6 月份证券投资类阳光私募基金评级
摘要
好买私募基金评级介绍
好买私募基金评级是以基金过往业绩为基础的定量评价，不包含定性考察及主观判断，旨在为私募投资人提供
一个客观的、简化的基金筛选工具。投资人选择私募基金时，可将该评级作为对基金进一步了解的起点，而不是推
荐依据，最终的投资决策还应结合对私募管理人的公司平台、投研团队、投资理念和风格、风控流程等方面的仔细
考察。
好买 6 月份私募基金评级结果
共有 244 只私募基金参与好买 6 月份评级，其中好买“5 星”私募包括：翼虎成长、展博 1 期、新价值 2、宏利 2
期-龙赢、六禾光辉岁月、乐晟股票精选、鼎锋成长一期、精熙 1 期、隐形冠军一期、中国龙价值 1-6、瑞天价值成
长、龙鼎 1 号、新价值 4、智德持续增长、中国龙进取、铭远巴克莱、鑫兰瑞、合赢精选 1 期、赑元成长 1 期。
好买私募基金 2 年期评级结果
本期报告中，好买对 130 只运行满 2 年且符合数据统计条件的私募基金进行了单独评级，获得好买 2 年期“5 星”
评级的私募包括：新价值 2、乐晟股票精选、新价值 3、智德持续增长、龙腾、粤财合赢、东方远见、尚雅 4 期、明
达 3、博颐精选、明达 1。
好买 6 月份“五星”私募点评
好买基金研究中心始终将实地调研作为研究私募的重要组成部分，6 月份，好买又对上海、北京、深圳等地的 30
多家私募管理公司进行了走访，并且结合历次调研成果，精选六家“五星”私募，分析投资业绩背后的原因，供投资
者参考。
好买基金研究中心 中国私募证券投资基金月度评级报告
2010 年 07 月 19 日
好买私募基金评级介绍
一、评级目的
据好买基金研究中心的不完全统计，截至 2010 年 6 月底，通过信托平台发行的证券投资类阳光私募基金已达
470 只，其中 07 年之前成立的基金仅有 11 只，07、08、09 年新发基金的数量分别为 80、95、169，而 10 年新成立
的已达到 115 只。阳光私募近年来的快速发展有目共睹，一方面是越来越多的专业基金管理人的加入使得私募行业
“百家争鸣”，另一方面也反映了投资者对高端理财服务的旺盛需求。
私募产品发行数量统计（总计：470 只）
数据来源：好买基金研究中心
好买私募基金评级是以基金过往业绩为基础的定量评价，不包含定性考察及主观判断，旨在为私募投资人提供
一个客观的、简化的基金筛选工具。投资人选择私募基金时，可将该评级作为对基金进一步了解的起点，而不是推
荐依据，最终的投资决策还应结合对私募管理人的公司平台、投研团队、投资理念和风格、风控流程等方面的仔细
考察。
二、评级对象
好买私募基金评级的对象：运行满 1 年及 2 年的、管理型证券投资类阳光私募基金，并剔除统计区间内发生私
募管理人更换、私募管理人接受监管部门调查或由于投资行为以外的因素导致基金净值剧烈波动（例如，私募管理
人放弃自有信托分额补偿信托计划等）的产品。
三、评级思路
1、 数据搜集：每月 15 号截止对上月数据的搜集工作，对周频率公布净值的私募选取离上月月底最近的净值公布日
净值；对月频率公布的私募取最新净值公布日净值。数据来源于信托公司公布的私募净值及相关公告。
2、 数据整理：将上月 15 号之后至当月 15 号之前搜集到的产品净值划分为上月数据，该区间内发生的基金分红、基
金拆分均归属为上月。同时，剔除净值更新至上月 15 号之前的产品；剔除净值公布不规律的产品；剔除近 1 年
统计中有净值缺失的产品。
0
5
10
15
20
25
30
07
年
以
前
20
07
年
3月 6月 9月 12
月
20
08
年
3月 6月 9月 12
月
20
09
年
3月 6月 9月 12
月
20
10
年
3月 6月
个数
0
100
200
300
400
500
累计个数
往年成立 今年成立 累计个数
3、 指标计算：在好买私募基金评级所采用的理论框架下设定相关参数，并依据评级模型的函数式计算每只私募基金
的评级指标。
4、 等级划分：每只私募基金依据评级指标结果由高到低排序后划分五档，指标越高表明量化评价结果越好，指标越
低表明量化评价结果越差，分别给予“5 星”至“1 星”。
四、更新频率
好买私募基金评级每月中旬公布上月评级结果，以月频率滚动更新。由于多数阳光私募成立于 07 年以后，运行
时间不长，为保证私募基金的评级规模，好买以近 12 个月为主要考察区间，并以近 2 年为参考区间。
五、理论基础
期望效用理论是好买私募基金评级的理论基础，该理论认为：投资决策是一种复杂的人类行为，实际上是一个
心理博弈的过程，这包括对整个市场的认知过程、情绪及意志的作用等，由于投资者对市场信息的认知，对个人心
态的把握以及对市场价值的判断都不可避免地存在理性不完备的状况，往往会产生系统性的或非系统性的认知偏差
和选择偏好，反映到投资决策行为上则表现为“比起无法预期的高收益，更倾向于可预见的低收益；愿意放弃一部分
预期收益来换取确定性较强的收益”。
计算好买私募基金评级指标所采用的函数式，是依据期望效用理论对风险的惩罚效应，构造的针对私募投资者
风险偏好的效用函数。
好买 6 月份私募基金评级结果
截至 7 月 15 号，纳入好买基金研究中心统计的私募基金总数为 470 只，其中运行满 1 年的有 254 只，符合条件
可参与 6 月份好买私募基金评级的有 244 只，占到统计总数的 %。
一、6 月份私募业绩统计数据分布
下图为 244 只参与 1 年期评级的私募基金按评级指标由高到低排序后，从左往右依次对应的近 12 月收益率和下
行标准差的分布情况。图中显示，产品的近 12 月收益率分布在-30%～70%之间，与评级指标有明显的正相关关系，
如获得“5 星”的翼虎成长的收益率为 %，展博 1 期、新价值 2、宏利 2 期-龙赢、六禾光辉岁月等的收益率均在
40%以上，而“1 星”的私募皆为负收益；产品的下行标准差分布在 0%～9%之间，与评级指标呈负相关关系，“5 星”
私募的平均下行标准差为 %，而“1 星”私募的平均下行标准差为 %，总体的风险水平与 5 月份相比有向两端
分化的趋势，其中，嘉贝利一期和智诚 2 期在 6 月份分别下跌 %和 %，导致这两只 5 月份的“5 星”产品
在 6 月份的评级指标迅速下滑。
6 月份私募业绩统计数据
数据来源：好买基金研究中心
二、好买 6 月份私募基金评级结果
近 12 月 风险评估
基金名称 管理人 基金经理
最新
净值日
最新
净值
绝对
收益率
相对
收益率
下行
标准差
最大
月跌幅
好买评级
翼虎成长 翼虎 余定恒 20100702 % % % % ★★★★★
展博 1 期 展博 陈锋 20100625 % % % % ★★★★★
新价值 2 新价值 罗伟广 20100709 % % % % ★★★★★
宏利 2 期-龙赢 龙赢富泽 童第轶 20100709 % % % % ★★★★★
六禾光辉岁月 1 期 六禾 夏晓辉 20100709 % % % % ★★★★★
乐晟股票精选 源乐晟 曾晓洁 20100630 % % % % ★★★★★
鼎锋成长一期 鼎锋 张高 20100709 % % % % ★★★★★
精熙 1 期 精熙 夏宁 20100630 % % % % ★★★★★
陕国投朱雀 1 朱雀 张延鹏 20100617 % % % % ★★★★★
隐形冠军一期 京富融源 李彦炜 20100625 % % % % ★★★★★
中国龙价值 1 云南信托 马宏 20100709 % % % % ★★★★★
瑞天价值成长 瑞天 李鹏 20100630 % % % % ★★★★★
中国龙价值 4 云南信托 马宏 20100709 % % % % ★★★★★
龙鼎 1 号 龙鼎 冯为民 20100622 % % % % ★★★★★
新价值 4 新价值 罗伟广 20100709 % % % % ★★★★★
智德持续增长 智德 伍军 20100625 % % % % ★★★★★
中国龙进取 云南信托 马宏 20100709 % % % % ★★★★★
中国龙价值 3 云南信托 马宏 20100709 % % % % ★★★★★
中国龙价值 2 云南信托 马宏 20100709 % % % % ★★★★★
铭远巴克莱 铭远 王志忠 20100709 % % % % ★★★★★
鑫兰瑞 鑫兰瑞 刘睿 20100630 % % % % ★★★★★
中国龙价值 5 云南信托 马宏 20100709 % % % % ★★★★★
合赢精选 1 期 合赢
曾昭雄，易
建军，刘鹰
20100630 % % % % ★★★★★
赑元成长 1 期 赑元 20100617 % % % % ★★★★
中国龙价值 6 云南信托 马宏 20100709 % % % % ★★★★
新价值 1 新价值 陈延泰 20100709 % % % % ★★★★
新价值 3 新价值 黄云轩 20100709 % % % % ★★★★
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
0%
4%
8%
12%
16%
20%
24%
28%
32%
36%
40%
44%
48%
近12月收益 下行风险
收益率 下行风险
5星 4星 3星 2星 1星
近 12 月 风险评估
基金名称 管理人 基金经理
最新
净值日
最新
净值
绝对
收益率
相对
收益率
下行
标准差
最大
月跌幅
好买评级
明达 3 明达 刘明达 20100618 % % % % ★★★★
中国龙价值 8 云南信托 马宏 20100709 % % % % ★★★★
中铁中睿吉祥管家
一期
中睿合银 刘睿 20100709 % % % % ★★★★
智德持续增长 2 智德 伍军 20100706 % % % % ★★★★
中国龙价值 7 云南信托 马宏 20100709 % % % % ★★★★
和聚 1 期 和聚 李泽刚 20100709 % % % % ★★★★
重阳 1 期 重阳 裘国根 20100630 % % % % ★★★★
尚诚 尚诚 肖华 20100618 % % % % ★★★★
朱雀 5 期 朱雀 梁跃军 20100709 % % % % ★★★★
麦尔斯通二期 麦尔斯通 黄伟声 20100617 % % % % ★★★★
重阳 2 期 重阳 裘国根 20100630 % % % % ★★★★
朱雀 8 期 朱雀 陈秋东 20100709 % % % % ★★★★
东方远见 东方远见 许勇 20100715 % % % % ★★★★
高特佳添富 高特佳 顾晓东 20100701 % % % % ★★★★
从容成长 3 从容 吕俊 20100628 % % % % ★★★★
麦尔斯通一期 麦尔斯通 黄伟声 20100617 % % % % ★★★★
鑫兰瑞二期 鑫兰瑞 刘睿 20100709 % % % % ★★★★
麦尔斯通三期 麦尔斯通 黄伟声 20100617 % % % % ★★★★
中铁中睿合银二期 中睿合银 刘睿 20100709 % % % % ★★★★
杰凯一期 杰凯 梁钢 20100630 % % % % ★★★★
国投凯益 凯石 李文忠 20100709 % % % % ★★★★
朱雀 7 期 朱雀 梁跃军 20100709 % % % % ★★★★
康成亨 1 期 康成亨 韩俊刚 20100705 % % % % ★★★★
博颐精选 3 博颐 徐大成 20100705 % % % % ★★★★
博颐精选 博颐 徐大成 20100705 % % % % ★★★★
汇利优选 汇利 何震 20100716 % % % % ★★★★
云程泰 1 期 云程泰 魏上云 20100709 % % % % ★★★★
理成转子 2 号 理成 程义全 20100701 % % % % ★★★★
泓湖 1 期 泓湖 梁文涛 20100630 % % % % ★★★★
博颐精选 2 博颐 徐大成 20100705 % % % % ★★★★
汇利优选 2 汇利 何震 20100716 % % % % ★★★★
六禾财富银盏 六禾 夏晓辉 20100709 % % % % ★★★★
明达 1 明达 刘明达 20100630 % % % % ★★★★
粤财合赢 合赢
刘鹰，易建
军，曾昭雄
20100630 % % % % ★★★★
中国龙增长 1 云南信托 王庆华 20100709 % % % % ★★★★
星石 11 星石 江晖 20100618 % % % % ★★★★
海昊 1 号 海昊 曾文海 20100630 % % % % ★★★★
星石 4 星石 江晖 20100618 % % % % ★★★★
星石 13 星石 江晖 20100618 % % % % ★★★★
星石 3 星石 江晖 20100618 % % % % ★★★★
云程泰 2 期 云程泰 魏上云 20100709 % % % % ★★★★
朱雀 4 期 朱雀
李华轮，梁
跃军
20100709 % % % % ★★★★
星石 9 星石 江晖 20100630 % % % % ★★★★
中国龙精选 1 云南信托 王庆华 20100709 % % % % ★★★★
近 12 月 风险评估
基金名称 管理人 基金经理
最新
净值日
最新
净值
绝对
收益率
相对
收益率
下行
标准差
最大
月跌幅
好买评级
星石 10 星石 江晖 20100618 % % % % ★★★★
星石 2 星石 江晖 20100618 % % % % ★★★★
星石 1 星石 江晖 20100618 % % % % ★★★★
星石 5 星石 江晖 20100618 % % % % ★★★★
嘉贝利一期 嘉贝利 20100709 % % % % ★★★★
星石 6 星石 江晖 20100618 % % % % ★★★★
星石 7 星石 江晖 20100618 % % % % ★★★★
菁英成长 1 号 菁英时代 陈宏超 20100618 % % % % ★★★
中国龙增长 5 云南信托 王庆华 20100709 % % % % ★★★
鑫巢盛利 鑫巢 陶涛 20100630 % % % % ★★★
混沌 2 号 混沌 葛卫东 20100709 % % % % ★★★
中国龙增长 6 云南信托 王庆华 20100709 % % % % ★★★
中国龙稳健 3 云南信托 赵凯 20100709 % % % % ★★★
景林丰收 景林 蒋锦志 20100618 % % % % ★★★
中国机会三期 淡水泉 赵军 20100709 % % % % ★★★
中国龙 1 云南信托 赵凯 20100709 % % % % ★★★
中欧瑞博成长策略 中欧瑞博
吴伟志，张
灵斌
20100709 % % % % ★★★
中国龙稳健 2 云南信托 赵凯 20100709 % % % % ★★★
林园 1 林园 林园 20100618 % % % % ★★★
中国龙 2 云南信托 赵凯 20100709 % % % % ★★★
中国龙精选 2 云南信托 王庆华 20100709 % % % % ★★★
中欧瑞博 1 期 中欧瑞博 20100618 % % % % ★★★
尚雅 4 期 尚雅 石波 20100709 % % % % ★★★
中国龙增长 2 云南信托 王庆华 20100709 % % % % ★★★
景林稳健 景林 蒋锦志 20100709 % % % % ★★★
武当 6 武当 田荣华 20100618 % % % % ★★★
向日葵 向日葵 金晓斌 20100630 % % % % ★★★
和禄 1 号 理想 20100709 % % % % ★★★
天马 天马 康晓阳 20100705 % % % % ★★★
星石 14 星石 江晖 20100709 % % % % ★★★
武当 3 武当 田荣华 20100618 % % % % ★★★
中国龙稳健 1 云南信托 赵凯 20100709 % % % % ★★★
星石 15 星石 江晖 20100709 % % % % ★★★
星石 12 星石 江晖 20100709 % % % % ★★★
证大价值 证大 吴元青 20100709 % % % % ★★★
武当 10 武当 田荣华 20100618 % % % % ★★★
武当 4 武当 田荣华 20100618 % % % % ★★★
亿龙中国（亿龙长
江）
涌金 刘红海 20100630 % % % % ★★★
枫岭 1 期 枫岭 程杰 20100701 % % % % ★★★
武当 7 武当 田荣华 20100714 % % % % ★★★
景泰一期 景泰利丰 张英飚 20100709 % % % % ★★★
世通 世通 常士杉 20100705 % % % % ★★★
中国龙稳健 4 云南信托 赵凯 20100709 % % % % ★★★
龙腾 龙腾 吴险峰 20100705 % % % % ★★★
智诚 2 期 智诚海威 张弩,卢源 20100705 % % % % ★★★
近 12 月 风险评估
基金名称 管理人 基金经理
最新
净值日
最新
净值
绝对
收益率
相对
收益率
下行
标准差
最大
月跌幅
好买评级
平安德丰 盛海 刘庆忠 20100709 % % % % ★★★
中国机会一期 淡水泉 赵军 20100709 % % % % ★★★
武当 9 武当 田荣华 20100714 % % % % ★★★
武当 11 武当 田荣华 20100630 % % % % ★★★
武当 5 武当 田荣华 20100630 % % % % ★★★
中国机会二期 淡水泉 赵军 20100709 % % % % ★★★
明达 2 明达 刘明达 20100709 % % % % ★★★
证大稳健增长 证大 孙龙 20100714 % % % % ★★★
武当 8 武当 田荣华 20100714 % % % % ★★★
万利富达 万利富达 胡伟涛 20100618 % % % % ★★★
金中和 4 金中和 曾军 20100705 % % % % ★★★
从容成长 2 从容 吕俊 20100630 % % % % ★★★
中泰汉华 汉华 吕宏亮 20100709 % % % % ★★★
银信宝 银信宝 安妮 20100701 % % % % ★★★
理成风景 1 号 理成 毛冬 20100701 % % % % ★★★
武当 12 武当 田荣华 20100630 % % % % ★★★
富临门 1 号 富派 刘坚 20100716 % % % % ★★★
鑫增长 鑫增长 罗文军 20100622 % % % % ★★★
尚雅 3 期 尚雅 石波 20100709 % % % % ★★★
从容成长 1 从容 吕俊 20100630 % % % % ★★★
尚雅 5 期 尚雅 石波 20100709 % % % % ★★★
lighthorse 稳 健 增
长
天马 康晓阳 20100709 % % % % ★★★
新同方 1 新同方 刘迅 20100709 % % % % ★★★
金中和 5 金中和 曾军 20100705 % % % % ★★★
海洋之星二号 理成 程义全 20100709 % % % % ★★★
淡水泉 2008 淡水泉 赵军 20100709 % % % % ★★★
尚雅 6 期 尚雅 石波 20100709 % % % % ★★★
淡水泉成长 淡水泉 赵军 20100709 % % % % ★★★
合志同方 新同方 刘迅 20100714 % % % % ★★★
尚雅 1 期 尚雅 石波 20100709 % % % % ★★★
淡水泉成长四期 淡水泉 赵军 20100709 % % % % ★★★
淡水泉成长三期 淡水泉 赵军 20100709 % % % % ★★★
新同方 2 新同方 刘迅 20100709 % % % % ★★★
尚雅 7 期 尚雅 石波 20100709 % % % % ★★★
浦江之星 8 号二期 德汇 20100709 % % % % ★★★
启明星 柘弓 陶然峰 20100709 % % % % ★★★
金中和西鼎 金中和 邓继军 20100702 % % % % ★★★
锐集一号 锐集 20100630 % % % % ★★★
励石 励石 肖世明 20100714 % % % % ★★★
德源安 1 期 德源安 许良胜 20100618 % % % % ★★★
武当 2 武当 田荣华 20100630 % % % % ★★★
从容稳健 3 从容 吕俊 20100709 % % % % ★★★
武当 1 武当 田荣华 20100709 % % % % ★★★
景泰二期 景泰利丰 张英飚 20100709 % % % % ★★★
从容稳健 2 从容 吕俊 20100709 % % % % ★★★
近 12 月 风险评估
基金名称 管理人 基金经理
最新
净值日
最新
净值
绝对
收益率
相对
收益率
下行
标准差
最大
月跌幅
好买评级
尚雅 2 期 尚雅 石波 20100709 % % % % ★★★
深国投汉华 1 期 汉华 陈祎军 20100705 % % % % ★★
长金 4 号 长金 郑晓军 20100712 % % % % ★★
苏信理财金中和 1
期
金中和 曾军 20100709 % % % % ★★
从容优势 1 从容 吕俊 20100709 % % % % ★★
思想者一号 思想者 曾三 20100709 % % % % ★★
金中和 1 金中和 邓继军 20100705 % % % % ★★
鑫利大通 2 号 鑫利大通 20100713 % % % % ★★
瑞琴 1 号 瑞琴 廖晓媛 20100617 % % % % ★★
从容稳健 1 从容 吕俊 20100709 % % % % ★★
长金 2 号 长金 郑晓军 20100628 % % % % ★★
东方港湾马拉松 东方港湾 但斌 20100709 % % % % ★★
安苏 1 号 安苏 童国林 20100630 % % % % ★★
从容优势 3 从容 吕俊 20100709 % % % % ★★
宝华 1 号 宝华 20100709 % % % % ★★
以太一号 以太 丁伟 20100630 % % % % ★★
金中和 2 金中和 邓继军 20100705 % % % % ★★
金中和 3 金中和 邓继军 20100705 % % % % ★★
从容优势 2 从容 吕俊 20100709 % % % % ★★
金牛 金牛 20100709 % % % % ★★
京福 1 号 京福 陈山 20100709 % % % % ★★
鼎辉 1 号
鼎陶朱辉
投资
20100630 % % % % ★★
汇阳汇峰 汇阳 20100630 % % % % ★★
宁博 1 期 宁博 徐林书 20100705 % % % % ★★
民森 A 号 民森 蔡明 20100625 % % % % ★★
扬子二号 世诚 陈家琳 20100709 % % % % ★★
银叶 1 号 银叶 20100709 % % % % ★★
久铭一期 久铭 王华 20100709 % % % % ★★
君富持续增长一期 君富 王进 20100709 % % % % ★★
长润一期 长润 王巍 20100709 % % % % ★★
隆圣 2 隆圣 王贵文 20100709 % % % % ★★
国轩 国轩 徐伟 20100618 % % % % ★★
以太 3 号 以太 丁伟 20100712 % % % % ★★
睿信 4 睿信 李振宁 20100625 % % % % ★★
睿信 2 睿信 李振宁 20100625 % % % % ★★
隆圣 1 隆圣 王贵文 20100709 % % % % ★★
合德丰泰 合德丰泰 刘立新 20100709 % % % % ★★
睿信 3 睿信 李振宁 20100625 % % % % ★★
平安价值一期 惠理 谢清海 20100630 % % % % ★★
乾坤一号 坤阳 陈敏 20100701 % % % % ★★
塔晶狮王 1 塔晶 冷再清 20100714 % % % % ★★
民森 B 号 民森 蔡明 20100625 % % % % ★★
隆圣 3 隆圣 王贵文 20100709 % % % % ★★
证研一期 证研 宋晓辉 20100712 % % % % ★★
塔晶狮王 2 塔晶 冷再清 20100714 % % % % ★★
近 12 月 风险评估
基金名称 管理人 基金经理
最新
净值日
最新
净值
绝对
收益率
相对
收益率
下行
标准差
最大
月跌幅
好买评级
证大价值三期 证大 朱南松 20100709 % % % % ★★
隆圣 4 隆圣 王贵文 20100709 % % % % ★★
泰石 1 期 泰石 车克 20100618 % % % % ★★
金股典 华银精治 丁洋 20100618 % % % % ★★
中国优质 1 号 鹏远 20100709 % % % % ★★
塔晶老虎 塔晶 冷再清 20100709 % % % % ★★
证大一期 证大 朱南松 20100709 % % % % ★★
证大增长二期 证大 朱南松 20100709 % % % % ★★
智博方略 智博方略 白洁 20100621 % % % % ★★
瑞象 Alpha 瑞象 20100705 % % % % ★★
顶石一期 顶石 杨军 20100709 % % % % ★★
时策 时策 20100705 % % % % ★
广金成长 广金 刘壮华 20100630 % % % % ★
同威 2 期 同威 李驰 20100618 % % % % ★
基业长青 2 华宝信托 20100714 % % % % ★
京福 2 号 京福 陈山 20100709 % % % % ★
盈捷九头鸟 3 期 盈捷 李少伟 20100709 % % % % ★
基业长青之积极进
取型
华宝信托 施大洋 20100709 % % % % ★
民森 C 号 民森 蔡明 20100709 % % % % ★
同威 1 期 同威 李驰 20100618 % % % % ★
道合 1 道合 裴继伟 20100618 % % % % ★
创赢 1 号 创赢 成健 20100630 % % % % ★
睿信 1 睿信 李振宁 20100709 % % % % ★
茂源 1 号 茂源 20100712 % % % % ★
道合 2 道合 裴继伟 20100618 % % % % ★
红山 1 红山 李雅非 20100618 % % % % ★
长润二期 长润 王巍 20100712 % % % % ★
晓牛新动力 晓牛 杜金燕 20100709 % % % % ★
红山 2 红山 李雅非 20100618 % % % % ★
龙马 1 柏坊 龙小波 20100625 % % % % ★
国淼一期 国淼 马泽 20100709 % % % % ★
鹏远核心 鹏远 20100709 % % % % ★
晓牛一号 晓牛 杜金燕 20100709 % % % % ★
鑫鹏 鑫鹏 阮杰 20100618 % % % % ★
混沌 1 号 混沌 葛卫东 20100709 % % % % ★
龙马 2 柏坊 龙小波 20100701 % % % % ★
国弘 1 期 国弘 20100709 % % % % ★
鑫地 鑫地 蔡杰 20100705 % % % % ★
数据来源：好买基金研究中心
好买私募基金 2 年期评级结果
本期报告中，好买对 130 只运行满 2 年且符合数据统计条件的私募基金进行了单独评级，参与 2 年期评级的产
品占到统计总数的 %。
近 2 年收益
基金名称 管理人 基金经理 近 2 年评级
绝对 相对
新价值 2 新价值 罗伟广 ★★★★★ % %
乐晟股票精选 源乐晟 曾晓洁 ★★★★★ % %
新价值 3 新价值 黄云轩 ★★★★★ % %
智德持续增长 智德 伍军 ★★★★★ % %
龙腾 龙腾 吴险峰 ★★★★★ % %
粤财合赢 合赢 刘鹰，易建军，曾昭雄 ★★★★★ % %
东方远见 东方远见 许勇 ★★★★★ % %
尚雅 4 期 尚雅 石波 ★★★★★ % %
明达 3 明达 刘明达 ★★★★★ % %
博颐精选 博颐 徐大成 ★★★★★ % %
明达 1 明达 刘明达 ★★★★★ % %
尚诚 尚诚 肖华 ★★★★ % %
尚雅 3 期 尚雅 石波 ★★★★ % %
启明星 柘弓 陶然峰 ★★★★ % %
尚雅 2 期 尚雅 石波 ★★★★ % %
中国龙价值 4 云南信托 马宏 ★★★★ % %
中国龙价值 6 云南信托 马宏 ★★★★ % %
淡水泉成长 淡水泉 赵军 ★★★★ % %
瑞天价值成长 瑞天 李鹏 ★★★★ % %
新价值 1 新价值 陈延泰 ★★★★ % %
中国龙价值 8 云南信托 马宏 ★★★★ % %
中国龙价值 5 云南信托 马宏 ★★★★ % %
中国龙价值 3 云南信托 马宏 ★★★★ % %
从容优势 1 从容 吕俊 ★★★★ % %
中国龙价值 7 云南信托 马宏 ★★★★ % %
尚雅 1 期 尚雅 石波 ★★★★ % %
杰凯一期 杰凯 梁钢 ★★★★ % %
高特佳添富 高特佳 顾晓东 ★★★★ % %
淡水泉 2008 淡水泉 赵军 ★★★★ % %
景林稳健 景林 蒋锦志 ★★★★ % %
星石 4 星石 江晖 ★★★★ % %
星石 3 星石 江晖 ★★★★ % %
六禾财富银盏 六禾 夏晓辉 ★★★★ % %
星石 5 星石 江晖 ★★★★ % %
星石 1 星石 江晖 ★★★★ % %
星石 2 星石 江晖 ★★★★ % %
中国龙进取 云南信托 马宏 ★★★★ % %
星石 6 星石 江晖 ★★★★ % %
鑫巢盛利 鑫巢 陶涛 ★★★★ % %
中国龙价值 2 云南信托 马宏 ★★★★ % %
中泰汉华 汉华 吕宏亮 ★★★ % %
武当 3 武当 田荣华 ★★★ % %
武当 1 武当 田荣华 ★★★ % %
翼虎成长 翼虎 余定恒 ★★★ % %
平安德丰 盛海 刘庆忠 ★★★ % %
亿龙中国（亿龙长江） 涌金 刘红海 ★★★ % %
中国龙精选 1 云南信托 王庆华 ★★★ % %
景林丰收 景林 蒋锦志 ★★★ % %
金中和西鼎 金中和 邓继军 ★★★ % %
武当 2 武当 田荣华 ★★★ % %
明达 2 明达 刘明达 ★★★ % %
海昊 1 号 海昊 曾文海 ★★★ % %
近 2 年收益
基金名称 管理人 基金经理 近 2 年评级
绝对 相对
从容优势 2 从容 吕俊 ★★★ % %
宏利 2 期-龙赢 龙赢富泽 童第轶 ★★★ % %
中国龙价值 1 云南信托 马宏 ★★★ % %
林园 1 林园 林园 ★★★ % %
泓湖 1 期 泓湖 梁文涛 ★★★ % %
银信宝 银信宝 安妮 ★★★ % %
中国龙 2 云南信托 赵凯 ★★★ % %
扬子二号 世诚 陈家琳 ★★★ % %
景泰一期 景泰利丰 张英飚 ★★★ % %
中国龙 1 云南信托 赵凯 ★★★ % %
中国龙稳健 2 云南信托 赵凯 ★★★ % %
中国龙稳健 3 云南信托 赵凯 ★★★ % %
中国龙稳健 1 云南信托 赵凯 ★★★ % %
景泰二期 景泰利丰 张英飚 ★★★ % %
睿信 3 睿信 李振宁 ★★★ % %
睿信 4 睿信 李振宁 ★★★ % %
励石 励石 肖世明 ★★★ % %
鑫增长 鑫增长 罗文军 ★★★ % %
世通 世通 常士杉 ★★★ % %
智博方略 智博方略 白洁 ★★★ % %
民森 A 号 民森 蔡明 ★★★ % %
汇阳汇峰 汇阳 ★★★ % %
金股典 华银精治 丁洋 ★★★ % %
君富持续增长一期 君富 王进 ★★★ % %
广金成长 广金 刘壮华 ★★★ % %
中欧瑞博成长策略 中欧瑞博 吴伟志，张灵斌 ★★★ % %
睿信 2 睿信 李振宁 ★★★ % %
新同方 1 新同方 刘迅 ★★★ % %
证大稳健增长 证大 孙龙 ★★★ % %
证大价值 证大 吴元青 ★★★ % %
lighthorse 稳健增长 天马 康晓阳 ★★★ % %
合志同方 新同方 刘迅 ★★★ % %
合德丰泰 合德丰泰 刘立新 ★★★ % %
新同方 2 新同方 刘迅 ★★★ % %
天马 天马 康晓阳 ★★★ % %
民森 B 号 民森 蔡明 ★★★ % %
东方港湾马拉松 东方港湾 但斌 ★★ % %
乾坤一号 坤阳 陈敏 ★★ % %
鑫地 鑫地 蔡杰 ★★ % %
睿信 1 睿信 李振宁 % %
道合 1 道合 裴继伟 ★★ % %
海洋之星二号 理成 程义全 ★★ % %
云程泰 2 期 云程泰 魏上云 ★★ % %
道合 2 道合 裴继伟 ★★ % %
基业长青 2 华宝信托 ★★ % %
国轩 国轩 徐伟 ★★ % %
云程泰 1 期 云程泰 魏上云 ★★ % %
时策 时策 ★★ % %
泰石 1 期 泰石 车克 ★★ % %
基业长青之积极进取型 华宝信托 施大洋 ★★ % %
红山 1 红山 李雅非 ★★ % %
中国龙增长 6 云南信托 王庆华 ★★ % %
近 2 年收益
基金名称 管理人 基金经理 近 2 年评级
绝对 相对
中国龙增长 1 云南信托 王庆华 ★★ % %
证大价值三期 证大 朱南松 ★★ % %
红山 2 红山 李雅非 ★★ % %
证大一期 证大 朱南松 ★★ % %
隆圣 1 隆圣 王贵文 ★★ % %
隆圣 2 隆圣 王贵文 ★★ % %
证大增长二期 证大 朱南松 ★★ % %
中国龙增长 5 云南信托 王庆华 ★★ % %
中国龙增长 2 云南信托 王庆华 ★★ % %
隆圣 4 隆圣 王贵文 ★★ % %
隆圣 3 隆圣 王贵文 ★★ % %
金牛 金牛 ★★ % %
万利富达 万利富达 胡伟涛 ★ % %
晓牛一号 晓牛 杜金燕 ★ % %
平安价值一期 惠理 谢清海 ★ % %
中国优质 1 号 鹏远 ★ % %
鹏远核心 鹏远 ★ % %
龙马 1 柏坊 龙小波 ★ % %
以太一号 以太 丁伟 ★ % %
中国机会三期 淡水泉 赵军 ★ % %
嘉贝利一期 嘉贝利 ★ % %
龙马 2 柏坊 龙小波 ★ % %
塔晶狮王 1 塔晶 冷再清 ★ % %
鑫鹏 鑫鹏 阮杰 ★ % %
塔晶狮王 2 塔晶 冷再清 ★ % %
塔晶老虎 塔晶 冷再清 ★ % %
数据来源：好买基金研究中心
好买 6 月份“五星”私募点评
好买基金研究中心始终将实地调研作为研究私募的重要组成部分，6 月份，好买又对上海、北京、深圳等地的 30
多家私募管理公司进行了走访，并且结合历次调研成果，精选六家“五星”私募，分析投资业绩背后的原因，供投资
者参考。
1、翼虎
翼虎的投资以“自下而上”把握个股为主，从偏重于公司层面的角度来选股。在今年的市场中主要把握三个方面
的投资机会：1、战略新兴产业：如移动支付、智能终端等；2、传统产业升级：如智能电网；3、战略长周期拐点行
业：如医药、铁路货运等。在持股的配置比例方面，个股<10%，行业<30%，持股数量一般不超过 15 只股票。对整
个宏观的大格局的判断是，自 08 年以来，经济中的结构性失衡更加显著。目前的招工荒等反映的是低端行业的盈利
能力已经到达拐点，但新兴产业却与此相反，未来的成长空间巨大，而且一些行业还获得了政府政策的明确支持，
这些政策受益性产业中必然会出现一些好的股票，翼虎投资就在努力寻找和把握住这些机会。
2、展博
展博的投资风格属于非常尊重市场、尊重趋势的一类，在趋势投资的基础上加入了一些个性化的操作，例如，
在下行的市场中也不会完全空仓，会与市场保持一定的接触，努力捕捉市场中的一些反弹。对趋势的判断的情景假
设也比较灵活，在假设被证实和证伪的过程中不断修正自己的判断，以决定采用哪种情景下的跟随策略。对于大小
盘转换的问题，展博认为尽管在过去 3、4 年的时间里，这种轮换都一直出现，但这种情况未来可能会发生变化了，
未来 GDP 增速可能不能与过去几年相比，金融、地产这样的行业未来可能不会再有阶段性的大行情出现。从未来更
长的 5 到 10 年的周期来看，新兴产业中将涌现出许多投资机会，如新能源产业链等都将是关注的对象。
3、宏利 2 期-龙赢
龙赢富泽实行灵活的趋势操作和稳健的价值投资相结合的投资理念，合理布局组合里短线、中线投资，利用趋
势交易平滑净值走势，利用价值挖掘获取超额收益。基金经理童第轶在交易过程中止损严格，而在获利方面则不受
限制，不排除任何一种可以实现盈利的投资模式，可以是基于宏观的分析，可以是题材或热点，通过不断的试探寻
找市场中阶段性的盈利机会。整体来说，龙赢富泽对市场情绪的把握独到，交易能力强，在跌幅较大的上半年中表
现稳定，而下半年则会逐步加强组合的攻击性。
4、六禾光辉岁月
六禾采取自上而下的研究方法，由专门的宏观策略分析师对未来几年的实体经济和市场风格进行判断，投研人员
在此框架下分行业选个股。未来 5 年，六禾认为：1）中国 GDP 的增长速度会下降；2）大盘股的上涨空间不大；3）
A 股中与美国、香港存在显著市值差距的股票值得关注，如保健、消费等行业，因此把投研思路按照“1+3”进行划分，
“1”是指大消费，“3”指医药、技术信息和新能源。截止 2010 年 6 月末，六禾光辉岁月今年以来收益率为 %，胜出
沪深 300 指数近 41 个百分点，近 1 年收益率为 %，胜出指数 63 个百分点。在近一年跌宕起伏的市场环境中，
该基金基本保持稳步增长，并在今年 4 月创出净值新高，在 2 季度的市场下跌中也较好的控制了下行风险，体现出高
收益中低风险的特征。
5、乐晟股票精选
源乐晟的投资采取自上而下的行业配置程序和自下至上的股票选择程序，强调对政策大方向的把握，对行业景
气度的研究以及对个股的积极跟踪。在行业方面，研究总监吕小九的金融地产以及投资总监曾晓洁的消费医药形成
了良好的互补，同时覆盖了传统以及新兴产业。整体来说，源乐晟操作灵活，对政策及行业短期把握到位，在有业
绩记录的 24 个月份中基本保持了较高的盈利能力，同时下行风险控制能力较好。目前虽然仓位偏低，但作为灵活的
右侧交易者，下半年的业绩值得期待。
6、鼎锋成长一期
鼎锋的投资理念：价值投资+主题博弈，基金经理张高有多年的投行从业经验，选股方面会根据上市公司的企
业特性将股票归类，重点投资四类企业：持续成长型、拐点型、困境反转型和重组类，他认为这四类公司在不同的
市场风格里都能找到合适的机会，如果基金经理只擅长选一类股票，某段时间可能业绩非常好，但市场状况发生变
化就可能“背运”，这对目标定位做绝对收益的阳光私募来说是大忌。截止 2010 年 6 月末，鼎锋成长一期今年以来收
益率为 %，胜出沪深 300 指数近 30 个百分点，近 1 年收益率为 %，胜出指数 53 个百分点。该基金在市场
上涨或有结构性投资机会时有较好表现，市场下跌阶段的下行控制能力也在行业平均之上，属于中高收益中低风险
的品种。
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本报告中的信息均来源于公开可获得资料，好买基金研究中心力求准确可靠，但对这些信
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