第六章
货币需求：整个社会所需要的
货币量
一、货币需求及流动偏好理论
人们对货币的需求必须满
足两个条件：一是必须有能力
得到或持有货币，二是必须愿
意以货币形式保有资产。
△人们为什
么愿意持有货币
呢？
△持有货币
的量是由什么因
素决定的呢？
人们持有货币的行为，被英
国经济学家凯恩斯表达为“流动
性偏好”，意指人们清楚货币具
有流动性好的特点，在这样的偏
好之下形成了对货币的需求。
凯恩斯认为，人们的货
币需求行为是由三种动机决
定的：
◆交易动机。出于交易动
机的货币需求取决于收入水平。
◆预防动机即为了应付可能
遇到的意外支出等而持有货币的
动机。出于预防动机的货币需求
也取决于收入水平。
◆投机动机即人们为了减少
风险而进行资产多元化所需要的
货币。出于投机动机的货币需求
取决于利率水平。
货币需求与收入水平和利
率水平相关，它随着收入的增
加而增加，随着利率的上升而
下降。
在经济学中，
除凯恩斯主义货币
需求理论即灵活偏
好理论外，还有传
统货币数量论、现
代货币数量论等货
币需求理论。
货币供给或货币供应量：一
个经济流通中的货币量。
划分货币层次一般是以金融
资产的流动性作为标准的。
二、货币供给及其层次的划分
M0=流通于银行体系之外的现金
M1=M0+商业银行活期存款+其
它活期存款
M2=M1+储蓄存款+定期存款+
政府短期债券
国际货币基金组织划分的货币层次
M0=流通中现金
M1=M0+单位活期存款
M2=M1+单位定期存款+个人
储蓄存款+其它存款
我国划分的货币层次
M1被称为狭义货币，M2
被称为广义货币。一般认为，
货币供应量控制的重点应放
在M1上。
在现代信用货币制度下，货
币供给的主体是银行，流通中的
货币都是通过银行供应的。
三、货币不只来自印钞厂——
银行创造货币的机制
基础货币又称为高能货币，是流通
中的现金和商业银行在中央银行的存款
准备金之和。
公式为： B=C+R
公式中，B为基础货币，C为流通
中现金，R为商业银行在中央银行的存
款准备金。
中央银行在货币供给中的作用
主要是通过提供基础货币发挥的。
☆货币既包括现金又包括银
行存款
☆商业银行既吸收存款又发
放贷款，它是通过存贷款业务活
动创造货币的。
商业银行创造货币的机制
☆商业银行创造货币的能力
要受存款准备率的限制。存款准
备率是商业银行在吸收的存款中
必须保留的准备金的比率。
存款派生过程
银行
名称
存款增
加数
存款准
备金
贷款增
加数
A 100 20 80
B 80 16 64
C 64 12．8 51．2
… … … …
合计 500 100 400
存款总额=原始存款×1/存款准备率
存款准备率：20%
货币乘数是货币供应量与基础
货币的比值。公式为：
k=M/B 或
M=B·k
公式中，M为货币供应量，B
为基础货币， k为货币乘数。
在中央银行发行的基础货币
为既定时，商业银行能创造出多
少货币，或者说，货币乘数的大
小，取决于存款准备率的高低。
货币供给的过程就是中央
银行供应基础货币、基础货币
形成商业银行原始存款、商业
银行在原始存款基础上创造派
生存款并最终形成货币供应量
的过程。
