软件定义通信市场前景预测与融资策略研究报告.pdf

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软件定义通信企业融资优化策略研究报告 1 内容目录 第一章 前言 ....................................................................................................................................................3 第二章 2023-2028 年软件定义通信市场前景及趋势预测 .........................................................................4 第一节 软件定义通信行业监管情况及主要政策法规 ........................................................................4 一、所属行业及确定所属行业的依据 ..........................................................................................4 二、行业主管部门与行业监管体制 ..............................................................................................4 三、行业主要法律法规 ..................................................................................................................5 四、行业主要政策和规划 ..............................................................................................................6 五、产业政策的主要影响 ..............................................................................................................9 第二节 我国软件定义通信行业主要发展特征 ..................................................................................10 一、行业主要进入壁垒 ................................................................................................................10 （1）技术壁垒 ..............................................................................................................................10 （2）品牌和资质壁垒 ..................................................................................................................10 （3）人才壁垒 ..............................................................................................................................10 二、行业利润水平的变动趋势及变动原因 ................................................................................10 第三节 2022-2023 年中国软件定义通信行业发展情况分析............................................................11 一、软件和信息技术服务业在国家政策的支持下持续高质量发展 ........................................11 二、“软件定义”已成软件和信息技术服务业发展的新特征.....................................................12 三、软件定义网络（SDN）发展为信息通信行业带来了新一轮的产业变革 ........................12 四、我国软件定义通信的行业发展状况及趋势 ........................................................................13 （1）软件定义数据中心市场趋势 ..............................................................................................15 （2）软件定义广域网 SD-WAN 市场趋势 ................................................................................16 （3）5G 小基站市场趋势 ...........................................................................................................17 （4）5G 网络切片 ........................................................................................................................18 第四节 2022-2023 年我国软件定义通信行业竞争格局分析............................................................19 一、行业竞争格局 ........................................................................................................................19 二、行业内的主要企业 ................................................................................................................20 第五节 企业案例分析：赛特斯信息科技股份有限公司 ..................................................................23 一、公司产品及服务的市场地位 ................................................................................................23 二、公司竞争优势和劣势 ............................................................................................................24 三、公司主营业务竞争对手情况 ................................................................................................26 四、与同行业可比公司的经营比较分析 ....................................................................................28 五、公司科技成果与产业深度融合的具体情况 ........................................................................30 第六节 2023-2028 年我国软件定义通信行业发展前景及趋势预测................................................33 一、软件定义通信在新技术方面的发展情况和未来发展趋势 ................................................33 二、软件定义通信在新产业、新模式方面的发展情况和未来发展趋势 ................................34 三、软件定义通信在新业态方面发展情况和未来发展趋势 ....................................................34 第七节 2023-2028 年我国软件定义通信行业面临的机遇与挑战....................................................35 一、发展面临的机遇 ....................................................................................................................35 （1）政策推动 ..............................................................................................................................35 （2）市场推动 ..............................................................................................................................35 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 2 （3）技术推动 ..............................................................................................................................36 二、发展面临的挑战 ....................................................................................................................36 （1）知识产权遭受侵害的风险 ..................................................................................................36 （2）信息安全形势严峻 ..............................................................................................................36 （3）人才短缺 ..............................................................................................................................36 第三章 软件定义通信企业融资优化策略及建议......................................................................................37 第一节 我国企业融资方式和融资渠道存在的问题 ..........................................................................37 一、企业的融资政策、融资机制不健全 ....................................................................................37 二、企业融资担保平台的范围和活力不足 ................................................................................37 三、企业融资渠道创新不足和融资方式单一 ............................................................................37 四、企业融资工具的创新应用不足 ............................................................................................38 五、金融机构和融资企业信用机制不完善 ................................................................................38 第二节 我国企业融资方式和融资渠道的优化策略 ..........................................................................38 一、改善企业融资政策、融资机制 ............................................................................................38 二、提高企业融资担保平台的范围和活力建设水平 ................................................................39 三、完善企业多层次资本市场开发和融资渠道创新 ................................................................39 四、创新民营企业融资工具 ........................................................................................................39 五、完善金融机构和融资企业信用机制 ....................................................................................40 第三节 新常态下科技创新型企业融资困境与策略 ..........................................................................40 一、新常态下科技创新型企业的融资困境 ................................................................................41 （一）融资需求迫切与融资条件欠佳并存，科技创新型企业融资难 ....................................41 （二）融资要求较高和融资信评偏低共存，科技创新型企业融资少 ....................................41 （三）融资风险偏高和融资环境欠优同在，科技创新型企业融资贵 ....................................41 二、新常态下科技创新型企业的融资策略 ................................................................................42 （一）以强化融资政策支持为基础，构建科技创新型企业融资新渠道 ................................42 （二）以完善企业资信评级为支撑，塑造科技创新型企业融资新环境 ................................42 （三）以探索新型融资模式为补充，寻求科技创新型企业融资新方向 ................................42 第四节 初创企业的融资战略问题研究 ..............................................................................................43 一、初创企业的财务特征 ............................................................................................................43 （一）发展迅速，资金需求大，融资困难 ................................................................................43 （二）市场竞争力较弱 ................................................................................................................44 （三）风险抵御能力较弱 ............................................................................................................44 二、初创企业的债权融资 ............................................................................................................44 三、初创企业的股权融资 ............................................................................................................45 四、结论与建议 ............................................................................................................................46 第五节 “专精特新”中小企业融资问题研究.......................................................................................47 一、“专精特新”中小企业融资现状.............................................................................................47 二、“专精特新”中小企业融资问题.............................................................................................48 三、“专精特新”中小企业融资相关思考.....................................................................................49 第六节 中小企业知识产权融资问题与解决策略 ..............................................................................51 一、科技型中小企业知识产权融资概述 ....................................................................................51 二、科技型中小企业知识产权融资的时机选择分析 ................................................................52 三、科技型中小企业知识产权融资问题的原因分析 ................................................................52 （一）知识产权融资方面存在问题 ............................................................................................52 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 3 （二）融资机构支持力度有待加强 ............................................................................................53 （三）融资中介担保机构的服务力度有待提高 ........................................................................53 四、推进科技型中小企业知识产权质押融资进程的策略分析 ................................................53 （一）企业要加强自我建设力度 ................................................................................................53 （二）银行要加强知识产权方面的金融创新 ............................................................................54 （三）担保机构要完善相关服务 ................................................................................................54 （四）进一步完善知识产权质押贷款的相关法律和法规制度 ................................................54 第四章 软件定义通信企业《融资优化策略》制定手册..........................................................................55 第一节 动员与组织 ..............................................................................................................................55 一、动员 ........................................................................................................................................55 二、组织 ........................................................................................................................................56 第二节 学习与研究 ..............................................................................................................................56 一、学习方案 ................................................................................................................................56 二、研究方案 ................................................................................................................................57 第三节 制定前准备 ..............................................................................................................................58 一、制定原则 ................................................................................................................................58 二、注意事项 ................................................................................................................................59 三、有效战略的关键点 ................................................................................................................60 第四节 战略组成与制定流程 ..............................................................................................................62 一、战略结构组成 ........................................................................................................................62 二、战略制定流程 ........................................................................................................................63 第五节 具体方案制定 ..........................................................................................................................64 一、具体方案制定 ........................................................................................................................64 二、配套方案制定 ........................................................................................................................66 第五章 软件定义通信企业《融资优化策略》实施手册..........................................................................67 第一节 培训与实施准备 ......................................................................................................................67 第二节 试运行与正式实施 ..................................................................................................................67 一、试运行与正式实施 ................................................................................................................67 二、实施方案 ................................................................................................................................68 第三节 构建执行与推进体系 ..............................................................................................................68 第四节 增强实施保障能力 ..................................................................................................................69 第五节 动态管理与完善 ......................................................................................................................70 第六节 战略评估、考核与审计 ..........................................................................................................70 第六章 总结：商业自是有胜算 ..................................................................................................................71 第一章 前言 资金是企业生产经营循环的血液，是企业生存和发展的基础，决定着企业的竞争力和可持续发 展能力。因此，企业发展过程中，融资是一项重要的和必不可少的环节。融资指企业依据发展方 向、资金使用情况，运用多样化的手段向金融机构或金融中介机构募集经费的业务活动。 融资方式、渠道往往受限于金融环境，不同渠道所受限制不同，企业想要在市场中发展壮大， 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 4 务必扩充融资渠道，运用多样化的方式筹集资金，让企业得以高质量发展。 下面，我们先从软件定义通信行业市场进行分析，然后重点分析并解答以上问题。 相信通过本文全面深入的研究和解答，您对这些信息的了解与把控，将上升到一个新的台阶。 这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您抢占市场先机提供有力 的保证。 第二章 2023-2028 年软件定义通信市场前景及趋势预测 第一节 软件定义通信行业监管情况及主要政策法规 一、所属行业及确定所属行业的依据 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），软件定义通信所处行业 归属于“信息传输、软件和信息技术服务业（I）”中的“软件和信息技术服务业（165）”。根据《国 民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），软件定义通信所处行业归属于软件开发业 （1651）。根据《产业结构调整指导目录（2019年本）》，“软件开发生产（含民族语言信息化标 准研究与推广应用）”属于“鼓励类”产业。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类 （2018）》，公司属于“1新一代信息技术产业”之“新兴软件和新型信息技术服务”。 二、行业主管部门与行业监管体制 软件和信息技术服务业的主要监管部门是工信部，工信部对全国软件产业实行行业管理和监 督，组织协调并管理全国软件企业认定工作，主要负责拟定产业发展战略、方针政策、总体规划和 法规，并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级，推进 信息化和工业化融合；指导行业技术创新和技术进步，以先进适用技术改造提升传统产业，组织实 施有关国家科技重大专项，推进相关科研成果产业化，推动软件业、信息服务业和新兴产业发展。 电信行业的主管部门是工信部和各省、自治区、直辖市设立的通信管理局。工信部内设电信管 理局，主要负责依法对电信和互联网等信息通信服务实行监管，承担互联网（含移动互联网）行业 管理职能。具体职责主要包括：负责电信和互联网业务市场准入及设备进网管理，承担通信网码 号、互联网域名和 IP地址、网站备案、接入服务等基础管理及试办新业务备案管理职能，推进三 网融合，监督管理电信和互联网市场竞争秩序、服务质量、互联互通、用户权益和个人信息保护， 负责信息通信网络运行的监督管理，组织协调应急通信及重要通信保障。 行业内部组织管理机构主要是中国软件行业协会。中国软件行业协会受工信部委托，对各地软 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 5 件企业认定机构的认定工作进行业务指导、监督和检查；负责软件产品登记和软件企业资质认证工 作；订立行规、行约，约束行业行为，提高行业自律性；协助政府部门组织制定、修改本行业的国 家标准和专业标准以及本行业推荐性标准等。 三、行业主要法律法规 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 6 四、行业主要政策和规划 与软件定义通信所处行业有关的产业政策和发展规划主要如下： 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 7 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 8 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 9 五、产业政策的主要影响 国家政策导向对赛特斯信息科技股份有限公司经营发展产生了积极的影响。以“十三五”、“十 四五”发展规划为主的一系列国家产业规划政策保障了网络强国、创新驱动、新型基础设施建设等 国家战略的深入实施，为软件定义通信所处的软件行业提供了难得的发展机遇，更为民营企业的经 营和发展提供了良好环境。在政策推动下，社会对行业新技术的认可度、对技术创新的支持力度大 大提高，加快了新技术的从技术理念到产品再到市场的迭代时间；同时,公司的主要客户电信运营 商为推进 5G建设增加了基础网络的投资规模，政企客户也进一步加速数字化转型进程，为行业及 公司都带来巨大的成长空间。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 10 第二节 我国软件定义通信行业主要发展特征 一、行业主要进入壁垒 （1）技术壁垒 行业进入壁垒主要是研发技术壁垒。软件定义通信行业属于新兴市场，涉及网络通信，信息技 术，计算机等众多前沿技术，属于典型的知识密集型和技术先导型的高科技行业。业内企业需要通 过强大的技术研发能力和技术创新能力来跟上最新的技术发展，满足通信行业技术的未来不断的技 术迭代和运营商对于通信网络建设多方面的需求。因此，技术成为了行业最重要的进入壁垒之一。 （2）品牌和资质壁垒 由于三大运营商对于供应端企业的产品和服务的研发周期、科研水平、企业规模等资质要求较 高。对于新进入的市场的参与者而言，往往缺乏行业积累和成熟的产品开发能力，从而难以达到三 大运营商的合作资质要求。对于软件定义通信服务商来说，需要大量的时间和过往项目来提升及证 明其资质符合三大运营商越来越高的要求和标准，是否能够满足下游运营商对于企业资质的要求是 行业的最重要的进入壁垒之一。 （3）人才壁垒 软件定义通信行业需要大量的高素质技术人才得以理解行业动态和客户需求，提供产品设计开 发、测试、交付等环节以提供给客户的服务。团队的建设需要投入大量的资源和时间，对于知名度 较低且业内无完善平台的新进入者而言，难以招到高素质的技术人才，反过来又会影响其研发能 力。因此，研发技术以及人才获得的能力也是新市场进入者的主要壁垒之一。 二、行业利润水平的变动趋势及变动原因 软件定义通信行业属高新技术行业，其下游电信行业是关系国计民生的重要行业，随着虚拟化 技术、SDN和 NFV等技术的发展，IT和 CT开始深度融合，软件定义技术已成为支撑电信行业软件 化转型发展的关键，同时电信行业具备用户量大、稳定性要求高以及业务变化频繁的特点。因此电 信行业对软件定义技术要求高,而且对技术敏感高,因此相关产品的附加值较高。同时，本行业有较 强的资质壁垒，对技术研发应用能力要求较高，需具备良好的品牌效应才能赢得客户持续订单。这 些因素的存在，使得行业处于良好有序的市场竞争中，产品具有较高的盈利水平。 当前，运营商、互联网企业及行业客户对 SDN技术应用的需求场景不断扩展。目前，已经出现 的主流需求场景包括数据中心内的虚拟化、广域网流量调优、移动回传网络 IPRAN、IP接入网/城 域网、传送网、业务链与业务路由、IP+光协同组网、网络安全等。而随着 SDN商用进程加速，未 来 SDN的应用场景会更加丰富，并将渗透到通信网络的各个部分。随着 SDN技术的标准化与开源 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 11 化，软件商将逐步成为产业发展的主导力量，并随着多样化的应用拓展发展方向，掌握关键技术的 软件公司将进一步发展壮大，保持较高的盈利水平。 第三节 2022-2023年中国软件定义通信行业发展情况分析 一、软件和信息技术服务业在国家政策的支持下持续高质量发展 软件和信息技术服务业是全球研发投入最集中、创新最活跃、应用最广泛、辐射带动作用最大 的领域之一，具有技术更新快、产品附加值高、应用领域广、渗透能力强、资源消耗低、人力资源 利用充分等突出特点，是关系国民经济和社会发展全局的基础性、战略性、先导性产业，是引领科 技创新、驱动经济社会转型发展的核心力量，是建设制造强国和网络强国的核心支撑，对于推动信 息化和工业化深度融合，培育和发展战略性新兴产业，建设创新型国家，加快经济发展方式转变和 产业结构调整，提高国家信息安全保障能力和国际竞争力具有重要意义。 建设强大的软件和信息技术服务业，是我国构建全球竞争新优势、抢占新工业革命制高点的必 然选择。为此我国出台系列扶持政策，从税收、研究经费、进出口优惠、人才培养、知识产权保 护、市场开发和投融资等方面给予了较为全面的政策支持。继国务院于 2000年和 2011年分别制定 颁布《国务院关于印发鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发[2000]18号） 和《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发[2011]4 号）后，“十三五”期间，围绕制造强国和网络强国建设目标，我国通过发布实施《“十三五”国家战 略性新兴产业发展规划》《信息产业发展指南》《软件和信息技术服务业发展规划（2016—2020 年）》《大数据产业发展规划（2016-2020年）》《工业互联网 APP培育工程实施方案（2018- 2020年）》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》等 政策推动软件产业实现快速发展。2019年，国务院又发布《国务院关于印发新时期促进集成电路 产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》（国发[2020]8号），继续在税收、财政、金融等 8 个方面予以政策优惠，进一步完善软件产业高质量发展的顶层设计和保障措施。 随着国家相关政策的深入推进和贯彻落实，云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术加速 渗透到经济和社会生活的各个领域，软件产业服务化、平台化、融合化趋势更加明显。我国国民经 济各个领域对软件和信息技术服务产业的需求持续强劲，产业发展进入融和创新、快速迭代的关键 期。在国家政策的支持下，我国软件和信息技术服务业总体保持平稳较快发展，产业规模进一步扩 大。“十三五”时期，面对错综复杂的国际环境和突如其来的新冠肺炎疫情，我国软件和信息技术服 务业稳中求进，规模质量效益全面提升。工信部数据 1显示，截至 2020年底，我国完成软件业务 收入 81,616亿元,较 2015年增长 %，总收入占 GDP比重达 %；实现利润总额 9,835亿元， 同比增长 %。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 12 二、“软件定义”已成软件和信息技术服务业发展的新特征 随着上世纪 90年代中期美国开启信息高速公路计划，互联网开始了大规模的商用进程，推动 了软件从单机环境向网络环境延伸，全球软件行业进入了以联网应用为特征的网络化阶段。随着互 联网的快速发展以及广泛应用，大量的数据资源的积累和无处不在的信息技术应用，驱动了信息技 术产业向以数据的深度挖掘和融合应用为主要特征的智能化变革，以数据为驱动的“软件定义”已成 为软件和信息技术服务业发展的突出特征，推动着人类社会进入了一个万物皆可互联、一切均可编 程的“软件定义”时代。 “软件定义”的核心是硬件资源虚拟化和管理功能可编程。所谓硬件资源虚拟化，是将硬件资源 抽象为虚拟资源，然后由系统软件对虚拟资源进行管理和调度。管理功能可编程，则是应用对通用 计算系统的核心需求。在硬件资源虚拟化的基础上，用户可编写应用程序，通过系统调用接口，访 问资源所提供的服务，更重要的是能够灵活管理和调度资源，改变资源的行为，以满足应用对资源 的多样需求。所有的硬件资源在功能上都应该是可以编程的，如此软件系统才可以对其实施管控， 一方面最大程度发挥出硬件的性能，另一方面满足不同应用程序对硬件的不同需求。 “软件定义”加速各行业领域的融合创新和转型升级，开启了信息经济新图景。软件定义制造激 发了研发设计、仿真验证、生产制造、经营管理等环节的创新活力，加快了个性化定制、网络化协 同、服务型制造、云制造等新模式的发展，推动生产型制造向生产服务型制造转变；软件定义服务 深刻影响了金融、物流、交通、文化、旅游等服务业的发展，催生了一批新的产业主体、业务平 台、融合性业态和新型消费，引发了居民消费、民生服务、社会治理等领域多维度、深层次的变 革，涌现出分享经济、平台经济、算法经济等众多新型网络经济模式，培育壮大了发展新动能。 三、软件定义网络（SDN）发展为信息通信行业带来了新一轮的产业变革 近年来随着大数据、云计算技术的发展与广泛应用，以及“互联网+”成为各行业新的风向标， 运营商核心网、移动接入网、数据中心网络的高速发展为信息通信行业带来了前所未有的压力。尤 其是随着互联网应用的爆发式增长，如手机游戏、移动电子商务、移动阅读、移动视频等，随之而 来的是移动互联网的快速发展与移动业务流量激增。移动互联网流量的快速增长正对传统运营商网 络在新技术设备兼容、移动网络管理、新业务部署等方面提出挑战。软件定义网络（SDN）作为一 种新的网络技术与架构，正成为通信行业改变现有僵化的网络体系架构来适应产业的发展的关键技 术之一，为通信行业带来了新一轮的产业变革，推动了电信运营商向软件化转型。 SDN作为一项重大的技术变革，不仅从技术上改变了网络的体系架构，同时也对通信市场格局 和产业生态产生了积极的推动作用。首先，SDN的分层解耦以及接口的开放和标准化为新兴厂商进 入相对封闭的通信设备市场提供了更多的机会，促进了网络设备的创新；其次，SDN促进了 IT与 CT技术的相互渗透与融合；再次，SDN开放的北向接口为上层业务应用更高效的使用网络资源奠定 了基础，激发了业务创新活力，有助于建立更加丰富的产业生态；最后，SDN的分层解耦打破了原 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 13 有的供需关系。一方面，部分网络运营者自行联合器件供应商研发网络设备，不再依赖原有的设备 开发商和系统集成商，另一方面，网络运营者和设备供应商之间形成了更加紧密的战略合作关系。 传统通信设备市场基本是设备商和芯片商控制一切，中高端设备软件系统的复杂性大大提高了 竞争的门槛，主要的几家大型系统集成商占据了绝大部分市场。随着电信业务基于 SDN/NFV技术云 化，除了高端交换机之类具有超高转发性能需求的设备，很多通信设备的生产制造门槛降低，有利 于白盒通用硬件市场的发展；这还给了软件供应商参与开发 SDN控制器和 VNF虚拟网元的机会，并 且软件供应商也有了基于通用硬件提供软硬件一体化产品和解决方案的机会。通信设备及软件产业 格局发生了颠覆性变化,从传统垂直整合产业格局转变为新的水平整合产业格局。 自 2012年 SDN商用元年以来，SDN技术完成了从小规模实验网络向商用网络部署的重大跨 越，全球对 SDN技术的应用探索不断推进，呈现加速发展的态势。2015年始，云计算进入高速发 展阶段，云计算市场规模呈现爆发式增长。而作为云计算的重要网络架构，SDN应用场景不断增 多。数据中心、电信运营企业等积极采用 SDN优化网络服务，提升用户体验。经过多年的概念推广 和技术研发，产业界各方包括传统设备制造商、IT服务提供商、芯片制造商以及初创企业都在产 品实现中融入 SDN技术理念，推出支持 SDN的产品和解决方案，为 SDN技术的商用化部署进程不断 加快。 SDN关键技术不断创新发展使 SDN产品日益完善与成熟，云计算应用在各行业不断渗透，使各 应用领域对 SDN的需求将进一步释放，推动 SDN行业快速发展。根据头豹研究院发布的《2019年 中国 SDN软件定义网络行业研究报告》显示，2014年至 2018年期间，中国广义的 SDN行业销售规 模由 亿元增长至 亿元，年均复合增长率为 %。同时预测，伴随 5G商业化进程不 断加速，SDN的应用持续渗透于各行业中，中国 SDN行业销售规模有望进一步增长。至 2023年， 中国 SDN行业销售规模有望突破 2,500亿元，2019年至 2023年期间的年均复合增长率将达 %。 在狭义的 SDN软件（即 SDN控制器相关软件解决方案与服务）方面，根据计世资讯发布的 《2020-2021年中国 SDN市场发展状况白皮书》3显示，2020年中国市场规模为 亿元，同比 增速 %，报告同时预测，未来五年 SDN控制器软件市场逐渐进入成熟发展期，至 2025年市场 规模将达到 120亿元以上。 SDN正在成为中国数字化转型和“智能+”理念的关键基础设施能力。未来各类基于场景、角色的 应用将获得更有利的发展契机，SDN将从单一场景化应用转入全场景融合的应用，“智能+”成为 SDN 产品在未来中长期的竞争新焦点。 四、我国软件定义通信的行业发展状况及趋势 SDN/NFV作为推进电信网络架构重构的关键技术，近年来正不断推动电信运营商向软件化转 型，以及运营商网络设备的变革。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 14 自上世纪末，通信行业经历了面向语音的电路交换和面向 IP的数据交换的转变。在数字化转 型升级时代，传统网络架构冗余、网络流量分发效率低等诸多问题涌现，电信运营商亟需寻找新的 网络架构策略，保障运营网络可持续发展。SDN的出现推动了通信行业面向软件化和虚拟化的网络 架构演进。SDN的应用具有优化传统网络架构服务、提升网络运营效率、创新网络服务形式以及加 速业务部署等优势，受到电信运营商高度重视。 与此同时，SDN/NFV推动封闭、专用的传统通信设备向开放化、通用化的方向发展。近 30年 来，在基础设施方面，以交换机路由器等为核心的 IP网络专用设备始终在运营商网络中占有重要 位置。这些通信设备基于垂直封闭式架构，软硬件一体化，厂商间难互通。而随着 SDN技术的发展 与出现，使用通用设备替代专有设备来降低运营成本成为网络设备的一种新趋势和未来的发展方 向。通用设备为上层的控制层提供了统一的标准化接口，控制层使用标准的硬件接口基于灵活的软 件应用来定义底层硬件的具体功能。SDN/NFV从不同维度促进设备形态重构，驱动通信设备向开 放、通用架构发展，实现异构设备和网络资源的统一管理。 自 2016年起，中国三大电信运营商中国电信、中国移动和中国联通相继公布 SDN战略规划， 同时积极公布 SDN招标项目，通过采用 SDN技术产品，简化网络部署，增强网络灵活性与协调性， 提升网络资源利用效率。总的来说，现阶段运营商面向未来的、软件化的网络及业务体系主要包含 三个层次：最底层是基于云化和软件化的通用基础设施（包括软件化的计算设备、存储设备、转发 设备）；中间层是软件定义的资源管理平台；最上层则是业务层，包含了自身的基本业务、为客户 的定制业务，还有为第三方预留的业务接口。 中国三大电信运营商 SDN战略布局概览 4： 另外，伴随电信运营商流量成本与营业收入之间的差距不断扩大，电信运营商将采取降低网络 运维成本措施，维持盈利稳定。SDN具有集中化管理与控制功能，可有效降低电信运营商的网络设 备部署成本，因此，SDN正逐渐成为电信运营网络的核心架构。电信运营商积极部署 SDN战略发展 规划，将有力推动 SDN行业发展。同时，伴随 5G商业化进程不断加速，SDN的应用持续渗透于各 行业中，我国 SDN行业销售规模有望进一步增长。 我国在《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》中明确提出实施网络强国战略,把加快构建 高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施作为拓展基础设施建设空间的重要内容。为了应对 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 15 数据流量和业务的激增，软件化和智能化是主要趋势。国内三大运营商纷纷发布转型战略，寄期望 于采用 SDN/NFV技术和云计算技术推动网络架构的革命性变革。因此，以 SDN/NFV技术和云计算技 术为基础的软件定义通信行业将迎来高速发展期。 （1）软件定义数据中心市场趋势 数据中心是信息基础设施的重要组成部分，在网络数据量迅速提升、云计算兴起以及开始步入 5G时代的大背景下，数据中心作为“新型基础设施”中的“基础设施”，是我国加速云计算服务产业化 的关键。云计算的主要特征是技术标准化、能力服务化、提供快速化、资源虚拟化、管理自动化、 管控集中化，代表着信息技术领域的先进生产力。基于云计算技术构建的云数据中心是提供云计算 laaS、PaaS、SaaS服务的基础设施。随着近年来云计算的高速发展，政企用户对云计算的需求更 趋向灵活且可控，混合云、托管私有云等多形态的行业云需求使得云数据中心对网络提出了灵活、 按需、动态和隔离的需求，而 SDN的集中控制、控制与转发分离、应用可编程这三个特点能够很好 的满足客户对混合云、托管私有云的需求。 近年来我国云计算政策环境日趋完善，云计算技术不断发展成熟，云计算应用从互联网行业向 政务、金融、工业、医疗等传统行业加速渗透，各行业上云步伐明显提速，地方政府的政务云建设 不断升级，院校及科研机构的科研云、教育云陆续落地，传统工业企业逐步引入云管理平台/数字 管理平台等加速数字化转型，云服务相关支出在整体 IT支出中的比例不断抬升。同时，随着客户 对云的需求从简单的“资源型需求”向“智能型需求”及“业务型需求”进阶，PaaS、SaaS、云原生及各 类行业/场景解决方案不断创新发展，推动整体云服务市场快速增长。 随着云服务实践的不断丰富，其部署模式亦出现日益丰富的选择与实现路径。面对客户核心应 用系统上云及传统政企客户上云的复杂需求，衍生出多种云环境来适应客户不同的业务发展与需 求；公有云和私有云二者的边界日益模糊，托管云、专有云、真私有云/下一代私有云等新兴云计 算部署概念逐渐兴起并落地，“多云策略”已成为企业客户上云实践中的主流。同时，受国内客户的 安全性/隐私性顾虑及政策合规性等因素影响，企业上云的焦点正逐渐从仅聚焦于“利用云计算技 术”到“技术与服务并重”，非公有云服务在国内市场取得高速发展，正在成为云服务市场的业务创 新和发展的焦点，中国的云服务市场逐步迈向结构更加合理、健壮、多元的发展新阶段。 根据艾瑞咨询发布的《2021年中国基础云服务行业数据报告》5,2020年，中国整体云服务市 场规模再创新高，达到 2,亿元，增速接近 40%。报告同时预测，随着上云企业日益提升对云 能力与企业业务创新能力结合的关注，云服务将获得长足的发展空间，中国整体云服务市场未来几 年将保持 40%左右的高速增长，到 2024年市场规模将超过 9,000亿元。 云计算数据中心是当前发展最快的领域之一，数据中心网络是 SDN目前最为明确的应用场景之 一。用户希望能够像租赁虚机、存储等资源一样，灵活地申请虚拟网络资源，包括 IP地址资源、 带宽资源、防火墙和负载均衡器等网络增值服务资源。因此新型的云计算数据中心网络应该具备能 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 16 够提供数量可扩展的隔离网络、能够为不同的租户提供可重复使用的 IP地址资源、能够为不同的 租户分配带宽可保证的虚拟网络、能够为不同的租户提供弹性的防火墙和负载均衡功能模块。SDN 网络能力开放化和虚拟化可充分满足数据中心能力开放、虚拟机的智能部署和迁移、海量虚拟租户 的需求。 作为云服务市场重要参与者，国内电信运营商正在建设电信云，实现电信业务的云化转型。在 网络重构方面，运营商正在构建以数据中心为核心的新型网络架构，分为核心一区域一边缘三层。 其中，核心数据中心主要是承载全国性业务，在运营商集团层面进行部署；区域数据中心替代传统 的核心机房，承载网络管理和接入网元的控制；边缘网络情况则比较复杂，边缘数据中心根据业务 需求分地域按需部署在地市、区县或以下机房。 随着下一代网络技术的快速发展和边缘业务的快速兴起，越来越多的业务产生了边缘位置部署 的需求：边缘数据中心需要承载 vBRAS、MEC、边缘计算等各种应用；无线接入网（RAN）要求端到 端时延小于 3ms，以满足业务的超低时延需求；视频加速、车联网等边缘计算类业务除上述需求 外，对本地快速处理能力需求较强。这些对承载的边缘数据中心提出了更高的灵活性和动态性要 求，边缘数据中心成为承载高性能云化电信网络的关键研究领域之一。 另一方面，随着业务的发展，分布式统一电信云的规模不断扩大，高度自动化的运维是必然趋 势。电信云结合人工智能技术可以实现基于预测的未来条件来调度网络，实现故障发生前规避故 障、质量劣化前优化质量、网络拥塞前调整流量，从而达到网络自治，极大程度地提升网络的运维 和运营效率。因此，运营商普遍在电信云建设时引入网络 AI技术，为电信网络带来可预测性。 在电信云的控制和运维方面，端到端地引入人工智能技术，构建分段自治网络，每一段的自治 通过上层运营系统实现端到端的自治维护，进而实现整网自治。在分段网络中，采集电信网络的控 制中心和底层设备的接口数据以及各个网元设备的关键信息，然后通过 AI技术的策略和规则，来 实现对整个网络的管理和调度，以及对网络的流量预测、质量预测和故障预测等。 （2）软件定义广域网 SD-WAN市场趋势 伴随“宽带中国”战略持续落实以及互联网持续创新发展，高清视频、4K视频、游戏、社交等互 联网业务大规模增长，互联网流量增长速度远高于网络扩容速度，导致广域网的部分链路面临流量 丢包、时延增大、用户体验差等挑战。广域网亟需具有按需分配，灵活调度流量的网络服务产品。 SD-WAN（软件定义广域网）将 SDN/NFV技术应用于广域网场景中，可基于用户需求与网络实时状 况，动态分发网络流量，并且能对网络传输过程中的链路中断或异常及时反应并重新规划分发路 径，实现自动化业务编排。SD-WAN具有的灵活配置、智能部署、安全可靠等优势，受到电信运 营、互联网运营商、大中型企业、数据中心等行业客户高度重视。 随着我国越来越多的地区开始智慧城市的建设，大量的行业应用将迁移到城市级云平台，促使 城市信息化建和引入越来越多的新技术，特别是在网络基础架构层面，随着城市级云计算中心、城 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 17 市级大数据中心的建设，以城市为单位的数据交换、共享、处理将给现有网络带来巨大挑战，特别 是在广域网层面，如何更好地在广域网传输数据和管理相关设备将成为智慧城市运营的关键，促进 了城市网络架构进一步向部署 SD-WAN解决方案演进。未来，SD-WAN将会在智慧城市建设中发挥更 大的作用。同时，智慧城市也带动了物联网的落地实践，尤其在城市的产业升级和改造方面，物联 网将发挥更大的作用后，更多规模的终端和人的连接，会对边缘计算的普及起到推进作用，而 SDN 将会为边缘计算的深入落地起到至关重要的促进作用。 根据专业科技市场研究机构 IDC发布的数据显示，中国 SD-WAN应用在 2018年快速增长，2019 年 SD-WAN市场增速超过 130%，市场规模接近 7,000万美元。SD-WAN在国内市场得到了更广泛的认 可，多分支快速组网、加速业务上云、应用优化等特性为客户带来业务灵活开通、网络加速和节省 成本等价值,折射出企业对于网络的强劲需求。2020年中国 SD-WAN在各个行业遍地开花，其中以 金融、服务、制造、政府、零售行业部署较多，SD-WAN实现众多分支网点快速安全组网、业务灵 活上云和替代专线优化成本等价值。根据 IDC于 2021年 6月发布的《中国 SD-WAN市场（2020年 下半年）跟踪》报告显示，2020年中国 SD-WAN市场规模已达 1亿美元，增速超过 50%，报告同时 预计未来五年，中国 SD-WAN市场将以每年 61%的年复合增长率增长，到 2025年市场规模将达到 11 亿美元。 （3）5G 小基站市场趋势 5G是面向 2020年以后移动通信需求而发展的新一代移动通信系统。5G基站是 5G网络的核心 设备，提供无线覆盖，实现有线通信网络与无线终端之间的无线信号传输。 2019年 6月 6日，工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电四家企业发放了 5G商 用牌照，标志着我国 5G正式进入商用推广发展新阶段。我国 IMT-2020推进组将 5G的应用场景主 要分为：连续广域覆盖、热点高容量、低功耗大连接、低时延高可靠。四种场景分别对应 5G的 高、低频资源。5G中的频谱资源分为高频、低频。其中的低频资源主要用于连续广覆盖、低时延 高可靠、低功耗大连接等应用场景，其主要载体是宏基站(MacroCell)；而咼频段资源则主要对应 于热点咼容量(咼频意味着可以分配更多带宽)，相比于 3G到 4G的微末载频提升，4G到 5G有一个 10-40倍的大幅度频率提升。而高频对于宏基站而言，覆盖范围太小，使得成本过高，再加上宏基 站部署困难，站址资源不容易获取，因此在 5G中，高频段资源将不再使用宏基站，微蜂窝将成为 主流，形式是以小基站为基本单位，进行超密集组网，即小基站的密集部署。 小基站概念在最早提出时则是为了面向补充性覆盖、流量密集区和室内定制化等细分场景需 求。按不同的发射功率、覆盖半径和支撑用户数又可分为更精细的等级，进一步精准地应对了需 求。微基站(MicroCell)可以支撑公里内的覆盖，形成对宏基站的良好互补；皮基站(PicoCell)适 宜于百米内的覆盖半径，是商场、医院和火车站等封闭空间的佳选；更小型的法基站 (FemtoCell)，契合室内定制化场景中二十米左右的覆盖半径，家庭和企业是其目标客户群。5G阶 段重新规划频谱分配和基带方式，承载业务的核心频谱较 4G整体提升，随着 5G基站逐步上量，宏 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 18 基站更多解决的是大覆盖的问题，与业务场景关联度较弱，如果充分考虑业务匹配性与实施难度， 小基站将是接入网 MEC的重要载体，因此，小基站将逐渐成为 5G高密度多形态组网的核心。 在 4G阶段，厂商在对存量网络优化的过程中就已发现，八成左右的流量发生在室内，或是相 对集中的区域。5G阶段广覆盖、高容量、大连接、低时延的组网需求，将驱动 5G基站部署结构上 的重大变化，室内流量比重和流量质量的变化趋势仍会强化，5G以小基站为大比重的站点形态将 是必然趋势。 根据工信部发布的《2020年通信业统计公报》7,截至 2020年，全国 4G基站总数达到 575万 个，城镇地区已实现深度覆盖；5G网络建设稳步推进，已开通 5G基站超过 万个。假设未来 5G宏基站将达到 4G基站建设规模，并以此来测算 5G小基站的数量。①首先根据移动流量分布规 律，全球热点城区大部分流量由少量基站提供(华为研究数据显示约 20%的宏基站承担 80%的流 量），而小基站密集部署不可能对所有的宏基站进行补充，因此当前阶段将主要是对这 20%的热点 宏基站进行补充；②测算单个热点宏基站需要多少小基站补充。单个热点宏基站极限距离为 500 米，小基站密集部署,间距为 10-20米（以 20米做保守估计），那根据面积测算，单个热点宏基站 需要 625个小基站；③单个热点宏基站覆盖区域内，不可能所有面积都需要小基站补充，因此假设 单个热点宏基站下 20%-50%的区域需要小基站补充，则最终测算出市场空间约为 1,440-3,600亿 元。 （4）5G网络切片 根据 3GPP对网络切片的定义，通过将物理网络切分为多个逻辑网络实现一网多用，使运营商 能够在一个物理网络之上构建多个专用的、虚拟的、隔离的、按需定制的逻辑网络，来满足不同行 业用户对网络能力的不同需求。网络切片可被看作是一种通用的网络能力，这种能力并不专属于 5G。早在 2005年学术界就提出了网络切片的概念，但此前从 2G到 4G的网络对切片并无强烈的应 用需求，也不完全具备基本的网络支持条件,直至 5G商业应用后，5G具有的大带宽、大连接、高 可靠、低时延等特性使网络切片具有了应用价值。 实现 5G网络切片这个目标要通过多种具体的技术与硬件解决方案的配合。目前普遍的流程 是：虚拟化、切分重组、运维及服务。关键在第二环的切分重构上，不同特征的网络，所需的技术 有着较大差别。例如无线侧主要通过虚拟化（NFV）支持网络切片,承载网通过软件定义网络 （SDN）支持网络切片，核心网通过服务化架构（SBA）支持网络切片。 5G网络切片使得运营商从 2G至 4G时代的标准化“流量套餐”，扩展到各行各业的定制化“网络 能力”或“服务”，这将是一个很大的业务变化。5G网络切片为不同业务提供独立运行、相互隔离的 定制化专用网络服务，是 5G服务垂直行业的关键切入点。目前主流的方式是基于业务场景进行切 片，分为 eMBB（增强移动宽带）切片、mMTC（大规模机器通信）切片及 uRLLC（高可靠低时延通 信）切片，也就是 5G网络切片的三大应用场景。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 19 增强型移动宽带（eMBB）：针对的是大流量移动宽带业务，该类型业务要求蜂窝网络提供大带 宽，AR/VR、4K/8K超高清视频、云游戏等业务属于该类型。 大规模机器通信（mMTC）：针对大规模物联网业务，对带宽和移动无要求，但是要求蜂窝网络 支持海量接入，适合智慧工厂、智慧农业、智慧城市、智能家居等业务。 高可靠低时延通信（uRLLC）：该类业务要求蜂窝网络提供超高可靠超低时延通信,例如自动驾 驶、远程医疗、工业控制等业务。 根据中国信息通信研究院《5G端到端切片白皮书-SLA行业需求研究》,2020至 2022年，随着 5G商用并逐步成熟，部分对服务水平保证（SLA）有强烈需求的行业将率先在 5G网络切片应用领 域进行创新探索，如工业互联网、智慧医疗、智能电网、AR/VR、游戏、远程教育等。到 2023年及 以后，随着 5G网络切片技术的进一步成熟，将会有更多的行业选择切片服务。 第四节 2022-2023年我国软件定义通信行业竞争格局分析 一、行业竞争格局 随着软件定义理念的日益深入，与软件定义相关的技术、产品和解决方案近年来信息通信技术 创新领域最热门的话题之一，软件定义网络技术已经由最初的萌芽阶段进入了茁壮成长时期，行业 的应用部署已经开始呈现规模化态势，软件定义技术在数据中心、园区网、广域网、运营商城域网 的应用进程不断加快。SDN的出现，对传统网络设备提供商的技术积累提出挑战，同时也改变了信 息通信产业原有的竞争格局，竞争领域已经从硬件设备上升到了软件开发与应用领域。SDN注重软 件研发实力这一特征，进一步重塑了我国网络设备市场的格局。国内提供商在 SDN软件开发能力方 面的多年积淀,已占据了市场的主导地位，这一方面是由于国产化趋势的影响，而更重要的是，一 些领先国产厂商在国内市场上还具有能够快速应变市场需求的能力，同时在本土化生产、产品价格 以及销售渠道方面也具有一定的优势。因而当前我国软件定义通信行业的竞争格局中国产厂商已连 续多年占据主导地位，行业集中度较高。 行业主要参与者分为两大类，传统硬件通信设备厂商及新兴软件定义通信厂商。针对两类不同 的市场参与者，其各自有着不同的技术路线和特点以实现软件定义通信在运营商网络的应用。当 前，SDN市场竞争已从 SDN硬件销售转向至 SDN软件开发与一体化解决方案供应。在激烈的市场竞 争中，拥有强自主研发能力及良好的解决方案服务是 SDN企业脱颖而出的关键因素。伴随 5G网络 商业化应用不断加速，SDN将迎来更为广阔的发展机遇，行业新进者将持续增加，SDN市场竞争激 烈程度将不断加速。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 20 二、行业内的主要企业 我国软件定义网络（SDN）行业的主要参与者既有传统硬件设备商，也有从软件行业进入通信 行业的新兴软件定义网络厂商。 传统硬件设备商具有多年的信息通信硬件产品制售经验，主要向电信运营商提供专用通信设备 以搭建通信网络，在 SDN技术逐渐普及的过程中也开始引入软件定义通信产品扩充其通信设备产品 线。这类厂商以新华三、星网锐捷、浪潮信息、烽火通信等企业为代表。 新兴软件定义网络厂商是随着 SDN技术同步发展并进入通信行业的，以自主研发 SDN核心软件 为基础，依靠通用硬件设备为用户提供 SDN解决方案服务，具有网络构建更灵活、部署更高效、成 本较专用设备更低的优势。这类厂商以本公司、大地云网、华云数据等企业为代表。 SDN行业的市场竞争已从单纯销售 SDN硬件转向 SDN软件开发与一体化解决方案供应。在激烈 的市场竞争中，拥有强自主研发能力及良好的解决方案服务是企业脱颖而出的关键因素。伴随 5G 网络商业化应用不断加速，SDN行业将迎来更为广阔的发展机遇，行业新进者持续增加，SDN市场 竞争激烈程度不断加速。 （1）传统硬件通信设备厂商的代表企业： ①紫光股份（新华三） 紫光股份（）子公司新华三集团成立于 2016年，由杭州华三通信技术有限公司和紫 光华山科技有限公司（HPE在中国的服务器、存储和技术服务业务）组成，新华三通过实行双品牌 战略，为遍及全球的客户提供新 IT解决方案和服务。新华三拥有 H3C®品牌全系列网络、服务器、 存储、安全、超融合系统和 IT管理系统等产品，同时也是 HPE®品牌服务器、存储产品和技术服务 在中国的独家提供商。SDN业务方面，杭州华三通信凭借在网络基础架构领域多年的积累，于 2014 年推出 SDN控制器产品，经过几年的沉淀与努力，目前已形成从 SDN设备、SDN控制器、SDN业务 编排、SDN应用到 SDN管理等应用驱动网络 AD-NET解决方案，包括 AD-WAN（应用驱动广域网）、 AD-MAN（应用驱动城域网）、AD-DC（应用驱动园区网）、AD-EC（应用驱动边缘计算）、AD- Campus（应用驱动园区网）、AD-IoT（应用驱动物联网），作为 ONF和 ODL的成员，新华三 SDN解 决方案在已电信、互联网、政府、金融等领域，以及智慧城市、智慧园区等重点工程和应用场景中 有着较多的部署。 ②星网锐捷 福建星网锐捷通讯股份有限公司成立于 1996年，公司股票于 2010年 6月在深圳证券交易所正 式挂牌上市，股票代码：002396。公司所从事的主要业务是为企业级客户提供信息化解决方案，主 要产品包括智慧网络、智慧云、智慧通讯、智慧金融、智慧娱乐、智慧社区等。在国内云课堂（虚 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 21 拟化计算机教室）解决方案市场、企业级 IT业务综合运维管理平台软件市场、以太网交换机、企 业级终端 VDI市场、企业级 WLAN市场等均具有较强竞争力。SDN业务方面，2011年投入 SDN技术 储备和产品预研，2012年成为中国 SDN和开放网络专业委员会 12家初始会员之一，2014年 5月， 在全球 SDN大会上，锐捷推出智能开放网络平台 RG-ONP，并在随后发布 SDN控制器 RG-ONC。目 前，已经形成覆盖园区、数据中心和广域网络，基于场景，面向业务的特色 SDN解决方案。 ③浪潮信息 浪潮电子信息产业股份有限公司，成立于 1998年，2000年 6月 8日在深圳证券交易所上市， 股票代码：000977。浪潮信息近年来持续推进“计算+”战略，加大了以云计算、大数据、人工智能 为代表的智慧计算研发投入，通过构建“硬件重构+软件定义”的计算力和开放融合的计算生态。在 软件定义网络业务方面，2016年 11月浪潮集团和思科公司共同出资成立浪潮思科网络科技有限公 司，并于 2017年 11月发布了浪潮智能云引擎 SDN控制器。目前以云引擎 ICE产品为核心的浪潮网 络智能 SDN平台，已经陆续下沉到各个行业，包括政务云、大型制造企业、交通、互联网、智慧城 市等。 ④烽火通信 烽火通信科技股份有限公司创立于 1999年，2001年 8月在上海证券交易所上市，股票代码： 600498。烽火通信是信息通信设备与网络解决方案提供商，公司产品涵盖光网络、宽带接入、光纤 光缆、光配线、业务与终端、系统集成、软件与服务等多个领域，公司业务与应用产品线涵盖融合 视讯平台及传送网络、业务支撑系统、网络管理系统、家庭网关、网络机顶盒等，主要服务于全球 的运营商用户、行业及企业用户、个人及家庭用户。在软件定义网络业务方面，烽火通信基于光与 IP融合、云网一体化、以及 SDN/NFV等新技术，形成以 FitNet为核心的 SDN/NFV产品及云网一体 化等多种 SDN/NFV整体解决方案。目前，烽火通信拥有从接入、汇聚到核心的全系列 SDN产品和解 决方案，如 SPTN、SD-UTN、SIPRAN、SDON、SD-WAN等，在 VNF方面，已经拥有 vCPE、vOLT、 vBRAS、vSW、vDC等产品和解决方案，同时搭配 FitServer服务器产品以及 FitStor系列存储产 品，及自主研发 SDN数据中心交换机产品，可面向运营商、行业用户推出的泛在、超宽、极简、随 需、开放的网络整体解决方案。 （2）新兴软件定义网络厂商的代表企业： ①VMware VMware总部位于美国加州帕洛阿尔托，2007年于纽交所上市，是全球知名的虚拟化和云计算 基础设施解决方案厂商。其提供的基于 VMware的解决方案，企业通过数据中心改造和公有云整合 业务，实现任意云端和设备上运行、管理、连接及保护任意应用，同时以 SDN/NFV技术为核心，推 出数据中心虚拟化等业务。2012年 VWware通过收购软件主导网络领域的先驱者与基于开源技术实 现网络虚拟化的领导厂商 Nicira公司，使得 VMware也在 SDN网络虚拟化技术市场也将取得举足轻 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 22 重的市场地位。目前，VMware已打造了一个包含 NSX数据中心、软件定义的广域网 NXSSD- WANbyVeloCloud、扩展数据中心网络到公有云 NSXCloud版、混合云连接服务 NSXHybridConnect， 以及提供面向应用的安全服务、网络监控与自动化 AppDefense和网络监控和自动化 Networkinsight的虚拟云网络平台，从而为企业用户提供数字化平台服务。 ②Zenlayer 上海层峰网络科技有限公司（简称：Zenlayer）成立于 2014年，是一家基于 SDN的全球网络 及服务提供商，总部位于上海和洛杉矶，在北京，深圳，新加坡及香港均设有分公司。Zenlayer 是全球领先的软件定义网络及服务提供商，依托全球运营的 160+数据中心和 12Tbps骨干网，提供 全球边缘数据中心服务、互联网转接服务、裸机云、云连接、CloudWAN和边缘计算等产品和服 务，企业通过 Zenlayer的软件定义平台可快速提升全球用户体验。2019年 2月，Zenlayer正式合 并了国内 SDN企业大河云联。大河云联成立于 2015年，2016年自主研发软硬件一体化 SD-WAN解 决方案 CanalON,提供一站式云间连接和上云连接解决方案，2017年 1月加入 SDN/NFV产业联盟。 两者将有效利用技术和产品的互补性，充分发挥网络运营和平台研发能力，提供包括 SDN网络和企 业 SD-WAN的全新云网服务整体解决方案，助力企业、云和用户之间的全球连接。 ③大地云网 北京大地云网科技有限公司于 2015年成立。大地云网科技有限公司是国内首家采用全新架构 的云级网络产品和解决方案的初创企业，在北京和上海分设研发机构。大地云网专注于云网协同、 云网业务统一编排和自动部署、以及 SDN/NFV/IBNS等颠覆性技术的整体研发与系统创新，致力于 为客户提供独立于硬件设备和厂商、易于高效运维和敏捷迭代、可持续创造商业价值的云网一体的 整体解决方案。大地云网核心团队全部来自全球著名外企在华研发机构，具备 15年以上全球大型 生产网络和云网架构的研发经验和各个行业的应用实例。公司自 2015年底成立以来，已经与国内 数据中心 IDC运营商、云业务运营商、互联网 OTT、电信运营商和大型企业等单位合作，成功研发 出多场景下云网协同、网随云愿、云网一体化的 ICT解决方案和云网 SDN商用化产品。 ④华云数据 华云数据控股集团有限公司成立于 2010年，是国内领先的综合性云计算服务提供商，目前已 服务政府金融、国防军工、教育医疗、能源电力、交通运输等十几个行业客户总量超过 30万。华 云数据坚持自主研发，在私有云、混合云、公有云和超融合领域均通过了可信云评估，2019年 8 月发布国产通用型云操作系统安超 OS,通过软件定义的方式，提供计算虚拟化、存储虚拟化、网络 虚拟化等功能和策略制定，能够满足客户对服务器虚拟化、数据库、0A等一般应用基础架构的需 求。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 23 第五节 企业案例分析：赛特斯信息科技股份有限公司 一、公司产品及服务的市场地位 公司是国内领先的软件定义通信解决方案提供商，是新兴软件定义通信理念的开创者和市场的 先行者。公司三大类产品和解决方案体系在运营商固定接入网络、5G网络、数据中心、工业互联 网、物联网等场景成功应用，并与三大电信运营商、广电运营商、政府机构、国家电网等客户保持 长期稳定的合作关系。公司的产品帮助客户建设更高效、更弹性、更智能的信息和通信基础设施, 推动运营商和政企客户的网络演进和业务转型。 赛特斯的产品全面覆盖运营商的家庭宽带接入、政企网络接入和无线网络接入三大边缘网络和 多接入边缘计算应用场景，能够从基础设施建设、组网、网络管理、业务编排、运维支撑等多个维 度为运营商提供全栈式的产品和解决方案。公司的三大产品系列相互依赖，相互支撑，能充分满足 运营商边缘网络重构和演进的需求，为运营商的新型边缘网络架构和边缘计算业务提供完备的支 持，这也有助于公司在边缘网络和边缘计算市场的竞争中保持领先的优势。 公司自成立以来凭借杰出的创新能力与雄厚的产品研发实力，得到社会各界的广泛赞誉。公司 是国家高新技术企业、双软企业；2013-2016年连续四年获得南京市科技进步奖；被上海市经济和 信息化委员会评为上海科技小巨人优秀企业。近几年，公司获得新华网颁发的国家级“2017年度中 国双创好项目”、中国电子信息产业发展研究院颁发的“2017年度中国 SD-WAN领域领军企业”、中国 软件行业协会颁发的“2018中国软件行业领军企业”等多个重要奖项。2019年获得第九届吴文俊人 工智能科学技术奖二等奖、江苏省优秀版权作品一等奖，江苏省科技企业家，南京服务业企业 100 强。 公司承担科技部国家重点研发计划 2018年度重点专项项目；承担工信部 2019年工业互联网创 新发展工程；先后承担了包括国家火炬计划、江苏省创新团队在内的多个重大科技人才项目；两次 承担上海市创新发展专项资金项目；两次承担江苏省千万级科技成果转化专项资金项目。 公司重视自身核心技术的产品化和产业化。凭借优秀的技术、卓越的产品表现和成熟的行业解 决方案，公司得到业界广泛认可。2015年公司 SDN大网流量调度产品应用于中国移动网络；SDN数 据中心网络虚拟化产品在 2017年、2019年两次中标中国电信集采；公司 SDN+NFV+通信云的系列云 化产品帮助国家电网、中国联通、中国电信、上汽集团、均瑶集团、解放军总医院、南方新媒体等 客户完成数字化升级，并成为客户实现网络演进和业务转型的重要合作伙伴。2019年公司 SD-WAN 产品入选中国联通集团产品目录-2018年，公司从跟踪 5G标准转入到全面启动 5G云化白盒小站产 品研发。2020年，公司 5G云化白盒小站分别通过了中国移动、中国联通的实验室测试，成为运营 商社会化基站合作厂商之一。 公司积极参与国内外标准组织，参与行业标准的制定和推进工作。公司紧密跟踪 ETSI、 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 24 IETF、3GPP、ITU-T、ONF和 TMF动态，是 SDN产业联盟成员单位、中国电信未来网络开放实验室 首批合作伙伴、中国移动 OPNFV实验室合作伙伴，在 CCSA的 TC1/TC3/TC7等牵头多项 SDN/NFV相 关行业标准；积极参与主流开源组织，是 OPNFV开源社区项目会员单位。 未来，公司将通过持续的技术研发、市场开拓和服务优化，继续引领软件定通信行业的发展， 提升客户对公司品牌和产品服务认可度，保持公司在软件定义通信行业市场的领先地位。 二、公司竞争优势和劣势 （1）竞争优势 ①技术优势 赛特斯在软件定义通信的核心技术上持续的创新与实践，确立了公司在业界的技术领先优势。 赛特斯公司创立十年以来，秉承技术为本的理念，瞄准软件定义通信技术的发展前沿，持续投入核 心技术的研发，掌握了一批具有自主知识产权的核心技术，拥有发明专利上百项，软件著作权数百 件。 近几年来，全球电信运营商相继发布了以软件定义化、云化和网络 AI化为核心的下一代通信 网络的网络重构与演进战略，如 AT&T的 计划，中国移动的 NovoNet2020愿景等。这些 网络重构与演进的核心要求是既要发挥软件系统灵活、可定制、用户体验好的优势，又要满足通信 行业稳定、高效、长时间不间断运行的要求，这对 IT技术和 CT技术深度融合提出要求，也因此产 生了技术空白和技术难点。 赛特斯拥有软件定义通信的六大核心技术，包括 SDN技术、NFV技术、边缘计算技术、5G无线 通信技术、通信云技术和网络 AI技术，是行业中少数几个拥有完备的软件定义通信核心技术体系 的公司。同时，公司在 IT与 CT融合技术架构设计、算法能力、通信协议、性能优化等关键技术能 力方面，也在同行业中处于领先地位。 软件定义通信技术对产业的变革刚刚开始，未来技术发展空间巨大，公司也注重长期的技术能 力的培养和积累，从 2012年开始，公司就设立先进技术研究院，进行前沿性的研究。公司与清华 大学、北京航空航天大学、东南大学、上海大学等国内一流院校保持长期紧密合作关系，保持对前 沿技术的跟踪，为公司技术的长期演进和发展积累更深的底蕴，在未来的技术和行业发展中保持竞 争优势。 ②人才优势 赛特斯的经营团队由成功创办过多家公司，富有远见、经验丰富的企业家们组成。公司创始 人、董事长 LULIJUN（逮利军）先生对通信及软件开发行业有深入了解，是计算机及电子工程领域 杰出专家，国家特聘专家，2016年被南京市评为五大科技功臣之一，2018年获得“江苏省科技创新 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 25 型企业家”称号。 公司联合创始人、董事兼总经理 QIANPEIZHUAN（钱培专）先生亦于通信行业拥有逾 25年的从 业经历，在公司战略、企业管理、产品定义等方面具有十分丰富的实战经验。 经营团队其他成员均拥有多年相关专业经验，涵盖通信信息技术、销售与营销、财务与运营等 众多领域的丰富及互补经验。 公司拥有一支以博士为带头人、硕士为主体的核心技术团队。15人次先后入选中央、省市级 各类高端人才计划。拥有江苏省“创新团队计划”成员 3名；南京市“高端人才团队引进计划”成员 3 名。 公司核心技术骨干许多都拥有华为、思科、爱立信、百度等业内知名企业的工作经历，具备多 年通信、IT类产品研发经验，团队拥有从设计、开发、测试到运维、实施、服务环节一流的技术 力量，在同类企业中具有强大的人才竞争优势。 ③市场资源优势 在全球电信运营商探索网络转型和行业客户数字化转型的大趋势下，公司深刻理解行业和客户 的痛点和难点，关注客户价值的实现，持续推动软件定义通信技术研究和应用落地，促进创新链、 产业链和市场需求的有机衔接，有效助力客户业务的转型升级，也为软件定义通信行业的产品与应 用的进一步拓展做出了贡献。 公司全面树立以客户为中心的价值观，集中力量服务重点市场的同时，大力开拓全国市场，在 多年的业务积累后，形成了稳定的市场团队和科学合理的业务流程。随着公司产品体系逐步丰富和 完善，公司产品覆盖度也不断增加。公司已与中国移动、中国电信、中国联通、国家广电总局、中 央电视台、国家电网、上海紫竹高新区、南京徐庄软件园、南瑞集团、均瑶集团等众多大型优质客 户形成长期稳定的合作关系，部分项目成为行业数字化转型的示范性案例，为公司在行业竞争中的 综合实力增添了重要砝码。 ④品牌优势 公司凭借先进的技术和对客户认真负责的态度，已在我国通信和信息领域拥有良好的企业形象 和产品口碑，并通过亮相一系列的国内外知名会展、权威媒体、核心期刊等平台，重点打造主要产 品的品牌差异化优势，实现品牌价值提升，在 SDN/NFV领域取得了较强的品牌影响力。 公司强大的品牌影响力赢得了广大客户的信任与合作，也赢得了行业的认可，公司近年来获得 新华网颁发的“中国双创好项目”大奖,SDN/NFV产品获得 2017年中国信息通信与“互联网+”应用优秀 成果奖金奖、NFV年度运营商合作奖，被中国电子信息产业发展研究院授予“2017年度中国 SD-WAN 领域领军企业”奖项，中国软件行业协会颁发的“2018中国软件行业领军企业”大奖等，充分证明了 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 26 公司的技术实力和行业领先地位。 （2）竞争劣势 公司的竞争劣势主要表现在资金筹措、销售和服务网络覆盖两个方面。 与传统网络设备巨头相比，公司在资金储备方面有明显的差距。随着 5G市场的崛起，公司在 研发和产品化方面将投入更多资金，做精做细，以满足客户的需求，将经营规模的进一步扩大。因 此，公司对资金的需求量越来越多，资金筹集能力已成为公司发展的瓶颈。 另一方面，公司的销售和服务网络布局亟待完善。目前，公司采用直销为主的销售模式，在主 要客户三大电信运营商集团层面，公司销售网络根基浅；在五大销售区域中，每个区域都承担着多 个省份的销售工作，销售力量下沉至具体客户处有限，市场实际空白区域较多，公司的销售和服务 网络的深度相对制约公司的销售规模的持续增长，加快销售和服务体系建设成为公司发展的当务之 急。 三、公司主营业务竞争对手情况 公司成立以来深耕软件定义通信领域，广泛布局各类产品，形成了较全面的软件定义通信解决 方案产品系列，柔性网络产品实现了云-管-端全覆盖，形成了三大互为关联的板块：软件定义数据 中心、软件定义通信网元、业务编排及支持系统，并将这些技术和产品应用于电信边缘接入网络、 5G网络、物联网、智慧城市和工业互联网等整体解决方案中。公司各业务板块最主要的竞争对手 情况如下： 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 27 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 28 四、与同行业可比公司的经营比较分析 1、可比公司基本情况 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 29 2、经营情况比较 同行业可比公司主要经营财务数据如下: （1）总资产 （2）归属于母公司所有者权益 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 30   （3）营业收入 （4）归属于母公司股东的净利润 五、公司科技成果与产业深度融合的具体情况 （1）公司主要技术成果与通信产业深度融合 通信产业是公司最先进入并有长期积累的产业。面对电信运营商近年面临的网络重构、业务转 型、企业市场开拓的重大机遇与挑战，作为通信基础网络的建设者、服务者,公司在业界率先提出 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 31 “软件定义通信”的概念，通过 SDN/NFV、通信边缘云、边缘计算、网络 AI等新一代信息和通信技 术，大幅提升网络能力和性能，降本增效，创建强大的新一代网络基础设施，有力地推动了我国网 络向智能化的转型升级。公司技术和产品体系在与运营商持续的探索与合作中不断优化、创新。 公司助力中国移动、中国电信、中国联通完成网络重构核心技术的规范制定，并完成了 60余 个网络重构方面的现网应用案例，成为运营商下一代网络的最佳架构师和最有价值合作伙伴。其 中，公司的 vBRAS产品均被三大运营商采购，实现多省落地试商用，并在 2018年进入中国联通集 采，同时在浙江电信和重庆广电都完成了正式商用；助力中国联通完成国内首批运营商基于软硬解 耦的白盒交换机业务部署；数据中心 SDN产品已经成功进入中国电信集采并在浙江、湖南和福建正 式商用；SD-WAN产品在三大运营商研究院均已完成实验室测试或集采测试，并在上海移动、浙江 电信、江苏联通完成现网试点并进入试商用阶段；SD-WAN政企产品在多地广电和政企客户获得现 网商用项目，2020年部署现网节点超过 5,000个；公司基于自研 SDN控制器框架的 SDN-HUB产品 与中国电信的项目合作即将进入现网试商用阶段。 公司同时深度参与了 ONAP、O-RAN等全球标准化组织超过 10个，加入引领业界规范的开源社 区 4个，累计提交代码超过 22万行。公司通过持续的技术创新、市场建设、实践应用、生态建 设，逐步成为通信产业的中坚力量。 2019年，电信运营商全面布局进入 5G试商用阶段。随着 5G在国内的快速普及，中国已成为 5G应用的全球领导者之一。根据 GSMA发布的《2021中国移动经济发展报告》,中国 5G普及率正在 持续快速增长，2020年新增 5G连接数超过 2亿，占全球 5G连接数的 87%,中国的 5G基础设施数量 已跃居世界之首，GSMA预测，2020-2025年，中国移动运营商将投资近 2,100亿美元用于网络建 设，其中 90%投向 5G，以宏微协同的方式部署数百个宏基站和千万数量级的小基站。以 5G无线网 络技术为基础研发的分布式 SDN/NFV化小基站产品符合运营商建设 5G网络的总体目标，也符合运 营商 5G网络向云化、SDN化方向演进的总体思路，因此具有广阔的市场空间。 公司从跟踪 5G标准转入到全面启动 5GO-RAN产品研发，逐步完善“软件定义通信”的产品布 局。公司深度参与 O-RAN项目，先后与中国移动、中国电信在 5G小基站产品形态、功耗、部署方 式、解耦标准等方面进入共同开发阶段，成为小基站产品产业落地的先行者。 公司将新兴的边缘计算视为 5G最主要的应用场景“抓手”，并推出三款边缘网络产品，即边缘 网关（FlexEGW）、边缘云（FlexEstack）和边缘计算管理平台（FlexECO）,重点应用于家宽、政 企和移动三大生态场景。该系列产品先后入选中国联通、中国移动边缘计算首批合作伙伴，并成功 中标面向中国移动工业制造的智能化企业接入网关原型系统，再一次证明了公司在行业内的地位和 实力。 （2）公司主要技术成果与云计算和数据中心产业深度融合 随着数字经济的快速发展，如今企业上云已是常态。运营商在充分发挥网络优势的基础上，积 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 32 极发展云服务能力，提供敏捷、体验好的云网一体服务。公司的几类核心技术在云计算产业都具备 产业深度融合能力并已经取得明显的融合成果。 公司作为国家电网的重要合作伙伴，共同开展了电网云、云数据中心、云迁移等项目；公司为 均瑶集团打造的 SD-WAN“极速云上之旅”，帮助企业用户快速实现国内外分支互联，极大提升了均瑶 的运营效率；公司云网融合综合解决方案，成功帮助南方新媒体构建新型基础设施体系，实现向 “新 IT、新运维”转变的建设目标。 目前，公司的混合云管、通信边缘云、SD-WAN等产品已经获得国家电网、广东联通、四川电 信、均瑶集团、中国人民解放军总医院等行业客户的高度认可和好评，并与宝德服务器、中国联通 云公司、福建电信、湖南电信、湖南联通等运营商和合作伙伴逐渐形成健康的云计算产业生态。 （3）公司主要技术成果与产业互联网的深度融合 当前数字化的应用领域正从消费互联网行业向政府、金融、零售、农业、工业、交通、物流、 医疗健康等产业互联网深入。借力产业互联网，应用 5G、云计算、边缘计算等技术，传统企业可 以更好地设计满足消费者需求的产品、更有效地组织生产、更快捷地实现产品的流通和销售，从整 体上优化组织结构、提升生产效率。 围绕传统产业转型升级产业互联网的新需求，公司近年来积极布局边缘计算产业版图。 在多个工业制造业领域，公司利用边缘计算平台对相关制造行业进行图像分析、工艺流程改 进、质检效益提升，助力制造业高质量。公司在空调行业通过与空调主控系统进行对接，实现空调 运行数据的边缘采集与模型分析，结合空调运维工单系统完成被动维修到主动巡检的运营管理模式 转变，充分降低生产运维成本；在汽车制造产线，利用边缘计算完成模具生产的瑕疵裂纹检测，提 高产品合格率；在电容生产企业的质量检测环节，通过边缘计算网关将传送带、机械臂、检测仪等 不同设备之间打通，实现工业数据的采集，及百万批次的过程数据实时分析，提高产品合格率。这 些实践对于促进经济新旧动能转换、实现产业优化升级、提升我国制造业的国际竞争力都有十分重 要的意义。 公司利用边缘计算平台对相关制造行业进行图像分析、工艺流程改进、质检效益提升，助力制 造业高质量。公司在空调行业通过与空调主控系统进行对接，实现空调运行数据的边缘采集与模型 分析，结合空调运维工单系统完成被动维修到主动巡检的运营管理模式转变，充分降低生产运维成 本；在汽车制造产线，利用边缘计算完成模具生产的瑕疵裂纹检测，提高产品合格率；在电容生产 企业的质量检测环节，通过边缘计算网关将传送带、机械臂、检测仪等不同设备之间打通，实现工 业数据的采集，及百万批次的过程数据实时分析，仅此一项即可以帮助电容厂提高 1%的产品合格 率，每年直接创造经济效益数百万元。这些实践对于促进经济新旧动能转换、实现产业优化升级、 提升我国制造业的国际竞争力都有十分重要的意义。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 33 在电力能源行业，公司凭借对电力能源行业的理解和实践经验，积极参与建设智能电网，实现 与能源产业互联网的深度融合。在发电环节，针对电厂脱硫脱硝环节引入边缘计算平台，实现吹扫 流程智能化，大大节省风机的能源损耗；在供电环节，依托通信边缘云和边缘计算平台，对配电网 点进行智能化改造，助力国家电网“泛在电力物联网”建设;积极为国家电网及下属企业等客户提供 优质服务，成为电网智能化的推动者。 第六节 2023-2028年我国软件定义通信行业发展前景及趋势预测 软件定义通信领域，是下一代通信技术的发展方向。软件定义通信是通过在通信系统中，采用 开放硬件和基于 SDN/NFV的云化软件网元技术，替代传统专用硬件与嵌入式通信软件，并依靠业务 编排系统对业务进行集中的、自动化的编排和调度，以充分利用软件系统创新迭代速度快，智能化 自动化程度高，投资和维护成本低的优势，解决电信运营商的核心痛点，帮助电信运营商实现业务 转型，满足创新业务对下一代通信网络更大数据流量、更大容量、更高传输速率、更低时延、更安 全等方面的需求。 作为数字化升级转型过程中的核心技术和关键部分，软件定义通信行业的发展，是电信运营商 满足市场需求、应对市场竞争、实现网络重构和数字化转型的重点。软件定义通信行业的发展将不 断催生各行业新产业、新模式的发展。 一、软件定义通信在新技术方面的发展情况和未来发展趋势 传统网络架构以硬件为核心，敏捷性低、应用和扩展所需时间长、运维管理复杂度高且成本 高，将无法满足下一代 5G网络带来的海量数据高速传输的需求。3GPP发布的 5G标准中，5G独立 组网是采用崭新设计思路的全新架构，引入全新网元与接口。核心技术包括基于 OFDM优化的波形 和多址接入、可扩展的 OFDM间隔参数配置、超密集异构网络、网络切片、边缘计算和 SDN/NFV （软件定义网络和网络虚拟化）等，意在实现高速度、泛在网、低功耗、低时延、万物互联等特 性。 为了打破网络的封闭架构，增强网络的灵活配置和可编程能力，SDN技术应运而生。与传统网 络设备在设备端进行网络配置的传统网络架构不同，SDN技术通过解耦网络控制器及数据转发功能 实现网络控制面与转发面的分离，同时将网络管理、网络策略和网络优化能力应用化、软件化，提 供开放的北向接口使得网络能力可编程。SDN的技术特点如下图所示： 而 NFV技术将传统网络的功能进行软件化并使之能够运行在通用硬件设备和平台上（如云平台 和容器平台等），实现软硬件解耦。原本由单一厂商提供整套软硬件一体的系统，将分解为来自不 同厂商的组件，如通用硬件，虚拟化平台，NFV软件等，从而实现一次建设基础设施，多次上线、 割接网络功能，提高网络运营商的工作效率并降低成本。网络功能的虚拟化与业务云化的趋势完美 契合，使得网络功能更多聚集于数据中心实现，从而更加实时地响应云应用的业务需要。另一方 面，各种资源的有效整合将大大降低通信网络的管理和运营难度，后期迭代也能够更灵活有效地开 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 34 展，从而达到降低运维成本的目的。 二、软件定义通信在新产业、新模式方面的发展情况和未来发展趋势 随着近年来云计算、大数据等新兴信息技术业务应用的规模落地，新业务应用对网络的需求越 来越高，灵活性、易扩展和简单易用成为运营商未来网络必须具备的基本能力，用户能按需自助开 通质量可保证的虚拟网络将成为未来网络的关键。因此，SDN和 NFV技术的出现让 SDN迅速成为运 营商关注的重点。电信运营商一方面可借助 SDN降低网络部署成本、提高供货商选择和管理的灵活 度，另一方面也可利用 SDN加快业务开发速度、提升业务提供的灵活度和个性化程度，从而创造出 新的盈利机会。 对运营商而言，SDN面向网络，将逐渐从数据中心向广域网边缘、光传送网和城域接入网等环 境扩展应用，最终实现端到端 SDN架构。SDN架构具有革命性，它打破了传统路由协议的局限，各 种新的路由协议和路由策略可以更加方便地引入网络。SDN在电信运营商中可以适用于数据中心、 SDN弹性企业网络、SDN承载网、SDN弹性接入网、SDN弹性移动云网络等五类场景。SDN会与 NFV 一起改变运营商的设备形态和网络建设运维的方式、简化网络能力、开放网络能力、支持新的商业 模式。 随着 2019年 6月工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放 5G商用牌照，我国 正式开启 5G商用时代。5G带来的将不仅是更快的移动网络速度，更是一个覆盖更广泛联接的、端 到端的下一代移动通信系统。为了满足未来更多业务应用的需求，5G必须在性能（吞吐量和延 迟）、可靠性、灵活性、可扩展性、电源效率等方面实现突破。想要实现这些目标，5G不仅要整 合创新的空口技术和已有的无线接入技术,还需要调整、优化天线设计，扩展频谱，并升级基站 （实现超密集组网、新型多址等）。此外，5G网络架构也将有显著变化，特别是随着大数据应用 的落地，5G网络架构将向着分布式、智能化等方向演进。届时，SDN将成为实现 5G部署的主要技 术路径之一。 SDN带来的敏捷特性，可以更好地满足 5G时代不同应用的不同需求，让每一个应用都有特定 的带宽、延迟等。同时 IT人员还能借助 SDN的可编程性，将网络资源变成独立的、端到端的“切 片”，包括无线、回程、核心和管理域。将 SDN技术与 5G网络切片结合，为千变万化的垂直行业应 用提供定制化的网络服务，保障业务的安全隔离和独立运营，实现资源的最大化利用。有了 SDN架 构的支撑，运营商真正实现了将网络作为一种服务，并在连续提供服务的同时有效地管理网络资 源。SDN还将为运营商提供最佳数据传输路径，进一步优化运营商的网络。综合来看，基于 SDN构 建的 5G架构，将会进一步降低运营商的资本性支出和运营成本，让运营商有更多的资金去实现服 务的创新，将网络真正转化为价值收益。 三、软件定义通信在新业态方面发展情况和未来发展趋势 软件定义通信通过对传统网络进行升级、重构，为运营商带来业态上质的变化。与传统软硬件 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 35 封闭一体的架构相比，软件定义通信技术推动硬件和软件解耦，从而细化和拉长产业链环节，形成 新的产业生态。在这种新的产业生态体系下，产业重心将由硬件向软件调整。 随着软件定义通信重构运营商网络，设备和解决方案的部署和应用场景化不断丰富。运营商针 对不同场景，例如数据中心、IPTV业务等场景，对于网络架构需要有针对性的解决方案。软件定 义通信使得运营商实现“业务应用必须适应网络基础架构”向“网络基础架构快速适应新业务”的转 变，从而可以针对不同的应用场景特点开发满足其需求的解决方案。 掌握关键技术的软件公司将逐步成为产业生态的核心。传统通信设备行业巨头需适应这种产业 生态的变革，围绕自身平台积极打造产业生态系统，提供开放架构的产品及解决方案，集成源自不 同服务提供商的组件。新的产业生态体系下，掌握核心技术的软件公司未来将进一步发展壮大。 第七节 2023-2028年我国软件定义通信行业面临的机遇与挑战 一、发展面临的机遇 （1）政策推动 通信行业是国家战略行业，以第五代移动通信（5G）为核心的新基建是智慧经济时代贯彻新发 展理念，建立现代化经济体系的国家基本建设与基础设施建设。2020年以来，我国新型基础设施 建设开展得如火如荼，其吸收了新科技革命成果，努力实现国家生态化、数字化、智能化、高速 化、新旧动能转换与经济结构对称。新基建主要包括 5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市 轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域，涉及诸多产业链。 随着 5G“新基建”正式迈入起航阶段，公司在软件定义通信市场迎来了新的发展机遇。在政策方面， 2020年 3月，中共中央政治局常务委员会召开会议，指出要加快 5G网络、数据中心等新型基础设 施建设进度。随着 5G基站和网络建设的逐步完善，垂直行业的 5G需求也逐步旺盛起来,基于 5G通 信的虚拟专网、行业专网和混合专网等也陆续应用到电力、港口、工业、科研等领域。随着国家进 一步对通信行业升级部署以及相关政策的落实，通信行业，尤其是由新型通信技术主导的软件定义 通信行业，迎来巨大的政策红利和前所未有的发展契机。 （2）市场推动 在软件化驱动的通信行业数字化转型进程中，网络软件定义化的不断深入，网络的基础设施硬 件开始通用化，网络功能虚拟化和云化部署已成为通信行业发展的必然趋势。在国家 5G新基建政 策的大力推动下，我国 5G建设进程不断加快。5G具有高传输效率特点，且应用场景多元化，包括 超高清视频、云办公、VR游戏、自动驾驶、智能家居和智慧城市等。因此，优良的网络架构是 5G 网络实现多元化场景应用的基础。目前，传统网络架构闭源冗余，可拓展性不强，导致其面对暴增 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 36 流量服务乏力。SDN作为一种软件可编程的新型网络架构，可将网络设备的控制平面与数据平面相 分离，仅通过南向接口通信，基础网络设备与控制器独立负责各自功能，网络拓展能力增强。同时 SDN控制平面具有集中式管理与控制权限，能灵活调度网络设备资源，满足 5G网络多场景应用的 不同需求。另外，开发人员可基于 SDN的可编程特点，直接控制网络流量、业务配置、网络安全防 护等网络业务应用以最大程度满足垂直行业业务的相关需求。 SDN能有效解决 5G网络应用的网络架构痛点，优化 5G网络服务模式，推动 5G网络价值进一 步发挥。伴随 5G网络商业化应用进程不断加速，5G网络对 SDN的需求将进一步释放，SDN行业将 加速发展。 （3）技术推动 近年来，互联网、物联网、云计算、大数据、人工智能等信息技术迅猛发展，伴随着 5G技术 日趋成熟即将落地商用，通信行业的应用领域也在持续扩展和延伸，从而对通信技术提出更高的要 求，这将进一步带动通信行业新型技术研究投入。引入 SDN/NFV、云计算、大数据、网络 AI等新 型信息通信技术，重构网络架构，实现管道的软化、云化、智能化升级，是电信运营商满足市场需 求，应对市场竞争，突破数字化转型瓶颈的核心路径。同时，随着软件定义通信行业中的关键技术 SDN/NFV的持续高效创新和商业化应用进程，有助于加快通信行业新型技术层面的发展与迭代速 度，催生全新的应用领域，从而拓展通信市场的发展空间。 二、发展面临的挑战 （1）知识产权遭受侵害的风险 我国通信软件行业正处在发展的关键时期，需要有力的政策扶持及法律保护，而软件市场长期 以来存在盗版严重的现象，通信软件服务提供商研发的软件产品或专利产品若遭受侵害，会破坏电 子出版物市场秩序，危害正版软件市场的发育和发展，损害合法经营者利益，妨碍通信行业的发展 和创新。 （2）信息安全形势严峻 近年来，全球及国内网络安全威胁仍然呈现爆发式增长的态势，各类网络攻击、信息数据泄露 和网络犯罪现象频发，信息安全环境形势严峻。通信行业的发展高度依赖于数据与信息的安全传 输。信息数据安全方面的漏洞与威胁会对整个通信行业发起挑战。 （3）人才短缺 通信行业是智力密集型产业，产品研发、生产营销、企业管理都离不开高专业性、高素质的人 才。通信行业高速发展的过程中，可能会面临人才流失、招募困难等挑战。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 37 第三章 软件定义通信企业融资优化策略及建议 第一节 我国企业融资方式和融资渠道存在的问题 一、企业的融资政策、融资机制不健全 国家宏观政策对民营企业不支持，虽然政府针对民营企业制定了一系列的政策支持发展，但因 历史和内部体制，金融机构仍对民营企业发展缺乏足够的重视，同时因为金融体系管理过于繁杂， 致使民营企业融资渠道少。股票和债券是大部分企业进行融资的主要“战场”，因为《公司法》对 于可入企业的政策限制，导致大部分民营企业被股票市场拦在门外，投资企业在债券市场中售卖的 债券大部分用于规模较大的项目、大型城市的美化等，剩余的债券属于资金少、利率高的投资资金 [1]。因为政府相关管理部门、体系不健全，融资中介机构未能良好的成长发展，经济市场中的投 资人在查看企业信息、辨别投资方向、确认投资目标等层面未能得到专业化的服务和真实的信息， 已经出台的政策和办法政府色彩比较浓重。 二、企业融资担保平台的范围和活力不足 担保业务作为融资担保工作中最主要的内容之一，是随着行业信用、金融信用的成长进步，需 要对担保方的融资要求而衍生出的一种信用中介行为。信用担保平台通过专业、科学的手段把银 行、家族或个人等资金投资人与需要进行融资的企业和对资金有需求的个人紧密联系，为融资方对 出资方提供担保。 融资担保业务并没有风险赔偿制度，由于这些担保机构还处在较早期的发展阶段，以极少的保 险规模很难弥补可能出现的赔付问题，在很大程度上威胁了担保平台的活力与发展空间，在大民营 企业高速发展的国家或地区中，担保失效后担保业务的公司可向政府财政部门申请经济援助。在我 国虽然出台了很多相关政策支持相关行业发展，但依然未能建立专业化的对抗风险体系。 三、企业融资渠道创新不足和融资方式单一 民营企业融资主要来源于内源性融资，虽然其成本低、易获得，但仍然无法满足企业飞速增长 的资金需求，尤其是民营企业由初步创业期步入高速发展期，其规模和市场必然会由量变转为质 变，这一变化必须要有巨量的资金支持才能完成转变，民营企业本身缺少资金，经营所得利润既要 维持企业日常运营，还要满足员工薪金、分红等支出。 民企融资的另一条渠道是民间借贷，对于难以找寻资金渠道的企业来说，民间借贷是最后一根 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 38 稻草，运用得当可以让企业更好发展，但民间借贷具有风险多和不确定性。首先，一些民间借贷公 司有手续不完善、经营不正规、借贷利率较高等问题，直接增加民企借贷资金成本；其次，部分民 间借贷公司本身存在很多不确定因素，有的甚至涉嫌违法犯罪，通过不正当手段筹资，不仅会使经 济受到损失，还会影响企业的声誉。 四、企业融资工具的创新应用不足 创新型经济背景下融资工具的发展和产品创新，目前主要存在以下几个方面的问题：首先，当 下我国金融体系仍是以间接融资为主，直接融资方式运用较少，因为国内实行分业经营的体系，加 上金融监管过程中监管当局力求降低金融市场的风险，使得金融产品创新受到抑制[2]；其次，改 革开放以来，市场仍未实现利率市场化和汇率市场化，价格通常无法真实反映市场的供需关系；最 后，金融环境发展不健全，融资工具创新难以得到重视，缺乏专业的高层次人才，相关金融机构在 研发投资方面较少，影响民企开展融资工具创新工作。 五、金融机构和融资企业信用机制不完善 民企对于自身信用建设意识淡薄，不注重建立良好的信用信息，民企内部缺乏健全的信用记录 体系，在进行融资时，经常因没有详细的信用记录而被金融机构拒绝[3]。 政府通过推行《企业信用评价规范》来约束民企的信用体系建设，随着经济发展，特别是疫情 以来，当下使用的信用评价系统暴露出一系列问题：一是信用指标设置不合理，未能根据民企特色 设定专业化、个性化的衡量指标，导致信用评价无法做到真实有效；二是信用评价机制不合理，不 同信用评价机构对评价所取数据不同，大部分侧重于对财务数据进行分析，通常会忽视员工的潜 力、学习力等不易用数据表达的指标，造成评价结果不完善。 第二节 我国企业融资方式和融资渠道的优化策略 一、改善企业融资政策、融资机制 深化政府管理体制改革，放开投资领域准入限制，为其创建平等、宽松的发展平台。政府要从 政策、管理等方面着手解决问题，主要做法有：其一，从宏观角度认识到民企的地位，改正以往对 其管理失误、不公待遇的问题，设置统一管理机构加强对民企的权益管理，从宏观角度强化民企的 市场适应能力和竞争力，合理规范过去对其冗杂的规定，构建高效的审批程序；其二，完善有利于 民企发展的政策、法律体系，在融资、审批等程序使用科学、合理的体系，切忌不能哪个领域出现 紧急情况就出台相关政策，应当积极、努力探索全面的发展方向，通过政策激励市场为民企高速发 展、保持经济稳定增长等提供比较良好的发展环境；其三，加速完善民企风险投资体系和社会化的 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 39 服务中介体系，为民企提供理财、投资、会计等咨询和服务，从而推动民企高效发展。相关政府和 民企本身要深入研究其核心业务内容，加强核心竞争力。 二、提高企业融资担保平台的范围和活力建设水平 首先，担保平台要以国家政策为根本，建立包括政府、财政机构和民企在内的多层次民营企业 贷款担保基金和担保机构，提高金融机构民营企业贷款比重，相关委员会、政府机构必须出台对应 的支持政策，国家对担保机构的作用应予以充分肯定，在严峻的经济市场中金融机构务必与融资担 保机构紧密相连，为民企融资难解决问题[4]；其次，建立专业化的担保机构准入、退出体系，出 资金融机构应当针对担保机构的注册规模大小、内部员工数目、是否具备完善的法人管理机构等方 面，深入了解担保机构并将其状况数据化，同时公开相应数据便于监管人员及时实施工作，实时对 担保平台的监控管理。 另外，政府应当加强对合作担保机构及其在保业务单位的授信后监督，而银行等相关监督管理 机关和业务单位也应当加强对合作担保机构的实收资金、企业管理架构、保证总额，以及各种有可 能影响其保障能力的因素予以高度重视。 三、完善企业多层次资本市场开发和融资渠道创新 民企想要突破发展的限制，必须拓宽融资渠道。其一，基于民企发展状况改善融资环境，建立 完善的民企监管体系，通过培训提升财务人员专业化水平，优化内部结构和风险管理制度，提高财 务分析和管理能力，提升现金流运转效率，使企业稳中求进，通过积累资金来强化自身实力；其 二，努力贯通市场融资渠道，民企要加强与银行的联系，与银行开展业务要以诚恳的态度合作，让 银行体系认识到民企的进步，努力获得金融机构的支持，提升融资效率；牢牢把握资本市场融资机 会，以国家政策为民企发展方向，加快市场开发和融资渠道拓展，形成符合民企发展需求的独特体 系，有一定经济实力的民企尽力寻求上市的机会，或与国企进行合作扩大自身市场影响力；其三， 建立民企互助合作机制，充分重视内部资源利用，民营企业可以通过构建完善的机制和组织、设置 互助基金、设立使用规则，减轻组织内民企融资困难程度；其四，充分利用各种新的融资方式，比 如民企需要达成交易可以向银行签发银行承兑汇票，这种融资方式的使用可降低民企内部财务费 用。 总之，民营企业融资方式必将发展完善，民企本身要从资金实力出发，运用各种新型融资方 式，为把握市场机会做好准备。 四、创新民营企业融资工具 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 40 民营企业要发展多样性的融资方式，务必对融资工具进行创新。一是多阶段股权投资，投资者 对民企进行投资可以分阶段投入资金，随时根据民企的发展状况和经营绩效决定是否投入，这一方 法很大程度上能激励民企更好发展，同时还可以降低经营风险、管理风险；二是使用可转换债券进 行融资，投资人既可以享受股票涨价的利益，又可以运用债券特点规避风险，民企经营良好投资者 可以将债券转换为股权，获得股权更高的收益，民企可以利用这一特点展开融资工作；三是天使投 资，拥有一定实力的家族或者个人，会对初创具备发展潜力的民企进行直接的投资，其与民企同时 承担前期的经营风险与后期的高收益，民企要努力寻求合适的天使投资人进行融资；四是知识产权 证券化，民企要合理利用内部现有专利、知识等，将其证券化进行融资，可以解决部分民企的融资 难题，同时也可以促进科技进步，进而提高全社会对知识的保护、利用意识。 五、完善金融机构和融资企业信用机制 融资企业要提高自身信用建设，首先，要树立诚信意识，强调信用建设工作的重要性，将诚信 做人、诚信做事融入企业文化，同时对企业诚信数据化，建立信用积分等体系，强化企业对信用的 重视；其次，民企要定时开展综合素养提升培训，在加强民企管理能力和抗风险水平的同时加强诚 信教育，鼓励民企主动公示信用承诺和相关行为；最后，建立并完善相关的诚信奖惩机制，对守法 诚信进行公开褒奖，对于失信民企也要做到及时披露，加大其失信成本，让所有企业引以为戒，促 进诚实守信进步。 金融机构要构建完善的信用评价机制：一是对行业进行统计分类，对不同民企实施精细化管 理，通过与银行等机构沟通深入挖掘各民企信用信息，同时要对获取信息仔细甄别，构建合理、可 行的信用评价体系；二是努力提升信用评估水平，以社会经济发展为基础，借鉴其他评估体系，逐 步完善科学的信用评价体系；三是规范信用评价竞争，金融机构应大力支持正当竞争，通过精神奖 励、公示等方式鼓励市场中的信用评价行业良性竞争，整治违规竞争行为，优化信用评估环境。 综上所述，文章通过民营企业对经济发展的社会贡献以及融资管理对民营企业的重要性的研究 分析，发现民营企业存在融资政策和机制不健全、融资担保平台范围较小、融资渠道创新不足和融 资方式单一、融资工具创新运用不足、信用机制缺乏等问题，通过改善民企融资政策和机制、提高 民企融资担保平台的范围和活力建设水平、完善民企多层次资本市场开发和融资渠道创新、创新融 资工具、完善信用机制等对策解决问题，为民企更好发展打下坚实的基础。 第三节 新常态下科技创新型企业融资困境与策略 资本要素是科技创新型企业实现高质量、跨越式、可持续发展的重要支撑与关键保障。新常态 下科技创新型企业融资需求迫切与融资条件欠佳并存、融资要求较高和融资信评偏低共存、融资风 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 41 险偏高和融资环境欠优同在，由此使得科技创新型企业面临着融资难、融资少、融资贵的困境。基 于此，新常态下科技创新型企业要以强化融资政策支持为基础、以完善企业资信评级为支撑、以探 索新型融资模式为补充，构建多元、立体、可持续、可执行的科技创新型企业融资新格局，促进我 国科学研究和技术创新的可持续发展。 经济结构升级、驱动转变、增速换挡是新常态下的显著特征，科技创新已经成为新常态下经济 由高速度向高质量发展的基础前提与现实保障。由于我国科技创新型企业起步晚、发展慢，其创新 迭代的效率与效能较低，面临的创新障碍较多，资本要素匮乏就是典型表现。基于此，本文立足科 技创新型企业的融资困境分析，重点探究化解策略，以期推动我国科技创新型企业的高质量发展。 一、新常态下科技创新型企业的融资困境 精准分析科技创新型企业的融资困境是科学探究化解策略的基础与前提。新常态下科技创新型 企业融资需求迫切但融资条件欠佳、融资要求较高但融资信评偏低、融资风险偏高但融资环境欠 优，因此科技创新型企业普遍面临着融资难、融资少、融资贵的困境，具体分析如下。 （一）融资需求迫切与融资条件欠佳并存，科技创新型企业融资难 融资难是科技创新型企业面临的首要困境。技术是科技创新型企业的核心竞争力，但资金又是 科技创新型企业进行创新研究的基础与前提，故而科技创新型企业的融资需求普遍迫切，因为这直 接决定其研究队伍、创新设备、研究环境的优劣，进而影响科学研究与技术创新的成功率。但是也 必须看到，科学技术研究与创新往往存在研发周期长、技术迭代速度快、创新风险大、商业应用不 确定性高等特征，这不符合投资人的投资偏好，因而科技创新型企业融资普遍较难。 （二）融资要求较高和融资信评偏低共存，科技创新型企业融资少 融资少是科技创新型企业面临的核心困境。随着科技对经济增长与企业发展的重要价值与作 用，部分睿智的投资人已经开始对科技创新型企业实现技术风投，这对我国科技创新型企业的发展 起着非常良性的推动作用。但是，由于科技创新型企业的周期长、研发不确定性强，故而资本要素 的需求存在规模大、久期长、不确定性强等特征，这就使得投资人往往不敢大额投资，最终科技创 新型企业的融资需求难以被充分满足。 （三）融资风险偏高和融资环境欠优同在，科技创新型企业融资贵 融资贵是科技创新型企业面临的重要困境。如前所述，科技创新型企业的融资条件并不具有优 势，故而科技创新型企业在融资过程中往往处于被动地位，在融资谈判中缺乏有力的筹码来维护企 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 42 业自身的利益。在实践中，诸多科技创新型企业为获得风投资金，使得自身的股权被稀释，部分科 技创新型企业甚至面临着决策权被限制和干预，这对科技创新型企业的发展有着较大的负面影响。 二、新常态下科技创新型企业的融资策略 立足科技创新型企业的融资困境，结合国内融资环境，借鉴国内外科技創新型企业的融资经 验，本文认为新常态下科技创新型企业要以强化融资政策支持为基础、以完善企业资信评级为支 撑、以探索新型融资模式为补充，具体来说就是构建科技创新型企业融资新渠道、塑造科技创新型 企业融资新环境、寻求科技创新型企业融资新方向 （一）以强化融资政策支持为基础，构建科技创新型企业融资新渠道 强化融资政策支持是化解科技创新型企业融资困境的基础性策略。第一，金融监管部门要给予 科技创新型企业更为宽松的融资政策，鼓励金融机构审慎参与科技创新型企业的融资项目中;第 二，各级政府搭建科技创新扶持基金，借助社会资本的力量来扶持科技创新型企业的发展;第三， 行业组织要充分发挥产业优势，形成产业发展基金，促进产业链条中科技创新型企业的发展。 （二）以完善企业资信评级为支撑，塑造科技创新型企业融资新环境 完善企业资信评级是化解科技创新型企业融资困境的关键性策略。首先，要对科技创新型企业 形成明确的认定标准，确立一定的融资门槛，提升科技创新型企业融资需求的真实性和技术含金 量;其次，以行业组织为平台，梳理各行各业的科技创新型企业名录，并引导企业参与信用数据收 集与评估，形成科技创新型企业的信用数据库，便于金融机构进行投融资评估;再者，要搭建更多 的直接融资平台，充分发挥资本市场在融资中的积极作用，鼓励科技创新型企业进行股权融资。 （三）以探索新型融资模式为补充，寻求科技创新型企业融资新方向 探索新型融资模式是化解科技创新型企业融资困境的重要补充性策略。一方面，要结合科技创 新型企业自身的经营特征，探索新的融资模式，例如科技创新型企业往往具有诸多的技术储备，具 体表现为发明专利、实用新型专利、软件著作权、外观专利等。因此，可以立足这些技术要素实施 知识产权质押融资，即企业以这些技术为抵押进行融资。另一方面，要立足国家“卡脖子”技术门 类，形成专项资金支持平台，对于关键技术研究领域的企业给予定向的融资。 第四章 结语 总而言之，资本是技术创新发展的支出与保障，解决科技创新型企业的融资困境是新常态下促 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 43 进我国经济由高速度增长向高质量发展的关键举措与有益探索。面对科技创新型企业的融资现状、 特征及趋势，我国必须从融资政策支持、企业资信评级、新型融资模式三个维度发力，多管齐下， 全面促进优质、高效、具有发展潜力的的科技创新型企业获得融资支持，促进我国科学研究与技术 创新的发展。 第四节 初创企业的融资战略问题研究 企业财务战略必须与企业发展的生命周期相匹配。典型的企業生命周期一般经过初创期、成长 期、成熟期与衰退期 4个阶段。不同的发展阶段的企业面临的风险类型和风险水平不同，具有不同 的财务特征，对企业的财务战略提出不同的要求。 对于初创企业而言，其面临的经营风险最高。其风险来源包括新产品能否研发成功、能否如期 量产、能否适销对路、能否实现预期利润。 关于企业生命周期与财务战略的匹配研究问题，一般采取财务战略矩阵（见图 1）。财务战略 矩阵的横轴用于评价当前企业的资金情况，纵轴有 EVA评价企业的价值创造情况。对于初创企业而 言，一般处于该矩阵的第一象限：该类企业的资金不足，但是往往在某细分领域获得一定的比较优 势，能创造一定价值，且业务有一定增速，处于成长阶段。 从融资来源来讲，企业的融资结构可以分为内源融资和外源融资，具体如图 2所示。两种融资 方式有着各自的优劣。 一、初创企业的财务特征 （一）发展迅速，资金需求大，融资困难 初创企业由于在某细分市场或者区域具有差异化或成本领先优势，能创造市场价值，因此发展 较为迅速，与此伴随的是企业对于资金的较大需求。 在外部融资过程中，由于初创企业的信用等级、资本实力、抵押资产等方面往往存在着不足， 往往存在着融资困难的问题。尤其对于科技型初创企业而言，其资产多为专利发明创造等无形资 产，而非实物资产，在评估上存在着技术难度，同时难以获得资本中介机构的担保，使得融资更为 困难。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 44 （二）市场竞争力较弱 尽管初创企业在其细分市场领域存在着一定的比较优势，但是由于其企业战略不明晰、管理人 员经验不足、人力机制不完善等现实原因，导致市场竞争力不足，尤其对于成熟产业而言，往往 “头部化”“马太效应”“二八法则”等现象突出，初创企业在市场集中度日趋明显的效用下面临 着较大的生存和发展压力。 在现实的商业环境中，发展成熟的企业往往凭借其产品多样、资金成本低、管理水平完善优 势，逐步建立起行业的进入比例，由于规模效应的存在，成熟企业能够承担较高的试错成本，逐步 建立起自身的“反脆弱”特性。初创企业尽管凭借自身的技术、创意、渠道等资源禀赋得以进入具 体赛道，当成熟企业往往可以同时建立起多个战略群组，对初创企业进行挤压、削弱甚至排挤。 （三）风险抵御能力较弱 根据经营模式的不同，可以将企业简单划分为轻资产企业与重资产企业。轻资产企业往往以专 利、创意、技术等获取竞争基础和发展机会，对其而言，其风险包括：政策风险、技术风险、产品 风险等。具体而言，政策风险是指国家相关法律法规、行业标准等相关约束对其带来的风险;技术 风险是指技术更迭、革命等对其带来的威胁;产品风险是指产品不能满足市场和客户需求带来的风 险。对于重资产企业而言，其风险往往是财务风险。由于重资产企业的资产往往具有专用性，难以 寻找有效的退出渠道，一旦无法获得有效回报，往往带来较大的经济损失。 由于初创企业财务基础往往较为薄弱，产品单一，技术积累不足，不管以轻资产经营或是重资 产经营，其抵御风险的能力往往较弱。 二、初创企业的债权融资 企业融资一般分为内源融资和外源融资。 內源融资是企业将生产经营的净利润用于再投资的过程。其优点如下：①融资成本低。初创企 业利用自身的留存收益进行再投资，相对外部融资而言，融资成本较低。从财务管理角度而言，此 处的融资成本一般是留存收益进行其他外部投资的机会成本。②融资程序简易。无论是债权融资还 是股权融资，对于融资程序均有一整套要求，过程中涉及融资结构、条款、估值、担保等，具有一 定的复杂性，一般需要借助中介机构的专业支持，且存在交易风险。而内部融资则一般只需通过内 部决策机构同意即可，程序较为简便。 尽管如此，对于初创企业而言，其本身资源有限，往往尚未获取会计意义上的净利润，因此， 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 45 内源融资往往存在困难。商业实践中初创企业一般采取外源融资。外源融资包括外部债权融资及股 权融资。 债权融资主要以银行贷款为主。在现实的商业环境中，初创企业往往难以获得金融机构贷款， 主要有以下原因：第一，金融机构层面。金融机构具有自身风险偏好。安全性是其放贷的第一考 虑。金融机构也需重点考虑初创企业的还款来源、还款能力等。首先，初创企业尤其是科技型的创 业企业，在发展初期，其拥有的核心资产往往是自身的创意、发明、专利等，相较传统的实物资产 而言，抵押具有难度。其次，受限于本身有限的社会资源，初创企业往往难以获得第三方的担保， 这也构成银行对其提供贷款的限制。综上，初创企业往往难以从金融机构获得贷款。第二，企业层 面。首先，初创企业在发展阶段，往往需要较大的资金持续投入，而金融机构贷款需定期进行还本 付息，对金融企业造成很大的现金流压力。这往往限制初创企业向金融机构借款的动机。其次，初 创企业的核心资产往往是知识产权等无形资产，当前对知识产权的评估尚未形成专业的评估体系， 对其价值往往难以形成科学的估算，这形成了企业债权融资的现实障碍。 三、初创企业的股权融资 相对债权融资而言，股权融资更加注重初创企业的成长性，对于初创企业的风险有更高的容忍 性，同时对于资本回报率的要求更高。实务中初创企业股权融资一般以私募股权融资的形式居多。 私募股权融资是指企业采取不公开方式，向特定投资人出售部分股权以获取发展所需资金的一种融 资形式。 私募股权投资是以基金方式作为资金募集的载体，由专业的基金管理公司进行运作的。基金的 主要来源包括政府、企业、自然人等各类投资者。私募股权投资一般包括寻找投资项目、项目谈 判、监控项目、投资推出等阶段，具体如图 3所示。 对于初创企业而言，私募股权融资具有以下优点：第一，优化公司的治理结构。初创企业在公 司治理方面往往处于较为初级的阶段，所有权、经营权往往集中于创始人手中，该方式在企业创建 初期具有合理性，因为对初创企业而言，创始人的专利发明、资源禀赋等个人要素往往是企业前期 取得快速发展的条件。但随着企业发展规模的逐步壮大，该模式也往往导致企业决策不科学、经营 风险防范不足、用人机制不完善等缺点。私募股权机构往往能在企业发展战略、财务结构、用人机 制等方面给企业带来帮助，有利于优化公司的治理结构。第二，获取技术、管理、市场等方面经 验。私募股权机构往往具有在一个行业的多个关联行业的投资管理经验，除了能满足初创企业对于 资金的需求外，往往也能为其带来行业中先进的技术、管理、市场等经验。当前私募股权机构越来 越重视对于被投资企业的投后赋能，凭借其对某一行业的深入理解、对资本市场的熟练掌握、对公 司运营的深入洞察为初创企业的成长助力。实务中，存在着较多战略投资者以股权投资基金的形式 对初创企业进行增资的方式。战略投资者具有资本、技术、管理、市场、人才等各方面的资源优 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 46 势，能够促进企业的机构升级，增强企业的核心竞争力和创新能力，拓展企业产品的市场占有率， 并通过二者的长期合作，谋求长期利益回报。第三，优化企业的财务结构。债务融资往往导致企业 的资产负债水平过高，企业往往面临着按照固定期限还本付息的现金流压力。相对而言，股权融资 能有效地降低企业的财务杠杆率，优化企业的财务结构，降低企业的财务风险。 私募股权融资过程存在着以下风险因素：第一，分散控制权的风险。私募股权投资机构进入创 业企业后，除了获取股权比例，一般还会在投资条款的设计中，融入董事会、监事会席位等要求， 参与创业企业的经营、决策、管理。由于投资目的、发展理念、经营风格的差异，往往导致股权投 资机构与创业者出现矛盾与冲突。更有甚者，机构投资者利用自身对资本市场的熟悉，以及自身已 有的资源优势恶意投资或者与外部机构连结，窃取创始人对企业的控制权。第二，企业价值被低估 的风险。企业的估值是私募股权融资过程中双方谈判的重要条款之一。现实中有 DCF估值法、市盈 率法、市净率法等各种估值技术和手段。但需要注意的是，各种估值技术是基于各种商业前提假设 条件进行的，估值时点、二级市场的情绪波动、折现系数的选择等都会对企业的估值结果产生数字 上的影响。估值的本质仍然是对于企业发展前景的综合考量。如果估值水平过高，不仅导致初创企 业让渡过度的企业股权，也可能导致在后续轮次的融资中处于被动不利位置，导致后续融资困难。 第三，商业机密泄露的风险。在接受私募股权投资时，需要按照投资程序接受投资机构的尽职调 查，其中一般需要涉及对企业专利、技术、渠道、经营模式等的调查，初创企业需要向投资机构提 供以上信息，以供投资机构判断投资价值，作出估值判断等。在此过程中，若初创企业缺乏对自身 商业机密的保护意识和保护能力，未在投资意向书、投资协议等对企业的核心商业机密设置有效的 保护条款，极有可能导致初创企业商业机密泄露，从而造成损失。第四，不恰当的条款引发企业非 理性经营行为。在接受私募股权机构投资的过程中，私募股权投资机构往往对初创企业的经营业务 提出一定的要求。在条款设置中，往往通过“对赌协议”的形式，要求初创企业在一定的时间内完 成一定规模的经营业务、实现一定规模的净利润，或在一定时间期限内完成上市等，这对初创企业 造成了较大的经营压力。若不能按照契约实现经营或者上市等，初创企业往往面临着按照一定的利 率对私募股权投资机构进行“还本付息”，且在实践中该利率一般远高于银行同期贷款利率。若不 能完成经营指标，该项股权融资实质上构成了“明股实债”，且利率高于企业的承担能力。 在此背景下，接受股权投资的初创企业，在经营业绩压力下，可能存在盲目扩张、追求短期业 绩等情况，实际可能对企业造成更大的资金压力及经营风险。 四、结论与建议 从初创企业面临的现实约束条件、金融企业的风险偏好、企业的长足发展而言，股权融资是初 创企业的重要选择。企业在股权融资过程中，可以从以下方面着手进行准备：第一，服从整体战 略，合理预估需求。融资战略是企业整体战略的一部分。初创企业不能为融资而融资，需要在服从 企业整体战略的前提下设置合理的融资方案和融资结构。对此，企业需要对未来一定时间内的销售 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 47 规模、现金流量、投资计划、人员结构等进行合理的预测，在此基础上对公司的资金需求进行预 估。另外，融资计划需要划分短期融资计划及中长期融资计划。中长期融资计划需要考虑企业的股 权结构、上市目标、治理模式等，综合作出合理预算。第二，突出竞争优势，拓宽融资渠道。融资 战略实质是企业战略的一部分，需要与企业战略进行紧密配合。对于初创企业而言，融资的企业其 实也是对其企业战略进行梳理、检验、论证的过程。初创企业在融资方案的设计过程中，需要进一 步理清自身的商业模式，从产品特性、人力资源、组织运作、销售渠道等方面寻找自身的核心竞争 力，从而在融资过程中获得优势地位。尤其在企业价值评估的谈判过程中，不能简单以各种财务模 型测算，需要突出自身的核心价值以及与其他二级市场企业的比较优势。第三，增强谈判能力，把 控融资风险。融资条款的设计需要充分考虑各种风险因素，主要从以下方面考虑：首先，企业本身 的核心商业秘密，需要在各类融资契约中设置合理的条款进行保护;其次，对于经营业绩的“对赌 协议”，初创企业需要从长远战略出发，合理考虑本身的业务发展节奏，避免出现盲目扩张导致经 营压力进一步加大的情形;最后，需要考虑回购条款的合理设置，保护好企业的控制权，避免股权 的过分分散。在此过程中，企业可以考虑聘请财务顾问等专业人员提供具有价值的意见。第四，利 用政府政策，节约融资成本。初创企业对于市场经济的发展具有重要的意义，“中小企业能办大 事”既是政府的政策导向，也是社会的共识。政府在初创企业的融资过程中也扮演着重要的角色。 当前，各级政府在税收政策、风险投资、上市融资等方面对初创企业均有所倾斜。企业需要梳理各 类政策条件，同时充分利用政府对于创业企业的支持政策，合理降低融资成本。 第五节 “专精特新”中小企业融资问题研究 “专精特新”是比较新颖的概念，即专业化、精细化、特色化与创新化。“专精特新”中小企 业，是增强国家整体产业水平、推动产业链现代化建设进程的核心力量。2021年 7月 30日召开的 中央政治局会议指出：“要强化科技创新和产业链供应链韧性，加强基础研究，推动应用研究，开 展补链强链专项行动，加快解决‘卡脖子’难题，发展专精特新中小企业。”资金是中小企业发展 的命脉，解决“专精特新”中小企业融资问题，对发展“专精特新”中小企业意义深远。 一、“专精特新”中小企业融资现状 中小企业是国民经济发展的主力军，在资源分配、技术创新以及延伸就业等方面发挥着重要作 用。然长时间以来，中小企业呈现一定的发展困境，尤其是在当前经济转型阶段，世界范围内的经 济增速有所降低，此种现象也越来越严重化。对于“专精特新”中小企业而言，其融资呈现以下特 征： （一）融资需求量大。资金是企业发展的血脉，“专精特新”中小企业尤甚。“专精特新”中 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 48 小企业致力于技术创新、产能升级、规模扩大等等，人力、物力方面均需要大量资金。 （二）融资成本敏感。“专精特新”中小企业本质上仍是中小型企业，规模偏小，整体实力偏 弱，对取得融资的综合成本价格敏感，包括融资利率、融资担保费用、保险费用等。 （三）融资渠道单一。处于初创期的“专精特新”中小企业，往 往没有外源融资信用记录，且信用保障水平有限，只能靠内源融资来解决，如通过家族内部投 资。若出现资金链断裂，便是致命一击。 二、“专精特新”中小企业融资问题 （一）政府法律制度有待完整，融资信用度不良。在国家的实际发展中，中小企业的融资法律 机制尚未完善化，诸多区域的发展效果是不相同的，对应法律法规也相对独立化。存在差异的区域 地方政府结合经济水平，拟定相关政策，无形中出现法律机制的不够统一化，可能降低企业管理能 力。与此同时政策的制定力度有待加大，法律规定以指导文件的形式进行体现，而对应标准的拟定 是不能保障确切性的，甚至是体现出法律规定与具体情况不相匹配的问题，难以保障中小企业的顺 利经营。另外中小企业的融资信用度有待提高，企业信用指数会增加融资难度，在国家的经营期 间，社会信用结构与企业信用结构有所完善化，同时站在企业的视角下，两者发展为影响企业成功 借贷的制约条件。可市场范围内总会体现企业信用等级不高的问题，诚信意识相对薄弱的企业，在 利益诱惑下不具备较强的债务偿还能力，按照拖欠账款的方式处理问题，这样减少中小企业的信用 指数，和银行交涉阶段借贷成功的概率也会不断减小，增加贷款难度。 （二）金融机构业务跟进不及时，制约企业融资进程。金融机构业务跟进不够及时，产生放贷 不够主动与担保进度缓慢的问题。银行借贷期间要高度关注风险处理。中小规模的企业，创设时间 相对短一些，在经营方案的实施上可能不够完全，那么自身能够处理市场环境变化的问题能力有 限，产生的结果便是金融机构借贷条件比较多。同时，担保单位的挑选是以某种情况为基础的，长 时间在相对舒适的环境中工作，不能按照市场变化需求及时开展个性化的担保服务，或者擅自收取 过高的手续费用，不利于提高中小企业融资项目实施的主动性。 （三）诸多风险因素影响，降低融资效果。“专精特新”中小企业融资面临的风险制约，包括 外部风险与内部风险：即一方面有政府政策变动所致的风险、市场利率变动所致的风险，另一方面 有企业经营不善所致的风险、管理不佳所致的风险与企业诚信指数不足所致的风险。外部风险，第 一个是政府政策变动，因为中小企业的生产情况不够稳定，国家整体金融政策出现变动，很有可能 影响到“专精特新”中小企业的生产结构与市场环境，若企业无法结合国家政策变动做出敏锐调 整，势必增加“专精特新”中小企业融资风险。产业政策约束下的行业，在政策调整时，无论直接 融资模式还是间接融资模式，都会造成企业风险出现。另外，货币政策紧缩过程中，资金供应量逐 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 49 步减少，企业在市场机制作用下面临较大的筹集资金风险，导致筹集资金受限或者融资成本增加， 造成“专精特新”中小企业的资金链不够连续，从而引发政策类型的融资风险。第二个是市场利率 引出风险，我国现有的市场体制基本上已经形成，利率市场化创新进行较长时间，得到一定效果。 以规避道德风险为目的，“专精特新”中小企业的资金支持者，也就是商业银行，可采取贷款利率 提高的方式，或者调整贷款内在价格等，在一定程度上增加“专精特新”中小企业的资金运用成 本。立足于“专精特新”企业金融调查数据，企业融资成本有贷款利息，即基础利息以及浮动利 息，让浮动变化数值超过百分之二十；针对担保费用，年费率的指数在百分之三左右；“专精特 新”企业实际获取的资金支持大概占据总共资金的百分之八十。 内部风险的研究，第一个风险便是经营不善稳定所致的，“专精特新”企业总会对外界环境生 成依存倾向，所以“专精特新”企业不只是要顾及产业政策与金融政策，也要顾及宏观环境以及微 观环境变动，最终阻碍“专精特新”企业的动态创新。经营不善或者管理途径不够通畅的“专精特 新”中小企业，势必在市场冲击下减慢融资进程，管理风险的出现不只是破坏到企业整体管理的稳 定性，还是不能满足市场融资需求条件的，造成“专精特新”企业的融资困难。第二个风险便是管 理不到位的风险，“专精特新”中小企业管理不到位，表现在企业管理思想不够先进，内部管理的 环节相对薄弱，还包含员工素质能力有限等，这样“专精特新”的中小企业缺少对市场资源利用的 挖掘力度，无法预见性的评估市场变动倾向。因为经营管理存在缺陷，中小规模企业的融资过程不 能通畅，企业存在较高的开业率，也存在较高的废业率。而商业性金融单位对“专精特新”中小企 业提供的资金支持项目是严谨化的。第三个风险便是信用危机引发的，“专精特新”中小企业信用 不够，这是制约企业融资进程的关键因素。一些“专精特新”中小企业内会计信息无法保障真实 化，财务资本空壳现象与财务核算混乱现象时常产生，破坏了企业的良好形象。把中小企业以及大 规模企业进行比较，其进行的信息数据管理往往是不够透明的，银行与其他投资人员不能在普遍的 渠道中得到信息，导致银行更注重研究“专精特新”中小企业还贷的能力，无形中增加银行与投资 者进行融资的成本，造成“专精特新”企业融资项目受阻。 三、“专精特新”中小企业融资相关思考 （一）政府强化支持力度，与金融单位多渠道合作。政府强化支持力度，有助于促进中小企业 融资。其一，体现财政资金带动功能，引导地方实施融资担保。把中央财政资金视作先导力量，通 过各个省市内现有的政策方针资金，依托相关区域中小企业的专项资金运用情况和创业小额贷款贴 息情况，关注“专精特新”中小企业的完善，鼓励融资担保与再担保单位给“专精特新”中小企业 提供发展条件。推动地方实施融资担保，组织担保单位有利竞争和互相发展，使得“专精特新”担 保服务的动力有所提升。优化现有的政策性担保方针，形成融资担保平台，整合政策性融资担保计 划，延伸“专精特新”中小企业的担保范围，合理进行担保降费让利操作。其二，统筹运用财政资 金，加快利率市场化革新。针对“专精特新”中小企业的融资项目，主动给予融资担保单位一定补 贴，组织担保单位创设更大规模的业务空间，实现“薄利多销”。创设信用担保代偿资金，形成企 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 50 业上市方案，鼓励“专精特新”中小企业从多个层次上强化融资力度，对融资工作的实施完善情况 进行针对性奖励。在市场化利率革新上，优化现有的商业银行贷款报价利率体系，设置贷款市场报 价利率上线，争取减少“专精特新”企业的融资成本。适当增加商业银行等金融单位关于“专精特 新”中小企业融资考核比例，促进“专精特新”贷款发放，实现“专精特新”中小企业融资成本的 降低。其三，引进普惠金融降准方案，支持融资创新。把再次贷款与再次贴息的政策视作基本工 具，不断扩展担保品范围，从政策层面支持融资产品、融资模式的创新。 政府与金融单位多渠道合作，有助于促进中小企业融资。其一，动态管理“专精特新”中小企 业，妥善处理风险分担项目。形成“专精特新”中小企业的信息资源库，打造全新的企业管理机 制，过程性调整“专精特新”中小企业的发展趋势，与第三方评估单位联合，动态评价“专精特 新”中小企业的运作效果，以全链条、全流程的形式为“专精特新”中小企业解决融资问题。增加 各个级别政府单位与社会单位的数据联动，健全社会信用评估机制，确保国税与市场监督以及海关 信息数据可互通互联，完善企业信用共享平台，通过“专精特新”中小企业的整体金融服务模块， 从根源上解决银行和“专精特新”中小企业信息不对称的困境，支持征信单位实施“专精特新”中 小企业的等级信用评估，保障企业信用度的标准化、可视化。在处理“专精特新”中小企业的风险 分担项目上，以促进中小企业融资进程为目的，构建基金联动和社会资本一体化的风险分担形式。 建立专项考核机制，政府机构以月或者季度为时间节点，向金融单位分配“专精特新”中小企业名 单信息，金融单位为名单内企业设计针对性的融资服务计划，融资服务计划包括明确的融资方案、 融资成本，提供对应优质化服务。其二，强调融资服务实施，创设政府与银行合作的方案。企业领 导团队与多类型金融单位建立合作、共享信息，推动企业融资项目衔接，真正优化企业融资难度大 的困境。在政府银行合作中，制定签署“专精特新”中小企业融资合作协议，建立“专精特新”中 小企业专项服务平台。政府应把提升“专精特新”中小企业融资服务作为发展目标，和商业银行或 担保公司等金融单位制定方针细则，开展切实可行的合作业务。在商业银行或担保公司等金融单位 内部成立中小企业融资项目专项服务小组，专项对接“专精特新”中小企业融资项目。关注“专精 特新”中小企业服务质量及时效性的提升，降低融资成本，扩展“专精特新”中小企业融资覆盖 面。其三，实施惩戒结合方式。若“专精特新”中小企业在融资中，出现恶意拖欠贷款引出资金损 失的现象，要及时给予通报。建立“专精特新”中小企业专项贷后检查机制，定期评估经营情况、 财务情况，对于贷后检查表现良好的企业，适当给予贴息奖励。 （二）延伸融资途径。其一，金融单位创新融资产品的服务机制。结合“专精特新”中小企业 的种类，制定对应金融产品，不管是授信额度还是担保条件，都应该时刻保障企业经营和财务管理 需求两者能够一致化发展，最大化适应“专精特新”中小企业融资条件。其二，采取资本市场直接 融资的模式。革新“专精特新”中小企业上市培育准则，给业绩优秀和运作规范的企业带来便捷条 件。优化现有的债券发行方针，利用中小企业债券融资工具，缓释信用风险，降低融资成本。其 三，扩展企业抵质押空间，对知识产权融资、商标等制定标准化评估流程，拓展知识产权、专用设 备、商标的抵质押率；建立核心企业供应链金融模式，探索“专精特新”中小企业应收账款融资模 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 51 式，打造“专精特新”中小企业专属应收帐款融资平台，保障融资项目有效实施。 （三）加强企业自身管理。“专精特新”中小企业要想实现有效融资，就应该关注自身的监督 管理，寻求和企业创新相匹配的管理机制，吸取其他类型先进企业的财务管理方案，适当的借鉴与 革新，避免“专精特新”中小企业内管理混乱的情况。确实有融资需求的“专精特新”中小企业， 要积极主动向政府机构提出融资申请，同时提交真实有效地财务数据、经营情况，利用好政府这一 传递信息的媒介。“专精特新”中小企业应该积极和银行建立友好合作关系，排除信息不对称与道 德风险对企业融资项目产生的不良影响。中小企业要尽可能的增加信用等级，形成信用观念，贯彻 诚实守信的思想，有效的做好借款规定要求，挑选固定银行形成长期合作。中小企业，尤其是小微 企业实力较弱、抗风险能力较差，。基于这些问题，除了良好营商环境的打造外，还要让中小微企 业“打铁还需自身硬”，向着“专精特新”目标迈进。对于已具备一定规模的“专精特新”中小企 业，应聘请专业化的管理人员与高技能人员，转变以往家族化的管理思路，提升企业管理效率，在 发展的前提下处理好中小企业的产权关系。 结束语：综上所述，“专精特新”中小型企业发展，不能拘泥于以往的管理思维，要积极从政 府强化支持力度，延伸融资途径，加强企业自身管理等方面出发，切实促进“专精特新”中小企业 融资，同步提升“专精特新”中小型企业的抵御风险能力与综合管理水平，使其在国民经济发展中 彰显更大效用。 第六节 中小企业知识产权融资问题与解决策略 科技是第一生产力，是引领国家科技实力创新超越，助力国家经济繁荣活跃的重要支撑。科技 型中小企业由于规模小、实力弱，特别是研发成本、人力成本相比较其它行业都比较大，而且成果 从领域上的创新到行业内的盈利，其时间跨度比较长，同时，由于竞争激烈带来的经营压力更重， 因此在资金支撑这块单纯依靠自身现金流是远远不够的，还需要政府的扶持和社会的资助，特别是 融资方面，但现实情况是科技型中小企业的主要价值集中体现在知识产权等无形资产这个方面。然 而我国的资本市场由于起步晚，发展不充分，融资方式还有待完善，使得以知识产权为代表的无形 资产融资困难较大。面对这样的问题，科技型企业如何利用知识产权融资来为自己提供帮助，已经 成为行业内不可忽视的问题。 一、科技型中小企业知识产权融资概述 科技型中小企业是指以科技型人才为主，由专门的科技工作人员创办，主要从事先进科技产品 的研发、制造与销售，根据市场的需求，把打造的科技成果形成商品化，并提供技术的研发、支持 及售后等服务内容，实行自行承担企业在发展过程中出现的任何问题和结果的科技密集型企业，且 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 52 企业本身具有规模较小的特点。知识产权融资是指知识产权所有人利用其名下拥有的商标专利权面 向社会获取资金支持的行为。知识产权融资是现阶段行业内比较常见的一种融资方式，中小企业通 过将其公司名下所拥有且合法的专利权、商标权及著作版权等知识产权作为抵押，向社会上的一些 金融机构获取一定金额的资金支持，并在签订的抵押合同规定时间内连本带息偿还资金的一种融资 方式。但是鉴于知识产权本身的无形性和不稳定性，所以知识产权融资本身就存在较大的风险。 二、科技型中小企业知识产权融资的时机选择分析 科技创新就是一场你争我夺的竞赛，没有绝对的你强我弱，只有相对的优势领先，这是因为技 术更新迭代频率和速度都非常快，使得企业的综合竞争实力相对较小，因此科技成果具有时效性， 如果没有领先几代的优势，往往会带来更高的融资风险[1]。知识产权质押融资指的是企业将自身 通过政府评定之后，以无形知识为形式存在的成果如发明专利、著作权等等，将其作为从专业金融 机构获取贷款融资的抵押物的过程。科技型中小企业在初创时期主要专注于某个行业内的科技研 发，因此知识产权融资方面的条件不够成熟，一般是通过股权的转让来获取金融机构的扶持，从而 得到维持运营的资金。等到企业进入到生产经营阶段之后，科研成果要转化为商品推广，就需要实 现规模上的扩张，比如招聘人员，增加生产线等等，随之而来的将是企业经营风险的增大，而且在 资金需求上也会更高，这主要体现在中小企业逐步往大企业蜕变的过程中。为此，可以通过风投来 与帮助孵化过很多成功企业的投资公司合作，从而引进先进的管理方法，让自己实现从行业科研到 市场推广的转 变[2]。而只有科技型中小企业进入到产品获得稳定市场份额、内部管理井井有条的 成熟期之后，在科研产品不断转型升级实现竞争力的绝对强势之后，便可以将“你无我有，你有我 优”的知识产权作为融资抵押的重要筹码，来向金融机构融资。 三、科技型中小企业知识产权融资问题的原因分析 （一）知识产权融资方面存在问题 中小企业自身的实力与规模往往成为限制其发展的束缚之一，和大企业与之相比，它们在人、 财、物、事这四个基本点的管理方面存在组织架构不健全，方式方法不完善等问题，以致于有的中 小型企业甚至无法提供银行在进行融资审核时需要的财务报表，让银行对其放贷信心不足。另外， 知识产权作为企业无形资产，其价值的衡量标准就是获取经济价值能力的高低，而这也与企业还贷 能力直接挂钩。一般情况下，银行为了让自己的利益保障最大化，往往会要求企业要有持续盈利的 记录，并将其作为是否守信的关键根据，而中小企业在知识产权获取之前可能处于成本投入大于盈 收的亏损状态，而出现资金不足、效益为负的情况，因此很难满足融资单位的要求[3]。再者，一 些科技型企业的研发成果并不是自身一个人的，也有很多是通过合作的形式产生的，这就使得知识 产权的所有权为几家企业共同所有，有的甚至为个人所有，而这种产权不清晰的情况与银行要求企 业提供的融资抵押物产权明确的条件是相冲突的，也给融资造成了困难。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 53 （二）融资机构支持力度有待加强 用知识产权这些无形资产进行质押担保与用房产、车辆等有形资产进行质押担保，两者存在着 巨大的差异，这是因为知识产权的价值与房产、车辆等固定产权相比，具有不稳定的特点，一旦在 同领域中被竞争企业实现了技术上的超越突破，那么就会面临着淘汰而变得一文不值的风险。另 外，知识产权的价值也只体现在市场预估的状态，具体指的是如果其没有正式面向市场，那么就不 能直接证明有价值，只能有潜在价值，但是这只能作为其是否被消费者和市场认可的参考，更体现 了其价值的不确定性。除此之外，在银行等融资机构方面，企业的知识产权并不是融资的首选，而 是企业最后无法偿还债务之后，当做回收贷款的一种补救手段，这主要是因为我国的知识产权市场 还不够成熟，还有待进一步完善，相比较实物，知识产权的评估与转让时间更长，流程更复杂，价 值兑现难度更大，而这正是银行在企业融资中将其排在实物之后的原因所在[4]。当下我国的知识 产权保护尚处于起步阶段，还需要大量的工作需要开展，再加上金融诉讼过程存在时间长、审判与 执行都较难的情况，大量的案例显示银行在这场诉讼马拉松中需要耗费大量的人力物力财力，最后 却收不到应有的回报，赢了官司输了钱。为此银行为了降低经营风险，再加上实物抵押融资效益更 好，因此难免对科技型中小企业的知识产权融资消极对待。 （三）融资中介担保机构的服务力度有待提高 中小企业受制自身的规模与实力，可能没有足够的自有资本来向银行来寻求融资贷款的，依靠 金融中介机构进行担保贷款是其常见操作方式。担保机构的作用在于利用在金融领域的信誉，来成 为中小企业与银行之间的融资桥梁，在帮助中小企业融到资金的同时，有效降低银行的贷款金融风 险系数。但是在实际情况中，融资中介担保机构的业务类型较少涉及到知识产权融资，更多的是对 劳动密集型和资本密集型的中小企业开展业务，由于缺乏知识产权融资方面的经验，担保机构控制 风险的能力也比较弱，像科技型中小企业这种高风险的企业较难实现融资。 四、推进科技型中小企业知识产权质押融资进程的策略分析 （一）企业要加强自我建设力度 财务是通过成本支出中的数据显示来客观显示企业运行的重要依据，中小企业要本着增强企业 信誉力度，完善企业管理水平的角度，来健全企业内部管理体系。企业一方面要通过现代化的企业 内部控制体系的建设，利用先进的管理模式和技术让企业的财务状况能够良性运转；另一方面还要 进一步推进自主创新力度，要用科技研发投入的增加来让自身产品的竞争力能够与同行业始终保持 有利优势，从而让自身的无形资产实现从量变到质变的飞跃，并让企业效益越来越好，这是中小企 业融资能够顺利进行的重要保证之一[5]。除此之外，企业还要加强知识产权的保护和管理，厘清 产权关系，分清利益关联，确保知识产权的自主性，从而让利益最大化。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 54 （二）银行要加强知识产权方面的金融创新 银行等金融机构要积极关注科技型中小企业的融资需求，本着金融风险合理控制与促进企业贷 款有序进行并重的原则，在知识产权质押贷款业务方面进行创新，并形成全面而详细的实施方案细 则。为此，企业应该在以下几个方面做好相关工作，一是对科技型中小企业的申贷资格筛选条件要 进行合理的调整，不能仅从企业产品市场销售额出发，而是要将申贷条件侧重于技术创新能力和科 研发展潜力这个方面。二是在防控金融风险方面，银行要加强对房贷企业的风险能力管控，具体的 操作方法为要对房贷企业的财务信息进行定期的查询了解，尤其是关注市场运营情况和资金成本支 出情况，并进行及时的预警[6]。三是银行自身要创建与知识产权质押融资无缝融合的风险评估系 统，通过互联网+金融来实现银行对该业务更加精细化，合理化的科学监控。 （三）担保机构要完善相关服务 当下我国的金融担保机构在风险控制这个方面还有很大的发展进步空间，比如担保机构给中小 企业提供融资中介服务，并向银行支付一定比例的保证金，房贷银行经过这些流程之后再发放相关 贷款金额，与此同时企业也要向担保中介支付一定的担保费用，这样中介、企业、银行三者之间便 形成了资金上的良性关系。当企业逾期不能还款时，担保机构要替其还款给银行，然后向有关金融 机构申请赔偿。 （四）进一步完善知识产权质押贷款的相关法律和法规制度 通过加快关于知识产权法律法规的“立、改、废”工作，比如根据当下我国科技型中小企业在 知识产权融资方面遇到的新变化，要能够结合这种新形式，配合司法新职能、新制度的出台而尽快 出台相应的法律，做到法律上的与时俱进，确保相关金融业务能够有序开展[7]。另外要严格规范 执法行为，规范执法是彰显法律正义的稳定器，要坚决贯彻落实国家确保金融活动在法律的准绳下 合理进行的要求，建设一只专业化、精细化、标准化的执法队伍，创建一个系统化、高效化、简约 化的执法管理平台。 综上所述，科技型中小企业是行业发展的希望，能够让国家在科技创新中实现产业升级，知识 产权的质押融资是科技型中小企业获取资金扶持的重要方式之一，目前在我国还处于起步阶段，还 有融资流程、法律、风险控制等方面的问题需要研究，并注重完善知识产权质押贷款的相关法律和 法规制度，为科技型中小企业知识产权营造优良的融资环境，促进我国科技型中小企业的健康发 展。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 55 第四章 软件定义通信企业《融资优化策略》制定手册 在明确“融资优化策略”可执行的情况下，我们首先要动员和组织相关战略制定成员，进行学 习和研究，并做好制定前的准备工作，再根据战略组成和制定流程，做出科学的具体方案。 第一节 动员与组织 在决定制定“融资优化策略”后，就需要开始动员和组织相关人员进行战略规划。设计战略规 划是企业战略规划管理中最为基础的内容，企业必须邀请具有丰富战略规划设计经验且对行业发展 趋势有着深刻了解的专业人员，同时还应抽调对企业实际情况熟悉的一线工作人员，共同组成一支 具有丰富经验、专业互补的战略规划设计小组负责设计战略规划。同时，企业应为小组提供尽可能 齐全的资料，使小组得以综合考虑各种资料对企业外部机遇与挑战进行 SWOT分析，进而有效提升 企业战略规划的科学性和准确性。 一、动员 对于任何一个企业而言，要想真正有效地开展高水平的战略规划管理存在着很大的难度，这就 要求企业必须重视提升自身的战略规划管理能力，才可以更好地促进企业的发展。一方面需要不断 加强理论研究，不断丰富战略规划管理研究成果，为企业战略规划管理提供理论支撑。另一方面， 应重视战略规划管理团队的建设工作，吸收各种优秀人才参与战略规划管理，进而为企业战略规划 管理提供团队支撑。 部门 序 号 推动事项 推动要点 责任 人 推动时间 备 注 1 决定在公司推行 “融资优化策 略” 召开专门会议就推行“融资优化 策略”作出决定 2 成立公司“融资 优化策略”建设 领导和制定小组 确定公司“融资优化策略”建设 小组的人员及分工。公司应当在 设立战略委员会，或指定相关机 构负责公司发展战略管理工作， 履行相应职责。 动员 3 进行建立“融资 优化策略”思想 动员 召开公司建立“融资优化策略” 思想动员会 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 56 二、组织 战略管理者是企业战略管理的主体，他们是企业内外环境的分析者、企业战略的制定者、战略 实施的领导者和组织者、战略实施过程的监督者和结果的评价者。因此，战略管理者的构成、各自 的参与方式、程度以及相互关系等因素，都对企业成功地实施战略管理有着重大的影响。 由于战略管理者构成了企业战略管理的核心体系并直接参与到企业内外环境的分析的整个过程 中，因此，企业的战略管理者既是分析者又是制定者，既是领导者也是组织者。一般企业的管理层 由公司层管理者、事业层管理者和运营层管理者这三个主要的管理阶层构成。而战略管理者涵盖了 企业这三个层次的管理者。通常战略管理者包括企业的董事会、高层管理者、各事业部经理、职能 部门管理者以及专职计划人员。 成员 职责 （一）董事会 从战略管理的角度，董事会具有三项主要的任务： （1）提出企业的使命，为企业高层管理者划定战略选择的具体范围。 （2）审批高层管理者的建议、决策、行动，为他们提出忠告和建议，规划出 具体的改进措施。 （3）董事会通过它的委员会监视企业内外环境的变化，注意这些变化将会给 企业造成的影响。 （二）高层管理 者 企业高层管理者负责制定和管理战略规划过程。为了确定企业的使命，建立企 业的目标，制定企业的战略和政策，企业高层管理者必须高瞻远瞩。企业各层 管理者分配在企业战略规划上的时间因其在企业内的地位不同而异。 公司层管理者由企业的董事会董事、执行总裁、高级总裁、高级经理和高级顾 问组成。 （三）专职计划 人员 当企业高层管理人员无法应付过于繁重的战略指定工作的时候，通常将其中一 部分工作交给一个由高层管理人员组成的计划委员会，或由一名副总经理负责 的专门的战略计划或规划部门。这种专职的计划人员主要负责收集和分析各种 数据，提出和评价各种可行的战略选择。 第二节 学习与研究 一、学习方案 部门 序 号 推动事项 推动要点 责任 人 推动时间 备 注 学习 与准 备 1 组织相关人员参 加“融资优化策 略”班学习 领导小组和公司主要干部系统学 习“融资优化策略”的意义与方 法 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 57 2 组织员工需求调 查 组织员工满意度调查和需求调查 3 组织执行组成员 参加“深化班” 学习 执行员核心成员参加“深化班” 学习，草拟方案 二、研究方案 构建闭环的战略研究体系，一是要开展形势分析，明确“我们在哪里”；二是制定战略策略目 标，明确“我们要去哪里”；三是推动战略实施，明确我们怎么去，包括战略规划与滚动规划的制 定、年度计划的制定、战略实施的手段等；四是提升战略实施的保障水平，确保战略实施效果。 也可以分领域、分区域、分业务持续深入开展研究，形成综合性、专题性研究报告，为公司指 明发展方向，为项目提供决策支持服务。 事项 建议 研究机制 构建了以公司战略发展中心团队为核心，规划计划、财务、企业管理、人力资源等多部 门参加，部门内部多岗位参与，外部支持机构协助的研究机制。 研究团队 形成了由战略发展中心+各部门组成的战略研究团队，充分发挥市场、研发、运营、管 理、商务、后勤等多专业结合的优势，同时与项目公司、研究支持部门、总部机关各部 门充分合作，做到跟踪及时、信息充分、数据齐备、研究有据、结论靠实。 优化战略研究 组织架构 建立战略研究与管理工作机制，集中公司内外部战略研究机构及各地区和项目公司为支 持力量，深入系统开展战略研究与管理工作。 构建开放式研 究网络 加强与外部咨询公司、行业协会、政府研究部门的沟通联系，并建立合作关系，形成开 放式的研究平台，开展重大战略课题的联合研究，实现跨部门、跨学科的开放合作。 加快信息、成 果共享与成果 转化 推进基础资料信息、业务信息、战略研究成果共享，拓宽资料和信息来源，构建战略研 究与管理相关数据库，建立定期成果交流机制。形成业务战略研究成果，定期发布《战 略发展报告》《行业要览》，以及《业务战略信息参考》、热点问题专题分析等不定期 报告。 加强战略研究 队伍建设 以战略支持机构研究人员为主体，培养和打造一支战略研究的核心专家团队。通过研讨 培训、出差调研、定期交换、相互挂职等多种形式，大力培养业务战略咨询专家，巩固 和提升业务战略研究队伍水平。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 58 第三节 制定前准备 企业发展战略规划不仅仅只是企业如何在经济市场中发展，而是涉及多方面的规划。企业发展 战略规划人员需要对其包含的内容有清晰的了解，帮助企业制定出全面的发展规划，从而推动企业 在经济市场中不断的发展。 一、制定原则 科学制定发展战略，精心设计流程，突出战略制定的广泛性、层次性和互动性，结合形势分析 找准切入点，发挥比较优势，分阶段差异化制定发展战略。 原则 建议 社会性 战略规划应充分结合外部社会环境，企业在进行战略规划的时候，不能仅仅只能对自身内 部情况进行分析，而应综合考虑包括社会因素、经济因素、文化因素、法律因素、政治因 素等外部社会环境，才可以更加精准地指导企业发展，从而促进企业的可持续发展。 科学性 科学性反映所拟定大战略符合客观规律的程度。换言之，战略是否具有科学性，应该与评 价者的偏好无关。无论是由谁来评价，只要他掌握了理性的和客观的标准，了解了企业的 实际情况以及战略拟定所依据的背景因素，都会得出相同和相似的结论来，就说明战略具 有科学性。 实践性 战略实质上是实践性的东西，而不是单纯思想性的东西。战略的实践性首先就在于它的对 策性。战略对策就是具有根本性、长远性、全局性的大对策。战略的基础是具有这三性的 深谋远虑(包括有关的理论思考)，战略的落脚点则就是由此形成的战略对策及其实践。 前瞻性 前瞻性是企业发展战略的根本特性，没有前瞻性就不称其为战略。前瞻性是不能用企业当 前发展轨道简单外推的方法保证的，而是需要对拟实施的企业发展战略与未来经营环境互 动结果进行分析和判断来获得。 创新性 创新不仅是保证民族始终具有源源不断的生机和活力的核心，还是提高有效性的关键，创 新的对象包括商品、用途和营销战略，创新的目的是提高消费者对商品的满意度，赋予企 业强大的综合竞争力，为市场份额的抢占奠定基础。综上，对创新创造引起重视是实现企 业可持续发展的前提，基于差异化理念所制定营销战略的有效应用，同样离不开企业的创 新和创造。 全面性 战略目标是一种整体性要求。它虽着眼于未来，但却没有抛弃现在；它虽着眼于全局，但 又不排斥局部。科学的战略目标，总是对现实利益与长远利益，局部利益与整体利益的综 合反映。科学的战略目标虽然总是概括的，但它对人们行动的要求，却又总是全面的，甚 至是相当具体的。 动态性 公司所面临的外部环境一直在变化，随着战略目标的逐步实现及调整，人力资源规划也需 要及时做出相应的调整；不能简单的将人力资源规划理解为静止的数据收集和一劳永逸、 永远不变的应用。 长远性 企业的战略规划管理主要是将利益放在未来的发展阶段，这样才是最为科学的发展措施。 企业在制定战略规划时，必须从自身长期发展目标和长期利益出发，全面分析企业内部条 件和外部环境，从而保证企业战略规划的科学性和合理性。 竞争性 在当前竞争日益激烈的现实情况下，企业只有制定出具有较强竞争性的战略规划，才可以 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 59 使企业得以从其他竞争对象中获得更多的市场资源，进而帮助企业在激烈的市场竞争中得 以立足。 全局性 企业在制定战略规划时必须坚持从全局出发，战略规划必须和国家、社会的整体发展战略 相契合，进而使企业在新形势下得以充分发展。 整体性 即企业在进行经营决策的过程中，要将企业作为一个完整的整体对待，方案的实施过程中 也要以全局的角度出发，用发展的眼观对待企业的经营决策。 实事求是 即企业的所有经营决策要以企业的实际情况为基础，要符合企业的实际需求，制定的决策 方案有实施的可能性。 保证信息的准 确性和完整性 企业的经营决策是依靠大量的经济信息为基础实现的决策的，因此掌握经济信息的准确性 和完整性是企业实现科学决策的关键。 对比选优原则 企业在进行经营决策的过程中，要广泛的对比信息，集思广益，制定出多套实施方案，并 在实施方案中择优选择。 减少副产作用 原则 企业在执行经营决策方案的过程中必定会产生一些副作用，因此企业在方案实施前要明确 执行过程中的副作用可能存在哪些，将副作用降低到最低值。 坚持民主原则 企业在制定企业经营决策过程中不能仅凭企业领导的单方面决策，要广泛的听取各专业研 究人员和专家的建议，发挥个人的智慧和力量。 二、注意事项 企业在实施战略时，应该综合考虑多方面，并结合自身实际，采取适合自己的决策，从而在市 场竞争中保持不败之地。 注意事项 分析 企业战略规划 制定较为随意 目前，许多企业对于战略规划的制定并没有建立在对企业实际情况、行业竞争情况和社会 整体状况科学分析的基础之上，而是由企业拥有者或者主要管理者仅凭一些片面信息闭门 造车、凭空想象出来的，存在着很大的随意性。这就导致企业制定出来的战略规划严重偏 离于企业实际情况，这就必须使战略规划只能是停留在纸面上、口头上，难以真正将其落 到实处，充分发挥其应有的积极作用。 企业战略规划 实施不够到位 虽然战略规划已经制定出来，但是许多企业却由于各种主客观因素并没有采取有效措施全 力推进战略规划，仅仅只是将战略规划停留于规划层面，难以充分发挥其应有的积极作 用。究其根源，主要在于这些企业并没有制定出科学合理的战略规划实施方案，没有将战 略规划目标、任务进行合理分解，进而导致企业战略规划实施过程中难以到位。 企业战略规划 调整不够及时 许多企业一旦制定完战略规划之后，并没有根据战略规划环境的变化而进行及时有效的调 整，甚至错误地认为企业战略规划必须保持稳定，出于维护其权威性不应随意进行更改。 在这种情况下，很容易导致战略规划难以有效指导企业发展，甚至有可能会导致企业走向 歧途，使企业经营管理面临各种风险和隐患。 缺少消费者视 角 一般竞争战略理论主要是从企业资源和内部组织运营层面提出的理论，其推论的依据是低 成本和差异化两种活动在资源和组织上的不兼容，而没有考虑消费者对产品低价和特色需 求的分布状态。成本领先或者差异化会影响产品的价值形态，而产品的价值最终必须要经 过消费者的认可。 缺少外部协作 视角 一般竞争战略理论提出于 20 世纪 80 年代，当时业务外包尚没有盛行，因此一般竞争战略 理论主要是基于组织内部的资源配置，其视角是内部化的。但是，随着科技的发展，企业 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 60 间的分工合作越来越盛行，业务外包越来越普及，企业内的资源和组织冲突可以通过企业 间的分工合作来避免。当把企业间的业务外包，以及新科技的元素考虑在内，一般竞争战 略理论立论的基础就显得太狭隘，使该理论无法适应新时代的环境变化。 不同战略界限 不明 成本和特色是企业战略中的两个基本要素，所不同的是它们的偏重、程度和组合。在骑墙 战略可行之后，原有的成本领先和差异化之间的界定被打破，形成了一个决策的区间，界 限不明。 三、有效战略的关键点 战略的制定过程对企业来说是组织各环节进行目标一致性协调的过程，因此制定中的大量讨 论、沟通工作是非常必要的。很多企业制定了战略，但是在内部确作为高度机密，锁在柜子里或者 只有少数人知道并理解，这种做法是不可取的。现在，很多企业强调战略的透明度，强调战略制定 过程中，组织各层级的充分参与，在制定的过程中达到引领方向、规避风险、达成共识。在这里通 过头脑风暴、战略研讨会、各种宣贯学习活动等方式方法，可以使企业的战略真正做到在内部人所 共知。 另外，战略本身也是随着时间的推移而需要不断的调整变化的。很多企业习惯于制定了战略后 3到 5年内不做任何调整，结果导致战略规划与实际运营脱节，战略失去其应有的价值，是非常值 得防范的。 关键点 内容 可预期的战略 目标 战略目标是对企业战略经营活动预期取得的主要成果的期望值。战略目标的设定，同时也是企 业宗旨的展开和具体化，是企业宗旨中确认的企业经营目的、社会使命的进一步阐明和界定， 也是企业在既定的战略经营领域展开战略经营活动所要达到的水平的具体规定。 建立健全战略 决策体系和责 任体系 发展战略和规划管理要实行统一领导，分层管理，子战略和规划纳入整体发展战略体系统一管 理。明确负责战略管理的工作机构，建立工作制度，配备专职工作人员，按照公司统一部署制 定发展战略和规划，子战略和规划方向、目标、行动计划要符合公司整体发展战略和规划。积 极适应新时代、新形势下业务结构复杂、多元化经营的特点，确保公司业务规划、区域规划高 效推进和有效落实；深入探索战略实施机构的一体化运行机制，组成战略实施集群，确保战略 任务的实施承载、规划指标的有效分解和战略资源的优化配置。重点在战略性新兴业务、战略 营销区域试点组建战略实施集群，探索、积累和形成可复制经验后推广应用。 做好市场的调 查、细分、定 位 实施“融资优化策略”，应该建立在科学、缜密的市场调查、市场细分和准确的市场定位基础 上。因为市场调查、市场细分和市场定位能够为企业决策者提供顾客在需要方面的差异性，准 确地把握“顾客需要什么？”在此基础上，分析满足顾客差异需要的条件，要根据企业现实和 未来的内外状况，研究企业是否具有相应的实力去满足顾客的需要。 要实施“融资优化策略”，科学，彻底的市场调研，市场细分和市场定位应成为基础。由于市 场调查，市场细分和市场定位可以为决策者提供客户在物质需求和精神需求方面的具体信息， 并准确理解客户的真实需要。基于此，企业需要分析能够满足客户差异化需求的条件，根据公 司的实际情况及其未来的内部和外部条件，研究公司是否具有适当的实力来满足客户的需求。 战略要有连续 性 任何一个战略必须要实施三至四年，否则就不算是战略，如果每年都对战略进行改变的话，就 等于是没有战略，而是跟时髦。这并不意味着你就永远一成不变，首先你要不断地寻找先进的 做法，第二总是要寻找更好的方式来实施你的战略。如果有了新的技术，那么就要问下我这家 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 61 公司如何用这个技术使我的战略变得更有效呢？如果你有一个很清晰的战略的话，实际上，变 化得速度更快，因为有战略你就会确定出优先顺序，确定出哪些是重要的。如果没有战略的 话，所有东西你都会觉得是重要的，这样哪个先做、哪个后做反而搞不清楚了。 环境适应性 差异化战略作为一种战略，首先是寻求对环境的适应而存在的。理性的分析技术是基于环境的 变量，战略的核心在于对环境的适应，战略能够使组织通过确定外部环境中的机会与威胁，获 得组织与环境的协同与适应。 竞争位势与定 位 差异化战略是分析企业的竞争位势基础上，选择合适的定位。企业战略的核心应在于选择正确 的行业，以及在竞争作用力面前寻找进退有据的地位，做出适当的定位。 面对竞争力，企业可采用三种基本的通用战略应对——成本领先、差异化和目标集聚。 实施差异化贵 在创新 随着社会经济和科技的发展，一方面客户的需求会发生变化，昨天的差异化将成为今天的一个 普遍现象。竞争对手也在发生变化，尤其是产品价格、款式、广告、包装和售后服务等，这些 都很容易被一些企业所模仿。因此，任何差异都不会持续，要使公司的差异化战略成为长效 药，唯一的出路就是创新，利用创新来适应客户需求的变化，利用创新去战胜对手的模仿跟 进。 差异化应恰到 好处 引入差异化战略应加强对整个营销过程的管理和控制。最重要的是注意顾客的反馈意见。由于 任何营销策略的成功与否，最终的决定是作为上帝的客户，没有得到客户的认可，理想的策略 就是张纸。只有通过客户的反馈，企业才能准确确定是继续保持，还是加强或撤销企业当钱的 营销策略。只有消费者认可的差异才是有益的，过度的差异可能会带来两方面的负面影响：一 是会引起消费者不满；二是会增加成本，迫使企业提高商品价格，从而抵消了差异带来的价 值。因此，适度差异是差异化营销的重要原则。 难以模仿性 企业差异化战略的成功还在于自身不容易被竞争对手模仿。由于管理资源产生于团队的互动和 通过互动积累的经验，是组织通过长期团队工作、试验、学习和演化而来的组织特殊技能，所 以管理资源是在别处无法简单复制的。 核心能力理论对企业的启示是企业在实施差异化战略过程中，要努力培育出自身的核心竞争 力，使得自身的差异化不会因为竞争对手的模仿或替代而变得“不差异”。 要及时延展和 升级 任何成本差异都取决于时间，因为竞争、技术和需求等其他因素在不断变化，环境或先决条件 的变化可能会使公司原本非常有效的差异化的价值变得无效。所以，企业必须与时俱进，继承 过去品牌的无形资产的同时，对企业产品进行适当升级延伸。 动态能力 动态能力理论里所讨论的能力已经不同于前面提到的企业核心能力，而是改变企业能力的能 力。从本质上来说，动态能力论表现出了一种动态的非均衡状态，认识到在一个变化无常的环 境中，企业需要对能力持续不断地维护、培养和开发，从而实现企业持久的竞争优势。 在自身产品上 完善 企业起步后若产品有市场，或遇同业竞争，均需扩大生产规模以提高产品竞争力。而企业仅靠 自身的资金积累是很难在短期内扩大规模的，此时就需要融资来扩大再生产。融资的方式有信 贷、股权融资或发行债券等。若融资渠道通畅，企业还可以通过并购、重组等方式迅速扩大生 产规模。同时，企业应将触角伸向产业链的前端和后端，打造完整的产业链；通过期货市场实 现对原材料和产成品价格和供应的控制，通过外汇市场实现对用汇风险的控制；将富余资金投 资于证券、期货和房地产市场，以期实现资本的增值。 在企业组织管 理上完善 企业规模扩大，人员增加后，提高组织管理效率成为迫切的话题。企业要由大变强，就必须通 过完善公司治理以提高组织管理效率，构建先进、高效的组织管理体系。所谓“大公司病”就 是因为管理不善，导致部门职责不清，甚至互相扯皮，员工军心涣散，企业一盘散沙。公司治 理简单讲就是企业组织管理体系的制度化建设，完善企业各项管理制度，依法管理企业，将员 工积极性和创造性发挥最大化，激励的同时依法监管。只有明确产权关系，制定完善各种法 规，特别是明确部门职责，加强对员工的激励措施和监管措施的制订，公司高管带头遵守法 规。员工上下按制度办事，而非看老板的脸色行事。这样公司治理必然会水到渠成，企业运作 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 62 井然有序。 在企业竞争核 心上完善 企业要进一步提高核心竞争力，必须在技术创新和品牌建设方面下功夫。“一流的公司卖技 术、二流的公司卖产品、三流的公司卖力气”就是现代企业获利模式的最好写照!发展战略中 “标准、专利、商标和版权”越来越成为国际大企业获利的法宝。企业在实施技术研发时可参 考上世纪 90 年代美国硅谷科技网络公司对科技人才实施股票期权或送红股等方式。物质的激 励和雄厚资金的支持是技术创新成功的关键。知识产权的立法保护是技术创新的底气和信心源 泉。 加强创新创造 能力 在企业差异化产品战略过程中, 要以差异化竞争为基础进行创新创造能力的改造, 创新是民族 具有生机与活力的保障, 也是企业“融资优化策略”的有效措施, 主要包括产品的创新、用途 的创新、营销战略的创新等, 不断提高顾客满意度, 加强企业的竞争能力, 为企业抢占市场份额 做好准备, 不断增强企业的创新差创造能力, 促进企业的可持续发展。 要有一个独特 的价值诉求 就是你做的事情和其他竞争者相比有很大差异。价值诉求主要有三个重要的方面：准备服务于 什么类型的客户？满足这些客户什么样的需求？你们会寻求什么样的相应价格？这三点构成了 你的价值诉求。你的选择要和对手有所不同。如果你想和跨国公司竞争做同样的事情，就不太 可能成功，因而必须制定一个战略，采取一种独特的视角、满足一种独特的需求。 精心设计的价 值链 要有一个不同的、为客户精心设计的价值链。营销、制造和物流都必须和对手不同，这样才能 有特色否则只能在运营效率上竞争。 要做清晰的取 舍，并且确定 哪些事不去做 制定战略的时候要考虑取舍的问题，这样可以使你的竞争对手很难模仿你的战略。取舍非常之 重要，因为鱼和熊掌不能兼得，只能有所为、有所不为。企业常犯的一個错误就是他们想做的 事情太多，他们不愿意舍弃。如果你有取舍的话，对手学了你就会伤害他自己，这就迫使对手 做出取舍：或者彻底放弃自己已有的核心优势，或者放弃抄袭，或至少不会有效地抄袭你。 在价值链上的 各项活动，必 须是相互匹配 并彼此促进的 西南航空的低成本模式、戴尔的直销和大规模定制模式为什么难以模仿？因为他们的优势不是 某一项活动，而是整个价值链一起作用。竞争对手要想模仿你不能只模仿一件事情而是要把整 个战略都模仿过去才能有效。 第四节 战略组成与制定流程 一、战略结构组成 战略目标实际上表现为战略期内的总任务，决定着战略重点的选择、战略阶段的划分和战略对 策的制定。可以说，战略目标的确定是制定发展战略的核心。 项目 具体 总体目标 主要包括战略宗旨、战略目的、战略目标、战略投资方向、战略投资项目(附相关投资项目 的投资模式、商业模式、赢利模式和经营模式纲要)、战略重点、战略措施、战略规划检验 方法和程序等。由董事长组织编制，主要解决企业发展方向和战略投资项目问题。 企业经营战略 配合落实企业总体发展战略的经营管理战略。即公司内部各个经营单位，为配合企业总体 发展战略实施所制订和实施的子战略。经营战略是在企业总体战略的指导和制约下，指 导、管理具体经营单位的计划和行动的战略。由总经理组织编制，配合企业发展总体战 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 63 略，将企业发展战略中制定的目标、项目落实到日常经营管理行为中。 企业职能战略 企业职能战略即公司职能部门战略。是企业各职能部门为配合企业总体发展战略实现，而 编制的企业投资运作、研究开发、生产作业、市场营销、财务管理和人事管理等主要职能 部门的战略规划。由总经理指导各职能部门负责人编制，各部门配合企业经营战略，组织 落实经营战略。 二、战略制定流程 第一步：提出企业的初步目标、决策和任务。考虑在今后一段时期内应该完成什么样的任务， 达到怎样的目标。 第二步：分析企业资源。应对资源的有利方面和不利方面作一个实事求是的估价，分析时既要 重视生产和财务方面的资源，也要重视人力的资源，尤其是人的能力和技术。 第三步：估价企业的潜力。主要是两个方面：一是分析企业的技术能力；二是分析企业的竞争 者的情况。把本企业的产品与竞争者的产品作比较，分析其本身的长处和短处。 第四步：调研国内外市场，包括对顾客的调研和市场的调研。 第五步：评价和选择进入市场的报告。进入市场要重视研究企业的顾客、供应者、批发者、零 售者在销售渠道中的分布情况以及怎样得到他们的帮助和合作。 第六步：制定企业发展战略规划。其内容有形势分析，要达到的具体目标、活动日程安排、财 政预算等。 部门 序号 推动事项 推动要点 责任 人 推动时 间 备注 1 确定企业的发展 方向及目标 召开专门会议确定公司战略目标。 2 科学编制公司 “融资优化策 略” 战略规划是为了实现发展目标而制定的具体规 划，表明公司在每个发展阶段的具体目标、工作 任务和实施路径。 3 制定相关的约束 和政策 这就是要找到环境和机会与自己组织资源之间的 平衡。要找到一些最好的活动集合，使它们能最 好的发挥组织的长处，并最快地达到组织的目 标。这些政策和约束所考虑的机会是现在还未出 现的机会，所考虑的资源是正在寻找的资源。 这是近期的任务，计划的责任在于进行机会和资 源的匹配。但是这里考虑的是现在的情况，或者 说是不久的将来的情况。由于是短期，有时可以 做出最优的计划，以达到最好的指标。经理或厂 长以为他做到了最好的时间平衡，但这还是主观 的，实际情况难以完全相符。 方案 制定 4 基于公司战略修 订公司相关制度 整理并修订公司人力资源、绩效管理、财务管理 等制度。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 64 5 形成完整“融资 优化策略”方案 将相关准备资料系统整理形成可执行激励方案 6 “融资优化策 略”方案的研讨 和修订定稿 组织公司相关人员对草案进行研讨并按决议修订 第五节 具体方案制定 一、具体方案制定 具体方案根据公司实际情况制定，以下为制定战略考虑因素（参考）： 项目 策略 愿景规划 企业的使命、愿景，长期目标或发展期许 战略目标 未来 3-5 年的规划与相关目标，战略的制定方式、参与程度 战略规 划方面 支持能力 目前的资源能否支持战略达成？如何实现战略目标？ 商业定位 业务定位、目标市场、客户的选择与需求 行业状况 行业态势、竞争格局、行业标杆与竞争对手优劣势对比 企业情况 公司的核心竞争力在何处？如何发扬？公司短板在何处？如何有效规 避或优化改善？ 盈利能力 业绩与利润来源及占比、发展空间、存在风险等。 商业模 式方面 新商机 有无新的发展可能/创新机会/提升空间？ 市场方 面 目标市场 1、企业现阶段的目标市场是什么？ 2、为什么选择该行业和市场？ 3、企业的主要消费市场有哪些？如何细分的？ 4、目前企业在业务覆盖的市场，市场容量有多少？市场占有率如何？ 主要营销策略是什么？ 5、我们开发新客户采用的方法有哪些？哪些比较好用？ 6、主要竞争对手有没有？有哪些？竞争对手哪方面做的比较好？ 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 65 客户定位及 价值主张 1、我们的主要客户是哪些？ 2、客户的关注点在哪些方面？ 3、我们能给客户提供什么样的服务和价值？ 4、我们与客户保持粘性的方法？做了什么样的业务动作？ 5、客户满意度及老客户的维护情况如何？ 6、企业是如何进行客户定位/细分的？ 7、客户对产品/服务的关注点在哪里？ 8、我们想要传递给消费者的价值是什么？ 市场定位及 策略 1、行业市场情况如何？行业竞争程度如何？ 2、企业在行业中处于什么水平？主要竞争对手有哪些？ 哪方面比我 们更强？ 3、行业标杆有哪些？ 行业平均利润率是多少？ 4、本企业的商业模式是什么样的？主要价值创造过程有哪些？ 公司发展战略与与行业发展、竞争态势、经济、社会、文化等外部因 素是否适宜？ 与公司的规模、产能、产品特性、公司竞争优劣势等条件是否符合？ 营销渠道、 方式、区域 拓展 1、企业是如何开展市场营销的？现在的市场覆盖范围及情况？ 2、企业有没有未来的市场拓展规划？若有，是怎样的？ 3、企业的产品销售渠道都有哪些？销售方式是什么样的？目前已拓展 区域和即将拓展的区域在哪里？代理商合作的具体方式？ 4、营销战略及营销策略是如何制定和执行的？ 营销方 面 核心竞争力 1、企业的核心竞争力是什么？有什么样的优势资源？ 2、企业是否具备核心壁垒？ 3、和竞争对手企业对比，企业的核心竞争力是什么？ 4、持续争取或保持核心竞争力的关键因素在哪里？企业如何采取行动 的？ 5、如何确保企业核心竞争力的可持续性？其关键点在哪里？ 生产方式和 服务 1、生产、研发或服务的方式是怎样的？优化和创新能力如何？ 2、对于满足市场需求存在哪些优劣势？ 3、企业产品的供应链是如何管理的？关键环节有哪些？在关键环节上 我司是如何应对的，现在或未来打算采取哪些行动？ 产品方 面 利润来源/盈 利模式 1、现有的核心业务有哪些？ 2、主要业绩和利润来源在哪些方面？比例大约是多少？ 3、是否有新的利润点可以开发？ 成本结构 1、企业成本由哪些方面构成？较大的成本支出在于哪些方面？ 2、企业的主要成本是什么？营业成本率是多少？行业的营业成本率大 约是多少？企业的各项业务的毛利是多少？管理成本，产品成本，人 力成本各占多少比例？ 3、企业是如何控制和优化成本的？运营方 面 模式创新规 划 1、核心业务、增长业务及种子业务有无规划？未来准备如何发展及转 型？ 2、本行业主要的商业模式有哪些？行业是否有创新型商业模式出现？ 3、内部创新关注点在哪里？行业创新关注点在哪里？产业创新机会在 哪里？ 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 66 企业资源 企业资源是指企业所拥有或控制的有效因素的总合，主要分有形资 源、无形资源和组织资源，包括资产、生产或其他作业程序、技能和 知识等。 公司有强大的战略同盟 公司有很好的社会背景 公司有比较好的社会关系 公司社会关系一般 企业治理 1、我们的创始股东有几人？现在的股东有几人？ 2、各股东的股份比例是怎样的？ 谁是实际控制人/控股股东？ 3、股东们现在是否都参与企业管理？担任什么岗位？股东间都是什么 关系？股东之间是如何沟通与决策的，对企业的发展是否起到了积极 作用？ 4、执行效果怎样？建立了哪些制度？运行是否顺畅？ 存在什么问题 5、企业是否有引入优秀骨干进入企业股东的想法？ 6、如何做财务风险管控？ 人员配置是否合理？ 公司理念是否形成？定位是否合理？是否真正得到落实？ 股权结构是否合理？ 二、配套方案制定 分类 项目 具体内容 组织架构 组织架构与公司战略的适配度？如何提升组织效率？组织规 划方面 沟通协调 内部沟通协调情况如何？跨部门协作能力如何？出现问题如何解决？ 产业规划 公司以后有无产业整合的机会/计划？如何联动相关产业资源？产融规 划方面 资本规划 公司有无融资规划和上市规划？ 配置情况 人员配置如何？（适配度、胜任力、流动性、继任计划） 培训发展 培训开展情况及有效性、人才发展体系建设情况 薪酬激励 相关薪酬福利、晋升通道、激励措施执行情况、满意度及优化建议 人力资 源管理 方面 绩效管理 绩效考核目标制定、考核方式、评价体系、反馈机制等实施情况及存 在问题或担心、优化建议 企业文 化方面 文化影响 工作氛围、企业文化的理解程度，相关文化的落地措施、实施情况等 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 67 第五章 软件定义通信企业《融资优化策略》实施手册 第一节 培训与实施准备 在战略规划实施过程中，企业领导者发挥着团队领头羊的作用，其一言一行都必然会影响企业 员工心理，这就要求他们在战略规划实施过程中必须注重发挥模范带头作用，坚定不移地推进新战 略。与此同时，企业实施战略规划必须具有广泛的群众基础，这就要求企业必须重视加强人力资源 管理，对广大企业员工进行战略规划的培训和教育，使企业每一个员工都能够正确地了解新的战 略，顺利达到企业战略规划执行的需求。 部门 序 号 推动事项 推动要点 责 任 人 推动时间 备 注 1 进行方案培训和 实施动员 分别进行激励对象和全员宣讲方 案并动员做好相关准备 培训 与实 施准 备 2 按方案要求调整 组织分工和配置 资源 对公司的组织架构、职能分工和 人力资源配置等相关资源进行优 化，确保按要求配置到位 第二节 试运行与正式实施 一、试运行与正式实施 当企业顺利完成战略规划设计之后，便开始进入战略规划实践阶段，便应明确这一阶段的重点 目标，清楚战略规划实施过程中需要重点解决的问题以及要达到的预期目标。在明确重点目标之 后，企业管理层应将重点目标进行合理分解，然后将目标分散到各个职能部门，使每个职能部门都 得以明确自身要完成的目标。企业通过目标分配，进而使每一个企业员工都承担起相应的任务，从 而使企业得以团结一心，更好的完成企业的战略规划。 部门 序号 推动事项 推动要点 责任人 推动时间 备 注 1 试 运 行 实施 2 正 式 实 施 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 68 二、实施方案 结合实际、精心制定工作实施方案 面对每年出现的新形势，结合自身实际和业务特点，逐年印发“融资优化策略”工作实施方案 和具体工作要点，明确工作目标、具体措施和责任分工，各地区公司对目标和举措进行层层细化分 解，落实责任，制定各项目具体实施细则，确保开源节流降本增效工作有计划、高质量、有成效地 开展。 战略实施全过程闭环 管理 公司在科学编制、动态调整战略规划的基础上，推进战略规划的实施落地，逐步建 立包括年度实施要点、战略沟通分解、战略执行落实、战略执行评估、战略绩效考 核、战略监察审计等六个环节的战略规划年度实施程序，有序配套建立相关管理制 度、流程及工作标准。 编制年度实施要点 年度战略规划实施要点是在逐年分解落实公司总体规划的基础上，结合决策层的年 度经济形势分析预判和战略任务部署，形成的对公司年度各项工作的战略指引。各 级战略实施机构应遵循战略指引，强化战略协同，优化资源配置，确保实施要点中 的战略任务列入公司各类年度计划，并同时转化为年度重点工作任务，实现战略管 理嵌入公司整体运营管理流程的管理目标。 强化战略沟通分解 战略沟通分解是在加强内部战略沟通的基础上，运用战略管理工具，将公司战略规 划分解为各战略实施机构的年度战略任务和绩效目标，并转化为全体员工可理解、 可执行的行为的过程。先期选择战略性业务板块和重点骨干子企业进行应用试点， 导出试点机构的年度战略任务与战略绩效指标，形成可复制经验后有序进行推广， 逐步增强业绩考核的战略导向。 推进战略执行落实 战略规划实施过程中，战略决策机构、管理机构和实施机构应严格履行战略职责， 团结一心，协调一致，密切沟通，协同推进年度战略目标的实施落地。战略实施机 构应根据年度战略任务和绩效目标，逐一落实责任，协同推进，遇有重大问题应及 时向战略管理机构报告。 第三节 构建执行与推进体系 构建“融资优化策略”推进体系，进一步高效推进战略实施，确保战略稳准落地。 有效推进战略实施，通过设置以业务管理为主导的管控体系，科学编制实施五年规划和年度计 划，实施业绩管理与分级授权等一系列手段，推动战略实施并及时动态跟踪、评估、调整。 对大多数企业来说，战略构画的是一幅长远发展的蓝图，但如果不能有效地通过实施路线图将 战略目标分解到每个年度的重点工作任务上，则会出现战略与执行的脱节。很多企业战略要求摆在 那里，但日常的运营又是另一个模样，你说你的，我做我的，战略无法有效落实。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 69 好的方法是在战略制定之后，详细的讨论战略实施的路径，形成战略实施路线图，并将重点任 务进行细化，落实责任部门、时间以及相关资源。这样公司每个年度的经营计划与预算的编制也就 能够更加有目的性。年度的运营与整体战略目标的实现也就因此而实现了联通。 战略对于身处变化多端、竞争日趋激烈的市场环境中企业来说是至关重要的。制定切合实际的 发展战略既需要决策者的大智慧，也需要内部建立一套坚实的管理体系，任重而道远！ 战略落地是连接企业理想与现实的桥梁，是企业实现理想的必经之路。当企业制订出一个清晰 而科学的战略规划之后，应该在能力与资源的基础上，把企业的内部能力与资源转化为现实的战略 竞争力，避免战略规划与企业经营脱节，形成“两张皮”现象。在新时代、新形势、新精神历史背 景下推进企业建设具有长远意义。 加强战略工作组织领导。各地区公司、项目公司总经理亲自抓工作落实，规划计划部、 财务部、企管部等部门明确分工，负责对工作的组织实施、检查指导和整体推进。 加强工作动态督导督办。通过周报、月报对工作开展情况进行督办督导，传递压力，确 保各项措施部署落地。 加强组织领导、建 立动态督导督办机 制 加强季度执行情况分析。各项目按季度上报措施落实情况和实施效果，汇总分析后及时 做好工作部署调整和典型经验的总结和推广。 大力加强宣传引导。充分利用企业报刊、网站、微信公众号等各种宣传媒介，及时宣传 报道工作进展和取得的成效。 组织开展员工合理化建议活动。充分发动广大员工积极参与，征集各类员工合理化建 议，推动形成全员参与的良好氛围。 积极交流推广典型经验。召开战略工作专题推进会，各项目交流分享工作经验，学习推 广典型做法。 营造全员全链条参 与环境 加大考核激励力度。加大工效挂钩力度，对工作取得显著成效的项目，在年度业绩考核 兑现及特殊贡献奖等的评审中予以倾斜，激发各项目工作积极性。 第四节 增强实施保障能力 切实加强战略实施保障，通过完善绩效考核体系，优化战略研究组织架构，构建开放式研究网 络，加快信息共享与成果分享，强化成果转化应用，加强战略研究队伍建设等手段确保战略实施效 果。 环境风险识别应对。围绕短、中、长期战略发展目标，紧扣业务管理中的重点和难点，全面辨识 和分析公司经营和新项目开发过程中的重要风险，建立风险数据库，构建公司风险指标体系。 基于情景分析的战略风险评价。把可能对战略产生较大影响的风险因素确定为关键维度，通过专 家调查的方式，对关键维度风险因素进行情景开发，利用战略风险情景分析矩阵，确认最终战略 风险。 注重战略风 险防控 实施战略风险监控与规避。逐步建立健全风险防控体系和应急预案，持续跟踪综合风险度排名靠 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 70 前的重点国家，做到预防到位、反应及时、应对有力、损失可控。 找到战略实施的关键节点，理清其中的逻辑关系，科学制定战略地图。基于标准战略地图框架， 结合公司业务特点，定制化设计财务与业务、利益相关者、内部流程、学习与成长四个维度，共 同反应公司业绩情况。 为每个关键节点确定量化目标，实现战略指标化，开发与战略地图相匹配的计分卡。例如，在低 成本战略实施中，在财务与业务方面就设计制定了主营业务税前利润、现金贡献、投资资本回报 率、操作成本、完全成本、付现成本、发现储量有效转化率、产量递减控制率等指标。 加大业绩考 核力度 在公司机关部门和重点单位推广应用基于平衡计分卡的业绩合同。业绩合同由战略地图、计分 卡，以及以关键绩效指标(KPI)为核心内容的传统业绩合同三部分组成。 第五节 动态管理与完善 持续变革是战略执行的精髓 建立常态化经营策略研究与调整机制，以战略为指导，构建项目策略研究体系，比如“一项目 一策略，两年全覆盖，逐年滚动更新”，分层次、有重点、讲落地，提升项目决策支持能力。 对于企业家来说，优秀的战略如果不经过思考，不能融会贯通地去应用，只会适得其反。一定 程度上，优秀的理论自身在经受实践检验的同时，也在检验着实践者的智慧和能力。 要达到企业制定“融资优化策略”的目标，就必须进行持续的变革；只有持续变革，才能真正 形成最适合、最优的战略。 根据竞争环境变化进 行灵活调整 应该说，企业战略规划并非一劳永逸的，而是需要不断根据竞争环境变化进行灵活调整， 这就要求企业必须重视战略规划调整工作，及时掌握战略规划实施情况，全面了解市场环 境变化，进而针对性地进行企业战略规划调整，以便使战略规划更加符合企业发展实际情 况，进而促进企业的良性发展。 战略管理工作应遵循 动态调整原则，保持 战略规划体系的科学 性、前瞻性、适用性 和有效性。 总体规划中，三年滚动规划依据五年发展规划编制，同时对五年发展规划的持续优化与修 编。战略决策机构在战略规划期内做出的重大决定，作为战略规划补充或调整，及时列入 规划体系。在贯彻战略规划过程时，坚持战略指引、双向沟通、适度聚焦、优势多元原 则；进一步明确自身战略定位，有针对性地选择符合自身优势与特点的战略策划与引导， 加快差异化发展步伐。 进一步研究完善公司 发展战略 进一步研究完善公司发展战略和中长期规划、业务规划、职能规划和子企业发展规划；加 强战略协调与沟通、任务分解与落实、资源优化与共享，形成清晰的战略导向、时间表、 路线图和保障体系，确保战略规划具有更强的可实施性。 第六节 战略评估、考核与审计 开展战略执行评 估 战略执行后评价是公司重要的战略控制措施，是从公司层面到战略实施机构、从当期业绩到 可持续发展、从重大战略任务到战略绩效指标多个维度进行的全面评估。遇特殊年份，年度 战略执行情况年度评估与五年规划中期或终期评估工作结合进行。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 71 实行战略绩效考 核 公司强力推进战略规划实施，强调绩效考核评价体系的战略导向，先期可在战略实施集群试 点探索经验，逐步推进落实。逐步完善与战略实施和控制相关的组织、制度和文化，渐进推 动对子企业的战略绩效考核，并作为业绩考核评价的组成部分。 加强战略监察审 计 公司监察、审计部门将战略规划执行与战略绩效纳入全面监督范围。对背离公司战略规划方 向、执行公司战略规划不力、延误公司战略实施和导致重大损失的行为，根据公司管理制度 予以责任追究。 第六章 总结：商业自是有胜算 人生和事业有很多相似之处：两者本质上都充满不确定性，但又都具有提升长期胜率的方法。 决定人一生命运的，往往只是几个判断和决定，这很大程度上源自于你的认知；而认知能力的提 升，往往需要你长远的成长和坚持。我们也可能偶尔成功，但各种短期的偶然性终会被时间熨平， 最终的结果基本是公平的。 人与人之间智商的差别并不大，那么为什么人与人之间在人生与事业的成就上会有那么大的差 别呢？有一句话说的好：成功路上并不拥挤，因为坚持的人不多。人生和事业充满了一个又一个挑 战，在前进的路途中，我们需要坚持不懈、勇敢顽强和沉着冷静，才能不断突破自我，超越极限。 做企业也一样，如果没有坚定的信念，没有一种气魄和胆识，注定是无法成功的。 除了坚持，还有什么导致人与人之间最大的差距呢？天道并非一定酬勤，艰苦的坚持和勤劳固 然重要，然而更重要的是认知。你的人生高度，包括你的财富能达到的高度，不会超越你的认知高 度。认知能力的提升，是思维方式、思维层次的提升，是深度思考能力的提升，它能让你具备一眼 洞穿事物本质的能力。花半秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子都看不清事物本质的人，注定是 截然不同的命运。而能否抓住行业本质，是企业的一大核心竞争力。 人之所以痛苦，常在于追求错误的东西。认知的提升，需要正确的人生观、价值观、世界观指 引。只有正确的人生观、价值观、世界观，才能放大你的格局，才能让你的认知到达足够高的层 次，你的人生才不会偏离方向，你才能获得真正的成就。正如：为客户创造了价值，企业也就从中 分享了价值；为这个社会创造了多少财富，企业就有多么伟大。 亲爱的朋友，人生和事业就如逆水行舟，不进则退。人生和事业最痛苦的不是错过了，而是明 白的时候已太晚。正如开头提及的——人生和事业有很多相似之处：两者本质上都是充满不确定性 的，但又都具有提升长期胜率的方法。而巴菲特之所以这么成功，有个重大的原因就是他悟的早而 且活的久，20多岁就开始积累财富，一直到现在快 90岁了还没有停止。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 72 我们要找到提高胜率的方法，最好还能如巴菲特般早开悟、早积累！ 那么如何才能提高胜率？又如何早开悟、早积累呢？ 持续的学习和钻研，不断的实践和总结，是切实可行的方法。然而更重要的是如何学习，学什 么？ 为此，盛世华研将结合十余年的行业研究、管理咨询等方面的知识体系，持续不断的针对不同 行业开发不同专题报告，供每个热爱学习、研究的人学习，也供企业家、经营者、投资者、行业管 理者、政府等企事业单位参考决策。同时也希望能让每个人都能更早的开悟，更早的理解经济和产 业运行规律，并根据规律制定策略，更早的积累，从而获得伟大的成功。 盛世华研：致力于让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，成功企业家…… 盛世华研 注 1：此系列报告的撰写我们参考了众多专家、学者、研究机构公开的成果及理论，在此表示 深深感谢。能找到出处的，我们都尽量注明出处；如侵犯了您的权利，请联系我们。 注 2：此系列报告我们仅收取非常低的费用，属于非盈利性产品，相对于一般几千、数万的研 究报告，基本是免费开放供大家学习。在此也希望大家能尊重盛世华研的知识产权，不要盗用，如 需转载部分内容，请联系我们，并注明出处。 软件定义通信企业融资优化策略研究报告 73 法律声明 版权声明 本报告由盛世华研调查和制作，报告版权归属于深圳市盛世华研企业管理有限公 司。报告中所有的文字、图片、表格均受知识产权法律法规保护，部分文字和数据采集 于公开信息，所有权为原著者所有。没有经过本公司书面许可，任何组织和个人不得以 任何形式复制或传递。任何未经授权使用本报告的相关商业行为都将违反《中华人民共 和国著作权法》和其他法律法规以及有关国际公约的规定。如需引用、刊发，需注明出 处为“盛世华研”，且不得对本报告进行有悖原意的删节与修改。否则引起的一切法律 后果由该客户自行承担，同时本公司亦认为其行为侵犯了公司著作权，公司有权依法追 究其法律责任。 免责条款 本报告是基于盛世华研公司及其研究员采用桌面研究、行业访谈、市场调查及其他 研究方法，结合盛世华研监测数据，并通过盛世华研知识体系及数据模型研究获得。本 报告中发布的调研数据受调研方法及样本的影响，以及调查资料收集范围的限制，部分 数据可能未必能够完全反映真实市场情况，盛世华研对该等信息的准确性、完整性或可 靠性不作任何保证。因此，本报告仅供个人或单位作为市场参考资料，本公司不承担因 使用本报告而产生的法律责任。 本报告是盛世华研企业管理有限公司服务体系下决策咨询报告系统的重要组成部 分。如对有关信息或问题有深入需求的客户，欢迎使用盛世华研企业管理有限公司之专 项研究咨询服务。