ሹ25ज ֻ8௹༆ଲቂն࿐࿐Б ದ໓ഠ॓ϱVol 25No 82004୍8ᄅJournalofSouthwestUniversityforNationalities Humanities&SocialSciencesAug 2004مބࣁವ࿐:ݓຓ࣮໓ངሸඍ郑长德 卞 娜(༆ଲቂն࿐ࣜ࠶࿐ჽሧЧ൧ӆ࣮෮,ඹԫӮ 610041) ᅋေ: 法和金融学 (LawandFinance)是由金融学和法学交叉而形成的一门新兴学科,她是自20世纪70年代兴起的 法和经济学 (LawandEconomics)的延伸b法和金融学应用经济金融理论和计量经济学方法分析和探究法律和法律制度对国家金融体系的形成a金融体系配置资源的效率a各国公司治理构架的形成及经济发展的影响b 法和金融学 有两大研究方向:一是结合法律制度来研究金融学问题,也就是以金融学为中心a同时研究涉及的法律问题,强调法律这一制度性因素对金融主体行为的影响b二是利用金融学的研究方法来研究法学问题,例如金融立法和监管的经济学分析b本文综述了 法和金融学 学派的主要观点,论文从对LLSV的著名论文 法律与金融 论述开始,接着论述了有关学者对金融法对公司治理a经济增长影响的相关研究;并综述了对LLSV的反对意见b最后,对 法和金融学 进行了简单的评论,并就我国开展 法和金融学 研究提出了意见bܱՍ:法和经济学;法律;金融;法和金融学ᇏٳোݼ:DF07 ໓ངѓ്:A ໓ᅣщݼ:1004 3926(2004)08 0087 11ބࣁವ࿐֥ವކ,ਔ مބࣁವ࿐ ࿐֥॓ؿᅚ,၂aႄࣂ฿, مބࣁವ࿐ ၘӮູ၂۱ᇗေ֥࣮ਵთb مބࣁವ࿐ Ⴕਆն࣮ٚཟ:၂൞ࢲކمੰ مބࣁವ࿐ (LawandFinance)൞Ⴎࣁವ࿐ބᇅ؇ট࣮ࣁವ࿐໙ี,္ࣼ൞ၛࣁವ࿐ູᇏྏaم࿐ࢌҭطྙӮ֥၂ྍྖ࿐,॓ෲ൞ሱ20ൗࡀൈ࣮ട֥ࠣمੰ໙,ี఼טمੰᆃ၂ᇅ؇ྟၹ70୍սྖఏ ֥مބࣜ࠶࿐ (LawandEconomics)ؓࣁವᇶุྛູ֥႕ཙbؽ൞০Ⴈࣁವ࿐֥࣮֥ٚഥbمބࣁವ࿐ႋႨࣜ࠶ࣁವંބ࠹ਈࣜ࠶مট࣮م࿐໙ี,২ೂࣁವ৫مބࡓ֥ܵࣜ࠶࿐࿐ٚمٳ༅ބฐ࣮مੰބمੰᇅ؇ؓݓࡅࣁವุ༢ٳ༅bЧ໓ՖؓLLSV֥ᇷં໓ مੰაࣁವ ֥ྙӮaࣁವุ༢ᇂሧჷི֥ੱa۲ݓ܄ඳᇍܒંඍष,LLSVॉҳਔ49۱ݓࡅؓ܄ඳܢתބᅏࡏ֥ྙӮࠣࣜ࠶ؿᅚ֥႕ཙbಃದ֥مੰЌᇅ؇,ၛࠣᆃུᇅ؇֥ძჷބᆳྛ مބࣁವ࿐ ֥षԷྟ࣮ॖഈි֞20ൗࡀིݔ,ؿགྷ,௴๙م༢ݓࡅؓሧᆀ֥مੰЌቋႵ90୍սଌ௹bᄝԮ֥ࣁವંुট,ࣁವ࿐࣮,ིمݓم༢ݓࡅቋҵ,ط֣ݓބථऽ֥ବົ֥൞ᆣಊ֥קࡎaᆣಊ֥ڄགა൬ၭ,طᆣಊ֥ࡎ۬م༢ݓࡅंႿఃᇏbൈ္іૼ,ቋն֥ഈ൧܄ඳႻ൞ھᆣಊջট֥གྷࣁੀ෮थק֥b1998টሱૅᇏ,ܢௐ෮Ⴕಃ֥ࠢᇏӱ؇ཌྷؓটඪაሧᆀ֥Ќݓݗڍն࿐aᆤࡆۢն࿐֥ඹ໊࿐ᆀLaPortaaӱ؇Ⴕ,ܱཬܢת҂ॖିᄝପུؓఃಃ০Ќ҂Lopez-de-SilanesaShleiferބVishny(ၛ༯ࡥӫ০֥ݓࡅᇏंႿᇗေֹ໊bЧ໓ֻ҆ٳંඍਔႵLLSV)ؿіਔ مބࣁವ (LawandFinance)ᆃܱ࿐ᆀؓࣁವمؓ܄ඳᇍaࣜ࠶ᄹӉ႕ཙ֥ཌྷܱࠎྟ໓ང,ૌ֥࣮ؿགྷ,໙ีѩ٤ೂՎࡥֆ,གྷ࣮b۴ऌLLSV֥ٳ༅,مੰᇅ؇҂ࣇຓളྟֹࣁੀ֥ࠆ֤൞აڸሢႿᆣಊഈ֥ཌྷႋಃ০ཌྷܱ৳थקਔݓࡅ֥ࣜ࠶ࡏܒބࣜ࠶ིࠛ,ఃӁള֥႕ཙ֥bᆃུಃ০ିڎ֤֞ЌᆣބႵֹིྛ,߶႕ཙߎ౼थႿھᇅ؇൞Ֆଧ۱ݓࡅ၍ᆱݖট֥bᄝؓمᆣಊ֥ປᆜ,ྟՖط႕ཙ֥֞ࡎ,۬طمܿࠣఃൌੰᇅ؇֥ቔႨۋྖ౿֥࿐ᆀࡗ, مੰቋᇗေ ֥ܴീིݔෑᄯሢᆃུಃ০bሱପၛট, مބࣁವ࿐ ׄбࢠ௴ђ,൞,ᄝૅݓ֥م࿐ჽ,၂ུၛ܄ඳࡶࡶႄఏਔᄀটᄀ؟֥مੰ࿐ᆀaࣜ࠶࿐ᆀaമᇀمa܄ඳᇍࢲܒູህ۾ٚཟaؓࣜ࠶࿐္ޓࣚ๙֥ൎ࿐ᆀ֥࣮ྖ౿,ૌ֥۽ቔ,ࠞնֹਔم࿐مੰ࿐ᆀᇿၩ֞ਔمੰᇅ؇აൌ࠽౦ঃཌྷМ֥໙൬۠ರ௹:2004-04-30ቔᆀࡥࢺ:ᆢӉ֣,༆ଲቂն࿐ࣜ࠶࿐ჽჽӉࣜ࠶࿐aѰൖ;юଫ,༆ଲቂն࿐ࣜ࠶࿐ჽණൖ࣮ളb
88西南民族大学学报 人文社科版第25卷,ีᄝૌ֒ᇏ, مੰѩ٤ᇗေ (Lawistrivial)ଽ҆Ⴛॖၛऎุ߃ٳູمݓمa֣ݓمބථऽ֥ବ(Black,1990)֥ܴׄᅝऌਔഈڄbЧ໓ֻඹ҆ٳંົم۱ሰ༢bն؟ඔࢃႇე֥ݓࡅඋႿ௴๙مඍਔૌ֥ܴׄbЧ໓ቋު,ֻࠧ҆ٳ൞ૌؓ༢,ఃݓࡅնඋႿնم༢bնم༢ఏჷႿ مބࣁವ࿐ ֥၂۱ࡥֆંbઅઔم,ط֥۱ሰ༢مݓمa֣ݓمބථऽ֥ବؽaمބࣁವ࿐:LLSVଆົمᄵٳљ൞ࡹ৫ᄝ1804୍֥ ଦمׅ (ࠧ مݓمׅ )a1896୍֥ ዖථચممׅ )ބᄝ مੰބࣁವ ᇏ,LLSV҂ؓ۲۱ݓࡅ֥ ೋൖمׅ ֥ࠎԤᆭഈbཌྷбᆭ༯,௴๙م༢ᄵمੰఏჷaหׄaٳো֩Ⴕܱଽಸቔਔབྷ༥֥ࢳ,൞Ֆರغણمؿᅚఏট֥bਆնم༢ཌྷљ֥หطߎбࢠਔ҂ݓࡅބ҂مੰԮ༯֥ܢתބᆘޓ؟,ᇶေॖၛ݂ବູمੰ֥іགྷྙൔaمੰ֥ᅏಃ֥ٚ۲ሱಃ০,ၛࠣ҂ݓࡅބمੰԮ༯ఃࢲܒބٳোၛࠣمੰ֥ൌീ۱ٚ૫bᄝمੰ֥іمੰൌീ֥ᇉਈa߶࠹ሙᄵ,ൈߎؓ෮Ⴕಃ໙ีࣉགྷྙൔഈ,նم༢ᇶေіགྷູӮ໓֥مׅ,ط௴๙ྛਔབྷ༥֥ٳ༅bLLSV֥࣮ԛؿ,ׄ൞(ຓ҆)م༢ᄵᇶေіགྷູم֥ܲ২(ᆃѩ҂ၩሢႇૅሧᆀЌაࣁವ֥ܱ༢bૌഡ࠹ਔۄᆷѓ,֩ݓࡅ҂թᄝӮ໓مࠇᇅרم,ᆺ൞ીႵ۬ၩၬᇶေ൞ຓ҆ܢת(ഒඔܢת)ބᅏಃದ֥ಃ০ᄝمੰഈ֥مׅ);ᄝمੰࢲܒაٳোഈ,ਆնم༢љૼഈିܔ֤֞টሱఒြଽ҆(ࣜႏᆀބնܢת)֥؟նཁ,նم༢ᄝᆜุഈٳູ܄مބم,ᄝ҆مഈӱ؇֥Ќ,ၛࠣ49۱ݓࡅᄝمੰᆳྛഈི֥ੱႵཉaྗaaഅࠣුහمᆭٳ,طႇૅم༢ᄝᆜุഈ֩bᆃུᆷѓุགྷਔЌሧᆀ֥ӱ؇aمੰᆳྛٳູ௴๙مaޙمࠣᇅקم,ᄝ҆مഈીႵֆ֥ᇉਈ֩эਈაሧЧ൧ӆ֥ؿղӱ؇aܢௐ൧ӆ֥֥م҆,طၛҍӁمaఔჿمaಃྛູم֩ྸཌྷؓܿଆaഈ൧܄ඳ֥ඔਈ(ದन)a൮Ց܄षؿྛഈ؟҆܋טᆜႵҍӁܱ༢;ᄝුහᇅ؇ഈ,ਆն൧֥ࠃᄁӱ؇aܢתӻႵܢٺ֥ٳ߄֩эਈᆭࡗم༢֥مჽቆᆮ༢ބුහӱ္۲҂ཌྷbႵޓ఼֥ᆞཌྷܱܱ༢bLLSV๙ݖ࣮ൗࢸٓຶଽऎุটඪ,ᄝ௴๙م༢ᇏمܲؿߨᇗေቔႨ,49۱Ⴕսіྟݓࡅ֥ሧᆀЌაሧЧ൧ӆބࣜૌିਲࠃֹ۴ऌ๙Ⴈمੰᅽ࿐ჰᄵބၛສ২ؓഅ࠶ᄹӉ֥ܱ༢,ࢲݔؿགྷ,ሧᆀЌࢠݺ֥ݓࡅ,ြσࡱቓԛथ,ࠧଖུྛູѩໃᄝمੰᇏᄛૼbఃሧЧ൧ӆᄝܿଆބܼ؇ٚ૫္ࢠູਵ,༵ࣜ࠶ᄹᄝሧᆀಃၭٚ૫مܲ؟၇ऌӴྐၬༀჰᄵԩ॥Ӊ္ࢠູbࢤ༯ট,ؓھ໓ᅣ֥ଽಸࣉྛࡥֆܢܢת(ЇওܵҪ)აཬܢת֥ܱ༢(ଢభᆃ۱ჰ֥ሹࢲbᄵၘӮູ؟ݓ܄ඳم֥ࠎЧჰᄵ)bᆃᇕหׄᄜࡆ1a۲ݓ֥مੰМࣟaمੰܿᄵࠣбࢠഈ௴๙مؿᅚݖӱᇏࢠഒ൳֞֒ൈ֥ᆟکۄყ,ၹ۲ݓمੰᇅ؇֥ఏჷॖၛሔි֞19ൗࡀb֒ط၂Ϯඪট۷ౠཟႿЌದԛሧದ֥০ၭ,مੰൈᇝਙ఼॥ᇅਔൗࢸ֥ն҆ٳֹ,ૌࡼЇওൌീི֥ੱ္ࢠۚbطم༢ᇏمੰ่໓ఏथקቔمੰᄝଽ֥ഠ߶ᇅ؇ཟᆲֹࣉྛ၍ᆱbఃᇏ,ႇႨ,مܲၛӑᄀمੰ่໓֥ܿקቓԛሱ֥࠭ࢳ,ݓࡼః২م֥ԮԮ֞ਔଲaת٤֥ᆲֹݓၹՎ ଽ҆ದ ॖၛ࿊ᄴمੰીႵૼ໓࣌ᆸ֥൭؍ࡅၛࠣϏն০aૅݓaࡆଦն֩;ֹمݓࡼఃӮ໓ؠཬܢתbطᄝمੰྙӮݖӱᇏᆟکఏਔᇗေቔمᄝଦᆘڛൈ௹ܼٗԮ֞ਔ༆ϫa௮ฤ֩Ⴈ,مܲ۷ౠཟႿົᆟکބ֥ܵ҆০ၭ,ၹطᇝն֥ն؟ඔֹٚ,ѩႻ۷ֹܼٗ၍ᆱ֞ਔঘؓሧᆀ֥০ၭЌࢠഒ,مੰൌീི֥ੱ္ࢠ֮bנૅᇝ۲ݓၛࠣК٤a༆٤ބఃֹٚ;֣ݓ֥Ӯ໓ᄝ3۱مم༢ݓࡅᇏ֣ݓم༢ބථऽ֥ବົممᄵঔᅚ֞תᇭݓ֩၂ུႵཋֹ֥(Shleifer֩༢ᄝሧᆀ০ၭЌ֥مੰܿᄵބൌീٚ૫ۚႿ2002)bمݓم༢b۴ऌمჷ֥҂,۲ݓمੰุ༢ॖၛ߃ٳູ௴مੰЌᆷၛ܄ඳمaӁم֩അြمູܿࠎ๙م༢ބնم༢ਆնোb௴๙م༢ၛႇૅູսԤ֥၂༢ਙمੰمܿބ܄ඳᅣӱᇏؓཬܢת֥Ќі,طնم༢ၛᇝնݓࡅູսіbႇૅم༢ྟ่ॻ,ၛࠣؓᆃ่ུॻ֥Ⴕིൌീbᄝଖᇕӱ؇ؓᅏಃದಃ০Ќaܢתಃ০Ќၛࠣᆳم৯؇ٚഈمੰൌീбمੰܿᄵ۷ࡆᇗေ,Ⴕི֥ඳم༢ॖ૫ေ఼Ⴟնم༢ݓࡅbၹՎ,ႇૅم༢ݓࡅ֥ၛ҆ٳูսمੰ֥҂ቀbطܢתЌ֥ӱ؇ऎุ൞܄ඳܢಃॖၛٳ,طնم༢֥ݓࡅၹཬܢת֥๙ݖഈඍمੰܿק֥ܢתಃބؓႵܱܿק֥ᆳمིಃ০֤҂֞ႵིЌ,ᆺିҐ౼ࠢᇏӻܢ֥܄ඳᇍੱіགྷԛট֥bܢתಃ֥նཬุགྷܢתЌ֥ඣࢲܒ,֣ݓބರЧࣼ൞ᆃུݓࡅ֥ׅսіbbܢתಃႵޓ؟ޙਈѓሙ,бࢠӮඃ֥൞LLSVᄝбࢠم࣮ᇏ,οᅶथק مੰဢൔ ֥ၹؿᅚఏট֥၂สᆷѓ ܢתಃᆷඔބᆳمིੱᆷࡼ۲ݓ҂֥مੰᇇٳӮ҂֥ಕุࠇ ࡅቂ ,ඔ(ӫູLLSVᆷѓ)bLLSVᆷѓ֥ܢתಃᆷඔᇶᆃུЇݤᇙ؟ऎႵཌྷোර֥مੰဢൔ֥ಕุࠇ ࡅေЇও8۱ᆷѓ:ቂ ࣼӫູم༢bնم༢(ࠧمم༢)ބ௴๙م(1)ௐಃb၂ݓ܄ඳمࠇഅمေ௴๙ܢૄ༢(ࠧ༝ܸم༢)൞܄ಪቋࠎЧ֥ਆնم༢,طభᆀܢႵ၂ٺௐಃᄵھᆷѓູ1,ڎᄵູ0;࣌ᆸթᄝ
第8期郑长德 卞 娜 法和金融学:国外研究文献综述 89؟ௐಃࠇௐಃ֥ܢௐࠇᆀ࣌ᆸཋᇅֆ၂ܢתЌb֥ቋնௐಃູ1,ڎᄵູ0b၂ݓمੰᇅ؇֥Ⴕིྟ҂ࣇ౼थႿمੰЧദ൞(2)๙ྐௐಃbᄍྸܢתࡼఃؓ܄ඳ൙ༀ֥ڎປ,ߎ౼थႿھݓ֥ᆳمིੱb֒၂ݓمੰЧௐႯ࠷۳܄ඳູ1,ڎᄵູ0bദࢠປطᆳمིੱࢠ֮ൈ,مੰ่໓ࣼྙྴഡb(3)ᅰθԛ൲ಃbمੰ࣌ᆸ܄ඳေܢתᄝၹՎ,ᄝॉҳᆣಊ൧ӆمੰุ༢ؓሧᆀิ܂֥Ќܢתն߶భۄ฿҂ିԛ൲ః෮ӻܢௐູ1,ڎᄵඣൈ,҂ࣇေܴҳمੰЧദ,ߎေॉҳᆣಊ൧ӆູ0b֥ᆳمིੱb(4)࠹ௐಃࠇб২ௐಃbمੰᄍྸܢתمੰЧദބᆳمིੱؽᆀनؓሧᆀ൳֥֞Ќࡼః෮Ⴕௐಃ۳Ⴭଖ၂۱൙ީ࿊ದࠇഒඔܢתඣᇀܱᇗေ,ؽᆀංංᇗંࢸഉ၂ᇁॖၛิ֩б২֥൙ࣉೆ൙߶ູ1,ڎᄵູ0bၩbLLSVᄝॉҳൗࢸ49۱൧ӆࣜ࠶ݓࡅሧ(5)൳ഒඔܢתࠏᇅbഒඔܢתႵಃ็ᅞᆀЌඣაᆣಊ൧ӆؿᅚܿଆ֥ܱ༢ൈ,္࣮൙߶ࠇܢתն߶֥थק,ႚႵᄝّؓଖུᇗնथҦਔᆣಊ൧ӆᆳمིੱ֥႕ཙbᆳمིੱᆷඔᇶေЇൈॖၛေ܄ඳ൬ܓఃܢௐ֥ಃ০ູ1,ڎᄵູ0bওඳمุ༢ི֥ੱaمੰܿᄵaڪϧӱ؇a߶࠹ሙᄵᆃ֥ഒඔܢתᆷӻܢ10%ၛ༯֥ܢתbඹ۱ᆷѓb(6)Ⴊ༵ಃbمੰڮჍܢתႪ༵ܓઙྍؿܢٺ(1)ඳمุ༢ི֥ੱ:۴ऌݓ࠽അြ܄ඳ(၂ࡅ֥ಃ০,ᆃᇕಃ০ᆺିࣜႮܢתௐࡆၛཋᇅbႚದڄགܙࠏܒ)ؓ۲ݓ႕ཙഅြ֥مੰߌ֥ႵՎಃູ1,ڎᄵູ0bིੱބᆜุྟ෮ቔ֥ܙ,௹ࡗູ1980~1983bࢠ(7)ᅺषหљܢתն߶֥ಃ০bิၰᅺषหљܢתն߶֥ቋ֮ܢٺб২ေ,ھб২၂ϮࢺႿ֥֮ٳඔսіࢠི֥֮ੱඣb(2)مੰܿᄵ: ۲ݓڄགᆷଲ (ICR)ؓ၂ݓ֥1%~33%ᆭࡗ,10%ၛ༯ॖ֤1ٳb(8)ؓॆ൙ಃbࡼഈඍمੰބᇇԮ෮ቓԛ֥ܙ,ູ1982~1985୍ࡗ2~7ཛಃ০݂ࢲູؓॆ൙ಃ,൞ޙਈഒඔܢתؓܵҪބ॥ܢܢתႵૄᄅᆷඔ֥नᆴ,ࢠཬ֥ᆷඔᆴіൕթᄝࢠഒ֥؟նّॆಃ০֥ᆷѓbھཛಃ০֤ٳູمੰބᇇ֥Ԯb0~6bοᅶ҂֥مੰძჷࡼ49۱ݓࡅٳູ҂֥(3)ڪϧඣ:۴ऌ ݓљڄགᆷଲ ؓ۲ݓᆟکቆљᇏ֥ڪϧ౦ঃ֥ܙ,ູ1982~1995୍ࡗ֥ૄᄅᆷ,ѩοૄ၂۱ݓࡅਙԛ෮Ⴕэਈ֥ᆴbࢲݔіૼ,აնم༢ݓࡅཌྷб,௴๙م༢ݓࡅؓॆ൙ಃඔ֥नᆴ,ٳࢠ֮ၩሢࢠۚӱ؇֥ڪϧb০֥नٳᆴေۚ၂(4)߶࠹ሙᄵ:ᆃ൞ݓ࠽ࣁವٳ༅ა࣮ᇏྏ۴,ູུ4ٳ,طোնم༢ݓࡅ֥ሹनٳࣇູٳb࣐ܵLLSV֥ܢתಃऌ1990୍ဢЧ܄ඳ୍֥Бᇏ֥7ো90۱߶࠹০ᆷඔᆺЇݣ۱эਈ,Ⴈটޙਈ۲ݓᆣಊ൧ӆمᆷѓቓԛ֥ࡎᆷඔbٳ֮ၩሢ߶࠹ሙᄵࢠ҂ੰؓሧᆀ֥Ќඣ҂ܔಆ૫,Ֆھбࢠࢲݔປb෮ॉҳ֥ٓຶটࢃ(ڭۂൗࢸ49۱ݓࡅֹࠣі1ބі2൞LLSVؓൗࢸ49۱Ⴕսі֥ݓ),ၘቀၛՖ၂۱ҧ૫ඪૼ,௴๙م༢֥ݓࡅбఏնمࡅބֹܢתಃᆷඔބᆳمིੱᆷඔ෮ቔ֥ٳোބ༢֥ݓࡅᄝؓᆣಊ൧ӆ֥ሧᆀٚ૫ิ܂ਔ۷ݺ֥бࢠbі1 ۲ݓ(ֹ)ܢתಃбࢠݓࡅ(ֹ)၂ܢ၂ௐ๙ቅθ࠹ࠇбหљն߶ഒඔؓॆௐಃԛ൲ಃ২ௐಃܢಃေႪ༵ಃ൳ܢתࠏᇅ൙ಃϏն০ࡆଦնཐۖྍࡆྍ༆ধႇݓૅݓႇݓم༢न༆ۢб০ൈ
90西南民族大学学报 人文社科版第25卷ݓࡅ࠹ࠇбหљն߶(ֹ)၂ܢ၂ௐ๙ቅθؓॆௐಃԛ൲ಃ২ௐಃܢಃေႪ༵ಃ൳ഒඔܢתࠏᇅ൙ಃمݓၩն০༆ϫԢঘૅຓمݓم༢नمݓم༢न֣ݓರЧݢݓຖೋൖ֣ݓم༢नօચٯধ୳ຯථऽ֥ବົم༢नಆ҆न ሧਘটჷ:LLSV,1998. lawandfinance. і2 ۲ݓ(ֹ)مੰൌീི֥ੱбࢠݓࡅᇅ؇(ֹمੰ)ི֥ੱمੰܿᄵڪϧ߶࠹ѓሙݓࡅ(ֹمੰᇅ؇)ི֥ੱمੰܿᄵڪϧ߶࠹ѓሙօચ10101062Ϗն০ٯধ10101077ࡆଦն୳ຯ10101074ཐۖථऽ֥ବົႇݓم༢न10101074ૅݓಆ҆ဢЧनྍࡆሧਘটჷ:LLSV,1998. lawandfinance. ႇݓم༢नૌؿགྷ,࣐ܵᆳمིੱ൞ࢳ၂ݓᆣಊ൧ӆၩն০ؿᅚܿଆ֥၂۱ᇗေэਈ,طPistor֩(б০ൈPistor,MartinRaiser,StanislawGelfer,2000)ᄝٳ༅24۱ሇ݅ࣜ࠶ݓࡅሧᆀЌඣაھݓᆣಊ༆ϫ൧ӆؿᅚܿଆ֥ܱ༢ൈؿགྷ,ᇅჿሇ݅ࣜ࠶ݓࡅࣁمݓವ൧ӆؿᅚ֥၂۱ᇗေၹ൞ᆳمིੱ֥֮༯;߭مݓم༢न݂ٳ༅іૼ,ᆳمིੱбمੰ่໓֥ᇉਈؓࣁವ൧֣ݓӆ֥ؿᅚඣႵ۷఼֥ࢳ৯bھ࣮ࢲݔᆷԛਔರЧሇ݅ࣜ࠶ݓࡅՖᇏန࠹߃ࣜ࠶ཟ൧ӆࣜ࠶ሇэ֥၂۱۴Ч໙,ีࠧሇ֥݅ӮۿླေݓࡅປӮႮࣜ࠶ࠃݢݓ֥ᆰࢤླྀטᆀཟ܄ᆞ֥܄؎ᆀ֥࢘ሇэbطຖሧᆀؓᆳمིੱಌكྐྏіૼ,ᆃᇕሇэഉໃປӮb֣ݓم༢नᄝᆃᇕߌ༯,ေࡆ఼ᆣಊ൧ӆ֥ሧᆀЌඣ,ڿࣉބປمੰ่໓ቋ؟ᆺ൞҆ٳ֥ࢳथٚمb
第8期郑长德 卞 娜 法和金融学:国外研究文献综述 91Ֆі1ބі2ॖၛुԛ,௴๙مݓࡅ(ֹ)ᄝ܄ඳຓ҆ሧݓଽഈܢתಃ০Ќٚ૫ቋݺ,مݓم༢֥ܢתЌቋҵ,ݓࡅ(ֹ)ܢಃЧࡎᆴ൧܄ඳIPO/GDPದ१ᄹӉ֣ݓބථऽ֥ବົݓࡅंႿᇏࡗbمੰൌീٚ૫ࠢᇏ؇/GNPඔ/ದ१֥ҵљ္ޓն,مݓم༢ݓࡅᄝمੰൌീބ߶࠹ѓၩն০ሙٚ૫ቋҵ,ථऽ֥ବົم༢ቋݺ,֣ݓބ௴๙ممݓم༢नݓࡅ(ֹ)္ࢠݺbၹՎሹ֥টඪ௴๙مݓࡅ֥ܢ֣ݓתЌඣቋۚ,֣ݓބථऽ֥ବົݓࡅՑᆭ,مರЧݓم༢ݓࡅቋҵbՎຓݢݓ,LaPorta֩ದ(1998)ߎ࣮ਔᆃ49۱Ⴕսіྟݓࡅ֥ሧᆀЌაሧЧ൧ӆބࣜ࠶ᄹӉ֥ຖܱ༢bࢲݔؿགྷ,ሧᆀЌࢠݺ֥ݓࡅ,ఃሧЧ൧֣ݓم༢नӆᄝܿଆބܼ؇ٚ૫္ࢠູਵ༵,ࣜ࠶ᄹӉ္ࢠູօચ(ऎุॖҕі3)bၛຓ҆ವሧᅝGNP֥бٯধ২ބഈ൧܄ඳᅝದ१֥б২ᆃਆ۱ᆷѓটु,مݓ୳ຯم༢ݓࡅᆺႵಆ҆ݓࡅनඣ֥၂϶ቐႷ,IPO(൮Ց܄षᅱܢ)ᅝದ१֥б২္ᆺႵनඣථऽ֥ବົم༢न֥1/5bྸ؟ঘૅݓࡅ(උمݓم༢)֥ܢௐ൧ӆႭಆุनః༮ཬ,ഈ൧܄ඳᅝದ१֥б২ᆺႵनඣ֥1/ ሧਘটჷ:LLSV,1998. lawandfinance. 3ඪૼ:1.ຓ҆ሧЧࡎᆴ൞ᆷ1994୍ဢЧ܄ඳభၛຓ֥ཬܢ,IPOб২ູൗࢸඣ֥1/10bбࢠط,ࣉೆܢಃ൧ӆᄝ௴๙مݓࡅࢠູಸၞ,ຓ҆ܢಃ൧ӆࡎᆴת௴๙ܢܢಃ֥൧ӆࡎᆴ;2.܄ඳܢಃࠢᇏ؇൞ᆷ၂ݓ10۱ቋն֥٤ࣁವఒြቋնᅝGNPб২ູ60%(ൗࢸनඣູ40%֥ࡅܢתӻܢ֥Ϥٳб;),ૄϤຣದ֥ 993୍ࡗದनඔbሧЧ൧ӆܿଆቋཬ,௴๙مݓࡅቋնbᅏༀ൧ӆ္Ֆі3ॖၛुԛ,ؓሧᆀ֥Ќ൞۲ݓܢಃնᇁೂՎ,ᅏༀᅝGNP֥б২مݓم༢ݓࡅູࠢᇏӱ؇֥ᇗေथקၹ,مݓم༢ݓࡅ֥ܢಃࠢ45%ᇏ؇ቋۚ,नູ55%,ܢಃࠢᇏб২ቋ֥ۚࠫ۱,Кݓࡅູ57%,௴๙مݓࡅູ68%,֣ݓم༢ݓࡅູ97%,ঘૅݓࡅᆺႵ29%b֣ݓم༢ݓࡅݓࡅ(ۢбa༐ছ68%,༆ۢ67%,Ϙ༆ႮႿؓᅏಃದЌӱ؇ࢠۚ,֝ᇁၿྛವሧඣࢠ63%)උمݓم༢,ᆃ൞ؓሧᆀЌ҂৯֥ሱಖൡႋbطؓሧᆀمੰЌࢠݺ֥ݓࡅ,܄ඳ෮Ⴕ,ۚᄝఒြವሧᇏᅝऌᇗေֹ,໊ႮՎӁളਔ֣ݓห֥ಆିၿྛᇅ؇,ಆିၿྛᇅ؇္Ӂളਔ؟ٚ૫ಃ֥ࠢᇏӱ؇ૼཁࢠ,֮௴๙مݓࡅభ۱ቋնܢ֥҂০႕ཙbתܢಃ֥ࠢᇏ؇бمეე༢ݓࡅ֮ਔ12۱Ϥٳׄb2aၛࣜဒູࠎԤ֥ဒބࢲંі3 ᇶေݓࡅֹሧᆀЌაሧЧ൧ӆބఒြؓႿ෮൬֥ࠢᆃ49۱ݓࡅ܄षഈ൧܄ඳ֥ཌྷܢಃࢲܒ֥ܱ༢ܱሧਘ,ೂაሧᆀಃ০ࠇಃ৯ཌྷܱ֥مੰܿᄵ,ᆃ܄ඳຓ҆ሧݓଽഈݓࡅ(ֹ)ܢಃЧࡎᆴ൧܄ඳIPO/GDPུمੰܿᄵ֥ൌീᇉਈ,֩οᅶ෮ॉ੮֥ؓའ҂,ࠢᇏ؇LLSVႻቔਔ۷བྷ༥֥߃ٳ:/GNPඔದ१ᄹ/ದ१ӉϏն০(1)Ֆܢת֥࢘؇ॉ੮,෮ဒ֥مੰܿᄵടࠣ0..
92西南民族大学学报 人文社科版第25卷مੰఏჷটࢳ֥ҵၳb൧܄ඳ,مᇍᇏ֥֩ݓࡅनູ,طمᇍቋݺLLSVབྷ༥ॉҳਔൗࢸഈ49۱ݓࡅ֥مੰุ֥ݓࡅनૄϤຣದ१Ⴕࡅഈ൧܄ඳbਸ਼༢bૌࡼ۲ݓمੰaمׅοఏჷބؿᅚ߃ٳູඹຓ,ᆃቆݓࡅ֥न ᅏ൧ሹᆴ/GNPб ٳљູᇕোbၛႇݓ௴๙مູսі֥ݓࡅ,Їওႇݓࠣ,ބၹՎ,مᇍᄀݺ֥ݓࡅ,ఃܢ൧ૅݓaࡆଦնaϏն০aྍࡆ֩܋18۱ݓࡅ,ఃބᅏༀ൧ӆ۷ؿղbمੰძჷ൞২ބബၩbა௴๙مཌྷّູ֥ն๙ݖ၂༢ਙٳ༅࣮,LLSVቋު֤ԛਔၛ༯مݓࡅ,ࠎႿაمੰህࡅ֥܋്,ࣜ࠶࿐ࡅႻࡼնࢲં:م༢ٳູো,ႆ؇ୄ༆a༆ۢބ༆ϫॖၛ(1)҂ݓࡅࡗ֥مੰҵљಒൌޓն;ູ݂مݓնم,܋21۱ݓࡅ;ࠫ۱תݓࡅರЧa(2)ᆃᇕҵљᄝޓնӱ؇ഈ݂ၹႿ۲ݓمੰძݢݓၛ֣ࠣݓॖၛູ݂֣ݓնم,܋6۱ݓࡅࠣჷ֥҂bم༢෮ڮჍሧᆀ֥مੰಃ০ေഒႿֹ;ථऽ֥ବົݓࡅФٳֻູো,Ⴕ4۱ݓ௴๙م෮ڮჍ֥bࡅbಖުቔᆀܒᄯਔႵܱܢת֥ಃ০ᆷඔ,ᆃུᆷ(3)ቋն֥ҵၳᄵթᄝႿ௴๙مݓࡗބمݓඔႋᄝ၂קӱ؇ഈّ႘ܢתՖଽ҆ದ൭ᇏࠆ౼൬ၭمݓࡅᆭࡗ,భᆀ۳Ⴭܢתބᅏಃٚਆٚ൞ቋ఼֥ಃ০,ၛՎູѓሙ,ࡼᆃུᆷඔۀওູ:(1)مੰᆳ֥Ќ,طުᆀؓሧᆀ֥Ќᄵቋഒb֣ݓمྛߌᆷඔ;(2)ؓॆ൙ಃ০ᆷඔ(Anti-director༢ބථऽ֥ବົم༢ݓࡅؓሧᆀ֥Ќӱ؇Index),Їওཬܢת০Ⴈ๙ྐٚൔิࢌ࿊ईၩंႿਆᆀᆭࡗb֥b(4)ථऽ֥ବົم༢ބ֣ݓم༢ݓࡅ֥൮,༵ LLSV οمੰุ༢ؓ۲ݓٳোbႨૄمੰൌീᇉਈ൞ቋݺ֥,௴๙مݓࡅఃՑ,مݓم۱ഈ൧܄ඳ3۱ቋնܢתᆭຓ֥ӻܢሹ൧ᆴაھݓݓࡅቋҵbGNP֥б২টޙਈӻܢٳ؇,ѩӫః ູຓ҆ವ(5)ᆃུࢲંѩ٤൞҂مੰݓࡅ֥൬ೆඣሧб২ bᆃ۱б২ّ႘֥൞ପུٳӻႵ֥ܢௐ҂֥ࢲݔb෮Ⴕᆣऌіૼ,ა௴๙مݓࡅཌྷб,مࡎᆴཌྷؓھݓ֥GNPָ֞Ⴕ؟նb࣮ؿགྷ,ݓمݓࡅ۳Ⴭሧᆀቋҵ֥مੰЌ,აః൬ೆ২مݓࡅ֥ӻܢٳ؇ቋۚ(),֣ݓم༢Ցᆭඣܱb(),Кݓࡅֻ(),مݓم༢ቋު൙ൌඪૼ,ᄝؓሧᆀЌ҂০֥ݓࡅѩ()bᆃཁಖඪૼ,ᄝ২مݓࡅᇏཬሧᆀቋ٤ఃࣜ࠶ؿᅚࣼ҂ݺb္ࣼ൞ඪ,مੰ҂ປࠇൌ٢ྏϜఫԛಀaກഈ൧܄ඳಀࣜႏૌೆ֥ീᇉਈҵ֥ݓࡅсಖթᄝఃหႵ֥ծീၛൡႋఃࣜሧࣁაఒြb࠶ؿᅚb෮ၛ,LLSVႻؓᆃུݓࡅ෮ॖିҐ౼֥ෛ,ުૌႻο ཬܢתಃ০ሸކᆷඔ ֥֮ۚծീࣉྛਔ࣮b(1)ؓႿمੰ҂ປ֥ݓࡅ,మᄝࡼᆃ49۱ݓࡅބֹٳӮቆ: ቋҵ (ھᆷඔቋ֥ൡႋٚم൞၇ौمੰ఼֥ᇅྟb(2)০Ⴈ ૼཌ ֥֮1/4ݓࡅ), ᇏ֩ (ᇏࡗ֥၂϶ݓࡅ),ބ ቋ(brightline)ܿᄵ,ࡼሧЧ֥Ќބٳ఼֥ᇅѓሙݺ (ھᆷඔቋ֥ۚ1/4ݓࡅ)bѩ۳ԛᆃቆݓࡅކم֥ࢺക۳ሧᆀ,ՖطؓܵҪ٤مᅝႨሧ֥नຓ҆ವሧб২ބनૄϤຣದ१֥ഈ൧܄ඳᆀሧӁ֥ॖିࠏ߶ࣉྛਔႵི֥ᇅჿb൙ൌഈ,ඔ(ၛुԛཌྷႋܢ൧ሹุؿᅚӱ؇)bఃᇏ, ཬܢתLLSVؿགྷ,مݓمݓࡅбఃݓࡅ۷Ⴕॖିऎಃ০Ќ ቋҵቆ֥नຓ҆ವሧб২ູ19%, ᇏႵᆃᇕ ૼཌ ܿᄵbؓႿಌكЌ֥مੰܿᄵ֥ݓ ֩ቆູ39%,ط ቋݺ ቆູ58%bᆃቆ֥नࡅটඪ,෮Ⴕಃࠢᇏᄵ൞ః෮ҐႨ֥Ⴕིࣥb๙ૄϤຣದ֥ഈ൧܄ඳඔٳљູ,ބ35.ݖ܄ඳܢௐ෮Ⴕಃ֥ࠢᇏ,ܵҪॖၛ֤֞Ⴕི֥68bၹՎ,Ќᇏཬܢתಃၭ֥ӱ؇ቋᇔ൞थקܢࠗৣ,ൈն֥ሧᆀ္֤֞ࡓ॥܄ඳ֥ࣜႵི൧ؿᅚӮϧ֥ᇗေ่ࡱbቋ,ުૌႻٳ༅ਔ مࠗৣb๙ݖؓဢЧ܄ඳ֥෮Ⴕಃࠢᇏ౦ঃࣉྛဒᇍ აܢ൧ؿᅚ֥ܱ༢bܱႿ۲ݓمᇍ֥ӱ؇, ۲ؿགྷ:ᄝဢЧᇏ,෮Ⴕಃ֥ࠢᇏބሧᆀمੰЌᇉݓڄགܙᆷଲ (InternationalCountryRiskਈᆭࡗթᄝሢޓ఼֥ڵཌྷܱܱ༢bཌྷ֒ࠢᇏ֥෮ႵGuide)ؓႚႵܢ൧֥۲ݓᄝ0֞10ᆭࡗࣉྛٳಃսูਔمݓمݓࡅؓሧᆀЌ֥҂০,ఃࢲ(ᄀۚᄀݺ),ھ़ູ۲ݓ࠽ሧࣜބݓ࠽അༀݔᄵ൞ಌഒᇗေ֥܄ष൧ӆbܱႿ෮Ⴕಃࠢᇏ֥ඔᆯြิ܂၂ᇕಃຯྟ֥ܙ,ၘӮູՖြᆀ௴ђࢤऌၹՎᆣૼ:مੰุ༢႕ཙ܄ඳᇍ,܄ඳсྶൡႋ൳ބҕॉ֥ಃຯྟᆷѓbοᅶᆃ၂ᆷѓ,ᇗྍϜ49ః෮ԩ֥مੰ༢֥ᇅჿb۱ݓࡅٳӮቆ: مᇍቋҵ ቆ(ቋ֥֮1/4ݓࡅ),3aࢲંބၐ໙ مᇍᇏ֩ ቆބ مᇍቋݺ ቆ(ቋ֥ۚ1/4ݓࡅ)bᄝ໓ᅣᇏ,๙ݖؓ49۱ݓࡅ֥ሧᆀЌ֥مؿགྷ,مᇍቋҵ֥ݓࡅनૄϤຣದ१Ⴕ۱ഈੰaᆃུمੰ֥ൌീᇉਈބ෮Ⴕಃࠢᇏ֥ٳ༅,
第8期郑长德 卞 娜 法和金融学:国外研究文献综述 93LLSV֤ԛਔၛ༯ࢲ:ંϷఒြ֥ሙೆᇅ؇ഈ֥ඔऌ(ऎุᆷ,Ֆണ౨֞၇م(1)ൗࢸ۲ݓ֥مੰૼཁ൞۲҂ཌྷ֥bሹॖᆞൔႏြູᆸ,ఒြс֥ࣜബ҄ᇧඔၛࠣ෮ݻ֥টඪ,ն؟ඔݓࡅ,ሧᆀ֤֥֞ಃ০൞ཌྷ֒Ⴕཋٮ֥ൈࡗaٮႨ)bࢲં൞,ఏჷႿمݓa֣ݓ֩ն֥bหљ൞,ჷႿ௴๙مԮ֥ݓࡅؓሧᆀ֥Ќم֥ݓࡅԷϷఒြ෮ླ֥ബ҄ᇧ؟ႿఏჷႿႇݓေႪႿჷႿم༢,Ⴍః൞مݓم༢֥ݓࡅb২م֥ݓࡅ,К۲ݓაఏჷႿႇݓ২م֥ݓط֣ݓم༢ބථऽ֥ବົم༢ݓࡅؓሧᆀࡅཌྷ֩(Djankov,LaPorta,Lopez-de-Silanesބ֥ЌᄵԩႿᇏࡗ໊ᇂbෙಖીႵᆣऌіૼ҂ݓShleifer2002a)bՎຓ,ૌߎၛၹ౺ᇯఴٜሿ֥ࡅؓޅᇕሧᆀ֥ౝᩥ,Ⴕᆣऌіૼ௴๙م༢ݓٜग़ބ߭൬ऋڱᆦௐູ২,ࡼ۲ݓᄝԩᆃো࣯ٴࡅ֥෮ႵሧᆀԩႿཌྷؓࢠ఼໊֥ᇂbھᆣऌᆣ֥ඳمഈ֥ӱྙൔᇶၬӱ؇(ബܲ൞ڎсྶႮൌਔᆃ၂ࠎЧࡌഡ:ቔູ၂۱ܢתࠇᅏಃٚ,ᄝ҂ህࡅքa૫࠺б१ѐં۷൳ᇗ൪֥ӱ؇)֥֩مੰ༯,ඳمڮჍሧᆀնਈ֥ಃ০൞٤ӈ҂၂ࣉྛᆷඔ߄бࢠbࢲં൞,(مݓ)նمݓࡅაఏဢ֥bᆃུಃ০Ⴎمੰ෮थק,ط҂ଽᄝ֥թᄝႿჷႿႇݓ২م֥ݓࡅཌྷб,ఃᄝ൭࿃ഈ֥ӱྙᅏಃЧദbൔᇶၬ۷఼(Djankov,LaPorta,Lopez-de-Silanes(2)مੰ֥ൌീᄝൗࢸഈ္۲҂ཌྷb֣ݓބShleifer2002b)bૌؿགྷ,ࠧьॉ੮֞ਔࣜ࠶م༢ބථऽ֥ବົم༢ݓࡅႵቋݺ֥مੰൌീؿᅚӱ؇֥҂,ၛႇݓمູఏჷ֥ݓࡅ֥ᆟکۄᇉਈ,࣐ܵᆃᄝଖᇕӱ؇ഈّ႘ਔఃࢠ֥ۚन൬ყӱ؇бၛمݓمູఏჷ֥ݓࡅေ,ఃᆜุࣜ࠶ೆඣbمੰൌീᄝ௴๙مݓࡅ္ࢠ఼,طᄝم္ིࠛࢠݺbൈ,ః֥ྸ؟࿐ᆀ္ؓھਵთቔ༢ݓࡅ၇ಖቋbਔധೆ֥࣮b(3)๙ݖဒൗࢸഈ܄षഈ൧܄ඳ֥෮Ⴕಃ֥1aࣁವمބࣜ࠶ᄹӉࠢᇏӱ؇,ؓ༯૫ᆃ၂ࡌഡࣉྛ֥ॉҳ:෮Ⴕಃ֥ۚ مބࣁವ࿐ ؿіᆭ,ުؓھં֥ቋ؟؇ࠢᇏ൞ູਔൡႋ܄ඳᇍุ༢ᇏؓሧᆀЌ֥࣮ॖၛඪ൞ࠢᇏᄝࣁವمؓࣜ࠶ᄹӉ֥႕ཙٚ૫҂ቀbਔbޓ؟࿐ᆀՖ҂࢘؇,҂༥ࢫิԛਔሱ֥࠭ᆃུؿགྷൈ္ႄԛਔ၂༢ਙၐ໙bбೂ,ुمބܴׄbᄝᆃ,ૌ൮༵ॉ੮ࣁವمބࣜ࠶טҰؿགྷቋܼٗٳ֥҃مੰࡅቂൔؿჷႿمݓمᄹӉᆭࡗ෮թᄝ֥ॖିܱ༢b༢bೂݔᆇ֥οࢲં෮ඪ,ھุ༢ಒൌ҂ݺ֥߅1998୍7ᄅ,AsliDemirguc-KuntބVojislav,ູહھุ༢ିФೂՎ؟֥ݓࡅ෮ҐႨ,Ⴛି࿃Maksimovicؿіਔ م,ੰࣁವބ܄ඳᄹӉ (Law,Ⴈ֞ࣂ฿bᄝ֒ࣂ֥ഠ߶ᇏ,ؓሧᆀЌࢠҵ֥financeandfirmgrowth)၂໓bᄝ໓ᇏ,Asliݓࡅ൞ڎᆇ֥൳֞ਔݝ?ᄝᆃᇕݓࡅ,Ⴍః൞Demirguc-KuntބVojislavMaksimovicטҰਔթمݓمݓࡅ,ఃሧЧ൧ӆ൞ڎࢠཬᄝႿمੰބࣁವ༢֥ҵၳ൞ೂޅ႕ཙ܄ඳҐႨຓ,ၿྛ༢൞ڎ҂ؿղ,ః܄ඳႵࠆ֤ຓ҆ವሧ֥ॖିહ?ෙಖ҆ವሧটᄹࡆࠎࣁ֥bᄝ෮ဆൕ֥مੰ༢ིੱᆷቔᆀᄝ໓ᇏѩીႵࢳᆃུၐ໙,ႄؿਔ۷؟֥ඔ֥ۚݓࡅ,ն҆ٳ܄ඳҐႨਔӉ௹ຓ҆ವሧb࿐ᆀؓھਵთ֥࣮ބᆚંbᄝՎު୍֥ࠫ,ؓܢௐ൧ӆ֥ࠃᄁაၿྛ֥҆նཬაຓ҆ವሧ܄ᆃུ໙ี֥བྷ༥ษંބ࣮ဒ֥໓ᅣೂުԽ෦ඳ֥ᄹӉႵܱbؓຓ҆ವሧ၇ঠྟ֥҂؎ᄹӉᄝଖϮႤԛᇕӱ؇ഈ൞ၹ,ູᄝمੰᇅ؇ᄎྛࢠݺ֥ݓࡅ෮,༯૫,ࣼؓᆃུ࣮ࣉྛ༢֥݂ବބሹࢲbࡹ৫֥܄ඳ֥০ੱေࢠ֮bطᆟکؓӁြ֥ࣃ์aࣁವمa܄ඳᇍაࣜ࠶ᄹӉ҂ିᄹӉ܄ඳؓຓ҆ವሧ෮၇ঠ֥б২bAsliDemirguc-KuntބVojislavMaksimovic҂ٳ༅LLSVູਔࣉ၂఼҄טمੰᇅ؇ఏჷ֥ቔႨ,ਔຓ҆ವሧބᄹӉ,ߎ૭ඍਔթᄝႿمੰބࣁವ༢Ԣഈඍ֥ࣁವਵთຓ,ߎٳ༅ਔمੰఏჷაᆟکؓa܄ඳᄹӉഈ֥ҵၳ,ѩቔਔ໗קྟဒb๙ݖؓࡗࣜ࠶ࠃۄყӱ؇ᆭࡗ֥ܱ༢b২ೂ,LLSVটሱ30۱ؿᅚᇏݓࡅބؿղݓࡅ֥ဢЧ֥ॉҳ,(1999)ࡼ124۱ݓࡅЌӁಃ֥ӱ؇οݓљᆷඔAsliDemirguc-KuntބVojislavMaksimovicؓႿթ߄,ؓૌაمੰఏჷᆭࡗ֥ܱ༢ࣉྛ࣮b࣮ᄝႿࣁವ༢ބمੰᇅ؇ᇏ֥ᇕোҵљ൞ڎ௧܄֥ࢲં൞,ࠧॉ੮֞۲ݓࣜ࠶ؿᅚӱ؇֥҂,ᄝඳбପུ၇ঠႿଽ҆ሧჷࠇ؋௹ࢹॻ֥܄ඳᄹӉતЌӁಃ֥ӱ؇ٚ૫,ၛمݓࠣК۲ݓمੰุ༢ᆃ၂໙ีࣉྛਔ࣮bࡌഡ܄ඳࣇࣇ၇ঠႿః෮Ќູఏჷ֥ݓࡅߎ൞֮Ⴟఏჷሱႇݓ২م֥ݓࡅ,֥൬ೆބ؋௹ࢹվ,ᄝՎభิ༯,ቔᆀܙෘԛ၂۱طၛ֣ݓمູఏჷ֥ݓࡅᄵაఏჷႿႇݓ২م֥܄ඳყ௹ᄹӉ,ੱѩဆൕਔ,ૄ۱ݓࡅᄹӉੱӑݖᆃݓࡅӱ؇ཌྷbਸ਼ຓ,ૌߎ൬ࠢਔ85۱ݓࡅᄝԷ၂ყ௹ᆴ֥܄ඳაھݓمੰ֥หׄބࣁವ༢Ⴕܱ
94西南民族大学学报 人文社科版第25卷༢bఃᇏ၂۱ࢲંіૼ,ࠃᄁ֥ܢௐ൧ӆބؿղປഈ֥૭ඍაႨႿყ܄ඳᄹӉ֥၂ϮჿඏمੰቆӮ֥مੰ༢ᄝ՜ࣉ܄ඳᄹӉഈޓᇗေbਸ਼၂۱ѩ҂ཌྷ৳༢bᆃ၂ؿགྷඪૼ,مੰ༢႕ཙ܄ඳြࢲં൞,ܢௐ൧ӆЧദ֥ܿଆᄝఃטವሧٚ૫ѩࠛ෮ҐႨ֥ࠏᇅѩໃФޓݺ֥ࢳbൈ္ؿགྷ:҂ೂః൧ӆඣࠃᄁପဢᇗေbਸ਼ຓ,ߎؿགྷ,ᄝܢၿྛܲჴ֥ڪϧᇅჿਔ܄ඳ֥ᄹӉbௐ൧ӆࠃᄁ,مੰุ༢ᄎྛݺ֥ݓࡅ,ሧЧ֥܄҃ᄀটᄀ؟֥࣮іૼ,ॴݓࡗمੰఏჷ֥ҵၳ൬ၭࢠ֮b෮ၛ,ؿղ֥ࠏܒ҂ࣇࣇᄍྸ܄ඳຓ҆ؓႿࢳࣁವؿᅚഈ֥ҵၳ൞ႵϺᇹ֥bThorstenವሧ֥ᄹӉ,طॖି๙ݖࡨഒ܄ඳ൬ၭটิۚؓBeck,AsliDemirguc-KuntၛࠣRossLevineᄜՑຓ҆ವሧ֥၇ঠྟbطᄝဢЧᇏ,ᄵીႵᆣऌіૼ,ކቔ,ᄝ مބࣁವ:ູહمੰఏჷႵቔႨ? ᆟکࣃ์აᄹӉੱӑݖყ௹ੱ֥܄ඳᆭࡗႵܱb(LawandFinance:WhyDoesLegalOriginMat-ෛሢمބࣁವં֥҂؎Ӯඃ,ھં֤֞҂ter?)()၂໓ᇏ,ؓمੰఏჷູહ႕ཙࣁ؎֥ঔնބྩᆞb مੰބࣁವܴׄ( dy-ವؿᅚ֥ਆᇕંࣉྛܙbᆃਆᇕં၂۱൞namic lawandfinanceview)aᆟᇍაࣁವ֥ܴׄ( ᆟᇍ ౻,֡ਸ਼၂۱൞ ൡႋྟ ౻֡bభᆀ఼ט,thepoliticsandfinanceview)ބࣁವؿᅚ֥ጋڮܴׄ(1)مੰԮᄝఃڮჍ۱ದሧᆀࠣݓࡅ֥ಃ০ᇏ(theendowmentviewoffinancialdevelopment)ᄵ൞ܱႿႪ༵ಃٚ૫֥ҵၳ;(2)ఃؓӁಃބࣁವ൧ӆؿ۱ܱႿࣁವؿᅚ֥ંbThorstenBeck,Asliᅚ֥႕ཙbطުᆀ఼ט,(1)مੰԮᄝൡႋ҂؎эDemirguc-KuntၛࠣRossLevineᄝ م,ੰᆟᇍބ߄֥ࣁವߌ֥ି৯ഈ֥ҵљ;(2)ିॹൡႋѩ෪ࣁವ (Law,PoliticsandFinance)()၂ཬࣜ࠶ֿჿေაمੰ༢ି৯ࡗҵए֥مੰ༢໓ᇏ,ؓᆃ۱ંࣉྛਔܙ,ѩܱؓႿᆃུંေбཌྷؓඵϰ֥مੰ༢ି۷Ⴕֹི՜ࣉࣁವؿ֥၂۱ঔᅚྟϱЧิԛਔࡹၰbᇙ෮ᇛᆩ,مބࣁᅚbᄝ໓ᇏ,ቔᆀҐႨਔൎഈ֥бࢠބॴݓࡗ߭ವ࿐఼ט,҂֥مੰԮؓ۱ದሧᆀႮႿ෮ԩ݂ؓᆃਆᇕં֥Ⴕིྟࣉྛਔܙ࠹bݓࡅ֥҂෮ࠆ֤֥ಃ০֥ҧᇗӱ؇൞҂֥,ѩ2aࣁವمބ܄ඳᇍᄝࣁವ֥ؿᅚᇏթᄝᇗေ֥ٳఆbمੰބࣁವ༯૫,ૌࣼؓభದ෮࣮֥ࣁವمؓႿ܄ඳ఼ܴׄט҂֥مੰԮൡႋߌэ߄֥ି৯൞҂ᇍ֥ၩၬቔ၂۱ࡥေሹࢲb֥bᆟᇍაࣁವܴׄڎקਔمੰԮ֥ᇏྏֹݓຓ֥࣮(ঘѯหLaPoota,1999)іૼ,҂,໊ط఼טᆟᇍؓࣁವؿᅚ֥႕ཙbጋڮંิԛ,֥໓߄۴ჷथקਔ҂֥مჷ,҂֥مჷथקਔᇝದ֥קंඵວੱෛሢఃᄝಆ౯۲ֹᆲֹ֥ؿ ܄ඳم ބ അم ֥҂ห,ׄط҂ো֥ ܄ඳᅚط႕ཙਔ۲ݓቋԚ෮Էᄯ֥ࠏܒ,ѩؓࣂ฿෮թم ބ അم ؓຓ҆ሧᆀหљ൞ᇏཬሧᆀ֥Ќᄝ֥ࠏܒӁളႥࣲ֥႕ཙb໓ᅣ҂ؓمੰԮ,ӱ؇൞Ⴕҵၳ֥,Ֆط҂֥ݓࡅྙӮਔ۲ၳЇওمა௴๙مԮ,ൎМࣟၛࠣᇝمੰԮ֥܄ඳᇍଆൔ,Ֆط֝ᇁ҂֥ࣜ࠶ᄹӉིੱbᄝൗࢸ֥ԮѬࣉྛ૭ඍ,ѩؓᆃ۱ંࠣః႕ఃઆܱࠠ༢ೂ༯:໓߄ مჷ ܄ඳم ܄ඳᇍཙࣉྛ࣮b๙ݖٳ༅෮֤֥ࢲંࠫެބ෮఼ט֥ଆൔ ሧЧིੱ ࣜ࠶ᄹӉᇉਈbمੰԮ֥࢘ંཌྷ၂ᇁ,ѩԉٳᆦӻጋڮ֥ܴ1999୍,LLSVᄝ مੰބࣁವ ၂໓֥ࠎԤׄbഈ,Ⴛؿі ሧᆀЌބ܄ඳࡎᆴ (InvestorPro-ෛު,ThorstenBeck,AsliDemirguc-KuntބtectionandCorporateValuation)()၂໓,০VojislavMaksimovicႻՖࣁವބمੰؓ܄ඳᄹӉ֥ႨൗࢸഈቋڶႵ֥27۱ݓࡅඔతࡅ܄ඳ֥ඔऌ,ܒჿඏ࢘؇ࣉྛਔٳ༅࣮bᄝ ࣁವބمੰؓ܄ඳᄯଆࣉྛဒ,ႨກџQҩק܄ඳ֥ࡎᆴ,ႨݓᄹӉ֥ჿඏ:ܿଆႵቔႨગ? (FinancialandLegalࡅ֥مੰఏჷࠣఃหק֥مܿᆷඔҩקሧᆀЌConstraintstoFirmGrowth:DoseSizeMatter?)֥ӱ؇,࣮ਔሧᆀЌބ॥ܢܢת֥෮Ⴕಃؓ()၂໓ᇏ,ၛڭۂ54۱ݓࡅ֥܄ඳඣטҰ܄ඳࡎᆴ֥႕ཙbૌՖંބࣜဒഈᆣૼਔ,ඣඔऌູࠎԤ,ૌטҰਔ܄ඳԛႿᇅჿଢ֥طሧᆀЌӱ؇֥ۚݓࡅ,ఒြࡎᆴնbؿྛ֥҂֥ࣁವaمੰބڪϧ໓ࡱ൞ڎಒൌ႕ཙ෮໌ሧᆀЌ൞ᆷ၂ݓمੰaܿᅣaᇅ؇ࠣఃਔ܄ඳ֥ᄹӉੱb๙ӈ౦ঃ༯,ቋཬ֥܄ඳᇀഒေᆳྛؓሧᆀ෮ิ܂֥Ќ,൞ᇗေ֥܄ඳ॥ܵࠏ൳3ᇕၹّ֥૫႕ཙbᄝࣁವ༢҂ؿղaڪϧᇅ,ॖၛЌሧᆀ҂൳Љؠ,ၹູॖၛႵིᄹࢠ֥ۚݓࡅ,܄ඳ֥ᄹӉ۷ၞ൳ᆃུ໓ࡱ֥႕ཙb఼ሧᆀ֥॥ᇅಃ,՜ࣉૼҠቔ,ᄹ఼ᄳۋbႵၹՎ,ႨႿڿࣁವބمੰؿᅚaࡨഒڪϧ֥ᆟҦ൭ི֥ሧᆀЌႋھЇওؓЉؠྛູބྴࡌБ֥ۡ؍ᄝ՜ࣉ܄ඳᄹӉ,Ⴍః൞ᇏཬ܄ඳ֥ᄹӉഈޓႵӲـၛࠣЌᆀ҂൳఼ᆀ௺bLLSVᄝ໓ᇏ۳Ϻᇹbൈ,္Ⴕᆣऌіૼ, Ⴕི ֥مੰ༢ᆰܴԛਔ၂۱ࡥֆ֥ଆ,ଆ૭ඍਔሧᆀЌӱ؇
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96西南民族大学学报 人文社科版第25卷ཙູնb္ࣼ൞ඪ,ቔູمੰᆳྛིੱྟ֥थקၹყ௹ބྏഈ֥֮ڄགࣼ߶՜ሧᆀ۷ॹ۷؟,مੰᇅ؇֥၍ᆱݖӱбمੰᇅ؇֥টჷ۷ࡆᇗ֥ቓԛሧथҦbཌྷّ,ೂݔሧᆀીႵቀܔ ֥νေbಆۋ ,ૌࣼ߶ݖٳ֥ࣈര,ఃሧथҦሱಖࣼေުট,ஂਙ௴(Palepu,2001)০Ⴈ24۱ؿᅚᇏત၂,ུሧඔਈ္ࣼေཬ၂ུbطᄝሧЧ൧ӆᇏ,ݓࡅa13۱ᇝݓࡅ֥ඔऌ,ٳ༅ਔָ֞ؿളਔ مࣁವૂࢺ֥ܿଆᄝଖᇕӱ؇ഈ൞၇ঠႿሧܿଆੰഈ֥ (dejureconvergence)ߎ൞ ൙ൌഈ֥,֥ൈ,္ԩႿ၂۱ੀ๙֥ݖӱᆭᇏbੀ๙ (defactoconvergence)bఃᇏ, ؓمੰഈ֥֥؇сಖ߶႕ཙ֞ሧЧ൧ӆ֥ܿଆbޓૼཁ,ෛ ֥ٳ༅൞ࠎႿLLSV֥Ќܢתӱ؇֥۲ཛᆷሢൈࡗ֥ؿᅚ,భᆀ֥ሧЧ൧ӆ֥ܿଆсಖေնႿѓ, ؓ൙ൌഈ֥ ֥ٳ༅൞ࠎႿטҰࠎԤഈ֥,ުᆀbॖၛඪ,مੰمܿ๙ݖ႕ཙದૌ֥ྏܙ,ཁൕሸކྟᇍࢲܒ֥Чᇉྟᆷѓbٳ༅ࢲݔіࡗࢤ႕ཙሢሧЧ൧ӆ֥ؿᅚሐնbطᆃ၂ࢲ,ંఞૼ,ᄝֹaეaસၞ֩ٚ૫Ⴕሢധख़৳༢֥ਆ۱ఞაLLSV֥ܴׄཌྷژކbݓࡅᆭࡗؿളਔ مੰഈ֥ (ໃؿള၂ఊཟૅՎຓ,مੰ֥ᆳྛིݔ္႕ཙದૌ֥ྏbഈݓ֥౦ঃ),ໃؿള ൙ൌഈ֥ bᆃ૫֥ࢳࣼ൞ࡹ৫ᄝ۬ᆳم֥ࠎԤᆭഈ֥bೂݔඪૼ,ᄝ҂֥ݓࡅ,่ࠧ໓ഈ֥مੰᇅ؇ཌྷ,ႵದᄝႳ༤ᇏ҂οᅶܿᄵ,ପહܿᄵࣼ߶Фյ,္ః܄ඳᇍࢲܒ֥ൌ࠽ࡏܒ္҂၂ק߶ཌྷbᆃ۱ࣼാಀਔఃթᄝ֥ࡎᆴބၩၬbᄝࣜ࠶ࠃᇏ,ࢲݔ൞აථກ࢝൱ܱ֩Ⴟمੰᇅ؇၍ᆱ֥ൌᆣٳሧᆀࣼ൞ौمੰᆃ၂ჿඏ่ࡱটࡹ৫ఃྐྏބྐ༅൞ཌྷ໖ކ֥b֥bೂݔؓૌ֥مੰ่ॻྙྴഡ,ᆃࣼაીႵaંაఓൕمੰ่ॻીહљਔbႵمॖ၇ᆺ൞၂۱భ,ิິمс࣮,ᆳمсᄵ൞ܱbڎᄵ,ሧ֥ྏყᄝ၂༢ਙ֥໓ᅣᇏ,LLSV๙ݖଆࠇඔऌ֤௹ࣼ߶༯ࢆ,ཌྷႋ,֥ૌ෮ಪູ֥ሱ࠭෮ӵք֥ڄԛਔݓࡅمੰఏჷބمੰุ༢Ќሧᆀӱ؇ࡗ֥གࣼ߶ᄹն,сಖ߶ቅθఃሧྛູbဢ,္ࣼࡗཌྷܱ,ྟѩ֤ԛᆃ၂ࢲં:ࡹ৫Ⴟ௴๙مࠎԤഈ֥مࢤ֥႕ཙਔሧЧ൧ӆ֥ܿଆbೂݔቓ֞ᆇᆞၩၬഈੰݓࡅؓሧᆀ֥ЌေႪႿࡹ৫Ⴟم֥ݓࡅb֥۬ᆳم,࣐ܵمੰ֥ປྟҵ၂ུ,ಯಖॖၛط,مੰุ༢රެᆰࢤ႕ཙ֞ຓ҆ሧЧ൧ӆ֥ؿᄝ၂קӱ؇ഈҀ၂ק֥ྏყ௹֥b෮ၛ,ᆃࣼᅚbၛمݓمఏჷູࠎԤ֥ݓࡅ,ఃܢௐ൧ӆބ֤၂ུؓሧᆀЌఴࡄ֥ݓࡅ֥ࣜ࠶ؿᅚुഈᅏༀ൧ӆࣼ҂ೂၛ௴๙مఏჷູࠎԤ֥ݓࡅؿᅚ֥ಀ҂ཞམའ֥ପહᄦbбೂمݓ,ؓሧᆀ֥ݺbՎຓ,مੰ֥ఏჷරެ္ა܄ඳ෮Ⴕಃaܢ০ᆟЌቋҵ,ఃࣜ࠶֥ؿᅚ္൞ཌྷ֒҂հ֥,රެაҦࠣ܄ඳࡎᆴᆭࡗႵሢࠇ؟ࠇഒ֥৳༢bෙಖ,หૌ֥ٳ༅҂ژ,ఃൌ҂ಖbᆞ൞ႮႿఃࢠ֥ۚᆳ൹֥مੰՖࣜဒഈބі૫ഈٳ༅,රެॖି႕ཙ֞مི,ੱ֤ದૌ֥ྏყ௹ބྐᄹࡆ,ఞఞӮູ܄ඳ෮Ⴕಃބࣁವ֥Чᇉ֩၂༢ਙ໙,ีᇀࣂಯؓఃمੰ҂ປ֥Ҁ,෮ၛఃࣜ࠶֥ؿᅚ္൞ޓીႵ၂สປᆜ֥ંটࢳູહمੰఏჷေ႕ཙݺ֥bࣁವ,൞ڎߎթᄝః၂ུၹ,Ⴕॖି൞ܱၹႮႿࣜ࠶ԩႿ҂؎֥ؿᅚᇏ,ದૌ္ᄝ҂؎֥,္ᄝఃᇏఏሢᇗေ֥ቔႨbൡႋ۲ᇕྍߌ,ՖطӁളਔ၂ུྍ֥ᇅჿ൭؍bೂݔϜࣜ࠶ൌุቔູ၂ཛႳ༤টඪ֥߅,ݸෙಖ҂൞ૼཁ֥ၛمੰ่֥໓ԛགྷ,ൌ࠽ഈ္ఏၐ໙,აՎཌྷܱ֥مੰمܿᄵ൞ᆃཛႳ༤֥ܿᄵb֞ਔمੰ֥ᇅჿቔႨ,ղ֞ਔЌሱ࠭০ၭ֥ଢ֥b҂ં൞ජ,ᆺေࢺೆఃᇏ,ࣼсྶ൯Ⴓ༤ܿᄵbॖᆃུ҂ಒק֥ၹބ౦ঃ,ൈ္߶႕ཙ֞ሧᆀၛඪ,Ⴓ༤ܿᄵ႕ཙਔᆜ۱Ⴓ༤֥ݖӱb২ೂ,Ֆم֥ሸކܙ֥ࢲݔ,္ࣼ႕ཙሧЧ൧ӆ,ࣜ࠶ؿᅚമੰ֥ປᆜྟބབྷ༥ӱ؇֥࢘؇ॉ੮,ೂݔؓႿሧᇀ܄ඳ֥ᇍbՖط֤ഈ૫֥ࢲં҂൞ପહ֥ૼᆀ֥مੰمܿࢠ؟ؓః০ၭЌ֥ӱ؇ࢠۚ,ପཁbൌ࠽ഈ,ሹ֥൝ߎ൞҂э֥bહሧᆀؓః൬߭ሧ֥ॖିྟ֥ܙ࠹ࣼေۚ၂ݓଢభᆞԩႿႮ࠹߃ࣜ࠶ཟ൧ӆࣜ࠶֥ሇ,ུߐओ߅ඪ,ሧᆀಪູః෮ք֥ڄགࣼေཬ၂௹,ሹุഈࢃ,ࣁವุᇅڿ۪ᇌުႿࣜ࠶ุᇅڿ۪bུbൈ,ሧᆀؓႿ൳ሧ֥ٚྐႨܙ္߶ࢠۚ,ഠ߶ᇶၬ൧ӆࣜ࠶ุᇅ֥ࡹ৫ބݓࣜ࠶ؿᅚ௧్οᅶ ֣֡ڄག ބ ཟ࿊ᄴ ֥ܴ,ׄఃቓԛሧླေཌྷൡႋ֥ࣁವุ༢ᆦӪb مބࣁವ࿐ ؓᇏݓथҦ֥ॖିྟૼཁေۚႿؓఃЌࢠഒ֥ࣜ࠶ߌ֥ࣁವุᇅڿ۪aࣁವԷྍބඳمڿ۪Ⴕᇗေ֥ၩbሔᇯ০္൞ૄ۱ሧᆀ֥ଢѓ,০хݝᄵၬbݓଢభࣁವڿ۪֥ࢲܒྟีն؟ൈട൞ఃྏ֥మᄝေb෮ၛ,ဢ֥ሧᆀ,ࢠݺ֥ࠣمੰބࣁವਆٚ૫໙:ีೂᄝሇ௹֥مੰุ༢مੰЌ߶۳ఃջটࢠ֥ۚྏყ௹,طࢠ֥ۚྏ༯,હဢ֥ࣁವุ༢ቋିႵིᇂሧჷ?ᄸဢູ
第8期郑长德 卞 娜 法和金融学:国外研究文献综述 97ࢳथၿྛߊᅫ֥ሧӁᆣಊ߄ြༀ֩ࣁವԷྍิ܂مDavidsonWorkingPaperNumber410,September2001.ੰᆦӻ[12]KatharinaPistor,ChenggangXu,IncompleteLaw:ACon-?ᄸဢྩڿ ܄ඳم a ᆣಊم a Ӂم ބ അြၿྛم ֩مੰᇏ҂ކൈၒ่֥ॻceptualandAnalyticalFrameworkanditsApplicationtotheEvolutionof,ࠗৣࣁವ Էྍ?֩֩bၹՎ,ݓࣁವڿ۪ൌ֥ؿᅚታླ[13]KatharinaPistor,MartinRaiser,StanislawGelfer,2000,مބࣁವ࿐֥ંᆷ,֝ॖၛყمބࣁವ࿐ᄝ LawandFinanceinTransitionEconomies ,EBRDWorkingPaper#ݓࡼ߶Ⴕཌྷ֒ؿᅚb49.ᄝݓ[14]KatharinaPistor,TheStandardizationofLawandItsEffect, مބࣁವ࿐ ֥࣮ਵთ٤ӈ؟,၂Ϯط,Ⴕਆ۱ᇶေ֥࣮ٚཟ௧్ླေࣉonDevelopingEconomies,G-24DiscussionPaperSeries,,June,ྛ၂൞࣮مੰᇅ؇ؓࣁವᄎྛ֥႕ཙbԮ֥ࣁವ࿐ᇶေ2000 [15]TarunKhanna,JoeKogan,KrishnaPalepu,Globalizationand൞࣮ሧჷჿඏ༯ದ֥ྛູ,ીႵॉ੮ᄝمੰᇅ؇SimilaritiesinCorporateGovernance:ACross-CountryAnalysis,Cen-ჿඏ༯ದ൞ೂޅ࿊ᄴ֥b൞,ᄝགྷൌࣜ࠶ބࣁವterforEconomicInstitutionsWorkingPaperSeries,CEIWorkingPaperࢌၞᇏSeries,-6 ,ದ֥ྛູޓնӱ؇ഈ౼थႿمੰᇅ؇֥ܿק;ؽ൞ູࣁವ৫مބඳمิ܂ࣁವ࿐ٳ༅aิԛࡎ[16]LaPorta,R.,Lopez-de-Silanes,F.,Pop-Eleches,C.,ᆴ؎Shleifer,A.,,ᄎႨࣜ࠶࿐֥ቋႪ߄aनޙބིੱ֩ۀބpaper,HarvardUniversity.ٚمটࢳ༅مੰᇅ؇,૭ඍބمੰᇅ؇ބمჽ[17]LaPorta,R.,Lopez-de-Silanes,F.,Shleifer,A.,֥ྛູބིݔbVishny,.,,1147-1170.ҕॉ໓ང[18]LaPorta,R.,Lopez-de-Silanes,F.,Shleifer,A.,:Vishny,.,[1]AsliDemirguc-Kunt,VojislavMaksimovic(1998),Law,,, [19]LaPorta,R.,Lopez-de-Silanes,F.,Shleifer,A.,[2]Beck,T.,Demirg -Kunt,A.,Levine,R.,2001,Law,Vishny,.,,andFinance,Unpublishedworkingpaper,,3-27.[3]Beck,T.,Demirg-Kunt,A.,Levine,R.,,[20]LaPorta,R.,Lopez-de-Silanes,F.,Shleifer,A.,endowments,,,.,,[4]Beck,T.,Demirguc-Kunt,RossLevine(2002),LAWEconomics,andOrganization15,:WHYDOESLEGALORIGINMATTER?,World[21]LaPorta,R.,Lopez-de-Silanes,F.,Shleifer,A.,BankPolicyResearchWorkingPaper2904,October2002 Vishny,.,-[5]Beck,Demirguc-Kunt,VojislavMaksimovic(2002),FI-my106,1113-1155 NANCIALANDLEGALCONSTRAINTSTOFIRMGROWTH:[22]LaPorta,R.,Lopez-de-Silanes,F.,Shleifer,A.,DOESSIZEMATTER?Unpublishedworkingpaper,,.,[6]Beck,T.,Demirg-Kunt,A.,Levine,R.,,[23]LaPorta,R.,Lopez-de-Silanes,F.,Shleifer,A.,Review14,,.,:ORIGINS,[7]Beck,T.,Levine,R.,-lCONSEQUENCES,REFORM location:doeshavingamarket-orbankbasedsystemmatter?Journal[24]Levine,R.,,banks,andlongofFinancialEconomics64,,Credit,andBanking30,[8]Beck,T.,Levine,R.,Loayza,N.,,261-300.[25]Levine,R.,,finance,andeconomicgrowth.[9]Beck,RossLevine(2003),LEGALINSTITUTIONSANDJournalofFinancialIntermediation8,:// [26]Levine,R.,Loayza,N.,Beck,T.,-[10],ISCORPORATELAWTRIVIAL?:Amediationandgrowth:-POLITICALANDECONOMICANALYSIS,NorthwesternUniversitynomics46,, [27]Posner,.,.[11]DanielBerkowitz,KatarinaPistor,Jean-FrancoisRichard,Boston,MA:,Legality,andtheTransplantEffect,William(ᄳщࠠ ਾ )઼
