2020-2025 年中国 VOCS 废气处理设备行业投资前景预测与投资战略咨询报
告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 1
（二零一二年十二月）
2020-2025 年中国 VOCS 废气处理设备行业
投资前景预测与投资战略报告
让每个人都能成为
战略专家
管理专家
行业专家
……
运筹帷幄之中 决胜千里之外
专业˙权威˙系统˙优质
2020-2025 年中国 VOCS 废气处理设备行业投资前景预测与投资战略咨询报
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报告目录
第一章 VOCS 废气处理设备行业研究方法、意义 ..................................................................................10
第一节 报告简介 ..................................................................................................................................10
一、前言 ........................................................................................................................................10
二、报告简介 ................................................................................................................................11
三、致读者 ....................................................................................................................................12
第二节 VOCS 废气处理设备行业研究原则与方法 ..........................................................................14
一、研究原则 ................................................................................................................................14
二、研究方法 ................................................................................................................................14
第三节 盛世华研独创五大决策研究体系及两大方法论 ..................................................................16
一、华研五大决策体系 ................................................................................................................16
（一）一切皆产业 ........................................................................................................................16
（二）一切皆周期 ........................................................................................................................16
（三）一切皆人性 ........................................................................................................................17
（四）一切皆变化 ........................................................................................................................17
（五）一切皆趋势 ........................................................................................................................17
二、华研两大方法论 ....................................................................................................................17
（一）一切皆认知 ........................................................................................................................17
（二）一切皆行动 ........................................................................................................................18
三、小结 ........................................................................................................................................18
第四节 VOCS 废气处理设备行业研究的价值及意义 ......................................................................19
第二章 市场调研：2019-2020 年中国 VOCS 废气处理设备行业市场深度调研 ...................................20
第一节 VOCS 废气处理设备概述 ......................................................................................................20
一、行业概述 ................................................................................................................................20
二、基本概念 ................................................................................................................................22
第二节 我国 VOCS 废气处理设备行业监管体制与发展特征 .........................................................22
一、VOCS 废气处理设备所属行业分类 ....................................................................................22
二、行业主管部门 ........................................................................................................................22
（1）国内行业主管部门 ..............................................................................................................22
（2）国外行业主管部门 ..............................................................................................................23
三、行业主要法律法规及产业政策 ............................................................................................23
（1）相关法律法规 ......................................................................................................................23
（2）相关产业政策 ......................................................................................................................24
（3）内燃机尾气排放标准 ..........................................................................................................29
四、行业发展特点 ........................................................................................................................30
五、行业技术水平及特点 ............................................................................................................30
六、行业的周期性、区域性或季节性特征 ................................................................................30
（1）周期性波动特征 ..................................................................................................................30
（2）区域性分布特征 ..................................................................................................................30
（3）季节性波动特征 ..................................................................................................................31
七、上下游行业对本行业的影响 ................................................................................................31
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（1）上游行业情况 ......................................................................................................................31
（2）下游行业情况 ......................................................................................................................31
第三节 2019-2020 年中国 VOCS 废气处理设备行业发展情况分析 ...............................................31
一、VOCs 废气与 VOCs 治理 ..................................................................................................31
二、VOCs 废气治理行业市场规模 ............................................................................................36
第四节 2019-2020 年我国 VOCS 废气处理设备行业竞争格局分析 ...............................................39
一、行业市场化程度及竞争格局 ................................................................................................39
二、进入本行业的主要壁垒 ........................................................................................................39
（1）技术壁垒 ..............................................................................................................................39
（2）市场准入壁垒 ......................................................................................................................39
（3）资金壁垒 ..............................................................................................................................39
三、行业内主要企业概况 ............................................................................................................40
第五节 企业案例分析：奥福环保 ......................................................................................................41
一、公司的市场份额及其变化情况 ............................................................................................41
二、公司的竞争优势 ....................................................................................................................42
三、公司的竞争劣势 ....................................................................................................................53
第六节 2020-2025 年我国 VOCS 废气处理设备行业发展前景及趋势预测 ...................................54
一、行业市场供求状况及变动原因 ............................................................................................54
二、行业发展趋势 ........................................................................................................................54
三、行业发展面临的机遇 ............................................................................................................54
（1）环保意识日益提升 ..............................................................................................................54
（2）国家产业政策的优先支持 ..................................................................................................55
（3）法规升级推动行业发展 ......................................................................................................55
四、行业发展面临的挑战 ............................................................................................................56
（1）自动化生产水平有待提高 ..................................................................................................56
（2）新能源汽车带来的产业格局变化 ......................................................................................56
第三章 华研理论：一切皆趋势 ..................................................................................................................57
第一节 研究行业趋势的重要性 ..........................................................................................................57
第二节 趋势的力量 ..............................................................................................................................57
一、可怕的趋势之争 ....................................................................................................................57
二、永远别与趋势作对 ................................................................................................................58
三、趋势的力量 ............................................................................................................................59
第三节 什么是趋势 ..............................................................................................................................60
一、趋势到底是什么 ....................................................................................................................60
二、今天的优势会被明天的趋势代替 ........................................................................................60
三、趋势有时候是随机偶然不可测的 ........................................................................................61
第四节 最大的趋势——红利 ..............................................................................................................61
一、1999-2008 受益四大红利的十年..........................................................................................61
二、2008-2018 经济繁荣但杠杆攀升的十年..............................................................................63
三、关于新时代的 3 大判断，6 大机遇 .....................................................................................66
第五节 如何把握趋势 ..........................................................................................................................68
一、把握趋势就是把握未来 ........................................................................................................68
二、如何把握趋势 ........................................................................................................................69
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三、趋势也会逆转、也会变化 ....................................................................................................69
第六节 行业演变趋势研究 ..................................................................................................................71
一、行业的演化 ............................................................................................................................71
二、行业演化的实质 ....................................................................................................................71
三、行业演化的根本动力机制 ....................................................................................................71
第七节 影响及驱动 VOCS 废气处理设备行业未来演化的主要因素分析 .....................................75
一、产品革新 ................................................................................................................................75
二、技术变革 ................................................................................................................................75
三、营销革新 ................................................................................................................................75
四、服务创新 ................................................................................................................................75
五、政府政策的变化 ....................................................................................................................76
六、产品使用方式的变化 ............................................................................................................76
七、成本和效益的变化 ................................................................................................................76
八、规模的扩展和缩减 ................................................................................................................76
九、技术秘密的转移扩散 ............................................................................................................77
十、行业日益全球化 ....................................................................................................................77
十一、关联行业内的结构变化 ....................................................................................................78
十二、生活态度和方式的变化 ....................................................................................................78
十三、竞争格局的变化 ................................................................................................................78
十四、行业增长的长期变化 ........................................................................................................78
十五、购买者偏好的变化 ............................................................................................................79
十六、不确定性和商业风险的降低 ............................................................................................79
第四章 2020-2025 年中国 VOCS 废气处理设备行业投资前景与机遇预测 ...........................................80
第一节 2020-2025 年 VOCS 废气处理设备行业消费需求前景预测 ...............................................80
一、中国经济进入消费主导模式 ................................................................................................80
二、消费者越来越处于商业活动的中心 ....................................................................................80
三、全民进入崭新的消费时代 ....................................................................................................80
四、新的消费形态正在逐渐形成 ................................................................................................82
五、消费升级与消费分级并行 ....................................................................................................82
六、低线城市的消费升级需求凸显 ............................................................................................84
七、人口及家庭结构变化带来消费习惯变化 ............................................................................87
（一）中产阶级重塑消费市场格局 ............................................................................................88
（二）富裕阶层推动消费升级加速 ............................................................................................89
（三）80/90 新生代群体崛起，更加追求个性化消费 ..............................................................90
（四）90/00 数字新生代在消费品质方面有更高的标准 ..........................................................91
（五）95 后、00 后陆续成为消费新力量 ................................................................................92
（六）家庭小型化趋势带来消费频率增加、即时消费增加 ....................................................98
（七）人口老龄化带来的“银发经济”新机遇...........................................................................100
八、个性化产品与服务将成为主流市场的新取向 ..................................................................102
九、消费者将会追求愈加丰富的体验形式 ..............................................................................103
十、中国消费者行为仍将呈现鲜明的中国特色 ......................................................................104
十一、注重健康已成为突出趋势 ..............................................................................................105
十二、消费者圈层化 ..................................................................................................................105
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十三、其他两大潜在不利场景及其对消费的影响 ..................................................................105
（一）“中等收入陷阱”场景 ....................................................................................................106
（二）“向内转”场景 ................................................................................................................107
第二节 2020-2025 年 VOCS 废气处理设备行业发展前景与机遇预测 .........................................108
一、VOCS 废气处理设备市场发展前景 ..................................................................................108
二、消费升级带来的机遇 ..........................................................................................................109
三、转型升级带来的重大机遇 ..................................................................................................110
四、新兴技术带来的机遇 ..........................................................................................................111
五、由“大”向“强”转型的历史发展机遇期 ......................................................................111
六、创新带来的机遇 ..................................................................................................................111
七、新型产融结合带来的机遇 ..................................................................................................112
八、+服务带来的机遇 ................................................................................................................112
九、智能+蕴藏无数机会 ............................................................................................................113
十、内生式增长带来的机遇 ......................................................................................................113
十一、新型城镇化带来的机遇 ..................................................................................................113
十二、区域市场扩张带来的机遇 ..............................................................................................114
十三、“一带一路”的新格局带来的机遇 ................................................................................114
十四、强化品牌战略带来的机遇 ..............................................................................................115
十五、新产业、新业态和新模式带来的机遇 ..........................................................................115
十六、新兴细分行业市场机遇 ..................................................................................................115
十七、中国的老龄化趋势也能够创造一定商业机遇 ..............................................................116
十八、产业进入“无界”时代带来的机遇 ..............................................................................116
十九、更多小而美的小众市场带来的机遇 ..............................................................................117
第五章 2020-2025 年 VOCS 废气处理设备行业企业成功关键因素与抓住机遇策略 .........................118
一、后工业化时期企业经营成功的关键因素 ..........................................................................118
二、惟创新者进、惟创新者强、惟创新者胜 ..........................................................................118
（一）基于消费升级的技术革新模式 ......................................................................................119
（二）创新推动 VOCS 废气处理设备业更高质量发展 .........................................................119
（三）尝试业态创新和品牌创新 ..............................................................................................119
（四）自主创新+品牌 ................................................................................................................120
三、掌握核心技术 ......................................................................................................................121
四、工匠精神 ..............................................................................................................................121
五、优化生产要素的配置 ..........................................................................................................122
（一）充分满足消费者需求与对接的能力 ..............................................................................122
（二）产业之间生产要素的优化配置 ......................................................................................122
（三）实现区域优化配置和结构调整 ......................................................................................122
（四）全球化生产要素配置 ......................................................................................................123
六、深刻理解和把握全球制造业数字化转型的新趋势 ..........................................................123
（一）数字化转型 ......................................................................................................................124
（二）进行数字化转型升级，优化企业管理，提升消费体验 ..............................................124
（三）运用大数据应对快速变化的市场需求 ..........................................................................124
七、融合：世界制造业巨头未来之路 ......................................................................................125
（一）技术融合 ..........................................................................................................................126
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（二）企业融合 ..........................................................................................................................126
（三）品牌之间的连接同样迅速 ..............................................................................................126
（四）国际化融合 ......................................................................................................................126
八、产业链发展方向 ..................................................................................................................127
（一）从横向发展到纵向发展 ..................................................................................................127
（二）进行产业链上下游延伸，扩大价值链，实现协同发展 ..............................................127
（三）通过并购来获取其他类型餐饮品牌，实现品牌聚集和互补 ......................................127
九、资本市场发展方向 ..............................................................................................................127
（一）借力资本市场顺应扩张需求 ..........................................................................................128
（二）资本市场运作谋求上市 ..................................................................................................128
十、组织方式日益网络化 ..........................................................................................................128
十一、平台化发展方向 ..............................................................................................................128
十二、未来企业应当具备的主要能力 ......................................................................................129
（一）以客户为中心的价值取向及基于数据的个性化产品与服务 ......................................129
（二）价值链主要组成部分的数字化策略 ..............................................................................129
（三）敏捷性及应对频繁变化的能力 ......................................................................................130
（四）招揽合适的人才、留住合适的人才 ..............................................................................130
（五）着眼于可持续发展，承担企业社会责任，重视社会参与 ..........................................131
（六）在构建这些能力时，企业应当考虑的关键因素 ..........................................................131
十三、小结 ..................................................................................................................................131
第六章 如何抓住机遇——消费分级时代需求的挖掘与拦截：“货”与“场”随“人”而变 .....................133
一、渠道导向性向消费者导向型转变 ......................................................................................133
二、改变传统购物路径，全渠道营销进行前臵需求拦截 ......................................................134
（一）传统零售边界被打破，新零售业态重造颠覆了传统线下竞争格局 ..........................134
（二）以“人”为中心的全面数字化转型...................................................................................140
（三）科技推动智能体验需求 ..................................................................................................142
三、对品牌商的启示 ..................................................................................................................145
（一）加倍关注中低线城市消费新生代 ..................................................................................145
（二）关注“消费分级”群体，尤其高线城市 ......................................................................146
（三）善于利用健康消费趋势 ..................................................................................................146
（四）创造独特而令人难忘的体验，为更成熟的中国消费者带来惊喜和愉悦 ..................146
（五）把中国元素巧妙融入产品 ..............................................................................................146
四、总结 ......................................................................................................................................147
第七章 企业投资战略研究 ........................................................................................................................148
第一节 企业投资战略的重要性与作用 ............................................................................................148
一、企业投资战略的重要性 ......................................................................................................148
二、企业投资战略的作用 ..........................................................................................................149
第二节 企业投资策略内容与类别 ....................................................................................................149
一、企业投资策略内容 ..............................................................................................................149
二、企业投资策略类别 ..............................................................................................................150
三、企业投资战略主要类型 ......................................................................................................150
四、企业投资战略选择原则 ......................................................................................................151
第三节 重点投资战略研究 ................................................................................................................152
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一、发展型投资战略 ..................................................................................................................152
（一）集中发展型投资战略 ......................................................................................................152
（二）横向一体化投资战略 ......................................................................................................153
（三）纵向一体化投资战略 ......................................................................................................153
（四）多元化投资战略 ..............................................................................................................154
二、稳定型投资战略 ..................................................................................................................154
三、紧缩型投资战略 ..................................................................................................................155
（一）抽资转向战略 ..................................................................................................................155
（二）放弃战略 ..........................................................................................................................156
（三）清算战略 ..........................................................................................................................156
第四节 企业投资策略的影响因素及存在的误区 ............................................................................156
一、影响企业投资战略的因素 ..................................................................................................157
二、代理问题 ..............................................................................................................................157
三、信息不对称 ..........................................................................................................................157
四、企业特质 ..............................................................................................................................158
五、企业发展战略规划需规避的误区 ......................................................................................158
第五节 构建投资战略研究与推进、保障体系 ................................................................................159
一、研究体系构建与实施的内涵 ..............................................................................................159
二、整合内外部资源做好顶层设计 ..........................................................................................159
三、构建闭环的战略研究体系 ..................................................................................................160
四、及时跟踪分析研判内外部形势 ..........................................................................................161
（一）外部分析就是寻找机会与威胁 ......................................................................................161
（二）内部分析就是发现优势与劣势 ......................................................................................162
第六节 公司投资战略规划要点与准备工作 ....................................................................................162
一、公司投资战略规划要点 ......................................................................................................162
二、规划企业投资战略前的准备工作 ......................................................................................163
第七节 公司投资战略规划的主要内容与方法 ................................................................................164
一、企业投资策略制定的原则 ..................................................................................................164
二、三元投资决策系统 ..............................................................................................................164
三、正确制定企业投资战略的步骤 ..........................................................................................165
四、企业投资策略的制定程序 ..................................................................................................165
五、企业投资战略的选择 ..........................................................................................................167
六、企业投资战略规划包含的不同内容 ..................................................................................168
七、市场投资战略规划的要点 ..................................................................................................169
第八节 完善投资战略的主要措施 ....................................................................................................169
一、完善投资战略 ......................................................................................................................169
二、完善企业投资战略规划的有效措施 ..................................................................................170
三、企业投资战略创新的重要性 ..............................................................................................171
第九节 案例研究 ................................................................................................................................172
一、正大集团投资策略研究 ......................................................................................................172
二、案例：BAT 收购投资战略要点 .........................................................................................173
第八章 2020-2025 年 VOCS 废气处理设备行业投资战略 .....................................................................176
第一节 2020-2025 年 VOCS 废气处理设备行业投资战略研究 .....................................................176
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一、科学制定投资战略 ..............................................................................................................176
二、稳准推进公司战略实施 ......................................................................................................176
三、增强公司战略管理和实施保障能力 ..................................................................................177
第二节 2020-2025 年 VOCS 废气处理设备行业企业投资策略建议 .............................................178
一、重视投资需求的挖掘、鉴别和排序 ..................................................................................178
二、留有机动的投资资源，兼顾投资各方面平衡 ..................................................................178
三、实出重点、分步实施 ..........................................................................................................179
四、做出投资管理的相应安排 ..................................................................................................179
第三节 2020-2025 年 VOCS 废气处理设备行业制定投资战略需注意事项 .................................179
一、企业投资战略制定的要点 ..................................................................................................179
二、制定投资战略注意事项 ......................................................................................................180
三、投资策略必须与经营环境相适应 ......................................................................................181
四、审慎投资，尤其要重视大项目的投资决策 ......................................................................181
五、加强投资优化组合管理，优化资产结构 ..........................................................................181
六、制定投资战略规划容易犯的错误 ......................................................................................181
七、不同阶段企业投资战略的规划 ..........................................................................................182
第九章 2020-2025 年 VOCS 废气处理设备行业投资风险防范 .............................................................184
第一节 宏观经济形势风险及防范措施 ............................................................................................184
一、宏观经济形势变化带来的风险 ..........................................................................................184
二、风险防范措施 ......................................................................................................................184
第二节 产业政策风险及防范措施 ....................................................................................................184
一、产业政策风险 ......................................................................................................................184
二、风险防范措施 ......................................................................................................................185
第三节 VOCS 废气处理设备行业市场风险及防范措施 ................................................................185
一、市场风险 ..............................................................................................................................185
二、防范措施 ..............................................................................................................................185
第四节 VOCS 废气处理设备行业竞争风险及防范措施 ................................................................186
一、市场竞争风险 ......................................................................................................................186
二、风险防范措施 ......................................................................................................................186
第五节 新产品开发风险及防范措施 ................................................................................................186
一、新产品开发风险 ..................................................................................................................186
二、风险防范措施 ......................................................................................................................187
第六节 VOCS 废气处理设备行业运营成本持续增长风险及防范措施 ........................................187
一、运营成本持续增长风险 ......................................................................................................187
二、风险防范措施 ......................................................................................................................187
第七节 VOCS 废气处理设备行业技术风险及防范措施 ................................................................187
一、技术风险 ..............................................................................................................................187
二、风险防范措施 ......................................................................................................................187
第八节 VOCS 废气处理设备行业管理风险及防范措施 ................................................................188
一、产品质量控制风险 ..............................................................................................................188
二、核心技术失密和技术人才流失的风险 ..............................................................................188
三、业务人才风险 ......................................................................................................................189
第十章 总结一：一切皆认知 ....................................................................................................................190
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第一节 经营/投资的本质就是认知变现 ...........................................................................................190
第二节 提高认知能力策略 ................................................................................................................191
一、认识你自己 ..........................................................................................................................191
二、向成功者学习 ......................................................................................................................192
三、理解经济规律 ......................................................................................................................193
四、建立自己的坐标系 ..............................................................................................................193
五、培养一眼洞穿事物本质的能力 ..........................................................................................194
第三节 提升思维层次与深度思考能力策略 ....................................................................................194
一、思维方式决定人生高度与财富数量 ..................................................................................194
二、思路决定战略转型成功的本源 ..........................................................................................195
三、如何建立正确的思维模式 ..................................................................................................195
四、提升你的思维层次来解决问题 ..........................................................................................196
五、深度思考可以改变人生 ......................................................................................................198
六、学会研究最重要的问题 ......................................................................................................199
第四节 认知需要人生沉淀 ................................................................................................................199
第十一章 总结二：一切皆行动 ................................................................................................................201
第一节 一切皆行动 ............................................................................................................................201
一、立刻付之于行动 ..................................................................................................................201
二、敢想还要敢拼 ......................................................................................................................202
三、敢于下注——谁家的江山，不是借的？ ..........................................................................202
第二节 基于“行动”的策略 ............................................................................................................203
一、行动计划是整个项目执行的关键 ......................................................................................203
二、行动时机很重要 ..................................................................................................................203
三、行动多并不一定就效果好 ..................................................................................................203
四、重要的是方向、趋势 ..........................................................................................................204
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第一章 VOCS 废气处理设备行业研究方法、意义
【本章着重陈述 VOCS废气处理设备行业的研究原则与常用的研究方法，并重点阐述了行业研
究的价值及意义】
第一节 报告简介
一、前言
我们每天都在面临各种可能性的变化，特别是当前经济、社会、技术等都处于剧烈变革的时
代。企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面
准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究是揭示行业发展的重要工
具，通过深度的行业研究报告，及时了解行业动态与未来发展趋势，对企业的经营、发展与壮大，
起着越来越重要而关键的作用。
在十余年的咨询实践中，发现众多企业在发展中普遍存在：没有系统的研究方法、行业信息没
人搜集、对政策不了解、对市场没有系统全面的调研、对行业趋势判断不清晰、没有成熟的战略规
划、管理体系等闭门造车现象。
我们还发现，大部分企业：
风口来了，大家一窝蜂的涌入，结果短短几年就将一个行业作死；
风口没了，很多企业就开始变卖资产、破产倒闭，迅速离场；
行业热时，大家拼命扩张，实施并购、多元化、国际化等战略；
行业冷时，大家又拼命收缩，资产贱卖、大砍特砍等痛苦离场；
……
殊不知：当大家都能发现的机会，可能最好的时机已经错过；
殊不知：风口有可能是利益集团人为操控的，你进去就是买单者；
殊不知：行业最火热时，应该准备逆周期调节，开始收缩，保证现金流，为接下来的衰退做准
备；
殊不知：行业进入寒冬时，才是逆势扩张的最好时机，因为这个时候成本最低，机会最多，可
以为公司占据最有利的地位；
……
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然而，行业研究与咨询管理，对学习能力、复杂问题分析能力、客观面对问题等能力要求越来
越高，行业研究也变得越来越难。众多企业、特别是中小微企业享受不到很好的研究、咨询、管
理、培训等服务，并为此付出惨痛而巨大的代价。
作为一个负责任、有情怀、有担当的企业，盛世华研结合自身打磨了十几年的行业研究体系与
知识体系，开发出此系列报告，供企业家、经营者、投资者、政府等企事业单位参考决策和学习。
二、报告简介
企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面
准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究是揭示行业发展的重要工
具，通过深度的行业研究报告，及时了解行业动态与未来发展趋势，对企业的经营、发展与壮大，
起着越来越重要而关键的作用。
本 VOCS废气处理设备行业研究报告在大量周密的市场调研基础上，依据中国国家统计局、国
家海关总署、相关行业协会、国内外相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大
量数据，综合采用桌面研究法、行业访谈研究法、市场调查研究法、历史资料研究法、数理统计
法、归纳与演绎法、比较研究法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对我国
VOCS废气处理设备业发展进行详细的阐述和深入的分析。为 VOCS废气处理设备行业企业经营者及
投资该领域的投资者提供重要的决策参考依据，为企业未来发展战略、投资布局等提供可参考的路
径与方向。
本 VOCS废气处理设备行业研究报告遵循“真实、全面、客观、逻辑、思辨”五大基本研究原
则，但与市场上大部分的行业研究报告不同，本 VOCS废气处理设备行业研究报告更注重行业研究
的逻辑性与独立性。逻辑性是行业研究的灵魂，本行业研究重要的宗旨就是通过过去与现在的表
现，在缜密的逻辑分析体系下去预测未来发展走势，为企业描绘一个可预见的未来。同时我们也注
重报告的独立性。独立思考是行业研究中重要灵魂，“人云亦云”的做法始终是无法达到行业研究
的目标。本报告站在客观公正、独立的角度，对 VOCS废气处理设备行业进行了深入、全面、系统
的分析研究。
相信通过本报告对 VOCS废气处理设备行业全面深入的研究和梳理，您对行业的了解和把控将
上升到一个新的高度，这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您
抢占市场先机提供有力的保证。
与此同时，报告中还具有丰富的理论基础、研究体系、知识体系、决策体系以及方法论等丰富
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内容，让您在了解行业的同时，也掌握研究的方法和技巧。
三、致读者
人生和事业有很多相似之处：两者本质上都充满不确定性，但又都具有提升长期胜率的方法。
决定人一生命运的，往往只是几个判断和决定，这很大程度上源自于你的认知；而认知能力的提
升，往往需要你长远的成长和坚持。我们也可能偶尔成功，但各种短期的偶然性终会被时间熨平，
最终的结果基本是公平的。
人与人之间智商的差别并不大，那么为什么人与人之间在人生与事业的成就上会有那么大的差
别呢？有一句话说的好：成功路上并不拥挤，因为坚持的人不多。人生和事业充满了一个又一个挑
战，在前进的路途中，我们需要坚持不懈、勇敢顽强和沉着冷静，才能不断突破自我，超越极限。
做企业也一样，如果没有坚定的信念，没有一种气魄和胆识，注定是无法成功的。
除了坚持，还有什么导致人与人之间最大的差距呢？天道并非一定酬勤，艰苦的坚持和勤劳固
然重要，然而更重要的是认知。你的人生高度，包括你的财富能达到的高度，不会超越你的认知高
度。认知能力的提升，是思维方式、思维层次的提升，是深度思考能力的提升，它能让你具备一眼
洞穿事物本质的能力。花半秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子都看不清事物本质的人，注定是
截然不同的命运。而能否抓住行业本质，是企业的一大核心竞争力。
人之所以痛苦，常在于追求错误的东西。认知的提升，需要正确的人生观、价值观、世界观指
引。只有正确的人生观、价值观、世界观，才能放大你的格局，才能让你的认知到达足够高的层
次，你的人生才不会偏离方向，你才能获得真正的成就。正如：为客户创造了价值，企业也就从中
分享了价值；为这个社会创造了多少财富，企业就有多么伟大。
亲爱的朋友，人生和事业就如逆水行舟，不进则退。人生和事业最痛苦的不是错过了，而是明
白的时候已太晚。正如开头提及的——人生和事业有很多相似之处：两者本质上都是充满不确定性
的，但又都具有提升长期胜率的方法。而巴菲特之所以这么成功，有个重大的原因就是他悟的早而
且活的久，20多岁就开始积累财富，一直到现在快 90岁了还没有停止。
我们要找到提高胜率的方法，最好还能如巴菲特般早开悟、早积累！
那么如何才能提高胜率？又如何早开悟、早积累呢？
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持续的学习和钻研，不断的实践和总结，是切实可行的方法。然而更重要的是如何学习，学什
么？
基于此，盛世华研结合自身打磨了十几年的行业研究体系与知识体系，在借鉴了众多学者、专
家以及前人的理论基础上，开创性的提出了五大战略决策体系“一切皆产业”、“一切皆周期”、“一
切皆人性”、“一切皆变化”、“一切皆趋势”和两大方法论“一切皆认知”、“一切皆行动”。通过这
些体系，盛世华研用通俗易懂的方式，把大部分的经济和产业运行规律进行总结，并提炼出相应的
战略决策体系，让我们能系统的进行学习。
盛世华研据此开发出针对不同行业的一系列研究咨询报告，供每个热爱学习、研究的人学习，
也供企业家、经营者、投资者、行业管理者、政府等企事业单位参考决策。同时也希望能让每个人
都能更早的开悟，更早的理解经济和产业运行规律，并根据规律制定策略，更早的积累，从而获得
伟大的成功。
盛世华研也怀着这样的情怀，创办盛世华研平台，致力于让每个人都能成为行业专家、管理专
家、投资专家，成功企业家……
欢迎志同道合者共同打造这么一个平台！
另，此系列报告是盛世华研第一次开创性的提出与尝试，难免存在不尽完善和不足之处。后续
我们将会继续努力、不断完善、推陈出新，不断迭代，研究出更多、更有用的知识体系和实操方
法，让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，研究专家、知识专家、成功企业家……
另，此系列报告的撰写我们参考了众多专家、学者、研究机构公开的成果及理论，在此表示深
深感谢。能找到出处的，我们都尽量注明出处；如侵犯了您的权利，请联系我们。
另，此系列报告属于非盈利性产品，我们仅收取非常低的费用，相对于一般几千、数万的研究
报告，基本是免费开放供大家学习。在此也希望大家能尊重盛世华研的知识产权，不要盗用，如需
转载部分内容，请联系我们，并注明出处。
盛世华研
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第二节 VOCS 废气处理设备行业研究原则与方法
一、研究原则
1、真实原则
只有真实的信息资料才能做出正确的判断，真实是研究分析的第一要素，因此我们在做研究
中，需要辩证的去对待信息，需要大致判断信息来源的可靠性与真实性，尤其是对于过多的二手信
息，我们需要筛选和确认其信息的真实性。
2、全面原则
行业研究需要坚持全面原则，所谓的全面指信息搜集的全面性、分析过程与方法的全面性、思
考的内容的全面性等等，只有做到全面思考与分析才能做出有价值的结论。
3、客观原则
能够客观与准确的描述行业发展的过去、现在与未来并不易，但做研究需要谨记研究的客观是
基础，是能够为投资者做决策的前提条件。
4、逻辑原则
条理与逻辑清晰是行业研究的灵魂，没有逻辑的研究最多只能说是一堆资料的堆砌，毫无价
值。只有在大的逻辑框架下，提供客观真实全面的观点支撑，才算是一个好的行业研究报告。
5、思辨原则
行业研究要在各种可能性中选择未来必然性的结果，且在不断被验证中，是一个很有挑战的工
作，行业研究的成果要经得起推敲。世界是可知的，所有结果，都是人的行为产生的，数据也是结
果，要把人的研究，特别顺着产业从下游向上游逻辑顺序。
二、研究方法
本 VOCS废气处理设备行业研究报告综合采用历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、
比较研究法、倒推法和穷举法、数理统计法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，
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对 VOCS废气处理设备行业进行深入研究。
本报告主要研究方法有：
1、历史资料研究法
历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描
述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。这种方
法的优点是省时、省力并节省费用；缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解
决问题。只要是追溯事物发展轨迹，探究发展轨迹中某些规律性的东西，就不可避免地需要采用历
史资料研究法。各个行业都在不断地发展，如果从一个行业的发展历程来认识它，更有助于较为全
面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏。
2、调查研究法
调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性
和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。它一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形
式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。调查研究是收集第一手
资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。当然，也可以利用他人收集的调查数据进行分
析，即所谓的二手资料分析方法，这样可以节约费用。这种方法的优点是可以获得最新的资料和信
息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。缺点
是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。
3、归纳与演绎法
归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，在一定程度上代表
所有给定事件的秩序。值得注意的是，这种模式的发现并不能解释为什么这个模式会存在。演绎法
是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先
推论后观察，归纳法则是从观察开始。
在演绎法中，研究的角度就是用经验去检验每一个推论，看看哪一个在现实(研究)中言之有
理，从而获得理论的验证。而在归纳法中，研究的角度则是通过经验和观察试图得到某种模式或理
论。由此可见，逻辑完整性和经验实证性两者都不可或缺。一方面只有逻辑并不够;另一方面，只
有经验观察和资料搜集也不能提供理论或解释。
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4、比较研究方法。每个行业、每个公司都有人的行为产生，没有普适的法则套用，通过比较
研究方法，发现差别、解释差别过程中对已经发生的现象合理的解释。同时研究影响结果的因素和
作用机制，探寻哪些因素在发生变化，从而实现对未来的预测。
5、倒推法和穷举法结合。首先假设有 N种可能的结果，假设 A结果发生，倒退 A结果发生会
有哪些具备条件，如果目前条件不具备，即可排除 A结果。通过不断筛选，得出最大可能性的判
断。同时，正推穷尽法和二叉树三叉树结合，与倒推法配合。
第三节 盛世华研独创五大决策研究体系及两大方法论
盛世华研结合自身打磨了十几年的行业研究体系与知识体系，以及借鉴了众多学者、专家以及
前人的理论，开创性的提出了五大决策体系“一切皆产业”、“一切皆周期”、“一切皆人性”、“一切
皆变化”、“一切皆趋势”和两大方法论“一切皆认知”、“一切皆行动”，供每个热爱学习、研究的
人学习，也供企业家、经营者、投资者、行业管理者、政府等企事业单位参考决策，让每个人都能
更早的理解经济和产业运行规律，并根据规律制定策略。巴菲特之所以这么成功，有个重大的原因
就是他悟的早而且活的久，20多岁就开始积累财富，一直到现在快 90岁了还没有停止。也致力于
让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，研究专家、知识专家、成功企业家……
一、华研五大决策体系
（一）一切皆产业
盛世华研发现，我们在开始研究 VOCS废气处理设备行业之前，我们必须先明白产业的本质是
什么，有哪些特征，发展逻辑和影响因素有哪些，产业驱动力是什么。任何行业的发展，都不能脱
离产业的本质，不然就有可能导致企业的失败。我们也要先明白行业有哪些特征、发展逻辑和影响
因素、当前的驱动力，这样我们才能更好的把握规律，制定可行的发展战略。基于此，盛世华研提
出“一切皆产业”的行业研究理论和战略决策体系，解决以上问题。
（二）一切皆周期
盛世华研发现，随着我国市场经济不断完善，经济周期影响越来越大，成为理解宏观经济与行
业运行的重要逻辑。经济周期都有哪些？有什么规律特征？它的影响因素有哪些？产能周期的理论
基础和规律是什么？我们怎么判断行业当前所处的周期？基于此，盛世华研提出“一切皆周期”的
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行业研究理论和战略决策体系，通过周期理论，来更充分的理解目前行业发展现状、市场格局、市
场规模、发展速度、经营效益、行业景气度、产业供需、价格走势等信息，让企业对整个产业周期
及产业结构有一个清晰、深入的了解和把控，从而制定科学可行的战略决策。
（三）一切皆人性
盛世华研发现，经济的运行深刻反映了人性，然而人类的非理性恐惧和疯狂无法计算，人性在
某些时候也成为理解宏观经济与行业运行的重要逻辑。人性的弱点都有哪些？有什么规律特征？它
的影响因素有哪些？我们怎么根据人性判断行业当前所处的问题？基于此，盛世华研提出“一切皆
人性”的行业研究理论和战略决策体系。通过人性理论，来更充分的理解目前行业发展存在的困
境、问题、面临的制约、风险等信息，让企业对整个产业存在的问题有一个清晰、深入的了解和把
控。
（四）一切皆变化
这是个高速变化的世界，我们的产业在变，我们的环境在变，我们自己在变，我们的对手也在
变，……充满着各种变化和不确定性。盛世华研发现，我们周围的一切全在变化之中！面对各种无
法控制的变化，我们该如何去拥抱变化，如何在变化中发现关键变化，如何在变化中找到新的发展
机会？基于此，盛世华研提出“一切皆变化”的行业研究理论和战略决策体系。并通过变化理论，
来更充分的理解目前行业政策、经济、社会、技术等领域正在发生的深刻变化，让企业对整个产业
以及整个宏观环境有一个清晰、深入的了解和把控。
（五）一切皆趋势
盛世华研发现，行业的发展过程不是一成不变的，在不同阶段会呈现不同趋势。对于企业来
说，把握行业趋势， 及时做出调整，才能迎来更大的发展。那么影响及驱动 VOCS废气处理设备行
业未来演化的主要因素有哪些？未来 VOCS废气处理设备行业发展前景如何？有些什么样的变化趋
势？投资机会在哪里？影响企业生产与经营的关键趋势是什么？基于此，盛世华研提出“一切皆趋
势”的行业研究理论和战略决策体系。
二、华研两大方法论
（一）一切皆认知
人与人之间最大的差距是什么呢？很多人认为是执行力，即使规划再好，那也是在扯淡。但经
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历了一些事情后，人与人之间最大的差距，并不是执行力，而是认知。一个人厉不厉害，就看有没
有认知。这也是为何越优秀的人反而越努力的原因，因为优秀的人接触的人和事层次越高，越能看
清自身的差距，就越想去充实自己。有了这样的认知，才会产生执行力，所以真正优秀的人，是停
不下来的。越平庸的人，越自以为是。
盛世华研发现，投资很难赚到你不信的那份钱，经营也一样。投资经营即决策，而决策差异背
后的根本是认知水平。一人一世界，每个人看到的世界都是不一样的，每个人对同一机会的认知也
分不同的维度，不同维度的认知意味着各自完全不同的胜率选择。所以问题的本质其实是你是否有
超越市场大多数人的认知，适时的判断出市场的机会，以高胜率去做高赔率的决策。马云所说的，
任何一次机会的到来，都必将经历四个阶段：“看不见”、“看不起”、“看不懂”、“来不及”，也是
同样的逻辑。
基于此，盛世华研提出“一切皆认知”的方法论。
（二）一切皆行动
人生的尴尬往往是理想太伟大，能力太卑微。或者是天天做大梦，但永远不行动。
在决策中，知识、常识和胆识都很重要。知识能让人有效的分析，通常来讲知识越扎实能力也
就越强。但知识再多，永远还是要面对不确定性，常识能让人看问题更简洁和直击核心规律，无论
环境怎么变都不改基础的原则。而无论知识还是常识，最终还是要靠行动力变为真正的决策结果，
所以光有“识”而无“胆”只能空谈。
基于此，盛世华研提出“一切皆行动”的方法论。
三、小结
盛世华研提出的五大决策体系“一切皆产业”、“一切皆周期”、“一切皆人性”、“一切皆变化”、
“一切皆趋势”、和两大方法论“一切皆认知”、“一切皆行动”，是在前人的基础上总结出来的新的
知识体系和方法论，理论部分通俗易懂，战略决策亦具有非常强的可操作性和实战成果。
另外这五大决策体系和两大方法论具有相互验证、相互有勾稽关系的逻辑闭环体系，也能独自
成一体系。
此理论是盛世华研第一次开创性的提出，必然存在不尽完善之处，但仍然是不可多得的新的研
究咨询理论体系和战略决策方法论，具有非常强大的理论创新和逻辑。
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后续我们将会努力完善、推陈出新，不断迭代，研究出更多、更有用的知识体系和实操方法，
实现盛世华研的使命：让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，研究专家、知识专家、
成功企业家……
注：由于本报告侧重点不同，在报告可能只会采用到部分知识体系，要看全部内容，可查看华
盛世华研其它报告。
第四节 VOCS 废气处理设备行业研究的价值及意义
行业研究的价值在于：通过对产业趋势、风险、机会等的研究，能够帮助企业准确地把脉产业
发展轨迹，规避风险，进而可以为产业做出更大的贡献，这就是行业研究的真正价值。
主要有以下方面：
1、了解行业发展周期以及目前所处的阶段，分析影响行业发展的关键因素有哪些，判断和预
测行业未来发展趋势，发现行业发展价值，揭示行业发展风险，进而提供投资决策依据。
2、以定量及定性的方法深层次地剖析了中国行业发展环境、产业特征、市场规模、发展布局
及发展热点，帮助客户系统、准确地把脉产业发展轨迹。
3、通过对行业产业链环节的梳理，对整个产业链价值流向和升级演化进行详细阐述及分析，
理清产业发展方向。
4、从产业规模、经营状况、SWOT分析等多个维度进行分析，对于企业的发展提供有力的参
考。
5、通过深入分析行业的投资机会、进出入壁垒及投资风险，给出更加科学和完整的投资建
议，帮助投资者精准地进入市场，获取利益最大化。
6、以科学合理的计量经济学方法建立行业的预测体系，确保得出具有前瞻性、价值性的预测
趋势及结果。
其他……
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第二章 市场调研：2019-2020 年中国 VOCS 废气处理设备行业市
场深度调研
市场及竞争环境是制定企业竞合策略的基础
市场及竞争环境分析包括行业现状分析、市场需求分析、市场增长速度、客户群分析、竞争态
势分析、技术发展、影响因素、发展趋势分析、政策环境分析等各方面。
第一节 VOCS 废气处理设备概述
一、行业概述
根据生态环境部发布的《中国生态环境状况公报（2017）》，2017 年全国 338个地级及以上城
市中，有 99 个城市环境空气质量达标，占全部城市数的 %；239 个城市环境空气质量超标，
占 %。338 个城市平均优良天数比例为 %，比 2016 年下降 个百分点；平均超标天
数比例为 %。其中，338 个城市发生重度污染 2311 天次、严重污染 802 天次，以 为
首要污染物的天数占重度及以上污染天数的 %，以 PM10 为首要污染物的占 %。以北京市
为例，2017 年北京市源解析结果表明：北京市全年 本地排放污染中，移动源占比 45%，移
动源中在京行驶的柴油车污染最大。党的十九大报告指出，着力解决突出环境问题，坚持全民共
治、源头防治，持续实施大气污染防治行动，打赢蓝天保卫战；2018 年 7 月，国务院出台《打赢
蓝天保卫战三年行动计划》，指出生态环境的重点防控因子是 ；重点行业和领域是钢铁、火
电、建材等行业以及“散乱污”企业、散煤、柴油货车、扬尘治理等领域。在机动车污染方面，优
化运输结构，按照“车、油、路”三大要素三个领域齐发力来解决机动车污染问题；抓紧治理柴油
货车污染，加快老旧车船淘汰。全面供应国六标准汽柴油，实现车用柴油、普通柴油和部分船舶用
油“三油并轨”。继续大力推进 VOCs 和氮氧化物排放治理，尤其要着力实施“十三五”VOCs 污染
防治工作方案。
2019 年国务院政府工作报告提出政府工作任务包括，持续推进污染防治，巩固扩大蓝天保卫
战成果，2019年二氧化硫、氮氧化物排放量要下降 3%，重点地区细颗粒物（）浓度继续下
降。持续开展京津冀及周边、长三角、汾渭平原大气污染治理攻坚，加强工业、燃煤、机动车三大
污染源治理。
根据生态环境部公布的《中国机动车环境管理年报（2018）》，我国的大气污染主要来源于机动
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车尤其是柴油车尾气，柴油车氮氧化物（NOx）和颗粒物（PM）排放量分别占汽车排放量的 %
和 %，而重型柴油货车氮氧化物（NOx）和颗粒物（PM）的排放量占柴油车排放量的比重高达
%和 %。柴油车，尤其是重型柴油货车，成为机动车大气污染治理的重中之重。
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治理汽车污染排放，除提高油品质量、发动机燃烧效率之外，主要是在尾气排出发动机之后、
排入大气之前进行净化处理，即通过加装尾气处理系统净化，使之符合国家排放标准。目前，我国
实行国五排放标准，国六排放标准于 2019年起分车型分阶段陆续实施，北京、深圳等地区提前实
施国六排放标准，以缓解本地区机动车污染排放，减少雾霾天气。
对柴油车而言，国五阶段通过改进发动机燃烧效率即可满足 PM 限值标准；国六阶段则需在国
五标准基础上加装柴油机颗粒捕集器（DPF）。柴油车一般排量较大，重型柴油车排量动辄 10 升以
上，处理此类污染物浓度高、排量大的尾气，需要大尺寸高规格高性能蜂窝陶瓷载体组成处理系
统，分别涂覆不同催化剂或具有过滤结构，以处理 NOx、PM、CO、HC 等污染物以及催化反应过程
中泄露的 NH3。
二、基本概念
VOCs 处理设备是一种处理挥发性有机物（VOCs）的设备，主流技术路线是通过燃烧氧化或催
化氧化，将有机物转化为无害的物质，相应设备称为蓄热式氧化装置（RTO）或蓄热式催化装置
（RCO）。
第二节 我国 VOCS 废气处理设备行业监管体制与发展特征
一、VOCS 废气处理设备所属行业分类
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），VOCS废气处理设备行业属
于“制造业——专用设备制造业”（代码：C35）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》
（GB/T4754-2017），VOCS废气处理设备行业属于“制造业——专用设备制造业——环保、社会公
共服务及其他专用设备制造——环境保护专用设备制造”（代码：C3591）。根据《上海证券交易所
科创板企业上市推荐指引》重点推荐领域的要求，VOCS废气处理设备行业属于“节能环保领域”
的“先进环保技术装备、先进环保产品”范畴。
二、行业主管部门
（1）国内行业主管部门
VOCS废气处理设备所属行业主管部门是国家发展和改革委员会、工业和信息化部及生态环境
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部，所属行业协会为中国环境保护产业协会。其中生态环境部负责制定大气、水、海洋、土壤、噪
声、光、恶臭、固体废物、化学品、机动车等的污染防治管理制度并监督实施。
生态环境部批准成立的生态环境部机动车排污监控中心为国家制定机动车船和非道路移动机械
污染防治政策、法规和标准提供技术支持，并受生态环境部委托，开展新生产、进口机动车及非道
路移动机械环保信息公开、环保达标监督检查、排放检验机构监督管理等技术工作，建设、运行并
维护全国机动车环境管理信息平台，承担地方机动车环境管理技术支撑和人员培训任务。地方各省
市的机动车排放管理部门制定本地区的排放标准实施时间表亦对本行业有重要影响。
（2）国外行业主管部门
美国机动车排放污染的主管机关是美国环境保护署，它既负责制定标准，又负责实施法规标
准，美国仅允许加州制定地方法规，其他州可以采用加州的标准，但不得另行制定标准和进行车型
审批。监管范围包括排气污染、噪声和车用燃料，车辆种类包括轿车、客车、卡车、摩托车、飞
机、轮船、火车、以柴油发动机为动力的非道路用车（工业、农业、建筑、矿山施工机械）和车用
发动机。美国环境保护署通过定型排放审核、排放控制系统变动审批、耐久性试验、生产一致性检
验、排放性能担保法规、在用车检测制度等进行机动车排放污染监管。
欧盟委员会制定排放法规和指令，不允许地方制定和实施地方排放法规（标准）。欧盟排放污
染的监督管理权大多在各国环境部，执行由环境部委托或指定的有关部门承担。监管范围、车辆种
类及监管内容与美国类似。
三、行业主要法律法规及产业政策
行业产品主要应用于大气污染治理领域，国家环保法律法规、产业政策和排放标准均对公司生
产经营产生影响。
（1）相关法律法规
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（2）相关产业政策
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（3）内燃机尾气排放标准
内燃机尾气排放管理范围包括道路车辆、非道路移动机械及船舶等。
全球汽车排放法规主要包括美国体系和欧盟体系，美国于 2010 年开始实施 EPA2010 排放标
准，欧盟于 2014 年开始实施欧 VI 标准；在非道路移动机械排放标准方面，美国和欧盟均于
2014 年分别实施非道路用柴油机第四阶段（Tier4）和非道路移动机械第四阶段（Stage IV）。国
际海事组织 2013 年讨论并通过了《防止船舶污染国际公约》的修订草案，对 2016 年后建造的船
舶在排放控制区（ECA）内的排放限值提出了要求。
目前，我国道路车辆执行国五排放标准，非道路机械执行第三阶段标准，船舶尾气排放标准第
一阶段于 2019 年 7 月 1 日开始实施。我国内燃机尾气排放标准如下表所示：
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排放标准一般为强制标准，落实法规的排放技术所需核心零部件如载体、催化剂、封装部件
等，经过环保部门型式核准或型式检验后成为事实上的法规件，相关零部件供应商相应具有法定供
应商性质。
四、行业发展特点
VOCs 废气处理设备行业随着大气污染治理的纵深推进而逐渐形成。2015年 8 月，由全国人
民代表大会修订通过的《大气污染防治法》首次将 VOCs 纳入监测范围；2017 年 9 月，由原环保
部、发改委等六部委联合发布的《“十三五”挥发性有机物污染防治工作方案》要求重点行业
VOCs 污染减排。
当前工业废气污染治理领域呈现如下主要特点：VOCs 废气种类繁多，治理技术较多；VOCs 废
气排放企业所处行业、监管要求、排放状况、厂址布局等差异较大，对 VOCs 废气处理设备的需求
具有较强的个性化，VOCs 废气处理设备多为非标设备。国内 VOCs 排放控制技术主要分为两类，
一类是回收技术，另一类是销毁技术。目前主流的 VOCs 治理技术是销毁技术中的蓄热催化氧化技
术、蓄热氧化技术和直燃焚烧技术。这三项技术的核心在于蜂窝陶瓷蓄热体的应用。
五、行业技术水平及特点
在对 VOCs 废气进行治理的过程中，国内针对不同的废气治理需求，开发了不同的处理工艺，
例如氧化法、吸收法、吸附法、生物法、等离子法等。从我国现阶段的 VOCs 废气治理现状来看，
氧化法和吸附法是应用最广泛的两种废气治理工艺。
六、行业的周期性、区域性或季节性特征
（1）周期性波动特征
VOCs 废气处理设备行业下游客户分布广泛，主要受宏观经济周期以及固定资产投资波动影响
较大。
（2）区域性分布特征
本行业无明显地域分布特征。
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（3）季节性波动特征
VOCs 废气处理业务客户主要集中于石油、化工、印刷等行业，其中大中型客户尤其部分外资
企业及国有石油化工企业，对环保设备在采购审批、建设调试及验收结算等方面有着严格的管理制
度及审核流程，一般在每年第三、四季度实施设备的验收工作，使得公司 VOCs 废气处理业务呈现
一定的季节性特征。
七、上下游行业对本行业的影响
（1）上游行业情况
本行业的上游行业主要为滑石、氧化铝、高岭土、纤维素、钢材、燃烧器、保温棉等行业。上
游行业对本行业的影响主要体现在采购成本的变化，上游原材料的价格变动将直接影响本行业的企
业生产成本，进而影响利润水平。目前，上游各类原材料供应较为充足。
（2）下游行业情况
VOCs 废气处理设备下游行业众多，包括石化、化学、印刷、环保、汽车制造、医药等，这些
行业的景气程度将直接影响 VOCs 废气处理设备的市场需求。随着国家对 VOCs 监管力度的加强，
下游行业对 VOCs 废气处理设备的需求将不断上升。
第三节 2019-2020 年中国 VOCS 废气处理设备行业发展情况分析
一、VOCs 废气与 VOCs 治理
近年来我国工业源大气污染物总排放量呈下降趋势，但仍是大气污染中主要的污染源。
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随着脱硫脱硝环保措施的实施，来源更为广泛的挥发性有机物（VOCs）逐渐成为工业废气治理
工作的重点。种类繁多的挥发性有机物，特别是有毒、有害的有机废气不仅直接对人体产生危害，
而且有破坏臭氧层和产生温室效应的能力。
工业源排放的 VOCs 所涉及的行业众多，具有排放强度大、浓度高、污染物种类多、持续时间
长等特点，对局部空气质量的影响明显。工业源 VOCs 排放严重的行业包括石油化工、包装印刷、
医药化工、化学化工、塑料橡胶等，各行业排放的主要 VOCs 成分如下：
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根据 VOCs 的理化性质，其控制技术主要分为两类，一类是回收技术，另一类是销毁技术。目
前主流的 VOCs 治理技术是销毁技术中的蓄热催化氧化技术、 蓄热氧化技术和直燃焚烧技术，而
这三项技术的核心在于蜂窝陶瓷蓄热体的应用。
为贯彻《中华人民共和国环境保护法》和《中华人民共和国大气污染防治法》， 落实党中央、
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国务院对大气污染防治工作的要求，实施《大气污染防治行动计划》等文件，加快先进污染防治技
术示范、应用和推广，原环保部于 2016 年 12 月 12 日发布了 2016 年《国家先进污染防治技术
目录（VOCs 防治领域）》，将固定式有机废气蓄热燃烧技术、旋转式蓄热燃烧净化技术、蓄热催化
燃烧（RCO）技 术、含氮 VOCs 废气催化氧化+选择性催化还原净化技术以及吸附浓缩+燃烧组 合
净化技术选定为挥发性有机物（VOCs）污染防治先进技术。
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二、VOCs 废气治理行业市场规模
党的十九大报告指出，要着力解决突出环境问题，坚持全民共治、源头防治，持续实施大气污
染防治行动。这将为工业废气治理带来了极大的市场需求。随着工业废气处理市场的升温，大气污
染治理设备、环境监测等众多领域将迎来市场红利，特别是 VOCs 处理市场空间将逐步释放。
根据生态环境部发布的《2015 年环境统计年报》，2015 年全国重点调查了 161,598 家工业企
业，其中有废气及废气污染物排放的企业 117,201 家。在重点调查的工业企业中，共安装废气治
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理设施 290,886 套，废气处理能力 亿立方米/小时，投入年运行费用 1, 亿元，占
当年污染治理设施总运行费用的 %。
数据来源：国家统计局
根据国家统计局发布的我国各行业工业废气排放及处理情况数据，自 2013-2015 年，在我国
的石化行业、化学原料和化学制品制造业、汽车制造业、医药制造业、纺织业等行业，每年的工业
废气排放量、投入的工业废气治理设备数量，以及工业废气治理设备所产生的运行费用，一直处于
稳定的上升趋势。
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第四节 2019-2020 年我国 VOCS 废气处理设备行业竞争格局分析
一、行业市场化程度及竞争格局
工业源废气治理领域，传统的脱硫脱销产业的竞争格局较为稳定，市场集中度较高。与脱硫脱
硝相比，VOCs 产业具有污染物种类多、排放行业多、排放源分散以及治理技术复杂等特点，单一
VOCs 治理工程的规模相对较小。目前国内 VOCs 治理技术还不够成熟，整体仍处于起步阶段。
VOCs 治理行业竞争主体数量较多但水平参差不齐，尚无领军企业，集中度较为分散。
二、进入本行业的主要壁垒
（1）技术壁垒
VOCs 废气处理设备属于非标准化设备，其设计制造均需根据客户的实际情况与需求进行定制
化处理。这要求生产企业人员不仅要熟练掌握 VOCs 治理理论和技术，还需对不同行业的排污特
点、环保要求、安全生产等因素进行深入了解并具有相当的经验积累，在一定程度上造成了对产业
新进入企业的技术壁垒。
（2）市场准入壁垒
对于行业的新进企业来说，环保准入是一道很高的门槛。
（3）资金壁垒
VOCs 废气处理设备生产企业在进入行业初期因客户资源不足、项目经验不多，通常通过低价
获取客户的方式进行行业客户与项目经验的积累；VOCs 废气处理设备的工程建造，具有项目周期
长、通常需先垫付大量建造资金、客户验收结算相对较慢的特点，对 VOCs 废气处理设备行业新进
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入企业形成了较高的资金壁垒。
三、行业内主要企业概况
目前，我国从事 VOCs 废气治理的企业较多，主要有：
（1）海湾环境科技（北京）股份有限公司：注册资本 38, 万元，主要从事生产环保设
备（储油库、加油站的油气回收设备）、工业有机废气（VOCs）、 氮氧化物、细颗粒物的检测和治
理设备的研发、设计、生产和销售。
（2）青岛华世洁环保科技有限公司：注册资本 2, 万元，主要从事环保技术咨询服
务；环保设备的设计、研发、制造、销售、安装、施工；吸附装置、 活性炭纤维产品、环保新材
料的技术开发、生产与销售等。主要产品为蓄热式氧 化炉 RTO。
（3）江苏百纳环境工程有限公司：注册资本 8, 万元，主要从事环保工程专业承包业
务；环境工程设备、脱硫设备、脱硝设备、脱氮设备的加工、制 造、销售；环境污染治理设施的
运营；环保项目的建设、运营和管理。主要产品 为蓄热式氧化装置 RTO。
公司在 VOCs 废气治理行业与主要竞争对手的比较如下：
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第五节 企业案例分析：奥福环保
一、公司的市场份额及其变化情况
40 多年来，蜂窝陶瓷载体行业一直被美国康宁公司和日本 NGK 公司垄断。近年来，我国企业
在国内柴油商用货车用载体领域取得突破，其中奥福环保、凯龙蓝烽、宜兴化机的生产规模相对较
大。
根据原环保部公布截止 2016 年 2 月 17 日的全部 53 批国五阶段环保达标车机型型式核准
证书统计，NGK、康宁、奥福环保、凯龙蓝烽、宜兴化机、王子制陶取得的“压燃式发动机”型式
核准证书数量情况如下：
根据上表，NGK 和康宁取得的国五压燃式发动机型式核准证书数量居前两位。公司取得的型式
核准证书数量仅次于 NGK 和康宁，位于国内载体厂商首位。型式核准证书意味着载体厂商生产的
载体与其他零部件配套总成后达到污染物排放控制性能标准，使用该载体的机型或车型才可获准生
产、销售，反映载体厂商产品获得客户和市场的认可程度。
近三年，奥福环保生产的 SCR 载体主要应用于国四和国五标准的商用货车。根据公司 SCR 载
体的国内销量及下游商用货车产量，2016-2018 年装载公司 SCR载体的商用货车数量占我国商用
货车总量的比例分别为 %、%、%，奥福环保蜂窝陶瓷载体国内市场占有率逐年上升，
市场竞争地位不断增强。
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公司生产的大尺寸 SCR 载体（直径≥）应用于重型商用货车，根据公司大尺寸 SCR
载体的国内销量及下游重型商用货车的产量，2016-2018 年度装载公司大尺寸 SCR 载体的重型商
用货车数量占我国重型商用货车总量的比例为 %、%和 %。
VOCs 废气处理设备市场因起步发展较晚、行业零散等原因，目前尚无相关权威统计数据。
二、公司的竞争优势
1、技术和研发优势
公司多年来在大气污染治理行业深耕细作，将技术与研发作为企业发展的源 动力，逐渐成长
为具有领先技术与研发优势的高新技术企业。公司拥有专业的研发团队和完善的研发管理制度。截
至 2019 年 6 月 30 日，公司共有研发人员 75人，占公司总人数 %。研发团队核心人员具
有多年的材料学及蜂窝陶瓷载体行业经验，具备专业理论基础和成功实践经验。
公司及技术研发带头人积极承担国家课题项目，已结题或正在参与的国家技术课题项目如下：
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通过承担国家课题项目，公司积累了丰厚的研究与实践经验，研发出一套各工艺环节之间立体
联动的生产技术，在移动源和工业源大气污染治理领域具有多项核心技术，形成了较强的技术和研
发优势，具体表现在如下方面：
（1）材料技术优势
堇青石材料的合成与晶体生长控制是制备高性能蜂窝陶瓷载体的材料学基础。公司经多年研
究，通过选择特定的种类、颗粒级配（颗粒度占比）、形貌等原材料，引入活性较高的物质，控制
烧成曲线和温场，促进堇青石结晶反应中的液相烧结、传质、晶体定向生长。由此技术制备的蜂窝
陶瓷载体具有超低热膨胀系数，满足内燃机尾气处理对耐热冲击的要求。公司系统掌握了堇青石材
料晶体合成与定向生长技术，从表观尺度控制纳米尺度堇青石晶体的生长，并以此作为公司蜂窝陶
瓷载体研发生产的基础技术，全方位地支撑了公司各类蜂窝陶瓷载体产品的研发活动。公司的材料
技术优势为公司参与国际竞争提供了基础条件。
（2）配方—模具—烧成关键生产工艺技术一体化优势
蜂窝陶瓷的配方技术决定了载体的多项关键性能的物质基础，属于蜂窝陶瓷制造的基础技术。
公司目前拥有 SCR、DPF、DOC 大载体配方技术、DPF 非对称孔结构大载体配方技术和 GPF 配方技
术等围绕国四、国五和国六各阶段排放标准构建的蜂窝陶瓷载体配方技术体系，使载体的膨胀系
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数、壁厚、孔密度、孔隙率、背压、吸水率控制、耐热冲击等关键性能和指标达到国际先进水平。
节能蓄热体配方技术可以使节能蓄热体具备高密度、高蓄热量、低吸水率、低膨胀系数、抗酸腐
蚀、抗热冲击等优异的性能。蜂窝陶瓷配方技术体系的构建和布局为公司迎接机动车国六标准的全
面实施所带来的产业机会奠定了坚实的基础。
蜂窝陶瓷的模具是生产过程中的耗用品，决定产品的形状、壁厚、尺寸和孔密度等物理参数，
模具的设计与制造技术是蜂窝陶瓷制造的关键技术。公司目前拥有数控深孔钻机床、中走丝数控线
切割机床、单轴数控电火花机床等主要模具生产设备，可满足公司主要型号模具的生产。与同行业
竞争对手相比，公司的模具设计与制造环节自主性强，对外部模具厂商依赖小，具有成本优势并有
助于丰富公司蜂窝陶瓷载体的产品线，在产品开发方面快速响应客户需求和环保法规的升级需要。
蜂窝陶瓷的烧成工艺决定了产品的内部微晶结构的生成构造、整体成型、抗压强度、合格率等
技术和生产指标。公司基于多年的热工温场控制技术经验积累，自主研发了窑炉温度自动控制及烧
成技术，通过计算机程序控制窑炉内温度变化曲线，达到精确控制炉内温度分布和氧化还原氛围，
烧成流程自动化、标准化，减少人为因素影响，提高烧成合格率。
公司蜂窝陶瓷载体制造从配方、模具到烧成的关键环节均具有先进的技术，形成了较完备的技
术体系，具有较强竞争力。
（3）技术研发经验曲线优势
公司在蜂窝陶瓷技术领域具有多年的研发经验，累积了多达数万配方及样品的科学实验数据，
并据此建立了实验数据库。研发人员从公司设立开始研发 SCR载体并于 2013 年正式投产，积累
了大量研发经验数据，随后进行的从厚壁载体改进为薄壁载体的研发仅历时半年，研发效率获得了
极大的提升。随着排放标准不断提高，蜂窝陶瓷载体升级换代速度也越来越快，公司的研发经验曲
线优势更趋凸显。
（4）VOCs 废气处理设备设计及集成技术优势
VOCs 废气处理设备的下游客户在行业分布上较为分散，产生的污染气体成分各异，工艺布局
各不相同，排放规定具有行业和地方差异，对 VOCs 废气处理设备需求差异较大。公司拥有一支优
秀的 VOCs 废气处理设备设计研发团队，根据客户的具体特点和需求进行设备的设计与集成，满足
客户定制化的要求。公司具备生产高蓄热能力的节能蓄热体的生产线，可满足 VOCs 废气处理设备
中 RTO设备的蓄热氧化功能需求。在 RTO 设备的设计和集成中，公司可根据客户定制化需求采用
自主研发的回转式 RTO 设备转阀制备技术、低浓度废气自热运行技术、精确控温变风量吸脱附技
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术、蜂窝沸石模块浓缩转轮技术、蜂窝陶瓷高温除尘技术、沸石浓缩转轮联合 RTO/RCO 高效去除
技术、超大风量 VOCs 工艺技术或捕胶器联合 RTO 去除技术、超大风量焦油工艺技术等技术。
2016 年 10 月，
公司西厂区 3 号车间自建 25,000m3/h 工业窑炉废气处理工程采用的旋转式蓄热燃烧净化技术，
入选环保部《2016 ?国家先进污染防治技术目录（VOCs 防治领域）》进行推广。
（5）产品技术储备优势
公司凭借在大气污染治理行业多年的经验和自身较完备的技术、研发和生产体系，在产品布局
方面紧跟国家大气污染治理法规不断升级的步伐，确保产品开发节奏、布局和技术水平先于环保法
规的规定，为法规的顺利实施提供产品支持。公司在新法规出台之前进行产品技术储备，抢占市场
先机的能力较强。
同时，公司根据下游客户对供应商产品的审核认证时间较长这一特点，对产能建设的投入和布
局亦先于客户的审核和认证程序，确保及时为客户提供成熟、稳定、优质并符合法规要求的产品。
公司的 SCR 载体在国五标准出台之前即已达到量产水平；公司的 DPF产品在国六标准出台之前就
亦达到了国际先进水平；公司的 VOCs 废气处理设备也先于国家工业源大气污染排放标准而达到技
术成熟并具备生产条件。
相对于国内竞争对手，公司的产品技术储备优势可帮助公司在国六标准正式实施前获得一定的
先发优势，迅速占领市场。
公司储备了适用国六柴油车的 DOC 载体、SCR 载体、DPF 和 ASC 载体以及国六汽油车的 TWC
载体、GPF 技术和产品，分别适用国六阶段柴油车和汽油车主要技术路线。下游客户基于供应商管
理、产品匹配、成本控制、品控追溯等因素，一般倾向于成套采购某一供应商在该技术路线下的全
系列载体。公司具备生产国六柴油车和汽油车全系列载体的能力，具备整套供应优势，可满足下游
客户整套采购的需求，一方面可扩大公司销售规模，另一方面与客户的关系更加紧密。
上述技术和研发优势的建立奠定了公司持续发展的基础，公司也凭借该优势获得了一系列荣誉
和奖项。公司近年来的获奖情况如下：
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2014 年，奥福环保参与的“重型柴油车污染排放控制高效 SCR 技术研发及产业化”获得国家
科学技术进步二等奖。
①获奖名次及主要获奖人员如下：
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②该技术在奥福环保主要产品及生产环节的应用情况
A.该技术的性能指标要求
奥福环保在“重型柴油车污染排放控制高效 SCR 技术研发及产业化”项目中研制出大尺寸
SCR 催化剂载体，形成大尺寸载体的制备技术。
根据中国科学院 2013 年出具的《科学技术成果鉴定证书》（中科院成鉴字【2013】第 010
号），该鉴定证书对载体的主要性能指标提出明确要求：“在我国 首次成功开发出大尺寸（直径≥
250mm）、低膨胀系数（≤×10-6/K，20-800℃）、 高强度、高耐热震性能的系列堇青石蜂窝陶
瓷 SCR 催化剂载体。”
B.该技术对应奥福环保的主要产品及生产环节
奥福环保在“重型柴油车污染排放控制高效 SCR 技术研发及产业化”项目中形成的大尺寸载
体制备技术主要应用于公司大尺寸 SCR 载体。该技术在 SCR 载体生产的全过程均得到运用。
C.该技术对营业收入的贡献程度
该技术主要应用于公司大尺寸 SCR 载体（直径≥250mm），报告期内公司大尺寸 SCR 载体的收
入及占比情况如下：
公司大尺寸 SCR 载体报告期内的收入占各期营业收入的比重较大，对公司的收入贡献明显。
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③“重型柴油车污染排放控制高效 SCR 技术研发及产业化”的立项、推进及结项情况
公司及技术研发带头人参与国家奖项目“重型柴油车污染排放控制高效 SCR技术研发及产业
化”，是以“十一五”期间与柴油车尾气污染治理相关的国家“863” 课题为研发任务落实形式，
相关课题研究成果作为整体以“重型柴油车污染排放 控制高效 SCR 技术研发及产业化”申报国家
科学技术奖项。相关课题的立项、 推进及结项情况如下：
A.立项及推进情况
“十一五”期间，我国汽车生产和消费呈井喷式增长，已成为世界第三大汽 车生产国，汽车
产业作为我国支柱产业的特征更加明显，机动车的迅速发展伴随 产生了严重的大气污染。其中柴
油车尤其是重型柴油车已成为我国机动车 NOx 排放的主要来源，因此，有效控制重型柴油车污染
物排放对于大气污染物排放总 量控制、改善区域大气环境具有极为重要的意义。
为了研发出满足国四阶段重型柴油车排放标准的相关技术，科技部在“十一 五”期间设立
“机动车尾气净化技术和产品集成与示范”“863”项目，对机动车 尾气净化技术进行研究。中国
科学院生态环境研究中心贺泓院士牵头承担该“863” 项目下“重型柴油车排放污染控制技术”课
题（课题编号为 2006AA060304，滚 动研发后课题编号为 2009AA064802），公司技术研发带头人参
与该项目课题， 承担研究其中的大尺寸蜂窝陶瓷载体技术。
在课题进行期间公司及技术研发带头人持续进行大尺寸蜂窝陶瓷载体研发及产业化，掌握了大
尺寸载体的生产工艺，研制出满足国四标准的大尺寸 SCR载体并实现产业化。
B.结项情况
“重型柴油车排放污染控制技术”课题于 2012 年验收结项，验收意见为“课题研究开发的重
型柴油车排放污染控制技术，在 NH3 选择性催化还原新体系、大尺寸蜂窝载体、SCR 系统匹配与
集成等方面取得了创新性成果，建立了批量催化剂生产线，所研发的 NH3 选择性还原催化剂、尿
素添加装置、SCR 系统闭环控制方法等方面具有自主知识产权，形成了一支具有较强实力的重型柴
油车排气污染物净化技术的研发团队。所取得的成果具有较好的社会效益和市场应用前景。”
2013 年 11 月 2 日，中国科学院组织清华大学郝吉明院士、中国科学院化学研究所赵进才院
士等专家对该课题的成果“重型柴油车污染排放控制高效 SCR技术研发及产业化”进行鉴定，鉴
定意见为：该项目打造了具有自主知识产权的国产化“大尺寸催化剂载体—催化剂生产与封装—匹
配控制技术与集成”这一完备的技术产业链，形成了完整的重型柴油车后处理系统体系，满足国四
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排放标准，并在中国重汽等国产重型柴油车上实现 14,000 台的规模化应用，打破了国外企业对柴
油车后处理市场的垄断。鉴定委员会认为该成果具有显著的创新性，技术总体达到国际先进水平，
产生显著的社会、经济和环境效益。2014 年中国科学院根据该课题成果鉴定意见推荐该成果参评
2014 年度国家科学技术进步奖。
④各参与单位在项目中的主要职责及贡献情况
根据中国科学院组织郝吉明院士等专家出具的“重型柴油车污染排放控制高效 SCR 技术研发
及产业化”《科学技术成果鉴定证书》，各参与单位在项目中的主要职责及贡献情况如下：
“重型柴油车污染排放控制高效 SCR 技术研发及产业化”项目主要完成人为贺泓、王树汾、
潘吉庆、资新运、刘洋、苏大辉、余运波、郭庆波、刘福东、李腾英，主要完成单位为中国科学院
生态环境研究中心、中国重型汽车集团有限公司、北京奥福（临邑）精细陶瓷有限公司、中国人民
解放军军事交通学院、无锡威孚力达催化净化器有限责任公司、浙江铁马科技股份有限公司。
公司技术研发带头人潘吉庆及公司凭借参与“重型柴油车污染排放控制高效 SCR 技术研发及
产业化”项目，作为第三完成个人及第三完成单位分别获得 2014年度国家科学技术进步二等奖。
⑤奥福环保的主要参与人员及负责的具体研发内容、提供的主要技术
根据中国科学院组织郝吉明院士等专家出具的“重型柴油车污染排放控制高效 SCR 技术研发
及产业化”《科学技术成果鉴定证书》、中国科学院出具的《国家科学技术进步奖推荐书》，奥福环
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保的主要参与人员及负责的具体研发内容、提供的主要技术如下：
⑥各方就科研成果的权利归属的约定及取得方式
在课题执行过程中，各方应对课题执行过程中产生的科技成果按下列方式及时采取知识产权保
护措施：
A.根据课题任务分工，在各方的工作范围内独立完成的科技成果及其形成的知识产权归各方独
自所有，一方转让其专利申请权时，其他各方有以同等条件优先受让的权利；
B.在课题执行过程中，由各方共同完成的科技成果及其形成的知识产权归各方共有。一方转让
其共有的专利申请权时，其他各方有以同等条件优先受让的权利。一方声明放弃其共有的专利申请
权的，可以由另一方单独申请或者由其他各方共同申请。合作各方中有一方不同意申请专利的，另
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一方或其他各方不得申请专利；
C.由各方共同完成的技术秘密成果，各方均有独自使用的权利，未经其他各方同意，任何一方
不得向第三方转让技术秘密；
D.共同完成的科技成果的精神权利，如身份权、依法取得荣誉称号、奖章、奖励证书和奖金等
荣誉权归完成方共有；
E.各方对共有科技成果实施许可、转让专利技术、非专利技术而获得的经济收益由各方共享。
收益共享方式应在行为实施前另行约定。
2、区位优势
公司的蜂窝陶瓷载体产品主要销售给机动车尾气净化催化剂厂商，最终应用于柴油车整车厂商
或主机厂商等终端用户，整车和主机厂商通常对零部件供应商有就近配套的要求。奥福环保与中国
重汽、潍柴动力等整车或主机厂商的附属催化剂企业同位于山东省，子公司重庆奥福则与玉柴动
力、云内动力以及为其配套的催化剂厂商中自环保、贵研催化等同处西南地区。产业聚集的特点使
得公司在生产经营成本控制、行业信息收集、新产品研发、市场开拓、满足客户需求及时性等方面
具有良好的区域便捷优势。
3、客户资源优势
经过多年的开发和积累，公司与优美科（Umicore .，比利时优美科公司）、庄信万丰
（Johnson Matthey Plc，英国庄信万丰集团）和巴斯夫（BASF SE，德国巴斯夫股份公司）等全球
领先的外资催化剂厂商及重汽橡塑（中国重汽集团济南橡塑件有限公司）、威孚环保（无锡威孚环
保催化剂有限公司）、中自环保（中自环保科技股份有限公司）、贵研催化（昆明贵研催化剂有限责
任公司）和艾可蓝（安徽艾可蓝环保股份有限公司）等国内柴油车整车厂的配套催化剂企业建立起
了长期稳定的合作关系，并成功进入中国重汽、潍柴动力、玉柴动力、康明斯、戴姆勒等知名整车
或主机厂商的供应商名录，这些优质客户为公司提供了持续稳定的蜂窝陶瓷载体产品应用市场。
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国内 VOCs 治理市场起步较晚，报告期内奥福环保凭借过硬的专业能力，已成功布局石化、化
学、印刷、环保、汽车制造、医药等行业，成为众多知名企业的 VOCs 废气处理设备供应商，包括
中国石油化工股份有限公司（600028）、中国石油天然气股份有限公司（601857）、索通发展股份有
限公司（603612）、深圳信立泰药业股份有限公司（002294）、乐凯华光印刷科技有限公司、天津东
洋油墨有限公司等。公司为优质客户的服务有力地推动了公司技术水平的提高和服务方式的改进，
同时也保障了业务的持续稳定发展。
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4、管理团队优势
公司董事长潘吉庆先生作为公司管理团队和研发团队的领导者，毕业于西北轻工业学院陶瓷专
业，具有蜂窝陶瓷载体领域深厚的理论基础和丰富的实践经验，对行业的发展具有深刻的认识。潘
吉庆先生担任中国稀土协会催化专业委员会委员，是国家科技专家库在库专家，享受国务院政府特
殊津贴。2014 年入选科技部创新人才推进计划科技创新创业人才，研发项目“重型柴油车污染排
放控制高效 SCR 技术研发及产业化”被国务院评定为“国家科学技术进步二等奖”；2015 年被中
共德州市委、德州市人民政府评为“第四届德州市优秀科技工作者”；2016 年被中共中央组织部、
中华人民共和国人力资源和社会保障部评定为“第二批‘万人计划领军人才’”，被中共德州市委、
德州市人民政府评为“2016 年度德州市创新型优秀企业家”，被山东省人民政府选入“泰山产业领
军人才”；2017年被山东省节能环保产业发展联盟选举为第一届联盟副理事长，被德州市人才工作
领导小组认定为德州市高层次人才；2018 年被山东省智库高端人才工作联席会议办公室、山东省
科学技术协会选为“第二批山东省智库高端人才入库专家”，荣获中国内燃机工业协会“中国内燃
机工业杰出科技创新奖”。
公司管理团队其他人员亦具备多年的相关业务或管理经验，在研发、管理等方面能力突出。公
司的高级管理人员均为公司的股东，合理的机制安排提高了管理团队的积极性，保证了人才队伍的
稳定性，为公司持续健康发展提供了有利的人才队伍保障。
三、公司的竞争劣势
1、规模与国外厂商相比较小
与美国康宁和日本 NGK 等国际先进企业相比，公司在生产规模、品牌影响力、国际市场开拓
经验、全产品线的技术积累等方面存在一定的差距，在全球市场的竞争中处于相对弱势地位。康宁
和 NGK 是全球蜂窝陶瓷载体行业领先者。奥福环保成立时间较短，业务规模较小。
2、汽油车市场领域起步较晚
奥福环保深耕于柴油车蜂窝陶瓷载体的研发和生产，在重型柴油车大尺寸蜂窝陶瓷载体方面拥
有较为明显竞争优势。但在汽油车小尺寸载体方面，与国内竞争对手相比公司进入该市场较晚，为
了在国六阶段中维持持续的竞争力，公司需在汽油车载体方面加大投入力度。
3、VOCs 废气治理行业竞争激烈，公司品牌知名度不高
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VOCs 废气治理具有废气种类多，排放行业多，排放源分散，治理技术多样复杂的特点，因此
导致目前 VOCs 治理企业整体处于小而散的状态，市场竞争较为激烈。公司 VOCs 废气治理业务虽
然目前在部分行业已经取得一定成绩，但项目规模相对较小，品牌知名度不高。
第六节 2020-2025 年我国 VOCS 废气处理设备行业发展前景及趋势预测
一、行业市场供求状况及变动原因
我国尾气排放标准一直处于不断升级中，机动车及上游尾气后处理系统行业需要不断研发新技
术、新产品，以满足更高标准的排放要求。我国于 2019 年 7月起分车型逐步实施机动车国六排
放标准，2020 年实施非道路移动机械第四阶段排放标准，2019 年实施船舶第一阶段排放标准，这
些标准的逐步实施将会催生新的市场需求，同时将给部分技术无法跟进的企业带来负面冲击，从而
推动市场供求格局变动。
二、行业发展趋势
VOCs 废气种类繁多，处理手段多种多样，但相同行业的技术路线基本固定。随着市场逐渐成
熟，在某一客户行业领域有一定积累深度的企业将逐渐形成专业化优势，在该行业领域形成显著的
竞争力，行业将呈现出按照客户行业领域划分不断专业化的发展趋势。
三、行业发展面临的机遇
（1）环保意识日益提升
近年来，我国大部地区雾霾频发。雾霾主要由 SO2、NOx 和 PM 等组成，汽车尾气和 VOCs 是
其形成的主要来源。雾霾对人民群众身体健康危害很大，可能造成的疾病包括呼吸道疾病、脑血管
疾病、鼻腔炎症等。
内燃机尾气后处理系统和 VOCs 废气处理设备均在源头治理大气污染。内燃机尾气后处理系统
可有效降低尾气中的 CO、HC、NOx 和 PM 等污染物，确保尾气达标排放、提高空气质量。VOCs 废
气处理设备可有效治理工业企业排放的有机挥发性污染物，有效减少 VOCs 废气排放，改善环境空
气质量。人民群众对美好生活的向往和日益提升的环保意识，将有力推动大气污染治理行业的发
展。
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（2）国家产业政策的优先支持
大气污染治理行业属于节能环保产业。节能环保产业为我国现阶段重点培育和发展的七大战略
性新兴产业之一，其发展受到国家产业政策、环保政策的大力支持。国家对节能减排和可持续发展
日益重视，不断出台支持环保产业发展的政策，力争打赢“蓝天保卫战”，大力推动大气污染治理
行业的发展。
2019 年 1 月生态环境部等 11 个部门单位联合发布的《柴油货车污染治理攻坚战行动计划》
指出，到 2020 年，柴油货车排放达标率明显提高，柴油和车用尿素质量明显改善，柴油货车氮氧
化物和颗粒物排放总量明显下降；支持研发传统内燃机高效节能减排技术，优化尾气处理工艺；鼓
励自主研发柴油车（机）高压共轨燃油喷射系统、选择性催化还原系统、柴油机颗粒捕集器
（DPF）等技术。
2018 年 6 月国务院印发的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》明确指出，将壮大绿色产业规
模，发展节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业，培育发展新动能。积极支持培育一批具有
国际竞争力的大型节能环保龙头企业，支持企业技术创新能力建设，加快掌握重大关键核心技术，
促进大气治理重点技术装备等产业化发展和推广应用。
（3）法规升级推动行业发展
①尾气排放标准发展
为治理大气污染，我国机动车尾气排放标准一直处在不断升级中。机动车尾气污染治理需要不
断研发新技术、新设备，以满足更高标准的排放要求，这将有利于行业的持续发展。随着我国政府
对大气污染治理的深入，船机和非道路移动机械更严格的排放标准也将陆续实施，将为行业带来新
的市场机遇。
②我国对 VOCs 监管治理力度不断加强
根据生态环境部 2017 年 7 月发布的《对十二届全国人大五次会议第 6352号建议的答复》，
我国高度重视 VOCs 监管体系建设工作，主要从以下几个方面推进落实：
一是完善排放控制标准。我国现行的 42 项固定源排放国家标准中，涉及 VOCs 排放控制的有
14 项，共有约 78 种 VOCs 指标。为全过程监管和削减 VOCs排放量，生态环境部正在制定 21
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项涉及 VOCs 排放控制的标准。
二是完善监测方法。2016 年地方环境保护主管部门开展监督性监测的涉废气排放企业中，共
有 293 家企业监测了废气中 VOCs 的排放情况。北京市、天津市、山西省等 26 个省（区、市）
对废气企业 VOCs 有组织排放情况开展监测。已有天津、山东、山西等省（区、市）开展 VOCs 污
染源安装在线监测设备试点。生态环境部计划于 2017 年底前编制完成《固定污染源废气 VOCs 连
续监测系统技术要求及检测方法》。
三是强化重点地区日常监管。目前，我国各级环保部门已将重点地区的 VOCs 纳入日常监管工
作。在为期一年的京津冀及周边地区大气污染防治强化督查中，各督查组加大对涉 VOCs 排放企业
的督查力度，加强日常监管，依法依规严肃查处未按照规定安装、使用 VOCs 治理设施等环境违法
行为。自 2017 年 4月 7 日开展强化督查以来，各督查组共发现 VOCs 治理问题 2,300 多个，
均已通过督办函方式要求地方及时解决问题。
下一步，生态环境部将进一步加强对废气企业 VOCs 监测的指导和监督，加大对相关标准方法
的研究力度，尽快完善 VOCs 监测的标准方法体系，全过程监管和削减 VOCs 的排放量。
四、行业发展面临的挑战
（1）自动化生产水平有待提高
康宁和 NGK 公司 20 年前就已实现了原材料混配、制料、载体挤压成型、测试采集存储、统
计分析的自动化连续生产，生产效率高。国内企业自动化水平较低、设备简单、人工干预多。
（2）新能源汽车带来的产业格局变化
随着能源问题日益突出，以电动车为代表的新能源汽车增长较快，但传统的内燃机汽车仍将有
不可替代的优势，短期内新能源汽车还无法取代传统内燃机汽车。在相当的时间当中，特别是对于
我国大客运、大货运、大船运、大农业等领域，内燃机将会以独立驱动或以混合动力的形式，还具
有广泛的市场要求。但是，如果新能源汽车取得重大技术突破，大规模应用，将对汽车行业带来重
大影响。
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第三章 华研理论：一切皆趋势
第一节 研究行业趋势的重要性
行业的发展过程不是一成不变的，在不同阶段会呈现不同趋势。对于企业来说，把握行业趋
势, 及时做出调整，才能迎来更大的发展。那么影响及驱动 VOCS废气处理设备行业未来演化的主
要因素有哪些？未来 VOCS废气处理设备行业发展前景如何？有些什么样的变化趋势？投资机会在
哪里？影响企业生产与经营的关键趋势是什么？
第二节 趋势的力量
趋势的力量是巨大的，一些人为的因素可能会把时间节点前移或后移，但不能改变整个趋势。
趋势依然在路上，我们唯有坚持，才能最终感悟趋势之美！
作者：时寒冰
一、可怕的趋势之争
可怕的趋势之争，不同维度体系里的竞争是极其可怕的，压根不是单纯和纯粹的能力之争了。
互联网其实是个底层革命，改变很多的生产作业方式，从而使得固有生产作业方式上的一系列王者
的优势丧失。
很多人其实到现在也没弄明白他们是怎么赚钱的，很多人都会把自己的成功归结为能力的结
果，事实上这个是最大的可悲……
现在很多人都在说阿里如何牛逼，如何牛逼，其实这个话题怎么说呢？
在一个趋势起来的时候，乘风而起其实难度并不如想象中大，在新兴领域并不需要太大努力，
就能较为轻松地击败固有规则体系里的王者。
苏宁曾经是线下的王者，当年股价也是及其牛逼的，但是阿里打掉苏宁，不单单是一个企业对
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一个企业的胜利，他更是一个时代对另外一个时代的胜利，每个时代里都有自己的王者，苏宁代表
了互联网未出现之前的渠道之王，而阿里则是互联网时代的王者，本质反应的其实是人类走入了互
联网时代，原先的生活作业方式时候对苏宁的依赖变得不再被需要。
这个时候，你会发现不是苏宁不努力，不牛逼，而是再牛逼也没用，你是很好很好的，只是我
也不需要了，这个是挺悲伤的爱情故事。
事实上这种趋势性的颠覆市场上有过太多的案例，很多曾经在我们生命中如此重要且认为永远
都不会离开你的东西，其实发现一点点都在离去，这个观点其实用在阿里、腾讯身上也上一样适
用，你认为永远离不开的他们，也说不定很快会离去。
这个就是可怕的趋势之争，不同维度体系里的竞争是极其可怕的，压根不是单纯和纯粹的能力
之争了。互联网其实是个底层革命，改变很多的生产作业方式，从而使得固有生产作业方式上的一
系列王者的优势丧失。
因为互联网这个技术，我们被改变了很多，在很多行业都日益被互联网的今天，金融业不可避
免受到波及，但是事实上金融业由于是低频交易，他所受到的波及并不如对其他行业影响大，但是
又由于金融业的客单价高，这种变革带来的影响力却很大。
二、永远别与趋势作对
很多事情的成功失败，很大程度上都不是个人能力决定的，而是很大程度上被大趋势给决定
了。
以中国股市为例，假如你能力不如别人，勤奋不如别人，运气不如别人，那么你凭什么跟人在
一个能力充分竞争市场上赚钱？唯一盈利性的机会其实只有一个，就是猪都会赚钱的时候，才有赚
钱的机会。也就是风口来的时候，例如 06年，例如 09年，那时候，满大街都会听到谁赚了多少，
赚了多少，于是大部分就能有机会赚钱了。但如果在一个不是普遍性的盈利市场上的时候，我们就
会发现赚钱一般都是辛苦钱，也就是跟人比体力才能赚钱，花更多的时间，做更多的调研，那些都
是辛苦钱。而可悲的可能是竞争越充分的市场，你会更可悲的发现你即使很辛苦了，也是不赚钱
的。
后来衍生出去看很多问题，发现其实不单是股市，任何行业好像都是差不多，2002年的时
候，很多同学离开了中国去美国读书，都是名校啊，牛逼的一塌糊涂的名校啊，我们这些垃圾被留
在国内，十多年过去了，我们这些垃圾在国内啥事情也没干，结婚生子，然后没事只能买房子，一
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套两套三四套，然后就发现那些国外读了 n年的书的同学们可能就比较悲催了，回国可能一套房子
也买不起。
是我们能力强么，不是的，是因为我们赶上了好时候，中国大发展都格局里，能力其实是不需
要的，我们自己也很悲催的发现，回老家去，甚至不如那些没考上大学的同学们，他们初中毕业、
高中毕业就开始闯荡江湖，更早的接触社会，更早的在外贸领域做业务，而你因为可能是大学毕
业，选择也比较多，反倒不如他们有更好的积累，尤其在过去十年赚钱最多房地产行业，一般比拼
的其实也是胆魄而非能力。
三、趋势的力量
东阳是建筑之乡，很多人很小就跟着走南闯北做工程，然后在过去十年里，一个个都赚了很多
钱，反观我们自诩名校毕业，其实是不如他们的，当然现在趋势也在变化，互联网出现的格局里，
房地产衰退之下，这个趋势不同了，盈利逻辑也跟着变化了。
当年 ut 可能在全国招聘的为数不多的本科生，他打败了无数的人终于挤进了 ut，而那些被他
打败的人，黯然的走进了阿里的大门。彼时的阿里容纳了一帮乌合之众，很多都是职业技术学校毕
业的学生，名校几乎没有，十多年过去了，那个进了 ut的天才，现在要出来创业了，那些没办法
只能去阿里的人，一个个身价过亿要给那些牛逼哄哄当年逼的他们无路可走的牛人们投钱去了，能
力决定一切么？好像还真不是。
这个世界上，赚钱的事情，从来不是辛苦的事情。
你们比辛苦，比的过那些富士康的工人么，比得过农民伯伯么？但是他们比你更赚钱么？所以
世界上，如果一个行业要靠比能力来赚钱的时候，你会发现好像赚的只能是辛苦钱了。更苦逼的是
甚至很多人还赚不了辛苦钱，例如现在一堆苦逼的淘宝电商。
现在创业的人很多，创业有时候选择大方向很重要，因为赚大钱和赚小钱说白了，其实都会很
辛苦，都很艰难，你路边开一个小店铺要做成赚钱，其实也不见得比做好一个国有企业要容易到哪
里去，都不容易，但是同样辛苦，结果是截然不同的。
这个时候，大格局大趋势就显得非常重要，尽量去做一些趋势性的机会的事情，市场整体向上
的机会，只要做的稍微好点，总还是有机会的，而有些行业，你再怎么做，其实都注定了最终的结
果都不会好。
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所以我们更多要看趋势性的机会，在大趋势性的格局里，成功的几率要大很多，而大趋势的视
野还是有一定的逻辑可循。
第三节 什么是趋势
一、趋势到底是什么
周鸿祎说：有一个竞争对手永远打不败，那就是趋势。
孙中山很多年前有句话叫“天下大势，浩浩荡荡，顺之则昌，逆之则亡”，意思就是任由你再
牛逼，你也无法对抗历史的潮流，这就是趋势的力量。但是问题来了，趋势到底是什么呢？
一个农民说：
ZF让我们种葱，我们就种蒜；
ZF让我们种蒜，我们就种葱。
这个就是极为简单的朴素的趋势性发现的案例。
什么叫趋势？趋势是事物发展的方向，一旦某种趋势形成则会朝此方向持续运行很长一段时间
或者距离，趋势是不可违的，判明趋势后应顺势而为，直到某种新的趋势形成。
为什么要顺应趋势？因为趋势蕴涵着事物发展的必然规律。客观规律不以为人意志为转移。社
会发展规律也是这样。不论任何事物的出现，都是以人类的需求为中心。随着科技发展和人类认知
水平的提高，许多新生事物应运而生。
国内一位很著名的成功学大师说过：“趋势就像一匹马，如果在马后面追，你永远追不上，你
只有骑在马上面，才能和马一样的快，这就叫马上成功。”
二、今天的优势会被明天的趋势代替
世界上曾经有一家世界 500强的企业，名叫柯达，在 1991年的时候，他的技术领先世界同行
10年，但是 2012年 1月破产了，被做数码的干掉了。当索尼还沉浸在数码领先的喜悦中时，突然
发现，原来全世界卖照相机卖的最好的不是他，而是做手机的诺基亚，因为每部手机都是一部照相
机。然后呢？然后原来做电脑的苹果出来了，把手机世界老大的诺基亚给干掉了，而且没有还手之
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力……
360的出台，直接把杀毒软件变成免费的，冲击了传统杀毒软件市场。
淘宝的横空出世，逼得苏宁、国美这些传统零售巨头不得不转型，连天上发了卫星的沃尔玛都
难以招架。未来零售的趋势又将如何？
微信，庞大的用户群还在增加，而传统的短信，使用频率大大下降！
如果有一天你隔壁开火锅店的张三，卖手机卖得比你好的时候，你不用觉得惊讶，因为，这是
一个跨界的时代，每一个行业都在整合，都在交叉，都在相互渗透，如果原来你一直获利的产品或
行业，在另外一个人手里，突然变成一种免费的增值服务，你又如何竞争？如何生存？
未来的竞争，不再是产品的竞争、不再是渠道的竞争，而是资源整合的竞争，是终端消费者的
竞争，谁能够持有资源，持有消费者用户，不管他消费什么产品、消费什么服务，你都能够盈利的
时候，你才能立于不败之地。
三、趋势有时候是随机偶然不可测的
我们看到很多是因为技术的不可替代性，群体性特征的不可测性。使得技术是不可琢磨的，而
且群体性特征的兴起使得热点不断被改变，社会整体的无意识，你很难把握未来趋势的机会在哪
里。
第四节 最大的趋势——红利
摘自管清友原文《风雨兼程四十年》
一、1999-2008 受益四大红利的十年
1999-2008年，这十年我把它定义为工业化时代。
我们看看这 10年究竟都发生了什么，和我们有什么关系。
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2001年，中国加入 WTO，北京申奥成功。特别是中国当时下决心加入 WTO这个决策是完全正确
的，确实让中国进入了一个新的阶段。
2003年，国务院正式将房地产定义成支柱产业。2003年的背景是什么呢？当时大家还没有意
识到这已经成为新一轮经济高速增长的一个起点年份。而当时的 2003年就开始什么呢？宏观调
控、去产能。
2005年股权分置改革，大牛市启动。在股权分置改革刚刚实施的时候，并不是所有人都认为
中国会进入牛市。2005年还有一个很重要的就是“721会改”，我们由固定汇率转变成浮动汇率，
这对出口的影响是很大的。
那么回过头来简单做一个总结，在这 10年里面，我们经历过什么？
1.劳动力红利
很多制造业企业是直接的受益者，劳动力红利，劳动年龄人口大幅增长。所以有很多人讲，我
们改革开放很重要的一个基础就是劳动力红利，今天大量的企业开始往东南亚地区迁移，确实劳动
力年轻、便宜。
现在不光是年龄问题，现在农村的孩子和城市的孩子基本上都是“iPad一代”、“互联网一
代”。由于城镇化的发展，现在如果还能源源不断地提供劳动力确实是难，这对于制造业企业影响
很大。我们的智能化水平和劳动力水平其实是在赛跑，很多流水线现在都是机器人化了，管理也智
能化了，这既是主动的选择，也是被动的选择。
这段时间中国成为全球的劳动力支柱，而中国人口结构的变化直接导致了整个全球经济的变
化，因为还没有一个国家能够替代中国如此巨大的劳动力红利，印度不行，文化信仰上，他们更相
信诗和远方，基础设施也差一些，所以要堵上中国的劳动力红利下降缺口是很难的，越南的规模还
不够大。
中国劳动力的这种变化推动我们转向东南亚、转向非洲、越南、马来西亚、印尼，这些国家现
在成为中国对外投资非常重要的目的地，所以一带一路是恰逢其时。
2.全球化红利
中国确实是全球化的受益者，美国人民怎么也没想到，中国人如此能干。我们有很多出口企
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业，直到现在我们还在享受全球化红利。
贸易战，对中国可能会是一个比较大的挑战。一定不要小看这个贸易战，大概率它要打起来。
川普总统确实和以前的总统不太一样，你根本不知道他要干什么。之前发一条推特就把一个国务卿
免职了，国务卿是很重要的人物，相当于总理加外交部长的那种角色，我们也不知道他走没走固定
程序。
3.城镇化红利
斯蒂格利茨（美国经济学家）讲过，21世纪对世界影响最大的两件事情，一个是美国的高科
技产业，第二个就是中国的城镇化。这个是非常厉害的，创造了巨大的需求。我经常讲“巨国效
应”，人类历史上从来没有一个阶段出现过如此庞大的人口群体进入到全球化、城镇化，所以这个
巨国效应我们自己可能都没有想到。
而且我们的城镇化是在升级的，还是梯度升级，先东部、再中部、再西部，长三角、珠三角、
京津冀。这个红利仍然会成为我们未来 20年重要的支撑。
过去，企业家其实是处于这种红利过程当中的，但我们有点忽视了这个问题。为什么我们的家
电业如此繁荣？因为我们需求大，而且我们在消费升级带动产业升级。
4.互联网红利
第一代互联网，有一些现在已经不太行了，比如一些第一代门户网站。但后来我们看到网易、
新浪他们又抓住了 版本的机会。比如新浪抓住了微博的机会。现在我们已经进入互联网 版
本，通过 BATJ我们看到什么现象？叫胜者全得，赢者通吃，只有第一，没有第二。
现在，互联网巨头开始进入到了首富群体，大家也看到了，腾讯、阿里、百度、京东、360。
二、2008-2018 经济繁荣但杠杆攀升的十年
我们接着往后看，2008年以后发生了什么？
首先是金融危机，我们不再去分析金融危机的原因，看它的演进过程。2009年，中国开始 4
万亿。
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2008年底，2009年初，全国房价进入一个低谷期，2009年底全国房价进入一个加速上升期，
一直涨到 2013年年初。有很多企业在这个过程当中其实犯了重大的战略错误的。
一种错误是在 4万亿的时候拼命的扩张产能，头脑不清醒，跟着国家政策走。
一种错误是错失了机会，有很多房地产企业本来做的不错，不做房地产了，觉得房地产没有希
望了。正好错过了 10年房地产发展的黄金时期。我和一些企业家交流，很多还是大型企业，他们
说我们过去 10年出现这种判断失误真的太多了。比如你在 2007年的时候开始搞煤矿，这是明显的
重大战略失误。
2012年全球量化宽松开启，我党十八大召开。我们刚刚经历过的五年宽松时代开始。2015年
在中央层面已经提出了抑制资产泡沫，2015年是特别重要的，股灾让政策制定者开始意识到金融
风险，意识到我们对金融这个领域，还知之甚少，斗争经验是不足的。
过去这么多年，富豪排行榜开始转向金融、互联网。我们重点谈一下金融。
金融 版本是什么搞法？他其实是模糊的政商关系，把资产在二级市场上包装，股价上升、
套现退出，简单的模型是这样的。
然后开始进入 版本，关键词是拿牌照。现在出事的企业大部分是 版本的。拿牌照涉及
到错综复杂的关系，拿到牌照，就相当于拿到了钱袋子，可能是信托牌照，可能是银行牌照，可能
是证券牌照，拿到以后就可以对社会募资。
在金融泡沫化的时候，资产端也涨价，募资很容易。然后我们募到了钱，通过资管计划、信托
计划等等这些方式，加到资管产品，层层嵌套，就是层层杠杆，1块钱可以干 100块钱的事儿。然
后我们就开始收资产，收到好的资产还是很值得的，1块钱能收 100块钱的资产，为什么不收呢？
然后再在资产端，再收一些小的资产，再装到大的资产里面，它本身可能是个上市公司，股价又上
升，又能安全套现退出。
同时，期限上，因为债务规模、融资规模足够大，足以解决期限错配的问题，谁知道 10年以
后能不能还的了钱，反正现在没问题，我融资能力很强。但是当经济形势发生变化，资产价格开始
收缩缩水的时候，这种 版本的玩法就出现了它致命的风险，不但对企业会有风险，对整个国家
都会有风险。
也可以这样说，过去 10年由于金融的泡沫化、过度金融化，全民加杠杆，从金融风险上来我
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们看到，你拿的全是国内的钱，你收的资产很多都是外面，你这个资产能不能覆盖你的负债成本，
这是不知道的，即使你的单笔业务都没问题，但是如果资产端出现问题呢？特别是收购的地产、金
融、文化类产业，它这个资产波动性很大，它和美的收购库卡不是一回事，它和做实体不是一回事
儿。
所以，我们才看到了，2015年以后，实际上金融监管已经开始准备要整顿了。所以过去这些
年，边收着实业资产，同时很低调，这些企业比较安全。凡是很高调的企业，就很危险。因为它要
维持所谓资产负债的平衡，有很多所谓虚征资金、虚征利润，安邦不是第一家，也肯定不会是最后
一家，大家看两会以后，还会有类似的企业，同样一笔业务，1个亿的业务，他注册了 10家、8家
公司，看起来好像有十几个亿的营收，有几个亿的利润。然后在资本市场上股价上升，就开始套
现，这个玩法行吗？不行，它有不合法的因素，也有不合理的因素。
所以，我一贯主张，这些财我们不要发，风险太大，企业还要穿越经济周期、政治周期和货币
周期，要活下去，要传之于子孙后代。不管大家对李嘉诚先生如何评价，至少从他对于企业投资的
这种时点的把握，他对于他子女的培养、孩子的培养，我觉得还是值得大家学习的。而且东方企业
家基本上都要干到不能干了，干不动了，也别想着退休，也退不了休。
所以，它的动力实际上是全民加杠杆：
1.央行加杠杆。货币的这种，我们叫超发，这表现在利率水平上，就不详细说了。
2.政府加杠杆。4万亿，2015年开始搞 PPP，PPP的热潮现在已经过去了。
3.企业加杠杆。国企、平台公司，所以加杠杆要适度，特别是在疯狂加杠杆的时候，要保持清
醒的头脑，不是所有的投行找到你，让你做这种债务融资，让你干这个、干那个你都要做的，要保
持清醒的头脑。
4.金融加杠杆。非标和通道业务大幅发展。金融杠杆也是出现股票牛市，我们说股市泡沫是债
券牛市的一个主要推手，2015年股灾，股市泡沫破灭，2016年底，债券市场的泡沫破裂，就是这
样来的。
家庭都能加杠杆，买房，2016年初，鼓励家庭买房，2016年 9月份开始限制，所以中国的政
策就是这样的，这是个常态，中国的企业经营很大的风险来自于政策风险，个人房贷激增，买买
买，凡是买的都对了，这是作为普通老百姓个人来讲，最后的加杠杆的过程。
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外部也加杠杆，欧美国家，大家看看过去 10年，互联网崛起，这是最近 10年以来应该说载入
史册的这种行业变化，中国因为我们的监管也比较松，中国互联网的发展最大的问题就是我们的监
管没跟上，这些监管跟上了，这些企业根本发展不起来。
我们现在说，好多企业都是因为中国的电信企业、国有体制很滞后，很多都是漏出效应，最初
很多业务都是做的那些电信、移动、联通的这些业务。所以，中国这个现象很有意思。你说互联网
企业有没有原罪？也有。但是你要按照国有企业当年的那套管理模式，这些企业根本发展不起来。
所以，我们看 2007年市值最大的是工行、中石油这样的企业，2017年已经是 BATJ这样的企
业了，现在动辄融资、估值就几百亿、上千亿，也是个大头。
三、关于新时代的 3 大判断，6 大机遇
最后简单说一下新时代，我们的基本判断有以下几个方面
第一，市场化基本完成了。
第二，房地产存量盘整。房地产行业确实进入新的时期了，看它今后怎么变化，总体上对于未
来 10-20年，中国整个房地产行业主要是刚需+改善性需求，其实没有太大分歧。但是我们的政策
面对这个行业影响太大了，限购、限贷、限售。不要期望房价会出现什么大幅下跌，没有那种可能
性，中国也不会出现日本那种情况。
但是，再像过去 10年那样高速的增长也不大可能了。那么这几年的变化我们确实出现了老龄
化+刚需人口不足，改善性需求现在起来了，城市里而且更多的是来自于我们称之为叫新三线城
市，大家都在换房，那么政策面的这种变化现在不确定性很大，我估计坚持这种政策面的可能性很
大。
第三，地方政府基建压力已经很大了，PPP收紧了，过去几年在地方上能引进的 PPP，能引进
的就引进了，没有引进来的已经很难了。从几个指标——金融占 GDP的比重、金融监管的政策等等
来看，金融化的过程宣告终结。
所以，我们去年讲金融王气、黯然收场，实践证明，像过 10年特别是最近 5年，这么过度金
融化确实是不行的，金融风险增加、贫富差距拉大，大家都无心做实业了。
金融监管趋严，从粗放走向规范，新的产业机会给大家在那个课件里面也总结了几条，我觉得
来自于两个层面：供给侧实质性的改进和需求侧边际的增长。
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简单分析一下：
1.突破供给管制
我们还有很多管制领域，在这个领域里面，凡是政府鼓励的，一定不要去干，凡是政府限制
的，要想方设法干，两个方式，这因为什么呢？它管制领域很多，我不具体说了，中国的很多事情
很有意思，明明是大家对于医疗、教育的需求非常旺盛，我们供给不足，这不是问题吗？改革就要
改这样的领域，所以改革红利具体是体现在这些领域的。教育，这个大家都深有体会。
2.提高供给效率
什么叫提高供给效率？比如说苹果手机、特斯拉，为什么大家原来觉得马斯克是个疯子，后来
发现他很牛逼，就在于他提高供给效率，没有胡思乱想，怎么创新？我们很多制造业企业，未来研
发团队要允许人胡思乱想，制造业要升级，没有科学技术、没有胡思乱想，怎么升级？中国改革开
放 40年，我们的企业家要有这种社会责任，要为推动人类历史进步负责。
3.淘汰落后的供给
产业集中之后，我们说强者恒强，这个表现在家电、食品、饮料、包括传统产业上，美的、格
力都是受益者，产业集中度实际上进一步提高了，这些企业的市值进一步扩大。
4.创造新的需求
这个真的是需要胡思乱想，需要新的商业生态。我们看到过去这些年，无论淘宝、微信、单车
的崛起，我们也看到这种被创造出来的新的需求，它的迭代很快，波动性很大，各领风骚就几年。
所以我觉得我们今天的企业要关注技术，如果我没有对技术超前的研究，如果我们仅仅立足于
中国庞大的市场需求，那这个企业传到儿子那一代，基本上生命力也就差不多了。
大家去看通用的教训、看 IBM，如果没有对最前沿技术的关注、研发、投入，这个企业是走不
远的。企业当达到一定的规模之后，就是当 版本的问题解决了之后，版本必须要解决技术
储备这个问题，没有我们自己的研发是不行的。
5.老龄化
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大家现在也看到了这种高端养老，其实现在商业模式已经很清楚了。但是能不能赚到钱其实大
家还在探索，我不主张大家一股脑地涌入到这个行业，具体问题具体分析。
但是从需求这个角度来讲，肯定这是一个庞大的需求，成了新型城镇化的公共服务的重要组成
部分，比如说雄安新区现在完全按照素质化城市的标准来建设的，很多城市都需要智能化改造。
6.房地产存量的机会
比如说像租赁市场，做的比较好的就是链家的自如。需求仍然无限，中国的新中产最低也有 2
亿左右的规模，这是非常庞大的。
所以，从投资方向上来讲很简单，人民对美好生活的向往就是我们企业经营的方向，就是我们
投资的方向，所以回过头去看改革开放 40年，我们企业的成长其实跟大的产业趋势、重要的人物
推动、重要的事件节点其是紧密相关的。
站在今天这样一个时点上我们看到其实方向是清楚的，只是在企业的具体经营过程当中，我们
在战略战术的选择上，要学会把握大势，规避风险，敏锐的抓住机会，保持一个客观冷静的判断能
力。
第五节 如何把握趋势
一、把握趋势就是把握未来
企业的第一死穴：跟不上趋势。
人的力量永远赶不上趋势的力量，大势所趋，顺势而为！老板必须把握的三大趋势：1）经营
趋势 2）行业趋势 3）市场趋势
成功的人，是因为他看到了将来的发展趋势；而失败的人，是因为他只盯着眼前的潮流。
面对新趋势我们一定要把握住机遇，积极迎接挑战。
世界是在进步的，前途是光明的，这个历史的总趋势任何人也改变不了。我们应当把世界进步
的情况和光明的前途，常常向人民宣传，使人民建立起胜利的信心。
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趋势这种东西是很可怕的，这世界就是顺应着趋势构成的。
二、如何把握趋势
当趋势被所有的人都看到的时候，你其实只能回归到赚辛苦钱的逻辑里去，记住辛苦钱往往不
赚钱的真理吧。
趋势只有在将起未起的时候，才有意义，太早看到趋势其实毫无意义，太晚你会错过太多的东
西。
也是为什么很多聪明人都赚不到钱的原因，趋势看到了最后就是虚无主义者，因为觉得这个也
就这样那个也就那样，都没啥意思，看的太远的人，其实挺适合做先知，当然也很容易成为先烈，
看的太早的悲催案例太多了，意义更是不大。
哥白尼在中世纪就看到了地球不是宇宙中心，于是就被火烧死了，太多太多聪明人死在了不在
当下生活的故事里去，等好不容易撑到风口来的时候，他已经先没了。
而如果趋势都被人看到的时候，其实趋势的意义也就没了，当真理都被大家接受的时候，真理
就会沦落为常识，你已经没有任何机会和优势来成为一个布道者了，在现实中也有挺多好玩的事
情。
在这个特征里，我们收获的东西是什么呢？是提前预判很重要，因为只有在人们尚未发现，而
你却提前发现，也提前动手了，那你或许能有先发性优势。
这里挺有意思的是很多人其实都能看到一些趋势性机会，但是能下手的人其实也不多，看多做
空，看空做多，甚至看而不做的人，其实都挺多。我们经常听很多人说，当年我怎么怎么看对了，
但是这种看对了，跟你有啥关系么，总体来说，爱折腾的人，胜算更大，未来的创业很大程度上会
比拼试错的次数和成本的综合。尤其是趋势留的时间窗口越来越小的时候。
三、趋势也会逆转、也会变化
世界上能跟着趋势赚钱的是两类人：
第一类人是马云、黄晓捷这样的人，他们天生具备敏锐的嗅觉，对于市场的理解很通透，而且
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执行力很强，天生爱折腾，且够狠，对自己能狠下心来的人，都能成点事情，如果看准来方向，能
成大事。
还有一类人压根不存在所谓选择一说，他们中绝大多数人所谓跟着趋势赚钱，并不是主动意识
的结果，而是被动选择的结果，他们被社会的洪流抛向了不同的领域，然后就是花落谁家是谁家的
格局，有人成事，有人败事，无非是祖坟冒青烟的结果罢了。
94年被下岗的人，后来都能赚点小钱，而那些不下岗的员工，现在估计得下岗了，02年进不
了银行的人，去了房地产或者去了阿里，现在赚了大钱。在过去的十多年里面，我们这个逻辑和趋
势很明显，决定你是否赚大钱的逻辑，不是选择，不是能力，而是运气，对，就是运气。
这个世界，你赚小钱才是能力，赚大钱其实是靠命的，你努力勤奋，现在的社会，让你能过比
较好的生活，但是，并不是努力勤奋就能让你成为马云马化腾的，命格不再，就别瞎想了。
我们发现美国赚大钱的人都是名校毕业，至少考上了名校，美国要上名校，也是不容易的，都
是牛人，但是中国其实赚大钱的很少是名校毕业的，首富也只是杭州师范大学而已，不是说这个学
校不好，至少没有清华北大好，这个大家总是要认的吧。
那么这里说明的问题是什么呢？
是因为大爆发的年代里，越是底层越容易被抛向不一样的社会洪流，而不一样的洪流，往往会
有大机遇，很多人没得选择，更不会走固有的社会路径，也就更容易被抛弃社会的大趋势之中去。
我们过去十年的趋势性机会，不是互联网，互联网其实是最近一两年的趋势，过去十年的趋势
性机会其实是资产升值，大量的房地产商在过去十年的盈利能力其实是极强的。
只是趋势一旦逆转以后，互联网很轻松的就击垮了这个固有的社会趋势，不是房地产不行，也
不是互联网太牛逼，而是社会趋势转化很快。
在过去房地产是趋势的格局下，你会发现，我们曾经很多年的首富五十强，都是房地产老板，
还有曾经的煤老板，他们的出身都极低，为什么呢？
很多人其实到现在也没弄明白他们是怎么赚这个钱的，很多人都会把自己都成功归结为能力的
结果，事实上这个是最大的可悲，哪里有什么能力的结果呢？你刚好在适合的年代碰巧做对了一件
事情而已。
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但如果以后就长期坚持这种策略，坚持固有的逻辑去做事情的话，结果可能会死的很惨。比如
前几年的煤炭行业。
所以趋势也在发生变化，当我们做对一次趋势后，我们要反思自己：是自己的能力带来的财
富，还是因为运气跟对了趋势？但这个趋势什么时候会结束，下一个趋势是什么？
我们要不断的反思自己，努力成为类似马云那样的第一类人，才能不被趋势或者时代抛弃。
第六节 行业演变趋势研究
一、行业的演化
行业演化是指随着时间的推移和环境的变化，行业内部系统结构及其输入输出不断发生变化的
现象.
行业演化能作为某种投资机会增加或减少某个行业的基本吸引力，而且它还经常要求厂商作些
战略调整。行业演化对制定战略是极其重要的。
二、行业演化的实质
行业演化现象的存在是必然的。这由行业是一个开放的投入产出系统所决定。行业环境的动态
性决定了行业结构的动态性；行业结构的动态性决定行业产出的动态性；行业产出输出到行业环
境，又反馈到行业结构中，进一步使行业结构和行业输出动态化，如此循环往复，行业不断得以进
步。因此，随着时间的推移和行业环境的变化，行业必然发生演化。
行业演化发展的过程实质上是行业结构演化的过程。行业是一个开放的投入产出系统，它的基
本功能就是将资源转换为社会需要的产品。可以说，行业结构随时间和环境变化的实质就在于其对
资源的转换方式和转换能力的提高。这表现为行业中企业类别不断推陈出新并随分工发展而日益增
多，技术经济联系趋于紧密，从而在总体上能够更有效地把投入的资源转换为社会需要的产品。
如，行业内不仅有生产型企业，还有专事销售的企业或部门。
三、行业演化的根本动力机制
行业产生以后便随着社会的发展而演化，在行业演化过程中，作为行业演化动因的需求、科技
和竞争又是怎样起作用的呢?我们从行业演化涵义和这三大要素进行分析。
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(1)需求的拉动作用
需求对行业结构起拉动作用是显而易见的。满足需求是生产的目的，因此，需求的方向和水平
指示着行业产品生产的方向和水平，需求结构作用于产出结构之上，引动着行业结构的发展。潜在
需求不断满足的要求，持续地转化为市场上对各种行业产品现实的具有购买力的有效需求，形成了
对行业结构演化的巨大拉动力，成为行业经济发展的“发动机”。
首先要考察的是行业产出结构。行业产出结构的具体化就是行业内各企业产品间的相互关系，
即行业产品结构，这是需求对行业结构作用的第一层次，是行业演化的龙头。产品结构的水平实际
上也反映了行业结构的资源转换能力。产品结构的变化与产品需求的收入弹性有很大关系。随着经
济的发展，具有高收入弹性产品的企业将不断在整个行业结构的产出中扩大自己的份额，因此，行
业中企业内和企业间产品收入弹性上的差异，会显示出某一时期行业结构变化的趋势和方向。需求
作用于产品构成，不论是要求创新产品，还是对现有产品需求的变化，由于某些产品间存在替代或
互补(如实体产品与服务)关系以及产品生产销售过程中必然发生的企业关联，都对整个行业结构中
的各企业发生影响，企业间的关联或企业内不同生产经营环节的关联形成了需求拉动的传递关系。
因此，行业产品构成的变化，一方面表现为行业结构的推陈出新，另一方面表现为企业关联关系的
变化。从而，需求对行业结构的拉动方式也存在两种：企业的兴衰更替和企业关联程度的提高。行
业需求不仅可以直接拉动各企业的发展，而且可以通过行业间的消耗关系波及其它行业，对整个产
业结构和国民经济产生影响。
其次，在商品经济中，需求的现实性是通过市场实现的，因此，市场结构是影响需求结构对行
业结构作用的又一方面。市场是拉动力的媒介，需求结构对行业结构的拉动作用只有通过市场才能
完成。进一步看，市场的这种作用的实现取决于两个方面：
①市场范围。
市场范围的大小受到运输、通讯等物质条件的限制，也受到人们商品交换意识的限制。行业产
品的市场往往随着商品经济的发展而扩大，市场的扩大又促进着行业经济的发展；
②市场结构。
市场结构的内涵较复杂，这里主要是指行业市场的集中度和竞争程度对行业结构的影响。行业
市场的集中度和竞争程度反映的是竞争因素对行业结构的影响作用，这点将在下面分析竞争因素时
阐述。
(2)科技推动
毫无疑问，在科学基础上的技术进步是行业结构演化的主动力之一。技术进步直接改变着行业
进行资源转换的转换方式，不断提高行业的资源转换能力，从而推动行业结构演变。同时，技术进
步也刺激着需求结构的变化，扩大着资源的利用范围，因而，它的作用是十分广泛。
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从时空上看，技术进步一般不是同时发生在行业的各个企业内，也不是同时发生在一个企业内
的各个生产环节和各个方面，它的发展是不平衡的。而正是这种不平衡性的存在，使得技术进步不
仅一般地作用在整个行业结构上，推动各企业的发展，而且更重要的是使行业结构在变动中发展。
技术进步的不平衡性决定了它的作用是从个别企业或企业的部分工艺入手，进而波及到整个行业结
构。
综合起来看，技术进步对行业结构的作用有两个方面：
①使行业产品结构推陈出新。
推动新的产品结构形成，同时淘汰或改造旧的产品结构，从而不断创造并巩固新的产品结构，
瓦解旧的产品结构，推动行业产出结构的演化。
②对整个行业结构的波及影响。
技术进步对整个行业结构的综合影响是广泛而复杂的。这里概括为三个方面：一是技术进步的
企业间转移。发生在一个企业内的技术进步会横向传播到其它企业中去。对于老企业来说，使之在
一个新的技术基础上获得再生；对于新企业而言，这种技术的横向转移和各企业内部技术的纵向进
步相结合，就能产生全方位的技术进步。对行业结构的演化而言，由于技术进步在一定时期内只存
在于部分企业和部分产品中，所以，技术转移和对老企业的改造是重要的一种作用方式。二是企业
间关系的改变。一方面改变了企业间产品的替代性强弱关系，改变了与服务企业(经销中间商)的技
术指导关系；另一方面改变了企业间的竞争地位，使技术进步程度大的企业更具有竞争优势。三是
通过对市场需求结构的影响来拉动行业结构变化。这点已在对需求因素的分析中阐述过，在此不再
赘述。
(3)竞争促发
在商品经济条件下，由于商品生产者的利益关系，竞争自始至终伴随着行业演化，随时随地促
动着行业结构的发展变化。如前所说，竞争实质上是一种机会选择，它在一定程度上决定着资源的
流向，显然主要是通过投资机制来实现。投资作为对行业结构的投入流量，影响着下一时期行业结
构的形成，因而对行业结构起推动作用；与此同时，作为需求结构的一部分，投资又构成对行业的
即期需求，因而对行业结构的演化起拉动作用。从某种意义上讲，投资结构实际上构成了变化着的
行业结构的增量。投资规模和流向的决定，是相当复杂的现象，它对行业结构的影响是贯彻始终
的。在本文中，我们不研究投资机制，但是，投资也是选择，竞争是通过投资这一开关触发行业结
构的演化，即通过投资来改变行业的资源配置结构。
行业内企业竞争对行业发展的作用较明显，不论是为了利益克服行业进入障碍而进入行业的新
企业对壮大行业的作用，还是现有企业间竞争对行业产品质量提高、成本降低以更好地满足需求的
作用，都是显而易见的。
从上述分析中可以概括出行业演化过程中需求、技术进步、竞争三大要素之间的相互关系：
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(1)需求是行业演化的拉动力，是行业经济发展的“发动机”，是行业演化的“原动力”；技术
进步是行业演化的推动力，提供了行业演化的技术基础；竞争是行业演化的促动因素，通过不同形
式的投资“催化”行业演化。
(2)技术进步一方面直接提高行业生产率，对行业增长起推进作用，缩小需求与行业生产供给
的差距；另一方面引导行业新的需求方向，推动行业替代产品生产，有着减少对行业老产品需求的
作用，即产生了对行业老产品需求的负反馈效应，进一步使行业结构适应新的需求结构。
(3)竞争则通过投资来促使行业改变资源配置结构，一方面扩大了行业需求，产生了对行业需
求的正反馈效应；另一方面，促进了行业加快技术进步，对技术进步产生了正反馈效应，进而，又
通过技术进步对行业的反馈作用扩大其影响。
可以得出，行业演化的根本动力机制就是：需求的拉动前提下，由技术进步和竞争两个因素与
需求三者之间形成的反馈机制维持行业演化的不断进行，使行业结构从一种形式演变为另一种形
式。当行业可以不断与环境进行交换时(如投资、获得资源供应和行业产出的输出等)，行业便会不
断向更高水平发展，否则，只能处在原有水平而停滞不前。
值得指出，在前述的分析中有一个前提，即行业的需求与行业目前的产出一致。如果需求与产
出不一致时会是什么结果呢?
行业需求是行业产生的原因，行业需求产生和变化在前 [1] ，行业结构的产生和变化在后。
从行业演化的根本动力机制中可以看到：技术进步和竞争对行业原来的需求存在正反馈，因此，当
行业需求发生了与目前行业产出不一致的变化后，由于行业获得需求信息并作出调整需要一段时
间，即存在行业调整较行业需求变化滞后，因而，行业会继续保持原产出一段时间，这就会造成行
业产出过剩。
这里，我们可以得到两个重要概念和推论：
(1)在行业需求与行业产出不一致的条件下，由于行业演化动力机制中反馈效应的存在和行业
调整的滞后性，行业的产出将继续保持一段时间。对此，我们称之为行业发展惯性。行业发展惯性
的大小反映了行业保持原来状态的能力。
(2)在行业需求与行业产出不一致的条件下，行业发展惯性将不可避免的导致行业产出过剩。
行业发展惯性的存在，说明了行业经济危机现象发生的必然性，也揭示了经济危机出现的自然
机制。
第七节 影响及驱动 VOCS 废气处理设备行业未来演化的主要因素分析
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行业中发生的许多事件都会对行业产生很大的影响，可以看作驱动因素，其中由一些只是属于
某一类因素，但是绝大多数同时属于好几类因素：
一、产品革新
产品革新往往会扩大行业的客户群、重新实现行业的增长、扩大竞争厂商之间产品差别化的宽
度，从而动摇已有的竞争结构。新产品的成功导入往往会加强革新公司的市场地位，而对于那些固
守老产品或不善于退出新产品的公司来说，则会使其利益受损，产品革新是一个关键的驱动因素的
行业有：复印设备、相机和照相器材、高尔夫球棍、电子游戏、玩具、药方药品、冷冻食品、个人
计算机以及个人计算机软件。
二、技术变革
技术进步可以大大改变一个行业的结构，使得供应商可以更低的成本生产新产品和更优产品成
为可能，并且打开整个行业的前沿领域。技术进步还可以带来以下各各方面的变革：资本要求、有
效生产的最低工厂规模、垂直一体化的利益和学习及经验曲线的效应。例如，电子商务借助互联网
所实现的快速进步正在以极快的速度改变许多国家的商务方式（股票交易、软件的销售和分销、有
鉴定或零售），并正在引导人类进入新的信息时代。
三、营销革新
如果竞争厂商能够成功的引入产品销售的新方式，那么，他们就可以激起购买者的兴趣，扩大
行业需求，提高产品竞争度的差别，降低单位成本。这其中的每一点都可以改变竞争者的竞争地
位，迫使竞争对手修订战略。互联网正日益成为各种营销革新的媒介。
四、服务创新
服务创新是创造和开发人类自身价值,提高和完善生存质量，改善社会生态环境的活动。比如
社交化生产服务是社交网络的应用，是一种新的产业协作模式取代旧式中心化的产业结构，比如；
线上线下融合的 O2O服务与传统产业融合发展，伴随着 4G、移动终端普及、城镇化的重大机遇，
显示了巨大的市场空间潜力；数字服务具有知识经济和数字经济的双重属性，是娱乐、文化产业发
展载体，主要包括数字出版、在线教育、科技博客等。
五、政府政策的变化
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管理当局的影响力和政府政策的变化。
管理当局和政府的行动常常会带来行业惯例和战略方面的重大变化。政府管制的解除将成为下
列各行业之中一种强大的有助于提高竞争能力的力量：航空、银行、天然气、通讯及电力设施。政
府的医药保险方面的改革成了保健市场上的强大驱动因素。在国际市场上，东道国政府可能通过向
外资公司打开国内市场或向外资公司关闭国内市场以保护国内公司等方式推动竞争变革。
六、产品使用方式的变化
产品买主以及买主的产品使用方式的变化。
购买者人口群及产品使用方式的变化可能改变竞争的态势：迫使行业中的竞争厂商改变客户服
务（信用、技术支持、维护或修理）的方式、改变行业产品销售的特约经销商和零售商结构、迫使
生产商扩大或缩小产品线、带来不同的销售及促销途径。如今，互联网在家庭和工作的普及中正创
造着种种机会：电子购物、在线经纪服务、电子邮件服务、简报服务、数据服务、互联网供应商服
务。同时，寿命预期的提高带来的人口特征的变化正导致下列各类市场的增长：公寓、退休计划服
务、互助基金、健康服务。
七、成本和效益的变化
成本的高低是决定企业获利多少的重要因素，控制成本是合理科学的利用生产资源和管理资
源，将成本尽可能降低，增强产品的竞争力。通过对产品成本项目的分析，便能掌握成本变化的情
况，找出影响成本升降的各种因素，最终通过降低产品成本，提高企业经济效益。
从管理角度上看，成本的合理运用为企业正确地进行最优决策，有效经营和严格进行成本控制
服务。“成本”是提高经济效益的主要途径，会对行业发展产生巨大的影响。
八、规模的扩展和缩减
规模的扩展和缩减是行业变革的一个因素，因为它会影响行业供应和购买需求方面的平衡，进
入和退出方面的平衡，影响竞争厂商增加销售量的难度。长期需求的攀升会吸引新进入者进入市
场，鼓励既有厂商增加生产能力。市场的收缩则会导致行业的某些公司退出该行业，诱使剩下的厂
商关闭最低的生产工厂收缩业务量。
九、技术秘密的转移扩散
如何开展某项具体业务或实施某项生产技术的知识一旦扩散，那些被有关厂商因为持有这些技
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术诀窍而拥有的以技术为基础的竞争优势就会遭到侵蚀。这种诀窍的扩散渠道可能有：科技杂志、
贸易公报、现场生产工厂考察、供应商和客户的口头传诵、知识渊博的职员的解聘。当技术诀窍的
拥有者将该技术诀窍许可给他人以收取版税伙同有志于将该技术诀窍变成一个全新的事业的公司合
伙时，技术诀窍也会扩散。一般来说，购买一家拥有自己想要的技能专利或生产能力的公司，往往
就可以得到该技术诀窍。近年来，跨国界的技术转移正成为全球化市场和全球化竞争的最重要的驱
动因素之一。随着各国能够获得技术诀窍的公司的增加，这些公司将从长远的角度提高公司的制造
能力以直接统既有的地位稳固的公司展开竞争，实例有：汽车、轮胎、家电产品、通讯和计算机。
十、行业日益全球化
行业走向全球化的原因很多。一家或多加在本国市场上帝为卓著的公司可能会实施积极的长远
战略以获得一个在全球市场范围占统治地位的市场位置。某一个行业的产品需求可能会在越来越多
的国家增长，贸易壁垒可能会降低，技术转移可能会成为更多的国家、更多的公司大规模的进入本
行业的方便之门。国家明显的劳动力成本差异可能推动有关公司在低工资的国家和地区建立劳动密
集型的生产工厂。有全球规模销售量的厂商可能拥有重要的成本经济性，而全国规模的销量则不尽
然。因为多国公司往往能够在国与国之间以极低的成本转移其生产、营销和管理方面的诀窍，所以
有时他们会拥有仅在本土的厂商所没有的竞争优势。因此，全球化竞争通常会改变行业中重要竞争
厂商的竞争模式，并且给各个竞争厂商所带来的利益是不均衡的。
所有这些情况都是的全球化在下列情况下成为行业的驱动因素：
（1）规模经济性很大，竞争厂商必须在多个国家和市场上销售其产品，以获取足够大的销售
量并降低单位成本；
（2）低成本生产是一个关键因素（这就迫使公司必须将生产设施置于成本最低的国家）；
（3）一家或多家以增长为导向的公司正尽力尽可能多的在有吸引力的国家的市场上树立其显
著的竞争地位；
（4）业务以自然资源为基础（例如，从事原油、铜和棉花生意的公司往往在地理区域上遍布
全球）。
十一、关联行业内的结构变化
产业关联效应指的是一个产业的生产、产值、技术等方面的变化引起它的前向关联关系和后相
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关联关系对其他产业部门产生直接和间接的影响，从而可以分为前向关联效应和后向关联效应。
十二、生活态度和方式的变化
社会关注点、态度和生活方式的变化。
新出现的社会问题和人们价值观和生活方式的变化可以刺激行业变革。日益高涨的禁烟情绪已
经成为烟草行业的一大主要变革驱动因素。消费者对绿色食品的需求和营养价值的担忧已经迫使食
品商改变其食品加工技术，将 R&D重新定位于健康添加原料，以及竞相提供健康美味的产品。人们
对身体健康的关注已经产生了一些全新的行业：健身设备、户外服装、运动馆和休闲中心、维他命
及营养物补充以及经过医药调试的饮食方案。总之，态度和生活方式的变化通常有利于促使竞争厂
商加快反应速度、增强创造力、将其产品目标定位于新环境、新趋势。
十三、竞争格局的变化
大厂商、新锐企业的进入或退出。
一家或多家外资进入某个曾经为本土厂商统治的市场几乎无一例外的会动摇市场的竞争环境。
同样的，当另一个行业重的一家有着相当地位的本土公司通过够并或建立自己的新办企业进入本行
业时，这家公司通常会以某种创造性的方式运用其技巧和资源，从而使得竞争朝着新的方向发展。
大公司的进入往往会开始一场全新的竞争，带来一些新的重要厂商并会建立一些新的游戏规则。同
样的，大公司的退出也会改变行业的竞争结构，减少市场参与者的数量（这样，可能会提高没有退
出市场的领导者的统治地位），导致剩余厂商纷纷尽力抢夺现有厂商的客户。
十四、行业增长的长期变化
人口是决定行业增长长期变化的关键因素。人口数量的增加会使需求增加，人口数量减少会使
需求减少。人口结构的变动主要影响需求的构成，从而影响某些商品的需求。例如，人口的老龄化
会减少对时髦服装、儿童用品等的需求，但会增加对保健用品的需求。
另外，需求的、替代、辅助产品的出现，也会引起行业增长的长期变化。
十五、购买者偏好的变化
购买者最近出现的差别化产品偏好代替了以前的商品化产品偏好（或标准化程度偏好代替了以
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前的高度差别化的偏好）。在某些情况下，越来越多的购买者认为标准化的产品其价格更具有预算
性，比那些有许多特色和服务的高价品牌要好。这种发展态势往往会将客户从昂贵的差别化产品厂
商转移到便宜的类似产品的门下，并开辟一个价格竞争强烈的市场。因此，转移到产品更高标准化
这样一个明显的偏好转换就可能统帅这样一个市场：在这个市场上，竞争厂商不得不降低业务成
本，使其价格更具有竞争力。另一方面，对标准化的产品的偏好的减弱可能会在下列情况下发生：
买方厂商通过引入新的特色，改变款式和风格，提供选择余地和附属物，利用广告和包装创造形象
差异提高购买者的忠诚度。这样的变革驱动因素就会导致竞争厂商纷纷采用差别化的手段提高购买
者的忠诚度。竞争态势的演进方向可能会有所不同，其条件是：市场上相关的各个竞争力量是提高
还是降低对产品差别化的重视程度。
十六、不确定性和商业风险的降低
一个年轻的新兴行业往往有以下这些明显特征：成本结构不明确、潜在的市场规模不明确，解
决技术问题的时间和资本不明确，必须予以重视的分销渠道不明确。新兴行业往往只吸引愿意承担
风险的具有企业家精神的公司。不过，随着时间的推移，如果行业的先驱者取得了成功，如果行业
产品活力的不确定性降低了，那么，保守一些的公司也会被诱惑进入该行业。一般来说，这些“后
来者”往往是一些大型的，有着强大的财务资源的公司，他们寻求的是投资于具有吸引力的成长的
市场。商业风险和行业的不确定性的降低还会影响国际市场上的竞争。在一家公司进入的早期阶
段，保守主义占统治地位，各个公司往往能够通过采用降低风险的战略，如出口、许可证和合资企
业来达到在进入国外市场同时降低风险的目的。然后，随着经验的不断增加和风险的下降，公司逐
渐采取更大胆的行动，建立生产工厂，够并公司以在每一个国家的市场上建立强大的市场竞争地
位，并开始将各个国家的战略连接起来形成一个全球战略。
许许多多的各种潜在驱动因素说明了为什么仅仅从成长模型的角度来考察一个行业是多么的简
单，同时也说明了为什么充分理解导致出现新竞争环境的原因是行业分析的一项基本工作。
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第四章 2020-2025 年中国 VOCS 废气处理设备行业投资前景与机
遇预测
第一节 2020-2025 年 VOCS 废气处理设备行业消费需求前景预测
一、中国经济进入消费主导模式
中国经济将逐步转变为消费主导模式，同时继续维持稳定增长趋势。随着经济的发展，到
2027年，中国消费者群体将会拥有更多财富，消费偏好也将呈现更加多元化的态势。与此同时，
大众消费水平在创新与技术大发展的支持下跃升至新层次。
以前是先生产再消费：生产者——经销商——消费者。未来一定是先消费再生产：消费者——
设计者——生产者。因此，传统经销商这个群体将消失，而能够根据消费者想法而转化成产品的设
计师将大量出现。
二、消费者越来越处于商业活动的中心
过去数十年，供给方或渠道方在市场中的主导地位在历次变革中固若金汤，但现在话语权逐渐
转移到了消费者手中。消费者越来越站到了商业活动的中心，成为市场的主导方。中国大规模的生
产制造能力已经形成，消费者的主导权变得前所未有的大，对消费者需求的理解和感受也变得前所
未有的重要，我们开始真正进入消费者时代。80后、90后、00后正成为中国市场的核心消费群
体，新一代消费者自我意识更强，而消费态度和行为也更加个性化。他们更重视购物过程体验，希
望与品牌商及零售商建立交易关系之上的信任感和亲密感。他们对社交媒体的营销信息的接受度也
明显更加开放、正面，使产品和服务提供商在社交媒体上针对消费者个性需求提升影响力方面拥有
更大的发挥空间。
三、全民进入崭新的消费时代
从美国发展情况来看，伴随人均 GDP快速提高，国民消费升级大大加速，消费支出结构发生趋
势性变化，文化娱乐比例上升。随着我国人均 GDP在 2013年突破 7000美元大关，国民开始追求高
品质的愉悦生活，价格不再是购买时考虑的首要因素，消费从基本需求向时尚化，个性化，健康化
的高级需求进行转变。
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图：美国人均 GDP变化与消费支出结构的变迁关系
文化娱乐在消费支出中的占比逐年上升
全国城镇居民人均可支配收入由 2009年的 17175元上升到 2016年的 33616元，7年间上升了
接近 1倍。以文化娱乐、医疗保健为代表的新兴消费在消费支出中的占比逐年上升。2015年，我
国文化及相关产业增加值为 万亿，占 GDP的 4%，体育及相关产业的产业规模 万亿，占 GDP
的 %，发展势头强劲，大发展机遇期已经到来。
图：传统消费与新兴消费占比变化
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四、新的消费形态正在逐渐形成
从商品时代，回归产品时代。商品性价比将进入一个极致的时代。消费者不再为过多的溢价买
单，更愿意为爱好和兴趣买单。
如果当价格不再是决定购买与否的首要标准，即消费者越来越理性，也代表着消费升级已经在
发生。
生存型消费需求转变为改善型需求，物质型消费向服务型消费转变，新的消费形态也悄然形
成。
五、消费升级与消费分级并行
改革开放四十年里，我国居民人均可支配收入不断增长，消费水平和认知也不断提升，不同阶
段的消费者收入水平不同，消费特点也不同。收入水平较低时，消费者消费认知能力也不高，此时
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处于大众消费阶段，消费者对产品的要求较低；随着消费者的收入有了较大程度的提升，品牌化意
识逐渐加强，此时为品牌化消费阶段；随着消费者消费认知能力不断提升，进入了品质化、定制化
时代，消费者需求更加个性化。
消费升级与消费降级并存。一方面，近年高端奢侈品例如黄金珠宝、名牌包、高端化妆品等景
气度高升，销量节节攀升，说明高净值人群消费不断升级。另一方面，随着拼多多等拼团平台的出
现，低端商品大卖。也说明一部分人群的消费开始回归理性，产品单纯的使用价值成为他们关注的
重点。
中等收入阶层收入增速放缓明显。2014-2018 年 20%“高收入户”收入增幅与“低收入户”收
入增幅保持平稳增长。而中间层的“中等偏上户”、“中等户”和“中等偏下户”的收入增长率却
分别在持续下降。2018 年数据显示，“中等偏上户”、“中等户”和“中等偏下户”的收入增长率
分别为 %、%、%，低于“高收入户”与“低收入户”的 %、%。，“M 型”的
收入结构正在逐步形成。
我们认为消费整体仍然处于升级过程中，但是消费升级的同时，分级也会越发明显。一方面，
随着高净值人群人数的不断增加，他们对于品质、服务、便捷需求不断增加，乐于持续付出更高价
格提升体验与便利。另一方面，低收入群体收入普遍上涨，他们处于消费升级的过程中，他们仍然
处于大众消费阶段，对于大众消费品的需求急剧增加。
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六、低线城市的消费升级需求凸显
中国市场广阔，纵向从农村到城市具有多级的深度，而消费也呈现梯度升级。高线城市消费市
场往中高端方向发展，低线城市消费市场也正在高速发展，具有巨大的潜力。具体表现为，在消费
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规模增速上也出现了从一二线到三四线再到农村的阶梯式上升，可见我国消费市场下沉趋势明显。
低线城市人口基数庞大、收入支出快速增长，边际消费倾向高。从人口数量上来看，三四线及
以下城市人口占比达到近七成，规模庞大。从人均可支配收入水平来看，近年我国农村居民人均可
支配收入的增速高于城镇居民。2018 年，我国农村居民人均可支配收入为 14617 元，同比增长
％；城镇居民人均可支配收入为 39251 元，同比增长 ％。从人均消费支出来看，2018 年
我国农村居民人均可消费支出为 12124 元，增速为 ％；城镇居民人均可消费支出为 26112
元，增速为 ％。农村居民的人均消费支出增速高于城镇居民 4pct，可见低线城市消费者的购
买能力得到更加迅速的提升。从消费意愿上来看，根据尼尔森发布的中国消费者指数报告显示，三
四线城市消费意愿快速上升，超过或者达到一二线城市水平。
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低线城市消费观念向高线城市看齐。近年，我国低线城市消费者的收入水平不断提升。低线城
市的消费者消费观念也出现较大变化，对于品牌的认知度和认可度不断提升。通过互联网的飞速发
展、教育水平的不断提升、高端人才的下沉，一二线城市较为成熟的消费观念传导到了三四线城
市。主要表现为低线城市消费者对于品牌的认知。此外消费品类也发生了较大变化，像冰箱、彩电
等耐用品已经过了升级高峰，其他生活用品成为主要升级对象。
低线城市零售市场更加分散。目前国内实体零售行业缺少绝对的市场龙头，像超市、 百货、
便利店等连锁型商业具有区域割据特征，且大都分布在一二线城市，三四线及以下城市传统零售市
场整体更加分散，以便利店为例，一线城市的便利店更加普及，像全家、7-11 已经成为都市人日
常生活的消费标配，而低线城市的便利店更多是食杂店，夫妻老婆店。相对分散的市场为连锁企业
发展提供了空间。
智能手机的普及持续推动移动互联网下沉，线上流量下沉趋势明显。近年，随着智能手机的低
价化，以及我国 4G 网络的全国性普及，移动互联网逐渐深入低线城市及农村地区，带来了巨大的
下沉流量，低线城市消费者接受了更多的商品信息和服务。与此同时移动支付手段不断升级，传播
媒介多元化发展，低线市场用户与高线市场用户接受了相同的内容和服务，激发了低线城市向高线
城市生活方式的升级。
低线市场已经成为我国实体消费品及线上流量增长的最大红利。
七、人口及家庭结构变化带来消费习惯变化
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（一）中产阶级重塑消费市场格局
从 2016年至 2027年，中国消费支出将以年均 6%的速度增长，消费总量从 2016年的 29万亿
人民币（合 万亿美元）增加到 56万亿人民币(合 万亿美元)，接近翻上一番。预计占家庭
总数 65%的中产阶级将成为这一发展趋势的主要动力源泉。
中国在 2005年至 2012年期间，经济增长率达到 10%乃至更高水平，很大程度上要归功于投资
的拉动。在 2012年之后，中国投资增长放缓，步入新常态阶段。从 2017年到 2027年，中国政府
预计将推动经济增长向消费和服务驱动模式转型，利用直接支出填补投资减少引发的部分需求缺
口。此外，中国还将在医疗和养老金等领域实施一系列支持性政策，鼓励大众更多地选择支出而非
储蓄。
在 2017年至 2027年期间，随着大量工业劳动力转移至服务行业，农村人口迁移至收入相对较
高的城镇地区，家庭收入将以每年 5%左右的速度增长。国民收入的增长将使大约 亿的低收入
和中低收入家庭进入更高的收入行列。
到 2027年，中国中产阶级的规模将进一步扩大，约占家庭总数的 65%。
而中国消费者的储蓄率将在这十年内减少 5%至 10%的幅度，从而降至 30%左右的水平。家庭收
入的增加和储蓄率的下降，使得消费支出每年的增长水平达到 6%，总量在十年内翻一番。到 2027
年，中国经济将转变为消费主导模式，中国将继续保有全球消费增长最大贡献者的地位。
图表：2027 年中国消费市场预期
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资料来源：贝恩公司/世界经济论坛分析
中产阶级人口增加及消费增长将重塑消费市场格局。到 2027年，中国消费市场将有如下特
点：
a)消费结构升级：增加的家庭支出将更多用于“自由支配”品类，而非购置“生活必需品”。
随着总开支的增加，诸如交通、娱乐、教育、奢侈品和金融产品等非必需“自由支配”品类将从中
受益最多，获得更高的钱包份额(SoW)。与此同时，饮食、住房、公共设施缴费等生活必要开支的
钱包份额将继续缩小。
b)消费标准升级：消费者的需求将从功能价值要素转向情感价值要素。手头宽裕起来的消费者
对于价格敏感度将有所降低，更加注重消费附带的情感价值要素，例如，感官的愉悦、社会地位、
自我认同和社会贡献等。同时，消费者也会对功能价值要素提出更高的标准，例如，便利度、选择
多样性和质量等。
（二）富裕阶层推动消费升级加速
根据 BCG《中国私人银行 2017》数据，家庭可投资资产值在 100万美元到 500万美元，以及
500万美元到 2000万美元这两个区间内的家庭数量增长迅速。将仍 2017年的 210万户/30万户，
增长至 2021年的 340万户/50万户，CAGR分别为 %/%。根据马斯洛需求理论，富裕层级
的提升，对品栺、品质愈加追求，对消费的需求也越加精细，对高端产品及生活模式更加青睐
