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2026 年 4 月
IPO 市场数据报告
数据来源：投中嘉川 CVSource
报告时间： 2026
报告撰写
赵君亭
数据分析师
@
报告口径：
中国企业：A 股市场为于上海
证券交易所及深圳证券交易
所成功上市企业；港股市场
为业务主要地区在中国（含
港澳台）的企业，特别提示
的是，业务主要地区与上市
公司总部所在地存在不一致
情况；美股市场为公司总部
地址位于中国（含港澳台）
的企业。
全球市场：A 股、港股、美股
及全球范围内剩余其他证券
交易市场，重点在前三个市
场且本报告图表数据均仅涵
盖该部分市场。
上市类型：仅包含新股发行
情况，不包含港股转板上市，
并且 IPO 募资规模统计已剔除
港股中销售股份而非新股发售
部分募资金额。
退出前股权价值计算：截至
IPO 上市日期，退出方退出前
股权价值=发行价格*上市前
持有股份数量。
汇率换算：报告中所有涉及
的港股与美股 IPO 募资总额
均已按上市当日汇率换算为
人民币进行统计。
投资回报率：截至IPO 上市
日期，在账面退出回报的基
础上进行计算。投资回报率
=（本次账面退出回报+前
几轮实际退出金额－总投资
金额）/ 总投资金额。
目录
核心发现 ................................................................................................................................2
中国企业 IPO全球市场分析 ................................................................................................3
中国企业全球 IPO分析 .............................................................................................3
中国企业 A股 IPO 分析 .............................................................................................5
中国企业港股 IPO分析 .............................................................................................6
中国企业美股 IPO分析 .............................................................................................7
中国企业 IPO退出分析 ........................................................................................................8
中国企业 IPO退出账面回报分析 .............................................................................8
中国企业 IPO退出机构渗透分析 .............................................................................9
中国企业 IPO退出 VC/PE 机构背景一览...............................................................10
中国企业 IPO行业与地区分析 ..........................................................................................12
中国企业 IPO 行业分析 ...........................................................................................12
中国企业 IPO 地区分析 ...........................................................................................14
中国企业 IPO重点案例分析 ..............................................................................................16
中国企业 IPO募资金额与当日市值 TOP10 ..........................................................16
重点案例：思格新能 ..............................................................................................17
IPO政策回顾 .......................................................................................................................19
mailto:@
核心发现
2026 年 4 月，共 27 家中国企业在 A 股、港股、美股成功 IPO，合计募资 亿元。
A 股 IPO 数量与募资金额环比上涨，港股 IPO 募资金额同比上涨 倍，中企美股 IPO 数量
连续三个月为零。
VC/PE 机构 IPO 渗透率为 74 。
纳斯达克全球市场 - -
中国企业IPO 全球市场分析
中国企业全球 IPO 分析
IPO 数量同比上涨
2026年4月，共计27家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，IPO数量同比上涨 ，
环比下降 ；IPO募资金额共计亿元，同比上涨倍，环比上涨倍。从IPO
数量来看，北交所、港交所主板均为 8 家，数量最多；从募资金额来看，港交所主板募资 亿元
，募资金额最多。
IPO 募集金额同比上涨 倍
图 1：2025 年 4 月-2026 年 4 月全球市场中企 IPO 数量及金额
数据来源：投中嘉川CVSource
2026 年 4 月港交所主板 IPO 数量与募资金额最高表 1
：2026 年 4 月各交易板块IPO 数量及金额统计
股票市场 交易板块 IPO数量 IPO 募资金额（亿元）
深交所创业板 5
A 股
北交所 8
纳斯达克资本市场 - -
美股 纳斯达克全球精选市场 - -
纽交所美国板 - -
数据来源：投中嘉川CVSource
上交所科创板
深交所主板
港交所主板 8
港股
--港交所创业板
纽交所主板 - -
上交所主板 2
中企IPO 首日破发率为 0
2026 年 4 月，共计 27 家中国企业在 A 股、港股以及美股成功 IPO，本月无企业首日破发，首
日破发率为0 。
2026 年 4 月，联讯仪器首日涨幅为 倍，涨幅最大。本月，IPO 首日涨幅位于[50 ,100 )
区间的企业共有8 家，占比 ，占比最大；首日涨幅位于[100 ,150 )区间的企业有4 家，
占比 。
2026 年 4 月中企首日破发率为 0
表 2：2026 年 4 月全球市场中企IPO 首日涨跌幅TOP5
首日涨幅 Top5 涨幅（ ） 交易板块 首日跌幅 Top5 跌幅（ ） 交易板块
联讯仪器 科创板 - - -
大普微 创业板 - - -
曦智科技 港主板 - - -
理奇智能 创业板 - - -
中科仪 北交所 - - -
数据来源：投中嘉川CVSource
2026年4月IPO首日涨幅位于[50 ,100 ）区间的企业最多为8家图 2
：2026 年 4 月全球市场中企IPO 首日涨跌幅分布区间
数据来源：投中嘉川CVSource
中国企业A 股 IPO 分析
A 股IPO 数量与募资金额同比、环比均上涨
2026 年 4 月，共计 19 家中国企业在沪、深、北三市 IPO，IPO 数量同比上涨 90 ，环比上涨
；IPO 募资金额共计 亿元，同比上涨 倍，环比上涨 。IPO 数量与募资金
额同比、环比均上涨。
2026 年 4 月，A 股有 8 家企业在北交所上市，5 家企业在深交所创业板上市，3 家企业在上交所科
创板上市，2 家企业在上交所主板上市，1 家企业在深交所主板上市。其中，盛合晶微 IPO 募资
亿元，募资金额最高。
2026 年 4 月 A 股 IPO 数量与募资金额同比、环比均上涨
图 3：2025 年 4 月-2026 年 4 月 A 股市场中企 IPO 数量及金额
数据来源：投中嘉川CVSource
2026 年 4 月 A 股市场 IPO 募资金额 TOP3 中，两席归属科创板表 3
：2026 年 4 月中企A 股市场募资TOP5
企业名称 股票代码 业务描述 上市日期 募资金额（亿元）
盛合晶微 688820 集成电路晶圆级封测服务商 2026-04-21
联讯仪器 688808 高端测试仪器设备研发商 2026-04-24
大普微 301666 半导体存储产品提供商 2026-04-16
红板科技 603459 印刷电路板研发商 2026-04-08
埃泰克 603293 汽车电子智能化解决方案提供商 2026-04-16
数据来源：投中嘉川CVSource
数据来源：投中嘉川CVSource
中国企业港股 IPO 分析
港股IPO 募资金额同比上涨 倍
2026 年 4 月，有 8 家中国企业在香港 IPO，IPO 数量同比上涨 3 倍，环比下降 50 ；IPO 募资
金额共计 亿元，同比上涨 倍，环比上涨 倍。
2025 年 4 月-2026 年 4 月，港股中企 IPO 的募资规模与发行数量呈阶段性波动，大额项目与发行节奏
的变化共同驱动市场月度表现分化。
近一年中有 6 个月港股 IPO 募资金额超 300 亿元
图 4：2025 年 4 月-2026 年 4 月港股市场中企 IPO 数量及金额
数据来源：投中嘉川CVSource
2026 年 4 月港股市场中胜宏科技 IPO 募资金额大幅领先表 4
：2026 年 4 月中企港股市场募资TOP5
企业名称 股票代码 业务描述 上市日期 募资金额（亿元）
胜宏科技 02476 高密度印制线路板研发商 2026-04-21
华勤技术 03296 智能终端产品制造商 2026-04-23
思格新能 06656 分布式储能系统解决方案提供商 2026-04-16
长光辰芯 03277 CMOS 图像传感器研发商 2026-04-17
曦智科技 01879 光电混合算力提供商 2026-04-28
数据来源：投中嘉川CVSource
中国企业美股 IPO 分析
中企美股IPO 数量连续三个月为零
2026 年 4 月，没有中国企业在美国资本市场 IPO，近 4 个月内仅有宝加国际（）1
家来自香港的企业在纽交所美国板成功IPO。2026 年 1 月 8 日，纽交所美国板向 SEC 提交新修订
的IPO 标准，计划将最低首发募资金额提升至 1,500 万美元。
2024年共有55家中国企业通过证监会赴美上市备案，2025年有14家，同比降幅约 。
截至 2026 年 4 月 30 日，今年仅有 1 家中企通过证监会赴美上市备案，赴美上市备案通道显著收缩。
2026 年 4 月中企美股 IPO 数量连续三个月为零
图 5：2025 年 4 月-2026 年 4 月美股市场中企 IPO 数量及金额
数据来源：投中嘉川CVSource
中国企业IPO 退出分析
中国企业IPO 退出账面回报分析
账面退出回报回升至 亿元
2026 年 4 月，共 20 家具有 VC/PE 背景的中企实现上市，获得 VC/PE 机构支持的上市企业数量同比
上涨 ，环比上涨 。本月 VC/PE 机构 IPO 账面退出回报规模为 亿元， 同比上涨
倍，环比上涨倍；平均账面回报率为倍，同比下降 ，环比上
涨 。本月，电子信息行业账面退出回报最高，其中盛合晶微账面退出回报亿元，
思格新能账面退出回报 亿元；同时，能源及矿业行业账面回报倍数最高，为 倍。
2026 年 4 月账面退出回报回升至 亿元
图 6：2025 年 4 月-2026 年 4 月 VC/PE 机构 IPO 退出账面回报
数据来源：投中嘉川CVSource
2026 年 4 月电子信息行业账面退出回报超 500 亿元表 5
：2026 年 4 月IPO 交易行业退出分析
行业 VC/PE 支持企业上市数量 账面退出回报（亿元） 账面回报倍数
电子信息 7
能源及矿业 1
先进制造 10
汽车交通 1
传统制造 1
数据来源：投中嘉川CVSource
）
中国企业IPO 退出机构渗透分析
港交所主板账面退出回报最高
从不同交易板块看，港交所主板账面退出回报最高，为 亿元；上交所科创板账面退出回报为
亿元，位列第二。VC/PE 机构退出主要集中在深交所创业板、上交所科创板、港交所主板
。港交所主板账面回报倍数最高，为倍。本月VC/PE机构IPO渗透率为 ， 机构渗透率
同比上涨 ，环比上涨 。
2026 年 4 月港交所主板账面退出回报最高表
6：2026 年 4 月IPO 交易板块退出分析
股票市场 交易板块 VC/PE 渗透率 账面退出回报（亿元 账面回报倍数
上交所科创板 100
深交所创业板 100
A 股 上交所主板 50
北交所 75
深交所主板 0 - -
港交所主板
港股
港交所创业板 - - -
纳斯达克资本市场 - - -
纳斯达克全球市场 - - -
美股 纳斯达克全球精选市场 - - -
纽交所主板 - - -
纽交所美国板 - - -
2026 年 4 月 VC/PE 机构 IPO 渗透率同比上涨
数据来源：投中嘉川CVSource
图 7：2025 年 4 月-2026 年 4 月 VC/PE 机构 IPO 渗透率
数据来源：投中嘉川CVSource 9
慧谷新材 穗开投资、中信证券投资、丰仓创新基金
比亚迪、远致创投、元禾厚望、德茂资本、诚通混改、中航创新资
本、有研鼎盛投资、中信证券投资、厦门火炬创投、国华卫星应用
产业基金、建投投资-建投华文
有研复材
锡创投、中芯聚源、金浦投资、东证资本、华润资本、致信投资、
创达新材
高易创投、华卓投资、无锡高新创投、无锡国经资本
高瓴创投、华登国际、云晖资本、钟鼎资本、国科东方、小雨清风、
天堂硅谷、上海星序
思格新能
IDG 资本、淡马锡、线性资本、明势创投、经纬创投、顺为资本、
云启资本、纪源资本、高瓴投资、赫斯特资本、CoatueManagement
群核科技
中国企业IPO 退出 VC/PE 机构背景一览
2026 年 4 月有 20 家IPO 企业拥有 VC/PE 机构背景表 7
：2026 年 4 月IPO 退出VC/PE 机构背景一览
企业简称 投资机构
三瑞智能 达晨财智、凯复资本、申能诚毅、成都沪蓉创投
赛英电子 毅达资本、顺融资本
大普微
众微资本、松禾资本、招商资本、国盛资本、国虹投资、国中资本、麒
麟创投、国隆资本、国科资本、国香资本、泽奕资本、盈富泰克、龙岗
金控、广投资本、橡果资本、尚融资本、碧鸿投资、千山资本、金腾产
业、温州方道、漳龙三君、华软资本、贵鑫瑞和、深投控资本、广
州淡水泉、海富产业基金、深圳中投德勤投资
恒道科技 华睿投资、元璟资本、三花弘道
尚水智能 比亚迪、正轩投资、极致投资、四海新材基金
隆华汇、锡创投、海通开元、中金资本、中芯聚源、基石资本、中
芯熙诚、方正和生、复星创富、中安资本、瓴真私募、小米科技、
交银国际、同创伟业、十月资本、联通中金、交投私募、九格资本、
埃泰克
云岫资本、名川资本、兆易创新、中信证券投资、中金资本私募、
华业天成资本、安徽国控资本、人保资本股权、国泰君安创新投资、
小米长江产业基金
P7VC、深创投、GinkgoFund、中金资本、红杉中国、经纬创投、腾
讯投资、五源资本、孚腾资本、沂景资本、中科创星、元禾原点、
中移和创、元亨利贞、恩然创投、和利资本、关子创投、长飞基金、真
格基金、峰瑞资本、泰有基金、德迅投资、Newlight Fund 、招商局
创投、亚昌富投资、上海科创基金、浦东创投集团、BV 百度风
投、祥峰投资中国基金
曦智科技
蚂蚁金服、光合创投、美团点评、深创投、小米战投、坤鑫投资、
商米科技
农银国际、暴龙资本
长光辰芯
高瓴创投、中芯聚源、华胥基金、中科创星、国策投资、方广资本、晨
道资本、国投招商、九思投资、原子创投、盛宇投资、名禾投资、国科
创投、东湖创投、超兴创投、CPE 源峰、长白山股权投资
联讯仪器
恒奕泰、中芯聚源、国泰海通、架桥资本、毅达资本、鑫鼎国瑞、
兴橙资本、国风投、硅港资本、永鑫方舟、凯烁投资、茵联资本、
国科西子、华峰测控、苏高新创投、光谷产业投资
海昌智能 鹤壁聚仁、力鼎资本
中科仪 华芯投资、浑璞投资
理奇智能 锡创投、晨道资本
数据来源：投中嘉川CVSource
鸿仕达 大宇资本、鑫睿资本、谦宜资本、科升创投、东山精密
GnK、TCL 创投、深创投、君联资本、中金资本、中芯聚源、恒旭资
本、金浦投资、华登国际、中芯熙诚、宏兆基金、孚腾资本、国际
国方、元禾璞华、中信金石、古玉资本、高通创投、远致创投、元
禾厚望、建信股权、渶策资本、HTPE、兰璞创投、太保资本、钛信
盛合晶微
资本、立丰投资、中国国新、尚颀资本、凯旋创投、Pure Talent、
临港数科、汇芯投资、华德国际、普洛斯资本、临港科创投、新国
联创投、新片区基金、中移股权基金、中金资本私募、招银国际资
本、英飞尼迪资本、建信（北京）投资、尚颀资本中信金石
中国企业IPO 行业与地区分析
中国企业IPO 行业分析
电子信息行业IPO 募资金额最高
2026年 4月，电子信息行业 IPO募资金额最高，为 亿元，占全行业募资金额总额的 ；
先进制造、消费行业募资金额分别为 亿元、 亿元，分列二、三位。先进制造行业上市企
业数量为 11 家，IPO 数量最多；电子信息行业IPO 数量为 9 家，IPO 数量排名第二。从 细分领域看
，高端装备制造和半导体领域IPO 均有 7 家，数量最多。
2026 年 4 月电子信息占全行业募资总金额比重为
图 8：2026 年 4 月中企IPO 数量及募资金额行业分布
数据来源：投中嘉川CVSource
2026 年 4 月高端装备制造、半导体领域 IPO 数量居首位表 8
：2026 年 4 月中企IPO 主要行业细分领域统计
行业 细分领域 IPO 数量 代表案例
高端装备制造 7
三瑞智能、尚水智能、联讯仪器、鸿仕达、
先进制造 海昌智能、中科仪、理奇智能
新材料 4 慧谷新材、有研复材、创达新材、瑞尔竞达
半导体 7
红板科技、赛英电子、大普微、长光辰芯、
盛合晶微、胜宏科技、曦智科技
电子信息
信息化服务 1 群核科技
电子信息其他 1 商米科技
机械设备 2 晨光电机、恒道科技
传统制造
纺织行业 1 福恩股份
医疗健康 生物医药 1 迈威生物
数据来源：投中嘉川CVSource 12
先进制造IPO 数量同比增幅最大
从 IPO 数量来看，与 2025 年 4 月相比，2026 年 4 月先进制造行业 IPO 数量增加 9 家，同比增幅最大
；电子信息行业IPO 数量增加 7 家，同比增幅次之；硬科技融资热度显著提升。
从 IPO 募资金额来看，与 2025 年 4 月相比，2026 年 4 月电子信息行业募资金额增加
亿元，增幅最高；先进制造行业募资金额增加超 70 亿元，增幅次之。
2026 年 4 月先进制造行业 IPO 数量同比增幅最大
图 9：2025 年 4 月与 2026 年 4 月中企 IPO 数量分行业比较
数据来源：投中嘉川CVSource
2026 年 4 月电子信息行业 IPO 募资金额同比增幅最大
图 10：2025 年 4 月与 2026 年 4 月中企IPO 募资金额分行业比较
数据来源：投中嘉川CVSource
江苏 6 广东
中国企业IPO 地区分析
江苏地区IPO 数量最多
2026 年 4 月，江苏企业 IPO 数量为 6 家，上市数量最多；上海有 5 家企业 IPO，上市企业数量位居
第二位；浙江、广东均有 4 家企业 IPO，上市企业数量并列第三位；广东企业 IPO 募资金额为
亿元，募资金额居首位；上海、江苏企业分别募资 亿元、 亿元，分列二、三位
。
2026 年 4 月广东地区募资金额居首位
图11：2026年4月中企IPO数量（左）及募资金额（右）地区分布（ ）
数据来源：投中嘉川CVSource
2026 年 4 月仅广东、上海地区募资金额超百亿元表
9：2026 年 4 月IPO 数量及规模地区分布一览
地区 数量（家） 地区 募集资金（亿元）
上海 5 上海
广东 4 江西
安徽 2 吉林
其他 3 其他
数据来源：投中嘉川CVSource
安徽 吉林 1
浙江 江西 2
江苏 浙江 4
上海IPO 数量同比增幅最大
从 IPO 数量来看，与 2025 年 4 月相比，2026 年 4 月上海地区 IPO 数量增长 5 家，增长数量最多；安
徽地区IPO 增加 2 家，增幅次之；IPO 企业覆盖的地区由 8 个增加到 10 个。
从 IPO 募资金额来看，与 2025 年 4 月相比，2026 年 4 月广东地区IPO 募资金额同比增加 亿元，
增幅最大；上海、江苏地区 IPO 募资金额增幅次之；募资金额超 50 亿元的地区有 3 个。
2026 年 4 月上海地区 IPO 数量同比增幅最大
图 12：2025 年 4 月与 2026 年 4 月中企IPO 数量分地区比较
数据来源：投中嘉川CVSource
2026 年 4 月广东地区 IPO 募资金额超 200 亿元
图 13：2025 年 4 月与 2026 年 4 月中企IPO 募资金额分地区比较
数据来源：投中嘉川CVSource
中国企业IPO 重点案例分析
中国企业IPO 募资金额与当日市值 TOP10
2026 年 4 月 IPO 募资金额 TOP10 中电子信息行业 IPO 数量最多，募资总额占比最高表
10：2026 年 4 月中企 IPO 募资金额 TOP10
企业名称 股票代码 行业 地区 募资金额（亿元）
胜宏科技 02476 电子信息 广东
盛合晶微 688820 电子信息 江苏
华勤技术 03296 消费 上海
思格新能 06656 能源及矿业 上海
长光辰芯 03277 电子信息 吉林
曦智科技 01879 电子信息 上海
联讯仪器 688808 先进制造 江苏
大普微 301666 电子信息 广东
红板科技 603459 电子信息 江西
埃泰克 603293 汽车交通 安徽
数据来源：投中嘉川CVSource
2026 年 4 月有 4 家企业IPO 当日市值超 1,000 亿元表 11
：2026 年 4 月中企 IPO 当日市值 TOP10
企业名称 上市日期 行业 地区 当日市值（亿元）
胜宏科技 2026-04-21 电子信息 广东 2,
盛合晶微 2026-04-21 电子信息 江苏 1,
思格新能 2026-04-16 能源及矿业 上海 1,
大普微 2026-04-16 电子信息 广东 1,
华勤技术 2026-04-23 消费 上海
联讯仪器 2026-04-24 先进制造 江苏
曦智科技 2026-04-28 电子信息 上海
红板科技 2026-04-08 电子信息 江西
三瑞智能 2026-04-10 先进制造 江西
商米科技 2026-04-29 电子信息 上海
数据来源：投中嘉川CVSource
重点案例：思格新能
思格新能源（上海）股份有限公司（）成立于 2022 年 5 月 24 日，是一家可堆叠分布式光
储一体机解决方案提供商，主要为家庭、企业提供光储充产品与解决方案，包括储能 PCS、储能系统
解决方案、储能边缘计算解决方案、储能智慧能源云 SIGENCloud 的端边云整体解决方案。
思格新能经过 6 轮融资，共有 8 家 VC/PE 机构旗下 10 家基金参与投资。以高瓴创投、华登国际、
钟鼎资本为代表的私募股东，通过本次IPO 退出实现了极高回报：高瓴创投退出回报率达5,
（约 54 倍），华登国际为 5, （约 53 倍），云晖资本、钟鼎资本等机构回
报率也超过 20 倍，国科东方、天堂硅谷等机构回报近 14 倍，整体收益表现远超行业平均水平。思格
新能IPO 募集资金超 40 亿港元
表 12：思格新能 IPO 基本发行信息
发行时间 交易板块 发行价（港元/股） 收盘价（港元/股） 募资金额（亿港元）
数据来源：投中嘉川CVSource
思格新能 6 轮共获得 8 家机构投资表
13：思格新能融资历程
投资时间 投资轮次 投资金额（万元） 主要投资方
2022-06-30 种子轮 煜菘企管、捷沣科技咨询
2022-08-04 A1 15, 高瓴创投、华登国际
2022-11-07 A2 18,
高瓴创投、华登国际、上海域载、安
达曼国际贸易
2023-02-06 A3 21, 云晖资本、钟鼎资本、清风投资
2024-01-24 B 14, 国科东方、永康星序、星序投资
2024-02-22 B1 3, 天堂硅谷
数据来源：投中嘉川CVSource
2026-04-16 港交所主板 44
合伙企业（有限合伙）
63, 2,,235,090
济南云晖舜和股权投资基金
思格新能 8 家机构账面退出回报均超亿元表
14：思格新能 IPO 账面退出情况
机构品牌 退出主体
退出前持股
数量（股）
退出前持股
比例（ ）
退出前持股 退出回报率
价值（万元） （ ）
高瓴创投
珠海玫恒投资合伙企业（有
限合伙）
34,736,840 980, 5,
华登国际
广州华芯盛景创业投资中心
（有限合伙）
19,078,950 538, 5,
钟鼎资本
嘉兴鼎韫创业投资合伙企业
（有限合伙）
6,705,260 189, 2,
共青城云腾投资管理合伙企
业（有限合伙）
2,905,610 81, 2,
云晖资本
苏州云晖投资管理合伙企业
（有限合伙）
1,564,560 44, 2,
国科东方
杭州艺云杭实星晏创业投资
合伙企业（有限合伙）
3,719,260 104, 1,
清风投资
厦门小雨青城创业投资合伙
企业（有限合伙）
2,235,090 63, 2,
星序投资
永康星序曜能创业投资合伙
企业（有限合伙）
531,320 14, 1,
数据来源：投中嘉川CVSource
天堂硅谷
杭州天堂硅谷智新创业投资
合伙企业（有限合伙）
1,593,970 44, 1,
IPO 政策回顾
4 月 10 日，证监会出台创业板改革方案，围绕上市门槛、审核机制、融资工具、监管体系及投资
端实施全方位优化。本次改革增设第四套上市标准，放宽未盈利科创企业准入，简化审核流程、强
化合规监管，并完善投融资配套制度，旨在引导资本流向科创产业，提升创业板包容性与市场化
水平，服务实体经济高质量发展。
