2010年第8期ᆄ ࡾ ഠ ߶ ॓ ࿐2010年8月,2010ZHEJIANG SOCIAL SCIENCESAug.,2010ֹٚᆟکವሧࠣఃڄགӮၹ࣮* 基于财政机会主义的视角 路军伟 林细细 ଽಸิေ 我国在财政体制上属行政集权下的财政联邦主义,在政绩合法性建设环境中,形成了强激励机制与软约束机制的制度安排,地方政府融资平台的建设和发展是这一制度安排下财政机会主义的产物;在国际金融危机背景下,中央政府的系列应对政策进一步加剧了原有制度安排的非均衡性,致使地方政府的财政机会主义泛滥,并在融资平台的建设上出现!井喷∀,融资平台风险凸现;因此,化解融资平台风险的根本性措施应是改善制度环境a扭转现有制度安排的非均衡性并进行优化bܱՍ 地方政府 融资平台 风险 财政机会主义作者路军伟,山东大学管理学院,管理学博士;(济南 250100) 林细细,厦门大学财政系,经济学博士b(厦门 361005)၂a໙ี֥ิԛݖ؇ࠒࠇႵҍᆟڄག֥ொݺbՖᆃ۱࢘؇ु,ֹٚᆟک০Ⴈವሧ܄ඳࣉྛᅏༀವሧ֥ྛ2009୍,ᄝႋؓݓ࠽ࣁವາࠏ!ЌᄹӉ∀֥М,ູ൞၂ᇕҍᆟࠏ߶ᇶၬྛູ;ط2009୍ವሧࣟ༯,ݓֹٚᆟکವሧᄝඔਈഈࠤखᄹ؟,ᄝඔਈഈ֥ࠤखᄹ؟,ᄝᅏༀವሧܿଆഈ֥ࠤᄝᅏༀವሧܿଆഈࠤखளᅮ,҂۳ࣁವ༢ᄯखளᅮ,ᄵ൞ֹٚᆟکҍᆟࠏ߶ᇶၬٗয֥іགྷbӮऍն৯,ط္Чၘದֹ֥ٚᆟکؓՎ,ૌ҂࣌ေ໙:(1)ູહݓֹٚᆟکᅏༀ໙ี࿒ഈࡆඟ,ѩ۳ݓޡܴࣜ࠶ᄎྛᄹเ߶ԛགྷ!০Ⴈವሧईᅏ∀ᆃ၂ҍᆟࠏ߶ᇶၬྛਔྸ؟҂ಒקၹbοᅶ#ݓༀჽܱႿࡆ఼ֹູٚ?(2)ູહݓֹٚᆟک֥ᆃ၂ҍᆟࠏ߶ᇶၬᆟکವሧ܄ඳܵႵܱ໙ี֥๙ᆩ∃,ֹٚྛູ߶ᄝ2009୍؋؋၂୍ଽಖЕؿѩٗয?ູᆟکವሧ൞ᆷႮֹٚᆟکࠣః҆ބࠏܒ֩Վ,Ч໓൫Ֆҍᆟࠏ߶ᇶၬ֥ં൪࢘ܒࡹ၂۱๙ݖҍᆟѭॻࠇᇿೆֹaܢಃ֩ሧӁഡ৫,ӵքࡥֆٳ༅ॿࡏ,ฐ࿙ֹٚᆟکವሧࠣఃڄགࠒᆟکሧཛଢವሧۿି,ѩႚႵ৫مದሧ֥۬ऊМު֥ധҪՑჰၹ,طᆃؓႿՖ۴Чഈٝٓބ߄ࣜ࠶ൌุbՖᆃ۱ၩၬഈࢃ,ವሧ֥ᅏༀ൞ࢳವሧڄགऎႵᇗေ֥ᆟҦݣၬbֹٚᆟک֥ࠇႵᅏༀb০Ⴈವሧࣉྛݖ؇ᅏༀವሧ,ࡼ҂؎ࠒֹٚᆟک֥ࠇႵҍᆟڄགؽaࠎႿҍᆟࠏ߶ᇶၬ֥ࡥֆٳ༅ॿࡏ,طᆃఞ൞Hana(1998)ؓ!ҍᆟࠏ߶ᇶၬ∀֥קၬ:ൗࢸၿྛۚࠩࣜ࠶࿐ࡅݱ୶(Hana)1998୍ * ࠎࣁཛଢ:࢝ტ҆ದ໓ഠ߶॓࿐ౝ୍ࠎࣁཛଢ(ሙݼ:09YJC790171)b31
路军伟 林细细:地方政府融资平台及其风险成因研究 基于财政机会主义的视角ᄝ!ࠇႵᆟکᅏༀ:ҟႿҍᆟ໗קྟМު֥ڄག∀၂҄ؓࠗৣࠏᇅაჿඏࠏᇅྙӮ႕ཙ,ࣉط఼߄၂໓ᇏิԛਔ!ҍᆟࠏ߶ᇶၬ∀ۀbෲಪູ,ᆟଖᇕྛູ౼ཟbၛՎູٳ༅ॿࡏ,Ч໓൫ฐ࿙Ҧᇅקᆀᄝ؋֥ᆟᇍ௹ଽ૫ਢ!ҍᆟԅሳ∀֩ݓವሧࠣఃڄགᆃ၂ҍᆟࠏ߶ᇶၬྛູؿჿඏ่ࡱൈ,ສສႵ๙ݖყෘຓᆟҦݖ؇ࠒࠇളࠣٗযМު֥ᇅ؇ߌaࠗৣࠏᇅაჿඏࠏᇅႵҍᆟڄག֥ொݺ,ၛьႅҟᆟҦӮЧbݱ୶෮թᄝ֥໙ีbѩીႵॉҳაٳ༅!ҍᆟࠏ߶ᇶၬ∀֥۴ჷၛࠣཌྷܱ֥ᇅ؇νஆ֩໙ี,طᆃҌ൞ҍᆟࠏ߶ᇶၬaᇅ؇ߌaᇅ؇֥٤नޙູહିܔؿള,ၛࠣᄝ؟նӱ؇ഈؿള֥۴Чνஆაವሧࡹഡჰၹb ᇅ؇ߌ൞၂۱ܼၬ֥ۀ,Ч໓ᇏ֥ᇅ؇႞ᇂၐ,ҍᆟࠏ߶ᇶၬ൞ࠏ߶ᇶၬ֥၂ᇕߌ൞ᆷࠗৣࠏᇅაჿඏࠏᇅঠၛӁളބթᄝ֥ׅіགྷbط!ࠏ߶ᇶၬ∀๙ӈФᇂႿᇅ؇ࣜ࠶ຓᄝၹ,ᇶေЇওᆟࠛކمྟࡹഡၛࠣྛᆟࠢ࿐֥ეᆭᇏ,൞ᇅ؇ࣜ࠶࿐֥၂۱భิྟࡌഡ,ಃ༯֥ҍᆟ৳Ϲᇶၬbڿ۪ष٢ၛট,ݓ֥ᆟ൞ᆷᄝ٤नޙ൧ӆഈ,ྛᆀሔ൬ၭଽ߄aӮЧࠛކمྟࡹഡ൞ᄝྛᆟࠢಃ༯ҍᆟ٢ಃڿ۪ᇏᇯຓ߄֥ฦхࣜ࠶ᄳ֥ࠏྛູ(֩,҄ൌീބषᅚ֥bᆃݓྙӮਔ၂สႮ఼ࠗৣ2007)bࠏ߶ᇶၬӁള֥۴ჷᄝႿࠏ߶ᇶၬྛູࠏᇅބೈჿඏࠏᇅቆӮ֥ᇅ؇νஆ,ᆃູҍᆟࠏჷႿದ֥ᇯ০Ч,ྟၛࠣྐ༏҂ؓӫބದ֥Ⴕཋ߶ᇶၬ֥ԛགྷิ܂ਔॖିbྟ۳ࠏ߶ྛູթᄝิ܂ਔࠃॢࡗ,భᆀ൞ࠏ(၂)ᇅ؇ߌა఼ࠗৣࠏᇅ߶ᇶၬؿള֥ᇶܴࠏ,طުᆀ൞ࠏ߶ᇶၬؿളሱ1978୍ڿ۪ष٢ၛট,ݓᆳᆟ֔ൌྛਔ֥ग़่ܴࡱbᆃॖၛ๙ݖ၂۱ࡥֆଆ:B=fၛࣜ࠶ؿᅚູނྏ֥ᆟࠛކمྟࡹഡ,༐ຬ๙ݖ(M,O)ࣉྛіൕ,ఃᇏBіൕࠏ߶ᇶၬྛູ,Mؿᅚࣜ࠶ڿದളࠃඣ౼֤ದ֥ᆦӻაྐіൕՖ൙ھྛູ֥ᇶܴࠏ,OіൕՖ൙ھྛູbᄝᆟࠛކمྟࡹഡߌᇏ,ᆟࠛၘࣜФ٤ӈ֥ग़่ܴࡱ,طMაOაBӯགྷᆞཌྷܱܱ༢,༥ᇁބૼಒֹବೆۄ҆ॉނა࣋ശᇅ؇ᇏbაՎ္ࠧᇶܴࠏᄀ఼,ؿളࠏ߶ᇶၬྛູ֥ॖିྟൈ,ݓᄝᆟᇍഈඋֆ၂ᇅݓࡅ,ྛᆟಃ৯(หᄀն,ग़่ܴࡱᄀ൞ԉٳ,ؿളࠏ߶ᇶၬྛູ֥ॖљ൞ದ൙૧ಃ)ᇶေࠢᇏᄝഈࠩᆟک(ᆰᇀᇏିྟᄀնbၹՎ,Ֆᆃ۱ၩၬഈࢃ,ҍᆟࠏ߶ᇶၬနᆟک),ഈࠩᆟکᄝ༯၂ࠩᆟکਵ֝(Ⴍః൞֥۴ჷᄝႿᆟکࠣఃᆟҦᇅקᆀႵః৫֥০!၂Ϝ൭∀)֥૧ഈႚႵध֥ؓಃຯbᆃᇕྛᆟၭ%,طႮႿຓᄝᇅ؇ഡ࠹აνஆ֥҂ކ,ఃᄝࠢಃ֥ᇅ؇ߌݓֹؓٚᆟکܲჴ!࣋ശࣆሔᆃ၂০ၭݖӱᇏສສିܔႅҟമᇀሇࡑӮЧѓ∀֥ࠗৣࠏᇅ֤ၛႵིྛb&აڄགbᆟࠛކمྟࡹഡაྛᆟࠢಃݓགྷႵܲჴࠏ߶ᇶၬ֥௴ђթᄝ൞ᇅ؇ഡ࠹აνஆᆭ۴࣋ശࠗৣࠏᇅऎႵᆃဢࠫ۱ห:ׄ(1)ྙӮਔႮЧჰၹ,ّݖটඪ,ᇅ؇ഡ࠹აνஆ֥҂ކࡼႵഈᇀ༯֥ᇯࠩॉނܱ༢,္ࠧഈ၂ࠩᆟک൞༯၂ॖିႺؿބ఼߄ದ֥ࠏ߶ᇶၬࠏ,ѩູఃิ܂ࠩᆟکᇶေڵᄳದ(ؓႋഈ໓֥!ᆟҦᇅקᆀ∀)ग़่ܴࡱbၹՎ,ૌᄝॉҳҍᆟࠏ߶ᇶၬູᆟ֥ࠛॉނᆀၛࠣ࣋ശაڎ֥Ҋᆀ;(2)ིࠛહ߶ؿളၛࠣᄝ؟նӱ؇ഈؿളൈ,ԢॉҳᆟҦॉނ֥ނྏଽಸ൞ࣜ࠶ᄹӉބؿᅚ౦ঃ,бೂᇅקᆀЧದ֥ܱ০ၭაࠏၛຓ,ߎླᇗׄॉGDPᄹӉඣ,֩ᇛν֩(2005)֥ࣜဒ࣮іҳھྛູؿള֥ग़่ܴࡱ,္ࣼ൞ඪ,གྷႵᇅ؇νૼ,സࠩܲჴ֥ശథۀੱაസGDP֥ᄹӉੱӯஆᇏ൞ڎູҍᆟࠏ߶ᇶၬ֥ؿളิ܂ਔॖିbູཁᇷ֥ᆞཌྷܱܱ༢;(3)ᄝ၂Ҫࠩഈ,ཌྷིؓࠛՎ,ૌॖၛՖࠗৣࠏᇅބჿඏࠏᇅਆ۱ٚ૫ࣉ൞ܲჴࠆ֤࣋ശ֥ࠎԤაభิbᆃᇕࠗৣࠏᇅ൞ྛॉҳbఃᇏ,భᆀथקਔᆟҦᇅקᆀ֥ᇶܴ၂ᇕׅ֥วᇅ,ܲჴሱ༯طഈֹᇯࠩ࣋ശ,၂ࠏࠣఃࢲܒ,طުᆀᄵथקਔᆟҦᇅקᆀ෮૫ਢ֊ᄝଖ၂ࠩљીႵ֤֞ิശ,ࣼാಀਔཟ۷֥ۚࠩग़ܴჿඏ่ࡱ;֒ಖ,ؓᆃਆᆀ֥ॉҳაٳ༅धљ࣋ശ֥ࠏ߶bਸ਼ຓ,ෛሢݓֹٚܲჴ࣋ശࠗ҂ିຂః෮۴ᆱ֥ᇅ؇ߌ,ၹູ,ᇅ؇ߌࣉৣ఼؇֥҂؎ᄹࡆ,ೂ୍ਭཋᇅa௹ᇅ,֩۲ࠩ32
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路军伟 林细细:地方政府融资平台及其风险成因研究 基于财政机会主义的视角ؓຓ҆ᇶุ֥ჿඏ৯ࡆၛٳ༅bऎุೂ2෮൞ഈ၂ࠩᆟکߎ൞ః০ၭཌྷܱᆀၛؓఃࣉൕbՖჿඏၩ჻ົ؇ট,ुᇏနᆟکބᅏಃದ֥ྛႵིჿඏ;ఃՑ,གྷႵყෘ߶࠹ྐ༏༢(ᆃ၂ჿඏၩ჻ቋ఼,ၹູᇏနᆟک֥࢘थקਔ൞༢္ѩ҂ؓຓ܄ष)൞ࡹ৫ᄝགྷࣁᇅ֥ࠎԤ၂్ڄག֥ቋᇔӵքᆀ,طᅏಃದᄵ൞ቋᆰࢤ֥ᆭഈ,ં൞ԅሳߎ൞ᅏༀିطၞईֹФ০ၭཌྷܱᆀ;ؓႿᇏနᆟکط,ႮႿֹٚᆟکඌྟܿхbֹٚᆟکҍᆟ֥҂ܔૼ,࠻ࢆ֮ਔඔਈᇙ؟ၛࠣྐ༏҂ؓӫ֩ჰၹ,҂ॖିႵቀຓ҆ᇶุ֥ჿඏି৯္ࡨਔૌ֥ჿඏၩ჻bܔ֥ࣚ৯ؓ۲ֹࠩٚᆟک֥ҍᆟྛູࣉྛࡓބሹطᆭ,ᄝྛᆟࠢಃ֥ҍᆟ৳Ϲᇶၬߌჿඏ,౼طսᆭ֥൞ԎҰ֥ٚൔ,ࠇກ༯ࠩᆟک༯,ຓ҆Ⴕིჿඏᇶุ֥ಌാၛࠣҍᆟ҂ૼ෮ؓ༪ଽ֥۲ֹࠩٚᆟکࣉྛჿඏ);ؓႿᅏಃջট֥ྐ༏҂ؓӫ,ᄯӮਔჿඏࠏᇅ֥ೈ߄,ֹູದط,ႮႿֹٚᆟکᄝః༪ଽ֥धؓಃຯၛٚᆟکՖყෘຓट౼ሧჷᆃ၂ҍᆟࠏ߶ᇶၬิ܂ࠣնਈ֥٤ᇅ؇ྟܿᄵ֥թᄝ,҂ॖିֹؓٚਔग़่ܴࡱbᆟک֥ҍᆟྛູࣉྛႵི֥ჿඏbՖჿඏି৯ົ()ҍᆟࠏ߶ᇶၬྛ:ູವሧࡹഡ؇টु,ᆰࢤഈࠩᆟکؓ༯ࠩᆟکҍᆟྛູჿඏݓགྷྛᇅ؇ߌ༯,఼ࠗৣࠏᇅބೈჿඏି৯ቋ఼,ၹູᆟکܲჴ֥ॉҳaิϙaಀބրࠏᇅ֥ൈթᄝ,࠻ֹູٚᆟک֥ҍᆟࠏ߶ᇶၬმ౼थႿᆰࢤഈ֥ࠩ҆थҦb൞,ႮႿྛิ܂ਔᇶܴ৯္ิ܂ਔग़่ܴࡱbᆃ္൞ູᆟࠢಃ༯ࠗৣࠏᇅ֥ܒ,ഈ༯ࠩܲჴᄝଢѓહ࣐ܵمੰૼ࣌ᆸ,ݓն؟ඔֹٚᆟکӉഈಸၞղӮ၂ᇁ,ྟၹՎఃჿඏၩ჻ສສࢠb௹թᄝሢႅྟԅሳބնܿଆᅏༀ∗֥۴ЧྟჰؓႿ༪֥܄ᇙط,ᆟکჿඏࠏᇅՖყෘၹbಖط,๙ݖყෘຓट౼ሧჷ֥ҍᆟࠏ߶ᇶၬຓट౼ሧჷൌീ!ሧჷૡࠢ∀۽ӱ,ສສژކ֥іགྷྙൔ൞؟ᇕ؟ဢ֥,бೂఴaขஊaքЌaૌ֥০ၭ,ಸၞ֝ᇁ!ҍᆟߘत∀,ࢆ֮മᇀཨ!ח۽ӱ∀֩,ପູહࡹ৫ವሧᆃ၂ྙൔԢૌ֥ჿඏၩ჻,֒ಖ,ࠧૌႵჿඏၩ჻,Ⴍః൳ֹ֞ٚᆟک֥ౝᩥ?ఃჿඏି৯္ޓ֮bູՎ,ૌླေਔࢳವሧ֥ࠎЧᄎቔࠏᇅ,࣐ܵವሧྙൔ؟ᇕ؟ဢ,ऎุᄎቔ༥ࢫ္Ⴕҵၳ,ఃᇶေۿିಏ൞၂ᇁ֥,ູࠧᆟک֥ሧཛଢࣉྛವሧb၂Ϯ౦ঃ༯,ֹٚᆟکࠣః҆aࠏܒ֩൮༵߶๙ݖԛሧaֹ߃ѭaܢಃaܿٮ֩ࡼሧӁЇልఏট,Ӯ৫၂۱ሧӁބགྷࣁੀनॖղ֞ವሧѓሙ֥܄ඳ,܄ඳ֥ᇶေڵᄳದ၂ϮႮᆟکܲჴ࡙bಖ,ު܄ඳ๙ݖၿྛվॻaᆰࢤವሧ(BOTaTOT)ބྐກӁ֩౻֡ವሧ,ѩࡼ෮ವሧࣁཟᆟکܿ߃֥၂ུ൧ᆟ܄Ⴈ൙ြࠇࠎԤഡീྟཛଢb܄ඳ෮ವሧࣁЧ༏္ࡼႮ܄ඳ၂ӊߎb֒ಖ,ᄝᆃ၂ᄎቔݖӱᇏ,ֹሧჷສສ൞ఃނྏbཌྷؓႿఴaขஊ֩ఃҍᆟࠏ߶ᇶၬྛູ,ࡹ৫ವሧऎႵ҂ࣇೂՎ,ᄝҍᆟ٢ಃڿ۪ᇏ,ֹٚᆟکҍᆟᆃહࠫׄႪ൝:(1)ವሧ؇ॹaܿଆն,ವሧૼ؇֥ڿ۪ಯಖીႵิഈರӱ,ᆃᄝޓնӱ؇๙ӈၛֹ֩ሧჷࣉྛᇉ,Ⴎᆟکิ܂ႅྟഈᄯӮਔֹٚᆟکაຓ҆ჿඏᇶุᆭࡗ֥ྐ༏҂քЌ,ିܔбఃࣥ۷ॹ۷؟ֹࠆ౼෮ླሧࣁ,ؓӫb൮༵,ݓֹٚᆟکഉીႵࡹ৫၂สႵིཌྷؓط,ః౻֡ᆺିਬྒބࡗ؎ֹ౼֤ሧჷ;֥ྐ༏(ყෘa߶࠹)ࠏᇅ,ֹٚᆟکაഈ၂(2)ܿхਔགྷྛყෘم(ႮႿѩ҂ླေҍᆟᆦԛ,ࠩᆟکၛࠣః০ၭཌྷܱᆀ(༪ଽഠ߶܄ᇙaીႵິّҍᆟԅሳ֥ჿඏ)ބքЌم(ᆃᇕքЌᅏༀದ֩)ᆭࡗթᄝሢྐ༏҂ؓӫ,൙ൌഈ,ંສສ൞ᆟک֥ႅྟքЌ,๙ӈࠖॖ࿙)֩Ⴕܱ34
浙江社会科学2010年第8期 مੰܱႿֹٚᆟکᅏༀವሧ֥مੰᅰθ,طఴaکഡקਔ၂۱!धིؓࠛ∀ѓۆ,!धིؓࠛ+ཌྷขஊ֩ٚൔᄻФ҂৯؇ֹህཛᆜᇍݖ;(3)ିིؓࠛ∀ଆൔၐննᄹࡆਔࠗৣ఼؇bط,ၞֹࡼᆟکྛູაఒြྛູࣉྛ్۩,ၹູವᆃᇕଢѓٳࢳބઋൌ֥ݖӱᄝݓଢభ֥ྛᆟุሧ൞ऎႵ৫مದሧ֥۬ࣜ࠶ᇶุ,طఃᇅބࠗৣࠏᇅᆭ༯ߎ߶ԛགྷ٢նིႋ,ԛགྷҪҪࣥᄵ߶҂ӱ؇ݝᆟک֥ಃຯބྐႨbၹࡆ֥གྷའbбೂ,ᄝಆݓ֥!၂∀ܿ߃ᇏ,Վ,ֹؓٚᆟکط,ವሧ൞ቋູႵི֥ყෘ୍नࣜ࠶ᄹӉყ௹ଢѓഡקູ7 5%,طᄝಆݓຓವሧ౻֡b31۱സ൧܄֥҃!၂∀ܿ߃ᇏ,ყ࠹नGDPඹaࣁವາࠏaᇅ؇֥٤नޙᄹಏ൞10 1%,ቋ֥ۚղ13%,ቋູ֮8 5%,ྩᆞაವሧڄགၛᇀႿݓࡅؿڿࣅࠤؿ໓ေ۲സ൧ູGDPᄹӉ!ࡨ∀b+აՎൈ,ֹٚᆟک֥สሧࣁ ݓ࠽ࣁವາࠏၛభ,ವሧ֥թᄝѩໃႄ৯(ᄝᆃഈ૫္ԛགྷਔҪҪࡆགྷའ,ֹٚԛఏܼܱٗᇿ,၂൞ၹູඔਈഒ,؟ࠢᇏᄝസa൧ਔ܋࠹18ຣၡჭ֥ሧཛଢ)ࣉ၂҄ذ߄ਔҍᆟࠩᆟک,۲ཛᄎቔࠏᇅཌྷؓбࢠܿٓ;ؽ൞ၹູᅏ৯ሑঃbༀವሧܿଆ҂ն(Ⴕದܙ࠹ࣁವາࠏభ֥ᅏༀჅ(ؽ)ࣁವາࠏ༯ჿඏࠏᇅ֥߄ྩᆞحჿ1ຣၡჭ),ᆜุڄགഉᄝॖ॥ٓຶᆭଽbಖႋؓݓ࠽ࣁವາࠏ֥၂༢ᆟҦԛ,္ࣉ၂ط,ᄝݓ࠽ࣁವາࠏМࣟ༯,ֹٚᆟکᄝವሧ҄߄ਔགྷႵჿඏࠏᇅbభ໓ၘඍ,ֹؓٚᆟک֥ࡹഡඔਈഈބᅏༀವሧܿଆഈࠤखளᅮ,ᇁҍᆟྛູࣉྛჿඏ֥ᇶุЇওᇏနᆟکaᆰࢤഈڄགࠒऊbֹٚᆟکؓವሧ֥ࡹഡູࠩᆟکၛࠣᅏಃದ,ູ֩ਔႋؓݓ࠽ࣁವາࠏಒહ߶ᄝ2009୍ԛགྷ!ࣝந∀?ߐओ߅ඪ,ູЌࣜ࠶ᄹӉଢѓ֥ൌགྷ,ᆃུᇶุ(Ⴍఃᇏနᆟહᄝ2009୍ၛభીႵԛགྷᆃᇕնܿଆ֥ࡹഡྛک)҂ӱ؇ֹࢆ֮ਔჿඏၩ჻,ࣉ၂҄߄ູ?ᆃඪૼჰႵࠗৣࠏᇅބჿඏࠏᇅᆭࡗ֥٤नਔགྷႵჿඏࠏᇅbбೂ,2009୍ԚᇏݓದၿྛޙྟФࣉ၂҄ࡆख,ᇁҍᆟࠏ߶ᇶၬٗযbაᇏݓၿྛြࡓܵჴ߶৳ކؿ֥҃#ܱႿ(၂)ࣁವາࠏ༯ࠗৣࠏᇅ఼֥߄ྩᆞࣉ၂҄ࡆ఼ྐվࢲܒטᆜ՜ࣉݓࣜ࠶໗ࢠॹູႋؓݓ࠽ࣁವາࠏ,2008୍12ᄅ֥ᇏနؿᅚ֥ᆷ֝ၩ∃ิԛ!ᆦӻႵ่ࡱֹ֥ٚᆟکࣜ࠶۽ቔ߶ၰิԛਔ!ЌᄹӉaЌളaЌ໗ק∀ቆࡹವሧ,ؿྛఒြᅏaᇏ௹ௐऌ֩ವሧ۽֥ଢѓ,ఃᇏЌᄹӉ֥ଢѓ൞GDPᄹղ֞8%ऎ,ຉॺᇏနᆟکሧཛଢ֥สሧࣁವሧ౻(ӫ!Ќϖ∀)bൈ,ູՏࠗࣜ࠶,ݓࡅԛਔ֡b∀൞ѩીႵؓ!่ࡱ∀ࣉྛࣉ၂҄༥߄,!่4ຣၡܿଆ֥ᆟکሧ࠹߃,ఃᇏ֥1 18ຣၡჭࡱ∀֥ଆྟၐӮਔֹؓٚӮ৫ವሧ֥ଏႮᇏနᆟکӵք,ఃჅ҆ٳᄵྶႮֹٚᆟکสbಪބܝৣ,ѩࣉ၂҄ೈ߄ਔჿඏࠏᇅb၂ٚ૫,!ЌᄹӉ∀ቔູ၂۱ېྟଢѓᄹնਔჰႵطᇏနᆟک֥ᆃᇕჿඏӿіི֥ႋ,္ࠗৣࠏᇅ֥ࠗৣ఼؇,ਸ਼၂ٚ૫,!สሧࣁ∀сࡼ๙ݖᆟکҪࠩҪҪ٢ն,ࣉ၂҄ࢆֹ֮ٚᆟ৯ࣉ၂҄ذ߄ਔֹٚᆟک֥ҍ৯ঃbکؓ༯၂ࠩᆟک֥ჿඏၩ჻bၹ,ູݓഈ༯ࠩᄝགྷႵᇅ؇ߌᇏ,!ЌᄹӉ∀൙ൌഈ൞ؓᆟᆟکᄝྛᆟุᇅބ࣋ശࠗৣࠏᇅഈऎႵܒ,ྟࠛކم߄ࡹഡ֥ࣉ၂఼҄߄,ࡼఃቔູᆟᇍྟଢഈࠩᆟک֥ྛູؓႿ༯ࠩᆟکऎႵൕིٓႋ;ѓళೆჰႵࠗৣࠏᇅᆭᇏ,сࡼࣉ၂҄ᄹնჰႵᄝ၂۱ྛᆟთଽ,༯ࠩᆟک֥ᆟࠛ൞ഈࠩᆟکࠗৣࠏᇅ֥ࠗৣ఼؇,ᄝྛᆟࠢಃ่֥ࡱ༯,ఃᆟ֥ࠛቆӮ҆ٳ,ഈ༯ࠩܲჴ০ၭ၂ᇁطྙӮ০ིႋ߶Фᇯࠩ٢նbభ໓ၘඍ,ݓགྷႵܲჴ࣋ၭ܋ุ,ૌູဢ֥ࠗৣࠏᇅ෮౺bᄝࣁശ֥ࠗৣࠏᇅ൞၂ᇕ!ࣆѓ∀ଆൔ,ཌྷིؓࠛथವາࠏ!ЌᄹӉ∀֥Мࣟ༯,ᆃᇕ!ܒྟ∀֤ഈקਔܲჴ֥࣋ശაวb!ЌᄹӉ∀ՖЧᇉഈটࠩᆟکؓႿ༯ࠩᆟکࡹ৫ބؿᅚವሧ҂ಌु൞ᇏနᆟکູࣜ࠶ᄹӉඣഡקਔېྟଢѓ,كႵིჿඏ,ّط߶эཌྷܝ,ৣཛଢബԛགྷ٢طᆃ၂ېྟଢѓсࡼ๙ݖᆟکҪࠩ৽่ᇯࠩٳࢳbႿ൞,ᄝႋؓࣁವາࠏݖӱᇏ,ֹٚᆟکؓವაઋൌ֞۲ֹࠩٚᆟکഈ,ᆃൌ࠽ഈֹູٚᆟሧ֥վॻքЌ္Ⴎႅྟᇯ҄ሇ߄ູ!϶ཁ35
路军伟 林细细:地方政府融资平台及其风险成因研究 基于财政机会主义的视角ྟ∀,бೂ,ֹٚᆟکҍᆟ҆aದնٴٴཟվॻ࣐ܵವሧ൞ҍᆟࠏ߶ᇶၬ֥Ӂ,൞Ֆݓၿྛԛऎ!ӵ୶∀ࠇ!ν໎ݦ∀,طᆃུэ๙ྟቓषྛ!ਆࠎ၂ᆦ∀վॻ֥ൎࣜဒটु,ֹٚᆟکمၘႵິّ#քЌم∃ཌྷܱܿקᆭཀၐbವሧ֥ິჿੱޓ֮,ႋඋႿၿྛ֥!Ⴊᇉग़ೂݔඪವሧඔਈ֥ᄹࡆіૼᇏနᆟکބ∀,ପವሧڄགႻՖޅطট?ഈࠩᆟکᄝჿඏၩ჻ഈႵ෮٢֥߅,ପહᅏༀՖ۴Чഈඪ,ವሧڄགթᄝႿವሧವሧܿଆ֥ளᅮᄵ൞ၿྛ٢ჿඏ֥ࢲݔbᄝࣁሧࣁ؎ਚ֥ॖି,ྟطఃሧࣁ؎ਚ֥ॖିྟჷႿವາࠏМࣟ༯,ಆݓವሧ֥ᅏༀܿଆႮ1ຣᆃဢࠫ۱ٚ૫:(1)ವሧ܄ඳ֥ᇶေۿି൞ၡᄹ֞7ຣၡၛഈ(ߎႵ۷ࡆࠗࣉ֥ܙ࠹),ֹູٚᆟک֥۲ো܄ၭྟཛଢࣉྛವሧ,طᆃུն҆ٳᅏༀটሱႿၿྛ֥ྐվ,ᅝ֞2009୍ၿྛཛଢ၂Ϯ҂ၛ႔০ູଢѓ,ᆃࡼ֝ᇁವሧྍᄹྐվ֥࣍40%bཁಖ,ၿྛᄝವሧڄག!ᄯ࿓ۿି∀֥༵฿҂ቀb(2)ࣁವາࠏభ,ವሧࠒऊഈఏ֞ਔѯᇹন֥ቔႨbၿྛٚ૫֥ჿඏ؟թᄝႿҍᆟൌ৯ࢠ఼֥സa൧ࠩᆟک,ႋؓӿॖၛՖਆ۱ٚ૫টࢳ:(1)ෛሢݓࣜ࠶ࣁವາࠏݖӱᇏᆃᇕଆൔФگᇅ֞ҍ৯ቋ֥ؿᅚ,ၿྛᆭࡗ֥ࣩᆚ္ರၭࠗਛ,іགྷູ:၂֥ཅaࠩᆟک;ࣁವາࠏభ,၂ࠩᆟک๙ӈᆺႵٚ૫ᆚఽԥྐྵग़,ਸ਼၂ٚ૫ᆚؠႪᇉྐվग़bਆࡅࠇඹࡅವሧ,ႋؓࣁವາࠏݖӱᇏཟֹٚವሧؿ٢վॻቋԚႮݓषྛᄝؿ٢ྸ؟ֹٚ၂ࠩᆟکࣼႚႵটࡅ۲োವሧ;!ਆࠎ၂ᆦ∀վॻᇏФܼٗႨ,ՖൎࣜဒটႮႿವሧ֥ᅏༀ൞ֹٚᆟک֥ࠇႵᅏༀ,ᆃु,ᆃোվॻສສթᄝࣁحնa௹ཋӉaິჿੱ֮ၐֹؓٚᆟکҍᆟӵ൳ି৯ܒӮभ็ᅞb֩หׄbႮႿթᄝֹٚᆟک֥ႅྟքЌބֹሧ(3)ႮႿჿඏࠏᇅ֥ࣉ၂҄߄,ವሧ֥ჷᇉ,֩ᆃোཛଢվॻᄝࣁವາࠏ༯ສສӮູ!گᇅ∀ᇁ۲ֹವሧਅᐸ҂ఊ,ᄯӮྸ؟۲ၿྛࠞ৯ᆚ౼֥ؓའbᄝՎࣜ࠶טᆜᇏ,അ܄ඳᄝವሧཛଢᄎቔഈ҂ܿ,ٓೂ၂۱ཛြၿྛࠒࠞᆚఽ4ຣၡሧ࠹߃ᇏੱ༵ԛ֥Ⴊଢส౼؟ࡅၿྛྐվ,ྸ؟ཛଢൌ࠽֥ሧЧࣁ҂ᇉཛଢ,ޓ؟Ӭഅྛູᆚ౼֞վॻཛଢФ௧ቓԛቀ,,܄ඳᆭࡗཌྷַaքЌ;֩۷Ⴕྸ؟۷؟Ⴊ߲ބಞ҄b(2)ᄝವሧ֥ྐվᇏթᄝ܄ඳႵൌ,ࣇ൞ၛֹᄎቔູᇶ֥!ॢোၿ,ྛ၂൞ᆟҦྟၿྛ,ؽ൞ݓႵഅြၿྛ,॔∀ವሧᇶ,ุᆃུ҂ܿٓᄎቔಸၞᄯӮሧࣁশ൞ఃܢٺᇅၿྛaӬഅྛ֩;ႮႿభਆোၿྛٮၛࠣ܄ඳ֥ሧࣁ৽؎ਚb֥ᇶေԛሧᆀन൞ᇏနᆟک,ၹՎ,ᇏနᆟک֥ᆟֹٚᆟکವሧ൞ҍᆟࠏ߶ᇶၬ֥Ӂ,Ҧࠣіؓૌ႕ཙᇗն;Ӭഅྛ֥ԛሧᆀ๙ӈఃڵᅏ൞ֹٚᆟک֥ࠇႵڵᅏ,ෛሢᅏༀܿଆ֥൞ֹٚᆟک,ఃᄝაֹٚᆟک֥ྐվѰᒮᇏૼཁᄹࡆֹٚᆟکࠇႵҍᆟڄག္ᄝ҂؎ࠒऊbطᆃીႵႪ൝bᆃਆ۱ჰၹ֝ᇁၿྛᄝؓವሧ֥၂ڄགޓႵॖିᄯӮၿྛ֥նܿଆ҂ਅሧӁ,ѩྐվബഈԛགྷਔჿඏӿགྷའbႄؿࣁವ༢ڄག;Վຓ,҂ഒವሧݖ؇၇ঠཁಖ,ࣁವາࠏ༯֥༢ਙႋؓᆟҦ֤ࠗৣֹᄎቔ,ၞֹۚࡎ۬ѩᄯӮഠ߶ڄགbሹࠏᇅࣉ၂҄ᄹ఼,ჿඏࠏᇅࣉ၂҄߄,ࡆखਔჰᆭ,ವሧڄག൞ҍᆟࠏ߶ᇶၬٗয֥ࢲݔ,ఃႵᇅ؇νஆ֥٤नޙ;ྟં൞భᆀߎ൞ުᆀ,າݝ҂ಸཬ൪!ఃིႋ߶๙ݖགྷႵྛᆟุᇅᇯࠩԮ֝ѩ٢նbቋᇔ,ֹٚᆟک(หљ൞ָҪᆟک)ҍᆟࠏ߶ᇶၬaࢲંაᆟҦݣၬ֥!ᅃ∀ФӞָঘषਔbЧ໓ᇶေՖҍᆟࠏ߶ᇶၬ֥ܴׄԛؿؓݓ()ҍᆟࠏ߶ᇶၬٗয:ವሧڄགವሧࠣఃڄགӮၹࣉྛࢳ,֤ԛೂ༯ࢲ:ંჰႵᇅ؇νஆ֥٤नޙྟࣉ၂҄ࡆख,ཛଢ(1)ᄝྛᆟࠢಃ༯ҍᆟ৳ϹᇶၬაᆟࠛކمྟࡹബބվॻബൈФ٢,ವሧඔਈބᅏഡ֥ᇅ؇ߌᇏ,ݓྙӮਔ఼ࠗৣࠏᇅބೈჿༀܿଆൈԛགྷ!ࣝந∀bऌ࠹,ݓଢభགྷႵඏࠏᇅ֥ᇅ؇νஆ,ᆃᇕᇅ؇νஆ֥٤नޙྟ࠻ವሧ܋࠹3800؟ࡅ(Ⴛ၂ඪ8000؟ࡅ),ֹູٚᆟکҍᆟࠏ߶ᇶၬิ܂ਔᇶܴ৯,္ູ70%ູཅࠩᆟک,ᅏༀܿଆղ7ຣ؟ၡbಖط,ఃิ܂ਔग़่ܴࡱ,ವሧ֥ࡹഡ൞ֹٚᆟک36
浙江社会科学2010年第8期 ҍᆟࠏ߶ᇶၬ֥Ӂ;(2)ᄝࣁವາࠏМࣟ༯,ᇏ备才能形成真正的约束bနᆟکԛ֥༢ਙႋؓᆟҦ,ؓჰႵᇅ؇νஆࣉ)此外,政绩合法化建设的环境中,为实现全国性的ྛਔ٤नޙྩᆞ:ࠗৣࠏᇅࣉ၂҄ᄹ఼政绩目标,中央政府常常也不得不承认和默认地方政府,طჿඏࠏᇅࣉ၂҄߄,!ᄹ఼∀ིႋބ!߄∀ིႋႮ在各类事务上的自由裁量权,这在一定程度上会降低中ഈᇀ༯Фᇯࠩ٢ն,ᇁҍᆟࠏ߶ᇶၬٗয,ವሧ央政府的约束意愿bڄགࠒऊb∗根据审计署2002年对中西部10个省a市的49个Ч໓֥࣮ऎႵᇗေ֥ᆟҦݣၬ:ᄝଢభᇅ县市级财政收支状况的审计,到2002年底,有37个累计瞒报赤字10 6亿,是当年决算反映赤字的147%,49个县؇ߌaࠗৣࠏᇅაჿඏࠏᇅ༯,ࣜ࠶఼֥࣑ᄹӉ市累计负债163亿,相当于当年可用财力的2 1倍b来源൞ၛ҂؎ࠒᆟکࠇႵҍᆟڄགູսࡎ֥,طᆃ于#瞭望新闻周刊∃2004年bؓҍᆟ֥ॖӻ࿃ྟބ໗קྟମᇀࣜ࠶֥ॖӻ࿃ؿ+#第一财经日报∃2006年4月14日,转引自周黎安ᅚऎႵ၂ק֥ڵ૫ၩၬbૌԢေु֞ವሧ(2007)在#中国地方官员的晋升锦标赛模式研究∃一文bڄགຓ,如苏南某市的一个园林环境整治建设项目,计划,ߎႋु֞ఃМު൞གྷႵᇅ؇ߌ༯ࠗৣࠏᇅაჿඏࠏᇅ֥٤नޙνஆބ٤໗קྟb总投资约8亿元,其中有近3亿元自筹b该公司2009年ၹՎ上半年在向某城商行分行申请到5亿元项目贷款的同时,,ေ߄ࢳವሧᅏༀ෮ջট֥ࠇႵҍᆟڄག,Ԣႋοᅶݓༀჽ֥๙ᆩေ又以同一项目向当地另一股份制银行分支机构申请到2,ٳোܵaٳোౢ,ܿٓವሧ֥۲ཛᄎቔࠏᇅaܵᇅ؇亿元流动资金贷款,建设资金基本依赖银行,项目资本金,有名无实b来源: ྏ֥࣋ശࠗৣࠏᇅ,ႄֹ֝ٚᆟکႮ!ࣜ࠶ࡹഡmentliabilities:Ahiddenriskforfiscalstability∀,PolicyRe ∀ཟ!܄܋ڛༀ∀ሇэ,ѩࡼᆟࠛॉނಃ৯҆searchWorkingPaper,WorldBank,WashingtonDC.ٳ༯٢۳༪܄ᇙ,ܲჴ࠻ؓഈڵᄳႻؓ༯ڵ2.黎民a赵频:#我国中央与地方政府间财政关系上ᄳ的机会主义及其抑制∃,#贵州社会科学∃2007年第1期b;ࣉ၂҄ҍᆟ٢ಃڿ,۪ڮჍֹٚᆟکсေ֥܄षؿᅏ֥ಃ৯;ൈֹٚᆟکҍᆟૼ3.布坎南:#民主过程中的财政∃,上海:三联出版社؇ڿ۪1992年版,第214页b,ࡨഒྐ༏҂ؓӫ֩b4.周黎安a李宏彬a陈烨:#相对绩效考核:关于中国地方官员晋升的一项经验研究∃,#经济学报∃2005年第1ᇿ:期b%布坎南(1992)曾指出,如果将政府也视为一个!经5.王雍君:#地方政府财政自给能力的比较分析∃,济人∀,它也有自己独立的利益,这种利益就不见得总与#中央财经大学学报∃2000年第5期b社会的利益保持一致b6.马骏a刘亚平:#中国地方政府财政风险研究:!逆&这可以参考周黎安(2007)在#中国地方官员的晋向软预算约束∀理论的视角∃,#学术研究∃2005年第11升锦标赛模式研究∃一文中关于!晋升锦标赛∀实施的几期b个技术性前提,而这几个前提无不与!政绩合法性建设∀7.周雪光:#!逆向软预算约束∀:一个政府行为的组以及!行政集权∀密切相关b织分析∃,#中国社会科学∃2005年第2期b∋按照周雪光(2005)在#!逆向软预算约束∀:一个政8.周黎安:#中国地方官员的晋升锦标赛模式研究∃,府行为的组织分析∃一文中的定义,所谓!资源密集型∀工#经济研究∃2007年第7期b程是指那些投入大a规模大a难度大的项目b(我们认为,有约束能力无约束意愿或有约束意愿责任编辑 董希望无约束能力,都无法形成有效的约束力;只有两者同时具37
ZHEJIANG SOCIAL ,August2010 Keywords:HousePrices,AveragePropensitytoConsumption,WealthEffec,tPressureEffectofPurchasingHouseStudyonLocalGovernmentInvest-FinancePodiumandItsRiskCauses(31)LuJunwei(SchoolofManagemen,tShandongUniversity,Jinan250100)LinXixi(DepartmentofFinance,XiamenUniversity,Xiamen361005)Abstract:Inthecurrentinstitutionalenvironmen,tthefiscalFederalismundercentralizationandconstructionofpoliti tionalarrangemen, nationalfinancialcrash,,tfiscalopportunismbreaksoutthoroughlyandtheriskfrominvest-financepodiumri :LocalGovernmen,tInvest-FinancePodium,Risk,FiscalOpportunismAnalysisonOperatingMechanismofCreditGuaranteeInstitutionsfromthePerspectiveofInformationAsymmetry(38)YinZhijun,WangYin(ZhejiangUniversity,Economiccollege,Hangzhou310027)Abstract:IntheprocessofSMEsfinancing,thereisaseriousbank-enterpriseinformationasymmetryandthein volvementofcreditguaranteeinstitutions,toacertainexten,,studiesthecreditenhancementmechanismandtheriskspreadingmechanismofguaranteeinstitutionsfromtheperspectiveoftheinformationasymmetry,:InformationAsymmetry,CreditGuarantee,GuaranteeInstitutions,(GeneralArticle)oftheTortLawofthePeople−sRepublicofChina FromAComparativeLawPerspective(46)WangGuanxi(GuanghuaLawSchoo,lZhejiangUniversity,Hangzhou310008)Abstract:ThebasicproblemofthegeneralarticleoftheTortLawofthePeople−sRepublicofChinaisthatthedistinc guishbetweenrightsandinterests,−srights,viola tedthebonimores,orviolatedlawsprotectiveofotherpeople, ing,,,:TortLaw,RightsandInterests,BoniMores,GeneralArticlePreliminaryResearchonAcceptabilityofCriminalVerdicts(56)ZhangXueChun(ChinaLegalPublishingHouse,Beijing100031)Abstracts::thelawsuitparties,thelegalprofessionalcommunity,,ifno,tthelegalprofessionalcommunityshouldbethemainaudiencetobal ,!outcomefairness∀meansthatthejudgebelievestheoutcomewouldbefair, vealeddiscretionbythejudge,:logic,law,fac,tandpro :Verdicts,Acceptability,AudiencesofVerdicts,CriterionOthersandUs:ObservationsandReflectionsonInternalSegmentationwithinCommunities(63)LaiJinliang(DepartmentofSociology,PublicAdministrationSchoo,lZhejiangUniversity,Hangzhou310027)Abstracts:Basedonfieldworkdowninseveralcommunities(orvillages)locatedinNWTownship,Hangzhou,theau −sarguments,whatreallycountarenotethniccharacteristics,rural-urbandifferences,lifestyles,professionsnoreducationlevels,butinstitutionalobstaclesrelatedtointerests,rightsorresourcedistributions,,themajorityofmigrantpopulationjustactsastheabstractmarketfactor!labor∀,:InternalSegmentationinCommunity,InstitutionalObstacle,SocialOpenness127
