摘要：在中国渐进式二元制经济改革中，地方金融作为体制外经
济增长重要变量，其作用日益凸现。在中央政府、地方政府、地方金融
机构三者的博弈中构建一个有效的制度供给的地方金融变迁制度就
显得极为重要。
关键词：地方金融；制度变迁；有效性。
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（@: 江西师范大学 财政金融学院，江西 南昌 AABBCC；C: 江西财经大学 工商管理学院，江西 南昌 AABB@A）
地方金融变迁中的制度供给有效性分析
! 曾斌 @，C 秦川 C
随着 CBBD 年浙江商业银行的建立和 CBBE 年渤海银行筹建
获国务院批准，令人关注的地方银行又一次吸引了人们的眼光。
在中国渐进式经济改革，如何在中央政府、地方政府、地方银行三
者的博弈中，构建一个有效的金融制度变迁安排，当地方经济在
我国经济份量中日益重要的背景下，就显得极为重要。
一、地方金融制度变迁的需求
自 @FGB 年始，中央与地方收入分享体制开始逐渐确立。在分
权过程中，地方政府权责不对称。地方政府只有另辟财源：一方
面，对国家商业银行的地方分支机构进行控制，另一方面，产生对
新兴地方商业银行的制度需求，作为第二财政支持地方经济发
展。因此，在中国渐进改革过程中，地方政府具有通过扩大地方银
行组织规模来拓展其金融产权边界的强烈倾向。拓展地方金融产
权边界的实质是掌握储蓄资源的支配权和实施金融支持。因此，
新的拓展地方金融产权需求诱致和供给推进首先来源于地方政
府。
体制外经济的发展也内生了对地方金融制度变迁的需求。在
中国渐进式二元制改革中，体制外经济的发展支撑中国经济的高
速发展。但体制外经济部门所获得的金融资源与其产出严重不对
称，产出占 HIJ的 KBL，但只获得了 ABL的金融支持。目前，体
制外的经济面临最大的障碍就是资金“瓶颈”。旧有的地方金融制
度已不能满足体制外经济发展的需要。
二、地方金融制度变迁的制度供给
在地方金融变迁博弈结构中，中央政府、地方政府、地方银行
三者如何构建一个有效的变迁制度供给。
@: 制度变迁供给有效性评价模型
制度变迁供给有效性评价模型：M N M@ O MC，其中 M表示制
度安排给变迁主体带来的效益。M@ 表示制度变迁对制度安排的
满意度，P@表示制度安排给变迁主体带来的效益，PC为原来制度
安排带来的效益。假定变迁主体仅仅关心制度变迁对其个人效用
的影响。当新制度能增加其个人效益时（P@Q PC），变迁主体很满
意；当 P@ N PC 时，变迁主体感到基本满意；当 P@ RPC 时，变迁主
体感到不满意。满意度可表示 M@ N P@ S PC$@BBL，当 M@Q @BBL
时，表示很满意；当 M@ N @BBL，表示基本满意；当 M@ R@BBL时，
表示不满意。
MC表示制度安排对制度变迁的促进度。它与 P@及 PC 直接相
关。当 P@Q PC时，变迁主体支持新制度，制度安排对制度安排变
迁的作用为正；当 P@ N PC时，变迁主体对新制度持“无所谓”态
度，制度安排的促进作用为 B；当 P@ RPC时，变迁主体反对新制
度，制度安排的促进作用为负，促进度可表示为 MC。
综上所述，制度变迁制度供给有效性评价模型为 M N M@ O
MC N CP@ S PC T @
当 P@Q PC时，P@ S PCQ @，有效度 MQ @BBL，制度变迁主体很
满意，制度充分有效。
当 P@ N PC时，P@ S PC N @，有效度 M N @BBL，制度变迁主体基
本满意，制度安排基本有效。
当 P@ RPC时，P@ S PC R@，有效度 M R@BBL，制度变迁主体不
满意，尤其是当 P@ S PC R@ S C，有效度 M RB，表示制度安排使变迁
主体严重不满，因而完全失效。
C: 制度变迁博弈
模型中，我们假定各方的行为目标分别为：中央政府追求经
济社会持续稳定发展，全社会效益最大化；地方政府追求自身效
益最大化，包括财政收入最大化及官员是否尽可能获得升迁机
会；地方银行尽可能低的价格获得资源，追求利益最大化；其他
变迁主体，维持并尽量增加自己的收益。
!中央政府与地方政府的博弈。中央政府为了社会总收益
的不断提高，要求地方政府促进经济社会持续稳定发展，并以此
作为考核地方政绩的重要指标。地方政府基于自身最大化考虑，
它偏好于发展经济，因为这既能带来更多的财政收入，又更容易
凸显政绩，获得升迁机会；而在维持社会稳定促进社会发展，政
绩难以显现，一般只要不出“乱子”就行。如果中央政府在考核地
方的政绩和能力更侧重于以 HIJ增长，财政收入增加等显性指
标作为依据，就会进一步强化地方政府重视经济增长，而忽视社
GB 特区经济 !"#$%&’ ()*# +$)*),- CBBU年 G月
财金之窗
万方数据
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会发展的行为偏好。
地方银行在追求地方利益的制度安排下起着配置地方金融
资源的效用，这种作用难以取代。正因为如此，国家也将容忍和
默许甚至支持地方政府的金融创新活动，从而使这种制度安排
的市场准入成本和难度下降。当国家发现给予地方政府以金融
制度创新的机会使该地方的生产能力得到充分利用，金融资源
得到有效配置并引起更为迅速的经济增长与税收的增加，从而
抵销了因其金融资源直接控制力的出让而付出的成本或减少的
收益时，它便会与地方达成某种程度的合作并有诚意相互维护
承诺。这时的有效度 &’ %""(，制度变迁充分有效。
!地方政府与地方银行的博弈。地方金融尽管内生清晰产
权的要求，但在特定市场条件和经济转型条件下，地方银行很难
克服信息不对称的问题，这就需要借助地方政府来克服信息不
对称的问题。加上在市场不完全的条件下，许多交易行为具有潜
在的非法性和巨大的交易成本，这使模糊产权成为一种自愿选
择，以求得产权保护。地方政府在与国家的博弈中又具有较强的
谈判能力，地方银行往往要求地方政府作为一个模糊的所有者
加入其经营活动，以达到降低银行交易成本。
各地方银行为尽快达到巴塞尔协议所要求的 $(的资本充
足率的标准，提高自身抵御风险的能力，兴师动众增资扩股。一
般而言，地方银行资本充足率补充渠道有：地方政府财政、民间
资本、战略投资者（包括境外投资者）。地方政府财政不愿再出
资，剩下只有民间资本和战略投资者。
但严格的金融准入制度限制使得原有的金融执照成了想进
入金融业的各方争夺的对象，而它的原有拥有者——— 地方政府
自然有了更大的选择，为了获得金融执照，民间资本和战略投资
者最佳的作法，就是让地方政府作为隐性出资人而出现从而分
享地方银行的剩余索取权。地方政府不仅不用承担出资的义务，
又能继续维持原有的影响力，而民间资本、战略投资者能获得从
其他渠道难以获得的金融牌照。此时股份多元化形式是各变迁
主体博弈的均衡。因此，这样的制度安排，变迁主体是满意的，有
效度 &’ %""(，制度变迁充分有效。
三、完善地方金融制度变迁制度供给的几点思考
%) 明确界定地方政府金融职能，确立转型条件下地方政府
的职责范围
明确地方政府金融职能的前提首先应转变思想观念。地方
政府的工作的核心是提供服务，从而更好的协调发展本地区的
经济和社会事务。地方政府应从领导性政府向服务性、管理型政
府进行自觉角色转换，矫正政府的角色定位，消除政府对金融资
源的垄断和对地方银行的压抑。
!) 建立健全金融法规，规范地方政府金融行为
中央政府首先要从法律上明确规定地方政府金融行为的职
责范围，规范其行为，将地方政府角色定位于监管者和协调者只
有使地方政府干预走向法制化、规范化，才能提高干预的合理
性、科学性。
其次要彻底割断部门权力和部门利益的关系。现实中由于
政府权力与部门利益正相关，就产生了一些地方政府凭借手中
的行政权力任意对地方银行进行干预，又不对干预的后果承担
责任，结果助长了政府行为的不规范，在利益驱动下，不仅政企
难以分开，而且由此引发了一些不合理现象，因此，必须彻底割
断权力与利益的正相关关系，地方政府不再以行政手段介入中
小银行具体经营和业务。
*) 建立完善的地方银行市场准入、退出制度
金融机构的市场准入和退出机制是保证金融市场效率和有
序竞争的重要环节。现有的金融监管和金融法规偏重于对商业
银行的市场准入的规制，而对市场退出缺乏相应的监管规定。应
通过健全的机制，让不具备竞争力的地方金融机构退出市场。对
地方银行而言，若是有严重的呆账与逾放比率问题，则应通过资
产重组公司来处理，让该项逾放、呆帐，尽量通过资产市场的转
化与交易来增加其流动性。若某金融机构已无力整治者，则应考
虑合并、转型、乃至裁撤。建立一个事前的、完备的地方银行援
助、退出清算程序极为重要。
+) 在金融制度供给主体上体现一元和多元的有机结合，允
许地方进行金融制度创新
国家作为制度供给的一元主体，更集中于金融法律法规、方
针政策、宏观规划、战略目标等方面的制定和完善，而各地方政
府则在此前提下根据各自的情况提供更具针对性和可行性的制
度。这种制度供给统分结合。一元主体和多元主体相结合，是我
国金融制度供给有效性的重要源泉，也是不同地区在其次级制
度供给主体不同的制度供给下出现不同格局的重要原因。允许
地方银行开展金融业务、工具的创新活动，地方金融规章和监管
安排应有助于确保为地方金融市场的参与者提供有益的鼓励措
施。 !
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中国银监会公告，!""* . %! . 1)
作者简介：
曾斌 3 %152年 . 4，男，江西师范大学财政金融学院讲
师，江西财经大学产业经济学博士生，主要研究方向中小银行。
秦川（%15+年 .），男，江西财经大学产业经济学博士
生。
万方数据
