第四章 现金流量表的阅读
与分析
一、 现金流量表的背景与作用
1. 背景
2. 作用
评估企业未来产生现金净流量的能力；
评估企业净利润的质量；
评估偿债能力及发放股利的能力；
分析和调度企业资金；
评估资产产生的有效收益能力；
评估期末结余现金。
二、现金流量表的基本概念
1. 现金流量表
2. 以现金为基础，反映企业在一定会计期
间现
3. 金和现金等价物流入和流出情况的会计报表。
2. 现金
库存现金
银行存款（可随时支付部分）
现金 货币资金≠
3. 现金等价物
期限短
流动性强
价值变动小
易于转换为已知金额的现金
4. 现金流量
方向：现金流入-现金流出=现金净流量
内容：现金和现金等价物
分类
编制依据：收付实现制
三、分类与基本结构
1. 现金流量的分类
经营活动产生的现金流量
投资活动产生的现金流量
筹资活动产生的现金流量
2. 现金流量的计算方法
直接法
间接法
例如：某企业本期发生销售成本20万元，其中15
万元已通过银行付清，5万元暂欠，当期实现
销售收入40万元，其中38万元款项已收存银行，
2万元赊销，计提折旧10万元，假设企业无其
他业务活动。
利润总额：40-20-10=10（万元）
直接法：现金流量=38-15=23（万元）
间接法：现金流量=10+10+5-2=23（万元）
3. 现金流量表的结构
表头：报表名称、编制单位、编制日期、货
币计量等。
表体：现金流量表具体项目。
结构形式：
直接法
间接法
直接法（中国）
现金流量表
单位：×× ×年度 货币：××
一、 经营活动产生的现金净流量
二、投资活动产生的现金净流量
三、筹资活动产生的现金净流量
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额
间接法
现金流量表
单位：×× ×年度 货币：××
1、经营活动净流量
净利润 +（-）调整项目
2、投资活动净流量
3、筹资活动净流量
合计××
四、现金流量表项目阅读
（一）经营活动产生的现金流量
1. 现金流入
1) 销售商品、提供劳务收到的现金——反映企
业主营业务和其他业务的现金收入。
当期的销售款
收回前期的拖欠款
当期预收账款
注意：
销售款中包括增值税销项税额
扣除销售退回而支付的现金
收到的外币销货款，应折算成人民币
2) 收到税费返还
3) （增值税、所得税、营业税等）
3) 收到的其他与经营活动有关的现金
4) （补贴收入、捐赠收入）
2. 现金流出
1) 购买商品、接受劳务支付的现金
当期购买支付的现金
当期支付前期货款
当期预付现金
注意：
付款中包括增值税进项税额
扣除当期购货退回收到的现金
支付的外币货款，应折算成人民币
2) 支付给职工以及为职工支付的现金
3) 不包括在建工人的工资、福利（投资活
动）
3) 支付的各种税费
4) 各种税金、教育费附加和基金
4) 支付其他与经营活动有关的现金
5) （P156）
3. 阅读
1) 经营活动的现金流量稳定性较好，所占比例
较大。
2) 质量分析
经营活动产生的现金流量净额＜0
消耗企业现存的货币积累
挤占本来可以用于投资活动的现金
进行额外的贷款融资
拖欠债务
经营活动产生的现金流量=0
“收支平衡”
从长期看，不能维持企业的正常发展
经营活动产生的现金流量＞0
良好的状态
3) 与利润表与负债表结合
（二）投资活动产生的现金流量
1. 现金流入
1) 收回投资所收到的资金
投资本金
投资收益
2) 取得投资收益所收到的现金
权益性投资的股利或利润
债权性投资的利息
3) 处置固定资产、无形资产和其他长期资产而
收到的现金
4) 其他
2. 现金流出
1) 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所
支付的现金
2) 投资所支付的现金
权益性投资
债权性投资
佣金、手续费
3) 其他
3. 投资活动的目的分析
1) 为企业正常生产经营活动奠定基础，如：购
建固定资产
2) 为企业对外扩张和其他发展性目的进行权益
性投资和债权性投资
3) 利用企业暂时不用的闲置货币资金进行短期
投资，获得较高投资收益
4) 其他
4. 投资活动现金流量质量
净流量≥0
净流量＜0
（三）筹资活动产生的现金流量
1. 现金流入
1) 吸收投资
2) 借款筹得的现金
3) 收到的其他与筹资活动有关的现金
2. 现金流出
1) 偿还债务
2) 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
3) 其他
4) 如：融资租入固定资产支付的租赁费
3. 筹资活动现金流量质量
净流量≥0
净流量＜0
（四）现金及现金等价物的净
增加额
净增加额＞0
本期现金和现金等价物增加，企业支付能力增强
净增加额=0
净增加额＜0
本期现金和现金等价物减少，企业支付能力变弱
五、结构分析
1. 现金流入
2. 现金流出
3. 现金净流量
4. 趋势分析
六、比率分析
（一）偿债能力分析
现金比率
=现金及现金等价物 / 流动负债
或 =现金净流量 / 流动负债
例：某企业年末现金流量净值1000万元，流动负
债4000万元。
则：现金比率=1000/4000 *100%=25%
该比率越大，企业短期偿债能力越强
或者：
现金流动负债比
=经营活动产生的现金净流量 / 流动负债
2. 现金流量对负债总额之比
3. =现金净流量 / 负债总额
4. 例：某企业年末净现金流量1000万元，负债
总额
5. 5000万元
6. 则：现金流量对负债总额之比
=1000/5000*100%=20%
7. 该比率越大，企业偿还债务的能力越强
或者：
现金债务总额比
=经营活动产生的现金净流量 / 负债总额
例：某公司经营活动产生的净流量是100万元，
公司的债务总额是300万元，求公司的现金债
务总额比。如果目前市场利率是10%，则公司
最多还可以借债多少万元？
3. 现金流量对当年到期的长期负债之比
4. =现金净流量 / 1年内到期的长期负债
5. 例：某企业年末现金净流量1000万元，当年
内到
6. 期的长期负债是500万元
7. 则：该比率=1000/500 *100%=200%
8. 该比率越大，企业偿还到期长期债务的能力越
大。
（二）盈利能力分析
1. 销售净现率
年末经营活动现金净流量
年度销售收入净额
例：某企业年末经营活动现金净流量为1500万元，销售
收入净额为10000万 元。
则：销售净现率=1500/10000 *100%
=15%
该指标越大，说明企业货款回笼及时，销售品质
好；反之，销售品质差，坏账发生的可能性大。
= *100%
2. 总资产净现率
年度实现的经营活动现金净流量
年度平均资产总值
例：某企业年末经营活动产生的现金净流量200
万元，年度平均资产2000万元
则：总资产净现率=200/2000 *100%
=10%
该比率越大，说明企业运用资产获得经营活
动现金净流量的能力强
= *100%
3. 现金获利指数
=年度净利润额 / 年末经营活动现金净流量
例：某企业当年实现净利润7500万元 ，年末经
营活动现金净流量6000万元，
则：现金获利指数=7500/6000=
该比率反映了经营活动的现金净流量与
当期净利润的差异程度。
（三）股利支付能力分析
1. 每股净现金流量
2. =现金及现金等价物/总股数
3. 或：
4. =经营活动现金净流量/总股数
2. 现金股利比率
3. =经营活动的现金净流量/现金股利
4. 该指标表示企业用年度正常经营活动所产
生的现金净流量来支付股利的能力 ,其值越大 ,
表明企业支付股利的能力越强。并非越大越好。
3. 经营活动现金净流量与股本之比。
4. 该比率越高 ,支付现金股利的能力也就越
强。
