p l时事问答
P2P理财前景如何?
◎ 郭田勇
近年来，P2P网贷行业频频爆出动辄百亿级的平台风险事件，发生停止经营、提现困难、失联跑
路等情况的问题P2P网贷平台在社会上掀起一次次舆论漩涡。那么，投资P2P理财还安全不安全?
2015年 P2P网贷成交额 1．18
万亿元 ，同比增 长 258．62％。但
值得注意的是，截至2016年2月，
在全国3944家P2P网贷平台中，
问题平台累计 高达 1425家。这
不得不让人对 P2P理财产品的安
全性，甚至整个行业的发展产生
怀疑
从行业发展实践来看，我国
的 P2P网贷平台运行模式主要有
三种：一是以拍拍贷为代表的纯
平台模式，平台本身不参与债权
债务关系，仅作为信息中介；二
是以宜信为代表的债权转让模式，
即由平台向资金需求者发放贷款，
再将债权转售给投资者；三是以
人人贷为代表的小贷担保模式，
由平台本身或引入第三方担保机
构对本息进行担保，在我国个人
征信体系还不完善的背景下，这
种模式迎合了投资者的安全需求，
因而发展迅猛。
但是，无论是债权转让模式
还是小贷担保模式，共同的问题
是投资风险的承担者从投资者转
移到了平台，项目风险和平台运
营风险混杂在一起，风险控制很
不完善。短期来看，确实加快了
P2P网贷行业的发展，但利用机
制漏洞损害投资者权益的可能性
也的确存在。长远来看，P2P平
台应定位于信息中介机构，在做
好尽职调 查、风险定价、充分披
露信息的前提下，由投资者根据
自身资产和风险承受能力自主决
策、自行承担投资风险。同时，
当平台运营发生亏损时，也不应
损害投资者的权益。
此外，行业准入门槛不明确、
从业者资质良莠不齐、信息高度
不透明等问题的存在，使一大批
不具备金融从业资质、不具备风
险管理能力的人进入 P2P行业，
产生了巨大风险隐患。甚至一些
不法分子利用P2P平台非法集资，
恶意欺骗投资者。这些都是平台
风险事件频发的重要原因。
因此，20l5年 12月，银监
会会 同工信部、公安部、国家网
信办等部门研究起草了 《网络借
贷信息中介机构业务活动管理暂
行办法 (征求意见稿 )》。这标志
着对 P2P网贷行业的监管缺位状
况将得到改善，P2P网贷行业的
发展将逐步进入更加规范的轨道。
当然，P2P理财产品和其他
传统金融产品一样，都是收益与
风险并存的，即使受到完善的监
管，也还需遵循 “收益越大，风
险越大”的基本投资原理。对于
这一点，投资者必须有明确认识。
与此同时，投资者也应加强自身
的金融素养，学会辨别是非优劣，
杜绝盲从。要能够通过 自己的初
步分析对平台和项目的真实性和
可靠性做出判断，并且正确评估
自有资金和风险承受能力，选择
适合 自己的理财产品。
相信 随着相关监 管的不断
完善、投资者素质的日益提高，
P2P理财产品作为一项金融创新
产品会逐渐步入正轨，走上健康、
稳定的发展道路，P2P理财还是
有很大发展空间的。豳
(作者为中央财经大学中国
银行业研究 中心主任 、教授 )
44 l时事报告
