第30卷第5期统计研究, 2013年5月Statlstical Research May 2013 房地产资本税对房地产业及国民经济影响的实证研究*梁云芳张同斌高玲玲内容提要:本文构建了房地产资本税的可计算一般均衡(CGE)模裂，考察了房地产资本税政策对房地产业及国民经济的影响。结论表明，房地产资本税率的提高可以拉动房地产业的发展，而房地产资本税率降低则有利于房地产业的内部结构优化。增加房地产资本税收能够促进与房地产业后向关联较大的原材料工业和金融业、前向关联较大的生产者服务业和消费者服务业的产出增长。房地产资本税率增加还会使得物价上升、政府和居民的收入增长，但税率上升导致要素相对价格的变化使得对资本要素的需求减少。此外，房地产资本税能够减缓房价变动对经济的冲击，并且具有典型的"内在稳定器"作用。关键词:房地产资本税;国民经济;CGE模型:内在稳定哥哥申图分类号:C812文献标识码:A文章编号:1002 -4565 (2013 ) 05 -0037 -10 The Empirical Study of Effects of Real Estate Capital Tax Policy on Real Estate Industry and National Economy Liang Yunfang Zhang Tongbin Gao Lingling Abstract: This paper specified the real estate capital tax computable general equilibrium (CGE) model and studied the effects of real estate capital tax policy on the real estate industry and national economy. The results show that upgrading the real estate capital tax rate can promote the development of real estate industry, and the real estate capital rate reduction is helpful for the internal structure optimization of the real estate industry. Increasing the real estate capital tax rate can also promote the output growth of raw material industlγand the financial sector that have high backward relationship of real estate industry, and the output growth of producer service industry and consumer services that have high forward correlation with real estate industry. Real estate capital rate increase promotes prices rise and enhances the government and residents’ income growth, but it also leads to changes in elements relative prices and then leads to less demand for capital element. In addition, the real estate capital tax can alleviate the impacts of house prices changes on the economy, thus it owns the typical "inner stabilizer" effect. Key words: Real Estate Capital Tax; N ational Economy; CGE Model; Inner Stabilizer 地增值税实行差别化预征率，对于个人购买住房在一、引言持有5年内转让的，统一按其转让收入全额征收营房产税一直被认为是各国政府调控房地产市场的重要手段。近年来，为了稳定房地产市场，政府多*本文获全国博士学位论文作者专项资金资助项目(201∞5)、霍英东教育基金会项目(131086)、教育部新世纪优秀人才支持计划次出台了税收调控政策。2010年4月国务院发布项目(NCET-ll-1009)和国家社会科学基金重大项目(lOzd&OlO)的的"国十条"指出要做好土地增值税的征税管理工资助。① 《国务院关于坚决遏制l部分城市房价过快上涨的通知>，简作和加快制定调节个人房产收益的税收政策①。称"国十条"。资料来源:中华人民共和国中央人民政府网站，2011年1月国务院发布的"新国八条"中规定对土
. 38 . 统计研究2013年5月业税①。按照《中华人民共和国房产税暂行条例》的般均衡模型，研究房地产价格波动的宏观经济及部规定，个人所有非营业性的房产免于缴纳房产税。门经济影响，研究结果表明各行业与房地产价格波但是，为了挤出房地产市场的投机性购买，稳定房动方向一致，但房地产价格波动对重工业、农业、房价，是否对个人所有非营业性的房产征收房产税地产业等影响较大，对轻工业、金融保险业、服务业(也称为物业税)再次被提上日程。早在2011年1等影响较小，并且GDP、投资、就业、进出口等宏观月上海和重庆同时公布对个人住房征收房产税，拉经济变量都会随着房地产价格同向变动O开了我国房产税改革试点工作的序幕。因此，征收根据房地产生产经营的流转过程，可以将房地房产税是否能真正起到抑制房价、抑制房地产市场产市场的税收分为四大类:房地产开发相关税收、房投机、增加地方财政收入、调节收入分配等作用，也地产交易相关税收、房地产保有相关税收和房地产成为社会各界关心的重要问题。所得相关税收。房地产开发阶段主要税种为营业国内外许多学者都对房地产税收对房地产业及税、耕地占用税、城市维护建设税等，交易阶段主要国民经济的影响进行了研究。Henderson税种为契税、个人住房转让营业税、印花税、土地增et al. (1983) [IJ认为，房屋本身即是消费品又是投资品，值税等，所得阶段主要为个人所得税和企业所得税应通过区分房屋的消费功能和投资功能来研究房地等②。房地产保有阶段税收主要为个人住房房产产税收对居民的消费和财富分配策略的影响o税，2011年1月，我国上海市和重庆市首次开始对Zodrow (1986) [2J认为征收房地产财产税影响当地部分个人住房试点征收房产税。本文采用技入产出表进行房地产税收的研究，而投入产出表中房地产固定要素和商品的价格，从而降低了资本收入并对税收部分为资本增值税，主要指房地产开发、交易和房地产市场产生一定的影响，房地产市场进而会对国民经济产生影响。XiJ颖等(2012)[3J分析了资本所得阶段的税收，简称为资本税。本文重点考察房地产资本税变动对国民经济的影响。税在房地产市场调控中的作用，认为房地产资本税具有抑制房地产市场的投机、增加政府财政收入、均二、理论分析衡社会财富等价值功能。况伟大等(2012)[4J基于(一)房地产资本税对房地产市场影晌的局部OECD的数据分析了房产税对房价的影响。均衡分析③除了传统的计量模型外，一些学者还将可计算房地产资本税最直接的影响对象是房地产市一般均衡(ComputableGeneral Equilibrium, CGE)模场。为了考察房地产资本税对房地产市场的最初冲型引入房地产税收的研究领域，如Goulderet al. 击或效应，本文首先在局部均衡分析框架内研究房(1993) [5J的研究结论表明美国1986年的税制改革地产资本税的经济效应，即仅对房地产市场本身的增加了税制的跨期非中性，它对福利的消极影响大影响进行研究，而不考虑对其他产业、要素市场的影于降低劳动所得税的期内效率对福利产生的影响。响。假定短期内房屋的供给或需求无弹性，而长期而Britaet al. (2002) [6 J使用CGE模型研究了在挪内房屋供给和需求有弹性。威的扭曲经济中对房屋征税的福利效应，认为通过1.短期内，房屋供给曲线无弹性情形如图1所对住房资本和金融资本实施税收中性改革，能够降示。图I显示，对房地产征税前，房地产市场需求曲低边际劳动所得税或边际资本所得税进而可以改善线D与供给曲线S相交确定均衡点为E(P, Q)。社会的总福利。Hofe(2002) [7J使用一个区域CGE1模型，模拟了降低抵押贷款利率、财产税税率和公共住房投资补贴等房地产政策对纽约经济的影响。张① 《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有关再金(2008)[8J采用静态一般均衡模型分析了在一问题的通知>，简称"新国八条"。来源:中国国土资源部网站，个城市里征收物业税所产生的影响，结果表明提高 _814237. hlm。物业税的税率会降低居民的效用水平，征收物业税② 李进都，房地产税收理论与实务[MJ.北京:中国税务出版中士，2000，18-20。可能会降低房地产价值，从而会降低对土地的投资③ 陈多长，房地产税收论[MJ.北京:中国市场出版社，2005，水平。原鹏飞、魏巍贤(2010)[9J运用一个可计算一61 -71"
.39. 第30卷第5期梁云劳等:房地产资本税对房地产业及国民经济影响的实证研究价格征T单位税后①，假设短期内供给不发生变化，新的[) [)’ 价格为p'= P + T，需求者仍然按照均衡支付价格s P，房屋供给方承担的价格增加为P'。因此，在征税的情形下，房屋供给者如果继续供给Q单位，则此尸'1--<……--/""…-71'E、时税收T=P'-P全部由房屋供给者承担。政府的1 征税使得房地产业的价格上升，供给不变。从福利1'1"……-'"瓦效应来看，该情形下政府对房地产的征税并没有产生超额税负和效率损失，此时的房地产税收是一种O 。，ο 数量中性税收②。价格S’ 5 圄2对房屋征税的短期效应:需求无弹性是房屋供给方获得的价格仅为P"，税收T=P'-P飞E. 与原来的均衡价格P相比，需求者支付的价格增/"‘-------、------加，供给者获得的价格减少，此时的税负由房屋供给T 双方共同承担，并且双方承担的税收不仅与税率有p，""……-------..;、Et关，还与买卖双方的供求弹性大小有关。给定房地D 产税率，房屋供给和需求两方哪一方的弹性值越小，承担的税负越多。此时房地产税收是非中性的，会O Q’ ο 数量产生超额税负，超额税负的大小与税率、房屋供需弹图1对房屋征税的短期效应:供给无弹性性、房地产税前的均衡交易量有关，效率损失如图3中灰色三角形部分所示。另一种情形是，在价格上升为P'后，假定房屋且'供给曲线可移动至5'，此时5'与需求曲线D确定新价格3 的均衡点E(P’, Q')，与征税前的均衡点E(P，21Q)相比，房地产的均衡价格上升，数量减少。税收P T=P’ -P全部由房屋需求者承担，但房屋供给者仍然获得P价格。P" 2.短期内，房屋需求曲线元弹性的情形如图2f) 所示。图2显示，征税前房地产市场需求曲线D与供给曲线S相交确定均衡点为E(P，Q)。征T单1O 。'ι数量位税后，假设需求曲线短期内不发生移动，新的价格图3对房屋征税的长期效应:供给需求有弹性为P'=P+T，而供给者仍然按照均衡得到价格P，房屋需求者承担的价格增加为P'，税收T= P’ -P 在房屋供给有一定弹性的情形下，征收房地产完全由房屋需求者支付。而价格P'对应的房屋供资本税一般会使得税后成交量下降，即áQ= Q’ -Q 给量为Q'，假定需求曲线可以移动，房地产市场将<0，并且价格上升，即áP= P’ -P > 0。而房地产在E(P'，Q')点实现均衡，房屋的供给数量增加，2价格上升。① 本文主要以从量税为例，从价税结论不受影响。3.长期内，房屋供给和需求曲线有弹性的情形② 超额税负指的是政府通过征税将社会资源从纳税人转向如图3所示。在长期内，假定房屋供给和需求是有政府部门的转移过程中，给纳税人造成了纳税税款以外的负担。当一定弹性的，如图3所示，税前房屋市场的均衡点为超额税负产生时，会导致效率损失，即征税后，消费者剩余、生产者剩余和政府所得之和小于征税前消费者剩余与生产者剩余之和，此E(P，Q)，假设对房地产商征T单位税后③，房屋1时的税收是非中性的。范里安，微观经济学:现代观点(第六版)供给曲线由S移动至5'，此时新的均衡点为E(P', 2[M].上海人民出版社，2006，2450③ 对供给者和需求者征税的结果是一致的，不影响分析。Q’) ，在Q'水平上，房屋需求者支付的价格为P'，但
.40. 统计研究2013年5月商的收益会增加还是减少，则取决于成交量和价格资增加时，房地产业产出增长，从而会拉动其后向关变动的幅度孰高孰低。假设原来的均衡价格和数量联产业和推动其前向相关产业，当提高房地产资本分别为P、Q，征税后新的均衡为P'、Q'，房地产商的税导致房地产业要素外流和投资减少时，则不利于收益变化为:其前向关联和后向关联产业的发展。具体而言，房 .R = P’ Q’ -PQ = ( P + .P) ( Q + . Q) -PQ 地产业对原材料工业、消费品工业和装备制造业，主=PQ+P .Q+Q .P+ .P .Q-PQ 要是需求拉动作用;对消费者服务业和生产者服务=P .Q + Q .P + .P .Q 业，主要是供给推动作用;而对金融保险业、建筑业等行业，需求拉动和供给推动的双向作用都较为r .Q P . 11 =1一一+11 Q .P = [Eρ+ 1] Q .P L .P Q 明显。(假设I:lPI:lQ很小，可忽略不计(1)在房地产资本税对要素配置的影响方面，对房其中，ð.R表示收益变化量，ð.P表示价格变化地产业而言，房地产资本税一方面增加了房地产业量，I:lQ表示均衡量变化量，E表示需求的价格D的生产成本，房地产企业的利润下降，房地产投资会弹性。减少，从而会使要素流向其他行业;另一方面，房地当房价上升时，ð.P>0，而ð.Q< 0，则E< 0。D产资本税增加会使得房地产价格随之上涨，从而会由式(1)可知，房地产商的收益会增加还是减少取吸引部分投资流向房地产业，这两方面效应的大小决于需求弹性绝对值IEI与1的关系。如果房地D 最后决定房地产业要素需求的变动。但就整个经济产市场需求富有弹性，即IEI > 1，则房价上升时房D 总体而言，如图4所示，房地产资本税增加及房价上地产商的收益将下降，ð.R< 0;反之，如果房地产市涨导致房地产业中资本要素和原材料投入的成本增场需求缺乏弹性，即IE1< 1，则房价上升时房地产D 加，使劳动要素相对于资本要素的价格降低，从而使商的收益将增加，ð.R>0。得劳动要素需求增加，资本要素需求减少。局部均衡分析是研究房地产资本税影响、税收转嫁与税收归宿效应分析的有效工具，但是局部均衡研究的仅是资本税对房地产市场供需的影响，没有分析资本税通过房地产市场对其相关要素、关联产业、宏观经济产生的一系列影响。为了更全面地研究征收资本税所产生的综合效应，本文将局部均衡分析扩展到了对国民经济影响的一般均衡分析。中l司投入和增加佳替代(二)房地产资本就对宏观经济影晌的一般均衡分析._____J___…-~ i房地产资本税L……·一一咱从产业的投入与产出来看，房地产业与其相关I_____'T_甸甸J政府收入增加8产业的关系可以分为后向关联和前向关联两种。产业经济学中指出后向关联是指房地产业作为需求方，需要消耗其他产业的产品作为中间投入品进行生产，房地产业对哪个行业的消耗越多，说明与哪个图4房地产资本税对宏观经济的影晌行业的后向关联越大。房地产业对后向关联产业主要产生需求拉动的作用。与后向关联相反，前向关房地产资本税对政府和居民收入的影响方面，联是指房地产业的产出作为生产要素参与其他产业房地产资本税增加，必然会增加政府的财政收入，政生产。房地产对其前向关联产业主要是供给推动府又通过转移支付等方式进行再分配，会间接增加作用。居民的收入，如图4所示。并且，如前所述，房地产房地产资本税直接影响房地产业，并通过房地资本税增加会使得劳动力要素的需求增长，从而导产业与其他产业的关联作用对其他产业产生影响。致居民收入的增加。此外，住房消费在居民消费中当提高房地产资本税和房价上涨导致房地产业的投占很大的比重，房地产资本税导致的房价上升会在
第30卷第5期梁云芳等:房地产资本税对房地产业及国民经济影响的实证研究, 41 ’ 很大程度上使得居民的购买力下降和消费支出中，房地产生产模块包括三类方程:总生产方程、中减少。间投入方程、增加值方程。房地产业的资本税政策也主要作用于生产模块上O三、CGE模型构建总生产方程如式(2)所示[11]{一)数据来源与处理QAa =α: (δ!QVA~Z + (1 -δ!) QINTA~Z)本(2)CGE模型本质上既是一个多部门的微观模型，其中，。下标代表房地产业。方程(2)对房地产又涵盖了整个宏观经济。适合用来研究房地产资本业增加值和中间投入以恒替代弹性(Constant 税对房地产业及各宏观经济部门的影响。CGE模Elasticity of Substitution, CES)函数形式嵌套成为房型的数据集是社会核算矩阵(SocialAccounting 地产业总产出。QAa表示房地产业的总产出，QVAaMatrix, SAM) 0 SAM表包括了社会经济核算的所有表示房地产业增加值，Q1NTAa表示房地产业的中间账目，连接了生产、消费、收入分配、储蓄等所有的经投入，α:、町、P:分别为房地产总产出CES生产方程济交易，描述了一个经济体中生产、收入分配和支出的规模参数、份额参数和弹性参数。的相互依存关系。CGE模型在一般均衡理论的基房地产业生产的成本最小化方程如式(3)所础上，将这些关系表述为一组方程[10]。示，利润最大化方程如式(4)所示:SAM是在投入产出表的基础上编制的，因此在min PVA’ QVA+ PINTAa’ Q1NTAa aa 构建CGE模型和进行模拟分析之前，本文先编制房，，，‘'飞且、&ι 1/eAV -. (3) 地产业的投入产出表和社会核算短阵。本文使用国rt?xPAJQAa-(PVAa-QVAa+PINTAa-QIlVTAJ 家统计局公布的中国2007年42x42部门的投入产s. t. (1) (4) 出表，进行归并得到包括农业、建筑业、金融业、原材其中，PA代表房地产业总产出的价格，PVAaa料工业、装备制造业、消费品工业、生产者服务业、消代表房地产业增加值的价格，P/NTA代表房地产业a费者服务业和房地产业9个部门的投入产出表①。中间投入价格o由于在投入产出表中，房地产业只包括房地产开发由式(3)可得:(不包括房屋和其他建筑物的工程施工活动)、房地PVAδa I Q1NTAa \ 1 -pZ a产中介服务、物业管理及其他房地产活动等，主要是(5) PINTAa 1-δ!\ QVAαf 房地产开发经营和服务方面的内容，所以还需要将由式(4)可得:建筑业中与房地产建筑相关的内容并入房地产业。PAa’ QAa = PVA, QVA+ PINTAa ’Q1NTAa (6) aa 因此，根据《中国建筑统计年鉴(2006n中住房建筑其中，方程(5)是房地产部门α在式(2)的约束产值与建筑业总产值等数据计算比重，将建筑业中与房地产建筑相关部分并入房地产业。① 原材料工业为煤炭开采和洗选业，石油和夭然气开采业，本文采用自顶向下方法编制SAM表，设置商品黑色金属矿采选业，有色金属矿采选业，非金属矿及其他矿采选业，部门、活动部门、要素、居民、企业、政府、增值税、资石油加工，炼焦及核燃料加工业，化学原料及化学制品制造业，化学本、国外共10个账户，其中，商品和活动部门又包含纤维制造业，塑料和橡胶制品业，非金属矿物制品业，黑色金属冶炼及压延加工业，有色金属冶炼及压延加工业，电力，热力，燃气和水农业、建筑业、……、房地产业等9个部门，如表1的生产和供应业;装备制造业包括金属制品业，通用设备制造业，专所示。用设备制造业，交通运输设备制造业，电气机械及器材制造业，通信该部门划分有利于突出房地产业的地位和作设备制造业，仪器仪表制造业;消费品工业为农副食品加工业，食品制造业，饮料制造业，医药制造业，烟草制品业，纺织业，纺织服装，用，将房地产业对国民经济各部门的影响表示出来。鞋，帽制造业，皮革，毛皮，羽毛(绒)及其制品业，木材加工业，家具需要指出的是，原始SAM表是不平衡的，所以本文制造业，造纸及纸制品业，印刷业和记录媒介的复制业，文教体育用使用交叉娟(Cross-Entropy, CE)方法，利用GAMS品制造业，工艺品及其他制造业;生产者服务业为交通运输业，仓储和邮政业，信息传输和计算机服务业，租赁和商业服务业;消费者服软件对SAM表进行调平。务业包括批发零售业，住宿和餐饮业，教育，文化，体育和娱乐业，旅(二)CGE模型的构建游业、居民服务和其他服务业。本文将经济系统分成生产模块、商品模块、机构② 由于篇幅限制，本文仅列出了房地产业生产部分的方程，模块、系统平衡模块四部分构建CGE模型②。其更为详细的方程可向作者索取。
.42. 统计研究2013华5月表1房地产业税收的社会核算矩障(2007)1 2 3 4 5 6 7 B 9 10 II 房地产业城厉地产业农汇总.. 镇村劳动资本资本 ’" 劳动资本企业政府国外建筑业建筑业居居增值税增值税账户农业农业民民农业建筑业中间居民政府资本形出口总需求1 ... 投入消费消费成总额房地产业农业建筑业国内总产出2 ... 总产出房地产业劳动者劳动要3 劳动力报酬素收入要素资本资本要4 资本收入素收入城镇居民居劳动居民财产政府转居民5 民收入性收入移支付收入农村居民企业资政府补企业6 企业本收入贴收入收入政府资个人企业劳动资本政府7 政府关税本收入所得税直接税增值税增值税收入劳动劳动劳动8 增值税增值税增值税资本资本资本9 增值税增值税增值税资本居民企业政府国外资10 总储蓄账户储蓄储蓄储蓄本流入国外投外汇外政府对国11 国外进口资收益的支出支出劳动要资本要居民企业政府劳动资本外汇汇总总供给总投入总投资素支出素支出支出支出支出增值税增值税收入下满足成本最小化下的一阶条件。方程(6)为价格化的→阶条件如式(9)所示:a 关系方程，也是边际成本等于商品价格的利润最大WL( 1 +仙αla) :tQKDa\l-p’:: =一一:;;;1一-二(9)化条件。WK(I + tvac) 1-δ:a\ QLDaJ a增加值生产方程如式(7)所示:其中，如alα为房地产业的劳动增值税税率，ωaCaQVA. =α了(δ:aQLD:~a + (1 _δ;α) QKD:~a)本(7)为房地产业的资本增值税税率。其中，方程(7)对资本要素和劳动要素以CES根据房地产业增加值生产成本最小化的一阶条件式函数形式嵌套形成房地产行业的增加值。QLDa为(9)与生产方程式(7)，可以确定房地产业最优房地产业生产部门的劳动要素需求，QKDa为房地的资本要素需求数量和劳动要素需求数量，如式产业的资本要素需求，α?、町、p:a分别为房地产增(10)、(11)所示:加值CES生产方程的规模参数、份额参数和弹性li Aga lFEFE柑=一一.1 :’:..1 -. (δ~a，_pS" WKï亏否参数。αva \ WKJ 与总产出生产方程类似，房地产业增加值生产ρS" -1 + (I -8:α)τpg'WL古p~Q);否'QVA(10) a方程也满足成本最小化条件如式(8)所示:a1 {l -8:\l-pS-，_.__，__._....:.!!.铲QKE!ZD肌'Qωa+ WK’QKDS. t. (7) (8) a QLDa=-·卜-Li·(STEWE开α:a \ WL ) 其中，WL为劳动要素的价格，WK为资本要素_p&fJ _ 1 的价格。+(1-δ:0 )τps-WLτpS-)石'QVA(11) a由方程(8)得到房地产业增加值生产成本最小在满足利润最大化条件下得到房地产增加值生
.43 . 第30卷第5期梁云芳等:房地产资本税对房地产业及国民经济影晌的实证研究产的价格关系方程如式(12)所示:在房地产业增加值方面，由表2的模拟结果得PVA’QVA= (1 + tval) WL’QLD+ (1 + tvac) 出，房地产资本税率提高可以拉动房地产业的发展，a a aa aWK’QKD(12) 当房地产资本税率增加6%时，房地产增加值增长a 在本文构建的房地产业CGE模型中，可以通过个百分点。提高房地产业的资本税率，虽然会变动房地产业的资本增值税率tvac，进而考察对房使得一部分资本要素流出房地产业，但房地产资本地产业及其他部门的影响。根据方程(9)，降低房税提高会导致房价上涨，由式(1)可知，如果房地产地产业的资本增税率，会使得资本要素的价格相对市场需求缺乏弹性，即IEI < 1，则房地产的成交价D 下降，进而会使房地产行业对资本要素QKDa的需格上涨幅度大于成交量减少的幅度，房地产商收益求增加，劳动要素QLDa需求减少。并且，降低房地增加，最终使得房地产业的产出增长。进一步表明，我国房地产市场需求缺乏弹性，如果房地产市场的产业资本增值税率会使得房地产业增加值的生产成需求弹性小于供给弹性，则税收更多地被消费者承本降低，增加值价格PVA下降，中间投入价格担。另外，房地产资本价格的提高会使得更多劳动PINTA相对上升，由式(5)可得，房地产行业增加值a力流向房地产业，促进房地产业的产出增长。QVA增长，房地产行业中间投入QINTA减少。此aa此外，房地产税率上升导致房价上涨时，人们会外，降低房地产市场的资本增值率t暂时还会使得其对房价产生进一步上涨的预期，加之购房者的刚性他行业的资本要素流向房地产行业，QKDa增加，根需求旺盛，房屋成交量减少幅度较小，甚至出现"量据式(7).在其他变量不变的情形下，房地产行业的价齐涨"的现象，因此，房地产市场继续实现产出增增加值QVA增长。a长。而房价下降时，房价进一步下降的预期会使得CGE模型设定完成后，还需要进行模型的宏观购房者持观望态度，房屋成交量增长缓慢，因此，不闭合，以保证内生变量数和方程个数相等。本文结利于房地产市场的发展。例如，2010年4月，在"国合我国经济特征，采用凯恩斯闭合规则对上述CGE十条"和此前政府对房地产调控信号的作用下，我模型进行闭合，并选择劳动力价格为价格基准。国商品房销售面积比上月减少了万平方米，四、对国民经济影响的实证分析房价上涨了元/平方米，最终销售额增加了亿元①。{一)房地产资本税变动对国民经济各部门的反之，当房地产资本税率降低6%时，房地产增影晌加值降低个百分点。降低房地产业的资本税1.房地产资本税变动对房地产业的影响。率，会导致房地产价格下降，房地产业的增加值减房地产资本税最直接的影响对象是房地产业，少。并且，对比税率上升6%和下降6%的结果可本文首先考察了房地产业资本税率分别增加和降低得，税率上升和下降对房地产业产出的影响是非对3%、6%和100毛对房地产业产生的影响，如表2称的，房地产资本税率下降对房地产业的影响更大。所示。房地产业的增加值占总产出的份额，也就是增表2房地产资本税率变动对房地产业的影晌加值率，代表了房地产业的内部生产结构和房地产|房地产资本税率上升房地产资本税率下降房地产业(%)基期3% I 6% 110% 3% I 6% I 10% 的效益水平O表2的结果显示，当房地产资本税率房价变动。o. 70 1. 38 -1. 50 增加6%时，房地产业的增加值率由毛降到房地产业增加。 1. 64 -1. 07 -1. 76 % ，降低了个百分点。增加房地产资本值变动房地产业增加 税率导致房地产业的税收成本提高，降低了房地产值率占GDP的旦旦出ι业的投入产出效益水平。反之，降低房地产资本税率有利于房地产业的内部结构优化，实现房地产业由表2的结果可得，当房地产资本税率增加内要素的合理配置，提高了房地产业的效益水平。10%时，房价上升了个百分点。当房地产资本税率降低10%时，房价下降了个百分点。这符合第二部分房地产税收对房地产影响的局部均衡分① 数据来源:中国经济信息网宏观经济月度库和作者计算。析结果。
.44. 统计研究2013年5月2.房地产资本税变动对其他产业的影响。降，与房地产关联性强、增加值率高的行业下降的幅房地产资本税通过房地产业的关联效应对其他度大。如表3所示，当房地产资本税率下降10%产业产生影响，本文考察了房地产业资本税率分别时，原材料工业、金融业和生产者服务业的增加值分增加和降低3%、6%、10%对房地产关联产业的影别下降了%、%和%。响，如表3所示。3.房地产资本税变动对各宏观经济部门的表3房地产资本税率变动对其他产业增加值变动的影响影响。房地产资本税率上升房地产资本税率下降房地产业对宏观经济各部门也有着重要影响，产业3% 6% 109串3% 6% 10% 表4显示了在房地产资本税率上升和下降时各主要农业 o. 14 建筑业 宏观经济变量的变动情况。金融业o. 15 表4房地产资本税率变动对各宏观变量的影响原材料工业。. 消费品工业o. 10 o. 19 房地产资本税率上升房地产资本税率下降宏观变量装备制造业 3% 6% 10% 3% 6% 10% 生产者服务业o. 16 一。.54就业 一 消费者服务业o. 10 总的资本需求 CPI 当房地产资本税增加时，会促进房地产业的发GDP O. 22 展。而由第二部分房地产资本税对宏观经济影响理政府收入 1. 25 -1. 36 农村居民收入 论分析的结果可知，房地产业的发展会有效地带动城镇居民收入 与其后向关联系数大、增加值率高的行业快速发展。由表4可得，当房地产资本税率增加6%时，就表3的计算结果显示，当房地产资本税增加6%时，业上升了个百分点，资本需求下降了个原材料工业和装备制造业的增加值分别增长百分点。房地产业发展对就业的拉动作用毋庸置和个百分点。根据房地产业投入产出表的计疑，一方面，房地产业属于劳动密集型产业，房地产算结果显示，房地产业对原材料工业的直接消耗系业发展能提供大量的就业机会;另-方面，当房地产数最大()，对装备制造业的直接消耗系数次市场资本税率上升时，劳动要素会对资本要素产生之()，二者的增加值率也较高(%、替代效应。因此，当房地产资本税率增加时，就业增%)，原材料工业和装备制造业一直是房地产加，资本需求减少，这也验证了第二部分中房地产税业中间投入的重要组成部分，房地产业的发展对二收对要素需求影响的理论分析结果[川。者有很强的拉动作用。当房地产资本税率上升6%时，CPI增加了金融业一直是对房地产业投入较大的行业，房个百分点。由于房地产兼有消费品和投资品的属地产业开发经营需要的大量资金投入在很大程度上性，房地产资本税会从消费和生产两个方面影响物依赖于银行系统。并且，金融业的增加值率是最高价。一方面，当房地产作为消费品时，房价上升会导的(%) ，当房地产资本税率增加6%时，金融业致与其相关的装修、物业等的价格上涨，推动物价上的增加值增长了个百分点，房地产业对金融业涨和居民支出增加;另一方面，当房地产作为技资品的拉动作用较为显著。时，房价上升会带动房地产相关联产业的产品价格房地产业还将有效推动与其前向关联的行业的发展，表3的计算结果显示，当房地产资本税率增加上涨，如上游的原材料价格、下游的服务业价格等O6%时，生产者服务业和消费者服务业的增加值分别因此，房地产资本税导致的房价上升会直接和间接增长了和个百分点。房地产业产出的直推动物价水平的上涨。由表4可知，当房地产资本接分配结构比较稳定，其产出主要分配给住宿、餐税率上升6%时，GDP增加了个百分点。这不饮、租赁和商务服务、居民服务等部门，对两类服务仅是因为房地产业产值占GDP的比重较大，并且房业有较强的推动作用。地产业对其相关产业的带动作用，共同促进了GDP反之，当房地产资本税率下降时，房地产业产出的增长。的下降会抑制其相关行业的发展。当房地产资本税表4的计算结果显示，当房地产资本税率上升率下降时，各行业增加值相应地出现不同程度的下6%时，政府收入、城镇居民收入和农村居民收入分
第30卷第5期梁云芳等:房地产资本税对房地产业及国民经济影响的实证研究.45. 别增加毛、%和也。政府收入增加的地产资本税率时，会因房地产业的税收成本降低而比重最大，一方面，政府收入主要来源于税收，增加缓和因房价下降导致的房地产商利润减少，房价下房地产资本税会直接增加政府的财政收入，政府文降5%并且减税3%时，房地产业增加值减少了通过转移支付等方式将部分税收转移给居民、企业% ，与仅房价下降5%的情形相比，房地产增加等;另一方面，房地产资本税率提高促进了就业增值下降的幅度变小。加，劳动力要素需求的增长会使居民收入增加，但城此外，表5还显示，房地产资本税还具有典型的镇居民收入增加的幅度相对大一些，这部分是由于"内在稳定器"作用。当房地产资本税率上升时，房城镇居民的劳动力成本较高所导致的。价上涨并且房地产业产出增长，房地产资本税的税{二}考虑房价变动时，房地产资本税对国民经基扩大，因此，房地产资本税抑制了房地产业的过快济各部门的影晌增长。反之，房地产资本税率下降时，房价下降和房房地产业税收与房价紧密相关，房地产业税收地产业产出减少使得征税的税基变小，房地产资本是国家调控房地产市场价格的一种重要手段，税收税减缓了房地产业的产出下降。政策也会根据房价变动进行调整。因此，有必要研2.房价变动时，房地产资本税变动对宏观经济究在房价变动情况下，房地产资本税变动对国民经的稳定作用。济的影响。本文考察房价上涨5%、房价下降5%、房价上涨、房价上涨同时税率提高时各产业及房价上涨5%同时房地产业资本税率上涨3%、房价宏观经济变量的变动如图5和图6所示。下降5%同时房地产业资本税率下降3%四种情形下，对房地产业及国民经济各部门的影响。1.房价与房地产资本税变动对房地产业的11应二:;2年吁吁:影响。6 f-. 本文首先考察当房价、房价与房地产资本税同4 f-. 时变动时，对房地产业主要经济指标的影响，计算结果如表5所示o2 f-. 表5房价、房价与房地产资本税变动时。农对房地产业的影晌(%) 业房价房价上涨5%房价房价下降5%基期上涨5%税率上涨3%下降5%税率下降3%房地产业增加。 值变动图5房价上涨5%、房价上涨5%房地产业增加 39. 18 同时增税3%时各行业增加值的增长值率占GDP的份额 20. 33 回房价上涨由表5可得，当房价上涨5%时，使得房地产增6 曰房价上涨同时增加征税加值增长了个百分点，房地产占GDP的份额5 也由%增加至%。但当房价上涨5%同4 时房地产资本税率增加3%时，增加值增长了 个百分点，与仅房价变动5%时相比下降了个2 百分点。房价上涨的同时增加对房地产业的征税，会增加房地产业的生产成本，减缓房地产业的增长。C G 速度。业就P D 本需求资政府收入P 城雷民收当房价下降5%时，增加值下降了%。房价下降会导致房地产商因利润下降囤积土地，暂停部分房地产项目的开发，以减少房屋供给，从而会使圈6房价上涨5%、房价上涨5%同时增税3%时各主要宏观变量的增长房地产的增加值下降。但是当房价下降同时降低房
.46. 统计研究2013年5月参考文献从图5和图6可以看出，对于房价上升对经济[ 1 ] Henderson J. V. , Ioannides, Y. M.. A Model of Housing Tenure 的影响，房地产资本税会起到逆向调节作用，因此，Choice [ J]. The American Economic Review, 1983, 73 ( 1 ) : 98 -房地产资本税对经济的稳定作用得到了充分体现。113 在房价上涨时，增加房地产资本税率，使得各行业增[ 2 ] Zodrow George R.. The New View of the Property Tax: A 加值、各主要宏观经济变量增长的幅度减小了;在房reformulation[J]. Regional Science and Urban Economics. 1986: 价下降时，降低房地产资本税率，减缓了各行业增加309 -327 [ 3 ]刘颖，王芳论资本利得税在我国房地产宏观调控中的价值功值、各主要宏观经济变量的下降。由此可见，政府在能与实现路径[Jl.财会研究，2012(2):16 -18 房价变动时，适时地采取资本税政策，可以稳定部门[4 J况伟大，朱勇，刘江涛房产税对房价的影响:来自OECD国家经济。的证据[J].财贸经济，2012(5):121 -129. [ 5 ] Goulder L. H., Thalmann P.. Approacbes to Efficient Capital 五、结论与政策建议Taxation: Leveling the playing field vs. living by the Golden Rule [ J]. Journal of Public Economics, 1993, 50 ( 2) : 169 -196. 本文构建了房地产资本税的可计算一般均衡[ 6 ] Brita Bye, Turid Avitsland. The Welfare Effects of Housing (CGE)模型，考察了房地产资本税政策对国民经济Taxation in a Distorted Economy: A general equilibrium analysis 的影响。结论表明，房地产资本税率提高可以拉动[Jl. Economic Modelling, 2003, 20 (5) : 895 -921. 房地产业的发展，而降低房地产资本税率有利于房[ 7 ] Hofe Rainer V. A Regional Computable General Equilibrium Model 地产业的内部结构优化。增加房地产资本税收还能for Housing Policy: The Case of N ew Y ork State [ R ]. Paper presented at the 49th Annual North American Meetings of the 够促进与房地产业后向关联较大的原材料工业和金Regional Science Association Intemational, San Juan, Puerto Rico, 融业及前向关联较大的生产者服务业和消费者服务2002: 14 -16. 业的产出增长。此外，房地产资本税率增加还会使[ 8 ]张再金.物业税的静态一般均衡影响分析[J].运筹与管理，得物价上升，就业增长，政府和居民的收入增长，但2008(6) :64 -70. 资本税率上升导致要素相对价格的变化使得对资本[ 9 ]原鹏飞，魏巍贤房地产价格波动的宏观经济及部门经济影响要素的需求减少。[Jl.数量经济技术经济研究，2010(5) :89 -103 [ 10]王其文，李善同.社会核算矩阵一一一原理、方法与应用[M].北房地产业税收与房价紧密相关，本文还考察了京:清华大学出版社，2008 :33 -40 房价、房价与房地产资本税同时变动时，对主要行业[ 11] L fgren Har叽HarrisRebecca Lee, Robinson Sberman. A Standard 及宏观经济指标的影响，研究结果显示，房地产资本Computable General Equilibrium (CGE) Model in GAMS [ R ] 税具有典型的"内在稳定器"和经济稳定器作用。Trade and Macroeconomics Division Discussion Paper, 2001, No. 房地产资本税能够减缓房价变动对经济的冲击，在75. 18 -40. [ 12]梁云芳，高铁梅，贺书平.房地产市场与国民经济协调发展的房价下降时降低房地产资本税率，减缓了各行业增实证分析[J].中国社会科学，2006(3):74 -84. 加值和各主要宏观经济变量的下降。由于房地产业开发阶段资本税率的提高会导致作者简介房价上涨，政府应适当降低房地产开发阶段的税率，梁云芳，女，1978年生，山西人，2007年6月毕业于东北逐渐增加房地产保有阶段的征税，这不仅有利于减财经大学数量经济学专业，获经济学博士学位，现为东北财轻房地产开发阶段的压力，剌激房地产投资，增加房经大学数学与数量经济学院副教授、硕士生导师。研究方向地产的供给，而且可以抑制房地产的技机需求，减缓为房地产周期、经济周期波动。由于成本增加带来的房价上涨压力。张同斌，男，1985年生，山东人，2012年6月毕业于东北财经大学数量经济学专业，获经济学博士学位，现为东北财政府在实施房地产税收调控政策时，在关注房经大学数学与数量经济学院讲师。研究方向为经济周期波地产业对其关联产业和宏观经济的带动作用的同动、计量经济理论与方法。时，还应考虑到维持物价稳定和居民生活水平提升高玲玲，女，1986年生，山东人，2012年12月毕业于东的需求，在不同的阶段相机抉择，避免地方政府过度北财经大学数量经济学专业，获经济学硕士学位O研究方向依靠刺激房地产业实现经济增长的现象，实现经济为计量经济理论与方法。增长与物价稳定的平衡，促进房地产业与国民经济(责任编辑:程唏)的协调发展。
