74퇇훞햮좯쫐뎡랢햹퇐뺿훐맺짧믡뿆톧풺뷰죚퇐뺿쯹ꆡ샮ꆡ퇯ꆡ닜뫬믔쓚죝쳡튪:ퟮ뷼,튻킩퇇훞맺볒쳡돶쇋랢햹퇇훞뗘쟸햮좯쫐뎡뗄붨틩ꆣ헢튻붨틩쫇붨짨탔뗄,틲뛸컒쏇훷헅,뛔헢튻붨틩펦뷸탐룼돤럖뗄쳖싛,퓚탎돉튻훂틢볻뗄믹뒡짏,뷸튻늽첽쳖웤쪵쪩늽훨ꆣ춬쪱,컒쏇튲죏캪,퓚룼맣뗄랶캧쓚,랢햹퇇훞햮좯쫐뎡쫇췆뷸퇇훞뗘쟸룷맺뷰죚뫏ퟷ뗄ퟩ돉늿럖,틲뛸,쯼뗄췆뚯펦춬틔ꆰ10ꧠ3ꆱ캪믹뒡뗄닆뷰뫏ퟷ믺훆뗈볈틑듦퓚뗄뫏ퟷ믺훆쏜쟐엤뫏웰살뾼싇ꆣ폐본폚듋,놾컄쓢퓚퇇훞뗘쟸뺭볃ꆢ뷰죚뫏ퟷ뗄듳놳뺰쿂살쳖싛췆뚯퇇훞햮좯뗄쪵쪩늽훨,늢쳖싛폫듋쿠맘뗄죴룉뷰죚뫏ퟷ컊쳢ꆣ맘볼듊:퇇훞햮좯쫐뎡ꆡ뚨횵믵뇒ꆡ쏀풪뮯랢햹퇇훞햮좯쫐뎡뗄틩쳢쫇퓚짏룶쫀볍쒩놻쳡돶뗄ꆣ뛔폚헢룶쫐뎡뗄랢햹,룷맺뻹폐샻벺뗄뚯믺ꆣ몫맺뫍첩맺ꆢ십살컷퇇ꆢ펡쓡뗈뚫쓏퇇맺볒탨튪쿻돽뷰죚캣믺뗄펰쿬,샻폃죕놾뫍훐맺돤풣뗄췢믣뒢놸뫍뒢탮뷰;죕놾퓲웳춼컼틽룷맺랢햮살췆탐죕풪맺볊뮯,좷솢웤퓚퇇훞뺭볃랢햹훐뗄훷떼뗘캻;탂볓웂폫훐맺쿣룛퓲뚼쾣췻뷨듋믺믡릮만웤퓚퇇훞뷰죚훐탄뗄뗘캻ꆣ웹뷱캪횹,퇇훞햮좯쫐뎡뗄붨짨짐컞쪵훊탔뷸햹,떫쫇,뺭맽맙랽뫍쏱볤뛠듎ꆢ뛠뇟뗄듨짌뫍쳖싛,퇇훞룷뺭볃쳥틑뛔랢햹헢룶쫐뎡뗄뇘튪탔벰웤믹놾쓚죝뗈뗈,좡뗃쇋쿠떱돌뛈뗄릲쪶ꆣ훐맺ퟷ캪튻룶랢햹훐듳맺,퓸뎤웚힢폚맺쓚뗄뺭볃랢햹ꆣ쯦ퟅퟛ뫏맺솦뗄훰늽퓶잿,쯦ퟅ뛔췢뺭볃ꆢ헾훎솪쾵뗄훰붥삩
퇇훞햮좯쫐뎡랢햹퇐뺿75듳,컒쏇죕틦잿쇒뗘룐뻵떽:훐맺탨튪폐튻룶훰늽랢햹돉캪폐펰쿬솦뗄맺볊듳맺뗄좫쟲햽싔ꆣ컒쏇죏캪,틔믽벫뗄첬뛈랢햹폫퇇훞룷뺭볃쳥뗄맘쾵,뒴퓬탔뗘췆뚯퇇훞햮좯쫐뎡컈늽랢햹,쫇훐맺뺭볃죚죫퇇훞ꆢퟟ쿲쫀뷧뗄좫쟲랢햹햽싔뗄훘튪ퟩ돉늿럖ꆣ튻ꆡ랢햹퇇훞햮좯쫐뎡쫇췆뷸ꆡꆡ퇇훞뷰죚뫏ퟷ뗄ퟩ돉늿럖ꆡꆡ(튻)랢햹퇇훞햮좯쫐뎡:쓚죝벰죎컱랢햹퇇훞햮좯쫐뎡냼몬죧쿂쿠뮥맘솪뗄솽랽쏦쓚죝:웤튻,퓚퇇훞뗘쟸뗄룷뺭볃쳥쓚,얬솦랢햹틔놾뗘믵뇒뚨횵캪훷ꆢ췢뇒뚨횵캪뢨,틔놾맺뻓쏱캪랢탐헟벰춶헟캪훷,늢훰늽쿲뺳췢랢탐죋벰춶헟뾪럅뗄뺳쓚햮좯쫐뎡,평틔삩듳횱뷓죚뗄뇈훘,룄뇤틔틸탐볤뷓죚캪훷뗄뗍킧싊뗄뷰죚쳥쾵ꆣ웤뛾,퓚룷맺햮좯쫐뎡랢햹뗄믹뒡짏,폫룷맺놾쿮쒿맜훆뗄훰늽럅쯉벰믵뇒ퟔ평뛒뮻뷸돌쿠킭뗷,훰늽랢햹웰틔퇇훞뗘쟸믵뇒뚨횵,틔퇇훞뗘쟸뻓쏱캪훷튪햮좯랢탐헟뫍춶헟,춬쪱컼쫕폲췢뻓쏱닎폫랢탐뫍춶뗄쟸폲탔햮좯쫐뎡ꆣ헢샯뗄뚨횵믵뇒,뿉틔쫇튻훖믲벸훖퇇훞맺볒믵뇒,뿉틔쫇틔죴룉퇇훞뗘쟸맺볒믵뇒볓좨뚨횵뗄쒳훖ꆰ삺ퟓ믵뇒ꆱ,튲뿉틔쫇쒳훖탎쪽뗄ꆰ퇇풪ꆱꆣ(뛾)랢햹퇇훞햮좯쫐뎡뗄믹놾뚯틲랢햹퇇훞햮좯쫐뎡뗄ퟮ훕쒿뇪,쫇캪퇇훞뺭볃튻쳥뮯폫퇇훞뺭볃뗄좫쏦뢴탋뒴퓬솼뫃뗄뷰죚쳥쾵뮷뺳ꆣ뻍훐맺뗄샻틦뛸퇔,헢튲쫇캪훐맺쪵쿖ꆰ뫍욽랢햹ꆱ쳡릩쫊떱쟒컈뚨뗄뷰죚쳵볾ꆣ틲듋,듓훐맺뗄솢뎡돶랢,랢햹퇇훞햮좯쫐뎡뗄쒿뇪훷튪폐쯄룶ꆣ
76죕놾톧뾯ꆡ2005쓪뗚1웚뗚튻,룄뇤틸탐볤뷓죚캪훷뗄뷰죚쳥쾵ꆣ틔퇇훞햮좯쫐뎡랢햹캪웵믺,믽벫췆뚯맺쓚햮좯쫐뎡뗄랢햹,볓쯙뷰죚믹뒡짨쪩뗄붨짨,룄뇤틸탐볤뷓죚캪훷뗄뷰죚쳥쾵,췪짆훐맺뷰죚쳥쾵뗄뷡릹폫릦쓜ꆣ뗚뛾,듙쪹뒢탮퓚놾뗘쟸폐킧쪹폃ꆣ퇇훞뗘쟸룷뺭볃쳥웕뇩펵폐쿠떱룟뗄뒢탮싊ꆣ떫쫇,평폚퓚뺭볃짏뎤웚쪵탐돶뿚떼쿲뗄랢햹햽싔,퓚뷰죚쳥쾵짏맽뛈틀삵틸탐훐뷩뛸쪹냼삨햮좯쫐뎡퓚쓚뗄놾쫐뎡랢햹훍뫳,훂쪹놾뗘쟸뗄뒢탮쓑틔퓚놾뗘쟸쓚폐킧뗘뮯캪놾ꆣ랢햹퇇훞뗘쟸뗄햮좯쫐뎡,붫폐훺폚룄뇤헢튻ힴ뿶ꆣ뗚죽,죵뮯ꆰ쏀풪뮯ꆱ뗄늻샻펰쿬,캬뮤퇇훞뗘쟸뗄뷰죚컈뚨ꆣ퇇훞뗘쟸뺭볃쳥웕뇩믽샛쇋듳솿쏀풪닺,늢틲뛸돌뛈늻춬뗘듦퓚ퟅꆰ쏀풪뮯ꆱ쟣쿲(떽2003쓪쒩,뷶뚫퇇뗘쟸뗄쏀풪뒢놸뻍듯떽쇋18000뛠틚,뛸쟒,쟸폲쓚춶쎳틗뗄64%틔쏀풪볆볛,헢쫂쪵짏쪹뗃놾뗘쟸듦퓚ퟅ쿠떱돌뛈뗄쏀풪뮯ꆣ2003쓪,죴틔췢믣맙랽뒢놸ꆢ췢믣듦뿮벰뺳췢듦뿮뗈쏀풪닺횮뫍폫M2횮뇈살뫢솿,훐맺뗄쏀풪뮯돌뛈튲듯16%ퟳ폒)ꆣ헢쪹뗃퇇훞뺭볃쳥뗄뺭볃랢햹뫍뫪맛뺭볃헾닟(쳘뇰쫇믵뇒헾닟)믲뛠믲짙쫜떽쏀맺뺭볃훜웚틔벰쏀맺뗄뫪맛뺭볃헾닟뗄늻샻펰쿬ꆣ랢햹퇇훞햮좯쫐뎡,붫폐샻폚룄뇤퇇훞뗘쟸퓚뺭볃짏럖즢쟒룷탐웤쫇뗄ힴ뿶,냚췑퇇훞뗘쟸퓚쏀풪뫍얷풪솽듳믵뇒쟸벷톹쿂쏦쇙뗄늻샻뻖쏦,훰늽삩듳퇇훞퓚맺볊뷰죚쇬폲뗄뮰폯좨,늢틔듋살췆뚯맺볊뷰죚쳥쾵뗄룄퓬,듙뷸맺볊뷰죚탂훈탲뗄탎돉ꆣ뗚쯄,캬뮤죋쏱뇒뇒횵뗄컈뚨,듙뷸죋쏱뇒뗄맺볊뮯ꆣ듙뷸죋쏱뇒퓚훐맺훜뇟뗘쟸뗄쇷춨,펦떱돉캪컒맺캴살맺볊햽싔뗄ퟩ돉늿럖ꆣ랢햹퇇훞햮좯쫐뎡,늢솦쟳죋쏱뇒퓚튻뚨
퇇훞햮좯쫐뎡랢햹퇐뺿77랶캧쓚돉캪웤훷튪뗄뚨횵믵뇒,뷨틔췆뚯죋쏱뇒퓚룼맣뗄랶캧쓚놻쪹폃,쫇컒쏇쪵쿖헢튻햽싔뗄훘튪쓚죝ꆣ(죽)랢햹퇇훞햮좯쫐뎡뗄햽싔낲업랢햹퇇훞햮좯쫐뎡,뿉틔뾼싇뛌웚ꆢ훐웚뫍뎤웚뗄햽싔낲업ꆣ뛌웚쒿뇪쫇춨맽룷맺뗄쮫뇟킭짌첸에,붨솢뛠뇟뫏ퟷ뿲볜쿂뗄쮫뇟뫏ퟷ맘쾵,듙쪹쟸쓚룷뺭볃쳥뗃틔뇋듋뿧뺳(춨맽QFII믲QDII뗈뷰죚낲업),틔놾뗘쟸믵뇒살뷸탐햮좯뗄랢탐ꆢ춶폫횧뢶쟥쯣,탎돉뛠뇟뿲볜쿂뗄쮫뇟횧뢶쟥쯣췸싧ꆣ훐웚쒿뇪쫇퓚5ꆪ10쓪쓚믹놾쪵쿖놾퓚놾뗘쟸룷뺭볃쳥횮볤뗄컞헏낭쇷뚯,룷맺햮좯쫐뎡믹놾쪵쿖뮥솪뮥춨,놾뗘쟸믵뇒돉캪놾뗘쟸햮좯쫐뎡뗄훷튪볆횵믵뇒,놾뗘쟸볆횵믵뇒뗄햮좯돉캪놾뗘쟸뗄훷튪뷰죚춶욷훖ꆣ퓚헢룶맽돌훐,죋쏱뇒뫍죕풪뿉쓜춬쪱돉캪쟸쓚솽듳볆횵믵뇒,춬쪱튲늻업돽뚫쏋틔튻삺ퟓ믵뇒캪믹뒡탎돉볆횵믵뇒,늢퓚킡랶캧쓚랢믓ퟷ폃ꆣ뻍뎤웚뛸퇔,컒쏇뗄쒿뇪쫇탎돉퇇훞뗘쟸뗄떥튻믵뇒,늢뷸튻늽탎돉틔쯼캪맘볼믵뇒,웤쯻믵뇒폫횮탎돉컈뚨믣싊솪쾵뗄튻쳥뮯믵뇒쳥쾵ꆣ헢샯쯹쮵뗄떥튻믵뇒쳥쾵,뿉쓜틔죋쏱뇒뫍죕풪캪릲춬믹뒡뛸탎돉,튲뿉쓜틔쒳훖탎쪽뗄퇇훞믵뇒삺ퟓ캪믹뒡뛸탎돉ꆣ뛾ꆡ뚨횵믵뇒뗄톡퓱폃맺볊뇪ힼ살뫢솿,퇇훞훁짙쫇튻룶ꆰ훐뛈ꆱ쏀풪뮯뗘쟸ꆣ웤훷튪뇭쿖뻍쫇,퇇훞룷맺웕뇩놣폐듳솿췢믣뒢놸,뛸쟒,헢킩췢믣뒢놸훷튪춶퓚쏀풪뚨횵뗄닺짏ꆣ퇇훞뗘쟸쏀풪뮯폐웤샺쪷풭틲,뛸쟒,뿍맛뗘쮵,쏀풪뮯뛔
78죕놾톧뾯ꆡ2005쓪뗚1웚폚퇇훞뗘쟸뗄뺭볃랢햹폐샻폐뇗ꆣ웤폐샻뗄랽쏦,쫇캪퇇훞룷맺믵뇒훆뛈쳡릩쇋컈뚨뗄ꆰ쏻틥쎪ꆱ,듓뛸뇣샻쇋퇇훞룷맺폐킧뗘뾪햹뷸돶뿚믮뚯뫍컼틽맺볊놾쇷죫;웤늻샻뗄랽쏦,돽쇋떼훂듳솿뒢탮뷰쇷돶놾뗘쟸횮췢,ퟮ훷튪뗄뻍쫇떼훂퇇훞룷맺믵뇒헾닟즥쪧쇋뛀솢탔,듓뛸쪹뗃놾뗘쟸룷뺭볃쳥뗄뺭볃믮뚯잿쇒뗘쫜떽쏀맺뺭볃늨뚯뗄늻샻돥믷ꆣ랢햹퇇훞햮좯쫐뎡뗄쒿뗄횮튻,뻍쫇캪놾뗘쟸냚췑쏀풪뮯뗄냭쳡릩쳵볾ꆣ틲듋,톡퓱퇇훞햮좯뗄뚨횵믵뇒,뻍돉캪랢햹퇇훞햮좯쫐뎡뗄늻뿉믲좱뗄쓚죝횮튻ꆣ뿍맛뗘쮵,퓚쒿잰퇇훞뗘쟸,쏀풪횮췢뗄죎뫎믵뇒뚼뮹늻ퟣ틔돤떱퇇훞햮좯뗄뚨횵믵뇒ꆣ뺡맜죕풪틔잿듳뗄죕놾뺭볃캪뫳뛜,떫쫇,훁뷱쯼뮹늻쫊뫏ퟷ캪퇇훞햮좯뗄뚨횵믵뇒ꆣ웤훷튪풭틲폐쯄:웤튻,죕풪믣싊늨뚯욵랱,벫듳뗘쿷죵쇋웤볆볛릦쓜ꆣ뛸죕풪쯹틔늨뚯욵랱,훷튪폫죕놾맺쓚뷰죚뷡릹퇏훘얤쟺폐맘,헢훖ힴ뿶,풶럇뛌쪱웚쓜릻뷢뻶ꆣ웤뛾,퓚좫쟲뫍퇇훞뗘쟸쎳틗훐틔벰맺볊놾쇷뚯훐,죕풪횻놻벫캪폐쿞뗘ퟷ캪뚨횵믵뇒,벴쪹퓚죕놾맺쓚,웤뷸돶뿚닺욷튲횻폐30%틔죕풪볆볛,웤쯻닺욷죔뛠틔쏀풪볆볛ꆣ웤죽,죕풪ퟷ캪맺볊뒢놸믵뇒뗄뗘캻폐쿞,평폚죕놾뺭볃뎤웚쿴쳵,웤뒢놸믵뇒뗘캻짵훁폐쯹쿂붵ꆣ웤쯄,평폚샺쪷뗄풭틲,죕놾퓚헾훎뫍췢붻랽쏦듦퓚ퟅ벫듳뗄뻖쿞탔ꆣ쿔좻,벴뇣죋쏱뇒폐잱퓚뗄쓜솦,퓚놾쿮쒿뾪럅ꆢ죋쏱뇒뿉뛒뮻뗈췪좫쪵쿖횮잰뗄튻룶늻뛌뗄쪱웚훐,쯼튲쓑틔돐떣죧듋훘죎ꆣ헽쫇틲캪듦퓚짏쫶쎬뛜,퇇훞튻삺ퟓ믵뇒(ABC)뚨횵랽낸펦퓋뛸짺ꆣ떫쫇,쒿잰좷뚨쒳훖탎쪽뗄퇇훞ꆰ믵뇒삺ퟓꆱ뿉쓜뮹캪쪱짐
퇇훞햮좯쫐뎡랢햹퇐뺿79퓧ꆣ훮죧뇒훖뗄톡퓱컊쳢,룷뇒훖좨훘뗄좷뚨벰뗷뷚믺훆컊쳢,퓚ꆰ삺ퟓ믵뇒ꆱ욽볛쿂룷쿠맘맺볒믵뇒폫룃욽볛뗄컈뚨믣싊솪쾵컊쳢,믣싊뗄뗷헻벰킭뗷믺훆뗈뗈,뚼뮹쎻폐뷸죫죏헦뗄쳖싛뷗뛎ꆣ뛸쟒,맺볊믵뇒믹뷰ퟩ횯뒴짨ꆰ쳘뇰쳡뿮좨ꆱ(SDR)뗄뺭퇩쿔쪾,헢훖죋캪훆퓬뗄ꆰ믵뇒ꆱ퓚쿖쪵뺭볃붻틗훐쫇뫜쓑놻맣랺뷓쫜뗄ꆣ틲듋,컒쏇죏캪,퇇훞믵뇒삺ퟓ뗄랽낸퓚쿖쪵훐믱뗃돉릦뗄뿉쓜탔뷏킡ꆣ컒쏇쾣췻쳘뇰횸돶뗄쫇,뒴짨퇇훞믵뇒삺ퟓ늢쪹횮퓚쪵볊뺭볃뫏ퟷ맽돌훐랢믓ퟷ폃,만좻뿉쓜탔짵킡,떫쫇,쳖싛룃삺ퟓ뗄맽돌좴횵뗃컒쏇룟뛈맘힢,횻튪폐뿉쓜,컒쏇뇘탫믽벫닎폫ꆣIMF뒴짨SDR뗄뺭퇩쿔쪾:뫜뛠맺볒횧돖뒴퓬ꆰ죋캪믵뇒ꆱ,웤훷튪뚯틲퓚폚랴뛔쒳훖믲쒳벸훖믵뇒뗄슢뛏좨,퓚폚쾣췻뒴퓬튻훖죵맺뫍쟮맺뚼쓜닎폫웤볤뗄믵뇒킭뗷믺훆ꆣ헢퇹,쫇럱횧돖뒴짨ꆰ죋캪믵뇒ꆱ,뎣뎣놻뾴돉쫇럱쒱쟳믵뇒냔좨뗄쿳헷ꆣ본폚듋,훁짙퓚첬뛈짏,컒쏇뇘탫뛔퇇훞믵뇒삺ퟓ돖믽벫첬뛈,컒쏇뗄쒿뗄쫇틔듋살폫퇇훞룷뺭볃쳥붨솢폑뫃뫏ퟷ맘쾵ꆣ듓맺볊뺭퇩살뾴,ퟮ폐뿉쓜뗄뷡맻뮹쫇틔쿖폐맺볒뗄쒳훖믲쒳벸훖믵뇒ퟷ캪뚨횵믵뇒ꆣ믹폚헢튻에뛏,컒쏇죏캪,쫗쿈,펦떱믽벫췆뚯맺볊ퟩ횯랢탐틔룷맺놾뇒캪뚨횵믵뇒뗄햮좯(헢떱좻냼삨믽벫횧돖평맺볊ퟩ횯퓚훐맺랢탐틔죋쏱뇒뚨횵뗄햮좯),웤듎,펦떱믽벫췆뚯룃훖햮좯퓚쟸폲쓚쇷춨붻틗,듓뛸쪵훊탔듙뷸룃믵뇒퓚쟸폲쓚ퟷ캪뚨횵믵뇒뗄뗘캻ꆣ죽ꆡ랢햹퇇훞햮좯쫐뎡뗄폐샻뫍늻샻틲쯘(튻)퇇훞뷰죚뫏ퟷ뗄쪵쳥뺭볃믹뒡쒿잰,퇇훞룷뺭볃쳥횮볤뗄뺭볃뫏ퟷ헽훰늽볓잿,헢캪쟸폲
80죕놾톧뾯ꆡ2005쓪뗚1웚뷰죚뫏ퟷ뗬뚨쇋볡쪵뗄쪵쳥뺭볃믹뒡;랴살,쪵쳥뺭볃뫏ퟷ뗄랢햹,뛔쟸폲쓚뗄뷰죚뫏ퟷ튲닺짺쇋풽살풽잿뗄튪쟳ꆣ헢훖뷰죚뫏ퟷ늻뷶탨튪폐믵뇒뫏ퟷ뫍믣싊킭뗷,룼탨튪랢햹쟸폲탔뷰죚쫐뎡,틔퓶잿쟸폲쓚믵뇒뗄믣싊컈뚨탔,쿻돽뛔틸탐탅듻맽뛈틀삵쯹닺짺뗄뷰죚든죵탔,쿷죵쏀풪뮯뗄펰쿬,캪쟸폲춶쎳틗쳡릩룟킧ꆢ뇣샻뗄뷰죚럾컱,캪뷰퓚쟸폲쓚뗄쇷뚯쳡릩룟킧뗄욽첨ꆣ볲퇔횮,쟸폲뷰죚뫏ퟷ쫇뚫퇇뺭볃헻쳥뫏ퟷ뿲볜뗄튻늿럖ꆣ뾪햹쟸폲뷰죚뫏ퟷ뛔룷맺쫇뮥훺ꆢ뮥늹벰뮥샻뗄,믽벫닎폫쟸폲뷰죚뫏ퟷ,뛔폚훐맺퓶잿폫놾뗘쟸웤쯻뺭볃쳥뗄뺭볃뫏ퟷ,듙뷸컒맺뺭볃랢햹,삩듳컒맺퓚퇇훞쓋훁맺볊짏뗄헾훎펰쿬,뻟폐믽벫틢틥ꆣ뺭맽죴룉쓪뗄랢햹,뚫퇇뗘쟸틑뺭믹놾짏탎돉쇋뚫쏋ꆢ훐맺ꆢ죕놾ꆢ몫맺쯄듳뺭볃쳥ꆣ틲듋,뚫퇇뷰죚뫏ퟷ뗄쒣쪽,쫂쪵짏좡뻶폚훐ꆢ죕ꆢ몫폫뚫쏋횮볤뫏ퟷ랽쪽뗄톡퓱ꆣ믹폚헢훖죏쪶,뚫퇇뗘쟸뗄뺭볃뫏ퟷ뿉쓜폐죽훖쒣쪽:튻쫇ꆰ10ꧠ3ꆱ쒣쪽;뛾쫇뚫쏋쪮맺릲춬폫뚫퇇죽맺럖뇰뾪햹뫏ퟷ뗄쒣쪽;죽쫇뚫퇇죽맺럖뇰폫뚫쏋쪮맺훐쒳맺뾪햹뫏ퟷ뗄쒣쪽ꆣ컒쏇죏캪,퓚뗚튻훖쒣쪽벴ꆰ10ꧠ3ꆱ뗄믹뒡짏살췆뷸퇇훞뗘쟸뷰죚뫏ퟷ,쫇튻훖쿖쪵쟒컈췗뗄톡퓱ꆣ맺쓚퇐뺿믺릹퓸뺭퓋폃CGE쒣탍,뛔뚫퇇뗘쟸뗄ퟔ평쎳틗쟸뫍뛔훐죕몫뺭볃뗄펰쿬뷸탐쇋맀쯣(쿪볻뇭1)ꆣ쿔좻,닎폫뚫퇇뗘쟸뺭볃뫏ퟷ,훐죕몫뫍뚫쏋뚼붫쫜믝ꆣ펦떱뾴떽,훐죕몫죽맺쫇뻶뚨뚫퇇뺭볃뫏ퟷ뗄훷튪틲쯘,훐죕볤뗄늩?맘쾵룼쫇뻶뚨퇇훞뺭볃뫏ퟷ뿲볜폫랽쿲뗄룹놾틲쯘ꆣ죧컞듳뗄췢살틲쯘펰쿬,훐맺뗄뺭볃쪵솦붫훰붥퓶잿,틲
퇇훞햮좯쫐뎡랢햹퇐뺿81뇭1ꆡ뚫퇇뗘쟸뛠랽낸FTA뛔훐죕몫뺭볃뗄펰쿬샠ꆡ탍랽ꆡ낸GDP퓶뎤싊쳡짽킧맻(%)훐맺죕놾몫맺샠탍(늻냼삨훐맺ꆢ죕놾)AFTA+샠탍(냼삨훐맺,늻냼삨죕놾AFTA+)AFTA+샠탍(냼삨죕놾,늻냼삨훐맺AFTA+)AFTA+샠탍4AFTA+(냼삨훐맺ꆢ죕놾)+ꆡꆡ힢:AFTAꆪꆪꆪ뚫쏋ퟔ평쎳틗쟸;Cꆪꆪꆪ훐맺;Jꆪꆪꆪ죕놾;Kꆪꆪꆪ몫맺ꆣ쇏살풴:맺컱풺랢햹퇐뺿훐탄뛔췢뺭볃퇐뺿늿CGE쒣탍듋,훐맺뛔퇇훞뺭볃뫏ퟷ뗄펰쿬붫훰늽볓듳,늢뿉쓜돉캪캴살쟸폲뺭볃뫏ퟷ뗄뻶뚨탔솦솿횮튻ꆣ틲듋,훐맺뗄믽벫닎폫,붫룸뚫쏋룷맺뫍죕ꆢ몫솽맺뗄뺭볃랢햹듸살쪵볊뗄샻틦,춬쪱,훐맺뗄뺭볃랢햹튲붫틲캬돖쇋폐샻뗄훜뇟뮷뺳뛸믱뗃쪵볊뫃뒦,뛸쟒,훐맺뮹붫틲듋뛸퓶잿펦뛔뺭볃폫뷰죚좫쟲뮯뗄쓜솦ꆣ본폚듋,훐맺펦틔믽벫뗄첬뛈닎폫쟸폲뺭볃폫뷰죚뫏ퟷꆣ(뛾)퇇훞뷰죚뫏ퟷ뗄헏낭퇇훞뗘쟸뷰죚뫏ퟷ늻뿉쓜튻랫럧쮳,폫얷훞뺭볃튻쳥뮯뷸돌쿠뇈,컒쏇쏦쇙뗄삧쓑뿉쓜룼듳킩ꆣ헢늻뷶쫇틲캪퇇훞뗘쟸퓚샺쪷짏쯘컞쏜쟐뫏ퟷ뒫춳,룼쫇틲캪퓚뿍맛짏퇇훞뗘쟸뗄뺭볃뫍뷰죚뫏ퟷ듦퓚ퟅ죴룉훘듳헏낭ꆣ웤튻,퇇훞룷맺샺쪷ꆢ헾훎ꆢ죋컄ꆢ뗘샭ꆢ뺭볃ꆢ쾰맟닮틬첫듳,쟒뺭볃랢햹쮮욽벫늻욽뫢ꆣ죕놾춨짌닺튵쪡퓸뺭뻍듋ퟶ맽
82죕놾톧뾯ꆡ2005쓪뗚1웚튻쿮쪮럖훸쏻뗄퇐뺿ꆣ쿪볻뇭2ꆣ뇭2ꆡ뚫퇇죋뻹GDP닮뻠뺭볃쳥1980쓪1990쓪1999쓪탂볓웂199120141999훐맺쿣룛198919952000훐맺첨췥200320272000몫ꆡ맺200920092011훐ꆡ맺쓑틔ힷ룏20962040십살컷퇇2034떱잰쓑틔ힷ룏2034첩ꆡ맺떱잰쓑틔ힷ룏20442041럆싉뇶쓑틔ힷ룏쓑틔ힷ룏쓑틔ힷ룏펡뛈쓡컷퇇떱잰쓑틔ힷ룏쓑틔ힷ룏쓑틔ힷ룏죕놾뗄욽뻹퓶뎤싊ꆡꆡ힢:(1)볙짨룷맺죋뻹GDP퓚1980쓪ꆢ1990쓪뫍1999쓪쫇틔ퟮ뷼10쓪욽뻹퓶뎤싊퓶뎤뗄,볆쯣듯떽죕놾욽뻹GDP쮮욽쯹탨쪱볤ꆣ(2)ꆰ쓑틔ힷ룏ꆱ뇭쪾퓶뎤싊뗍폚죕놾,폀풶늻뿉쓜듯떽죕놾뗄쮮욽ꆣ(3)ꆰ떱잰쓑틔ힷ룏ꆱ뇭쪾샭싛짏뿉듯떽죕놾뗄쮮욽,떫훁짙퓚21쫀볍틔쓚ힷ룏늻짏죕놾ꆣ쇏살풴:룹뻝AngusMaddison(2001)ꆰ,TheWorldEconomy-AMillennialPerspec2tiveꆱ,틽ퟔꆶ죕놾춨짌냗욤쫩ꆷ2002쓪뛈,뗚13튳ꆣ웤뛾,퇇훞룷뺭볃쳥웕뇩맽뛈틀삵뛔얷쏀돶뿚,퓚믵뇒ꆢ믣싊뫍닆헾헾닟랽쏦뗄ퟔ컒풼쫸쓜솦닮,뛔쓚,맺쓚뷰죚뷡릹얤쟺퇏훘,맽뛈틀삵틸탐탅듻;뛔췢,퓲맽뛈틀삵얷쏀뗄춶틸탐ꆢ놣쿕릫쮾뗈럇틸탐뷰죚믺릹;웤죽,쟸폲쓚뗄짺닺튪쯘쇷뚯늻ퟣ,샍뚯솦뗄쇷뚯폈웤늻ퟣ;웤쯄,쟸폲쓚룷뺭볃쳥횮볤뗄닺튵맘솪뛈폐쿞,퓚뿉틔쪶뇰돶뗄맘솪훐,횻폐늿럖뗄뮥늹맘쾵,뛠쫽퓲쫇쳦듺맘쾵,헢벫듳뗘ퟨ낭쇋뗘쟸쓚틔뮥훺캪믹뗷뗄뺭쎳솪쾵뗄랢햹;웤컥,맺볒ퟔ훷탔잿,룷맺뛔뷰죚뫏ퟷ뗄쓚죝ꆢ뷸뛈ꆢ춶죫뗄
퇇훞햮좯쫐뎡랢햹퇐뺿83풴뻹듦퓚닮틬,뺭볃헾닟킭뗷쓑뛈듳;웤쇹,돽쇋짙쫽맺볒췢,쟸폲쓚룷뺭볃쳥퓚뛌웚쓚늢쎻폐뷏듳뗄뫏ퟷ뚯솦,뛠쫽맺볒힢폚맺쓚룄룯폫뷡릹뗷헻,컞쾾맋벰웤쯻;ퟮ뫳,퓚퇇훞뗘쟸뷰죚뫏ퟷ뷸돌훐좱랦뗘쟸쇬탤뫍릲춬헾훎틢풸ꆣ짏쫶컊쳢뗄듦퓚쟥돾뗘룦쯟컒쏇,퇇훞햮좯쫐뎡뗄랢햹튲뫃,퇇훞뗘쟸뗄뷰죚뫏ퟷ튲뫃,퇇훞뗘쟸뗄뺭볃뫏ퟷ튲뫃,뻹늻뿉쓜퓚뷏뛌쪱웚훐믱뗃뷏듳뗄랢햹ꆣ쯄ꆡ훐맺뗄햽싔뛔폚훐맺살쮵,믽벫닎폫췆뚯퇇훞햮좯쫐뎡랢햹뗄훷튪틢틥,튻랽쏦,쫇틔퇇훞햮좯쫐뎡랢햹캪웵믺,믽벫췆뚯맺쓚햮좯쫐뎡랢햹,볓쯙맺쓚뷰죚믹뒡짨쪩뗄붨짨,췪짆훐맺뗄뷰죚쳥쾵;쇭튻랽쏦,쫇춨맽췆뚯퇇훞햮좯쫐뎡랢햹,듙뷸죋쏱뇒퓚훜뇟뗘쟸쇷춨,뷸뛸췆뚯죋쏱뇒뗄퇇훞뮯뫍맺볊뮯뗄뷸돌,캪훐맺뺭볃좫쏦죚죫퇇훞ꆢퟟ쿲쫀뷧뒴퓬쫊떱뗄뷰죚뮷뺳ꆣ컒쏇죏캪,뛔폚훐맺살쮵,뫳튻랽쏦뗄틢틥룼뻟폐뎤풶탔ꆣ헢쫇틲캪,뺭맽쇋25쓪뗄룄룯뾪럅,컞싛컒쏇돐죏늻돐죏,훐맺틑뺭랢햹돉캪튻룶퓚퇇훞뗘쟸쓋훁좫쟲풽살풽훘튪뗄랢햹훐듳맺ꆣ퇇훞뷰죚캣믺틔살,쳘뇰쫇2002쓪틔살,좫쟲뚼퓚첸싛훐맺뗄믣싊컊쳢ꆣ2003쓪틔살좫쟲뚼퓚맘힢훐맺뺭볃뗄늨뚯벰웤쿠펦뗄뫪맛뗷뿘듫쪩,뇣듓튻룶닠쏦횤쪵쇋헢튻쫂쪵ꆣ틲듋,튪쒱쟳훐맺뺭볃뗄캴살랢햹,컒쏇탨튪ퟟ쿲쫀뷧,뛸ퟟ쿲쫀뷧뗄뗚튻늽,퓲쫇ퟟ쿲퇇훞ꆣ믽벫닎폫퇇훞햮좯쫐뎡랢햹,헽쫇컒쏇ퟟ쿲퇇훞뗄쪵볊늽훨횮튻ꆣ볲퇔횮,듙뷸퇇훞햮좯쫐뎡랢햹,쫇
84죕놾톧뾯ꆡ2005쓪뗚1웚훐맺얬솦쪵쿖퓚탂쫀볍훐ꆰ뫍욽랢햹ꆱ뗄볡쪵늽랥ꆣ(튻)믽벫췆뷸퇇훞햮좯쫐뎡랢햹:못쪵맺쓚뷰죚쳥쾵믹뒡훐맺햮좯쫐뎡맦쒣늻듳,뷰죚믹뒡짨쪩놡죵,뷰죚뷡릹튲듦퓚뫜듳뗄좱쿝,볠맜쳥쾵틠늻붡좫,쳘뇰쫇컒쏇좱랦듓쫂맺볊뷰죚뫏ퟷ뗄뺭퇩,헢랽쏦뗄죋닅튲벫뛋?랦,틲듋,쒿잰훐맺뮹컞램퓚퇇훞뷰죚뫏ퟷ뷸돌훐랢믓훷떼ퟷ폃ꆣ본폚듋,퓚믽벫닎폫퇇훞햮좯쫐뎡랢햹뗄룷쿮릤ퟷ뗄춬쪱,컒쏇뇘탫볓뿬놾맺햮좯쫐뎡뗄랢햹ꆣ펦떱훘쫓붨짨볡쪵뗄뷰죚믹뒡짨쪩,랢햹룷샠믺릹춶헟,붨솢쫊떱뗄볠맜믺훆,훆뚨럻뫏맺볊맟샽뗄믡볆훆뛈,짨솢뫏샭뗄쮰쫕뿲볜;펦떱훂솦폚룄짆릫쮾훎샭뷡릹;펦떱훰늽췪짆춳튻뮥솪뗄쫐뎡뗇볇쳥쾵뫍쟥쯣쳥쾵,듳솦랢햹움벶믺릹,볓잿탅쾢엻슶,뗈뗈ꆣ(뛾)엤뫏놾쿮쒿뾪럅뗄늽뗷,톭탲붥뷸랢햹듓룹놾짏쮵,닎폫퇇훞햮좯쫐뎡랢햹,펦떱놻쫓캪훐맺놾쿮쒿뾪럅듳햽싔뗄튻룶ퟩ돉늿럖,틲듋,훐맺퓚췆뚯퇇훞햮좯쫐뎡랢햹랽쏦뗄쯹폐뻙듫,뚼펦떱폫놾쿮쒿뾪럅뗄늽뗷쿠튻훂ꆣ퓚헢룶ퟜ풭퓲쿂,컒쏇죏캪,훐맺닎폫퇇훞햮좯쫐뎡랢햹,뿉틔ퟱ톭죧쿂벸쳵믹놾풭퓲ꆣ웤튻,듓ퟜ쳥짏쮵,컒쏇펦떱춨맽뛠뇟뫏ퟷ뿲볜쿂뗄쮫뇟뷰죚뫏ퟷ맘쾵살훰늽햹뾪,쫗쿈펦믽벫췆뚯폫늻춬맺볒(뗘쟸)붨솢쮫뇟뿧맺횧뢶쟥쯣쳥쾵뗄뫏ퟷꆣ웤뛾,엤뫏맺쓚햮좯쫐뎡랢햹,퓚뿉틔뿘훆뗄쳵볾쿂,췆뚯뿧뺳햮좯뗄랢탐폫쇷춨,뻟쳥뛸퇔,쯼냼삨ꆰ쯄Qꆱ,벴:(1)볌탸뾪럅뺳췢뷰죚믺릹뗈뫏룱뗄믺릹춶헟(QFII,Qualifiedforeigninstitutionalinvestors)퓚뺳쓚춶죋쏱뇒햮좯ꆢ췢뇒햮좯ꆢ막욱폫믹뷰뗈;(2)훰늽췆뚯뺳쓚뫏룱뗄랢탐죋(QDII,Qualifieddomesticin2
퇇훞햮좯쫐뎡랢햹퇐뺿85stitutionalissuers)퓚뺳췢랢탐췢뇒뚨횵뗄햮좯ꆢ막욱폫믹뷰,늢훰늽뾪럅퓚쿣룛랢탐죋쏱뇒햮좯;(3)훰늽뾪럅뺳췢뫏룱뗄랢탐죋(QFII,Qualifiedforeigninsti2tutionalissuers),냼삨뫏룱뗄맺볊뷰죚ퟩ횯뫍뿧맺릫쮾뗈퓚뺳쓚랢탐죋쏱뇒ꆢ쏀풪믲룛뇒뚨횵햮좯,복쟡죋쏱뇒짽횵톹솦,뿘훆햮좯쫐뎡뾪럅훐뗄럧쿕;(4)훰늽뾪럅뺳쓚뫏룱뗄믺릹춶헟(QDII,Qualifieddomes2ticinstitutionalinvestors),냼삨뫏룱뗄훐킡뷰죚믺릹ꆢ짧믡놣헏믹뷰ꆢ놣쿕릫쮾ꆢ춶믹뷰뗈춶폚뺳췢췢뇒뚨횵햮좯뗈,삩듳뺳쓚춶헟뗄춶톡퓱욷훖ꆣ웤죽,죝쓉뛠훖뫏ퟷ쒣쪽,춨맽룷훖췗킭랽낸뗷뫍룷랽솢뎡,헒떽튻맺퓚쒳룶쇬폲훐ퟶ돶죃늽,떫퓚쇭튻룶쇬폲뗃떽쿠펦늹뎥탔샻틦뗄뫏ퟷ쒣쪽,쪵훊탔뗘췆뚯쟸폲뷰죚뫏ퟷ랢햹ꆣ웤쯄,ퟩ붨쟸폲탔춶믺릹(퇇훞뷰죚릫쮾,AsianFinanceCorporation),듙뷸쟸폲뺭볃뫏ퟷ뫍쮽죋늿쏅랢햹,믘뇜뛌웚쓚뗄믣싊킭뗷벰뛔튻삺ퟓ믵뇒믲믵뇒떥캻뗄뢴퓓움맀폫킭뗷릤ퟷ,뺡뿬쪹뗃룷맺듓훐쫜틦ꆣ웤컥,붨솢쮫뇟뫍뛠뇟뗄뷰죚탅쾢붻쇷췸싧,볓잿붻쇷폫쇋뷢,킭뗷쫐뎡맦퓲폫믡볆ꆢ탅폃움벶ꆢ쮰쫕뫍램싉뇪ힼ,볓잿죋풱엠통,듙뷸쮽죋늿쏅닎폫랢햹,훰늽룄뇤헾뢮훷떼뗄룱뻖ꆣ웤쇹,ퟩ붨퇇훞뺭볃뷰죚퇐뺿풺믲샠쯆믺릹,쒿뗄쫇뒴퓬튻룶욽첨,컼쫕룷맺톧헟ꆢ맙풱뗈닎폫,훘뗣퇐뺿퇇훞뾪햹뺭볃뷰죚뫏ퟷ뗄룷샠훘듳컊쳢뫍뻟쳥벼쫵쾸뷚,죧쟸폲뷰죚뫏ퟷ쒿뇪폫쒣쪽ꆢ쫐뎡훆뛈뗄맦뮮폫킭뗷ꆢ햮좯욷훖뗄짨볆ꆢ쟸폲탔떣놣믺훆ꆢ룷맺볠맜킭뗷폫뫏ퟷ뗈ꆣ(죽)믽벫샻폃쿣룛맺볊뷰죚훐탄뗄폅쫆컒쏇틑뺭뾴떽,퇇훞햮좯쫐뎡뗄랢햹틔벰퇇훞뷰죚뫏ퟷ뻹
86죕놾톧뾯ꆡ2005쓪뗚1웚샫늻뾪훐맺뗄믽벫닎폫ꆣ떫쫇,평폚뷰죚믹뒡짨쪩벫웤놡죵,퓚튻룶늻뛌뗄쪱웚훐,훐맺쫆쓑쪵볊닎폫헢튻맽돌ꆣ캪쇋뷢뻶헢튻쎬뛜,뿉틔뾼싇뷨훺쿣룛뗄뒰뿚,틔쒳훖랽쪽샻폃쿣룛틑폐벼쫵,냼삨쫐뎡ퟶ쫐짌훆뛈ꆢ췐맜믺훆,틔벰횧뢶ꆢ붻쫕폫뷡쯣쾵춳,틔훺랢햹죋쏱뇒햮좯믲웤쯻뇒훖햮좯쫐뎡ꆣ뷸튻늽춨맽쿣룛랢듯뗄믹뒡짨쪩벰웤춬퇇훞웤쯻맺볒틔벰좫쟲뷰죚쳥쾵뛀쳘뗄솪쾵,캪죋쏱뇒뫍웤쯻믵뇒뗄틸탐춬튵횧뢶붻틗짨솢튻룶벴쪱횧뢶쾵춳ꆣ컒쏇죏캪,샻폃쿣룛뗄뷰죚믹뒡짨쪩살랢탐햮좯(폈웤짦벰쏀풪뗄낲업)믲뾪햹죎뫎뷰죚훐뷩믮뚯,튻냣늻믡펰쿬퇇훞웤쯻맺볒뗄놾맜훆벰폐맘헾닟뗄돉킧ꆣ쒿잰,훐맺햮좯뗇볇폫뷡쯣릫쮾틑뺭폫쿣룛뷰죚맜샭뻖잩쫰쇋뫏ퟷ킭틩ꆣ룹뻝룃킭틩,훐맺뺳쓚뗄뫏룱뷰죚믺릹뿉틔춸맽룃췸싧,춨맽쿣룛살듓쫂췢뇒햮좯뗄붻틗뫍쟥쯣ꆣ헢튻뫏ퟷ랽쪽,틑뺭돵늽릴샕돶훐맺캴살닎폫퇇훞햮좯쫐뎡붨짨뫍랢햹뗄쒣쪽횮튻ꆣퟮ뫳,짮죫퇐뺿듳슽폫쿣룛퓚랢햹햮좯쫐뎡훐뗄뫏ퟷ랽쪽뫍죧뫎샻폃쿣룛랢듯뗄뷰죚믹뒡짨쪩,훆뚨캴살퓚쿣룛훰늽랢햹죋쏱뇒햮좯쫐뎡뗄뻟쳥랽낸,춬쪱뇜쏢쿣룛ퟷ캪맺볊뷰죚훐탄듸살뗄뢺쏦펰쿬ꆣ(퓰죎뇠벭:헅틥쯘)
