长信利息收益基金 2005 年半年度报告正文
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分
之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于 2005 年 8 月 22 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
目 录
一、基金简介....................................................................................................................3
二、主要财务指标和基金净值表现................................................................................5
三、管理人报告................................................................................................................6
四、托管人报告................................................................................................................7
五、财务会计报告............................................................................................................8
六、投资组合报告..........................................................................................................15
七、基金份额持有人......................................................................................................18
八、开放式基金份额变动..............................................................................................18
九、重大事件揭示..........................................................................................................19
十、备查文件目录..........................................................................................................20
一、基金简介
（一） 基金有关资料
基金名称：长信利息收益开放式证券投资基金
基金简称：长信利息收益基金
基金代码：519999
基金合同生效日：2004 年 03 月 19 日
首次募集规模：7,042,630, 份
报告期末基金份额总额：9,725,341, 份
基金类型：契约型开放式
基金存续期：不定期
投资目标：在尽可能保证基金资产安全和高流动性的基础上，追求超过银行存款的收益
水平。
投资策略：
1、利率预期策略
通过对宏观经济、货币政策、短期资金供给等因素的分析，形成对利率走势的判断，并
确定投资组合的平均剩余期限。
2、资产配置策略
根据对市场利率走势的判断，结合各品种之间流动性、收益性及风险情况，确定组合
的资产配置，在保证组合高流动性、低风险的前提下尽量提升组合的收益。
3、无风险套利策略
由于市场分割，使银行间市场与交易所市场的资金面和市场短期利率在一定时间可能存
在定价偏离。同时在一定时间内市场中也可能出现跨品种、跨期限套利机会。本基金将在
充分论证套利的可行性基础上谨慎参与。
4、现金流预算管理策略
通过对未来现金流的预测，在投资组合的构建中，采取合理的期限和权重配置对现金
流进行预算管理，以满足基金运作的要求。同时在一部分资金管理上，将采用滚动投资策略，
以提高基金资产的流动性。
业绩比较基准：一年期存款税后利息率
风险收益特征：本基金为低风险、收益稳定的货币市场基金。
（二） 基金管理人的有关情况
名称：长信基金管理有限责任公司
注册地址：上海市浦东新区世纪大道 1600 号浦项商务广场 16 楼
办公地址：上海市浦东新区世纪大道 1600 号浦项商务广场 16 楼
邮政编码：200122
法定代表人：田丹
信息披露负责人：曾彤
联系电话：021-50588999
传真：021-50588077
电子邮箱：zengtong@
（三） 基金托管人的有关情况
名称：中国农业银行
注册地址：北京市海淀区复兴路甲 23 号
办公地址：北京市西三环北路 100 号金玉大厦 7-8 层
邮政编码：100037
法定代表人：杨明生
信息披露负责人：李芳菲
电话：010-68424199
传真：010-68424181
电子邮箱：lifangfei@
（四）本基金选定的信息披露报刊
本基金选定的信息披露报刊：中国证券报、上海证券报和证券时报
基金管理人网址：
基金半年度报告置备地点: 上海市浦东新区世纪大道 1600 号浦项商务广场 16 楼
北京市西三环北路 100 号金玉大厦 7-8 层
（五）注册登记机构：
名称：中国证券登记结算有限责任公司
注册地址：北京西城区金融大街 27 号投资广场 23 层
法定代表人：陈耀先
电话：010－58598819
传真：010－58598819
联系人：宋晓东
二、主要财务指标和基金净值表现
（一）财务指标
项 目 金 额
基金本期净收益 86,052, 元
期末基金资产净值 9,725,341, 元
期末基金份额净值 元
本期净值收益率 %
累计净值收益率 %
（二）基金净值表现
1、历史各时间段基金份额净值收益率与同期业绩比较基准收益率比较列表
阶段
基金净值
收益率①
基金净值
收益率标
准差①
业绩比较
基准收益
率①
业绩比较基准
收益率标准差
①
①－① ①－①
过去 1 个月 % % % % % %
过去 3 个月 % % % % % %
过去 6 个月 % % % % % %
过去 1 年 % % % % % %
自基金成立起至今 % % % % % %
2、自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比。
三、管理人报告
（一） 基金管理人情况
长信基金管理有限责任公司是经中国证监会证监基金字【2003】63 号文批准，由长江
证券有限责任公司、上海海欣集团股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司共同发起设立。注
册资本 1 亿元人民币。目前股权结构为：长江证券有限责任公司占 49％、上海海欣集团股
份有限公司占 ％、武汉钢铁股份有限公司占 ％。
（二）基金经理简介
李颖女士，管理学博士，中国注册会计师。曾任上海金信证券研究所研究员、湘财证券
公司资产管理总部投资经理，2002 年 11 月加入长信基金管理有限责任公司投资管理总部，
现为本基金基金经理。
（三）基金运作合规性声明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规
定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
（四）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2005年上半年，受资金面宽松和央行下调超储利率影响，货币市场利率持续走低。在公
开市场上，央行票据招标利率也经历了大幅下降的过程。一年期和三个月的央行票据分别由
年初的%、%下降到6月底的%、%，下降幅度在150bp以上。
基金规模在上半年发生了大幅度的增长。在这种情况下，积极做好新增资金的投资是我
0. 000%
0. 500%
1. 000%
1. 500%
2. 000%
2. 500%
3. 000%
3. 500%
20
04
年3月
22
日
20
04
年5月
22
日
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年7月
22
日
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年9月
22
日
20
04
年11
月22
日
20
05
年1月
22
日
20
05
年3月
22
日
20
05
年5月
22
日
基金累计净值收益率 业绩比较基准收益率
们面临的重要课题。上半年银行间市场的创新力度较大。短期融资券、远期交易的陆续推出
对投资者而言都意味着新的投资机会。我们加大了短期套利机会和创新品种的研究及捕捉力
度。另一方面，由于货币市场投资品种收益率的下降，基金投资组合有较大的浮动盈利，我
们顺势对盈利品种进行了一定的变现。基金在上半年取得了良好的投资业绩，本期基金净值
收益率为 %，高于期间业绩比较基准收益 。根据晨星（中国）公司所公布的货
币市场基金半年度业绩排名，长信利息收益基金上半年的总回报率在所有货币基金中排名第
三。
（五）中期展望
今年上半年宏观经济仍然保持了较快的增长，但经济放缓态势明显。企业利润增长出
现了较大幅度的下滑，水泥、电解铝等行业甚至出现了全行业亏损，与经济增长发生了明显
的背离。
物价方面，目前仍在演绎上游价格相对火热，下游价格相对冰冷的格局，但总体而言，
通胀压力减缓，未来仍将呈现温和态势，全年将处于可控范围之内。
货币信贷方面，“宽货币、紧信贷”的特征将继续。商业资本充足率约束及银行信贷管
理风险意识增强所产生“慎贷”行为相对具有长期性，这也一定程度上使得货币市场资金充裕
的格局在未来一段时间仍将得以延续。
人民币汇率改革日前启动。自 2005 年 7 月 21 日起，人民币相对于其他货币一次性升
值 2%，并且不再盯住单一美元，而参考一篮子货币进行调节。长期而言，由于人民币升值
有利于抑制国内通胀，促进经济降温，从而对债券市场有利。然而由于本次升值幅度较小，
短期内，国际投机资金的流动仍具有一定的不确定性因素。但我们倾向性认为，在人民币汇
率改革主动性、可控性和渐进性的原则下，未来一段时间内，货币市场资金面仍将维持较为
宽松的局面。
四、托管人报告
本基金托管人—中国农业银行根据《长信利息收益开放式证券投资基金基金合同》和
《长信利息收益开放式证券投资基金托管协议》，在托管长信利息收益开放式证券投资基金
的过程中，严格遵守《证券投资基金法》及各项法规规定，对长信利息收益开放式证券投资
基金管理人—长信基金管理有限公司 2005 年 1 月 1 日至 2005 年 6 月 30 日基金的投资运作，
进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何
损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，长信基金管理有限公司在长信利息收益开放式证券投资基金的投资运作、
基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害
基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，
在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
信息披露符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其相关法规的规定，基金管理人所
编制和披露的长信利息收益开放式证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益
分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有
人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
2005 年 8 月 22 日
五、财务会计报告
（一）基金会计报告书（未经审计）
长信利息收益基金
资 产 负 债 表
2005 年 6 月 30 日
金额单位：人民币元
项 目 附注 期末数 年初数
资 产：
银行存款 1,806,680,863 10,803,081
清算备付金 3,859,091,890 300,
交易保证金 300,000 300,
应收利息 A 16,822,915 5,439,753
应收申购款 35,467,402 38,637,756
其他应收款
- 460,000
债券投资成本 B 4,572,044,750 2,713,782,672
买入返售证券 957,401,568 1,174,288,000
待摊费用 C 115,709 8,578
资产总计 11,247,925,097 3,944,019,840
负债与持有人权益：
负 债：
应付赎回款 15,012,676 9,156,436
应付管理人报酬 2,772,570 887,385
应付托管费 840,173 268,904
应付销售费 2,106,558 676,856
应付利息 45,224 212,995
应付收益 D 950,831 288,137
卖出回购证券款 1,500,600,000 707,040,000
预提费用 E 255,958 366,962
负债合计 1,522,583,990 718,897,675
持有人权益：
实收基金 F 9,725,341,107 3,225,122,165
持有人权益合计 9,725,341,107 3,225,122,165
负债及持有人权益总计 11,247,925,097 3,944,019,840
长信利息收益基金
基金经营业绩表
2005 年 1 月至 6 月
金额单位：人民币元
项 目 附注 2005 年 1-6 月 2004 年 1-6 月
收入：
债券差价收入 G 22,066,566 -149,676
债券利息收入 54,970,227 30,490,157
存款利息收入 3,838,837 722,859
买入返售证券收入 32,233,863 2,571,973
收入合计 113,109,493 33,635,313
费用：
基金管理人报酬 10,237,890 3,772,035
基金托管费 3,102,391 1,143,041
基金销售费 7,755,978 2,857,602
卖出回购证券支出 5,030,086 2,462,928
其他费用 H 930,828 226,410
其中：信息披露费 73,412 117,334
审计费 35,553 21,666
费用合计 27,057,173 10,462,016
基金净收益 I 86,052,320 23,173,297
基金经营业绩 86,052,320 23,173,297
长信利息收益基金
基金净值变动
2005 年 1 月至 6 月
金额单位：人民币元
项 目 附注 2005 年 1-6 月 2004 年 1-6 月
期初基金净值 3,225,122,165 7,042,630,887
本期经营活动
基金净收益 86,052,320 23,173,297
经营活动产生的基金净值变动数 86,052,320 23,173,297
本期基金单位交易
基金申购款 14,244,736,839 1,397,590,850
基金赎回款 7,744,517,897 5,246,512,766
基金单位交易产生的基金净值变动数 6,500,218,942 -3,848,921,917
本期向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净
值变动数
86,052,320 23,173,297
期末基金净值 9,725,341,107 3,193,708,970
长信利息收益基金
基金收益分配表
2005 年 1 月至 6 月
金额单位：人民币元
项 目 附注 2005 年 1-6 月 2004 年 1-6 月
本期基金净收益 86,052,320 23,173,297
加：期初基金净收益 0 0
加：本期损益平准金 0 0
可供分配基金净收益 86,052,320 23,173,297
减：本期已分配基金净收益 86,052,320 23,173,297
期末基金净收益 0 0
（二）会计报告书附注
1、本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表完全一致。
2、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
3、本报告期关联方关系及关联交易
（1）关联方
关联方名称 与本基金的关系
长信基金管理有限责任公司 基金发起人、基金管理人和基金销售机构
中国农行银行 基金托管人、基金代销机构
长江证券有限责任公司 基金管理人股东
武汉钢铁股份有限公司 基金管理人股东
上海海欣集团股份有限公司 基金管理人股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过关联方席位进行的交易
债券 回购 席位使用费序
号
名称
交易量（元）占总量比例 交易量（元） 占总量比例佣金（元）占总量比例
1 长江证券 27,782, % 39,531,200, % 71,904 %
合计 27,782, % 39,531,200, % 71,904 %
本基金承担的席位使用费，以弥补券商相关的席位费用为原则，而不依据交易量。该席
位使用费在本会计年度内采用直线法摊销或预提。
（3）基金管理人报酬
基金管理人报酬是基金管理费，基金管理人长信基金管理有限责任公司的管理人报酬
按前一日的基金资产净值的 %年费率逐日计提，按月支付。计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值×%／当年天数
本基金在本会计期间计提基金管理费人民币 10,237,890 元。
（4）基金托管费
基金托管人中国农业银行的托管费按前一日的基金资产净值的 %年费率逐日计提，按
月支付。计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值× % / 当年天数
本基金在本会计期间计提基金托管费人民币 3,102,391 元。
（5）基金销售费
销售机构的销售费用按前一日的基金资产净值的 %年费率逐日计提，按月支付。计
算公式为：
日基金销售费＝前一日基金资产净值×%／当年天数
本基金在本会计期间计提基金销售费人民币 7,755,978 元,其中中国农业银行人民币
5,628,920 元，长信基金管理有限责任公司人民币 1,825,381 元。
（6）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
交易对象 交易金额(元) 回购利息收入(元) 回购利息支出(元)
中国农业银行 10,908,932, 1,374,
合计 10,908,932, 1,374,
4、 报告期主要会计报表项目说明
A 应收利息
项目 金额(元)
应收银行存款利息 2,265,101
应收清算备付金利息 988,387
应收债券利息 10,704,839
应收买入返售证券利息 2,864,588
合计 16,822,915
2004 年年报的年末数为 11,157,900，根据 05 年出台的《货币市场基金信息披露特别规
定》，贴现债债券投资成本包含债券的内含利息 5,718,147 元，因此应收利息的年初数调整
为 5,439,753 元，债券投资成由 2004 年年报的年末数 2,708,064,525 元调整为 2,713,782,672
元。
B 债券投资成本
本项目反映的是采用摊余成本法摊余的债券投资成本。
C 待摊费用
项目 金额(元)
待摊回购交易费用 25,704
待摊账户维护费用 40,908
待摊汇划手续费费用 43,810
待摊律师费 5,287
合计 115,709
D 应付收益反映的是已经分配将于下一工作日支付投资者的收益分配。
E 预提费用
项目 金额(元)
预提信息披露费用 145,374
预提审计费用 29,753
预提账户维护费 8,927
预提席位费用 71,904
合计 255,958
F 实收基金
项目 金额(元)
期初基金份额 3,225,122,165
本期基金总申购份额 14,244,736,839
本期基金总赎回份额 7,744,517,897
期末基金份额 9,725,341,107
G 债券差价收入
项目 金额(元)
卖出债券成交总额 8,531,015,087
卖出债券成本总额 8,455,616,016
卖出债券应收利息总额 53,332,505
债券差价收入 22,066,566
H 其他费用
项目 金额(元)
信息披露费 73,412
审计费 35,553
交易费用 685,878
席位使用费 71,904
债券账户维护费 37,666
汇划手续费 21,702
律师费 4,713
合计 930,828
I 分配基金净收益
项目 金额(元)
本期基金净收益 86,052,320
本期基金分配净收益 86,052,320
5、本报告期末不存在流通转让受到限制的基金资产。
六、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合
资产组合 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
债券投资 4,572,044, %
买入返售证券 957,401, %
其中:买断式回购的买入返售证券 %
银行存款和清算备付金合计 5,665,772, %
其他资产 52,706, %
合计 11,247,925, %
(二)报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额(元) 占基金资产净值的比例(%)
—
—
1 报告期内债券回购融资余额
118,340,330, ％ %
其中:买断式回购融资 1,325,844, % %
2 报告期末债券回购融资余额 1,500,600, %
其中:买断式回购融资 %
注：— 内货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 40%的情况：不存在；
— 内货币市场基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的情况：不存在。
(三)基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 81
分段列示报告期内平均剩余期限 — —
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 174 115
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 106 51
报告期内投资组合平均剩余期限违规超过 180 天的情况：本报告期不存在。
2、期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产
净值的比例(%)
各期限负债占基金资产
净值的比例(%)
1 30 天以内 % %
2 30 天(含)-60 天 % %
其中：剩余存续期超过
397 天的浮动利率债
%
%
3 60 天(含)-90 天 % %
其中：剩余存续期超过
397 天的浮动利率债
%
%
4 90 天(含)-180 天 % %
其中：剩余存续期超过
397 天的浮动利率债
%
%
5 180 天(含)-397 天(含) % %
6 合计 % %
(四)报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本（元） 占基金资产净值的比例
1 国家债券 1,667, %
金融债券 2,000,574, %2
其中:政策性金融债 973,142, %
3 央行票据 2,226,155, %
4 企业债券 343,647, %
5 其他 %
合计 4,572,044, %
剩余存续期超过 397 天的浮动利率
债券
1,699,227, %
2、基金投资前十名债券明细
债券数量(张)序号 债券名称
自有投资 买断式回购
成本（元） 占基金资产净
值的比例
1 04 建行 03 浮 6,510, 657,101, %
2 05 央行票据 57 4,700, 454,824, %
3 04 央行票据 62 4,000, 399,105, %
4 05 中行 02 3,700, 370,330, %
5 04 国开 17 3,600, 362,140, %
6 04 央行票据 87 3,000, 298,111, %
7 04 农发 02 2,000, 201,387, %
8 05 央行票据 48 2,000, 195,423, %
9 04 央行票据 77 1,660, 165,109, %
10 04 央行票据 89 1,500, 148,989, %
(五)"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项目
偏离情况
（—）
报告期内偏离度的绝对值在 %(含)%间的次数 48
报告期内偏离度的最高值 %
报告期内偏离度的最低值 %
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 %
(六)投资组合报告附注
1、本基金采用摊余成本法计价。
2、本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利
率债券,本报告期的 — 内不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基
金资产净值的 20%的情况。
3、本报告期内没有需说明的证券投资决策程序。
4、其他资产的构成
序号 项目 金额（元）
1 交易保证金 300,
2 应收证券清算款
3 应收利息 16,822,
4 应收申购款 35,467,
5 其他应收款
6 待摊费用 115,
7 其他
合计 52,706,
七、基金份额持有人
（一）本报告期末基金份额持有人户数：84,405
（二）本报告期末平均每户持有基金份额：115,
（三）基金份额持有人构成：
投资者类别 持有份额 占总份额的比例
机构投资者 3,990,307, %
个人投资者 5,735,033, %
合计 9,725,341, %
八、开放式基金份额变动
本报告期初基金份额 3,225,122,
本报告期基金总申购份额 14,244,736,
本报告期基金总赎回份额 7,744,517,
本报告期末基金份额 9,725,341,
九、重大事件揭示
（一）本期本基金未召开基金份额持有人大会。
（二）本基金管理人于 2005 年 2 月 23 日发布公告，由李颖女士接替徐力中先生担任长信利
息收益基金基金经理；基金管理人于 2005 年 6 月 10 日发布公告，由叶烨先生接替陈永青先
生担任长信基金管理有限责任公司总经理职务；基金管理人于 2005 年 6 月 15 日发布公告，
李玮先生不再担任长信基金管理有限责任公司副总经理职务。
（三）本期没有涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
（四）本期基金投资策略没有改变。
（五）基金收益分配事项。
根据基金合同，本期本基金根据每日收益情况将当日收益全部分配，即当日收益分配
比例为 100％。投资者当日收益的精度为 元，第三位采用截位方式，因截位形成的余额
计入基金资产进行再次分配。当日申购的基金份额不享有当日分红权益，当日赎回的基金份
额享有当日分红权益。
（六）本期本基金没有改聘为基金审计的会计师事务所。
（七）本期基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处罚的情形。
（八）本报告期基金租用证券公司专用交易席位的有关情况如下：
债券 回购 席位使用费序
号
名称
交易量（元）占总量比例 交易量（元） 占总量比例佣金（元）占总量比例
1 长江证券 27,782, % 39,531,200, % 71,904 %
合计 27,782, % 39,531,200, % 71,904 %
（九）其他重要事项
除上述事项之外，本基金管理人已在临时报告中披露过本报告期内发生的重要事项如
下：
事项名称 信息披露报刊 披露日期
长信利息收益基金关于增加
申银万国证券为代销机构的
公告
中国证券报、证券时报、
上海证券报
2005 年 4 月 12 日
长信利息收益基金关于直销
投资者赎回资金的支付时间
调整提前一个工作日的公告
中国证券报、证券时报、
上海证券报
2005 年 4 月 12 日
十、备查文件目录
（一）中国证监会批准设立基金的文件；
（二）《长信利息收益开放式证券投资基金基金合同》；
（三）《长信利息收益开放式证券投资基金托管协议》；
（四）报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
（五）以上文件的存放地点和查阅方式如下：
存放地点：基金管理人、基金托管人的办公场所
查阅方式：投资者可在有效的工作时间内免费查阅，在支付工本费后，也可在有效的工作时
间内取得上述文件的复制件或复印件。
长信基金管理有限责任公司
二○○五年八月二十四日
