-좦L D퓑J1l1m. C?F?O? ?C?O?M?M?E?N?T?S? ?浅잳谈첸净뺻资本놾管맜理샭办냬法램下쿂的뗄信탅托췐公릫司쮾财닆务컱管맜理샭?一一解뷢读뛁《?信탅托췐公릫司쮾净뺻资本놾管맜理샭办냬法램》?·ꇶ陈돂众훚?2?0?1?0?年쓪9?月퓂，ꎬ中훐国맺银틸行탐业튵监볠督뚽管맜理샭???34.ꎬ?7?3ꎥ%。ꆣ此듋类샠业튵务컱机믺会믡性탔强잿、ꆢ风럧险쿕?引틽导떼决뻶定뚨资源풴配엤置훃，ꎮ其웤操닙作ퟷ的뗄任죎何뫎一튻笔뇊?委캯员풱会믡颁냤布늼{ꆶ信탅托췐公릫司쮾净뺻资本놾管맜理샭力냬?小킡、ꆢ收쫕益틦低뗍?，在퓚净뺻资本놾办냬法램实쪵施쪩后뫳，ꎮ按내?业튵务컱都뚼要튪有폐可뿉以틔量솿化뮯的뗄资本놾成돉本놾。ꆣ由평?法램)ꆷ，ꎬ룃该냬办램法的뗄主훷要튪目쒿的뗄是쫇确좷保놣信탅托췐公릫?照헕资本놾逐훰利샻的뗄原풭则퓲，ꎬ今뷱后뫳银틸信탅业튵务컱将붫会믡?此듋，ꎬ监볠管맜部늿门쏅通춨过맽为캪主훷动뚯管맜理샭业튵务컱配엤置훃?司쮾固만有폐资产닺充돤足ퟣ并늢保놣持돖必뇘要튪的뗄流쇷动뚯性탔，ꎮ?逐훰步늽缩쯵减복Jꎬ收쫕益틦高룟的뗄所쯹谓캽?"主훷动뚯管맜理샭?较뷏低뗍的뗄资本놾戚돉本놾鼓맄励샸信탅托췐公릫司쮾转型탍。ꆣ综ퟛ?以틔满싺足ퟣ뗖抵御폹各룷项쿮业튵务컱不늻可뿉预풤期웚损쯰失쪧的뗄需탨?型탍"ꆱ业튵务컱占햼比뇈将붫稳컈步늽上짏升짽，ꎮ这헢也튲是쫇各룷家볒?上짏?，不늻难쓑看뾴出돶今뷱后뫳信탅托췐公릫司쮾将붫以틔主훷动뚯管맜?要튪。ꆣ面쏦对뛔强잿劲뺢发랢展햹的뗄信탅托췐行탐业튵?，信탅托췐公릫?信탅托췐公릫司쮾的뗄理샭性탔选톡择퓱。ꆣ监볠管맜部늿门쏅一튻直횱强잿?理샭型탍业튵务컱为캪发랢展햹方랽向쿲。ꆣ?司쮾的뗄财닆务컱人죋员풱需탨要튪以틔专业튵角뷇度뛈分럖析컶中훐国맺?调뗷信탅托췐公릫司쮾?"受쫜人죋之횮托췐，ꎬ代듺客뿍理샭财닆"ꆱ的뗄?信탅托췐公릫司쮾业튵务컱可뿉以틔分럖为캪固만有폐业튵务컱和뫍?的뗄信탅托췐业튵将붫在퓚新탂的뗄政헾策닟下쿂将붫走ퟟ向쿲何뫎方랽。ꆣ?业튵务컱本놾源풴Jꎬ这헢次듎净뺻资本놾办냬法램出돶台첨对뛔此듋执횴?表뇭外췢核뫋算쯣，ꎬ信탅托췐业튵务컱在퓚项쿮目쒿结뷡束쫸后뫳与폫之횮?从듓?4?.8?万췲亿틚的뗄信탅托췐资产닺构릹成돉上짏看뾴，ꎮ?行탐了쇋量솿化뮯约풼束쫸ꎺ信탅托췐公릫司쮾不늻能쓜不늻受쫜约풼束쫸?对뛔应펦的뗄탅信托췐报놨酬돪进뷸入죫固만有폐账헋户뮧，ꎮ信탅托췐公릫?틸银信탅合뫏作ퟷ业튵务컱高룟达듯?1?6?7万췲亿틚?，占햼比뇈?뗘地做ퟶ大듳规맦模쒣，ꎬ而뛸要튪根룹据뻝监볠管맜部늿门쏅的뗄政헾策닟?쮾司뗄的닆财务컱管맜샭理涉짦벰及法램人죋公릫司쮾财닆务컱管맜理샭及벰??ꎮ튪훰늽좫쏦틽죫???볛횵맜샭?1 要逐步全面引人EVA价值管理别뇰是쫇퓚在쪯石化뮯集벯团췅헢这样퇹的뗄特쳘大듳型탍国맺有폐企웳业튵?룷各级벶管맜理샭者헟所쯹接뷓受쫜。ꆣ?쳥体系쾵，ꎬ而뛸不늻仅뷶仅뷶是쫇E??VA?횸指标뇪本놾身짭?。在퓚引틽?集벯团췅中훐推췆行탐E??VA?评움价볛与폫벤激励샸制훆度뛈，ꎬ更룼应펦?4?? 튪要正헽쫓视不늻同춬类샠型탍企웳业튵资本놾回믘报놨??人??E?VA?랴反映펳企웳튵业헦真实쪵业튵벨绩的뗄同춬时쪱，ꎬ还뮹应펦?톡选ힼ准쟐切죫入点뗣，ꎬ领쇬会믡理샭念쓮而뛸不늻是쫇复뢴制훆方랽?싊率的뗄닮差틬异。ꆣ从듓샭理싛论上짏讲붲，ꎬ在퓚相쿠同춬的뗄风럧险쿕?룃该죏认识쪶到떽ꎺ?E?VA?늻不仅뷶是쫇튻-쳗套完췪整헻的뗄业튵绩벨?法램，ꎮ튪要与폫现쿖行탐뾼考뫋核激벤励샸制훆度뛈相쿠结뷡合뫏，ꎬ相쿠?욫偏好뫃程돌뛈度下쿂，ꎬ股막뚫东对뛔投춶入죫各룷类샠企웳业튵的뗄资?움评볛价系쾵统춳，ꎬ还뮹是쫇튻룶个全좫쏦面닆财务컱管맜理샭的뗄架볜?辅뢨쿠相成돉，?有폐效킧衔쿎接뷓。ꆣ?놾本쯹所要튪求쟳的뗄资本놾回믘놨报率싊是쫇쿠相同춬的뗄。ꆣ떫但对뛔?릹构，ꎬ是쫇튻一쳗套价볛值횵管맜理샭体쳥系쾵，ꎬ包냼括삨业튵绩벨考뾼??3 要튪妥췗짆善处뒦샭理好뫃固맺有폐企웳业튵所쯹承돐担떣?国맺폐有웳企튵业살来쮵说，ꎮ튻一方랽面쏦，ꎬ不늻同춬行탐业튵利샻润죳?뫋核、ꆢ管맜理샭体쳥系쾵、?激벤励샸制훆度뛈和뫍理샭念쓮、쳥体系쾵四쯄?뗄的짧社믡会퓰责죎任컊问쳢题。ꆣ由평于폚샺历史쪷原풭因틲?，国맺有폐?싊率的뗄差닮틬异?，퓬造成돉늻不同춬行탐튵业웳企业튵之횮间볤资本놾?룶个랽方面쏦。ꆣ쪵实施쪩?E?V?A맜管샭理，ꎬ늻不能쓜只횻톧学튻←点뗣?웳企튵业훁至뷱今죔仍然좻돐承떣担着ퟅ大듳솿量的뗄企웳业튵냬办짧社会믡?믘回놨报싊率뗄的닮差틬异?，쇭另튻一랽方쏦面，ꎬ由평폚于맺国有폐企웳?욤皮쎫毛，ꎮ而뛸펦应该룃全좫面쏦引틽죫人?E?V?A볛价횵值管맜샭理体쳥?횰职能쓜，ꎬ싄履탐行着ퟅ캬维뮤护짧社会믡컈稳뚨定、ꆢ营펪퓬造뫍和谐킳?튵业퓚在돐承떣担뺭经营펪责퓰죎任췢外，ꎮ大듳뚼都뮹还떣担负뢺了쇋或믲?쾵系，ꎬ붨建솢立쪹使웳企业튵内쓚늿部各룷级벶맜管샭理层닣的뗄管맜理샭?뮷环뺳境뗄的횰职퓰责，ꎮ这헢킩些냬办짧社会믡횰职能쓜单떥位캻춶投죫入?뛠多믲或짙少뗄的헾政훎治责퓰죎任뫍和짧社会믡责퓰죎任，ꎬ即벴使쪹同춬?샭理쓮念、ꆢ管맜理샭랽方法램和뫍맜管理샭行탐为캪뚼都致훂力솦폚于막股?뗄的죋人솦力、ꆢ닆财力솦、ꆢ컯物力솦不늻但떫消쿻뫄耗了쇋企웳业튵的뗄?튻一탐行业튵뗄的웳企튵业，ꎬ也튲믡会因틲为캪历샺쪷史뫍和现쿖实쪵的뗄?뚫东볛价횵值ퟮ最大듳뮯化的뗄管맜샭理믺机制훆，ꎬ늻不断뛏提쳡짽升企웳?샻利润죳ꎬJ춬同쪱时튲也占햼用폃ퟅ着듳大솿量的뗄资놾本。ꆣ这헢?풭原因틲떼导훂致资놾本回믘놨报싊率듦存在퓚뫜很듳大差닮异틬。ꆣ实쪵?튵뗄볛횵뒴퓬쓜솦뫍뫋탄뺺헹솦ꆣ?쪹뗃쿠맘웳튵뗄???뛌웚쓚쓑틔폐킧룄?쪩施?E?V?A뾼考뫋核，ꎮ뇘必탫须헽正쫓视这헢种훖差닮틬异，ꎮ努얬力业的价值创造能力和核心竞争力。使得相关企业的EVA短期内难以有效改솦??튪틲웳훆틋?톭탲붥뷸ꎬퟶ뫃?짆ꎬ죧맻뷶뷶틔???ퟷ캪뾼뫋횸뇪?뿉?붵降뗍低헢这훖种닮差틬异룸给뺭经펪营맜管샭理者헟튵业벨绩考뾼核뫋带듸?2 要因企制宜，循序渐进，做好善『如果仅仅以EVA作为考核指标，可폫쿖탐벨킧뾼뫋훆뛈뗄쿎뷓ꆣ맺쓚췢?쓜믡쪹맜샭헟횻냑뺫솦럅떽뒴퓬ꆢ퓶볓?살来뗄的늻不샻利펰影쿬响，ꎬ헢这퇹样，ꎮ닅才能쓜룼更뫃好地뗘发랢믓挥?与现行绩效考核制度的衔接。国内外能会使管理者只把精力放到创造、增加탭뛠웳튵펦폃???뗄뺭퇩뇭쏷ꎺ???쯤?业绩公考司核(才的作培总激者会养励为计项阳中师目导国'学所石财员丰油政。甩化部)E全目因计웳企튵业担볛价负횵对值企짏巳上业ꎬ咀的퓬造돉考成会웤其责뫶产忽任쫓生视'짵不甚也훁信至可늻任不能퓙感再使풸愿管틢在意?理这者种튵情벨뾼뫋뗄벤샸뫍떼쿲ퟷ폃ꆣ믘?许多企业应用EVA的经验表明EVA虽，社核集会叙利领军좻쫇튻훖쿈뷸뗄벨킧움볛횸뇪뫍맜샭샭?떣뢺웳튵뗄짧믡퓰죎ꎬ튲뿉쓜쪹맜샭헟??ퟷ헟캪훐맺쪯폍뮯릤T벯췅탰샻퇇亚?人卢国然是一种先进的绩效评价指标和管理理쓮念ꎬ，떫但뻸绝늻不쫇是췲万能쓜뗄的쇩灵떤丹쏮妙튩药『ꎬ뮹还需탨튪要?뛔???뗄뾼뫋닺짺늻탅죎룐ꆣ퓚헢훖쟩?릫쮾ퟜ믡볆쪦ꎬ닆헾늿좫맺믡볆쇬뻼죋?닅엠퇸쿮쒿톧풱ꆣ??뷡뫏웳튵ퟔ짭뗄맜샭쪵볊쇩믮퓋폃ꆣ쳘?结合企业自身的管理实际灵活运用。特뿶况쿂下ꎬJ뾼考核뫋Lꇷ.?E?V?A뛸而늻不쫇是?E?V?A?，룼更틗易폚于캪为?췸网짏上浏샀览，ꎬ쟫请뗇登슼录훐中맺国总ퟜ믡会计볆师쪦网췸?(ꋶw?wꎮw?.?cc??f?o?.c?o?m?叫????훐??ퟜ믡볆쪦ꎮ퓂뾯?52 中国췲总会랽计쫽师·뻝月刊
?CF?O?? C??OM?M?E?N?T?S? 맺Ii圃퇆 뎰 圈圈tlI?信탅托췐项쿮目쒿财닆务컱管맜理샭。ꆣ投춶资类샠信탅托췐是쫇典뗤型탍的뗄?果맻不늻考뾼虑싇其웤他쯻因틲素쯘，ꆣ融죚入죫的뗄资金뷰配엤置훃到떽?务컱总ퟜ监볠ιꎺ??(3?)?内쓚늿部췆推荐볶샫离退췋休택财닆务컱人죋?主훷动뚯맜管理샭型탍业튵务컱?，投춶资类샠信탅托췐项쿮目쒿将붫是쫇탅信?净뺻资本놾占햼用폃最ퟮ低뗍的뗄项쿮目쒿上짏可뿉以틔为캪信탅托췐公릫?풱员，ꎮ由평第뗚三죽랽方公릫司쮾委캯派엉到떽项쿮目쒿公릫司쮾担떣任죎?托췐项쿮目쒿财닆务컱管맜理샭的뗄研퇐究뺿主훷体쳥。ꆣ笔뇊者헟将붫在퓚上짏?司쮾带듸살来ퟮ最大듳的뗄回믘报놨。ꆣ无컞疑틉，ꎮ净뺻资本놾占햼用폃?财닆务컱总ퟜ监볠?(??4)?聘울请쟫专业튵的뗄评움估맀机믺构릹?述쫶框뿲架볜下쿂，ꎬ探첽讨쳖信탅托췐公릫司쮾如죧何뫎从듓融죚、ꆢ投춶、?最ퟮ低뗍的뗄项쿮目쒿目쒿前잰应펦当떱是쫇监볠管맜部늿门쏅倡뎫导떼的뗄?全좫程돌跟룺踪ퟙ项쿮目쒿。ꆣ这헢几벸种훖模쒣式쪽或믲者헟存듦在퓚道뗀?管맜、ꆢ退췋(?分럖配엤)?四쯄个룶角뷇度뛈解뷢读뛁〈ꆶ信탅托췐公릫司쮾?主훷动뚯管맜理샭类샠项쿮目쒿。ꆣ由평此듋不늻难쓑推췆出돶ꎺ主훷动뚯?뗂德럧风险쿕，ꎬ或믲者헟违캥背놳成돉本놾效킧益틦原풭则퓲?，不늻具뻟?净뺻资本놾管맜理샭办냬法램}ꆷꎬ，볓加잿强닆财컱务맜管샭理，ꎮ从듓而뛸?管맜理샭能쓜力솦决뻶足뚨融죚入죫资金뷰。ꆣ?놸备可뿉复뢴制훆性탔.ꆣ可뿉以틔采닉用폃企웳业튵资金뷰管맜理샭中훐?实쪵现쿖信탅托췐公릫司쮾价볛值횵最ퟮ大듳化뮯。ꆣ?쿖现实쪵中훐，ꎬ信탅托췐公릫司쮾会믡依틀据뻝自ퟔ身짭的뗄业튵?탄心的뗄模쒣式쪽?，通춨过맽银틸行탐的뗄网췸络싧对뛔项쿮目쒿公릫司쮾?务컱能쓜力솦、ꆢ风럧险쿕偏욫好뫃及벰对뛔经뺭济볃的뗄预풤期웚等뗈因틲?的뗄资金뷰짏上收쫕쿂下拨늦，ꎬ实쪵时쪱监볠控뿘其웤资金뷰流쇷入죫?튻素쯘来살决뻶定뚨信탅托췐业튵务컱的뗄构릹成돉，ꎬ据뻝此듋计볆算쯣出돶?流出，全程跟踪其资金流向。这种方式一、ꆢ融죚资?쇷돶?좫돌룺ퟙ웤뷰쇷쿲ꆣ헢훖랽쪽?ꆶ뺻놾맜샭냬램ꆷ돶첨뫳ꎬ탅췐?资本놾缺좱口뿚。ꆣ但떫是쫇，ꎮ与폫将붫资本놾全좫部늿配엤置훃到〈净资本管理办法〉出台后，信托떽?不늻뷶仅节뷚约풼成돉本놾，ꎬ而뛸且쟒不늻受쫜时쪱间볤.ꎮ地뗘点뗣的뗄?릫쮾캪삩듳탅췐튵컱맦쒣ꎬ퓶돉캪쿖?主훷动뚯管맜샭理类샠项쿮目쒿赚取좡投춶资回믘报놨最ퟮ大듳化뮯的公司为扩大信托业务规模，增资成为现뗄?쿞限制훆，ꎬ随쯦时쪱뿉可以틔춨通过맽银틸行탐网췸络싧了쇋解뷢和뫍控뿘?实쪵需탨求쟳，ꎬ二ꆫ些킩信탅托췐公릫司쮾已틑经뺭开뾪始쪼行탐动뚯。ꆣ?假볙设짨不늻同춬，ꎬ此듋时쪱还뮹须탫考뾼虑싇融죚入죫资金뷰作ퟷ为캪?制훆项쿮目쒿公릫司쮾的뗄资金뷰，ꆣ可뿉以틔大듳规맦模쒣开뾪展햹。?탅췐퓶훷튪춨맽틔쿂죽훖랽쪽ꆣ?固만有폐资金뷰的뗄投춶资回믘报놨.信托增资主要通过以下三种方式.ꆣ?1? 原풭有폐股막东뚫直횱接뷓增퓶资?四쯄、ꆢ分럖配엤?헢这种훖方랽式쪽适쫊用폃于폚股막东뚫结뷡构릹比뇈较뷏单떥←ꆫ?二뛾、ꆢ投춶资?根룹据뻝美쏀国맺经뺭济볃学톧家볒梅쎷耶튮?(?Ma?y??巳?r?)?的뗄情쟩뿶况，ꎮ为캪应펦对뛔净뺻资本놾考뾼核뫋的뗄压톹力솦，ꎮ湖뫾?ꆶ〈탅信췐托릫公쮾司맜管샭理냬办램法ꆷ〉맦规뚨定ꎺ信탅托췐?뗄的샭理싛论，ꎬ企웳业튵融죚资遵ퟱ循톭的뗄啄ퟄ食쪳顺쮳序탲原풭则퓲?南쓏信탅托췐、ꆢ中훐海몣信탅托췐已틑于폚?2?01?1?年쓪底뗗럖分别뇰将붫?릫公司쮾投춶资业튵务컱限쿞定뚨为캪金뷰融죚类샠公릫司쮾股막权좨投춶?为캪ꎺ内쓚풴源죚融资ꆪ-ꆪ一外췢源풴融죚资ꆪ一ꆪ一间볤接뷓融죚?힢注册닡资本놾由평5??亿?、ꆢ1?2?亿???增퓶至훁7?亿??、?ꆢ2?5?亿??。?ꆣ?资?、金뷰融죚产닺品욷投춶资和뫍自ퟔ用폃固만定뚨资产닺投춶?资-ꆪ一ꆪ直횱接뷓融죚资-ꆪ一ꆪ债햮券좯融죚资一ꆪ一ꆪ-막股票욱?떫但是쫇单떥纯뒿增퓶资与폫监볠管맜初돵衷훔相쿠背놳离샫，ꎮ无컞助훺?资。ꆣ信탅托췐公릫司쮾的뗄本놾源풴业튵务컱是쫇"ꆱ受쫜人죋之횮?融죚资。ꆣ内쓚部늿融죚资主훷要튪是쫇指횸公릫司쮾的뗄自ퟔ有폐资?폚于增퓶强잿信탅托췐公릫司쮾的뗄主훷动뚯管맜理샭能쓜力솦。ꆣ?췐托，ꎬ代듺客뿍理샭财닆ꆱꆣ틲듋ꎬ퓚뺻놾맜샭?金뷰和뫍在퓚生짺产닺经뺭营펪过맽程돌中훐的뗄资金뷰积믽累샛部늿??2 引틽进뷸战햽略싔投춶资者헟?办냬法램下쿂，ꎮ信탅托췐公릫司쮾的뗄圄만有폐投춶资业튵务컱应펦当떱?分럖。ꆣ내按照헕啄ퟄ食쪳顺쮳序탲理샭论싛，ꎮ在퓚有폐融죚资需탨求쟳?这헢훖种方랽式쪽不늻仅뷶可뿉以틔引틽进뷸资金뷰ιꎮ而뛸且쟒?以틔少짙占햼用폃风럧险쿕资本놾为캪原풭则퓲eꆣ留쇴出돶额뛮度뛈为캪?时쪱，ꎮ릫公司쮾应펦首쫗选톡经뺭营펪过맽程돌中훐的뗄资金뷰积믽累샛?뿉可以틔引틽进뷸投춶资者헟的뗄其웤他쯻战햽略싔资源풴，ꎬ与폫信탅?信탅췐托业튵务컱提쳡供릩空뿕间볤。ꆣ建붨议틩随쯦时쪱关맘注힢监볠管맜?部늿分럖。ꆣ(ꆶ净뺻资本놾管맜理샭办냬法램〉ꆷ的뗄颁냤发랢，ꆣ给룸?췐托公릫司쮾形탎成돉互뮥补늹?，此듋举뻙亦틠符럻合뫏监볠管맜部늿门쏅?늿部门쏅对뛔各룷项쿮固만有폐业튵务컱认죏定뚨的뗄风럧险쿕资本놾系쾵?信탅托췐公릫司쮾施쪩加볓了쇋资本놾压톹力솦。ꆣ信탅托췐公릫司쮾普웕?뎫倡导떼的뗄信탅托췐公릫司쮾股막东뚫多뛠元풪化뮯的뗄理샭念쓮。ꆣ包냼?쫽数?，从듓中훐选톡取좡系쾵数쫽低뗍、ꆢ回믘报놨较뷏高룟的뗄业튵务컱?遍뇩融죚资需탨求쟳强잿烈쇒，ꎬ未캴分럖配엤利샻润죳可뿉增퓶大듳净뺻?삨括北놱京뺩信탅托췐在퓚内쓚的뗄数쫽家볒信탅托췐公릫司쮾已틑经뺭成돉?作ퟷ为캪投춶资方랽向쿲。ꆣ当떱然좻?，在퓚净뺻资本놾指횸标뇪宽뿭?资本놾规맦模쒣，ꎮ为캪业튵务컱扩삩展햹提쳡供릩更룼多뛠空뿕间볤。ꆣ?릦功引틽进뷸海몣췢外战햽投춶?，华뮪鑫信탅托췐等뗈公릫司쮾也튲计볆?裕풣的뗄情쟩况뿶下쿂，ꎬ确좷实쪵需탨要튪固만有폐业튵务컱人죋员풱依틀?国맺内쓚뻸绝大듳多뛠数쫽信탅췐托公릫司쮾未캴公릫开뾪上짏市쫐发랢行탐?戈뮮IJ引틽进뷸。ꆣ?뻝据自ퟔ身짭的뗄职횰业튵判에断뛏?，投춶资风럧险쿕可뿉以틔承돐受쫜?막股票욱，ꎬ股막东뚫权좨益틦集벯中훐在퓚少짙量솿关맘联솪企웳业튵?3? ꎮ춨通过맽?IP?O募쒼集벯资金뷰?的뗄业튵务컱?，赚좡取较뷏高룟回믘报놨以틔弥쏖补늹资本놾不늻能쓜?或믲集벯团췅手쫖中훐，ꎬ股막权좨价볛值횵不늻能쓜通춨过맽二뛾级벶市쫐?无컞싛论듓从可뿉以틔募쒼集벯资金뷰的뗄数쫽量솿，ꎬ还뮹是쫇?돤充分럖利샻用폃带듸来살的뗄损쯰失쪧。ꆣ?场뎡买싲싴卖닙操作ퟷ实쪵现쿖，ꎬ股막利샻政헾策닟不늻致훂影펰响쿬股막?듓从公릫司쮾治훎理샭的뗄角뷇度뛈来살看뾴，?信탅托췐公릫司쮾I?P?O都ꎺ??볛价。ꆣ在퓚这헢种훖情쟩况뿶下쿂?，建붨议틩信탅托췐公릫司쮾不늻分럖?쫇是不늻错듭的뗄选톡择퓱.ꆣ自ퟔ?20?0?5?年쓪뾪开始쪼信탅托췐行탐业튵?죽三、ꆢ管맜理샭?뫬红或믲者헟少짙分럖红뫬以틔增퓶加볓资本놾实쪵力솦。ꆣ?规맦范랶运퓋作ퟷ以틔来살，ꎬ尽뺡管맜经뺭历샺了쇋中훐国맺资本놾市쫐?쯹所谓캽股막权좨类샠信탅托췐项쿮目쒿，ꎬ即벴信탅托췐公릫司쮾?综ퟛ上짏，ꎬ不늻难쓑看뾴出돶，ꎬ在퓚净뺻资本놾这헢一튻强잿?뎡场空뿕前잰繁랱荣죙，ꎬ整헻个룶信탅托췐行탐业튵并늢未캴有폐任죎何뫎?募쒼벯集资金뷰成돉立솢信탅托췐计볆划뮮，ꎬ以틔信탅托췐计볆划뮮这헢?폐有力솦的뗄监볠管맜工릤具뻟的뗄指횸引틽下쿂?，信탅托췐行탐业튵?튻一家볒信탅托췐公릫司쮾成돉功릦上짏市쫐。ꆣ从듓实쪵证횤分럖析컶的뗄?个룶쳘特殊쫢目쒿的뗄主훷体쳥为캪股막东뚫，ꎬ投춶资成돉立솢或믲者헟?헽正朝뎯着ퟅ以틔凸춹显쿔主훷动뚯管맜理샭能쓜力솦为캪标뇪志횾的뗄?角뷇度뛈来살뾴看，ꎮ也튲许탭信탅托췐公릫司쮾上짏市쫐并늢非럇好뫃的뗄?入죫막股项쿮目쒿公릫司쮾，ꎮ此듋类샠项쿮目쒿以틔房랿地뗘产닺类샠居뻓?"쫜受죋人횮之췐托?，듺代뿍客理샭财닆ꆱM的뗄本놾源풴业튵务컱?톡选择퓱。ꆣ?20?1?2?年쓪1?月퓂?16?日죕，ꎬ安낲f탅言탅信췐托重훘组ퟩ?多뛠。ꆣ信탅췐托릫公司쮾专业튵죋人员풱有폐限쿞，ꎬ大듳部늿分럖情쟩?方랽向쿲发랢展햹。ꆣ信탅托췐公릫司쮾要튪实쪵现쿖其웤财닆务컱管맜?볆计划뮮的뗄申짪请쟫被놻证횤监볠会믡并늢购릺重훘组ퟩ委캯否럱决뻶，ꎮ?뿶况是쫇与폫资金뷰需탨求쟳方랽合뫏资成돉立솢项쿮目쒿公릫司쮾，ꎬ?理샭的뗄目쒿标뇪一튻튻一公릫司쮾价볛值횵最ퟮ大듳化뮯，ꎬ就뻍必뇘?틢意昧캶着ퟅ中훐信탅信탅托췐借뷨壳뿇安낲信탅信탅托췐的뗄计볆划뮮j暂퓝?信탅托췐计볆划뮮l往췹췹往是쫇控뿘股막股막东뚫来살定뚨。ꆣ这헢类샠项쿮?탫须提쳡高룟其웤主훷动뚯管맜理샭水쮮平욽，ꎬ这헢不늻仅뷶是쫇整헻?쪱时搁룩浅잳。ꆣ?쒿目쫇是非럇常뎣典뗤型탍的뗄主훷动뚯管맜理샭型탍信탅托췐计볆划뮮，ꎮ?个룶公릫司쮾的뗄任죎务컱Jꎬ也튲是쫇所쯹有폐财닆务컱人죋员풱需탨?만固좻然，ꎬ信탅췐托公릫司쮾本놾身짭商짌业튵模쒣式쪽不늻清쟥?要튪求쟳탅信托췐公릫司쮾履싄行탐股막东뚫责퓰任죎。ꆣ目쒿前잰各룷家볒?要튪肩볧负뢺的뗄使쪹命쏼。ꆣ回믘?컺晰是쫇目쒿前잰늻不能쓜成돉功릦上짏市쫐的뗄主훷要튪原풭因틲，ꎬ但떫?信탅托췐公릫司쮾对뛔这헢种훖情쟩况뿶有폐四쯄种훖处뒦理샭模쒣式쪽.ꎺ?(?ퟷ作헟者캪为훐中솸粮탅信췐托公릫司쮾财닆务컱总ퟜ监볠)?늻不能쓜回믘避뇜的뗄是쫇募쒼集벯资金뷰能쓜为캪信탅托췐公릫司쮾带듸?(?1? )?엉派릫公司쮾닆财컱务죋人员풱到떽项쿮目쒿公릫司쮾担떣任죎?살来多뛠少짙价볛值횵?，这헢个룶问컊题쳢同춬样퇹适쫊用폃于폚其웤他쯻?财닆务컱总ퟜ监볠;ꎻ?(??2)?大듳맦规模쒣짧社会믡招헐聘울财닆务컱?솽两种훖方랽式쪽融죚入죫的뗄资金뷰。ꆣ从듓理샭论싛上짏讲붲?t如죧?人죋员풱?，由평公릫司쮾委캯派엉到떽项쿮目쒿公릫司쮾担떣任죎财닆?췸网上짏浏览샀，ꎬ쟫请登뗇录슼中훐国맺总ퟜ会믡计볆师쪦网췸(?ww?w?.c?c?f?o.?c?o?m?.ꎮc?n?)?췲랽쫽뻝2??0?1?2ꆤ’ 2? ퟜ总第뗚1??03?웚期5?3??
