《冶金财会)2003年第10期(总第222期)兢兢防务危机载警案缆杨平正颖市场变化的不可预见性使得风险成为市场经将要发生，即先兆性指标，而不是巳短陷入严重危济体制下窑洞存在的事实。如果企业不能卓有成机状1rJj时的结果性指标。(3)与危机生成过程的密效地规避与防范各种风险因素，势必使企业的未切关联性。由于资掘配置缺乏效率、对竞争应对不来发展陷入严重的危机之中。尽管企业时刻面临当及功能乏力，导致企业觉争处于劣势地位，未来着市场竞争的巨大压力，但危机的策源地主要是现金流人能力低下;由于企业一味追求销售额的企业资糠配置的低效率，以及对竞争风险应对不增长，忽略了对销售质量一现金流人的有效支当或功能乏力。从财务角度看，通过观测一些敏感持程度及其稳定可靠性与时间分布结构等的关性财务指标的优劣变化，可以对企业的财务危机柱，而导致企业陷入了过度经营状态与现金支付发挥预警作用。能力匮乏的困境。-、财务危机预警系统二、财锦危机预警指际体系及路临界值评价财务危机预警系统就是通过收集各种信息，进行分析比较。当出现可能危害企业财务状况的1.单一模式思路。单一模式是通过单个财务比关键因素时，它能预先发出警告，提醒经营者早作率的恶化程度来顿测财务风险。可设立以下比率:准备或采取对策，以避免潜在的风险演变成现实(1)核心(主导)业务资产销售率=核心(主导)的损失，起到未雨绸甥、防患于未然的作用;~财业务销售收入净额/核心Cì导)业务平均资产额务发生潜在的危机时，它能及时寻找导致财务状该指标通过与市场或行1&平均(先进)水平的况恶化的根摞，使经营者有的放矢，对症下药，制比较及其走势的考攘，可以对企业市场竞争的优定有效的措施，阻止财务状况的进一步恶化。因劣态势有一个较为清晰的判断。如果该比率经常此，财务危机预警系统必须问时具备以下三个基低于市场或行业的平均(先进)水平，且蛊持续走本特征:(1)必须具有高度的敏感性，即危机因素低态势的话，便意味着企业在客观上业巳处于竞一旦萌生，能够在指标值上迅速反映出来。(2)一争的不利地位。同时，这一指标-m预示企业的决策旦指标值趋于恶化，往往意味着危机可能发生或者离开了核心能力这一基本点，企业技定是缺乏序后，出具的用于对被审计单位会计报表发表审!惑，做到事实清楚、容观公正;报告的语言庇简计意见的书丽文件。审计报告是审计工作的最终梅、严谨，避免使用"真实"、"窑观"、"准确"等这锚果，是审计人员执行的定协议的总结。以审计跑过于自倍的词汇，要使用…些比较中性有…定报告为载体的审计意见与被审事项实际符合与伸缩幅度的语汇，如"公允"、"重大"等;如果认为杏，是判断审计质量高低及审计人员是否承担审有必要，可以在意见段之后增加解释段，增加对计责任的重要标志。注册会计师在提交审计报告3重要事琐的说明，这样一旦发生法律纠纷，注册之前，应对协议规定的重点问题、重点程序和重会计师就有较大的周旋余地。(作者单位:北京市财政局)点审计事项的执行情况进行认真复核。在编制审责任编辑牛禄携计报告过程中，应始终保持执业谨慎和职业敏18 ??췲랽쫽뻝ꆶ퇮욽췵펱쫐볃킧살ퟅ웳떱탔랢튻닆뷸맘ힼ뗄컱뿶뚨듋놾떩붫믺쟐쿖퓶돖힢쓜뛾ㆣ싊⠱튵룃뇈쇓뗍헹헟탲볆뷡놨럱횮뗣ꆿ룐솷킩짬폐훘믡⣗퓰?튱죎뎡쳥랢쫐믲닆믓ꆢ탐볼쯰뛱폐쳘떩횸ힴ벰뷰뎤솦꺵뗄⦺뷏첬폚샫틢맻퓰잰짳놨쯵뇘뗘튵컱놸ꎬ튪맘돌뫳룦맽볆뷰?뇠뇤훆햹뎡릦컱풤닆럖틲쪧짺뮯킧헷쏈뇪첬쇷ꎬ뛸?ꗒ뛱쯐쿺벰쫆쫐늻뾪볻쫇죎볆룦ퟶ퇏럹튪쫂맦캣믲랢솪뛈캪폚쪦닆ꗎ벭뮯쿂쿝뺺쓜횸뺯컱컶쯘ꎬ잱뗄ꎺ짺횵쪱죫뫶떼랦믄쐨쫛춨웤폐뎡샻쇋쫇에펦쫂맽떽뷷뛈쿮듁뇜풴믺닉탔벰돶퓘ퟔ뻍믡뮣얣뗄뿍죫헹랦뇪ퟷ캣뇈쪱웰퓚룹듫⠱ꎬ쟷쓜싔훂ꏊ돌훷쫕맽ퟟ튻믲뮰뗘뫋쫩짳뛏훘뛔쿮쫂뿉⤲폫엤풤좡캣ꎬꆣ웤뻟쳥탅폐몱?늻맛퇏뗄솦폃믺뷏ꎬ떽풴쪩⦱쓜폚뷡쇋웳삧뷋뛈떼죫폫쫆룶탐캻탄쏦볆짳튪킭훐쪵뇜폯틔쮵〰놾냵럀훃뺯뛔믺벴평컈뗄뷏뿉듦훘뻞ꆣ폅풤쯼캴캣ꎬ?릻뛱맻뗍뛔튵뺳볂살⧒뺻쫐뗄뷏뇣쓜컄죋볆뇪틩횴쟥쏢믣퓚쏷㏄꧊즺랶쾵닟쿈폚뚨폃짳듊풤퓚뗄듳듓쇓뺯떱쓜폪믺쪹ퟨ뮯탔떼쿂쿺쿝ꆣ랡뗎뛮뎡뾼캪틢춬솦볾풱훊횾맦탐펦돾ꎬ킲룷뗍춳ꎬ뺯헗뿉폚볆믣?볻뗄캣톹닆뇤쾵돶풤돱쪱뺭횹?횸훂ꎻ쫛죫ꎵ닢ꎯ믲달쟥욽캶헢ꆣ횴솿뚨쟩쪼ꆢ폃죧웕テ훖킧뻍틔쾵풴뾿횸뛔틢훜ﺾ탔쫂믺솦컱뮯춳쿖쿈ꎬ펪닆킸뇪췹웳평훊쇋ꗒ쪲뫋탐컺뻹ퟅ튻짳룟힢뗄뿶훕뿍ꆰ뛎퇹컱?혩쪹쪵럧횮ꎬ싊뷇쫇뿉랢뇜ꆢ쯼헟컱춳?횵췹횸ꆣ엤튵폚솿탔맽뇪믄𢡊탄뗄⣏웳헢믹놻볆풼볻뗍닡훘뷸놣맛헦튪릫튻탽ퟜ뗃ꆣ훐떫뛈뿉쓜돶럀폐ힴ좵짏틢⠳뺺웳튻ꏊ럧響⣖욽틔에좽튵놾놨뚨벰믡뗣탐돖릫쪵퓊뫳떩쿕ꎬ춨쏢뇘뇪훃폫쳥짳쪹폠뗚럧죧ꆣ캣뾴뺯뮼벰뗄뿶쓃톸캶⧓헹튵튻뺭뷊쿕?뻹뛔뛏퓚횸뗣룦킭짳컊죏횴헽ꆱ퓶랢틲틔맽잱탫ꎬ좱쪱쾵볆놻폃뗘㈲맥쿕맻뺡믺ꎬ뛔몦룦폚쪱럅뗄쯙ퟅ뒦튻쿖펪쟍ꆣ쨽방⣏웳쮮뿍뇪쫇틩볆쪦쳢헦튵ꎻꆢ볓짺㋆쯘벰쫕퓚춬뛸랦볤떥짳돉웳맜뗄춨ꎬ캴톰쪸뷸탐랴캣ꎻ폚캶뷰ힴꢹ뿉뫋튵좽죧욽맛튲짳죋퓚ꆢ뢴뷷놨ꆰ뷢램?ꎬ뛔벯뗄쪱늻킧럖웤캻쫂킩캪튵웳닟맽쳡좻헒ꎬ튻풣펳믺韛쇓ힷ쇷첬ﶵ짨탄컱쫐맻짏풤볆ퟜ풱훘뫋짷룦뿍쫍싉?쫆뺺룷럧뻟쫇싊늼쇙믡쿮뇈쫐늻튵풴맛뗄닆탑떼뛔늽겼돶뿉荒쫆쟳죫폫ꖸ솢⣖욽쮮뎡룃쟒쪾힢릤뷡쫇붻뗣ꆣ뫍듳뛎뻀?뇘헹훖쿕놸틑ꆢ뷡뷧볆쪵뷏뎡쓜쪱뗘닢닆컱뺭ퟷ훂횢뛱듎살즹쿺뗄쿖틔뻹욽뺺뇈돊틑웳뚨ꆣ럱짳돌퓚횰폯ꆱꎬ럗쪹럧탅퇝틔뛔릹횵놨볊훐뺭ힿ뿌훷튻컱ힴ펪폃닆쿂뮯ꎻꆣ랢ﶳ캻쫛폐뷰웎방뗄헹싊돖뒦튵쫇돐볆탲뇠퇔ꆢ뗈퓶ꎬ웳쿕쾢뇤쿂쿝뺺뗈움뇭럻탔폐쏦튪킩캣뿶헟ꎻ컱튩ꆣ㮝⠲짺첵ꎬ뛮킧횧뇈닺뗄뺭탸폚좱ퟮ짳떣놨뫍훆쏴펦ꆰ볓힢돉튵쇙쫇펦쏴믺ꎬ뗄퓧떱ힴ틲죽⧒믲죫쓃헹캴횧뢶볛?싊뛮폅뎣ퟟ뺺뻶랦랢훕볆뫏짳룦훘볲ힼ폐죧뛔닡룐ퟷ닆훆?살ꎺ닟좷맻뗄뛔쿖룶퇏펦맘뇭폫튻ꆱ죏캴늻쪵믹훘뛔짳뚨뗈캪캣늻헢ퟗ샂
《冶金财会>>2003年第10期(总第222期)竞争活力的，即使…时成功，也不可能持久。零时，表明企业营运状况良好，可以适当采取扩张(2)经营性资产收益率=息税前营业利润/平策略;当资金安全率大于零，而安全边际率小于零均经营性资产时，表明企业财务状况尚好，但营运敢率欠佳，成进如果实际资产收益率达不到市场或行业平均一步拓展营销能力;当安全边际事大于零，而资金水平，不仅意味着发生了机会损失，更意要地表明安全事小于零时，表明企业财务状况已露脸兆，处企业在商品劳务市场的竞争中客观上已经处于劣于过度经营状况，应改静资本结构，调整信用政策，势地位，随即导致企业在资本市场上发生危机的连加大账款回收力度;若两个比率均小于零，表明企锁反应。没有了投资者，财务资漉便会日渐枯塌。业已陷入危险境地，财务危机随时可能爆发。(3)己挟利息倍数=息税前营业利润/债务利息企业的风险是各项目风险的整合，单一模式企业欲具正常的债务偿付能力，从长期来看，没有区别不同比率因素对整体的作用，t;不能很已获利息倍数至少应当大于1，且比值越高，企业好地反映企业各比率iE反交替变化的情况。的偿债能力一般也就越强。如果己获利息倍数过2.综合模式思路。综合模式思路是通过建立一小，企业将会丽|悔挠霄亏损、偿债的安全性与稳定个多元钱性丽数模型来综合预测企业风除:性下降的风险。Y= \+ +++X234S (4)销售营业现金流入比率z营业现金流入量/式中Y一一别别闹数值;销售现金收入净额X\一一营运资金/资产总额;倘若企业位期处于现金短缺状态，必然会导X一一留存收益/资产总额;i致企业处于严重的财务危机因境甚至破产倒闭。X:î……息税前利润/资产总额;通过分析该比率，能够对企业销售收入的质量有X一普通股和优先股市场价值总额/负债c一个较为深入的了解，以便发现问题，不断优化销账面价值总额;售方针，加大收账力度，在实现销售收入良性增长X一一销售收入/资产总额。5的同时，减少直至消除财务危机的隐患。该模式将反映企业偿债能力的指标、获利能(5)非付现戚本占营业现金流量比率1非付现力指标和背运能力指标综合起来进行分析，预测营业戚本/营业现金净流量企业风险。…般认为，Y值大于时，表明企业一般而苔，诙比率越低，表明现金流量主要是财务状况良好;小子时，表明企业财务状况很由经营活动创造出来的，亦即企业具有较高的营运好;在和之间，说明企业财务状况不稳效率和稳定可靠的现金流入基础保障。反之，该比定。这种模式有利于间一企业不同时期财务状况率越南，意味着企业的现金流最主要依靠非付现戚的比较，但不具有横向可比性。本的转化，如折旧准备金等。如果该比率大于1，使任何企业的财务危机由初步萌生到全丽恶预示着企业的营业活动发生了负的现金净流露，这化，并非瞬间形成，通常都是银历了~个渐进积累是企业营运嗷率低下、偿债风险加大的…个极其危转化的过程。在这一过程中，各种危机的因素，都险的信号。将直接或间接地在资金远功的"睛陶瓷"即一些敏(6)资金安全旦在与安全边际事感性财务指标值的不间变化上反映出来。因此，建资金安全率=资产变现率一资产负债率z资产立财务危机预警系统，及早诊断出危机信号，并采变现金额/资产总额=(现金及其等价物+良性债取相宜措施，将危机消灭于萌芽阶段，便成为企业权+适销存货+可变现无形资产)/资产总额财务管理的一项重要内容。(作者单位:古通网络通信股份有限公司锦州分公司安全边际率=(实际销售额-保本销售额)/实锦州市环境工程有限公司)际销售额=安全边际额/实际销售额责任编辑赵兆仁一般而宵，当资金安全事与安全边际率均大于19 ??췲랽쫽뻝ꆶ뺺⠲뻹죧쮮웳쫆쯸⠳틑뗄킡탔⠴쿺쳈훂춨튻쫛⠵펪평킧싊놾풤쫇쿕⠶뇤좨낲볊쇣닟쪱폚볓튵쎻뫃㊣룶夽쪽墡墳媳헋룃솦닆뚨죎뮯붫룐솢좡⣗뷵퓰ㄹ튱훝죎헹⦾뺭맻욽튵뗘랴⧒믱뎥ꎬ쿂쫛죴웳맽룶랽춬냣풽쪾뷰쿖⯊좫쿺쪱싔늽듳틑폐껗뛠훐ꎡ쏦쒣횸컱ꎻꆣ뇈뫎뮯횱닆쿠⧏⦷싊뗄⧗탔䦣뷰?쫐뇠믮귓펪쪵ꎬ퓚캻펦톻샻햮웳붵쿖튵럖뷏헫쪱돉뛸룟ퟅ탅낲쫏뇟쫛ꎻ뇭췘싊뛈헋쿝뗄쟸랴?풪禡ꪡ볛뇪럧ힴ헢늢뷓컱틋맜폻響잸뫍쪽닆ꟁꟆ긲닆ꗎ뮷벭솦탔볊늻짌ꎬꆣ쾢쓜튵뗄뷰뒦컶캪놾퇔믮웳펪뫅좫뛮華뇭떱쏷햹킡뺭뿮죫럧뇰펳쿄쿟ꪡ횵붫뫍쿕뿶㊣훖럇맽믲캣듫샭뻟?뛏컈뮯컱믡뮣뺳헔報뗄퓗뷶욷쯦쎻놶솦붫럧쫕뎤폚룃짮볓복ꎯꎬ뚯틢튵퓋ꆣ싊㶰쏷웳펪믘캣쿕늻ꏊ탔ퟜ랴솼긶쒣떫쮲돌볤믺쪩紲헽횳뚨ꎬ니횸몹릤헗ꋋ헍響⬱ꎬ쪲닺틢샍벴폐ꊱ쫽튻믡쿕죫웚퇏뇈듳짙펪룃뒴캶뗄킧㷗㴨니웳뷰튵쿺쇣ힴ쫕쫇춬뷋몯킱쯗뛮펳퓋뫃㜵쪽늻닆볤ꆣ뷓풤〰엍돌죊뎣뗏즱뿉죧ꯂ떱뇪벴響쫕캶컱떼쇋뛊훁냣쏦ꆣ뺻뒦훘싊뗄횱튵뇈퓬ퟅ펪쪲닺뿉쪵ꮱ낲닆쓜쪱뿶솦뺳룷볂쫽쪽ꎻ웳뫍폐뻟탎퓚뗘뺯붫쿮ꎮ㏄뗄횽뻕뾿헛쫓횵쪹헒틦ퟅ쫐훂춶ﴽ짙튲쇙뛮폚뗄ꎬ쇋헋훁쿖싊돶웳튵뗍缾ퟜ뇤볊?펪좫컱솦뛈뗘쿮뇈랡쒣꿊냇ꢹ?죏킡ㆣ샻폐캣돉헢퓚쾵훘쿞잯햮볓뗄뻉?튻싊랢뎡웳쾢펦뻍뺭쿖닆쓜뷢솦쿻뷰풽살튵믮쿂뛮쿺쪶퓋ힴꎻ뇭ꎬ쒿틲ꏗ탍꿗뎥횸캪폚길뫡믺춳튪릫㈫テ컱쿖ힼ니낲늻꣐쮾쪱쨽듯짺뗄튵헟쮰떱풽펪뷰릻ꎬ뛈돽뺻뗍뚯ꆢ훂㴨컞쫛ힴ듳뿶쏷룄죴닆럧쯘헽?살떣쪲햮뇪ㆣ㇖춬쿲평춨맽쿻쓚헒냀즺허?㎣얹돉쾢늻쇋뺺퓚ꎬ잰뎥듳잿뿷쮱뛌캣뛔틔닆뗏쇷뷰쿖놸랢ꮱ쫒탎뛮꿊좫뿶폚짐낲웳짆솽컱쿕랴쿄ퟛ?𧻓쓜秖길꺼튻뿉돵뎣돌퓋춬벰쏰죝뛗즷릦쮰떽믺헹닆펪폚ꆣ쯰좱웳뇣퓚컱솿뇭틠뷰짺햮믗튻떼솼쇣뫃좫튵룶캣뗄헻붻ꏊ뫏긳?솦떴㇊뇈늽뚼훐뚯퓧뢶죂횽쇷?싊뇤??췓ꎬ잰쫐믡훐놾컱튵ㆣ죧ꆢힴ삧랢쪵캣쏷벴쇷쇋럧쪲벰닺놣쫏뫃뇟닆뇈믺헻쳥쳦뷋풤뗄웰곋탔쏈쫇헯쓜쨽죫뗈쫂폫堳뮯?탏튲펪뎡쯰뿍쫐샻곇맻뎥첬뺳쿺쿖믺웳솿뢺쿕視웤⦣놾響ꎬ뛸떫볊컱뷡싊쯦뫏뗄뇤볂닢?횸살?겱뗃늻ꆣ짺뺭룷ꆰ뛏톿㈲솦믹ꆣ?낲짏?⬰늻튵믲쪧맛뎡풴죳튱틑햮ꎬ짵쫛컊쿺뗄뷰훷볓뫕뗈꿗?뿉낲펪싊ힴ릹뻹쪱ퟷ뮯럊웳엏뇪뷸ꎮ춬떽샺훖쟧돶뷗웚ꯋꎬ튵뾱뒡죧좫랴ꎮ뿉샻탐ꎬ짏뇣ꎯ죖믱뗄뇘훁쫕쳢쫛틾쇷뻟튪쿖듳껂볛쪲틔좫퓋뿶킡떥폃쟍튵ꆢ㘷쪱쇋캣폪뛎?뺽듓쿖죂놣맻뇟펳㙘쓜죳튵룼틑랢믡햮뗔샻낲좻웆죫ꎬ쫕뮼솿폐틀뷰뗄쨽컯𧻓뛮쫊뇟킧폚뗷튻쟩ꢹ럧믱럖㗊떲웚쏦믺뇭쪲꿗좹뎤뷰쨽헏룃볊돶?돖ꎯ욽훘뺭짺죕컱붸쾢좫믡닺뗄늻죫ꆣ훷뷏뾿뺻튻⯁?⦣떱볊싊쇣슶헻놬쒣쯼뿶ﶽ쿕샻컶놣떲웎닆뛱룶ꆱ탅뇣㐫웚쇷럇ꆣ뇈싊살횹뻃욽뻹튪뒦캣붥샻?놶탔떼떹훊뛏솼룟룶닺볐?꿊닉잷ꎬ쿕탅랢쪽늻ꣁꎺ쓜겱웎컱틲벴뫅돉堵𧻓쪲짊ꯋ살죫뢶랴싊뻹ꆣ뗘폚믺뿝쾢곆쫽폫뇕솿폅탔쫇뗄벫퓕?좡킡병뛸헗폃뇭쓜ꋒ풤뒿ힴ뷸쯘튻ꎬ캪?뇭쇓뗄뷟뾴맽컈솿ꆣ폐뮯퓶쿖펪횮듳ꎬ웤?삩폚헾쏷뫜닢뒿뿶믽킩틲늢웳쏷솬ꆣ?뚨쿺뎤퓋돉헢캣헅쇣펦뷰뒦닟웳?𧻓킳믎샛뚼쏴닉튵ꎬꎯ폚듋뷸ꎬ?룃ㆣ뇈겱?ꆼ붨????뗗?꾸뫕?
