秒懂财经专业术语
虚拟经济（Fictitious Economy）
虚拟经济是指独立于实体经济的虚拟资本的经济活动，
与由成本和技术支撑定价的物质价格系统不同，资产价格
系统是以资本化定价方式为基础的一套特定的价格体系，
这也就是虚拟经济。
烧饼 1元 1个。A和 B两个人卖烧饼，每人每天能卖 20
个。后来两个人商量 A向 B买 100个，B向 A买 100个，
用记账方式，价钱不变，买卖量每天变成 240元——虚拟
经济发生了。
泡沫经济（Bubble Economy）
泡沫经济，指资产价值超越实体经济，极易丧失持续
发展能力的宏观经济状态。
A和 B把相互买卖的 100个烧饼定价为 5元，则每天的
买卖量提高到 1040元。这时候，A和 B将商场烧饼上涨
到 2元，有些人传闻烧饼在卖 5元钱一个，看到商场烧饼
只需 2元时，从速采办。——泡沫经济发生。
融资（financing）
融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易
手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。
买烧饼的人多了，一时做不出来，就买远期饼。A和 B
一边增加做烧饼，一边卖远期烧饼，还做起了发行烧饼债
券的买卖，采办者一是用现金采办，还用典当借款采办
——融资，金融介入
次级债券（Subordinated Debentures）
次级债券，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于
公司一般债务的一种债务形式。各种证券的求偿权优先顺
序为：一般债务 >次级债务> 优先股 > 普通股，求偿权
优先级越高的证券，风险越低，期望收益也越低，反之亦
然。
有些人想采办，即没有现金，又没有典当品，A和 B就
向这些人发放次级烧饼债券。——次级债券为次贷危机
播下种子
突然某一天，有人发现采办来的烧饼吃也吃不掉，寄
存既占地方，又会发霉，就急着卖掉，哪怕价钱低一点
——泡沫决裂
金融危机（Financial Crisis）
金融危机的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预
期，整个区域内货币币值出现较大幅度的贬值，经济总量
与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击，往
往伴随着企业大量倒闭的现象，失业率提高，社会普遍的
经济萧条，有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的
动荡。
大家都开始兜售烧饼，烧饼店裁人了，烧饼债卷变废
纸了——次贷危机
典当借款（典当品不值钱）收不回，借款银行流动性
风险，稳妥公司面对破产等——金融危机
对冲（hedge）
金融学上，对冲（hedge）指特意减低另一项投资的风
险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资
中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向
相反、数量相当、盈亏相抵的交易。
妈妈给小新 10块钱，叫小新买些菜回来。小新揣着钱
想：妈妈平时挺喜欢吃茄子，可是爸爸今天不在家，又不
知道会不会回来吃饭？万一老爸回来的话，他不喜欢吃茄
子，这可咋整啊？于是小新花了 3块钱买了些茄子后，又
花 3块钱买可些老爸爱吃的西兰花。
小新用西兰花对冲了老爸回来吃饭，却不爱吃茄子的
风险。
套利( arbitrage)
在两个不同的市场中，以有利的价格同时买进并卖出
或者卖出并买进同种或本质相同的证券的行为。投资组合
中的金融工具可以是同种类的也可以是不同种类的。 在
市场实践中，套利一词有着与定义不同的含义。实际中，
套利意味着有风险的头寸，它是一个也许会带来损失，但
是有更大的可能性会带来收益的头寸。
小明在市场上用 10元买了个柚子回家，路上遇到了朋
友，朋友也想要吃柚子但是在市场上的已经卖完了。于是
用 15元从小明手上买走了柚子。
这就是套利，即小明利用不同市场的同一种商品价差
获得收益。
投资（investment）
投资指的是特定经济主体为了在未来可预见的时期内
获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足
够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实
物投资、资本投资和证券投资。
大爷有 1万块闲钱，在药店买了 1万的板蓝根，1块 1
包。天冷之后流感人群比较多，板蓝根涨价到 10块一包，
大爷直接全卖了，一人赚了 9万。
后来大妈们发现板蓝根这么赚钱，于是她们一人用 1
万去买了 10块钱一包的板蓝根 1000包，准备以后卖了赚
钱，后来流感过了，板蓝根降价到 5块钱一包。一部分大
妈感觉不对劲，赶紧全卖了，亏了 5000。——抛售止损
另一部分大妈，坚信天冷的时候还会有人感冒，板蓝
根能涨价涨回来，就是不卖。——跟风投资者被套
邦尼人力定律
团队协作中出现内耗的现象
一个人一分钟可以挖一个洞，六十个人一秒种却挖不
了一个洞。这种团队协作中出现内耗的现象被称为邦尼人
力定律。
合作是一个问题，如何合作也是一个问题。
零和博弈（zero-sum game）
又称零和游戏，与非零和博弈相对，是博弈论的一个
概念，属非合作博弈。指参与博弈的各方，在严格竞争下，
一方的收益必然意味着另一方的损失，博弈各方的收益和
损失相加总和永远为“零”，双方不存在合作的可能。
例如两个人猜拳：一方赢了一步，一定会有一方输了
一步。如果每次赢得人都从数的人那里得到 1元，那么知
道最后结束后，两个人所得加起来还是零。
人生就是个零和游戏，付出多少肯定会收获多少。只
不过有时候能够立刻表现出来，有的时候需要让它在飞一
会。所以，要坚信你的一切努力都不会被辜负！
