第三讲、纵向规模与纵向整合
战略
一、企业纵向整合战略
企业纵向边界指企业自己从事的活动以
及它从市场上专业性公司进行购买的范
围。纵向整合战略（纵向一体化战略）
就是在产品或服务的生产与销售过程中，
厂商对于参与的产业链相继阶段的战略
安排。
（一）企业纵向整合的理由
1.交易费用理论的解释
（1）、降低交易费用的纵向整合表现：
专业化资产、不确定性、信息处理、广
泛协调
（2）要挟问题：租与准租
卖者的租＝总收益－总成本－事前投资
的机会成本
卖者的准租＝总收益－总成本－事后投
资的机会成本
租和准租：
（1）总可变成本 3000
（2）事前投资的机会成本 2000
（3）进入中，卖者所要求的收入 5000
（4）实际收入 5000
（5）卖者的租＝（4）－（3） 0
（6）事后的机会成本 500
（7）避免退出的收入 3500
（8）准租＝（4）－（7） 1500
子博弈精炼下的资产专用性讨论
基本假设：下游市场景气概念均为，高市场为2,000,000－P；
低为1,000,000。上游无投资成本为600,000.投资150000，成本下降
为400,000.资产专用性系数为k
低市场 高市场
无投资 投资行为 无投资 投资行为
买者 1000-P 1000-P 200-P 200-P
卖者 P-600 P-400-150k P-600 P-400-150k
交换收
益
400 600-150k 1400 1600-150k
P 800 700+75k 1300 1200+75k
投资与未投资的期望价格和利润
400+75k＞450, k>2/3, k=1代表资产完全不专用。
要挟以四种方式提高交易费用：
谈判的困难和谈判次数增加；改善事后讨价还价的投
资、不信任、减少关系专用性上的投资
不投资 投资
期望价格 1050 950＋75k
生产成本 600 400
投资成本 0 150
净利润 450 400+75k
2.纵向整合的市场力量的考虑
通过纵向整合提高竞争对手的成本
通过纵向整合驱逐竞争对手
通过纵向整合实现价格歧视
通过纵向整合保证投入品的供应
通过纵向整合消除市场的垄断力量
3.纵向整合的其它考虑
通过纵向整合避免政府干预
通过纵向整合的实现税务关联
通过纵向整合实现战略转移
通过纵向整合消除外部性
二、 企业纵向边界的确定：
生产与购买的权衡
1.定性分析：
市场 组织
收益
成本
信息处理的效率
动力强大的诱因
权力
协调
交易成本
市场支配力量
官僚作风
代理成本
影响成本
2.图解分析
3.图解分析
ΔA反映内部生产和外部购买的交易成本差；ΔT反映了生产与交易
的最小生产成本差；ΔC两种成本差加总
4.纵向整合的吸引力、输入品生产条件、厂商
规模关系：
规模和范围经济
产品市场规模增长
资产专用性
5.纵向整合与制度安排
斯密－杨定理：分工决定市场
格罗斯曼和哈特定理：纵向整合水平取决于当
事人控制专用化资产程度
三、企业纵向限制(约束)战略
(一)、纵向约束的理由和形式
1、纵向约束的根据：充分利用组织与市
场两个方面的优势，建立市场与组织中
间形态。
2、形式：长期契约、联盟、合作关系、
特许经营、合资企业
(二)、纵向约束的几种功能
1.通过纵向约束解决双倍垄断加价问题
模型假设：P=10-Q1，MC=2
MR1=10-2Q1，MR2=10-4Q2
按MC=MR定价，制造商与经
销商在定价在矛盾。
制造商可以通过按P=MC定价，
通过收取经销费用，解决相互
间的矛盾。
2.通过纵向约束解决分销商搭便车问题
表现：广告上搭便车；店面装修上搭便
车；人员培训上搭便车
解决方法：地区独家代理；限制经销商
数量；维持销售价格；制造商做广告
3.通过纵向约束解决制造商的搭便车
表现：广告、分销商培训和客户名单
解决方法：专卖和限制经销同类产品、
制造商的销售补贴、监控促销活动。
4、通过纵向约束解决缺乏协调的外部性
问题
(三)、纵向约束实现的条件和途径
1、实现条件：
声誉市场的存在和完善
外部市场的竞争压力
未来利润的引诱
相互间的持股
2、实现途径：
提高欺骗成本
进行制度整合
企业间文化的协同
四、 企业纵向整合战略的实践
1.纵向整合与纵向约束中几个问题
过高估计市场交换成本
产业链迂回生产性的认识
生产连续的物理性的认识
具有周期性产业的问题
2.企业组织的改造
企业纵向边界发展的趋势
外包的发展
纵向限制的运用
内部市场化
3.企业纵向整合的决策过程
分解产业价值链
竞争优势分析
市场失灵分析
协调性分析
诱因的重要性
谢 谢
一月-
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