1
第四章 金融机构体系
第一节 金融机构概述
第二节 西方金融机构体系的构成
第三节 我国金融机构体系的演变和发展
2
第一节 金融机构概述
一、金融机构的含义：financial institution
狭义：专门从事各种金融活动的法人组织，也称
为金融中介。 （financial intermediation）
广义：不仅包括金融中介机构，而且包括金融管
理机构。
二、金融机构的特征
金融资产所占比重极高，远高于实物资产。
权益资本占总资产的比重很低。
风险高，具有较强的传染性。
3
4
三、金融机构的类型
（一）按是否承担政策性业务
商业性金融机构:
不承担政策性业务，经营目的是为了获取利润。
政策性金融机构:
为实现政府的产业政策而设立的，承担政策性
业务，不以盈利为首要目的。
5
（二）按是否以接受公众存款为主要资金来源：
1、 存款性金融机构
2、 非存款性金融机构：
（1）投资性金融机构：以销售股票、债券等有价证
券筹集资金，主要从事证券投资业务。
（2）契约性金融机构：以契约方式吸收持约人的资
金，并按契约规定向持约人履行赔付或资金返还
义务的金融机构。
（3）政策性金融机构
三、金融机构的类型
6
（三）按照金融机构业务的特征：
银行:以存款、放款、汇兑、结算为核心业务
的金融机构。
包括：中央银行、商业银行、储蓄银行、开发
银行等。
非银行金融机构：银行以外的其他各种金融机
构均为非银行金融机构。
包括：证券公司、信托公司、保险公司等。
三、金融机构的类型
四、金融机构的功能
（一）降低交易成本：规模经济
（二）处理信息不对称问题：
逆向选择
道德风险
（三）期限整合
（四）分散融资风险
7
8
第二节 西方金融机构体系的构成
以中央银行为核心，商业银行为主体，多种
金融机构并存的体系。
一、金融管理机构：中央银行、证券管理机构等
二、存款性金融机构：
商业银行、储蓄银行、信用合作社等
三、投资性金融机构：投资银行、投资基金
四、契约性金融机构：保险公司、养老基金
五、政策性金融机构：
经济开发、农业、进出口、住房
9
一、中央银行（central bank）
也称货币当局（monetary authority）
居于一国金融体系的领导和核心地位
负责制定和实施国家的货币政策
代表国家对金融业实行管理和监督，维护金融
体系的稳定。
10
二、存款性金融机构
（一）商业银行 commercial bank
以经营工商业存放款为主要业务，并为顾客提供
多种服务的金融机构。
吸收可签发支票的活期存款，因此也称存款货币
银行(depository money bank)。
是金融机构体系的主体：
机构数量多、业务范围广、资产总额比重大。
11
(三)信用合作社（credit union）
由城乡居民集资合股组成，以互助合作为主要宗旨的
金融机构，简称信用社。
分类：
城市信用合作社、农村信用合作社
主要资金来源：
社员缴纳的股金、社员存款、其他企业和个人存款
资金运用：主要向社员发放贷款。
二、存款性金融机构
12
二、存款性金融机构
（二）储蓄银行（savings bank）
以吸收居民储蓄存款为主要资金来源的银行。
1、名称：（日本）储蓄银行
（美国）储蓄贷款协会、互助储蓄银行
（英国）信托储蓄银行
2、 主要业务：
对居民发放住房抵押贷款等消费信贷业务
投资于国债、股票及公司债券
对市政机构发放贷款
13
三、投资性金融机构
（一）投资银行（investment bank）
专门对工商企业办理各项有关投资业务的银行，是资本
市场中最主要的金融机构。
1、资金来源：
主要依靠发行股票和债券筹集。
2、主要业务：
证券业务：
项目融资、风险资本投资
参与企业的创建、重组及并购
投资基金的发起和管理
投资咨询
美国高盛集团
14
（二）投资基金（investment funds）
通过向投资者发行基金股份或受益凭证募集社会闲
散资金，再分散投资于各类金融资产的金融机构。
1、名称：
美：共同基金（互助基金,mutual funds）
英：单位信托基金
2、优点：
投资组合、分散风险、专家理财、规模经济
3、分类：开放式基金、封闭式基金
三、投资性金融机构
15
四、契约性金融机构
（一）保险公司（insurance company）
经营保险或再保险业务的金融机构。
1、基本职能：
筹措保费建立保险基金，补偿因自然灾害或意外事故
造成的经济损失
2、主要种类：
人寿、财产、火灾和事故、存款保险公司等
3、资金运用：
投资于公司债券和股票、政府债券；
发放不动产抵押贷款、保单贷款等。
美国友邦保险公司
16
(二)退休基金(养老基金,pension funds)
以契约形式组织预缴资金，以年金形式向参加养老金计
划者提供退休收入的金融机构。
1.资金来源：
雇主和雇员以工资的一定比例按期缴付的资金；
运用资金的收益
2.资金运用：
投资于债券、股票及不动产等期限长、收益高的项目 。
四、契约性金融机构
17
五、政策性金融机构
(一）经济开发政策性金融机构
专门为经济开发提供长期投资或贷款，以配合国家经济
发展振兴计划。
资金投向：基础设施、基础产业、重点企业等
（二）农业政策性金融机构
专门向农业提供中长期低息贷款，以支持农业部门发展。
农业信贷的特点： 风险大、期限长、收益低
贷款方向：几乎涵盖农业生产方面的一切资金需要。
Table 1 primary assets and liabilities
of financial intermediaries
18
Table 2 principal financial intermediaries
and value of their Assets
19
20
五、政策性金融机构
（三）进出口政策性金融机构
为支持本国对外贸易而设立的金融机构
（四）住房政策性金融机构
专门为居民购买住房提供融资服务的银行。
如：美国联邦住房贷款银行(FHLBS)
德国住房储蓄银行
21
西方金融机构的发展趋势
1、不同金融机构比重的显著调整
存款性金融机构份额下降，
契约型和投资型机构比重上升
2、取消分业限制，实施混业经营
日本：1998年《金融体系改革一揽子法》
美国：1999年《金融服务现代化法案》
3、金融业的并购浪潮迭起
同行业并购与跨行业并购并存
并购规模和金额巨大
Source: Federal Reserve Flow of Funds Accounts; Federal Reserve Bulletin.
22
FIGURE 1 Bank Share of Total
Nonfinancial Borrowing, 1960–2008
23
第三节 中国金融机构体系的演变
一、建国前夕的金融体系
二、过渡时期的金融体系
三、高度集中统一的金融体系
四、多元混合型金融体系
五、中央银行制度下的金融体系
24
一、建国前夕的金融体系
（一）国统区
居于垄断地位的官僚资本银行：四行两局一库
中小金融机构（银行、钱庄、保险公司等）
外资银行
（二）根据地和解放区
苏维埃国家银行
地方银行和农村信用社
25
二、过渡时期的社会主义金融体系
1948-1953年
合并解放区银行，建立中国人民银行（1948）
没收官僚资本银行
取消帝国主义银行特权
改造私人银行与钱庄
建立农村信用社
26
过渡时期的金融体系
中国人民银行 国家管理金融业的行政机关，办理城市信用业务
的经济组织
国家专业银行
中国农业银行 办理农村信贷业务、统管支农资金
中国银行 办理外汇业务
中国人民建设银行 办理国家基本建设拨款业务
非银行金融机构
中国人民保险公司 办理国内外保险和再保险业务
农村信用合作社 办理农村信贷、结算业务的合作金融组织
其它金融机构 公私合营银行
27
三、 高度集中统一的国家银行体系
（53-78年）
大一统的人民银行体制
各类专业银行相继撤销或并入中国人民银行，人民
银行成为我国唯一的金融机构，垄断了几乎所有
的金融业务。
人民银行既是金融行政管理机关，又是具体经营银
行业务的金融机构，它的所有业务活动完全服从
于国家统一的计划。
28
四、多元混合型金融体系（79-83年）
1、各专业银行相继恢复和建立，打破大一统的格局：
1979年：恢复中国农业银行；
中国银行从人民银行分设；
建行从财政部分设；
中国国际信托投资公司成立
1980年：中国人民保险公司恢复国内保险业务
2、人民银行仍然一身兼二任
29
五、 中央银行制度下的金融体系
（1984年至今）
((一)金融管理机构
1、中国人民银行：
1984年：中国工商银行成立，人民银行开始专门行使
中央银行职能。
主要职责：制定和执行货币政策、维护金融稳定。
2、证监会：1992年成立
3、保监会：1998年成立
4、银监会：2003年成立
30
1、四大银行：工、农、中、建
工行：主要办理城市工商信贷和储蓄业务，
规模和市场占有率最大
农行：国内网点最多，遍布城市和农村
中行：历史最悠久，在国际金融业务方面具有优势
建行：实施为大行业、大企业服务的战略
(二） 商业银行
中国银行总行
31
国有银行的改革路径
1、1994年以前：专业银行
兼营政策性业务与商业性业务
2、1994年：商业化改革
组建政策性银行，把四大银行的政策性业务基本分
离出去，四大银行开始向商业银行转变。
3、2005年至今：股份化改革
国家注资、 设立股份公司、引进战略投资者、 上市
32
(二） 商业银行
2、 其它股份制商业银行
交通银行：第一家公有制为主体的股份制综合性银行
中信实业银行：中信公司直属
招商银行：第一家完全由企业法人持股的银行。
深圳发展银行：第一家上市银行
光大银行：第一家吸收国际金融机构入股的商业银行
民生银行：首家主要由非公有制企业入股的商业银行
……
33
3、城市商业银行：
在对城市信用社清产核资的基础上，通过吸
收地方财政、企业入股资金组建而成，为地方经
济、中小企业服务。
(二） 商业银行
34
1、国家开发银行
集中资金保证国家重点建设，支持基础设施、
基础产业和支柱产业发展，加强国家对固定资
产投资的调控能力。
（三）政策性银行
35
（三）政策性银行
2、中国进出口银行
为扩大国内机电产品和成套设备、高新技术产
品等出口提供政策性金融支持；
外国政府贷款的主要转贷行
中国政府援外优惠贷款的承贷行
36
（三）政策性银行
3、农业发展银行
筹集农业政策性信贷资金
承担国家规定的农业政策性金融业务
代理财政性支农资金的拨付
促进农业和农村经济的发展。
37
（三）政策性银行
资金来源渠道：
财政拨付、发行金融债券
经营原则：
保本微利；不与商业银行竞争
改革取向：商业化色彩增强
国开行将全面推行商业化运作，主要从事中长期业务；
中国进出口银行和农发行按照分类指导、“一行一策”的
原则，深化内部改革
38
（四）投资性金融机构
1、投资银行与证券公司
（1）投资银行：中金公司、中信公司等
（2）证券公司
又称券商，是专门从事有价证券发行和
买卖业务的金融机构。
分类：
综合类：证券承销、经纪业务、自营业务
经纪类：证券经纪业务
39
（四）投资性金融机构
2、基金管理公司
运作模式从以封闭式基金为主向转为开放式基
金为主
三大基金法规推动基金业快速发展
基金产品日趋多元化
基金投资理念趋于成熟，运作水平不断提高
40
3、信托投资公司
特点：“受人之托，代人理财”
当事人：委托人、受托人、受益人
现阶段主要业务：
信托业务：资金信托、财产信托、有价证券信托等
投资、贷款业务
国债承销
咨询业务等
（四）投资性金融机构
深国投
41
（四）投资性金融机构
4、金融资产管理公司
1999年建立的政策性金融机构，负责收购、管理和处置从
工、农、中、建四家国有商业银行剥离出来的不良资产。
建行—信达、工行—华融、农行—长城、中行—东方
业务：
追偿债务、资产出售、并购、重组、债转股、管理咨询等
组建目的：
改善四大国有银行的资产负债状况
最大限度保全资产、减少损失
42
（五）其他金融机构
1、保险公司
1）发展：
1980-1988年：中国人民保险公司独家经营。
90年代至今：中国财产保险公司、中国人寿保险
公司、中国再保险公司；太平洋保险公司、平安、
新华人寿等。
2）资金运用：
银行存款、政府债券和金融债券、证券投资基金、
股票、保单贷款
43
（五）其他金融机构
2、农村信用合作社
1）发展与改革：
2020世纪世纪5050年代中期年代中期：在全国广大农村普遍组建起来。
大一统时期：大一统时期：演变为人民银行在农村的基层机构。
19791979年年-1996-1996年：年：隶属于中国农业银行
19961996年年下下半半年年：：与与农业银行脱离隶属关系，由农信社县联社
负责业务管理，按合作制原则重新规范农村信用合作社
2）特点：服务对象和区域：“三农”
44
（五）其他金融机构
3、企业集团财务公司
由企业集团设立，为集团内部企业提供金融服务的金融
机构。
1）服务范围：企业集团内部成员单位
2）业务种类：
为企业技术改造和新产品开发等提供综合性金融服务。
3）资金来源：
企业集团各成员单位资金
面向社会发行中长期债券
银行借款
45
（五）其他金融机构
4、金融租赁公司
主要经营融资租赁的金融机构。
融资租赁：以融通资金为主要目的，先由承租人选好
所需机器设备，由租赁公司出资购买，并出租给承租
人。到期可续租或作价承购。
浙江金融租赁公司
46
中国各类金融机构的资产占比
47
小 结
我国现行金融机构体系的特征：
以中国人民银行为核心
以商业银行为主体
政策性金融与商业性金融分离
银行、信托、证券、保险等多种金融机构并存，
从分业经营向混业经营过渡。
