!"#$#%& ’ &%(#()*! 金融经济
美国董事责任保险产品市场现状分析
! 蒋! 菲! 付! 菊
! ! 摘要：董事责任保险在美国属于成熟
的责任类保险产品，但在遭遇经济寒流的
今天，也出现了一些新的问题。竞争激烈
导致该产品费率下调和责任范围不断扩大，
企业利润空间越来越小，许多保险企业或
者退出了保险市场，或者降低了责任限额，
使得企业获得该险种的成本增大。没有统
一标准各具特色的产品争议日益增多，有
待完善的地方多多。
关键词：董事责任保险；市场
一、董事责任保险产品市场状况
近几年来，美国的董事及高管人员责
任保险（"#$）市场一直不太稳定，这对
投保企业非常有利。在美国 "#$市场是一
种相对成熟市场，大多数企业已经购买了
该保险，市场份额的争夺将会继续白热化。
当前经济环境下，企业间收购兼并的交易
萎缩，使得首次投保 "#$ 的新企业减少，
市场费率下调的压力增加，保险费率、承
保能力和保险企业深受影响。
（一）竞争
保险企业竭尽全力保存现有业务同时
试图从竞争对手中抢夺客户，这种激烈的
竞争导致保险费率持续下降，保险责任范
围不断扩大。为了吸引新客户和留住现有
客户，保险人使出了浑身解数，通过推出
新的 "#$标准保单、调整特别约定条款或
者大幅度改进现有特别约定条款等不同方
式将附加风险纳入保险责任范围。
（二）保费
激烈的竞争使得费率不断下调，尽管
%&&’ 年费率下调的空间比以往更小了，但
在标准费率的基础上再下调 ( 至 )& 个百分
点也不是没有可能的。费率厘定受多重因
素影响，不同时期影响程度迥异。这些影
响因素包括行业类别、当前索赔活动、过
去索赔历史、财务状况、所有制结构变化、
异常或重大新闻，以及其他事项。
)* 行业类别
此次金融风暴中对金融行业的打击最
为严重，该行业的费率呈现上升趋势，有
时是大幅度上升。有些保险企业已经宣布
降低金融服务行业的 "#$ 的最高责任限
额，预计在 %&&’ 年金融服务行业的费率会
始终保持上涨态势，获得 "#$的成本将会
逐步攀升。
%、索赔活动
索赔增多自然会导致保费上涨，但这
并不是必然的。有些保险人愿意把有未决
赔案的企业当作无索赔记录的主体来承保，
因为这样保险人就能够把新的索赔和基于
前一份保单提起的索赔放在一起作相关
处理。
+* 所有制结构的变化
所有制结构的变化，私有制企业转变
为公有制，或者相反，势必导致费率调整。
因为私营企业的 "#$费率比公有制企业低
得多。
,* 财务状况
逐渐恶化的财务状况总是会对费率厘
定产生影响，尽管市场竞争日趋激烈，保
险人最初的条件反射而下调价格，但最终
会回归理性，因为费率仍然不能背离投保
企业实际风险状况。
（三）承保能力
任何时候，保险人的承保能力———每
家保险企业愿意为任何一种风险提供的最
高责任限额———都会影响保险行业的竞争
行为，%&&’ 年 "#$的总承保能力将会继续
保持在 )& 亿美元以上。"#$ 市场上现存
者和新进入者的风险选择偏好改变会使得
承保能力的结构分布发生变化，有些保险
企业做出了重大调整，其中包括减少对某
些特定风险的承保和取消对某些行业的承
保。总承保能力的降低预示着 %&&’ 年
"#$市场的转变，这种转变是否会出现则
取决于保险企业是否会加快速度弥补承保
缺口。
（四）保险企业
尽管在 "#$市场上竞技的保险企业过
去经营一直比较稳定，但近来经济危机的
消极作用很大。客户开始关注并担心保险
公司财务状况和赔偿支付能力，一些投保
企业应经对此做出了反应。大多数客户选
择向多家保险公司分散投保，包括老牌保
险企业和新进入该市场的保险企业。这对
市场新进入者而言是一个扩大市场份额的
良好的契机，对市场的既存者和长存者而
言能否守住现有业务也是一种考验。
随着市场份额的调整，许多经营 "#$
业务的保险机构人事也发生很大变化，这
为新的市场主体和新的市场如百慕大、伦
敦创造了前所未有的发展机遇。
二、"#$产品的购买
企业内部通常是高度关注 "#$，决定
投保前，董事们和经理们应该明确这是什
么样的险种，为什么要投保，能否提供充
分的保障。当然这也是风险管理要明确的。
在这个压力下，"#$投保行为就不是那么
简单和想当然的。
进行 "#$投保决策时应回答以下几个
基本问题，即向谁投保，投保哪些风险以
及投保多少？
（一）选择保险人
多数企业只考虑有过合作的保险人，
许多高管和董事也只了解关于该保险人的
信息。但是，其他的竞争企业纳入到考虑
范围并且接受同样的审查。选择保险人时
应考虑以下几个方面；
)* 财务状况（包括资信级别）———为
了确保保险企业偿付能力，投保人通常特
别留意保险人的资信级别。当前经济环境
下，尤其保险市场，企业的财务状况倍受
关注，越来越多的企业包括保险企业财务
状况是每况愈下。事实上我们注意到福布
斯世界 )&&& 强企业动荡很大，有些董事会
迫于压力不得不更换董事长。
%* 市场声望———投保人通常需要了解
各保险企业在市场上的影响力。许多董事
会成员对有些保险人有一定的认知，如某
某保险人机制比较灵活、在产品定价上比
较具有吸引力、理赔队伍整体素质比较高、
理赔协商机制比较有弹性等等。
+* 理赔管理哲学———保险企业理赔处
理方法各不相同。有些保险企业由内部理
赔委员会决策，有些通常利用外部法律顾
问帮助决策，有些则赋予企业内部理赔律
师相当大的决策权。理赔管理是一种真正
能够衡量保险人履约情况的标尺，这种
“履约风险”就成为了体现保险企业差异
化的现实影响因素。
事实上，每家保险企业都有诉讼准则，
但大多数投保企业都没有花心思去了解保
险人的诉讼管理准则。投保人如果在索赔
定案之前熟悉这些准则，就能够事先知道
索赔的大致结果。
,* 当前关系———保单业务的大小是值
得一提的。如果该业务在保险人总业务中
+,-
理 论 探 讨
占有一席之地时，投保人有理由认为当双
方有争议或分歧时协商的空间更大些。
!" 历史事件———虽然许多问题会随着
时间而逐渐淡化，但投保人考虑向谁投保
时一定不会忘记他们过去的投保时碰到的
问题。当然保险人也会有许多由来已久的
记忆。
#" 未决赔案———很多投保客户会问
“当有未决赔案时是否绝对禁止继续投保
该业务？”答案非常简单“不”。当有未付
赔款时，不管被保险人还是不是客户，未
付赔款继续有效。这样的话，继续投保该
险种维持保险业务关系有利于索赔的顺利
进行，因此不应该完全阻止。在厘定费率
时未决赔案是一项考虑因素，但不是决定
性因素。
$" 承保条件———对多数投保人而言承
保条件是影响其投保决策的最重要的因素。
如果某保险企业提供的承保条件比其他的
要好的多，客户很难弃之而选择竞争对手。
当然，没有哪一份保单每项承保条件都其
他保单优厚的。通常，每份保单都是在这
个方面有优势而在另一方面又有不足。因
而 %&’投保过程中就保险条款双方协商显
得尤为重要。清楚地定位的总体目标，然
后逐一与候选保险人谈判是取得成功的
关键。
（二）确定合适的保险金额
投保时所有的企业问的频率最高的一
个问题是“%&’ 的保额应为多少才算合
理？”不同的保险企业采用不同的方法来
回答这个问题，参考保额、投保历史、投
保企业的变化等等都是重新调整的责任限
额考虑因素。
(" 参考保额
利用外部数据资源、经纪人内部信息
资源和交叉信息资源等多种渠道获取信息，
通过比较了解类似企业选择的投保金额，
为保额的确定提供参考。除了根据其他企
业投保习惯，还可以利用历史索赔资料和
市场投资分析以及其他对赔案有重大影响
的数据来确定参考保额。
)" 投保历史
多数企业选择与往年相同的保险金额，
这是一种最简单易行的方法。既然最初做
投保金额决策时已经考虑到了各种影响因
素，没有必要一而再、再而三地做同样的
工作，这实际上就成了确定投保金额的最
大影响因素。
*" 企业变化（规模、所有制结构、财
务状况）
企业发生了变化诸如企业规模调整了，
毫无疑问投保金额也需要重新评估（如果
企业规模扩大或缩小一倍，投保金额是否
应该做同比例调整？）。绝大多数情况下，
一家公有制企业私有化后投保金额要降低，
相反，私有制企业公有化之后投保金额要
调高。企业财务状况恶化的情况下，问题
则主要集中在“应该投保多少 %&’，是否
能够或应该增加投保？”
+" 被保险人对保险金额的满意程度
最后一个影响因素是董事们对保额的
满意程度。有时候仅仅是因为董事们想要，
企业就选择一个比参考保额或其他因素确
定的高得多的数额。当董事会由高净值人
员构成时，他们也会这样做以尽可能保证
其个人财产不曝光。
三、关于 %&’产品的诉讼逐渐增多
有关 %&’产品保险责任的诉讼明显增
多，这是一个值得关注的趋势。激烈的竞
争使得费率一再下降、保险责任范围也一
再扩大，但这些最后可能被有关保险责任
的诉讼抵消掉。不是所有的诉讼都是有充
分的理由，但有关保险责任的诉讼已经呈
现上升趋势这一点是毫无疑问的。有时候，
有关保险责任的诉讼涉及到了什么是合同
标准用语的解释，这些过去不是争议的
主题。
(" 超赔启动：美国高通公司案
在这个案例中，关于保单的赔偿责任
何时启动，法庭评审“超赔”时参照“同
一文样”（即有同样措辞的保单）。尽管被
保险人已经投保了多层保险并且希望当损
失达到每层保险人的起赔点时能够得到相
应的赔偿，法庭指出条款中要求“低层保
险人的实际赔款支付”达到责任限额时，
超赔才启动。因为低层保险人支付的赔款
不到其责任限额的 (,,-，所以超赔保险
人不需要承担责任。当然可以通过修改保
单语言避免这种争议。
)" 暂保单语言：摩尔多瓦资金管理公
司案
关于暂保单承保条件的措辞“待定”
或“待完善”的争议，最后法院做出有利
于被保险人的判决。法院注认为保单还没
有签发，暂保单仅仅有一项标题批注而没
有具体内容，这项批注是无效的。
这项判决反映了关于暂保单的一个大
问题。当暂保单批准标题“原样续保”的
字样，可以结合上年度保单对暂保单做出
清晰地解释，任何标识新的标题批注而没
有具体内容的暂保单，保险人都不能因此
而免除相关的责任。
*" 拒绝支付抗辩费用的不守信用行
为：阿伯丁·费奇设计公司案
被保险人对保险人提起了要求法院做
出宣告式判决的诉讼，要求保险人支付被
保险人因为债券索赔和证券委员会调查产
生的抗辩费。保险人拒绝预付费用使得被
保险人没有能够达成一项中期融资协议。
保险人声称没有义务预付费用除非另外再
签订一份关于此项费用的独立协议。法庭
驳回了保险人的抗辩，认为保单预先考虑
到了预付抗辩费用，保单没有约定预付抗
辩费用之前需另行签订协议，任何含糊不
清的有关表达法庭都会做出有利于被保险
人的解释。法院同时允许被保险人就保险
人的不诚实守信的行为提起索赔。
四、保单条款有待于完善
由于没有标准化，现有的 %&’保单在
保单条款和承保条件都各具特色的。没有
那一份保单在各个方面都是最好的，保单
条款和承保条件差异就在于投保企业与保
险人谈判和协商到什么程度。下面介绍最
重要的条款：
(" 不可撤销条款
大多数保险人都规定 %&’保单是不可
撤销的。这就意味着无论承保时做出什么
样的陈述和提供什么样的其他信息，保险
人都不能主张合同无效。然而，这并不意
味着但因为该错误陈述或遗漏引起的索赔
会自动成为保险责任。
)" 被保险人的通知义务
就被保险人的通知义务，多数保险人
的规定有一定程度的机动性。有些只要求
被保险人在保险期限内就期内发生的索赔
通知保险人。一些则有时间限定，比如要
求必须索赔的开始后 #, 日内通知保险人。
有些则通知保险人时必须附有分保明细表。
有些允许被保险人在保险期满后的很短一
段时间内就保险期限内发生的索赔通知保
险人，这样保单快期满时保险事故发生而
被保险人来不及通知情况下，被保险人的
利益还是有保障。一些保单没有确切地要
求必须在提出索赔通知时保险人，只有当
索赔的金额达到某个限度时才要求通知保
险人。因为迟到的通知常常会引发保险人
和被保险人之间激烈的争论，协商好选择
最符合被保险人具体情况的通知要求是非
常重要的。
*" 争议解决
争议解决有多种方法。一些保险人，
尤其是百慕大或伦敦的保险人毫无例外地
选择仲裁，虽然仲裁的方式、地点、适用
的法律等细节规定上不同。一些被保险人
也愿意采用其他争议解决方式，如调解因
不具有法律约束力而比仲裁更受欢迎。
+" 超保额引起的争议
超赔保险什么时候启动问题成为了保
险总额诉讼焦点。很多时候需要修改保单
用语来消除这种争议。当索赔费用达到
超额保险起赔点时，超赔保险人开始承担赔
!"#
!"#$#%& ’ &%(#()*! 金融经济
""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
偿责任。但如果超额保险应该与初级保险
单当作“同一文样”来处理，事实并未如
此，那么争议不可避免的产生了。这的是
被保险人审查超赔保险条款时不得不更加
严格，保险人在此也更机动灵活了。如果
不够机动，被保险人可能会就超赔部分向
其他保险人投保。
"# 国际争端和解决方法
被保险人必须不断评估遭受来自美国
境外的司法诉讼的可能性大小。哪里可能
有诉讼，被保险就要考虑是否需要投保一
份 $%&。有国际市场经验的保险人能够比
较好地为全球性的企业提供就地解决方案。
然而，另一些保险人通过利用国际保险合
作提供给被保险人需要的本地化保单。
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S6:T C*0* — /053F4*538 G4*.3H
9-4T（DEE@）# ”
本文为保险职业学院立项课题《责任
保险增长点的培育与开发》的阶段性成果
（作者单位：保险职业学院商业保险系）
我国网上银行发展问题研究
! 代洪丽
! ! 摘要：银行经营方式网络化主要包括两个方面：一是网上支
付，即完成电子商务的资金在线支付，发挥其资金流通的关键性
作用。二是全面开展网上银行业务，包括静态信息、查询、交易
等。本文结合网上银行的特点及发展现状，对网上银行存在的问
题提出相应的对策和建议。
关键词：网上银行；电子商务；营销策略；UC
网上银行又称为在线银行，是银行利用 /0534035技术，通过 /0H
534035向客户提供开户、销户、查询、对账、行内转账、跨行转
账、信贷、网上证券、投资理财等传统服务项目，使客户足不出
户就能够安全便捷的管理活期和定期存款、支票、信用卡及个人
投资等。
一、网上银行的特点
与传统银行相比较，网上银行具有其独特的特点：
’# 以客户为中心，以技术为基础，创建独特品牌。网上银行
突破了时间、空间的限制，不是面对面的与客户接触，一切交易
和沟通是通过互联网进行的。这就要求网上银行的营销理念从过
去的注重一般性金融产品的开发和管理，转移到以客户为核心，
根据每个客户不同的金融和财务要求，量身定做个人的金融产品
并提供银行业务服务。将客户作为一个个人来对待，在为客户解
决金融疑问和困难的时候，使得客户感觉到解决反感是按照自己
的想法和愿望形成的，因此会形成大量的客户群。
D# 打破了传统商业银行的结构和运行模式。信息技术是任何
规模的银行都可采用的经营工具，可以使任何规模的银行运用较
少的投资购置最好的计算机系统，实用最先进的银行应用软件连
接到用户。过去银行聚集廉价存款的分支机构正变成耗资巨大的
包袱，银行必须有粗放型经营走向依靠科技进步的集约经营。
K# 容易进行成本控制。网络银行标准化的服务接口使得他们
的服务速度快、效率高、内容广、方式多、成本低。据预测，网
上银行更容易进行成本控制，其利率比一般的商业银行要低 ’ V @。
@# 信息共享、效率提高。网上银行的业务操作可以形象地比
喻为一条生产流水线。因此，员工之间、员工与上司之间及各部
门之间要建立沟通和协调的渠道和机制；同时各部门大量收集的
客户及有关信息，可以进行信息共享，以提高效率。
二、我国网上银行存在的问题
我国网上银行始建于 DE 世纪 ME 年代初，经过十多年的高速发
展，网上银行业务已经从最初的“以网络实现”到了追求创新和
特色服务的第二阶段，但是仍然存在着比较严峻的问题。
’# 信息基础设施薄弱
目前，我国的计算机普及率、光纤覆盖率还很低，网络带宽
仍是一个严重的瓶颈问题，网络安全防护技术和设备的研制严重
滞后，如网络必需的服务器、防火墙和操作系统等技术和设备都
完全依赖从美国等发达国家进口。金融信息化工程———“金卡工
程”推进的速度较慢，效果也不理想，其原因主要有基础电信企
业之间的无序竞争、国有大银行的垄断性竞争以及大银行分支机
构之间的地方保护主义等。
D# 网上银行业务的安全性不高
大学生和白领人群等高教育水平人群，有着较高的互联网操
作技能，对网上银行有着很强的使用需求。网上银行使银行的核
心业务系统不可避免地与互联网连接在一起，在给客户提供方便
快捷的金融服务的同时，也产生了新的技术风险和金融风险。互
联网上新的、多元化的安全威胁手段与途径不断出现，但目前还
没有有效的技术手段能够在事前防范病毒、黑客、等风险的发生，
网上银行的安全性成了决定成败的关键，影响了用户使用比例的
上升。艾瑞某分析师近日发布调查分析报告指出，安全问题将对
网银行业发展产生一定的冲击，近三成受调研的用户决定减少使
用，近六成的潜在用户决定推迟使用，超两成的潜在用户决定不
再使用网上银行和网上支付。
K# 网上银行盈利机制尚未形成
虽然网上银行发展势头很猛，但由于上网人数与网上消费不
成正比，因此企业和个人间的电子商务交易量还处于低水平，网
上金融交易规模也只占很小比例，网上银行的客户层面比较狭窄，
人数较少，平均成本又较高，难以产生规模效应。同时，网上银
行所提供的只是简单的支付服务，中间业务收入也很少。网上银
行吸收存款的能力较强，而发放贷款的功能较弱，难以形成靠存
+,-
