流动资金紧张
[摘要]目前的短期资金紧张，和今年上半年金融机构各项存款同比少增（包括居民储蓄存款同比少
增）、票据融资锐减、企业库存增加特别是占用资金增加、流动资金被挪作他用现象严重等原因是分不
开的。当然，也存在银行信贷资金管理方面问题的因素。为什么企业感到资金紧张呢？这中间有两个问
题不能不提及，一是流动资金被挪作他用的现象越来越普遍。另外就是中小企业贷款难问题。宏观调控
并非针对中小企业，但银行信贷政策的收紧必然会涉及一些企业的资金。许多中小企业自有资金少、经
营规模小、信用等级低等原因，难以满足银行所需要的贷款条件，其结果，许多中小企业可能面临短期
资金短缺的境地。
一段时间以来，有企业反映宏观调控政策实施后，银行新增流动资金贷款大幅度减少。对此，一些企业
叫苦不迭。同时，一些学者、地方政府的官员也开始纷纷发表看法，认为银行的信贷方针与国家宏观调
控的初衷有矛盾，不该搞“急刹车”、“一刀切”……
应该说，目前企业资金紧张的情况是存在的，特别是对中小企业而言。这个虽然表面看来只限于银行和
企业间资金流动的问题，实际上牵涉到国民经济发展的方方面面，既和整个国家经济体制改革的大背景
是紧紧联系在一起的，又与今天国家宏观调控和金融深化改革的大环境密不可分。而具体来说，目前的
短期资金紧张，和今年上半年金融机构各项存款同比少增（包括居民储蓄存款同比少增）、票据融资锐
减、企业库存增加特别是占用资金增加、流动资金被挪作他用现象严重等原因是分不开的。当然，也存
在银行信贷资金管理方面问题的因素。因此，我们必须客观地看待流动资金紧张问题。
今年国家实施的本轮宏观调控是动了真格的，也正因为如此，经济运行中一些深层次的矛盾进一步显现
出来，资金问题就是这种矛盾的反映。我国是资金短缺的发展中国家，长期以来企业自有资金不足，生
产、建设大都靠银行贷款。在计划经济时期，国有银行和政府的关系是，政府上项目，银行就拿钱，其
结果造成了大量的银行不良资产。在近几年，为片面追求政绩，一些地方政府大量介入微观经济活动，
干预市场和企业，甚至越权审批项目。从 2003年下半年至今年年初，固定资产投资增长过快、新开工
项目过多、建设规模过大，由此引发的货币信贷增长过猛、生产资料价格上涨过快、滥占耕地、煤电油
运供应紧张等问题愈演愈烈。为此，本轮宏观调控的重点之一就是遏制投资冲动。尤其在我国经济发展
过程中，已经出现了许多泡沫和金融风险的苗头。中央采取的一系列针对性强、力度大的调控政策措
施，包括了控制信贷规模、清理整顿开发区和土地市场、控制部分行业过度投资、加强经济运行调节、
抓好粮食生产和市场供应等，就是将泡沫挤出、预防风险的有效手段。就整体经济发展而言，我国央行
在今年的金融宏观调控中措施是得力的。国有商业银行有保有压，控制贷款发放对抑制部分行业过热起
到了积极的作用。就这一点说，贷款从一些过热行业或者是劣质市场的退出，对防范金融风险意义非同
寻常。
据统计，今年 6月末，金融机构人民币各项贷款余额为 17万亿元，按可比口径比去年同期增长
％，增幅比去年同期减缓 个百分点，比上年末减缓 个百分点。
尽管增幅减缓，但短期贷款还是增加的。那么，为什么企业感到资金紧张呢？这中间有两个问题不能不
提及，一是流动资金被挪作他用的现象越来越普遍。用银行人士的话说，银行的流动资金放出后，不能
按计划收回，所以就不能马上再放出。长此以往的结果，流动资金周转速度放慢，银行收益减少，企业
贷款受限，也会形成不少的不良贷款。而许多企业由于库存增加，也占用了大量的银行流动资金。在这
种情况下，加上宏观调控的作用，银行对这些企业控制短期信贷资金也是情有可原的。
另外就是中小企业贷款难问题。有评论说，本轮宏观调控中控制信贷资金是“城门失火，殃及池鱼”，
连带中小企业流动资金贷款难的问题更加突出。事实上，宏观调控并非针对中小企业，但银行信贷政策
的收紧必然会涉及一些企业的资金。而且，因为中小企业“贷款难”的问题一直没有很好解决。尽管今
年我国股份制商业银行的贷款增长较快，但出于市场竞争的需要，他们的许多贷款也投向大客户和高端
客户。此外，国有商业银行加强了信贷风险的控制。再由于许多中小企业自有资金少、经营规模小、信
用等级低等原因，难以满足银行所需要的贷款条件，其结果，许多中小企业可能面临短期资金短缺的境
地。
当然，造成企业短期资金紧张的具体原因我们还能举出很多，但如果能够客观地看待这个问题，得出的
结论就会不一样。因为无论对银行或是企业，都是挑战与机遇并存。
党的十六届三中全会提出了协调发展的新的发展观，而这也是今年宏观调控政策取向的根本。从此出
发，我们决不能忽视本轮宏观调控对结构（生产、资金、资源配置等）方面的要求。作为银行，既要合
理把握贷款投向，又必须规避信贷风险；流动资金既要支持国民经济发展中的短线行业和产品，又要为
有市场、有效益、有利于增加就业的中小企业提供支持。在这一点上，无论是国有商业银行，还是其他
金融机构，认识都应该是一致的。
作为企业，恐怕也一定要转变“躺”在银行身上的老习惯，一是要增加自有资金比例，二是要生产市场
需要的产品，同时，要提高信用观念，管理好资金用途，与银行真正建立起互利互信的共同发展关系。
在此基础上，国家宏观调控政策的实施就会成为银行与企业“双赢”的有利条件。
