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摘要：赤道原则是国际项目融资的环境与社会的最低行业标准。
它的制订与执行由国际金融公司主导，它的核心内容基本上援引了国
际金融公司的政策和指南，国际金融公司环境与社会政策的评审结果
关乎着赤道原则的命运。国际金融公司也帮助赤道银行培训赤道原则
专家，国际金融公司的政策与实践直接影响赤道原则的性质。它把自己
定位为开发性金融规则的提倡者，是由于现实因素的推动，客观上提高
了银行的公众形象，也提高了国际金融公司自身的形象。
关键词：赤道原则；国际金融公司；政策；延伸
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赤道原则 L国际金融公司政策的延伸
! 张长龙
M广东金融学院 法律系，广东 广州 %N"%!N O
赤道原则（*/0 123,*4+ 5+67-6890)，简称 15)）是由世界主要金
融机构根据国际金融公司的政策和指南建立的、旨在管理与发展
项目融资有关的社会和环境问题的一套自愿性指南。它由花旗银
行（B6*6?+438）、荷兰银行（’PQ ’RST）、巴克莱银行（P,+-9,E)）和
西德意志州立银行（U0)* VP）等 W 家国际领先银行起草拟订，于
!""X年 # 月由 N"家国际领军银行率先宣布实行。随后，其他世
界知名金融机构也纷纷承诺接受这些原则，截止 !""#年 ! 月 NY
日，实行赤道原则的金融机构（下称赤道银行，023,*4+ (,7C)）已有
WN家，它们在全球五大洲 N"" 多个国家经营业务，其项目融资业
务量占全球项目融资总额的 &"Z以上。
赤道原则在国际金融发展史上具有里程碑的意义，它第一次
确立了国际项目融资的环境与社会的最低行业标准，并发展为国
际惯例。这是由国际银行界自行拟订的行业规则，但无论是在起
草还是在执行过程中，赤道原则都得到了国际金融公司大量的指
导和帮助，在内容上也受到了国际金融公司政策的重大影响，可
以说，赤道原则是国际金融公司政策的延伸。
!赤道原则的制订与执行由国际金融公司主导。赤道原则的
奠基者是四大国际商业银行，但其实际的始作俑者应是国际金融
公司。应该说，商业银行是赤道原则的主体，但起主导作用的还是
国际金融公司。国际金融公司作为当今唯一的向私营部门融资的
全球性国际金融组织，引导商业银行健康发展，尤其是促进环境
与社会的可持续发展责无旁贷。而且，也只有国际金融公司才有
这个能力，号召力，因为在联合融资和中介融资中，国际金融公司
与商业银行合作频繁，国际金融公司有着 X,和 ’’’信用等级和
国际组织这个特殊的地位，商业银行也乐意与其合作。国际金融
公司成了国际商业银行融资行为的实际指挥者和众望所归的行
业领袖，但是碍于国际组织的身份，受国际组织章程等的约束和
国际组织责任等的顾虑，它还不太合适到前台与商业银行一道联
袂演出并领衔主演或者直接对商业银行发号施令，只好在幕后发
挥更大的作用。无论在赤道原则的诞生前后，还是在执行过程中，
国际金融公司都起着主导作用。!""! 年 N" 月的伦敦会议主要就
是由国际金融公司主持召开的，此次会议的中心议题就是讨论项
目融资中的环境和社会问题，会议直接催生了赤道原则。四大发
起银行在起草赤道原则的过程中，经常与国际金融公司交换意
见，国际金融公司提出了不少建议并被采纳，可以说，赤道原则也
是国际金融公司意见和建议的体现，是国际金融公司的法律和政
策迁移、转化的结果。为了使赤道银行统一认识，正确理解、把握
赤道原则的精神实质，从而切实执行赤道原则，国际金融公司还
通过各种渠道帮助各赤道银行培训赤道原则专家，收到了明显的
效果。
"赤道原则的核心内容基本上援引了国际金融公司的政策
和指南。赤道原则只是一个大框架，文本正文篇幅极短，总共也就
九项原则性的规定，具体操作细则还需依赖国际金融公司的政策
与指南，大体包括三项，即环境与社会筛选程序、保全政策和专门
指南。如果说第一项与国际金融公司的环境与社会筛选程序还稍
有不同的话，那么后两项就基本全盘照搬了国际金融公司的保全
政策和专门指南。
第一项赤道原则要求赤道银行用通用术语把项目分为 ’
类、P类或 B类（高、中、低环境或社会风险）。’类项目是很可能
对环境产生重大、敏感、多样或前所未有的不良影响的项目。P
类项目是对人类或重要环境地区的潜在影响不如 ’类项目那么
严重的项目。B类项目是对环境仅产生极为轻微或根本不产生
不良影响的项目。这与国际金融公司的环境审查程序基本相同，
表现在分类标准上，都是根据拟建项目的类别、地点、敏感性、规
博士讲台
万方数据
模、以及其潜在环境影响的性质和程度；在 !、"、#三类项目特征
的描述和要求上，两者都完全一致。不同的是，国际金融公司的
项目还有第四类，即金融中介（$%）类。
对 !类和 "类项目（高风险和中风险），借款人要完成一份
环境评估报告，说明怎样解决在分类过程中确定的环境和社会
问题。在完成了与当地有关利益相关者（&’()*+,-.*/0）进行的适
当磋商之后，!类项目（在适当的情况下包括 "类项目）就必须
完成以减轻污染与监控环境和社会风险为内容的《环境管理方
案》。第三条规定了环境评估报告应包括的主要内容，这是赤道
原则的核心部分，共 12项。这一条下面还有一个注释，明确规定
环境评估要说明遵守东道国现行的法律、法规和项目要求的许
可以及世界银行和国际金融公司预防和减少污染指南，对于坐
落在低收入和中等收入国家的项目还需进一步考虑国际金融公
司的保全政策。环境评估报告具体包括如下内容：基本环境和社
会条件的评估；东道国法律法规的要求和可适用的国际条约与
协定；可持续发展和可再生资源的使用；身体健康、文化财产和
生物多样化的保护，包括濒危物种和敏感的生态系统；危险物质
的使用；主要的有害物质；职业健康与安全；消防与生命安全；社
会经济的影响；土地的取得与使用；非自愿移民；对原住民及社
区的影响；在建项目、拟建项目和未来可能的项目所造成的累积
性的影响；项目影响方在项目的设计、审查与执行过程中的参
与；更符合环保及社会责任的替代方案之考虑；有效生产、运输
及使用能源；污染的预防与废物的减少，污染的控制（废水和废
气的排放）以及固体废物与化学废弃物的处理。对新兴市场中的
项目，借款人还必须证明环境评估中考虑到了国际金融公司的
保全政策，后者为自然栖息地、病虫害治理、土著人口、非自愿移
民、水坝安全、林业、文化财产、在国际水道举办的项目、在争议
地区举办的项目以及有害的童工和强迫劳工做法等问题提供了
指南。国际金融公司在它的项目中同时使用两套专门指南，两者
并行不悖，第一套是世界银行的预防与减轻污染手册（ 33!4），
另一套是自己编写的环境、健康与安全指南（54&）。这两套指南
都是为各行业（部门）度身定做的分类别的专门指南，第一套有
67多个，第二套有 89个。
另外，尽管还有一些国际金融公司的政策没有复制到赤道
原则中去，但对赤道原则也有着一定的影响。如信息披露政策。
!国际金融公司环境与社会政策的评审结果关乎着赤道原
则的命运。前面提到，赤道原则以国际金融公司的政策与指南作
为基础，这就意味着国际金融公司政策与指南的变更与消灭会
直接影响到赤道原则。凑巧的是，赤道原则公布不久，即 877:年
17月国际金融公司就开始了保全政策评审的第一阶段，正式拉
开了政策（包括保全政策、信息披露政策以及环境、健康与安全
指南等）评审的序幕。赤道银行与其他利益相关者一样，对国际
金融公司的此次评审表示了极大的关注。国际金融公司在政策
评审过程中，以互动方式多次与赤道银行协商。国际金融公司对
《实施标准》的起草和修改过程中，充分考虑了赤道银行的意见
和建议。《实施标准》最后批准之后，赤道原则也相应地做了一些
改动。
"国际金融公司帮助赤道银行培训赤道原则专家。国际金
融公司的培训既有直接的，也有间接的。截止 877;年已经为 1:
家赤道银行直接培训了近 677名银行家。就间接而言：一方面，
委托一些机构培养，如可持续金融（&<0’(=>(?-* $=>(>@*），该机构
成立于 877:年，其目的是在环境和社会风险管理方面为金融机
构提供培训、咨询和决策支持。该机构的顾问培训过大量的项目
融资人员，因为他们在赤道原则方面的工作，国际金融公司给予
了他们大笔公司支持奖金。它为国际金融公司经营两个培训品
种，一是半天的短期课程，适合于那些需要了解风险和问题以及
工作流程，但又不要负责日常操作的银行从业人员；二是两天课
程，适合于项目融资专业人员，为他们提供风险识别、项目分类、
政策和程序的运用以及监督措施的执行等方面的工具。截止
877;年 ;月，可持续金融在与赤道原则有关的问题上为 12个大
银行培训了 A77多名银行业专业人员。另一方面，国际金融公司
为赤道银行设计内部培训方案，毕竟外部培训是有限的，要想使
更多的银行职员了解和运用赤道原则，有些银行，如汇丰银行就
进行内部培训，训练其他经营银行业务者和律师在项目融资、公
司融资和出口信贷融资时如何运用、解释和执行赤道原则。
#国际金融公司的政策与实践直接影响赤道原则的性质。
赤道原则具有国际惯例的性质，而这一性质的生成离不开国际
金融公司。因为形成国际惯例需要具备物质因素和心理因素，即
重复类似的实践和法律确信。正是因为赤道原则内容与国际金
融公司的政策一致，在某种意义上说，国际金融公司类似的实践
可以等同于赤道原则的实践，各国的环境和社会立法接受国际
金融公司的政策等同于接受了赤道原则的精神。 !
注：本文系“教育部人文社科重点研究基地重大项目”研究
成果之一 B项目批准号：7;CCD98777E F。
参考文献：
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作者简介：张长龙 B 1A28年 L F，男，湖南武冈人，武汉大学国
际法研究所博士生，广东金融学院法律系讲师，主要从事国际法、
国际金融法的教学与研究工作。
E7 特区经济 !"#$%&’ ()*# +$)*),- 877E年 9月
万方数据
