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方正控股（00418）公
司 2022 年财务分析研
究报告
1
目 录
前 言 .........................................................................................................1
一、方正控股（00418）公司实现利润分析 ...................................................3
（一）、公司利润总额分析 .........................................................................................................3
（二）、主营业务的盈利能力 .....................................................................................................3
（三）、利润真实性判断 .............................................................................................................4
（四）、利润总结分析 .................................................................................................................4
二、方正控股（00418）公司成本费用分析 ...................................................5
（一）、成本构成情况 .................................................................................................................5
（二）、销售费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（三）、管理费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（四）、财务费用的合理化评判 .................................................................................................6
三、方正控股（00418）公司资产结构分析 ...................................................7
（一）、资产构成基本情况 .........................................................................................................7
（二）、流动资产构成特点 .........................................................................................................8
（三）、资产增减变化 ...............................................................................................................10
（四）、总资产增减变化原因 ...................................................................................................10
（五）、资产结构的合理化评判 ...............................................................................................10
（六）、资产结构的变动情况 ...................................................................................................10
四、方正控股（00418）公司负债及权益结构分析 .....................................12
（一）、负债及权益构成基本情况 ...........................................................................................12
（二）、流动负债构成情况 .......................................................................................................13
（三）、负债的增减变化 ...........................................................................................................13
2
（四）、负债增减变化原因 .......................................................................................................14
（五）、权益的增减变化 ...........................................................................................................14
（六）、权益变化原因 ...............................................................................................................15
五、方正控股（00418）公司偿债能力分析 .................................................16
（一）、支付能力 .......................................................................................................................16
（二）、流动比率 .......................................................................................................................16
（三）、速动比率 .......................................................................................................................16
（四）、短期偿债能力变化情况 ...............................................................................................17
（五）、短期付息能力 ...............................................................................................................17
（六）、长期付息能力 ...............................................................................................................18
（七）、负债经营可行性 ...........................................................................................................18
六、方正控股（00418）公司盈利能力分析 .................................................19
（一）、盈利能力基本情况 .......................................................................................................19
（二）、内部资产的盈利能力 ...................................................................................................20
（三）、内外部盈利能力比较 ...................................................................................................20
（四）、净资产收益率变化情况 ...............................................................................................20
（五）、净资产收益率变化原因 ...............................................................................................20
（六）、资产报酬率变化情况 ...................................................................................................20
（七）、资产报酬率变化原因 ...................................................................................................21
（八）、成本费用利润率变化情况 ...........................................................................................21
（九）、成本费用利润率变化原因 ...........................................................................................21
七、方正控股（00418）公司营运能力分析 .................................................22
（一）、存货周转天数 ...............................................................................................................22
（二）、存货周转变化原因 .......................................................................................................22
（三）、应收账款周转天数 .......................................................................................................22
（四）、应收账款周转变化原因 ...............................................................................................22
3
（五）、应付账款周转天数 .......................................................................................................23
（六）、应付账款周转变化原因 ...............................................................................................23
（七）、现金周期 .......................................................................................................................23
（八）、营业周期 .......................................................................................................................23
（九）、营业周期结论 ...............................................................................................................24
（十）、流动资产周转天数 .......................................................................................................24
（十一）、流动资产周转天数变化原因 ...................................................................................24
（十二）、总资产周转天数 .......................................................................................................25
（十三）、总资产周转天数变化原因 .......................................................................................25
（十四）、固定资产周转天数 ...................................................................................................25
（十五）、固定资产周转天数变化原因 ...................................................................................26
八、方正控股（00418）公司发展能力分析 .................................................27
（一）、可动用资金总额 ...........................................................................................................27
（二）、挖潜发展能力 ...............................................................................................................27
九、方正控股（00418）公司经营协调分析 .................................................28
（一）、投融资活动的协调情况 ...............................................................................................28
（二）、营运资本变化情况 .......................................................................................................29
（三）、经营协调性及现金支付能力 .......................................................................................29
（四）、营运资金需求的变化 ...................................................................................................29
（五）、现金支付情况 ...............................................................................................................29
（六）、整体协调情况 ...............................................................................................................29
十、方正控股（00418）公司经营风险分析 .................................................31
（一）、经营风险 .......................................................................................................................31
（二）、财务风险 .......................................................................................................................31
十一、方正控股（00418）公司现金流量分析 .............................................32
（一）、现金流入结构分析 .......................................................................................................32
4
（二）、现金流出结构分析 .......................................................................................................33
（三）、现金流动的协调性评价 ...............................................................................................34
（四）、现金流动的充足性评价 ...............................................................................................35
（五）、现金流动的有效性评价 ...............................................................................................35
（六）、自由现金流量分析 .......................................................................................................37
十二、方正控股（00418）公司杜邦分析 .....................................................38
（一）、资产净利率变化原因分析 ...........................................................................................38
（二）、权益乘数变化原因分析 ...............................................................................................38
（三）、净资产收益率变化原因分析 .......................................................................................38
声-----明 ............................................................................................................39
1
前 言
说明：本报告货币单位为：港元
方正控股（00418）公司 2022 年营业收入为 95, 万元，与 2021 年的
107, 万元相比大幅下降，下降了 %。2022 年净利润为 3, 万元，
与 2021 年的 4, 万元相比大幅下降，下降了 %。
公司 2022 年营业成本为 46, 万元，与 2021 年的 55, 万元相比大
幅下降，下降了 %。2022 年销售费用为 22, 万元，与 2021 年的
24, 万元相比大幅下降，下降了 %。2022 年管理费用为 9, 万元，
与 2021 年的 8,879 万元相比大幅增长，增长了 %。2022 年财务费用为
万元，与 2021 年的 万元相比大幅增长，增长了 %。
公司 2022 年总资产为 148, 万元，与 2021 年的 156, 万元相比有
较大幅度下降，下降了 %。2022 年流动资产为 107, 万元，与 2021 年
的 96, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
公司 2022 年负债总额为 43, 万元，与 2021 年的 47, 万元相比有
较大幅度下降，下降了 %。2022 年所有者权益为 105, 万元，与 2021 年
的 109, 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。
公司 2022 年流动比率为 ，与 2021 年的 相比大幅增长，增长
了 。2022 年速动比率为 ，与 2021 年的 相比大幅增长，增长
了 。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比
率比较合理。
公司 2022 年营业利润率为 %，与 2021 年的 %相比有较大幅度增
长，增长了 个百分比。2022 年资产报酬率为 %，与 2021 年的 %相
比大幅增长，增长了 个百分比。2022 年净资产收益率为 %，与 2021 年
的 %相比有较大幅度下降，下降了 个百分比。
公司 2022 年资产周转天数为 天，2021 年为 天，2022 年
比 2021 年增长 天。2022 年流动资产周转天数为 天，2021 年
为 天，2022 年比 2021 年增长 天。2022 年营业周期为
天，2021 年为 天，2022 年比 2021 年增长 天。
公司 2022 年新创造的可动用资金总额为 3, 万元。
公司 2022 年营运资本为 68, 万元，与 2021 年的 54,875 万元相比有较
大幅度增长，增长了 %。
公司 2022 年的盈亏平衡点为 62, 万元，从营业安全水平来看，公司拥
有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
公司 2022 年经营现金净流量为 4, 万元，投资现金净流量为 万
元，筹资现金净流量为负 万元。
2
公司资产净利率为 %，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为
%，与上期相比，有下降趋势。
3
一、方正控股（00418）公司实现利润分析
（一）、公司利润总额分析
方正控股（00418）2022 年实现利润为 15, 万元，与 2021 年的 4,
万元相比成倍增长，增长了 倍。公司实现利润主要来源是内部经营业务，
公司有一定的盈利基础。
（二）、主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看，方正控股（00418）2022 年主营业
务收入净额为 95, 万元，与 2021 年的 107, 万元相比大幅下降，下降
了 %。2022 年主营业务成本为 46, 万元，与 2021 年的 55, 万元
相比大幅下降，下降了 %。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但
成本的下降幅度大于收入的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。数据的
洞察。
2021-2022 年方正控股（00418）公司实现利润增减情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
销售收入
实现利润
营业利润
投资收益
营业外利润 0 0 0 0
（三）、利润真实性判断
从报表数据来看，方正控股（00418）2022 年销售收入大部分是现金收入，
收入质量是可靠的。
4
（四）、利润总结分析
在主营业务收入大幅度下降的情况下，营业利润也有所下降，公司在收入下
降的情况下及时采取了压缩开支提高管理效益的战略，虽有一定的效果，但最终
未能完全消除收入急剧下降所带来的不利影响。
5
二、方正控股（00418）公司成本费用分析
（一）、成本构成情况
2022 年方正控股（00418）成本费用总额为 78,764 万元，其中：主营业务成
本为 46, 万元，占成本总额的 %；销售费用为 22, 万元，占成
本总额的 %；管理费用为 9, 万元，占成本总额的 %；财务费用
为 万元，占成本总额的 %。数据的洞察。
2021-2022 年方正控股（00418）公司成本构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
成本费用总额 78764 100 100
主营业务成本
销售费用
管理费用 8879
财务费用
主营业务税金及附加 0 0 0 0
（二）、销售费用变化及合理化评判
方正控股（00418）2022 年销售费用为 22, 万元，与 2021 年的
24, 万元相比，大幅下降，下降了 %。2022 年销售费用大幅度下降，
同时主营业务收入也出现了较大幅度的下降，公司市场销售形势恶化，并导致盈
利能力的下降，应当采取措施，及时调整销售力量和战略。
（三）、管理费用变化及合理化评判
方正控股（00418）2022 年管理费用为 9, 万元，与 2021 年的 8,879 万
6
元相比，大幅增长，增长了 %。2022 年管理费用占销售收入的比例为 %，
与 2021 年的 %相比，提高了 个百分点。公司经营业务的盈利能力也
有所提高，管理费用支出是比较合理的。
（四）、财务费用的合理化评判
方正控股（00418）2022 年财务费用为 万元，与 2021 年的 万元
相比大幅增长，增长了 %。
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三、方正控股（00418）公司资产结构分析
（一）、资产构成基本情况
方正控股（00418）2022 年资产总额为 148, 万元，其中：流动资产为
107, 万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占公司流
动资产合计的 %、%和 %。非流动资产为 40, 万元，主要分
布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的 %和 %。
2021-2022 年方正控股（00418）公司资产构成各项增量表
项目名称 2022 年 2021 年
流动资产 11, -11,
长期投资
固定资产 -5, 5,
无形及递延资产 0 0
其他资产 -14, 14,
2021-2022 年方正控股（00418）公司资产构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
总资产 100 100
流动资产
长期投资
固定资产
8
无形及递延资产 0 0 0 0
其他资产
（二）、流动资产构成特点
公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的 %，说明公司拥
有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。从资产构成来看，公
司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决
定性的作用。
2021-2022 年方正控股（00418）公司流动资产构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
流动资产 100 100
存货 11015
应收账款
其他应收款 0 0 0 0
短期投资 0 0 0 0
应收票据 0 0 0 0
货币资金
其他流动资产
2021-2022 年方正控股（00418）公司流动资产构成各项增量表
项目名称 2022 年 2021 年
存货 -2, 2,
9
应收账款 1, -1,
其他应收款 0 0
短期投资 0 0
应收票据 0 0
货币资金 13, -13,
其他流动资产 -1,791 1,791
（三）、资产增减变化
2022 年资产总额为 148, 万元，与 2021 年的 156, 万元相比有较
大幅度下降，下降了 %。
（四）、总资产增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：应收账款增加 1, 万元；
货币资金增加 13, 万元；共计增加 15, 万元。以下项目的变动使资产
总额减少：长期投资减少 万元；固定资产减少 5, 万元；其他资产
减少 14, 万元；存货减少 2, 万元；其他流动资产减少 1,791 万元；
共计减少 24, 万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少 9, 万元。
（五）、资产结构的合理化评判
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2022 年应收账款的占比
情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2022
年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。
（六）、资产结构的变动情况
2022 年与 2021 年相比，2022 年存货占收入的比例下降。总而言之，流动资
产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平有所提高。因此 2021 年
相比，本期的资产结构有所改善。
2021-2022 年方正控股（00418）公司主要资产项目变化情况表
10
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
流动资产
长期投资
固定资产
存货 11015
应收账款
货币资金
11
四、方正控股（00418）公司负债及权益结构分
析
（一）、负债及权益构成基本情况
方正控股（00418）2022 年负债总额为 43, 万元，资本金为 0 万元，
所有者权益为 105, 万元，资产负债率为 %。在负债总额中，流动负
债为 38, 万元，占负债和权益总额的 %；付息负债合计占资金来源总
额的 %。
2021-2022 年方正控股（00418）公司负债及权益构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
负债及权益总额 100 100
所有者权益
流动负债
长期负债
少数股东权益 0 0 0 0
（二）、流动负债构成情况
在流动负债的构成中，其他应付款占 %、其他流动负债占 %、应
付账款占 %，其中其他应付款占最大的比例。
2021-2022 年方正控股（00418）公司流动负债各项增量表
项目名称 2022 年 2021 年
12
短期借款 0 0
应付账款
应付票据 0 0
其他应付款 -1, 1,
应交税金
预收账款 0 0
其他流动负债
（三）、负债的增减变化
方正控股（00418）2022 年负债总额为 43, 万元，与 2021 年的
47, 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。公司负债规模大幅度的下降，
相应的负债压力也有大幅度的下降。
2021-2022 年方正控股（00418）公司负债变化情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
负债总额
短期借款 0 0 0 0
应付账款
其他应付款
长期负债
其他负债
13
（四）、负债增减变化原因
具体来说，使负债总额增加的项目包括：其他流动负债增加 万元；合
计增加 万元。使负债总额减少的项目包括：应付账款减少 万元；其
他应付款减少 1, 万元；应交税金减少 万元；长期负债减少
万元；合计减少 4, 万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少
3, 万元。
（五）、权益的增减变化
方正控股（00418）2022 年所有者权益为 105, 万元，与 2021 年的
109, 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。
2021-2022 年方正控股（00418）公司所有者权益变化表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
所有者权益
资本金 0 0 0 0
资本公积 0 0 0 0
盈余公积 0 0 0 0
未分配利润 0 0 0 0
（六）、权益变化原因
具体来说，使所有者权益增加的项目包括：合计增加 0 万元。使所有者权益
减少的项目包括：合计减少 0 万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共
增长 0 万元。
14
五、方正控股（00418）公司偿债能力分析
（一）、支付能力
从支付能力来看，方正控股（00418）2022 年是拥有现金支付能力。用发展
的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款
的能力较强。
（二）、流动比率
从总体上来看，方正控股（00418）的流动比率波动较大，这不利于公司的
稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，方正控股
（00418）2022 年流动比率为 ，与 2021 年的 相比大幅增长，增长
了 。2022 年流动比率比 2021 年大幅增长的主要原因是：2022 年流动资产
为 107, 万元，与 2021 年的 96, 万元相比有较大幅度增长，增长了
%。2022 年流动负债为 38, 万元，与 2021 年的 41, 万元相比有
所下降，下降了 %。流动资产增长了而流动负债下降了，致使流动比率大幅
提高。公司用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比
较合理。
（三）、速动比率
从总体上来看，方正控股（00418）的速动比率波动较大，这不利于公司的
稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中 2022 年速动比率为 ，
与 2021 年的 相比大幅增长，增长了 。2022 年速动比率比 2021 年大
幅增长的主要原因是：2022 年速动资产为 93, 万元，与 2021 年的 78,502
万元相比有较大幅度增长，增长了 %。2022 年流动负债为 38, 万元，
与 2021 年的 41, 万元相比有所下降，下降了 %。速动资产增长了而流
动负债下降了，致使速动比率大幅提高。公司用当期速动资产偿还流动负债没有
困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。
（四）、短期偿债能力变化情况
公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，但这种提高是在流动资产周转
速度放慢、经营业务创造的现金下降的情况下实现的，可能是不可靠的。
15
（五）、短期付息能力
从短期的角度来看，方正控股（00418）支付利息的能力较强。
2020-2022 年方正控股（00418）公司偿债能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
流动比率
速动比率
利息保障倍数
资产负债率
流动资产周转率
（六）、长期付息能力
从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为 倍。从实现利
润和利息支付的关系来看，方正控股（00418）有较强的盈利能力，利息支付有
保证。
（七）、负债经营可行性
本公司无付息负债，没有负债经营的风险。
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六、方正控股（00418）公司盈利能力分析
（一）、盈利能力基本情况
方正控股（00418）2022 年的营业利润率为 %，资产报酬率为 %，
净资产收益率为 %，成本费用利润率为 %。公司实际投入到自身经营
业务的资产为 134, 万元，经营资产的收益率是 %，对外投资的收益
率是%。
2020-2022 年方正控股（00418）公司盈利能力指标表（%）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
主营业务利润率
营业利润率
成本费用利润率
资产报酬率
净资产收益率
经营性资产利润率
对外投资收益率 100 100
（二）、内部资产的盈利能力
方正控股（00418）2022 年经营性资产利润率为 %，与 2021 年的
%相比变化不大。
（三）、内外部盈利能力比较
从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，
内部经营资产收益率大于公司实际贷款利率，对外投资业务没有盈利能力，公司
需要改变对外的投资策略。
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（四）、净资产收益率变化情况
2022 年净资产收益率为 %，与 2021 年的 %相比有较大幅度下降，
下降了 个百分比。
（五）、净资产收益率变化原因
2022 年净资产收益率比 2021 年下降的主要原因是：2022 年净利润为
3, 万元，与 2021 年的 4, 万元相比大幅下降，下降了 %。2022
年平均所有者权益为 107, 万元，与 2021 年的 107, 万元相比变化不
大。净利润下降了而平均所有者权益无变化，致使净资产收益率下降。
（六）、资产报酬率变化情况
2022 年资产报酬率为 %，与 2021 年的 %相比大幅增长，增长了
个百分比。
（七）、资产报酬率变化原因
2022 年资产报酬率比 2021 年提高的主要原因是：2022 年息税前利润为
15, 万元，与 2021 年的 4, 万元相比成倍增长，增长了 倍。2022
年平均总资产为 152, 万元，与 2021 年的 152, 万元相比变化不大。
息税前利润增长了而平均总资产变化不大，致使资产报酬率提高。
（八）、成本费用利润率变化情况
2022 年成本费用利润率为 %，与 2021 年的 %相比大幅增长，增长
了 个百分比。2022 年期间费用经济效益为 %，与 2021 年的 %相
比大幅增长，增长了 个百分比。
（九）、成本费用利润率变化原因
2022 年成本费用利润率比 2021 年提高的主要原因是：2022 年实现利润为
15, 万元，与 2021 年的 4, 万元相比成倍增长，增长了 倍。2022
年成本费用总额为 78,764 万元，与 2021 年的 89, 万元相比大幅下降，下
降了 %。实现利润增长了而成本费用总额下降了，致使成本费用利润率提
高。
18
七、方正控股（00418）公司营运能力分析
（一）、存货周转天数
方正控股（00418）2022 年存货周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年增长 天。
（二）、存货周转变化原因
2022 年存货周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均存货为
9, 万元，与 2021 年的 9, 万元相比变化不大。2022 年主营业务成本
为 46, 万元，与 2021 年的 55, 万元相比大幅下降，下降了 %。
平均存货无变化而主营业务成本下降了，致使存货周转天数增长。公司存货增加，
存货周转速度放慢。
（三）、应收账款周转天数
方正控股（00418）2022 年应收账款周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年增长 天。
（四）、应收账款周转变化原因
2022 年应收账款周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均应收账
款为 17, 万元，与 2021 年的 17, 万元相比变化不大。2022 年营业收
入为 95, 万元，与 2021 年的 107, 万元相比大幅下降，下降了 %。
公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。
（五）、应付账款周转天数
方正控股（00418）2022 年应付账款周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年增长 天。
（六）、应付账款周转变化原因
2022 年应付账款周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均应付账
款为 5, 万元，与 2021 年的 5, 万元相比变化不大。2022 年主营业务
19
成本为 46, 万元，与 2021 年的 55, 万元相比大幅下降，下降了 %。
（七）、现金周期
方正控股（00418）2022 年现金周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年增长 天。
（八）、营业周期
方正控股（00418）2022 年营业周期为 天，2021 年为 天，2022
年比 2021 年增长 天。
2020-2022 年方正控股（00418）公司营运能力指标表（天）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
存货周转天数
应付账款周转天数
应收账款周转天数
营业周期
（九）、营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，
公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力
明显下降。
（十）、流动资产周转天数
方正控股（00418）2022 年流动资产周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年增长 天。
20
（十一）、流动资产周转天数变化原因
2022 年流动资产周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均流动资
产为 102, 万元，与 2021 年的 102, 万元相比变化不大。2022 年营业
收入为 95, 万元，与 2021 年的 107, 万元相比大幅下降，下降了
%。平均流动资产无变化而营业收入下降了，致使流动资产周转天数增长。
（十二）、总资产周转天数
方正控股（00418）2022 年资产周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年增长 天。公司资产周转速度下降。
2020-2022 年方正控股（00418）公司资产周转速度表（天）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
资产周转天数
固定资产周转天数
流动资产周转天数
现金周转天数
（十三）、总资产周转天数变化原因
2022 年总资产周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均总资产
为 152, 万元，与 2021 年的 152, 万元相比变化不大。2022 年营业收
入净额为 95, 万元，与 2021 年的 107, 万元相比大幅下降，下降了
%。
（十四）、固定资产周转天数
方正控股（00418）2022 年固定资产周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年增长 天。
21
（十五）、固定资产周转天数变化原因
2022 年固定资产周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均固定资
产净额为 28, 万元，与 2021 年的 28, 万元相比变化不大。2022 年营
业收入为 95, 万元，与 2021 年的 107, 万元相比有较大幅度下降，下
降了 %。
22
八、方正控股（00418）公司发展能力分析
（一）、可动用资金总额
方正控股（00418）2022 年新创造的可动用资金总额为 3, 万元。说明
在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，
则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，
在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗
一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。
（二）、挖潜发展能力
从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为 ，如果能够让
公司流动资产周转速度提高 次，则可以缩短流动资产占用天数 天，由
此可以节约 5, 万元资金，用于企业今后发展。
23
九、方正控股（00418）公司经营协调分析
（一）、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资的角度出发，方正控股（00418）长期投、融资活动能给
企业带来 68, 万元的营运资本，投融资活动是协调的。
2021-2022 年方正控股（00418）公司营运资本增减变化表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
营运资本 54875
所有者权益
少数股东权益 0 0 0 0
长期负债
固定资产
长期投资
其它长期资产 251
（二）、营运资本变化情况
方正控股（00418）2022 年营运资本为 68, 万元，与 2021 年的 54,875
万元相比，增长了 14, 万元。营运资本有所提高，固定资产规模有所下降，
提高了企业营运资金实力。
（三）、经营协调性及现金支付能力
从方正控股（00418）经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常
开展，能够给企业带来流动资金 4, 万元，经营业务是协调的。
24
（四）、营运资金需求的变化
2022 年营运资金需求为负 4, 万元，与 2021 年的负 5, 万元相比，
经营活动给企业带来的资金有较大幅度下降，下降了 %。经营环节占用的
资金上升，而销售收入却下降，说明公司经营活动管理效率下降，经营形势恶化。
（五）、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来
4, 万元的资金。而企业投融资活动又为企业提供了 68, 万元的流动
资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力 73, 万元。
（六）、整体协调情况
从两期的数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动所需的资金有保证。
但要注意防止出现资金闲置。
25
十、方正控股（00418）公司经营风险分析
（一）、经营风险
方正控股（00418）2022 年盈亏平衡点的主营业务收入为 62, 万元，
表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会
亏损。营业安全水平为 %，表示公司主营业务收入下降只要不超过 33,
万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥
有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
（二）、财务风险
公司无付息负债，没有负债经营的风险。
2021-2022 年方正控股（00418）公司经营风险指标表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
盈亏平衡点
营业安全水平
经营风险系数
财务风险系数 1 1
26
十一、方正控股（00418）公司现金流量分析
（一）、现金流入结构分析
方正控股（00418）2022 年现金流入总额为 19, 万元，与 2021 年的
42, 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。公司公司的主要现金来源
是：收回过去投资和变买现有资产，占公司当期现金流入总额的 %。公司
正在进行结构性的大调整。公司投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负
面影响。经营业务产生的现金流量为 3, 万元，占公司当期现金流入总额
的 %。公司经营活动的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现
金的增加。
2021-2022 年方正控股（00418）公司现金流入结构表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
现金流入总额 100 100
销售商品
税金返还 0 0 0 0
收回投资 74
取得投资收益 0 0 0 0
长期资产处置
吸收投资 0 0 0 0
吸收借款 0 0 0 0
其他流入
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（二）、现金流出结构分析
方正控股（00418 ）2022 年现金流出总额为 2022 年现金流出总额为
14, 万元，与 2021 年的 17, 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。
现金流出最大的项目是支付的其他现金，占现金流出总额的 %。
2021-2022 年方正控股（00418）公司现金流出结构表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
现金流出总额 100 100
购买原材料 0 0 0 0
工资性支出 0 0 0 0
税金 412
资产购置 0 0 0 0
对外投资 0 0
偿还债务 0 0 0 0
利润分配 0 0 0 0
其他流出
（三）、现金流动的协调性评价
2022 年方正控股（00418）投资活动收回的资金为 万元；经营活动创
造的资金为 4, 万元。2022 年方正控股（00418）筹资活动需要净支付的资
金为 万元，经营活动和投资活动所提供的资金能够满足融资活动对资金
的需求。总的来说，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
2021-2022 年方正控股（00418）公司现金流量净额变化表
28
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
现金净流量
经营现金净流量
投资现金净流量
筹资现金净流量
（四）、现金流动的充足性评价
2020-2022 年方正控股（00418）公司现金偿债能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
现金流动负债比率
经营偿债能力
现金流动资产比率
经营还债期
债务偿还率 0 0
折旧影响系数
在公司经营活动创造的现金净流量中，有 %的现金来自于折旧资金，
说明折旧对公司成本和现金流量的影响较大。从公司当期经营活动创造的现金流
量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要 年，而公司
债务偿还率为 0%，按照本期债务偿还速度，还债期为 0 年。
（五）、现金流动的有效性评价
在销售收入中，有 %的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力
较弱，"造血"功能不强。2022 年销售现金收益率为 %，与 2021 年的 %
29
相比变化不大。经营活动的"造血"功能有所提高。2022 年资产现金报酬率为
0%，与 2021 年的 0%相比变化不大。
2020-2022 年方正控股（00418）公司现金盈利能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
销售现金收益率
收益净现率
在方正控股（00418）2022 年的销售收入中，现金销售收入占 %。销售
活动回收现金的能力较弱，销售含金量较低。2022 年销售收现率为 %，与
2021 年的 %相比变化不大。从变化情况来看，公司 2022 年的销售收现能力
有所下降，下降了 %。
2022 年方正控股（00418）经营活动应当得到的现金为 10, 万元，而
实际得到的现金为 4, 万元，表明本期经营活动创造的收益有相当大部分被
经营环节所占用，经营环节的管理效率急待提高。
2020-2022 年方正控股（00418）公司现金管理效率指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
销售收现率
净收益营运指数
现金营运指数
（六）、自由现金流量分析
通过企业的努力经营，2022 年创造的自由现金流量为 8, 万元。
30
十二、方正控股（00418）公司杜邦分析
（一）、资产净利率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由 %降低到 %，公司应当采
取措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，来提高资产净利率。
（二）、权益乘数变化原因分析
与上期相比，负债总额下降而资产总额没有变化，导致资产负债率下降了，
由此使权益乘数由 下降到 。
（三）、净资产收益率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由 %降低到 %，权益乘数有
下降趋势，由 下降到 ，资产净利率和权益乘数都下降了，由此使净
资产收益率由 %下降到 %。
31
声-----明
本人声明上述公司现阶段经营状态良好，并无任何经营不善的情况出现。本
资料中的数据均来源于网络公开数据，本人力求但不保证信息（包括但不限于文
字、数据及图表）全部或者部分内容的完全准确，用户也不应该认为该信息数据
是准确和完整的。如有错漏请以上市公司信息披露的年报为准。相关分析采用了
财务分析中通用的标准判断方法，资料中数据值的优劣并不代表此公司的真实情
况，而是通过财务数据所呈现出的表象，不应作为评判此公司生产、经营状态的
依据。
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