聚氨酯企业品牌力和生命力打造策略研究报告.pdf

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聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 1 内容目录 一、前言 ..........................................................................................................................................................3 二、2023-2028 年聚氨酯市场前景及趋势预测 ...........................................................................................4 聚氨酯行业监管情况及主要政策法规 ...........................................................................................4 行业主管部门及监管体制 ....................................................................................................4 行业主要法律法规及产业政策 ............................................................................................4 （1）行业遵循的主要法律法规 ....................................................................................................4 （2）行业相关产业政策 ................................................................................................................5 3、上述政策法规对发展的影响 ....................................................................................................7 我国聚氨酯行业主要发展特征 .......................................................................................................7 行业的周期性 ........................................................................................................................7 行业的区域性 ........................................................................................................................7 行业的季节性 ........................................................................................................................7 要进入障碍 ............................................................................................................................7 （1）技术壁垒 ................................................................................................................................7 （2）安全环保壁垒 ........................................................................................................................8 （3）产业集聚壁垒 ........................................................................................................................8 （4）资金壁垒 ................................................................................................................................8 （5）经营管理壁垒 ........................................................................................................................8 （6）品牌和客户壁垒 ....................................................................................................................8 与上下游行业之间的关联性及其影响 ................................................................................8 （1）聚醚行业与上下游行业之间的关联性 ................................................................................8 （2）上下游行业发展对聚醚行业的影响 ....................................................................................9 聚醚行业特有的经营模式 ....................................................................................................9 聚醚行业技术水平及技术特点 ............................................................................................9 2022-2023 年中国聚氨酯行业发展情况分析................................................................................10 聚氨酯简介 ..........................................................................................................................10 聚醚在具体行业中的应用 ..................................................................................................10 软泡用聚醚主要应用概况 ..................................................................................................12 （一）软泡用聚醚应用领域分布 ................................................................................................12 （二）软泡用聚醚下游应用行业发展趋势 ................................................................................12 （1）软体家具行业发展趋势 ......................................................................................................12 （2）鞋服行业发展趋势 ..............................................................................................................12 （3）其他相关行业发展趋势 ......................................................................................................13 2022-2023 年我国聚氨酯行业竞争格局分析................................................................................13 国际聚醚行业竞争格局和市场化程度 ..............................................................................13 （1）陶氏化学 ..............................................................................................................................13 （2）拜耳（科思创）集团 ..........................................................................................................13 （3）巴斯夫集团 ..........................................................................................................................14 （4）壳牌 ......................................................................................................................................14 （5）亨斯曼 ..................................................................................................................................14 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 2 国内聚醚行业竞争格局和市场化程度 ..............................................................................14 企业案例分析：隆华新材 .............................................................................................................14 公司创新能力情况 ..............................................................................................................15 在行业中的竞争地位 ..........................................................................................................21 隆华新材的竞争优势 ..........................................................................................................22 隆华新材的竞争劣势 ..........................................................................................................23 2023-2028 年我国聚氨酯行业发展前景及趋势预测....................................................................24 行业发展趋势 ......................................................................................................................24 聚醚市场供求状况及变动原因 ..........................................................................................24 聚醚行业利润水平的变动趋势 ..........................................................................................24 2023-2028 年我国聚氨酯行业面临的机遇与挑战........................................................................25 面临的机遇 ..........................................................................................................................25 （1）国家政策大力支持 ..............................................................................................................25 （2）安全环保因素刺激聚醚行业健康发展 ..............................................................................25 （3）居民消费水平升级带动下游需求提升 ..............................................................................25 （4）行业集中度趋势加强促使聚醚行业回归理性竞争 ..........................................................26 （5）聚醚技术水平提高推动下游产品应用升级 ......................................................................26 面临的挑战 ..........................................................................................................................26 （1）上游原材料价格波动频繁 ..................................................................................................26 （2）行业规范化程度不高 ..........................................................................................................26 三、聚氨酯企业穿越周期的品牌力和生命力打造策略............................................................................26 企业穿越周期的 5 个条件 .............................................................................................................26 有一个好产品 ......................................................................................................................27 有一个好队伍 ......................................................................................................................28 有一套好模式 ......................................................................................................................28 有一个好品牌 ......................................................................................................................28 有一个好文化 ......................................................................................................................28 企业跨越“生死周期”关键点..........................................................................................................29 健康的现金流 ......................................................................................................................29 尽可能提高效率 ..................................................................................................................29 寻找品牌第 N 发展曲线 .....................................................................................................29 永远不要放弃，熬下去 ......................................................................................................30 企业穿越周期的 6 个启示 .............................................................................................................30 有边界感，有“知不能”的能力...........................................................................................30 有聚焦的能力 ......................................................................................................................30 有控节奏的能力 ..................................................................................................................31 有革命式创新的能力 ..........................................................................................................31 有坚持的能力 ......................................................................................................................31 有打造第二增长曲线的能力 ..............................................................................................31 打磨核心竞争力、穿越周期风险 .................................................................................................32 企业核心竞争力评判体系：产品力、运营力、品牌势能 ..............................................32 强产品力：消费者选择的直接动力、品牌发展的“底气”和“起点” ...............................32 强运营力：持续良性规模扩张的基础 ..............................................................................33 强品牌势能：占领消费者认知资源，形成最深厚的护城河 ..........................................34 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 3 对于不同路线的企业，核心竞争力评判体系的侧重点有所差异 ..................................34 四、聚氨酯企业《穿越周期的品牌力和生命力打造策略》制定手册....................................................35 动员与组织 .....................................................................................................................................35 动员 ......................................................................................................................................35 组织 ......................................................................................................................................36 学习与研究 .....................................................................................................................................37 学习方案 ..............................................................................................................................37 研究方案 ..............................................................................................................................37 制定前准备 .....................................................................................................................................38 制定原则 ..............................................................................................................................38 注意事项 ..............................................................................................................................39 有效战略的关键点 ..............................................................................................................40 战略组成与制定流程 .....................................................................................................................43 战略结构组成 ......................................................................................................................43 战略制定流程 ......................................................................................................................43 具体方案制定 .................................................................................................................................44 具体方案制定 ......................................................................................................................44 配套方案制定 ......................................................................................................................47 五、聚氨酯企业《穿越周期的品牌力和生命力打造策略》实施手册....................................................47 培训与实施准备 .............................................................................................................................47 试运行与正式实施 .........................................................................................................................48 试运行与正式实施 ...............................................................................................................48 实施方案 ..............................................................................................................................48 构建执行与推进体系 .....................................................................................................................49 增强实施保障能力 .........................................................................................................................50 动态管理与完善 .............................................................................................................................50 战略评估、考核与审计 .................................................................................................................51 六、总结：商业自是有胜算 ........................................................................................................................51 一、前言 大部分行业和企业，都有生命周期，中国的企业生命周期一般是 6年，我国中小企业的平均寿 命为 3年～4年，企业集团的平均寿命为 7年～8年。 那么该如何做才能更好的穿越周期，甚至逆流而上呢？ 下面，我们先从聚氨酯行业市场进行分析，然后重点分析并解答以上问题。 相信通过本文全面深入的研究和解答，您对这些信息的了解与把控，将上升到一个新的台阶。 这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您抢占市场先机提供有力 的保证。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 4 二、2023-2028 年聚氨酯市场前景及趋势预测 聚氨酯行业监管情况及主要政策法规 根据《国民经济行业分类》 （GB/T4754-2017）及中国证监会发布的《上市公司行业分类指 引》，聚醚行业属于门类 C制造业——大类 26化学原料和化学制品制造业。 行业主管部门及监管体制 行业监管体制为国家宏观指导及协会自律管理下的市场竞争体制。 化工行业宏观管理职能由国家发展和改革委员会承担，主要负责项目的核 准、备案及制定产 业政策，指导技术改造；国家市场监督管理总局负责行业技术 质量标准的制定，依法监管生产和 销售，规范市场行为；国家应急管理部负责对 行业安全生产进行综合监督管理；国家生态环境部 负责对行业的环境保护进行监 督管理，预防和控制化工类行业的环境污染和破坏行为。 中国聚氨酯工业协会作为行业自律性组织，在协助政府部门对聚氨酯（含聚 醚）行业进行管 理，积极维护会员单位合法权益的同时，通过组织行业信息交流 和技术交流等方式，积极促进行 业内企业间的沟通与交流，保障行业健康发展。 行业主要法律法规及产业政策 （1）行业遵循的主要法律法规 序号 文件名称 修订/实施日期 颁布单位 1 《危险化学品安全管理条例》 2013年 12月 7日 国务院 2 《中华人民共和国安全生产法》 2014年 12月 1日 全国人大常委会 3 《中华人民共和国环境保护法》 2015年 1月 1日 全国人大常委会 4 《危险化学品重大危险源监督管理暂行规 定》 2015年 7月 1日 原国家安监总局 5 《危险化学品建设项目安全监督管理办法》 2015年 7月 1日 原国家安监总局 6 《危险化学品安全使用许可证实施办法》 2017年 3月 6日 原国家安监总局 7 《中华人民共和国产品质量法》 2018年 12月 29日 全国人大常委会 8 《中华人民共和国职业病防治法》 2018年 12月 29日 全国人大常委会 9 《职业健康检查管理办法》 2019年 2月 28日 国家卫健委 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 5 10 《中华人民共和国消防法》 2019年 4月 23日 全国人大常委会 （2）行业相关产业政策 序 号 发布 时间 文件名称 发布 部门 主要内容 1 2005 年 2 月 《国家中长期科学 和技术发展规划纲 要（2006-2020 年）》 国务 院 重点加大电子信息、生物、制造 业信息化、新材 料、环保、节能等关键技术的推广应用，促进传 统 产业的改造升级 2 2010 年 3 月 《关于促进新材料 产业加快发展的若 干政策》 山东 省人 民政 府 加快山东省陶瓷新材料、高性能 纤维、特种新材 料、建筑新材料 和服装纺织新材料 5大类新材料 的 研究开发和应用；培育聚氨酯、 有机氟、有机硅 3 个新材料产业 基地 3 2010 年 10 月 《国务院关于加快 培育和发展战略性 新兴产业的决定》 国务 院 将新材料产业发展为国民经济的 先导产业 4 2011 年 6 月 《当前国家优先发 展的高技术产业化 重点领域指南 （2011年度）》 国家 发改 委等 5部 委 将新型建筑节能材料、环境友好 材料列为高技术产 业化重点领域 5 2015 年 5 月 《中国制造 2025》 国务 院 瞄准新一代信息技术、高端装备、 新材料、生物医 药等战略重点， 引导社会各类资源集聚，推动优 势 和战略产业快速发展。该文件 提出加快制造业绿色 改造升级， 将功能性高分子材料列为发展重 点 6 2016 年 10 月 《石化和化学工业 发展规划》 （2016-2020 年） 工业 和信 息化 部 加快化工新材料等新产品的应用 技术开发，注重与 终端消费需求 结合，加快培育新产品市场。加 强知 识产权保护，加大人才培养 和引进，营造“大众创 业、万众创 新''的良好社会氛围。 7 2016 年 11 月 《“十三五''国家 战 略性新兴产业 发展 规划》 国务 院 大力发展新型功能材料、先进结 构材料和复合材 料，开展纳米、 超导、智能等共性基础材料研究 和 产业化，提高新材料工艺装备 的保障能力；建设产 学研结合紧 密、具备较强自主创新能力和可 持续发 展能力的高性能、轻量化、 绿色化的新材料产业创 新体系和 标准体系，发布国家新材料重点 产品发展 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 6 指导目录，建立新材料 产业认定和统计体系，引导 材料 工业结构调整。 8 2016 年 11 月 《“十三五''生态 环 境保护规划》 国务 院 促进绿色制造和绿色产品生产供 给 9 2016 年 12 月 《石油和化学工业 “十三五''发展指 南》 中国 石油 和化 学工 业联 合会 着力改造提升传统产业的同时， 大力培育化工新材 料，开发环保 型聚氨酯产品。 10 2017 年 3 月 《山东省“十三 五” 战略性新兴 产业发 展规划》 山东 省人 民政 府 延伸聚氨酯产业链。加快单套 20 万吨/年以上甲苯二 异氰酸酯 （TDI）产业化，实现特种异氰酸 酯 （ADI、XDI）、生物基多元醇 等新型聚氨酯关键原 料产业化。培育发展新型聚氨酯材料产业， 鼓励环 保水性涂料及专用聚氨酯 树脂、高性能聚氨酯弹性 体、生 物基聚氨酯、水性聚氨酯合成革、 有机硅/ 环氧改性聚氨酯材料等研 发产业化。 11 2018 年 2 月 《山东省新旧动能 转换重大工程实施 规划》 山东 省人 民政 府 加快发展基础优势材料。做大做 强氟硅材料、新型 聚氨酯、特种 橡胶、功能塑料、合成树脂等先 进高 分子材料。 12 2018 年 11 月 《山东省新材料产 业发展专项规划 （2018-2022 年）》 山东 省人 民政 府 重点发展有机氟、有机硅、聚氨 酯、高吸水性树脂 材料、聚碳酸 酯、烯丙基类树脂、高性能热塑 性弹 性体、特种工程塑料、特种 橡胶、电子化学品及封 装材料、 高端绿色助剂、功能性膜材料、 高性能聚 烯烃专用料、海工装备 用聚脲系列防腐涂料、海水 淡化 用特种膜等化工新材料，推进产 业化进程，形 成特色园区。 13 2021 年 3 月 《中华人民共和国 国民经济和社会发 展第十四个五年规 划和 2035年远景 目标纲要》 全国 人大 聚焦新一代信息技术、生物技术、 新能源、新材 料、高端装备、新 能源汽车、绿色环保以及航空航 天、海洋装备等战略性新兴产业， 加快关键核心技 术创新应用，增 强要素保障能力，培育壮大产业 发 展新动能。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 7 3、上述政策法规对发展的影响 上述政策法规为公司所处聚醚行业的发展指明了方向，规范和引导了聚醚行 业的健康发展， 有利于公司的经营发展。前述政策法规对公司的经营资质、准入 门槛、运营模式、所在行业竞争 格局等方面无重大不利影响。 我国聚氨酯行业主要发展特征 行业的周期性 聚醚行业本身的周期性并不十分显著，但其属于石油化工下游衍生行业，同 整个石油化工行 业一样，自然也受到整体宏观经济波动的影响。在宏观经济尤其 是固定投资增速较高的状况下， 行业扩张速度和利润增长速度较高；如宏观经济 增速放缓，外加环保等压力叠加，则可能导致聚 醚行业进入周期性的调整。 行业的区域性 生产聚醚的主要原材料 PO等属于易燃易爆危险化学品，对运输条件的要求 较高，而我国 PO 的主要生产厂家主要分布在华东等区域，相对集中。为便利采 购，我国聚醚生产厂家在选址时往 往靠近 PO等原材料主产区，故分布呈现出较 为明显的区域性。 行业的季节性 聚醚行业季节性特征并不特别明显，但由于下半年节假日较多，受消费行业 “金九银十”以 及广大商家主动推出促销活动如举办“双十一购物节”等因素影响， 一般聚醚行业下半年整体销 售情况略微优于上半年。 要进入障碍 （1）技术壁垒 聚醚的产品性能依赖于对生产工艺、配方调配等关键节点控制，该等要素需 要企业在长期的 生产经营过程中持续进行积累总结并不断优化创新。 随着我国城镇居民收入逐年增长，生活水平显著提高，生活方式及消费结构 逐渐改善，消费 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 8 者对高品质生活的追求不断提高，下游行业对聚醚产品的要求也 逐渐呈现品质化、多样化和个性 化等特点。规模化聚醚生产企业多年以来通过持 续优化生产工艺和专有配方，以市场需求为导向 调整产品牌号、改进产品性能，形成了自身的技术体系，提高了新进入企业的技术门槛。 （2）安全环保壁垒 随着我国安全环保要求不断趋严，国家对新进入化工企业实施总量控制并设 定有一系列的立 项审查、环保安全评价、规划施工许可等诸多复杂严格程序。安 全环保因素已然成为新进入聚醚 化工行业企业的重要政策门槛。 （3）产业集聚壁垒 聚醚的主要原材料 PO等属于易燃易爆危险化学品，不易长途运输且对运输 条件要求较高，导 致聚醚企业选址往往临近原材料供应商，追求集聚效应，表现 出比较明显的区域性。 （4）资金壁垒 聚醚行业规模化效益较为明显，而规模化生产需要在土地、固定资产、营运 支出、产品开发 等方面均保持较高的资金投入，因此新进入企业如不具备一定的 资金实力则难以与现有规模化聚 醚生产企业相竞争。 （5）经营管理壁垒 聚醚行业整体竞争比较激烈，企业要想在激烈的市场中取得竞争优势，必须 具备较高的经营 管理水平。在成本费用控制、员工激励考核、产品性能提升、生 产工艺流程改进等方面加强优化 管理，提高生产效率，降低边际成本，方可在行 业内保持竞争优势。 （6）品牌和客户壁垒 不同的生产工艺、配方调配对聚醚产品的性能影响不尽相同。下游客户为降 低产品质量风险 往往选择品牌供应商，并在正式采购原材料之前进行长期少量多 次的连续实验。一旦经试验达到 采购要求，则形成一定粘度。因此品牌和客户基 础成为进入本行业的一大障碍。 与上下游行业之间的关联性及其影响 （1）聚醚行业与上下游行业之间的关联性 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 9 聚醚行业属于石油化工下游衍生行业，其原材料采购与 PO、ST、 AN、EO等化工行业发展密切 相关。聚醚系制备聚氨酯制品的重要原材料之一， 聚氨酯制品作为新型的高分子合成材料，对于 推动我国低碳经济建设，提高居民 生活水平具有重大意义，被广泛应用于生产、生活的诸多方 面。因此，聚醚行业与上、下游行业之间均具有一定程度的关联性，上、下游行业的发展均 会对 本行业的发展产生一定的影响。 （2）上下游行业发展对聚醚行业的影响 1）上游行业发展对聚醚行业的影响 聚醚的主要原材料属于石油化工下游衍生产品，其价格受宏观经济及供需情 况影响而波动频 繁，由此导致聚醚行业成本控制难度加大。近年来，随着聚醚上 游原材料厂家扩能动作频繁，整 体供给陆续增加，本行业成本压力有望得到缓解。 2）下游行业发展对聚醚行业的影响 随着消费者对高品质生活的追求，消费者对聚醚产品的需求已逐步从原先的 满足型消费向享 受型消费转变。下游行业对聚醚产品的要求也逐渐呈现专业化、 多样化和个性化等特点，这都对 聚醚行业未来的发展提出了更高的要求。聚醚企 业若要在今后的市场中保持竞争优势，必须持续 优化生产工艺和专有配方，以市 场需求为导向调整产品的牌号，改善产品性能，提升产品在细分 市场的占有率。 聚醚行业特有的经营模式 聚醚产品成本构成主要为直接材料，故其定价在很大程度上受到上游原材料 PO、ST、AN、EO 等价格波动的影响。而行业下游应用领域广泛，客户众多且 相对分散，不同客户对产品性能的要 求不尽相同，这导致行业内企业主要采取“以 销定产”的生产经营模式。 聚醚行业技术水平及技术特点 我国聚醚行业起步较晚，中小聚醚企业大多采用传统的碱催化间歇法生产工 艺，该工艺因为 催化剂活性低，用量大，必须进行繁琐的脱除催化剂的后处理， 导致生产周期长，生产效率低且 容易产生废水废渣。 随着国内聚醚行业的发展，我国规模化聚醚企业技术不断提高，产品质量不 断提升，已经逐 步缩小与国际聚醚巨头的技术差距，产品品质获得国际市场认可, 2020年我国聚醚出口创历史新 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 10 高，达 万吨，同比增长 %4。但在一些特 殊用途聚醚领域仍存在一定的技术差距，部分 产品尚需进口。 2022-2023 年中国聚氨酯行业发展情况分析 聚氨酯简介 聚氨酯是一种由多异氤酸酯和多元醇反应并具有多个氨基甲酸酯链段的有 机高分子材料。氨 基甲酸酯基团及氨基甲酸酯一脲基团在聚氨酯结构中称之为 硬段，而由多元醇构成的链段称之为 软段。因此聚氨酯是由多个软段和多个硬段 以嵌段形式相结合而构成的高分子材料。聚氨酯的塑 料性质和强度等性能主要由 其硬段性质决定，而其橡胶性质和弹性等性能主要由其软段性质决 定。 聚氨酯材料可通过改变不同原料化学结构、规格指标、品种、配方比例制造 出具有各种性能 和用途的变化多端的制品，被誉为“第五大塑料”。聚氨酯材料是 在目前所有高分子材料中唯一 一种在塑料、橡胶、泡沫、纤维、涂料、胶粘剂和 功能高分子七大领域均有应用价值的合成高分 子材料，由此也决定了聚氨酯材料 是高分子材料中品种最多、用途最广、发展最快的一种特种有 机合成材料，被广 泛应用于轻工、建筑、汽车、纺织、机电、船舶、石化、冶金、能源、军工等 国 民经济各个领域。 公司的软泡用聚醚主要用于制备软质聚氨酯泡沫塑料，产品形态主要有高回 弹泡沫、慢回弹 泡沫、块状海绵、自结皮泡沫和半硬质吸能泡沫等。公司 CASE 用聚醚主要用于制备聚氨酯涂料、 胶粘剂、密封剂、弹性体等。 聚醚在具体行业中的应用 1)聚醚分类 根据应用领域的不同，聚醚可分为硬泡用聚醚、软泡用聚醚以及 CASE用聚 醚，具体如下： 产品 类别 简介 主要应用 硬泡用聚醚 用于硬泡配方的一般是高官能度、高羟 值聚醚，如此才能产生足够的交联度和 刚性，通用的硬泡聚醚大多是以蔗糖及 其混合物为起始剂。 主要应用于家电、建筑保温、 管道、冷库等 聚醚 软泡用聚醚 用于软泡的聚醚醇一般是长链、低官能 度聚醚。一般以甘油为起始剂。 主要应用于家居、交通、鞋 服、体育领域等。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 11 CASE 用聚 醚 包括生产聚氨酯涂料、聚氨酯胶粘剂、 聚氨酯密封胶、聚氨酯弹性体用聚醚。 主要应用于聚氨酯涂料、聚 氨 酯胶粘剂、聚氨酯密封胶、 聚 氨酯弹性体领域等。 软泡用聚醚产能在聚醚行业内占比最高。 2）产品应用形态 软泡用聚醚主要用于与二异氤酸酯在发泡剂、催化剂、阻燃剂等助剂的作用下进行发泡反应， 产生的高分子聚合物用于生产软质聚氨酯泡沫塑料。 软质聚氨酯泡沫塑料，简称聚氨酯软泡，是目前用量最大的一种聚氨酯产品。 聚氨酯软泡多为开孔结构，缓冲功能显著，且通常具有密度低、透气、吸音、保 温、回弹性 好等特点。主要产品形态如下表所示： 下游聚氨酯软泡 产 品形态 特点 应用领域 高回弹泡沫 具有较高的回弹性，较好的舒适性能 和 性能持久性 主要用作交通工具座椅、家具垫 材、 各种衬垫层压复合材料，也 用作隔 音材料、过滤材料、装饰 材料、防 震材料、包装材料和保 温隔热材料 等。 慢回弹泡沫 泡沫受到外力产生形变而不立即恢 复， 即缓慢恢复原形，且不产生残留 形变， 具有优异的减震、隔音、能量 冲击吸收 和良好的手感等性能 广泛应用于家居、床上用品、玩 具、 医疗体育器械等。 块状海绵 具有保温、隔热、吸音、减震、阻燃、 防静电、透气性能好等特性 应用于汽车工业、电池工业、化 妆 品业、胸围内衣制造业及咼档 家具 制造业等。 自结皮泡沫 又称整皮模塑泡沫。是依靠发泡组分 在 发泡时一次性形成表皮材与泡芯材 的泡 沫塑料。外皮较厚，结实外皮下 具有多 孔结构，耐刺扎性及机械性能 强。 主要用于汽车方向盘、头枕、扶 手、 摩托车车座、自行车车座、 安乐椅 扶手和头靠、门把、阻流 板以及保 险杠等。 半硬质吸能泡沫 具有较高的压缩负荷值和较高的压缩 硬 度和较低的弹性，受压变形后，其 形状 复原速度比软泡慢得多，压缩永 久变形 较高。这种高滞后损失特性特 别适合用 作各种吸能减震材料。 主要市场是汽车、飞机等交通工 具 缓冲抗震材料、包装材料及仪 表板 填充材料等。 CASE用聚醚主要用于制备聚氨酯涂料、胶黏剂、密封剂及弹性体，报 告期内，该类聚醚产品 销售占比较小。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 12 软泡用聚醚主要应用概况 （一）软泡用聚醚应用领域分布 2020年度，我国软泡用聚醚下游应用占比最大的是软体家具行业，其消费量 约占软泡聚醚消 费量的 62% ；鞋服行业紧随其后，约占软泡聚醚消费量的 11%； 剩余汽车、运动器材、箱包、玩 具等消费占比合计约 27%。 （二）软泡用聚醚下游应用行业发展趋势 （1）软体家具行业发展趋势 软体家具指主要以木材或金属为框架，以弹性材料（如弹簧等）和软质材料（如乳胶海绵、泡 沫塑料、棕丝、棉花等）为主要材料，辅以绷结材料（如绷绳、 绷带、麻布等）为填充承重部 分，以纺织物（如棉、毛、化纤织物等）或皮革（如 牛皮、羊皮、人造革等）为饰面制成的各种 家具。具体可包含床垫、记忆枕、沙 发、抱枕、颈枕、靠背、地毯等日常家居用品。 软体家具市场是一个稳步增长、潜力巨大的市场。相比其他家具，软体家具 材质触感更亲肤 温暖，造型更加休闲放松，整体的舒适感更强，符合年轻消费者 的使用需求。同时，软体家具色 彩柔和，配色时尚，在外观视觉上也同样对年轻 人具有更大吸引力。 随着消费者对高品质家居生活的追求，软体家具由于具有更好的舒适性，成 为消费升级的重 要发展方向。消费者对软体家具产品的需求已逐步从原先的满足 型消费向享受型消费转变。 未来在消费升级及消费主体年轻化的趋势下，软体家具渗透率及价格有望持 续提升，预计 2020年我国软体家具市场有望达到 2,200亿元市场规模。 （2）鞋服行业发展趋势 作为居民生活中必不可少的生活资料，近年来，我国鞋服行业市场规模总体保持相对稳定， 2019年度，鞋服类产品合计成交额达到 9,000亿元以上。 同时，伴随全民体育健身被纳入国家战略、公众健康意识的觉醒以及运动配套设施日臻完善， 全民健身运动热度得以空前高涨，运动类鞋服消费逐渐成为我 国鞋服领域中增长较为迅速的领 域，运动类鞋服用软泡聚醚需求有望随之扩大。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 13 （3）其他相关行业发展趋势 汽车行业是我国国民经济的支柱产业之一，2020年度我国汽车产量为 2,万辆 ,市场规 模仍较为庞大，汽车行业依然是软泡聚醚下游非常重要的 应用领域；运动器材作为运动配套设施 的重要组成部分，软泡聚醚制品凭借其良 好的减震效果也会随着运动器材的普及而扩大应用规 模；随着旅游消费活动的推 动，箱包市场不断发展壮大，据中商产业研究院预测，预计 2022年我 国箱包行业 市场规模有望突破 2,500亿元，箱包行业的发展也为软泡聚醚的需求提供了动力 源 泉。 综上，软泡用聚醚下游应用市场巨大且前景广阔，这些都为软泡用聚醚行业 持续发展奠定了 坚实的市场基础。 2022-2023 年我国聚氨酯行业竞争格局分析 国际聚醚行业竞争格局和市场化程度 目前，全球聚醚行业生产主要集中于西欧、北美和亚太地区，前述地区产销 量合计占全球总 量的 85%以上 。国外聚醚产能主要集中在陶氏化学、科思创、 巴斯夫、壳牌、亨斯曼等大型跨国 公司手中，前述企业在全球多地建有聚醚生产 装置，其生产具有比较典型的规模化和集中化特 点，这些国际知名化工企业凭借 自身强大的研发能力和品牌优势，在聚醚市场中占据了优势地 位，其主营业务情 况及国内生产布局情况如下： （1）陶氏化学 陶氏化学为全球最大的聚醚生产厂家之一，在美国、哥伦比亚、西班牙、荷 兰、比利时、德 国、泰国、台湾及中国大陆等地均有生产装置。其中陶氏化学在 中国大陆的工厂主营业务为硬泡 组合料、汽车组合料等，未专门设立大规模聚醚 生产基地。 （2）拜耳（科思创）集团 拜耳（科思创）集团作为全球领先的多元醇和异氤酸酯供应商开发、生产和 山东隆华新材料 股份有限公司招股说明书 销售硬质和柔性泡沫塑料，在全球的聚醚装置产能主要集中在美国、德 国和比利 时。拜耳（科思创）集团在国内设立的工厂主要产品为 MDI、TDI、硬泡组合料 及汽车 组合料等。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 14 （3）巴斯夫集团 巴斯夫集团是一家德国的化工企业，也是世界最大的化工企业之一。巴斯 夫集团布局在全球 的聚醚装置产能主要集中在美国、比利时和德国。巴斯夫集 团在国内的工厂主要产品为 MDI、 TDI、硬泡聚醚及 TPU等。 （4）壳牌 荷兰皇家壳牌集团是一家世界领先的综合性能源和化工企业，由荷兰皇家 石油和英国壳牌合 并组成，是国际上主要的石油、天然气和石油化工的生产商。 2000年，荷兰皇家壳牌集团与中海 石油化工投资有限公司合资成立中海壳牌石 油化工有限公司，在广东省惠州市大亚湾经济技术开 发区建设并运营一世界级规 模的石化联合工厂。截至 2019年末，中海壳牌石油化工有限公司聚醚 产能达到 28万吨，主要为普通软泡聚醚。 （5）亨斯曼 美国亨斯迈集团是精细化学品的全球制造商及营销商，全球聚醚多元醇产能 主要分布在美 国、荷兰和德国。亨斯迈国内工厂主要产品为 MDI和硬泡组合料, 未专门设立大规模聚醚生产基 地。 国内聚醚行业竞争格局和市场化程度 国内聚醚行业中小型生产厂家多以生产技术含量低、品质不高、价格低廉的 低端聚醚为主， 市场竞争较为激烈。随着我国城市化进程加快和居民消费升级， 中小型生产厂家由于研发、环保 等投入不足，将难以在激烈的市场竞争中与具有 规模化生产优势的大型聚醚生产厂商抗衡。 相反，以红宝丽、一诺威、蓝星东大、句容宁武、长华化学及本公司等为代 表的规模化生产 企业，凭借自身多年的深耕运作和技术经验积累，逐渐在中高端 聚醚市场的细分领域形成了竞争 优势，提升了企业的盈利能力和获利空间。 企业案例分析：隆华新材 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 15 公司创新能力情况 （1）技术创新 公司的核心技术包括产品配方技术以及在日常生产过程中围绕产品生产积 累的生产工艺技术 和环保节能技术。其中，公司聚醚产品配方技术主要通过对原 材料及催化剂的选择及其质量配比 并结合生产工艺条件，实现产品的改性、成本 降低等既定目标。 自成立以来，公司始终坚持自主创新，不断加强对技术研发的投入，促进产 品和技术的不断 创新，在此过程中，公司逐渐掌握了产品研发、生产工艺流程优 化、节能降耗环保等方面的核心 技术，具体情况如下： 序号 技术名称 技术简介 应用产品或领域 所处阶段 对应的专利 1 无需脱除链转 移剂法生产的 POP 及其生产 工 艺技术 产品稳定性好，单体 含量低，反应过程稳 定安全环保，产能得 以提高，且有效降低 POP 的气味及粘度， 生产过程无需脱除 链 转移剂 低气味低粘度 POP 批量生产 无需脱除链 转 移剂法生 产的 POP 及其 生产方 法 2 超高固含量 POP 生产技术 50%固含量的 POP LHS-200，特别 适 用于鞋材等对 于硬 度要求比较 高的领 域 批量生产 3 极低 VOC 含 量的 POP 生产 技术 通过优化工艺配方 和 生产设备，提高自 由基聚合的反应效 率，将未反应的苯乙 烯、丙烯腊控制在极 低量，最终生产出极 低 VOC 含量的 POP LHS-100，用于 汽 车、家居等对 于 VOC 要求高的 客 户，可以通过 汽车 领域的 VOC 检测 批量生产 4 高固含量、低 粘度 POP 生产 技术 45%固含量 POP，通 过 自身发展的粒径 控制 技术，控制粒子 的粒 径呈多粒径分 布，从 而把粘度范围 控制在 4,000 范围内 LHS-50,广泛用 于 家私绵、汽车 绵、 电子绵等领 域，流 动性好， 泡沫上下 密度梯 度低 批量生产 5 阻燃低 VOC、 低 雾化 POP 的 生产技术 适合汽车领域用的 低 VOC、低雾化的 阻燃 POP，可以有效 提高汽车用泡沫的 阻 燃性能 适用于汽车领域 对 低 VOC、低雾 化的 要求，并且 可很好 地解决汽 车领域对 于泡沫 阻燃的要求 批量生产 6 POP 单体高效 回 收器制备技 术 回收聚合物生产过 程 中未反应的单体， 防止未反应的单体 排 放污染环境 POP 批量生产 单体回收器 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 16 7 高活性聚醚的 制备和应用技 术 采用降低聚醚 VOC 含 量的工艺，改善高 回 弹聚醚配方，产品 抗压及撕裂性能高 高活性低气味聚 醚 6010 批量生产 8 低气味聚醚的 制备与应用技 术 采用新型吸附剂，直 接吸附产品中的钾 离 子，降低磷酸使用 量，同时降低软泡聚 醚气味，适应高端客 户的需求 广泛应用于制备 软 质聚氨酯泡沫 塑 料，如块状泡 沫、 家具垫、床 垫、服 装材料、 制鞋材 料、地毯 底层、包 装材料 等 批量生产 9 高分子量高官 能度高活性聚 醚生产技术 使用蔗糖等高官能 度 混合起始剂生产 出的 高官能度高活 特别适合对回弹 要 求高的领域 批量生产 性聚醚，特别适合对 回弹要求高的泡沫 体 系，并且由于这种 聚 醚的高官能度，合 成 泡沫时需要达到 相同 硬度，可以降低 POP 的用量 10 生物基 POP 的 生产技术 为降低 POP 对石油 基 原料的依赖，使用 可再生的油酯类物 质 为原料合成基础 聚 醚，连续化方式生 产 出生物基的 POP， 可 以将对 PO 的依赖 降低 一半，并且使用 这种 POP 合成的泡 沫 有较好的生物降 解 性。并且利用生物 基多元醇既有 c=c 双 键，增加 SM/AN 自 由基聚合反应的接 枝 率，提高 POP 的稳 定 性 应用于普通软泡 聚 醚行业，可解 决泡 沫的生物降 解问题 少量生产 11 POP 遇水不凝 胶 技术 通过控制壳层和核 的物料组成及比例， 达到加入水发泡剂， 整个混合物不凝结， 而保持原有的流变 性，不凝胶 特别适合用于高 水 分用量的泡沫 配方 中，泡孔均 匀 批量生产 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 17 12 节能型液氮冷 量循环利用系 统 利用液氮转化为氮 气 的冷量，循环水实 现 降温，节能降耗， 降 低成本 公用工程 批量生产 氮气冷量系 统 13 真空泵冷却水 循环利用系统 冷冻盐水盘管与真 空 泵冷却水进行冷 量交 换，保证了真空 泵供 水温度，同时减 少了 污水产生量 高稳定性苯乙烯 丙 烯腊共聚聚醚 和环 保型双金属 催化聚 醚 批量生产 车间蒸汽再 利 用系统 14 车间蒸汽冷凝 水循环利用技 术 反应釜与凝液回收 池 连接，利用冷凝水 供 暖供热，节约能源 保 护环境 公用工程 批量生产 蒸汽冷凝水 回 用装置 15 高效率便清洗 粗滤器技术 采用臂摇等结构粗 滤 器，避免过滤器阻 塞，既节省了人力又 保证了生产安全 聚醚后处理 批量生产 粗滤器 16 车间污水中 COD 含量检测 用样 品测试技 术 多个样品杯固定于 测 试架，便于冷却和 滴定，加强对污水 COD 的检测 污水检测 批量生产 车间污水中 COD 含量检 测用样 品测 试架 17 车间循环水恒 压调温系统的 研发 将储水罐、循环水池 和反应设备用管道 连 通形成闭合回路， 实 现循环水的恒温 恒 压，保证产品质量 公用工程 批量生产 车间循环水 恒 压调温系 统 从产品配方角度来看，公司的核心技术主要应用于公司的 POP 产品。POP 系公 司拳头产品，系山东省制造业单项冠军产品。公司 POP 产品在聚醚行业内 具有较高 的影响力及品牌知名度。 POP 是一种具有特殊性能的改性聚醚，以通用软泡聚醚为母体，与苯乙烯 （ST）、 丙烯腊（AN）接枝共聚制得，是通用软泡聚醚、ST 与 AN 等乙烯基单 体的共聚物或 自聚物组成的共混体系。 POP 一般采用固含量、粘度、遇水是否凝胶、残留单体浓度、色度、水分等 技 术参数作为衡量其在下游产品应用中性能是否优异的指标，各项技术参数对下 游产品 应用的影响如下表所示： 技术参数 对下游产品应用影响 固含量 POP 固含量越高，下游制品的承载性越高，而 POP 粘度随固含量提高而提高， 且当固含量提升至一定程度之后（不同工艺技术，其粘度突变点不一致）， 粘 度将随之呈现指数级增加。以下游海绵产品应用为例：下游客户为了提 高海绵 的承载性，需要选用高固含量 POP 进行生产，而高固含量 POP 粘度高， 流动性 差，在发泡过程中不利于海绵均一气孔的产生，不利于消除上下密 度梯度，不 利于减少顶皮、底皮厚度。因此高固含量、低粘度的 POP 产品 备受市场青睐。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 18 粘度 遇水是否凝胶 POP 在下游海绵产品应用中，需要添加水进行发泡，如果 POP 遇水凝胶，那 么 将极大提高发泡体系粘度，使发泡物料体系流动性差，将提高下游客户 对发泡 转动设备的要求，不利于海绵均一气孔的产生，不利于消除上下密 度梯度，不 利于减少顶皮、底皮厚度。 残留单体浓度 汽车及中高端软体家具、鞋服行业一般对 VOC 指标有着明确的界定，残留 单体 浓度越低，VOC 指标将越低。 色度 通用聚醚外观为无色透明液体，色度越低，其在 CASE 领域的优势越明显。 POP 外观为乳白色粘稠液体，色度越白，其制品越美观，在海绵领域（特 别是胸围 棉）优势明显。 水分 聚醚易吸水。在下游海绵产品应用中，水会作为化学发泡剂额外添加，参 与发 泡反应，如聚醚内水分过高，将引起海绵密度降低，硬度下降，严重 的会引起 海绵开裂、塌泡等生产事故。在下游预聚体相关应用中，水的引 入会增加预聚 体粘度，降低制品 NCO%含量，如果水分过高，甚至会造成 爆聚的生产事故。 公司自成立以来通过组织研发团队，研发新工艺、新技术，以提高生产效率、 降低原材料耗 用、提高产品质量为目的，致力于制造更优质的产品满足市场需求。 公司研发团队通过不断加强 对传统生产技术及生产工艺的改进，在此基础上成功 研发出了具备高固含量（可达 50%固含量） 且低粘度、遇水不凝胶、超低 VOC （残留单体浓度可低于 2ppm）、高白度等技术指标的 POP产 品，形成了自主创 新技术体系。自成立以来，公司陆续推出了牌号 LHS-50、LHS-100、LHS-200、 LHH-500L、LPOP-36/30等 POP产品，使公司产品在中高端聚醚市场竞争力明 显提升。 从生产效率角度来看，公司自主研发的无需脱除链转移剂法的 POP生产技 术，使得公司的 POP产品稳定性好，单体含量低，反应过程稳定安全环保，产能 得以提高，且有效降低 POP的气 味及粘度，生产过程无需脱除链转移剂，提高了 生产效率。 从环保及节能降耗角度来看，公司发明的节能型液氮冷量循环利用系统、真 空泵冷却水循环 利用系统、车间蒸汽冷凝水循环利用技术等对生产过程中的节能 降耗、减少污水排放积极效果明 显，取得了良好的经济效益及环保效益。 公司立足聚醚这一行业，着眼于产品应用层面和生产工艺改进、节能降耗增 效等方面的研 发，在努力提供满足市场需求的品质产品的同时，通过优化生产工 艺、提高生产效率、降低边际 成本等措施，凭借出色的性价比赢得了竞争优势。 综上，公司的上述核心技术在公司日常生产经营方面得以体现，系公司综合 竞争力的重要保 证。 （2）产品创新 自成立以来，公司产品不断迭代升级，如在原 LPOP2045产品的基础上进一 步自主研发迭代了 LHS50、LHS100、LHS200等性能产品，大幅提升了产品品 质。经过多年的迭代积累，公司已形成 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 19 众多牌号产品，不同牌号的聚醚产品性能 不尽相同，可满足客户的个性化需求。 随着公司产品的不断创新，公司的聚醚产品结构得以优化，目前以形成中高 端聚醚产品为主 的产品结构。报告期内，公司中高端聚醚产品销售收入占比分别 达到 %、%、%和 %。 （3）生产工艺创新 1）行业情况 我国聚醚行业起步较晚，中小聚醚企业大多采用传统的碱催化间歇法生产工 艺，该工艺因为 催化剂活性低，用量大，必须进行繁琐的脱除催化剂的后处理， 导致生产周期长，生产效率低且 容易产生废水废渣。 随着国内聚醚行业的发展，我国规模化聚醚企业技术不断提高，产品质量不 断提升，已经逐 步缩小与国际聚醚巨头的技术差距，产品品质获得国际市场认可, 2020年我国聚醚出口创历史新 高，达 万吨，同比增长 %。但在一些特 殊用途聚醚领域仍存在一定的技术差距，部分 产品尚需进口。 2）公司情况 从基本生产工艺流程角度来看，公司 POP系列产品的生产流程大体可以分 为聚合和精制两个 阶段，目前已全部采用连续法进行生产。 公司通用软泡聚醚系列产品与 CASE用聚醚系列产品生产工艺大体相同，其 生产流程根据使用 催化剂是否需要后处理的不同大体可以分为仅“聚合”和“聚合 -精制”两种类型，其中精制阶段 又分别采用间歇法及连续法两种生产方法。 公司通过改进的连续法制备聚醚，不但降低了能耗，保证了产品性能的稳定, 大幅提高了生产 效率，而且较大程度的减少了废水、废渣的产生，实现了催化剂 的回收再利用，取得了良好的经 济效益和环保效益。 此外，公司在日常生产过程中，大力推进生产工艺优化以及节能降耗措施， 通过提高生产装 置的自动化程度，对输料等管道进行综合改造，优化公用工程资 源配置，更换新型疏水阀等举 措，降低了人员依赖，缩短了产品生产周期，提高 了停车检修复车速度，降低了能耗支出。 （4）模式创新 公司基于“以销定产”的业务模式建立了从签订销售订单到原材料采购再到 产品交付的一整 套供应链解决方案。销售端，公司主要采用“先款后货”的模式。 “先款后货”方式下，公司在 订单签订后收取定金，以保证订单的顺利执行。公司 执行严格的信用政策，仅对于少数信誉度较 高或长期合作的优质客户综合考虑其 资质、合作情况及销售规模等因素，给予一定信用额度及信 用期；采购端，公司 实行“以产定购、合理库存”的模式。由于上游原材料供求情况存在波动， 为保障 生产的稳定性，公司储备适量的安全库存；生产端，公司主要实行“以销定产” 山东隆华新材料股份有限公司招股说明书 的模式。销售部门根据客户订单情况及未来需求预 测制定销售计划，生产部门根 据销售计划编制年度生产计划，再根据销售部门近期发货计划编制 具体生产计 划，组织生产活动。 通过上述模式定位，公司立足聚醚行业得以严格控制经营风险，并通过不断 提高产品品质， 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 20 经营效率，加强企业管理，降低成本费用率保持行业竞争优势。 （5）专家鉴定意见 （1）2018年 6月 25日，中国聚氨酯工业协会组织相关专家，就公司提出 的“连续法低粘 度、高固含量、低单体残留聚合物多元醇（POP）的生产技术”进 行评价，一致形成如下评价意 见： 1）该技术采用无需脱除链转移剂方法生产 POP的工艺，单体转化率高，工 艺简单，产品质量 稳定，具有低气味、低 VOC、低粘度的特点。 2）核心设备为自行研发，专项定做；采用连续化生产方式，自动化程度高, 生产效率高。 上述鉴定的委托方为公司，公司就该次鉴定事项向中国聚氨酯工业协会支付 了 万元的 技术咨询费。 中国聚氨酯工业协会接受公司的委托于 2018年 6月 25日组织相关专家，就 公司提出的“连 续法低粘度、高固含量、低单体残留聚合物多元醇（POP）的生 产技术”通过召开会议研讨、公司 派人接受问询的方式进行了评价，参加评审的 专家包括专家组组长华东理工大学教授张杰、专家 组成员南京林业大学教授罗振 扬、中国聚氨酯工业协会秘书长吕国会、副秘书长李建波、山西省 化工研究院研 究员李汾、中国石油和化工联合会处长李文军、黎明化工设计院有限责任公司主 任、高级工程师赵修文。在参评专家讨论并出具书面一致意见后，由中国聚氨酯 工业协会加盖公 章予以确认。 （2）2018年 11月，山东省质量评价协会评定公司的“无需脱除链转移剂法 生产的 POP及其 生产工艺”成果为 2018年山东省企业品牌创新优秀成果。 2、公司创新与公司主营业务融合情况 公司自成立以来，致力于通过组织自身研发团队，以提升产品质量、技术性 山东隆华新材料股份有限公司招股说明书 能和提高生产效率为目的，研发新工艺、新技术， 制造更优质的产品满足市场需 求。 通过不断的技术创新，公司成功研发出了高固含量（可达 50%固含量）且低 粘度、遇水不凝 胶、超低 VOC （残留单体浓度可低于 2ppm）、高白度等 POP 核心技术，形成了自主创新技术体 系，极大的提升了公司产品的技术指标。自成 立以来，公司陆续推出了牌号 LHS-50、LHS-100、 LHS-200、LHH-500L、 LPOP-36/30等 POP产品，使公司产品在中高端聚醚市场中竞争力明显提 升。 同时，公司通过不断加强对生产工艺的改进，提升了产品品质的稳定性，降 低了生产成本。 凭借出色的性价比，公司产品得到了市场的广泛认可，产销量实 现了稳步提升，公司已成为我国 聚醚行业龙头企业之一，与下游行业中的知名床 垫品牌如“梦百合”、“喜临门”、“际诺 思”、“宏益床垫”等、知名鞋服品牌如“NIKE”、 “adidas”、“李宁”和“安踏”等制鞋工 厂的鞋材供应商以及知名汽车品牌如“宇通客 车”、“福田汽车”等的座椅配套厂商保持稳定合 作关系。 此外，公司立足聚醚行业基于“以销定产”的业务模式建立了从签订销售订单 到原材料采购 再到产品交付的一整套供应链解决方案，形成了“先款后货”的销售 模式、“以产定购、合理库 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 21 存”的采购模式以及“以销定产”的生产模式，使得公司 得以严格控制经营风险。 综上，公司所处行业发展前景良好，行业地位突出且具有竞争优势；公司拥 有一定的核心技 术、研发优势和较强的市场开拓能力，具备持续技术创新的条件, 能够支持公司的进一步发展；公 司在业务模式方面的创新使得公司得以严格控制 经营风险。 在行业中的竞争地位 （一）隆华新材产品的市场地位 公司通过不断加强对生产工艺的改进，提升了产品品质的稳定性，降低了生 产成本。凭借出 色的性价比，公司产品得到了市场的广泛认可，产销量实现了稳 步提升，公司已成为我国聚醚行 业龙头企业之一。公司执行“以销定产”及“先款 后货”的生产和销售模式，严格控制经营风 险，通过不断加强产品品质，提高经 营效率，加强企业管理，降低成本费用率保持行业竞争优 势。 2020年度，隆华新材聚醚总销量约 万吨，约占同期聚醚行业消费总量的 %。其 中，隆华新材旗下 POP产品 2020年度销量约 万吨，约占同期 POP 消费总量的 %，位居 行业前列。2019年度，公司 POP产品荣获“山东省制 造业单项冠军”。 如本次募投项目得以顺利实施，公司有望进一步扩大市场份额，提高市场占 有率。 （二）隆华新材技术水平及特点 公司自成立以来通过组织自身研发团队，研发新工艺、新技术，以提高生产 效率、降低原材 料耗用、提高产品质量为目的，制造更优质的产品满足市场需求。 通过不断的技术创新，公司自主研发并掌握了高固含量（可达 50%固含量） 且低粘度、遇水 不凝胶、超低 VOC （残留单体浓度可低于 2ppm）、高白度等 POP核心技术，形成了自主创新技术 体系，极大的提升了公司产品的技术指标。 自成立以来，公司陆续推出了牌号 LHS-50、LHS- 100、LHS-200、LHH-500L、 LPOP-36/30等 POP产品，使公司产品在中高端聚醚市场竞争力明显提 升。 公司自主建设了聚醚生产工艺装置，在聚醚产品及生产工艺关键技术方面拥 有自主知识产 权。经过多年的迭代积累，公司已形成众多牌号产品，不同牌号的 聚醚产品性能不尽相同，可满 足多种客户的个性化需求。公司聚醚产品结构以中 高端聚醚产品（包括普通 POP、高活性 POP、高 活性软泡聚醚、特殊软泡聚醚 以及 CASE聚醚）为主，报告期内，前述中高端聚醚产品销售收入占 比均分别为 %、%、%和 %。 与众多中小聚醚厂商相比，公司主要牌号产品目前大多已采取了连续法生产 工艺，较为领先 的生产工艺装置确保了公司缩短了产品的生产周期，提高了生产 效率且降低了废水废渣等废弃物 的排放量，取得了良好的经济效益及环保效益。 （三）行业内的主要企业 2020年国内聚醚总产能约 万吨，主要企业及其产能占比情况如下： 单位：万吨/年、% 序号 厂家名称 产能 占比 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 22 1 中海壳牌石油化工有 限公司 2 万华化学集团股份有 限公司 3 山东一诺威聚氨酯股 份有限公司 4 淄博德信联邦化学工 业有限公司 5 句容宁武 6 无棣德信化工有限公 司 7 山东蓝星东大有限公 司 8 长华化学 9 聚源化学工业股份有 限公司 10 山东隆华新材料科技 有限公司 11 河北亚东化工集团有 限公司 12 红宝丽集团股份有限 公司 13 其他聚醚企业 合计 数据来源：卓创资讯，《2020-2021中国聚醚多元醇市场年度报告》。因具体业务范围 不 同，上表厂家聚醚产品存在与公司应用不完全一致的情况，如红宝丽集团股份有限公司聚 醚产能 集中于硬泡组合聚醚等，句容宁武聚醚产品亦包括硬泡聚醚。 从上表可以看出，我国聚醚行业企业产能集中度相对分散，规模化聚醚企业 数量占比较小， 与国际聚醚巨头动辄上百万吨/年的产能仍存在较大差距，行业 集中度仍具有较大提升空间。 隆华新材的竞争优势 （1）技术优势 聚醚的产品性能依赖于对生产工艺、配方调配等关键节点控制，该等要素需 要企业在长期的 生产经营过程中持续进行积累总结并不断优化创新。 公司具有较强的研发创新能力，形成了自主创新技术体系，在聚醚产品及生 产工艺关键技术 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 23 方面拥有自主知识产权。经过多年的迭代积累，公司已形成众多 牌号产品，不同牌号的聚醚产品 性能不尽相同，可满足多种客户的个性化需求。 （2）经营管理优势 聚醚行业整体竞争比较激烈，企业要想在激烈的市场中取得竞争优势，必须 山东隆华新材料股份有限公司招股说明书 具备较高的经营管理水平。在成本费用控制、员工 激励考核、产品性能提升、生 产工艺流程等方面加强优化管理，提高生产效率，降低边际成本， 方可在行业内 保持竞争优势。公司专注从事聚醚行业多年，已对本行业形成了深刻的认知，并 在 日常生产经营过程中对研发、生产、公用工程等方面实施精细化管理，努力降 本增效，向管理要 效益，积累了丰富的经营管理经验。 （3）规模优势 聚醚行业规模化效益较为明显。而规模化的生产需要在土地、固定资产、营 运支出、产品开 发等方面均保持较高的资本投入，公司已建成 20万吨/年聚醚项 目，形成了一定的规模化生产优 势。 （4）品牌和客户优势 不同的生产工艺、配方调配对聚醚产品的性能影响不尽相同。下游客户为降 低产品质量风险 往往选择品牌供应商，并在正式采购原材料之前进行长期少量多 次的连续实验。规模化企业一旦 经试验达到采购要求，则形成一定粘性，不会轻 易更换。公司多年生产经营积累的品牌和客户基 础已成为一大竞争优势。 （5）产业集聚优势 聚醚的主要原材料 PO等属于易燃易爆危险化学品，不易长途运输且对运输 条件要求较高，导 致聚醚企业选址往往临近原材料供应商，追求集聚效应，表现 出比较明显的区域性。公司毗邻前 述危险化学品主产区，具备便利的地域采购条 件。 （6）安全环保优势 我国安全环保要求不断趋严，对新进化工企业实施总量控制并设定有一系列 的立项审查、环 保安全评价、规划施工许可、消防验收等诸多复杂严格程序。只 有符合安全环保要求，拥有清洁 生产工艺的聚醚企业才能实现可持续发展。公司 目前已建成连续化、自动化的生产工艺装置，具 备安全环保优势。 隆华新材的竞争劣势 （1）融资渠道较为单一 公司主营业务成本主要系原材料成本，加之原材料价格波动较为频繁，因此 山东隆华新材料股份有限公司招股说明书 日常运营需要较大的资金储备。而公司日常融资仍 主要依赖银行贷款，较为单一 的融资渠道限制了公司进一步发挥竞争优势。 （2）营销网络较为薄弱 报告期内，公司业务拓展较多依赖于商业洽谈及展会推介，主要依靠产品品 质及较高的性价 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 24 比赢得市场需求，尚未建立完善的营销网络体系，营销手段和力 度有限，尤其在汽车及海外客户 开发方面发力不足。加之公司现有下游客户众多 且分散于全国各地，各个客户的需求不尽相同， 公司亟需构建营销网络及时跟进 市场需求，增强市场快速反应能力，提升服务品质。 最近三年以来，公司发展较为迅速，产品市场地位、技术水平及竞争优势得 到一定程度的提 升。以本次发行为契机，如公司募集资金项目得以成功实施，在 可预见的未来，将会为公司进一 步巩固竞争优势提供有力保证。 （3）公司个别产品竞争力一般 与蓝星东大等知名老牌聚醚生产厂商相比，公司旗下通用软泡聚醚产品及 CASE用聚醚产品竞 争力一般或较弱，公司仍需进一步加大研发力度，进一步提 高前述聚醚产品的品质及市场竞争 力。 2023-2028 年我国聚氨酯行业发展前景及趋势预测 行业发展趋势 我国聚醚行业产能集中度相对分散，且国内中小型聚醚生产厂家多以技术含 量低、品质不 高、价格低廉的低端聚醚为主，竞争较为激烈，基于聚醚行业规模 化效益的显著特点，中小聚醚 厂商难以在激烈的市场竞争中占据优势。 随着我国城市化进程加快和居民消费升级，国内规模型聚醚厂商扩能动作频 繁，努力向中高 端聚醚市场的细分领域迈进，我国聚醚行业亦呈现出集中度加强 的趋势。行业的适当集中有利于 改变过去盲目无序的竞争状态，促使整个行业回 归理性竞争，有利于从长远上促进聚醚行业的发 展。 聚醚市场供求状况及变动原因 从历史数据来看，我国聚醚行业实际整体供求大体保持相对平衡，虽然总体 产能大于实际消 费需求，但由于环保因素趋严、中小聚醚厂家工艺装置落后等因 素限制，行业内众多中小企业开 工率不足，产能利用率较低，且聚醚行业规模化、 集中化趋势加强，行业面临在激烈的市场竞争 中进行调整，聚醚行业产能逐渐向 头部企业集中，中小聚醚企业陆续退出市场，规模化企业在行 业集中度趋势加强 的背景下，预计将会保持较大的增长空间。 聚醚行业利润水平的变动趋势 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 25 随着国家供给侧改革逐步加深，以及居民生活水平、环保意识等方面的提高, 预计部分产品质 量不高，环保设施投入不足的小型产能聚醚厂家生存压力将一进 步加大甚至退出市场，聚醚市场 或迎来较大洗牌，行业逐渐向头部企业集中，规 模化效益日益凸显。 此外，聚醚下游应用市场规模庞大且发育成熟，产品无法被替代，随着我国 城市化进程加快 及居民消费升级，下游应用领域及用量持续扩大，未来聚醚行业 利润水平有望陆续提升。 2023-2028 年我国聚氨酯行业面临的机遇与挑战 我国聚醚行业的发展面临诸多的机遇与挑战，具体情况如下： 面临的机遇 （1）国家政策大力支持 聚醚作为制备聚氨酯制品的重要原材料之一，与聚氨酯行业的发展具有密切 的相关性。聚氨 酯制品作为新型的高分子合成材料，对于推动我国低碳经济建设, 提高居民生活水平具有重大意 义，已得到国家和地方政府在政策上的大力支持。 国务院在发布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》指出， 要将新材料产 业发展为国民经济的先导产业；山东省人民政府在《山东省新旧动 能转换重大工程实施规划》中 指出，要加快发展基础优势材料。做大做强氟硅材 料、新型聚氨酯、特种橡胶、功能塑料、合成 树脂等先进高分子材料。国家及地 方政府的大力支持为聚醚行业的发展营造了良好的政策环境。 （2）安全环保因素刺激聚醚行业健康发展 党的十八大以来，习近平总书记提出了建设美丽中国的伟大号召。为实现这 一伟大工程，我 国安全环保要求不断趋严，对新进化工企业实施总量控制。因此, 只有符合安全环保要求，拥有清 洁生产工艺的聚醚企业才能实现可持续发展。安 全环保因素的加强有望促使聚醚行业淘汰落后产 能及工艺，步入健康发展轨道。 （3）居民消费水平升级带动下游需求提升 我国城镇居民收入逐年增长，生活水平显著提高，生活方式及消费结构逐渐 改变，为相关产 业快速发展注入了强劲动力。随着消费者对高品质生活的追求， 聚醚下游软体家具由于具有更好 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 26 的舒适性，成为消费升级的重要发展方向。消费 者对软体家具产品的需求已逐步从原先的满足型 消费向享受型消费转变，居民消 费水平升级将带动聚醚下游产品需求提升。 （4）行业集中度趋势加强促使聚醚行业回归理性竞争 近年来，我国聚醚行业呈现出集中度加强的趋势。行业的适当集中有利于改 变过去盲目无序 的竞争状态，促使整个行业回归理性竞争，有利于从长远上促进 本行业的发展。 （5）聚醚技术水平提高推动下游产品应用升级 随着聚醚技术水平的不断提高，聚醚下游产品的应用场景得以不断丰富。如 慢回弹聚醚的推 出，催动了记忆床垫、记忆枕等产品的推广，引导了新的市场消 费点。聚醚技术水平的提高，引 导了下游产品应用场景的多元化，对于扩大聚醚 需求提供了动力源泉。 面临的挑战 （1）上游原材料价格波动频繁 聚醚的主要原材料 PO、ST、AN、EO等属于石油化工下游衍生产品，其价 格受宏观经济及供需 情况影响而波动频繁，由此导致聚醚行业成本控制难度加 大。 （2）行业规范化程度不高 与国际聚醚巨头相比，我国聚醚行业存在结构性矛盾，部分低端产品因其进 入门槛相对较低 导致投资过度和竞争无序。虽然国内聚醚行业形成了一定的产业 规模，但是产品各细分领域质量 标准缺位，整体规范化程度不高，制约了聚醚行 业的健康发展。 三、聚氨酯企业穿越周期的品牌力和生命力打造策略 企业穿越周期的 5 个条件 天下万物皆有自己的运行规律和发展趋势，也就是“命数”，除个别逃逸出去的，绝大多数概 莫能外。周期就像一只具有无形力量的大手，上行的时候，踏进去就能随之发展，跟风成长；衰退 到来的时候就像一把大砍刀，甚至是企业粉碎机，有着巨大的破坏力。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 27 这股魔力是如何形成的？我们认为，是宏观环境的不确定性和波动性，同微观上人性逐利、逐 名的贪婪和任性，两者相互作用的结果。个人的贪婪任性和组织的贪婪任性这两股动态力量的交 碰，所制造的不确定性的、失控的运行曲线，就是趋势和周期。 所谓穿越，只不过是通过内在的自我建设，打破规律魔咒，超越个体“宿命”，活得时间更长 一些。换一句话说，就是如何使企业持续稳定地增长，追求基业长青。 为了便于探寻穿越和跑赢的方法，我们先聚焦一个行业，通过几家白酒企业，来探一探穿越企 业的底层能力是什么。 白酒行业近三轮的周期波动 开始之前，我们首先梳理一下，白酒行业近三轮的周期。白酒行业基本上是 10年左右一个行 业周期。 第一轮：1990―1999年，白酒行业快速发展期；2000―2002年，约 3年的发展低潮。 第二轮：2002―2012年，白酒行业进入了量价齐升的黄金 10年；2013―2015年，约 3年的低 潮。 第三轮：2015年至今，知名白酒企业又开始了一轮快速增长。而新冠肺炎疫情的冲击正在加 速着成长的分化。 聚焦分析口子、洋河、古井等一批白酒企业在这三轮周期的穿越与徘徊，可以发现，凡是能穿 越周期的企业，通常具备 5个基本条件。 有一个好产品 1998年，安徽口子酒厂一改浓香传统，推出了兼香型的口子窖 5年，定位 80―100元价位， 占位中高端，主打“社交消费”，依靠其独具特色的黄陶瓶、三角铁盒造型，差异化的度数 （度），差异化的容量（400mL），差异化的香型、口感，以及创新的营销模式，很快畅销江 淮大地。同时，其还在 5年窖的基础上，延伸出了 10年窖、20年窖。口子窖也因此多年稳坐徽酒 老大的位子。 2003年，处在困境中的江苏洋河酒厂，创新性地推出了绵柔型系列产品洋河蓝色经典“海天 梦”系列，起步主推 168元的海之蓝，不仅定位高人一阶，占位中高端，而且还不断提价，在高端 市场竞争中脱颖而出。借助消费渠道的变化和营销模式的创新，主推产品从海之蓝升级到天之蓝， 又从天之蓝升级到梦之蓝，并细化裂变梦之蓝的产品线，层层进位，持续升阶，一直保持价格领先 和品牌占位领先，把持着产品势能和品牌高点。蓝色经典系列，不仅让洋河酒厂走出了低谷，而且 一路杀入了行业前三名。 2008年，古井贡酒年份原浆诞生，厚重圆润、端庄大气，作为当时主推产品古井贡淡雅美酒 的陪跑者，在成都春交会上一亮相，就吸引了万千目光。而其 158元的价格定位，一下高出了安徽 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 28 市场第一竞品口子窖 5年半个身位。年份原浆从上市之初的 2000万元，到如今的年销售额 100多 亿元，创下了中国营销史上的奇迹。连续 10多年“双位数”的增长，使古井贡酒得以回归白酒第 一阵营。 综上可见，一个好产品，应该是与众不同的，有着与众不同的品质和气质，能给消费者带来独 特的价值体验。一个好产品，是一个企业的根，是活力所在，是韧性成长之源。 有一个好队伍 一个优秀的企业，必定有一支能征善战的优秀团队。古井贡酒能够持续快速发展，除了有一个 好产品之外，还得益于一支优秀的队伍。梁金辉董事长是一个比较注重人才培养和队伍建设的企业 家，他在领军古井销售公司时，就特别注重队伍的风气建设和人才梯队培养，他曾多次亲自给营销 骨干上课，一手打造了古井的“营销铁军”。 有一套好模式 穿越周期的企业都有一套与众不同的“打法”！ 口子窖 5年的成功，是其洞察渠道变化，首创了“酒店盘中盘”模式，通过酒店渠道突破而异 军突起，引领徽酒风骚多年。 洋河蓝色经典的腾飞，是靠后“盘中盘模式”（即“消费者盘中盘”），直攻核心消费者心 智，启动了核心消费“盘”才得以热销全国，雄踞行业前三。 年份原浆能在业界刮起一阵黑旋风，得益于“三通”工程（即路路通、店店通、人人通），选 定聚焦核心区域，打造核心样板店，与核心消费人群持续沟通，持续提升市场覆盖率、市场占有率 和市场指名购买率。 有一个好品牌 品牌即人，是企业价值观的人格化写照。品牌是企业穿越周期的外在利器。企业所有的特点、 缺点、优点、烟火气和人情味，最终都将显现于品牌。 穿越周期的企业，既注重同消费者的沟通，重视消费者体验，也注重和社会的良好互动，积极 塑造负责任、友善的社会公民形象，重视社会口碑建设。着力打造品牌认同，追求品牌信仰和营造 品牌崇拜的最高境界。 有一个好文化 文化是一个企业发展的灵魂，是穿越周期的开路神功。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 29 企业真正有穿透力、真正能传承的不是产品、品牌，也不是模式，而是企业文化。凡基业长青 的企业，都有自己独特的文化。 企业跨越“生死周期”关键点 健康的现金流 未来不确定是持久的，长期的。 面对等各种不确定性，企业们需要现金为王，要有足够的现金存量，保证品牌在周期期间能比 其他企业生存时间更长。 企业未来的竞争，不是产品与品牌，是生存力。生存的时间越长，赢面就越大。 尽可能提高效率 如果说，现金流是企业生命线，那么效率就是企业的心脏，决定了企业的活力。效率为王，企 业需要尽可能将经营效率提高，才能活得更好。 寻找品牌第 N 发展曲线 当然，除了被动迎战之外，寻找品牌新发展曲线，主动增强自身风险抵抗力也很重要。比如基 于企业的能力，围绕品牌基因做适当品牌的延展和尝试是非常有必要。 如何寻找品牌的新发展曲线呢？首先可以在保持品牌品类不变的情况下，进行渠道的延展，如 做新零售。 也可以采用多品牌战略，从单品牌作战转变为“组团”作战。 多维品牌运作和商业思考会让品牌成为一个竖形策略，面对不确定可能有更多的弹性，更大的 弹性抵抗风险的能力是未来一个重要的考量。 但凡穿越了漫长时间周期的品牌，旗下几乎都不止一个品牌。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 30 永远不要放弃，熬下去 要想在当下复杂多变的时代活下去，除了战略上的应对以外，心态也必须“扛得住”。 人生总有跌宕起伏，大家不要灰心，当你低谷的时候一定要守住初心，冷静思考，你有这口 气，厚积薄发，下一步就能大展宏图。 企业穿越周期的 6 个启示 如何打造持续韧性的成长力？ 世界上没有两片相同的叶子，但是同类的叶子有相似的基因和相同的规律。我们要从穿越周期 过来的企业案例中，寻找借鉴和启发。 有边界感，有“知不能”的能力 大家都知道“人不是万能的”，却很少有人真正愿意承认自己不能干什么。企业就像人一样， 也有自己的长处和短处，却又常常和人一样，而不自知，总以为自己无所不能，只是时运不济而 已。 比如我们研究的古井贡酒，1999―2007年为什么会从全国行业前三名滑落至退市边缘？ 让我们来回放一下：一个靠白酒主业起家的企业，成立古井集团后，广泛涉足酒店、房地产、 证券金融、葡萄酒、啤酒、矿泉水、中药制药、生物制药、电子、物流、玻璃制瓶、印刷出版、农 副产品深加工等数十个行业，古井扩张脚步遍布全国各地，各行各业。很多人从生产车间脱下生产 工服换上西装，就被委任为项目负责人上任了。 回首其过往，可以发现：好像什么都能干，却什么都没干成！而精力跑偏，资源撒胡椒面，反 而拖垮了主业，部分高管身陷囹圄。 成功的企业多和成功的人是一样的，往往都怀有“知畏”之心，知道自己能干什么，不能干什 么，知道自己的能力边界在哪里。 有聚焦的能力 “哪有什么战神，我只是善于用数倍于敌人的力量聚焦攻打小部分的敌人！打歼灭战，快速切 割、击溃敌人。”记不得出自哪个剧的一句话了，但是道理却永远不能忘，没有聚焦就永远没有突 破。 资源是有限的，敌人总是强大，环境总是有着巨大的不确定性，韧性成长，只能聚焦突破。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 31 有控节奏的能力 成长是有节奏的。 很多企业倒在周期里，不是企业不优秀，而是前面发展得太顺，后面走得太快，步子不扎实。 常常因为摊子铺得大，战线拉得长，一遇到外部环境变化或冲击，就倒下了，有的就再也爬不起来 了。 饭要一口一口地吃，仗要一仗一仗地打。洋河蓝色经典的成长，是先从海之蓝开始。随着品牌 的提升和消费的升级，又以天之蓝为主推产品，进而升级到梦之蓝系列为主打产品，年销售额过 200亿元时，梦之蓝系列已是第一品系了。 节奏感，就是不莽撞，不冒进，不自我认知失衡。尊重基本规律，既要有加速冲刺，也要有适 时减速纠偏，正方向，休养生息。节奏感掌握得比较好的一家零售企业，就是许昌的胖东来，值得 学习。 有革命式创新的能力 企业和电脑一样，每发展运行一段时间，就必须自我进行垃圾文件清理和版本升级，不然就会 越来越慢，甚至死机。但是，持续的韧性增长，或者跨越式的发展，光有维护性清理和升级还不 行，必须有计划地提前分区格式化、重装新版本，必须进行自我革命式的创新升级。 有坚持的能力 穿越是一场持久战，心理承受能力和市场耐力都消耗巨大，需要坚持、坚持、再坚持，直到成 功。因为成长需要在执行中纠偏，在纠偏中执行。 看今天收获满满的年份原浆客户中，2008年发展的第一批客户中有一半没有坚持下来。 有打造第二增长曲线的能力 无论年份原浆还是蓝色经典，之所以能够旺销 10多年而不衰，都源于其第二增长曲线的打 造。在连续性创新的极限点到来之前，领先的企业家和企业，都会提前启动新的产品或新的业务， 打造第二增长曲线，开启新的快速增长波段，而不是等到增长见顶后再行动。 穿越是修炼的过程，对抗的是外部周期，检验的却是企业内在的基本功。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 32 打磨核心竞争力、穿越周期风险 企业核心竞争力评判体系：产品力、运营力、品牌势能 我们在评判品牌的核心竞争力时，主要考虑三方面评判标准：产品力、运营力和品牌势能。公 司通过打造上述方面的核心竞争力并不断进化，形成强大的能力内功、塑造坚固的壁垒，以实现持 续获客、合理的盈利水平以及良性可持续的门店扩张，从而在发展过程中抵御时尚风险，实现长期 增长。 图表：企业核心竞争力评判体系 资料来源：中金公司研究部 强产品力：消费者选择的直接动力、品牌发展的“底气”和“起 点” 强产品力是消费者选择的直接动力，也是品牌发展的“底气”和“起点”。 以餐饮为例 据美团调查数据（2019年），消费者选择餐厅最关注的就餐要素即产品口味（比例高达 %），远高于其他因素。同时随着小红书、大众点评等平台的发展，产品将直接影响餐厅口 碑。强产品力要求：1）打造有代表性的、令人印象深刻的经典核心产品。2）不断推出吸引眼球的 新品。3）使用高品质原材料以保证食品安全和产品质量。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 33 图表：消费者选择餐厅最关注的就餐要素（2019） 资料来源：美团，中国连锁经营协会、华兴资本于 2021年 11月发布的《2021年中国连锁餐 饮行业报告》，中金公司研究部 强运营力：持续良性规模扩张的基础 SOP设计与管理：提高流程标准化程度，降低门店运营难度、提供始终如一的消费体验：1） 标准化的产品制作流程能够降低产品制作难度和对员工的技能要求，保证产品口味的高度一致性。 2）标准化的服务流程能够确保服务的一致性和可复制性。 人力资源管理：缓解成本刚性、确保员工服务标准化。在人力密集型行业，门店员工是直接接 触消费者的关键环节。由于工作任务重、薪资低，企业员工流失率居高不下，也为招聘和培训带来 压力。为此，企业采用不同薪酬激励以激发员工积极性、提供晋升发展平台。 数字化工具应用：优化运营、积累海量数据为公司经营决策提供支撑。例如海伦司的数字化管 理系统赋能公司的全流程运营。 图表：数字化赋能海伦司运营全流程 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 34 资料来源：公司公告，中金公司研究部 门店拓展策略：根据品牌定位、管理能力和发展阶段差异，选择合适的门店拓展策略（其维度 包括拓店速度、区域加密或开拓新城市以及高线和低线城市的选择等）。例如性价比路线公司聚焦 下沉市场；品牌溢价路线公司目前仍以高线级城市为主。 强品牌势能：占领消费者认知资源，形成最深厚的护城河 品牌势能的形成需要以强产品力和强运营力为基础，并通过日积月累的努力不断传达和强化自 身的品牌理念，最终在消费者心中建立起强大的品牌认知。强品牌势能的形成往往通过物理占位、 打造独特品牌理念和营销互动等多种形式，建立起消费者对品牌的认知。 以餐饮为例 如太二先发优势实现物理站位、打造消费者认知。星巴克以第三空间概念与消费者建立情感连 接。海伦司以社交媒体营销扩大影响力。 对于不同路线的企业，核心竞争力评判体系的侧重点有所差异 品类和路线选择对于企业后续发展至关重要。由于不同品类发展空间以及性价比与品牌路线的 盈利模式存在较大差异，因此企业需要首先选择合适的品类和路线。 性价比路线和品牌溢价路线下，核心竞争力评判体系的侧重点有所不同。我们认为，性价比路 线公司更重视供应链管理与标准化运营，而品牌溢价路线公司更重视产品力和品牌势能的打造与强 化。但需说明的是，能做到持续优秀的企业往往在核心竞争力的各个方面都没有明显短板，并往往 在一至两个方面表现亮眼；一些处于发展初期的品牌或许在某一个方面较为突出、但在其他方面具 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 35 备短板，日后若要发展成稳健运营的长红品牌，还需注重短板的补足。 ►性价比路线公司重视供应链管理与标准化运营。性价比路线公司需大规模扩张以实现收入增 长、并获得成本端的议价能力，而供应链管理和标准化运营是大规模扩张的基础。强大的供应链能 力能够保证稳定的产品质量和广泛的供应范围，而标准化运营能够最大限度降低门店复制难度。如 蜜雪冰城确立了极致性价比的发展路线后，大力投资建设生产和物流基地以保证原材料的低成本、 稳定供应，并建立较为完善的加盟商管理体系，以实现门店数量的快速扩张。 ►品牌溢价路线公司更重视产品力和品牌势能的打造。品牌路线公司需要持续达到甚至超过消 费者预期，以较强的产品力和品牌势能使得消费者愿意支付一定溢价，因而在门店扩张方面更注重 质量。如喜茶作为新式茶饮的引领者，通过优质原材料、强大的产品研发、以及现代个性化装修风 格，形成“灵感之茶、卓越之茶”的消费者认知，并从小程序点单到门店消费等各方面注重消费者 体验的塑造，从而建立起了强大的品牌势能，消费者喜爱度以及微博粉丝数和话题讨论数均领先同 行。 四、聚氨酯企业《穿越周期的品牌力和生命力打造策略》制定手 册 在明确“穿越周期的品牌力和生命力打造策略”可执行的情况下，我们首先要动员和组织相关 战略制定成员，进行学习和研究，并做好制定前的准备工作，再根据战略组成和制定流程，做出科 学的具体方案。 动员与组织 在决定制定“穿越周期的品牌力和生命力打造策略”后，就需要开始动员和组织相关人员进行 战略规划。设计战略规划是企业战略规划管理中最为基础的内容，企业必须邀请具有丰富战略规划 设计经验且对行业发展趋势有着深刻了解的专业人员，同时还应抽调对企业实际情况熟悉的一线工 作人员，共同组成一支具有丰富经验、专业互补的战略规划设计小组负责设计战略规划。同时，企 业应为小组提供尽可能齐全的资料，使小组得以综合考虑各种资料对企业外部机遇与挑战进行 SWOT分析，进而有效提升企业战略规划的科学性和准确性。 动员 对于任何一个企业而言，要想真正有效地开展高水平的战略规划管理存在着很大的难度，这就 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 36 要求企业必须重视提升自身的战略规划管理能力，才可以更好地促进企业的发展。一方面需要不断 加强理论研究，不断丰富战略规划管理研究成果，为企业战略规划管理提供理论支撑。另一方面， 应重视战略规划管理团队的建设工作，吸收各种优秀人才参与战略规划管理，进而为企业战略规划 管理提供团队支撑。 部门 序 号 推动事项 推动要点 责任 人 推动时间 备 注 1 决定在公司推行 “穿越周期的品 牌力和生命力打 造策略” 召开专门会议就推行“穿越周期 的品牌力和生命力打造策略”作 出决定 2 成立公司“穿越 周期的品牌力和 生命力打造策 略”建设领导和 制定小组 确定公司“穿越周期的品牌力和 生命力打造策略”建设小组的人 员及分工。公司应当在设立战略 委员会，或指定相关机构负责公 司发展战略管理工作，履行相应 职责。 动员 3 进行建立“穿越 周期的品牌力和 生命力打造策 略”思想动员 召开公司建立“穿越周期的品牌 力和生命力打造策略”思想动员 会 组织 战略管理者是企业战略管理的主体，他们是企业内外环境的分析者、企业战略的制定者、战略 实施的领导者和组织者、战略实施过程的监督者和结果的评价者。因此，战略管理者的构成、各自 的参与方式、程度以及相互关系等因素，都对企业成功地实施战略管理有着重大的影响。 由于战略管理者构成了企业战略管理的核心体系并直接参与到企业内外环境的分析的整个过程 中，因此，企业的战略管理者既是分析者又是制定者，既是领导者也是组织者。一般企业的管理层 由公司层管理者、事业层管理者和运营层管理者这三个主要的管理阶层构成。而战略管理者涵盖了 企业这三个层次的管理者。通常战略管理者包括企业的董事会、高层管理者、各事业部经理、职能 部门管理者以及专职计划人员。 成员 职责 （一）董事会 从战略管理的角度，董事会具有三项主要的任务： （1）提出企业的使命，为企业高层管理者划定战略选择的具体范围。 （2）审批高层管理者的建议、决策、行动，为他们提出忠告和建议，规划出 具体的改进措施。 （3）董事会通过它的委员会监视企业内外环境的变化，注意这些变化将会给 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 37 企业造成的影响。 （二）高层管理 者 企业高层管理者负责制定和管理战略规划过程。为了确定企业的使命，建立企 业的目标，制定企业的战略和政策，企业高层管理者必须高瞻远瞩。企业各层 管理者分配在企业战略规划上的时间因其在企业内的地位不同而异。 公司层管理者由企业的董事会董事、执行总裁、高级总裁、高级经理和高级顾 问组成。 （三）专职计划 人员 当企业高层管理人员无法应付过于繁重的战略指定工作的时候，通常将其中一 部分工作交给一个由高层管理人员组成的计划委员会，或由一名副总经理负责 的专门的战略计划或规划部门。这种专职的计划人员主要负责收集和分析各种 数据，提出和评价各种可行的战略选择。 学习与研究 学习方案 部门 序 号 推动事项 推动要点 责任 人 推动时间 备 注 1 组织相关人员参 加“穿越周期的 品牌力和生命力 打造策略”班学 习 领导小组和公司主要干部系统学 习“穿越周期的品牌力和生命力 打造策略”的意义与方法 2 组织员工需求调 查 组织员工满意度调查和需求调查 学习 与准 备 3 组织执行组成员 参加“深化班” 学习 执行员核心成员参加“深化班” 学习，草拟方案 研究方案 构建闭环的战略研究体系，一是要开展形势分析，明确“我们在哪里”；二是制定战略策略目 标，明确“我们要去哪里”；三是推动战略实施，明确我们怎么去，包括战略规划与滚动规划的制 定、年度计划的制定、战略实施的手段等；四是提升战略实施的保障水平，确保战略实施效果。 也可以分领域、分区域、分业务持续深入开展研究，形成综合性、专题性研究报告，为公司指 明发展方向，为项目提供决策支持服务。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 38 事项 建议 研究机制 构建了以公司战略发展中心团队为核心，规划计划、财务、企业管理、人力资源等多部 门参加，部门内部多岗位参与，外部支持机构协助的研究机制。 研究团队 形成了由战略发展中心+各部门组成的战略研究团队，充分发挥市场、研发、运营、管 理、商务、后勤等多专业结合的优势，同时与项目公司、研究支持部门、总部机关各部 门充分合作，做到跟踪及时、信息充分、数据齐备、研究有据、结论靠实。 优化战略研究 组织架构 建立战略研究与管理工作机制，集中公司内外部战略研究机构及各地区和项目公司为支 持力量，深入系统开展战略研究与管理工作。 构建开放式研 究网络 加强与外部咨询公司、行业协会、政府研究部门的沟通联系，并建立合作关系，形成开 放式的研究平台，开展重大战略课题的联合研究，实现跨部门、跨学科的开放合作。 加快信息、成 果共享与成果 转化 推进基础资料信息、业务信息、战略研究成果共享，拓宽资料和信息来源，构建战略研 究与管理相关数据库，建立定期成果交流机制。形成业务战略研究成果，定期发布《战 略发展报告》《行业要览》，以及《业务战略信息参考》、热点问题专题分析等不定期 报告。 加强战略研究 队伍建设 以战略支持机构研究人员为主体，培养和打造一支战略研究的核心专家团队。通过研讨 培训、出差调研、定期交换、相互挂职等多种形式，大力培养业务战略咨询专家，巩固 和提升业务战略研究队伍水平。 制定前准备 企业发展战略规划不仅仅只是企业如何在经济市场中发展，而是涉及多方面的规划。企业发展 战略规划人员需要对其包含的内容有清晰的了解，帮助企业制定出全面的发展规划，从而推动企业 在经济市场中不断的发展。 制定原则 科学制定发展战略，精心设计流程，突出战略制定的广泛性、层次性和互动性，结合形势分析 找准切入点，发挥比较优势，分阶段差异化制定发展战略。 原则 建议 社会性 战略规划应充分结合外部社会环境，企业在进行战略规划的时候，不能仅仅只能对自身内 部情况进行分析，而应综合考虑包括社会因素、经济因素、文化因素、法律因素、政治因 素等外部社会环境，才可以更加精准地指导企业发展，从而促进企业的可持续发展。 科学性 科学性反映所拟定大战略符合客观规律的程度。换言之，战略是否具有科学性，应该与评 价者的偏好无关。无论是由谁来评价，只要他掌握了理性的和客观的标准，了解了企业的 实际情况以及战略拟定所依据的背景因素，都会得出相同和相似的结论来，就说明战略具 有科学性。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 39 实践性 战略实质上是实践性的东西，而不是单纯思想性的东西。战略的实践性首先就在于它的对 策性。战略对策就是具有根本性、长远性、全局性的大对策。战略的基础是具有这三性的 深谋远虑(包括有关的理论思考)，战略的落脚点则就是由此形成的战略对策及其实践。 前瞻性 前瞻性是企业发展战略的根本特性，没有前瞻性就不称其为战略。前瞻性是不能用企业当 前发展轨道简单外推的方法保证的，而是需要对拟实施的企业发展战略与未来经营环境互 动结果进行分析和判断来获得。 创新性 创新不仅是保证民族始终具有源源不断的生机和活力的核心，还是提高有效性的关键，创 新的对象包括商品、用途和营销战略，创新的目的是提高消费者对商品的满意度，赋予企 业强大的综合竞争力，为市场份额的抢占奠定基础。综上，对创新创造引起重视是实现企 业可持续发展的前提，基于差异化理念所制定营销战略的有效应用，同样离不开企业的创 新和创造。 全面性 战略目标是一种整体性要求。它虽着眼于未来，但却没有抛弃现在；它虽着眼于全局，但 又不排斥局部。科学的战略目标，总是对现实利益与长远利益，局部利益与整体利益的综 合反映。科学的战略目标虽然总是概括的，但它对人们行动的要求，却又总是全面的，甚 至是相当具体的。 动态性 公司所面临的外部环境一直在变化，随着战略目标的逐步实现及调整，人力资源规划也需 要及时做出相应的调整；不能简单的将人力资源规划理解为静止的数据收集和一劳永逸、 永远不变的应用。 长远性 企业的战略规划管理主要是将利益放在未来的发展阶段，这样才是最为科学的发展措施。 企业在制定战略规划时，必须从自身长期发展目标和长期利益出发，全面分析企业内部条 件和外部环境，从而保证企业战略规划的科学性和合理性。 竞争性 在当前竞争日益激烈的现实情况下，企业只有制定出具有较强竞争性的战略规划，才可以 使企业得以从其他竞争对象中获得更多的市场资源，进而帮助企业在激烈的市场竞争中得 以立足。 全局性 企业在制定战略规划时必须坚持从全局出发，战略规划必须和国家、社会的整体发展战略 相契合，进而使企业在新形势下得以充分发展。 整体性 即企业在进行经营决策的过程中，要将企业作为一个完整的整体对待，方案的实施过程中 也要以全局的角度出发，用发展的眼观对待企业的经营决策。 实事求是 即企业的所有经营决策要以企业的实际情况为基础，要符合企业的实际需求，制定的决策 方案有实施的可能性。 保证信息的准 确性和完整性 企业的经营决策是依靠大量的经济信息为基础实现的决策的，因此掌握经济信息的准确性 和完整性是企业实现科学决策的关键。 对比选优原则 企业在进行经营决策的过程中，要广泛的对比信息，集思广益，制定出多套实施方案，并 在实施方案中择优选择。 减少副产作用 原则 企业在执行经营决策方案的过程中必定会产生一些副作用，因此企业在方案实施前要明确 执行过程中的副作用可能存在哪些，将副作用降低到最低值。 坚持民主原则 企业在制定企业经营决策过程中不能仅凭企业领导的单方面决策，要广泛的听取各专业研 究人员和专家的建议，发挥个人的智慧和力量。 注意事项 企业在实施战略时，应该综合考虑多方面，并结合自身实际，采取适合自己的决策，从而在市 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 40 场竞争中保持不败之地。 注意事项 分析 企业战略规划 制定较为随意 目前，许多企业对于战略规划的制定并没有建立在对企业实际情况、行业竞争情况和社会 整体状况科学分析的基础之上，而是由企业拥有者或者主要管理者仅凭一些片面信息闭门 造车、凭空想象出来的，存在着很大的随意性。这就导致企业制定出来的战略规划严重偏 离于企业实际情况，这就必须使战略规划只能是停留在纸面上、口头上，难以真正将其落 到实处，充分发挥其应有的积极作用。 企业战略规划 实施不够到位 虽然战略规划已经制定出来，但是许多企业却由于各种主客观因素并没有采取有效措施全 力推进战略规划，仅仅只是将战略规划停留于规划层面，难以充分发挥其应有的积极作 用。究其根源，主要在于这些企业并没有制定出科学合理的战略规划实施方案，没有将战 略规划目标、任务进行合理分解，进而导致企业战略规划实施过程中难以到位。 企业战略规划 调整不够及时 许多企业一旦制定完战略规划之后，并没有根据战略规划环境的变化而进行及时有效的调 整，甚至错误地认为企业战略规划必须保持稳定，出于维护其权威性不应随意进行更改。 在这种情况下，很容易导致战略规划难以有效指导企业发展，甚至有可能会导致企业走向 歧途，使企业经营管理面临各种风险和隐患。 缺少消费者视 角 一般竞争战略理论主要是从企业资源和内部组织运营层面提出的理论，其推论的依据是低 成本和差异化两种活动在资源和组织上的不兼容，而没有考虑消费者对产品低价和特色需 求的分布状态。成本领先或者差异化会影响产品的价值形态，而产品的价值最终必须要经 过消费者的认可。 缺少外部协作 视角 一般竞争战略理论提出于 20 世纪 80 年代，当时业务外包尚没有盛行，因此一般竞争战略 理论主要是基于组织内部的资源配置，其视角是内部化的。但是，随着科技的发展，企业 间的分工合作越来越盛行，业务外包越来越普及，企业内的资源和组织冲突可以通过企业 间的分工合作来避免。当把企业间的业务外包，以及新科技的元素考虑在内，一般竞争战 略理论立论的基础就显得太狭隘，使该理论无法适应新时代的环境变化。 不同战略界限 不明 成本和特色是企业战略中的两个基本要素，所不同的是它们的偏重、程度和组合。在骑墙 战略可行之后，原有的成本领先和差异化之间的界定被打破，形成了一个决策的区间，界 限不明。 有效战略的关键点 战略的制定过程对企业来说是组织各环节进行目标一致性协调的过程，因此制定中的大量讨 论、沟通工作是非常必要的。很多企业制定了战略，但是在内部确作为高度机密，锁在柜子里或者 只有少数人知道并理解，这种做法是不可取的。现在，很多企业强调战略的透明度，强调战略制定 过程中，组织各层级的充分参与，在制定的过程中达到引领方向、规避风险、达成共识。在这里通 过头脑风暴、战略研讨会、各种宣贯学习活动等方式方法，可以使企业的战略真正做到在内部人所 共知。 另外，战略本身也是随着时间的推移而需要不断的调整变化的。很多企业习惯于制定了战略后 3到 5年内不做任何调整，结果导致战略规划与实际运营脱节，战略失去其应有的价值，是非常值 得防范的。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 41 关键点 内容 可预期的战略 目标 战略目标是对企业战略经营活动预期取得的主要成果的期望值。战略目标的设定，同时也是企 业宗旨的展开和具体化，是企业宗旨中确认的企业经营目的、社会使命的进一步阐明和界定， 也是企业在既定的战略经营领域展开战略经营活动所要达到的水平的具体规定。 建立健全战略 决策体系和责 任体系 发展战略和规划管理要实行统一领导，分层管理，子战略和规划纳入整体发展战略体系统一管 理。明确负责战略管理的工作机构，建立工作制度，配备专职工作人员，按照公司统一部署制 定发展战略和规划，子战略和规划方向、目标、行动计划要符合公司整体发展战略和规划。积 极适应新时代、新形势下业务结构复杂、多元化经营的特点，确保公司业务规划、区域规划高 效推进和有效落实；深入探索战略实施机构的一体化运行机制，组成战略实施集群，确保战略 任务的实施承载、规划指标的有效分解和战略资源的优化配置。重点在战略性新兴业务、战略 营销区域试点组建战略实施集群，探索、积累和形成可复制经验后推广应用。 做好市场的调 查、细分、定 位 实施“穿越周期的品牌力和生命力打造策略”，应该建立在科学、缜密的市场调查、市场细分 和准确的市场定位基础上。因为市场调查、市场细分和市场定位能够为企业决策者提供顾客在 需要方面的差异性，准确地把握“顾客需要什么？”在此基础上，分析满足顾客差异需要的条 件，要根据企业现实和未来的内外状况，研究企业是否具有相应的实力去满足顾客的需要。 要实施“穿越周期的品牌力和生命力打造策略”，科学，彻底的市场调研，市场细分和市场定 位应成为基础。由于市场调查，市场细分和市场定位可以为决策者提供客户在物质需求和精神 需求方面的具体信息，并准确理解客户的真实需要。基于此，企业需要分析能够满足客户差异 化需求的条件，根据公司的实际情况及其未来的内部和外部条件，研究公司是否具有适当的实 力来满足客户的需求。 战略要有连续 性 任何一个战略必须要实施三至四年，否则就不算是战略，如果每年都对战略进行改变的话，就 等于是没有战略，而是跟时髦。这并不意味着你就永远一成不变，首先你要不断地寻找先进的 做法，第二总是要寻找更好的方式来实施你的战略。如果有了新的技术，那么就要问下我这家 公司如何用这个技术使我的战略变得更有效呢？如果你有一个很清晰的战略的话，实际上，变 化得速度更快，因为有战略你就会确定出优先顺序，确定出哪些是重要的。如果没有战略的 话，所有东西你都会觉得是重要的，这样哪个先做、哪个后做反而搞不清楚了。 环境适应性 差异化战略作为一种战略，首先是寻求对环境的适应而存在的。理性的分析技术是基于环境的 变量，战略的核心在于对环境的适应，战略能够使组织通过确定外部环境中的机会与威胁，获 得组织与环境的协同与适应。 竞争位势与定 位 差异化战略是分析企业的竞争位势基础上，选择合适的定位。企业战略的核心应在于选择正确 的行业，以及在竞争作用力面前寻找进退有据的地位，做出适当的定位。 面对竞争力，企业可采用三种基本的通用战略应对——成本领先、差异化和目标集聚。 实施差异化贵 在创新 随着社会经济和科技的发展，一方面客户的需求会发生变化，昨天的差异化将成为今天的一个 普遍现象。竞争对手也在发生变化，尤其是产品价格、款式、广告、包装和售后服务等，这些 都很容易被一些企业所模仿。因此，任何差异都不会持续，要使公司的差异化战略成为长效 药，唯一的出路就是创新，利用创新来适应客户需求的变化，利用创新去战胜对手的模仿跟 进。 差异化应恰到 好处 引入差异化战略应加强对整个营销过程的管理和控制。最重要的是注意顾客的反馈意见。由于 任何营销策略的成功与否，最终的决定是作为上帝的客户，没有得到客户的认可，理想的策略 就是张纸。只有通过客户的反馈，企业才能准确确定是继续保持，还是加强或撤销企业当钱的 营销策略。只有消费者认可的差异才是有益的，过度的差异可能会带来两方面的负面影响：一 是会引起消费者不满；二是会增加成本，迫使企业提高商品价格，从而抵消了差异带来的价 值。因此，适度差异是差异化营销的重要原则。 难以模仿性 企业差异化战略的成功还在于自身不容易被竞争对手模仿。由于管理资源产生于团队的互动和 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 42 通过互动积累的经验，是组织通过长期团队工作、试验、学习和演化而来的组织特殊技能，所 以管理资源是在别处无法简单复制的。 核心能力理论对企业的启示是企业在实施差异化战略过程中，要努力培育出自身的核心竞争 力，使得自身的差异化不会因为竞争对手的模仿或替代而变得“不差异”。 要及时延展和 升级 任何成本差异都取决于时间，因为竞争、技术和需求等其他因素在不断变化，环境或先决条件 的变化可能会使公司原本非常有效的差异化的价值变得无效。所以，企业必须与时俱进，继承 过去品牌的无形资产的同时，对企业产品进行适当升级延伸。 动态能力 动态能力理论里所讨论的能力已经不同于前面提到的企业核心能力，而是改变企业能力的能 力。从本质上来说，动态能力论表现出了一种动态的非均衡状态，认识到在一个变化无常的环 境中，企业需要对能力持续不断地维护、培养和开发，从而实现企业持久的竞争优势。 在自身产品上 完善 企业起步后若产品有市场，或遇同业竞争，均需扩大生产规模以提高产品竞争力。而企业仅靠 自身的资金积累是很难在短期内扩大规模的，此时就需要融资来扩大再生产。融资的方式有信 贷、股权融资或发行债券等。若融资渠道通畅，企业还可以通过并购、重组等方式迅速扩大生 产规模。同时，企业应将触角伸向产业链的前端和后端，打造完整的产业链；通过期货市场实 现对原材料和产成品价格和供应的控制，通过外汇市场实现对用汇风险的控制；将富余资金投 资于证券、期货和房地产市场，以期实现资本的增值。 在企业组织管 理上完善 企业规模扩大，人员增加后，提高组织管理效率成为迫切的话题。企业要由大变强，就必须通 过完善公司治理以提高组织管理效率，构建先进、高效的组织管理体系。所谓“大公司病”就 是因为管理不善，导致部门职责不清，甚至互相扯皮，员工军心涣散，企业一盘散沙。公司治 理简单讲就是企业组织管理体系的制度化建设，完善企业各项管理制度，依法管理企业，将员 工积极性和创造性发挥最大化，激励的同时依法监管。只有明确产权关系，制定完善各种法 规，特别是明确部门职责，加强对员工的激励措施和监管措施的制订，公司高管带头遵守法 规。员工上下按制度办事，而非看老板的脸色行事。这样公司治理必然会水到渠成，企业运作 井然有序。 在企业竞争核 心上完善 企业要进一步提高核心竞争力，必须在技术创新和品牌建设方面下功夫。“一流的公司卖技 术、二流的公司卖产品、三流的公司卖力气”就是现代企业获利模式的最好写照!发展战略中 “标准、专利、商标和版权”越来越成为国际大企业获利的法宝。企业在实施技术研发时可参 考上世纪 90 年代美国硅谷科技网络公司对科技人才实施股票期权或送红股等方式。物质的激 励和雄厚资金的支持是技术创新成功的关键。知识产权的立法保护是技术创新的底气和信心源 泉。 加强创新创造 能力 在企业差异化产品战略过程中, 要以差异化竞争为基础进行创新创造能力的改造, 创新是民族 具有生机与活力的保障, 也是企业“穿越周期的品牌力和生命力打造策略”的有效措施, 主要 包括产品的创新、用途的创新、营销战略的创新等, 不断提高顾客满意度, 加强企业的竞争能 力, 为企业抢占市场份额做好准备, 不断增强企业的创新差创造能力, 促进企业的可持续发展。 要有一个独特 的价值诉求 就是你做的事情和其他竞争者相比有很大差异。价值诉求主要有三个重要的方面：准备服务于 什么类型的客户？满足这些客户什么样的需求？你们会寻求什么样的相应价格？这三点构成了 你的价值诉求。你的选择要和对手有所不同。如果你想和跨国公司竞争做同样的事情，就不太 可能成功，因而必须制定一个战略，采取一种独特的视角、满足一种独特的需求。 精心设计的价 值链 要有一个不同的、为客户精心设计的价值链。营销、制造和物流都必须和对手不同，这样才能 有特色否则只能在运营效率上竞争。 要做清晰的取 舍，并且确定 哪些事不去做 制定战略的时候要考虑取舍的问题，这样可以使你的竞争对手很难模仿你的战略。取舍非常之 重要，因为鱼和熊掌不能兼得，只能有所为、有所不为。企业常犯的一個错误就是他们想做的 事情太多，他们不愿意舍弃。如果你有取舍的话，对手学了你就会伤害他自己，这就迫使对手 做出取舍：或者彻底放弃自己已有的核心优势，或者放弃抄袭，或至少不会有效地抄袭你。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 43 在价值链上的 各项活动，必 须是相互匹配 并彼此促进的 西南航空的低成本模式、戴尔的直销和大规模定制模式为什么难以模仿？因为他们的优势不是 某一项活动，而是整个价值链一起作用。竞争对手要想模仿你不能只模仿一件事情而是要把整 个战略都模仿过去才能有效。 战略组成与制定流程 战略结构组成 战略目标实际上表现为战略期内的总任务，决定着战略重点的选择、战略阶段的划分和战略对 策的制定。可以说，战略目标的确定是制定发展战略的核心。 项目 具体 总体目标 主要包括战略宗旨、战略目的、战略目标、战略投资方向、战略投资项目(附相关投资项目 的投资模式、商业模式、赢利模式和经营模式纲要)、战略重点、战略措施、战略规划检验 方法和程序等。由董事长组织编制，主要解决企业发展方向和战略投资项目问题。 企业经营战略 配合落实企业总体发展战略的经营管理战略。即公司内部各个经营单位，为配合企业总体 发展战略实施所制订和实施的子战略。经营战略是在企业总体战略的指导和制约下，指 导、管理具体经营单位的计划和行动的战略。由总经理组织编制，配合企业发展总体战 略，将企业发展战略中制定的目标、项目落实到日常经营管理行为中。 企业职能战略 企业职能战略即公司职能部门战略。是企业各职能部门为配合企业总体发展战略实现，而 编制的企业投资运作、研究开发、生产作业、市场营销、财务管理和人事管理等主要职能 部门的战略规划。由总经理指导各职能部门负责人编制，各部门配合企业经营战略，组织 落实经营战略。 战略制定流程 第一步：提出企业的初步目标、决策和任务。考虑在今后一段时期内应该完成什么样的任务， 达到怎样的目标。 第二步：分析企业资源。应对资源的有利方面和不利方面作一个实事求是的估价，分析时既要 重视生产和财务方面的资源，也要重视人力的资源，尤其是人的能力和技术。 第三步：估价企业的潜力。主要是两个方面：一是分析企业的技术能力；二是分析企业的竞争 者的情况。把本企业的产品与竞争者的产品作比较，分析其本身的长处和短处。 第四步：调研国内外市场，包括对顾客的调研和市场的调研。 第五步：评价和选择进入市场的报告。进入市场要重视研究企业的顾客、供应者、批发者、零 售者在销售渠道中的分布情况以及怎样得到他们的帮助和合作。 第六步：制定企业发展战略规划。其内容有形势分析，要达到的具体目标、活动日程安排、财 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 44 政预算等。 部门 序号 推动事项 推动要点 责任 人 推动时 间 备注 1 确定企业的发展 方向及目标 召开专门会议确定公司战略目标。 2 科学编制公司 “穿越周期的品 牌力和生命力打 造策略” 战略规划是为了实现发展目标而制定的具体规 划，表明公司在每个发展阶段的具体目标、工作 任务和实施路径。 3 制定相关的约束 和政策 这就是要找到环境和机会与自己组织资源之间的 平衡。要找到一些最好的活动集合，使它们能最 好的发挥组织的长处，并最快地达到组织的目 标。这些政策和约束所考虑的机会是现在还未出 现的机会，所考虑的资源是正在寻找的资源。 这是近期的任务，计划的责任在于进行机会和资 源的匹配。但是这里考虑的是现在的情况，或者 说是不久的将来的情况。由于是短期，有时可以 做出最优的计划，以达到最好的指标。经理或厂 长以为他做到了最好的时间平衡，但这还是主观 的，实际情况难以完全相符。 4 基于公司战略修 订公司相关制度 整理并修订公司人力资源、绩效管理、财务管理 等制度。 5 形成完整“穿越 周期的品牌力和 生命力打造策 略”方案 将相关准备资料系统整理形成可执行激励方案 方案 制定 6 “穿越周期的品 牌力和生命力打 造策略”方案的 研讨和修订定稿 组织公司相关人员对草案进行研讨并按决议修订 具体方案制定 具体方案制定 具体方案根据公司实际情况制定，以下为制定战略考虑因素（参考）： 项目 策略 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 45 愿景规划 企业的使命、愿景，长期目标或发展期许 战略目标 未来 3-5 年的规划与相关目标，战略的制定方式、参与程度 战略规 划方面 支持能力 目前的资源能否支持战略达成？如何实现战略目标？ 商业定位 业务定位、目标市场、客户的选择与需求 行业状况 行业态势、竞争格局、行业标杆与竞争对手优劣势对比 企业情况 公司的核心竞争力在何处？如何发扬？公司短板在何处？如何有效规 避或优化改善？ 盈利能力 业绩与利润来源及占比、发展空间、存在风险等。 商业模 式方面 新商机 有无新的发展可能/创新机会/提升空间？ 目标市场 1、企业现阶段的目标市场是什么？ 2、为什么选择该行业和市场？ 3、企业的主要消费市场有哪些？如何细分的？ 4、目前企业在业务覆盖的市场，市场容量有多少？市场占有率如何？ 主要营销策略是什么？ 5、我们开发新客户采用的方法有哪些？哪些比较好用？ 6、主要竞争对手有没有？有哪些？竞争对手哪方面做的比较好？ 客户定位及 价值主张 1、我们的主要客户是哪些？ 2、客户的关注点在哪些方面？ 3、我们能给客户提供什么样的服务和价值？ 4、我们与客户保持粘性的方法？做了什么样的业务动作？ 5、客户满意度及老客户的维护情况如何？ 6、企业是如何进行客户定位/细分的？ 7、客户对产品/服务的关注点在哪里？ 8、我们想要传递给消费者的价值是什么？ 市场方 面 市场定位及 策略 1、行业市场情况如何？行业竞争程度如何？ 2、企业在行业中处于什么水平？主要竞争对手有哪些？ 哪方面比我 们更强？ 3、行业标杆有哪些？ 行业平均利润率是多少？ 4、本企业的商业模式是什么样的？主要价值创造过程有哪些？ 公司发展战略与与行业发展、竞争态势、经济、社会、 文化等外部因 素是否适宜？ 与公司的规模、产能、产品特性、公司竞争优劣势等条件是否符合？ 营销方 面 营销渠道、 方式、区域 拓展 1、企业是如何开展市场营销的？现在的市场覆盖范围及情况？ 2、企业有没有未来的市场拓展规划？若有，是怎样的？ 3、企业的产品销售渠道都有哪些？销售方式是什么样的？目前已拓展 区域和即将拓展的区域在哪里？代理商合作的具体方式？ 4、营销战略及营销策略是如何制定和执行的？ 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 46 核心竞争力 1、企业的核心竞争力是什么？有什么样的优势资源？ 2、企业是否具备核心壁垒？ 3、和竞争对手企业对比，企业的核心竞争力是什么？ 4、持续争取或保持核心竞争力的关键因素在哪里？企业如何采取行动 的？ 5、如何确保企业核心竞争力的可持续性？其关键点在哪里？ 生产方式和 服务 1、生产、研发或服务的方式是怎样的？优化和创新能力如何？ 2、对于满足市场需求存在哪些优劣势？ 3、企业产品的供应链是如何管理的？关键环节有哪些？在关键环节上 我司是如何应对的，现在或未来打算采取哪些行动？ 产品方 面 利润来源/盈 利模式 1、现有的核心业务有哪些？ 2、主要业绩和利润来源在哪些方面？比例大约是多少？ 3、是否有新的利润点可以开发？ 成本结构 1、企业成本由哪些方面构成？较大的成本支出在于哪些方面？ 2、企业的主要成本是什么？营业成本率是多少？行业的营业成本率大 约是多少？企业的各项业务的毛利是多少？管理成本，产品成本，人 力成本各占多少比例？ 3、企业是如何控制和优化成本的？ 模式创新规 划 1、核心业务、增长业务及种子业务有无规划？未来准备如何发展及转 型？ 2、本行业主要的商业模式有哪些？行业是否有创新型商业模式出现？ 3、内部创新关注点在哪里？行业创新关注点在哪里？产业创新机会在 哪里？ 企业资源 企业资源是指企业所拥有或控制的有效因素的总合，主要分有形资 源、无形资源和组织资源，包括资产、生产或其他作业程序、技能和 知识等。 公司有强大的战略同盟 公司有很好的社会背景 公司有比较好的社会关系 公司社会关系一般 运营方 面 企业治理 1、我们的创始股东有几人？现在的股东有几人？ 2、各股东的股份比例是怎样的？ 谁是实际控制人/控股股东？ 3、股东们现在是否都参与企业管理？担任什么岗位？股东间都是什么 关系？股东之间是如何沟通与决策的，对企业的发展是否起到了积极 作用？ 4、执行效果怎样？建立了哪些制度？运行是否顺畅？ 存在什么问题 5、企业是否有引入优秀骨干进入企业股东的想法？ 6、如何做财务风险管控？ 人员配置是否合理？ 公司理念是否形成？定位是否合理？是否真正得到落实？ 股权结构是否合理？ 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 47 配套方案制定 分类 项目 具体内容 组织架构 组织架构与公司战略的适配度？如何提升组织效率？组织规 划方面 沟通协调 内部沟通协调情况如何？跨部门协作能力如何？出现问题如何解决？ 产业规划 公司以后有无产业整合的机会/计划？如何联动相关产业资源？产融规 划方面 资本规划 公司有无融资规划和上市规划？ 配置情况 人员配置如何？（适配度、胜任力、流动性、继任计划） 培训发展 培训开展情况及有效性、人才发展体系建设情况 薪酬激励 相关薪酬福利、晋升通道、激励措施执行情况、满意度及优化建议 人力资 源管理 方面 绩效管理 绩效考核目标制定、考核方式、评价体系、反馈机制等实施情况及存 在问题或担心、优化建议 企业文 化方面 文化影响 工作氛围、企业文化的理解程度，相关文化的落地措施、实施情况等 五、聚氨酯企业《穿越周期的品牌力和生命力打造策略》实施手 册 培训与实施准备 在战略规划实施过程中，企业领导者发挥着团队领头羊的作用，其一言一行都必然会影响企业 员工心理，这就要求他们在战略规划实施过程中必须注重发挥模范带头作用，坚定不移地推进新战 略。与此同时，企业实施战略规划必须具有广泛的群众基础，这就要求企业必须重视加强人力资源 管理，对广大企业员工进行战略规划的培训和教育，使企业每一个员工都能够正确地了解新的战 略，顺利达到企业战略规划执行的需求。 部门 序 号 推动事项 推动要点 责 任 人 推动时间 备 注 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 48 1 进行方案培训和 实施动员 分别进行激励对象和全员宣讲方 案并动员做好相关准备 培训 与实 施准 备 2 按方案要求调整 组织分工和配置 资源 对公司的组织架构、职能分工和 人力资源配置等相关资源进行优 化，确保按要求配置到位 试运行与正式实施 试运行与正式实施 当企业顺利完成战略规划设计之后，便开始进入战略规划实践阶段，便应明确这一阶段的重点 目标，清楚战略规划实施过程中需要重点解决的问题以及要达到的预期目标。在明确重点目标之 后，企业管理层应将重点目标进行合理分解，然后将目标分散到各个职能部门，使每个职能部门都 得以明确自身要完成的目标。企业通过目标分配，进而使每一个企业员工都承担起相应的任务，从 而使企业得以团结一心，更好的完成企业的战略规划。 部门 序号 推动事项 推动要点 责任人 推动时间 备 注 1 试 运 行 实施 2 正 式 实 施 实施方案 结合实际、精心制定工作实施方案 面对每年出现的新形势，结合自身实际和业务特点，逐年印发“穿越周期的品牌力和生命力打 造策略”工作实施方案和具体工作要点，明确工作目标、具体措施和责任分工，各地区公司对目标 和举措进行层层细化分解，落实责任，制定各项目具体实施细则，确保开源节流降本增效工作有计 划、高质量、有成效地开展。 战略实施全过程闭环 管理 公司在科学编制、动态调整战略规划的基础上，推进战略规划的实施落地，逐步建 立包括年度实施要点、战略沟通分解、战略执行落实、战略执行评估、战略绩效考 核、战略监察审计等六个环节的战略规划年度实施程序，有序配套建立相关管理制 度、流程及工作标准。 编制年度实施要点 年度战略规划实施要点是在逐年分解落实公司总体规划的基础上，结合决策层的年 度经济形势分析预判和战略任务部署，形成的对公司年度各项工作的战略指引。各 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 49 级战略实施机构应遵循战略指引，强化战略协同，优化资源配置，确保实施要点中 的战略任务列入公司各类年度计划，并同时转化为年度重点工作任务，实现战略管 理嵌入公司整体运营管理流程的管理目标。 强化战略沟通分解 战略沟通分解是在加强内部战略沟通的基础上，运用战略管理工具，将公司战略规 划分解为各战略实施机构的年度战略任务和绩效目标，并转化为全体员工可理解、 可执行的行为的过程。先期选择战略性业务板块和重点骨干子企业进行应用试点， 导出试点机构的年度战略任务与战略绩效指标，形成可复制经验后有序进行推广， 逐步增强业绩考核的战略导向。 推进战略执行落实 战略规划实施过程中，战略决策机构、管理机构和实施机构应严格履行战略职责， 团结一心，协调一致，密切沟通，协同推进年度战略目标的实施落地。战略实施机 构应根据年度战略任务和绩效目标，逐一落实责任，协同推进，遇有重大问题应及 时向战略管理机构报告。 构建执行与推进体系 构建“穿越周期的品牌力和生命力打造策略”推进体系，进一步高效推进战略实施，确保战略 稳准落地。 有效推进战略实施，通过设置以业务管理为主导的管控体系，科学编制实施五年规划和年度计 划，实施业绩管理与分级授权等一系列手段，推动战略实施并及时动态跟踪、评估、调整。 对大多数企业来说，战略构画的是一幅长远发展的蓝图，但如果不能有效地通过实施路线图将 战略目标分解到每个年度的重点工作任务上，则会出现战略与执行的脱节。很多企业战略要求摆在 那里，但日常的运营又是另一个模样，你说你的，我做我的，战略无法有效落实。 好的方法是在战略制定之后，详细的讨论战略实施的路径，形成战略实施路线图，并将重点任 务进行细化，落实责任部门、时间以及相关资源。这样公司每个年度的经营计划与预算的编制也就 能够更加有目的性。年度的运营与整体战略目标的实现也就因此而实现了联通。 战略对于身处变化多端、竞争日趋激烈的市场环境中企业来说是至关重要的。制定切合实际的 发展战略既需要决策者的大智慧，也需要内部建立一套坚实的管理体系，任重而道远！ 战略落地是连接企业理想与现实的桥梁，是企业实现理想的必经之路。当企业制订出一个清晰 而科学的战略规划之后，应该在能力与资源的基础上，把企业的内部能力与资源转化为现实的战略 竞争力，避免战略规划与企业经营脱节，形成“两张皮”现象。在新时代、新形势、新精神历史背 景下推进企业建设具有长远意义。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 50 加强战略工作组织领导。各地区公司、项目公司总经理亲自抓工作落实，规划计划部、 财务部、企管部等部门明确分工，负责对工作的组织实施、检查指导和整体推进。 加强工作动态督导督办。通过周报、月报对工作开展情况进行督办督导，传递压力，确 保各项措施部署落地。 加强组织领导、建 立动态督导督办机 制 加强季度执行情况分析。各项目按季度上报措施落实情况和实施效果，汇总分析后及时 做好工作部署调整和典型经验的总结和推广。 大力加强宣传引导。充分利用企业报刊、网站、微信公众号等各种宣传媒介，及时宣传 报道工作进展和取得的成效。 组织开展员工合理化建议活动。充分发动广大员工积极参与，征集各类员工合理化建 议，推动形成全员参与的良好氛围。 积极交流推广典型经验。召开战略工作专题推进会，各项目交流分享工作经验，学习推 广典型做法。 营造全员全链条参 与环境 加大考核激励力度。加大工效挂钩力度，对工作取得显著成效的项目，在年度业绩考核 兑现及特殊贡献奖等的评审中予以倾斜，激发各项目工作积极性。 增强实施保障能力 切实加强战略实施保障，通过完善绩效考核体系，优化战略研究组织架构，构建开放式研究网 络，加快信息共享与成果分享，强化成果转化应用，加强战略研究队伍建设等手段确保战略实施效 果。 环境风险识别应对。围绕短、中、长期战略发展目标，紧扣业务管理中的重点和难点，全面辨识 和分析公司经营和新项目开发过程中的重要风险，建立风险数据库，构建公司风险指标体系。 基于情景分析的战略风险评价。把可能对战略产生较大影响的风险因素确定为关键维度，通过专 家调查的方式，对关键维度风险因素进行情景开发，利用战略风险情景分析矩阵，确认最终战略 风险。 注重战略风 险防控 实施战略风险监控与规避。逐步建立健全风险防控体系和应急预案，持续跟踪综合风险度排名靠 前的重点国家，做到预防到位、反应及时、应对有力、损失可控。 找到战略实施的关键节点，理清其中的逻辑关系，科学制定战略地图。基于标准战略地图框架， 结合公司业务特点，定制化设计财务与业务、利益相关者、内部流程、学习与成长四个维度，共 同反应公司业绩情况。 为每个关键节点确定量化目标，实现战略指标化，开发与战略地图相匹配的计分卡。例如，在低 成本战略实施中，在财务与业务方面就设计制定了主营业务税前利润、现金贡献、投资资本回报 率、操作成本、完全成本、付现成本、发现储量有效转化率、产量递减控制率等指标。 加大业绩考 核力度 在公司机关部门和重点单位推广应用基于平衡计分卡的业绩合同。业绩合同由战略地图、计分 卡，以及以关键绩效指标(KPI)为核心内容的传统业绩合同三部分组成。 动态管理与完善 持续变革是战略执行的精髓 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 51 建立常态化经营策略研究与调整机制，以战略为指导，构建项目策略研究体系，比如“一项目 一策略，两年全覆盖，逐年滚动更新”，分层次、有重点、讲落地，提升项目决策支持能力。 对于企业家来说，优秀的战略如果不经过思考，不能融会贯通地去应用，只会适得其反。一定 程度上，优秀的理论自身在经受实践检验的同时，也在检验着实践者的智慧和能力。 要达到企业制定“穿越周期的品牌力和生命力打造策略”的目标，就必须进行持续的变革；只 有持续变革，才能真正形成最适合、最优的战略。 根据竞争环境变化进 行灵活调整 应该说，企业战略规划并非一劳永逸的，而是需要不断根据竞争环境变化进行灵活调整， 这就要求企业必须重视战略规划调整工作，及时掌握战略规划实施情况，全面了解市场环 境变化，进而针对性地进行企业战略规划调整，以便使战略规划更加符合企业发展实际情 况，进而促进企业的良性发展。 战略管理工作应遵循 动态调整原则，保持 战略规划体系的科学 性、前瞻性、适用性 和有效性。 总体规划中，三年滚动规划依据五年发展规划编制，同时对五年发展规划的持续优化与修 编。战略决策机构在战略规划期内做出的重大决定，作为战略规划补充或调整，及时列入 规划体系。在贯彻战略规划过程时，坚持战略指引、双向沟通、适度聚焦、优势多元原 则；进一步明确自身战略定位，有针对性地选择符合自身优势与特点的战略策划与引导， 加快差异化发展步伐。 进一步研究完善公司 发展战略 进一步研究完善公司发展战略和中长期规划、业务规划、职能规划和子企业发展规划；加 强战略协调与沟通、任务分解与落实、资源优化与共享，形成清晰的战略导向、时间表、 路线图和保障体系，确保战略规划具有更强的可实施性。 战略评估、考核与审计 开展战略执行评 估 战略执行后评价是公司重要的战略控制措施，是从公司层面到战略实施机构、从当期业绩到 可持续发展、从重大战略任务到战略绩效指标多个维度进行的全面评估。遇特殊年份，年度 战略执行情况年度评估与五年规划中期或终期评估工作结合进行。 实行战略绩效考 核 公司强力推进战略规划实施，强调绩效考核评价体系的战略导向，先期可在战略实施集群试 点探索经验，逐步推进落实。逐步完善与战略实施和控制相关的组织、制度和文化，渐进推 动对子企业的战略绩效考核，并作为业绩考核评价的组成部分。 加强战略监察审 计 公司监察、审计部门将战略规划执行与战略绩效纳入全面监督范围。对背离公司战略规划方 向、执行公司战略规划不力、延误公司战略实施和导致重大损失的行为，根据公司管理制度 予以责任追究。 六、总结：商业自是有胜算 人生和事业有很多相似之处：两者本质上都充满不确定性，但又都具有提升长期胜率的方法。 决定人一生命运的，往往只是几个判断和决定，这很大程度上源自于你的认知；而认知能力的提 升，往往需要你长远的成长和坚持。我们也可能偶尔成功，但各种短期的偶然性终会被时间熨平， 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 52 最终的结果基本是公平的。 人与人之间智商的差别并不大，那么为什么人与人之间在人生与事业的成就上会有那么大的差 别呢？有一句话说的好：成功路上并不拥挤，因为坚持的人不多。人生和事业充满了一个又一个挑 战，在前进的路途中，我们需要坚持不懈、勇敢顽强和沉着冷静，才能不断突破自我，超越极限。 做企业也一样，如果没有坚定的信念，没有一种气魄和胆识，注定是无法成功的。 除了坚持，还有什么导致人与人之间最大的差距呢？天道并非一定酬勤，艰苦的坚持和勤劳固 然重要，然而更重要的是认知。你的人生高度，包括你的财富能达到的高度，不会超越你的认知高 度。认知能力的提升，是思维方式、思维层次的提升，是深度思考能力的提升，它能让你具备一眼 洞穿事物本质的能力。花半秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子都看不清事物本质的人，注定是 截然不同的命运。而能否抓住行业本质，是企业的一大核心竞争力。 人之所以痛苦，常在于追求错误的东西。认知的提升，需要正确的人生观、价值观、世界观指 引。只有正确的人生观、价值观、世界观，才能放大你的格局，才能让你的认知到达足够高的层 次，你的人生才不会偏离方向，你才能获得真正的成就。正如：为客户创造了价值，企业也就从中 分享了价值；为这个社会创造了多少财富，企业就有多么伟大。 亲爱的朋友，人生和事业就如逆水行舟，不进则退。人生和事业最痛苦的不是错过了，而是明 白的时候已太晚。正如开头提及的——人生和事业有很多相似之处：两者本质上都是充满不确定性 的，但又都具有提升长期胜率的方法。而巴菲特之所以这么成功，有个重大的原因就是他悟的早而 且活的久，20多岁就开始积累财富，一直到现在快 90岁了还没有停止。 我们要找到提高胜率的方法，最好还能如巴菲特般早开悟、早积累！ 那么如何才能提高胜率？又如何早开悟、早积累呢？ 持续的学习和钻研，不断的实践和总结，是切实可行的方法。然而更重要的是如何学习，学什 么？ 为此，盛世华研将结合十余年的行业研究、管理咨询等方面的知识体系，持续不断的针对不同 行业开发不同专题报告，供每个热爱学习、研究的人学习，也供企业家、经营者、投资者、行业管 理者、政府等企事业单位参考决策。同时也希望能让每个人都能更早的开悟，更早的理解经济和产 业运行规律，并根据规律制定策略，更早的积累，从而获得伟大的成功。 盛世华研：致力于让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，成功企业家…… 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 53 盛世华研 注 1：此系列报告的撰写我们参考了众多专家、学者、研究机构公开的成果及理论，在此表示 深深感谢。能找到出处的，我们都尽量注明出处；如侵犯了您的权利，请联系我们。 注 2：此系列报告我们仅收取非常低的费用，属于非盈利性产品，相对于一般几千、数万的研 究报告，基本是免费开放供大家学习。在此也希望大家能尊重盛世华研的知识产权，不要盗用，如 需转载部分内容，请联系我们，并注明出处。 聚氨酯企业穿越周期策略研究报告 54 法律声明 版权声明 本报告由盛世华研调查和制作，报告版权归属于深圳市盛世华研企业管理有限公 司。报告中所有的文字、图片、表格均受知识产权法律法规保护，部分文字和数据采集 于公开信息，所有权为原著者所有。没有经过本公司书面许可，任何组织和个人不得以 任何形式复制或传递。任何未经授权使用本报告的相关商业行为都将违反《中华人民共 和国著作权法》和其他法律法规以及有关国际公约的规定。如需引用、刊发，需注明出 处为“盛世华研”，且不得对本报告进行有悖原意的删节与修改。否则引起的一切法律 后果由该客户自行承担，同时本公司亦认为其行为侵犯了公司著作权，公司有权依法追 究其法律责任。 免责条款 本报告是基于盛世华研公司及其研究员采用桌面研究、行业访谈、市场调查及其他 研究方法，结合盛世华研监测数据，并通过盛世华研知识体系及数据模型研究获得。本 报告中发布的调研数据受调研方法及样本的影响，以及调查资料收集范围的限制，部分 数据可能未必能够完全反映真实市场情况，盛世华研对该等信息的准确性、完整性或可 靠性不作任何保证。因此，本报告仅供个人或单位作为市场参考资料，本公司不承担因 使用本报告而产生的法律责任。 本报告是盛世华研企业管理有限公司服务体系下决策咨询报告系统的重要组成部 分。如对有关信息或问题有深入需求的客户，欢迎使用盛世华研企业管理有限公司之专 项研究咨询服务。