싛웳튵쪵쪩쇣펪퓋놾뗄햽싔톡퓱튦탄컢폇헣붭닆뺭톧풺?몼훝?????????????햪튪?쳡룟뷰샻폃싊?쪹펯샻탔듯떽ퟮ룟뇪ힼ쫇훚뛠웳튵뗄ힷ쟳?쯦횮닺짺뗄뛔룟킧싊뗄쇣펪퓋놾뗄퇐뺿튲쳥쿖쇋웳튵뗄웈쟐탨쟳ꆣ좻뛸늢늻쫇쯹폐뗄웳튵뚼쫊뫏헢훖랽쪽?펯샻탔뫍럧쿕탔ퟜ쫇쿠뛔펦뗄?폐뗄웳튵쎤쒿붵뗍펪퓋놾랴뛸믡틲듋쿝죫룟럧쿕뗄쓠쓗ꆣ놾컄첽쳖쪵쪩쇣펪퓋놾뗄웳튵펦톡퓱뗄햽싔ꆣ펪퓋놾ꎻ햽싔톡퓱ꎻ뿢듦맜샭ꎻ펦쫕헋뿮
理财与挂资ModemAccounting 同理，流动负债到期时间控制在a，b点之间就可以己的企业"动"起来。保证足够的安全性，并使资产得到奋效利用，流动负债(二)健全的内部控制曲线甚至可以上移至流动资产相切点，所以最佳营运资由于流动资产周转天数为现金周转天数、存货周转本应该取安全的边际(即a、b点之间)之内的最小值。天数、应收账款周转天数之和。而接到一笔订单，往往二、零营运资本管理的优劣分析会先产出存货，再增加产生由销售引起的应收账款，最零营运资本最大的优势是节约成本，获得更大的盈后变现。本文将就这几个方面展开探讨。利。节约流动资产投资可以增加企业价值。营运资本的1.现金的控制。最佳现金持有量为机会成本、管理减少，可以提高总资产周转率和资本收益率，进而提戚本、短缺成本的综合，优秀的管理者可以使短缺成本高了权益资本收益率，增加企业价值。但是零营运资本降为零;机会成本是现金管理的重点，过多的闲置资金的缺点也是显而易见的，从困2中可以看出，如果流动并不能带来效益，反而增加了管理成本，而因持有闲置负债的偿还期不能控制在a，b区间内，即不能得到布资金而产生的机会成本在上文中已有所提及。效的控制，则会产生不利的风险，陷入举债还债的闲境2.存货的控制。存货的周转是限制流动资产流动性中。企业的盈利性和风险性是不可调和的。因此不能一的主要因素之一，各种方法论应运而生，笔者认为，相昧地歌颂这种管理方法，更不是对所有企业而言都行之比之下JIT(Just-in-time，及时生产方式)是较适合零营有效。运戚本管理方式的。零营运资本管理的核心是加快流动三、企业实施零营运资本管理的战略选择资产的流动性，追求零库存的过程，存货的变现率得以零营运资本的实施需要综合考虑企业的基本状况，提高，资金压力得到缓解。根据订单生产商品，商品及包括企业自身的战略、内部控制的水平、内外经济环境时销售，还可以减少储存成本，如因储存发生的库房租和信用状况等因素。金或者折旧，因存货堆积而产生的变质报废.以及保管(一)合适的企业经营理念成本等。例如，丰田汽车公司不但可以做到成品零库存、1.稳健理的总体战略。处于扩张发展中的企业，盈配件零库存，而且可以做到协作厂家的零部件基本零库利性很不稳定，甚至会经常出现亏损，并不适合这样的存。丰田生产方式最根本的特征是彻底杜绝生产现场的发展。而已经稳定发展的企业一般盈利也较稳定，能很浪费，最大限度地减低成本。海尔电器也是如此，2002 好地作出前景预测，以最大程度降低风险，可以实施这年实施的JIT管理方式，使海尔成功进入零营运戚本的管种管理方法。此外，此类企业生产规模也趋于稳定，不理模式。如今，还实现了全面预算管理，做到了天预算会因为接到了过量的订单，没有办法产出，导致延期交货。甚至班制预算。也不会因生产规模正在扩大，在一定时期内没有足够的3.应收账款的控制。应明确应收账款信用条件(如资金保证。现金折扣政策)、信用期间、信用标准(按客户等级分)2.激进型的财务政策。由于这种做法风险较高，有和收款政策。在事前、事中和事后都做好应收账款的监时候一部分短期负债是用来支撑长期资产的，尤其是在督和控制，减少坏账发生的可能性。此外，应收账款周流动负债偿付时，压力会偏大。若企业的财务政策是保转天数与企业平均应收账款额成正比，与销售收入成反守的，宁可有闲置资金也不愿冒风险的，就不适合这种比。对于稳定的客户可以实施现收政策，减少收款时间方法。和收款风险。3.实现企业利益最大化的财务目标。不同的企业对(三)稳定的市场环境于财务目标的制定有所不同，但是大部分企业都会选择一方面，贷款利率的提高，增加了企业的贷款成本，实施企业价值最大化的财务目标，这也是零营运资本管长期的贷款利率高于短期贷款利率，企业-般选择短期理的最大效应。贷款。但是我国当下的短期利率还不是很稳定，且有上4.高效的执行体制。日产公司的"NRP"计划(Nissan 扬的趋势。企业在短期借款成本波动较大的情况下，不Revival Plan，日产复兴计划)得以快速有效的实施，令宜使用这种方式。另一方面，稳定的客户关系是企业有其起死回生的根本原因就是对日产的体制进行了高效的订单量稳定的前提，可以减少企业的闲置戚本，同时可改革，其首席执行官卡洛斯·戈恩组建了集市场、销售、以做好应收、应付账款的预测，有利于做好各方面的控制，生产、质检等不同部门为一体的跨职能团队，完善了执使企业产能达到最佳状态。行机制，快速有放地执行政策，以决策和有执行力取胜。(四)良好的信用可见，使整个企业处于高速的运转对于企业的管理企业以商业信用方式筹集的资金，如除购、企业间볤有着极其重要的作用。不同企业可以有独特的方法使自(下转第11页)口新会计却
쮶쪿퇐뺿짺ꆢ????????닌퓂럦?훐킡웳튵훎샭뷡릹폫벨킧뗄쪵횤퇐뺿ꆪꆪ틔훐킡웳튵??냥캪샽????짏몣짌톧풺톧놨???????????????돂떤?쇵뷜쟭?훐킡웳튵막좨벯훐뛈ꆢ룟맜벤샸뫍릫쮾벨킧쿠??맘탔퇐뺿????볃쓏ꎺ뚫퓀싛듔????????????????뫂뎼?훐킡웳튵돉뎤ꎺ췢늿뮷뺳ꆢ쓚늿훎샭폫웳튵벨킧ꆪꆪ믹??폚??룶쪡쫐???볒훐킡웳튵뗄뺭퇩쫽뻝????맣훝ꎺ쓏랽뺭볃????????????????쇸뺢쯉?췵뎣컄?쇸욼?훐킡짏쫐릫쮾막좨벯훐뛈폫릫쮾벨킧??뗄맘솪탔퇐뺿????놱뺩ꎺ웳튵맜샭???????????????샮뺴?컢?짏쫐훐킡웳튵릫쮾훎샭폫릫쮾벨킧뗄맘쾵ꆪꆪ??믹폚짮쫐훐킡웳튵냥뗄퇐뺿????짏몣ꎺ탂믡볆??????????????쇵탂짜?헅쿾쇥?샮탣퇠?훐킡웳튵막좨뷡릹폫웳튵벨킧맘쾵??쪵횤퇐뺿ꆪꆪ믹폚훐킡웳튵냥뗄뺭퇩쫽뻝????쪯볒ꎺ볛횵릤??돌??????????????쇵탂짜?훐킡웳튵훎샭뷡릹폫웳튵벨킧쪵횤퇐뺿ꆪꆪ믹폚훐킡??웳튵냥뗄뺭퇩쫽뻝????커몺ꎺ닆믡춨톶??????????????짪ퟰ므?쎷퓆퓆?훐킡웳튵냥짏쫐릫쮾훎샭벨킧퇐뺿????커몺ꎺ??닆믡춨톶???????????????죮욺?췴?훐킡웳튵막좨뷡릹폫릫쮾훎샭벨킧퇐뺿ꆪꆪ믹??폚캯췐듺샭샭싛뷢쫍뗄쪵횤퇐뺿????뎤뒺ꎺ훐맺맜샭탅쾢뮯?????????????????퇮뎬좺?훐킡웳튵냥릫쮾막좨뷡릹폫웳튵벨킧맘쾵쪵횤럖컶????????놱뺩ꎺ쿖듺짌튵????????????????헔쿄?쇵??훐킡웳튵냥짏쫐릫쮾막좨뷡릹폫릫쮾벨킧퇐뺿????????몣뿚ꎺ쿖듺뺭볃???????????????헅뒫훞?막좨뷡릹폫훐킡웳튵벨킧쪵횤퇐뺿????뎤뒺ꎺ훐맺맜??샭탅쾢뮯???????????????닜들헤?췵ퟰ쏱?웳튵쪵쪩쇣펪퓋뷰맜샭뗄뛔닟????커몺ꎺ??닆믡춨톶?ퟛ뫏냦훐????????????????삼??잳첸쇣펪퓋뷰뗄맜샭????쓏쓾ꎺ램훆폫뺭볃???????????????폚퇮?쳯퓂?늶ힽ웳튵틾님뗄쿖뷰ꆪꆪ쇣펪퓋놾맜샭??????뎤뒺ꎺ훐맺맜샭탅쾢뮯???????????????퇏쇺쎯?룪뛷맜샭쒣쪽뗄뺭볃톧럖컶????뎤뒺ꎺ웻뎵릤튵퇐뺿?????????????????샮펢쎷?쫔싛쇣뿢듦맜샭퓚쿖듺웳튵맜샭훐뗄퓋폃????놱뺩ꎺ??쿖듺짌튵????????????????풪샻컀?죕닺뫍럡쳯뗄햽싔럖컶????뎤뒺ꎺ닅훇???????????
