽﮵쟳ꏕ폸쟒ꎬ䑡쏀퟊뛠럧쿕퇩㤸뫍⠱펰놾㠩ꆣ킧쟳룶떫닺뗄쒳맜뗄훷뗃桬맺놾룶쿕놩ꎬ⧓䑡㤹쿬돤뛔䕤닉맻횤쪵쫇맦즱쏴듓폐튪떽⠱틸뇈쪱캪슶랢쏃桴㘩ꎬퟣ펢楺벯쫇쇋쪩볒톡쒣븩볠룐돁킧탔벯뗄㤹탐싊웚믹ꆣ쿖삹⠱폃웤맺쇋쿔볠뫳쏀퓱듳뚼맜돌쯈럖훐뷡㈩튵쳡뗄뒡䩡퟊㮝㤹쏀훷틸펢훸맜맺ꎬ킡믡뇈뛈컶퓚맻ꆢ뗄룟뫡捱놾㈩맺튪탐퟊틸뫍헢펰쏀⣎뿒쏀쫇䩡쫽뗄뷘퟊略볠퀱沾틸살튵ꎬ놾탐죰쮵쿬맺ꨲ맺튻捱뻝춬쏦놾玺맜㤹킽탐랢쮵ퟶ펢튪퓚쪿쏷틸뫍ꎮ탒ꎬ냣略뷸쪱쫽볠쵎뛔ㆡ튵쿖쫜쇋맺쟳캪퟊뗄탐펢㒣떣듓쟩玺탐ꎬ뻝맜楧틸ꨱ?ㄹ퓚떽쪵뛔ꆣ놾퟊뗄맺ꔩ곓볬뿶쵎쇋틸ꎬ뗄牯탐㤹믖㠴폚횤㠹죰듓돤놾럧룼뗍죆퇩쿂楧볬탐폐⠱뗄㏄슡ꆪꎺ펰퇐ꎮ튵쪿剩ퟣ좴돤퇏쿕캪폚뗄틸牯퇩횤킧㤹럧?ㄹ죧쿬뺿춨浥싊춬ퟣ룱톡퇏쏀쟐쪱탐⠱ꎬ럧쇋탔㜩쿕쒺㤳맻듳㤵맽볠싊돌퓱룱맺ꇒ웚쳡㤹뗃쿕틔좡뛔폐쓪볠ꎬ늢횱튵맜뛈탐틸살룟㜩떽쮮럧뻶쏀쿔?뗄맜퟊쟒뷓㤩ꆢ캪떫탐탔뾴쇋ꎬ뗄욽쿕폚맺훸쫽탔놾폫쿪퓶펰쯹풼퓚쫐ꆣ죰튵?ꎬ퟊䅧뷡튲캪쯹틸뗄ﶾ뻝늻듓쾸볓쿬뗃쫸펢뎡늢쪿뫍뮸뇈놾条맻쳡믹좷탐펰?움퟊ퟣ쏀쫽ꎬ떽쿂닺맺뺺쟒틸펢뷏뇈牷쫇룟뒡뚨퓚쿬맀놾뗄맺뻝럖ꎬ럧쪵헹剩탐벯싊慬퟊쇋뗄ㄹꆣ탁튪틸ꎬ컶뷡뚼쿕쪩돌浥튵퓁훐떫뫍놾ꆣ퟊뇪㤰䅧쮼럧쟳탐뷡랽쇋맻쳡ꎬ뇈뛈⠱뗄퓚쫇䩡폫卨놾ힼꆪ条쿕쳡믡뗃맻쪽죰살룟펢틔㤹퟊튵꿐㠰늻捱럧物튪쫇ㄹ牷퟊룟쳡떽살쪿뾴쇋맺쏀벰㤩놾⢷풵쓪튻略쿕敶쟳럱㤱慬겵놾ꎬ룟뗄듯틸퟊맺쫐랢뇈횱춵듺뚨猨쮮敳뗄랴웚뫍쎵튪퟊쪵떽탐쏀놾뎡쿖싊쓊훐붵ㄹ욽뫍폐펳볤쟳놾닺횤퟊튵맺퓚죰랢ꎬ뛔ꨵ킳웚뗍㤸쿔䑡킧쇋뗄쒽늻럧놾퓚ꆢퟜ쎻쪿폽쯤쪵ꎮꇀ훁쇋?훸桊탔틸쫽ퟣ쿕돤죰퟊폐룼돌좻쪩㚣쿠⠱ꆣ?뗄ퟣ닺룄캪뛈죰퟊ꖺ겵㤹?㈩第二三漱银行资本充足悦l监督的管效性分析接资本是很困难的。二、资本充足率监管实施后的资本比率、资产风险与效率比较多的实证研究集中在资本充足盟在监管实施后的资本和资产风险变化或者贷款规模的变化上，这些方面其实是相互关联的。效率会影响银行的资本和风险，从监管者的角度来看，夜其他条件等同的情况下，监管餐会允许有更恨管理能力和更高效率的银行持有较少的资本;而从企业内部的道德风险来看，1成效的银行会通过提高资产风险来弥补提高资本带来的收益上的损失:而银行的供本水平和风险也会影响银行的效率。另外，如果银行为了提高短期利润，减少;N贷款的监督因而降低了监督成本，则银行的效率和风险会同时上升。为了更全面地了解资本充足监管的实施效果，Swan和Eisenbeis( 1997)采集丁美国254个银行持股公司(分为两组:大公司和小公司)在1986-1991年圳|司的数据，用联立方程式的方法检验了银行在风险、资本化和低效率之间的关系，并将这些结果与相关理论进行了对肌Altunbaset a1 (2001)对欧洲银行业1992-2000年的数据滋行了分析，验证了欧洲银行业资本、风险与效率之间的关系，)j:将其中的部分数据与Swan和Eisenbeis(1997)对羡闺银行业研究的结果进行了比较。Swan和Eisenbeis(1997 )对类国银行业的检验结果表明，银行的资本lt郁、风险和效率王者是相互关联的。Swan和Eisenbeis(1997)认为，不同规模钱!行的资产管理水平和效率可能是不一样的，因此对银行按规模大小分成了两组。，只检验结果袭明，不管对大银行还是小银行，资本比率越高，其效率也越高。llf大银行来说，实施资本监管，并没有对他们的资本比率产生明显的影响1而对于小银行来说，实施资本监管会显著地促使他们提高资本比猿"不过.Swan和Ei坟:nbei采用的数据是1986-1991年，当时笑囡采取的政策是规定资本对总资产的比例不能低于6%，没有采用1988年巴塞尔协议中规定的风险加权资本充足率，这种方法对结果有…定影响创Altunbas et al (2001)对1988年巴寨尔协议实施后欧洲银行业1992-2000馆的相关数掘进行了检验，Altunbas et al (2001)认为，胶东控制型的银行和经玉皇仰4:M的银行在资本、风险和效率的相关性上是不肉，因此将欧洲银行分为商业银行、储蓄银行和合作银行三类。实iíE结果表明，二三类银行的风险与效率都是不相y，灼，33 뗚틸헻뛾퟊뇈헟쿕쓜욽뗄캪쇋쫽붫整慬쓪훐卷럧퇩닉램䅬쿠탍뒢죽탐瑵ꆢ퟊놾뷏듻ꎬ솦뫍볠쇋쏀뻝헢⠲뗄慮쿕닺뷡폃뛔맘탮헂퟊뗍湢놾돤뛠뿮듓뫍믡럧뚽룼맺ꎬ킩〰쫽늿맜맻살뗄뷡틸럮慳쫇ퟣ뗄맦볠룼춨쿕틲좫㈵폃뷡ㄩ뻝럖䕩킧샭뇭쮵쫽맻탐돤폚탐ퟣ뫜싊쪵쒣맜룟맽튲뛸쏦㒸솪맻뛔뷸쫽獥쮮쏷ꎬ뻝폐죏뫍퓚탔㚣삧볠횤뗄헟킧쳡믡붵뗘솢폫얷탐뻝湢죽욽ꎬ쪵쫇튻ㄹ캪몬볠퟊쓑퇐뇤뗄싊룟펰뗍쇋랽쿠훞폫敩헟뫍늻쪩ㄹ뚨㠸ꎬퟷ맜ꖣ놾뗄쪵뺿뮯뷇퟊쿬쇋뷢킳돌맘틸럖卷猨쫇킧맜㠶펰쓪볬막폐곃ꆢꆣ쪩벯짏뛈틸닺볠퟊횹쪽샭탐컶慮ㄹ쿠싊뛔놾ꎮ쿬냍퇩뚫킧뫳훐ꎬ살탐럧뚽놾즹뗄싛튵뫍㤷뮥뿉듳볠ㄹꆣ죻뿘죽탔믓뗄퓚헢뾴돖쿕돉돤ꯋ랽뷸ㄹ퇩䕩⦶맘쓜틸맜㤱뛻䅬훆샠럖컶킲퟊킩ꎬ폐살킧놾ퟣ븨램탐㤲횤獥퓃솪쫇믡쓪킭瑵탍ꆣ뫍놾랽퓚뷏쏖싊ꎬ볠럖볬쇋ꎮ湢삹뗄늻뮹늢쿔틩쪵킧짓뇈돤쏦웤짙늹ꆣ퓲맜캪퇩뛔㈰얷敩㮝튻쫇쎻훸떱쪵慳틸횤싊싊ퟣ웤쯻뗄쳡쇭틸솽쇋헕〰훞猨卷퇹킡폐뗘쪱쌱쪩탐뷡뗄ꆢ싊쪵쳵퟊룟췢탐ퟩ틸ꆣㄹ탒慮뗄뛔듙쏀뫳뫍맻㤸쿠퟊볠쫇볾놾ꎬ뗄쪩ꎺ탐䅬㤷떵뫍쯻쪹맺얷뺭뇭맘닺맜쿠뗈ꎻ놾죧킧듳퓚瑵튵⦶쒼䕩틲ꎬ쏇쯻닉훞샭쏷㣄탔럧쪵뮥춬뛸듸맻싊릫湢퟊퓃獥듋뗄쏇좡틸진ꎬ짏쿕쪩맘뗄듓살틸뫍ꎬ쮾慳놾삹湢뛔퟊쳡탐훆죽폫뫳솪쟩웳뗄탐럧卷뫍ꆢ㮝敩틸뇈놾룟헾튵쫇샠췈킧뗄뿶튵쫕캪쿕慮킡퟊럧ﮱ猨탐싊뇈닟ㄹ틸늻﮶싊퟊ꆣ쿂쓚틦쇋믡뫍릫놾쿕탒ㄹ내풽쫇㤲탐춬놾킧ꎬ늿짏쳡춬䕩쮾뮯폫뗑㤷맦룟닺뇈ꆪ뗄﯐뫍싊볠뗄룟쪱獥⧔킧킾곒⧈쒣ꎬ짺뚨㈰럧틲귒퟊믡맜뗀쯰뛌짏湢?뗍싊뾵쿎듳웤쏷ꆣ〰쿕듋닺펰헟뗂쪧웚짽敩㤸킧횮쒽킵ꪣ킡쿔늻놾ꎯ폫붫럧쿬믡ꎻ샻ꆣ猨㚡싊볤쓗겲럖뗄맽뛔Ⱓ킧얷쿕틸퓊뛸죳ㄹꨱ횮뗄﮽쪱믍돉튲펰ꎬퟜ킹싊훞뇤탐탭살틸ꎬ㤷㤹볤맘빬겹쇋풽쿬卷퟊뚼뮯뗄폐뾴탐복⦲㇄쾵탁䗂솽룟ꎻ慮닺틸쫇믲퟊룼ꎬ뗄짙즼맘쭴쪡ꏇퟩꆣ뛸뫍늻ꢵ탐퇬탊뗍퟊뛔?쾵䩦枽꿐ꎬ穽穻䕩뇈쿠럖쒷뫍맜킧놾듻볤ꎬꎺ쾡킵䚴폚ꇖ샽듵캪럧샭뗄㝫뿮늢붫?웤킡敮늻틖짌웤볬扥ꎬ튵햼?릻폈탐꣗ꆢ쪱뺳쪣걩쮺랽 第二三烧银行资本充足悦且在帘的寄放悦分析这一点与美国银行业不同。商业银行与储蓄银行在风险与资本上的相关性是…致的，风险与资本水平显著正相关，这说明实施资本监管，银行提高资本比率，但是并没有降低银行的风险。而合作银行的资本水平与风险存在显著负相关的关系，并且效率越低的合作银行所持有的资本水平也越低。豆、资本充足率监管对贷款供给的影响在信贷紧缩的实证研究方面，采集的数据既包括欧美国家，还涉及亚洲和新兴市场国家，涉及的时间从80年代末至90年代米。这说明，90年代频频爆发的金融危机以及其后的借贷紧缩现象引起了更多的关注，这些研究得到的结果几乎是…致的:实施资本监背后，贷款规模普遍下降。Blum和Hellwig(l995)的研究缔果表明银行股权利银行贷款之间的联系将会放大经济周期，致使银行在经济形势好的时候增加贷款而在经济形势萃的时候诫少贷款。Diamond和R司an(2000)证实，资本要求对银行短期有很显著的影响从而引起信贷紧缩，但是在长期，将会使银行资产组合的风险提高。20世纪90年代，许多国家经历了严重的信贷紧缩。Bemanke和Lown(1991)表明，炎国做行在1991…1992年的经济衰退期间的贷款增长与初始的资本比率是.iE1S;烫的。他们做了一个银行贷款的横截面回归，结果很明~地支持了信贷紧缩假说。Hanωcket al (1995)认为，银行在应对资本下降的冲击而调整资产级合(降低贷款规模)方丽.90年代的银行要比80年代的银行反映速度快得多，这种调整说明90年代初的信贷紧缩部分是由资本充足监管引起的，Peek和Rosengren(l995)对英国银行业1990-1991年的实证研究也表明银行存在信贷紧缩，不过他们所定义的借贷紧缩是啧本紧缩"仅apitalcrunc均(nn信贷紧缩是由于资本的短缺寻|艇的)，而资本紧缩的…个可能但非必要的结果是贷款的供给比贷款需求下滑得快。在他们的模盟中，在同…地区，对资本水平相同的银行而言，那些受到资本管制的银行比没有受到资本管制的银行，信贷规模收缩得快。Chiuri，Feni和M吗noni(2001)对16个新兴国家提高资本婆求的结果进行了研究，这16个国家包括11个发生过金融危机的国家以及5个没有发生过危机的l到家，主要害的实证结论包括三个方商@一是资本充足率监管的实施明显地削弱了饿14 뗚틸헢뗄쫇쾵죽퟊퓚탋뫵䉴럅짙慮뛸듺쏇整慬쏦돵健듦据듻뿮쯵䍨뺿볒죽탐ꆢ튻ꎬ늢놾탅쫐뷰쫇畲듳듻⠲틽ㄹ냁⠱뗄敫퓚浣뷴틸뗃極헂잿뗣럧쎻늢돤듻뎡죚튻溺뺭뿮〰웰탭㤱쇋㤹㤰탅뫍栩쯵릩탐뿬物헢훷놾폫쿕폐쟒ퟣ뷴맺캣훂쵈볃ꆣ〩탅뛠ꆪ튻㔩쓪듻副⢼쫇룸뛸ꎬㄶ튪庳쏀폫붵킧싊쯵볒믺뗄敬훜䑩횤듻맺ㄹ룶죏듺뷴獥듐평뇈퇔䙥맺퟊뗍싊볠뗄ꎬ틔ꎺ汷웚慭쪵뷴볒㤲틸캪쯵湄?폚듻牲풼틸놾풽맜쪵짦벰楧ꎬ潮쯵뺭쓪탐늿❥퟊뿮쓇榺볒횤?탐쮮뗍뛔횤벰웤쪩⠱훂撺퟊ꎬ샺뗄듻틸럖渨늻놾탨킩쵍냼뷡쓓튵욽뗄듻퇐뫳퟊㤹쪹쵒놾떫쇋뺭뿮탐튪쫇ㄹ맽쟳쫜慪삨싛탐늻쿔럧뫏뿮뺿쪱뗄놾㔩틸慪튪쫇퇏볃퓚뇈평㤵쯻뛌쿂떽湯ㄱ냼Ꟑ춬훸쿕ퟷ릩랽볤탅볠뗄탐쟳퓚훘쮥뫡펦㠰퟊⦶쏇좱뮬湩룶삨풷훎ꆣ헽틸룸쏦듓듻맜퇐퓚뛔뎤뗄췋뷘쓪놾퓓쯹틽뗃⠲랢죽?짌쿠뛸탐뗄ꎬ㠰뷴뫳뺿뺭틸웚탅쏦퟊듺돤ꊹ뚨웰뿬맜〰짺룶튵맘뫏쯹펰닉쓪쯵ꎬ뷡볃탐듻볤믘놾뗄ퟣ㮝틥ꆣ훆ㄩ맽랽틸ꎬퟷ돖쿬벯듺쿖듻맻탎뛌붫뷴뗄맩쿂볠⦣퓚뛔뷰쏦탐헢틸폐뗄쒩쿳뿮뇭쫆웚믡쯵듻ꎬ붵맜탒탅겶쯻ㄶ죚ꆣ폫쮵탐뗄쫽훁틽맦쏷뫃폐쪹ꆣ뿮뷡랴딱듻쏇룶캣튻뒢쏷뗄퟊뻝㤰웰쒣틸뫜䉥퓶맻돥펳㤹뷴쪱뇈탂믺쫇탮쪵퟊놾볈쓪쇋웕탐쪱쿔浡뎤뫜믷쯙뗄ァ쯵뺽쒣쎻탋틸쪩놾쮮냼듺룼뇩막뫲훸퟊湫폫쏷뛸뛈ꆣꐱ쫇탍폐맺탐퟊쮮욽삨쒩뛠쿂좨퓶뗄닺斺돵쿔뗷뿬㤹ꆰ훐쫜볒돤퓚놾욽튲얷ꆣ뗄붵뫍볓펰ퟩ쵌쪼뗘헻뗃㇄퟊쓒ꎬ떽쳡틔ퟣ럧볠폫풽쏀헢맘ꆣ틸듻쿬뫏潷뗄횧퟊뛠놾뮸퓚룟벰싊쿕맜럧뗍맺쮵힢탐뿮듓뗄渨퟊돖닺ꎬ쓊뷴춬놾㖸볠폫ꎬ쿕ꆣ볒쏷듻뛸럧ㄹ놾쇋ퟩ헢뗖쯵진ꆫ맜퟊틸듦ꎬ헢뿮퓚쿕㤱뇈탅첨훖ꓑꆱ?뗘훆튪믓뗄놾탐퓚뮹㤰킩횮뺭쳡⦱싊듻⢽뗷킾⡣ꮷ쟸뗄쟳킷쪵짏쳡쿔짦쓪퇐볤볃룟쫇뷴떵헻뿒慰잱ꎬ틸뗄ꋉ쪩뗄룟훸벰듺뺿탎ꆣ헽쯵춴쮵늱楴?뛔탐뷡調쏷쿠퟊뢺퇇욵뗃솪쫆㈰곃볙﮿쏷慬ꪵꎬ맻﷎쿔맘놾쿠훞욵떽쾵닮쫀삹쮵㤰쒽탅뷸ꎻ뗘탔뇈맘뫍놬뗄ꎺ볍㮝ꆣ쓪쮮듻탐蝹쿷쫇싊뗄탂랢뷡헶쪱㤰ꆣ䡡ꌩ듺?﯊욽맦쇋쒹죵튻ꎬ맘맻믡뫲쓪?쯻湣랽잴쿠쒣퇐쇋훂떫벸복潣?춬쫕? 行的信贷供给能力，而借贷供给能力下降的程度对不同资本充足率的银行而言是不同的。二是通过不同国家的横向比较，发现借贷紧缩在新兴国家的袭现比在寸国集团国家的表现更强烈。玉是贷款增长率减小的同时，银行的存款增长率也在下降:存贷款增长率和银行规模正相关，并且宏观经济交囊中的GDP增长率和存贷款增长率关系较为显著。四、小纺虽然实ìïE研究的结果在各国都有爱异，但是有几点是共同的，并且与资本监管有效性理论中的某些结论相互映迹:l、资本充足率J![臂的实施并未到达其理想的结果虽然资本充足率监管的实施促使银行提高了资本比惑，但是在降低资产风脸上的效果是不太统一的。20股纪90年代的经济衰退和金融危机，几乎所有银行都缩减贷款规模，表明1988年协议具苟刚性和放大绞济周期的效应:金融危机的发生也表明即使资*充足率达到要求的银行仍然是不够健康的，边说明1988年协议所规定的资本充足率高低不能反映银行的真实风险状况。2、资本充足率监管对大银行和对小银行的影响是不一致的这一实证E研究的结果与1理论分析的结果有相互映说之处。大银行在资本比率和资产风险上.的调整不知小银行明显，资产规模快速扩张的小银行往往在提高资产风险的问时提高资本比率，并且这两类银行的效率变化也不}致。3、资本充足率监管的有效性受到多种因素的影响资本充足率监管的有效性在不同地域、不问时期，对于不同规模或所有权结构的银行可能是不同的，这说明市场竞争程度、闵行的资本水平、所参与市场的流动性高低和银行关闭政策是否严格等因素对资本监管有效性的影响是不可忽视的。35 뗚틸탐늻맺쿂듻쯄킡쯤맜ㆡ짏뚼뗄쓪㊡헢뫍닺㎡퟊릹쇷쫓죽탐춬벯붵ꆢ뷡좻폐ꋗ쯵랢킭튻퟊럧놾뗄뿮뚯헂퟊뗄췅ꎺ쪵킧쪱복짺틩닺쿕돤틸ꆣ탅퓶퟊탔놾ꆣ맺듦횤탔뺳맻듻튲쯹럧뗄ퟣ탐돤듻뎤놾룟ퟣ뛾볒듻퇐샭쫇뿮뇭붢쿕춬싊뿉릩싊돤뗍탔쫇뗄뿮뺿싛늻맦쏷뚨짏쪱볠쓜볠룸맘ퟣ뫍춨뇭퓶뗄훐쪼첫쒣벴쳡쫇맜쓜쾵싊틸뗄맽쿖뎤뷡춳ꎬ쪹퟊뗷룟늻폐솦뷏볠탐늻룼싊맻쒳?튻뇭퟊놾?헻춬킧ꎬ캪맜맘춬잿뫍퓚킩쓊뗄쏷놾돤풴폫늻쓓킧탔뛸맺쇒틸쿔룷뷡뗊뗄ꆣㄹ돤ퟣ샭죧뇈탐탔ꎬ뇕럖컶볒ꆣ탐맺싛ꦲ㈰㠸ퟣ싊킡Ꟑ퓚헢탅훸쪵헾뗄죽맦뚼쿠ꋎ쫀쓪싊룟킺럖틸ꎬ퓊늻쮵듻ꆣ쪩닟뫡쫇쒣폐뮥뒵볍킭듯뗍춶컶탐늢?춬쏷릩듙쿲듻헽닮펳붴㤰틩떽늻퓐뗄쏷쟒붶뗘쫐룸쪹럱뇈뿮쿠틬횤쓪뻟튪쓜ꇒ뷡쿔헢폲뎡쓜틸퇏뷏퓶맘ꎬꎺ듺폐쟳랴맻솽훒ꆢ뺺솦탐룱ꎬ뎤떫뗄룕펳킵폐퟊샠늻헹쿂쳡뗈랢싊늢쫇뺭탔틸쓓쿠닺?춬돌붵룟틲쿖복쟒폐쒽볃뫍탐냏뮥맦쓓쪱뛈뗄탅킡뫪벸쇋쮥럅죔펳쒣냏웚ꆢ쯘듻뗄맛뗣?췋듳좻헦잲횤뿬킧ꎬ춬돌퟊뛔뷴춬뺭쫇뫍쪵믒횮쯙싊뛔탐뛈놾퟊쯵쪱볃릲뷰늻럧믖뒦삩뇤폚뗄뛔뇈놾퓚ꎬ뇤춬죚훜릻쿕습ꆣ헅뮯늻퟊늻싊볠탂틸솿뗄캣웚붡ힴ?듳튲춬놾춬ꎬ맜탋탐훐ꎬ믺뗄뾵뿶틸킡늻맦쮮퟊떫폐맺뗄늢ꎬ킧ꆣ탐틸ꆫ쒣욽놾쫇킧볒듦䝄쟒벸펦ꎬ퓚탐훂믲ꆢ돤퓚탔뗄뿮僔폫뫵ꎻ헢퟊췹ꆣ쯹ퟣ뇭퓶퟊붵쯹뷰쮵놾췹폐닎뗄쿖뎤꓂놾폐죚쏷뇈퓚좨폫싊뗍펰뇈싊쪺볠틸캣ㄹ쳡뷡쫐뗄퟊쿬퓚튲춴탐믺㠸룟뎡틸닺쫇쪮퓚?퟊뗄탐럧늻뛸쿕뿉퇔뫶쫇 m则常我l萄街行资本充Æ.11管制的成本一一收益分析第四章我国实行资本充足性管制的戚本一一收益分析在我国隐性存款保险制度下(慕刘伟、曾态耕、张勤.2001).离i[;:银行道德风险的存在威胁着整个银行体系的稳定，稽要监管当局利用资本充足做孚段对其进行约束:同时，我国加入WTO后，监管当局也将按照圈际惯例一《巴黎尔协议》对其资本充足状况进行管制。实施严格的资本充足性管制必然面临…个管制的效率问题。本文日从理论和实证两个方面得出资本充足性管制是一个相对有效的监管手段，本章将通过成本一一效益分析来研究我因实施资本充足性管制的效率问题。第一节我国实行资本充足性管制的成本实施资本充足性管制，使资本不足的银行提高资本充足率主要包含减小风险资产总量和增加核心资本~附属资本以提高资本金总额这两个方面，因此当局实施严格的资本监管会有两项间接成本不得不考虑，一是资本充足性管制使商业银行减少风险资产总囊，从而对宏观经济造成负面影响的成本:二二是管制实施之初提高资本金总额，补，@.商业银行资本充足率缺口的成本。…、资本充足性管制的紧缩伎效应亚洲金融危机爆发后，韩国、泰国、马来西亚等国家被:lR实行严格的资本充足性管制，银行的资本充足率有了显著的提高，但是在实行管制后的…段时期内，这些国家的经济却出现了停滞不前的状况。这一现象称为资本充足性管制的紧缩效应，具体而亩，它是指由于监管当局实施严格的资本充足性管制，使得商业银行资本金的减少导致银行吸收的存款和发放的贷款蠢的减少或增长率的下降。理论分析和实证检验都表明，资本充足性管制会导致银行贷款供给的下降，36 뗚컒럖퓚럧뷸틩쪵ꆪ퟊탽탐쳡튻퇇ퟣ헢킧샭쯄맺ꆢ컒쿕ꆷ쪩횤닺퇏복룟놾훞탔킩펦퟊싛탐ꆪ헂튻쪵컶쯄맺뗄뛔퇏솽퟊ퟜ룱짙돤뷰맜ꎬ놾럖풼킧탐뷚틾듦웤룱룶놾솿뗄럧ퟣ죚훆볒뻟뷰컶퟊헂쫸틦뎵탔퓚퟊뗄랽컒돤뫍쿕뷰캣ꎬ쳥ꎻ럖돤컒듦췾놾퟊쏦ퟣ퓶ퟜ맜믺틸뺭뛸복쪵맺ퟣ춬컶뿮킲돤놾뗃볓볠닺뛮훆놬탐볃퇔짙횤탔맺쪱살쪵맜놣ퟅퟣ돤돶뫋ퟜꎬ뗄랢좴떼볬훆ꎬ퇐쿕헻ힴퟣ퟊탐탄믡솿늹뷴뫳돶쯼훂퇩쪵뗄컒뺿훆룶뿶탔놾ꎬ퟊폐ퟣ쯵쿖쫇틸뚼돉퟊탐뛈틸맺뷸맜돤컒쪹솽듓짌탔몫쇋횸뇭놾놾ꆪ쿂탐훆ퟣ퟊믲쿮뛸튵킧춣평컼쏷볓맺ꆪ퟊⣄쳥맜뇘탔돤놾뢽볤뛔틸펦ꆢ싊훍폚쫕ꎬ죫쪵쫕뷁쾵훆좻맜늻쫴뷓뫪탐첩폐볠뗄퟊틦놾坔쪩ퟣ럖뗄ꆣ쏦훆ퟣ퟊돉맛맺쇋잰맜듦놾侺퟊탔컶돤낡컈쇙쫇뗄놾뺭ꆢ쿔떱뿮놾ꋔ뚨튻맜틸틔늻볃돤십훸ힴ뻖뫍ퟣퟣ겼돤ꎬ룶탐쳡뗃퓬ퟣ살뗄뿶쪵랢탔훆ퟣ뺸탨맜쿠쳡룟늻돉싊컷ꆣ쪩럅탔뗄?탔ﮡ튪훆뛔룟퟊뾼뢺좱퇇헢퇏뗄맜ꋕ볠놾뗄폐돉퟊싇쏦뿚뗈ꎬ튻룱듻믡엇맜킧놾뷰ꎬ펰뗄맺떫쿖뿮떼훒훆놾훆?떱싊뗄돤ퟜ튻쿬돉볒쫇쿳퟊솿훂늽갲뻖컊볠ퟣ뛮쫇뗄놾놻퓚돆틸뗄ꮰ킧〰샻쳢맜싊헢퟊돉ꆣ웈쪵캪돤복탐듕싊돉ㄩ폃ꆣ쫖훷솽놾쪵탐퟊ퟣ짙듻햹컊ꎬ퟊놾뛎튪룶돤ꎻ탐맜탔믲뿮놾謁쳢짌놾컄ꎬ냼랽ퟣ뛾퇏훆돤맜퓶릩쪹ꆣ튵돤틑놾몬쏦탔쫇룱뫳ퟣ훆뎤룸ꆪ?틸ퟣ듓헂복ꎬ맜뗄탔싊ꆪ탐탔﷒샭붫킡틲훆퟊튻맜쪹뗄쿂뗀쫖싛춨럧듋쪹쪵놾뛎훆뗃쿂붵뮡쫕뗂뛎뫍맽쿕떱짌쪩돤쪱뗄붵ꎬ뚰뛔돉뻖튵횮웚뷴ꆣ틦췈웤놾쪵틸돵쓚쯵﮶ꎬ﯐? 第四请我国实行资本);巴做'ft'i例的成本一一收且在分析从而对宏观经济产生紧缩性影响，而且其对发展中国家银行造成的负面影响主要大于发达国家。如果我国要实行严格的资本充足性管制，这一成本不能不考虑。目前看来，由予股份制商业银行大多满足8%的资本充足性标准，资本充足性管制仅对固有商业银行、城市商业银行和城乡信用中士的借贷行为产生约束。实际上并非如此，米上市的股份制商业银行之所以目前达到了8%的资本充足性标准，目的是为了满足《商业银行法》的要求以符合上市的标准。上市的股份制商业银行在上市初期由于吸收外部资本都会经历资本充足慕的大幅上涨，而之后随着其资产规模的扩大，资本充足率逐渐下降。因此严格的资本充足性管制会对所有商业银行产生约束。由于我国银行补充资本的途径相对有限，所以为了符合最低资本充足校要求，银行会选择紧缩贷款以达到减少风险资产的目的。目前全国99%的企业是中小企业，其外源融资.'È~1夜结银行贷款，而f是因金融机构对中小企业贷款占全部贷款额的%。由于对中小企业贷款的单位成本要远远离子对大企业贷款的单位成本，商业银行紧缩借贷首先考虑中小企业贷款，放资本充足性管制对商业银行信贷行为的紧缩影响对中小企业的冲击将会级大，进而对宏观经济淄成影响。同时实证研究显示资本充足性管制对中小例行贷款行为的影响要远远大于对大银仔的影响。2001年10月人民银行在贪图市[fiJ内就5764家县级金融机构对中小企业贷款发放情况的调查显示，县级金融机构对中小企业贷款占其全部贷款的%，高于全国金融机构%这一水平，因此付中小企业贷款力度最大的是县级金融机构，即中小银行、信用中士。由此看*资本充足性管制对中小企业的负面影响J1..j}日深了一重.二、补足商业银行资本率缺口的成本由于历史和现实的原因，我国商业银行的藏体资本充足率都不尽如人意，所以，管制实施之初提高资本金总额，补足固有商业银行资本充足率缺口的成水是我国加强资本监管的又…项支出。这项成本具体体现在，…方萌为国有银行孙元资本金、剥离不良资产会占用国民经济其它方面的资源，产生资金使用的机~成本:另一方面，政府对固有银行的财政注资行为增强了银行管理者的过度投饭做励，引致道德风险的产生.H 뗚컒듓폚쒿탔볊ힼ튵ퟅ틲퟊틔죚튪뿮듳뻍훐뛔놾뛾늹평샸쯄맺ꆢ뛸랢맜짏ꎬ틸웤듋놾듯믺풶탐㔷킡훐돤ퟣ폚ꎻ잰헂쪵뛔듯훆늢쒿탐퟊퇏뗄떽릹풶맊뷸캪㘴웳킡ퟣ짌샺볓뷰쇭틽뾴좫맜탐뫪맺뷶럇뗄퓚닺룱춾복뛔룟뛸볒튵웳탔쪷잿ꆢ튻훂퟊살훆놾맛볒뛔죧쫇짏맦뗄뺶짙훐폚펰쿘듻튵맜틸뫍퟊냾랽뗀ꎬ㤹쪵돤뺭ꆣ맺듋캪쫐쒣퟊쿠럧킡뛔돤뫪쿬벶뿮듻훆탐쿖놾샫쏦뗂ퟣ평ꎥ쪩볃죧폐ꎬ쇋돵뗄놾뛔쿕웳듳ퟣ맛튪뷰햼뿮퟊쪵볠늻럧탔폚뗄횮맜닺맻짌캴싺웚삩돤폐퟊튵웳탔뺭풶죚웤솦훐놾뗄솼헾쿕훆막웳돵짺컒튵짏ퟣ평듳쿞닺듻맜볃풶믺좫뛈킡싊풭뗄퟊뢮뗄럝튵쳡뷴맺틸쫐ꆶ폚ꎬ탔뗄뿮듻훆퓬듳릹늿ퟮ웳좱틲폖닺뛔돉쯵튪훆탐뗄짌컼퟊맜쯹쒿쫇햼뿮뛔돉폚듻듳튵뿚ꎬ룟튻믡맺짺놾ꆪ탔쪵ꆢ막튵쫕놾훆틔뗄좫펰뛔뿮컒쿮햼폐ꆣ짌훐퟊ꆪ펰탐돇럝틸췢돤믡캪ꆣ늿떥쿬듳뗄쫇뢺돉맺횧폃튵킡놾쫕쿬퇏쫐훆탐늿ퟣ뛔쇋듻캻틸ꆣ웳㘵쿘쏦놾짌돶맺틦틸웳뷰럖ꎬ룱짌램퟊싊쯹럻뿮돉탐춬튵ꎮ벶펰ꆣ쏱뗄탐튵ퟜ컶뛸뗄튵ꆷ놾훰폐뫏뛮탅쪱듻㎣뷰쿬틸헢뺭닆듳ꎬ뛮쟒퟊틸뗄뚼붥짌ퟮꎬ듻쪵펰뿮ꖣ죚폖탐쿮볃헾뛠ꎬ웤놾탐튪믡쿂튵뗍㐳짌횤쿬랢겸믺볓뗄돉힢싺췢늹뛔돤뫍횮쟳뺭붵틸퟊ꎮ튵캪퇐ꆣ럅?릹짮헻놾쯼풴랢ퟣ돇쯹틔샺ꆣ탐놾㚣틸뗄뺿㈰쟩?ꎬ쇋쳥뻟랽햹탔㢣쿧틔럻퟊닺돤죚ꖡ탐뷴쿔〱뿶ꮹ벴튻맺쳥쏦캪훐맜탅쒿뫏놾짺ퟣꏓ뷴쯵쪾쓪뗄諾훘쳥퓶ꖵ퟊폐맺훆폃잰짏돤풼탔짓쯵펰퟊㄰뗷킡ꆣ쿖잿쓗훷짌볒ꎬ짧듯쫐ퟣ쫸튪?탅쿬놾퓂닩?틸퓚풴쇋쪱튵틸헢뗄떽싊ꆣ쟳퓖듻뛔돤죋쿔調탐ꎬ뺳틸탐튻탅쇋뇪뗄평ꎬ쫗훐ퟣ쏱쪾뤴ꆢ뚼닺뾿탐퓬돉듻㢣ힼ듳폚틸ꇆ쿈킡탔ꎬ㎣탅늻랽짺맜틸퟊돉놾탐ꖵꆣ럹컒뾼웳맜쿘긶폃뺡쏦퟊샭풱탐놾뗄늻캪쓗짏맺믡떴싇튵훆퓚벶ꎥ짧죧뷰헟듻돤뢺쓜닺쪱쫐헇틸톡﮿䩩뗄뛔좫뷰헢ꆣ죋맺쪹쏦늻벣짺뺳뗄ꎬ탐퓱뿮⋆돥훐맺죚튻평틢ퟣ폐폃맽펰뾼풼막뛸늹뷴쒵믷킡랶믺쮮듋틸뗄뛈곗ꎬ싊쿬싇쫸럝횮돤쯵ꗎ楫붫틸캧笽욽뾴쯹탐믺춶쪱뛸좱튪ꆣ풱훆뫳듻뮳믡탐쓚䦣ꎬ살늹쎴릻뺳좫뿚듳쪵?짌쯦뿮즱ퟮ듻멉틲퟊캣돉냁삧뗄?뛔듋?뷰돉놾캲 2宫附毁我因实行资本充足{也管制的成本…~收益分析(一)补充商业银行资本充足缺口在动用外汇储备注资后，国有银行中的另两家一一工商银行和农业银行的资本充足性标准距8%还有相当的差距，必须采取相应的措施来补足这一缺口。从目前来看，通过降低风险资产来提高银行资本克足率，或是从整体上提高资产质量，降低贷款的不良比率，都是见效慢、收效微的途径。而通过财政注资、银行上市、发行次级债券、银行自身利润积累等方式来提高资本金总额同样很艰难。首先，能不能让财政继续注入更多资金，主要看看目前财政的能力。可惜，从1985年茧今，国家财政已经连续十几年出现赤字，数额连年攀升，2001年财政赤字高达2598亿元。在统计的国债之外还存在着大量隐性债务，其中主要有主笔:养老基金、银行不良贷款、米登记外债ω2002年人民银行相关人士透露国有商业银行2001~年底不良贷款比例为%，按照这一怡计，固有商业银行的不良贷款总额大约为22898亿元。而且在动用450亿炎元外汇储各向两家固有银行泼资后，很难指望国家再拿出更多的外汇储备来为余下的两家银行注资。考虑上述情况，国家财政继续向国有银行投入更多的资金是困难的。其次，若让四大因有银行在国内上市，除受制于自身资产质量以及资本市场的发展程度和规模外，更主要的是国有商业银行现代企业制度，特别是产权制度的改革不可能一墩而就，需要有一个渐进过程，在近年内难以实现。再次，在考虑发行次级债券，为国有银行筹集资本金方丽。根据《巴黎尔协议》的特别规定，次级债券的簸短底有期限必须为五年以上;总额不得高子第一类资本的50%。如果四家国有商业银行资本和资产的增长仍然保持目前这种悬殊的差距，在次级债券不能超过核心资本的一半的限制下，发行次级债券只能在前几年满足充足率提高的目标，之后次级债券的发行对充足凉的大幅提高就难以奏效。因此次级债券的发行并不是提高资本充足率的万全之策，也只是辅助孚段之一(童频，张舅，金静.2001), 最后，商业银行着通过内部挖潜，从利润中留存积累，通过法定程序转作资本金，这一方式必细以商业银行拥有较高的利润率为前提。然而，我国国有银仔目前的盈利水平低下，微薄的利润留成相对数额臣大的资本金缺口而言，无异于杯水车薪。38 뗚컒⣒퓚놾듓퟊틸쓑쫗ㄹ돠뇊짌솼힢쫶웤뗄퓙틩샠벸킧튻ퟮ쒿놭탄맺ꆣ돤쒿닺탐쿈㠵ퟖꎺ듻퟊쟩듎랢룄ꆷ닮쓪⣍뷰잰쮮묱뚯튵뫳헂쪵ퟣ잰훊짏ꎬ쓪룟퇸뿮뫳뿶햹룯뗄놾뻠싺틲꿆뎵늹폃틸탐탔살솿쫐쓜훁듯샏ퟜꎬ죴돌늻퓚쳘뗄ퟣ듋떣헢펯킽퟊돤췢탐짌놾뇪뾴ꎬꆢ늻뷱㈵믹뛮뫜맺죃뛈뿉뾼뇰㔰퓚돤듎곕튻샻ꆣ짌믣㈰튵돤ힼꎬ붵랢쓜㤸뷰듳쓑볒쯄뫍싇맦ꎥ듎ퟣ벶엓랽쮮ퟣ튵뒢〱틸뻠춨뗍탐죃맺틚ꆢ풼횸닆듳맦튻랢뚨ꆣ벶싊햮슣쪽욽탔틸놸쓪맜㢣맽듻듎닆볒풪틸캪췻헾맺쒣뛕탐ꎬ죧햮쳡좯경뇘뗍훆탐힢뗗탟ꖻ붵뿮벶헾닆ꆣ㈲맺볌폐췢뛸듎맻좯룟뗄탫쿂뗄퟊춨맓뗍뗄햮볌헾퓚늻㠹볒탸틸ꎬ뻍벶쯄랢늣틔돉뫳탏럧늻좯탸벺춳솼㣒퓙쿲탐룼ꎬ햮볒쓜쒿갲맽짌캢놾ꆪ쿕솼ꆢ힢뺭볆듻?쓃맺퓚훷탨좯뎬뇪늢〰튵놡돤ꎬ쓚ꆪ놵퟊뇈틸죫솬뗄뿮ꪡ돶폐튪ꎬ맽늻ㄩퟣ맺늿쫕쒲닺싊탐룼탸맺ꆢꎶ틸쓚뗄폐캪ퟮ짌뫋횮쫇ꆣ샻틦좱폐뇈췚럖살ꎬퟔ뛠쪮햮캴탐짏쫇튻맺뛌튵탄뫳쳡펵죳뿚틸샽잱컶쳡뚼짭퟊벸횮뗇틔뗄춶쫐맺룶폐풭틸듎룟쇴탐캪ꎬ겱룟쫇샻뷰쓪췢볇?죫ꎬ폐붥틸탐놾벶퟊뷏돉훐㈵듓?틸볻죳ꎬ돶뮹췢꿓믣룼돽짌뷸탐웚퟊뗄햮놾룟쿠뗄ꎮ샻탐킧믽튪쿖듦햮쌴뒢뛠쫜튵맽돯쿞놾튻좯돤뛔쇭㌷죳질퟊싽샛뾴돠퓚ꆣ㔰놸뗄훆틸돌벯뇘뫍냫ퟣ샻쫽솽ꇏ놾ꆢ뗈뾴ퟖퟅ㈰ꎥ틚살퟊폚탐ꎬ탫뗄랢싊훐죳뛮돤쫕랽쒿ꎬ듳〲쏀캪뷰ퟔ쿖퓚놾닺쿞탐뗄싊뻞볒쇴ꚵퟣ킧쪽잰쫽솿쓪풪폠쫇짭듺뷼뷰컥뗄훆뛔췲캪듳ꆪ내듦쒴싊캢살닆뛮틾죋췢쿂삧퟊웳쓪랽퓶돤좫잰뗄ꆪ헕믽ꎬ뗄쳡헾솬탔쏱믣쓑닺튵쓚쏦틔뎤ퟣ횮퟊릤헢샛꧀믲춾룟뗄쓪햮틸뒢솽훊훆쓑ꆣ짏죔랢싊닟놾짌튻ꎬ뒲쫇뺶퟊쓜엊컱탐놸볒ꆣ솿뛈틔룹ꎻ좻뗄ꎬ뷰틸헨춨맗듓ꆣ놾솦짽ꎬ쿠쿲틸틔쪵뻝ퟜ놣듎듳튲뛸좱탐볆맽헻뛸뷰ꆣꎬ웤맘솽벰쳘쿖ꆶ뛮돖벶럹횻뿚뫍ꎬ램쳥춨ퟜ뿉㈰훐죋볒힢퟊뇰ꆣ냍늻쒿햮쳡쫇컒뛸얩믈짏맽뛮쾧〱훷쪿맺퟊놾쫇죻뗃잰좯룟뢨뚨퇔놿쳡닆춬ꎬ쓪튪춸ꆣ쫐닺뛻룟헢횻뻍훺맺튵폐돌?룟헾퇹듓닆폐슶뾼뎡좨킭폚훖쓜쓑쫖컞틸짌탲?힢뫜헾죽맺탐싇훆뗚탼퓚틔뛎틸틬탐튵힪퟊볨폐짏뛈튻쫢잰ퟠ횮탐폚뗄틸ퟷꆢ퟊탐뗄늻 第四管我问实行资本充足性管制的成本叫一收益分析总之，采用上述方法来补足商业银行资本充足率的缺口，或需要占用国民经济其他为丽的资源，产生孩金使用的机会成本，或短期内难以实现，或会带来一定负阁影响。(二)由财政法资引致的道德风险从理论逻辑上分析，由于阔有商业银行公词治现结构的缺损，政府单纯以财政注资的方式向国有银行补充资本金，会弱化银行管理者承担风险损失的约束，增强其过度投资的激励，引数i援德风险的产生，无条件的财政泼资在一定程度上促俊了因有银行管理者i应求资产的扩张，而忽视风险管理水平的提升。这样，尽管我国在1998年后采取财政注资和成立资产管现公词剥离固有商业银行的不良贷款等捕施，使周有银行的资本充足率有了明显的提高，{直资本金水平的键商是短期，注资后不良资产又不断涌现，风险管理水平提升缓慢，国存银行的资本充足率叉逐渐下滑。为了边制这种道德风险，2004年月l月，我国在动用450亿笑元外汇储备对两家固有银行注资的同时大力推动国有银行股份制改造以及建立现代公司治理结构的步伐，加强了对银行管理者的约束，在…:iE程度缓解了这种道德风险的危害。第二节我国实行资本充足性管制的效益一般来看，金融监管措施会在商业银行，监管当局及国家金融体系二三个方面产佳影响e一、商业银行的效益g风险管现水平和竞争力的提升商业银行是监管当局实施资本充足性管制的对象，从资本监管对商业银行的影响来辛苦，银行不仅在风险管现上，而且也在对外竞争力上都得到了提高。(一)风险管混水平的提高对予明晰了产权、完善了公司治理结构的银行来说，资本充足性监管制度的推行，一方面抑制了银行管理者的滋德风险危害，另一方商，激励了银行风险管理水平的提升。39 뗚컒ퟜ볃뚨⢶듓헾퓶듙맜듻뛌ퟣ캪뛔샭캣튻닺짌뗄⣒췆쯄맺횮웤뢺︩샭힢잿쪹컒뿮웚싊쇋솽뷡몦냣짺ꆢ튵펰묩탐쮮폚뛾헂쪵ꎬ쯻쏦평싛퟊웤쇋맺뗈폖뛴볒릹ꆣ살펰틸쿬럧욽쏷탐뷚닉랽펰닆싟뗄맽맺퓚듫힢훰훆뾴쿬탐살쿕튻퟊컺놾폃쏦쿬헾벭랽뛈폐ㄹ쪩퟊붥헢늽컒ꎬꆣ뗄쫇뾴맜쳡쇋돤짏뗄ꆣ힢쪽춶틸㤸ꎬ뫳쿂훖랥뷰킧볠샭쏦짽맺ퟣ닺쫶퟊럖쿲탐쓪쪹늻뮬뗀ꎬ죚틦맜틸쮮틖ꆣ탔쪵좨맜랽풴틽컶맺뗄뫳솼ꆣ뗂힢볓볠ꎺ떱탐욽훆훆ꆢ램ꎬ훂폐벤샭닉퟊럧잿탐맜뻖늻뗄쇋뗄췪살닺뗄평틸샸헟좡쿕쇋듫쪵뷶쳡돉퟊늹짺뗀폚탐ꎬힷ닆폖춬뛔쪩맜퓚룟짆놾놾ꆪퟣ퟊뗂맺늹틽쟳헾뗄늻㈰쪱틸믡샭럧맜쇋ꆪ짌뷰럧폐돤훂퟊힢뛏〴듳탐퓚쮮놾쿕샭릫쫕튵쪹쿕짌퟊뗀닺놾펿쓪솦맜욽돤헟틦ퟣ쮾럖틸폃튵놾뗂뗄뫍돤쿖퓂췆샭ퟣ훎탔컶탐뗄틸뷰럧삩돉ퟣꎬ㇔뚯헟뺺탔짏뗀샭퟊믺탐ꎬ쿕헅솢싊럧슣맺뗄맜헹뗂뷡놾믡릫뗄ꎬ퟊폐쿕곎풼솦훆뛸럧훆릹돤돉쮾죵닺뛸쇋맜특틸쫸볠뗄쟒쿕뗄ퟣ놾훎뮯짺뫶맜쏷샭䀹탐ꎬ쳡뛔튲캣싊ꎬ샭틸ꆣ쫓쿔쮮?막퓚킧떱짽쿳몦뗄믲뷡탐컞럧릫욽꿓럝튻뻖ꎬ뛔틦좱뛌릹맜쳵쿕쮾쳡쌴훆뚨벰듓췢쇭살뿚웚뗄샭볾맜냾룟짽㔰룄돌맺퟊뺺튻쮵ꎬ쓚좱헟뗄샭샫뮺틚퓬뛈볒놾헹랽ꎬ믲쓑쯰돐닆쮮맺떫싽쏀틔뮺뷰볠솦쏦퟊탨틔ꎬ떣헾욽폐퟊풪벰뷢죚맜짏튪쪵헾럧힢뗄짌놾맺췢붨쇋쳥뛔뚼벤돤햼쿖뢮쿕퟊쳡튵뷰폐믣솢헢쾵짌뗃샸ퟣ폃ꎬ떥쯰퓚짽틸쮮뒢쿖훖죽튵떽쇋맺믲뒿쪧튻ꆣ탐욽놸듺뗀룶틸쇋탔쏱믡틔뗄뚨헢릫뗂랽탐쳡볠뺭듸닆풼돌퇹늻쳡퟊쮾럧쏦룟맜살쫸뛈ꎬ솼룟놾훎쿕ꆣ훆튻ꎬ짏뺡쫇돤뗄맜뛈뗄 第四激fU型实行资本充足性管制的成本一…收益分析l、在抑制银行管理者的道德风险危警方面首先，资本充足性管制的实施直接意味着对由存款保险制度而引发的道德风险的逆转回资本充足性管制作为存款保险一一这一卖出期权的…种"隐性费率"道德风险的实质是期望尽可能地扩大存款保险卖出期权的价值，资本监管所带来的期权价格上升自然会减少银行从事道德风险的收益，从而资本充足位管制的实施起到了遏制银行管瑰者道德风险的目的。其次，资本充足性管制的推行还减少了道德风险的察后成本。资本的增加提高了银行吸收损失的能力，即使银行团从事道德风险行为而遭受损失，资本比凉的上升也有助子减少对银行债权人及其它社会部门的冲击。最后，资本充足性管制还起到了在幕前削弱银行管理者道德风险激励的目的。资本比率提高，意昧着银行管理者股东在投资项目中利益增加，出于自身利益考虑，银行管理者在进行高风险投资决策时就会采取更为谨慎的态度。2、在激励银行风险管理水平提升方面巴黎尔委员会颁布的《新巴黎尔协议》为三大银行风险的度最提供了不同的方法，内部风险管理水平高的银行可以使用相对高级的风险资本计算方法，使其应对风险的资本更加精细化;反之，内部风险管理水平低的银行则只能使用相对低级的风险资本计算方法。这种安排在客观上产生的一种竞争和激励效应，促使商业银行不断建立健全有效的风险管理体系。由于我国企业和个人借用体系不储金，加之银行内部评级模型不完备，致使内部评级系统很不成熟，而信用风险模型所榕的数据和技术国内银行更不具备，所以我们短期内还不能获得新协议给予的选择自由，仍然只能采用现行的监管部门确定风险权熏的"标准法飞即使如此商业银行每日在资本充足性管制的压力下关注其资本充足状况，也往往能够在第…时间发现贷款不能按时收囚的风险.从而，资本充足性标准起到了风险预警指标的作用，能够促进商业银行改善其风险管理。(二)对外竞争力的增强巴黎尔银行监管委员会提出的以资本充足监管为核心的巴塞尔协议在实践中显示出较高的可操作性和合瑶性，被国际社会普遍接受.国际权威资{富汗级机构也总是把资本充足率作为银行评级的3重要尺度.我国在加入WTO辰，也必须40 뗚컒ㆡ쫗쿕뗀뗄쪩웤룟ퟮ틦㊡냍랽펦뗍짌평쓚쯹쏅쿂듓⠭훐릹㐰쯄맺ꋔ쿈뗂웚웰듎쇋짏뫳ꆣ뾼죻램벶튵폚늿틔좷맘뛸맜⴩뗄뛔쿔튲헂쪵?ꎬ럧좨떽틸짽퟊싇?뛻뗄컒움뚨힢샭뛔쓦쪾ퟜ탐훖쿕볛쇋탐튲놾ꎬ꓀캯쓚럧맺벶쏇웤ꆣ췢틸퟊힪돶쫇놾웒뗄룱뛴컼폐뇈틸풱늿쿕늻웳쾵뛌퟊뺺탐ꆣ뗄뷏냑돤돤쪵짏훆쫕훺싊탐믡럧퟊뛏튵춳웚좨놾헹볠ퟣ퟊룟킹ퟣ훊짽틸쯰폚쳡맜킷냤쿕놾붨뫍뫜쓚훘돤솦탔놾맜?탔쫇ퟔ탐쪧복룟샭늼볆솢룶늻뮹뗄ퟣ캯훆돤룼뿉맜웚좻뗄짙ꎬ헟햹샭쯣붡죋돉늻ꆰힴ뇪퓶풱뗄ퟣ볓닙?훆췻믡샭쓜뛔틢퓚?ꆶ쮮랽좫탅쫬뇪뿶ힼ잿돉쒵뗄탔뺡복헟솦틸뮹캶뷸탂욽뺫램폐폃ꎬ믱ힼ웰쳡ퟷ싊놾ꆪ삵쪵뿉짙뗀췆ꎬ탐웰ퟅ껆냍룟ꆣ킧쳥뛸뗃램튲떽돶맜쾸탔ퟷꆪ슷탽쓜틸뗂탐벴햮떽룟뷌죻뗄헢쾵탅탂ꆱ췹쇋훆뮯뫍캪쫕횱뗘탐럧뮹뇣좨쇋뛻틸훖늻폃킭ꆣ췹틔틦ퟷꎻ뫏럖헎뷓삩듓쿕복틸죋퓚맜ﶷ탐낲붡럧틩벴쓜퟊캪랴샭탐컶ꎺ틢듳쫂뗄짙탐벰샭춶뷃틩뿉업맜좫쿕룸뇣릻풤놾듦횮탔움ꚷ캶듦뗀쒿쇋틲웤잰헟퟊?ꆷ틔퓚샭ꎬ쒣폨죧닍돤뿮ꎬ벶뷃ퟅ뿮뗂뗄뗀듓쯼쿷막뻶캪쪹뿍쳥볓탍듋뗚횸ퟣ놣쓚놻뗄?뛔럧ꆣ뗂쫂짧죵뚫닟죽폃맛쾵횮쯹톡짌튻뇪볠쿕늿맺훘평럧뗀믡틸퓚쪱듳쿠짏ꆣ탨퓱튵뗄맜듦ꆪ싴뗄쿕뗂늿탐춶뻍틸뛔럧닺ퟔ볤ퟷ캪볊튪뿮돶쫕뗄럧쏅맜퟊믡탐룟짺쓚쫽평랢폃뫋ꆪ쿕짧돟놣웚틦쫂쿕뗄샭쿮닉럧벶늿뻝ꎬ쎿쿖탄헢맜믡뛈쿕좨ꎬ뫳탐돥헟쒿좡뗄튻움뫍죔죕듻쓜튻샭웕ꆣ훆뗄듓돉캪믷뗀훐룼럧훖벶벼좻퓚뿮릻냍싴쮮뇩컒뛈볛뛸놾ꆣ뗂샻캪쿕뺺쒣쫵횻퟊늻듙죻돶욽뷓맺뛸횵퟊ꆣ퓢럧틦뷷솿헹탍맺쓜놾뷸뛻웚뗍퓚틽ꎬ놾퟊쫜쿕퓶짷쳡뫍늻쓚닉돤내짌킭좨ꆣ랢퟊돤놾쯰벤볓뗄릩볆췪틸폃ퟣ쪱튵틩틸맺죫뗄놾ퟣ쪧샸ꎬ첬쇋쯣놸탐쿖탔쫕퓚뗀ꆫ볠탔퓶ꎬ뗄돶뛈늻랽탐킧룼맜믘쪵볊坔뗂맜볓퟊쒿폚ꆣ춬램펦훂늻뗄훆룄볹훖퓲좨侺럧쯹훆쳡놾ퟔ뗄ꎬ쪹뻟볠짆ꆰ횻췾듸뗄뇈짭쪹듙놸맜톹쿕웤틾쓜퟊곒살쪵싊샻웤쪹ꎬ늿솦ꆣ럧탔쪹탅늱럑폃움?싊쿠벶?ꆱ뛔믺ꎬ 绵阳Jlï我闵实行资本充足性管制的成本叫…收益分析i整销国际银行界的"游戏规则飞否则我国的银行就可能在与执行此标准的国家打交道中遭受歧视性待遇。国际大银行的资本充足率一般都已达到并超过了《巴塞尔协议》的最低资本要求，而我国的商业银行尤其是国有银行的资本充足凉水平都还较低。因此，在WTO五年过渡期后，当这些银行大规模进入我国时，各个银行的公众信心将有很大的爱别，从而会影响我00银行在竞争中的地位。此外，实行严格的资本充足性管制对我国四大国有商业银行还有一项直接的收益，ep获得海外上市的通行证。为了进行产权改造，建立依托多元投资主体的股份制治混结构，四大固有商业银行均把上市提上了议事日稽。由于国内证券市场的容量难以承受如此大盘股上市的重压，所以海外上市就成为一种可行的选撑。由于海外上市的一大隙碍即是8%资本充足率的限制，所以实行严格的资本充足性管制。平手短期内使固有银行的资本充足性合婉，有助于其达成海外上市的目的。因此，对我国商业银行实施资本充足性监管，将有助于提升我国银行在因际、国内市场的竞争力，1ft为国有商业银行海外上市铺平了道路。二、监管当局的效益:宽容监管成本的降低及"工元反袭"效应的消除( ) 降低宽容监管成本宽容监管的道德风险的存在来自于监管当局的内部性问题，即监管当局不顾其行为引起的社会成本和收益，而只关没本部门的成本和收益。监管者这样做的…个重要动机是逃避监管不当的指资，这种情况可称为"官僚赌博"(慕刘伟、曾忘耕、张勤，2001);另一个动机可能来自予最有影响的机构人士施加的压力，于是放松监管。在我圃，宽容版管-个突出的表现是中央和地方利兹冲突而发生的宽容监管。由于地方金融监管当局受地方利益的驱使，往往放松对金融机构的监管，甚至干脆放任包由，不履行监管职责。在不存在资本充足性管制的情况下，战管者总要等到银行挤兑和流动性危机已经出现的时候才出商干预。而实行资本充足性管制后，监督者能够实时监控商业银行的资本充足率，一旦某银行的资本充足率达到了警戒值，监管者即可及时采取活当的行动来降低银行倒闭的风险，第→时间的介入降低了且在智者宽容监管41 뗚컒ퟱ듲맺튪坔뫜듋쫕막뎡퓱돤쒿틲뛾볠⣒뿭웤튻퓸폚뗄퓚틑튵닉쯄맺ꆢ톭붻볊쟳俎듳췢틦럝뗄ꆣ듋쓚맜묩죝탐룶횾쫇뿭늻뺭틸ퟣ좡헂쪵ꆣ맺뗀듳ꎬ뗄훆죝평쫐떱붵볠캪훘룻럅듦돶탐탔쫊탐볊훐틸뛸닮쪵벴훎솿폚뛔뎡뻖뗍맜틽튪ꆢ쯉볠짵퓚쿖뗄퟊맜떱놾틸퓢탐컒ﶶ뇰믱샭쓑몣뗄뿭웰뚯헅볠맜훁퟊훆뗄돤탐쫜뗄맺짆ꎬ퇏뗃뷡틔췢뺺킧죝뗀믺쟚맜ꆣ룉놾쪱ퟣꆣ탐뷧웧퟊뗄?듓룱몣릹돐짏짌헹틦볠뗂짧쫇ꎬꆣ평든돤뫲탔듦뚯맜뗄쫓놾짌뛸췢ꎬ쫜쫐튵솦ꎺ럧믡쳓㈰퓚폚럅ퟣ닅훆뛌살ꆰ탔돤튵겵믡퟊짏쯄죧뗄틸ꎬ뿭돉쿕뇜〱컒뗘죎돶싊뗄웚붵폎듽ퟣ틸뇕펰놾쫐듳듋튻탐튲죝뗄볠⦣맺랽ퟔ맜쏦ꎬ돉쾷폶싊탐쿬돤뗄맺듳쓚쪵캪볠듦뫍맜믁ꎬ뷰평훆룉튻뗍놾ꆪ맦ꆣ튻폈꧒컒ퟣ춨폐엌헏쪩맺맜퓚쫕늻뿭죚ꎬ뗄풤떩쪹틸ꆪ퓲냣웤맺탔탐짌막낭퟊폐돉살틦떱뮸죝볠늻쟩ꆣ닋쫕ꆱ뚼쫇킴틸맜횤튵짏벴놾짌ퟔꎬ뗄볠싄뿶뛸틦폐떹럖ꎬ틑맺탐훆ꆣ틸쫐쫇돤튵뗄폚뛸횸꾻맜떱쿂쪵틸뇕컶럱듯폐퓚뛔캪탐뗄㢣ퟣ틸붵볠횻퓰謹튻뻖ꎬ탐뗄퓲떽틸ꎽ뺺컒쇋뻹훘ꗗ탔탐뗍맜맘ꎬ진룶쫜볠퟊뗄럧컒늢탐헹맺뷸냑톹쪱볠몣벰떱힢헢?춻뗘횰맜놾퟊쿕맺뎬뗄훐쯄탐짏ꎬ뺳맜췢ꆰ뻖놾훖듗돶랽퓰헟돤놾뗄맽퟊특듳닺쫐쯹ꎬ짏뛾늿쟩퓓샻ꆣퟜퟣ틸쇋놾響뗘맺좨쳡틔돤붫쫐풪쓚쏅뿶?뇭틦튪탔싊뗚탐ꆶ돤놣캻폐룄짏몣쪵쎪랴늿뗄뿉쿖뗈맜듯ퟣ튻뻍냍ퟣ겸ꆣ짌퓬쇋췢쓏훺욽닮돉돆탓쫇쟽떽훆탔쪱뿉죻싊튵ꎬ틩짏?폚쇋ꆱ컊놾캪냏훐쪹틸뫳뫏볤쓜뛻쮮틸붨쫂쫐욣쳡뗀킧쳢뫍ꆰ퇫ꎬ탐뺯맦뗄퓚킭욽탐솢죕뻍곋짽슷펦ꎬ쫕맙쒻뫍췹벷볠뷤ꎬ뷩폫틩뚼킵뮹틀돌돉戮컒ꆣ뗄벴틦쇅調뗘췹뛒맜횵뢦죫횴ꆷ뮹쒹폐췐ꆣ캪퓊맺쿻볠뛄마랽럅뫍헟ꎬ훺붵탐뗄뷏ꯖ튻뛠평뗐틸돽맜볠늩쯊샻쯉쇷쓜듋ퟮ뗍?쿮풪폚훖탑탐떱맜ꆱ뿬틦뛔뚯릻뇪뗍ꆣ에횱춶맺뿉쾸웤퓚뻖헟曄붼돥뷰탔쪵쇋ힼ퟊틲쒽뷓쓚탐맺늻헢뷁펵춻죚캣쪱벴듯볠뗄놾듋ꯓ훷횤쓗볊맋퇹쓑뛸믺볠뿉돉맜맺ꎬ?쳥좯톡쪱ꆢퟶ낡링랢릹뿘벰몣헟볒퓚뗄쫐?ꚣ짺짌쪱췢뿭?짏죝쫐볠뗄맜 第四常现国实行资本充足性管制的成本问…收益分析的成本。(二)消除"二元反差"效应国际上，资本充足率指标是对银行评级的重要尺度。资本充足率低使我国国有商业银行被国际权威资信评级机构视为高风险银行，降低丁其(占用等级。这种状况，…方面使我国国有商业银行在国际上的融资活动受到所在国的歧视性待遇;而另一方面，我国监管当局对在华外资银行及其经营活动不阶实行对等的资本充足性监管，在它们满足《巴塞尔协议》要求的情况下，只能元|其实行与我国固有商业银行相…致的相对宽松的约束(五自力，2001)。如此，我国形成了银行监管上的"工元反楚"效应。思然，监管当局实施严格的资本充足性管制，使国有银行资本充足悦合乎即际惯例，便能消除这一效应，导正监管的反楚。国家金融体系的效益:银行倒闭的社会成本内部化对我国金融体系*说，实施资本7EÆ性管制最主要的收蔬是在1~在银行的过度风险?于为，降低银行破产的概率，利用银行自有资本对风险投资拙~己的吸收来降低倒闭发您的社会成本a一家银行倒闭所引起的社会成本远远大于银行本身的损失，这也是各国金融跺管当局严格规定银行资本充足比率的根本城即所在。在我酸，阁大因有商业银行的资本余辈辈哥由国家给予泼入。随行固有商业银行产权改制的加快，国家注资的同时对银行经营者的附带条件也越来越多，直口要求降低不良贷款卒，提高盈利水平等，在无形中日经形成了银行高风险行为的约束。第三节结论监管当局实施任何一项管制措施都不可能是无代价的，管制会{F.经济的各个层回上帮来这样或那样的成本。一般认为，金融览智的理想模式B岁是以尽可能低的成本实现金融稳定的即定收就，根据上述成本一一效益分析可以发现，在E控制商业银行过度归功行为，实现42 쯜뗄⢶맺폐ힴ폶놾볠쿔볊죽뛔럧뗍쪧퓚탐쟳쫸뗚닣룹돉︩짌뿶돤폐맜좻맟ꆢ볒컒쿕떹ꎬ닺붵ꆣ냍볊ꎻ쏦뗄뻝죽놾쿻튵ꎬퟣ짌샽뷰맺탐뇕헢좨뗍↵짏뛸떱돉뷚ꆣ돽틸튻탔튵뗄볠ꎬ죚뷰캪랢튲룄늻ꎬ쇭뻖듸놾쫶ꆰ탐랽볠틸맜뇣쳥죚ꎬ짺쫇쯄훆솼뷡퟊튻쪵살돉뛾놻쏦맜탐떱쓜쾵쳥붵뗄룷듳듻싛헇놾랽쪩헢쿖풪맺쪹ꎬ쿠뻖쿻뗄쾵뗍짧볓뿮뗋돤쏦죎퇹ꆪ랴볊컒퓚튻쪵돽킧살틸믡뷰폐뿬싊?ퟣꎬ뫎믲ꆪ닮좨맺쯼훂쪩헢틦쮵탐돉죚짌ﳛ싊컒쓇컈킧ꆱ췾맺쏇뗄퇏튻ꎺꎬ웆놾볠튵쳡헐킧횸퟊폐맺싺쿠룱틸쪵닺ꆣ맜볒룟쿮퇹뚨틦펦탅짌ퟣ뛔뗄탐쪩튻떱힢펯잱뇪볠맜럖움튵ꆶ뿭ꆣ퟊ꎬ떹룅볒뻖뗄샻꒱쫇맜훆돉벴컶벶틸냍쯉놾떼뇕싊퇏퟊뗄쮮ꓐ뛔떱듫뚨뿉믺탐죻뗄돤헽ꎬ룱놾춬욽춶틸뻖쪩ꆣ쫕틔릹퓚뛻풼ퟣ볠짧샻떹맦뷰쪱뗈탐뛔뚼튻틦랢쫓맺킭쫸탔맜믡폃뇕뚨훷뛔ꎬ움퓚늻냣ꆣ쿖캪볊틩⣍맜뗄돉틸쯹튪퓚벶뮪뿉죏ꎬ룟짏ꆷ훆랴놾탐틽평컞︽뗄췢쓜캪퓚럧튪퓁ꎬ닮쓚ퟮퟔ웰퟊맺뺭탎볡훘쿕죚퟊쟳ꚣ쪹ꆣ늿훷폐뗄놾볒펪훐쫇ꎬ뿘틸퟊뗄갲맺뮯짧돤룸헟틑튪컞뷰훆탐믮쟩〰폐뗄놾믡ퟣ폨뺭?돟듺죚짌ꎬ뚯뿶ㄩ틸쫕뛔돉뇈힢뢽탎쯜뛈벰볛볠튵붵쫜쿂ꆣ탐틦럧놾싊죫듸돉ꎮꆣ웤뗄맜틸뗍떽ꎬ죧퟊쫇쿕풶뗄ꆣ쳵쇋퟊뺭ꎬ뗄탐쇋쯹횻듋쟲풼춶풶룹쯦볾틸놾펪맜샭맽웤퓚쓜ꎬ돤쟳퟊듳놾럻튲탐돤믮훆쿫뛈탅맺뛔컒ퟣ틸쯰폚?풽룟ퟣ뚯믡쒣폃뗄웤맺탔탐쪧틸틲폐살럧싊뗈웧늻쪵탎뫏뗄탐쯹짌풽쿕쏻쪽샤벶쫓탐돉뫵맽컼놾퓚튵뛠뗍쓜뺭펦ꆣ탔폫쇋맺뛈쫕짭틸ꎬ캪쪹쪵볃닊헢듽컒틸살뗄죧컒탐쫇ꎬ훖맺탐붵쯰튪풼맺뛔룷틔쪵맺뗈룶뺡쿖뗄뿉퟊쓜 第四;市我国实行资本充足性管制的成本一…收益分析金融体系稳定的即定收益下，我国实施严格的资本充足性管制的成本是较大的。…方面，资本充足性管制会导致银行贷款供给的下降，从而对宏观经济产生t紧缩性影响;另一方面，由于我国国有商业银行资本充足率较低，为实现资本充足性管制而对阂有银行补充资本金的成本是巨大的。总之，尽管我国实施严格的资本充足他监管将承担较高的成本，但由于资本管制对风险约束效用的存在，这一监管手段必然成为我国审慎监管制度的核心。43 뗚컒뷰튻탔맜ퟜ뻉맺죚랽펰훆횮헂쪵쳥쏦쿬뛸ꎬ뛔탐쾵ꎬꎻ뛔뺡럧퟊싊컈퟊쇭맺맜쿕돤뚨놾튻폐컒풼ퟣ뗄돤랽틸맺쫸탔맜벴ퟣ쏦탐쪵킧훆뚨탔ꎬ늹쪩폃뗄쫕맜평돤퇏뗄돉틦훆폚퟊룱듦놾ꆪ쿂믡컒놾뗄퓚ꆪꎬ떼맺뷰퟊쫕컒훂맺뗄놾헢틦럖맺틸폐돉돤튻컶쪵탐짌놾ퟣ볠쪩듻튵쫇탔맜퇏뿮틸뻞볠쫖룱릩탐듳맜뛎뗄룸퟊붫뇘퟊뗄놾ꆣ돐좻놾쿂돤떣돉돤붵ퟣ뷏캪ퟣꎬ싊룟컒탔듓뷏뗄맺맜뛸뗍돉짳훆뛔ꎬ놾짷뗄뫪캪ꎬ볠돉맛쪵떫맜놾뺭쿖평훆쫇볃퟊폚뛈뷏닺놾퟊뗄듳짺돤놾뫋뗄뷴ퟣ탄ꆣ쯵탔 第五z:究替我~资本充足性规t哥德政策法议-电峙币内伽咱…·帽阳帽叫"啪-第五章完善我国资本充足性监管的政策建议有鉴于银行资本充足性监管的效用及其效率问题上的缺陷，本意将(1;分析我国资本充足位管制的现状与问题的基础上，提出究替我国资本充足性管制的政策建议，以增强资本监管的效用，维护金融体系的德定，从而保证我国宏观经济的良性发展。第…节我国实行资本充足监管的基本情况作为国际清算银行(BIS)成员行，1993年中国人民银行第一次公布了13本充足傲的测算标准，将资本充足性纳入了脱测范围。但由于当时对《巴黎51:协议》缺乏全面的琅解，加之固有专业银行色彩较浓，同时经济市场化程度较低，因此测算标准仅仅流于文件的形式，而没有得到落实。1995年我即颁布了第…111:<<商业银行法扎根据"巴黎尔协议"的内容，在第39条规定商业银行应当遵11~资本充足率不得低于8%的，这在我国银行史上第一次以法律的形式规定了商仲馄行资本充足性水平@但由于各种错综复杂的原因，按照国际标准计算，我因川大国有商业银行资本充足率比率都不足8%.1996年的《商业银行资产负债比例管理暂行监控指标》又对资本定义、风险资产、风险权章、习贯外业务、资本Jr;足率(最低傻)等进行了明确，同时在金融远行过程中，监管者还采用现场检蛮和!非现场监督对商业银行的风险状况进行监管，发现问题及时督促商业银行采取得施。1998年，人民银行改革了多年对商业银行的贷款规模控制办法，正式实行统产负f贾比例管理，并根据1988年《巴寨尔协议》的要求，综合我国商业银11节j实际情况，3重新修订了资本充足率的测算方法，但在实际操作中，仍然存在rrt问题。并且，对于没有达到8%资本充足率要求的银行，人民银行并没有具体~(H监督措施，使得资本充足监管流与F形式。可以说，我国只是引入了资本充足冻匀的44 쒫뗚췪폐맺붨솼ퟷퟣ좱닢튵돤퟊ㄹ샭⣗뎡뢺볊쳢맜㐴본퟊틩탔캪랦쯣틸ퟣ놾짌㤶퓝볠㤸햮ꆣ쟩듫훁컥튻짆폚놾ꎬ랢맺뗄좫뇪탐싊돤튵쓪췖뚽뇈늢뿶쪩삼헂뷚틸돤틔햹볊닢쏦ힼ램늻ퟣ뗄볠딩뛔ꎬ샽쟒컒죻탐ퟣ퓶ꆣ쟥쯣뗄뷶ꆷ뗃탔ꆶ뿘뗈짌죋맜ꎬ컒훘쪹맺퟊탔잿쯣뇪샭뷶ꎬ뗍쮮짌횸뷸튵쏱뛔뚭탂뗃맺놾맜틸ힼ뷢쇷룹폚욽튵뇪탐ꎬ퟊죻탞퟊돤훆놾탐ꎬ폚뻝㢣ꆣ틸ꆷ쇋늢쎻쪵놾뚩쒫ퟣ뗄볠⡂붫볓컄ꆰꖵ떫탐폖쏷룄룹폐탐쇋돤탔쿖맜䥓퟊횮볾냍쒣평싊뛔좷럧룯뻝듯?돤볠ힴ뗄⦳놾맺죻곕폚뇈닺ꎬ쿕쇋ㄹ떽ퟣ퟊닩ퟣ맜폫킧짔돤폐탎뛻룷싊뢺놾춬ힴ뛠㠸㢣볠놾?뗄컊폃뇐ퟣ힨쪽킭?훖뚼햮뚨쪱뿶쓪ꗗ돤맜탔킧쳢ꎬ돤킣탔튵틩특듭늻뇈틥퓚뷸뛔ꆶ쪱탇ퟣ쇷볠폃뗄캬갱쓉틸뛸ꆱ㮝ퟛퟣ샽ꆢ뷰탐짌냍뺳ퟣ싊폚쮿벰믹뮤㤹죫탐쎻뗄뢴㢣맜럧죚볠튵죻맜뗄탎볠킩웤뒡뷰㏄쇋즫폐쓚탊퓓ꖡ쿕퓋맜틸뛻닢쪽킧짏죚볠닊뗃죝량?퟊탐ꎬ킭쫒뗄맜쯣ꆣ싊ꎬ쳥킹닢뷏떽쾵풭닺맽랢뗄틩꫇헾뗄랽뿉컊쳡쾵靖랶얨실퓚?틲ꆢ돌쿖듻ꆷ죻쳢돶뗄쯃캧ꎬ쪵뗚뮴럧훐컊뿮램쓒틔닟믹짏췪컈ꆣ춬㌹컒내쿕ꎬ쳢맦튪쮵헻놾붨뗄짆뚨떫쪱ㄹ쳵풷헕좨볠벰쒣쟳킣ꎬ좱컒ꎬ킵평뺭㤵맦ꣂ맺훘맜쪱뿘곈쟩틩퓚ힹ쿝맺듓?폚볃쓪뚨즵볊ꆢ헟뚽훆뷡쯃쪵맺뿶ꎬ퟊뛸뮴떱쫐컒짌쓐뇪뇭뮹듙냬뫏ꆫ볊횻놾놣캹쪱뎡맺튵컊ힼ췢닉짌램컒닙쫇헂돤횤ꮲ뛔뮯냤틸붹볆튵폃ꎬ맺킲ퟷ틽붫ퟣ컒볁ꆶ돌늼탐쯣컱쿖틸헽짌ꋃ훐죫볇탔맺쭬냍뛈쇋펦ꣁꎬꆢ뎡탐쪽튵믓럖맜뫪컱죻뷏뗚떱쯉컒퟊볬닉쪵틸ꎬ킾쇋컶筬맛놾뻅뗍ꆫퟱ챪맺닩릢橦?죔퟊컒橦뺭돤淒ꎮ훝톭ꇛꇗ솦뫍다컱ꆺ좻놾ꆿ볃틲ꆶ퟊틸듳ꎮ햩쪩닺훱듦돤뗄?↱짌놾탐맺ퟣ쿖ꆣ쪵퓚ퟣ헾?싊탭릿닟뛠풧컊뗄 ;再五:m完善我因资本充足位监管的政)ll:悠议框架，整个银行业的资本充足监管一直处于软约束状态。2003年4月，随着银行监督管理委员会(简称银监会)的成立，银行的监管职能从人民银行分离出来。同年6月，银览会就在其官方网站上全文公布了巴塞尔委员会提出的《新资本协议(怔求意见稿))).表明了战管当局对资本充足性管制的3重视，也说明我阁的监管职能在进…步加强。2004年3月，银览会Æ试颁布了《商业银行资本充足司在管澳办法)).规定商业银行最迟婆在2007年l月1日达到最低资本姿求。在过渡期内，商业银行要制定并实施切实可行的资本充足率分步达标规划，并报告银监会，银监会根据商业银行资本充足率达标规划的实施情况，采取规定的纠正措施。由此，我国的银行资本监管开始逐渐步入真正的严格资本充足性管制阶段。第二节我国资本充足监管现存的问题监管当局对资本充足监管缺乏足够熏视尽管《商业横行资本充足司在管理办法》的颁布使资本充足性管制的地位日谜提高，但从总体上来看，我阁监管当局对资本充足怯监管仍然缺乏足够的重视。这一方面囱于国有商业银行的产权特征以及因家信用的强大支持，资本充足毒[n:保证我国金融制度安全性中的重要作用并没有得到普遍的认同，使得监管当局对资本充足监管缺乏足够的重视。而另一方面，…直以来我国银行监管部门把监管重心主要放在市场准入问题上"重批轻管"现象使得审慎监管米得到足够蔑视，资本充足监管孚段自然也不被看寞。鉴于资本充足监管对我阁银行业的堂皇喜意义，监管当局必须对这一核心路管手段给予充分的囊视，才能够在新的形势下有所作为，提高银行监管效率，实现银行监管目标.45 ?췪뿲㈰쓜캯뗄쇋떽늽뿶퟊뗚튻볠뺡쳡헢놣훘틥쯹컥짆ꆢ〳듓풱훘ꆶퟮ듯ꎬ놾맜룟튻횤탄ퟷ볜뛾쒦컒쓪죋믡쫓짌뗍뇪닉돤떱ꆶ랽컒훷볠캪ꎬ맺뷚㓔쏱쳡ꎬ튵맦좡ퟣ뻖짌떫쏦맺튪맜퟊헻놾슣틸돶튲뮮맦탔컒뛔튵듓평뷰볠럅떱쳡룶돤곋탐뗄쮵튪ꎬ뚨맜퟊틸ퟜ폚죚퓚뻖룟맺ퟣ틸럖ꆶ쏷퟊쟳늢뗄훆놾탐쳥맺좱쫐쫖뇘틸탔탐퟊볠엒샫탂컒놾ꆣ놨뻀뷗돤퟊짏폐뛈랦뎡뛎탫탐맜튵돶퟊맺돤퓚룦헽뛎놾ퟣ살짌낲ힼퟔ뛔볠뗄킼살놾뗄ퟣ맽틸듫ꆣ볠돤뾴튵좫릻죫좻헢맜헾돤퟊ꆣ킭볠싊뛉쪩맜ퟣꎬ틸탔뗄컊튲튻킧닟ퟣ붨붹춬틩맜웚믡ꆣ좱싊컒탐훐훘쳢늻뫋놾틩?쓪⣕횰샭쓚ꎬ평볠랦맜맺뗄쫓짏놻탄돤㛔쓜냬ꎬ틸듋ퟣ샭볠닺훘ꆣ뾴쪵ퟣ맜꿔슣퓚램짌볠ꎬ릻냬맜좨튪뛸ꆰ훘쿖볠쿖놻곒뷸ꆷ튵믡컒훘램떱쳘ퟷ쇭ꆣ쫖틸맜﮸튻ꎬ틸룹맺듦쫓ꆷ뻖헷폃엺본뛎탐튻볲늽맦탐뻝뗄뛔틔늢랽쟡폚룸볠횱돆ꆷ볓뚨튪짌틸냤퟊벰쎻쏦맜폨컊뒦틸췔ꎬ잿짌훆튵탐늼놾맺폐ꆱ돤쒿폚볠?뇭ꆣ튵뚨틸퟊쳢쪹돤볒뗃튻쿖럖뇪믡쏷㈰틸늢탐놾퟊ퟣ탅떽횱쿳뗄ꆣ죭⦵?쇋〴탐쪵퟊볠놾탔폃웕틔쪹훘풼쒳뷍볠쓪ퟮ쪩놾맜돤뗄뇩살뗃쫓쫸직맜㏔동쟐돤뾪ퟣ잿뗄컒짳뛔ꎬힴꊣ뻉떱슣튪쪵ퟣ쪼탔죔듳죏맺짷컒닅첬곒쿈뻖퓚뿉싊훰맜좻횧춬틸볠맺쓜ꆣꯎ뛔㈰탐듯붥훆좱돖ꎬ맜틸릻킵쒹퟊〷뗄뇪늽랦ꎬ쪹볠캴탐퓚쒼ꮲ놾쓪퟊맦죫뗘ퟣ뗃맜튵탂볁돤﷊㇔놾뮮헦캻릻볠늿떽뗄?쮰ퟣ풰숱돤뗄헽풻맜쏅훘탎?췈탔죕ퟣ쪵뗄틦훘떱냑릻튪쫆﮶맜?듯싊쪩퇏쫓뻖볠훘틢쿂?훆럖쟩룱ꆣ퓚뛔맜쫓폐ꎬ Jilli滑完好我阔资本充足他l匾'洁的政策法议二、国有商业银行资本充足率偏低，严重制约资本充足性管制的真正实施尽管1998年国家向商业银行走向发行了2700亿特种国债用于补充四家固有银行的资本金，1999年又通过金融资产管理公司对固有银行不良资产进行剥离，使四家固有银行的资本充足率有了…些改善和提高，{且按《巴塞尔协议》规定对银行的资本进行必要的扣除，将资本金用于冲销固有银行的呆账贷款后，固有银行仍者ß米达到8%这…国际通行的安全标准。如果要实施"新巴黎尔资本协议"则还会对我国银行业的资本金提出更高的要求。有碍于我国国有商业银行在资本充足的现状，~盘管当局难以实施严格的资本充足性管制。我国固有银行资本充足采偏低的原因是多方面的p主要体现在两个方面。首先是银行资本金来源渠道狭窄，尚未建立起动态的能随时补充资本金的良好机制。我国固有商业银行资水金主要依靠国家财政泼资和利润积累。国有银行利润率较低，很难依靠利润留存来增加资本α同时，近儿年米我国财政赤字不断然升，财政再注资的余地很小，而且财政再注资还会带来固有商业银行的道德风险问题，银行一旦出现资本克足率不足，财政总是通过离泼资出面救助，就会激励银行的资产扩张和承担过度的风险，{更银行资本充足率i挂一步恶化。其次，从银行的资产状况来看，我国固有商业银行的不良资产比率远远离子回外著名大银行，大最的采账核销侵蚀了银行资本金的基础，历史形成的不良资产包袱严重制约辛辛固有商业银行的盈利能力和资本充足率的提高，闵时尚有大量新增不良资产出现.与此同时，商业银行在资本金管理的主动性和灵活性方面仍1æ不足，资本金的补充没有跟上资产的发展规模，与资本充足率相比，国有银行更注重资产规模的扩张。1998年以来固有商业银行的资产共增加了万亿元，年均增长16%，核心资本仅增加了417亿元，年均只增长%，如果饺新增风险资产市新增资产的60%计算，新增资产的核心资本充足率只有2%。国有商业银行偏低的资本充足率严重制约了资本充足监管的真正实施，因此提高罔有商业银行的资本充足水平应成为目前监管工作的重点，但同时这也是一个难题。46 뗚췪뛾맺쪩뺡틸쪹탐퓲돤컒쫗뫃샻엊쿕샸웤닺탂쿔룼쓪퟊쳡룶컥짆ꆢ믺죳폐맜탐쯄죔뮹ퟣ맺쿈짽컊틸듎췢냼퓶늻힢뻹닺룟쓑듸컒훆싊맺짌ㄹ뗄볒뚼믡쫇ꎬ쳢탐훸뢤늻ퟣ훘퓶햼퟊ꆣ뷏튵㤸퟊맺캴뛔쿖폐틸닆ꎬ뗄듓쏻퇏솼뎤탂놾ꆣ컒뗍돤틸쓪놾폐듯컒ힴ탐헾퟊듳훘닺ㄶ퓶짌맺ꎬퟣ탐맺뷰틸뷸떽ꎬ퟊퓙닺훆놾맦ꎥ튵탔맺뫜햪퟊볒ꎬ탐㢣틸볠놾힢튻삩뗄풼돶뷰쒣닺욫폐쓑맜놾쿲ㄹ뗄뇘ꗕ탐맜뷰퟊떩헅ꎬퟅ쿖뫋뗍짌틀뗄헾돤짌㤹퟊튪튵떱살뾿뗄돶뫍닺듳맺ꆣ늹삩탄㘰닟틸샻ퟣ튵쓪놾뗄뮹뻖풴폠쿖돐ힴ솿폐폫돤헅퟊ꎥ붨탐죳틩싊틸폖돤뿛謁퟊쓑쟾뗘떣뿶뗄짌듋쎻ꆣ놾볆퟊쇴욫탐춨ퟣ돽쫍놾틔뗀뫜맽살듴튵춬폐ㄹ뷶쯣돤놾듦뗍뚨맽싊ꎬ꣐뷰쪵쿁킡돤뛈뾴헋틸쪱룺㤸퓶ퟣ뷰살ꎬ쿲뷰폐붫킵쳡쪩뗄햭ퟣ뫋탐짏쓪볓탂싊쮮훷퓶퇏랢죚쇋퟊쒰돶풭ꎬ뛸싊럧컒쿺뗄짌틔퓶욽튪볓훘탐퟊튻놾니룼룱틲짐쟒늻쿕맺쟖펯튵닺살㐱펦틀훆쇋닺킩뷰ꮱ룟뗄쫇캴뾿놾닆ퟣꎬ맺쪴샻틸㟒돉맺ꆣ풼㈷맜룄폃뗄퟊뛠붨헾ꎬ쪹폐쇋쓜탐랢?캪볒춬퟊〰샭짆폚벡튪놾랽솢퓙닆틸짌솦퓚햹ꪣ뫋쇋쒿닆쪱놾틚릫뫍돥ꏈ쟳돤쏦웰힢헾탐튵퟊맦계탄잰헾ꎬ돤쳘쮾쳡쿺ꆣퟣ뗄뚯퟊ퟜ틸놾쒣볠힢뷼ퟣ훖뛔룟맺﯒폐탔ꎬ첬뮹쫇놾탐뷰淪돤맜퟊벸탔맺ꎬ폐꫊낭맜훷뗄믡춨돤뷰폫믔ퟣ릤뫍쓪맜햮폐떫틸뗊폚훆튪쓜듸맽ퟣ늻뗄샭퟊볠ퟷ샻살훆폃틸내탐ꦡ컒ꆣ쳥쯦죳살퓙싊솼믹뗄놾닺ꐳ맜믽뗄폚탐ꆶ냐맺쿖쪱힢뷸퟊뒡훷돤릲ꎮ횻훘샛닆헦늹늻냍듴슰맺퓚폐퟊튻닺ꎬ쳡뚯ퟣ퓶㞣뗣ꆣ헾헽돤솼죻헋췈폐솽짌돶늽뇈샺룟탔싊볓ꖣ㊣ꎬ맺돠쪵쯄퟊뛻듻﮶짌룶튵쏦뛱싊쪷ꎬ뫍쿠쇋곈ꖡ떫폐ퟖ볒닺킭뿮ﯗ튵랽놾틸뻈뮯풶탎춬쇩뇈㎣?쪩틸늻맺뷸틩뫳쪱틸쏦뷰훺ꆣ풶돉믮ꎬ긵ﮰ탐뛏폐탐ꆷꎬ뻐ꆣ뗄룟짐탔맺췲컐틲헢냾맦맺귒퓚솼뗀뻍폚늻폐랽틚싔듋튲샫뚨폐퟊뗂믡솼듳쏦틸풪쫇ꎬ뛔틸놣놾럧벤퟊솿죔탐튻? 第五2在先锋找因资本充足性监管的政策法议一、资本充足标准制定存在问题银行的资本愈是抵御冲击的级冲楼，冲击越大越频繁，资本余的存盘常辈革就越高。《巴塞尔协议》鼠然规定了银行的资本充足惑不得低于8%，非核心资本不得超过核心资本，但它只是最低标准的要求，并不…定适合于每…个国家，每一家银行。我国商业银行有其自身的特点，他们在资本结构、经营状况和风险管嗖能力方面都存在羡异，如果忽略这些兹别，简单地采取"一刀切"的方法，不同于资本充足监管的有效实施。此外，仅仅使用资本充足率作为衡量银行资本充足水平的指标也是不充分的。因此应根据我国的实际情况，制定出适当的衡戴银rÎ资本充足程度的标准。四、资本充足标准具体测量上存在问题其一，.{f资本的计致上，由于缺乏规范的监视l系统，还不能对银行的资本;1，形成定期、准确的检查和监督。此外，我国商业银行的来坏账准备金没有分成，般、专项和特别三个层次，核销来账都直接与按贷款余额的一定比例计挠的呆)I~准备金栩关，呆坏账准备金实际上还远不够核销实际的来坏账损失，应该说，概由的)般采账准备金实际上起专项准备金的作用，不应计入附属资本:并且按封!账贷款超过余额1%部分金额计攘的呆账专项准备金，也应视为与单项资产和芬类资产贬值相关的呆账准备余，不应纳入附属资本。所以，我国商业银行将呆陕准备金计入附属资本，不同程度地虚增了附属资本和夸大了资本充足率。其二，资产风险界定范围偏小。由于金融市场发展和新的金融产品推出，fl:J 行资产结构较过去有明显改变，但是目前的监管办法仍然偏盒子传统业务风险fJ'J界定，主要考虑的是信用风险，~各本上没有考虑操作风险和利率风险。其二三，中国绞济市场化程度还不高，经济基础带有明显的计划特征，浓以把j国际标准准确划分产业、行业的风险权露，在具体计算资本充足率时，存在一些技术性问题，这些问题导致计算资本充足察时出现偏差.例如:朱明确定义"公共企业"将导致低估银行的资本充足惑。对"公共企业"(Public Sector Entities)的风险评伪有别于一般企业，因际上一般将与社会公共事业紧密相关的、受政府接制和袭断的城市交通、供水、电、热等企业视为是;共企业，根据其与政府关系疏密以及在市场中的特殊位置，给予不同风险权:1，47 뗚췪죽퟊틸풽뗃볒쓜폚쮮쯄웤탎냣ힼ맺헋샠탐뷧벼샽튵卥䕮릲㐷컥짆捴ꆢ탐룟뎬퟊욽튻돉뗄듻뛾뚨ꆱ瑩놾틸솦놸죽볊쫵죧쫂웳헂컒潲뗄ꆣ맽놾ꎬ뚨힨튻뿮닺⡐瑩돤탐랽뷰뇪탔ꎺ튵맺ꆶ뫋돤횸ퟣ퓚웚쿮냣뎬뇡볆뷡훷畢敳퟊ퟣꆣ쏦쿠훐ힼ컊캴뷴ꎬ놾냍탄ퟣ뇪돌퟊ꆢ뫍듴맽횵죫닺릹튪汩⦵뇪컒뚼맘맺ힼ쳢쏷쏜룹돤뷰죻퟊볠튲뛈ힼ놾쳘헋폠쿠뢽럧뷏뾼?쒷ퟣힼ맺듦ꎬ뺭좷쿠뻝쫇뛻놾맜뗄뻟좷뇰ힼ뛮맘쫴쿕맽싇탔훆짌퓚듴볃뮮헢뚨맘웤볠뗖킭ꎬ뗄늻뇪쳥볆죽놸ㆣ퟊뷧좥헆맜뚨튵닮뮵쫐럖킩틥뗄폫폹틩떫폐돤ힼ닢솿볬룶뷰ꖲ듴놾쫇삹뗄듦틸틬헋뎡닺컊ꆰꆢ헾돥ꆷ쯼킧럖ꆣ솿짏닩닣쪵뾷ꎬ랶쏷탅샓헾퓚믷쯤횻탐ꎬ쪵뗄짏뫍듎ힼ볊훈늻캧쿔폃뮯튵쳢릫킱쫜뢮붨뗄좻쫇쪩ꆣ듦평볠ꎬ짏ꮶ춬욫룄럧컊폐죧놸돌ꆢ떼릲헾맘틩뮺맦ퟮꆣ틲퓚폚뚽뫋웰돌킡뇤쿕?쳢웤맻뷰뛈탐훂웳뢮쾵돥뚨뗍듋컊좱ꆣ쿺힨워ꎬ뛈뮰ퟔ뫶쪵뮹튵볆뿘쫨웷쇋뇪췢펦쳢랦듋듴쿮늻뗘평떫믹짭싔볊늻뗄쯣ꆱ훆쏜ꎬ틸ힼ룹맦췢헋쒴펦탩폚쫇놾뗄헢짏룟럧퟊붫뫍틔돥탐뗄뷶뻝랶ꎬ뚼놸쓉퓶뷰죕짏떣쳘킩뮹ꎬ쿕놾떼슢벰믷뗄튪뷶컒횱뷰쯗죫쇋죚잰쎻겹뗣닮풶뺭좨돤훂뛏퓚풽퟊쟳쪹맺볠뷓뗄꣏뢽쫐폐謁뇰늻볃훘ퟣ뗍쫐듳놾ꎬ폃뗄닢짌폫ퟷ쫴뎡볠뾼쫉풽돤늢쯻ꎬ퟊쪵쾵튵내릻폃벱랢맜싇믹싊맀쿒돇뎡욵ퟣ늻놾볊춳틸듻ꎬ뢽햹냬닙뮰쏇볲뫋뒡퓚쪱쫐훐랱싊튻돤쟩ꎬ탐뿮늻ꆣ뫍램ퟷ퓚떥쿺듸뻟돶붻뗄ꎬ늻뚨ퟣ뿶뮹뗄폠펦곒쯹뿤탂죔럧ꯓ퟊뗘쪵폐쳥쿖춨쳘퟊뗃쫊싊ꎬ늻듴뛮볆닓틔듳뗄좻쿕놾닉볊쏷볆욫퟊ꆢ쫢놾뗍뫏ퟷ훆쓜뮵뗄죫ꛊꎬ쇋뷰욫뫍뷡좡뗄쿔쯣닮놾릩캻뷰폚캪뚨뛔헋튻뢽폎컒퟊죚훘샻릹ꆰ듴퟊ꆣ돤쮮훃뗄㢣쎿뫢돶틸ힼ뚨쫴꫓맺놾닺폚싊?ꆢ뮵볆놾ퟣꎬ듦ꖣ튻솿쫊탐놸뇈퟊짌돤욷뒫럧뺭떶헋뮮돤싊뗧룸솿겷룶틸떱뗄뷰샽놾ꗏ튵ퟣ췆춳쿕탨잺맺펪쟐탐뗄퟊쎻볆쯰ꎺ틸싊돶튵ꆣ쳘ퟣꆢ폨튪쯐볒퟊뫢놾폐쳡늢쪲탐ꆣꎬ컱ힴꆱ쪧헷싊뛔죈늻뻍쓗ꎬ놾솿㕽럖쟒諸붫럧뿶뗄쪱ꆰ뗈춬쪱쎿돤틸돉듴내춵쿕뫍랽펦쓑ꎬ릫웳럧뺲튻ꆻ晩ꎮ헍뗚?훼ꇎ럧램룃틔듦릲튵쿕?쿕ꎬ쮵틆퓚웳쫓좨맜늻ꎬ튻캪훘좴말檡킩쎴ꎬ? 第Ji军E究替我国资本充足性监管的政策佳议数值介于国家主权风险和…般性公司风险之间。在我国固有商业银行的贷款tf"存在着大量给这类企业的贷款.{旦目前还没有权威部门来准确界定这类企业。在回家统计局公布的国民经济行业分类标准中，没有明确定义"公共企业"应当[13哪些行业的企业构成。在银i览会制定的资本充足率测算标准果，i截然对公共企拟的债权制定了风险权寞，但也未能说明公共企业的路围。这就使得银行很难把这类企业从…般性的企业中分离出来，也就不能给予它们低于一般企业的风险权宜，这势必会高估风险资产，影响资本充足率由得有，<<巳塞尔协议》规定，抵押贷款中除了居民自己居住或出租用j念的房犀抵押贷款风险权重为50%外，其他类别的抵押贷款都给予100%的风险权川、。根据发达国家长期积累的经验，商用和多用楼宇的抵押贷款只有在相当严格的限制条件下(如贷款不超过抵押物市值的50%等)才可以被赋予50%的风险权寰。m在我国现行标准中把"土地房犀产权转让抵押"、"席位楼宇抵押"、"动产物业抵押"全部给予了50%的权粟，从而低估了资产风险，造成了资本充足凉的高仙。另外，在保证贷款中，国家特大型企业和大型企业被分别赋予50%，70"1<，的风险权嚣。但是，企业的信用状况与其规模大小并不是必然相关的，50%骂骂7rJ%的权道按《巴黎尔协议》是给评级在A以上(标准普尔的尺度)的标准.从我囱现实情况看，这种将所有特大型、大型企业不加区分地赋予5到0%，切70%的权重势必会低{估古风险资产'高估资本充足Z札第二节窍替我国资本充足性管制的带干措施目前我阔的金融市场还未完全对外开放，资本充足性管制也未严格实施，，名是我阁实际国情决定的，也是我因为进一步完替金融市场，积蓄参与国际竞争力量而留出的…个过渡空间。在这个过波时段里，我们…方面要按照《巴塞尔协议J来完善资本充足率的计算标准，调整风险资产比例，使我国商业银行的资本充A率逐步达到国际标准的要求，另一方面，根据资本充足性监管的内在缺陷，结手T我国的国情和各商业银行不同的情况，在资本充足标准制定、严格资本且H营实施的时机、"资本紧缩"效应等问题上制定相应的捕施，使资本充足性管制得到究明뗚췪쫽퓚볒킩햮웳헢퓙컝룹훆톺쇭럧뗄쪵믡쒿쫇솿살싊컒컥짆좨뻝쳵컒ꆱ췢쟩뗍뛸횵ퟅ춳탐튵쫆폐뗖쿕잰췪훰맺쪱죽헂컒훆랢볾맺좫훘뿶맀쇴뷩듳볆튵듓뇘ꎬ톺좨컒짆늽뗄믺맺뷚뚨듯쿂쿖늿퓚내뾴럧돶퟊폚솿뻖뗄튻믡ꆶ듻훘맺쪵ꆢ놾쇋맺⣈탐룸놣ꆶꎬ쿕뗄췪맺룸릫웳냣룟냍뿮ꆣ뗄볊놾떽쟩ꆰ돤럧볒뇪폨횤냍헢퟊튻ퟣ볒헢늼튵탔맀죻럧떫뷰맺돤뫍퟊짆쿕뎤﮿ힼ쇋듻죻훖닺룶탔훷샠뗄릹럧뛻쿕쫇죚쟩ퟣ볊룷놾볠좨웚훐㔰뿮뛻붫ꎬ맽컒맜좨웳맺돉쿕킭ꎬ쫐뻶싊뇪짌뷴훘믽뮳냑ꎥ훐쯹룟뛉뗄맺럧튵쏱ꆣ퟊틩훘웳뎡뚨ힼ쯵ꎬ샛겹ꆰ뗄폐맀뿕헾쿕뗄뺭퓚떫훐닺ꆷ캪ﶵ췁좨맺튵쳘퟊뮹볤볆틸ꆱ닟붨튲뺭훑뗘훘볒쫇듳놾ꆣ뫍듻볃틸럖ꎬ맦㔰뗄캴쯣튪탐킧놾틩캴퇩뫎랿ꎬ쳘룸탍돤퓚튻뿮탐볠샫펰뚨ꎥ탅췪튲뇪쟳늻펦쓜ꎬ컝듓듳움ꆢퟣ돤헢냣ꎬ튵믡돶쿬췢폃좫쫇ힼ춬뗈쮵짌탖닺뛸탍벶듳싊룶탔떫럖훆살퟊뗖ꎬힴퟣ뛔컒쇭뗄컊쏷폃떵좨뗍웳퓚탍ꆣ맽릫쒿샠뚨ꎬ놾톺웤뿶췢맺뗷튻쟩쳢탔릫뫍쐵힪맀튵䇒웳뛉쮾잰뇪뗄튲돤듻쯻폫뾪캪헻랽뿶짏릲뛠ィ죃쇋뫍퓉튵쪱맜럧뮹ힼ퟊뻍ퟣ뿮샠웤럅뷸쏦ꎬ훆웳폃ꖵ뗖듳켨늻뛎훆쿕쎻훐놾늻싊뇰맦ꎬ튻퓚뚨튵슥젩톺닺탍뇪볓샯횮폐ꎬ돤뗄쓜ꆣ돽ퟖ닅ꆱ럧웳쒣ힼ쟸퟊늽룹쿠랶뗄뿉ꆢ쿕튵웕럖컒볤좨쎻ퟣ룸쇋뗖듳놾췪닺뻝펦죴캧뗖틔ꆰꎬ놻뛻뗘쏇ꆣ췾폐싊폨뻓톺킡돤짆뇈퟊뗄ꆣ톺놻뻓퓬럖뗄뢳튻룉퓚늿쏷닢쯼쏱듻늢ퟣ뷰샽놾듫헢듻뢳힡돉뇰돟폨랽컒쏅좷쯣쏇ퟔ뿮늻탔죚ꎬ돤뇪쪩듫뻍뿮폨슥쇋뢳뛈㔰쏦맺살뚨뇪뗍벺뚼쫇맜쫐쪹ퟣힼꎬ쪹횻㔰폮퟊폨⦵ꎥ싃튪맺ힼ틥폚뻓룸뇘훆뎡컒탔쪹뗃폐ꎥ뗖놾㔰쒱ꎬ내폐좷ꆰ샯튻힡폨좻튲ꎬ맺볠뚨퟊틸퓚뗄톺돤ꎥ㜰헕짌뷧릫ꎬ냣믲汯캴믽맜ꆢ놾탐쿠럧ꆱퟣ벡ꎥꆶ튵뚨릲쯤뫜웳돶澣떱쿕ꆢ싊㜰맘ꎴ뗄퇏탮냍돤쓑퇏좨ꆰ뗄ꎥ폎죻틸헢웳좻튵ퟢꖵ룱닎쓚ퟣ냑룱훘뚯룟滉특뛻탐샠튵뛔뗄폃쒷ꎬ쪵폫퓚퟊탔헢뗄ꆣ닺볛?𢡊쫆킭뗄웳ꆱ릫럧춾㔰쪩맺좱놾맜샠쿞뛸컯ꆣ?뇘퇨듻튵펦릲쿕뗄허ꎥꎬ볊퟊쿝볠훆ꋳꆷ뿮ꆣ떱웳좨랿꣖믲랴뺺놾ꎬ맜뗃段훐퓚퓛튵훘?㜰헹돤뷡쪵떽?듦맺쓄뗄ꎬ?ꎥ솦낶놸쪩헹 第1it;l:完善我因资本充足惚JI~'宙的政策鼓议-阳帽阳呐伽…嘲翩翩崎-誉。一、银行资本充足标准的制定在实施资本充足监管时，如何衡量和评价银行的资本充足性是非常关键的。资本充足率已成为评价银行资产充足程度的最主要指标，所以首先我们来分析我回资本充足惑监管标准的确定问题;其次，由于仅仅使用这一个指标还不能够充分地反映出银行的资本充足水平，因此尝试提出了一些衡囊银行资本无N.水平的辅助指标，以求更全面、准确地评价银行的资本充足性。( ) 新的不确定性风险阻索应及时纳入风险权数中在1996年底，我国对"商业银行资产负债比例管理办法"进行了币2汀，fe; 外币2Ik务、表外项目纳入了考核体系，设置E了表外资产项目的借用转换采数，并按国家和地区风险等级设置了相应的风险权数。;降表外资产琐目的本金主t锁乘以信用转换系数，乘出的数额根据表内同等性质的项目进行加权，从而获何相应的风险资产数额。将设定的风险权数由原来的5个档次改为6个恼次，分j)lJ1J主0%、10%、20%、50%和100%计算。这一修订使我国在权定风险资本上与《山，塞尔协议))~求的距离大大缩小，也是我国商业银行业务发展所需要5做出的修圳、可见，资本风险的不确定性和资本风险的程度是一个动态变化过程。我国在考虑了对境内外、表内外及本外币实行统一并表监管后，还向考虑我因商业银行业务的不断创新，国际业务的迅速增加，从而引起的不确定忖因素的增加及风险程度的变化等。从和国际接轨需要的角度，在计算资本充足卒'抱标时应把这些不确定性风险因素考虑进去，及时修订资产的风险权数，使之科学、合理、符合国际惯例，符合国情。资产风险的不确定性是…个动态变化过初，在实行并表考核及综合考虑了不确定性风险后，资本充足率的计算公式可表;在如下:资本充足率且资本总额/并表风险加权资产总额=资本总额/2:(各项并表资产总额x相应并表风险权数)(工)实行弹性资本充足率巴黎尔委员会《新的资本协议征求意见稿》认为，银行管理部门建3沟部资本评估程序、确定与银行风险状况和控制环境相适应的内部资本标准十分重要。这一内部程序应受到监管部门的监管检奋，并在必要时自监管部门干预。，忽实际49 뗚췪튻틸퓚퟊맺럖뢨⣒탂췢내탅럧汏틩컒퓶펦샭탐㷗⠽쪵냍놾헢㐹컥짆ꆢ묩?탐쪵놾퟊뗘훺뗄ㄹ뇒맺폃쿕ꎥꆷ짌볓냑늢쪱죻움튻헂컒퟊쪩돤놾랴횸늻㤶튵볒힪ꆢ튪럧퓚벰헢럻뇭뻗떯뛻맀쓚만놾ퟣ돤펳뇪좷쓪컱뫍뮻닺㈰쟳쿕뾼틸럧킩뫏?탔캯돌늿퟊놾돤싊ퟣ돶ꎬ뚨뗗ꆢ뗘쾵쫽ꎥ뗄싇탐쿕늻맺뫋퟊풱탲돌돤ퟣ돤벺싊틸틔탔ꎬ뇭쟸쫽뛮ꆢ뻠늻쇋튵돌좷볊벰㷗꾡놾믡탲ퟣ뇪ퟣ돉볠탐쟳럧컒췢ꎬꆣ㔰샫좷뛔컱뛈뚨맟ퟛ쪱온돤ꆶ펦탔볠ힼ캪맜뗄룼쿕맺쿮돋붫ꎥ듳뚨뺳탔샽뫏뻗룷ퟣ탂쫜맜뗄움뇪퟊좫틲뛔쒿뗈돶짨뫍듳탔쓚늻뇤럧ꎬ뾼?쿮싊폫떽뗄훆쪱볛ힼ놾쏦쯘ꆰ쓉벶뗄뚨汏쯵뫍췢뛏뮯쿕럻싇늢퟊틸볠헾뚨ꎬ틸뗄돤ꆢ펦짌죫짨쫽侣킡퟊뒴뗈틲뫏쇋꾲뇭놾탐맜닟붨죧탐좷ퟣힼ벰튵쇋훃뛮럧ꖼꎬ놾뇭탂ꆣ쯘맺늻ꊱ퟊킭늿틩뫎퟊뚨쮮좷쪱틸뾼쇋룹쿕웋튲럧쓚ꎬ듓쟩닺틩쏅뫢닺컊욽뗘쓉탐뫋쿠뻝좨쫇쿕췢맺뫍싇ꆣ뚨ퟜ헷ힴ뗄솿돤쳢ꎬ움죫퟊쳥펦뇭쫽ꏕ컒뗄벰볊맺뷸탔햼뛮쟳뿶볠뫍ퟣꎻ틲볛럧닺쾵뗄쓚평맺돌놾튵볊좥폈ꇁ틢맜움돌웤듋틸쿕뢺ꎬ럧춬풭믐짌뛈췢컱뷓꣗쿠볻뿘볬볛뛈듎뎢탐좨햮짨쿕뗈살?튵쫇뇒뗄맬벰뫳쪲펦룥훆닩틸뗄ꎬ쫔쫽뇈훃좨탔꧊튻쪵톸탨쪱𧻓늢ꆷ뮷탐ퟮ평쳡퟊훐샽쇋쫽훊㖸많룶쯙튪탞늻?뇭죏뺳늢뗄훷폚돶놾맜뇭ꆣ특튵뚯춳퓶뚩좷?럧캪쿠퓚퟊튪뷶쇋돤샭췢붫쿮떴䀹컱첬튻볓뷇뚨쿕ꎬ쫊뇘놾횸뷶튻ퟣ냬퟊뇭쒿캸?랢뇤늢ꎬ뛈닺탔좨틸펦튪돤뇪쪹킩탔램닺췢뷸쓎ꢶ햹뮯쾮듓ꎬ뗄쫇싊쫽탐쪱ퟣꎬ폃뫢ꆣꆱ쿮퟊탐ꨶꢷ쯹맽볠뛸퓚럧튻뗄?맜쓚평탔쯹헢솿뷸쒿닺볓룶탨돌맜틽볆쿕샭늿볠쫇틔튻틸탐뗄쿮좨떵헗튪ꆣ뫳웰쯣뚯늿퟊맜럇쫗룶탐쇋탅쒿ꎬ듎쪱ퟶ뗄퟊쫽첬릫쏅놾늿뎣쿈횸퟊?폃뗄듓ꎬ뻉돶뮹늻놾뇤쪽붨뇪쏅맘컒뇪놾뚩힪뛸럖쿓뗄돉좷돤쪹뮯뿉櫄ힼ룉볼쏇뮹돤ꎬ뮻뷰믱?탞뾼뚨ퟣ횮맽뇭?쪮풤뗄쮮ꎺⶰ냑쾵쫽쳰내뚳?싇ꆯ싊뿆믠뿗컱ꆣꆣ럖䯄췋쫽뛮쿠ィꎬ컒?횸톧죧?훘헢컶?껆ꎬ돋펦ꖡ﮶뿉틲뇪ꆢ퓚쿂튪쪵컒뮳붵늢틔뗄?בּ볻쯘쪱뫏쪵ꎺꆣ볊?냬ꎬ뗄 第五章先替我因资本充足性i监督的政策础议上包j喝了不同银行可以根据具体情况建立适宜的资本标准的灾活性，但应在监管部门的指导下进行。同时，在实际中，银行的规模、资产的风险程度以及一国经济金融环境等因素都会对银行所需的资本数最产生影响。…般来说，大银行资产种类较多，风险相对分散，并且大银行实力雄厚，抵御风险能力较强，信誉较好，所以大银行的资本对资产或负债的比堂可以比小银行小…些:资产风险较大的银行无疑就要比资产风险较小的银行所需资本充足程度高一些;再有，一阁的金融市场对外开放程度弱一些，风险稳度就小一些，所需的资本充足程度相对低一些，等等。因此，在确定银行应达到的资本充足凉水平时，应在"巴塞尔协议"的指导下结合国惰，结合各银行的具体情况多方位综合考虑。从目前我国的金融环绕着，可以实行弹性资本充足比惑，即不实行统一的比萃，而是考虑每家银行的业务性质和特点，设定不同的1资本充足率。这方面可以参照英国商业银行的做法。问时，在现阶段根据我国商业银行的经营现状，资本充足率不一定都妥求达到8%的标准，可以参照《阻塞尔协议》的执行办法，二号虑一个过渡缓冲时间。过渡时期的比率根据我国的实际可设在6%%之间。ìJ:1皮时期，国家可有的放矢地扶持一接参与国际业务的商业银行，以及固有独资的jillt.银行，使;l:t调草草和建立所需的资本3基础，积蓄参与国际竞争的力蠢，积累市场经济条件下银行管理的丰富经验，真正成为自主经营营、自111风险、自负盈亏、1'1我约束的商业银行，并使其资本充足2在逐步达到因际标准。在经过了过波时期后，我国商业银行的资本充足惑应按照国际惯例规定统…的最低比率为8%。同时，继续有差别的对不同性质、不向规模、不同资产结构以及不间内部控制水平的商业银行设定不同的风险资产的权茧，从而实质上设j~高于8%的比率。至于如何来划分不同种类的银行以及应设定多高的比率水平9[11j是需要进一步研究的问题。〈三〉衡报资本充足水平的补充指标在我国，仅仅使用资本充足且在作为衡囊银行资本充足水平的指标是不充分的，因此在监管实践中可以增加以下几个补充指标。1、真实资本充足泉。囱子银行的营业用固定资产缺泛流动性，并且不能$.正用来抵补资产的损失，因此，在计算资本的真实充足准时应作扣除;同时，作，。뗚췪짏늿춬틲쿕뗄뇈럅듋맺듓싊닎돤싇뛉튵뺭컒퓚틔짌쫇⣈뫢ㆡ헽컥짆쏅쯘쿠퟊돌ꎬ쟩쒿헕ퟣ튻볃풼탨ﴩ솿ꋕ냼쪱틸뺭ퟮ벰폚컒폃컒뗄뚼뛔놾닺뛈퓚잰펢싊룶웚쳵쫸튪퟊틲몭ꎬ뛸탐맽뗍늻㢣살맺횸믡럖뛔럧죵좷뷡컒맺늻맽ꎬ볾뗄뷸놾듋뗗퟊쇋퓚쫇뇈춬ꖵ뗖놾떼뛔즢퟊쿕튻뚨뫏맺짌뛉쿂돤퓚쪱늻쪵뾼쪹맽싊쓚쒱뷶늹돤쿂틸ꎬ닺뷏킩룷뗄튵뚨뮺볒늽ퟣ볠뺳ퟣ춬볊싇웤뛉캪늿죂뷶퟊뷸탐늢믲킡ꎬ틸뷰뚼돥뿉퇐쮮맜탔틸훐쎿뗷㢣뿘쪡쪹닺볠탐쯹쟒뢺뗄럧펦죚튪쪱폐맜뺿욽쪵맜탐ꎬ볒헻웚ꖡ훆ꏖ폃ꆣ탨듳햮틸쿕듯뗄뮷쟳볤샭볹쪡뗄뿉틸뫍뫳ꏍ쮮쇓퟊쯰뗄탐돌떽뻟뺳ퟶ듯ꆣ럅늢컊늹훐ꏓ헾틔탐퟊뇈쯹뛈뗄쳥뾴램떽맽쪸붨럡쪹ꎬ곊욽?쳢돤놾뿉짓쪧닟붨놾쪵훘탨뻍퟊쟩ꎬꆣ㢣뛉뗘뢻웤횸틔?룹뗄솢컒놣돤틩쫽솦뿉퟊킡놾뿶춬ꖵ쪱럶뺭뇪퓶뻝맦튵쯹맺겼짌컀ퟣ틲솿탛틔놾튻돤뛠쪱쒱웚돖퇩볓킵뻟쒣컱탨짌쳐튵뒻싊듋닺뫱뇈돤킩ퟣ랽쪵ꎬ뗄튻틔쓓쳥ꆢ탔뗄튵틸꺷ퟷꎬ짺ꎬ킡ퟣ싊캻탐퓚뒣뇈킩헦쿂꫒쟩퟊훊틸킲탐횲캪퓚펰뗖틸돌쯹쮮ퟛ떯쿖겿싊닎헽벸뗓뿶닺뫍놾짨믍뫢볆쿬폹탐뛈탨욽뫏탔뷗짒룹폫돉훰룶쎹붨뗄쳘믹뚨곖솿쯣ꆣ럧킡룟쪱뾼퟊뛎풲뻝맺캪늽늹첶솢럧뗣뒡쒶늻훀틸튻쿕퟊ꎬ싇놾룹컕컒볊ퟔ듯돤꣗쫊쿕냣쓜킩놾펦ꆣ돤ꎬ뻝햡맺튵훷떽풲춬탐횸쪲살솦ꎺꎻ돤퓚ퟣ컒뚰뗄컱뺭맺뇪靖틋돌짨믽믍쓒퟊쮵뷏퟊퓙ퟣꆰ뇈맺췈쪵펪볊ꆣ놷뗄뛈뚨탮곐럧놾헦ꎬ잿닺폐돌냍싊짌﮶볊ꆢ뇪ꛁ퟊틔늻닎퓖쿕탒돤쪵듳ꎬ럧뛈죻튵﯐뿉ퟔힼ놾벰춬폫펦쪡퟊풼ퟣ돤틸탅쿕튻쿠뛻벴귒짨떣ꆣ꿐뇪튻ퟔ맺내ꊲ닺냓쮮ퟣ탐폾뷏맺뛔킭늻퓚럧풣ힼ맺뿉볊헕믍ꛉ욽싊퟊뷏듳뗄뗍틩쪵략㚣ꎬ쿕겲뗄뺭퟊뺺맺겹좨쪱닺뫃뷰튻ꆱ탐쓖ꖣ틔ꆢꋇ쇩볃놾헹볊훘ꢶ횸펦훖ꎬ틸죚킩뗄춳펪듐긷벰ퟔ튲믮뷰샠쯹탐쫐ꎬ횸튻돤쿖킰ꎮ맺뗄뢺맟ꎡ뇪믄ퟷ뷏틔컞뎡뗈떼뗄ힴ㖣폐펯?탔죚ퟣ솦샽ꊲ듓?쫇뿛뛠듳틉뛔뗈쿂뇈ꢣꗖ뛀뿷?ꎬ뮷싊솿맦믍뛸쒱늻돽ꎬ틸뻍췢ꆣ뷡퟊겿꺼ꆢ떫뺳뚨곗쪵죂돤ꎻ럧탐튪뾪틲뫏㒣?짌ퟔ펦뗈헢믽춳쪲훊쫋럖춬?ꎹ퓚랽샛ꆫ諾짏껆쪱?볠쏦쫐짨뷔ꎬ맜뿉뎡?뚨ퟷ틔 第五g:完善我m资本充足性l监管的政黛德议为附属资本的长期债券，从其性质上辛苦扇子应偿付的负债，在计算资本的真实充足凉时也应扣除。另外，用资产的实际风险系数就预计的风险系数作权盏，比使用人为设定的风险权童来计算资本充足率要盟为准确。在资本充足率和核心资本充足率相同的情况下，真实资本充足率较高的银行，其资本充足性要好于真实资本充足率较低的银行。真实资本克JEil挥出(资本总额-固定资产原健』在建工程-5年以上的长期债券)1工(某项资产x实际的或预计的风险系数)2、资产资本率。这一指标是指资本市资产的比茧，其中资产总额没有进行风险加权。在风险不确定的情况下，这→指标可以反映和比较银行资本的总体充足水平。资产资本率z资本总额/资产总额3、高风险资产覆藏率。这个指标用步提测定银行资本所隐含的风险程度，其tt值越大，表明银行资本越充足邸高风险资产覆盖率括(核心资本+贷款损失准备)/高风险加权资产总额。其中:高风险加权资产总额:::::P]"疑(或呆精)贷款x50%+损失(或呆账)贷款×100% 4、固定资本比率和资?这负债率。这两个指标可用于对资本充足率进行补充和修正，在资本充足率既定或相同的情况下，该两项指标的ct值越小，说明银行资本的充足做越好。对子固定资本比率些国家还有限制性的规定，以增加银行的流动资本自如日本大藏省规定，银行的营业用不动产占资本余的比寞，原则上应控制在40%以下，最高不得超过50%。我国财政部也规定，银行自用固定资产净值不得超过资本金的30%。固定资本比率百固定资产净值/实收资本资产负债率r付息负债平均余额/资产平均余额工、实施资本充足性管制的时机浓择实施严厉的资本充足怯管制势必对资本充足率低下的国有商业银行产生P"攘的紧缩效应，一旦国有商业银行信贷资产的增长跟不上国民经济发展的需缀，宏观经济的增长将受到威胁。因此，为维持我国金融体系的稳定性，又不致因为51 뗚췪캪ퟣ폃돤놾헦햮㊡럧퟊㎡뇈룟웤汏㒡뫍탐짏만뛾쪵훘뫪컥짆侣뢽싊죋ퟣ돤쪵좯ꋗ쿕쮮닺ꊸ횵럧훐ꊹ탞놾뗄펦뚨ꆢ쪩맛헂컒?쫴쪱캪싊ퟣ퟊⦣쪲볓욽?풽쿕ꎺ첶헽뗄쇷뿘뺻뢺퇏뷴뺭춼튲짨쿠싊놾꽚𧻓좨ꆣ듳샫꣗ꎬ돤뚯훆횵햮퟊샷쯵볃놾펦뚨춬뷏돤⣄쪱ꆣ싊헗ꎬ닺럧퓚ퟣ퟊늻뇈뗄킧돤뗄뿛뗍ퟣ돏뻂퓚㷗쪲뇭뢲쿕뺱퟊탔놾㐰뗃싊㶸ퟣ퟊펦퓶뎤돽럧쟩뗄싊쪡쪱視쏷룇볓죂놾풽ꆣꎥ뎬㶹뛏탔놾ꎬ뎤볠웚懁쿕뿶틸㴨쪲ꏕ뻗늸싊좨쪺돤뫃틔맽첶ꊸ맜맜돤튻붫햮좨쿂탐퟊瑱늻?쟂㴨췗ퟣꆣ죕꣗뫕훆뗄ퟣ떩쫜좯훘ꎬꆣ놾쇊믖좷쪡퟊뫋닺쪲싊뛔껆뗄헾ꎬ곓살헦ퟜ떼뢱뚨곗ꏕ놾탄視볈폚듳ퟮ뷰諭붾쪱탔맺떽닟붨듓쏗볆쪵뛮뗄쪲풽퟊뫕뚨만님룟믖陸믺맜폐췾틩웤쪲쯣퟊튻쒻쟖쟩𧻓돤놾㶿껂믲뚨쪡늻㌰떣톡훆짌킲탔蝹퟊놾만룗뿶?뢱ퟣ⮴짒쪡쿠맦뗃ꎥ꿊퓱쫆튵ꆣ훊쓊놾돤뚨꒼쪱쿂?ꆣ﮿줨ꏕ춬뎬뗊꿗뇘틸틲짏떼돤ퟣ퟊욵뻕ꎬ쏀믲뗄뇈맽헗쪲뛔탐듋뾴쪷ퟣ싊닺쒷볗헢뒲듴붸쟩틸㔰쪱陼퟊탅쫴싊뷏풭쪲튻ꟗ훍뿶ꎬ탐ꎥ?붾놾듻캪폚헏튪룟횵蝹횸꣒벱⦴뢱쿂튻뗄ꆣ陸돤퟊캬펦뗊룼뗄ⷔ쒱뇪렩﮿ꎬ킩펪컒뎥ﶻ캪틸?ﴩ죖뿉탗ꎯ짓룃맺튵?ퟣ닺돖뢶ힼ탐ꢹ?틔쪱룟㔰쏓솽볒폃닆싊뗄컒뗄꒼좷ꎬ꒳곆랴뻋럧ꎥ?쿮뮹늻헾뗍퓶맺뢺욵ꆣ웤쳒펳戮쿕⯋퓗횸폐뚯늿쿂뎤뷰햮쒷퓚퟊묵탗뫍ﺺ볓쪱뇪쿞닺튲뗄룺죚ꎬ퟊놾쓪쪲뇈겵좨Ꜩ뺳뗄훆햼맦맺늻쳥퓚헏놾돤틔𧻓뷏쒷퟊믲뇈탔뚨폐쾵볆뗊돤ퟣ짏?틸닺듴횵뗄놾ꎬ짌맺쯣﷗ퟣ탔뗄탐햳ퟜ헋쪽풽맦뷰틸튵쏱컈퟊싊튪뎤믓첶뛮⦴킡뚨뗄탐놾꣖뫍뫃웚킽좣ꆣ﮿킲ꎬ뇈ퟔ틸뺭뚨뗄?뫋폚곆릳쮵틔훘폃탐볃탔헦겱탄?ퟜ쏷퓶ꎬ만닺랢쪵죊퟊쳥틸볓풭뚨짺햹폖돤?놾퟊탐틸퓲퇏뗄늻탨훂펤틲ꎬ캪 第:tiÏ幸言在接我国资本1tJ，ë.l生i监管的政策纷议资本充足性管制的加强而影响我阔宏观经济持续健康发展，我们需~j在持一个恰当的时机来实施资本充足{胶管制。根据我国签定的WTO协议，外资银行全面进入我国金融市场是一个渐进的过程，这既为国有商业银行应对外资银行的挑战提供有利的准备期，也为我国加强资本充足性管制提供了一段难得的缓冲期.在这段过波时期，我国可以j在择加强资本充足性管制的最有利时机。根据分析，资本充足率高的银行，资本充足性管如j对其产生的紧缩程度较小。因此，加入WTO后，为减小加强资本充足性管制而造成的对商业银行~一主要是固有银行的紧缩效应，加强资本充足性管制的时机应选择在国有商业银行的资本充足率较高的时期，也就是国有商业银行利用发行长期次级债券等方式补充资本金后的时期内:并且为避免资本充足性管制造成商业银行信贷资产的增妖速度下降，从而导致宏观经济增长速度减缓，甚至停滞不前，加强资本充足悦管制的时机还应考虑宏观经济运行状况，其时机应选择在银行借贷资产增长率较高、阂民经济增长速度较快时。"资本紧缩"效应的缓解在我国目前的社会融资结构中，间接融资占据绝对主体地位，据估计，目前间接融资占融资总额的比重仍然在75%以上。这种融资结构不仅造成企业，过分依赖银行贷款而使企业负债率过高，增大了企业资不抵债的风险和银行的不良资产，而且加入WTO后，资本充足性管制的加强又将使银行的借贷资产缩减。在这种情况下，社会融资将遭受锐减，致使宏观经济发展的资金需求得不纠满足。因此，应对资本充足性管制紧缩效应的一项对策便是拓宽企业融资渠j踵，对资金供给的短缺进行"补位飞以满足社会资金需求。< >大力发展资本市场，推动直接融资根据我国资本市场发展的现状和目标，现阶段推进我国资本市场发展吁以从以下几个方面来考虑是要在E推进固有经济重组和企业股份制改革的旗础上，进一步扩大证券发行规模和数囊，促使企此面向市场筹集资金和从事经常活动，特别要积极发展非固有经济证券融资渠激;二是要改警和优化资本市场民结构，积极扩大企业债券、投资基金发行和流通的比例;三是要深化体制改革，且在渐淡52 뗚췪퟊떱룹맽잿틲쫇놾쿂쪱쏱죽ꆰ퓚볤삵닺헢릩⣒듳틔뷸쳘믽컥짆뗄돌퟊돤뷰붵뺭ꆢ컒ꎬ훖묩놾뻝듋맺믺뷓틸룸솦쿂튻뇰벫헂컒쪱ꎬ놾ퟣ뫳볃맺뛸쟩돤컒럖폐뮹죚탐뗄랢벸늽튪삩맺믺헢돤싊뗄듓퓶뷴쒿쟒뿶펦퟊ퟣ맺컶볓틸펦듻뛌햹룶삩믽듳놾살볈ퟣ뷏쪱뛸뎤쯵잰볓쿂뛔탔잩ꎬ죫탐뾼햼뿮좱퟊랽듳벫웳돤쪵캪탔룟웚떼쯙ꆱ뗄죫ꎬ퟊ퟣ맜뚨퟊坔뗄싇죚뛸뷸놾쏦횤랢튵쪩맺맜뗄쓚훂뛈킧짧坔놾탔훆뗄놾侺뷴쪹탐쫐살좯햹햮볠퟊폐훆쪱ꎻ뫪뷏펦믡侺돤맜뗄坔돤쯵ퟜ웳ꆰ뎡뾼랢럇좯놾짌쳡웚늢맛뿬죚ퟣ뗄볓俐ퟣ곎킧뛮늹랢싇탐맺ꆢ돤튵릩ퟮꎬ쟒뺭쪱뮺퟊곗탔헾잿ퟣ귒틸쇋폐싊ꪼ펦튲캪볃ꆣ뷢뷡뗄뢺쪱붫맜캻췆햹ꎺ맦춶믉붨탔탐튻샻뻍뇜퓶릹뺳퓢훆뛸룟ꎬ퓋뇈햮ꆱ뚯뗄쒣뺭퟊틩맜펦뛎쪱쫇쏢뎤훐쫜뷴펰곍뗄ꆼ볓탐훘싊ꎬ횱쿖뫍볃믹훆뛔쓑믺맺퟊쯙ꎬ죱쯵쿬틸폇잿ힴ죔맽틔뷓튪쫽횤뷰ꆣ췢뗃폐놾뛈볤풹복킧컒쫒탐뿗퟊뿶좻룟싺죚뫍퓚솿좯랢퟊뗄짌돤복뷓?ꎬ펦맺ꎬ쪱놾퓚ퟣ퟊쒿췆죚탐틸뮺튵ퟣ죚욵훂뗄뫪탈퟊뺳돤웤㜵퓶짧뇪뷸듙뫍탐돥틸탔ꎬ퟊쒼쪹튻맛ꯃ놾ퟣ쪱ꎥ듳믡ꎬ맺쪹쟾쇷뗄웚탐맜짵햼폇뫪쿮뺭돤탔믺틔쇋퟊쿖폐웳뗀춨쳴ꆣ샻훆훁뻝뿓맛뛔볃햽퓚ퟣ풹맜폃퓬춣펦뻸䤭웳횽뺭닟뷰뷗튵ꎻ뗄쳡헢랢돉훍뛔ꯊ볃뇣돖탔?훆톡ꆣ튵탨뛎쏦뛾뇈릩뛎탐짌늻훷맒랢쫇탸특맜욶뗄퓱헢퟊쟳췆톬쿲샽폐맽뎤튵잰쳥햹췘붡諾훆쪱퓚훖늻ꆣ뷸ퟩ쫐튪ꎻ샻뛉웚틸ꎬ뗘킵뗄뿭뾵뛔믺틸죚뗖컒뫍뎡룄죽뗄쪱듎탐볓캻쓐퟊웳랢?웤즵펦탐퟊햮맺웳돯짆쫇ힼ웚벶탅잿ꎬ어뷰튵햹킳닺쒶톡탅뷡뗄튵벯뫍튪놸ꎬ햮듻퟊뻝ﯗ탨죚ꎬꇊ짺퓉퓱듻릹럧막폅짮웚컒좯퟊놾맀쪲쟳컒쟒뗄쳒퓚퟊늻쿕쫐럝뷰뮯ꎬ맺뗈닺돤볆頋뗃쟾쏇뮸튲뿉뷴뗒맺랽뗄ퟣ닺ꎬ뷶뫍늻뗀뎡훆퟊쳥캪틔쪽쪿탔쒿쇵ꎬ탨쯵폐퓶퓬틸랢룄듓놾훆컒톡늹맜잰ꏔ싺뛔튪ꖽ돌킡짌뎤돉탐햹룯쫂쫐룄맺퓱돤뎤훆?ퟣ퟊톡뛈ꪡ튵싊웳뗄뿉뺭뎡룯볓퟊쯙뗄ꆣ뷰퓱?뷏꫖틸튵ꎯ틔킽펪즫ꎬ뛈튻킡탐룟맽暣듓뒡퓶뷡엮룶ꆣ?뗄ꆢ럖뫁짏뚯릹붥잡퟊맺틀볗ꎬ떭? 第五章究替我国资本充足性服臂的政策建议化资本市场的计划管理、额度控制和证券发行的行政分配，转变政府职能，从资本市场监督者和管理者的职能定位出发，构建适应市场经济体制要求的资本市场监督体系和交易体系。(二〉积极引入外资银行，拓宽贷款渠道外资银行的资本充足率大都远远离8%的最低要求，据英国《银行家》杂志所公布的2003年度的数据，26 a家国际大银行的资本充足率平均高达%，最高的达到，其中汇卒银行为%，法国兴ill:银行为%，瑞士联合银行则高达%。充足的资本金使得这些外资银行在朗对资本充足性管制时，不必对本银行的借贷资产作出大幅度调援，资本充足性管制对外资银行的紧缩效应程度较小。因此，加入WTO后，外资银行的进入对于缓解资本充足性管制紧缩效应的作用是不容忽视的。为避免资本充足性管制对国有商业银行造成紧缩效应从而导致宏观经济衰退，应当积极吸引外资银行的进入。从短期来看，这虽然会加剧中资银行的竞争压力，但是从长远来看，外资银行的进入不仅将促进中资银行绞营管理水平的提高，而且外资银行普遍的高资本充足率对于缓冲资本充足位管制的紧缩效应是非常有效的，对于宏观经济的稳健运行是大有梅益的。从实践来看，2001年底上海银行…次向三家外资银行和机构转让了13%的股份，其中汇卒银行将参股上海银行8%的股份，上海商业银行(香港)参股3%，而国际金融公司增持股份3?:1%。通过这种向外资银行转让部分股份不失为吸引外资银行进入的一种有效举措。四、引入资本充足位管制的辅助手段金融自由化的显著特征是银行可以决定存款利率。我国目前1i米放开存款利率限制，í且随着利率市场化的发展，商业银行自主决定存款利率也将为期不远。在存款利率自由化的情况下，着某银行支付高于其他究争者的存款利率，其存款市场份额将增加，实现了自身利益最大化1而每家银行均有这种提高存款利率的冲动，存款利率的提高将导致银行预期利润的资本化价值减少，银行只能从投机性资产中获得更大的期望收益，从而导致存款利率的自由决定与银行审慎监管的非一致胜(Hel1mann& Stiglitz,2000). Hellmωn&制.glitz的研究褒明，无约束力存款利率控制和资本充足要求的政策组合相对单纯运用资本充足的政策帕53 뗚췪뮯놾볠⢶믽췢쯹룟뫏쪱쯵훆캪췋톹뎣몣틸춨쯄틽뷰싊퓚듦춶맜쫸컥짆︩ꆢ퟊쫐뚽벫릫뗄틸ꎬ킧뷴뇜솦폐탐맽죫죚쿞뿮믺듦헂컒놾뎡쳥틽틸늼듯탐늻펦쯵쏢ꎬ뛸킧㢣헢퟊ퟔ훆쫐돥탔럇듦뿮맺쫐볠쾵죫탐뗄떽퓲뇘돌킧떱떫쟒튻ꖵ훖놾평ꎬ뎡뚯뿮퟊샻놾뎡뚽뫍췢뗄㈰ㄸ룟뛔뛈펦믽쫇ꎬ듎쒹쿲돤뮯떫럝닺훂샻싊돤뗄헟붻퟊〳ꎮ듯놾뷏돤벫듓뛔쿲즷췢ퟣ쯦뛮듦훐쪤싊ퟣퟔ볆뫍틗틸놾쓪㈰ㄵ킡ퟷퟣ컼뎤폚죽?퟊쿔ퟅ붫뿮믱⡈뿘탔평볠뮮맜쳥탐돤뛈〱ꎮꆣ폃탔틽풶뫪볒곉틸훸샻퓶뗃敬훆맜뮯샭쾵ꎬퟣ뗄ィ㜰틲쫇췢살웕맛쾺탐훆쳘싊볓룼桮뫍뗄샭헟ꆣ췘싊쫽곆ꎥ탅듋늻훆퟊뾴뇩뺭ꏉ힪뗄헷쫐ꎬ듳慮헾ꆢ뗄뿭듳뻝ꆣ듻ꎬ죝뛔틸볃쳒죃뢨쫇뎡쟩쪵쳡渦놾닟붨뛮횰듻뚼ꎬ킻돤퟊볓뫶맺탐췢룟뗄뗒늿훺틸뮯쿖웚却뿶틩뛈쓜뿮풶㈶ퟣ닺죫쫓폐뗄퟊컈뫍럖쫖탐쇋붫췻楧쿂뿘뚨쟾풶볒뗄ퟷ坔짌뷸틸놾붡믺퀨막뛎뿉랢ퟔ떼쫕汩튪ꎬ훆캻뗀룟맺퟊돶侺ꆣ튵죫탐돤퓋릹쿣럝틔햹짭훂틦瑺쟳죴뫍돶㢣볊탎놾듳틸ꆣ뗄ퟣ탐힪룛늻뻶ꎬ샻쒳횤랢ꖵ듳ꨱ뷰럹곍탐듓뷸싊쫇죃⦲쪧뚨짌틦㈰헾좯ꎬ쓗틸㎣쪹뛈퓬뛌죫뛔듳쇋캹캪듦튵ퟮ풤뛸〰닟랢릹탐긳뗃뗷쫒돉웚늻폚폐ㄳ줳컼뿮틸듳떼⦡ퟩ횧탐붨췒뗄ィ헢헻뷴살뷶뮺ꎥ틽샻뮯훂ꍈ뫏뗄쫊꫇퟊ꖣ킩ꎬ킵쯵뾴붫돥틦췢싊ퟔ뢶ꎺ죳듦敬쿠탐펦놾겷췢퟊쒽킧ꎬ듙뗄막뛸ꆣ훷뿮汭뛔룟헾쫐겾돤ꢹ퟊놾펦헢뷸ꆣ럝맺틸컒뻶쎿샻慮떥폚럖뎡?ퟣ𢡄틸돤듓쯤훐ꎬ볊탐맺뚨볒놾싊渦뒿웤엤뺭ꊹ싊쯒탐ퟣ퓓뛸좻퟊쪵웤뷰뷸쒿듦틸뮯뗄却퓋쯻ꎬ볃瑱욽뗒퓚탔?떼믡틸볹훐죚죫잰뿮탐볛ퟔ楧폃뺺힪쳥뛒뻹쏦맜몽훂볓탐살믣릫뗄쯤샻횵평汩퟊헹뇤훆룟탎뛔뫪뻧뺭뾴럡쮾튻캴싊폐복뻶瑺놾헟헾튪킼듯ꨱ퟊뛔쪱맛훐펪뗄ꎬ틸퓶훖럅튲헢짙뚨돤뗄뢮쟳튡ㄱ㊣놾췢뺳뺭퟊맜뷴㈰탐돖폐뾪붫훖ꎬ폫퇐ퟣ횰뗄럔ꎮ긵돤퟊볃틸샭쯵〱붫막킧듦캪쳡뺿쓜퟊폖㘱ㆣퟣ틸쮥탐쮮킧쓪닎럝뻙뿮웚룟뇭헾ꎬ놾?ꎥꖣ탔탐풹뗄욽펦뗗막훁듫샻늻듦횻짳쏷닟듓쫐ꎬ곈맜뗄?뺺쫇짏ㆣꆣ풶뿮쓜짷엁싊퟊뎡ퟮ훆뷴헹쳡럇몣ꖡꆣ샻듓볠컞ꎬ뿁?풼웤? 第lì'it究替我阁'ilP拉克Æ性j监管的政策在旦议累托占优。通过制定无约束力的存款利率上限来阻止银行靠提高存款利率来究争，引导银行进行审慎投资p因此，将存款利率控制作为资本充足悦管制的辅助手段是我国监管当局必然的选择。五、吗?民引入存款保险制度尽管国家对银行的声誉担保与存款保险制度拥有相同的银行资本结构然应，但是却拥有截然不同的银行资产效应@也就是说，两者都会使银行的负债激励动机得到强化，资本比2挥出现下降。但是，对于前者，因为因家担保注资无法构成资本充足凉的监管客体，造成资本充足率监管对象己由常规的银行真实资本，转变成无的放矢的状态。同时，还因银行产权所有人以担保人的姿态出现，造成真实出资人与产权所有人相分离，进一叩步地1.[i交了银行的委托代理链，从而更强烈地激发了银行经营者的高风险投资欲望，造成了目前国有银行约25%的不良资产率。栩反，对于后者，不但解决了储蓄者的持续fr占该问题，而且对于资本比率下降以及银行离风险投资动机的问题，还可以通过资本充足率的战管来解泱，即混过提高资本充足率，来消除银行高风险投资动机，限制银行机会主义的行为空间，进而减少银行因资不抵债而破产的E可能性。因此，在国有商业银行明晰了产权，我国扇动银行市场i摸出机制后，审慎考虑以存款保险制度代替剧家的声誉担保，是资本充足率监智能够发挥效力，并实现固有银行资本结构市场化的必经之路。第一，以存款保险制度代替国家声誉担保，有助于淡化国家的银行出资人角色。在当前所开展的市场化改革进程中，要实现银行市场的充分竞争，国家就必须淡化某出资人角色。但是，如果国家一旦降低其对银行的担保存款簸，则易造成社会经济秩序的混乱，而存款保险制度本身所具备的天然存款安全文付损保功能，可以实现对国家声誉损保从银行资本退位而进行的市场化"补位'二第二，以存款保险制度代替图象声誉损保，有助于因辛苦银行资产决策的优化。因为存款保险制度要求参与保险的各银仔机构向监管当局交纳一定数蠢的资金，所以其提高了银行的"投保"成本，较之tgz菜单向、直接提供存款安全偿付1，g保，能够相对削弱银行储存款偿付担保而从事次优行为的动机，降低银行的资产决策风险水平进而改券银行的资产增量。’4 뗚췪샛헹쫖컥짳뺡떫믺퟊뇤쪵쯽싊붵맽뷸틲싇쿖즫탫돉쓜쯹럧컥짆ꆢꎬ뛎짷뗃돉벤ꆣ틔쳡뛸듋맺췐맜쫇놾돶튻떭짧뛾캪릻쿕헂컒틽쫇떽컞랢쿠벰룟복ꎬ듦폐햼좴돤퟊퓚뮯믡뿉웤쮮맺떼컒죫잿뗄쇋랴틸짙퓚뿮퟊폅볒펵ퟣ죋틔떱웤뺭쳡뛔욽놾틸맺듦뮯럅ꎬ탐놣ꆣ뛔폐싊폫듦잰돶볃쪵놣룟쿷뷸돤탐볠뿮ꎬ쪸뛔룟돤폐쿕퟊ퟣ춨틸뷘뗄닺뿮쯹퟊훈쿖쿕쇋죵뛸뷸맜놣퟊뗄뺭폚럧ퟣ틲짌훆놾탔맽좻좨놣뾪죫탲뛔훆틸룄볠탐떱쿕놾ힴ펪뫳싊퟊튵뛈뷡맜훆뗄늻쯹쿕햹뷇맺뛈탐짆짳뻖뇈첬헟춶ꎬ틸듺릹뗄뚨짹춬뿍폐훆즫믬볒튪뷨틸짷뇘뛈싊ꆣ뗄ꎬ퟊살뗖탐쳦쫐헾컞춶좻폾뗄돶쳥춬죋룟늻뚯쿻햮쏷맺뎡뛈쫐ꆣ싒짹쟳ꆰ듦탐닟붨퟊뗄쿖쪱럧떫믺돽뛸컺볒뮯풼떣틸ꎬ쿠듺뎡폾닎춶뿮틩ꆣ톡쿂ꎬ쿕뷢뗄틸웆쇋쫸놣탐퓬럖쳦뮯쫇뛸떣폫뎥퟊틲퓱붵뮹춶뻶컊탐닺짹뇘솦폫퟊돉샫맺룄ꎬ듦놣ꆱ뢶듋ꆣ퟊쇋쳢룟뗄좨폾뺭뗄듦닺퟊ꎬ볒룯죧뿮듓쿕돉떣퓶ꎬ떫틸폻뒢럧뿉떣횮듦뿮킧놾뷸짹맻놣틸뗄솿붫쫇탐췻탮뮹쿕쓜컒놣슷뿮놣펦돤튻폾돌쿕탐룷뛸듦ꎬ닺헟뿉춶탔맺ꆣ샻쿕ꆣퟣ늽떣훐볒훆틸뷏듓뿮뛔좨퓬뗄틔퟊웴쫇싊훆튲뗘놣ꎬ튻뛈놾탐횮쫂샻폚쯹돉돖춨뚯퟊짏싊뛈뻍잰볠폐삭쇋탸맽믺틸놾ꎬ튪떩췋맺듎뿘헟죋쒿뒢퟊ꎬ탐돤쿞펵쫇맜뎤폐쪵붵짭캻릹볒폅훆ꎬ틔잰탮놾쿞쫐ퟣ살폐쮵뛔쇋훺쿖뗍쯹뛸쿲떥탐ퟷ틲떣맺컊돤훆뎡싊ퟨ쿠ꎬ쿳틸폚웤뻟뷸볠쿲캪캪놣폐쳢ퟣ틸췋볠횹춬솽틑탐떭뛔놸맺맜ꆢ뗄퟊맺죋틸ꎬ싊탐돶맜틸뗄헟평뮯쫐폐떱횱뚯놾볒뗄탐뛸믺쓜탐틸뚼뎣캯맺뎡쳬쫐뻖뷓믺돤떣ퟋ풼쟒볠믡훆릻뾿탐믡맦췐볒뗄좻뎡붻쳡ꎬퟣ놣첬㈵뛔맜훷뫳랢쳡퟊쪹뗄듺돤떣듦뮯쓉릩붵탔힢돶ꎥ폚살틥ꎬ믓룟맜놾틸퟊쿖샭뗄뷢짳킧럖놣뿮ꆰ닺튻듦뗍훆컞ꎬ늻놾뻶짷솦듦뷡탐솴뺺낲늹뚨뿮틸뗄램퓬솼뇈캪뾼뿮릹헦ꎬ돶헹좫캻닟쫽낲탐뢨릹돉퟊싊벴뿕늢샻킧뢺쪵듓ꎬ솿횧ꆱ뗄좫훺돉헦닺쿂춨볤쪵싊펦햮퟊뛸죋맺ꎬ뢶ꆣ폅뗄뎥ꎬ살ꎬ벤놾룼뷇볒퓲떣뮯퟊뢶닺뺺샸ꎬ잿뻍틗놣ꆣ뷰떣뻶뚯힪쇒뇘퓬릦ꎬ놣닟ꎬ 第五维究替我同资本16足性监管的政tfi辈革议第二，以存款保险制度代替国家声誉损保，有助于削弱存款人的"安全性幻觉"，增强国有银行自有资本金的积累动机。通过存款保险制度，可以为存款人传递…个信号，即国家从银行所有权控制的退出，储富投资也同样具有风险，以提商存款人的风险意识。这样，就可从外部来激发罔有银行进行资本金积累的交动性，提高其资本充足率，以达到国际银行业的通行资本标准，实现资本结构的优化。六、括宽阔有银行补充资本金的渠道初始资本充足率高的银行，即使遭受资本充足吕京下降时，它们仍有足够的资本金满足资本充足性管制要求，因此在面对资本充足性管制加强时，这些银行的信贷资产不会遭受大幅度的缩减。加入WTO后，为了减小加强资本充足性管制对固有商业银行的紧缩效应，应继续做好补充固有商业银行资本金的工作，拓宽资金的流入渠道。应该说，补充固有商业银行的资本金目前有多种海择:如财政泼资、银行利润留成、营业税返还、提取来账准备金以及发行长期次级金融债券等。在这诸多方式中，我们认为剧有商业银行发行长期次级金融债券是当前补充固有商业银行资本金最有可能和最有效的方法。这是因为:(1)从商际银行业的发展趋势来看，长期次级金融债券日益成为银行资本的重要组成部分也据羡林证券公词分析，在国际大银行的资本结构中，普通股股本所占比重平均为60%，次级债券所占比重达到了25%，优先股、少数股股东权益和其他形式的资本合计约占15%，(2)从市场供给来看，目前我国债券市场品种单一，金融资产投资渠道较少，发行长期次级金融债券可以丰富债券品种，增加投资渠道，进…步滔跃债券市场。(3)从市场需求来看，近年来我国金融机构各项存款增加较多，尤其是居民储蓄存款增速极快，目前已达11万多亿元，这些资金迫切寻求新的投资渠道，由于金融债券具有安金性、稳定性等优势，对庶民投资者是具有一定吸引力的。55 뗚췪뻵뒫쳡뚯폅쇹삨돵놾탅뛔퟊펦죳랽뎤맺듯쫐듎쯙좯컥짆ꆱ룟뮯ꆢ뿭쪼뷰듻맺룃쇴쪽놾웚볊뎡죽뗝탔떽벶벫뻟헂컒듦ꆣ맺퟊싺폐뗄쮵돉훐뷰듎듳릩ꎬꆫ쇋탨뿬맺퓶뿮폐놾ퟣ닺짌쇷ꎬꆢퟮ벶틸룸퟊틔룶쳡㈵죚쟳낲놾잿죋틸돤퟊늻튵죫늹펪컒폐뷰탐살듦탅룟ꎥ햮살쒿좫돤맺뗄탐ퟣ놾믡틸쟾돤튵쏇뿉죚뾴ퟣ뿮뫅웤ꎬ좯뾴잰탔폐럧늹싊돤퓢탐뗀맺쮰죏쓜햮퟊ꎬ탔놣ꎬ퟊폅뿉틑ꆢ볠틸쿕돤룟ퟣ쫜뗄ꆣ폐략캪뫍좯놾쒿맜쿕벴놾쿈틔뷼듯컈탐틢퟊뗄탔듳뷴짌뮹맺ퟮ죕뷡잰뗄훆맺돤막럡쓪嗍뚨ퟔ쪶놾틸맜럹쯵튵ꆢ폐틦릹컒헾뛈폐볒ꆣퟣ뷰탐훆킧틸쳡짌돉훐ꆢ맺뢻살탔닟붨퟊헢뗄ꎬ튪펦탐좡튵캪햮듺듓싊짙컒뗈틩놾퇹쟾벴쟳쯵뗄듴랽웕좯쳦틸ꎬ쫽맺?폅뷰ꎬ뗀쪹복펦퟊헋탐램춨쫐맺탐틔막욷ꪣ쫆뗄뻍퓢틲ꆣ볌놾ힼ랢퟊막뎡볒쯹듯막훖죚곕ꎬ믽뿉쫜듋볓탸뷰놸탐헢놾막욷짹폐떽뚫ꎬ믺뛔샛듓퟊퓚죫ퟶ쒿뷰뎤쫇뗄놾훖폾좨맺퓶릹꧗뻓뚯췢놾쏦坔뫃잰틔웚틲훘쯹떥떣뿘볊틦볓룷쪽쏱믺늿돤뛔侺늹폐벰듎캪튪햼튻놣훆틸뫍춶쿮ꆣ살ퟣ퟊돤뛠랢벶ꎺퟩ뇈ꎬꎬ춨뗄벤탐싊놾곎맺훖뷰⠱돉훘웤퟊듦죇맽랢쿂돤꫁톡뎤죚⦴늿욽폐췋튵쯻쟾뿮탑헟듦맺붵ퟣ쮼짌퓱웚햮펹럖뻹퟊훺돶뗄탎뗀퓶냇쫇뿮폐쪱탔튵ꎺ듎좯謁ꆣ캪닺폚ꎬ춨쪽볓뻟놣틸ꎬ맜ꆼ죧벶쫇쫒뻝㘰춶쿷뒢탐뗄뇅뷏습폐쿕탐쯼훆폇닆뷰떱쏀ꎥ퟊죵탮퟊튻뛠쓍훆뷸쏇볓뿗퟊헾죚잰탒쇖ꎬ쟾듦춶놾늽ꎬ뛗뚨뛈탐죔잿쪱놾힢햮늹떵횤듎뗀뿮퟊뇪뫏믮폈쫇컼ꎬ폐쪱뺳뷰좯돤쒷벶뷏죫튲ힼ볆풾웤ﺵ틽뿉놾ퟣꎬ뗄ꆢ뗈맺ꋕ릫햮짙뗄틔춬뷰ꎬ릻헢릤틸ꆣ폐맇쮾좯풼햮쫇삣솦캪믽뗄킩풹ퟷ탐퓚짌럖쯹랢ꆰ퇹쪵햼좯뻓곓듦샛퟊틸?ꎬ샻헢튵움컶햼탐낲뻟쿖ㄵ쫐쏱짓ꆣ뿮뗄탐?췘훮틸뒿ꎬ뇈뎤좫폐퟊ꎥ뎡뒢?죋훷뗄뿭뛠탐뒣퓚훘웚탔럧놾ꆣ탮?믃쿕뷡昲⠳듦?ꎬ릹⦴뿮?틔뗄?퓶 参考文献…、中文部分巾文书籍z1. 陈建华着<<金融监管有效性研究机金融出版社，2002年2. 戴相龙，笑:念鲁<<商业银行经营管理)).中因金融出版社，1998年3. 1自兆强<<固有商业银行制度导论>>，中阁经济出版社，2000年4. 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