第34卷第6期当代化工���.34，��.62005年12月C�����������C�������I�������D�������，2005������������������������������������������������������������融资租赁和贷款筹资的技术经济分析�戚仍模（中国石油设计有限责任公司抚顺分公司，辽宁抚顺113006）摘要：对融资租赁和贷款筹资进行了阐述，并用案例加以对比分析，择优确定方案。关键词：融资租赁；贷款筹资；经济分析中图分类号：文献标识码：A文章编号：16710460（2005）06041903租赁是企业筹资的一种新形式，随着我国加为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为入���世贸组织，用融资租赁方式的投资渠道长期应付款的入账价值，并将两者的差额记录为将会是国有企业广泛采用的一种方式。融资租赁未确认融资费用。融资租入固定资产在会计处理与贷款筹资不同，融资租赁资金是分期逐项支付，上应采用与其他自有固定资产一致的折旧政策，而贷款购买则是年年支付利息，并根据偿还方式租赁后发生的固定资产改造需进入固定资产原支付本金，融资租赁有很多优点（如不需要支付巨值。通常应当在租赁资产尚可使用年限内计提折额资金就可引进先进技术设备等），但并非所有设旧。备都要进行租赁筹措资金，投资项目时到底采用在会计处理上，融资租入固定资产时，应按租那种筹资方式，则要通过技术经济分析比较进行赁开始日租赁资产原始账面价值与最低租赁付款决策。现笔者谈谈在技术经济分析融资租赁与贷额的现值两者中较低者作为租入资产的入账价款购买时应考虑的一些费用，以起到抛砖引玉的值，借记“固定资产”科目，按最低租赁付款额作为作用。长期应付款的入账价值，贷记“长期应付款应1几个概念及会计处理原则付融资租赁款”科目，按两者的差额借记“未确认融资费用”科目；分期摊销未确认融资费用时，借融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有记“财务费用”科目，贷记“未确认融资费用”科目；关的全部风险和报酬的租赁。在融资租赁情况支付租金时，借记“长期应付款”科目，贷记“银行下，从法律形式上看，承租方没有获得租赁资产在存款”科目；租赁期满，如合同规定将固定资产所法律上的所有权，但其交易实质则是承租方在租有权转归承租企业，应将其从“融资租入固定资赁资产有效使用期限的大部分时期内，获得租赁产”二级科目转入“生产经营用固定资产”二级科资产在使用上的报酬，并承担相应的风险。目。企业融资租入固定资产时，首先应正确确定在会计处理上，贷款购买方式购入固定资产固定资产和负债的入账价值。其价值的确定一般时，应根据购入固定资产是否需要安装分为两种情况下，应将租赁开始日作为租入资产的原始账情况进行会计处理。不需要安装的固定资产时，面价值与最低租赁付款额的现值两者中较低者作应按实际支付的买价、包装费、运杂费、税金等作�收稿日期：作者简介：2戚00仍5-模10（-21修订日期：2005-10-281969-），男，高级经济师，注册造价工程师，注册咨询工程师，1992年大学毕业，已发表论文7篇。电话：0413-7591873，E-���：������466�����.���。
420当代化工第34卷第6期为所购固定资产的实际成本，借记“固定资产”，贷策。下面依据融资租赁和贷款购买会计处理原则记“银行存款”。购买需要安装的固定资产时，应及成本净现值法对此案例进行经济分析，以便找按实际支付的买价，包装费、运杂费、税金以及安出最佳筹资方案。装调试成本等作为所购固定资产的实际成本，并由会计处理原则知道，在技术经济分析时融先通过“在建工程”科目进行归集，待安装完毕交资租入固定资产则除支付租金外还应确定固定资付使用时，再转入“固定资产”科目。产原值，提取折旧、维修费、摊销未确认融资费用由此可见，融资租赁与贷款购买在会计处理等。贷款购买则需考虑折旧，维修费，财务费用。方法上是有区别的，虽然他们都看成自己的固定在现实生活中，税收是现金支出的一部分，尤其是资产计提折旧和维修费，但由于固定资产原值会所得税对项目的营业现金流量有较大的影响，并计确认原则不同，筹资的方式不同，在效益分析测且所得税是一种直接税，必须由企业来负担，无法算时还是有许多不同之处。象其他税一样可以转嫁，企业生产经营的目标是2案例分析财富最大化，这里的财富应是企业拥有的财富，所得税交给国家，不属企业所有。因此，利用税后现某加油站固定资产原值为300万元，固定资金流量分析上述实例才更具有现实意义。产净值为250万元，尚能运行10年，某石油公司可以设想租赁与购买同样的加油站提供同样欲投资经营此加油站。的服务，他们的收益和营业费用是相同的，因此只如按融资租入固定资产方案，数据情况如下：需比较其他费用支出现值的大小即可。每年需交租赁费73万元，银行贷款利率�.�融资租赁方案%，租赁期为10年，租赁改良后即可经营生最低租赁付款额的现值E�*（1-1／（1+�）�）／�产，固定资产残值率3%，固定资产改造为70万E73*（1-1／（1+0�0612）10）／0�0612元，租赁期满后。加油站归石油公司所有。E534万元如贷款购买固定资产，数据情况如下：原加油站固定资产原值300万元，最低租赁经资产评估确定，固定资产购买价为付款额的现值额210万534万元，固定资产改造为70万元，固定资产改良支出为70万元。购买时先支付元，因而此固定资产原值为370万元，未确认融资140万元，其余140万元申请贷款，年贷款利息率费用为234万元。融资租赁需要考虑折旧、维修、租赁、摊销未确认融资费用等费用。%，购买改造后即可经营，建设期利息不予考虑，每年年末支付利息一次，贷款需等额还本第�.�贷款购买方案7年年末全部归还。贷款购买方案固定资产原值为280万元（建某石油公司应以何种筹资方式经营加油站较设期利息忽略未计）。此种固定资产经营方式需为经济呢？这就需要进行经济分析后才能加以决要考虑固定资产折旧，维修费，财务费用等。详细计算见表1、表2。表1融资租赁固定资产其他费用支出计算表�����1����������������������������������������������������������������������������万元序号项目名称经营年份0123456789101固定资产支出702年折旧36363636363636361573年维修费用77777777774残值115未确认融资费用232323232323232323236年租赁费用737373737373737373737税后现金流量-（3+6-4）*+（2+5）*-70-34-34-34-34-34-34-34-34-41-368税后净现值（折现率12%）���E-267
2005年12月戚仍模：融资租赁和贷款筹资的技术经济分析421表2贷款购买固定资产其他费用支出计算表T����2T�������������������������������������������������������������������������������万元序号项目名称经营年份0123456789101固定资产支出2802年折旧272727272727272727273年维修费用66666666664残值85财务费用97654216税后现金流量-（3+6-4）*+（2+5）*-280-101234455117税后净现值（折现率12%）由以上分析表明，此案例从成本净现值法比条件结合经济效益加以确定。较来看，在其他条件允许的情况下，从经济上看贷款方案好于租赁方案，贷款购买方案对某石油公3结语作为工程经济人员，首先必须通晓财务会计司来说更经济。当然，随着筹资条件及方式的变处理原则，同时要有深厚的技术经济理论知识，并化，优选方案的评选方法及结果也会随之变化。且善于对不同方案进行科学的预测与分析，尤其可见，由于筹措资金方式的不同，经营后融资现在资金筹措的渠道较多，只有进行大量的经济租赁与贷款购买两种筹资方式在财务会计及经济比较，考虑多种主客观因素才能确定优选方案，为评价分析中所考虑的费用是不同的，由于所得税领导者决策提供可靠的数据，只要工程经济人员等因素的存在，导致税后净现金流量存在不同的肯于探索，工程经济领域会大有作为的。计算方法，尽管融资租赁有很多优点（不需要投资参考文献很大就能租赁到生产设备），但也要结合企业自身［1］黄秀清.现代租赁经济理论与实务［M］.北京：中华工商联合出版社，2000.�����������������������������&�������A������������������������������������������������-��（C����P��������E����������F�����C������，F�����113006，C����）A�������：T��������������������������������������������������������������，����������������������������������，�����������������.��������：�����������������；������������������；��������������（上接第411页）����������������������������������������������-�����，���������-����，������-���（F�����R�������I���������P�����������P�������������，F�����113001，C����）A�������：T�����������������������������������������������������������������������������������-���������������������SO������������.T������������������SO��������������������������FCCU�、���-���、�����������������.T����������������������FCCSO�����������������-�����������，SO�-����������-������，������������������������������，��������������������������，����������������-������������������������-���������.T����������������������SO������������������������������.��������：��������；SO�；��������������；����������������；�����；�����������
