债务资本市场银团贷款2009年2月免责声明本书必须同免责声明一并阅读。免责声明为本书的一部分。
王煜基先生介绍王煜基于2000年9月加入汇丰银行，一直致力于亚太区银团融资业务。王先生在汇丰银行的业绩斐然，为汇丰银行赢得国际金融杂志IFR Asia 评选的2006年“中国最佳银团贷款银行”以及2007年“香港最佳银团贷款银行”重要奖项上做出了重大贡献。涉及多个领域的债务融资，包括：•能源行业，例如，BP/SINOPEC及Shell/CNOOC在中国的新建项目；2004年中国石油收购哈萨克斯坦油田项目的收购融资；•电信行业：和记在英国、意大利的3G业务；•中国公司的债务重组：如越秀企业/广州投资；•杠杆收购/管理层收购（私有化）：例如电讯盈科交易；交易;•金融机构项目：例如俄罗斯Vneshtorgbank银行(国际贸易银行) 亿美元1年期贷款项目在加入汇丰银行之前，曾在多个金融领域拥有7年的丰富银行经验:•设备租赁及采购的结构性融资；•香港公司（私有或公众公司）包括地产、制造、船运等行业及综合性集团公司的信贷分析；•项目融资顾问：包括收费公路、电厂、房地产项目开发等；•公司银行业务：为台湾的企业提供资金产品（货币市场及外汇市场）、贸易融资、短期预付、长期贷款、衍生产品等等王先生拥有香港理工大学的计算机专业学士学位，及香港科技大学的工商管理硕士学位；并为英国特許公認會計師公會资深会员及香港會計師公會注册会计师；他还持有美国特许金融分析師学院的特許金融分析师资格。2
目录第一章银团贷款市场概况第二章贷款代理行服务概况第三章交易管理团队概况第四章银团贷款风险防范第五章银团贷款案例分析第六章汇丰资历3
第一章银团贷款市场概况
贷款种类双边贷款俱乐部贷款银团贷款考虑•贷款金额•贷款金额•银团贷款市场较俱乐部贷款市场具有相对好的流动性•单一借款人与单一银行•单一借款人与有限几家银行•牵头安排行的选择要基于其市场•主要驱动因素为与银行的关系•主要驱动因素为与银行的关系地位和声誉利√项目执行过程快√项目执行过程较快√6-8周的项目执行时间√无需评级√无需评级√无需评级√具有吸引力的交易成本和融资成√具有吸引力的交易成本和融资成√取款和还款条款的灵活性本本√具有一定的公众效应√取款和还款条款具有灵活性√取款和还款条款具有灵活性弊×没有公众效应×没有公众效应×通常比债券的条款严格×通常贷款期限为一年，每年需重×通常为短期融资×通常为3年期的短期融资新申请×需要花大量时间和每一家银行谈×投资者局限于银行×对个别银行的依赖性判，并达成一致融资条款×分期摊还×管理层需要花大量时间和每一家银行单独谈判5
银团贷款概述银行A银行B客户汇丰银行C银行D银行E•相对双边贷款而言，规模较大，至少3-5千万美元•一般性公司资金用途或具体项目资金用途•形式比较灵活，例如，定期贷款，可循环贷款，备用信用证•由规模比较大及商誉良好的银行安排•有一组银行组成的银团参与•标准条款(例如，利率，利率期，还款条款，财务承诺条款，非财务条款)•标准执行过程和法律文件6
标准条款贷款期限通常为3-5年，非项目性的融资最长7年贷款形式定期贷款/ 可循环信贷额度定价伦敦银行同业拆放利率+ 息差前期费用根据贷款数额的百分比收取，在贷款合同签署后立即支付还款条款分期偿还，或者到期一次性偿还财务条款通常包括：总负债/ 有形资产净值总负债/ 除税、利息、折旧、摊销前利润最低有形资产净值除税、利息、折旧、摊销前利润/ 利息支出应在合并报表的基础上计算财务承诺非财务条款包括但不限于先决条件、约束条款、陈述和保证、包税、成本增加和税赋补偿、违约事项、重大不利变化等7
产品形式-定期贷款/可循环信用额度定期贷款可循环信用额度•主要作为营运资金融资用途•主要作为资本开销融资用途•和定期贷款类似，在一定期限内承诺一定数额的•在一定期限内（通常最长为７年），承诺一定数贷款额的贷款•在贷款期内，客户的提款总额可以达到贷款的承•客户可以在贷款提款期内提款，提款总额可达到诺总额在贷款期限内贷款承诺的总额•但是, 在每次偿还贷款之后，客户仍可重新借款•有具体的还款计划•在每次还款之后，贷款承诺总额并没有减少•在客户偿还（或提前偿还）借款后，总贷款承诺额度也相应减少•在提款期结束时，未使用的部分将被取消8
银团贷款-流程1.分销前2.一般分销3.完成/ 分配z组建承销团z开展尽职调查z文件定稿z建簿并分配z准备信息备忘录z签字仪式z一般分销(4-6周)z筛选并任命法律顾问z实现最佳的宣传效果z同时谈判文件条款z根据成本、投资者组合等考虑z满足提款的前提条件因素组建银团z完成文件条款z提款z制定目标银行表z银行审核文件(周)9
银团贷款-任命后的项目流程制定组织银团策略，了解市场反应，制定时间表和参与银行表，草拟信息备忘录和邀请函承销–向潜在承销行发出邀请函邀请律师行投标回答有关信用和条款方面的问题与借款人沟通承销事项的进展承销指导律师准备法律文本收到承销商的承销承诺在承销商之间分配贷款审查文件和借款人谈判条款细节一般性分销–向潜在参与行发出邀请函指导律师进行修改回答潜在参与行提出的问题与借款人沟通一般性分销有关事项的进展发出文件让参与行审阅汇丰银行交易管理团队从参与行处收一般性分销取得参与行承诺集意见和反馈并和借款人进行沟通谈判在所有参与行之间分配贷款与所有参与方确认文件最终稿安排签字仪式签字仪式10
银团贷款–委任函和合同条款委任函和合同条款的目的承销条件z指示性条款z借款人和／或担保人提供的信息真实准确、无任何遗漏z合理的最大努力z国内国际金融市场无重大不利变化z承销要约z借款人和／或担保人无重大不利变化z尽职调查z在指定日期前开始执行文件条款z以委任安排行满意的方式执行贷款文件的内容11
银团贷款-文件贷款合同条款大致可分为以下四个范畴:机制条款保护性条款利润保护条款样板文件条款z融资和结算的具体方式方法z前提条件z税负z通知z还款、提前还款和取消剩余z陈述z额外成本z适用法律和管辖权信用额度z财务和非财务承诺／保证z非法行为z利率和利率支付（包括市场z违约事项z赔偿混乱条款)12
银团贷款–文件（续）常见条款包括单不限于：利率前提条件陈述保证z基准利率或参考利率，例z为陈述提供相关证据，z违约：借款人不履行合同z积极保证，例如：信息承如LIBOR特别是：、因此银行可以对此采取诺、财务承诺、合法承诺行动的情况z利率差价（利润）z构成文件z消极保证，负抵押、禁止z法律陈述，例如，地位、资产处置、禁止合并和业zLIBOR 的定义，例如，确z批文、授权、存档等权限、适用法律、归档、务变化定币种、期限、日期、时z法律意见书印花税等间点等z最新的财务报表等z事实陈述，例如，无违约z如何确定LIBOR, 例如公开、无误导信息、财务报表基准利率(Telerate / 、同等地位、无法律诉讼Reuters / Bloomberg), 、授权签字市场混乱事件等z计息期13
银团贷款–文件（续）违约事件所得税和税负总额成本增加赔偿z如果外部情况发生变化，z可能对利息征收所得税z当相关法律发生变化，或z保护贷款人不受第三方行银行可以重新考虑借款决借款人必须满足其央行或为或贷款人自身损失的危z这意味着银行的利息收入定，例如，取消未提取的监管机构的要求害比原计划要低信用额度，买出贷款，要z由借款人承担由以上原因z利差损失求立即还款, 要求质押等导致的银团贷款成本增加z货币汇兑损失赔偿z主要违约事件包括：还款z违约赔偿延误、违反条款规定、交z对代理行的赔偿叉违约、重大不利变化等14
银团贷款时间表通常银团贷款的执行时间为8-10周，具体时间以文件、谈判过程的复杂程度而定银团贷款指示性时间表安排12345678 / 星期910责任方组织会议指定律师行公司准备银团贷款信息备忘录汇丰、公司*律师、汇丰、公司准备法律文件银团筹组开始汇丰银团筹组结束汇丰银团贷款合约签署全部满足提款先决条件全部提款全部*法律文件包含但不局限于贷款合约、担保合约、法律意见、及代理合约15
第二章贷款代理行服务概况
贷款代理行汇丰企业信托贷款委任部（HSBC CTLA）是提供贷款委任行政管理的市场引领机构，通过其专业及紧密统一的团队为各个阶段的银团贷款提供服务服务项目包括:•银团贷款代理人•抵押/担保代理人•债权人代理人•计算代理人17
贷款代理行职责贷款签署前贷款签署后•决定工作职责及收费代理行管理代理行行政管理•在职责范围内审查及讨论贷款法律文•在贷款签署后维持非行政管理以外的•取得对于贷款项目操作全方面的详尽理件客户关系解•在分销阶段充当银团联络人的角色•协调及执行改动，弃权，及许可•贷款项目具体信息输入代理行系统•执行代理及抵押文件•借款人/银行资料•接收及分发财务资料•监控提款先决条件及确认先决条件已•执行更新文件•贷款项目操作细节满足•过程•参加分销会议•安全保存法律约束文件•记录要求•更新•偿还•利息收集•费用计算，收集，分配•现金结算•汇报信息给监管机构18
代理行技术水平汇丰拥有市场上最具权威及综合的付款系统：•从协议中纪录操作信息•纪录全部交易信息及自动确认文件资料，如贷款额度，项目/贷款部分/产品次级额度，银行额度，有效期/到期日，等•自动参与计算•自动收及现金结算•自动收集内部及客户财务数据•在发放贷款之前须由两位独立授权人签署•现金结算及财务数据在评估日自动发表19
第三章交易管理团队概况
交易管理团队汇丰交易管理团队提供交易执行服务，是汇丰全球资本市场部门的技术资源。交易管理团队负责管理汇丰在亚太区安排或承销的国际及本地债务资本市场债券发行及贷款融资，包括本地货币，美元，欧元常规及伊斯兰融资主要职责包括:•对业务团队提供项目组建，条款起草，建议书准备，项目时间表，委任函，及项目费用的技术支持•提供项目推广支持（如业务团队要求）•提供项目上法律及法律文件事宜的协助以保证项目如期执行•减小法律风险，吸收国际最佳法律文件标准•协助打开新市场•协助开发新产品21
交易管理团队－主要债务项目人员介绍交易管理团队亚太区董事总经理，任职于香港。Pius 为英国，威尔士，香港合格律师。Pius有18年债务融资经验。他曾参与亚太区国家，国家机构，金融机构，企业的国际及本Pius Chong地大型获奖发行项目交易管理团队亚太区董事。Rex有12年债务资本市场法律文件经验。1996年加入汇丰银行负责大中华区国家，国家机构，金融机构，企业国际及本地的资本市场债务业务。Rex长Rex Lam期密切参与新产品开发，如多边组织及外国银行港币债券发行，中国发债人港币及人民币零售债券发行交易管理团队亚太区董事。Karl为英国，威尔士合格律师, 曾在伦敦，新加坡工作，目前就职于香港。Karl长期以来参与不同类型的国际及本地融资项目，擅长银团贷款项目，包括Karl Fitt抵押或无抵押项目，在此领域有8年的工作经验交易管理团队亚太区联席总监。Karl为英国合格律师并有7年的法律债务融资经验。Rosita于2007年1月加入汇丰，之前在伦敦任职于Allen&Overy律师行资本市场组5年。Rosita目前Rosita Lau负责香港及亚太地区投资级，非投资级，144A, SEC-注册的债券发行工作。她参与了许多大型债券发行项目包括：斯吕兰卡国家第一只债券，利丰非投资级债券，韩国发展银行，等交易管理团队亚太区联席总监。Karl为英国及威尔士合格律师并有４年的法律债务融资经KhinVoong验。Khin曾在伦敦工作，参与证券化及资产抵押融资项目。在香港工作以来，Khin参与多个银团贷款，收购融资及资产融资项目22
第四章银团贷款风险防范
银团业务管理授信组合管理–银行层面事前信贷检查–信贷管理+ 前线事后监控–前线+授信管理+审计(ProfolioManagement)•制定授信政策•年度检查报告(前线)，包括：项目进•总金额度/资金用途/还款付息/财务表现/收•授信评级•行业益•财务表现•地区•授信管理–对照原审批条件/新政策•公司实地拜访•单一金额•审计–银行全部政策(抽查)•授信条款–特别条款•收益要求•金额(包销/持有)•退出机制24
第五章银团贷款案例分析
雅居乐地产控股有限公司相当于2亿美元的3年期双币循环信贷安排条件和条款概述发行人雅居乐地产控股有限公司子公司担保人雅居乐现在及将来在中国境外注册的子公司担保品无雅居乐地产控股有限公司信贷金额200,000,000美元200,000,000美元或同等美元金额的其它安排循环信贷安排货币货币信贷安排可以美元或港元方式提取双币3年期循环信贷安排最终期限3年目的用于借款人及其子公司的一般公司资金需求息差每年%独家帐簿管理人及牵头协调安排行独家帐簿管理人及汇丰牵头安排行2007年6月26
奖项该交易是一个巨大的成功，为雅居乐带来诸多利益：中资房地产开发有史以来获得的最大的循环信贷安排超额认购使发行规模由1亿美元提高至2亿美元，幅度为100%锁定了为期3年的高于伦敦/香港银行同业拆息%的极具吸引力的成本扩大了投资者基础并确立了银团贷款市场的新借贷基准增强了雅居乐的公司形象为雅居乐增加了备用资金的灵活性和流动性27
7002/6/027002/6/817002/6/617002/6/417002/6/217002/6/017002/6/87002/6/67002/6/47002/6/27002/6/17002/5/137002/5/03紧凑的时间表内投资承诺不断增长在汇丰银行的前头下，本次交易美元（百万）一开始就吸引了来自银行的浓厚6月5日：雅居乐实地参观2亿美元兴趣225200共有16家国内外银行参与了发行宣布交易认购175承销团的成功不仅是由于雅居乐亿美元管理层团队的专业能力，更要归125功于银行界对公司未来发展方向和前景充满信心1008800万美元75504000万美元2500万美元25-本次交易在紧张的时间压力下快速执行28
投资者概况分析本次交易受到香港、中国大陆投资者名称投资者的地区划分、澳门、台湾、新加坡和马来银行国家（地区）西亚银行的热烈追捧香港汇丰台湾(%)香港东亚银行新加坡(%)香港大新银行香港富邦银行（香港）有限公司马来西亚(%)香港永亨银行香港(%)澳门大丰银行中国大陆工商国际金融有限公司中国大陆南洋商业银行中国大陆中国银行（香港）中国大陆交通银行中国大陆(%)中国大陆中国建设银行中国大陆中国建设银行（亚洲）有限公司澳门(%)中国大陆中国工商银行（亚洲）中国大陆大众银行（香港）有限公司新加坡大华银行台湾华南商业银行香港分行投资者参与情况% 参与亿美元香港中国大陆1-5马来西亚新加坡% 参与台湾澳门6-142800万美元25% 参与>151850万美元012345678910参与的投资者数量29百万美元
国家开发银行7亿美元境内银团贷款中国金融机构最大规模的外币银团贷款作为独家簿记行, 汇丰银行帮“国家开发银行非常高兴委任了汇丰银行担任我们首次境内美元银团贷款的主安排行和独家簿记行。此次交易的市场助国家开发银行在其首次银团推介策略经过深思熟虑，执行效率也很高，此交易以极具竞争力的价格为国家开发银行建立了融资基准。我们对汇丰贷款交易中获得了巨大成功，银行提供的建议和服务非常满意。”贷款总额增至7亿美元，共有21梁惠江，国家开发银行资金局副局长家贷款行参与参加行交易亮点独家簿记行•汇丰银行•汇丰银行担任此交易的独家簿记行，协调安排行和贷协调安排行款代理行•汇丰银行•东京三菱日联银行•国家开发银行是中国三家政策性银行中规模最大的一•东方汇理•星展银行家，此贷款是国家开发银行首次境内银团贷款融资项•荷兰商业银行•瑞穗银行目•三井住友银行•法国巴黎银行•此交易是2006年迄今为止中国贷款市场上最大规模的安排行•中银香港美元贷款，也是中国金融机构所获得最大规模的外币•西德银行•蒙特利尔银行银团贷款•中信银行国家开发银行•新加坡大华银行•市场反应热烈，共有21家国际国内银行参与了交易，•巴伐利亚银行7亿美元定期贷款•比利时联合银行贷款总额从5亿美元增加到了7亿美元，显示了汇丰银协调安排行联席安排行独家簿记行行在中国贷款市场上强大的分销实力•意大利圣保罗意米银行•华侨银行•21家贷款行当中，有19家是外资银行在中国的分支机2006年5月高级经理行•盘谷银行构，此交易为国家开发银行成功开辟了新的融资渠道•中国银行•永隆银行•山口银行30
第六章汇丰资历
汇丰银行–中国领先的外资银行在中国拥有网点覆盖率最高的外资银行•在中国全面的商业银行服务(个人银行和商业银行、全球市场、项目融资和贸易服务等.)•热诚的中国团队为您提供债务股本市场及咨询的全面服务•对中国市场无可比拟的信心−中国交通银行：亿美元投资(%)15−平安保险：6亿美元投资(10%) 1234128−上海银行：6,300万美元战略投资(8%) 1813612510−兴业银行：亿美元股权(16%)（通过恒生银行）121011141291116−首批被中国政府授予QFII 认证的银行之一79179−首批被指定的国债外资银行承销商之一819家分行和79家支行亚太地区中心-香港1.北京5.上海17.东莞9.广州13.西安18.郑州2.大连6.苏州10.武汉14.杭州19.宁波3.天津7.厦门11.重庆15.沈阳4.青岛8.深圳12.成都16.长沙32
汇丰–全球领先银行在目前全球金融市场危机下，由于汇丰拥有最雄厚的资本及流动性，被市场视为最安全的合作伙伴５年期信用违约互换交易水平市值600HSBC8452 week rangeCurrent CDS level50073JPMorgan ChaseGo40ldman Sachs400Cred36it SuisseUBS34300B25ank of America200Mo20rgan StanleyDeutsche Bank12100RBS12Ba12rclays0DBJPMCSRBSBarcBoAUBSGSMLCitiCi12tigroupSource: Bloomberg as of 24 Feb 2009股价变化信用评级Group NameS&P / Moody's / Fitch(%)HSBCnonoHSBCAA-Aa2AA//(%)JPMorgan ChasenonwDeutsche BankA+Aa1AA-//C(%)redit SuisseUBSA+Aa2A+//Morgan Stanley(%)noJPMorgan ChaseA+Aa3AA-//Goldman Sachs(%)nonoBank of AmericaA+A1A+//UBSno(%)BarclaysA+A1AA-//nonoD(%)eutsche BankMerrill LynchA+A1A+//nonwBa(%)rclaysCredit SuisseAAa2AA-//nwM+%errill LynchCitigroupAA2A+//nonoCitigroup(%)Goldman SachsAA1A+//Bank of America(%)RBSAA1AA-//nonoRBS(%)Morgan StanleyAA2A//来源：彭博，2009年2月24日33
汇丰是亚洲地区排名第一的债券行除日本外亚州债券账簿管理人第一除日本外亚州G3债券账簿管理人第一亚洲本地货币债券账簿管理人第一亚洲除日本顶尖债券簿记行亚洲除日本顶尖G3债券簿记行亚洲本地货币债券簿记行2009年2008年 - 2009至今2008年 - 2009至今排名银行美元 （百万）交易数量%排名银行美元 （百万）交易数量%排名银行美元 （百万）交易数量%汇丰 1,863 汇丰3,汇丰12,招商银行 1,645 德意志银行3,渣打9,中国银行 1,463 花旗1, Inv. & ,德意志 1,395 美国银行 - 美林1,,中国工商银行 1,316 瑞士信贷1, Bank4,中国国际金融 1,280 野村1, Inv. & , Investment 1,080 苏格兰皇家银行1,花旗4, Yang Sec. 884 摩根士丹利1, Yang , Bank 862 巴克莱资本1,华侨银行3, Investment 814 摩根大通印度ICICI证券3,来源：彭博（不包括本地银行）来源：彭博来源：彭博汇丰拥有一个无与伦比的全球交易平台汇丰在整个亚洲的优异表现和执行获得广泛认可179名固定收益专家144名固定收益专家#1 亚洲最佳债务行#1最佳国际债券行#1 年度最佳债券行固定收益销售人员固定收益销售人员#1 香港最佳债务行首尔亚洲东京美国61#1 最佳本地货币债券行#1年度最佳本地债券行北京71固定收益交易员上海固定收益交易员#1香港最佳债券行旧金山#1 韩国资本市场最佳交易台北芝加哥5839香港波士顿#1总体和亚洲G3市场渗透#1 最佳投资级别债券孟买固定收益研究固定收益研究洛杉矶曼谷纽约10#1总体、G7信贷、G3亚洲信贷、投资级债10#1最佳伊斯兰融资马尼拉吉隆坡债务资本市场新加坡债务资本市场#1最佳债务安排行券和亚洲#1最佳主权债券本币债券市场占有率雅加达1559#1最佳贷款安排行#1销售覆盖总体质量#1最佳投资级别债券#1香港和新加坡销售力量366名固定收益专家89名固定收益专家#1最佳主权债券#1投资者称之为“密集销售覆盖”伊斯坦布尔#1 最佳债务行（香港，马来西亚，菲固定收益销售人员#1私人银行投资者的市场渗透和关系质量固定收益销售人员欧洲中东42伦敦173律宾）杜塞尔多夫#1投资级公司债券造市商固定收益交易员固定收益交易员#1亚太公司贷款最佳安排行巴林#1 最佳交易（印度尼西亚，印度）#1投资者中“领先”或“三大”往来关系36116巴黎迪拜#1亚洲货币债券最佳簿记行固定收益研究#1最佳银行资本债券固定收益研究米兰#1整体咨询最佳银行19利雅得3#1 最佳主权债券债务资本市场债务资本市场#1掉期交易最佳提供者马德里#1 最佳项目融资/伊斯兰融资858#1亚洲最佳公司债券#1 最佳债券，最佳公司债券，最佳新债券，最佳投资级别债券34
汇丰2008年的主导地位被所有奖项认可主要的银行奖项认可了汇丰在亚太债务资本市场2008年的卓越表现2008年最佳国际债券行2008年债券行2008年最佳亚洲债务行200年最佳债务安排行2008年最佳香港债务行2008年最佳贷款安排行2008年最佳本地货币债2008年本地债券行券行国家奖项证实了汇丰在本地市场的坚实基础香港最佳债务行菲律宾最佳债务行马来西亚最佳债务行交易奖项确认了汇丰领先的执行能力印度尼西亚政府ShinhanBankMRCB Southern Link 香港中华煤气20亿美元双部分债券2018六亿七千万美元等值首次跨十二亿六千万马币Sukuk和银10亿美元债券2018年到期年/2038年到期界住房抵押贷款证券团项目融资印度尼西亚年度最佳交易最佳伊斯兰融资韩国资本市场最佳交易最佳投资级别债券最佳主权债券最佳项目融资年度最佳伊斯兰融资最佳主权债券最佳债券最佳投资级别债券永亨银行Tata Chemicals 最佳新债券State Bank of India 二亿二千五百万美元二级上八亿五千万美元银团贷款最佳公司债券5亿马币债券2013年到期层永久5年期不可赎回债券最佳投资级别债券印度最佳交易年度最佳交易最佳银行资本债券35
汇丰–2008年最佳G3债券行所有著名刊物的G3银行奖项认可了汇丰在亚太债务资本市场2008年的卓越表现“汇丰…事实上已经遥遥领先它的竞争“汇丰不仅在发行数量上占优，它作为对手。它不需要应付政治对其业务的感牵头行参与了比它最近的对手多出近2生。它不需要应对其竞争对手的偏离、倍的交易，同时它还作为簿记行参与了最佳国际债券行年度债券行重组或者策略重定位。它的声誉是完整6笔10亿美元以上的交易中的4笔。”的。”金融亚洲，2008年12月IFR Asia, 2008年12月“此银行在亚洲本地货币市场的稳固表“汇丰在Euromoney计算的时间段内，现，使得它可以提供一系列融资选择，名列亚太地区除日本的排名的榜首……包括G3 和本地货币融资。此银行…是汇丰同时在亚洲除日本所有货币债务的最佳债务安排行亚洲最佳债务行至今最大的国际债券簿记行。”排名中名列第一。”亚洲金融, 2008年12月Euromoney, 2008年7月多项交易奖项见证汇丰的国际分销能力和全面的产品平台“香港中华煤气发行的10年期债“印度尼西亚共和国在一月份通“香港永亨银行与9月初发行了其券是今年唯一的一个亚洲投资级过双部分债券筹集了二十亿美元二级上层次级债券，当时市场环别公司发行的大型交易…”，成功的利用了一个艰难市场环境极具挑战性，这是第一个由亚香港中华煤气印度尼西亚共和国永亨银行境当中短暂的发行时机。”洲发行人发行的零售部分主导的“在通常夏天的市场淡季，以及永久债券。”在房地美和房利美问题导致的市“此笔交易使得印度尼西亚确立十亿美元二十亿美元二亿二千五百万美元场动荡之时，此债券发行给了一了现在10年和30年的发行基准并%-固定利息债券2018年双部分二级上“此永久5年期不可赎回债券是-主权债券2018年和-层永久5年不可赎回到期2038年到期债券大批投资者，这样的成绩十分引延长了其自身的信用曲线。”2008年亚洲第一个次级债券”人注目。”联席簿记行和联席牵头行联席簿记行和联席牵头行联席簿记行和联席牵头行The Asset, 2008年12月The Asset, 2008年12月2008年7月2008年1月2008年9月金融亚洲，2008年12月“最佳主权债券”“最佳主权债券”最佳银行资本债券最佳债券/ 最佳投资级别债券/ 最佳新债券/ 最佳公最佳投资级别债券最佳投资级别债券司债券36
汇丰–2008亚洲最佳本地货币债券机构所有知名刊物的本地货币类奖项均肯定了汇丰在亚太区本地货币市场的卓越表现“汇丰的突出之处在于，它可以为跨境债务人提供全面的融资方案并可配合其掉期业务，掉期价格有时甚至可低于国际融资成本。由汇丰牵头的86笔跨境本地货币交易的发行总额达31亿美元，在交易数量上是紧随其后的竞争对手的三倍多，发行额亦达至对手的近两倍。汇丰在亚洲本地货币业务中位列第一，在香港、印尼、马来西亚、菲律宾和新加坡地区的个人市场中均处于顶尖地位，并在区域最佳本地货币内的六个主要市场远超其后的竞争对手。汇丰具有多元化的业务范围以及其广泛的地理渗透，这些优势使得外界对其偏重香港本地债券机构市场的批评不攻自破。事实上，汇丰本地货币交易的发行者来自多达21个不同的国家，并在交易中使用了多种发行结构…”《亚洲财经》, 2008年12月“汇丰在本年度活跃于区域性债券市场最重要主题：境内债务的兴起——这充分地展示了它在新兴市场的资历。当美国各投行都举步维艰、无力竞争之时，汇丰却能够从“安全投资转移”（倾向选择低风险的交易对应方）中获益，并且因其稳健而本土化的业务模式取得了业务量的增长。年度最佳境内由印度国家银行发行的马币债券以及韩国进出口银行发行的泰铢债券是对汇丰在这些国家掉期业务实力的重要考验。这一业务就像机器中的润滑剂一样使得汇丰可以从容的在亚洲区内提供全方位的融资服务。在2008年度，随着美元债券市场的严重错位，这一优债券机构势在交易中的融合被证明是至关重要的。”《国际金融评论》亚洲版,2008年12月斩获多项交易奖项，证实了汇丰的本地发行实力以及广阔的亚洲货币平台“…[MRCB]于6月10日的发行完“印度国家银行,…本周在马来“Shinhan银行亿美元的首次成了世界首个伊斯兰金融与常规币债券市场成功的首次债券发行跨径居民住房抵押贷款证券的发融资的融合”令人印象深刻。此次发行克服了行真正做到了面面俱到。此交易ShinhanMortgage First MRCB 南方高速印度国家银行全球市场中的极度波动…其竞争在发行时是韩国最大的证券化交International Co., Ltd在债券发行中交易某一部分的影对手们盛赞了印度国家银行和汇Senior: 易，并具有划时代的三种货币发响和意义高于交易本身的情况很USD 502,200,000马来币1,260,000,000马来币500,000,000丰在十年以来资本市场少见的最行结构。他当之无愧于《国际金HKD 1,302,000,000少见, 然而MRCB交易中的伊斯兰伊斯兰债券& 银团贷款固定收益票据2013年到期为动荡的时期仍可以将交易成功融评论（亚洲）》的韩国资本市Mezzanine:项目融资债券就是一个这样的例子，……KRW 103,400,000,000发行所表现出的实力。”场年度最佳交易”例证了这两个金融领域已在一定Joint Arranger & Swap 联席牵头安排行及掉期对应联席牵头经办人及联席账簿独家牵头经办人及独家账簿Counterparty管理人程度上融合汇聚。管理人方《国际金融评论》亚洲版, 2008欧洲货币, 2008年3月年12月2008年6月June 20082008年6月2008年3月《亚洲财经》, 2008年12月“韩国资本市场年度交易”“年度最佳交易”“最佳伊斯兰融资”“最佳项目融资”“年度伊斯兰金融交易”37
汇丰–《欧洲货币》亚洲最佳债券机构“汇丰提升在亚太（除日本外）债券排行榜的排名，斩获《欧洲货币》多项卓越奖项。该银行还在各种货币亚洲（除日本外）债券发行排名中居首位”“汇丰银行得益于其庞大的业务平台，这个业务平台在美元和欧元市2008年卓越奖2008年卓越奖场疲软，以及亚洲本地货币市场一蹶不振的年份里为汇丰银行带来丰厚回报。”“汇丰目前是香港最佳本地货币和G3货币债券机构，轻松保持香港最佳债券机构执殊荣，获得香港G3货币债券、港币债券和银团贷款最佳帐簿管理人。”亚洲最佳债券机构香港最佳债券机构-欧洲货币, 2008年7月信贷危机以来香港/中国债券发行交易Swire PacificBank of CommunicationsHKCGKCRCCoastal GreenlandWharf Holdings4亿美元欧洲债券，2018年到201030亿人民币固定利率票10亿美元固定利率票据，全部已发行债券的同意请求4亿美元欧元债券，2017年亿美元5年期（前3年不可期据，2010年7月到期2018年到期月独家同意请求代理人赎回）债券，2012年10月到联席帐簿管理人及牵头经办人联席安排行联席帐簿管理人及牵头经办期联席帐簿管理人及牵头经办人人独家帐簿管理人2007年10月2008年4月2008年7月2008年7月2007年10月2007年10月38
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