银行风险管理
随着资本市场直接融资的发展、信息披露制度的法制化和经营环境的变化，传统商业银行的某些核心竞争力大为消弱。然而，“信息不对称”现象的普遍和持续存在、金融子市场的不断细分和连接、衍生产品和交易方式的涌现、以及银行业自身的成功转型，使得风险管理成为银行业最主要的核心竞争力，也是银行经营管理中最具金融技术含量的业务
第一节 银行风险的涵义和类型
一、银行风险的涵义
风险，主要指未来结果的负向不确定性。银行风险是指银行在经营中由于各种不确定因素而招致银行经济损失或收益率负向波动的可能性
正确理解银行风险须把握以下几点： * 风险不同于损失
* 潜在风险与潜在收益通常具有对称性
* 风险功能的正负两面性
* 风险是动态变化的
* 银行风险的传染性
二、银行风险的主要类别
1.信用风险。信用风险是指由于债务人违约而导致贷款或债券等资产不能偿还所引起的风险。不同的资产具有不同的违约风险，其中贷款的信用风险最大
2.流动性风险。流动性风险是指银行不能满足客户存款提取、支付和正常贷款需求而使银行陷入财务困境，不仅损害银行信誉，甚至可能使银行陷入破产的压力
3.利率风险。利率风险是由于在利率波动的环境下，银行对资产负债品种和期限结构配置不合理，使银行利差或资本金净值发生不利变动的风险
4.市场风险。市场风险是指由于市场供求关系等各种因素变动，导致各种金融产品和衍生金融工具价格波动给银行带来损失的风险。市场风险包含利率风险、汇率风险、证券价格和衍生工具价格风险等。（由于利率风险相对特殊，故在风险管理中把它单独列出）
5.操作风险。操作风险是指银行在运作过程中，由于内部经营管理设计环节不合理，管理不善或不到位，如营业差错、内部欺诈及贪污等，决策失误或重大疏忽等给银行造成损失的风险。操作风险也可能由于技术问题，如计算机系统失灵、控制系统缺陷等引致。操作风险往往不具有单独的风险损失表现，它与其它风险有密切的关系，或者说，在许多情况下，是操作风险引起了其他风险的产生
6.清偿力风险。指银行由于风险招致的损失超过资本的防御能力，导致银行资不抵债，银行破产。这是风险的极至状态的体现
风险的归类
信用风险
流动性风险 传统风险
利率风险
市场风险
操作风险
清偿力风险——巴塞尔协议理念的集中体现
第二节 风险管理的目标、原则和功能
一、风险管理目标
风险管理与盈利能力的管理是密切相关的，承担风险是实现未来盈利的必要条件。银行业普遍存在着风险与回报的替换关系。银行各类业务风险的承担通过各种机制转化为未来收益。因此，风险管理的目标是使这种替换关系达到最优
二、风险管理的原则
风险管理制度不应过度束缚其层经营部门承担风险的活动
生成风险的业务经营部门应与风险监督和控制部门相对分离
应该鼓励各生成风险的业务经营部门对现存风险进行及
时披露，而不应该鼓励经营管理者隐匿风险或推迟风险
为此，银行应该制定有关业务规章制度，鼓励及早对风
险进行揭示，严厉惩戒企图掩盖风险的行为
国际大银行风险管理的理念（JP摩根，花旗银行，德累斯顿，瑞士信贷
三、风险管理的功能
作为实施经营策略的工具
通过风险管理，银行可以更清楚地看清未来，控制预期收入不确定性的途径，更好地制定业务政策
增强竞争优势
风险将给未来带来成本。应该如同控制当期成本一样的控制风险——未来潜在成本
衡量资本充足率和清偿能力
资本是昂贵的资金来源，是银行清偿力的体现。 银行未来的损失由三部分构成，即平均损失、非预期损失和异常损失。早期的风险管理是围绕平均损失发展起来的。在巴塞尔协议下，要求银行的资本应该涵盖银行的平均损失和非预期损失
为决策提供依据
在决策过程的上游（决策以前），风险管理的职责是对决策过程提供支持。在决策过程的下游（决策以后），风险管理的职责主要负责对风险进行报告和规避
为定价提供依据
没有风险的测算和定价，银行就无法确定成本与收益之间的对应关系，也就无法让客户承担由于自身风险所应该支付的成本。将精力集中到营业费用和风险成本这两项最重要的项目上来，极大地有利于银行经营策略由粗放型策略向以合理搭配资本和风险为中心的策略转这这是国际银行业风险管理的趋势
第二节 银行风险管理的程序
银行风险管理的程序包括风险识别、风险估计、风险处理等过程
一、银行风险识别
风险识别是风险管理的第一步。风险识别所要解决的核心问题，是银行要判明自己所承受的风险在性质上归属于何种具体形态。银行面临的风险往往是多种多样的、相互交织的，需要认真地加以识别，才能对其进行有的放矢的估计和处理。
银行风险识别有以下几种主要方法：风险树搜寻法，专家意见法，筛选—监测—诊断法等
二、银行风险估计
风险估计是银行在量上确定这些风险可能达到的程度，以便决定是否加以控制，如何加以控制。
银行风险估计有以下几种主要方法：
1.客观概率法
银行在估计某种经济损失发生的概率时，如果能够获得足够的历史资料，用以反映当时的经济条件和经济损失发生的情况，则可以利用统计的方法计算出该种经济损失发生的客观概率。这种方法叫做客观概率法
2.主观概率法
主观概率法是银行选定一些专家，并拟出几种未来可能出现的经济条件提交给各位专家，由各位专家利用有限的历史资料，根据个人经验对每种经济条件发生的概率和每种经济条件下银行某种业务发生经济损失的概率作出主观估计，再由银行汇总各位专家的估计值进行加权平均，根据平均值计算出该种经济损失的概率
3.统计估值法
利用统计方法和样本资料，可以估计风险平均程度(样本期望值)和风险分散程度(样本方差)。估计方法可以采用点估计或区间估计。点估计是利用样本来构造统计量，再以样本值代入估计量求出估计值。但是由于样本的随机性，这样的估计值不一定就是待估参数的真值。那么，它的近似程度、误差范围 和可信程度就要采用区间估计来解决。区间估计用来表达在某种可信程度上某种风险发生的条件区间
4.假设检验法
对未知参数的数值提出假设，然后利用样本提供的信息来检验所提出的假设是否合理，这种方法称为假设检验法。像统计估计法一样，假设检验法通用于事件发生规律稳定、历史资料齐全的风险概率估计
5.回归分析法
回归分析法是通过建立间接风险与直接风险因素之间的函数关系，来估计直接风险因素的方法
6.涉险值法（VaR）
涉险值 (Value at Risk，筒称VaR)指在正常的市场条件和给定的置信水平下，资产在给定的时间区间内的最大期望损失。VaR是一种利用概率论与数理统计来估计风险的方法。它综合考虑了风险来源的敞口和市场逆向变化的可能性，在传统风险估计技术的基础上前进了一步。近年来，许多国家金融监管当局和金融行业协会都认为VaR是一种 较 理 想的风险测定方法
VaR方法主要有：得尔塔一正态法、历史一模拟法、压力测试法和结构性蒙特·卡罗模拟法等
7. 压力试验与极值分析
压力试验是测量市场环境因素发生极端不利变化时，金融机构资产组合的损失大小，包括识别那些会对金融机构产生致命损失的情景，并评估这些情景对金融机构的影响
极值分析则是通过对收益值历史统计记录的概率分布的尾部进行统计分析，从另外一个角度估计极端市场条件下金融机构的损失。这两种方法是对正常市场情况下VaR的补充
三、银行风险的管理和处置
银行风险的管理和处置是一套严格和科学的程序包括风险预防、风险抑制、风险规避、风险分散、风险转移和分担、和风险补偿等。然而，它又不是一套刻板、僵硬的程序，在这套管理程序中的机制设计，应该充分鼓励发挥人的主观能动性，其理念是积极的风险管理
1.风险预防
指银行对风险设置各层预防线的办法。银行抵御风险的最终防线是保持充足的自有资本，预防各种业务风险通常采用财务指标标的资产波动极限值设定的方法
2.风险抑制
风险抑制是指银行承担风险之后，要按制度和风险管理程序保持对事先约定的持续监督，发现问题及时进行风险的披露和处理，争取在损失发生之前阻止情况恶化，或提前采取措施减少风险造成的损失
3.风险分散
银行的风险分散方法主要是指运用资产组合理论和有关的模型对各种资产选择进行分析，根据其各自的风险—收益特性和相互之间的相关性来实现风险、收益最优组合
4.风险规避
指银行对风险明显的经营活动所采取风险对冲或避重就轻的处理方式。风险规避常用的方式还有：保值（对冲）、互换、期权、资产结构调整等
5.风险转移和分担
风险转移和分担指利用某些合法的交易方式和业务手段将风险全部或部分地转移给他人的行为。具体方法有：风险资产出售（证券化）、要求担保（将客户违约的独立概率转变成借款人和担保人同时违约的联合概率风险）
6.风险补偿
风险补偿指银行的定价机制和抵押制度，前者将借款人的潜在风险与贷款价格相联系；后者对借款人要求实行动产和不动产的抵押，一旦有违约，银行将违约者的资本、应收帐款和各种抵押品进行拍卖，将其收入补偿银行遭受的损失
第二节 银行风险的度量
一、专业分析和评定
指对贷款信用风险的评定主要依赖于信贷分析师的专业技能、主观判断和对某些关键因素的权衡。信贷分析员依据信贷基本原则，通过与客户面谈、信用调查和现场参观收集信用评估所需信息，并据此对借款人进行财务分析和非财务分析，从而对借款申请人的资信状况进行评定
专业分析和评定制度的缺陷：需要相当数量的专业信用分析员，信用评价有较强的主观性，各项衡量指标的重要性排序不明确
二、信用评分
信用评分法由美国学者Altman于1968年提出。其基本思路是从众多财务比率中提取出最能反映企业综合经营和信用状况的若干比率，分别给定这些比率在综合评价中应占的权重系数，评出每项指标的得分，最后将评出总分与行业标准相比较
基本公式为：
Z＝＋＋＋＋
Altman选取了5个变量：
（X1）营运资本／总资产
（X2）留存收益／总资产
（X3）税息前利润／总资产
（X4）权益市场值／总债务帐面值
（X5 ）销售收入／总资产
这五个变量组成Z值计分模型。这也是一个区分破产与非破产企业的判断函数，破产上限值为1．81，此极限值以下为破产区域；非破产（可接受经营状况）下限值为2．99，其上为非破产（可接受经营状况）区域；中间是灰色区域。银行通过计算Z值，看借款人落在哪一段区域，由此预测该企业经营状态，并作出信贷决策
信用评分模型存在以下不足：
判别函数是线性的，可能不能充分描述各因素与违约间的非线性关系
基于历史财务数据，其评价结果可能滞后于借款人信用品质的实际变化
未将非财务指标纳入其中
对企业信用品质的区分比较粗略
三、信用风险度量模型-Creditmetrics
信用风险度量模型旨在提供一个进行VAR估值的框架，即在给定时间段内和给定的置信区间，测算信贷资产发生违约的最大可能损失值。它分为单笔业务风险计算和贷款组合风险分析
1. 单笔贷款信用风险测算
首先求出借款人在贷款期限内的信用等级转移概率，比如分析8种可能信用等级情形以及相应的概率。这样就得到一个88的转移概率矩阵
其次，估算未来不同等级下的贷款远期价值
再次，得出不同等级下贷款损失的款率分布
最后，计算贷款的VAR值
2. 贷款组合风险测算
首先，计算多个借款企业价值在不同环境下变化的相关系数，并计算多个借款企业价值同向变动的联合概率
其次，求出不同信用状态下贷款组合的市场价值，在多场景分析中，，还要计算贷款组合价值矩阵
再次，求出贷款组合价值的均值与方差（以两个借款人的含有概率的四种场景分析为例，即88的转移概率矩阵）
64
贷款组合价值的均值= PiVi
i=1
64 2
贷款组合价值的方差= Pi （Vi -均值）
i=1
最后，求出贷款组合基于实际概率分布或正态分布的VAR值
贷款组合信用风险值应该小于单个贷款信用风险值的简单相加
某银行信用风险违约率的时间分布
5%
4%
3%
2%
1%
0%
最大值
均值
敞口 a 500亿
平均年
违约率 b 1 %
违约率最
大离差 c 3 %
预期损失 ab 5
非预期损失 a c =CAR= 15
预期和非预期损失=5+15=20
预期与非预期损失的测算
年份
理解经济资本对风险管理的影响
（信用风险损失概率分布）
风险损失
概
率
预期(平均)损失
风险损失
非预期损失
CAR=经济资本或风险资本
给定%容忍度下的损失
异常损失
最经常性损失
0
平均损失
平均损失加
非预期损失
损失由呆帐准备金和CAR吸收
损失不由资本金承担
风险管理“金字塔”
风险管理过程与风险分散效应相结合有如金字塔的形象
金字塔的每一面代表一种风险。总体风险不是全部交易风险的简单相加算术和。在相加过程中，一部分风险会被分散。
总行全局目标风险限额
和盈利要求
风险和盈利的分配
分行
业务部门
交易
风险信息
风险的测量与管理
市场交易业务
银行业务
资产负债管理
VAR测量与相应的管理
操作风险
市场风险
利率风险
流动性风险
信用风险
类别
第三节 风险管理-风险-收益调整业绩的分配
上级行对下级行采取风险-收益调整业绩分配方法，将风险的管理控制与盈利要求揉合在一起，形成一种全面的、可分解的风险控制机制，它与激励机制紧密相连，试图将风险管理的理念和控制从基层就开始发生
目前流行的主要有两种：
风险调整资本收益率（RAROC）
-Risk-adjusted Return On Capital
股东财富增加值 （SVA）
-Shareholder’ Value Added
风险调整资本收益率（RAROE）是按风险资本计算的盈利性，它可以分解到各基层、各业务部门和产品。其基本公式为
收益-预期损失（平均损失）
RAROE=
CAR（或非预期损失）
股东财富增加值 （SVA）是运用收益的目标值，明确风险-收益权衡的可行性，并对业务量与以一定的重视。其基本公式为
SVA = 收益 – 25%CAR
能使SVA为正值的任何交易或交易组合都可以接受
