中海稳健收益债券型
证券投资基金
中海基金管理有限公司
二零零二零零八八年二月年二月
（渠道版）
目录
一、公司介绍
二、产品介绍
三、发行介绍
公司简介
2004年3月18日成立
注册资本亿元人民币
07年末，3只偏股型基金，300多亿元规模
股权结构
中国海洋石油总公司 国联集团 云南中烟工业公司
中海信托 国联证券 兴云投资公司
中海基金中海基金
47% 38% 15%
95%
中国海洋石油总公司
中国最大的海上油气生产商
中国第三大国家石油公司
“亚洲企业50强”第七位，上榜中国企业第三位
美国《财富》杂志2007年“世界企业500强”
2006年度全球能源公司250强第38位
完善的金融版块架构
◧◧ 中海信托 ◧◧ 中海石油财务 ◧◧ 海康人寿保险 ◧◧ 中海石油保险
丰富的资本市场运作经验——三地四家上市公司——未来整体A股上市
实收资本 销售收入 利润总额 总资产 净资产
770亿 3000亿 480亿 2500亿 1500亿
（2006年数据，单位：人民币元）
股东背景 中国海洋石油中国海洋石油总总公司公司
世界500强旗下基金
投研中心下设权益投资部（含国际业务、金融工程）、专户资产管理部、固
定收益部、产品开发部、研究部、交易部。
投资管理人员6名，研究人员16 名，交易人员5名，合计27人，其中硕士 及以
上 23名，占85%以上。
投研中心总经理兼投资总监李延刚先生：南京大学化学学士, 加拿大西蒙弗雷
泽大学工商管理硕士,注册金融分析师（CFA）, 历任中储发展股份有限公司海
外业务发展助理、业务发展经理、战略发展总监; 伦敦资产管理有限公司投资
顾问、基金经理。2007年7月加入中海基金管理有限公司，任投资管理部副总
经理，中海能源策略基金经理。
投研团队
旗下基金
中海优质成长：2004年9月28日成立，股票型基金，交行托管。
投资理念：坚持“高品质的成长更持久，高成长的回报更丰厚”的
投资理念。
中海分红增利：
2005年6月16日成立，配置型基金，农行托管，最具特色的分红基金之
一。
投资理念：以
“历史分红稳定、现金股息率高或具有分红潜力的高品质上市公司”
为投资目标
，中等风险、中等收益，适合于那些资金来源稳定，乐于中长期投资
，希望持续而又高比例分红的投资者。
中海能源策略：07年3月13日成立，配置型基金，工行托管，国内
首只能源主题基金。
投资理念：我们坚信具有能源竞争优势的企业将在长期的市场较量
中胜出, 对这类企业的投资将给我们带来丰厚的超额收益。
旗下基金风格及业绩表现
投资风格投资风格 基金名称基金名称 基金成立基金成立
日期日期
0707年回年回
报报
成立以来成立以来
回报回报
成立以来分成立以来分
红红
单位净值单位净值 累计净值累计净值
积极股票型积极股票型
中海优质中海优质
成长基金成长基金
20042004年年99
月月2828日日
129%129% 355%355% 33次次
元元/10/10份份
元元 元元
稳健配置型稳健配置型
中海分红中海分红
增利基金增利基金
20052005年年66
月月1616日日
96%96% 278%278% 1616次次
1414元元/10/10份份
元元 元元
积极配置型积极配置型 中海能源中海能源
策略基金策略基金
20072007年年33
月月1313日日
NANA 71%71% 11次次
元元/10/10份份
元元 元元
数据资料统计截止到2007年12月31日，参考晨星开放式基金业绩排名
目录
一、公司介绍
二、产品介绍
三、发行介绍
产品概要-稳健收益（首发）
基金名称 中海稳健收益债券型证券投资基金 （代码：395001）
基金类型 债券型证券投资基金
投资目标 在充分重视本金长期安全的前提下，力争为基金份额持有人创造较
高的稳定收益。
投资理念 基于宏观经济周期趋势性变化，进行自上而下的主动性投资。在规
避风险的前提下，为投资者提供较高的稳定收益。
资产配置 债券资产(含短期融资券和资产证券化产品) 80%－100%，股票、权
证类资产不超过20%，权证资产占基金净值的0－3%。
比较基准 中国债券总指数收益率×100%
风险收益特征 本基金为证券投资基金中的较低风险品种；
长期平均的风险和预期收益低于混合型基金，高于货币市场基金。
分红规定 在符合基金分红条件且每份基金份额可分配收益超过元的前提
下，每年至少60%的可分配收益进行分红，一年最多分红10次。
产品优势
优势一：配置好品种
08年资本市场不确定性增大，比货币基金收益高，比股票基金风险低
的债券型基金应成为投资者资产组合配置中的首选品种。
优势二：债市新机遇
07年连续6次加息；美国次贷危机漫延，连续大幅减息；内灾外乱，中国宏观调
控步伐趋缓，有可能结束升息周期；大力发展企业债市场，债券基金优先批；因
此，债市面临新的发展机遇。
优势三：打新增收益
20%资产可参与股票等的网上网下申购。07年沪深平均打新收益16%；网上中签
率%，网下%，兼顾网上网下申购的基金能获得更高收益。模拟分析显
示，不打新6%年化收益，打新超过10%。
优势四：交易更便利
免认、申购费；T+3日赎回款到账；旗下基金自由转换。
基金经理
张顺太
先生，毕业于西南交通大学经济管理学院管理科学与工程专业，硕士研
究生。
8年证券投资管理经验，历任上海申银万国证券研究所经理助理、副经
理；国泰基金管理有限公司债券基金经理助理、保本基金经理，固定收
益部副总监；2003年被评为新财富“最佳债券分析师”。
2005年8月进入中海信托有限责任公司从事债券投资工作；2006年2月
起进入中海基金管理有限公司工作，担任研究发展部、固定收益部总经
理。现任中海基金固定收益总监，兼任固定收益部总监、产品开发部总
监 。
债市及债券基金现状
加快发展债券市场
扩大企业债券发行规模
大力发展公司债券
宏观政策
企业的银行贷款成本达5年最高
信贷融资渠道受银行紧缩政策影响
2008年公司债规模2000-3000亿
市场供给
金融资产快速扩张，机构投资人
资产规模逐渐扩大
股市下跌导致大量资金流入债
券市场寻求避险
市场需求
中国债券市场
进入快速发展
轨道
债市进入发展快车道
债市及债券基金现状（续）
3年期以上债券1年持有收益率接近5% 中国各期限国债持有一年的预期收益图
•2007年6次调息后，债券收益率明显提高。
•目前，长期国债的收益率在%左右，中短期国债收益率在%
左右，企业债的税前收益率高于6%。
债券投资价值凸显
债市及债券基金现状（续）
债券基金 美国
数量 >900
数量占比 25%
规模占比 14%
债券资产规模 万亿美元
GDP占比 160%
中国
29
4%
1%
万亿人民币
40%
债券基金市场潜力巨大
债市及债券基金现状（续）
29只债券基金， 21只可以打新股，4只可参与二级市场
年份 平均收益率
2005 %
2006 %
2007 %
2007 %（剔除新股收益）
国内债券基金收益可期
国内债券基金收益可期
2007年10月-11月，打新型债券基
金收益率为%和%，同期
股票型基金平均收益率为
%，%。
分别战胜股票型基金和个
百分点。
数据来源：天相投资
2008年以来，债券型基金综合
收益率为%，同期股票型
基金平均收益率为%。
数据来源：Wind资讯
债市及债券基金现状（续）
次级贷危机导致世界经济发展具不确定性
美国不断减息，央行加息预期减弱
人民币升值和信贷控制成为主角
资本市场波动加大，预期回报减少
08年大量新股密集上市，加大供给
当前债券市场收益提高，债市已走出低谷
中海稳健收益基金，08投资上上之选
债券基金投资正当时
我们的投资策略
一级资产配置策略
主要采取自上而下的方式。比较固定收益品种与一级市场申购预期收益率，确定进
行一级市场申购的资产比例，进行大类资产配置。
久期配置/期限结构策略
基于宏观经济趋势性变化，自上而下的资产配置，预期未来利率上升，则降低组合
久期，反之则增加组合久期；
基于数量化模型，自上而下的资产配置，在久期确定的情况下，根据收益率曲线的
形态分析选择预期收益率最高的组合。
我们的投资策略（续）
债券类别配置策略
主要依据信用利差分析，自上而下的资产配置
其他投资策略
短期资金运用，公司债跨市场套利
我们的投资策略（续）
以短期高信用等级债券为主
由于2008年上半年通胀压力可能继续攀升，债券市场仍面临一定的调整压力
目前过于扁平的收益率曲线使得短期端相对更有吸引力
而随着2008年人民币升值速度的加快，货币市场资金将保持充裕的格局，因
此货币市场的收益率将保持稳定
我们的投资策略（续）
新股申购收益将是近期收益的重要组成
随着经济增长速度适度放缓，股票资产价格可能仍会保持高位，因此新股
申购也将保持较高收益
模拟分析——模拟结果
从2004年9月30日至2007年9月30日的整个模拟期间，
组合投资收益表现出色，收益率达到%，超过
业绩基准745bp。
2004年9月30日-2007年9月30日
模拟分析——模拟结果
考虑新股申购收益后的——基金组合模拟结果
新股申购规模 基金累计收益率 基准累计收益率 超越基准
12亿 % % %
24亿 % % %
36亿 % % %
如果我们考虑新股申购收益，分别用12亿、24亿和36亿资金
进行新股申购（基金新股申购固定规模为12亿，超过部分利
用债券回购融资，融资成本为4%），则本基金在模拟期内可
实现收益%、%和%。
目录
一、公司介绍
二、产品介绍
三、发行介绍
费率结构
认、申费率 免收 -
赎回费率
N＜60天 %
60天≤N＜年 %
年≤N＜1年 %
N≥1年 0
赎回时一次性收取
销售服务费 % 年费率
管理费 % 年费率
托管费 % 年费率
最低认购 直销柜台：100,000元，追加10,000；
代销机构：1,000元
-
发行概要
客户定位
中老年人
特点：
投资与消费趋向保守
稳健、安全、保值
国债最大购买群体
流动性要求
要点：
储蓄、国债、货币基金替代品
客户定位
VIP客户
特点
资金量较大
资产配置需求
依赖客户经理
要点：
资产配置好品种
客户定位
保险公司
集团财务公司
投资公司
低风险偏好的各类企事业单位
要点：
本金安全、收益稳健、流动性好、资产管理能力强
机构客户
依据年龄配置资产
资产配置解决方案（推荐）
资产配置解决方案（续）
依据风险承受能力配置基金
谢 谢 !
