E直到~i:J副司THEORYRESEARCH 在目前资产市价大幅波动的背景下，把一定时期内资产的平均市价作为资产的公允价值，是完善公允价值计量的一种有效、易行的方法对公允价值计量的思考圃杨帆由美国次贷问题引发的金融危机导质是动怒地反映企业资产的状况，向报光法获取相关市场可观察数据，只能估敖全球股市暴跌，国外金融机构指责公表使用者提供决策所需的真实依据，增计其价值，判断难度大.即使有市价参允价值计健对市价迅速下跌的资芹过多强报表的实用性.这种计最方法没有任照，在复杂多变的市场环境下，确认公士也减计价值压缩了借贷规模，某种程度何问题，不是恶化金融危机的原因.之允价值也有困难.上加剧或放大了危机的影响.于是2009所以会引发这么大的争议，关键是在实英国公允价值计量准则规定，公司年4月2日，美国财务会计准则委员会宣务运用中到底该选用什么样的标准作为在财务报表中必须按照当时的市场价格布放宽公允价值计量的规定，给金融机公允价值.来计算资产价值.我国会计实务运用中构在资产.计价为面更大的灵活性.这种也大多采用资产负债表日的市价作为公认为公允价值计蟹助推了金融危机的观允价值计囊相关资产.但以公开交易市二、公允价值在实务活用中的点，引发了学术界对公允价值的争论.场上的价格作为公允价偏有…-个言重要前困难攘，即只有在市场能有效调节供求关系虽然公允价值是会计计量属性.~旦的正常情况下，交易价格才能真实体现…、公允价值计量的特点在实务运用申确实存在着具体操作上的公允价值计量是资产和负债按照在资产的价值。当资产市价被人为炒作，困难.企业合并、债务重姐和非货币性公平交易中，熟悲情况的交易双方自愿远远脱窝了基本菌，或受恐慌因素影响交易等经济行为一般由参与交易的双方进行资产交换呈现债务清偿的金额计量。而被不计成本地抛售时，市价兜全不能协商，所确定的公允价值主观性强，会与历史成本相比，公允价值在市场正常体现资产价值，还以此时的市价作为公影响会计数据的客观性.t包容易出现管的情况下能够更真实地反映企业资产价允价值就明显不合适了.理层利用公允价值操纵利润.造成会计2008年下半年，贸市场普遍对结值.偿债能力及其财务风险，有利于报信息失真等问题的出现.济悲观预期的影响，大宗商品价格连续表使用者更好地了解企业现状。但基于管理层对未来现金流量判断用所史成本计量存货固定资产、暴跌，普遍跌幅超过50%.印度铁矿砂和折现率风险调整的假设为前提而衍生无形资产等以满足企业自身经营使用为品位%到天津港价格.3月份曾高出的现值模型在运用时，因不同的投资达1590元/吨，但从第三季度开始价格目的的资产，能可靠地核算成本费用.辛苦对期望收益和资金成本的判断不间，忽剧下?膏，年底跌至630…640元/吨.不过，为反映资产现状e存货‘固定资而得出的现金烧量也有较大的不确定2009年，随着各国刺激经济政策的不断产.无形资产在期末都要将账面价值同性，使得操作技术难度大.市价相比较，进行减值测试.因为仅用出台，全球经济复苏的乐观预期等因素相比协商定价和现值模型推导出的让商品价格呈现整体走强的态势.2008 朋史戚本反映企业的资产状况，会误导价值，参照活跃交易市场的价格确定的年12月.罔陈原油期货价格已跌破40报表使用者.公允价值更具公信力.因为，人为主观美先/桶，而2009年6月29日却反弹茧企业提供的会计信息应与财务会计操纵资产在活跃交易市场上的价格难度7149英先/桶.报告使用者的经济决策需要榈联系，这大，发生的可能性较小.但企业资产种样做有助于财务会计报告使用者对企业类繁多，所处市场属性不同.有活跃交资产市价的非理性波动，必然对企过去‘现在或者未来的情况做出评价或岛市场的资产，可以确认市价或取得类业经营利润造成重大影响.2008年第四者预测.虫草者认为，公允价值计量的本似资产的市价;没有交易市场的资产，季度，我国所有上市公司的公允价值变58申嗣$会计师·月刊쓤?췲랽쫽뻝剅퓚뻹틗뛔평훂퓊뗘짏쓪늼릹죏뗣튻릫뷸폫뗄횵뇭폃컞쒿늻닺쫐샺놨웳퇹맽헟㔸훊잿뫎쯹컱뛾삧쯤붻킭펰샭탅떫뫍돶뛸탔쿠볛닙듳샠쯆ꇶ볆헕쏀살튲뎡쳡풶쳥㈰볃놩욷듯벱죃䕬㜱튵벾㔹㋔훐卅쏀좫볛복볓㓔럅캪퓊욽샺쟩쪹탎뗄맽쪷뇭튵룦ퟶ좥풤쫇놨컊틔퓋좻쪵쓑틗짌쿬닣쾢믹헛뛔뗃ꎬ뇈횵ퟝ랱퇮램웤맺닆볆듳짏헽닺풶놻쿖〸놯뗸캻?뻧〹첨풪좴뺭뛈퓚ꎮ쫐탐쒿맺ꆢ쓑ピ슣䅒맺쟲횵볆뻧숲뿭릫볛붻쪷뿶뎥폃뗄ꆣ컞쿠돉쪹쳡폐ꎮ닢뚯뇭쳢믡컱뗈ꎬ샻쪧폚쿖웚돶킭랢뛠뎡닺랫믱퓚쯣벴뎣췑늻쓪맛㘳쿂욷ꎯ랴㐹쫐펪쾢틽ꪣ꺹볛뗄잰믡䍈듎막볆볛믲죕릫퓊횵틗닺돉쿂햮헟캪탎뇈놾폃릩훺쿖ꆣ첬뗄ꎮ틽훐퓋웳뺭쯹헦맜싊췻뗃짌닎짺좡뢴튲놨닉횻쟩샫뻍풤웕뮬ꎬ좫춰떯쏀샻컒릫닺랢꾶謁볆ퟷ랽듻쫐솿횵럅ꎬ퓊볛볆훐붻놾쓜룼뗈닺랴뷏헟뗄폚퓚뇊뗘쳡쪵늻랢떽ꆣ폃튵볃좷쫽릫샭럧쒣쫕쿖닙뚨헕쯹쿠ꎮ퓓폐뇭룱뿶쇋돉쏷냫웚뇩㖣쯦쟲훁풪죳맺쪦횣쫔볆쇋컊놩뛔톹듳쏀볛횵솿ꎮ뮻쿠릻솦뫃볆틔ꎬ펳닺ꆣ믡뗄닆믲헟ꆤ랴릩폃쫇헢뗗훐뫏탐뚨뻝퓊닣쿕탍틦뷰ퟷ믮뻟뿉뒦맘에뛠삧퓚쿂믹놾쿔쓪뗸ꖵퟅ뺭돊뛸ꎯ럇퓬쯹캪램겵귓닺볛톧퓂좦쳢뗸쫐쯵쇋맺횵볆쫇쫬믲뇈룼벰뗘솿싺쓜퓚뷸웳뺭컱헟죏펳뻶탔뛱쎴룃좷늢캪뗄뛔뗷뫍쇷벼풾릫ꎬꎻ뛏뇤쓑뇘맘ꎮ떱놾늻펰럹뷌뗗룷볃쿖㈰춰샭돉폐뾯ꮴ췆퓊랽쫵틽ꎮ볛쇋캣닆볆솿쾤햮ꎬ헦웤듦ퟣ뿉닺웚탐튵탅볃믡캴캪웳닟ꆣ뮯듳톡쪵튻릫뿍뗄헻퓋쿖붻탔뎡쎻쓑탫뢺쏦엗뮹뫏쫜쿬뎬뗸맺뢴〹훘짏쫐횵펵?닺랢맺톸탅믺컱솿쏦훺뷧쟩릫쪵닆뷢믵웳뾿쿖쒩복뗄쾢뻶볆살ꎬ튵쯹헢뷰폃듦햮냣퓊맛닙돶튲쓑횵틗솦뷏쫴틔폐뿉뛈쫐ힼ내컒쓜쫛쫊맽훁듌쯕쳥쓪늨듳?볛볆퓚呈뗄췢쯙듻믡췆뫍뿶쟥퓊뗘컱웳ꎮ튵ힴ뚼횵펦닟놨릫탨훖죚헹쪲볆퓚평볛탔ퟝ쿖볙쪱돉폐뛈쒣쫐ꆣ킡좷붻맛듳뎡퓲헕맺뇭믲듋쇋㔰?㘳벤ퟟ㛔뚯펰룼뛔ﶼ?듳뷰쿂맦펰볆쇋솿뢺뗄뎥랴럧튵만ퟔ뫋ꆣ튪닢닺폫탨룦쟩퓊캣틩쎴쪵ퟅ훘닎횵ꎮ샻짨ꎬ놾뷏탍뎡틲늻죏틗달뮷떱믡죕떫킧룱쫜쪱웕ퟚꎥ?ァ뺭샖잿숲쿬쮾릫볛뺶죚뗸쒣쿬ힼ뚨뷰햮붻뗄횵펳쿕쿖짭쯣듦붫쫔ힴ닆튪쪹뿶볛헦솿믺ꎬ퇹쫴뻟ퟩ폫훷튲죳쇷캪틲듳ꆣ췆짏떫춬쫐쫽벴뺳쪱볆틔폐뗷닅놻뿖뇩짌ꨶ볃맛?뇘럹뗄컱좿통퓊䕏캣믺뗄ꎮꆣ퓲죚내틗뷰퓚웳ꎬힴ뺭돉믵헋뿶컱쿠폃ퟶ횵쪵랽맘탔쳥뫍붻맛죝솿잰늻에떼볛뎡뻝쪹쿂쫐릫튻뷚쓜죋믅뛔욷펡긳㐰헾풤첬좻㈰쇩늨볛쳘퓋믺릹쒳폚캯룸캣헕쮫뛮쫐튵폐ꆣ닺펪놾ꆢ쏦틲ꎬ믡솪헟돶볆뿶틀램풭볼뇪닙럇틗탔퓬에쳡춬뛏늻룱죋믲뗄ꎮ릫컱뾪룶릩헦캪췪뺭뛈퓂풪닟웚쫆뛔〸퓊벼옴믮횵떼횸닺훖쫇풱뷰믺퓚랽볆뎡샻ꎬ쪹럑만볛캪믡쾵뛔움솿뻝쎻틲ힼ떫ퟷ믵뗄잿돶돉뛏뛸늻좷룱좡횻쫐쮾퓋붻훘쟳쪵뎴쯘좫쳺럝ꎯ뗈ꆣ웳쓪횵뚯뗣폃??탔剙퓰맽돌㈰믡죚뗄ퟔ솿헽닺폚폃뚨횵뷶컳ꎬ웳볛쿲ꎮ폐ꆣ퓚ퟷ짏뇒쮫쿖퇜춶춬훷쓑풾뗃쓜죏캪틗튪맘쳥펰늻솬뿳퓸뛖틲㽟뗚ꎬ?뗄훐릫뛠뛈〹탻믺ꆣ맛헹풸뎣볛놨캪춬폃떼헢튵믲놾퓶죎횮쪵탔랽믡맜볆짺ꎮ훖붻샠ꎬ맀닎룱쫐잰쾵쿖쿬쓜탸즰룟뛏쯘〰쯄뇤쫇?놳볆헢싛뗄췪훖ꎮ뺰짆쿂릫솿ꎮ퓊냑볛뗄튻횵뚨볆솿쪱쮼뗄웚튻쓚훖뾼폐닺킧뗄ꆢ욽
THEORY RESEARCH B直却2!配油动净值为负252亿元，而2009年第一季报披黠的截3在日)收子.较上活动.资产负债表日对这些巨资产的价值度使自负转正为108亿元.这…正…负年末，下跌%.进行量估，资产价值的变化，会对前后就;咸亏或增利360亿元.公允价值变动2007年7月2日收干.带会计期的利润造成影响.净收益108亿元，占当期所有上市公司2007年年来，企业交易性金融资产的公采用平均价格作为公允价值脂.净利润2034亿元的%.另外2008允价值的参照标准为，报表所反映的资产价值没有充分地将资年所有上市公司计提存货跌价准备830产在资产负债表日的市值反映出来.罔(+) "’2= 亿元，达到了所有上市公司净利润8210样，在价格单边下跌时，投资损失也会 亿元的%。但随着价格回升，计与2008年4月30日上证综指实际收更多地确认在实际交易的会计期间，或提的存货跌价准备有不少在2009年第一盘榈比，这个公允价值计量的者由于企业在上一会计期间，没有计提季度被转囚，成为…些公司业绩明显提资产，价值离估%;但若以12月过多的资产减值准备，会以增大主营业务成本(原材料.折旧费等)的形式在升的因素.28日收盘作为公允价值，资产本期利润表中反映这部分损失.虽然资产减值迹象的判断依据是市价值则离估%.相比之下，平均到价格里单向走势时，平均市价作场价格持续下跌，跌惕明报离子四时间后的公允价值，准确性程度提高了:为公允价值计最会在实际交易的会计期间的推移或正常使用而预计的下跌，并且1…%"'%需%确认更多的收益或损失，这样反映的企业在可预见的未来无回升希望。但在编制例2.上证综指2008年12月31日各期利润更加真实.因为实际交岛发生事资产负债表时，财务人员根本无法掌握收于，2009年4月30日收子实形成后，报表反映的撒亏才是实实在在足够的借恩来判应当前市价大幅下跌的2477日，较上年来，上涨%.的，企业最后出售资产的行为是构成实际资产.2008年7月1日收于，若的盈亏产生的决定性要件.2008年年来，企业交易性金融资产的公而当价格上下波动时，平均市价作允价值的参照标准为，t 、完善公允价值计量的建议为公允价值的优点就体现得更加明显.(+ ) .,. 2= 财务会计报告的目标是向财务会计由于降低了资产价格波动的程度，可2009年4月30日上证综指实际收于报告使用者操供与企业财务状况.经营以避免企业先过高确认潜在的收益或损.显然，平均脂的公允价值更成果和现金流量等有关的会计借息，反失‘戒大幅计提存货跌价准备.然盾，加贴近资产在报表披露时的实际状况.映企业管理层费托责任服行情况，有助又在以后会计期间调固，防止了企业利当然，结过平均后的资产价格也不子财务会计报告使用者做出经济决策.用公允价值进行盈余管理.可能和未来实际交属时的价格完全一致e因此，会计要素的计最应当以反映资产市价表明，在某一特班时期，该价但可以肯定，资产在…段时间内的平均价真实的内在价值为出发点.主在省认为，格能购买或出售一定数量的某类资产，格相某一时点的价格相比，可以最大限度在目前资产市价大幅波动的背景下，用反映客观发生的事实.所以，公允价地降低短期因素的影响，减轻资产的市…段遭当长的期间内资产的平均市价作值的参照标准还是应尽可能以市价为基价波动对企业经营业绩的影响.为资产的公允价值，而不是单以资产负础.而采用平均市价来计算公允价值，企业应以实际发生的交易或事项为债表日或某一组期的市价作为资产的公不会增加会计人员的工作簸，相关资料依据进行会计确认‘计囊相报告.而企业允价值，黠完善公允价值计攘的一种乎可也便于收集，并能进行验证.上述举例持有的以公允价值计量的资产会因市价波效易行的为法。为了简要说明问艘，只把某一期期初和动，给企业带来潜在的收益或者损失.但选用资产在一段适当长的期间内的期末的价格简单进行平均.如果把所选在交易实际发生前，这种潜在的收益戒损平均市价作为公允价值可以有效降低短期间内各月价格进行加权平均，再根据失只是一种可能性，盈亏额最终还要取决期因素的影响稽靡，提高公允价值计量资产的属性将所选期间长度保持在一个于实际交易时的价格.因此，在资产实际的准确性.如交易性金融资产，由于近合理的范围，那么得出的公允价值就更交易发生前，以~种偏保守的方式计量资两年证券市场起伏较大，对于这样价格具说服力.产，尤其在资产价格上下波动、未来走势细线有被操纵风险的资产，m.将施取期此外，完茜公允价值计戴相关信息间的范围适当延长.为了让举例更具代难以判断的情况下，减轻站种可能的损益披露也有助于提高报表质量.如在报表表性，下面不以单独某一家上市公司的对企业的影响，符合会计信息的可靠性和附注中披露交易性金融资产的种类‘数股价变化，而以上证综合指数的变化为谨慎性要求.量‘公允价格等相关信息.四例进行说明.其实，企业资产实价和售价之间的(作者单位:四川省机场集团有限例1;上证综指2007年12月28日收要巨额最终是一个定值.只是资产从购入公司)子526156 2008年4月30日(2007年年到出售或实际用于生产，有时会是跨期网上浏览，请接录中阁总会计师网(附咄咄剧肌而)?췲랽쫽뻝2∞9.ω总第74期59뚯뛈뻍뺻쓪틚?ㆣ쳡벾짽쯤뎡뗄퓚ퟣ죽닆놨돉펳폚틲헦튻캪햮퓊킧톡욽웚솽뛌볤뇭막샽㋔㈰⠳㐵폫엌㞣볛뫳ㄭ㈴⠲볓떱뿉떫룱뗘웳틀돖쪧붻닺쓑뛔뷷웤닮떽呈剅믮뷸믡닉퇹룼헟맽컱놾좷룷쪵뛸평틔폖폃쫐랴횵뒡늻튲뫏뻟듋엻뢽솿⣗릫췸폚㈸쫕㐸〹ⴲ짏뺻뇣복쫕샻쯹풪ꖡ뗄뛈좻볛췆뿉닺릻컱룦맻웳닆듋쪵쒿뛎뇭틗폃뻹틲ힼ쓪쿟탔뷸ㆣ숲엻쒩〷㠳㈰㌶ꕩ?횵㊣숳㠲㜷〸㘵〹쳹쓜뫍붵늨튵뻝폐ꎮ붻횻틔짷뛮돶䕏뚯탐볆퓚뛠평돉웚릫죏탎펯떱폚뇜펳ꆣ믡쇋볤샭쮵췢슶힢쮾ꎮ㔲죕폚㎣횵평뿷틦죳폐ꎬ뗄ꎵ듦놻틲룱틆풤뢺ꆣ믡쪹뫍튵컱잰쫊닺죕탐쫐쯘좷횤랶뇤뫉㣈슶쓪㚣〸㤳ꎮ떫퓲릫㇈ィㆣ뷼틔쒳뗍뚯펦뷸룸틗쫇볊랢폈에탔ퟮ쫛剙훘웚욽쯹퓚뗘폚놾샻퓊룼돉웳볛붵쏢믲뇭릺뿍닎뛸퓶볲쓚럾튲훐??㤲〹㘱쫕?긱샀췪?ퟜ캪뢺믲㈰짏듯ꯋ믵쯘닺돖볻햮탅볆폃쿖맜믡쓚떱뗄ꎬ볛탔좯놻캧쿂뮯쮵헊㟔쓪긲ꎮ죴룟퓊길㔷긶㓔㔶뺭캴뿏튻뛌뛔틔탐웳쪵붻짺웤뛏튪훕卅맀뻹랴좷⣔죳돊뛠뫳튵룱뗍듳쏷싲맛헕닉볓쫕룷쫴랶솦폐엻ꗎ㞣ꎬꎮ엌뗚뢺퓶㣒㌴쫐떽ꎮ뗸믘ꆣ복탸헽뗄뇭쾢놨헟뷰샭볆퓚닺뎤릫쒳쫇랽ퟷ펰닙쫊쏦ꎬ쏷ꓗ?뷘숲쒩닎㤫㓔ㄱ횵틔맀볛ㆣ숱〫숳맽살뚨쪱웚웳쪵믡튵볊훖틗잰쟳샻펳룱죏궲떥룼ퟮ짺짏쇋럹믲랢뇪폃벯쮵퓂탔캧훺슶뮣짆ꖡ쟫㜴㔶㔲㈵헽샻?틚릫쇋?얼볛ꎮ횵쿂뎣캴쪱살룦쳡쇷닣놨튪쫐뗄퓊튻췪램캪쿬죧뎡ퟝ떱늻뛸ꆣ?훁㈹죕헕㔲숳쿠룟㐲?긲뷏ㄸト쿔퓚욽쪵뗣틲튵볊볆듸랢뿉쟩짎뢺죳룱햮떥복쓁훐쿲쫕볓뫳쿈뷸돶짺ힼꎬ쏷볲붫폚붻뫋웚숴뗇ꎮ㘱릫㔹㋒캪㌶ꪣ풪쮾쯹?ힼ돉벣뗸쪹살ꎬ에뗄릩솿쫜룦쯘횵볛웚뛌짆ꆣ뛎돌붻웰럧퇓틔횼죕ꎮ쫕웳뇪㘱ト뇈맀㊣렲〰짏㈰헉좻놨뻹볊뺭랢좷짺쓜닺뿶룶폃䅒햮퓬ퟷ뇭뇟쪵쾣랴ퟟ틦헦돶뻶늨폅맽쳡탐쒳쫛뮹죋늢컊떥룱쓇퓊틗뗈쒴슼㈰ꎮ긴훐?ヒ곕뗄볆폐놸캪쿳ꎮ폃컞닆뚨쒿폫뗈췐쪹듳볤횵웚릫쫊뛈틗럼쿕뎤떥짏㈰⧊㠱폚튵ힼ헉㈳㐷〰㧄쓪쿖뇭뫳붻닺볛펪짺죏잱잰탔튻쿂럻싲돉뻊볊껕펳쫆믡믲쪵랴쫛뚯뗣룟듦펯쫂쫇쫐풱쓜쳢뷸톡쎴쿠퓊〸㔶㞣맺ꪣ㣒?벵㖣쳡짏?폐튻뗄뗸뛸믘컱떱뇪웳퓰폃볆돶럹쓚ꎬ퓊볛탔뷏ꆣ뛀횤〷헓ꎥ㌸붻캪㔶쿖헢ꎮ좷㣄쒩㈶㠩ꓗ욽엻틗퓚룱펰튵훖뫏횵짺죕릫믡놸?쪱쯰펳뻍믵뗷폠쳘뚨쪵펦뷸탐웚뗃놨뷰맘ꆻ쓪ퟷ볛ꔽퟜ겶?ꪡ뇆긳듦쫐ﶣ늻킩에럹풤짽죋잰쫇튵맘죎헟솿랢늨뛸볛뎤횵쳡뷰듳캪쒳ퟛ쓪?ꆣ㌶틗ꎺ⦡ꓗ룶?탔퓂ꎬ㔱ꇂ?뻹슶쪱튻쿠쿬벨붻볆뗄헢펯욫짏복믡뫍닺䍈뛔퓊즷늿쪵쪧틲튪쳥죏뗸믘맜뚨쫽뺡살릤탐횻욽볓볤돶뇭죚탅荒㐵믡㓔캪ꪡꎹ?ꎥ믵릫꺼짙뛏쏷볆쾣풱쫐횵쿲닆뗄싄ퟶ펦뗣뚯닺늻볛뿉룟죚ꎮ쇋튻뫏?㘹탔숲?쿠돌㌰짏㈭룊뫳쪱뛎뇈ꎬ틗솿쫕훖뿷틲놣쿂쟡쫛횻헢뇤ꆣ쎻웚믡통럖욽볊캪펯볾쿖잱샭쯹ퟷ퇩냑뻹좨뎤훊쾢ꆼꎮ볆숳릫〰ꏕꯔ陸ꆣ뗸쮾?퓚틀쿔뗄췻룹볛닆컱믡탐돶떱쫇ퟷ볆웚틔릫뛔ꎬ죃볒횸㎣㈹뷰룊퓊뇈뛈죕헇㘰ⴭ떼쪱ꎮ복펰믲뫍틦잱뛮듋쫘늨헢탅폐킩뮯횵랴춶볤젩쯰뻹붻쪵뿷뗃ힼ럀쓜쯣솿횤쒳욽쿠닺꿍㐴쪦볆ト퓊㧄쪼탉쇭볛뺻㈰튵뻝룟쿂ꆣ놾듳컱ힴ볆쟩뺭틔뇊놳욽떥캪솿볤폐퓊닺폚펦뻙짏쫽긱죚떼횮쳡ꎥ쫕㌶ꎮⴲ쫊릫쪵룱뿉쟡쿬쫂놨믲퓚ퟮꎬ뗄뚯훖쾢쪱쓤뫳돤펳퓶쪧쫐틗퇹볊닅룼돌놸횹쒳튻죧뻹놣맘맺엓췸픨볛솿⡷믕?쿊췢ힼ샻〹벨쫇폚뗸떫컞럹믡뿶탅볃랴헟뺰뻹틔뗄쓚킧볛ꎬ헢붫샽쫐ㆣ죴쫊횵쿂룟ꎮ㈳헓퓊볊튲췪ꆣ쿮룦훕퓚랽뿉볤닺럖돶쯰웚쎻듳탎붻볓뛈쫕쇋룃샠릫쿠짏맻돖죧훖탏㈰횵睷?떱킹ꎬ놸죳쓪쏷쫐틲퓚램쿂볆ꎮ쾢뻶펳죏닺튻붵횵평퇹톡룼릫뇤꺽?쇋〷㚣볛ힴ늻좫ퟮ캪ꆣ쯰쫕뮹쪽캴쓜뿉듓쫇뛔뗘살쪧볤폐훷ퟷ믡틗쪵릹틦좻웳퓊맘쫶웚냑퓙샠뗄〷ꎬꎮ뮼뮸ꯋ㈰㠳㠲뗚쿔쪱늢뇠헆뗸뺭ꎬ폐닟캪볛닺뗄훖뗍볆폚좡뻟쮾뮯쿉솿욽ꎺꎥ긲횵뿶튻듳뛸쫐쪧틦튪살뾿릺뿧춼잰붫ꆣ튲ꎮ펪퓚랢쪵돉뿉믲뫳튵뻙돵쯹룹뻍놨掣쓪붨?〸튻쳡볤쟒훆컕뗄펪랴훺ꆣ닺ꎬ폃ퟷ뢺릫폐뛌솿뷼룱웚듺캪뻹룼훂쿞쫐웳볛믲좡쪵ퟟ쯰탔죫횵뫳춬믡튵짺퓚샻믹쇏샽뫍톡뻝룶뇭쫽깣쓪닺ꆣ볛뛈튵늨떫쯰뻶볊쫆틦뫍볤쫂퓚틩景좦ꎮ捯牂ꎮꎮ据?
