第四章 资产负债表分析
第一节 资产负债表分析的目的与内容
第二节 资产负债表水平分析
第三节 资产负债表垂直分析
第四节 资产负债表项目分析
第一节 资产负债表分析的目的与内容
• 资产负债表分析的目的
• 资产负债表分析的内容
• 资产负债表分析的目的，就在于了解企业
会计对企业财务状况的反映程度，所提供
会计信息的质量，据此对企业资产和权益
的变动情况以及企业财务状况做出恰当的
评价。
一、资产负债表分析的目的
• 具体来说就是：
1. 通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关
项目的内涵
2. 通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变
动情况及变动原因
3. 通过资产负债表分析，评价企业会计对企业经
营状况的反映程度
4. 通过资产负债表分析，评价企业的会计政策
5. 通过资产负债表分析，修正资产负债表的数据
• 资产负债表分析主要包括以下内容：
1. 资产负债表水平分析
2. 资产负债表垂直分析
3. 资产负债表项目分析
二、资产负债表分析的内容
第二节 资产负债表水平分析
• 资产负债表水平分析表的编制
• 资产负债表变动情况的分析评价
• 资产变动的合理性与效率性分析评价
• 资产负债表变动原因的分析评价
一、资产负债表水平分析表的编制
• 资产负债表水平分析的依据是资产负债表，
通过采用水平分析法，将资产负债表的实
际数与选定的标准进行比较，编制出资产
负债表水平分析表，在此基础上进行分析
评价。
• 资产负债表水平分析除了要计算某项目的变
动额和变动率外，还应计算出该项目变动对
总资产或负债和所有者权益总额的影响程度。
计算公式为：
二、资产负债表变动情况的分析评价
• 企业通过举债，或吸收投资人投资来满足
对企业资产的资金融通，从而产生了债权
人、投资人对企业资产的两种不同要求权，
即权益。
• 资产、权益分别列示在资产负债表左右两
方，反映出企业的基本财务状况，对资产
负债表变动情况的分析评价也应当从这两
大方面进行。
（一）从投资或资产角度进行分析评价
• 投资或资产角度的分析评价主要从以下几
方面进行：
1. 分析总资产规模的变动状况以及各类、各
项资产的变动状况，揭示出资产变动的主
要方面,从总体上了解企业经过一定时期
经营后资产的变动情况。
2. 发现变动幅度较大或对总资产变动影响较
大的重点类别和重点项目。
3. 要注意分析资产变动的合理性与效率性。
4. 注意考察资产规模变动与所有者权益总额
变动的适应程度，进而评价企业财务结构
的稳定性和安全性。
5. 注意分析会计政策变动的影响。
（二）从筹资或权益角度进行分析评价
• 筹资或权益角度的分析评价主要从以下几
方面进行：
1. 分析权益总额的变动状况以及各类、各项
筹资的变动状况，揭示出权益总额变动的
主要方面,从总体上了解企业经过一定时
期经营后权益总额的变动情况。
2. 发现变动幅度较大或对权益总额变动影响
较大的重点类别和重点项目，为进一步分
析指出方向。
3. 注意分析评价表外业务的影响。
三、资产变动的合理性与效率性分
析评价
• 对总资产变动情况进行分析，不仅要考察
其增减变动额和变动幅度，还要对其变动
的合理性与效率性进行分析。特别是企业
经营者进行分析时，更要注意到这一点。
• 对资产变动合理性与效率性的分析评价，
可借助企业产值、营业收入、利润和经营
活动现金净流量等指标。
• 通过资产变动与产值变动、营业收入变动、
利润变动及经营活动现金净流量变动的比
较，对资产变动的合理性与效率性作出评
价。
四、资产负债表变动原因的分析评价
• 前面所做的分析，仅限于某项目本身变动，
以及该项目变动对资产负债表中资产、权
益总额影响的分析，是同类项目相互关系
的一种分析。
• 这种分析着重说明发生了哪些变化，还不
能解释资产负债表变动的深层次原因。
• 如果从资产负债表左右两方的对应关系方
面进行分析，对资产负债表变动原因的解
释则更具说服力。概括起来，引起资产负
债表发生变动的原因可归纳为以下几种类
型。
（一）负债变动型
• 负债变动型是指在其他权益项目不变时，
由于负债变动引起资产发生变动。其典型
形式见表4-1。
表4-1 负债变动型 单位：万元
资 产 期 初 期末 负债及股东权益 期 初 期末
流动资产
固定资产
┇
┇
负债
股本
盈余公积
未分配利润
500
300
100
100
700
300
100
100
总计 1000 1200 总计 1000 1200
（二）追加投资变动型
• 追加投资变动型是指在其他权益项目不变
时，由于投资人追加投资或收回投资引起
资产发生变动。其典型形式见表4-2。
表4-2 追加投资变动型 单位：万元
资 产 期 初 期末 负债及股东权益 期 初 期末
流动资产
固定资产
┇
┇
负债
股本
盈余公积
未分配利润
500
300
100
100
500
500
100
100
总 计 1000 1200 总 计 1000 1200
（三）经营变动型
• 经营变动型是指在其他权益项目不变时，
由于企业经营原因引起资产发生变动。其
典型形式见表4-3。
表4-3 经营变动型 单位：万元
资 产 期 初 期末 负债及股东权益 期 初 期末
流动资产
固定资产
┇
┇
负债
股本
盈余公积
未分配利润
500
300
100
100
500
300
300
100
总 计 1000 1200 总 计 1000 1200
（四）股利分配变动型
• 股利分配变动型是指在其他权益项目不变
时，由于股利分配原因引起资产发生变动。
其典型形式见表4-4。
表4-4 股利分配变动型 单位：万元
资 产 期 初 期末 负债及股东权益 期 初 期末
流动资产
固定资产
┇
┇
负债
股本
盈余公积
未分配利润
500
300
100
100
500
300
100
300
总 计 1000 1200 总 计 1000 1200
第三节 资产负债表垂直分析
• 资产负债表垂直分析表的编制
• 资产负债表结构变动情况的分析评价
• 资产结构、负债结构和股东权益结构的具
体分析评价
• 资产结构与资本结构适应程度的分析评价
一、资产负债表垂直分析表的编制
• 资产负债表结构反映出资产负债表各项目
的相互关系及各项目所占的比重。
• 资产负债表垂直分析是通过计算资产负债
表中各项目占总资产或权益总额的比重，
分析评价企业资产结构和权益结构变动的
合理程度。
• 资产负债表垂直分析可以从静态角度和动
态角度两方面进行。
• 从静态角度分析就是以本期资产负债表为
分析对象，分析评价其实际构成情况。
• 从动态角度分析就是将资产负债表的本期
实际构成与选定的标准进行对比分析，对
比的标准可以是上期实际数、预算数和同
行业的平均数或可比企业的实际数。
• 对比标准的选择视分析目的而定。
二、资产负债表结构变动情况的分
析评价
• 资产负债表结构变动情况的分析评价可从
资产结构的分析评价和资本结构的分析评
价两大方面进行。
（一）资产结构的分析评价
• 企业资产结构分析评价的思路是：
1. 从静态角度观察企业资产的配置情况，分析时
可通过与行业的平均水平或可比企业资产结构
的比较，对企业资产的流动性和资产风险做出
判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价。
2. 从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对
企业资产结构的稳定性做出评价，进而对企业
资产结构的调整情况做出评价。
（二）资本结构的分析评价
• 企业资本结构分析评价的思路是：
1. 从静态角度观察资本的构成，衡量企业的
财务实力，评价企业的财务风险，同时结
合企业的盈利能力和经营风险，评价其资
本结构的合理性。
2. 从动态角度分析企业资本结构的变动情况，
对资本结构的调整情况及对股东收益可能
产生的影响做出评价。
三、资产结构、负债结构和股东权
益结构的具体分析评价
（一）资产结构的具体分析评价
• 企业资产结构的具体分析评价应特别关注
以下几方面：
1. 经营资产与非经营资产的比例关系。
2. 固定资产与流动资产的比例关系。
3. 流动资产的内部结构。
（二）负债结构的具体分析评价
1. 负债结构分析应考虑的因素
负债结构与负债规模
负债结构与负债成本
负债结构与债务偿还期限
负债结构与财务风险
负债结构与经济环境
负债结构与筹资政策
2. 典型负债结构分析评价
• 负债的不同分类方式，可以形成不同的负
债结构，因此，对负债结构的分析，可以
从以下几个方面来进行。
• 负债期限结构分析评价
• 负债方式结构分析评价
• 负债成本结构分析评价
（三）股东权益结构的具体分析评价
1. 股东权益结构分析应考虑的因素
股东权益结构与股东权益总量
股东权益结构与企业利润分配政策
股东权益结构与企业控制权
股东权益结构与权益资金成本
股东权益结构与经济环境
2. 股东权益结构分析评价
股东权益结构变动情况分析依据资产负债
表提供的资料，采用垂直分析法进行。
四、资产结构与资本结构适应程度的分
析评价
• 尽管总资产与总资本在总额上一定相等，
但由不同投资方式产生的资产结构与不同
筹资方式产生的资本结构却不完全相同。
• 虽然资产结构与资本结构的适应形式结构
万别，但归纳起来可以分为保守结构、稳
健结构、平衡结构和风险结构四种类型。
（一）保守结构
• 在这一结构形式中，无论资产负债表左方的资产
结构如何，右方的资金来源方式全部是长期资金，
非流动负债与所有者权益的比例高低不影响这种
结构形式。其形式可用图4-1来表示。
资产负债表
流动资
产
临时性占用流
动资产
非流动负
债
永久性占用流
动资产
所有者权
益
非流动资产
图4-1 保守结构图
（二）稳健结构
• 在这一结构形式中，长期资产的资金需要依靠长
期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期
资金和短期资金共同解决，长期资金和短期资金
在满足短期资产的资金需要方面的比例不影响这
一形式。其形式可用图4-2来表示。
资产负债表
流动资产
临时性占用流动资产
流动负债
永久性占用流动资产
非流动负债
非流动资产
所有者权益
图4-2 稳健结构图
（三）平衡结构
• 在这一结构形式中，以流动负债满足流动资产的资
金需要，以非流动负债及所有者权益满足长期资产
的资金需要，长期负债与所有者权益之间的比例如
何不是判断这一结构形式的标志。其形式可用图4-
3表示。
流动资产 流动负债
非流动资产
非流动负债
所有者权益
资产负债表
图4-3 平衡结构图
（四）风险结构
• 在这一结构形式中，流动负债不仅用于满足流动资
产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资
金需要，这一结构形式不因为流动负债在多大程度
上满足长期资产的资金需要而改变。其形式可用图
4-4来表示。
流动资产
流动负债
非流动资产 非流动负债
所有者权益
资产负债表
图4—4 风险结构图
第四节 资产负债表项目分析
• 主要资产项目分析
• 主要负债项目变动情况分析
一、主要资产项目分析
（一）货币资金
• 货币资金分析应关注以下几方面:
• 分析货币资金发生变动的原因
• 分析货币资金规模及变动情况与货币资金
比重及变动情况是否合理
（二）应收款项
• 应收款项主要包括应收账款和其他应收款，两者
产生的原因不同，所以分析时也应分别进行。
1.对应收账款的分析，应从以下几方面进行：
• 关注企业应收账款的规模及变动情况
• 分析会计政策变更和会计估计变更的影响
• 分析企业是否利用应收账款进行利润调节
• 要特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为
2.其他应收款分析应关注以下几方面：
• 其他应收款的规模及变动情况
• 其他应收款包括的内容
• 关联方其他应收款余额及账龄
• 是否存在违规拆借资金
• 分析会计政策变更对其他应收款的影响
3.坏账准备作为应收款项的备抵科目，也被
经常用来进行费用调整，以致对资产负债
表和利润表产生影响。坏账准备的分析应
注意：
• 分析坏账准备的提取方法、提取比例的合
理性
• 比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、
提取比例是否改变
• 区别坏账准备提取数变动的原因
（三）存货
• 存货分析主要包括存货构成分析和存货计
价分析。
1. 存货构成
企业存货资产遍布于企业生产经营全过程，
种类繁多，按其性质可分为材料存货、在
产品存货和产成品存货。
存货构成分析既包括各类存货规模与变动
情况分析，也包括各类存货结构与变动情
况分析。
2. 存货计价
分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合
理。因为价格的变动，存货的不同计价方法会
导致不同的结果。在通货膨胀条件下，存货的
不同计价方法对资产负债表和利润表的影响如
表4-5所示。
表4—15
计价方法 对资产负债表的影响 对利润表的影响
先进先出法
后进先出法
加权平均法
基本反映存货当前价值
低估存货当前价值
介于两者之间
利润被高估
基本反映当前利润水平
介于两者之间
分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影
响。
• 存货数量变动是影响资产负债表存货项目的基本
因素，企业存货数量的确定主要有两种方法可供
选择：定期盘存法和永续盘存法。
• 两种不同的存货数量确认方法会造成资产负债表
上存货项目的差异，这种差异不是存货数量本身
变动引起的，而是存货数量的会计确认方法不同
造成的。
分析期末存货价值的计价原则对存货项目的影响。
期末存货价值的确定通常采用历史成本原则，但
会计制度也允许企业采用“成本与可变现净值孰
低法”来确定。
• 当按历史成本原则确定的存货低于可变现净值时，
按两种方法确定的期末存货价值是一致的；
• 当存货的可变现净值下跌至成本以下时，按“成
本与可变现净值孰低法”确定的存货期末金额就
会低于按历史成本法确定的存货期末金额。
（四）固定资产
1. 固定资产规模与变动情况分析
固定资产原值变动情况分析
固定资产净值变动情况分析
2. 固定资产结构与变动情况分析
固定资产结构分析应特别注意从以下三个方面
进行：
一是特别注意分析生产用固定资产与非生产用
固定资产之间比例的变化情况；
二是特别注意考察未使用和不需用固定资产比
率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产
方面的工作是否得力；
三是考察生产用固定资产内部结构是否合理。
3. 固定资产折旧分析
分析固定资产折旧方法的合理性
分析企业固定资产折旧政策的连续性
分析固定资产预计使用年限和预计净残值
确定的合理性
4. 固定资产减值准备分析
固定资产减值准备变动对固定资产的影响
固定资产可回收金额的确定
固定资产发生减值对生产经营的影响
二、主要负债项目变动情况分析
（一）短期借款
• 短期借款发生变化，其原因不外乎两大方
面：生产经营需要；企业负债筹资政策变
化。
• 具体变动的原因可归纳为：
• 流动资产资金需要，特别是临时性占用流
动资产需要发生变化。
• 节约利息支出。
• 调整负债结构和财务风险。
• 增加企业资金弹性。
（二）应付账款及应付票据
• 应付账款及应付票据是因商品交易产生，
其变动原因有：
• 企业销售规模的变动
• 为充分利用无成本资金
• 提供商业信用企业的信用政策发生变化
• 企业资金的充裕程度
（三）应交税费和应付股利
• 应交税费反映企业应交未交的各种税金和
附加费，包括流转税、所得税和各种附加
费。应缴税金的变动与企业营业收入、利
润的变动相关。分析时应注意查明企业是
否有拖欠国家税款的现象。
• 应付股利反映企业应向投资者支付而未付
的现金股利，是因企业宣告分派现金股利
而形成的一项负债。
（四）其他应付款
• 其他应付款分析的重点是：
• 其他应付款规模与变动是否正常；
• 是否存在企业长期占用关联方企业资金的
现象。
• 分析时应结合财务报表附注提供的资料进
行。
（五）长期借款
• 影响长期借款变动的因素有：
• 银行信贷政策及资金市场的资金供求状况。
• 为了满足企业对资金的长期需要。
• 保持企业权益结构的稳定性。
• 调整企业负债结构和财务风险。
