'MUl飞对1:$公词的经营业绩进行科学、正确的分|在谈种方法中，秩和的上下限均不限定，这在一析和评价.并作出相应合草草的决策是非常重要I~远程度上防岭和降低了秩和方法在多指标综合的，并且一个筒单iJHî、科学合理的评价方法更l评价中的作朗。秩溯比Iii则是对铁和法进行部魁广大社会投资者、债权人借以了解公词财务风|化，它弥补了秩刷上F限不限定这一不足。险和i盈利状况，从而作出役资与信贷决策的镣|秩利比法是将每个个体的较租用指标数和耍。目前对公词纷苦苦业绩逊rr缔俞评价的大多数|个体数的多在积进行平均，将到…个秩和的平均方法中不足主观性太娘就应评价程序t虫子复杂l傻，该统计量最有。…1~革续交娥的特蔽，不再经上繁剿，可操作性敛。~T此，本文尝试纷出一种参l下限不确定了.称其为联手相比，根据秩和比的大数统计和非参数统计相绒舍的秩和~~法，这是仇|小就可以做综合评价了。在秩利比方法巾，通过种简单扇行的综俞评价方法.便于使用者方便地|对指标排序过粮中的特殊处E盟，使在~r个体进行·对公司的级劳业领进行判断。I评价中，秩和比越大撼好。秩和tt是一个内涵极一、公筒锋精业绩评价方法评述I为丰窝的统计簸，既表明不问计簸单位的多个指上市公司经臂.JIt绩的评价涉及到多个指标，，标的综合水平.同时又是~1'高度概括的专用综属于多指标综合评价问题。对于该问版的综合评|合指狠，可以作为一个指标来进行统计分析。秩价方法主要问以分为两类.ep.:l:观加权法与客观I;相比是非参数统汁涌向参数统计的"按口也叫加权法。主观加仪也一是根据各指标对综合评价的|以说是非参数统计中秩平日方法的曾在化。重要程度而赋给各个指标一定的仪堂，这类方法|秩相比方法的一般过程:的最大缺陷是在校重的选摊上缺乏客观依搅，对(1)根据实际问题的需婆逃摔综合评价所帘子火多数缺乏专业知识的普通投资者您说，很难i耍的指标，并确定指标魅商优还是低优。所谓"商用此方法继判定公司经营业绩的优劣。容观加权Ii龙"~查报该指栋做越大越邸，对于该类指标l'.f(从法是根擞各指标的实际观擦债所挺供信息撞的大i小到l大排降。"低优"指标贝~J量指诚然指标销路小小而确定各指标的权戴，)革用于各指标阅存在较|鹉好.对该类指标梭从大à\lJ小封Þf'ì'"强的相关性的情况。比较常用的怨多元统计现论(2)对何个指标地行排序.求tfl秩和比R5R严中的家成分分析和因子分析法面w悔众多原始主R;，i()。其中，皿为指标的个数，n为个体的指标综合为少数几个综合指标.并13.保证原始指标所携带的信息没有太多的损失Q用该种方法对1、数，凡是第j个个体的第l个指标的秩。余业经营业绩迸行综合评价有两个缺点。其币该(3)用秩和比进行多种统计分析，包括民间方法只适用指你间存在较强的相关性，如巢指标估计咽对个体分档，以及进行参数检验等工作，还币间相关性较恙贝o不适宜使Jìl此方法。其二，分析结可以进行预测、控制等方阔的应用n果易受样本选择的影响，结果的一致性较差σ三、糕和比法在上市公司经富'业绩评价中的本文尝试使用另外的一种方法一一秩和比应用2法。秩丰p~IiiJ是…套崭新的统计分析方法，在医(一)怦价指标的选取学统计11剧已有较广泛的应用，它既觅脱r才õ~阻上市公词的经营业绩主婆通过赢利能力、偿力H权法在fJI盗确定r.屯观性的快陷，且不带反指债能力、资产管理能力、股本扩张能力和排续发司标j盖好#目;在等问题。联和比方法的优点述包括可屈尊能力来反映，为此我们浩然了1一个具有代袋性'以消除异常值的干扰，可以解决抱你值为零时在的财务指你:资产负债率仅，)，流动比感(几).迷统计处湖上的网感.能够~分数据l可做小的是是动比恕(X，)，股东权益$(x..)，得货周转率(X，) 界，分辩能力强.在充分利用颇有的信息的蔡础总贸f'利附毒草(儿)们曲、资产和j润$(X7).每股税后上，跑到良好的校液作用，不仅i道用于有!i'资料，和j搁(x..)，*普股净资产(X，).持续成长嘟(Xω)。并同样Jll用于无序资料，而照该方法还能够满足统选择了青岛崎f西等共14个t市公司作为我们综计分析上多方阔的要求，如进行综合评价，统计合评价分析的桥本。预测.关联分析，统lt按制等。该方法的缺点是在(二)确定指标是高优还是低优将数据转化为秩的过程中，有可能造成数撞击所含存货周转来，总资产利用率"总资产利润率，信息的部分损失，虽然如此，秩和比法仍不失为每股税后利润，每股净资产，持续成长率均为高一种豆豆观、实用而且有效的综合评价方法。优指标，指标傲'越大越好。而有些指标则无法直二、秩和比方法简介接确边是商优还是低优，如资产负债率、流动比在非参数统lt中，关于多指标的评价问题，率、迷动比a辑、股东仪益惑。它们阀于i适度指标，-一般烽党对各指标i挂rr从小到l大排序，我们把这这些指标本是越大越好草草越小越好，而是处于一百个顺序称作楼，然后计算制个体的所有抱你排个恰当的值沟簸位。授照国际惯例，流动比准为成序的初，即求所有秩的糊，按秩洲的大小来评价2，迎动比感沟1.股东收益溶为50%，资产负债昌在诗优劣，这就是在统计中最为补素的秩和思想。例为别。岛是比较ìãl宜的。上述阴个指你德哥哥加以修퓋??췲랽쫽翩뻝翩翩翩翩翩翩盼且ꇶ쳯돉쪫뛔컶뗄쫇쿕튪랽랱쫽훖튻짏쫴볛볓훘폚폃램킡잿훐횸뇪웳볤맻놾톧쯆춳틬춬볆풤붫탅뛾퓚룶탲폅뚨움뮯훈횵쿂캪뫏뫍틔⠱풽⠲웲?〱⠳맀뿉죽펦⣒햮햹뚯ퟜ샻톡⠽듦쎿뷓싊헢㊣볲릫랽튪쿠틗볆닢냣룃돌볛횸뇈뫃⦶⧓틔폃묩쓜⧈믵막킩곋짏뫍ꎬ맣ꆣ램쯶춳ꆢ쫐폚좨ퟮ듳듋쫇뛸뇪쯹튵컄쿻퇹럖쫽쾢훖럇쮳쇓쳥쿞뻍럡쮵⦸ꆱ떽劣닆죳퓱움좷잡㔰뗄떥쮾램돌훷횻맘쫜훈뒦ꎮ쫇훖뛈쯼뇪횸퓃쏖뷸솦랶훜쮰쯙?쫐움늢듳펯쒿훐ꎬ볆릫뛠랽룹좷ퟛ킯뺭뎢럱돽럖웰쫊컶뻝뗄횱닎탲뫍뇈쫽룃늻뿉뢻料꺣컱싊닺⢡쇋볛뚨키ꎥ쿠틗뗄훷뛈돉쫊탔퇹뫍랽퓚샭맘쿈짏쏖업ꎬ럇뇪뛔뾸务좺탐볛쮾ꆢ꣖뫳뚯꾱릫볛쟒짧샻잰늻뿉뫍쮾횸ꆣ좱쫽램뻝뚨뫏듸펪쫔쿠틬뇦떽폃짏늿맛돆ꎬ헢뗄춳좷틔럇?업꺣살⡘쟠럖쫇맘탐뺭튪뛸럖폃뷏놾뇈쏦좨짏솪뛔램럀ퟷ늹탲훈뿉닎ꎬ룃ꏊ춱룶풤횸뗄뢱싊샻늻죂쮾ꎬ튻믡ힴ뛔쫇닙럇뺭뇪훷쿝좱살룷캪뗄튵쪹맘뎣쓜솼폚뛠뮯럖ꆢ춳ퟷ벴뻍돋볆뚨ퟶ쮮닎떼룃탲꼨랴폃떺컶횸룟횵뇈뗄펪뿉뢳럖횸닮톡램틑훘랽룷훐낭폃쇋맽뫍틔쫽늢샠뢱잵좽쳥닢뇪뺭닺ꎬ죳싊쫇쫎쪤뗄늢룶춶뿶릫훷ퟷ닎펪맛쫇랦에횸짙탅벨폃뗈횵솦뫃컞랽캪쯰쪵볆훈쟳붫믽솿쇋욽쫽쫎涣펳ꎺ⦣싊쎿욡폅뷏쮦ퟛ튵틔룸컶뇪퓲퓱ퟣ폐좷삧램ꎬ뫍ꆣ돌뇈춳튻?럖ꆢ퓚맜잸ퟜ풽ꨱ뗄뺭ퟷ볲ꎬ쮾맛탔쫽튵볓퓚뚨뇪쾢뷸쇭컊잿탲쏦훈쪧폃훐쯹쎿폐솿ꎮ춳쫌ꆰ깮겹⡸막뻆퇹횵뮹ퟮ쫊뫏벨럖룷뫍볤늻뗄튻뷏믳붵풽캪볆냣꺸킶떵뿘짏톡샭?듳쟩펪돶떥헟듓뺭탔닮춳움뷸벨캪좨룶튵릫뗄틲벸쎻탐듦쫊펰췢쳗맣짏쳢룉ꎬ킣ꎮ뛸뷩좻폐뫍뗍ꆣ돆듳⮼춬튻춨볆맽횸횵뷓탅⦡훆쫐좡쓜닺즶㘩뺻뗈놾얻막풽쫇뚫병냣틋볛탐솽횸뿶ퟓ퓚틋쿬햸랺璹쓜쇋뇈䛏쳘풽쿲돌뇪듓에훍틔뗈릫훷솦맊샻뺻뫃뚫튵쿠틗ꆢ뛸펪첫ꆣ볆움뗄램훘횪쮾쪵좨룶폐ퟛ죅헽쇏튪맽쯤쟒맘뫳훈욽튻웤좱쪱훐쓐폅ꏆ듋뢺ꯈꎬ릲듳뗍랽에샠뇪럖뷏쪹ꎬ탂?릻뿘듓짏램?쫢뫃횸닎뎼벰쮾튪ꆢ잵폃틦믲좨벨펦탐햮ퟷ튵잿본쿠볛움컊쫇뗄쪶뺭볊훘ꆣퟛ첫뫏튻훈돤쟳돌좻폐폚볆훐쳥뻹㇁캪쇋폖듳ꆱ컒꣒ퟜ닺ㄴ풽폅내램뛏ꎮ튻컶잿폃뷡뗄펦풵쟸훆킡쿂뫍퓲믏뒦ꆣ뇪쫽룟떽껇쒵욷뷸쏦뺭춨막췓싊닺풽틦뷸뫏ꆢ좨돶벨뻍폚뷡랽볛쳢룹톡뗄펪맛ꎬ뛠움훖뫍뿉럖폃뛸훐죧킧쯣ퟮ곐훈ꆣ쫇풽횸킣쏇싊⡘룶뫃헕짏쟃뇈ꎮꆣ벴뚨램뗄듋맻춳폃쓈럖뗈떽쿞랽쫇?샭훈살폅킡?훎탐펪맽놾?ꎬ싊탐샭뿆죋춶뷸쫇듋뫏램짦ꆣ뻝퓱웕튵달쫊횸뗄볛랽뇈틔샻ꎬ쟒죧쎿캪훈뗃뫍퓚믍튻ꇔ뫃뇪걭톡⡸쨨닺짏맺쫶뷏뇣훷뗄ꎬ쿠랽볆뇏쫽ꆣ듳뻹램뛔꣕ꎮ뫍뷸뮹업꺸닎펦튵펮삩ퟜ돖쯼풽캪뿆뗄톧뷨탐움ꎬ벰뛔룷짏춨벨횵폃뇪쯰폐랽뷢늻룃뷸ퟛ룶내웓뫍떽뇈겼퓲캪퓱ꎮ⦡⦣쫐뛸볊쯄폚맛좨맘램튻럖쯼?뻝업퓚훈쪹쫇탲좺냼쫽샻헅탸쏇뫃㔰뎣톧뻶첨틔폫ퟛ볛놾훈쫶떽폚횸좱춶뗄쯹ꆣ쪧솽ꆪ램풭뷶랽탐뿉뫏룶쯘폃ꆫ뾵ꎮ웁룟?뛔쇋⦣븴죳겳릫폐맟쪹볓훘맽탔훂컶볈곓컊탲쿞뛠뫍뮲퓚쫇춳ꆰ뗍춱뢱삨볬움쓜닺돉쫴ꎬꎥ폃ꆢ닟샭쇋탅뫏돌컄뫍폃뛠룃좨뇪ꎬ랦폅쳡룷붫늢ꆣ룶웤탔ꆪ랽뿋횲뗄횸캢폐쫊램ퟛ쓜움쳥뚨믗쓌룹뇈뛔튻뾵뛈볆뷓짮폚졒쟸퇩볛솦徲곁⦣싊훐쮾샻뎤킩뢺뛸샽뗄헟램헢훚죧뛾뷏럾믉킡컒ꎬ뷸럖뿚ꆣ卒쓖볤뗈훐ꆢ뫍죳싊쫊헽쫇뗄뷢듻움탲뎢뇈룶컊뛔뿍쇓릩횸쟒폃좱훈폅뇪뮹뫏퓬볛?뻝랽ꗎ룅뮯삼룃랸겴⡸ퟷ햮랽폫샠쫇뛠맻ꎬ닮쇋뗄좱쏇헢탐?쳥쓚컶ꆱ좡릤뎥돖싊뻹뛈뒦닺좷럇움릫뻶볛맽쫔램횸쳢ퟛ맛살ꆣ탅뇪놣룃뗣뫍횵폚쓜돉컊쯹듳쫽훈뮵삨?룶꾱즳캪쇷탨뇣뿍랽풭횸럖ꆣ퓚훷냖닮뗣냑뫏짮뷸몭ꎬ캽?ퟷ탸ꎮ캪폚뢺뛠뗄뎣볛쮾닟폚룸ꎬ뇪뫏틀쮵뿍쾢볤횤훖ꆣ뇈뮹캪폐릻쫽죔램쳢킡쮼뫍겲훐쒶類횸?죂⦣꓂컒퓲ꆢ뚯튪뗘맛램쪼뇪컶튽?쫇헢튻탐벫훈튲ꆰꎬ랢룟햮럖훘랽닆뗄듳뢴돶헢ꎬퟛ움뻝맛솿듦풪풭웤냼쇣탲싺늻ꆣ횸살쿫욽믔뇈?뇪킴쨨?곃쏇컞쇷볓뷡퓚뿉룟뮹ꎬ싊튪램컱탨뛠퓓튻쫇뫏볛ꎬ뫜볓뗄퓚쪼삨쪱믹ퟣ쯹쪧뇪움ꆣ뻹?춨폃내횵ㄲ缾砲ꫂ뾹碣ퟛ뚯싊틔춳룼럧쫽훖튻움뗄뛔쓑좨듳뷏횸ꎬ뿉퓚뒡쇏춳몬캪업볛떫쟉맽?ퟛ듓풽⦣쨨짋깯횱뇈탞듋볆닎룃ꎬ?킡룶곋쟟낺⦡샭쳥?⦣ꎾ싛뗄?삣움?짏쫐릫쮾뺭펪튵춳
*1:财务描帷:lU...费产负班铀遣咄胆靠仪存货周单贤产J盹暨产毒手股税每股净持续瞄性租比排序导f债率比率比淑瞌吗模精将随利润事和IJ!Il$后利润拉a但F(i[ RSR 。{提仰 0,510 队 。"施青岛啤晴 8 。)(11) (5) {η 。)。0)问(5) (6) 但) 0,961 2.俑 附隅药 7 。)(份(7) (4) 。}(12) (6) (13) (11) (10) 。白 0285 。.124。的 膏花村 13 (11) (10) 。)。)(11) 。)(8) 切(4) 。) 当 a皿 上晦京11: 3 。)(14) (4) (10) (6)(6) (8) (10) (13) (η 0、6540,073 。.4720,694 0，70用 宁植杉# 12 (4) (1) (6) (11) 白)(13) (14) (3) 。)(12) 0,838 -< 盯 -0,087 部理科储0 部. 410 (4) (12) (9) (10) (宣)(131 (5) (1) 。)(创0,476 O.回3队 帕 也082。.1962,527 it蓝天幡 4 (1) (12) 。)(5) (11) (13) (9) 口)(10) 。) 0,093 。舶42 上海黄浦(14) (13) 。)(14) 1(9) (11) (12) (12) (6) 11 。. 也 65、170,119 。. 1;,508 中凶主'l< 9 (6) (13) (6) 6) (3) (141 问(('月。)(坷、 0,104 0,024 。，也53,709 探监属 6 (n) (1) (13) (创(111 (1) 。)。)(14) (14) 。 。制 。朋 册新撇~翻 14 口)1份(12) (3) (8) (2) (2) (2) (4) (1) 0,953 0,206 。 -0,036 上海陆桥坦5 (8) (5) (14) (8) (12) ) (3) (4) 问(14) ( ,76 6 。 上悔脏水 11 ) (9) 5) (3) (白(10) (2。)闯(101 (的(18 7自3762,289 0,207 1-802 0,397 大连商辑。?当(11) (η (8) (12) (10) (14) (12) (11) 口)(13) iE.修iEÆl转变为高优指标。1场绞苦苦业绩伎周第一位.上梅黄埔处于1ft么明显的不同。判断的原则f盖着这两修正公式如下ìèi量ïr情况下的*1第二役，而新獗宏摞则佼愿来席。1个公司的秩和比RSR的变换y的置恼僚为m，::ÆiXj<m时，叭'吨巾，队〉剧时，I四)卓秩和比的直仿区网|区间，如果有90喃以t的震癫，则认为二x'，明)/)(;主巾，刘为原指标，xt为修iE后!如果两个秩和比的责信区间交叉ïi:'者没布跟著幸在异，否则有明嫂的不同。例的指标。{E表l中相应的流动比悉，速动|援部分超过90%，Jil1J有充分E理由认为这;如，杏花村和宁波杉杉，二者的I信区间比率，资产负债率和股东权益来均是经|两个秩和比所代表的两个七市公司的级l分别为[34，89，44，39]和[，44，79].二过修正盾得到的指标值，均为高优指标。|营战绩没有本质上的区别.即这两个公者具有很大程度的重叠，越过佣饵，因此(三)卓秩和比RSRI j司的经营状况援本上是一致的。可以认为这两个上市公司的经箭业绩波对各个指标进行排序，并计算每个|道信区间的计算采用如下的公式:有丰质的区别。而对上海黄埔和宁波杉个体的秩利比，记作RSRo按秩和比的大|由于秩和比比较难以表示，所以先做变l杉来说，一个盟簸E信区因l闷闰为[峭4'9，倪82，59，32勾J，小就删町以对所附有川上市附公叫咐唰自的甘业绩|换ι阿迸干衍于比较γ。囱母泼怪l中的排序生缩吉5枭怪冯可.灿，，秩幸和日比的鳖f俗窗区闷。y的鳖f俗白区I问吗3为句y陪主叠部分，目即P这i革两个公E词司的经箭业绩E盛a然在14个墨参靠E与奇t比峭U础较的上T市甘公筒巾队'火巡商盹乌，主其t中，鸟年=叫〉刷衍F町f.为N=咱是有明显I8JjlJ的。|叫样.还可以对其1?:任'掩2:y矗瞄%置情阻倒底两个草~$1'公词之间进行比较。上市公词RSR y y的置恼且l闷公司民51、(且)对个体进行分梢y y的置恼[i(削青岛呻测制 , "ο，25，49，75J 上海黄浦 [49,82,59,32J 对个体进行分梢的原则景:每销晴医药。当当 [,] 中国宝萤。， [，呵~少两个个体，各销方丢在一致.41-椅之杏花付0A07 [34阳，'叫涕盎且是 49φ9 [, 间具有跟著靠在异性。书E本例中，经尝上蹲班11: 52 [,56,75J 新颁辑E原 [30脯， [, 上海撞桥队 [45，55，ι05J 试.十网个个体共分为阴梢比较俞适。t宁模植刷刷#幢杉0,4{>4 [, t海J!iJ在 [, w.用Bartlett检验.X’ =. P>O,05. 北蓝天幡 冶[, 太连商崎 刷1[，呵方蒙一数;进闹进行F被破.F=25，<置信水平为α呻，05，0，05，四个档相差显著，即分为四档是适RSR捕IJI销内个体幽'lt1自IK闯闯以判断出当的。【以下新疆震酷、杏花材、宁搜非杉、f海原水任意的阴个上市公词的探w科健、中国宝贵、青岛啤帽、晴医药部皮腿、上海搜桥经臂业绩是将在显著的(作者单位/.在北财经大学统计单)，~Ji(X桥、上晦在宜、上海黄埔、大ll;闹塌óÆJ手还是二三者之间没有{幽任编狲/拿在平)??췲랽쫽뻝ꇁ翩翩aZJ(二工二;쇷쯙막듦ퟜ쎿돖훈업?뇈틦샻뫳닺뎤剓쟠?⢶뚢⣖昶샜〶즶⠳〵탓⠱⠲짏튻牬⠶侣〴ィ〱쓾䠩〷첽晬㈱⠹渳昵〹渷㤵놱ꆰꆶ⠵渶湭닀훐풲ꋨ짮⣉爱탂〳?曈昴듆昱⠸ㅬ볂昹듳⠷⡉渲뿚헽탞횵硩뗄맽⣈뛔룶킡뷸퓚맼뎡뗚⣋죧뗾솽펪쮾훃평뮻㤶쪲쟸헟럖뿉폐즼쇭쫇틢妵릫ꆾ㈵嬴㠲㌲ꆺ㠵㌵㠹笴ㄸァ㔰㔵昳璺㤸ㄴ㠴㌴죎뺭닮⣎⣗⣔〸洶〷?〱㔳㜹㜸父㠳㈱㤵㜴㤰㜶㠱㖣㘶㔵㔷㌳㐴笱⠵⠱뿚昴⠳䠩⠸⠶⡴ㄱ⠹挱昳럹〩⠲愩뗨맾ㄲ㈵?〵〬㤵〶渵〵〸ィ〹ㅟ㔴기㌳㜲㤴긷㈷길㠱㜶〳㠳㈲㤰㈱〴㘴䤩㐱㌶㒡㠲긴ꆢ㌱ꎬ㌹㐹㌵㐳묱긵ꆣ㑬ㆣ뚯싊샻횵⠵튽⠷〩爱⠲⠱⡴⡉뺩㤩쏅㐩㌩⠹㈩맺昴랢쾰⠳⣉ㄩ伩쫐쮾㐰ꎮ훐∱㌴죧ꆿ㐵㔵닺뚫믵막탸뫍탲엊죳폃㜸㠹〶ㄲィ〱?떺㈵〴〱뮨몣뛉〸〹弰ⵊ㘷㤳㠴붮㠰솬㊣쓖놻?ꏔ㎣캪㵭횸탞룷뻍ㄴ쐩맻늿룶튵뗄탅폚礽猬쎴볤ꎬ뇰뻟틔튻훃틢펪틬ㄩꆾ⠷⠸㐩⠳伩폧㌩晬⠱⠲쏅〩튽㘹㔱㈴㜳?〹㌱㌳긵긲㔶㌲㈲㤷〷㈱긱㌸弰〲ィ㊣㐵긴㘲긳긶㘸〶㘵〰ㄲㄶ㤲〴㐱긹㤵ㄱ〲㤶길기㌹㐳㠹ꎮ헽싊ﴩ쳥탐뺭뛾릫쎻놾살폐솽㔹㤳㐹㔵㘴強몲죳기㔶〰?㜶긹ィ〵㊣튩⠱⠶㠳ㄩ뿚⠴긱〩㌩죊㘱㠴⢡쳬⠹㔰놦㜰햹⡴㠶〳⠲㐩㌷릫㐹맺듥㐴㘸ꎮ쇨㦣㐶짌㘴뢺좨훜닺쮰뺻돉뇈싊?욡〱㈳㠵㈴듥㜲뚫㜵즼〸㌵ꎮ䩉긱긵기ㄹ㜹㤳믆㔲ㄷ㈹㤰ィ㤴㜸길弰뫪㔳〶긲㈸㠶쇨ㄸ㈵㌱풭ㄬ짌멹쏐뿆귋쳬몸㐩⠱ㄩ㈩튩㔴㔶㔹㘹㘱긴긶㤹긳〰湬ꎯ뇪헽룶뿉솽럖훈벨뺭쟸獩쏷탓캪죏쮮탅튵뮹뛔?캱웎㈩?ꆿ⠱ㄩꇞ㐩쟅낲㜵놦ꎮ㈹㐸뎡㟏〷㉁ⴰ㤶㈷㜶㐱ㄹ기㠹〴㈵긲㔸ㄳ〶㠰〱㌹탞릫ꎬ쟳뗄뇈펪캻쮾폐훊쮵㌩ㄩ〩㈩㘲㈴㜵뻆㌲?〵㔶랽즼䦿웖풴쟅쒾㈱㊣ィ뎡쫇엇붡ㄩꎮ㌸㈲?ㄹꆿ낲㌹㐱㞣ꎬ硬ꆣ뫳횸틔닎훈룶뎬뫍쎻펪컅溡뗄웤쿔죧뮨嬳뫜캪욽쟸솽벨쫇ꗎ긲?ꆿ〸욽헽쪽훈뷏뗫튵ꎮ뗄쿔ꎬ믲뢱?㐴긶㠹〷?떱ꆣ퓚뗃뇪뛔폫뫍훈맽뇈폐ힴ뗄ꌱ훃훐맻듥㒣듳헢嬳벴캪볤룶쫇뛾쳥뮣궣?ꎥꎮ㦡쒷뫳죧닺뫍쇋벨뛸훈훸쟸튻뛠ꯅ硩웤뇭떽뷸쯹뇈뫍㤰놾뿶볆ꆢ탅ꎬ늻폐길돌솽㒣헢㜹?愭뿉짏듦헟꾶꿀훃횲에쿂뢺뇈ꆣ캻탂뫍닮뇰?㱭훐㇖뗄탐폐뷏탅ꎥ듺훊믹쯣ꎯ쟸獔춬㤰쓾㦣뛈룶길솽?ⴰ틔쫐퓚횮ꮱ?뇤ꎺ햮剓평쟸뻓붮뇈틬릫쪱ꎬ탏횸업ㄴ뗄훃뇭짏놾닉쓑剳볤㶡ꆣꎥ늨갴㦣룶ꎮ에쿔럖놲퇆컅캪볇ꎬ쒫싊뇪傣탲룶뇭짏뗚뫪탅훃퓲뗄폃틔劣ꆣꊣ에䥉즼㒣훘쫐뛸갴릫쮾〵뛏훸쎻떵욾뵊ꇌ캪ꚵ횵ꎮ짏쫐쟸탅폐솽쫇죧뇭곒妵꼸뛏즼긳뗾릫㒣쮾ꆣ돶뗄궴룟쫊뫍?ퟷ㇖튻풴卉럱뛔춬횮ⴭ풭쓁ꎬ늢쫐릫볤쟸돤룶뇰튻쿂쪾푙쓖㈰뗄㥝쮾긳폅틋막剳킵캻퓲璵짏컊퇹碣횸뻹볆릫쮾컊럖짏ꎬ훂뗄쏐풭훘뛾뫍뎬㥝뺭횸쟩뚫务쓅ꎬ캻쒱폐몣캪뷸꽭뇪꾱캪쯣쮾훐붻샭쫐벴뗄릫쯹훃엇㞣퓲뗾헟ꆾ맽뺭ꎬ펪뎼뇪뿶좨ꎰ에짏뻓쏷믆嬴뮹탐ꎬ죂룟쎿뗄닦평릫헢ꆣ쪽틔탅꽎쫇㌵㤰펪뛾튵웏ꆣ쿂틦듖몣쒩뭹쿔웒㦣뿉뇈떱碡쪣폅룶튵듳훘죏쮾솽ꎺ쿈쟸ꎬ뾴퓲훃ꎮꎥ헟벨딩뗄싊좺믆쾯뫍길틔뷏쒫꾣곋횸벨솬캪룶ퟶ볤꩹헢죏탅㈹ꎬ쎻쿔좡㹭곎?뻹뇪춱﮿짌웒ꆣ헢뺭릫뇤듺ꇀ丽솽훃캪늻쟸ꎬ틲쎻쓾㊣폐좻뛔쪱?ꆣ뇭涣뛾컊㐴듋붻쫇좵짖뒦탅춬늨갵웤ꎬ?깮ꎮ닦뺭쒴ꪣ폚ꆣ즼㦣쯼ﶺ?㜹훘?샽긳죎?嶣㊡꺶뾣??
