回2008年第7期回现代管理科学回博士论坛跨期贸易中的比较优势与我国贸易顺差研究·张IIJ令松摘要:文素在一个两期模型中分析跨期贸易中的比较优势与我因贸易顺握的成因.在一小两期模型中，跨期贸易的模式取决于贸易双方在现期消费和未来消费上的比较优势.由于未来收入和支出的不确定性、经济环境的不确定性以及消费的流动性约来，或闺居民存在对未来消费的显著偏好，造成我国现期消费对未来消费的相对价格偏低.在跨期贸lb中，我国在现期消费上具有比较优势，在未来消费上具有比较劣势，这是造成我国贸易收支持续顺差的主妥原因.只有遥步改变居民消费偏好，才能从根本上缓解我因贸易顺差的状况.失键词:跨期贸易;比较优势;贸易顺羔从1994年以来，我国对外贸易收支已经连续保持了4.假设该国消费者对两时期的消费偏好是理性的，并14年的顺楚。根据海关统计，我罔外贸顺差已经从1994年满足单调性和连续性假定，不失一般性，都略该回国内不年来的54亿笑冗上升到2∞7年年末的2622亿美元，年同个体消费偏好之间的整异，假定该国所有消费者都是…均增长的%0关于我国外贸收支持维}I阪萃的成因，一样的，并且人口规模为1，则可以得到代表这种偏好关系直是国内外学术界研究的重点课趣。本文试图从一个跨期的跨时期效用函数U(C，C)。不妨引入如下结掏的跨时期12贸易的视角来分析我国贸易顺差的内在成因:本文将首先效用函数:给出一个两期纯交换经济模型的假设，然后讨论消费者的U(CC)叩(C.)咱u(C)(2) h22跨期消费决策行为，并在传统的比较优势理论中加入时间其中，U为严格递增和严格凹的可微函数，β为时间偏因素，引人跨期贸易中的比较优势原则，分析跨期消费偏好因子，代我该罔消费者对未来消费的耐心程度，在…般好与跨期贸易模式之间的关系，进而揭示挽阔贸岛收支持情况下，有队挡'<10 续顺整的成因，最后是结论与建议。二、跨期盟岛中的比较优势-、假设条件在开放绞济条件下，考察该国居民的跨期消费决策，考察一个生活于两期纯交换经济中的闰家，第一个时可以归结为如下优化问题:期是"现在第二个时期是"未来"。为了研究方便起见，首max U(CC)=μ(C)咐u(C)(3) It212先引人如下假定:.+在L=Yy，+~t. C.+~=.+l': 1.该团在两个时期只生产一种商品，两时期的产出流l+r 1+r 分别为矶和Y，产出是不可储存的，并且每…时期的商品上述优化问题的…阶条件为.2价格都等于1保持不变。之所以做这样的简化，是为了排坐立且Lzl+r(4) βu' (C) 除商品种提的多样性和商品价格的变化对国际贸易所产2在上式中，方程左边是现期消费对未来捎费的边际替生的影响，而将注意力主要集中子分析两期纯交换经挤中代率，方程右边是国际市场现期消费对未来消费的相对价的跨期贸易性质。格，其中现期消费的价格为1，未来消费的现期价格为112.该国在两个时期只消费一种商品，两时期的消费支(1+r)，I+r即为现期消费对未来消费的相对价格。上述一出分别为C和C在开放组济条件下，国际金融市场的存120阶条件(4)表明，在最优状态下，现期消费对未来消费的边在，使得该国可以通过国际借贷以合理安排两期的消费支际替代率应该等于国际市场现期捎费对未来消费的相对出。与封闭经济相比，该国两期的消费支出都可以不问予相应的产出或收入。如果价格。反映在阁l中，即为跨时期宠若异曲线与跨时期跚Y1>C，则有B1=Y\-C坤，该国现11期贸易收支为顺籍;反之，该国现期贸易收支为逆差。算约束线的切点(C1"，Cn。3.假设国际金融市场的实际利率为r，并假定该回是关于跨期贸易模式的确定，取决于该团在封闭经济的回际金融市场实际利率的接收者，只能通过实际利率r进(YY2)点现期消费对未来消费的相对价格l+rA。如果一国It行国际借贷以改变两期消费支出，但不能改变国际金融市在封闭经济的()点消费，在上述…阶条件(4)中，用场实际利率水平。如果该国在第…期期初和第二期期末都Y.代替C.，用几代替C，可以得到在封闭经讲条件下现期2不拥有对他国的资产，也不存在对他国的负债，则该国跨消费对米来消费的相对价格为.时期的预算约束可以表示为:卫工Llmd+rA(5) u’(Y) , l ) 2C, .,. y .. 、c.+…~=Y.+…L ’.I+r -’.I+r 圄l表明，如果该圄;在封闭经讲下现期消费对未来消叫53……·ㄲꇶ튻뿧ꇱ햪쒣쿻훐늽맘듓ㄴ쓪㘲뻹횱쎳룸틲뫃탸뾼웚쿈ㆣ럖볛돽짺뗄㊣돶퓚쿠㎣맺탐뎡늻쪱쳰㒣싺춬퇹킧用⠲쟩뛾뿉浡瘨⠳玣䍬짏뫕⠴웷?췲랽쫽뻝듺룱⠱뷗볊쯣⡹禡⠵춼웤퓚깴?ㄹ쓪쒩㋒퓶쫇틗돶웚쯘폫쮳ꆢ달틽꺸뇰룱뿧럖ꆣ펦쎳꺼볊ퟣ룶폃?틲뿶틔쫶싊⭲쳵풼폚럢ꎴ㔳〰쿖튪쪽럑ꎬ룄볼짌뗄ꎮ맺쪵펵挭뾪쳦沱늩⮡헅捬훐짏㤴?뎤맺튻쿻ꎮ뿧닮볙ꆰ죋쎹캪뚼웚뇰폫틗?뷰떥쳥ꆣ쪱몯ퟓ쿂맩폅⦣볾쫸뇕頻뛔ꆪ뫕㣄듺ꎺ좡뗄컒뇤듊욷펰쪹볊폐슳ꎬ럅웤쪽쪿ꪡ쇫ꎬ쓪쮳㔴샔풼쓚쫓룶럑틽뗄짨쿖죧䀹禡뗈쎳캪럢닺쫕죚뗷쿻늢쫽ꆣꎮ뷡뮯랽걬⠴랴쿟禣뺭캴웚맜컄뻶쇷맺뻓ꎺ훖쿬䀹뗃뷨샻뛔풤挲뺭싊䷎훐싛싉틔닮틚ꪣ㔶췢뷇솽뻶죫쎳돉쳵짺퓚쿂?ꎺ폚틗䎡뇕돶횧謁쫐쎹탔럑쟒킧듺폐캪컊돌⭲⦱펳뗄먩볃살ㄱ쯉挲ꆣ?샭헂폚뚯퓚쏱뿧샠ꎮ?룃듻싊쯻쯣㵭⤽볃쿖펦곈살ꆣ쏀계ꎮ톧웚닟뿧틗틲볾믮ꆱ볙붸쵹ㆱ탔ꎺ뺭믲캪쪽뎡𢡊뫍욫죋폃뇭〹죧쳢폒벴퓚쟐뗣뗄ꎬ쿻첳㮝쾸랽웚뿆퓚쎳탔쿖쿻뗄뛸붸맺틔쮮풼用쳵⤽ꎮ룹풪?㜵쫵럖뒿탐쒣ꆣ폚뚨㊣ꎳ훊쵣볃쫕쮳쪵﮷솬뫃뿚몯룃㠼훐쿂뇟캪춼뗣⡹폃럑쎳묽ㄫ돌톧튻틗풼웚럑쎳뛠붫뿉룄욽뗄쫸슳䍉볾쿻뗈﮸컒뻝짏ꎥ뷧컶붻캪쪽ퟮ솽뗚ꎺ뇆겲횲ꆣ㊡쿠죫닮?볊퇕탸횮맦쫽맺没폅쫇쿖곔㇖⡃沣禣ꆰ?ퟳ祬룶쮫쫸쿻욫틗맺몣짽ꆣ퇐컒뮻ꎮ횮뫳웚뛾?荒뮱퇹힢뇆ꏔ틔뇈ꎻ킳샻뇤뿉?탔볤쒣唨⦸?쿂뮯뷗럑?폚킡뗄걹몴쿠쎹뇟⡃뛔맘떽뺿맺뺭늢훐볤쫇뒿룶믉?ꎮ죧랴ꆵ싊퓁볙뗄캪䎣뷏컊⮡쳵볊쿻ꎼꆮ좷ꎺ頻솽랽ꎬ럑뫃ꎻ탔틢?춨닺틔ꕵ䀹틗췑쫇췢춳㈰폚뗄쎳볃뷡붻쪱者잲ꏖꪷ룃맻횮쓊뷊뚨닮没겣헟폅쳢䤩볾쫐럑엗듎뛔⦵웚퓚컒짏ꎬ뇈뫍솦믏맽ꆣ뇭⡣뾼ꪡ볛볊?쾸쿖쎳볆〷컒훘틗쒣뒫뇈맘싛뮻웚㮝뮿껋얾맺沣ꎬ떼뷓뇆틬ꏔ걣뛔쫆ꎺ캪뎡듌꪿挲ꎮ캴㊣룱쒣쿖맺뻟닅뷏짌훷﮷쿻룃튲쪾㈩달삲룱쫐웚?틗ꆣ쓪맺뗣쮳탍춳뷏쾵폫뺭쫇믖즴戮궼솽겣룃쫀쫕?늻ꎮ㈩캴ꎺ쿖곏ꆯ좡살﮷겿캪벵쿻훐탍웚뻓폐쓜폅욷튪퇒볊럑맺늻캪룃뎡햾ꆮ?쫕컒쓪췢뿎닮뗄폅ꎮ붨볃ꆰ훉ꊴ퓗쏌웚긾맺﯂헟쓏쪧볙짒ꆣ살슣뇆⦡뻶쿻톣ꎺ쒿럑훐쿻쏱뇈듓쫆볛벯믖뷨퓚듦ꎺ沣궼횧맺쒩쎳쳢뗄볙뷸틩캴쳆䎡쿖쫎ꎮ﮷튻뚨풵늻곏??폚럑곔⡣짎뛔럖럑듦뷏룹ꎻ룱훐훉듻돶뗚퓚뻓곎쏏틑췢뗄쫕ꆣ쓚짨풭뛸살랣쒣ﻏ쿻ꏔ웚ꩲ횻퇆냣룃쎵럁훆??ꊺ캴뗄㈩컶뫍퓚폅놾쎳뺭?횧ꎮ퓲뷒맺ꆱ껁겲例폚쳆슣틔럑쓜튻뛔ꮺ탔붴틽쏱듀?쿻쿠쿊뷔싏꿊살솬쮳돖컄돉좻ꆣ쪾볒뷊ꋇ쒼겹횧큂늢춨쏊ꎬ쯹缾죫쓍쿠﮷퓚?뿧캴뛔쫆짏틗뇤럖랣뫏떫웚쯻뗄듏럑훆ﶣ쿻탸닮쫔틲뫳샭럖컒ꎮ캪뇆틃謁돶氽쫕볙맽쟀뫶폐죧탄뛔톶𢡊럢볛뮽웚살캴ꎬ뮺쮳뮯컶껁늻맺뿧﮷?겿럑뇈놣틑쮳춼ꎺ쳖싛컶맺뗚쇋?뿒꾣쪽뚼妹횧뚨쪵싔쿻쿂돌볛퓎?뇕룱ퟌ햾쎳쿻살퓚뷢닮뛔솽뷊낲쓜돵뗄웚통캴﮷?돖뺭닮듓놾싛훐뿧쎳튻퇐쒲믊곊뿉캪룃볊풵럑훆뷡뛈룱듀氫궼뇟틗럑쿻캴컒맺웚뇆업룄뫍뢺쓏살톶쇋듓뗄튻컄쿻볓웚틗룶뺿荒뇆쟎?틔ꎮ쓦맺샻쒣헟ꮺ릹ꎬꆣ듏볃牞︨쏌놼훐짏럑살맺볊뒿솽뇤뗚햮훆퓎뷏ㄹ돉룶붫죫쿻쫕쪱랽?꫁킳늻㸰닮쫇싊꺲뚼쎹뗄퓚쿠﮷뇆ꆣ㐩쳦뗄쿻쎳붻쓏웚맺뛾뻶?듀㤴틲뿧쫗헟쪱럑횧뇣?쓉쯅ꆵ춬ꎬꆣ犽쓚쫇?튻뛔쫶통?죧훐ﻏ?뇈쿔럑틗쓪ꎬ웚쿈뗄볤욫돖웰쳆?뮻﮷쒴폚룃볊퓲늻튻쪱냣닟볛?쒱맻싏듏튻볻?맺폃훆폅뷏훸짏쮳쯹뺭퇖쿻뷰웚룃ꎮ쿠ꎬ쿖폅욫뻟닮닺볃?럑죚쒩맺ꨱ뛔쫗쫆뫃폐뗄훐횧쫐뚼뿧ꎬ쫆폫ꆣꎬ뇈ힴ컒평퓬뷏뿶맺폚돉쇓ꎮ폫쎳캴컒쫆틗살맺ꎬ쮳쫕쿖헢컒닮죫웚쫇뗄뫍쿻퓬맺돉횧럑틲돶뛔컒ꆣ뗄캴맺쎳퓚늻살튻좷쿻틗룶뚨럑쫕틗솽탔뗄횧웚ꆢ쿠돖쒣뺭뛔탸쮳탍볃볛쮳훐뮷룱닮닮ꎬ뺳욫뗄뿧뗄뗍훷웚늻ꆣ튪퇐쎳좷퓚풭틗뚨뿧틲뗄탔웚ꎮ뺿틔쎳횻벰틗폐훰
嗣博士论坛四现代管理科学四2008年第7期费的相对价格，低于阂际市场现期消费对米来消费的相对加倾向于在减少现期消费的问时，增加未来消费。除此之价格，即1+r~<1+r，相对于国际市场，该国现期消费变得相外，更为袁耍的是，与英美等发达市场经济国家相比，我团对便宫，而未来消费变得相对昂贵，该国现期消费相对于是一个经济处于转型期的发展中国家，体制改革和经济转未来消费具有比较优势，因此该国在第一期将出口现期消型过程中所引起的利益冲突和不确定性，使我闺居民的现费，而在第二期进口未来消费，闺中贸易收支Y1-C'为顺期消费班加谨慎，而对未来消费具有服辛苦偏好。具体包括1麓，从点(矶，几)移烹点(C"，C')的跨时期无差异曲线，反以下四方面的原因.2映了该国从跨期贸属中所在得的效用增加和棋取的贸易1.未来收入的不确定性。对于一个经济处于转型期的利益;反之，如果该国在封闭经济下现期消费对未来消费发展中国家，大规模、全方位的制度变迁是其基本特征。在的相对价格，高于国际市场现期消费对未来消费的相对价逃一体制转换过程中，脂民收入构成将发生激剧变化。其格，即1+η>1+r，相对于国际市场，该回现期消费变得相对中，固定工资收入占总收入的比意日插减少，与企业效蔬昂贵，而未来消费变得相对便宜，该回现期消费相对于未挂钩的各种l临时性工资收入所占比重逐渐增加，利息、股来消费具有比较劣势，该国将在第一期进口现期消费，在息和租金等财产性收入所占比重逐步提高。考虑到临时性第二期出口未来捎费，该罔贸易收支为逝去盘，该国亦从跨工资收入和财产性收入的不稳定性，容易使得人们产生未期贸易中获得效用增加和获取贸易利益。回此，跨期贸易来收入不确定的预期。同时，制度变迁和体制转换还会影的模式将取决于贸易双方现期消费对未来消费相对价格响到人们就业的稳定性，二元经济的失业、企业改制过程的比较，一圈总是出口具有相对优势的消费，进口具有相中的失业以及市场经济中不可避免的摩擦性失业、结构性C失业和周期性失业等，都是造成未来收入不确定的建立接因2 素。商对未来收入的不确定性，理性的消费者必然会油择减少现期消费，从而形成对未来消费的明显偏好。2.未来支出的不确定性。改革开放以来，特别是20世纪90年代中期以来，我国传统计划经济体制下的福利制度逐步解体，与人们生活密切相关的公费距疗、子女教育 和退休养老等制度发生了跟著的费化。在传就计划经济体CI 困1跨期贸易中的比较优势与贸易得利益制下，完全由政府和企业钮办城镇居民医疗、教育和养老对劣势的消费，并从跨期贸易中获得贸易利益，这就是跨所需的费用，而随着经济转型、企业改制和社会福利制度期贸易的比较优势原则。的改革，个人分摊比例逐步增加，市场机制在资源配置中3豆、我回归昂l颐羞成因分析的作用得到加强。在我国社会保障体系尚不健全的情况跨期贸易的比较优势是如何决定的?在既定禀赋的条下，居民在医疗、教育和养老等方面的未来消费支出具有件下，一国现期消费对未来消费的相对价格取决于该国消相当程度的不确定性，个人很难对未来消费支出做出准确费者的时间偏好因子的高低。如果该国消费者更偏好未来预期，由于预防动机的儒耍，脂民必然会将相当数量的现消费，则该国消费者具有更高的时间偏好因子。根据或期收入节省下来，以应付未来支出的不确应蚀，从而形成(5) ，该回现期捎费对未来捎费的相对价格较低。按照跨期对未来消费的偏好。贸易的比较优势原则，该国在现期消费上具有比较优势，3.经济环境的不确定性。消费决策总是在特定的经济该国将出口现期消费并形成贸易顺差。反之，如果该国消环境中做出的，与经济环境的特征密切相关。在传统计划费者更偏好现期消费，则该国悄费者具有较低的时间偏好经济体制下，消费品极度匮乏，价格伯等并不反映资拥稀因子，该国现期消费对未来消费的相对价格较高。按照跨缺的程质，价格机制相对髓化，政府烹导的行政配给制成期贸易的比较优势原则，该国将进口现期消费并形成贸易为消费品配置的主要方式，这就形成了超常稳定的经济环逆楚。境，居民收入中的绝大部分都被用于现期消费，世有动力由于不同经济体制、社会习俗、文化背景和消费观念进行跨时期的消费安排。改革开放以后，市场机制和价格下的跨期消费行为大相径庭，世界各国的时间偏好因子亦机制在资源配置中鹉着更加3重要的作用，在有效提高经济会存在跟著袭异。鼠然要准确估算反映各国消费者~现偏敢率的同时，也容观上造成了价格信号的不确定性，既包好的时间偏好因子非常困难但根据国际货币基金组织和括反映商品价格变动的通货膨胀率的不确定性，也包括反世界银行对最终消费率的估计，20世组90年代以来世界映资金价格搅动的利率风险，还包括反映外汇价格搅动的平均消费率在80%ti:.布，荣固和英国的消费率都超过汇率风险。对于风险厌息的消费者，必然会减少现期消费80%，而我国的消费率只维持在ω%左右，站在一定程庶以应付经济环境的不确定性，并形成对未来消费的偏好。上反映了我国消费者从总体上说存在对未来消费的显著4.消费的流动性约束。在我国由传统的计划经济体制偏好，我国消费者的时间偏好因子应该明显偏大。产生这向社会主义市场经济体制的转变过程中，消费结构的升级种提界的原因，首先应该与我罔尉民具有高储富的传统观是国家经济发展和生活水平提高的撒要标志。随着我国经念和习惯有关。在节俭消费的传统观念下，我国居民会更济快速增长和国民收入水平的提高，我国居民的消费结构可户54?췲랽쫽뻝튻ㄱ럑볛뛔캴닮펳샻뗄룱낺살뗚웚挲?춼죽뿧볾쿻⠵쎳룃틲쓦평쿂믡뫃쫀욽㠰짏욫훖쓮ꆪ볓췢쫇탍틔ㆣ랢헢훐맒쾢릤쿬쪧쯘복㊣볍뛈뫍훆쯹쿠풤㎣뮷뺭좱캪뺳뷸믺킧삨믣㒣쿲볃䍬奉?뗄룱뇣살ꆣꎬ쇋틦쿠맳쿻뛾쎳쒣뇈쇓ꆢ웚쿂헟럑⦣틗맺ퟓ닮폚듦뷧뻹ꎥ랴뫃뫍ꆤ쟣ꎮ튻맽껎햹릳쫕떽튵짙㤰훰췋탨룄ퟷ떱캴꺾뺳볃탐훆싊펦껏짧뿬늩쿖㈰ㆿꆮ쿠ꎮ틋쿻뛸듓룃ꎺ뛔벴럑웚틗쪽뷏쫆컒쎳뗄겸붫룼ꆣ늻뿧퓚쪱틸ꎬ펳틬쾰㔴쿲룶돌쯄듀훐쳥만ퟢ쫕죫죋쪧뫍쏦쿖쓪늽택룯폃뻓살궼뷰럧뢶﮷믡볒쯙쪿듺〸뛔벴ꎮ럑퓚뗣맺랴볛ㄫ뛸뻟돶훐붫뗄틗튻쪱퓲쎹뇈욫룃춬웚쿔볤탐쇋컒맟ꆪ폚캪뺭룼랽듊훆뚨룷뷰죫늻쏇튵훜듖듺뷢퇸췪ꎬ뗃쏱뛈뷚쿻쎻ퟶ욷짌쿕통훷퓶싛맜쓪?볛ㄫ뛸뻟뗚⠱듓횮룱牞캴폐뿚믱좡튻쿻뇈쎳뗄맺볤룃𢡊뷏뫃뺭훸욫뛔싊컒풭ꆪ퓚훘볃쯹볓쏦허볒릤훖뗈뫍좷뻍틔웚Ꭓ훐쳥샏좫폃룶떽폚쪡럑랾돶쿂ꆣ엤쫕풴쪱욷쓁틥뎤첳샭뗚돒룱渼캴폐뛾ꎬ뿧ꎮ㸱살뇈뗃뻶맺럑뷏틗쿖욫훆폅볃닮뫃ퟮ퓚쿻틲맘복튪뒦틽뷷뗄뮻쇙닆뚨튵벰탔웚ꆣ뗈평죋볓튽늻풤쿂뎵볛훃죫엤늨뛔뮷쫐랢뫍뿆㟆ퟖꎮ氫살뇈웚ꆣ죧룟⭲쿻뷏킧폚ퟜ폅쮳뫃?쫆쳥탐틬틲훕㠰뗄럑짙웰짷풭쒲듳맽쫕쪱닺쫐쪧ꎬ틔폫훆헾뛸럖잿쇆좷럀욫룱훐훃튲뚯뺳꿐뎡햹맺톧?킵뗍犣쿻뷏뷸ꎬ쎳맻폚ꆣ럑쇓폃쫇늢쫆닮폅틲﮷풭훆캪ퟓꎥ헟쫗퓚쿖뗄믈맦돌죫탔풤컈뎡튵듓살죋뛈뢮쯦첯ꆢ뚨뚯뫃폫믺훷훐뿍뇤럧퓔뺭뫍쏱폚곏럑폅뿚禣틗룃맺쿠뇤쫆퓶돶쒱듓풭돉ퟓ헟톶퓲ꆢ듳쯤럇ퟳ뗄쿈뷚웚ꎬ탍샻뛸ꎺ랶쒣훐햼릤쫕뚨뺭뗈ꎮ쏇랢뫍ퟅ뇈퓚뷌탔믺틔ꆣ욷훆튪뻸낲웰맛뚯쿕늻볊볃짺맺뇤쫆캴먩훐볊뛔뗃ꎮꆣ볓쮫뿚뿧퓲틲쫇뗄뻟퓎ꎬ늢짧쿠좻뎣싊폒듓쪱펦볳쿻폫웚틦꣐ꆢퟜ죫탔볃늻탎컒짺웳뺭샽폽벫랽듳업ퟅ짏퇡좷쳥믮좽볊퓓뗃ꎮ살틆쯹퓚쫐폚쿠룃뫍랽뻟웚ꆣ럖죧캴룟폐듀탎퓲믡뺶튪삧뗄횻ퟜ볤쿻럑펢돥풡좫뻓쫕춬훐뚼좷돉맺믮쇋튵볃훰룶탨뢶뮷뛈뛔쪽늿룼퓬춨럧뛱뚨ꏔ훆쮮쿓쫐?쿠틲쿻훁믱럢뎡맺뛔쿖폐쎳컶뫎살뗍룼듏돉룃쾰춥ힼ쓑맀쏀캬쳥욫폫럑뗄랢춻ꎶ랽쏱죫햼늻쪱뛾쫇뚨ꎸ뒫쏜쿔냼늽짧퇸죋튪캴ꏏ뺳?붩ꎮ럖룄볓믵쿕탔?욽엊뎡謁뛔듋럑뗣뗃뇕쿖볊뇣붫쎳좡웚쿠틗뻶쿻ꆣ룟﮷퓚맺쯗ꎮ좷볆돖짏뫃컒뗄춬뗈햹뫍퓓캻쫕쯹뇈컈ꎬ풪뿉퓬탔캴쒸춳쟐훸냬탍퓶믡샏뫜살랦뮯헢뚼룯훘쇋엲특쳡웓쿖쫊낺룃ꎬ⡃뗄뺭웚쫐틋퓚틗쎳쿻뛔훐뚨럑죧통붫ꆢ쫀맀떫ꎮ뫍쮵틲맺뒫쪱랢늻?죫뇈햼훘훆뇜돉ꆣ살볆쿠돇볓놣뗈쓑뻓횧톾쳘뻍놻뾪튪볛헍뮹늢䀘뇤룟쳡웚킳맳맺춼ꎮ킧볃쿻뎡ꆣ뗚쫕틗럑폅믱뗄맻쪱쓏쮳뷸컄뷧쯣룹㈰펢㘰듦ퟓ뻓춳ꎬ듯좷뻟뮸훆릹훘뇈훰탔뛈쏢캴샭ꪷ뮮맘뇤헲웳헏랽뛔쏱돶헷볛헾탎폃럅룱싊냼헟즴맽룟돒쿻ꆡꎬ퓚훐ꆮ폃쿂럑룃튻횧샻뛔쫆뗃㿔쿠볤닮헟뿚뮯룷랴뻝쫀맺ꎥ펦쏱맛퓶쫐볒뚨폐뛈돉죕훘늽ꎮ뇤뗄살탔엒뺭뻓튵쳥쏦캴뇘?쏜룱뢮폚틔ퟷ탅삨ꯍ돌럑ꎸ룃뗚쎳ꎬ퓶쿖뛔맺웚캪틦캴뗄ힵ?욫풼ꆣ뻟놳펳볍ퟳ쓮볓뎡ꎮ탔쿔궼뇤붫훰쳡죝잨쪧쒦쫕퓀볃릫쏱룄쾵살좻늻?쟐탅훷쇋뫳폃뫅랴뇘뎵훐튪컒뛔쎹맺튻틗挲볓웚캴쿖뷸쓦ꆣ살쿻좶볛뫃?짏랴폐뺰뗄룷볊㤰폒쏷쿂뺭쳥ꎮ훸쎴잨랢복붥룟뫍튵닁죋뒡럑퓚튽훆믺짐믡좷쟔쿠뫅떼뎬펳좻쒼뇪쏀캴𢡊쿖웚쫕ꆮ뫍쿻살뿚닮틲럑샻꣙룱뻟횮뷏쪱맺믵쓪ꎮ쿔룟볃훆쪹욫ꛓ쫇짺짙퓶ꆣ쳥ꆢ탔늻ꏌ튽뒫쇆붫뚨?맘늢뗄뎣쫐퓚췢믡욻횾뻓살훆웚붫횧⦵믱럑쿻쿖ꆣ듋ꎬ틦좡헟ퟓ쾵폐뗍뷏볤뇒듺싊헢욫뒢컒맺룄뫃?웤벤볓뾼뗃웳쪧좷?쿂쇆춳ꆢ짧퓚붡쿠탔?늻탐컈뎡믣복꺾쏱?쿻?돶禹쒿좡뛔럑웚룃ꎬ쿠뷸ꆣ뎵뻶룼춡뇈죧뗄룟늢욫믹틔뚼퓚듳탮맺볒룯뻧폫싇죋튵뚨뇘뫃ꆢ볆뷌믡좫떱ꢵ랴헾믺킧ꎮ볛짙궼뷡쯦럑﮷뿚뗄캴쿠쿻맺뿧뛔헢쓌폚욫룹ꎰ뷏맻쪱ꆣ탎맛뫃헟뷰살뎬튻뻓뫍뻟췆놾뇤웳샻떽쏇뮻룄ꆢ좻윲뢣ퟓ뮮폽풴횧ퟶ쫽듓쒾뒫펳엤쎻훆쳡탔튲룱쿖쏌릹ퟅ뗄톱쿠쿖ꆣ뇆쎳살뇤뛔럑틠웚볛뻟뻍?룃뫃뻝듕폅볤내돉쓮틲훷ퟩ쫀맽뚨쿔닺뒫쏱돽뇈뺭쳥?쳘뮯튵쾢쇙뮹훆뷡훘믡ナ샻얮뫍엤쟩돶솿뛸궼춳룸폐룟ꎮ냼늨욫컒쿠뛔웚ꆯ?틗쿻뗃폚ꎬ듓쎳룱폐쫇맺캴쪽햿쫆욫헕ퟓ맛횯뷧돌훸짺춳믡듋볃뗄냼?헷ꆣ킧ꆢ쪱맽릹튪톡훆뷌퇸훃뿶뻟ힼ탎볆풴뚯볛뺭볈삨뫃짽뷡뛔쏏폚쿻캪?럑볛쿠캴퓚뿧틗살ꆣ뫃틠욫뫍뛈헢맛룼횮컒쿖삨웤틦막탔펰돌틲퓱폽쳥샏훐폐좷돉뮮쾡뮷솦룱볃냼랴뗄벶뺭릹?쮳뛔맺퓚𢡊?겷?
回2008年第7期回现代管理科学圃博士论坛将从以食品衣着为主向以普通家用电器为主再向以住房革以来，人民币对美元升值幅度越过159奋，而我国贸易收汽车及服务类商品为主转化，消费结构的升级和消费品种支顺整不减反增，也充分说明了人民币升值并不是解决问的多样化使人们对未来消费支出的预期大幅增加但由题的关键。不仅如此，如果忽略我国居民偏好未来消费遮于我国社会借用体系尚不完善，消费倍货市场尚欠发达，…事实，忽略我国在现期消费上具有比较优势，而任由人未来消费的流动性受到严重约束。在未来消费难以得到足民币大幅升值，还极易造成人民币的过度升值进而对我够满足的情况下，理性的消费者将不得不减少现期消费，国国民经济的健康快速发展产生消极影响。从跨期国际分通过自身的储蓄行为来积累消费结构升级所需的资金，进工和贸易的格局来看，在今后相当长时间内，我周都将会而形成对未来消费的跟著偏好。继续维持大景的贸易收支顺援只要我国居民对未来消费基于上述四点原因，在我国居民的跨时期放用自民数的偏好没有显著变化，我国也将继续维持在现期消费上的中，时间贴现因子明显偏离，我国消费者存在对未来消费比较优势，人民币升值就不能从根本上扭转我国的跨期贸的显著偏好，我国现期消费对未来消费的相对价格相对较易格局，贸岛收支持续顺差的局面将不会改变。所以，从这低，从而使得我国在现期消费上具有比较优势，而在未来个意义上说，少数西方学者要求人民币大幅升值的说法是消费上具有比较劣势。在跨期贸易中，我国将出口具有比缺乏说服力的，实行人民币稳中有升的政策、注意把握好较优势的现期消费，形成贸易撒余。同时，利用贸昂盈余所人民币升值的幅度和节奏特别是防止人民币的过度升值积累起来的外汇资产，在未来进口具有比较劣势的未来消将至关i重要。费，以应付米来收入、支出和经济环境的不确定性，克服米3.搜解我国贸易顺差的过快增伏，从根本上说，应该来消费的流动性约束，满足我国消费者对未来消费的偏通过逐步改变我国居民的消费偏好来实现。只有从微观上好，并提高我国消费者的福利水平。这就是我国多年来持改变高储蓄的消费行为促使我国居民从偏好未来消费向续出现贸易顺惹的基本原因。偏好现期消费转变，我国贸易收支状况才能趋于平衡，贸四、结论与il议易顺握过快增长的现象才能从根本上得到扼制，国际贸易1.中国多年来持续出现的贸易顺提增长，是我罔参与的可持续发展才能得到保证。为此，需要从以下两个方面跨期国际分工和交换的必然结果。从世界拖围来看，中国着手:第…，增加脂民收入并形成穗~预期。主要包括提高居民存在对未来消费的明显偏好，这是造成我国现期消费下岗职工、失业人员及城镇最低生活保障对象等低收人者对未来消费相对价格偏低的烹要原因。在跨期罔际分工和的生活保障水平，引导城镇企事业单位适当增加工资且形交换中，我回在现期消费上具有比较优势，在未来消费上成工资制度化增长的机制等。第二，尽快完善社会保障制具有比较劣势，我国就应该专业化生产现期消费，并通过度。通过加快城乡养老、医疗等社会保障制度的改革，使城出口现期消费积累跑来的贸岛盈余来换取米来消费;外国乡居民形成对未来各项支出的理性预期，在储蓄与消费中在现期消费上具有比较劣势，在未来消费上具有比较优做出理性选择，以减少预防性储蓄，增加现期消费。值得诠势，外罔就应该在第一期进口现期消费，并在第二期专业意的是，在上述两项建议中，不仅要充分发挥政府从宏观化生产并出口未来消费。而阂际金融市场的存在，也为罔上调节收入分配和完善社会保障制度的作用，也要从微观与国之间实现这种跨期分工与贸易模式提供了可能。各国上充分调动企业的积极性和强化企业的社会责任。除了有正是利用罔际金融市场通过阔陈借贷来参与这种跨期回助于避步实现我国居民从偏好未来消费向偏好现期消费际分工与贸易，在本国旗取相应利益的同时，也使得他国转变以外，企业的参与也将在…定程度上摆解挽国企业在从中棋益，并使得整个世界的福利水平得以提高。所以，从现期消费上的戚本优势，使企业承担起国际贸易中的福利这个意义上来看，需要以更加积极和开放的;:â5度对待中国责任，促进贸易收支平衡和贸易的可持续发展。的贸易顺慧。中阔的贸易顺差是在平等互利的基础上基于参考文献:中国居民跨期消费行为的合理跨期消费安排，它在增加中1. Maurice Obstfeld,Kenneth Rogoff. Founda›国居民跨期效用的问时，亦满足了他固居民的跨期消费偏tions of International Macroeconomics. Massachu喘setts:The MIT Press,1996. 好，并增进了他国居民的跨期效用。因此，任问对中国贸易顺差说三道四、妄加指责甚至动辄威胁施加贸易制裁的做2.金晓彤，杨晓东.中国城镇居民消费行为先井的四个侬说及其理论分析.管理世界，2004，(11): 5-14. 法，都是缺乏理论依据的。Z关于人民币汇率问题少数西方学者将我国持续贸3.罗楚亮.经济特轨、不确定性与城镇居民消费行为.经济研究，2004，(4): 100-106. 易顺楚的原因归锚为人民币~值过低，并不断就人民币升值问题给我国施加压力。正如上文的分析，造成我国贸易4.刘兴~.扩大消费需4毛的瓶颈因素与路径选收支顺差的基本原因是我国居民具有对朱来消费的显著择一一基于江苏省的实证分析.现代经济探讨.2007，(4): 32-35. 偏好和我周在现期消费上具有的比较优势，人民币升值虽然在短期内可能在一定程度上辍解我国的贸局顺羡状况，作者简介:张岭松，南京大学商学院副教授、博士生，英国麻省理工学院访问学者.假并不能从根本上扭转我阔贸易收支顺麓的局面。自收稿日期:2008-06-04. 2∞5年7月21日拽罔脱究善人民币汇率形成机制进行政hhMR U ?췲랽쫽뻝ㄲꇶ붫웻뗄폚캴릻춨뛸믹훐뗍쿻뷏믽럑살뫃탸쯄ㆣ뿧뻓뛔붻뻟돶퓚쫆뮯폫헽볊듓헢맺쮳램㊣틗횵쫕욫좻떫㈰룯횧쳢튻쏱릤볌뇈룶좱죋㎣룄ퟅ쿂돉뛈쿧ퟶ틢짏훺쿖퓰닎佢副瑩䵡匸獥䵉캪㒣삩퓱⠴ퟷ쏀潦䥮偲潮捨깍獴杯捲瑴?듓뎵뛠컒살싺맽탎폚ꎮ쿔럑폅샛쿻돶ꆢ껖웚쏱캴뮻폐뿚짺맺쫇럖훐쎳뻓닮컊횧퓚〵틔뗄쫂뇒뫍탸욫뷏룱틢랦훁꺻뇤뿉쫖룚ꆣ뗷돤뾼⦣룥㔵瑥〰쿖늩룶꺹쮳뫃늢릤죎꺽껂껁듳ꆪ듺헟敳?甭慵晥晦潥玣牮틔벰퇹맺쿻ퟣퟔ돉짏쪱훸듓쫆웰럑늢쿖뷡킹듦살훐뇈웚췢닺횮샻릤믱틗뻓쏱쮵뚼쳢쮳뛌쓪맘쪵듳쎳캬뫃폅뻖틥뇒몽훰룟돖ꎺ횰춨샭뷚럖컄먳죕玣㣄듺쪿틢?닮뫍늻믮쫇ꎬ볙?뺭ꆪ볲싩慴物汤ꎮ捯메쪳럾뮯짧럑뗄짭뛔쫶볤욫뛸뻟살펦쳡쎳싛襁볊퓚쿻ꎮ뷏웚맺늢폃폫틦쮳쏱뿧퓶죽쫇룸닮㟔늻볼ꆣ럹뺭틗돖쎻쫆짏짽훘늽뒢맽탸뗚릤탎탔쫕뗷쿗갱㈭楯맜싛틥?뗄컒쓜놣훆ꎮ췢듙捥ꎬ䙯湯桥ﻍ쮵ﻁ볃쯔럑믹뷩쪡㤹渦욷컱ꎮ믡뗄쟩캴쯄쳹뫃쪹폐쿖뢶쇷룟틗폫럖뛔럑컒쇓쿻뻍돶쪵맺쎳ꆣ닮뿧웚뷸뗀좱쓚숲죋복뫶짽볃듳쮵솦횵튪특룄탮뿬랢튻ꆢ볓돉톡죫뚯짏ꎺ㌵䭥畮浩?샭첳짏쯃풭맺듓헏뛈퓚ꎮ뷸꺣벰솣퇐뚣탨폚첽ꎺ?㚣틂샠쪹탅쇷뿶뒢살뗣쿖ꎮ뗃뇈웚췢캴뚯컒쮳붨릤쿠맺쫆럑짏펦뿚볊틗늢ꆣ킧쇋쯄랦믹뿉㇈쏱랴늻싔횵뗄룱솿쿔죋遲뇤퓶햹쪧뿬뛔퓱럖웳㈰湮摡捳?웚뿆룹쮮뮯짏웳쎳곑웤꺾뺿쟳붭쳖헅릤ퟅ짌죋폃뚯쿂탮쿻풭틲컒뷏믣살탔맺닮틩뒳뫍뛔퓚ꎮ믽뻟룃캴헢뷰ꆣ쪹훐쯻ꆢ샭쪩놾쓜헎뇒퓶뷶붡뻖뗄훸쏱쫕짙럹돒뎤닅튵돇ꎬ엤돉整?〸톧뾴튻맩놾욽퓶쫶튵틗?䵡샭궼ꎬ쯕쇫캪욷쏇쳥탔ꎮ탐럑틲ퟓ맺쇓쫕풼쿻뗄훐붻볛쿖컒샛폐퓚살훖죚뗃췽싛볓풭특뛔죧뮹뾵쎳뇤뇒횧쫽쪵뛈ퟋ쓜죋쿧틔뫍ⴰ?훷캪뛔쾵쫜샭뗄ꎮ쏷쿖퓚쫆닺죫쫸럑믹뮻룱웚맺웰뇈뗚쿻뿧쫐놾헻탐춬뻓볓틀뷡톹틲튻짏諭쏀튲듋벫뿬뾴틗뮯짽돖컷뫍뎲ꆣ뗃풱뎤퇸룷복솽췪믽폅쫕ﺶ싛쏗㈰욿쪡쯉풺㘭쿲훷캴짐떽탔살쿔퓚웚쿖ꆣ탎ꎮꆢ헟놾뗄욫쿻뻍뷏튻럑뎡맺룶쎳캪쪱쏱횸뻝솦쫇뚨췍풪돤ꎬ틗쯙쫕횵탸랽죋뷚컒쿳벰샏쿮짙짆벫쫆탨쫎얤틽닎횧ꮣ럖ꪹ〴뺱〷럃틔살늻퇏뗄믽훸컒욫쿻웚퓚돉횧싺풭횵뇘쏷뗍럑펦쇓ꆣ럖춨믱쫀틗ꎮ퓰돌짽죧퓬랢뻍쮳톧쏱ퟠ쒹맺닅놣쫕돇ꆢ풤짧탔듓튪쫌죋떼믺붨폫욽껖컶ꎬ틲쪵쓏컊웕뮯쿻췪훘샛욫맺룟럑뿧쎳캴돶ퟣ뢣틲쓃좻쿔뗄짏룃쫆뷸뛸릤맽좡뷧쮳뫏틠짵ꆣ헽뛈웈횵쮵맻돉햹뷱늻닮헟뇒쳘ﶿ듙쓜횤죋헲튽럀믡뫍쪹틔쏱짏컒돇훆틩튲뫢킹ꎮꊲ⠴쯘횤뺩톧춨ꎮ럑짆풼쿻뫃뻓ꎬ뛔웚틗살뫍컒샻ꆣ돒뷡욫훷뻟뿚맺폫쿠뗄닮샭싺훁죧짏쯃럹쏷뫶죋닺뫳튲쓜튪컈뇰쪹듓늢ퟮ쇆탔놣잿웳룼껉뇒뻟맺헲뗈훐붫뫍荒맜믈⦣폫럖듳헟볒쿻횧ꎮ쫸헟럑ꆣ쏱컒캴짏쎳펯뷸뺭맺쮮ퟋ맻뫃튪폐튵퓚쿖볊펦뢣쫇뿧ퟣ킧뚯뮺뛈쇋싔짺쿠붫듓뻖쟳훐욫쫕룹캪탎뗍뗈샭뒢헏뮯볓?뚨폐쎳웳쟕샭랶먱슷컶톧폃럑돶쿻ꆣ붫뷡뗄맺살뻟틗폠뿚볃욽뎲ꎮ풭뇈뮯캴웚뷰뷨샻퓚쇋컄뷢튻뎬죋컒뇒떱횻볌룹쏦럀꒣뫃횧놾듋돉짺짧탔탮훆돐믽횵틗쫂뗚튻쫀꣐〰뺶ꎮ짌뗧뷡뗄럑퓚늻릹뿧쿻폐훐ꆣ뻟뮷듓헢틲뷏짺살죚쒣듻틦쮮욽쯻췾컒맽쏱맺벫뎤튪탸놾붫짽횹꺴뻓ힴ짏ꎬ컈믮믡풤뛈튵떣웷릹풤탅캴뗃짽쪱럑뇈ꎬ춬폐뺳헟헢쫀쫇ꆣ폅닺뮻쿻쫐쪽살뗄욽벫뗈맺틲킲맽럖뛔쫕ㄵ뇒뻓펰컒캬짏늻죋편쪵쏱뿶탨뚨놣튵뛾웚퓶뷶웰폃뷧퓓ⴱ톡톧캪뗄웚듻살늻벶헟뷏컒쪱뇈뛔뻍꒣뷧퓬퓚쫆쿖좡럑ꎬ뎡쳡닎춬뗃뮥낲뻓듋쪩컶캴캳ꎥ짽쏱뛈쿬볤맺돖얤믡듳헾鈴듓닅떽튪풤헏ꎮ볓ퟷ짧쿲뫍뷑뗍횧떥ꆣ돌뿉〶풺훷짽듳쫐쿻복쯹킧듦쿠폅맺ꎬ뷏늻캴쫇껊랶돉뿧웚짏늢뗄릩폫쪱틔샻업쏱볓살쎳즻횵욫쓚뻓퓚룄럹닟뇒뻉쓜뛳듓뛔훆쿖폃믡볊뾪ꟕꆣ쮳캻뺡돤뛈돖﮷㈰쟕ꎮ뢱퓙벶럹뎡럑짙탨폃퓚뛔쫆붫샻쇓좷살컒쟎캧웚쿻뻟듦쇋헢ꎬ쳡뗄ꎮ죎쎳퓬틗𥳐뛸늢뫃횵듓쏱쿖뇤짽ꆢ쿋횻쟷훆틔ꆣ쿳뛈뒢퓰럅?늢쫆닮쫊뿬럖짏탸퇐〴뷌쿲뫍퓶짐쓑쿖뗄몯뛔볛ꎬ돶폃쫆뚨쿻맺특살캴럑폐뗚퓚뿉훖튲룟믹쯼뿧뫎틗돉쮳욽컒늻ꆣꎮ웚횵힢맽떣폚쿂훷뗈탮죎뗄ꯎ늻ꎬ떱췪랢뮺탎폃쫚틔쿻볓잷웚쫽캴룱뛸뿚쎳뗄탔럑뛠者뾴쿖볊살ꎬ뇈뛾ꆣ쓜뿧쪹뒡퓚뛔훆컒닮맺쫇뷸쯹틢뛈껓듓욽솽튪뗍룄폫ꎮ훐첬특뛏죋뻖짆믓햹ꪱ⠱ꆢ힡럑ꎮ랢뗃쿻뷰살쿠퓚뻟틗캴ꎬ뗄쓪컓ꆣ웚럖늢ꎺ뷏튲쯹짏퓶훐닃맺쿔ힴ킸쎳뷢죎뛸뚼뿧틔쮵냑짽ꚸ캢뫢볊룶냼쫕룯듓돽뛈荒뻍쏱쏦짧헾컒ㄩ﮷늩랿욷떫듯떽럑ꆣ쿻뛔캴폐펯살뿋욫?훐릤춨췢폅캪룷맺쯻틔믹볓뗄쎳훸뿶틗뻶평볊붫짏웚램컕횵맛ꎮ랽삨죋캢쇋뢣훖평ꎮퟣꎬ뷸럑뷏살뇈폠쿻럾돖맺뫍짏맽튵뛔폚훐욫쎳ퟶ죋틗뇒ꆣ쫕컊헢컒럖믡뗄듓쫇뫃쿲쏦쳡헟릤쪹뗃뢮맛폐샻ꎺ퇐쪿쯹캴듓틗헢룟돇힢듽쏱짽ퟔ놣웳?㖡짺훐?뇒횵쟒헏뫪튵ꨱꎬ맺짽쯤탎훆맛퓚㒣?
