智库文档所有分类

版权市场前景预测与海外并购策略研究报告.pdf

下载

盛世华研 |

80页 | 1.21MB | 0次下载 |

0.0

(0人评价)

我要评价：

投诉举报

用手机看文档

扫一扫,手机看文档

下载

开通VIP

版权企业海外并购策略研究报告 1 内容目录第一章前言 ....................................................................................................................................................5 第二章 2023-2028 年版权市场前景及趋势预测 .........................................................................................5 第一节版权行业监管情况及主要政策法规 ........................................................................................5 一、行业主管部门 ..........................................................................................................................6 二、行业监管体制 ..........................................................................................................................7 三、行业主要法律法规及政策 ......................................................................................................9 第二节我国版权行业主要发展特征 ..................................................................................................14 一、技术特点 ................................................................................................................................14 （1）数字出版技术 ......................................................................................................................14 （2）网络技术 ..............................................................................................................................15 （3）信息技术 ..............................................................................................................................15 二、行业主要进入障碍 ................................................................................................................15 （1）政策壁垒 ..............................................................................................................................15 （2）资源壁垒 ..............................................................................................................................16 （3）品牌优势和专业经验 ..........................................................................................................16 （4）发行渠道与物流配送能力 ..................................................................................................16 三、行业的季节性、周期性及区域性特点 ................................................................................16 （1）季节性 ..................................................................................................................................16 （2）周期性 ..................................................................................................................................17 （3）区域性 ..................................................................................................................................17 第三节 2022-2023 年中国版权行业发展情况分析............................................................................17 一、版权市场整体概况 ................................................................................................................17 二、2022 年中国版权产业增加值 ...............................................................................................17 三、2023 年全国著作权登记情况 ...............................................................................................18 四、版权运营 ................................................................................................................................20 （1）行业概览 ..............................................................................................................................20 （2）产业链 ..................................................................................................................................21 （3）行业规模及发展趋势 ..........................................................................................................21 五、图书策划与发行 ....................................................................................................................22 （1）图书行业概览 ......................................................................................................................22 （2）图书行业产业链 ..................................................................................................................22 （3）行业市场规模及发展趋势 ..................................................................................................23 六、数字阅读 ................................................................................................................................24 （1）数字阅读行业概览 ..............................................................................................................24 （2）市场规模与及行业发展趋势 ..............................................................................................24 第四节 2022-2023 年我国版权行业竞争格局分析............................................................................24 第五节企业案例分析：北京磨铁文化集团股份有限公司 ..............................................................25 一、公司市场地位 ........................................................................................................................25 二、公司技术水平及特点 ............................................................................................................30 三、公司的竞争优势 ....................................................................................................................30 版权企业海外并购策略研究报告 2 四、公司的竞争劣势 ....................................................................................................................33 五、公司的创新和新旧产业融合情况 ........................................................................................33 第六节 2023-2028 年我国版权行业面临的机遇与挑战....................................................................36 一、行业面临的机遇 ....................................................................................................................36 （1）政策支持，文化产业迅速发展 ..........................................................................................36 （2）版权保护力度加大 ..............................................................................................................37 （3）居民收入稳步增长，文化支出上升 ..................................................................................37 （4）国民受教育程度上升，阅读率提升 ..................................................................................38 （5）互联网普及，付费意识提高 ..............................................................................................38 二、行业面临的挑战 ....................................................................................................................38 （1）版权侵害侵蚀行业利润 ......................................................................................................38 （2）新媒体行业发展对读者及用户的分流 ..............................................................................38 第三章版权企业海外并购策略及建议 ......................................................................................................39 第一节海外并购的战略选择 ..............................................................................................................39 一、并购动机 ................................................................................................................................39 二、并购能力 ................................................................................................................................39 三、并购边界 ................................................................................................................................40 四、并购方向 ................................................................................................................................40 五、并购绩效 ................................................................................................................................41 第二节企业并购动因的确定 ..............................................................................................................41 一、企业发展的需要 ....................................................................................................................41 二、追求协同效应 ........................................................................................................................42 三、加强控制力 ............................................................................................................................43 四、获取稳定收益 ........................................................................................................................43 五、获得合理避税 ........................................................................................................................43 第三节并购战略应具有的特征 ..........................................................................................................43 一、全局性 ....................................................................................................................................43 二、指导性 ....................................................................................................................................43 三、竞争性 ....................................................................................................................................44 四、风险性 ....................................................................................................................................44 五、长远性 ....................................................................................................................................44 六、系统性 ....................................................................................................................................44 第四节海外并购的战略准备 ..............................................................................................................44 一、整体规模和实力层面的战略起点准备 ................................................................................44 二、组织机构设置层面的战略人才准备 ....................................................................................45 三、关于行业动态的战略情报准备 ............................................................................................45 四、并购流程设计及内控建立 ....................................................................................................45 五、关于目标公司及相关人员的战略心理准备 ........................................................................45 第五节并购边界和并购方向的确定 ..................................................................................................45 一、行业相关程度 ........................................................................................................................45 二、企业间能力互补程度 ............................................................................................................46 三、企业资源的可扩充程度 ........................................................................................................46 四、资源的整体协调程度 ............................................................................................................46 五、企业并购的可交易成本 ........................................................................................................46 版权企业海外并购策略研究报告 3 六、核心技术的改进程度 ............................................................................................................46 第六节企业海外并购存在的问题 ......................................................................................................46 一、企业并购战略规划不足，缺乏理性 ....................................................................................46 二、并购战略目标不明确 ............................................................................................................47 三、缺乏海外并购人才与经验 ....................................................................................................47 四、信息不充分导致决策失误 ....................................................................................................47 五、并购整合能力不足 ................................................................................................................47 六、海外并购融资难度较大 ........................................................................................................48 第七节提升我国制造企业海外并购的有效策略 ..............................................................................48 一、建立现代企业的管理模式 ....................................................................................................48 二、提升海外并购人才储备 ........................................................................................................48 三、加强企业间并购经验的交流学习 ........................................................................................48 四、注重并购战略的制定，科学并购 ........................................................................................48 五、理性评估目标企业资质 ........................................................................................................49 六、重视海外并购企业的整合 ....................................................................................................49 七、提升企业的并购风险评估能力 ............................................................................................49 第八节我国科技企业海外并购的动因与类型研究 ..........................................................................50 一、我国科技小巨人企业海外并购的宏观背景 ........................................................................50 （1）我国经济实力不断提升 ......................................................................................................50 （2）出口规模不断扩大 ..............................................................................................................50 （3）外汇储备由快速增长到平稳回落 ......................................................................................51 二、我国科技小巨人企业海外并购的微观动因 ........................................................................51 （1）获取研究开发能力与技术专利 ..........................................................................................51 （2）获取关键人才 ......................................................................................................................51 （3）进入新市场，布局全球化 ..................................................................................................51 （4）完善企业产业链，促进产业链升级 ..................................................................................52 三、我国科技小巨人企业海外并购的类型 ................................................................................52 （1）横向并购扩大规模 ..............................................................................................................52 （2）纵向并购降低成本 ..............................................................................................................52 （3）混合并购分散风险 ..............................................................................................................53 第九节中国企业海外并购的财务风险研究 ......................................................................................53 一、并购中存在的财务风险 ........................................................................................................53 （一）财务风险存在的根本原因 ................................................................................................54 （二）海外并购中的财务风险的特征 ........................................................................................54 二、中国企业在海外并购中面临的财务风险 ............................................................................54 （一）我国企业进行海外并购的动机 ........................................................................................54 （1）为了寻求新的发展市场 ......................................................................................................54 （2）短时间内扩张企业规模 ......................................................................................................55 （3）能够降低企业的经营风险 ..................................................................................................55 （4）协同效应促进企业发展 ......................................................................................................55 （二）中国企业近些年进行海外并购的特点 ............................................................................55 （1）交易金额越来越大 ..............................................................................................................55 （2）各行业区域都有分布 ..........................................................................................................55 （3）民营企业的海外并购发展速度迅猛 ..................................................................................56 版权企业海外并购策略研究报告 4 （三）海外并购中的财务风险的分类 ........................................................................................56 （1）被并购企业价值评估中存在的风险 ..................................................................................56 （2）并购谈判中的风险 ..............................................................................................................56 （3）海外并购中存在的融资风险 ..............................................................................................56 （4）并购过程中的支付风险 ......................................................................................................57 （5）并购中的反收购风险 ..........................................................................................................57 三、中国企业海外并购中对于财务风险的防范 ........................................................................57 （一）要选择适合的企业估值方式 ............................................................................................57 （二）要不断拓宽融资渠道 ........................................................................................................57 （三）谨慎选择资金支付方式 ....................................................................................................58 （四）选择合适的支付时间 ........................................................................................................58 （五）制定有效的战略规划 ........................................................................................................58 （六）要重视相关人才的培养 ....................................................................................................58 第十节我国企业海外并购的影响因素及建议 ..................................................................................59 一、我国企业海外并购的目的 ....................................................................................................59 （一）加强海外并购有利于推动我国企业的国际化发展 ........................................................59 （二）有利于借助国外先进技术为我国制造企业发展助力 ....................................................59 二、中国企业海外并购的影响因素 ............................................................................................59 （一）政治因素 ............................................................................................................................59 （二）法律因素 ............................................................................................................................59 （三）文化因素 ............................................................................................................................60 （四）地区影响 ............................................................................................................................60 （五）企业融资因素 ....................................................................................................................60 （六）提出“中国威胁论”，阻碍我国发展.................................................................................60 三、解决措施 ................................................................................................................................60 （一）企业层面的措施 ................................................................................................................60 （二）看准时期，把握机遇 ........................................................................................................61 （三）政府层面的措施 ................................................................................................................61 （1）优化信息服务以及技术支持 ..............................................................................................61 （2）提升扶持力度 ......................................................................................................................61 （3）优化企业海外并购相应的法律体系 ..................................................................................62 第四章版权企业《海外并购策略》制定手册..........................................................................................62 第一节动员与组织 ..............................................................................................................................62 一、动员 ........................................................................................................................................62 二、组织 ........................................................................................................................................63 第二节学习与研究 ..............................................................................................................................64 一、学习方案 ................................................................................................................................64 二、研究方案 ................................................................................................................................64 第三节制定前准备 ..............................................................................................................................65 一、制定原则 ................................................................................................................................65 二、注意事项 ................................................................................................................................66 三、有效战略的关键点 ................................................................................................................67 第四节战略组成与制定流程 ..............................................................................................................69 一、战略结构组成 ........................................................................................................................70 版权企业海外并购策略研究报告 5 二、战略制定流程 ........................................................................................................................70 第五节具体方案制定 ..........................................................................................................................71 一、具体方案制定 ........................................................................................................................71 二、配套方案制定 ........................................................................................................................73 第五章版权企业《海外并购策略》实施手册..........................................................................................74 第一节培训与实施准备 ......................................................................................................................74 第二节试运行与正式实施 ..................................................................................................................74 一、试运行与正式实施 ................................................................................................................74 二、实施方案 ................................................................................................................................75 第三节构建执行与推进体系 ..............................................................................................................75 第四节增强实施保障能力 ..................................................................................................................76 第五节动态管理与完善 ......................................................................................................................77 第六节战略评估、考核与审计 ..........................................................................................................78 第六章总结：商业自是有胜算 ..................................................................................................................78 第一章前言并购是中国企业海外投资的主要形式。中国企业“走出去”的模式正在逐步由产品“走出去”、企业“走出去”转向产业集群“走出去”，以降低投资风险和成本、规避贸易摩擦。然而在并购活动火热的背后，一些企业往往因为并购战略不清、目标不明、信息不全、决策不力而导致并购失败，还有的甚至并购活动成为了资本外流的保护伞。为此企业开展海外并购工作，应当建立清晰的战略规划，为并购成功保驾护航。下面，我们先从版权行业市场进行分析，然后重点分析并解答以上问题。相信通过本文全面深入的研究和解答，您对这些信息的了解与把控，将上升到一个新的台阶。这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您抢占市场先机提供有力的保证。第二章 2023-2028 年版权市场前景及趋势预测第一节版权行业监管情况及主要政策法规根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，版权所属行业为“R文化、体育和娱乐业”，细分行业为“R85新闻和出版业”；按照国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码表》（GB/T4754-2017），版权所属行业为“R文化、体育和娱乐业”，细分行业为“R86新闻和出版业”。版权企业海外并购策略研究报告 6 一、行业主管部门（1）中共中央宣传部中共中央宣传部是中共中央主管意识形态方面工作的综合职能部门。2018年 3月中共中央印发了《深化党和国家机构改革方案》，为加强党对新闻舆论工作的集中统一领导，中宣部统一管理新闻出版工作，原国家新闻出版广电总局的新闻出版管理职责划入中宣部，中宣部对外加挂国家新闻出版署（国家版权局）牌子；为更好发挥电影在宣传思想和文化娱乐方面的特殊重要作用，发展和繁荣电影事业，将国家新闻出版广电总局的电影管理职责划入中宣部，中宣部对外加挂国家电影局牌子。国家新闻出版署（国家版权局）主要职能是：贯彻落实党的宣传工作方针，拟订新闻出版业的管理政策并督促落实，管理新闻出版行政事务，统筹规划和指导协调新闻出版事业、产业发展，监督管理出版物内容和质量，监督管理印刷业，管理著作权，管理出版物进口等。国家电影局主要职责是：管理电影行政事务，指导监管电影制片、发行和放映工作，组织对电影内容进行审查，指导协调全国性重大电影活动，承担对外合作制片，输入输出影片的国际合作交流等。（2）中华人民共和国文化和旅游部 2018年 3月，中共中央印发《深化党和国家机构改革方案》，组建文化和旅游部。为增强和彰显文化自信，坚持中国特色社会主义文化发展道路，统筹文化事业、文化产业发展和旅游资源开发，提高国家文化软实力和中华文化影响力，将文化部、国家旅游局的职责整合，组建文化和旅游部，作为国务院组成部门。文化和旅游部主要职责是：贯彻落实党的文化工作方针政策，研究拟订文化和旅游工作政策措施，统筹规划文化事业、文化产业、旅游业发展，深入实施文化惠民工程，组织实施文化资源普查、挖掘和保护工作，维护各类文化市场包括旅游市场秩序，加强对外文化交流，推动中华文化走出去等。（3）中华人民共和国工业和信息化部工信部和省、自治区、直辖市电信管理机构是我国互联网行业的政府主管部门。工信部的主要职责是：制定并组织实施行业规划、计划和产业政策；提出优化产业布局、结构的政策建议；起草相关法律法规草案，制定规章；拟订行业技术规范和标准并组织实施；指导行业质量管理工作；负责增值电信业务经营许可证的申请审批工作。（4）国家广播电视总局版权企业海外并购策略研究报告 7 2018年 3月，中共中央印发《深化党和国家机构改革方案》，组建国家广播电视总局。为加强党对新闻舆论工作的集中统一领导，加强对重要宣传阵地的管理，牢牢掌握意识形态工作领导权，充分发挥广播电视媒体作为党的喉舌作用，在国家新闻出版广电总局广播电视管理职责的基础上组建国家广播电视总局，作为国务院直属机构。国家广播电视总局主要职责是：贯彻党的宣传方针政策，拟订广播电视管理的政策措施并督促落实，统筹规划和指导协调广播电视事业、产业发展，推进广播电视领域的体制机制改革，监督管理、审查广播电视与网络视听节目内容和质量，负责广播电视节目的进口、收录和管理，协调推动广播电视领域走出去工作二、行业监管体制（1）策划选题的管理制度根据《出版管理条例》、《新闻出版署关于加强和改进重大选题备案工作的通知》等法律法规，图书出版社、音像出版社和电子出版物出版社的年度出版计划涉及国家安全、社会安定、重要领导人、历史事件等方面的重大选题，应经所在省、自治区、直辖市新闻出版管理部门审核后报国家新闻出版署备案；涉及重大选题，未在出版前报备案的出版物，不得出版。对重大选题运作情况实行月报制度，各省、自治区、直辖市新闻出版管理部门、在京出版单位的主管部门，每月将下一个月拟安排的有关需要备案的选题报送国家新闻出版署。（2）出版物发行的管理制度根据《出版管理条例》、《出版物市场管理规定》等法律法规，国家对出版物发行实行许可制度。从事出版物批发、零售活动的单位和个人凭出版物经营许可证开展出版物批发、零售活动；未经许可，任何单位和个人不得从事出版物批发、零售活动。单位申请从事出版物批发业务，可向所在地地市级出版行政主管部门提交申请材料，地市级出版行政主管部门完成审核后报省级出版行政主管部门审批；申请单位也可直接报省级出版行政主管部门审批。省级出版行政主管部门颁发出版物经营许可证，并向上级出版行政主管部门备案。单位、个人申请从事出版物零售业务，须报所在地县级出版行政主管部门审批。县级出版行政主管部门颁发出版物经营许可证，并向上一级出版行政主管部门备案。出版物批发单位可以从事出版物零售业务。单位、个人通过互联网等信息网络从事出版物发行业务的，应当依照规定取得出版物经营许可证。（3）图书质量管理制度 1997年 6月原新闻出版总署颁布了《图书质量保障体系》，对图书出版的选题论证制度、稿件三审责任制度、责任编辑制度、责任校对制度、印刷质量标准制度、图书书名页使用标准、中国标准书号和图书条码使用标准、图书成批装订前的样书检查制度等进行了规定。版权企业海外并购策略研究报告 8 2004年 12月原新闻出版总署颁布《图书质量管理规定》，对图书质量范围、管理部门、质量标准、管理措施及图书编校质量差错率的计算方法等进行了详细规定。（4）互联网信息传播制度 2000年 9月，国务院颁布了《互联网信息服务管理办法》（2011年根据 2011年 1月《国务院关于废止和修改部分行政法规的规定》修订），规范了互联网信息服务活动，促进了互联网信息服务健康有序发展；国家对经营性互联网信息服务实行许可制度；对非经营性互联网信息服务实行备案制度；规定了从事经营性和非经营性互联网信息服务所需准备的条件；明确了相关违反行为及处罚措施等。 2016年 2月，国家新闻出版广电总局、中华人民共和国工业和信息化部颁布了《网络出版服务管理规定》，规范了网络出版服务秩序、网络出版服务许可、网络出版服务管理、监督管理以及保障与奖励等。（5）影视剧制作资格准入根据《广播电视节目制作经营管理规定》，国家对设立广播电视节目制作经营机构或者从事广播电视节目制作经营活动实行许可制度，设立广播电视节目制作经营机构或从事广播电视节目制作经营活动应当取得《广播电视节目制作经营许可证》。国家新闻出版广电总局及省级广播电视行政部门负责《广播电视节目制作经营许可证》的行政审批。根据《电影管理条例》和《电影企业经营资格准入暂行规定》，国家对电影制作经营资格实行许可制度，未经许可，任何单位和个人不得从事电影片的摄制活动。国家新闻出版广电总局负责对电影制作资格准入履行行政审批。（6）影视剧的备案公示和摄制行政许可根据《广播电视节目制作经营管理规定》和《电视剧内容管理规定》，依法设立的电视剧制作机构取得《广播电视节目制作经营许可证》后从事电视剧制作工作必须经过国家新闻出版广电总局的备案公示并取得制作许可后方可进行。国家新闻出版广电总局按规定对拍摄制作剧目备案材料进行查验、核准，审核通过的通过国家新闻出版广电总局政府网站电视剧电子政务平台公示。根据《电影剧本（梗概）备案、电影片管理规定》和《国家广播电影电视总局关于改进和完善电影剧本（梗概）备案、电影片审查工作的通知》，省级广播电影电视行政管理部门负责本行政区域内的各电影制片单位的电影剧本（梗概）备案工作，并向国家新闻出版广电总局上报备案情况。根据《电影管理条例》和《电影企业经营资格准入暂行规定》，依法设立的电影制片公司或影视文化公司从事影片摄制工作必须经国家新闻出版广电总局的批准并取得《摄制电影许可证》。版权企业海外并购策略研究报告 9 （7）影视剧的内容审查根据《电视剧内容管理规定》，电视剧摄制完成后，必须经广电总局或省局广电总局审查通过并取得《电视剧发行许可证》后方可发行。广电总局内设电视剧审查委员会和电视剧复审委员会，负责中央单位所属电视剧制作机构出品电视剧审查工作；省级广电局设立电视剧审查机构，负责辖区内电视剧制作机构出品电视剧的审查工作。根据《电影管理条例》和《电影剧本（梗概）备案、电影片管理规定》，国家实行电影片审查制度，影片拍摄完成后必须经国家新闻出版广电总局审查通过并取得其颁发的《电影片公映许可证》之后方可发行、放映、进口及出口。（8）影视剧的播出审查制度电视剧摄制完毕并通过内容审查后，进入发行和播放阶段。电视剧制作公司可以发行或委托其他机构发行其制作并取得《电视剧发行许可证》的国产电视剧。电视剧的播出由电视台经营。根据《广播电视管理条例》和《电视剧内容管理规定》，电视台对其播放的电视节目内容，应当进行播前审查和重播重审。三、行业主要法律法规及政策（1）行业主要法律法规国家陆续出台了《中华人民共和国著作权法》、《出版管理条例》、《印刷业管理条例》、《出版物市场管理规定》、《互联网著作权行政保护办法》、《电子出版物出版管理规定》、《互联网出版管理暂行规定》、《网络出版服务管理规定》、《广播电视管理条例》、《电影管理条例》等法律法规、行政规章，对图书行业策划、出版、印刷、发行、销售各个环节，电子出版物的选题、出版、监督和影视剧的审查制度、制作及发行进行规定，形成了较为完善的法律体系。版权企业海外并购策略研究报告 10 版权企业海外并购策略研究报告 11 （2）主要产业政策 ①《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》（以下简称‘十四五'规划纲要”） “十四五”规划纲要提出，“十四五”期间要发展社会主义先进文化，提升国家文化软实力。“十四五”规划明确提出要提升公共文化服务水平，加强优秀文化作品创作生产传播，把提高质量作为文艺作品的生命线，提高文艺原创能力。实施文艺作品质量提升工程；健全现代文化产业体系，扩大优质文化产品供给,实施文化产业数字化战略，加快发展新型文化企业、文化业态、文化消费模式,壮大数字创意、网络视听、数字出版、数字娱乐、线上演播等产业。实施文化品牌战略，打造一批有影响力、代表性的文化品牌；培育骨干文化企业，规范发展文化产业园区，推动区域文化产业带建设；积极发展对外文化贸易，开拓海外文化市场，鼓励优秀传统文化产品和影视剧、游戏等数字文化产品“走出去”，加强国家文化出口基地建设。同时，加强主流媒体建设，提高舆论引导水平，增强传播力公信力影响力。以先进技术为支撑、内容建设为根本，推动传统媒体和新兴媒体在内容、渠道、平台、经营、管理等方面深度融合，建设“内容+平台+终端”的新型传播体系，打造一批新型主流媒体和传播载体。优化媒体结构，规范传播秩序。 ②《关于推动新闻出版业数字化转型升级的指导意见》面对数字化与信息化带来的挑战与机遇，传统新闻出版业只有主动开展数字化转型升级，才能实现跨越与发展。为实现《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》关于“出版业要推动产业结构调整和升级，加快从主要依赖传统纸介质出版物向多种介质形态出版物的数字出版产业转型”的要求，2014年 4月，国家新闻出版广电总局与财政部联合发布《关于推动新闻出版业数字化转型升级的指导意见》，旨在通过三年时间，支持一批新闻出版企业、实施一批转型升级项目，带动和加快新闻出版业整体转型升级步伐。基本完成优质、有效内容的高度聚合，盘活出版资源；再造数字出版流程、丰富产品表现形式，提升新闻出版企业的技术应用水平；实现行业信息数据共享，构建数字出版产业链，初步建立起一整套数字化内容生产、传播、服务的标准体系和规范；促进新闻出版业建立全新的服务模式，实现经营模式和服务方式的有效转变。 ③《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》 2013年 11月 12日，中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。《决定》指出：完善文化市场准入和退出机制，鼓励各类市场主体公平竞争、优胜劣汰，促进文化资源在全国范围内流动；推动文化企业跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组，提高文化产业规模化、集约化、专业化水平；鼓励非公有制文化企业发展，降低社会资本进入门槛，允许参与对外出版、网络出版，允许以控股形式参与国有影视制作机构、文艺院团改制经营；支持各种形式小微文化企业发展；在坚持出版权、播出权特许经营前提下，允许制版权企业海外并购策略研究报告 12 作和出版、制作和播出分开；建立多层次文化产品和要素市场，鼓励金融资本、社会资本、文化资源相结合；完善文化经济政策,扩大政府文化资助和文化采购，加强版权保护。 ④《国家“十三五”时期文化改革发展规划纲要》 2015年 5月 7日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《国家“十三五”时期文化发展改革规划纲要》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。《纲要》提出：发展壮大文化市场主体，发展骨干文化企业，推动产业关联度高、业务相近的国有文化企业联合重组，推动跨所有制并购重组；推进文化市场建设，着力构建统一开放、竞争有序的现代文化市场体系，完善文化市场准入和退出机制；优化文化产业结构布局，加快发展网络视听、移动多媒体、数字出版、动漫游戏、创意设计、3D和巨幕电影等新兴产业，推动出版发行、影视制作、工艺美术、印刷复制、广告服务、文化娱乐等传统产业转型升级，鼓励演出、娱乐、艺术品展览等传统业态实现线上线下融合；强化文化科技支撑，落实中央财政科技计划管理改革的有关要求，通过优化整合后的科技计划（专项、基金等），支持符合条件的文化科技项目。 ⑤《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重要问题的决定》 2011年 10月，中国共产党第十七届中央委员会第六次全体会议审议通过了《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重要问题的决定》。《决定》指出：到 2020 年文化产业成为国民经济支柱性产业，整体实力和国际竞争力显著增强，公有制为主体、多种所有制共同发展的文化产业格局全面形成；加快发展数字出版、移动多媒体等新兴文化产业；推进文化科技创新，以先进技术支撑文化装备、软件、系统研制和自主发展，提高我国出版、传媒、网络等领域技术装备水平，增强文化产业核心竞争力；实施网络内容建设工程，推动优秀传统文化瑰宝和当代文化精品网络传播，制作适合互联网和手机等新兴媒体传播的精品佳作，鼓励网民创作格调健康的网络文化作品；发展网络新技术新业态，占领网络信息传播制高点。 ⑥《2006-2020年国家信息化发展战略》 2006年 3月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《2006-2020年国家信息化发展战略》（以下简称“《战略》”）。《战略》重点提出网络媒体信息资源开发利用计划，“开发科技、教育、新闻出版、广播影视、文学艺术、卫生、'三农'、社保等领域的信息资源，提供人民群众生产生活所需的数字化信息服务，建成若干强大的、影响广泛的、协同关联的互联网骨干网站群；扶持国家重点新闻网站建设;鼓励公益性网络媒体信息资源的开发利用；制定政策措施，引导和鼓励网络媒体信息资源建设，开发优秀的信息产品，全面营造健康的网络信息环境；注重研究互联网传播规律和新技术发展对网络传媒的深远影响。” ⑦《文化产业振兴规划》 2009年 9月 26日，国务院审议通过了《文化产业振兴规划》（以下简称“振兴规划”），标志版权企业海外并购策略研究报告 13 着文化产业已经上升为国家的战略性产业；振兴规划指出要大力发展新兴文化业态，“采用数字、网络等高新技术，大力推动文化产业升级；积极发展纸质有声读物、电子书、手机报和网络出版物等新兴出版发行业态。” 同时，振兴规划指出要加大对文化企业的金融支持，“支持有条件的文化企业进入主板、创业板上市融资，鼓励已上市文化企业通过公开增发、定向增发等再融资方式进行并购和重组，迅速做大做强；支持符合条件的文化企业发行企业债券。” ⑧《关于加快我国数字出版产业发展的若干意见》 2010年 8月 16日，原国家新闻出版总署颁布了《关于加快我国数字出版产业发展的若干意见》，提出了加快发展数字出版产业发展的总体目标、主要任务和保障措施。该意见指出“发展数字出版产业，对于提升我国文化软实力，推动文化产业乃至国民经济的可持续发展，转变出版业发展方式具有重要意义；要以数字化带动出版业现代化，鼓励自主创新，研发数字出版核心技术，推动出版传播技术升级换代，构建传输快捷、覆盖广泛的现代出版传播体系；要形成一批发展思路清晰、内容资源充沛、立足自主创新、出版方式多样、营销模式成熟、市场竞争力强、产品影响广泛的数字出版龙头企业；到 2020年，传统出版单位基本完成数字化转型，其数字化产品和服务的运营份额在总份额中占有明显优势。” ⑨《深化新闻出版体制改革实施方案》 2014年 10月，国家新闻出版广电总局颁布了《深化新闻出版体制改革实施方案》，其中就 5 个重点方面的改革任务提出政策措施，包括建立健全多层次出版产品和要素市场。建立全国统一的出版产品信息交换平台，着力推动出版信息标准化建设。鼓励和支持版权、股权、商标、品牌等交易。促进出版资源与金融资本、社会资本有效对接，促进出版与科技深度融合。制定制作和出版分开的实施办法，在坚持出版权特许经营前提下，吸纳社会资本从事除出版以外的图书期刊前期制作和经营发行业务。开展实行特殊管理股制度试点，以有资质的国有出版单位拥有特殊管理股为前提，允许符合条件的非公有制企业参与网络原创出版业务，给予非公有制文化企业对外专项出版权。 ⑩《关于推动传统出版和新兴出版融合发展的指导意见》 2015年 3月，国家新闻出版广电总局、中华人民共和国财政部以新广发〔2015〕32号印发《关于推动传统出版和新兴出版融合发展的指导意见》，《指导意见》明确了推动出版融合发展的基本原则和工作目标，坚持传统出版和新兴出版优势互补、此长彼长、一体化发展。按照积极推进、科学发展、规范管理、确保导向的要求，立足传统出版，发挥内容优势，运用先进技术，走向网络空间，切实推动传统出版和新兴出版在内容、渠道、平台、经营、管理等方面深度融合，实现出版内容、技术应用、平台终端、人才队伍的共享融通，形成一体化的组织结构、传播体系和管理机制。力争用 3-5年的时间，研发和应用一批新技术新产品新业态，确立一批示范单位、示范项版权企业海外并购策略研究报告 14 目、示范基地（园区），打造一批形态多样、手段先进、市场竞争力强的新型出版机构，建设若干家具有强大实力和传播力公信力影响力的新型出版传媒集团。（3）行业主要法律法规和政策对北京磨铁文化集团股份有限公司经营发展的影响国家陆续出台了各种法律法规、行政规章等，对版权行业各个环节进行规范，形成了较为完善的法律法规体系，为版权行业健康发展创立了有序的市场环境。国家出台的各种产业政策鼓励版权行业健康、有序、可持续发展，相关产业政策为行业发展提供了推动力，促进了版权行业稳步发展。报告期初以来新制定或修订、预期近期出台的与公司生产经营密切相关的法律法规、行业政策，对公司的经营资质、准入门槛、运营模式、所在行业竞争格局等方面的无重大不利影响。第二节我国版权行业主要发展特征一、技术特点图书出版发行行业的技术特点主要涉及数字出版技术、信息技术和网络技术三个技术环节。（1）数字出版技术从数字出版的形式来分，可以分为网络出版、手机出版和电子出版三个类型。网络出版，是指互联网信息服务提供者将自己创作或他人创作的作品经过选择和编辑加工，登载在互联网上，或者通过互联网发送到客户端，供公众浏览、阅读、使用或者下载的在线传播行为。最终产品包括：网络图书、网络期刊、网络报纸、网络广告、网络游戏、在线音乐和可供下载的其他资源等。根据 CNNIC （中国互联网络信息中心）发布的第 47次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至 2020年 12月，我国网民规模为亿，互联网普及率达 %。手机出版，是指服务提供者使用文字、图片、音频、视频等表现形态，将自己或他人创作的作品，经过选择和编辑加工，制作成数字化出版物，并通过无线、有线网络或者内嵌在手机媒体上，供用户利用手机或者其他移动终端，进行阅读或者下载的行为。手机阅读受时间和地点的限制较小，手机上网更加休闲化、碎片化和便利化，读者和创作者的互动能力强，因此手机出版目前成为数字出版发展最快的新业态。根据 CNNIC发布的第 47次《中国互联网络发展状况统计报告》, 截至 2020年 12月，手机网民规模为亿，较 2020年 3月增长 8,885万，网民使用手机上网的比例达 %。随着 5G移动通讯网络环境的发展完善以及智能手机的进一步普及，移动互联网应用向用户各类生活需求深入渗透，促进手机上网使用率增长。版权企业海外并购策略研究报告 15 电子出版，主要包括带有文字、图片、音像的磁带、软盘、光盘（VCD、 DVD）等。（2）网络技术网络技术和无线通信技术的飞速发展，给图书发行业带来挑战和机遇，主要体现在电子商务在图书销售的应用，如网上书店。网上书店是一种以互联网为载体，实现远程销售的新型购书方式。网上书店以购物便捷、价格优惠、查阅书目方便等优势，改变了传统的购书观念，受到了读者的青睐。不少有实力的传统批发商和零售商，均建立了自己的网站，利用网络进行图书批发和零售业务，争取更多的市场份额。同时，无线下载技术使得读者可以通过手机等终端设备获取书籍，从而使图书发行的效率大大提高，成本大幅下降。（3）信息技术图书出版发行业的发行环节具有批量小、品种多、单价低、市场分布广、需求不确定等特点，国内大型图书出版发行单位的供应品种约在 10万一 30万种之间，这使得信息与物流必然成为图书行业的一个关键环节。实时信息采集系统将书籍品种、出入库信息录入整体物流数据库实现分拣搬运，并实时获取图书在途信息和运输车辆路径的具体位置，合理调配正向物流与逆向物流，以及各门店之间的横向沟通和应急物流，实时监控财务状况，协调资金流动，消除经营环节的资金安全问题。二、行业主要进入障碍（1）政策壁垒为加强对出版活动的管理，国务院颁布了《出版管理条例》等法律法规，规定由主管部门对出版物的出版、印刷、复制、发行、进口单位进行行业监管，实施准入和退出管理，未经主管部门批准，不得设立出版物的出版、印刷或者复制、进口、发行单位，或者从事出版物的出版、印刷或者复制、进口、发行业务。外资和非公有资本进入我国出版业仍有诸多限制，只能在政策限定的范围内参与相关业务。根据《国务院关于公有资本进入文化产业的若干决定》（国发〔2005〕10号），非公有资本不得投资设立和经营报刊社、出版社，不得经营报刊版面，不得从事书报刊、影视片、音像制品成品等文化产品进口业务。在国有资本控股 51%以上的前提下，非公有资本可以投资参股出版物印刷、发行和新闻出版单位的广告、发行。根据《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2019 年版）》规定，外商禁止投资图书、报纸、期刊、音像制品和电子出版物的编辑、出版、制作业务。根据《文化领域引进外资的若干意见》规定，在中方控股 51% 以上或中方占有主导地位的条件下，允许外商以合资、合作的方式参与国有书报刊音像制品发行企业股份制改造。允许香港和版权企业海外并购策略研究报告 16 澳门的服务提供者在内地设立不超过 70%股权的音像制品分销合资企业和不超过 70%权益的音像制品分销合作企业。（2）资源壁垒出版发行业对企业人才、资金的实力的要求较高。根据国家新闻出版总署关于《出版专业技术人员职业资格管理规定》，国家对在报纸、期刊、图书、音像、电子、网络出版单位从事出版专业技术工作的人员实行职业资格制度，对职业资格实行登记注册管理。同时，图书出版属于知识密集型产业，需要大量专业人才。因此，专有人才是否充足是进入出版行业和报业的一大障碍。此外，出版前期费用较高，包括购买版权、支付稿酬、版税、支付编辑人员工资、承担纸张和印刷费用等。但随着发行量的增加，图书的长期平均成本呈下降趋势，形成规模经济。因此，新进入该领域的市场主体必须具备雄厚的专业人才储备和充足的资金，并花费较长时间建立读者群，才能在现有竞争格局中占有一席之地。（3）品牌优势和专业经验品牌优势能帮助出版行业建立核心竞争力。拥有知名品牌不仅有利于出版企业开拓市场，吸引客户和读者，同时能帮助企业吸引优秀出版资源、引进优秀人才。另一方面，出版传媒企业在本行业、本区域积累的行业经验能对其巩固市场地位、提高竞争力起到关键作用。拥有丰富业务经验和渠道优势的出版发行单位, 往往具有获得出版、发行权的重要筹码，从而对新进入该领域的企业形成强大的竞争优势。（4）发行渠道与物流配送能力标准化、网络化的现代信息技术和物流配供体系成为现代连锁经营的核心要素。优秀的综合性出版发行企业需要拥有分布面广的发行网络和成熟的物流配送能力，才能对门店的销售形成有效支撑，及时满足客户需求。新华书店在图书发行，特别是教材发行方面具有天然的网点优势，能迅速实现教材在所辖区域内的配送，确保“课前到书，人手一册”。这种网点优势在短期内很难完全复制，复制起来成本较髙，需要达到一定的业务规模才能承担。这就意味着新进入该领域的市场主体必须具备雄厚实力和充足资金，并花费较长时间才能建立起发行渠道和物流配送体系。三、行业的季节性、周期性及区域性特点版权企业海外并购策略研究报告 17 （1）季节性图书业务的线上销售受平台促销等因素影响具有一定季节性，在第四季度“双十一”、“双十二” 网络平台促销期间销售较为集中。（2）周期性图书、数字阅读、影视行业在内的文化产业整体受国民经济整体发展水平影响，与居民的收入及消费水平具备较为密切的关系，无明显的行业周期性。（3）区域性公司业务与各省份消费能力及人口数量存在一定关系，通常经济发达人口集中地区销售较多。第三节 2022-2023年中国版权行业发展情况分析一、版权市场整体概况 IP（IntellectualProperty），即知识产权，包括版权、专利权、商标权三大类型。其中，版权又称著作权，是整个文化产业的核心要素。传统的版权变现模式较为简单，由内容生产者经由出版发行单位单线程传递至内容需求者，版权承载形式相对单一，以出版物为主。随着版权行业的不断发展，版权运营概念应运而生，版权运营即指版权运营平台通过向内容创作者采购版权，并对内容根据市场需求对其进行改编形成模式更为丰富的产品，如近年来层出不穷的由原创网络文学或动漫改编而成的电影、电视剧、游戏等。在这个过程中实现版权全维度开发，形成以版权为核心的内容生态系统，充分挖掘和提升版权价值。在传统模式下，内容产业上游的内容原创者与下游需求者呈现分散且信息不对称的状态，许多优质原创内容因传导机制匮乏，无法有效传递到内容需求者。而版权运营模式的出现，有效改变了内容上下游割裂的状态，使版权价值不仅仅局限于其原创性，而是通过全方位、多场景的展示，赢得多方位受众认可，全维度最大化开发版权价值。在此模式下，行业版图也将得到全方位的扩大，行业规模迅速得到提升。从行业范围来看，版权运营行业融合了一系列围绕版权开展的子行业，囊括了图书、数字阅读、影视、动漫、图片及音乐等多个子领域。北京磨铁文化集团股份有限公司版权运营业务范围涉及图书策划与发行、数字阅读、影视剧策划与开发等，主要立足于多年来积累的优质版权资源，进行版权多维度开发。版权企业海外并购策略研究报告 18 二、2022年中国版权产业增加值国家版权局指导中国新闻出版研究院完成“2022年中国版权产业经济贡献”的调研报告。调研显示：2022年，中国版权产业的行业增加值为万亿元人民币，同比增长 %，占 GDP的比重为 %，与上年持平。其中，核心版权产业的行业增加值为万亿元人民币，同比增长 %。版权产业逐步成为激发全民族文化创新创造活力、建设文化强国的重要力量。新时代十年，国家版权局和地方版权行政部门以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神，深入学习贯彻习近平文化思想，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动中国版权产业高质量发展。从 2012年至 2022年，中国版权产业的行业增加值从万亿元人民币增长至万亿元人民币，占 GDP的比重从 %上升至 %，提高个百分点。其中，核心版权产业的行业增加值从万亿元人民币增长至万亿元人民币，占 GDP的比重从 %上升至 %，提高个百分点，软件和信息技术服务、电子信息制造、数字出版、广播电视等新业态发展状况良好，持续发挥对版权产业经济贡献的拉动作用，是引领版权产业高质量发展的“主力军”。中国版权产业稳中向好，对促进高质量充分就业发挥了积极作用。2022年，中国版权产业的城镇单位就业人数为万人，占全国城镇单位就业总人数的比重为 %，同比提高个百分点。中国版权产业对外贸易以进促稳，对巩固外贸外资基本盘具有重要意义。2022年，中国版权产业商品出口额为亿美元，同比增长 %，占全国商品出口总额的比重为 %，连续多年在全国商品出口总额中的比重稳定在 11%以上。三、2023年全国著作权登记情况 2023年，各地区著作权主管部门和各著作权登记机构坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神，深入学习贯彻习近平文化思想，扎实有序做好著作权登记工作，为推进中国式现代化建设提供了有力版权支撑。现将 2023年全国著作权登记情况通报如下。一、总体情况 2023年全国著作权登记总量达 8923901件，同比增长 %。二、作品著作权登记情况根据各省、自治区、直辖市版权局和中国版权保护中心作品登记信息统计，2023年全国共完版权企业海外并购策略研究报告 19 成作品著作权登记 6428277件，同比增长 %。全国作品著作权登记量总体呈现大幅增长趋势，登记量较多的分别是：北京市 1101072件，占登记总量的 %；山东省 873826件，占登记总量的 %；福建省 710648件，占登记总量的 %；中国版权保护中心 493070件，占登记总量的 %；上海市 412660件，占登记总量的 %。以上登记量占全国登记总量的 %。相较于 2022年，河南、西藏、山东、福建、河北、江西、云南、青海的作品著作权登记量增长率超过 100%；新疆、湖南、广西、内蒙古、辽宁、天津、吉林的作品著作权登记量增长率超过 50%。从作品类型看，登记量最多的是美术作品 3296437件，占登记总量的 %；第二是摄影作品 2501968件，占登记总量的 %；第三是文字作品 329128件，占登记总量的 %；第四是影视作品 118544件，占登记总量的 %。以上类型的作品著作权登记量占登记总量的 %。此外，还有录像制品 42793件，占登记总量的 %；图形作品 35547件，占登记总量的 %；音乐作品 25766件，占登记总量的 %；录音制品 19446件，占登记总量的 %；模型、戏剧、曲艺、建筑作品等共计 5946件，占登记总量的 %。三、计算机软件著作权登记情况根据中国版权保护中心计算机软件著作权登记信息统计，2023年全国共完成计算机软件著作权登记 2495213件，同比增长 %，登记数量和增速均创 5年来新高。从登记区域分布情况看，计算机软件著作权登记区域主要分布在东部地区，登记量约 147万件，占登记总量的 59%。从各地区登记数量看，计算机软件著作权登记量较多的省（市）依次为：广东、北京、江苏、浙江、上海、四川、山东、湖北、安徽、陕西。上述地区共登记软件著作权约 175万件，占登记总量的 70%。其中，广东省登记软件著作权超过 26万件，占登记总量的 11%。四、著作权质权登记情况根据中国版权保护中心著作权质权登记信息统计，2023年全国共完成著作权质权登记 411 件，同比增长 %；涉及合同数量 382个，同比增长 %；涉及作品数量 2082件，同比增长 %；涉及主债务金额万元，同比增长 %；涉及担保金额万元，同比增长 %。计算机软件著作权质权登记 361件，同比增长 %；涉及合同数量 361个，同比增长版权企业海外并购策略研究报告 20 %；涉及软件数量 2032件，同比增长 %；涉及主债务金额万元，同比增长 %；涉及担保金额万元，同比增长 %。作品（除计算机软件之外）著作权质权登记 50件，同比下降 %；涉及合同数量 21个，同比增长 %；涉及作品数量 50件，同比下降 %；涉及主债务金额万元，同比下降 %；涉及担保金额万元，同比下降 %。各地区著作权主管部门和著作权登记机构要进一步提高著作权登记工作效能，推动著作权登记工作助力版权产业高质量发展，以实际行动落实党的二十大精神和全国宣传思想文化工作会议精神。四、版权运营（1）行业概览版权可以依附于多种内容形态并在内容之间进行转换。版权运营指在原创内容的基础上，充分利用优质内容的生命力，以版权改编的形式展开跨界联动，将具备较高价值基础的内容资源进行跨越不同媒介的多形式开发。版权开发形式包括图书、数字阅读、电影、电视剧、游戏、周边衍生品等，以此实现内容产业链延伸扩展，打造文化创意生态。版权运营中能够进行开发的版权通常拥有较为深厚的粉丝积累，用户黏度高，内容上丰富完整，具有可塑性。全世界范围内早已出现了许多通过版权运营的优秀范例，在许多国家形成了成熟的版权运营产业。以美国为例，其版权开发已经形成十分成熟的全产业链运营体系。以迪士尼、华纳为代表的文娱巨头，其主营业务涵盖了动漫、影视、音乐、图书、主题公园等多种文化产业，通过加强对某单一版权的深度开发和重复利用，不断提高版权的经济乘数，形成了一系列风靡全球的优质版权，同时以版权开发带动了文化输出。日本版权运营行业则以动漫为开发起点，通过将高人气的动漫作品与图书、音像制品、影视、游戏等行业结合，打造与动漫相关的各类衍生品，形成了完整且成熟的产业链，动漫及其衍生行业已经成为日本的支柱性产业之一。我国版权开发和运营出现时间较短，但发展空间广阔。中国上千年传统文化发展至今，融合现代因素，无论是稳定发展并传承至今传统文学或是得益于信息技术和传播载体快速发展的网络文学，内容行业积累了数量可观的优质版权资源。近年来爆款版权层出不穷，文学版权成为电影、电视剧、网剧的重要的创意来源，以爆款版权为基础改编的影视剧如《盗墓笔记》《甄嬛传》《鬼吹灯》《流浪地球》等占据文娱产业的一席之地，拥有不俗的收视率和票房表现，版权运营的产业化之路不断拓宽。尽管发展势头迅猛，但目前国内版权运营仍存在开发相对较为零散、集中度不高、规模效应较弱的特点，距离美国、日本等文化创意产业较为成熟的国家仍存在一定距离，巨大的市场空间有待开发。版权企业海外并购策略研究报告 21 （2）产业链版权运营以内容创作为起点，通过作家、编辑、运营等多方合作，打造出优质内容产品，在此基础上通过筛选具备开发潜质的内容进行影视、游戏、周边等衍生产品开发，随后利用完善的发行和推广渠道对版权及衍生品进行全面的品牌打造和推广，将产品推向目标消费者，从而实现版权的全维度开发和变现。（3）行业规模及发展趋势 ①文化产业整体扩张，文化创意行业增长迅速随着经济水平的整体提高，我国文化产业整体规模不断扩大，对整体经济贡献也越来越高。文化创意是以文化为元素、融合多元文化、整理相关学科、利用不同载体而构建的再造与创新的文化现象。文化创意产业是指依靠创意人的智慧、技能和天赋，借助于高科技对文化资源进行创造与提升，通过知识产权的开发和运用，产生出高附加值产品，具有创造财富和就业潜力的产业。文化创意生态的核心围绕版权展开，致力于充分挖掘并实现版权价值最大化，同时强调不同娱乐形态之间的融合。 ②精品版权与文化创意产业链联动在数字化网络时代、产业融合大趋势下，通过全版权运营、与文化创意产业链充分联动，能够帮助实现版权价值开发最大化。版权运营从上游的内容创作发展到到产业中游的影视、游戏改编等变现模式,目前已经逐步迈入更广阔的后续衍生产业开发，如向演出演艺、周边产品开发、主题公园、虚拟应用等方向拓展，版权运营方向更加多元化。通过不同形式内容不断增强市场影响力，又能进一步扩大受众覆盖面，进而强化版权品牌。 ③版权开发产业化运营不断完善中国的版权产业目前仍处于成长期，版权的开发正在向着更加精细化、专业化、规模化的方向发展。版权产业对运营能力、供应链要求很高，只有在标准化开发和专业化分工的基础上，才能实现高品质内容产品的输出。欧美等国家文化产业经过多年发展，已经形成较为成熟的文化产业工业化开发体系，我国的版权产业也正在不断加快产业化进程，向探索建立较高标准的文化产业开发体系方向发展，以促进产业的持续繁荣。 ④网络版权行业发展迅速 2019年，中国网络版权产业市场规模达 9,亿元，同比增长 %。从 2013年至 2019 版权企业海外并购策略研究报告 22 年，我国网络版权产业市场规模持续保持较快增长，2019年总规模相较 2013年的 2,亿元增长超过 3倍。五、图书策划与发行（1）图书行业概览图书产品作为版权运营形式中最基础的模式，由版权运营商为版权原创者搭建起策划发行网络，以图书形式实现版权价值。从细分行业来看，图书行业主要包括教育类图书、大众类图书和专业类图书三大领域。其中，教育类图书出版是传统图书出版业的主要部分，主要产品包括教材教辅类、培训类图书及工具书等。随着这几年中国中小学入学人口数的下降以及政府推行的循环教材的使用，国内教育出版行业正面临着一定挑战。大众图书面向普通大众，包括小说、传记、休闲、旅游、纪实文学等。大众类图书是比较活跃的市场，畅销书中大部分属于大众类图书，近年来，随着文化市场的整体蓬勃发展，大众图书市场需求不断上升。专业图书出版主要面向专业技术人才，包括财经、法律、科技、医学、计算机等，专业图书出版的市场需求较为稳定，少数种类图书增长迅速。从图书市场参与主体的格局来看，目前，中国图书出版行业形成了全国性综合出版集团、地方出版集团、民营特色图书公司共同发展的格局。图书市场的主要参与者包括以中国出版集团有限公司、中国科技出版传媒集团有限公司为代表的全国性出版集团，以中南出版传媒集团股份有限公司、新华文轩出版传媒股份有限公司为代表的地方出版集团，以磨铁、新经典文化股份有限公司为代表的民营特色图书公司。其中，民营图书公司以其对图书市场的敏锐把握、市场化的运作机制、与国内外优秀原创作家及作品的深度绑定等优势，以其拥有的优质而丰富的版权资源，在大众图书领域占据十分重要的席位。（2）图书行业产业链图书产业从版权出发，包括内容创作、图书策划、图书出版、图书发行、图书零售等环节。各环节主要流程如下： ①图书创作：图书行业产业链条的起点，由图书原创者独立进行或其在图书策划机构的协助下进行创作的过程。 ②图书策划：图书策划包括“选题一策划一编辑一审校一设计”5个环节。图书策划有两种模式，一种通常由图书策划公司根据市场情况进行图书开发，后与出版社合作，向出版社提供内容。另外一种则是由出版社自行策划进行内容制作与开发。 ③图书出版：出版环节受行业监管要求，只能由具备资质的出版社进行。在图书策划的基础版权企业海外并购策略研究报告 23 上，出版社以其从策划商处取得或自行制作与开发的内容为基础,通过严格的图书选题审核，并经过三审三校、书号申请、申报图书在版编目数据等流程，以及重大选题报国家新闻出版署备案后，委托具备资质的印刷公司印制和装订图书。 ④图书发行：出版社将图书出售给具备出版物经营资质的发行机构，由发行机构将图书出售给图书零售商。目前图书发行的主要渠道包括各省市新华书店、出版社自办发行、民营图书发行企业等。 ⑤图书零售：图书零售商通过线上或线下的方式将图书销售给终端消费者。线上主要渠道包括当当网、淘宝网、京东网等电商图书平台，线下主要渠道包括新华书店及各类民营书店等实体书店。（3）行业市场规模及发展趋势 ①图书行业稳中趋升，市场规模不断扩大近年来国民经济保持较快平稳发展，GDP连续增长，人民物质文化生活生平不断提高，精神层面的追求也随之提高。在建设学习型社会要求下，我国自 2006年起开始宣传推广全民阅读活动，居民的精神文化需求持续增长；同时，由于文化领域内容生产去中心化程度进一步提高，近年来图书出版种数不断提升,读者对于图书的多样化需求进而得到了不断的满足。频繁的打折活动以及较大的折扣力度是导致线上渠道对消费者的吸引力明显高于线下实体书店的主要原因。线上渠道已经成为图书零售的主流渠道，未来消费者也会越来越倾向于通过网络渠道购买书籍，而近年来新建的线下书店风格开始倾向于以提供图书产品、文创产品以及消费体验的为主的“图书+X”文创综合体。 ④国有出版与民营图书公司合作加深，头部效应显著在图书策划发行领域，国有出版集团与民营图书公司各具优势。国有出版集团依托国有背景和政策支持，拥有人才、版权、品牌、资金等资源优势；而民营图书公司基于灵活的经营机制、市场化的激励机制以及敏锐的市场意识，在绑定作者资源、图书选题策划、团队管理、营销渠道等方面具备一定优势。随着大众出版的蓬勃发展，行业内头部效应的愈发明显，图书行业国有阵营和民营阵营的取长补短，互利共赢将愈发普遍。 ⑤民营出版迎来发展机遇从政策端，国家不断出台鼓励政策推动民营出版行业发展。2003年以来，国务院、新闻出版广电总局等政府机构不断出台宏观和行业政策，推动文化产业和出版行业发展，并不断放宽对民营公司进入出版发行领域的准入条件，鼓励民营资本进入出版发行领域。政策推动下，民营出版商从无到有，并不断扩大其在图书出版领域的影响力。2003年，原新闻出版总署修订《出版物市场管版权企业海外并购策略研究报告 24 理规定》，赋予民营发行企业总发行权，取消“二渠道”称谓，为民营出版商正名。2016年 12月，国家新闻出版广电总局发布《全面阅读“十三五”时期发展规划》，成为我国首个国家级的“全民阅读”规划，为大众阅读爆发再添推动力，也为民营企业发展再添新的机遇。六、数字阅读（1）数字阅读行业概览数字阅读行业其实是网络文学、电子书、数字杂志、互动类图书 APP、有声阅读等数字出版内容的加总，是随着 PC、智能手机、互联网的兴起和发展而壮大起来的年轻行业，无论是原创网络文学还是电子书、有声作品相关等，近年来都经历了迅速的发展，市场规模逐步扩大。其中，网络文学作为数字阅读中最具生命力的一部分，呈现出良好的发展势头。近几年，随着互联网技术的飞速发展和普及，线上社交网络的不断扩大，网络文学从萌芽到如今形成完整产业链条，经历了一个持续上升的发展过程，逐渐演变成为目前数字阅读行业中最为重要的组成部分之一。中国的网络文学最早发轫于 PC时代的互联网个人主页及 BBS，网文作者与读者的交互首次出现，奠定网络文学最早互联网基础。随后一系列专业化文学网站出现，伴随互联网技术的发展和网络的普及，同时在我国著作权法不断完善下，网络文学商业逻辑逐渐显现，付费时代开始。伴随 3G时代的到来和智能手机的普及，手机上网比重攀升，移动阅读市场潜力开始释放，各种移动内容平台开始萌芽和发展。随着 5G时代的到来，未来数字阅读市场还将持续迎来进一步的释放空间。（2）市场规模与及行业发展趋势网络文学用户规模增长，数字阅读市场规模平稳增加伴随网络强国战略的深入推进，媒体融合发展迈向纵深，以及 5G商业化进程加快，数字阅读需求将持续上升，产业供给也将更加充足。精品网络文学作品迭现，用户付费意愿提高近年来网络文学大版权不断涌现，网络文学依靠其独特的自身魅力，一直以来都维持着很强的用户黏性。一般来说，网络文学定价相对较低，对于大部分读者来说，接受度较高，同时随着近几年全社会版权意识的增加，用户的付费意愿也不断提高。用户付费意愿提高的同时又给予了网文创作者正向反馈，不断激发网文作者的创作能力，从而促使整个网文行业的良性发展。版权企业海外并购策略研究报告 25 第四节 2022-2023年我国版权行业竞争格局分析我国版权市场分布广阔，版权生态涵盖较多细分领域，行业内参与者众多，竞争程度较高。版权市场领域，行业内的主要参与者为阅文集团，其拥有强大的内容版权资源，以网文平台为基础，通过对影视、动画、游戏等的深度开发为整个版权的全流程运营奠定了基础。公司业务涉及图书、数字阅读、影视等生态，除整体版权市场外，每个细分领域均有一定数量的竞争者。图书策划与发行领域，公司专注于大众图书，行业内主要参与者包括国有出版集团及民营图书公司，其中国有出版集团主要包括中国出版、中南传媒、凤凰传媒、中信出版等，大众图书公司主要包括新经典文化股份有限公司、中南博集天卷文化传媒有限公司、读客文化股份有限公司、果麦文化传媒股份有限公司等。数字阅读领域，公司的主要竞争者包括阅文集团、掌阅科技、中文在线、纵横文学（北京幻想纵横网络技术有限公司）等。影视剧策划与开发领域，公司的主要竞争者包括一系列以内容为主的影视策划与制作公司，如阅文集团、光线传媒、幸福蓝海、新文化等。第五节企业案例分析：北京磨铁文化集团股份有限公司一、公司市场地位公司是一家综合性的文化创意产业集团公司，致力于提供全方位的内容产品,打造版权全产业链运营能力，构建完整的内容产业生态。公司所提供的内容产品横跨多个版权形态，主要集中于图书策划与发行、数字阅读、影视剧策划与开发等三大业务类型，主要内容产品包括实体出版物、电子书、有声读物、知识付费产品、网络文学、电影、电视剧、网络电影、网络剧集、动漫及衍生品等。公司业务从传统的图书策划与发行延伸至全产业链内容创意产业业务（涵盖图书策划与发行、数字阅读和影视剧策划与开发等），打破了传统图书行业单一业务模式，充分打通了产业链上下游的多个环节，深度实现了产业融合的新业态。公司在此基础之上打造了版权全产业链运营体系，以及与外部公司在版权全产业链运营上构建的深度协作体系。公司拥有众多专业人才聚焦版权运营领域的图书策划与发行业务，具备领先的策划与发行能力，持续多年在大众图书公司中名列前茅。根据开卷信息统计数据：版权企业海外并购策略研究报告 26 在 2020年度大众图书公司排名中，公司整体市场码洋占有率为 %，排名第二位，其中社科类码洋占有率为 %,排名第二位，文艺类码洋占有率为 %，排名第二位，成人绘本漫画码洋占有率为 %，排名第三位；新书市场码洋占有率为 %，在大众图书公司排名第一位；整体市场公司动销品种数为 6,936种，在大众图书公司中排名第三；新书市场新书品种数为 541种，在大众图书公司中排名第二。在 2019年度大众图书公司排名中，公司整体市场码洋占有率为 %，排名第二位，其中社科类码洋占有率为 %,排名第二位，文艺类码洋占有率为 %，排名第三位，成人绘本漫画码洋占有率为 %，排名第一位；新书市场码洋占有率为 %,在大众图书公司排名第一位；整体市场公司动销品种数为 6,657种，在大众图书公司中排名第三；新书市场新书品种数为 518种，在大众图书公司中排名第三。在 2018年度大众图书公司排名中，公司整体市场码洋占有率为 %，排名第三位，其中社科类码洋占有率为 %，排名第二位，文艺类码洋占有率为 %,排名第三位，成人绘本漫画码洋占有率为 %,排名第一位；新书市场码洋占有率为 %,在大众图书公司排名第二位；整体市场公司动销品种数为 6,128种，在大众图书公司中排名第三；新书市场新书品种数为 565种，在大众图书公司中排名第四。版权企业海外并购策略研究报告 27 版权企业海外并购策略研究报告 28 版权企业海外并购策略研究报告 29 数字阅读业务，公司除在自己的平台展示相关作品外，与业内知名平台如亚马逊、阅文集团、掌阅科技、咪咕阅读保持良好的合作关系。2019年度，公司获得 Kindle“白金供应商”、阅文“最佳合作伙伴”、多看“最佳合作伙伴”、当当“最佳合作伙伴”等荣誉。2020年度，公司获得阅文“最佳合作伙伴”、当当“最佳合作伙伴”、Kindle“白金供应商”等荣誉。影视剧策划与开发业务，公司具备丰富的版权资源，围绕内容生态对版权进行深度开发，通过自身资源对优秀的版权进行多元化开发以实现版权价值最大化。在公司体内，公司利用自身的内容转化能力与影视制作能力，对优秀版权进行深度开发与制作；在公司体外，公司利用自身版权优势与参股公司及其他影视公司进行合作开发。近年来，公司准确把握行业市场，推出了一系列作品。其中《从你的全世界路过》获得第 30届东京国际电影节中国电影周金鹤奖最佳影片，《悟空传》获得第 37届香港电影金像奖最佳视觉效果奖、第 16届平壤国际电影节特别放映奖，《飞驰人生》获得第 17届平壤国际电影节特别放映奖，《少年的你》获得第 39届香港电影金像奖最佳电影、最佳摄影、最佳造型设计等 8项大奖、第 15届大阪亚洲电影节观众选择奖、香港电影导演协会奖最佳电影、第 28届上海电影评论学会奖华语十佳影片、2020意大利远东电影节金桑树奖、第二届金众电影青年最佳导演、最受欢迎爱情电影、年度青少年选择奖等 7项表彰、2019年微博电影之夜版权企业海外并购策略研究报告 30 年度电影、最受期待青春电影、2019新浪影视综盛典年度十大电影、第四届澳门国际影展暨颁奖典礼新华语映像最佳女主角奖项，《夺冠》获得第 33届中国电影金鸡奖最佳故事片、最佳编剧、最佳摄影等。二、公司技术水平及特点公司坚持技术投入，全面推进公司的数字化转型。公司数字化战略的目标是实现公司业务的数据在线化、业务数据化和决策智能化。公司的数字化战略涉及业务的前台、中台、后台各个环节，覆盖版权运营的全生命周期，通过数据驱动为业务赋能。公司高度重视研发团队建设，确保技术创新活力。公司拥有一支数字化研发团队，由 40余位研发人员组成。公司自主研发了多个服务于业务发展的前台业务系统和中后台管理系统。其中，公司自主研发的版权管理系统，将图书策划与发行业务、数字阅读业务、影视剧策划与开发业务所涉及的各类版权从版权签约、衍生权利、合同签订直至版权授权、版权开发、版权使用等各个业务环节进行了统一的系统化管理，覆盖了版权的全生命周期，提高了业务效率，加强了公司对版权运营的管理和监控，对公司版权全产业链运营体系提供了有力的保障。该系统目前已实现对新增版权的全覆盖，公司会继续推进该系统的持续优化和升级迭代。公司数字化战略当前的重点方向是推进图书策划与发行业务的数字化转型，构建由前台业务系统、中台业务管理系统和数据中台组成的，覆盖产品全生命周期的，数据驱动的产品运营体系。前台业务系统包括了公司目前自行开发（含正在开发）的系统（如版权管理系统、成本管理系统、供应链管理系统、销售促销管理系统等），也包括了行业里成熟的软件系统（如公司使用的益华销售管理系统等）。中台业务管理系统是公司目前自行开发（含正在开发）的系统（如产品研发管理系统和产品销售管理系统等）。数字化的产品运营体系，能极大的提升图书策划与发行业务的产品效率、管理运营效率，增强组织能力，从而促进业务规模和盈利水平的快速增长。报告期内，2018年.2019年及 2020年，公司研发费用分别为 1,万元、万元及万元。三、公司的竞争优势（1）全方位文化创意内容产品提供商公司是行业内同时具备提供实体出版物、电子书、有声读物、知识付费产品、网络文学、电影、电视剧、网络电影、网络剧集等全方位内容产品的提供商。公司通过全方位的版权生态构建全版权企业海外并购策略研究报告 31 产业链的内容产品，立足原创、服务原创，促进横跨各个内容形态的文化创意内容产品开发制作，构建涵盖图书、网络文学、影视的完整内容产业生态群。公司通过图书策划与发行、数字阅读、影视剧策划与开发三大业务类型相互协同，将丰富的优质版权资源相互转化，通过社群效应和跨圈层传播，延长了版权生命周期，实现版权价值最大化。截至 2020年 12月 31日，《悟空传》、《天意》、《北京女子图鉴》、《中国特种兵之特别有种》等一系列多业态优秀作品的开发即是公司全方位文化创意版权运营的体现。（2）全产业链版权运营商公司以创新模式为版权内容赋能，紧紧围绕版权运营，加大在版权内容上下游联动的协作力度，形成良好的协同效应，将版权内容领域发展成为更加高效的生态系统。目前公司有能力进行从版权内容挖掘、孵化、生产制造、运营管理、交易等一系列流程在内的版权运营，覆盖版权运营全产业链。公司基于完善的版权运营体系助力版权全产业链的运营，该运营体系以先进的版权获取、版权运营、产品研发、生产、销售能力为代表，生态内版权资源相互协同，可以实现跨产业链的融合发展。（3）丰富的优质版权资源在版权运营生态，一部作品的传播形式可以体现为图书、网文、有声作品、动漫、游戏、电影、数字产品等多种介质。但是，无论是在单一或者多介质的传播过程中，内容始终是根本，版权是基础。公司拥有丰富的作者、版权内容资源。此外，公司与当年明月、南派三叔、阿桂、高铭、余秋雨、大冰、刘同等作家,以及企鹅兰登（北京）文化发展有限公司、安德鲁•纳伯格联合国际有限公司、光磊国际版权经纪有限公司等版权代理公司保持良好的合作关系。公司拥有一批著名作者的多介质优质版权。2020年，公司动销品种数及新书品种数居大众图书公司第三位及第二位。公司已积累起丰厚的内容资源和强大的资源获取能力，在版权内容资源方面形成了独到优势，也为公司推动优质内容资源在电影、动漫、游戏、设计、演艺、互联网、旅游等各个版权生态领域的融合与合作，共同打造新兴产品，培育新兴业态，实现品牌价值最大化奠定了坚实基础。（4）强大的产品运营能力公司的版权运营覆盖内容挖掘、内容生产运营、内容营销及产品销售。内容挖掘方面，公司从内容价值、市场竞争、品牌效应、营销卖点四大维度判断内容的质地。公司实施以产品经理与主编组成灵活团队负责内容挖掘，充分摆脱扩张过程中的管理资源限制，打磨工匠精神，发挥团队个人最大潜力。除内部资源外，产品运营中心综合评估内外部选题，积极与外部工作室合作，聚合业内最优质的内容生产商，充分挖掘合适的版权内容资源。内容生产运营方面，公司通过与作者的强互版权企业海外并购策略研究报告 32 动建立信任机制，通过版权内容孵化与培养完善作品经纪链条。公司通过高效的选题会与策划会确定产品定位。产品经理与作者综合考虑成本、效益等因素精心打磨产品，追求高品质，联合打造最受读者与观众欢迎的内容作品。内容营销方面，公司编辑团队与营销团队高效协作，通过定制化营销方案深度绑定作者与读者。产品销售方面,公司实施线上线下渠道全覆盖的运营策略，纸质书、电子书、有声作品、电影、电视剧同步销售，在用户圈层中持续发酵，持续推高热度。公司通过强大的版权运营能力，促进内容资源在版权生态的广泛传播。（5）创新驱动的销售体系公司根据各个产品的特点，建立了广泛且完善的销售渠道。公司通过多元渠道挖掘内容营销价值。公司营销人员与产品经理、主编、作者紧密联系，深刻理解产品内涵，量身定制营销方案。公司以磨铁图书粉丝群、书友会、各类文学交流论坛等渠道为基础，实时了解读者风向与新题材机会，与各类影视公司、视频平台、渠道方定期互动，综合吸收其他领域的营销创新、挖掘内容的泛文娱潜力。公司凭借专业精准的营销定位实现与现有资源的广泛联动。公司通过分析即将发行作品的目标读者用户特点，理解其核心关注话题、购买场景等，以精准触达为前提定制有效的营销方案；通过最大化利用作家原有的话题度与资源，充分利用作家已有的粉丝群与媒体资源等，差异化定制媒体投放策略。公司曾获得浙江省新华书店集团有限公司 2018年度“营销拓展奖”“销售贡献奖”、当当网 2020年“营销创新奖”等荣誉。公司建立了线下、线上立体创新的营销手段。公司实施高密度、多场景的线下营销，每年举办多场地面活动，与渠道紧密合作并根据目标人群的差异化定位延伸至高校、幼儿园等深度用户触达场所。公司充分借助新媒体及互联网，如微博、微信公众号、豆瓣、抖音、各种直播平台等进行营销推广。线上营销与地面活动保持联动，线上与线下保持一致的话题性，以线下实时活动进展反哺线上营销创意。公司营销策略具备敏锐的市场嗅觉与快速的落地执行能力。公司时刻关注当下的热点，灵活化调整营销方案。营销人员对热点话题、热点事件具有充分的敏感度，并以强执行力保证对热点话题和事件的迅速抓取和反应。余世存《时间之书》出版前正值 24节气申遗成功，于是团队以此为切入点迅速反应，使得一本专业性图书迅速达到 20万册销量。（6）专业的人才队伍公司汇聚了一大批各类型专业人才，对版权行业及细分领域的发展具有深刻的理解，在版权挖掘、版权孵化、版权衍生开发、版权管理及版权交易等方面积累了丰富的经验，专业能力突出。公司以战略眼光重视人才队伍建设，形成了育才、引才、聚才、用才的良好环境。公司建立了完善的人才培养机制，通过工作实践促进其不断成长，为公司业务发展创新与进步增强动力。随着公司的发展，人才培养更加注重多角度、全方位的开发，公司努力将现有人才队伍建设成为一支担当使版权企业海外并购策略研究报告 33 命、业务过硬、素质优良、机构合理的专业人才队伍。四、公司的竞争劣势随着公司版权内容生态不断丰富，业务规模不断扩大，公司需要投入更多资金用于补充优质版权储备及版权运营开发。同时，伴随业务扩张，公司数字化转型升级、物流体系建设等经营计划的实施，公司将面临更多资金需求。公司目前尚未进入资本市场，缺少直接融资渠道，且轻资产运营的经营模式使得公司难以获得足够银行贷款等间接融资渠道的支持。融资渠道的单一制约了公司业务发展。为此，公司亟需打通资本市场融资渠道，打破资金瓶颈，降低资本成本，不断提高公司市场竞争力。五、公司的创新和新旧产业融合情况 1、根植于基因的内容创新 1）坚持内容创新，服务并成就原创内容和原创作者公司始终恪守“好书=社会价值+文化价值+商业价值”的价值观。好书价值观是公司的初心与使命，公司创立之初便把服务并成就中国本土的原创内容和原创作者作为公司的奋斗目标。好书价值观明确了公司的责任，作为一家文化企业，公司始终坚持正确的内容导向，始终把社会效益放在首位。好书价值观同时成为公司坚持创新的源动力。公司发展始于图书策划与发行业务，在发展过程中开拓出数字阅读业务、影视剧策划与开发业务等，并在此基础上打造版权全产业链运营体系，不断用创新的业务模式更好的服务内容创作者、服务版权、服务文化创意行业。公司在初创阶段策划并发行了《诛仙》《盗墓笔记》《明朝那些事儿》《后宫•甄嬛传》等作品，这些作品都是所在领域的开先河之作，具有里程碑的意义，其中《明朝那些事儿》系列出版掀起了全民读史热潮，《盗墓笔记》系列出版引领了国内原创小说的冒险悬疑类型，《诛仙》系列出版使得中国当代奇幻文学进入大众视野，《后宫•甄嬛传》系列出版形成了古代言情小说领域的国风美学。伴随上述作品的畅销，上述作品的作者当年明月、南派三叔、萧鼎、流潋紫已经成为当下最炙手可热的畅销书作者。此后，在公司十多年的发展历史中，公司在选题、策划、编辑上对原创新内容和新作者持续挖掘、开拓和孵化，见证了一批批原创作者成长为畅销书作家。对于原创新内容和新作者，即便是会面临较高的市场风险，公司依然坚持创新，为原创新内容和新作者进行图书策划与发行；其次，公司敢于持续投入，面对上市初期的原创新作品，公司会结合市场反馈对作品进行深入分析研究，其中对于判断为有进一步市场潜力的作品，公司会持续地策划与发行系列化产品，以逐步提升该作品的市场竞争力，公司诸多畅销书均通过上述系列化产品的方式打造；第三，公司与作者建立良好的沟通反馈机制，公司以产品经理制为核心，产品经理依靠版权企业海外并购策略研究报告 34 其专业能力为原创作者提供全方位的深度服务，根据选题对图书进行定位，确定图书的整体内容、市场竞争策略、品牌属性及营销卖点，及时给予作者建议和意见，帮助作者更好地完善其作品。随着公司数字阅读业务的成立，依托成熟的网文开发体系及网络文学平台，公司进一步为广大网文作者提供了与读者交互的空间，并延续公司在图书策划与发行业务中建立的内容创新基因，持续孵化优质的网络文学作品。 2）通过产品策划创新和产品营销创新，增强产品生命力伴随公司发展，公司不仅持续挖掘孵化新作者，也吸引了不少作者将其已经出版的作品授权公司进行再版。公司通过创造性的产品策划对该类再版作品从内容到装帧设计进行全方位的升级和调整，提高该类作品在图书市场的竞争力。同时，公司在图书营销阶段会结合该作品的市场竞争策略以及营销卖点有针对性地对该类作品设计富有创意的营销方案，通过社交网络、公众媒体、自有媒体及线下活动等方式，让该类作品的相关讯息能够触达更多的人群，扩大该类作品的影响力。公司通过上述方式将中国传统文化的经典图书产品推广至更多的年轻人群。公司对《王蒙写给年轻人的中国智慧》《于丹重温最美古诗词》《蒙曼品最美唐诗》《中国文化课》《老子通释》等中国传统文化图书产品都进行了更符合当下年轻人阅读习惯的产品策划，并在产品营销上进一步向年轻读者群体拓展，使这些图书产品被更多的年轻读者知晓和阅读，成为年轻读者们热爱的图书产品。通过产品策划创新和产品营销创新，公司不少再版的作品都保持了较强的产品生命力，例如李尚龙《你只是看起来很努力》、李诞《笑场》等，还有一些再版作品取得了比之前更加优异的市场表现，例如高铭《天才在左，疯子在右》、凯利•麦格尼格尔《自控力》等作品。 2、创新的业务模式公司通过创新的业务模式不断推动公司业务的成长。公司业务从传统的图书策划与发行延伸至全产业链内容创意产业业务（涵盖图书策划与发行、数字阅读和影视剧策划与开发等），打破了传统图书行业单一业务模式，充分打通了产业链上下游的多个环节，深度实现了产业融合的新业态。公司在此基础之上打造了版权全产业链运营体系，以及通过战略合作、合资、投资等方式与外部公司在版权全产业链运营上构建的深度协作体系。创新的业务模式是指公司拥有的全产业链内容创意产业业务（涵盖图书策划与发行、数字阅读和影视剧策划与开发等业务类型），版权全产业链运营体系，以及版权全产业链运营的深度协作体系。版权企业海外并购策略研究报告 35 公司版权全产业链运营体系基于公司多年积累的版权资源库和在版权领域的影响力。公司以复制发行权及相关权利转授权为载体开展图书策划与发行业务,以信息网络传播权、有声作品改编权、电子复制权及相关权利转授权为载体开展数字阅读业务，以影视改编权、摄制权及相关权利转授权为载体开展影视剧策划与开发业务。公司版权全产业链运营体系包括版权获取、版权运营、产品研发、产品生产、产品销售等核心环节，通过该运营体系，公司内部各业务板块围绕版权资源紧密协同、融合发展，从而实现版权价值的进一步提升。依托于公司内部全产业链的内容创意产业业务（涵盖图书策划与发行、数字阅读和影视剧策划与开发等业务类型），以及公司与外部公司构建的版权全产业链运营的深度协作体系，公司的版权全产业链运营体系持续增强，从而使公司能够更好地的服务版权并实现版权生命周期价值最大化。公司创新的业务模式，能够确保公司对版权的服务是以版权长期价值最大化为目标，并有能力进行系统地规划和整体、长期地运营。首先，公司在产业链的垂直业务上的竞争力让公司有机会获取并运营优质版权；其次，公司通过产业链的垂直业务的不断开拓和发展，形成了具有协同效应的版权全产业链运营体系，该运营体系又能使公司更好的服务于优质版权；第三，优质版权的不断获取和积累，又会促使公司更好的提升产业链的垂直业务竞争力和版权全产业链的运营能力；最终，公司在产业链的垂直业务竞争力和版权全产业链的运营能力会吸引更多的原创作者将其原创内容交由公司进行运营，进而助推公司持续不断地获得优质版权。这就是公司在版权运营上形成的“飞轮效应”。 3、坚持技术投入，全面推进数字化转型公司坚持技术投入，全面推进公司的数字化转型。公司数字化战略的目标是实现公司业务的数据在线化、业务数据化和决策智能化。公司的数字化战略涉及业务的前台、中台、后台各个环节，覆盖版权运营的全生命周期，通过数据驱动为业务赋能。公司高度重视研发团队建设，确保技术创新活力。公司拥有一支数字化研发团队，由 40余位业内专业的技术开发、数据分析等人员组成。公司自主研发了多个服务于业务发展的前台业务系统和中后台管理系统。其中，公司自主研发的版权管理系统，将图书策划与发行业务、数字阅读业务、影视剧策划与开发业务所涉及的各类版权从版权签约、衍生权利、合同签订直至版权授权、版权开发、版权使用等各个业务环节进行了统一的系统化管理，覆盖了版权的全生命周期，提高了业务效率，加强了公司对版权运营的管理和监控，对公司版权全产业链运营体系提供了有力的保障。该系统目前已实现对新增版权的全覆盖，公司会继续推进该系统的持续优化和升级迭代。公司数字化战略当前的重点方向是推进图书策划与发行业务的数字化转型，构建由前台业务系版权企业海外并购策略研究报告 36 统、中台业务管理系统和数据中台组成的，覆盖产品全生命周期的，数据驱动的产品运营体系。前台业务系统包括了公司目前自行开发（含正在开发）的系统（如版权管理系统、成本管理系统、供应链管理系统、销售促销管理系统等），也包括了行业里成熟的软件系统（如公司使用的益华销售管理系统等）。中台业务管理系统是公司目前自行开发（含正在开发）的系统（如产品研发管理系统和产品销售管理系统等）。数字化的产品运营体系，能极大的提升图书策划与发行业务的产品效率、管理运营效率，增强组织能力，从而促进业务规模和盈利水平的快速增长。第六节 2023-2028年我国版权行业面临的机遇与挑战一、行业面临的机遇（1）政策支持，文化产业迅速发展近年来国家对文化产业发展大力支持，为推动文化产业成为国民经济新的增长点，相继出台了包括《文化产业振兴规划》、《关于支持民间资本参与出版经营活动的实施细则》、《深化新闻出版体制改革实施方案》、《进一步支持文化企业发展的规定》等在内的一系列鼓励政策，极大地促进了文化产业的繁荣发展。 2015年 10月，《关于繁荣发展社会主义文艺的意见》提出大力发展文化产业，鼓励创作更多精品力作；2016年 12月，《全民阅读“十三五”时期发展规划》倡导推动全民阅读，共同建设书香社会；2016年 12月，《一带一路文化发展行动计划》指出要建设国际文化产业格局，推动文化出海；2017年 1月，《版权工作“十三五规划”》提出要进一步打击文化娱乐产业侵权盗版，深化版权保护；2017年 7月，《网络文学出版服务单位社会效益评估试行办法》指出要提升产业社会效益，培育优秀出版作品；2017年 9月，《新闻出版广播影视“十三五”发展规划》倡导繁荣文化产业，全面推动数字化转型升级；2018年 10月，《关于进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理的通知》提出支持积极创新创优，促进行业良性发展。政府在文化方面投入力度明显加大，文化服务设施不断完善，新闻出版行业繁荣发展，广播影视制作能力不断提高，文化产业营商环境逐渐优化，文化产业增加值占 GDP的比重逐年提高。2018 年，在推进党和国家机构改革过程中，文化产业相关国家管理机构职能也进行了进一步调整，以适应文化产业新时代、新任务要求，行业的监管体系和服务体系日臻完善。 2020年 9月，习近平总书记在湖南长沙考察调研马栏山视频文创产业园的过程中专门强调必须格外重视文化产业发展，高度评价了文化产业在国民经济发展中的重要作用。习近平指出文化和科技融合，既催生了新的文化业态、延伸了文化产业链，又集聚了大量创新人才，是朝阳产业，大有前途；谋划“十四五”时期发展，要高度重视发展文化产业；要坚持把社会效益放在首位，牢牢把版权企业海外并购策略研究报告 37 握正确导向，守正创新，大力弘扬和培育社会主义核心价值观，努力实现社会效益和经济效益有机统一，确保文化产业持续健康发展。在一系列的政策支持和鼓励下，我国文化产业已经进入升级转型和快速发展的新时期，产业结构不断升级完善，产业规模整体增长平稳，文化产业经济总量以及在国民经济中的占比持续增加，文化新业态发展势头强劲。（2）版权保护力度加大自 1980年国家知识产权局的前身国家专利局成立、中国正式加入世界知识产权组织开始，到知识产权保护被写入强国战略纲要，中国的知识产权保护经历了近四十年从无到有、从小到大的根本发展，版权保护不断升级。2008年，国务院颁布了《国家知识产权战略纲要》。经过十余年的实施，我国知识产权事业取得了长足的进步，该纲要实施将于 2020年届满，把我国建设成为知识产权创造、运用、保护和管理水平较高的国家这一目标已基本实现。面向 2035年的知识产权强国战略纲要即将加速落地。十八大以来，我国的版权产业迅速发展，文化产业在版权保护的重重加持下，已成为国民经济新的增长点和支柱产业。文化产业的版权保护也越来越成为我国政府推进知识产权保护工作的重中之重。进入 21世纪之后，互联网时代大幕掀开，信息网络传播权被全新写进《中华人民共和国著作权法》。2018年 2月国家新闻出版广电总局改革办公室出台《新闻出版广播影视企业版权资产管理工作指引（试行）》，进一步推动落实了版权资产的管理工作，加强新闻出版广播影视行业的供给侧改革，推动创新驱动发展。一系列的版权保护举措，为文化行业营造了良好的发展环境，拓展了更为广阔的生长空间。（3）居民收入稳步增长，文化支出上升近年来，随着我国经济总体发展，居民收入稳步提升，居民消费水平不断提高。根据国家统计局数据，我国居民人均可支配收入由 2015年的 21,元上升到 2019年的 30,元;居民人均消费支出由 2015年的 18,929元上升到 2019年的 27,563元；居民人均教育、文化、和娱乐消费支出由 2015年的 1,723元上升到 2019年的 2,513元。我国国民经济的平稳快速发展为居民收入稳步提升提供了坚实保障，人们日益增长的教育文化娱乐需求得到快速释放，人民群众的消费理念不断改善，居民教育文化娱乐支出已经成为居民各项支出中仅次于居住、食品烟酒、交通通信后的第四大支出。与美国、英国等发达国家相比，我国目前人均图书消费仍偏低，消费结构也存在一定差异，大众和专业图书的消费占比相对较低。考虑到文化需求发展方向的一致性，预计随着我国城镇化率的进一步提升和居民收入水平的不断提高，居民教育文化需求也将持续增加。版权企业海外并购策略研究报告 38 （4）国民受教育程度上升，阅读率提升根据《2019年全国教育事业发展统计公报》，2019年全国义务教育阶段九年义务教育巩固率 %；高中阶段在校学生 3,万人，毛入学率 %，比上年提高个百分点；全国各类高等教育在学总规模 4,002万人，高等教育毛入学率 %。随着义务教育普及高中阶段教育的普及，高等教育大众化的进一步加强，全民教育水平不断提升，为国全民阅读的普及奠定基础全民阅读水平是反映一个国家国民综合素质进而反映国家文化发展水平的重要标志。我国自 2006年起，开始推广“全民阅读”活动，以提升全民阅读水平，建设阅读型社会。根据中国新闻出版研究院在线发布第十七次全国国民阅读调查结果，2019年我国成年国民的综合阅读率为 %，较 2018年的 %提升了个百分点，数字化阅读方式（网络在线阅读、手机阅读、电子阅读器阅读、Pad阅读等）的接触率为 %，较 2018年的 %上升了个百分点。图书阅读率为 %，较 2018年的 %上升了个百分点。全民阅读水平的提高将进一步促进文化产业尤其是图书出版行业的蓬勃发展。（5）互联网普及，付费意识提高互联网开端于免费资源共享，逐渐发展出以单边广告主付费并免费向互联网用户开放内容资源为主的盈利模式。该种模式下，互联网以内容吸引流量并以此获取广告收入。随着互联网技术的不断发展，用户对网上消费体验要求的提高，用户付费模式兴起。内容提供方以提供更多优质、充足、定制化内容吸引了越来越多的付费用户，提升了用户体验的同时，拓宽了互联网平台的盈利渠道。随着法律层面对知识产权的保护和合法盈利的认可，互联网内容付费模式得到了进一步巩固，消费者对用户付费模式接受程度日渐提高。而在一系列的互联网付费内容中，网络文学平台以其庞大的用户数量及不断提升的用户粘性，成为内容付费用户中的重要组成部分。未来随着广大网络用户付费意愿的进一步提高，市场规模将持续扩大，发展前景向好。二、行业面临的挑战（1）版权侵害侵蚀行业利润盗版侵权行为一直是制约文化产业发展的一大不利因素，严重侵蚀了产业链上下游各个环节的利润。无论是图书出版、数字出版还是娱乐产业，盗版侵权行为都影响到行业的健康发展。尽管近年来版权保护力度不断加大，但是由于中国版权保护起步相对较晚，全社会版权意识建立需要时间，在一定时间内，整个行业仍会受到盗版侵权行为的危害。版权企业海外并购策略研究报告 39 （2）新媒体行业发展对读者及用户的分流近年来，自媒体行业依托于互联网、智能手机的迅速发展和普及、互联网技术的进步以及微博、微信等社交平台的壮大而迅速发展。自媒体行业的准入门槛较低，内容具有易于理解、获取便利、碎片化等特点，正在借助飞速发展的互联网信息技术，改变传统的信息交互方式，对图书行业带来了一定的影响。第三章版权企业海外并购策略及建议第一节海外并购的战略选择成功并购的起点始于并购的战略规划。要实现企业的并购绩效和目的，往往是以并购动机（公司远景和战略规划）为起点，根据企业的并购能力（内部资源和“外脑”利用），确定并购的边界，并沿着并购的方向，寻找并购匹配、并购协同的路径，选择并购对象，最终实现企业对外扩张的目的，反映出并购战略的实现程度。因此，并购的战略规划应包含并购动机、并购能力、并购边界、并购方向、并购绩效。一、并购动机企业并购动机是各利益相关者的动机相互作用和博弈的结果。企业作为市场中的竞争主体，自身的内驱力和外界诱因共同影响着并购活动的动机。内驱力引起的动机主要包括追求市场份额、追求协同效应、追求核心技术、获取生产要素、获取目标公司优势资产、降低企业风险和进行产业重组等。从历次并购浪潮的研究中不难发现，每一次并购浪潮背后一定与特定时期和特定地域的经济、文化、技术变革等有关。而外界诱因引起的动机主要包括先进的技术、有利的经济状况、出现低价资产、资本市场驱动、法律允许和放松管制。与企业并购利益相关的有：员工的并购动机是获取更满意的工作氛围、更多的薪酬和更大的升职空间;债权人的并购动机则关注与企业并购后偿债能力变化;管理层的并购动机是实现自我价值和自身利益，提高公司对管理层的依赖;股东的并购动机在于收益的提高和规模的提升并尽可能控制住风险。二、并购能力在企业并购活动中，明确了并购动机，但在确定并购目标时，要清楚自己究竟可以实施多大规版权企业海外并购策略研究报告 40 模的并购，可以采取哪些方式实施并购，这就是企业需要实施并购的能力。并购能力简言之就是企业利用自身的剩余资源实现并购活动的实力。从历史上的并购活动看，由于并购能力不足，产生 “蛇吞象”的现象也发生过，并购能力的要素主要分为两部分：资源要素和利用资源的并购管理能力。并购能力的资源要素主要有：财物资源、人力资源、实物资源、有产权的无形资产、无产权的无形资产和信息资源。剩余的人力资源是进行并购活动的基础，剩余的财物或实物资源是完成并购活动的支付条件，是并购能力构成的必要条件，企业并购知识管理能力、并购资源的管理能力和外部资源的调动能力可以管理并指导企业的并购活动，以确保并购活动各环节的顺利进行。三、并购边界企业具备的并购能力以及相关的外部环境，决定了企业的并购边界，在并购边界的范围内，并购活动助力于企业的经营发展;在并购边界范围之外则会拖累企业的经营发展;在并购边界附近则并购活动的价值游离于助力企业和拖累企业之间。企业开拓海外业务一般是通过新建投资、并购、联盟三种方式进行规模扩张和能力提升。企业并购边界理论研究对象包括以什么样的方式进行并购，在什么环境下使用并购等并购活动的适用条件，是解决企业发展战略是否要通过并购这种外部投资方式进行，解决与新建投资和战略联盟两种战略发展方式的比选问题。在比较并购、新建投资时，要结合市场状况、市场结构来分析二者对市场的影响，同时根据政府政策的倾向性和战略资源的可获得性来比较并购和新建投资的优劣，并购与新建投资往往就是互补，并购的优势就是新建投资的劣势。在做并购与战略联盟的决策时，要通过交易特性、企业特性、环境特性三方面的因素分析，从不同的角度提出企业选择外部成长战略的有利条件。战略联盟对目标企业控制低，但战略灵活性高;并购相比之下，对目标企业的控制高，战略灵活性低，并购强调对企业目标资源的控制需要。四、并购方向并购方向是指并购在区域、行业、规模和盈利能力方面的战略规划，是企业并购动机明确和并购能力具备并决定开展并购活动时制定的，符合企业的总体发展战略，是细化其总体发展战略的内容。并购方向的选择应结合行业发展趋势分析（政策走向、技术发展趋势、消费习惯变化等），考虑产业链细分及自身的并购能力。确定并购方向受两方面约束：一方面是企业的战略目标，另一方面是企业自身已有的资源。明确并购方向有助于避免企业盲目并购，确保并购服从、服务于企业长版权企业海外并购策略研究报告 41 远发展战略，为企业创造价值。百年并购历史中，有很多并购失败的案例，主要原因就是并购方向的定位不当，缺乏并购的战略指导。可以说并购战略是实施并购活动成功的起点。只有当企业并购活动遵照明确的战略目标开展，了解自身的优势和不足，选择合适的并购对象，采取有利的并购技巧，实现并购后的整合和绩效，发挥并购在资源优化配置中的作用，并购才能给企业带来效益。五、并购绩效绩效是指企业从事活动的业绩和效率的统称，并购绩效就是并购活动产生的业绩和效果。就具体企业而言，完整的并购行为包含了实施并购交易及并购整合两部分，因此并购绩效也应按此进行划分：一是交易绩效，是指交易发生时，市场（投资者的预期）评价给并购双方带来的绩效（价值增值状况）;二是整合绩效，指目标公司被纳入到并购公司中经过整合后，实现并购目标产生效率，它需要经过较长时间的业绩提升和核心竞争力的增强来验证。目前企业绩效评价中大多采用对同一企业不同时段的绩效进行评价和比较，并运用两种方法进行评价：一是利用股价（短期和长期结合）来检验并购创造的价值;二是利用财务报表和会计数据资料，考察获利能力指标（包括资产回报率、销售回报率、股权回报率、销售增长、每股收益等）和现金流回报指标（包括资产运营现金流回报、预期贴现现金流回报、基于整个市场价值的运营现金流回报等）。并购活动对企业、产业发展和社会都会产生深远的影响，因而从并购绩效影响的范围来看，可以分为三个层次的绩效：一是对企业本身业绩和效率的改变;二是给市场和行业带来的影响，如产业结构调整、行业集中度等;三是指社会绩效，就是对社会资源配置优化的作用，体现为产业结构升级换代。第二节企业并购动因的确定一、企业发展的需要在激烈的市场竞争中，企业只有不断发展才能确保生存。一般而言，企业的发展可以通过新的投资或通过并购达成。但是两种方法相比较，并购方法更有效。一是并购時间短。在企业发展的同时，竞争对手也在寻求发展，大家都处于动态环境中。因此必须抓住发展过程中的所有机会，尽可能抢在竞争对手之前得到竞争优势。如果公司采用新的投资版权企业海外并购策略研究报告 42 方式，将受制于项目建设周期，资源获取及配置的限制，延缓了企业的发展速度。如果采用并购，公司可以在很短的时间内扩展业务，提高竞争力并击败竞争对手。特别是在新兴产业中，领先一步的企业就可以获得原材料、营销渠道、产品声誉等优势，并迅速建立行业领先优势。而采用新的投资实现发展目标显然不可能具备这种优势。一旦确立行业优势，其他竞争对手将难以追赶。因此，并购可以使公司抓住机会，赢得机会并获得竞争优势。二是并购可以降低市场进入壁垒和企业成长的风险。当公司进入一个新的行业时，他们将遇到资金、技术、渠道、客户、经验等各种障碍，还需要接受许多检查验收和评估。这些障碍不仅提高了行业进入的门槛，也增加了进入的成本和风险。如果公司采用并购方法并立即获取市场份额和相关资质，则可以绕过这些障碍，后期再进行滚动开发，使企业能够以较低的成本和风险快速进入。特别是一些受规模限制的行业，企业采用投资进入该行业必然导致产能的增加。这将不可避免地扩大供给导致产能过剩，引起其他公司的暴力抵制，产品价格可能会迅速降低，因此公司的进入将破坏该行业的盈利能力。通过并购进入该行业不会导致生产能力的大幅扩张，从而达到保护行业并使其在进入企业后实现盈利。第三，并购可以加速海外业务的扩张。竞争全球化的格局基本形成，企业进入国外市场是必然趋势，国外企业的管理方式，商业环境的差异，政府法规的限制都需要适应。收购现有海外企业不仅可以加速进入该国市场，还可以利用原企业的营销渠道、人员资金和管理资源，使企业在进入该国后能够顺利发展。此外，由于合并后的企业与国内企业经济紧密结合，并购后对经济不会产生太大影响。因此，政府的限制相对较少，这有助于跨国发展的成功。二、追求协同效应并购后两个企业的协同效应主要体现在：业务协同、财务协同、生产协同、人才和技术协同。业务协同作用。企业并购后，通过企业的规模经济可以实现业务协同。原有的营销网络和营销活动可以合并，节省营销费用;管理机构和人员可以精简，管理成本由更多产品分担，从而节省管理成本;研发成本分摊至更多产品上，还可以快速高价引入新技术、新产品。另外由于业务规模的扩大，还增强了企业抵御风险的能力。财务协同。企业合并后，资金可以统一安排，提高了资金的使用效果。由于规模和实力的扩大，企业大大提高了融资能力，更好的满足了企业的资金需求。另外，企业合并后，企业的损失可以通过会計统一处理进行弥补，从而达到避税的效果。生产协同作用。并购企业合并后，同一产品可由专业生产部门生产，从而提高生产效率;企业版权企业海外并购策略研究报告 43 还可以调整原企业之间的生产规模，按照最低生产成本优化生产规模;整合现有企业相互连接的生产流程，节省运输和仓储等中间环节成本。人才和技术协同。合并后，合理调配两家企业的人才和技术，充分发挥人才和技术的协同效应，提高企业的竞争力。特别是一些专利技术，受制于专利转让的各种限制，企业很难通过其他方法获得，只有通过并购才能获得专利技术，确保企业发展的优势。三、加强控制力企业实施横向并购可以获得更多的市场份额，增强企业在市场中的竞争力和垄断地位。此外，企业横向并购减少了同质供应商，尤其在竞争对手很少的情况下，可以增加与上下游企业讨价还价的能力，有利于企业获得较低价格的原材料和较高价格的产品销售，从而扩大公司的盈利能力。四、获取稳定收益在证券市场中，理论上，公司的股票市场总价格应该等于公司的实际价值，但是受环境影响，信息不对称和未来的不确定性，上市公司的价值往往被低估。如果公司能够在合并后发挥协调效应，那么收购公司可以在以后的业务中获得更多收益，或者在收购后再转售，从而在短期内获得巨额利润。五、获得合理避税在某些国家中，公司法规定公司的亏损可以用未来几年的利润抵补，抵补后可以减少企业应纳税税额度。因此，如果公司在历史上有未抵补的正亏损，且被收购公司每年产生大量利润，收购公司可以利用其亏损进行合理避税，并以低价获得公司控制权。第三节并购战略应具有的特征一、全局性并购战略应站在全局性的高度，结合自身所拥有的资源，深入分析企业所面临的国际、国内政治、经济、文化和行业环境，对企业的远景发展轨迹进行全面的、全局性的规划。二、指导性版权企业海外并购策略研究报告 44 企业战略明确了公司的经营方向和行动指南，谋划了公司的发展方向和长远目标，制定了实现长远目标的发展路径及对策措施，在企业经营管理活动中具有导向性作用。三、竞争性市场经济中的竞争不可避免，也主导着企业管理中的“战略”地位。因此，企业制定战略应充分进行内外环境分析，设计出合适的经营模式，充分发挥自身的资源优势，不断提升企业的竞争性和战斗力，推动企业的长远、健康发展。四、风险性风险与机遇相生相伴，任何并购战略决策都存在风险。如果并购战略对市场主观臆断，预测行业发展趋势出现偏差或设定目标过于理想，制定的并购战略就会给企业带来风险。因此，并购战略的制定必须深入市场研究，准确判断行业发展趋势，制定合理的长远目标，选择科学的战略形态，合理调配人、财、物等各战略阶段资源，并购战略才能引导企业健康、安全发展。五、长远性企业虽然应考虑短期利益，但是战略更应着眼于长期生存和长远发展。企业应根据长远目标，按照其发展轨迹分解其各阶段的风险应对措施。除因市场变化需要所进行必要的调整外，制定的战略应具有长效性和稳定性，切忌朝令夕改。六、系统性企業并购战略需建立一个环环相扣的战略目标体系，围绕远景目标设立阶段性目标和各阶段经营策略。同时，按照三级管理体系结构，将企业并购战略分解为决策层战略、事业单位战略、职能部门战略三级。确保各层级的并购战略在企业经营方针、投资规模、经营方向和远景目标实现上相互关联，同时有所侧重，形成系统性的并购战略体系。第四节海外并购的战略准备一、整体规模和实力层面的战略起点准备开展海外并购前应先把企业本身的整体规模和实力做大，在本行业内具有一定的影响力，才能获得目标公司和其他相关方的认可。公开参与竞标时能顺利通过资质审查和行政许可。这就为本企版权企业海外并购策略研究报告 45 业启动海外并购做好了战略起点准备。二、组织机构设置层面的战略人才准备企业应建立面向海外并购业务的专门机构，并汇集国际化经营的优秀人才，使其成为海外并购团队的主要成员，为海外并购做好了战略人才方面的准备。三、关于行业动态的战略情报准备为开展海外并购提供强大的情报服务和研究支持，企业应掌握本行业最前沿的竞争及战略情报，尤其是在并购目标选择的前期阶段，应做好情报收集和分析工作。四、并购流程设计及内控建立企业应建立海外并购程序并制定专业化制度，包括清晰定义并购战略的参与者、职责、流程、评价和考核方式，运用专业化的工具、手段和指导手册进行行业分析、项目筛选和标的剖析，以及就并购战略与相关利益方进行及时沟通与信息更新等。五、关于目标公司及相关人员的战略心理准备人们通常把并购比喻为“婚姻”，“先恋爱、后结婚”的确是婚姻美满的重要法则。对并购的目标公司，尽可能建立沟通渠道便于双方高层人员的频繁接触，不仅可以直接获得关于对方的准确信息，而且增进了各方的了解和认同，也为后期并购工作奠定了良好的心理基础。这种战略心理准备也许是无意中形成的，但它为其后的并购协调一致性发挥了至关重要的作用。婚姻的成功需要基于恋爱阶段的充分沟通交流，对目标公司了解不足，未与目标公司高管人员建立良好的关系，是中国企业海外并购失败案例的常见原因。因此海外并购中双方人员的心理准备毫无疑问是重要的成功因素。第五节并购边界和并购方向的确定一、行业相关程度总的来说，规模经济和协同效应将有更好的与行业相关的机会。因此，并购公司应优先收购相同或类似行业的目标公司。这使其有机会通过大型或动态的市场障碍形成市场垄断。行业相关性是定义战略合并和收购及其边界的第一个重要因素。版权企业海外并购策略研究报告 46 二、企业间能力互补程度 “木桶理论”认为容量的多少取决于木桶的短板，对于一个企业而言，当某些资源已经过时或落后，即使其他能力都很强，也无法保证公司具有全面的竞争优势。战略并购必须考虑并购方原有优势的结合和互补，实现资源共享（包括营销特点、销售网络、研发费用、产能过剩等），从而降低生产经营成本，扩大生产规模。三、企业资源的可扩充程度战略并购应充分挖掘自身与目标公司的有效资源，最大限度地实现资源价值增值，实现一加一大于二的效果。资源是战略并购思维的一个重要出发点。四、资源的整体协调程度企业由于合作生产能创造出更大的价值，这样每个参与合作者的报酬也比独自经营分散生产时更高。因此如果战略并购不具备协调性，企业的并购只能提升资产规模和后期转型，不能提升企业的效益。五、企业并购的可交易成本在考虑并购的价值创造时，公司总是希望从原材料到最终产品的分销和销售，尽可能多地纳入价值链的垂直部分，但是在连续的生产阶段或连续的行业之间，无论是签订长期合同还是实施纵向一体化，都必须考虑两种交易成本中的哪一种较低。六、核心技术的改进程度核心技术能力与并购行为之间存在互补关系。一方面企业通过并购获得目标企业的核心技术，加强和扩展其核心技术能力。另一方面，企业核心技术能力的提升也保障了并购行为的成功。在技术稀缺或过剩的情况下，企业并购行为更为活跃。前者因并购而获得了核心技术等战略互补资产，增强或培养了企业的竞争能力。后者因扩张和延伸了核心技术能力，进一步增强了企业竞争优势。第六节企业海外并购存在的问题版权企业海外并购策略研究报告 47 一、企业并购战略规划不足，缺乏理性制造企业海外并购是企业的一项重要战略决策，因此在并购时企业要全面了解海外企业的发展形势以及贸易国的市场环境。如果企业战略规划不足，容易导致企业面临并购风险[1]。以 K制造企业为例，企业在选择海外并购时不注重做好市场调查，盲目进入目标市场，没有根据自身实力等情况做好并购战略规划，理性不足。企业并购面对的是国际环境，因此要客观评估自身实力，当前部分企业在选择海外并购时，自身实力还没有达到该有的水平，寻求海外并购单纯为了实现企业经济效益的跳跃式增长，对海外并购环境了解不足的情况下实现盲目并购，致使企业并没有达到预期收益，很可能还会拖累母公司的正常发展。二、并购战略目标不明确成功的海外并购要求企业进行准确的并购战略定位。而我国参与海外并购的大都是有实力的国有企业，国有企业对管理层缺乏有效的激励和约束制度，使得管理层对企业并购战略目标的制订缺乏积极性。此外，政府的干预使管理层在考虑海外并购时，不得不顾及政府的意愿，使得企业并购目标与经营目标出现冲突，导致企业并购战略的定位模糊不清。三、缺乏海外并购人才与经验海外并购是企业参与海外竞争的表现之一，竞争需要人才，企业成功的海外并购需要高素质的并购人才的支撑。我国的海外并购虽发展迅速，但相关的专业人才却严重缺失，麦肯锡的统计数据表明，我国目前还需 10万海外经营的中高级人才。此外，中国企业由于对并购相关的经济、政治、法律、财务等相关并购经验缺乏，使企业在并购过程中犯不必要的错误，导致海外并购的失败。四、信息不充分导致决策失误充分掌握并有效利用信息对海外并购的成功是非常重要的，不能掌握目标企业的真实状况，仅依靠企业提供的财务信息远不能支持企业的并购决策。在海外并购中，中国企业大都选择现金收购方式进行收购，采用资本市场杠杆收购方式较少。企业利用国外资本市场获取信息的能力不足，管理层获得可供分析的信息相对较少，管理层所作的并购决策是不充分的，这很可能就导致决策失误。五、并购整合能力不足并购整合是整个并购活动中最后一个环节，也是最重要的一个环节，其直接决定企业并购的成版权企业海外并购策略研究报告 48 功与否。并购整合的关键是文化方面的整合，企业在考虑经济效益的同时还要让目标企业员工融入到新的企业文化中。而中国企业大都缺乏精通文化、管理、法律、经济方面的复合型人才，其整合过程中往往将国内的并购整合方式硬搬到海外并购中，这必然要承担较大的并购风险。六、海外并购融资难度较大海外并购对企业的资金实力要求较高，而就我国制造企业而言，大部分制造企业都是民营企业，并不具備较强的资金实力，这也是造成我国海外并购民营企业数量不多的主要原因[2]。在制造企业进行海外并购的过程中，国内的金融机构出于自身利益考虑能够提供给企业的帮助是有限的。而国外的金融机构由于对我国制造企业的资质和背景不甚了解，很难为其提供资金支持，使融资难度增加。第七节提升我国制造企业海外并购的有效策略一、建立现代企业的管理模式企业并购的目标是获得 1+1＞2的竞争优势，主体企业核心竞争力的培养显得格外重要，这就要求企业建立现代企业的管理模式，优化组织结构，建立有效的激励机制和绩效评价机制，对企业进行科学的管理。企业管理方式的改进一方面促使管理者注重企业长期利益，准确制订企业战略，另一方面有利于促使企业搜集足够的信息，保证海外并购决策的科学，保证并购决策与企业战略一致。二、提升海外并购人才储备在进行海外并购决策前就应启动相应的人才战略，从外部发现和引进具有海外并购经验的人才，尤其是善于海外并购谈判的人才，同时注重内部培养选拔优秀人才，锻造一批熟悉管理、法律、经济等方面的综合性人才。三、加强企业间并购经验的交流学习我国目前有许多海外并购成功的案例，拟并购企业可向其学习，熟悉海外并购的流程，了解需注意的风险事项。企业可以尝试向已成功并购，或正在实施海外并购的企业选派管理人员，以不同的管理视角对其并购活动进行总结评价，形成双方都可以用的管理文本，使双方都能从中获益。版权企业海外并购策略研究报告 49 四、注重并购战略的制定，科学并购制造企业只有科学并购才能有效规避并购后期产生的问题，能够起到防范并购风险的作用。制造企业科学的并购需要以制定科学的并购战略为前期，而并购战略的制定需要制造企业重视对内外部环境的分析。分析评估手段包括五力模型，即从制造行业现有竞争者的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力，供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力等方面进行分析。除此之外，企业还可以采用 SWOT法进行分析。企业并购还要重视评估其市场份额、未来发展情况、盈利情况等，这是确定并购目标的基础。通过科学的分析和评估，可以帮助企业制定科学的并购战略目标，从而促进后续的并购过程规范化。五、理性评估目标企业资质当前企业的海外并购一般是战略性并购，以提高企业的核心竞争力为目的。制造企业在并购前要评估企业并购的目的是否与企业的战略一致，当前一些制造企业在并购时评估不足，对企业的变量因素了解不足，造成对企业的实力评估过于乐观。为了避免企业盲目并购，制造企业需要对被并购企业进行全面的评估，并购企业制定并购战略时要将并购成本、并购后的运营成本，以及未来产生的经济效益联系起来，能够使企业的战略并购具有前瞻性。六、重视海外并购企业的整合整合在企业的海外并购中发挥着重要的作用，企业整合对并购结果有直接影响。我国制造企业并购的目的是为了实现双方资源、技术、人才等的优势互补，进而促使企业的利益最大化[3]。为了更高的发挥并购企业的协同效应，企业应重视并积极推进海外并购企业的整合。整合可以从两方面入手：其一是人才的整合，并购后企业要引入国家化人才，优化管理结构，避免企业潜在的风险;其二，对于管理的整合，管理的整合不能是传统企业管理模式的简单折中，而应该根据企业实际情况对管理模式进行创新。通过对并购企业的整合，可以促使并购双方企业更好的相融，发挥协同效应，提升企业的经营能力和水平。七、提升企业的并购风险评估能力企业并购存在一定的风险，因此作为我国制造企业要提升其并购风险评估能力，能够规避企业的投资风险，可以提升制造企业抵御风险的能力。企业海外并购过程中存在的主要风险有资产评估风险、融资风险、产业风险、定价风险等，提升企业风险评估能力，可以做到事前防范。我国制造企业可以建立专门的风险评估机制，完善企业的风险评估系统，从而增强企业应对风险的能力。制造企业要理性对待海外并购，要综合考虑目标企业是否具备资源优势，还要评估并购完成后能否顺利实现整合，产生管理、协同效应;企业要增强并购风险意识，为了保证并购的顺利进行，制造企版权企业海外并购策略研究报告 50 业可以对目标企业提供的财务资料进行详细审查和分析，如审查目标企业提供的财务报表和财务资料是否真实、可靠。综合上述，我国制造企业实施跨国并购，有利于借助国外资源优势为企业发展助力。我国制造企业实施海外并购可以促使企业的产品快速占领市场，企业通过海外并购可以产生规模效益，可以有效的降低企业的生产成本;企业在海外并购以后，可以采取差别化战略，能够促使减少的经营效率进一步提升。我国制造企业虽然市场占比相对较高，但是其利润空间并不是很大，主要是因为我国制造企业的制造、生产技术水平偏低导致，企业通过海外并购后，可以学习海外的技术、管理经验，有利于提升企业的经营水平。企业进行海外并购是一种资源的整合，可以优化资源配置，实现成本最优，同时并购后提升了制造企业规避风险的能力。制造企业海外并购虽然对企业发展具有一定的优势作用，但是如果并购不善也会给企业带来风险。我国制造企业应重视树立正确的并购观念，科学并购，减少企业并购过程中问题的发生，从而促进海外并购企业的良性发展。第八节我国科技企业海外并购的动因与类型研究科技小巨人企業是指年销售收入在 1亿元以上，具有自主知识产权的科技成果、技术和产品，在行业内居于全国前列，有着较高成长性的科技型中小企业。并购是指两个以上企业依据法定程序成为一个企业的法律行为。海外并购是并购在国际上的一种延伸。近年来，我国科技小巨人企业呈现出蓬勃发展的态势，其海外并购也十分引人注目。一、我国科技小巨人企业海外并购的宏观背景（1）我国经济实力不断提升邓宁投资发展周期论指出，海外直接投资与其所具有的经济实力关联度很高。总的说来，当人均 GDP上升，其海外直接投资净额也按照相应的比例上升。2015年我国成为资本净输出国，对外投资位居世界第二。作为我国企业海外直接投资主要的形式，跨国并购在我国企业“走出去”和 “一带一路”倡议中的作用也在相应扩大。最近几年，尤其是 2015和 2016这两年时间，我国科技小巨人企业海外并购的数量上升很快。（2）出口规模不断扩大我国的出口额从 2001年的万亿元到 2016年的 1第八节 4万亿元。其中，由于受全球市场的影响，2016年全年进出口总额为 2第三节 3万亿元，比 2015年下降约 %。其中，出口额为版权企业海外并购策略研究报告 51 1第八节 4万亿元，下降约 2%；进口额为万亿元，增长约 %。根据国际直接投资理论，一个国家的出口额同其对外投资额两者之间关联程度较高，出口的大量上涨可以有效推动对外投资额的上升。（3）外汇储备由快速增长到平稳回落在改革开放的四十年里，我国的国际收支平衡表里资本项目和经常项目由于我国的净出口额不停上升和吸引外资能力的一直提升表现出“双顺差”的情形。我国的外汇储备额在 2006年外汇储备额为 1066第四节 0亿美元，成为全球第一；2011年底，我国的外汇储备额 31811亿美元，第一次突破 3万亿美元关口，保持全球领先地位。在 2014年 9月达到最大值万亿美元，为我国科技小巨人企业开展海外并购行动提供了强有力的资金支持。2017年我国国际收支状况稳健，外汇储备额是第一节 4万亿美元，跨境资金流转由净流出向基本平衡发展。随着国内经济稳中向好态势得到进一步巩固，未来国际收支总体平衡的基础将更加牢固。二、我国科技小巨人企业海外并购的微观动因（1）获取研究开发能力与技术专利为了加快进入当地市场的速度，节约初期研究开发的投资和时间，进行海外并购是有效的途径之一。在科技日新月异的情形下，科技发展方向向高精尖方面聚集，其特点是研发成本高昂，只借助企业内部的资源实现科技突破的可能性较小。现在跨国企业之间的竞争由传统的市场占有率竞争转变为技术竞争。在经济全球化蓬勃发展和技术升级的背景下，跨国企业在较长时间段内保持技术垄断地位比较困难。我国科技小巨人企业海外并购活动主要是发生在高科技行业和技术革新领域的并购，通过这种方式获取其他企业的科研和专利。（2）获取关键人才在科技行业中，技术和人才是企业保持长期成功发展的关键。科技行业是知识经济的核心行业，其主体是拥有高智商和高创新能力的人才。因此，我国科技小巨人企业海外并购的首要目标是对智力结构的优化。企业需要摒弃以实物资产、品牌、成本低为目标的陈旧并购模式，而是从人才和技术两方面来展开海外并购行动。新研发产品可能会在短短数月内被市场淘汰，开发新产品的持续能力是企业能在市场立于不败之地的关键。科技型海外并购往往是通过保留原公司的文化来留住人才，不仅仅防止技术人才流失，而且也要阻止被并企业的高层管理人员流失。（3）进入新市场，布局全球化版权企业海外并购策略研究报告 52 收购海外优质企业能够完善科技小巨人企业的全球化经营布局，开拓市场销售渠道，提高占有市场份额比例。全球化战略部署本身就是一种信息与传递的机制，海外并购可展示其雄厚经济实力和卓越的远见，也能在东道国享受税收优惠政策。（4）完善企业产业链，促进产业链升级整合上下游产业，满足国内外行业或消费者需求，保证稳定的供应。开展对产业链上下游企业并购活动，科技小巨人企业将掌握整个产业链中具有核心价值的增值环节，能够减少管理成本、生产流程加快、生产周期变短，进而在市场竞争中占据有利地位。三、我国科技小巨人企业海外并购的类型从产业相关性来看，可把海外并购类型分为横向并购、纵向并购、混合并购。就 2016年海外并购现状看，横向并购比较多，而纵向并购及混合并购比例不高。并购类型不同给企业带来的效益是不同的，当然也会有各种潜在风险。（1）横向并购扩大规模横向并购是指生产一样或类似产品的企业之间的并购活动，其目的是在管理及财务方面产生协同效应，从而极大加强了企业的关键竞争力和获利能力。横向并购的技术类型，大体上有两种。一是，技术增强型，加强企业的技术，弥补企业劣势；二是，技术互补型，使企业的核心技术得到加强。一些研究技術并购的学者按照科技小巨人企业与科技知识的联系，把科技小巨人企业分为科学知识型和工程型。前者体现了科学知识向基础技术的传输趋势，而后者体现了基础技术向应用技术的传输趋势。虽然合理的横向并购是企业快速发展、提高市场占有比例和减少成本的途径，但是忽视企业本身状况的过分并购则会让企业组织庞杂，经营管理和信息传导效率低下，从而导致企业管理成本增加，效率降低。（2）纵向并购降低成本纵向并购大体上是生产同样产品但位于不同价值链条的企业的并购行为。在相同产业里纵向企业不具有直接的相互竞争关系，而是供应和需求的关系。由不相同制造业部门向前一体化及向后一体化的对比可以知道，除了金属冶炼与上游领域具有最强一体化关系外，科技型产业如精密仪器仪表、电子通信纵向关联程度比较高，其制造商上游企业大多数为零配件、原材料或生产制造设施的版权企业海外并购策略研究报告 53 供应商，向产业链上游并购动因在于节约成本，增强掌控上游业务的能力；向产业链下游并购动因则是可以得到中间费用，并掌握精确的产品供应需求以开展经营活动。纵向并购可以为企业营造稳定的环境，让企业在供应紧缺时获得供给，在需求下降时依然有销售渠道，但也要关注纵向并购过度引发的问题。企业纵向并购扩大规模后，带来的是企业代理成本的增长，导致企业内部组织成本的增加。因此，纵向并购是基于企业成本与收益为根本的并购，并打造基于企业未来经营发展的绩效评价体系。（3）混合并购分散风险混合并购是企业与经营不同产品的企业开展的并购活动，被并企业与主并企业不在一个行业，且不具备纵向关系。混合并购的原因是为了降低位于相同行业存在的风险，加强主并企业对生产方式发生改变的适应力，同时，混合并购还可以促使企业从夕阳行业转入其它行业。当然，混合并购也具有两面性。没有战略目标的混合并购使经营管理费用上升、加大提升关键竞争力难度。因此，科技小巨人企业是否进行混合并购，应当慎重考量两种因素，一是，企业是否拥有充分的资源，二是，并购是否对加强企业关键竞争力有益。第九节中国企业海外并购的财务风险研究企业并购的活动早在很久之前就已经存在，为了扩大自身企业的规模，企业在发展的过程中会根据自身所拥有的资金以及发展方向来决定是否通过并购的方式来帮助扩张其在市场的占比。在改革开放之后，我国的企业并购活动逐渐活跃起来，并开始向着海外市场渗透。通过跨国并购的方式能够帮助企业打开海外市场的速度变得更快，与国际先进的技术以及管理理念相交融，提升企业在市场的核心竞争力，并降低企业进行海外交易的风险。正是因为企业海外并购对于企业的海外发展有着如此多的帮助，所以中国进行跨国并购的企业也越来越多。但与此同时我们也不能忽略这一企业并购行为中所存在的风险。不同国家在法律，文化传统等方面存在着诸多差异，这些因素会影响到企业并购的成功率并增加企业并购中的财务风险，最终导致企业并购行为的失败，为企业本身发展带来一定的阻碍。一、并购中存在的财务风险在经济发展的过程中，中国已经有很多的学者就并购中的财务风险做出了阐述，但这些有关于并购中财务风险的定义都有一定的片面性。当然其中也有相对全面的，比如说徐永涛关于企业并购的财务风险是这样认为的，他认为在企业并购的过程中，企业管理者对于并购的价格，在并购过程版权企业海外并购策略研究报告 54 中进行的融资以及相关的支付行为等都需要经过慎重考虑才能做出决策，但这些决策可能会造成财务的好转但也可能造成财务的恶化，这种不确定性即就是企业并购中的财务风险。并且这一风险将贯穿企业并购的整个过程。（一）财务风险存在的根本原因中国企业在进行海外并购的过程中并不是下定某一个决策并购就可以在瞬间完成的，企业的海外并购是一个持续的过程，包含了选择要并购的海外企业，完成并购，再到并购完成后在海外进行企业的试运营，这一过程是极为漫长了，可能需要三五年甚至是更久的时间。时间的漫长造成了这一过程中存在较多的不确定因素，每一哪一位决策者是明确知道下一步会发生什么的[1]。再者并购过程中所有的决策都是根据市场信息以及其他的相关资料来下达的，信息的真实以及完整性也会影响到决策是否有效，这些都是会给企业并购带来财务风险的因素，而这些因素又可以分为两种，即过程中的不确定性因素以及信息不对称性因素。（二）海外并购中的财务风险的特征企业海外并购中的财务风险是具备其特殊的特征属性的，财务风险是客观存在的一种风险，并且具备投机性以及非系统性的特征。除了与一般风险同样具备不确定性以及概率可预测性等特征之外，财务风险还存在与一般风险不同的特征，那就是价值性。也就是说企业海外并购中的财务风险最终是可以通过金钱，价格等与价值相关的量化指标来反应的。再者惬意并购中的财务风险还具备系统性的特征，即就是财务风险是由并购过程中的多个方面因素共同影响产生的。最后企业并购的财务风险还具备动态性的特征。即就是随着并购活动的进行，其中所蕴含的财务风险的大小是在不停变动着的。二、中国企业在海外并购中面临的财务风险（一）我国企业进行海外并购的动机（1）为了寻求新的发展市场我国本土的经济市场中存在极多的中小企业，他们在国内市场发展的过程中遇到了较多的阻碍，因此将未来的发展希望寄托在国外市场，想要依靠并购的方式来开拓新的海外市场，从而提升其在市场上的占比，进一步强化自身对于市场的掌控能力[3]。如果企业选择并购与自身同行业的企业，那么并购成功就可以减少自己的竞争对手，增加自身在国际市场的占比。如果企业选择的是并购与自身经营相关的上下游企业，那么企业就可以对竞争对手的生产活动有更强的控制，确保自身的生产结构能够更加稳定，拥有更加长期的获利机会。版权企业海外并购策略研究报告 55 （2）短时间内扩张企业规模企业的规模对于企业的生产经营以及能够获得的经济利润有一定的影响。规模越大的企业能够从规模中获得的潜在帮助就越大。传统企业经营过程中，企业都是通过长期的运营来帮助自身积累资本，进而实现规模的扩张。但这种规模扩张的方式在速度上显然是比较慢的。海外并购为企业规模的扩张提供了另一种有效方式，通过并购來获得被并购企业的资产，帮助自身企业的资产获得迅速提升，并使得企业的规模在较短的时间内获得急速扩张，从而降低企业的生产成本，提升生产效率。（3）能够降低企业的经营风险某些海外国家为了保护国内企业会在关税以及汇率等方面做出一定的限制，这造成了中国企业在海外发展过程中的不确定性增加，从而提升了其经营中的奉献。但海外并购的方式可以绕过关税壁垒以及其他的影响因素，帮助减少企业在海外发展的奉献的同时还能够享受到海外国家的一些税收政策。（4）协同效应促进企业发展中国企业进行海外并购并不仅仅是想要获得被并购企业的资产，还想要通过两家企业的交融来达成一种一加一大于二的经营效果，即就是通过协同效应来帮助企业所拥有的资源与优势得到更加彻底的利用。企业在进行海外并购的过程中所选择的被并购企业必然与本企业存在优势上的互补，能够通过各自经营特色以及生产特点的融合与借鉴实现企业发展的突破，实现技术，管理，经营等多方面的大幅提升。当然除此之外，中国企业的海外并购动机还包含了追求国际化，自救，融资变现等。（二）中国企业近些年进行海外并购的特点（1）交易金额越来越大中国企业近几年在海外并购方便的发展速度越来越快，实施并购的规模也在不断增长，相应的因为并购活动所产生的交易金额也越来越大。（2）各行业区域都有分布中国企业早期进行海外并购的行业主要是机电以及石油等大型产业，再者投资的区域也主要集版权企业海外并购策略研究报告 56 中在东南亚以及非洲等于中国关系相对较好的国家[4]。但从 2001年之后，中国企业也开始将投资目标转向了美国，加拿大以及欧洲一些国家，并且并购的产业也已经全面覆盖第一二三产业，包含的并购内容也是多种多样的。（3）民营企业的海外并购发展速度迅猛国有企业在海外并购的活动中是占有一定的优势的，因为本身资金充足，且有国家力量作为后盾对其并购行为进行支持。但在近些年来，我国民营企业的发展速度也越来越快，因为国内市场的可挖掘潜力已经越来越小，故而这些资本雄厚的民营企业也开始进行海外并购的活动来提升企业的发展潜力以及存在价值。这对于企业自身以及中国整体的经济发展都是极为有利的。（三）海外并购中的财务风险的分类（1）被并购企业价值评估中存在的风险中国企业在进行海外企业并购的过程中，会遇到国家律法，政府策略以及文化传统等诸多方面的问题，但其中与并购进行最为相关的还是企业需要根据已知的信息对于被并购企业的价值进行评估。被并购企业价值评估中存在的风险主要来自于两个方面：①进行企业价值评估的方法不够合理。进行企业价值评估的方式有市场价值法，账面价值法以及现金流折现法等。而在海外并购的过程中一般会选择账面价值法以及现金流折现法作为企业价值评估的方式，但这两种方式各有缺陷，都无法对企业价值做出更准确且动态的评估。②企业价值评估的体系不够健全。企业价值评估需要由第三方评估机构进行，我国当前还没有足够专业的海外评估机构，故而在企业价值评估过程中更多地依赖于国外机构或者干脆自己完成，造成了评估风险的增加。（2）并购谈判中的风险并购企业在实施并购活动的过程中并不是制定了收购价之后就可以直接对被并购企业进行收购，还需要与被并购企业之间就收购价格达成一致之后才能进一步进行收购活动的落实。这一过程中就牵涉到了并购谈判。并购企业一般会雇佣专业的谈判专家来与并购方进行谈判希望可以拿到最低的并购价格。但我国谈判方面的专业人才当前还比较稀缺，相关的人才培养制度也不够完善，这一领域的人才缺陷也会造成并购过程中财务风险的增加。（3）海外并购中存在的融资风险我国企业在进行海外并购的过程中所需要的资金一般来源于企业本身积累的资金以及银行方面的资金支持，在融资方式上来说相对比较单一，这一造成企业在使用这些资金在进行海外企业并购版权企业海外并购策略研究报告 57 的过程中受到的来自于资金上的限制会比较大。现代企业在进行海外并购的过程中所需要的资金是巨额的，几乎没有任何一家企业可以独自承担，必须通过借贷，发行债券，股票等形式来进行融资，虽然能够一定程度上幫助企业并购的进程得以顺利展开，但也同样会造成企业在贷款偿还上的压力增加，进而提升其财务风险。（4）并购过程中的支付风险通俗一点儿来讲，企业在进行海外并购的过程中无论是以较高还是以较低的价格与对方达成了并购协议，终归所需要付出的都是一大笔金额。这么大笔的金额必须选择合适的支付方式才能确保不会对并购的结果产生不利影响。一般来说我国企业在进行海外并购的过程中更加偏好于现金支付的方式，这种方式有利于企业对并购后的产业拥有绝对的控制权，对于并购活动的完成速度也有着非常优势的作用。但现金支付也对企业的现金流以及自身的融资能力会产生较大的限制，企业在今后的投资中必然会受到一定限制。（5）并购中的反收购风险并不是所有被并购企业都乐见于自己的企业被收购，当并购的目标企业对这一活动有极大的反感情绪时，就会做出一系列的行为来阻碍企业并购进程的进行。比如说目标企业会故意提高并购的成本，提供虚假的企业信息，组织一系列反收购的活动等。目标企业的这些行为会造成企业并购失败的几率增加。三、中国企业海外并购中对于财务风险的防范（一）要选择适合的企业估值方式对于并购过程中目标企业的价值的预估是并购双方都极为关注的一个问题，估值过高会影响收购方的利益，估值过低则会造成并购活动的成功率降低。故而企业在海外并购的过程中必须利用已经获得的目标企业的信息以及自身的人力资源来对目标企业的价值做出最合理的评估[5]。目前已经应用且有一定成效的企业估值方式有资产加和以及市场估价等方式。企业在海外并购的过程中需要自身规划以及实际收购产业来选取合适的估值方式。（二）要不断拓宽融资渠道企业在确定了海外将要并购的目标企业之后，对其价值完成初步的估算，需要对并购所需资金进行汇集。根据企业自身的发展现状以及所在行业的潜在投资风险确定可以采取的融资方式。为了确保融资过程中的风险可以最低化需要不断拓宽融资渠道，采用多种融资方式，帮助自身的资金支版权企业海外并购策略研究报告 58 持能够更加稳固，同时还需要对于自我的偿还能力进行精确核算，确保不会因为融资造成企业本身财务风险增强。（三）谨慎选择资金支付方式当前海外并购的过程中采用的是相对单一的现金支付方式或者也有采取股权支付的，虽然本身存在一定的优势，但其中也存在一些不可忽视的费风险。随着海外并购活动的愈渐成熟，混合的支付方式正在受到越来越多企业的欢迎。混合支付方式除了能够减轻企业的现金压力之外对被并购的企业在纳税方面也有一定的益处，是一种双赢的支付选择。（四）选择合适的支付时间在进行海外并购的过程中对于目标企业价值的评估以及相应的支付并不是同时进行的，在二者的时间差之间汇率一定会发生拜年话。企业可以通过提前支付收购资金或者推迟支付的方式来帮助降低外汇风险。比如说在人民币升值时，争取可以推迟交易。除了选择合适的支付时间之外，并购企业还可以通过套期保值的方式来帮助降低并购过程中的外汇风险。（五）制定有效的战略规划企业海外并购过程中的财务风险很大程度上与企业的现金流有关。在企业进行海外并购的过程中，企业首先需要对目标企业所运营产品的市场发展前景进行明确，在这还需要避免存在大量负债的企业，以免为自身带来太大的债务压力。最后企业还需要为自身的并购后发展预留足够的资金，才能确保企业在并购之后仍然有足够的余力可以进行后续的发展。（六）要重视相关人才的培养我国企业进行海外并购的经济活动发展得比较晚，虽然到目前已经取得了一定的成果，但仍然比较缺少国际化的人才，比如说海外企业人才，法务人才，管理人才等。这些人才的缺乏为我国企业的海外并购事业带来了较大的发展阻碍。故而，在今后有海外并购意向的企业需要优先为自己培养一批专业的，规范化的海外并购相关人才，对海外的法律，政策以及人文等有更加清楚详细的了解，相关的并购事务才能进行得更加顺利。第四章结语中国企业海外并购的过程中因为历时较长的原因在这一过程中存在较多的不确定性因素，再加之本身存在的一些信息不对等，使得并购企业在支付，谈判等方面存在较大的风险，增加了企业并版权企业海外并购策略研究报告 59 购过程中的财务风险。企业必须要选择合适的企业估值方式，不断拓宽自身的融资渠道，并谨慎选择支付方式以及支付时间，制定有效的并购战略计划，重视相关人才的培养，为企业进行海外并购做足相关准备，那么等到企业真正进行并购活动时就能够更加顺利。第十节我国企业海外并购的影响因素及建议一、我国企业海外并购的目的（一）加强海外并购有利于推动我国企业的国际化发展近年来，由于受到金融危机的影响，部分西方国家纷纷采取了贸易保护政策，限制我国企业进入本国市场。以美国为例，其多次对我国出口商品进行反倾销调查，大大增加了我国制造企业的出口成本。我国企业通过海外并购后可以避开贸易壁垒的限制，合理的进入贸易国。（二）有利于借助国外先进技术为我国制造企业发展助力制约我国制造企业发展的关键是核心技术不足，通过海外并购可以弥补我国制造企业发展的不足。长期以来，我国制造企业的一些生产设备、专利等都是从国外引进的，但是这种操作企业要承担高额的专利费用。而通过并购后，制造企业可以获得贸易国企业的人才、专利等支持，同时可以在贸易国企业技术上进行创新，反向促进我国制造企业的发展。二、中国企业海外并购的影响因素（一）政治因素中国综合国力的迅速提升使中国在世界政治和全球经济体系中的地位不断提升，威胁到了西方发达国家的利益。此外，中国同某些发展中国家在制造业方面的竞争与摩擦对中国企业海外并购的顺利进行具有不利影响。（二）法律因素在海外并购中，大额的并购事项往往会遇到法律障碍，各国的法律为防止垄断，对参与并购的外资一般会有管制性的规定。而我国熟悉海外并购法律的专业人才稀缺，为海外并购提供法律咨询的机构较少且质量不高，海外并购的法律风险较大。版权企业海外并购策略研究报告 60 （三）文化因素文化的差异，反映在企业管理理念、制度和方法的接受方面。当地企业对中国企业文化方面的不了解和不认同成为海外并购顺利进行和并购完成后成功整合的障碍。（四）地区影响目前，虽然我国海外并购的目标均以资源并购为主，也符合“走出去”的策略方针，由于欧洲、亚洲以及美国为主要目的地颁布了相应投资审查措施，我国并购区域的选择已然转移至非洲等区域，由于这类区域相较于其他国家资源较为缺乏，并且极易发生政局动荡的状况，同时，文化差异较大，即使完成并购交易，也会导致海外经营承担着更大的经营风险。其次，目前多数海外并购的主要目标过于偏向资源类并购，相比于资源类交易，科技行业的交易次数较少，应遵循“走出去”主要原则，无法接触到各类行业的核心技术。由于海外并购交易的可操作性范围较小，较为传统的现金并购支付会导致我国企业出现较为严重的资金压力，加大了财务风险发生的概率。（五）企业融资因素企业的海外并购需要借助资本市场的融资渠道以获取资金支持。我国企业大都缺乏在海外市场融资的能力，而我国目前亟待完善的资本市场难以为企业提供多元的融资渠道。国内信贷体系的不健全，股票市场和债券市场的投机行为等都不利于企业获得足够的并购资金。（六）提出“中国威胁论”，阻碍我国发展目前，中国民营企业的海外并购整体数值虽然有所提升，但仍是国有企业占据主导地位，这种状况的产生，会导致其他国家误解我国海外并购的动机，甚至发达国家会认为海外并购都是我国的相关机构在具体操控，更有国外相关学者提出了相应的“我国威胁论”。三、解决措施（一）企业层面的措施首先，企业应明确自身开展海外并购的战略意图，确保并购是为了满足自身经营需求，同时，也应充分掌握并购行业是否与国家战略方向一直，避免追赶并购热潮，不要为了并购而并购，要了解并购中的利弊。虽然我国企业通过海外并购实现全球化，其次，科学合理的策略方针是影响海外并购的重要因素，因此，企业领导人应对管理人员提出更为合理的要求，要求从事管理工作的人员优化企业海外并购的基本机制，只有这样，才能运用更为科学合理的措施，保证企业的整体价值实版权企业海外并购策略研究报告 61 现最优化。（二）看准时期，把握机遇要想企业运用最小的代价获取更高的经济收益，不仅要满足自身需求，制定科学合理的并购方式，还要看准时期，把握机遇，同时还要充分了解并掌握风险状况。尤其对于实施海外并购的目标企业的整体作用价值，以及日后为企业带来的经济收益应当充分考虑。当估算目标企业的整体价值时应考虑其中两点，并购定价以及并购整合。从事评判公司价值的人员，应及时了解目标公司的整体情况，才能给予合理的定价，作为并购定价的基准，也决定了目标公司日后的价值，因此，开展并购前，相关评判人员，应对目标公司的数据信息以及市场数据进行合理的调研，进一步确保并购定价的数值更加合理[3]。（三）政府层面的措施我国相关政府部门在支持企业完成海外并购交易时，应准确了解自身立场，对于影响国民经济发展的海外战略性资源，应在科学合理的审核程序下，遵循相关步骤，从而实现合理收购。其次，对于商业性较为普通的海外并购投资，应以企业为投资主体，并根据企业自身发展的经营理念以及资本运作，自主完成相应的并购活动。除此之外，政府应积极鼓励企业进行海外并购，并制定相应的扶持政策，协助企业解决海外并购的各种状况，同时充分利用政府的职能完善海外并购交易服务。（1）优化信息服务以及技术支持当企业进行海外并购信息咨询时，相关政府部门应给予详细的指导以及说明，对于企业想要开展相关科研时，应提供以往的数据信息，并委任从事相关技术的人员进行现场指导。其次，政府应实时掌握国别投资指南，并优化国别指南，充分发挥驻外使以及领馆的作用价值，积极协助国内企业并购海外企业，并详细调查海外企业的各项数据。除此之外，政府应提升国别以及区域特征的研究，为我国企业跨国经营奠定良好的基础，并成立相应的海外投资机构，协助企业解决各类难题。同时建立高素质、高水平的中介机构团队，协助企业对海外并购进行详细的分析，确保企业对于并购的企业了解更加深入。（2）提升扶持力度政府应加强外汇管理的力度，不断优化外汇管理体制，将不必要的条令以及管制简洁化处理，以此提升用户的便利程度。其次，还应积极发展外汇市场，加快开发金融产品的脚步，并扩展跨国企业与风险管理的具体内容，合理运用金融平台的作用价值，引导企业自主参与国际经济合作，逐版权企业海外并购策略研究报告 62 步实现开放资本项目，进一步优化资本市场。除此之外，还应完善并购的支付方式，建立更为科学合理的海外投资风险保障制度，协助企业解决相应的风险状况。（3）优化企业海外并购相应的法律体系目前，我国缺少一套科学合理的企业海外并购法律体系，来规范海外并购的具体流程，现有的条令只是零散的分布在其他制度中，严重导致海外并购存在较多的问题，例如，缺少具体的海外投资法，现有的规章制度忽视了民营以及私营企业的存在等状况。总而言之，要想优化我国海外并购存在的状况，应结合以上措施，加强自身的核心竞争力，并看準时期，把握机遇，进一步改善我国海外并购的现状。除此之外，政府也应积极配合企业，优化技术服务，提升扶持力度，协助企业解决目前的困境，同时相关部门也应建立科学合理的法律体系，确保企业实施海外并购交易更加顺利，以此实现我国“走出去”的策略方针。第四章版权企业《海外并购策略》制定手册在明确“海外并购策略”可执行的情况下，我们首先要动员和组织相关战略制定成员，进行学习和研究，并做好制定前的准备工作，再根据战略组成和制定流程，做出科学的具体方案。第一节动员与组织在决定制定“海外并购策略”后，就需要开始动员和组织相关人员进行战略规划。设计战略规划是企业战略规划管理中最为基础的内容，企业必须邀请具有丰富战略规划设计经验且对行业发展趋势有着深刻了解的专业人员，同时还应抽调对企业实际情况熟悉的一线工作人员，共同组成一支具有丰富经验、专业互补的战略规划设计小组负责设计战略规划。同时，企业应为小组提供尽可能齐全的资料，使小组得以综合考虑各种资料对企业外部机遇与挑战进行 SWOT分析，进而有效提升企业战略规划的科学性和准确性。一、动员对于任何一个企业而言，要想真正有效地开展高水平的战略规划管理存在着很大的难度，这就要求企业必须重视提升自身的战略规划管理能力，才可以更好地促进企业的发展。一方面需要不断加强理论研究，不断丰富战略规划管理研究成果，为企业战略规划管理提供理论支撑。另一方面，应重视战略规划管理团队的建设工作，吸收各种优秀人才参与战略规划管理，进而为企业战略规划版权企业海外并购策略研究报告 63 管理提供团队支撑。部门序号推动事项推动要点责任人推动时间备注 1 决定在公司推行 “海外并购策略” 召开专门会议就推行“海外并购策略”作出决定 2 成立公司“海外并购策略”建设领导和制定小组确定公司“海外并购策略”建设小组的人员及分工。公司应当在设立战略委员会，或指定相关机构负责公司发展战略管理工作，履行相应职责。动员 3 进行建立“海外并购策略”思想动员召开公司建立“海外并购策略” 思想动员会二、组织战略管理者是企业战略管理的主体，他们是企业内外环境的分析者、企业战略的制定者、战略实施的领导者和组织者、战略实施过程的监督者和结果的评价者。因此，战略管理者的构成、各自的参与方式、程度以及相互关系等因素，都对企业成功地实施战略管理有着重大的影响。由于战略管理者构成了企业战略管理的核心体系并直接参与到企业内外环境的分析的整个过程中，因此，企业的战略管理者既是分析者又是制定者，既是领导者也是组织者。一般企业的管理层由公司层管理者、事业层管理者和运营层管理者这三个主要的管理阶层构成。而战略管理者涵盖了企业这三个层次的管理者。通常战略管理者包括企业的董事会、高层管理者、各事业部经理、职能部门管理者以及专职计划人员。成员职责（一）董事会从战略管理的角度，董事会具有三项主要的任务：（1）提出企业的使命，为企业高层管理者划定战略选择的具体范围。（2）审批高层管理者的建议、决策、行动，为他们提出忠告和建议，规划出具体的改进措施。（3）董事会通过它的委员会监视企业内外环境的变化，注意这些变化将会给企业造成的影响。（二）高层管理者企业高层管理者负责制定和管理战略规划过程。为了确定企业的使命，建立企业的目标，制定企业的战略和政策，企业高层管理者必须高瞻远瞩。企业各层管理者分配在企业战略规划上的时间因其在企业内的地位不同而异。公司层管理者由企业的董事会董事、执行总裁、高级总裁、高级经理和高级顾问组成。（三）专职计划当企业高层管理人员无法应付过于繁重的战略指定工作的时候，通常将其中一版权企业海外并购策略研究报告 64 人员部分工作交给一个由高层管理人员组成的计划委员会，或由一名副总经理负责的专门的战略计划或规划部门。这种专职的计划人员主要负责收集和分析各种数据，提出和评价各种可行的战略选择。第二节学习与研究一、学习方案部门序号推动事项推动要点责任人推动时间备注 1 组织相关人员参加“海外并购策略”班学习领导小组和公司主要干部系统学习“海外并购策略”的意义与方法 2 组织员工需求调查组织员工满意度调查和需求调查学习与准备 3 组织执行组成员参加“深化班” 学习执行员核心成员参加“深化班” 学习，草拟方案二、研究方案构建闭环的战略研究体系，一是要开展形势分析，明确“我们在哪里”；二是制定战略策略目标，明确“我们要去哪里”；三是推动战略实施，明确我们怎么去，包括战略规划与滚动规划的制定、年度计划的制定、战略实施的手段等；四是提升战略实施的保障水平，确保战略实施效果。也可以分领域、分区域、分业务持续深入开展研究，形成综合性、专题性研究报告，为公司指明发展方向，为项目提供决策支持服务。事项建议研究机制构建了以公司战略发展中心团队为核心，规划计划、财务、企业管理、人力资源等多部门参加，部门内部多岗位参与，外部支持机构协助的研究机制。研究团队形成了由战略发展中心+各部门组成的战略研究团队，充分发挥市场、研发、运营、管理、商务、后勤等多专业结合的优势，同时与项目公司、研究支持部门、总部机关各部门充分合作，做到跟踪及时、信息充分、数据齐备、研究有据、结论靠实。优化战略研究建立战略研究与管理工作机制，集中公司内外部战略研究机构及各地区和项目公司为支版权企业海外并购策略研究报告 65 组织架构持力量，深入系统开展战略研究与管理工作。构建开放式研究网络加强与外部咨询公司、行业协会、政府研究部门的沟通联系，并建立合作关系，形成开放式的研究平台，开展重大战略课题的联合研究，实现跨部门、跨学科的开放合作。加快信息、成果共享与成果转化推进基础资料信息、业务信息、战略研究成果共享，拓宽资料和信息来源，构建战略研究与管理相关数据库，建立定期成果交流机制。形成业务战略研究成果，定期发布《战略发展报告》《行业要览》，以及《业务战略信息参考》、热点问题专题分析等不定期报告。加强战略研究队伍建设以战略支持机构研究人员为主体，培养和打造一支战略研究的核心专家团队。通过研讨培训、出差调研、定期交换、相互挂职等多种形式，大力培养业务战略咨询专家，巩固和提升业务战略研究队伍水平。第三节制定前准备企业发展战略规划不仅仅只是企业如何在经济市场中发展，而是涉及多方面的规划。企业发展战略规划人员需要对其包含的内容有清晰的了解，帮助企业制定出全面的发展规划，从而推动企业在经济市场中不断的发展。一、制定原则科学制定发展战略，精心设计流程，突出战略制定的广泛性、层次性和互动性，结合形势分析找准切入点，发挥比较优势，分阶段差异化制定发展战略。原则建议社会性战略规划应充分结合外部社会环境，企业在进行战略规划的时候，不能仅仅只能对自身内部情况进行分析，而应综合考虑包括社会因素、经济因素、文化因素、法律因素、政治因素等外部社会环境，才可以更加精准地指导企业发展，从而促进企业的可持续发展。科学性科学性反映所拟定大战略符合客观规律的程度。换言之，战略是否具有科学性，应该与评价者的偏好无关。无论是由谁来评价，只要他掌握了理性的和客观的标准，了解了企业的实际情况以及战略拟定所依据的背景因素，都会得出相同和相似的结论来，就说明战略具有科学性。实践性战略实质上是实践性的东西，而不是单纯思想性的东西。战略的实践性首先就在于它的对策性。战略对策就是具有根本性、长远性、全局性的大对策。战略的基础是具有这三性的深谋远虑(包括有关的理论思考)，战略的落脚点则就是由此形成的战略对策及其实践。前瞻性前瞻性是企业发展战略的根本特性，没有前瞻性就不称其为战略。前瞻性是不能用企业当前发展轨道简单外推的方法保证的，而是需要对拟实施的企业发展战略与未来经营环境互动结果进行分析和判断来获得。创新性创新不仅是保证民族始终具有源源不断的生机和活力的核心，还是提高有效性的关键，创新的对象包括商品、用途和营销战略，创新的目的是提高消费者对商品的满意度，赋予企版权企业海外并购策略研究报告 66 业强大的综合竞争力，为市场份额的抢占奠定基础。综上，对创新创造引起重视是实现企业可持续发展的前提，基于差异化理念所制定营销战略的有效应用，同样离不开企业的创新和创造。全面性战略目标是一种整体性要求。它虽着眼于未来，但却没有抛弃现在；它虽着眼于全局，但又不排斥局部。科学的战略目标，总是对现实利益与长远利益，局部利益与整体利益的综合反映。科学的战略目标虽然总是概括的，但它对人们行动的要求，却又总是全面的，甚至是相当具体的。动态性公司所面临的外部环境一直在变化，随着战略目标的逐步实现及调整，人力资源规划也需要及时做出相应的调整；不能简单的将人力资源规划理解为静止的数据收集和一劳永逸、永远不变的应用。长远性企业的战略规划管理主要是将利益放在未来的发展阶段，这样才是最为科学的发展措施。企业在制定战略规划时，必须从自身长期发展目标和长期利益出发，全面分析企业内部条件和外部环境，从而保证企业战略规划的科学性和合理性。竞争性在当前竞争日益激烈的现实情况下，企业只有制定出具有较强竞争性的战略规划，才可以使企业得以从其他竞争对象中获得更多的市场资源，进而帮助企业在激烈的市场竞争中得以立足。全局性企业在制定战略规划时必须坚持从全局出发，战略规划必须和国家、社会的整体发展战略相契合，进而使企业在新形势下得以充分发展。整体性即企业在进行经营决策的过程中，要将企业作为一个完整的整体对待，方案的实施过程中也要以全局的角度出发，用发展的眼观对待企业的经营决策。实事求是即企业的所有经营决策要以企业的实际情况为基础，要符合企业的实际需求，制定的决策方案有实施的可能性。保证信息的准确性和完整性企业的经营决策是依靠大量的经济信息为基础实现的决策的，因此掌握经济信息的准确性和完整性是企业实现科学决策的关键。对比选优原则企业在进行经营决策的过程中，要广泛的对比信息，集思广益，制定出多套实施方案，并在实施方案中择优选择。减少副产作用原则企业在执行经营决策方案的过程中必定会产生一些副作用，因此企业在方案实施前要明确执行过程中的副作用可能存在哪些，将副作用降低到最低值。坚持民主原则企业在制定企业经营决策过程中不能仅凭企业领导的单方面决策，要广泛的听取各专业研究人员和专家的建议，发挥个人的智慧和力量。二、注意事项企业在实施战略时，应该综合考虑多方面，并结合自身实际，采取适合自己的决策，从而在市场竞争中保持不败之地。注意事项分析企业战略规划制定较为随意目前，许多企业对于战略规划的制定并没有建立在对企业实际情况、行业竞争情况和社会整体状况科学分析的基础之上，而是由企业拥有者或者主要管理者仅凭一些片面信息闭门造车、凭空想象出来的，存在着很大的随意性。这就导致企业制定出来的战略规划严重偏离于企业实际情况，这就必须使战略规划只能是停留在纸面上、口头上，难以真正将其落到实处，充分发挥其应有的积极作用。版权企业海外并购策略研究报告 67 企业战略规划实施不够到位虽然战略规划已经制定出来，但是许多企业却由于各种主客观因素并没有采取有效措施全力推进战略规划，仅仅只是将战略规划停留于规划层面，难以充分发挥其应有的积极作用。究其根源，主要在于这些企业并没有制定出科学合理的战略规划实施方案，没有将战略规划目标、任务进行合理分解，进而导致企业战略规划实施过程中难以到位。企业战略规划调整不够及时许多企业一旦制定完战略规划之后，并没有根据战略规划环境的变化而进行及时有效的调整，甚至错误地认为企业战略规划必须保持稳定，出于维护其权威性不应随意进行更改。在这种情况下，很容易导致战略规划难以有效指导企业发展，甚至有可能会导致企业走向歧途，使企业经营管理面临各种风险和隐患。缺少消费者视角一般竞争战略理论主要是从企业资源和内部组织运营层面提出的理论，其推论的依据是低成本和差异化两种活动在资源和组织上的不兼容，而没有考虑消费者对产品低价和特色需求的分布状态。成本领先或者差异化会影响产品的价值形态，而产品的价值最终必须要经过消费者的认可。缺少外部协作视角一般竞争战略理论提出于 20 世纪 80 年代，当时业务外包尚没有盛行，因此一般竞争战略理论主要是基于组织内部的资源配置，其视角是内部化的。但是，随着科技的发展，企业间的分工合作越来越盛行，业务外包越来越普及，企业内的资源和组织冲突可以通过企业间的分工合作来避免。当把企业间的业务外包，以及新科技的元素考虑在内，一般竞争战略理论立论的基础就显得太狭隘，使该理论无法适应新时代的环境变化。不同战略界限不明成本和特色是企业战略中的两个基本要素，所不同的是它们的偏重、程度和组合。在骑墙战略可行之后，原有的成本领先和差异化之间的界定被打破，形成了一个决策的区间，界限不明。三、有效战略的关键点战略的制定过程对企业来说是组织各环节进行目标一致性协调的过程，因此制定中的大量讨论、沟通工作是非常必要的。很多企业制定了战略，但是在内部确作为高度机密，锁在柜子里或者只有少数人知道并理解，这种做法是不可取的。现在，很多企业强调战略的透明度，强调战略制定过程中，组织各层级的充分参与，在制定的过程中达到引领方向、规避风险、达成共识。在这里通过头脑风暴、战略研讨会、各种宣贯学习活动等方式方法，可以使企业的战略真正做到在内部人所共知。另外，战略本身也是随着时间的推移而需要不断的调整变化的。很多企业习惯于制定了战略后 3到 5年内不做任何调整，结果导致战略规划与实际运营脱节，战略失去其应有的价值，是非常值得防范的。关键点内容可预期的战略目标战略目标是对企业战略经营活动预期取得的主要成果的期望值。战略目标的设定，同时也是企业宗旨的展开和具体化，是企业宗旨中确认的企业经营目的、社会使命的进一步阐明和界定，也是企业在既定的战略经营领域展开战略经营活动所要达到的水平的具体规定。建立健全战略决策体系和责任体系发展战略和规划管理要实行统一领导，分层管理，子战略和规划纳入整体发展战略体系统一管理。明确负责战略管理的工作机构，建立工作制度，配备专职工作人员，按照公司统一部署制定发展战略和规划，子战略和规划方向、目标、行动计划要符合公司整体发展战略和规划。积极适应新时代、新形势下业务结构复杂、多元化经营的特点，确保公司业务规划、区域规划高版权企业海外并购策略研究报告 68 效推进和有效落实；深入探索战略实施机构的一体化运行机制，组成战略实施集群，确保战略任务的实施承载、规划指标的有效分解和战略资源的优化配置。重点在战略性新兴业务、战略营销区域试点组建战略实施集群，探索、积累和形成可复制经验后推广应用。做好市场的调查、细分、定位实施“海外并购策略”，应该建立在科学、缜密的市场调查、市场细分和准确的市场定位基础上。因为市场调查、市场细分和市场定位能够为企业决策者提供顾客在需要方面的差异性，准确地把握“顾客需要什么？”在此基础上，分析满足顾客差异需要的条件，要根据企业现实和未来的内外状况，研究企业是否具有相应的实力去满足顾客的需要。要实施“海外并购策略”，科学，彻底的市场调研，市场细分和市场定位应成为基础。由于市场调查，市场细分和市场定位可以为决策者提供客户在物质需求和精神需求方面的具体信息，并准确理解客户的真实需要。基于此，企业需要分析能够满足客户差异化需求的条件，根据公司的实际情况及其未来的内部和外部条件，研究公司是否具有适当的实力来满足客户的需求。战略要有连续性任何一个战略必须要实施三至四年，否则就不算是战略，如果每年都对战略进行改变的话，就等于是没有战略，而是跟时髦。这并不意味着你就永远一成不变，首先你要不断地寻找先进的做法，第二总是要寻找更好的方式来实施你的战略。如果有了新的技术，那么就要问下我这家公司如何用这个技术使我的战略变得更有效呢？如果你有一个很清晰的战略的话，实际上，变化得速度更快，因为有战略你就会确定出优先顺序，确定出哪些是重要的。如果没有战略的话，所有东西你都会觉得是重要的，这样哪个先做、哪个后做反而搞不清楚了。环境适应性差异化战略作为一种战略，首先是寻求对环境的适应而存在的。理性的分析技术是基于环境的变量，战略的核心在于对环境的适应，战略能够使组织通过确定外部环境中的机会与威胁，获得组织与环境的协同与适应。竞争位势与定位差异化战略是分析企业的竞争位势基础上，选择合适的定位。企业战略的核心应在于选择正确的行业，以及在竞争作用力面前寻找进退有据的地位，做出适当的定位。面对竞争力，企业可采用三种基本的通用战略应对——成本领先、差异化和目标集聚。实施差异化贵在创新随着社会经济和科技的发展，一方面客户的需求会发生变化，昨天的差异化将成为今天的一个普遍现象。竞争对手也在发生变化，尤其是产品价格、款式、广告、包装和售后服务等，这些都很容易被一些企业所模仿。因此，任何差异都不会持续，要使公司的差异化战略成为长效药，唯一的出路就是创新，利用创新来适应客户需求的变化，利用创新去战胜对手的模仿跟进。差异化应恰到好处引入差异化战略应加强对整个营销过程的管理和控制。最重要的是注意顾客的反馈意见。由于任何营销策略的成功与否，最终的决定是作为上帝的客户，没有得到客户的认可，理想的策略就是张纸。只有通过客户的反馈，企业才能准确确定是继续保持，还是加强或撤销企业当钱的营销策略。只有消费者认可的差异才是有益的，过度的差异可能会带来两方面的负面影响：一是会引起消费者不满；二是会增加成本，迫使企业提高商品价格，从而抵消了差异带来的价值。因此，适度差异是差异化营销的重要原则。难以模仿性企业差异化战略的成功还在于自身不容易被竞争对手模仿。由于管理资源产生于团队的互动和通过互动积累的经验，是组织通过长期团队工作、试验、学习和演化而来的组织特殊技能，所以管理资源是在别处无法简单复制的。核心能力理论对企业的启示是企业在实施差异化战略过程中，要努力培育出自身的核心竞争力，使得自身的差异化不会因为竞争对手的模仿或替代而变得“不差异”。要及时延展和升级任何成本差异都取决于时间，因为竞争、技术和需求等其他因素在不断变化，环境或先决条件的变化可能会使公司原本非常有效的差异化的价值变得无效。所以，企业必须与时俱进，继承过去品牌的无形资产的同时，对企业产品进行适当升级延伸。动态能力动态能力理论里所讨论的能力已经不同于前面提到的企业核心能力，而是改变企业能力的能力。从本质上来说，动态能力论表现出了一种动态的非均衡状态，认识到在一个变化无常的环版权企业海外并购策略研究报告 69 境中，企业需要对能力持续不断地维护、培养和开发，从而实现企业持久的竞争优势。在自身产品上完善企业起步后若产品有市场，或遇同业竞争，均需扩大生产规模以提高产品竞争力。而企业仅靠自身的资金积累是很难在短期内扩大规模的，此时就需要融资来扩大再生产。融资的方式有信贷、股权融资或发行债券等。若融资渠道通畅，企业还可以通过并购、重组等方式迅速扩大生产规模。同时，企业应将触角伸向产业链的前端和后端，打造完整的产业链；通过期货市场实现对原材料和产成品价格和供应的控制，通过外汇市场实现对用汇风险的控制；将富余资金投资于证券、期货和房地产市场，以期实现资本的增值。在企业组织管理上完善企业规模扩大，人员增加后，提高组织管理效率成为迫切的话题。企业要由大变强，就必须通过完善公司治理以提高组织管理效率，构建先进、高效的组织管理体系。所谓“大公司病”就是因为管理不善，导致部门职责不清，甚至互相扯皮，员工军心涣散，企业一盘散沙。公司治理简单讲就是企业组织管理体系的制度化建设，完善企业各项管理制度，依法管理企业，将员工积极性和创造性发挥最大化，激励的同时依法监管。只有明确产权关系，制定完善各种法规，特别是明确部门职责，加强对员工的激励措施和监管措施的制订，公司高管带头遵守法规。员工上下按制度办事，而非看老板的脸色行事。这样公司治理必然会水到渠成，企业运作井然有序。在企业竞争核心上完善企业要进一步提高核心竞争力，必须在技术创新和品牌建设方面下功夫。“一流的公司卖技术、二流的公司卖产品、三流的公司卖力气”就是现代企业获利模式的最好写照!发展战略中 “标准、专利、商标和版权”越来越成为国际大企业获利的法宝。企业在实施技术研发时可参考上世纪 90 年代美国硅谷科技网络公司对科技人才实施股票期权或送红股等方式。物质的激励和雄厚资金的支持是技术创新成功的关键。知识产权的立法保护是技术创新的底气和信心源泉。加强创新创造能力在企业差异化产品战略过程中, 要以差异化竞争为基础进行创新创造能力的改造, 创新是民族具有生机与活力的保障, 也是企业“海外并购策略”的有效措施, 主要包括产品的创新、用途的创新、营销战略的创新等, 不断提高顾客满意度, 加强企业的竞争能力, 为企业抢占市场份额做好准备, 不断增强企业的创新差创造能力, 促进企业的可持续发展。要有一个独特的价值诉求就是你做的事情和其他竞争者相比有很大差异。价值诉求主要有三个重要的方面：准备服务于什么类型的客户？满足这些客户什么样的需求？你们会寻求什么样的相应价格？这三点构成了你的价值诉求。你的选择要和对手有所不同。如果你想和跨国公司竞争做同样的事情，就不太可能成功，因而必须制定一个战略，采取一种独特的视角、满足一种独特的需求。精心设计的价值链要有一个不同的、为客户精心设计的价值链。营销、制造和物流都必须和对手不同，这样才能有特色否则只能在运营效率上竞争。要做清晰的取舍，并且确定哪些事不去做制定战略的时候要考虑取舍的问题，这样可以使你的竞争对手很难模仿你的战略。取舍非常之重要，因为鱼和熊掌不能兼得，只能有所为、有所不为。企业常犯的一個错误就是他们想做的事情太多，他们不愿意舍弃。如果你有取舍的话，对手学了你就会伤害他自己，这就迫使对手做出取舍：或者彻底放弃自己已有的核心优势，或者放弃抄袭，或至少不会有效地抄袭你。在价值链上的各项活动，必须是相互匹配并彼此促进的西南航空的低成本模式、戴尔的直销和大规模定制模式为什么难以模仿？因为他们的优势不是某一项活动，而是整个价值链一起作用。竞争对手要想模仿你不能只模仿一件事情而是要把整个战略都模仿过去才能有效。版权企业海外并购策略研究报告 70 第四节战略组成与制定流程一、战略结构组成战略目标实际上表现为战略期内的总任务，决定着战略重点的选择、战略阶段的划分和战略对策的制定。可以说，战略目标的确定是制定发展战略的核心。项目具体总体目标主要包括战略宗旨、战略目的、战略目标、战略投资方向、战略投资项目(附相关投资项目的投资模式、商业模式、赢利模式和经营模式纲要)、战略重点、战略措施、战略规划检验方法和程序等。由董事长组织编制，主要解决企业发展方向和战略投资项目问题。企业经营战略配合落实企业总体发展战略的经营管理战略。即公司内部各个经营单位，为配合企业总体发展战略实施所制订和实施的子战略。经营战略是在企业总体战略的指导和制约下，指导、管理具体经营单位的计划和行动的战略。由总经理组织编制，配合企业发展总体战略，将企业发展战略中制定的目标、项目落实到日常经营管理行为中。企业职能战略企业职能战略即公司职能部门战略。是企业各职能部门为配合企业总体发展战略实现，而编制的企业投资运作、研究开发、生产作业、市场营销、财务管理和人事管理等主要职能部门的战略规划。由总经理指导各职能部门负责人编制，各部门配合企业经营战略，组织落实经营战略。二、战略制定流程第一步：提出企业的初步目标、决策和任务。考虑在今后一段时期内应该完成什么样的任务，达到怎样的目标。第二步：分析企业资源。应对资源的有利方面和不利方面作一个实事求是的估价，分析时既要重视生产和财务方面的资源，也要重视人力的资源，尤其是人的能力和技术。第三步：估价企业的潜力。主要是两个方面：一是分析企业的技术能力；二是分析企业的竞争者的情况。把本企业的产品与竞争者的产品作比较，分析其本身的长处和短处。第四步：调研国内外市场，包括对顾客的调研和市场的调研。第五步：评价和选择进入市场的报告。进入市场要重视研究企业的顾客、供应者、批发者、零售者在销售渠道中的分布情况以及怎样得到他们的帮助和合作。第六步：制定企业发展战略规划。其内容有形势分析，要达到的具体目标、活动日程安排、财政预算等。部门序号推动事项推动要点责任人推动时间备注方案制定 1 确定企业的发展方向及目标召开专门会议确定公司战略目标。版权企业海外并购策略研究报告 71 2 科学编制公司 “海外并购策略” 战略规划是为了实现发展目标而制定的具体规划，表明公司在每个发展阶段的具体目标、工作任务和实施路径。 3 制定相关的约束和政策这就是要找到环境和机会与自己组织资源之间的平衡。要找到一些最好的活动集合，使它们能最好的发挥组织的长处，并最快地达到组织的目标。这些政策和约束所考虑的机会是现在还未出现的机会，所考虑的资源是正在寻找的资源。这是近期的任务，计划的责任在于进行机会和资源的匹配。但是这里考虑的是现在的情况，或者说是不久的将来的情况。由于是短期，有时可以做出最优的计划，以达到最好的指标。经理或厂长以为他做到了最好的时间平衡，但这还是主观的，实际情况难以完全相符。 4 基于公司战略修订公司相关制度整理并修订公司人力资源、绩效管理、财务管理等制度。 5 形成完整“海外并购策略”方案将相关准备资料系统整理形成可执行激励方案 6 “海外并购策略”方案的研讨和修订定稿组织公司相关人员对草案进行研讨并按决议修订第五节具体方案制定一、具体方案制定具体方案根据公司实际情况制定，以下为制定战略考虑因素（参考）：项目策略愿景规划企业的使命、愿景，长期目标或发展期许战略目标未来 3-5 年的规划与相关目标，战略的制定方式、参与程度战略规划方面支持能力目前的资源能否支持战略达成？如何实现战略目标？商业定位业务定位、目标市场、客户的选择与需求商业模式方面行业状况行业态势、竞争格局、行业标杆与竞争对手优劣势对比版权企业海外并购策略研究报告 72 企业情况公司的核心竞争力在何处？如何发扬？公司短板在何处？如何有效规避或优化改善？盈利能力业绩与利润来源及占比、发展空间、存在风险等。新商机有无新的发展可能/创新机会/提升空间？目标市场 1、企业现阶段的目标市场是什么？ 2、为什么选择该行业和市场？ 3、企业的主要消费市场有哪些？如何细分的？ 4、目前企业在业务覆盖的市场，市场容量有多少？市场占有率如何？主要营销策略是什么？ 5、我们开发新客户采用的方法有哪些？哪些比较好用？ 6、主要竞争对手有没有？有哪些？竞争对手哪方面做的比较好？客户定位及价值主张 1、我们的主要客户是哪些？ 2、客户的关注点在哪些方面？ 3、我们能给客户提供什么样的服务和价值？ 4、我们与客户保持粘性的方法？做了什么样的业务动作？ 5、客户满意度及老客户的维护情况如何？ 6、企业是如何进行客户定位/细分的？ 7、客户对产品/服务的关注点在哪里？ 8、我们想要传递给消费者的价值是什么？市场方面市场定位及策略 1、行业市场情况如何？行业竞争程度如何？ 2、企业在行业中处于什么水平？主要竞争对手有哪些？哪方面比我们更强？ 3、行业标杆有哪些？行业平均利润率是多少？ 4、本企业的商业模式是什么样的？主要价值创造过程有哪些？公司发展战略与与行业发展、竞争态势、经济、社会、文化等外部因素是否适宜？与公司的规模、产能、产品特性、公司竞争优劣势等条件是否符合？营销渠道、方式、区域拓展 1、企业是如何开展市场营销的？现在的市场覆盖范围及情况？ 2、企业有没有未来的市场拓展规划？若有，是怎样的？ 3、企业的产品销售渠道都有哪些？销售方式是什么样的？目前已拓展区域和即将拓展的区域在哪里？代理商合作的具体方式？ 4、营销战略及营销策略是如何制定和执行的？营销方面核心竞争力 1、企业的核心竞争力是什么？有什么样的优势资源？ 2、企业是否具备核心壁垒？ 3、和竞争对手企业对比，企业的核心竞争力是什么？ 4、持续争取或保持核心竞争力的关键因素在哪里？企业如何采取行动的？ 5、如何确保企业核心竞争力的可持续性？其关键点在哪里？产品方面生产方式和服务 1、生产、研发或服务的方式是怎样的？优化和创新能力如何？ 2、对于满足市场需求存在哪些优劣势？ 3、企业产品的供应链是如何管理的？关键环节有哪些？在关键环节上我司是如何应对的，现在或未来打算采取哪些行动？版权企业海外并购策略研究报告 73 利润来源/盈利模式 1、现有的核心业务有哪些？ 2、主要业绩和利润来源在哪些方面？比例大约是多少？ 3、是否有新的利润点可以开发？成本结构 1、企业成本由哪些方面构成？较大的成本支出在于哪些方面？ 2、企业的主要成本是什么？营业成本率是多少？行业的营业成本率大约是多少？企业的各项业务的毛利是多少？管理成本，产品成本，人力成本各占多少比例？ 3、企业是如何控制和优化成本的？模式创新规划 1、核心业务、增长业务及种子业务有无规划？未来准备如何发展及转型？ 2、本行业主要的商业模式有哪些？行业是否有创新型商业模式出现？ 3、内部创新关注点在哪里？行业创新关注点在哪里？产业创新机会在哪里？企业资源企业资源是指企业所拥有或控制的有效因素的总合，主要分有形资源、无形资源和组织资源，包括资产、生产或其他作业程序、技能和知识等。公司有强大的战略同盟公司有很好的社会背景公司有比较好的社会关系公司社会关系一般运营方面企业治理 1、我们的创始股东有几人？现在的股东有几人？ 2、各股东的股份比例是怎样的？谁是实际控制人/控股股东？ 3、股东们现在是否都参与企业管理？担任什么岗位？股东间都是什么关系？股东之间是如何沟通与决策的，对企业的发展是否起到了积极作用？ 4、执行效果怎样？建立了哪些制度？运行是否顺畅？存在什么问题 5、企业是否有引入优秀骨干进入企业股东的想法？ 6、如何做财务风险管控？人员配置是否合理？公司理念是否形成？定位是否合理？是否真正得到落实？股权结构是否合理？二、配套方案制定分类项目具体内容组织架构组织架构与公司战略的适配度？如何提升组织效率？组织规划方面沟通协调内部沟通协调情况如何？跨部门协作能力如何？出现问题如何解决？产业规划公司以后有无产业整合的机会/计划？如何联动相关产业资源？产融规划方面资本规划公司有无融资规划和上市规划？版权企业海外并购策略研究报告 74 配置情况人员配置如何？（适配度、胜任力、流动性、继任计划）培训发展培训开展情况及有效性、人才发展体系建设情况薪酬激励相关薪酬福利、晋升通道、激励措施执行情况、满意度及优化建议人力资源管理方面绩效管理绩效考核目标制定、考核方式、评价体系、反馈机制等实施情况及存在问题或担心、优化建议企业文化方面文化影响工作氛围、企业文化的理解程度，相关文化的落地措施、实施情况等第五章版权企业《海外并购策略》实施手册第一节培训与实施准备在战略规划实施过程中，企业领导者发挥着团队领头羊的作用，其一言一行都必然会影响企业员工心理，这就要求他们在战略规划实施过程中必须注重发挥模范带头作用，坚定不移地推进新战略。与此同时，企业实施战略规划必须具有广泛的群众基础，这就要求企业必须重视加强人力资源管理，对广大企业员工进行战略规划的培训和教育，使企业每一个员工都能够正确地了解新的战略，顺利达到企业战略规划执行的需求。部门序号推动事项推动要点责任人推动时间备注 1 进行方案培训和实施动员分别进行激励对象和全员宣讲方案并动员做好相关准备培训与实施准备 2 按方案要求调整组织分工和配置资源对公司的组织架构、职能分工和人力资源配置等相关资源进行优化，确保按要求配置到位第二节试运行与正式实施一、试运行与正式实施当企业顺利完成战略规划设计之后，便开始进入战略规划实践阶段，便应明确这一阶段的重点目标，清楚战略规划实施过程中需要重点解决的问题以及要达到的预期目标。在明确重点目标之版权企业海外并购策略研究报告 75 后，企业管理层应将重点目标进行合理分解，然后将目标分散到各个职能部门，使每个职能部门都得以明确自身要完成的目标。企业通过目标分配，进而使每一个企业员工都承担起相应的任务，从而使企业得以团结一心，更好的完成企业的战略规划。部门序号推动事项推动要点责任人推动时间备注 1 试运行实施 2 正式实施二、实施方案结合实际、精心制定工作实施方案面对每年出现的新形势，结合自身实际和业务特点，逐年印发“海外并购策略”工作实施方案和具体工作要点，明确工作目标、具体措施和责任分工，各地区公司对目标和举措进行层层细化分解，落实责任，制定各项目具体实施细则，确保开源节流降本增效工作有计划、高质量、有成效地开展。战略实施全过程闭环管理公司在科学编制、动态调整战略规划的基础上，推进战略规划的实施落地，逐步建立包括年度实施要点、战略沟通分解、战略执行落实、战略执行评估、战略绩效考核、战略监察审计等六个环节的战略规划年度实施程序，有序配套建立相关管理制度、流程及工作标准。编制年度实施要点年度战略规划实施要点是在逐年分解落实公司总体规划的基础上，结合决策层的年度经济形势分析预判和战略任务部署，形成的对公司年度各项工作的战略指引。各级战略实施机构应遵循战略指引，强化战略协同，优化资源配置，确保实施要点中的战略任务列入公司各类年度计划，并同时转化为年度重点工作任务，实现战略管理嵌入公司整体运营管理流程的管理目标。强化战略沟通分解战略沟通分解是在加强内部战略沟通的基础上，运用战略管理工具，将公司战略规划分解为各战略实施机构的年度战略任务和绩效目标，并转化为全体员工可理解、可执行的行为的过程。先期选择战略性业务板块和重点骨干子企业进行应用试点，导出试点机构的年度战略任务与战略绩效指标，形成可复制经验后有序进行推广，逐步增强业绩考核的战略导向。推进战略执行落实战略规划实施过程中，战略决策机构、管理机构和实施机构应严格履行战略职责，团结一心，协调一致，密切沟通，协同推进年度战略目标的实施落地。战略实施机构应根据年度战略任务和绩效目标，逐一落实责任，协同推进，遇有重大问题应及时向战略管理机构报告。版权企业海外并购策略研究报告 76 第三节构建执行与推进体系构建“海外并购策略”推进体系，进一步高效推进战略实施，确保战略稳准落地。有效推进战略实施，通过设置以业务管理为主导的管控体系，科学编制实施五年规划和年度计划，实施业绩管理与分级授权等一系列手段，推动战略实施并及时动态跟踪、评估、调整。对大多数企业来说，战略构画的是一幅长远发展的蓝图，但如果不能有效地通过实施路线图将战略目标分解到每个年度的重点工作任务上，则会出现战略与执行的脱节。很多企业战略要求摆在那里，但日常的运营又是另一个模样，你说你的，我做我的，战略无法有效落实。好的方法是在战略制定之后，详细的讨论战略实施的路径，形成战略实施路线图，并将重点任务进行细化，落实责任部门、时间以及相关资源。这样公司每个年度的经营计划与预算的编制也就能够更加有目的性。年度的运营与整体战略目标的实现也就因此而实现了联通。战略对于身处变化多端、竞争日趋激烈的市场环境中企业来说是至关重要的。制定切合实际的发展战略既需要决策者的大智慧，也需要内部建立一套坚实的管理体系，任重而道远！战略落地是连接企业理想与现实的桥梁，是企业实现理想的必经之路。当企业制订出一个清晰而科学的战略规划之后，应该在能力与资源的基础上，把企业的内部能力与资源转化为现实的战略竞争力，避免战略规划与企业经营脱节，形成“两张皮”现象。在新时代、新形势、新精神历史背景下推进企业建设具有长远意义。加强战略工作组织领导。各地区公司、项目公司总经理亲自抓工作落实，规划计划部、财务部、企管部等部门明确分工，负责对工作的组织实施、检查指导和整体推进。加强工作动态督导督办。通过周报、月报对工作开展情况进行督办督导，传递压力，确保各项措施部署落地。加强组织领导、建立动态督导督办机制加强季度执行情况分析。各项目按季度上报措施落实情况和实施效果，汇总分析后及时做好工作部署调整和典型经验的总结和推广。大力加强宣传引导。充分利用企业报刊、网站、微信公众号等各种宣传媒介，及时宣传报道工作进展和取得的成效。组织开展员工合理化建议活动。充分发动广大员工积极参与，征集各类员工合理化建议，推动形成全员参与的良好氛围。积极交流推广典型经验。召开战略工作专题推进会，各项目交流分享工作经验，学习推广典型做法。营造全员全链条参与环境加大考核激励力度。加大工效挂钩力度，对工作取得显著成效的项目，在年度业绩考核兑现及特殊贡献奖等的评审中予以倾斜，激发各项目工作积极性。版权企业海外并购策略研究报告 77 第四节增强实施保障能力切实加强战略实施保障，通过完善绩效考核体系，优化战略研究组织架构，构建开放式研究网络，加快信息共享与成果分享，强化成果转化应用，加强战略研究队伍建设等手段确保战略实施效果。环境风险识别应对。围绕短、中、长期战略发展目标，紧扣业务管理中的重点和难点，全面辨识和分析公司经营和新项目开发过程中的重要风险，建立风险数据库，构建公司风险指标体系。基于情景分析的战略风险评价。把可能对战略产生较大影响的风险因素确定为关键维度，通过专家调查的方式，对关键维度风险因素进行情景开发，利用战略风险情景分析矩阵，确认最终战略风险。注重战略风险防控实施战略风险监控与规避。逐步建立健全风险防控体系和应急预案，持续跟踪综合风险度排名靠前的重点国家，做到预防到位、反应及时、应对有力、损失可控。找到战略实施的关键节点，理清其中的逻辑关系，科学制定战略地图。基于标准战略地图框架，结合公司业务特点，定制化设计财务与业务、利益相关者、内部流程、学习与成长四个维度，共同反应公司业绩情况。为每个关键节点确定量化目标，实现战略指标化，开发与战略地图相匹配的计分卡。例如，在低成本战略实施中，在财务与业务方面就设计制定了主营业务税前利润、现金贡献、投资资本回报率、操作成本、完全成本、付现成本、发现储量有效转化率、产量递减控制率等指标。加大业绩考核力度在公司机关部门和重点单位推广应用基于平衡计分卡的业绩合同。业绩合同由战略地图、计分卡，以及以关键绩效指标(KPI)为核心内容的传统业绩合同三部分组成。第五节动态管理与完善持续变革是战略执行的精髓建立常态化经营策略研究与调整机制，以战略为指导，构建项目策略研究体系，比如“一项目一策略，两年全覆盖，逐年滚动更新”，分层次、有重点、讲落地，提升项目决策支持能力。对于企业家来说，优秀的战略如果不经过思考，不能融会贯通地去应用，只会适得其反。一定程度上，优秀的理论自身在经受实践检验的同时，也在检验着实践者的智慧和能力。要达到企业制定“海外并购策略”的目标，就必须进行持续的变革；只有持续变革，才能真正形成最适合、最优的战略。根据竞争环境变化进行灵活调整应该说，企业战略规划并非一劳永逸的，而是需要不断根据竞争环境变化进行灵活调整，这就要求企业必须重视战略规划调整工作，及时掌握战略规划实施情况，全面了解市场环境变化，进而针对性地进行企业战略规划调整，以便使战略规划更加符合企业发展实际情况，进而促进企业的良性发展。战略管理工作应遵循动态调整原则，保持总体规划中，三年滚动规划依据五年发展规划编制，同时对五年发展规划的持续优化与修编。战略决策机构在战略规划期内做出的重大决定，作为战略规划补充或调整，及时列入版权企业海外并购策略研究报告 78 战略规划体系的科学性、前瞻性、适用性和有效性。规划体系。在贯彻战略规划过程时，坚持战略指引、双向沟通、适度聚焦、优势多元原则；进一步明确自身战略定位，有针对性地选择符合自身优势与特点的战略策划与引导，加快差异化发展步伐。进一步研究完善公司发展战略进一步研究完善公司发展战略和中长期规划、业务规划、职能规划和子企业发展规划；加强战略协调与沟通、任务分解与落实、资源优化与共享，形成清晰的战略导向、时间表、路线图和保障体系，确保战略规划具有更强的可实施性。第六节战略评估、考核与审计开展战略执行评估战略执行后评价是公司重要的战略控制措施，是从公司层面到战略实施机构、从当期业绩到可持续发展、从重大战略任务到战略绩效指标多个维度进行的全面评估。遇特殊年份，年度战略执行情况年度评估与五年规划中期或终期评估工作结合进行。实行战略绩效考核公司强力推进战略规划实施，强调绩效考核评价体系的战略导向，先期可在战略实施集群试点探索经验，逐步推进落实。逐步完善与战略实施和控制相关的组织、制度和文化，渐进推动对子企业的战略绩效考核，并作为业绩考核评价的组成部分。加强战略监察审计公司监察、审计部门将战略规划执行与战略绩效纳入全面监督范围。对背离公司战略规划方向、执行公司战略规划不力、延误公司战略实施和导致重大损失的行为，根据公司管理制度予以责任追究。第六章总结：商业自是有胜算人生和事业有很多相似之处：两者本质上都充满不确定性，但又都具有提升长期胜率的方法。决定人一生命运的，往往只是几个判断和决定，这很大程度上源自于你的认知；而认知能力的提升，往往需要你长远的成长和坚持。我们也可能偶尔成功，但各种短期的偶然性终会被时间熨平，最终的结果基本是公平的。人与人之间智商的差别并不大，那么为什么人与人之间在人生与事业的成就上会有那么大的差别呢？有一句话说的好：成功路上并不拥挤，因为坚持的人不多。人生和事业充满了一个又一个挑战，在前进的路途中，我们需要坚持不懈、勇敢顽强和沉着冷静，才能不断突破自我，超越极限。做企业也一样，如果没有坚定的信念，没有一种气魄和胆识，注定是无法成功的。除了坚持，还有什么导致人与人之间最大的差距呢？天道并非一定酬勤，艰苦的坚持和勤劳固然重要，然而更重要的是认知。你的人生高度，包括你的财富能达到的高度，不会超越你的认知高度。认知能力的提升，是思维方式、思维层次的提升，是深度思考能力的提升，它能让你具备一眼洞穿事物本质的能力。花半秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子都看不清事物本质的人，注定是截然不同的命运。而能否抓住行业本质，是企业的一大核心竞争力。版权企业海外并购策略研究报告 79 人之所以痛苦，常在于追求错误的东西。认知的提升，需要正确的人生观、价值观、世界观指引。只有正确的人生观、价值观、世界观，才能放大你的格局，才能让你的认知到达足够高的层次，你的人生才不会偏离方向，你才能获得真正的成就。正如：为客户创造了价值，企业也就从中分享了价值；为这个社会创造了多少财富，企业就有多么伟大。亲爱的朋友，人生和事业就如逆水行舟，不进则退。人生和事业最痛苦的不是错过了，而是明白的时候已太晚。正如开头提及的——人生和事业有很多相似之处：两者本质上都是充满不确定性的，但又都具有提升长期胜率的方法。而巴菲特之所以这么成功，有个重大的原因就是他悟的早而且活的久，20多岁就开始积累财富，一直到现在快 90岁了还没有停止。我们要找到提高胜率的方法，最好还能如巴菲特般早开悟、早积累！那么如何才能提高胜率？又如何早开悟、早积累呢？持续的学习和钻研，不断的实践和总结，是切实可行的方法。然而更重要的是如何学习，学什么？为此，盛世华研将结合十余年的行业研究、管理咨询等方面的知识体系，持续不断的针对不同行业开发不同专题报告，供每个热爱学习、研究的人学习，也供企业家、经营者、投资者、行业管理者、政府等企事业单位参考决策。同时也希望能让每个人都能更早的开悟，更早的理解经济和产业运行规律，并根据规律制定策略，更早的积累，从而获得伟大的成功。盛世华研：致力于让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，成功企业家…… 盛世华研注 1：此系列报告的撰写我们参考了众多专家、学者、研究机构公开的成果及理论，在此表示深深感谢。能找到出处的，我们都尽量注明出处；如侵犯了您的权利，请联系我们。注 2：此系列报告我们仅收取非常低的费用，属于非盈利性产品，相对于一般几千、数万的研究报告，基本是免费开放供大家学习。在此也希望大家能尊重盛世华研的知识产权，不要盗用，如需转载部分内容，请联系我们，并注明出处。版权企业海外并购策略研究报告 80 法律声明版权声明本报告由盛世华研调查和制作，报告版权归属于深圳市盛世华研企业管理有限公司。报告中所有的文字、图片、表格均受知识产权法律法规保护，部分文字和数据采集于公开信息，所有权为原著者所有。没有经过本公司书面许可，任何组织和个人不得以任何形式复制或传递。任何未经授权使用本报告的相关商业行为都将违反《中华人民共和国著作权法》和其他法律法规以及有关国际公约的规定。如需引用、刊发，需注明出处为“盛世华研”，且不得对本报告进行有悖原意的删节与修改。否则引起的一切法律后果由该客户自行承担，同时本公司亦认为其行为侵犯了公司著作权，公司有权依法追究其法律责任。免责条款本报告是基于盛世华研公司及其研究员采用桌面研究、行业访谈、市场调查及其他研究方法，结合盛世华研监测数据，并通过盛世华研知识体系及数据模型研究获得。本报告中发布的调研数据受调研方法及样本的影响，以及调查资料收集范围的限制，部分数据可能未必能够完全反映真实市场情况，盛世华研对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。因此，本报告仅供个人或单位作为市场参考资料，本公司不承担因使用本报告而产生的法律责任。本报告是盛世华研企业管理有限公司服务体系下决策咨询报告系统的重要组成部分。如对有关信息或问题有深入需求的客户，欢迎使用盛世华研企业管理有限公司之专项研究咨询服务。

包含本文档的专题

版权市场分析及策略研究报告

0 85个文档

未登录

联系我们

智库文档公众号

客服微信

版权市场前景预测与海外并购策略研究报告.pdf

下载

标签

包含本文档的专题

联系我们

意见反馈