全国中文核心期刊·财会月刊阴经营杠杆系数、变动成本杠杆系数的推导与应用刘圻渊博士冤渊中南财经政法大学会计学院武汉430070冤企业经营的利润创造有两条重要的路径：一是通过增加二、变动成本杠杆系数的推导产品销售量获取增量利润，一是通过降低单位产品成本获取模仿经营杠杆系数的定义，变动成本杠杆系数是指企业增量利润。前者是一种进攻型的利润创造模式，而后者是一种在经营过程中息税前利润的变动率与变动成本变动率之间的内敛型的利润创造模式。比值关系。它可以通过变动成本杠杆系数DCL来衡量，其计企业经营的息税前利润在财务当中一般定义为EBIT，其算公式根据定义为：内涵应该是指企业在经营过程当中产生的，还未扣除债务利荭EBIT/EBITDCL=（2）V荭V/V息和企业所得税之前的经营性的利润，它是进一步讨论企业经营杠杆系数的基础。其计算公式为：EBIT=Q（P-V）-FC。式中：式中：DCL为当销售量为V时的企业经营变动成本杠VQ为企业产品的销售量；P为企业产品的单位售价；V为企业杆系数；V为经营性的单位变动成本和费用；荭V为经营性的产品的单位变动成本和费用；FC为企业经营性的固定成本。单位变动成本和费用的变动额。由息税前利润的定义公式可知，企业如果希望提升自己在公式（2）基础上推导出它的应用性公式：的息税前利润的总额，则可以通过提高产品的销售数量、提高因为：EBIT=Q（P-V）-FC产品的单位价格、降低产品的单位变动成本和降低企业的经基期的息税前利润为：EBIT=Q（P-V）-FC00营性固定成本四种方式或某种组合方式。当然，这四种路径相计划期的息税前利润为：EBIT=Q（P-V）-FC11互之间可能存在冲突，比如，企业提高产品价格往往会抑制销假设经营性的单位变动成本和费用从V降低到V。01售量的增加。这里需要强调的是，企业经营的息税前利润是衡因为：荭EBIT=EBIT-EBIT=Q（V-V）=Q荭V1001量企业经营盈利能力的一个非常好的财务指标，它排除了非Q荭V荭V所以：DCL=衣VQ（P-V）-FCV00经营性损益以及企业的资本结构对企业最终盈利的影响。一、经营杠杆系数的推导QV0即：DCL=VQ（P-V）-FC0经营杠杆是指企业在经营过程中由于存在固定成本而造成的息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。它可以通QV0也即：DCL=VEBIT0过经营杠杆系数DOL来衡量，其计算公式根据定义为：荭EBIT/EBIT三、经营杠杆系数和变动成本杠杆系数的对比分析DOL=（1）Q荭Q/Q1援增加销量更有效率的条件分析。当企业通过增加产品式中：DOL为当销售量为Q时企业的经营杠杆系数；的销售数量而不是降低单位产品成本能够更有效地增加息税Q荭EBIT为息税前利润的变动额；荭Q为销售数量的变动额。前利润时，企业此时的经营杠杆系数应该大于变动成本杠杆在公式（1）基础上可以推导出它的替代公式：系数，于是有：假设在基期：EBIT=Q（P-V）-FCQ（P-V）QV0000>Q（P-V）-FCQ（P-V）-FC00假设在计划期：EBIT=Q（P-V）-FC11这里假定EBIT的公式中，单位产品售价（P）、单位产品假设企业此时的息税前利润为正（这符合绝大多数企业变动成本（V）、固定成本总额（FC）都保持不变，唯一的变量是的正常情况），那么：Q（P-V）>QV00产品的销售数量（Q）。这时：P>2V0因为：荭EBIT=EBIT-EBIT这意味着，当企业产品的单位售价大于两倍的单位变动10荭Q（P-V）荭Q成本时，企业通过增加产品的销售量可以使利润增量获得更所以：DOL=衣QQ（P-V）-FCQ高的杠杆效率。例如，某企业产品的单价是100元，经营性的Q（P-V）固定成本为5000元，基期的单位变动成本和费用是40元，即：DOL=QQ（P-V）-FC销售量是300个单位，这时：援上旬窑35窑阴
阴财会月刊·全国优秀经济期刊股息、红利等权益性投资收益收入的财税处理张芳渊山东理工职业学院山东济宁272037冤为了体现税收效率和中性原则，有利于资源的有效配置，益性投资收益，除国务院财政、税务主管部门另有规定外，按使税收的超额负担尽可能小，税法规定符合条件的居民企业照被投资方作出利润分配决定的日期确认收入的实现。国税函之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入。鉴于股息、［2010］79号文件据此规定：企业权益性投资取得股息、红利红利是税后利润分配形成的，对居民企业之间的股息、红利收等收入，应以被投资单位股东会或股东大会作出利润分配或转入免征企业所得税，是国际上消除法律性双重征税的通行做股决定的日期，确定收入的实现。文件不仅明确企业作出分配法。现行企业所得税法也采取了这一做法，消除了对居民企业决定日期，而且作出转股决定日期，也要确认收益实现。但对之间股息、红利的重复征税。国家税务总局下发的《关于贯彻于“被投资单位将股权（票）溢价所形成的资本公积转为股本落实企业所得税法若干税收问题的通知》（国税函［2010］79的，不作为投资企业的股息、红利收入，投资企业也不得增加号）第四条解决了股权转让中是否包括企业未分配利润的问该项长期投资的计税基础。”因为股票溢价发行所形成的资本题。该条规定已经明确，未分配利润、盈余公积、资本公积（除公积，本身为后来投资者投入的成本，此部分转股分配属于投资本溢价外）转增资本要确认收入。资成本的分配，不属于税后留存收益，因此，国税函［2010］79《企业所得税法实施条例》第十七条规定，股息、红利等权号文件规定转股分配时暂不征税。但需要在转让或处置股权Q（P-V）0300伊（100-40）上面的数字分析说明，销量增加1个百分点，息税前利润DOL===（P-V）-FC300伊（100-40）-50000可以增加6个百分点；而变动性的成本和费用降低1个百分QV点，息税前利润可以提高24个百分点。显然，在P<2V条件0300伊400DCL===（P-V）-FC300伊（100-40）-50000下，企业通过降低成本对息税前利润的改善更有效率。上面的数字分析说明，销量增加1个百分点，息税前利润3.增加销量与降低成本等效的条件分析。当企业通过降可以增加个百分点；而变动性的成本和费用降低1个百低单位产品成本和增加产品的销售数量能够等效地增加息税分点，息税前利润只能提高个百分点。显然，在P>2V条前利润时，企业此时的经营杠杆系数应该等于变动成本杠杆0件下，企业通过增加销售量对息税前利润的改善更有效率。系数，于是有：2援降低成本更有效率的条件分析。当企业通过降低单位Q（P-V）QV00=Q（P-V）-FCQ（P-V）-FC00产品成本而不是增加产品的销售数量能够更有效地增加息税前利润时，企业此时的经营杠杆系数应该小于变动成本杠杆那么：Q（P-V）=QV00系数，于是有：这时：P=2V0Q（P-V）QV这意味着，当企业产品的单位售价等于两倍的单位变动00<Q（P-V）-FCQ（P-V）-FC00成本时，企业通过降低单位产品变动成本和增加产品的销售那么：Q（P-V）<QV数量可以使利润增量获得相同的杠杆效率。例如，某企业产品00这时：P<2V的单价是100元，经营性的固定成本为5000元，基期的单位0这意味着，当企业产品的单位售价小于两倍的单位变动变动成本和费用是50元，销售量是300个单位，这时：成本时，企业通过降低单位产品变动成本可以使利润增量获Q（P-V）0300伊（100-50）DOL===（P-V）-FC300伊（100-50）-50000得更高的杠杆效率。例如，某企业产品的单价是100元，经营性的固定成本为5000元，基期的单位变动成本和费用是80QV0300伊50DCL===（P-V）-FC300伊（100-50）-50000元，销售量是300个单位，这时：Q（P-V）上面的数字分析说明，销量增加1个百分点或变动性的0300伊（100-80）DOL===6Q（P-V）-FC300伊（100-80）-50000成本和费用降低1个百分点，息税前利润都可以增加个QV百分点。因此，在P=2V条件下，企业通过增加销售量或降低0300伊800DCL===24Q（P-V）-FC300伊（100-80）-50000成本和费用对息税前利润的改善具有相同的效率。茵阴窑旬36窑上援
