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第六章 企业贷款
★本章教学内容：
1、企业贷款的种类
2、对企业借款理由的分析
3、借款企业的信用分析
4、企业贷款的定价
★本章教学目标：
1、了解企业贷款的种类和原因
2、掌握借款企业信用分析的内容和方法
3、掌握企业贷款的定价方法
商业银行业务与经营商业银行业务与经营
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企业贷款的种类
◆企业的种类
◆企业贷款的种类
商业银行业务与经营商业银行业务与经营
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企业贷款的种类
商业银行业务与经营商业银行业务与经营
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流动资金贷款
临时流动资金贷 款
短期流动资金贷款
中期流动资金 贷款
流动资金循环贷款
流动资金整贷零偿贷款
法人账户透支
按期限
按品种
商业银行业务与经营商业银行业务与经营
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1.临时流动资金贷款：期限在3个月（含）
以内，主要用于企业一次性进货的临时性资金
需要和弥补其他支付性资金不足。
2. 短期流动资金贷款：期限3个月至1年
（不含3个月，含1年），主要用于企业正常生
产经营周转资金需要。
3. 中期流动资金贷款：期限1年至3年
（不含1年，含3年），主要用于企业正常生产
经营中经常占用资金需要。
商业银行业务与经营商业银行业务与经营
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4. 流动资金循环贷款：贷款人与借款人一次性签订
借款合同，在合同规定的有效期内，允许借款人多次提
取贷款、逐笔归还贷款、循环使用贷款的流动资金贷款
业务。
2. 流动资金整贷零偿贷款 客户可一次提款，分期
偿还的流动资金贷款。
3. 法人账户透支：根据客户申请，核定账户透支额度，
允许其在结算账户存款不足以支付时，在核定的透支额
度内直接透支取得信贷资金的一种借贷方式。
商业银行业务与经营商业银行业务与经营
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短期贷款的主要特点：自动清偿性
——贷款通常用来为购买存货融资，贷款增减
与借款人的存货周转相结合。但并不局限于自
动清偿的存货贷款。
还贷的资金来源是什么？
确定贷款期限的主要依据是什么？
采用什么贷款方式?
以工行为例：
信用贷款%、保证% 、抵押% 、
质押% 。
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二、企业长期贷款
（一）定期企业贷款
这是指贷款期限在1年以上的贷款。企业定期贷款
不具有自动清偿性质，只能从企业的收益或借新债
来偿还，贷款风险较大，需要进行详细的信用分析。
如果客户不能确定未来的现金流时间和所需贷款
的确切额度，什么融资方式最合适？
较受欢迎的是循环信贷
是企业贷款中最灵活的一种。
甚至可以帮助企业摆脱商业周期波动。
贷款承担费 9
（二）长期项目贷款（固定资金贷款）
所有企业贷款中风险最大的是项目贷款
为可以带来未来收入流的固定资产建设融资
的贷款。突出的例子：炼油厂、发电厂、港
口、道路等等
为什么说项目贷款风险最大？
我国银行发放的项目贷款
以中国工商银行为例：
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项目贷款：商业银行发放的，用于借款人新建、扩建、
改造、开发、购置固定资产投资项目的贷款。
项目贷款
基本建设贷款
技术改造贷款
商业网点贷款
科技开发贷款
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1. 基本建设贷款：指用于经国家有权部门批准
的基础设施、市政工程、服务设施和以外延扩大再
生产为主的新建或扩建生产性工程等基本建设而发
放的贷款。
2. 技术改造贷款：指用于现有企业以内涵扩大
再生产为主的技术改造项目而发放的贷款。
3. 科技开发贷款：指用于新技术和新产品的研
制开发、科技成果向生产领域转化或应用而发放的
贷款。
4. 商业网点贷款：指商业、餐饮、服务企业，
为扩大网点、改善服务设施，增加仓储面积等所需
资金，在自筹建设资金不足时向银行申请的贷款。
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住房开发贷款
商用房开发贷款
土地储备贷款
高校学生公寓贷款
法人商用房按揭贷款
商用房抵押贷款
房地产贷款
三、房地产贷款
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四、小企业贷款
与大企业相比，小企业经营风险较大，因此获取
贷款的可能性较小。但由于小企业是支撑各国经济
增长的重要力量，解决小企业的融资问题普遍被各
国所关注。各种担保公司的出现为小企业获得贷款
提供了很大帮助。如美国成立了小型企业管理局，
为小企业提供担保。
近年来，我国小企业发展迅速，但贷款难问题没
有得到有效解决。
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五、农业贷款
在经济发达国家，农业发放的贷款并不占银行业务
的主要份额，但银行是农业贷款的主要提供者。我国还
是个农业大国，对农业发放贷款目前主要是农村信用合
作社和中国农业发展银行。
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工行2007年财务报告显示：
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工行2007年财务报告显示：
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对企业借款理由的分析
一、银行贷款管理过程
机会评估：借款人符合本行要求吗？
初步分析：借款人的特殊需要是什么？原因是什么？
还款来源分析：
贷款包：主要优缺点、贷款结构和协议
贷款管理 ：贷后检查
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二、企业借款理由的分析
——借款人由于什么原因引起资金短缺 ？
1.销售增长导致的借款
2.营业周期减慢引起的借款
3.固定资产购买引起的借款
4.其他原因引起的借款
资产增长（投资账户、递延费用、预付费用）
债务重组
低效营运、
股息支出 19
借款企业的信用分析
一、概述
1、银行发放企业贷款时，几乎容不得半点损失。
许多企业贷款金额巨大，一旦成为坏账，银行的预期
收益不仅无法实现，而且还会遭受损失。
发达国家管理良好的商业银行，其大多数企业贷款，
每贷出100美元，在计算所有成本之后，所得的纯收
入在0．5美元左右。
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2、对一家分行或小银行而言，只要几笔大额贷款出
了问题就会严重影响银行总的经营利润。
例如，如果商业银行一笔1000万元的贷款成为坏账，
就要从利息收入中提取1000万元去冲销这笔坏账，
而1000万元的利息收入在%的贷款收益率的情况
下，需要20亿元的1年期贷款才能取得。
一个在银行界流传很广的故事
“银行的基本职能是预测、承担和管理风险。
——前美联储主席格林斯潘
如何管理风险呢？——事前防范、事中控制
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2、信用分析目的：确定企业的未来还款能力如何。
贷款风险管理要求在贷款协议外构筑多重安全保障
借款至少要有两三个资金来源支持贷款。
（1）财务状况
（2）现金流量
（3）信用支持
（4）非财务因素：不构成直接还款来源，但会影响
企业的还款能力。
第一还款来源
第二还款来源
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二、对借款企业的财务分析
1、审查借款人的损益表
2、审查借款人资产负债表
3、财务比率分析——指标及衡量标准P136~140
杠杆比率——长期偿债能力
流动比率——短期偿债能力
营运效率——营运能力
盈利比率——盈利能力
（自学与提问）
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例：ABC公司向本行申请550万元的短期贷款，该
公司目前尚欠银行500万元贷款，本行在过去几年里
与ABC公司保持了良好的关系，但该公司对现在的
银行关系非常不满，并且想另找枝头。借款企业的
不满有时是由于银行的服务不完善，但另一种可能
是企业客户出现问题，银行为了避免陷入困境，要
求偿还现有贷款或拒绝批准新的贷款申请。
现在，请结合ABC公司的财务状况分析产生问题的
原因。
1、ABC公司借款的原因是什么？
2、银行为什么拒绝ABC公司新的贷款请求？
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三、对借款企业现金流量的分析
1.净利润能不能偿还贷款？
净利润不是现金，而只是会计报表上的数字反映。
净利润不能偿还贷款，只有现金才能偿还贷款。
现金从何而来？
现金可能来自各种渠道，利润只是来源之一，其它来源
包括出售财产、注入资本、借款和从贷款者那里获得信
用展期。
如何计算现金流量？
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2.现金流量分析的内容 P141~143
现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净
流量；现金净流量为现金流入量与现金流出量之差。
计算方法为：
现金净流量＝经营活动的现金净流量
＋投资活动的现金净流量
＋融资活动的现金净流量
3、例：ABC公司的现金流量表及分析P142
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几个问题：
借款人能否还款?
能，钱从哪儿来？
不能，存在什么问题？
还款来源：你喜欢哪一类？
第一还款来源：经营现金净流量（现金）
第二还款来源：变卖抵押物
第二还款来源：拆东墙补西墙
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如果企业的还款来源是经营活动产生的现金，并且
经营活动的现金流量比较稳定，贷款质量可分为？
如果企业的还款来源是经营活动产生的现金，但经
营活动产生的现金正在减少，贷款质量应为？
如果企业的还款来源不是或不全是经营活动产生的
现金流量，而是投资后进行筹资活动，如转让对外
投资、出售固定资产、流动资产、对外借款等，贷
款质量可能为？
如果企业还款的来源只是投资活动和筹资活动产生
的现金，并且明显不足，贷款质量可能为？情况严
重的划为？
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四、借款企业的担保分析
1.贷款担保的种类
（1）抵押：指借款人或第三人在不转移财产占有权
的情况下，将财产作为债权的担保。
（2）质押：指借款人或者第三人将其动产或权利移
交银行占有，将该动产或权利作为债权的担保。
（3）保证：指银行、借款人和第三方签订一个保证
协议，当借款人违约或无力归还贷款时，由保证人
按照约定发行债务或者承担相应的责任。
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2.贷款担保的分析
（1）对抵押和质押的分析：重点应关注什么？
① 抵押物的合法性、流动性。
② 抵押物的价值评估。
③ 抵押物的变现价值。
④ 抵押率。
⑤银行对抵押物的占有和控制情况。
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（2）对保证的分析：重点应关注什么？
①保证人的资格。
②保证人的财务实力。
③保证人的保证意愿。
④保证人与借款人之间的关系。
⑤保证的法律责任。
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五、借款企业的非财务因素分析
为了更准确地考察借款人的偿债能力，一
个重要的方面就是非财务因素对借款人的影
响。分析的主要内容：
1、行业风险
2、经营风险
3、管理风险
4、还款意愿
5、其他因素
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借款人行业风险分析
行业风险分析主要涉及以下各个风险要素：
行业成本结构；
行业生命周期；
行业经济周期性；
行业依赖性；
产品替代性；
行业盈利水平分析；
行业的法律、政策环境分析
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借款人经营风险分析
经营规模、经营策略分析
核心竞争力分析
产品特征分析（性能价格比、产品的研究开发、产品
的多样化）
市场状况分析（占有率、竞争、对价格和需求的控制
能力、客户的分散程度）
经营循环分析：经营循环分析主要包括采购、生产、
销售三个主要环节。
1、采购环节分析： 价格、供给、购买量
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2、生产环节分析
（1）生产的连续性
（2）生产技术的先进性
（3）产品的质量
3、销售环节分析
（1）产品的目标市场
（2）促销能力
（3）售后服务能力
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借款人管理风险分析
(1)借款人的治理结构
(2)管理层的素质和稳定性
(3)经营思想
(4)关联企业的经营管理
(5)财务管理能力
(6)法律纠纷
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其他非财务因素分析
(1)自然、社会因素
(2)还款意愿
(3)银行贷款管理
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企业贷款的定价
一、成本加成贷款定价法
一个完整的贷款利率中必须包括四部分的内容：
（1）银行筹集足够的可贷资金的成本；
（2）银行的经营成本（工资和物质设施的成本）；
（3）银行对违约风险所进行的必要补偿；
（4）每笔贷款的适当利润
因此有：
贷款利率＝筹集资金的边际成本＋银行的其他经营成
本＋预计违约风险补偿费用＋银行预期的利润
图示： 38
贷款定价=资金成本+经营成本+风险成本+资本成本
×
资金成本
债务成本
股权/其他成本
经营成本
风险成本
EL（附加定价）
UL（附加定价）
要求的股权收益（最低定价） 管理层决定
依靠资产组合模型进行计算
PD LGD×EAD
客户 贷款
借款人风险 债项风险
×
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预期损失=违约概率（PD）×违约损失率
（LGD）×违约风险暴露（EAD）
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二、价格领导模型定价法
它是以若干个大银行统一的优惠利率为基础，考虑
到违约风险补偿和期限风险补偿后为贷款的利率。
对某个特定的顾客来说，贷款利率的公式为：
贷款利率
＝优惠利率＋加成部分
＝优惠利率＋违约风险贴水＋期限风险贴水
违约风险贴水——风险等级
期限风险贴水——贷款期限
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优惠利率定价法的演变
（一）优惠利率加数法：
贷款利率=优惠利率+加成比率
（二）优惠利率乘数法
贷款利率=优惠利率×加成系数
20世纪70年代，优惠利率逐渐被LIBOR所取代。
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注意：两者的贷款价格差异
优惠利率加成法和优惠利率乘数法比较（8%）
优惠利率 加数利率（优惠利率+2%） 乘数利率（优惠利率×）
8 10
9 11
10 12 12..0
11 13
12 14 .
13 15
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20世纪70年代，优惠利率逐渐被LIBOR所取代。
（三）低于基准利率的定价方法
对只有几天或几周的大型公司贷款，按较低的货币市场利率加小
部分加成发放。
目的：开展更有力的竞争。
（四）设定最高利率的贷款定价法
在最初贷款利率的基础上设定一个上限，以后不管市场利率升多
高，贷款利率也不会超过其上限。
（五）交易利率定价法
对象：超过最低限额的借款者
定价方法：
贷款利率=基础利率+加成
基础利率：包括各种期限的LIBOR、CD、国库券利率、优惠利率
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（六）成本-收益定价法
主要考虑的因素：
1、贷款产生的总收入；
2、借款人实际使用的资金额；
3、贷款总收入与借款人实际使用的资金额之间的比率。
用收入除以客户实际使用的资金，就是该笔贷款的税前
收益率。
判断这个贷款收益率
例：P151
4、银行怎样提高贷款税前收益率？
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案例分析
某银行的贷款目标收益率为10%。假设某客户要求3000万
元的信用额度，贷款合同规定的年利率为8%，客户实际使用的
资金额为2000万元，银行向客户收取的各项手续费及服务费为
1600元。
1、计算并说明此项业务能否达到银行的目标收益率？如果
不能则可以采取哪些方法来调整？
2、如果银行对其未使用的贷款收取1%的承诺费并要求客户
必须存入相当于实际使用额20%和未使用额5%的存款（不考虑存
款准备金要求），该项业务的税前收益率是多少？能否达到银
行的目标收益率要求？
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贷款收入=2000万元×8%+万元=万元
银行贷款税前收益率=
此项业务未能达到银行的目标收益率水平，可以采取下列方
法来调整：
一是降低资金成本，
二是提高贷款利率，
三是收取补偿余额，
四是收取承诺费。
贷款收入=+10=
银行贷款税前收益率
=÷(2000-2000×+1000×)
=÷1550=% 47
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