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华夏优势增长股票型证券投资基金 2007 年第一季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责
任。
此资料来自：
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基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2007 年 4
月 13 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2007 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日
止。
二、基金产品概况
基金简称： 华夏优势增长
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2006 年 11 月 24 日
报 告 期 末 基 金 份 额 总
额：
9,277,559, 份
投资目标： 追求在有效控制风险的前提下实现基金资产的稳
健、持续增值。
投资策略： 本基金主要采取“自下而上”的个股精选策略，以
GARP 模型为基础，结合严谨、深入的基本面分析
和全面、细致的估值分析和市场面分析，精选出具
有清晰、可持续的业绩增长潜力且被市场相对低
估、价格处于合理区间的股票进行投资。同时，考
虑到我国股票市场的波动性，基金将主动进行资产
配置，即根据对宏观经济、政策形势和证券市场走
势的综合分析，调整基金在股票、债券等资产类别
上的投资比例，以降低投资风险，提高累积收益。
本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风
险为主要目标，同时根据需要进行积极操作，以提
高基金收益。
业绩比较基准： 新华富时 600 指数收益率×80%＋新华雷曼中国全债
指数收益率×20%
风险收益特征： 本基金是股票基金，风险高于货币市场基金、债券
基金和混合基金，属于较高风险、较高收益的品
种。
基金管理人： 华夏基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
基金本期净收益 1,844,487,
元
基金份额本期净收益 元
期末基金资产净值 11,160,737,
元
期末基金份额净值 元
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差①
业绩比较基
准收益率①
业绩
比较
基准
收益
率标
准差
①
①－① ①－①
过去三个月 % % % % -
%
%
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较
基准的变动的比较
华夏优势增长股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006 年 11 月 24 日至 2007 年 3 月 31 日）注：１、本基金合同于 2006 年 11 月 24 日生
效， 2006 年 12 月 18 日开始办理申购、赎回
业务。
２、本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的 10%；本基金持
有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的 3%；本基金管理人管理的全部基金持有
一家公司发行的证券，不超过该证券的 10%；本基金管理人管理的全部基金持有的同一权
证，不得超过该权证的 10%；本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不
得超过基金资产净值的 40%；本基金股票投资占基金资产净值的比例范围为 60%～95%，
权证投资占基金资产净值的比例范围为 0～3%；债券投资占基金资产净值的比例范围为
0～40%，资产支持证券投资占基金资产净值的比例范围为 0～20%；本基金投资于同一原
始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的 10%；本基金持有的全部
资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的 20%；本基金持有的同一(指同一信用级
别)资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的 10%；本基金管理人管理的全部
基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模
的 10%；基金财产参与股票发行申购时，本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本
基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；本基金在任何交易日
买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资产净值的 %；保持不低于基金资产净
值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券；法律法规或监管部门对上述比例限制另
有规定的，从其规定。基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合
比例符合基金合同的有关约定。
四、管理人报告
1、基金经理简介
张益驰先生，理学硕士。曾任平安证券有限公司研究所研究员。2002 年加
入华夏基金管理有限公司，历任研究员、兴科证券投资基金基金经理(2004 年 9
月至 2006 年 2 月期间)、兴安证券投资基金基金经理（2005 年 8 月至 2006 年 2
月期间）、兴华证券投资基金基金经理（2006 年 2 月至 2007 年 2 月期间）。现
任华夏平稳增长混合型证券投资基金基金经理（2006 年 8 月起任职）、华夏优
势增长股票型证券投资基金基金经理（2006 年 11 月起任职）。
2、本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基
金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法
规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和
运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，
没有损害基金持有人利益的行为。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1）本基金业绩表现
截至 2007 年 3 月 31 日，本基金份额净值为 元，本报告期份额净值
增长率为 %，同期业绩比较基准增长率为 %。
（2）行情回顾及运作分析
2007 年 1 季度证券市场的外部条件没有太大改变，经济快速增长，人民币
继续升值，资金保持充裕。但是市场的运行从一个极端走向另一个极端，从去
年 4 季度的蓝筹股行情迅速演化成低价股、绩差股行情。
这既因为整体上市、资产注入开启了一扇新的大门，也因为共同基金的扩
容稍有放缓，热钱却继续以各种方式进入市场，据交易所统计，目前机构持有
市值虽然占 40%，但是个人账户交易占比却达到 80%。结果是“老百姓象买菜
一样买股票”，传闻和概念取代了基本面的定价权。
本基金在年初做出了继续对市场充分看好的总体判断，在基金从 2 月上旬
开始遭遇持续的大规模赎回后，仓位始终在 90%以上。在行业配置上，对盈利
增长强劲的钢铁、机械、商业、化工等行业进行了超配，对交通运输、电力等
行业低配。从最终结果看，钢铁、化工的超配获得了超额收益，而电力行业的
明显低配也使本基金失去了许多很好的盈利机会。
（3）市场展望和投资策略
面对市场出现的低价股在重组等消息的刺激下不断上涨的情况，我们认为
作为华夏优势增长基金这个百亿以上的大规模基金的管理人必须要保持清醒的
头脑。我们可以用更多的时间去多读些书，多学习全球各个主要资本市场在牛
市里表现出的特征，聆听投资大师们在网络股泡沫化的那些年发出的同样郁闷
的声音。始终坚持在控制风险的情况下，选择核心竞争力突出、同时中短期增
长较快的公司作为核心资产的配置。另外在全球化、工业化再度提速的大背景
下，第三世界也越来越认识到本国资源控制的重要性，资源品的价格仍有上涨
的趋势，因此我们非常看好中国资源股的表现。
华夏优势增长基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的
经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的
回报。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
项目 金额（元） 占总资产比例
股票 10,447,000, %
债券 264,048, %
权证 - -
资产支持证券 - -
银行存款和清算备付金合计 730,686, %
其他资产 49,165, %
合计 11,490,901, %
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值（元） 占净值比例
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 459,446, %
C 制造业 5,538,938, %
C0 食品、饮料 560,377, %
C1 纺织、服装、皮毛 260,433, %
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 106,076, %
C4 石油、化学、塑胶、塑料 655,916, %
C5 电子 23,763, %
C6 金属、非金属 2,443,178, %
C7 机械、设备、仪表 1,186,986, %
C8 医药、生物制品 300,444, %
C99 其他制造业 1,762, %
D 电力、煤气及水的生产和供应业 174,495, %
E 建筑业 51,887, %
F 交通运输、仓储业 472,734, %
G 信息技术业 230,890, %
H 批发和零售贸易 1,038,129, %
I 金融、保险业 1,508,830, %
J 房地产业 622,267, %
K 社会服务业 103,813, %
L 传播与文化产业 100,426, %
M 综合类 145,138, %
合计 10,447,000, %
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值 占净值比例
（元）
1 600005 武钢股份 92,000,000 835,360, %
2 600019 宝钢股份 68,000,000 673,200, %
3 600016 民生银行 50,000,000 622,000, %
4 600036 招商银行 22,262,308 386,918, %
5 002024 苏宁电器 5,712,439 365,596, %
6 000568 泸州老窖 13,294,125 361,600, %
7 600028 中国石化 30,354,489 301,420, %
8 601628 中国人寿 8,442,805 297,440, %
9 601006 大秦铁路 22,169,137 284,873, %
10 000039 中集集团 11,036,265 270,498, %
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占净值比例
1 国 债 - -
2 金 融 债 118,385, %
3 央行票据 - -
4 企 业 债 142,367, %
5 可 转 债 3,295, %
合 计 264,048, %
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 债券市值（元） 占期末净值比例1
07 武钢债 142,367, %2
06 农发 15 118,385, %3
巨轮转债 3,295, %4
- - -5
- - -
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券明细
截至本报告期末，本基金未持有资产支持证券。
（七）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的。
3、报告期末基金的其他资产构成
单位：元
应收证券清算款 40,202,
应收申购款 7,619,
应收利息 1,343,
合计 49,165,
4、报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期内获得的权证
权证名称 数量（份）
成本总额
（元）
因认购新债获配权证 云化 CWB1 948,132 5,614,
六、开放式基金份额变动
单位：份
期初基金份额总额 15,403,904,
报告期间基金总申购份额 2,289,354,
报告期间基金总赎回份额 8,415,698,
报告期末基金份额总额 9,277,559,
七、基金管理人简介
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海和深圳设
有分公司。华夏基金是全国首批社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资
管理人及中国内地首只 ETF 基金管理人。华夏基金还是国内唯一获得亚洲债券
基金管理资格的投资管理机构。
目前华夏基金管理资产规模超过 900 亿元，累计分红近 150 亿元，是国内
基金业管理资产规模最大的基金公司之一，也是为投资人分红最多的基金公司
之一。
华夏基金旗下共有 11 只开放式基金，4 只封闭式基金，1 只亚洲债券独立
组合以及多只全国社保基金投资组合。从低风险的货币市场基金到高收益的股
票型基金，华夏基金已经初步建立了完善的产品线，可以满足各类风险偏好投
资者的需求，是国内管理基金数目最多的基金管理公司之一。
华夏基金全力打造高质量的华夏基金客户服务品牌，今年 1 季度：
● 公司进一步完善了电话、网站的自助服务功能，并通过客户问答、电子
邮件、短信服务、网站论坛等方式加强主动服务工作，继续提高电话应
答能力；
● 华夏基金的网上交易目前可支持建行卡、农行卡、兴业卡、广发卡、
ChinaPay CD 卡等多种银行卡支付，方便投资人进行网上交易；
1 季度以来，华夏基金获多家中介机构评选的多种奖项：
● 2007 年 1 月，在《中国证券报》主办的“第四届中国基金金牛奖”评选
中，华夏基金获“2006 年度十大金牛基金公司奖”。
● 2007 年 1 月 26 日，华夏基金获得由《21 世纪经济报道》评选的“中国
基金管理公司综合实力奖”。
●● 2007 年 1 月 27 日，公司获得由和讯网评选出的“2006 年度中国十大品
牌基金公司奖”和“2006 年度中国基金业杰出创新奖”。
●● 2007 年 2 月，在香港《亚洲资产管理》杂志 2006 年评选活动中，华夏
基金获得了“亚洲地区最佳客户服务奖”及“中国最佳社会服务奖”。
● 2007 年 4 月，在《上海证券报》主办的“第四届中国最佳基金公司评选”
活动中，成为唯一一家荣获“中国最佳基金公司 TOP 大奖”的基金管理公
司。
八、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《华夏优势增长股票型证券投资基金基金合同》；
3、《华夏优势增长股票型证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
（二）存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费
查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制
件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二○○七年四月十八日
