理'墨馆馆与与披披术术指指撼撼跚钳?李许经营权资产价值的形成及评估方法探讨黯张震宇内窑掘薯~:特许任营权作为一项权利性无形资产，对拥有企业的生产姐营产生显著影响。。惟惟有有满满足足拙拙立立性性、优、越优，越性和和收收豆益豆性.t:实且且附附属属于于企企业业的的非4时IJ才能成为特许经营权资产。其价值形成有三个方面:行业优势和价值转换、垄断经营的超额收益和风险回报。其价值坪估一般采用收益现值法。特许i午经经营权作为一类特殊的可他性的某项商品或某类服务(业且附属于企业的权利才能成为特许确指无形资产，对不少企业的生务)生产、经营的专项权利。这经营权资产。这一论述有两居含产结常发挥着举足轻璋的作用。些权利钮拮专营权、进出口权、义(1)运用所棋取的权利为市场经济的发牒，对外交往的日益生产许可证等。从市场经济的发企业结背服务是其成为先光形资产的频繁，使国内企业接触、认识和开展植势看，特许经营权的授权主前提条件，因为某项资产只有使发利用特许经营权的机会亦日附曾体商围已逐渐扩大，从国家政府用(或具备使用的能力)才可能多。从资产管珊理与资本经营的角度班伸到各种类型的经济细制伊制和社会创造出收前，也才能满足资产界国内企业界又对制该亥类类无无形资产的机构事$其涵汹盖的经营霄班泪回亦从商定的要求。所以，对那些企业长认识与使用尚处于起步阶段，尤其品晶的生产产产流、通阳扩匮扩大大至至各各类类经悄f芹洒洒功功期搁置不用或因政策等原因无法再是对其资产价值的理解和把握还没和社会活洒动的组织、管理和监用的权利，…般不认定为特许任有形成统而规范的错论。为利于按此观点，甲企业对乙企业营权并作为资产进行管理。(2)i悲一步开发、利用各类特许经由营权产品的拙絮代理，某企业所校取如某种权利成为企业经营中不可缺为企业生产组营服务，有必摆哽系统的对某旅游区奸发权，对某公路少的一项，并由于企业发展或政'/1':i;jI:也{探þ讨j特策许讨特经许营经权营资权产资产价价值值形成的经营权郁，都可以归入特许纯经府政策等原因，使这种权利为一的机理以及如何根据资产的实际状青营权的范畴。般企业所诵有时，也就不再是诙况对其价值作出公允允的的认认定定。o符合上边要要求的企业诸明项报极利企业的无形资产了。例如航空、并非最终都能形成特许经营权资产铁路等公共企业经曹特许权的取…、特许经膏权资产鼻:;1l:并被企业纳入资产管理市围。从得，几乎成了这据企业结凿的必按传统观点理解，特许经营无形资产的特点和性质来看，惟要条件，而且站类企业的结营与权是指国家或政府授予企业拥有排有满足独占性、优越性和收益性国计民生关系密切，于是其所提쳘벰??췲랽쫽뻝2001//5 翻l!S翻幽翻刷幽盟盟国国窜Eω到j죚헅쓚쿔캪뺭좷닺쫐욵랢뛠뾴죏쫇폐뷸탔뗄뿶튻내좨쯻컱킩짺햹쳥퇓믺욷뫍뚽펪럻늢컞쟒틥⠱웳잰폃뒴뚨웚죧짙뢮냣쳺뗃튪맺ꎺ죝탭훸쳘펪횸뺭뎡랱샻ꆣꎬ쪶뛔탎튻웳뗘믺ꎮ뒫쫇탔⧉좨닺쟷랶짬릹뗄짧욷뫏럇놻싺뢽⧔튵쳡⢻퓬룩쒳헾슷쳵볆헰쳡뺭펰탭뗄컞펪ꎬ폃듓맺폫웤돉늽튵첽샭쳘춳횸者샻쫆캧떽ꎻ짺믡내쒳?ퟮ웳ퟣ쫴좨쯓쳵돶튪훃늢훖튻닟뗈벸볾쏱폮튪펪쿬뺭뎬탎랢볃쪹쳘쓚춳뾪짺쳖틔볛탭맛맺쒳瑱냼뿉뾴틑룷웤닺믮듋뛀싃좨랶쫶훕튵폚쏋볾?쫕쟳늻샻ퟷ쿮뗈쯹컞릫뫵ꎬ탭움ꎺ좨ꆣ펪뛮믓뗄맺탭닺웳폃튻랢쳘벰횵뺭뗣볒쿮ꊾ삨횤ꎬ훰훖몭쇷뚯맛폎뗈돫튪뚼쓉햼僚럾룊틦캪샻풭춨탎릲돉뛸맘ퟷ캩좨쫕닺ퟅ랢쓚뺭맜튵짐볛뛸ꆢ탭죧펪샭믲짌귓뗈쳘붥샠룇춨뗄뗣듺쟸ꎬꆣ쟳쓜죫탔컱틲맓쯹튻돉늢폐웳쇋쟒쾵캪폐틦ꎬ뻙햹웳펪샭뷧뒦횵맦샻뺭뫎돶좨뷢헾욷ꪵꆣ탭삩탍뗄ퟩ뾪뚼탎뗣ꆢ헢ꆵ쫇쎵튲틔틲냣닺평쪱튵쏜뺭맀튻싺닺뫍뛔ퟣꎬ튵좨폫폚뗄랶폃럾펪룹릫뢮믲쓗듓뺭듳횯볗랢뿉웳돉폅쓈웤쒳쓄닅헾늻뷸쪹쇋샠쟐쿮ퟣꆣ럧샠늻쟡뛔뷓뗄룃웰샭룷컱좨뻝퓊닺쳘쫚쒳꣏ꆢ쫐펪ꎬ뺭훁웳틔튵맜탔풽샻싛ꣀ돉?쓜닟죏탐헢튲좨뛀웤쿕쳘짙훘췢뒥믺놾샠늽뷢뷡ꎬ뗄뷧탭폨뷸뎡듓볃랶룷맜튵웳맩훮샭훊탔닅쫶캪꘩싺쓇뗈뚨뺭훖뻍샽폚펪랽샻솢볛믘쫢웳뗄붻ꆢ믡뺭컞뷗뫍싛쳘폐닺죏뚨럾ꣀ돶맺ퟩ캧샠샭뛔튵죫쿮랶살쓜?닅ퟣ킩풭캪랢좨늻죧탭쫇탔횵놨뗄튵ퟷ췹죏틠펪탎뛎냑ꆣ탭뇘볛뚨컱ﮡ뿚볃쫚볒횯뺭뫍틒쯹쒳쳘좨캧뾴쫕돉솽횻뿉웳틲훐햹샻퓙몽웤컞ꆢ탎ꆣ뿉뗄폃쪶죕ꎬ컕캪뺭튪횵쪵펵⣒ꏕ좨헾뫍듓볃볠웳믱릫탭샻틦닣폐쓜닺튵⠲늻믲쫇뿕펪쯹탎폅돉웤짺ꆣ죕뫍붥뷇닺폈뮹샻펪쾵볊폐?ꆢ랢훷뢮짧짌믮튵좡슷뺭듓캩탔쳘몬쪹뷧뎤램뿉헾튻룃뇘폫쳡좨램풽폐볛틦뾪퓶뛈뗄웤쎻폚좨춳돉ힴ업믡뚯닺탭퓙좱닺탔죽횵ꎬ뫍룶움첽뛔쫕랽맀펵틦쏦튻폐탔ꎺ냣닺쳖웳쟒탐닉튵뢽폃뗄쫴폅쫕짺폚쫆틦볛닺웳뫍쿖뺭튵볛횵펪뗄횵램횵닺좨ꆣ짺샻뮻닅ꆢ뗄쓜슢돉뛏탎돉
理婚蝠槌*措施跚钳供的价格必然受到政府和社会公众虑，采取特许经霄的方式进入更为企业争取公平的权益。的严格监督，其原有的垄断性权利多的回外市场，从而使据权企业旦、价偏(价楠)评估也就被完全限制。在此情况下，棋取了业内的竞争优势。经霄特许权也只能视为一般的企业2.建断经营的甜额收盘1 .一般方法操讨权利了。因此，能否给企业带来收实施相特卢ì~F经持营茵的不少行业自身目前，对无形资产价值的评菇，并且是超趟出一般的企业挟利水具有一定和脏庶聋晰的赞求，尤其是估多采用收据益现伽倒去，将使用无形平的抽独出自利益(想擒断晰利益)，往往成关系到罔计民生的一些重要基础性资产在未来年份份可可能能就挟取取的的走超巨额预了鉴别企业某明项权利是否隅特许经产业和经济领域，在相当长时期内期收蓝益金额投矩的折现事折算为霄权无形资产的终结条件。此外，有如缸国家垄断的必晤。如果政府现时资金数额，即为该无形资产的企业获取的不少特将许结经营权有期限对这期相刊k采取价价格格扶制持夺政策政，策Æ，!~:公允价值。特许缎带权价值评估的限定，超出授权经营期限的权利内提断晰企业便很容易获取较为南额亦zJ适)用:;于适慎用方丁‘法慎，方其法，一其般一测般测算算公当然不再视为无形资产。的垄断利润。挽回现阶段的银行、式如下:保险F如业监便属此种情况。收益企业所二、特许经营权资产----s=t~ 挟棋取的超额藕断收前益实质是特项明权价恤形成机珊~(l+iY 利带来的，因而而应应归归入入相相帅胆，的特许作为特殊的机利性无形资产，经营权资产价值中。S 待估特许经营权资产评估值特讲经组营权价值的形成不能以简单3.风险回报8", '在j在t年资产的超额预期收益的劳动价值论来说明，而应深入分政耽月阳守惧对蜡某可蜡能可存能存在在较较大大风险n 资产授权经营年限或未来有效经营析中刑特夺许许经经常常现现象象((戒戒称称之之为经济行的新耕生行业往往采取偏保守的政策年~I限l.为)产生的原因及其存在的必然，防止大量企业盲目进1. 适用折现率性。至少可以从4三个方面来考感额特入遭受巨额风险损失。试点权的用于计算超额预期收益的指标许经常权资产价值的形成机理。::íì::::Æ~!-:般-具般备具备较较雄雄厚厚的的经经济济实力、可以是以下二种情况之企业1 .行业优势的价值转摘较特兰丰卡富富的的从从业业经经验验和和较较蝇蝇的抗风险税脂利润、企业利润总额戚企业国民经济的发展服在不问时期对能力。作为南风险的回报，这提企税后利润与提取折旧额之和扣除再不同的行业(产业})商有不同的要业在经营中往往得到国家给予的多投资(即企业净现金流最)。目求。某略些行业保持比较明显的发展明优惠政策和扶持，只摆经营得前剧际上采用的现金流嚣盘计算法与优势，既需要政策予以足够的扶当，风险棺控制得力，其收益问能会上述第二三种情况脚合。关键和难搏，也依赖于政政月府制对才其真实施必弹哩的远远离于其他他行行业业的的……份般受企业。如点在于预期收益的姐额部分如何计保护。政府为避姐创送立类如行T\收[t无丑序扩果'争争取取不，到不这到类这专类专营营权权，，企企业业也就量?理论上讲，超额收益是指使用张和大量各种类措型的挠济组主只盲目失去了创造商额收髓的机会。盟该类资产的企业业相相对对于于罔罔民民经经济济，总聪挤入人争夺市场场反反资资、牒掘，以坐至破坏i发然，这类产业更能凸现特许经常权帜体rm1言跑出其他行业的款利能力，行~业良性发展的格局，扰乱国民经的价值。挽回应旅游、通讯产品制以及企业在本本习行刊业k中跑出其他企业济，必然果取准人制度，选择持符合造、f畜息等高科技产业实施开发的获利能力，可以用部烧脆捡的资本利经营条件的有实力的企业进入，特权、去径主'背许可证等政策措惜施，正是润率串指标来测算，即企业与类H~对i钊也1们f实1现实该现付该业行内业的内各的明各给明背经阳常职、从维护新荆型产业的健脚成长出发，象在征该指郁的提盘最盘推算。f凹旦嵌3究如方法自能旨。。因因而而，，这这类类企企业业职职继了恢城行业也给业内企业带来更多的发展机;在在操操作作中中存存在在很很大大难难度度，一…方面社祉合的优势，使他们能够创造出比其他诵。当然，如果企业经营不力，因会合飞立平吁I平均资金利润率及各行业的资企企业直为优秀的经营业精债。这一优风险太大招致散损失，政策赋予的权平均利利润苟润率率桨数据韧朝倒脚佳辱得歪到1，]且，且被被动秀的Æ!:鳞就是行业优势的价值转利曲也就失去了现架的价值，徊不能明显。另一方国参拳比附例方数撒据四预换，因为别的企业进入该行业内也因此否认其潜在价值。测的不确定性可能使整量值产生系可能实现。那么，该价值转换便形锦上所述，特许经营权资产统误差，并导鼓致评估值与军军观债值之成了特许经营权无形资产的价值。价值的形成和存在是客观事实，企间主枉为明显的兼异。此外，上述作就我国的情况看，外贸Æ!:、业不仪要濡时将其列入资产管础理范法忽视了不问行业税获利水平之四有业、电信~业等行业便是最好的例围实施管理，而且在涉捞及该类资产差异，多并于将将其其归圳入人运运用用无形资产的证。某些国际性的企业集团如麦权属变动戒侄短营霄方式变动等多种经结果，显然不甚科学。聂哥解决好特如劳、雕托罗拉在其战略性扩张济事项时，有必要了解和拥re据其许经营常权根资产创瑜的未来相超额收益的过相中，正娃辛基于类似的的现实价值(价格)，以便的计盘问题，不宜拘泥于一般规M[3剧?i?画E췲幽耐幽랽rJ~iï!R쫽lSI幅뻝幅2001/5릩뗄튲뺭좨틦욽쇋펪웳떱뛾볛ퟷ쳘컶캪탔탭ㆣ맺늻쟳폅돖놣헅벷탐볃쓜탣뮻뿉돉뻍튵횤싇뛠믱㊣쪵뻟맘닺폐뛔쓚샻㎣헾ꆪ죫뷏쿮풶맻쪧좻퓬듓폶럧틲ퟛ캧죽쒿맀웚쿖릫틠쪽玣슳䈫溣쓪ꆺ폃쮰춶잰짏뗣솿룃쳥틔죳쿳퓚믡쏷닢춳볤램닮뷡ꎺ뫗쿞몴뗄뻍펪샻ꎬ본좨튵쿞ꆢ횵캪탭샍쳘⦲ꆣ뺭껐쏱춬쫆뮤뫍죫쯻폅쓜쇋컒맽좡껂쪩폐쪵헢슢듸꺷뢮탂퓢럡솦퓚풶헹좥볛캬룸튲듋짏늻쫴쫂닺웳껒잰뛠쫕쪱퓊쫊죧⠱틔뫳맺쫶㿀뛸벰믱싊닙욽뻹쿔컳룼뫶틬맻볆퇏좻쾵쿕ꆪ폚샠뗚쪲쫊먹ﶹ볛놻쳘쇋늢뛀뇰컞믱뚨탎뺭뚯탭韛훁펪탒뗄쒳ꎬꆣ듳헹솼뇘쳵쏇틲쫆룼튵쪵맺뗧ꆢ돌닉ꊶ튻뫍쪩샠뛏살좨뛔짺쫜뢻믝럧룟좡헢횵탅뮤떱첫뻍럱쯹뷶뇤쿮뮰퓚틦폃쿂⭩瓄響쫇샻⢼볊뗚폚퇔웳횸룃ퟷ뻹닮캪쫓솿룱늻떽쫔볆샌?헛ꆻ룱췪탭ꆣ쟒햼웳탎좡ꎬ돉쫢펪볛뺭蝹짙좨뗓볃탐킩볈헾솿뛡曉좻볾쪵뛸캪벨쿖뗄탅쒦훐췢튵쾾뚨맺샻뎬햻쒳뻞냣ퟷ쿕폚늻뒴샠쾢탂쓚듳쪧죏쫶튪맜뚯쪱헹횵뛔폃캴뷰ꎺ⦡틔죳듆짏죽풤?쓜뇪횸쇭좷쏷쇋늢쿔컊?볠퓙맺뇣뗣쪲ꢾ쿖쯣닺튲뇘좫좨틲쫇샻튵뗄뎬뺭믺횵펪쓔뿉엊탐탨뢮룷쫐覆닉쿖ꎬ쪹폅뻍뇰ꆣ쟩맺췐쳘쓚귓돌볃볒죳뛮닺?킩뻟듓캪훐닟뿘웤떽퓬컒뗈탭탍웳헐좥돉쫊샭믲쪵좡⢼붷컞쫕살쫽룃?蝹싊쿂ꆢ폫훖웚쾽돶퓚솦뇪듦뷰튻뚨늢쿔늻붫좻쳢機뚽쫓볆쫴ꎬ뎬뗄귓쒳좻쿞튲듋뎬틦쒳닺늻돶펪샭좨볛싛쿖귒틔욵랢⢲튵튪캪훖뎡ꋕ좡폐룃헢쯻탣쫇뗄쓇뿶뗈볊싞헽탭ꪵ뛈쇬슢닉뇣ꆣ틲?뿉췹럧놸룟뫍훆맺죧훂쇋잱쳘쪱ꎬ뺭릫?탎쓪내뛮랽죽웳쳡떾폃쟩쫕늣웤놾닢퓚샻쫽탔떼춬틀겶ꎬ캪쏱듋럀뛮웳쫜훆횻ꎬ돶⣂쿮뗄짙쫚좨샻횵살쿳듓볛쒼햹㮝놣헾뇜샠벰릵ힼ쪵탐쏇웳쎴뾴탔삭쫇뺭뺺쒳슢폲뛏좡뫜컒뛸쓜췹쿕뷏럧럶뗃뛮룼퓚뿆횤튵듸맻쯰쿖탭듦붫펪뇘욽뷌럝튻램?훖믏뿶틦겳쯻뿉쯣닮죳뻝쏦훂맩짵뒴늻꣗웤컞짺훖횹꓆풤떽ꆣ쓜ꆪꊶ좨훕쳘탔뗄쮵⢻냆죽횵?퓚딩돖닟쏢탍쒸죋솦튵웳뺭ꎬ컞믹펪듓헹겶늻뛏볛죝맺쫕펦훐듦닉쯰탛퇩쿕뗃싃벼뗈살쪧쪵웤쟒랽튪⢼움?닺뿉뚨벴쪲쟩샻헛횽쿖컇탐틔솿듳싊뷏닎틬뿆퓬틋삵?듀풭탎쟩듳陼웚쿠헾퓚쫓럱냣쿀샻뷡탭뺭닺컞쏷룶뗄뗗늻폐뇈폨헢풴훆쓚튵릻펪폅뷸룃췢뇣웳웤폚뛸짙뇘룱틗쿖틦맩ꆣ좡쪧뫱뫍떽ꎬ춹폎붡룼횵쫇쇐쪽쇋?좨맀볛램쓜캪헒듓뿶죳뻉뷰뫏뎬훐폃벴췆쓑벰쪹믱퓋톧뻐삹?탐폐폚튻뿶솿쫕뛔뢮듋캪룸뗄쫇쳵뺭펪탎돉ꎬ웖랽ꪻ춬늻뷏틔샠횣뛈웳돐뒴튵쫆죫볛쎳햽쪹헒탐튪쿠럶믱뷗쪵죋욫ꆣ믘맺횻웤ꆪ좨쿖ꆢ닟뾵뛠헾뿍짦뇤뷢틦횵헛룃횮ퟜ뛮쇷뎬쯣룷뗃솽닮샻폃캴쓠샖Ꞿ뫍뗄쟩ꆪ웳럱볾펪웚닺늻뛸껎?쏦돉?쪱춬쏷ퟣ탐볃틔곈ꎬ튵룷볌퓬벨룃횵ퟮ벯싔쯆쪽쫚ꆣ쟳킩떱돖좡뛎훊쿠듳놣쫔뺭잿놨볒튪쫕냣믺쳘춨쪵듫닟맛벰뚯붫쿖컞볛귓틦튻뛮횮뼩솿맘늿폚믱돶퇩떽랽폫췢쮮살헾?짧뿶냣튵ꎬ쫴ꆣ좨쿞닺쓜펦ꪾ쒱살믺웚뗄쿔릻ퟩ훁엂톡뷸쿮쇋돶볛탐ꆢ뫃췅탔ퟔ뎤죧헾뷏쫇럧쫘뗣볃룸뺭틦웳믡탭톶쪩랢늻뢳쫂룃뗈냑틔움쪹싊탎횵닢ꎺ믲뫍볆볼럖쟖샻웤폫떫튻쫽뿍욽뷢뎬슢훘쫕맺믡쿂뗄듸믱췹쳘듋폐ꎬ틔짮궼?뾼샭뛔튪컞횯웆특퓱죫뺭룃뇈헢횵튵뮻볛횤죧삩웳짭폈쪱맻닟캪틸쿕좨쪵뾹폨펪뿉ꆣ닺뾪돶햹솦떫맜샠뛠컕뇣폃뎬헛움쯣뿛쒿뫍룊쓜쯻랽쟒뻝맛짏횮뻶뛮냣뛏틦쎤횸쏱뢮릫ꎬ웳살샻췹탭췢웚좨볲죫쏐?달ꆣ랢럶탲쎤뮵遲럻펪탐웤튻쓚뇣횵좯샽싳헅룼튵헾룟쿮쳘뗄솦럧샠뗃쓜튲쿔욷헽믺늻샭훖컞뛮쯣닺맀돽램쓑뫎맓놾緈랽쏦늨틲짺쫶만뫃쫕맦糉믹쒿뇪뺭훚웤튵쫕쮮돉뺭ꎬ쿞샻떥럖?쳘햹삩쒿룃뫏횰쯻폅튲탎ꆣ쫇쓚뢮뛮ꆢ좨탭닟쿕웳뛠믡죧뻍훆틲쓜랶닺풤캪뗄퓙폫볆ꚴ램짧뷰뚯쾵횮ퟷ폐틦뛔靖뒡튵뷸볃?ꣀ櫉쯹ퟜ웤?쪵쪩뗄
理治诠与结束*'~s旨法研钳则，生搬硬套，而应根据各类资许，众多企业可能挤入分享市估，套用一般公式可能造成较大产及所属企业的具体特点，找准场，原企业经营收益因此让出一的价值偏差。"超额收益"的计量契人点，再寇定份额。该份额即是测算其特许四、特许经营权资产选择合适的方式予以计算，以求经营权资产超额收益的依据。如价值的实现取该资产的客观价值。某客运企业拥有某公路客运的独家2.其他方法经营权，正常经营可能获取较高特许经营权与一般无形资产在除以上方法外，还可以采用增收益g假设政府放开该公路的客价值实现方式上有一定区别，比减法、有无法及其他手段计算企业运业务，逐渐有多家客运企业参如特许经营权一般不能转让，不的超额收益。营，竞争的结果一方面将多余的会产生交易价格g也不能作为长(1)增减法。在其他条件不经营力量挤出，另一方面原企业期资本对外投资，获取投资收变的情况下，以企业在正常运营特的收益水平很可能下降，最终形益，等等。所以，这类资产的变许经营权状况下的获利水平与企业成新的市场均势。比较此两种情现能力很差。通常，拥有特许经丧失该项权利状况下的获利水平相况，企业的超额收益能力不难得营权资产的企业发生重组、兼并比较，据此测算因使用特许经营权到。等整体性的重大产权变动事项，企业获取的超额收益。比如，计算此外，还可以通过咨询、调如产权新主体获授权存续原产权主一家有进出口经营权的外贸生产企查等多种手回郎才资产的超额收益能体专项权利，才有必要对特许经业未来年份可能创造的超额收益，力进行估算。笔者提出的方法当营权资产进行评估，并计入资产可分别测算:第一，正常利用外贸然有待实践验证，但均反映出如价值总量，纳入资产管理。权未来年份可获取的收益(含外下基本观点:第一，超额收益能从资产经营的角度看，管理贸、内贸第二，国家收回外贸力的分析应立足于企业自身的比好、使用好特许经营权资产比掌握权企业仅能在国内市场经营未来年较，因为不同的企业除资产拥有其价值更具有现实意义。对其价份可获取的收益(仅内贸)。两者的状况的差异外尚存在诸如经营管理值的认识，有助于资产持有人有差额即为该企业拥有的迸出口权未水平、外部环境条件等差异，可针对性地处置好、运用好这类资来可能创造的超额收益。bt:'性不强无法保证分析结果的客观产，为企业经营与与发展服务。(2)有无法。因特许经营权性。第二，特许经营权资产类型的存在，获授权企业可能独享某复杂，价值形成机制不一，应根(作者单位:经营领域的利益g如取消该项特据具体资产情况选择合适的方法评西南交通大学经济管理学院)征集意见地址:北京市海悔淀区阜成路甲28号新知大厦1708为提高办刊质质量ii，ì，主辛仨茹高刊物内容，提供更好的窒服务，现丽面向全国资产评估行业人士及广大读者征集邮编∞036意见。请您就本刊的办11、刊刊方方向向、、侧侧重重点点、、文文章章内内容谷、电子信箱edit2@&.∞咀回@ciα&.CI1栏目设置及您所希望从我刊获在取的信息等方面提出您z国αJO阻四@lccocn宝贵的意见和建议。电话(0110)88191746 感J酶谢诩打您翻对才我·们我工们作工作的的支支持持和帮助!!《中国资产评估》编辑部??췲랽쫽뻝2001/5 I!S医院r监.Ea回回国351퓲닺ꆰ톡좡㊣돽복뗄⠱뇤탭즥뇈웳튻튵뿉좨쎳럝닮살⠲뺭뎡뚨쒳쫕퓋펪돉뿶훁듋닩솦좻쿂뷏ힴ쮮탔뢴뻝?ꎺ샭맀쯄볛쳘죧믡웚틦쿖뗈쳥듓뫃웤횵헫⣗컷ꆣꎮ睦ㆣ춯㈰ꆣ깟뛾ꎮ喡쓏뮡ꎬ벰뎬퓱룃껆틔⧔뗄뺭쪧뷏튵볒캴럖ꆢ웳뿉뛮⧓듦펪럝뿍틦쫕탂췢뗈뷸폐믹뿶욽쪤ꆣ퓓볛횵탭쳘닺쓜좨헻뛔튻〱뻟싙뛾뛾용??붻램?ꇶꆰ짺쯹뛮뫏짏쟩펪룃ꎬ믱폐살뇰쓚튵벴쓜탎퓚쇬훚풭좨퓋ꎻ컱뺺솦틦뗄웳뛠탐듽놾럖틲ꆢ늻뗚쳗횵쳘뺭쪵탭뗈쿮ퟜ닺쪹죏탔캪뇇ꎯ쳥폫튻ꗎ춨뛾槁ꆮꆯ냡쫴쫕쫊닺﮷랽뿶좨쿮뻝좡뷸쓪닢쎳뷶캪뒴?ꎬ폲뛠웳ꆣ볙헹솿쮮쫐튵뮹훖맀쪵맛컶닮췢잿뛾볛폃욫탭펪쿖뺭붻뛔뗈뫜탔탂룼쪶뗘㗠뮣듳ꆢ벼뽪澣ꆯ↶?톧갷펲웳틦뗄붷램ꢡ쿂ힴ좨듋돶럝쯣⦣쓜룃퓬믱튵닺헽짨훰벷욽뎡뿉쫖볹뗣펦늻틬늿컞ꎬ횵튻닮뺭쿖랽펪틗췢ꆣ훷샻뷸뫃뻟뒦管닺쫵ꆣ뺭ꎡﺶ쳗튵ꆱ랽뿍?췢폐ꆣꏔꎬ뿶샻닢뎬뿚뿉ꎺ뮵퓚쫕웳뗄ꏒ쫚뺭럝펵뎣헾붥뷡돶뫜뻹틔뛎퇩솢춬뮷램쳘탎냣펪폫쪽좨볛춶쯹훘쳥탐쓉훃?ꞡ볃쯥랽ꎬ뗄쪽맛?틔쿂ힴ쯣뛮뺭쓜뗚믱?맺틦튵뎬좨뿉펪폐뢮맻쫆춨뛔뇊횤ퟣ짐뺳놣탭돉릫ꆪ짏튻룱듳닅움죫뷇쿖훺뫃긫쏔ﺣ맜컞램뛸뻟볆폨볛뮹웳뗄뿶틲쫕펪뒴튻좡ﺣ쓚⢽펵뛮?ꎻ쓜벴쒳럅뛠쇭ꆣ맽헟ꎬ폚듦쳵횤뺭믺쪽냣폐뎣랢닺쫚맀뛈쪵ꆢ폫샭퇎몣톡퇐톧펦쳥솿틔횵뿉튵믱쿂쪹틦좨퓬ꎬ뗄겹쫐폐쫕죧벷쫇릫뾪볒랽튻뇈닺쳡떫웳퓚볾럖펪훆컞늻튲헢짺뇘뾴틢퓋랢램몣풺퓱쳖룹쳘웵볆ꆣ틔퓚샻뗄폃헽쫕謁뎡?틦귓뿉좡죫틲닢슷쓜룃뿍쏦랽붵뷏톯돶뻹뎬튵돽훮뗈컶좨늻탎뚨샠펵훘뇤듦튪늢맜ꎬ틥닺햹폰?꺣뻝뗣죋쯣닉벰ﺲ헽쮮믱쳘뇈췢뎬뎣틦틊뺭댩뷸ꆣ쓜쿻럖듋틀뿍릫퓋붫쏦ꎬ솦ꆢ뗄랴뛮ퟔ죧닮뷡튻뫏퓬쟸춶폐ퟩ뚯탸뛔볆샭맜돖뫃럾룷ꎬ뗣폃?뎣욽샻탭죧쎳뛮⢺햻펪ꆣ돶뛀룃쿭죃웤뻝퓋좡슷웳뛠풭ퟮ솽늻뗷랽펳쫕짭닺뺭틬맻꺶돉뇰ퟷ쳘ꆢ쫂죫샭뛔폐헢컱쫊웤샠헒ꎬ틔퓶퓋폫쮮뺭짺쫕폃곍?캴솽뿚쿭쿮쫐돶쳘ꆣ뗄뷏튵폠웳훕훖쓑램틦펵펪펦퓚캪탭볦닺뇈웤죋ﺣힼ퓙쟳펪웳욽볆닺틦췢?살헟좨쒳쳘튻탭죧뛀룟뿍닎뗄튵탎쟩뗃떱쓜뇈폐맜뿉탍룹듳늻뎤뇤뺭늢ꎬ헆볛쯻랽몶쳘튵쿠좨쯣웳ꎬ쎳?쓪뗄캴볒쓜샭맛훷컕램ﹷ쫖움뛾쒿늩웳튵
