（二零一二年十二月）
2019-2025 年中国覆铜板行业
市场深度调研及前景趋势预测报告
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2019-2025 年中国覆铜板行业市场深度调研及前景趋势预测报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 2
报告目录
第一章 覆铜板行业研究方法、意义 ............................................................................................................9
第一节 覆铜板行业研究报告简介 ........................................................................................................9
第二节 覆铜板行业研究原则与方法 ..................................................................................................10
一、研究原则 ................................................................................................................................10
二、研究方法 ................................................................................................................................10
第三节 覆铜板行业研究的价值及意义 ..............................................................................................12
第二章 市场调研：2019 年中国覆铜板行业发展现状、特征、阶段研究 .............................................13
第一节 覆铜板用途及分类 ..................................................................................................................13
一、覆铜板用途 ............................................................................................................................13
二、覆铜板分类 ............................................................................................................................13
第二节 我国覆铜板行业监管体制与发展特征 ..................................................................................15
一、行业监管体制 ........................................................................................................................15
二、行业政策法规 ........................................................................................................................15
三、行业技术水平 ........................................................................................................................16
四、行业的周期性、区域性与季节性特征 ................................................................................16
五、上下游产业的关联关系 ........................................................................................................16
（一）上下游产业链关系 ............................................................................................................17
（二）上游产业及其影响 ............................................................................................................17
（三）下游产业及其影响 ............................................................................................................17
第三节 2018-2019 年中国覆铜板行业发展情况分析........................................................................18
一、覆铜板市场发展 ....................................................................................................................18
二、覆铜板市场结构 ....................................................................................................................19
三、2018 年中国覆铜板行业运行情况分析 ...............................................................................19
（一）2018 年我国覆铜板产能和产量 .......................................................................................19
（二）2018 年我国覆铜板销量及销售收入 ...............................................................................20
（三）2018 年我国覆铜板进出口变化情况 ...............................................................................21
三、2018 年中国覆铜板行业市场结构分析 ...............................................................................22
（一）刚性覆铜板销量持续稳定增长 ........................................................................................22
（二）挠性覆铜板销量小幅下降 ................................................................................................24
（三）商品半固化片产销持续高增长 ........................................................................................25
（四）小结 ....................................................................................................................................27
四、2019 年上半年覆铜板项目扩建、新建汇总 .......................................................................27
第四节 2018-2019 年我国覆铜板行业竞争格局分析........................................................................31
一、我国覆铜板行业竞争格局 ....................................................................................................31
（一）2018 年我国覆铜板行业销售收入前十企业情况 ...........................................................31
（二）2018 年我国玻纤布基覆铜板销售收入前十企业情况 ...................................................32
（三）2018 年我国纸基 CCL 销售八强统计 .............................................................................34
二、行业内主要企业 ....................................................................................................................36
（一）国外主要企业 ....................................................................................................................36
1、罗杰斯（Rogers Corporation） ..............................................................................................36
2、泰康利（Taconic） .................................................................................................................37
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3、Premix.......................................................................................................................................37
（二）国内主要企业 ....................................................................................................................37
1、建滔化工集团有限公司 ..........................................................................................................37
2、 广东生益科技股份有限公司 ................................................................................................37
3、广东超华科技股份有限公司 ..................................................................................................38
4、上海金安国纪科技股份公司 ..................................................................................................38
5、泰州市旺灵绝缘材料厂 ..........................................................................................................38
6、珠海国能新材料股份有限公司 ..............................................................................................38
7、江西省航宇新材料股份有限公司 ..........................................................................................38
8、江苏诺德新材料股份有限公司 ..............................................................................................39
9、山东金宝电子股份有限公司 ..................................................................................................39
10、广东汕头超声电子股份有限公司 ........................................................................................39
三、行业进入壁垒 ........................................................................................................................39
（一）技术壁垒 ............................................................................................................................39
（二）人才壁垒 ............................................................................................................................40
（三）资金壁垒 ............................................................................................................................40
第五节 企业案例分析：华正新材 ......................................................................................................40
一、公司市场地位 ........................................................................................................................40
二、公司的竞争优势 ....................................................................................................................41
三、公司的竞争劣势 ....................................................................................................................42
第六节 2019-2025 年我国覆铜板行业发展前景及趋势预测............................................................43
一、行业发展前景 ........................................................................................................................43
（一）下游 PCB 行业仍将保持平稳增长.................................................................................43
（二）行业整体处于良性向好的发展态势 ................................................................................43
（三）高性能及环保型覆铜板产品比重将不断提高 ................................................................44
1、玻纤布基板应用最广泛，环保型基材快速发展 ..................................................................44
2、电子产品轻薄小的发展趋势推动覆铜板产业升级 ..............................................................44
3、高频、高速覆铜板将成为电子信息产业升级的重要推动力 ..............................................44
二、行业技术发展方向 ................................................................................................................45
（一）高性能化 ............................................................................................................................45
（二）高密度、高集成化 ............................................................................................................45
（三）环保化 ................................................................................................................................45
三、影响行业发展的有利因素 ....................................................................................................45
（一）国家产业政策支持 ............................................................................................................46
（二）下游产业的需求持续增长 ................................................................................................46
（三）价格竞争转为产品技术及质量竞争 ................................................................................46
四、影响行业发展的不利因素 ....................................................................................................46
（一）研发能力与国外尚存在差距 ............................................................................................46
（二）成本压力日益增加 ............................................................................................................47
第三章 市场调研：2019 年中国覆铜板行业存在的问题、挑战、瓶颈 .................................................48
第一节 2018-2019 年中国覆铜板行业存在的问题分析....................................................................48
一、产能过剩仍需化解 ................................................................................................................48
二、供需错配、有效需求不足 ....................................................................................................48
三、处于产业链的低端 ................................................................................................................49
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四、大而不强 ................................................................................................................................50
五、内生发展动力不足 ................................................................................................................50
六、关键核心技术缺失 ................................................................................................................51
七、产品质量不高 ........................................................................................................................52
八、缺少“工匠精神” ................................................................................................................52
九、物流配送问题 ........................................................................................................................53
十、覆铜板业经营管理信息化及智能化不足 ............................................................................53
第二节 2018-2019 年中国覆铜板行业发展面临的困境....................................................................53
一、增长势头趋缓 ........................................................................................................................53
二、成本居高不下压缩企业盈利空间 ........................................................................................53
三、成本竞争力下降 ....................................................................................................................53
四、产品同质化严重，结构性问题较为突出 ............................................................................54
五、跟不上消费变化 ....................................................................................................................54
六、品牌竞争激烈 ........................................................................................................................54
七、转变经营模式困难重重 ........................................................................................................55
八、转型有待系统变革 ................................................................................................................55
九、“用工荒”逼迫覆铜板企业转型 ..........................................................................................55
十、“脱实向虚”倾向 ..................................................................................................................55
十一、“过度房地产化”对实体经济的挤出效应 ......................................................................56
十二、“过度金融化”掠夺实体经济发展成果 ..........................................................................56
第三节 2018-2019 年中国覆铜板行业发展面临的制约与挑战........................................................56
一、传统红利正在递减 ................................................................................................................56
二、制造业转型升级的难度较大 ................................................................................................56
三、我国制造业的优劣势正在发生变化 ....................................................................................57
四、与先进国家相比还有较大差距 ............................................................................................57
五、装备和技术严重依赖进口 ....................................................................................................58
六、技术引进受阻 ........................................................................................................................58
七、高素质人才缺乏 ....................................................................................................................59
第四章 市场调研：2019 年中国覆铜板行业发展建议及对策 .................................................................60
第一节 2019 年中国覆铜板行业发展建议分析 .................................................................................60
一、创新和产业升级是加快制造强国建设关键 ........................................................................60
二、中国制造业必须要有自己的核心技术 ................................................................................60
三、以“品质革命”引领中国制造“华丽转身” ....................................................................61
四、优化营商环境为企业强化服务减轻负担 ............................................................................61
五、改进与制造业相关的公共政策 ............................................................................................61
六、强化培育消费者对国货的信心 ............................................................................................62
七、应对中国制造业综合成本上升建议 ....................................................................................62
八、培育世界先进制造业集群 ....................................................................................................62
九、进一步加大对内对外开放步伐 ............................................................................................63
十、建立多渠道投融资机制 ........................................................................................................63
十一、健全复合人才培养机制 ....................................................................................................63
十二、推动资源要素向实体经济集聚 ........................................................................................63
十三、推进各类要素融合发展 ....................................................................................................63
第二节 2018-2019 年中国覆铜板行业企业发展对策分析................................................................64
2019-2025 年中国覆铜板行业市场深度调研及前景趋势预测报告
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一、质量变革 ................................................................................................................................64
二、效率变革 ................................................................................................................................64
三、动力变革 ................................................................................................................................64
四、以消费者需求为导向，回归商业本质 ................................................................................65
五、协同创新发展，进行系统变革 ............................................................................................65
六、顺应消费升级，聚焦潜力业态 ............................................................................................65
七、重构供应链，推进经营模式转型 ........................................................................................65
八、创新商业模式，打造智慧零售 ............................................................................................65
九、加快技术创新来驱动覆铜板的数字化转型 ........................................................................66
十、激发出新技术的真正效能 ....................................................................................................66
第五章 市场调研：2019 年中国覆铜板行业 PEST 环境分析..................................................................67
第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战 ..............................................................................67
一、全球价值链分工体系正在重构 ............................................................................................67
二、全球贸易保护主义抬头 ........................................................................................................67
三、国际经贸规则正在再造 ........................................................................................................68
四、各主要经济体的政策溢出效应明显 ....................................................................................68
五、传统的产业转移模式可能被颠覆 ........................................................................................69
六、创新能力的重要性更加凸显 ................................................................................................70
七、生产企业将更加贴近消费地 ................................................................................................70
八、发达国家“再工业化”挤压 ................................................................................................70
九、新兴经济体“分流” ............................................................................................................72
十、高、低端均面临竞争压力 ....................................................................................................72
十一、国际贸易博弈对我国构成现实挑战 ................................................................................72
第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战 ..................................................................................73
一、中国进入后工业化时期 ........................................................................................................73
二、工业时期和工业化时期的特点 ............................................................................................73
三、后工业化时期的特点 ............................................................................................................73
四、后工业化时期我们所面临的新挑战 ....................................................................................74
第三节 中国进入新时代的特征、挑战和趋势 ..................................................................................75
一、中国进入新时代 ....................................................................................................................75
二、新时代发展的新特征 ............................................................................................................75
三、新时代发展面临的新挑战 ....................................................................................................77
四、新时代的未来发展新趋势 ....................................................................................................78
第四节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战 ..............................................................................79
一、新产业革命的趋势特征 ........................................................................................................80
二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战 ................................................81
三、新兴产业技术带来的影响和变革 ........................................................................................82
（一）互联网 ................................................................................................................................82
（二）人工智能 ............................................................................................................................82
（三）区块链 ................................................................................................................................82
（四）未来 30 年新兴科技趋势及影响 ......................................................................................82
第五节 经济发展变化形势分析 ..........................................................................................................87
一、2019 年国际经济形势分析及预测 .......................................................................................87
二、2019 年国内经济形势分析及预测 .......................................................................................92
2019-2025 年中国覆铜板行业市场深度调研及前景趋势预测报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 6
三、中国经济未来发展趋势及前景展望 ....................................................................................96
第六节 社会发展变化形势分析 ..........................................................................................................97
一、人口结构和人口红利的变化 ................................................................................................98
二、收入分配的变化 ..................................................................................................................101
三、品位/生活风格、生活方式的改变 .....................................................................................103
四、消费习惯的变化 ..................................................................................................................103
五、中国人口大迁移趋势 ..........................................................................................................105
第六章 市场调研：2019-2025 年中国覆铜板行业发展前景与机遇预测..............................................107
第一节 2019-2025 年覆铜板行业消费需求前景预测......................................................................107
一、中国经济进入消费主导模式 ..............................................................................................107
二、消费者越来越处于商业活动的中心 ..................................................................................107
三、全民进入崭新的消费时代 ..................................................................................................107
四、新的消费形态正在逐渐形成 ..............................................................................................109
五、消费人群变化趋势及消费特点 ..........................................................................................109
（一）中产阶级重塑消费市场格局 ..........................................................................................109
（二）富裕阶层推动消费升级加速 ..........................................................................................111
（三）80/90 新生代群体崛起，更加追求个性化消费 ............................................................112
（四）90/00 数字新生代在消费品质方面有更高的标准 ........................................................113
（五）老龄人口的增长将产生新的需求 ..................................................................................113
六、个性化产品与服务将成为主流市场的新取向 ..................................................................114
七、消费者将会追求愈加丰富的体验形式 ..............................................................................115
八、中国消费者行为仍将呈现鲜明的中国特色 ......................................................................116
九、注重健康已成为突出趋势 ..................................................................................................117
十、消费者圈层化 ......................................................................................................................117
十一、其他两大潜在不利场景及其对消费的影响 ..................................................................117
（一）“中等收入陷阱”场景 ....................................................................................................118
（二）“向内转”场景 ................................................................................................................118
第二节 2019-2025 年覆铜板行业发展前景与机遇预测..................................................................120
一、覆铜板市场发展前景 ..........................................................................................................120
二、消费升级带来的机遇 ..........................................................................................................121
三、转型升级带来的重大机遇 ..................................................................................................122
四、新兴技术带来的机遇 ..........................................................................................................122
五、由“大”向“强”转型的历史发展机遇期 ......................................................................123
六、创新带来的机遇 ..................................................................................................................123
七、新型产融结合带来的机遇 ..................................................................................................123
八、+服务带来的机遇 ................................................................................................................124
九、智能+蕴藏无数机会 ............................................................................................................124
十、内生式增长带来的机遇 ......................................................................................................125
十一、新型城镇化带来的机遇 ..................................................................................................125
十二、区域市场扩张带来的机遇 ..............................................................................................126
十三、“一带一路”的新格局带来的机遇 ................................................................................126
十四、强化品牌战略带来的机遇 ..............................................................................................126
十五、新产业、新业态和新模式带来的机遇 ..........................................................................127
十六、新兴细分行业市场机遇 ..................................................................................................127
2019-2025 年中国覆铜板行业市场深度调研及前景趋势预测报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 7
十七、环保倒逼和政策加码是主要推动力 ..............................................................................127
十八、覆铜板产业进入“无界”时代带来的机遇 ..................................................................128
十九、更多小而美的小众市场带来的机遇 ..............................................................................128
第七章 市场调研：2019-2025 年中国覆铜板行业发展趋势预测..........................................................130
第一节 2019-2025 年覆铜板行业市场及竞争发展趋势..................................................................130
一、市场竞争趋势预测 ..............................................................................................................130
二、覆铜板市场的竞争格局预测 ..............................................................................................130
三、行业重组竞争趋势 ..............................................................................................................130
四、市场竞争形式趋势 ..............................................................................................................131
五、市场将进入战略竞争阶段 ..................................................................................................132
六、创新竞争趋势 ......................................................................................................................132
七、人才资源竞争趋势 ..............................................................................................................133
八、高新科技工艺的竞争 ..........................................................................................................133
九、覆铜板企业的管理竞争趋势 ..............................................................................................134
十、企业品牌竞争趋势 ..............................................................................................................134
十一、覆铜板产品服务竞争 ......................................................................................................134
十二、现代化经营理念竞争趋势 ..............................................................................................134
十三、渠道竞争趋势 ..................................................................................................................135
十四、资讯竞争趋势 ..................................................................................................................135
第二节 2019-2025 年覆铜板行业生产制造及技术发展趋势预测..................................................135
一、新制造 ..................................................................................................................................135
二、多维度融合全面展开 ..........................................................................................................137
三、加快现代信息技术应用 ......................................................................................................137
四、智能化 ..................................................................................................................................137
（一）人工智能等新技术被广泛运用 ......................................................................................137
（二）生产方式更加智能化 ......................................................................................................138
（三）智能定制引领覆铜板消费新趋势 ..................................................................................138
五、数字化 ..................................................................................................................................139
（一）产业数字化加速推进 ......................................................................................................139
（二）大数据将改变客户体验 ..................................................................................................139
六、规模化生产向定制化生产转变 ..........................................................................................139
七、产业链条服务化趋势明显 ..................................................................................................140
八、生产过程加速绿色化 ..........................................................................................................140
九、立体化 ..................................................................................................................................141
十、新设计、新材料、新技术、新工艺发展趋势 ..................................................................141
第三节 2019-2025 年覆铜板行业智能制造发展趋势预测..............................................................141
一、智能制造是新工业革命的核心 ..........................................................................................141
二、我国智能制造水平有望不断提升 ......................................................................................141
三、人工智能融入制造业 形成新一代智能制造 ....................................................................142
（一）“人工智能+制造”本质是追求人机协同 ......................................................................142
（二）“人工智能+制造”必然走向平台模式 ..........................................................................143
（三）互联网助力“人工智能+制造”的三类典型场景 ........................................................143
四、智能制造的一个应用：智能工厂 ......................................................................................144
五、大数据改造现有的生产线 ..................................................................................................145
2019-2025 年中国覆铜板行业市场深度调研及前景趋势预测报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 8
第四节 2019-2025 年覆铜板行业+工业互联网发展趋势预测 .......................................................146
一、“互联网+制造业”是未来产业发展的必然趋势 ..............................................................146
二、我国应主动争取工业互联网“话语权” ..........................................................................147
三、发展工业互联网需解决的问题及建议 ..............................................................................147
第五节 2019-2025 年覆铜板行业+大数据融合发展趋势 ...............................................................148
一、大数据在智能制造业的应用现状 ......................................................................................149
二、大数据在制造业的作用 ......................................................................................................149
三、大数据与智能制造结合发展面临的问题 ..........................................................................150
四、大数据与智能制造结合发展趋势 ......................................................................................150
第六节 2019-2025 年覆铜板行业+金融合作发展趋势 ...................................................................150
一、制造业遭遇融资难融资贵 ..................................................................................................151
二、如何满足制造强国的金融新需求 ......................................................................................152
三、不同的发展需要不同的金融支持 ......................................................................................152
四、探索实践金融与制造业的良性互动 ..................................................................................153
第七节 2019-2025 年覆铜板行业服务型发展趋势预测..................................................................154
一、服务型制造是覆铜板制造业创新发展的重要方向 ..........................................................154
二、发展服务型制造可以从高端环节重塑我国制造业价值网络 ..........................................154
三、服务型制造还是制造业实现创新发展、质量效益型发展的有效途径 ..........................154
四、制造与服务实现高水平融合、互动、协同发展，将产生“1+1>2”的效应................155
五、制约因素有待破除 ..............................................................................................................155
六、多措并举推动发展 ..............................................................................................................156
第八章 盛世华研总结 ................................................................................................................................158
第一节 企业失败的原因及提高胜率的策略 ....................................................................................158
一、企业失败的原因 ..................................................................................................................158
二、提高胜率的策略 ..................................................................................................................159
第二节 盛世华研独创五大决策研究体系 ........................................................................................160
一、基于“产业”的研究与决策体系 ......................................................................................160
二、基于“周期”的研究与决策体系 ......................................................................................160
三、基于“人性”的研究与决策体系 ......................................................................................160
四、基于“变化”的研究与决策体系 ......................................................................................161
五、基于“趋势”的研究与决策体系 ......................................................................................161
六、小结 ......................................................................................................................................161
第三节 致读者：商业自是有胜算 ....................................................................................................162
2019-2025 年中国覆铜板行业市场深度调研及前景趋势预测报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 9
第一章 覆铜板行业研究方法、意义
第一节 覆铜板行业研究报告简介
企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面
准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究是揭示行业发展的重要工
具，通过深度的行业研究报告，及时了解行业动态与未来发展趋势，对企业的经营、发展与壮大，
起着越来越重要而关键的作用。
本覆铜板行业研究报告在大量周密的市场调研基础上，依据中国国家统计局、国家海关总署、
相关行业协会、国内外相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量数据，综合
采用桌面研究法、行业访谈研究法、市场调查研究法、历史资料研究法、数理统计法、归纳与演绎
法、比较研究法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对我国覆铜板业发展进行详
细的阐述和深入的分析。为覆铜板行业企业经营者及投资该领域的投资者提供重要的决策参考依
据，为企业未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。
本覆铜板行业研究报告遵循“真实、全面、客观、逻辑、思辨”五大基本研究原则，但与市场
上大部分的行业研究报告不同，本覆铜板行业研究报告更注重行业研究的逻辑性与独立性。逻辑性
是行业研究的灵魂，本行业研究重要的宗旨就是通过过去与现在的表现，在缜密的逻辑分析体系下
去预测未来发展走势，为企业描绘一个可预见的未来。同时我们也注重报告的独立性。独立思考是
行业研究中重要灵魂，“人云亦云”的做法始终是无法达到行业研究的目标。本报告站在客观公
正、独立的角度，对覆铜板行业进行了深入、全面、系统的分析研究。
相信通过本报告对覆铜板行业全面深入的研究和梳理，您对行业的了解和把控将上升到一个新
的高度，这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您抢占市场先机
提供有力的保证。
与此同时，报告中还具有丰富的理论基础、研究体系、知识体系、决策体系以及方法论等丰富
内容，让您在了解行业的同时，也掌握研究的方法和技巧。
2019-2025 年中国覆铜板行业市场深度调研及前景趋势预测报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 10
第二节 覆铜板行业研究原则与方法
一、研究原则
1、真实原则
只有真实的信息资料才能做出正确的判断，真实是研究分析的第一要素，因此我们在做研究
中，需要辩证的去对待信息，需要大致判断信息来源的可靠性与真实性，尤其是对于过多的二手信
息，我们需要筛选和确认其信息的真实性。
2、全面原则
行业研究需要坚持全面原则，所谓的全面指信息搜集的全面性、分析过程与方法的全面性、思
考的内容的全面性等等，只有做到全面思考与分析才能做出有价值的结论。
3、客观原则
能够客观与准确的描述行业发展的过去、现在与未来并不易，但做研究需要谨记研究的客观是
基础，是能够为投资者做决策的前提条件。
4、逻辑原则
条理与逻辑清晰是行业研究的灵魂，没有逻辑的研究最多只能说是一堆资料的堆砌，毫无价
值。只有在大的逻辑框架下，提供客观真实全面的观点支撑，才算是一个好的行业研究报告。
5、思辨原则
行业研究要在各种可能性中选择未来必然性的结果，且在不断被验证中，是一个很有挑战的工
作，行业研究的成果要经得起推敲。世界是可知的，所有结果，都是人的行为产生的，数据也是结
果，要把人的研究，特别顺着产业从下游向上游逻辑顺序。
二、研究方法
本覆铜板行业研究报告综合采用历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究法、
倒推法和穷举法、数理统计法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对覆铜板行业
进行深入研究。
2019-2025 年中国覆铜板行业市场深度调研及前景趋势预测报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 11
本报告主要研究方法有：
1、历史资料研究法
历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描
述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。这种方
法的优点是省时、省力并节省费用；缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解
决问题。只要是追溯事物发展轨迹，探究发展轨迹中某些规律性的东西，就不可避免地需要采用历
史资料研究法。各个行业都在不断地发展，如果从一个行业的发展历程来认识它，更有助于较为全
面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏。
2、调查研究法
调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性
和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。它一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形
式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。调查研究是收集第一手
资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。当然，也可以利用他人收集的调查数据进行分
析，即所谓的二手资料分析方法，这样可以节约费用。这种方法的优点是可以获得最新的资料和信
息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。缺点
是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。
3、归纳与演绎法
归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，在一定程度上代表
所有给定事件的秩序。值得注意的是，这种模式的发现并不能解释为什么这个模式会存在。演绎法
是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先
推论后观察，归纳法则是从观察开始。
在演绎法中，研究的角度就是用经验去检验每一个推论，看看哪一个在现实(研究)中言之有
理，从而获得理论的验证。而在归纳法中，研究的角度则是通过经验和观察试图得到某种模式或理
论。由此可见，逻辑完整性和经验实证性两者都不可或缺。一方面只有逻辑并不够;另一方面，只
有经验观察和资料搜集也不能提供理论或解释。
4、比较研究方法。每个行业、每个公司都有人的行为产生，没有普适的法则套用，通过比较
研究方法，发现差别、解释差别过程中对已经发生的现象合理的解释。同时研究影响结果的因素和
作用机制，探寻哪些因素在发生变化，从而实现对未来的预测。
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5、倒推法和穷举法结合。首先假设有 N种可能的结果，假设 A结果发生，倒退 A结果发生会
有哪些具备条件，如果目前条件不具备，即可排除 A结果。通过不断筛选，得出最大可能性的判
断。同时，正推穷尽法和二叉树三叉树结合，与倒推法配合。
第三节 覆铜板行业研究的价值及意义
行业研究的价值在于：通过对产业趋势、风险、机会等的研究，能够帮助企业准确地把脉产业
发展轨迹，规避风险，进而可以为产业做出更大的贡献，这就是行业研究的真正价值。
主要有以下方面：
1、了解行业发展周期以及目前所处的阶段，分析影响行业发展的关键因素有哪些，判断和预
测行业未来发展趋势，发现行业发展价值，揭示行业发展风险，进而提供投资决策依据。
2、以定量及定性的方法深层次地剖析了中国行业发展环境、产业特征、市场规模、发展布局
及发展热点，帮助客户系统、准确地把脉产业发展轨迹。
3、通过对行业产业链环节的梳理，对整个产业链价值流向和升级演化进行详细阐述及分析，
理清产业发展方向。
4、从产业规模、经营状况、SWOT分析等多个维度进行分析，对于企业的发展提供有力的参
考。
5、通过深入分析行业的投资机会、进出入壁垒及投资风险，给出更加科学和完整的投资建
议，帮助投资者精准地进入市场，获取利益最大化。
6、以科学合理的计量经济学方法建立行业的预测体系，确保得出具有前瞻性、价值性的预测
趋势及结果。
其他……
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第二章 市场调研：2019 年中国覆铜板行业发展现状、特征、阶
段研究
第一节 覆铜板用途及分类
一、覆铜板用途
覆铜板是将增强材料浸以树脂胶液，一面或两面覆以铜箔，经热压而成的一种板状材料，担负
着印制电路板（PCB）导电、绝缘、支撑三大功能，是一类专用于 PCB 制造的特殊层压板。以玻璃
纤维布基双面覆铜板为例，其主要原材料为铜箔、玻璃纤维布、树脂：
PCB 的性能、品质、制造中的加工性、制造水平、制造成本以及长期可靠性等，很大程度上
取决于所用的覆铜板基板材料。
二、覆铜板分类
根据机械刚性，覆铜板可以分为刚性覆铜板和挠性覆铜板两大类。根据增强材料和树脂品种的
不同，刚性覆铜板主要包括玻纤布基覆铜板、纸基覆铜板、CEM-3、CEM-1 等四大类刚性覆铜板及
金属基板等。在刚性覆铜板中，FR-4 环氧玻纤布基覆铜板是目前 PCB 制造中用量最大、应用最广
的产品；在金属基板中，铝基覆铜板是最大的品种。覆铜板主要品种分类如下：
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覆铜板主要分类及主要应用领域
按结构、构造分类 按基材分类 主要应用领域
纸基 CCL
玻纤布基 CCL刚性 CCL
复合基 CCL
通信设备、电子产品品、家用
电器、打印机、计算机周边设
备等
聚酯树脂 CCL
挠性 CCL
聚酰亚胺 CCL
手机、数码相机、摄像机、笔
记本电脑等便携式电子设备、
汽车电子、办公自动化设备、
仪器仪表等
金属芯基
陶瓷类基板特殊材料基 CCL（无机）
耐热热塑性基板
IC 载板、高速数字、射频无
线、太空、测试等
资料来源：互联网
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第二节 我国覆铜板行业监管体制与发展特征
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（中国证监会公告〔2012〕31号），覆铜板行业分
类属于“C、制造业/39、计算机、通信和其他电子设备制造业”。
一、行业监管体制
复合材料行业的主管部门为工信部，行业自律组织为中国复合材料工业协会。复合材料中的覆
铜板行业自律组织还包括中国覆铜板行业协会和中国印制电路行业协会；复合材料中的绝缘材料行
业自律组织还包括中国电器工业协会绝缘材料分会。华正新材参加了中国复合材料工业协会、中国
覆铜板行业协会（CCLA）和中国印制电路行业协会（CPCA）等行业组织。
行业主管部门的职能是负责提出发展战略和政策，拟定发展规划，推进产业结构战略性调整和
优化升级；行业自律性组织的职能是承担行业引导和服务职能，主要负责产业与市场研究，对会员
企业的公共服务，行业自律管理以及代表会员企业向政府提出产业发展建议和意见等。
二、行业政策法规
（1）2011 年 6 月，国家发展改革委、科技部、工信部、商务部和知识产权局联合发布《当
前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011 年度）》（2011年第 10 号），拟优先发展的复合
材料包括“双金属材料及多金属复合材料，高性能铜合金复合材料，金属基复合材料，碳-碳复合
材料，陶瓷基复合材料，先进树脂基复合材料及其低成本制备技术，新型特殊结构复合材料制备技
术„„”。
（2）2012 年 2 月，工信部发布《新材料产业“十二五”发展规划》，将树脂基复合材料、碳
/碳复合材料、陶瓷基复合材料、金属基复合材料作为高性能复合材料的几个重点发展领域。
（3）2012 年 2 月，工信部发布《电子信息制造业“十二五”发展规划》，子规划《电子基础
材料和关键元器件“十二五”规划》将“覆铜板材料及电子铜箔”作为新型元器件材料发展重点，
并提出要加强高密度互连板、特种印制板、LED 用印制板的产业化，研发印制电子技术和光电印制
板并推动产业化。
（4）2015 年 3 月，工信部发布《工业和信息化部关于开展 2015 年工业强基专项行动的通
知》。在附件《2015 年工业强基专项行动实施方案》的“三重点工作/（四）组织实施工业强基示
范工程”中，提出了“关键基础材料工程化、产业化重点支持航空航天用高温合金和记忆合金、核
用高纯硼酸、聚四氟乙烯纤维及滤料、高频覆铜板、片式电容器用介质材料等方向，提升材料保障
能力”，高频覆铜板作为信息高速化时代的基础材料被列为产业化的重点方向之一。
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（5）2015 年 10 月，国家环境保护部发布《关于征求国家环境保护标准<电子工业污染物排
放标准>（征求意见稿）意见的函》（环办函〔2015〕1585 号），拟针对我国电子工业发布具有强制
执行效力的污染物排放标准。
（6）2009 年 3 月，财政部、国家税务总局联合发布《关于提高轻纺电子信息等商品出口退
税率的通知》（财税〔2009〕43 号），从 2009 年 4 月 1 日开始将覆铜板的出口退税率由 11%提
高到 17%，半固化片由原 5%提高到 13%。
三、行业技术水平
电子信息工业的飞速发展，使电子产品轻薄化、多功能化、高性能化、信息传输高速化、高可
靠性化。目前，我国与美日等覆铜板强国相比技术差距较大，高导热性覆铜板、IC 载板用覆铜
板、高频、高速用覆铜板、中高阶 HDI 用覆铜板、中高档挠性覆铜板等高端产品尚无法完全自
给。据统计，中国大陆 2015年刚性覆铜板产量和产值占全球的比重分别为 %和 %，产值
比重低于产量。
四、行业的周期性、区域性与季节性特征
（1）周期性
覆铜板直接用于印制电路板的生产，终端市场包括计算机、通讯、汽车、消费类电子产品、
LED照明、IC封装、航天军工等诸多领域，由于终端应用领域广泛，行业整体上与宏观经济走势相
关。
（2）区域性和季节性
目前，中国大陆已经成为全球最大的覆铜板生产地，2015年刚性覆铜板产量和产值占全球的
比重分别为 %和 %。 1国内产业集中在华南、华东地区，形成了从玻纤布、铜箔到环氧
树脂等主要原材料的全球重要原材料生产基地，构建了全球最大的从原材料、覆铜板、线路板到整
机厂的完整产业链。
由于覆铜板产品主要应用于计算机、通讯、电子消费品等几大终端领域，受终端市场产销波动
的影响，行业存在一定的季节性波动。
五、上下游产业的关联关系
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（一）上下游产业链关系
（二）上游产业及其影响
覆铜板产品的原材料主要包括树脂、玻纤布、铜箔、铝板等；其他树脂基复合材料的主要原材
料则为树脂和玻纤布。
玻纤布、铜箔、铝板和各类树脂均为大宗交易商品，市场供给充足，但受国内外宏观经济走势
的影响，价格波动较大，影响下游企业的原材料采购成本，对原材料成本管理和库存管理均提出了
更高的要求，对产品销售价格也产生不同程度的影响。如下游企业不能有效转嫁成本压力，其盈利
水平将受到一定的影响。
（三）下游产业及其影响
从终端应用领域看，各类产品主要应用于计算机、通信、消费电子、汽车物流、电工电气、交
通物流等领域。下游产业主要影响产品的市场需求，在电子产品不断朝着“轻、薄、小”方向发
展，应用领域不断拓展，节能环保成为经济发展主题的大背景下，也有力地促使覆铜板及复合材料
企业致力于开发高性能、环保、专业化的新兴产品，实现产业升级。
从 CCL 结构可以看出，其上游原材料为铜箔、玻璃纤维布、树脂等材料。下游为 PCB，终端
产品则分布在集成电路各行各业，包括航空、航天、遥感、遥测、遥控、通讯、计算机、工业控
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制、家用电器、高级儿童玩具等电子产品。
第三节 2018-2019 年中国覆铜板行业发展情况分析
一、覆铜板市场发展
行业巨头罗杰斯在上世纪 50年代即开始持续投入对高频微波基板材料的研发；在 70年代中
期，其主打的短玻纤增强型的 PTFE覆铜板已在军工、航空等领域有较好的应用；80年代中期以
后，罗杰斯研发成功了陶瓷填充型 PTFE 覆铜板和陶瓷填充的热固性树脂高频覆铜板，奠定了高频
覆铜板行业的技术标准；90年代初期，高频覆铜板进入商业应用发展时期，产品重点市场转为以
移动通信为代表的民品市场；进入 20世纪以来，高频覆铜板在移动通信行业有了爆发式增长，罗
杰斯开发的 PTFE高频覆铜板和碳氢树脂型覆铜板成功应用到基站天线和功率放大器系统中，有效
提升了基站信号传输性能；近年来，罗杰斯将研发聚焦到 5G 通信和汽车领域，成功研发出适用于
5G 高频段通信和汽车毫米波雷达的 RO3000 型高频覆铜板，是目前行业内新的技术标尺。除罗杰
斯外，美国的泰康利，日本的松下电工、日立化成等在高频高速覆铜板领域深耕多年，均有着自己
独树一帜的产品。
国内最早研发高频通信材料的厂商为陕西华电材料总公司（国营 704 厂），作为国内覆铜板行
业曾经的排头兵，国营 704 厂生产的聚苯醚型高频覆铜板曾用于国内军工领域，但产品一直未成
为市场主流产品，高频通信材料在国内的市场一直高度依赖于进口，罗杰斯、泰康利、松下电工等
国外厂商占据着较大的市场份额，我国虽为覆铜板生产大国，但是高频覆铜板、封装基板等技术含
量高的板材每年进口额较大，覆铜板贸易持续逆差。
2007 年起，3G 通信开始在全球范围内布局，国内公司率先认识到高频通信材料在未来通信中
的重要作用，开始专门布局研发高频覆铜板产品。彼时正值消费电子工业高速发展阶段，FR-4
型、无卤型覆铜板市场需求量远高于高频基材，国内大的覆铜板厂商如生益科技、建滔化工、金安
国纪、超华科技等主要集中于 FR-4 型等普通覆铜板生产规模的扩大，并没有将高频覆铜板作为主
攻方向。
2013 年，国内 4G 网络正式实施，中国移动率先开始主导“TD-LTE”制式基站的建设，国内
4G 建设进入高潮以后，意识到高频通信材料的巨大市场潜力，国内部分电子材料公司逐步开展了
高频通信材料的研发与产业化工作，包括覆铜板生产商生益科技、超华科技、航宇新材、中英科
技，高频设备制造商高斯贝尔等。
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二、覆铜板市场结构
高频通信材料作为未来移动通信、汽车、军工等领域发展必须的关键基础材料，实现国产自主
化生产是提升我国工业技术实力的必要前提。但相比于美国、日本企业，国内的高频通信材料仍处
于相对落后状态。目前，在高频覆铜板领域，产品实现大批量销售的国内企业仅少数企业。行业巨
头罗杰斯、泰康利等依然占有相对较大的市场份额，我国对高频覆铜板等高技术附加值材料的进口
依赖度依然较高。
我国覆铜板起步较晚，1978年后开始大规模引进国外技术，到目前国内 CCL产值稳居世界第
一。国内出口的覆铜板产品主要为低附加值的普通覆铜板产品，而高端的高频覆铜板、封装基板等
大量依赖进口。CCL高端产品依然掌握在欧美和日本生产几家公司手中，如 ISOLA，HITACHI，
ROGERS，PANASONIS，MGC 等公司，掌握新型低介电常数覆铜板、低热膨胀系数封装基板用覆铜
板、无卤化覆铜板、带载封装薄型连续法生产 FR-4 覆铜板等先进技术。
同时生产设备如真空压机、液压冲床等精密设备绝大部分依赖进口；上游原材料如玻纤布、有
机纤维无纺布、高性能树脂等质量稳定较世界先进水平也有一定差距。所以目前国内与美日等覆铜
板强国技术差距较大，产品性能也属于中低端产品，附加值低。
基于此状况，加快发展高频通信材料行业对我国电子、通信、汽车等行业未来的发展意义重
大，为实现制造业转型升级、降低高频通信材料的进口依赖，国内高频通信材料行业有望迎来新的
历史机遇。
三、2018 年中国覆铜板行业运行情况分析
CCL产销稳定增长，高端产品供应不足
（一）2018 年我国覆铜板产能和产量
2018年我国覆铜板产能和产量稳步提升。在产能方面，2018年我国刚性覆铜板（包括金属基
覆铜板）总产能达到 亿平方米，同比增长 5%；挠性覆铜板产能达到 亿平方米，同比增
长 3%。2018年，我国覆铜板行业产能利用率继续提升，总产能利用率达到 %。在产量方面，
2018年我国覆铜板总产量为 亿平方米，同比增长 %。其中，刚性覆铜板产量为 59257万
平方米，同比增长 %；挠性覆铜板及相关制品产量为 6190万平方米，同比增长 %；全国多
层板用商品固化片产量为 58922平方米，同比增长 10%。
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（二）2018 年我国覆铜板销量及销售收入
图表：2010年以来我国覆铜板销量及销售收入变化趋势
资料来源：覆铜板资讯，东方财富证券研究所
我国覆铜板及商品半固化片销售收入增速达到 %。中国覆铜板行业产值增速远超欧美地
区，全球覆铜板产能持续向中国转移。2018年，我国覆铜板行业总销售收入达到 亿元，同
比增长 %。其中刚性 CCL销售占比最高，达到了 %。全国商品半固化片销售收入为 105亿
元，同比增长 %。我国覆铜板和半固化片总收入达到 亿元，，同比增长 %。
图表：刚性覆铜板全球产值
资料来源：覆铜板资讯，东方财富证券研究所整理
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（三）2018 年我国覆铜板进出口变化情况
高端覆铜板依赖于进口，贸易逆差仍在增长。2018年我国覆铜板全年出口额为 亿美元，
同比减少 %；出口量为 万吨，同比减少 %。
在进口方面，2018年我国覆铜板进口额达到 亿美元，同比增长 %；进口量为
万吨，同比减少 %。
虽然我国覆铜板出口量从 2012年起就超过了进口量，但是我国覆铜板出口额一直小于进口
额。2012年以来，我国覆铜板的国际贸易逆差处于上升通道，2018年全球贸易逆差达到 亿美
元，为近九年来最高值。出现此种状况原因在于高端覆铜板产品主要集中于日本和美国等国家，我
国覆铜板产品以中低端为主。
图表：我国覆铜板进出口变化情况
资料来源：覆铜板资讯，东方财富证券研究所
图表：2010年以来我国覆铜板进出口变化情况
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资料来源：覆铜板资讯，东方财富证券研究所
三、2018 年中国覆铜板行业市场结构分析
刚性 CCL增长提速，挠性 CCL销量下滑
覆铜板种类繁多，主要可以按构造和基材分类。按照构造来分，覆铜板大致可以分为刚性
CCL、挠性 CCL和特殊材料基 CCL，其中刚性 CCL是指不易弯曲，并具有一定硬度和韧度的覆铜
板，而挠性 CCL是用具有可挠性补强材料（薄膜）覆以电解铜箔或压延铜箔制成，其优点是可以弯
曲，便于电器部件的组装；按照基材分类，又可以分为纸基 CCL、玻纤布基 CCL、聚酰亚胺 CCL、
陶瓷类基板等，其中复合基 CCL一般指由两种以上的补强材料（一般为纸、玻纤布或玻璃毡）与树
脂经压合制成的一种刚性覆铜板，各种不同材质的 CCL可以应用于多样化的下游市场，是现代电子
制造业的最基础的材料之一，在电子行业占据重要地位。
（一）刚性覆铜板销量持续稳定增长
根据 CCLA最新统计数据，2018年，我国玻纤布基 CCL产量达到 41946万平方米，在刚性 CCL
中产量占比第一（%），接下来的产量排序依次是挠性 CCL（%）、纸基 CCL（%）、复合基
CEM-1（%）、金属基 CCL（%）、复合基 CEM-3（%）。
对比 2013年统计数据来看，玻纤布基 CCL产能占比在持续小幅增加；纸基 CCL产量占比由
2013年的 %，下降至 2018年的 %；金属基 CCL产值占比得到大幅提升。
2008-2018年我国刚性覆铜板产能、产量统计
2019-2025 年中国覆铜板行业市场深度调研及前景趋势预测报告
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资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
图表：2018年我国各类刚性 CCL产量情况
资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
受益于通信、汽车行业需求增长，2018年刚性 CCL产量大增。2018年，我国刚性 CCL（包括
金属基 CCL）总产量达到了 59257万平方米，同比增长 %，是 2014年以来表现的最好的一年。
在四大刚性 CCL中，玻纤布基 CCL受益于通信行业景气度提升和汽车电子化影响最大，实现了 15%
的产量增幅。纸基 CCL在过去的四五年内产量大幅下降，到 2018年供需关系已经基本平衡，2018
年纸基 CCL产量实现 1%的小幅提升。与纸基 CCL类似，CEM-1型 CCL产量实现了 %的微量增
长。四大类型刚性覆铜板中的 CEM-3型产量大跌 26%，主要是由于 2017年中低端产品产能扩充过
度，出现了供大于求的情况，2018年产量回归理性，出现了两位数的跌幅。2018年金属基 CCL产
量实现了 40%的增幅，充分显示出市场对其巨大的需求，且金属基 CCL两位数以上的产量增幅已经
保持了近五年，预计未来仍将保持快速增长。
图表：2015-2018年全国各类刚性覆铜板产量及增长情况（万平方米）
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资料来源：CCLA，《中国覆铜板行业调查统计与分析报告》，东方财富证券研究所
（二）挠性覆铜板销量小幅下降
2018年，我国挠性覆铜板产能为 亿平方米，同比增长 3%，整体产能利用率依然低于
50%，未来还存在很大产能利用空间。
图表：2013-2018我国挠性 CCL产能
资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
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挠性 CCL销量近五年来首次下滑，但销售收入依然有所增长。2018年，我国挠性 CCL产量为
6190万平方米，同比提升 3%，而销量出现了近五年来的首次下滑（%）。销量下降一方面是由
于 2017年基数较高，另一方面也是因为智能手机等下游市场表现不佳。虽然挠性 CCL销量出现下
滑，但是挠性覆铜板的销售收入依然实现了 %的增幅，显示出挠性 CCL平均单价的有较大幅度
的提升。
图表：2014-2018年我国挠性覆铜板产销情况
资料来源：CCLA，《中国覆铜板行业调查统计与分析报告》，东方财富证券研究所
（三）商品半固化片产销持续高增长
半固化片产销持续高增长，对覆铜板企业营收贡献增大。从 2016年开始，我国半固化片产销
增速保持在 10%以上，销售收入增速也处于高位。2018年，我国半固化片达到 58332万平方米，同
比增长 %；销售收入达到 105亿元，同比增长 %。半固化片销售收入占我国刚性基板材
料总销售比例持续提升，从 2015年的 %，提升至 2018年的 %。半固化片的营收对覆铜板
生产企业来说愈发重要，是覆铜板企业的重要收入来源。
图表：2010年以来我国商品半固化片销量及销售收入变化趋势
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资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
图表：2014-2018年我国半固化片产销情况
资料来源：CCLA，《中国覆铜板行业调查统计与分析报告》，东方财富证券研究所
生益科技的半固化片销售收入遥遥领先，是当之无愧的龙头。2018年我国半固化片销售收入
第一为广东生益科技（同一公司有多个工厂），其他排名前十的多为外资覆铜板厂。2018年，销售
收入十强企业总收入为 亿元，同比增长 %，占总销售收入比例为 68%。半固化片营收占
比较高的多为外资企业，显示出外资覆铜板企业在预浸型基板材料的制造水平要领先我们的内资企
业，我国 CCL行业技术水平还有提升空间。
图表：2018年我国覆铜板行业半固化片销售收入十强情况
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资料来源：CCLA，《中国覆铜板行业调查统计与分析报告》，东方财富证券研究所
（四）小结
我们总结本次 CCLA发布的 2018年我国覆铜板行业经营数据，主要体现出几个特点：
1）2018年我国覆铜板产能和产量稳步提升。在产能方面，2018年我国刚性覆铜板（包括金属
基覆铜板）总产能达到 亿平方米，同比增长 5%；挠性覆铜板产能达到 亿平方米，同比
增长 3%。2018年，我国覆铜板行业产能利用率继续提升，总产能利用率达到 %。在产量方
面，2018年我国覆铜板总产量为 亿平方米，同比增长 %。其中，刚性覆铜板产量为
59257万平方米，同比增长 %；挠性覆铜板及相关制品产量为 6190万平方米，同比增长
%；全国多层板用商品固化片产量为 58922平方米，同比增长 10%。
2）高端覆铜板依赖于进口，贸易逆差仍在增长。2018年我国覆铜板全年出口额为 亿美
元，同比减少 %；出口量为 万吨，同比减少 %。在进口方面，2018年我国覆铜板进
口额达到 亿美元，同比增长 %；进口量为 万吨，同比减少 %。虽然我国覆铜板
出口量从 2012年起就超过了进口量，但是我国覆铜板出口额一直小于进口额。2012年以来，我国
覆铜板的国际贸易逆差处于上升通道，2018年全球贸易逆差达到 亿美元，为近九年来最高
值。出现此种状况原因在于高端覆铜板产品主要集中于日本和美国等国家，我国覆铜板产品以中低
端为主。
四、2019 年上半年覆铜板项目扩建、新建汇总
据不完全统计，2019年上半年，全国范围内共有 11个覆铜板扩建、新建项目，预计近几年将
会加剧对环氧树脂的需求，具体都有哪些项目呢，一起来看看吧~
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1、林州致远电子试运行
致远电子覆铜板项目是 2018年河南省重点项目，总投资 25亿元。其中，一期投资 11亿元，
设计年产覆铜板 2300万平方米及商品粘结片 4600万米。该项目于 2018年 3月开始建设，生产线
在完成安装后于今年 1月初开始投入试运行。
致远覆铜板项目，由台湾资深专家团队领衔并与国防科技大学、台湾大学、台湾淡江大学等开
展深度合作，研发、生产世界一流的覆铜板产品，全线采用世界先进设备，从原料到仓储实现全自
动化、数字化、智能化生产，全线产品质量实现全自动化在线检测，在线自动化仓储。主要产品将
在 5G 通讯、航天航空、新能源汽车、轨道交通、军工电子、计算机等领域应用。产品技术质量水
平全部瞄准世界中高端水平，力争成为全球具有影响力的电子材料企业。
2、鑫龙业高导热铝基覆铜板项目
年产 160万平方米高导热铝基覆铜板项目由深圳市鑫龙业电子科技有限公司投资兴办，该项目
总投资约 1亿人民币，一年内全面建成投产。建成后，将形成年产高导热铝基覆铜板 160万平方米
的生产能力。全年投产后产值达 亿元以上，年税收达到 280万元以上。
3、通利超薄柔性覆铜板项目开工
2月 20日上午，通利超薄柔性覆铜板项目开工于江苏连云港市暨灌云县开工建设。项目占地
217亩，新增建筑面积 23万平方米，订购各类生产设备共计 310台（套），年产各种高频超薄柔性
覆铜板 2200万平方米。
4、鸿宇电子二期扩建项目开工
2月，鸿宇电子二期扩建项目开工，总投资 5600万元，建设 2条挠性覆铜板生产线，年新增
产能 100万平方米。2019年 2月中旬开工 12月底建成投产。项目建成后，可实现年产值 1亿元，
新增就业 30余人。
5、超华电子高端芯板项目
年产 600万张高端芯板项目由梅州超华电子绝缘材料有限公司建设，主要产品为 FR4-HDI专用
薄板、高频覆铜板，项目总投资 亿元，项目建设周期 12个月，主要建设内容为在公司现有土
地的基础上新建厂房，新增年产量 550万张 FR4-HDI专用薄板产能及 50万张高频覆铜板产能。项
目全部达产后，预计可实现年产值 亿元。
6、华正新材拟建青山湖制造基地项目二期
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4月 26日，华正新材表示，公司拟以非公开发行 A 股股票方式募集资金总额不超过 亿元
人民币，扣除发行费用后将投资于“年产 650万平米高频高速覆铜板青山湖制造基地二期项目”
“补充流动资金”公告显示，项目总投资额 亿元，预计年均营业收入为 亿元。项目预计
建设两年，实施主体为发行人全资子公司杭州华正新材料有限公司。
7、晴川电子覆铜板生产线项目试产
5月 29日消息，江西晴川电子科技有限公司高频高速柔性覆铜板项目主要建设高频高速柔性
覆铜板生产线，目前 9号楼第一层装修已完成，正在进行试产。
该项目总投入在 6000万元以上，主要生产高科技产品——印制电路用无卤素聚酰亚胺覆铜
板。该产品主要是用特种胶粘剂（核心技术）将铜箔（电解铜箔和压延铜箔）和聚酰亚胺薄膜覆合
而成，它不但具有重量轻、体积小、可弯曲折叠、可立体布线和三维空间互连等特点外，它还具有
节能环保的显著特点。广泛应用于通讯、电器、照明（LED）等行业。该项目被江苏省列入火炬计
划项目和泰州市首批科技发展计划项目。
8、生益科技三大子公司项目进展
江苏生益
江苏生益高频板项目 2019年一月份已经试产，一期总产能 100万平米/月，投产后第一年目标
达产 50%，均价和利润率高于普通 FR4，目前在终端客户层面认证较为顺利，已经获得 5家通信设
备商、4家 PCB企业的认可。后续 5G建设逐步推进的过程中，高频项目将贡献利润弹性。
据了解，项目总占地面积 90亩，注册资本 2亿元整。项目共分两期进行，建成后，将成为年
产 150万平方米高频通信基板及 50万米商品粘结片生产基地。
陕西生益
5月 9日上午，在经过两年的建设后，陕西生益科技二期完成设备调试安装，正式投入试生
产。
陕西生益科技二期 2017年 6月 9日开工建设，总投资 亿元，主要建设覆铜板加工生产
线、二期建筑及配套给排水工程、电气工程及暖通空调工程等。厂房总占地面积为 平方
米，分为地下局部一层、地上二层、局部三层，总建筑面积 平方米。建成达产后，可实
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现年销售收入 亿元，营业税金及附加 501万元，年净利润 8549万元。
目前，项目正在进行厂房内装和厂区内道路绿化等配套设施建设，预计今年年底将全面建成投
产。
九江生益
5月 10日消息，九江生益项目一期厂房正有序推进，预计年底投产。据了解，九江生益年产
3000 万平方米覆铜板项目分两期实施，项目一期投资 亿元人民币，二期投资 亿元
人民币，共计投资 亿元人民币。一期年产 1200 万平方米板材，年产 2200 万米商品粘结
片，二期年产 1800 万平方米板材，年产 3400 万米商品粘结片，两期合计年产 3000 万平方米板
材， 年产 5600 万米商品粘结片。
该项目产品定位坚持面向高端客户需求，产品为满足汽车、智能终端、可穿戴设备产品使用的
高、中 Tg 的 FR-4 及无卤 FR-4、半固化片与相应的商品粘结片。
9、江阴骏驰覆铜板项目落户连云港
5月 8日，由新海连集团招引的总投资 20亿元年产 4000万平方米高频超薄柔性覆铜板项目正
式签约江苏连云港经济技术开发区。
据介绍，该项目为江阴骏驰复合材料有限公司投资，总投资 20亿元，其中固定资产投资 15亿
元，建设期两年。项目投产后，营业收入将达到 亿元，可缴纳税收约 5亿元。该公司将引进
台湾技术核心团队，运用最先进的工艺和技术，开发生产各类柔性覆铜板，实现高品质、高效率产
出。项目力争今年三季度顺利开工。
10、罗奇泰克覆铜板项目试产
6月，浙江罗奇泰克科技股份有限公司以超高的效率完成新城区“年产 1000万平方米覆铜
板、600万平方米线路板”迁扩建项目主体工程建设。
按照规划，新厂区占地 110亩，5幢厂房、八大区块，总建筑面积约 10万平方米，总投资 8
亿元，其中固定资产投资 亿元。目前，一期工程办公科研楼、职工食堂、职工宿舍楼及 5幢厂
房已完成主体工程建设。其中，3号厂房已完成价值 1亿元的机器设备安装，1号厂房建成长达
640米的智能生产流水线。计划今年 6月份完成覆铜板车间流水线调试，7月份开始试产；PCB板
即电路板车间 8月份设备陆续到位，年底前试产成功。
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11、石湾南亚扩建覆铜板项目
南亚公司计划在石湾生产基地区增资扩建覆铜板项目及玻纤布项目。项目主要生产覆铜板和玻
纤布，投资总额 亿美元。惠州南亚塑胶是台塑集团子公司，2001年正式落户博罗县石湾镇，
公司累计总投资约 亿美元，占地 50万平方米。近年来，随着国内人工智能（AI）、电动车行业
迅猛发展，为南亚塑胶旗下电子材料行业迎来了高速发展期，工厂一直在满负荷生产。为满足华南
市场电子基础材料需求，集团总部决定增资 亿美元在惠州投资新建铜箔基板厂和玻纤布厂，投
产后，惠州厂区的铜箔基板年产规模各达 1，320万张，玻纤布 亿米。
第四节 2018-2019 年我国覆铜板行业竞争格局分析
一、我国覆铜板行业竞争格局
内资企业实力雄厚，竞争能力逐渐提升
内资企业实力雄厚，竞争能力逐渐提升。2018年，我国覆铜板行业销售排名前十企业合计营
收达到 亿元，同比增长 %，慢于全行业增速的 %，占我国全行业总收入的 %，
行业集中度已经处于高位。我国覆铜板销售收入十强中内资企业数量已经过半，其中玻纤布基和纸
基 CCL的行业龙头均为内资企业。我国内资覆铜板生产企业实力愈发雄厚，竞争力逐渐增强。
虽然覆铜板销售十强收入增速慢于行业增速，但行业集中度已然很高。
（一）2018 年我国覆铜板行业销售收入前十企业情况
2018年，我国覆铜板行业销售排名前十企业合计营收达到 亿元，同比增长 %，慢
于全行业增速的 %，占我国全行业总收入的 %，行业集中度已经处于高位。CCL行业销售
排行前五名分别是建滔积层板（港资）、广东生益（内资）、昆山南亚（台资）、金安国纪（内资）、
苏州生益（内资），我国内资覆铜板生产企业实力愈发雄厚，竞争力逐渐增强。
图表 14：2018年我国覆铜板行业销售收入前十企业情况
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资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
（二）2018 年我国玻纤布基覆铜板销售收入前十企业情况
玻纤布基是覆铜板市场最大的细分板块，2018年我国玻纤布基 CCL总销售额达到了 亿
元，行业销售收入十强总销售收入为 亿元，占比达到 %。其中，有六家企业是外资企
业，有四家企业为内资企业，排名前五的企业有建滔积层板、广东生益、金安国纪、昆山南亚、苏
州生益。
图表：2018年我国玻纤布基覆铜板销售收入前十企业情况（亿元）
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资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
2018年，我国玻纤布基生产企业有 48-60家，其中内资企业就有 30-40家，内资企业销售占
比达到 %。除了内资企业外，台资企业在中国大陆数量也有 10-12家，营收占比也达到了
%。
2018年我国玻纤布基覆铜板企业归属及销售情况
资料来源：CCLA，东方财富证券研究所整理
图表：2018年我国玻纤布基覆铜板销售收入前十企业情况（亿元）
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资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
（三）2018 年我国纸基 CCL 销售八强统计
2018年，我国纸基覆铜板销售八强合计收入 亿元，同比增长 %，占行业纸基 CCL总
收入的 %，行业集中度极高。其中，有七家为内资企业（包括港资），只有一家企业为外资在
大陆投资企业，内资企业基本垄断我国纸基 CCL的供应，行业话语权显著增强。
图表：2018年我国纸基 CCL销售八强统计（亿元）
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资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
2018年，我国大陆有 15-25个纸基覆铜板生产企业，营收占比达到 %；港资企业只有建滔
一家，但营收占比即达到了 %；台资企业占比较少，仅有 %。
图表：2018年我国玻纤布基覆铜板企业归属及销售情况
资料来源：CCLA，东方财富证券研究所整理
图表：2018年我国纸基 CCL销售八强统计（亿元）
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资料来源：CCLA，东方财富证券研究所
2018年行业稳定增长，未来产业结构调整仍是主旋律。2018年，我国覆铜板行业的营业收入
和净利润均实现了较快的增长，但是高端覆铜板还是主要依赖于进口，行业贸易逆差还在扩大，未
来产品结构升级将会是行业长时间的主旋律。
二、行业内主要企业
在高频通信材料及其制品发展史中有相当长的一段时期里，相关技术和市场被罗杰斯为主的国
外少数几家厂商所掌握。
（一）国外主要企业
1、罗杰斯（Rogers Corporation）
彼得·罗杰斯（Peter Rogers）于 1832 年创立罗杰斯公司，作为美国历史最悠久的上市公司
之一，罗杰斯目前已经发展成为世界领先的特殊材料供应商，涵盖众多高技术设备和系统，在高频
通信材料领域处于世界领先地位。
罗杰斯在 2015 年 1 月完成对全球知名高频通信材料生产商雅龙（ArlonBairnco）的并购，拥
有其 100%的股权。雅龙在高频通信材料中的微波/射频基材领域中处于领导地位，其生产的 AD-C
系列产品已成为基站天线用 PCB 基材的领导者，主导基材产品主要面向高端天线市场。对雅龙收
购的完成大大增强了罗杰斯在高频通信材料领域的市场竞争力。
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罗杰斯的 ACS 事业部（Advanced Connectivity Solutions“先进互联解决方案”）负责高频
通信材料的生产、销售和研发。2013 年至 2017 年，罗杰斯 ACS事业部的销售收入分别为 18,495
万美元、24,086 万美元、26,763 万美元、27,779万美元、30,109 万美元。
2、泰康利（Taconic）
美国泰康利公司自 1961 年成立以来，在聚四氟乙烯（铁氟龙）产品加工领域具有较为领先的
技术优势，产品出口到全球四十多个国家。主要产品分为工业用材料（IPD）和高性能绝缘材料
（ADD）等。泰康利在全球天线板材市场中具有较大的影响力。
3、Premix
Premix 公司创始于上世纪 80 年代初期，是最早进入导电塑料市场的公司之一，至今仍是该
领域的世界领跑者。Premix 公司的产品和定制的解决方案被广泛应用于包括汽车、电子、医学诊
断、采矿及化工等诸多行业。随着无线通信的带宽和频率范围迅速增长，用于天线设计和天线附近
其他组件的塑料材料在实现提升天线效率方面起到了关键作用。Premix 公司技术优势在于为天线
及高频设备找到最优材料配比，为特定客户设计寻找最适合的材料解决方案。Premix 公司目前在
高频塑料领域居于领先地位。
（二）国内主要企业
1、建滔化工集团有限公司
建滔化工集团现时为全球最大覆铜面板生产商之一。集团自一九八八年成立第一间生产覆铜面
板的工厂以来，一直积极进行垂直和横向双线扩展。发展至今，分厂超过六十间，经营范围已由覆
铜面板发展至印刷线路板、化工产品、包括甲醇、甲醛、双氧水、苯酚/丙酮、双酚 A、烧碱、
PVC、焦煤及焦炭；铜箔、玻璃纤维布、玻璃纱、漂白木浆纸、液晶体显示屏及磁电产品等多个领
域。
2、 广东生益科技股份有限公司
生益科技创始于 1985年，是集研发、生产、销售、服务为一体的全球电子电路基材核心供应
商。经过三十余年的发展，通过生益人的不断努力，生益覆铜板板材产量从建厂之初的年产 60万
平方米发展到 2017年度的 8100多万平方米。自主生产覆铜板、半固化片、绝缘层压板、金属基覆
铜箔板、涂树脂铜箔、覆盖膜类等高端电子材料。产品主要供制作单、双面线路板及高多层线路
板，广泛用于家电、手机、汽车、电脑、航空航天工业、通讯设备以及各种中高档电子产品中。
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3、广东超华科技股份有限公司
公司是从事高精度电子铜箔、各类覆铜板等电子基材和印制电路板研发、生产、销售的国家级
高新技术企业。公司在梅州、惠州、广州等地分别建立了现代化、规模化的大型生产基地，配备国
际先进的高品质生产及检测设备，采用国际通行的企业管理模式，实施标准化作业管理和控制，并
通过了 ISO9001:2008、ISO/TS16949:2009、ISO14001: 2004管理体系认证，产品通过 UL、CQC认
证。“M”牌覆铜板被评为“广东省名牌产品”，“M”商标被广东省工商局认定为“广东省著名商
标”。超华科技已成为专业化、综合化、规模化的印制电路电子基材和印制电路解决方案产业集
团。
4、上海金安国纪科技股份公司
公司拥有多条先进的覆铜板生产线、玻璃布生产线以及一流企业研发中心，拥有近百项国家专
利技术，新技术的应用帮助企业实现了产业链技术的全面升级。覆铜板系列产品是公司的主导产
品，以优良的品质和极高的性价比获得了中国和世界 PCB产业界的广泛认可，并成为三星、LG、西
门子、摩托罗拉、长虹、美的、海尔、联想、富士通等中外国际知名企业和国内军工企业的稳定供
应商，产品行销中国大陆及港台地区、北美、欧洲、韩国及东南亚。
5、泰州市旺灵绝缘材料厂
泰州市旺灵绝缘材料厂是国内较早从事微波印制电路基板研发、生产的企业之一，其主导产品
有聚四氟乙烯玻璃布覆铜箔板、陶瓷填充聚四氟乙烯玻璃布覆铜箔板系列、微波复合介质基片系
列、微波多层板等。公司具备年生产覆铜箔板 1,800 吨、微波复合介质基片 5,000 平方米的产
能，产品广泛应用于航天、航空、卫星通讯、导航、雷达、电子对抗、3G 通信、北斗卫星系统等
领域，特别是在国内航天、航空等军工领域有着较好的知名度和市场认可度。
6、珠海国能新材料股份有限公司
珠海国能新材料股份有限公司主营业务为玻璃钢、铁氟龙复合材料和压铸五金制品三大系列产
品的研发、生产和销售，主要生产适用于移动通信领域的核心零部件、材料和产品。
7、江西省航宇新材料股份有限公司
公司公告显示，为了顺应新材料、新工艺、新技术发展趋势，满足不断扩大的市场规模，公司
引入 亿元资本助力扩张产能，拟为年产 400万平方米的高导热铝基覆铜板项目提供建设及配套
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流动资金。
此外，公司还与投资方订立股权回赎协议，如 2021年 12月 31日前不能实现 IPO，或合格借
壳上市，或合格整体出售时，需要回赎股权。在扩产和对赌条款的双重加持下，航宇新材有望进入
一个比较快速的扩张期。
8、江苏诺德新材料股份有限公司
公司主要从事印制电路板(PCB)所用覆铜板(CCL)、半固化片(Prepreg)及相应的高阶基板的研
发、生产及销售。经过多年的业务发展和技术积淀，公司拥有 1项发明专利和 12项实用新型专利
技术，形成了较强的研发能力和稳定的产品质量，获取了一定的品牌知名度和市场占有率。
9、山东金宝电子股份有限公司
公司专业生产电子铜箔、覆铜板和印制电路板产品。电子铜箔、覆铜板和 印制电路板产能分
别达到 20,000吨/年、2,400万 m²/年和 20万 m²/年。
10、广东汕头超声电子股份有限公司
深交所上市公司（），主要从事印制线路板、液晶显示器及触摸 屏、超薄及特种覆
铜板、超声电子仪器的研制、生产和销售。2015年生产 各类覆铜板 万张、印制电路板
万 m²和半固化片 万卷，其中 覆铜板实现收入 亿元。
三、行业进入壁垒
（一）技术壁垒
覆铜板作为电子工业的基础材料之一，必须满足印制电路板加工、元器件安装和整机产品运行
三方面提出的综合性能需求。电子行业发展日新月异，电子产品升级换代不断加快，客观上要求
PCB 和覆铜板等基础材料同步发展。
在印制电路板（PCB）加工时，对覆铜板的尺寸稳定性、耐热性、平整性、铜箔与基板及基板
材料层间的粘接性、钻孔性、孔金属化、耐化学药品性、吸湿性等性能有很高的要求；在元器件安
装方面，主要注重覆铜板的低热膨胀系数、焊接耐热性、平整度、铜箔剥离强度、弯曲强度等性
能；在整机产品运行方面，主要注重覆铜板的电气绝缘性能、介电常数、介质损耗、板厚精度、热
膨胀系数、耐湿热性、机械强度、阻燃性、导热性、耐离子迁移、耐高低温冲击等性能。
要达到上述各项产品性能指标，需掌握全面的生产工艺及方法，并且要求企业在长期的研发和
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生产中积累树脂改性、层压工艺、界面处理、产品试验和检测等方面的持续创新能力，创新能力是
决定企业在该行业市场竞争力的重要因素。
近年来，随着大数据、物联网等新兴产业的兴起以及移动互连终端的广泛普及，如何高效而快
速地处理、存储和传送海量信息，是通讯行业的重点所在。对于覆铜板行业，开发出具有低介电常
数、低介质损耗、高耐热性、可靠性的基板材料才能满足市场的需求，高频、高速板已成为行业当
前及未来多年的市场热点和覆铜板产业调整升级的关键，客观上也对相关企业提出了更高的技术创
新要求。
（二）人才壁垒
覆铜板制造是一门多学科交叉的综合性技术，产品质量稳定可靠要求企业拥有一支包括电工电
子、化学化工、材料、机械、物理等多领域专家在内的研发团队和稳定的技术工人队伍。稳定的技
术工人队伍是企业的生存基础，多学科研发团队则是覆铜板企业持续发展壮大的前提；覆铜板作为
电子工业的基础材料，技术型销售服务也对销售人员提出较高的专业性要求，因此稳定和专业的销
售队伍也是覆铜板生产企业发展壮大的必要条件之一。
（三）资金壁垒
覆铜板行业固定资产投资规模较大，生产运营所需流动资金较多。同时，随着下游市场需求的
不断变化，产品结构调整升级加快，高性能新产品开发能力关系企业的长期可持续发展，这就要求
覆铜板生产企业需要进行持续的研发投入，并对生产设备进行升级改造。因此，覆铜板生产企业的
发展壮大需要大量的资金支持，该行业的资金门槛较高。
第五节 企业案例分析：华正新材
一、公司市场地位
从公司覆铜板的整体产销情况看，公司覆铜板产品 2015 年度（包括导热材料）实现销售收入
70, 万元，国内刚性覆铜板市场整体占有率为 %；与生益科技、金安国纪之间的经营规
模还存在较大差距。
从综合竞争实力看，公司在常规 FR-4 和 CEM-3 的基础上，通过技术创新和完善，成功开发
了导热 CEM-3、铝基覆铜板、导热半固化片等导热材料、高频、高速用覆铜板以及具备无卤、无铅
等特性的覆铜板等高附加值产品，除高频、高速用覆铜板尚处于产品试用推广阶段外，其他产品均
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已批量生产销售，产品系列化和差异化供给能力处于国内行业前列。
二、公司的竞争优势
1、研发优势
在研发力量方面，公司依托浙江省企业技术中心和浙江省高新技术企业研究开发中心（电子基
材与先进复合材料），建立了一支专业范围涵盖电工电子、化学化工、材料、机械、物理等学科在
内的高端研发团队，主要核心技术人员均拥有超过 10 年的从业经验。
在研发成果方面，公司承担了环氧树脂层压板高精度加工件（2010 年度国家火炬计划项目）、
高导热高耐热无卤环保型铝基覆铜板（2012 年度国家火炬计划项目）等多项省市级以上重大课题
计划，自主开发完成了多项专利及专有技术，拥有发明专利 29 项，实用新型专利 56 项。目前，
公司已成功开发了无卤板、无铅板、铝基覆铜板、高导热 CEM-3 覆铜板、高频、高速覆铜板、
SMARTCOVER轻质功能组件和高铁牵引系统绝缘支撑件、玻璃/蓝宝石屏幕打磨抛光的耐磨板、中高
端扫描仪和复印机的光学组件、笔记本电脑和智能手机机壳材料、热塑性蜂窝板、母排等产品。
2、资源整合优势
公司在覆铜板、绝缘材料领域的主要产品属于层压制品，在工艺、技术、设备、制造、原料、
市场等方面存在共性，即主要产品均以树脂改性和界面处理为核心技术；工艺均包含调胶、浸胶、
组合、层压等主要工序；调胶系统、上胶机、回流线、层压机是各产品的制造基础；主要原材料均
包括树脂和玻纤等；消费类电子产品、仪器仪表、通讯设备等是共同终端市场。公司通过对上述资
源的有效整合，可集中优势资源，灵活应对市场变化。
3、市场优势
覆铜板和树脂基复合材料行业企业较多，市场竞争激烈，拥有优质稳定的客户资源是企业持续
健康发展和保持竞争力的关键。
在覆铜板方面，公司已与包括东莞红板多层线路板有限公司、深圳市深联电路有限公司、深圳
市景旺电子股份有限公司和惠州中京电子科技股份有限公司等企业在内的众多国内印制电路板百强
企业建立了较为稳定的供货关系，产品远销韩国、德国、印度、美国、俄罗斯等海外市场，稳定的
客户基础有利于加快公司无卤板、无铅板以及高导热 CEM-3、铝基板等产品的市场开拓。
在功能性树脂基复合材料方面，公司具体产品质量以及性能已成功通过蓝思科技股份有限公
司、日东新能源（苏州）有限公司、大连东芝机车电气设备有限公司等国内外知名企业的审核认
证，保证了公司产品的销售及市场地位。
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4、产品差异化及服务优势
公司提供多规格和多性能产品的综合能力较强。根据客户的差异化订单和需求，公司结合自身
的技术优势和研发力量，灵活提供适应客户需求的产品，可满足优质客户对于特殊规格、特殊性能
功能性复合材料的要求，获得了客户的一致好评和认同。
公司技术部门和销售部门一直将客户的需求放在第一位，技术部门在客户下单后快速提供产品
的生产技术方案，满足客户对产品性能和规格的要求；销售部门在产品销售完成后，结合技术部门
的研发设计力量，为客户在使用公司产品过程中提供技术支持和综合解决方案。优质的服务使公司
和客户建立了长期稳固的合作关系，为实现公司的战略目标打下了良好的客户基础。
5、团队优势
管理团队的组建对企业健康发展至关重要。公司的董事长、总经理、技术负责人、销售负责人
等核心管理团队成员在行业内从业经验丰富，且均在公司服务多年，为公司的持续稳定发展打下了
良好的基础。在行业存在一定波动性的情况下，公司管理团队通过对市场敏感性的把握及专业性判
断，抓住智能手机、平板电脑等高端电子消费品以及 LED 产业发展契机，利用公司在树脂改性技
术、界面处理技术和层压制品制造工艺方面的深厚积累并不断创新，成功开发了铝基板、高导热
CEM-3 覆铜板、热塑性蜂窝板等高附加值产品，优化了产品结构，培育了新的盈利增长点，为公司
持续稳定发展奠定了坚实的基础。
三、公司的竞争劣势
1、规模较小
从公司覆铜板的整体产销情况看，公司覆铜板产品 2015 年度（包括导热材料）实现销售收入
70, 万元，国内市场整体占有率为 %；；与生益科技、金安国纪之间的经营规模还存在
较大差距。绝缘材料产品则存在多品种、小批量、多功能、结构功能一体化等特性，华正新材在部
分细分市场客户中占据的市场份额较高，但整体规模较小。
目前，公司已成功开发导热 CEM-3、铝基覆铜板等导热材料、高频、高速用覆铜板以及具备无
卤、无铅等特性的覆铜板、热塑性蜂窝板、光学组件等产品，已形成了产品系列化、差异化的供给
能力，但限于目前的产能情况，全面实现各主要产品的规模化供货仍存在难度，不利于公司完善收
入结构、分散经营风险。
2、资金实力有限
与行业领先企业相比，公司的生产规模依然较小；另外，进行持续的研发投入也需要较多资金
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投入。虽然公司近年来随着自身经营的积累，总资产及净资产等也有显著提升，但由于公司的资产
负债率较高，利用自有资金及间接筹资能力有限，融资渠道单一，无法满足生产规模扩张及持续发
展的需要。
第六节 2019-2025 年我国覆铜板行业发展前景及趋势预测
一、行业发展前景
（一）下游 PCB 行业仍将保持平稳增长
覆铜板行业需求直接受 PCB 产业发展的影响，终端应用市场则为计算机、通讯和消费电子等
电子整机产品领域。 根据 Prismark 的分析，2015 年全球电子整机产品为 18,480 亿美元；预计
2020 年全球电子整机产品的产值将达到 21,190亿美元，2015-2020 年的年均复合增长率为
%。
可穿戴电子、物联网、云计算、数据中心、可再生能源和汽车电子将持续驱动 PCB 的市场需
求。2015 年全球和中国大陆的 PCB 产值分别为 亿美元和 262 亿美元；预计全球 PCB 市
场规模 2015-2020 年的年均复合增长率为 2%。
其中，亚洲地区尤其是中国大陆仍将是增长的主要动力，在各类产品中的比重仍将不断提高；
全球线路板和覆铜板产能向亚洲尤其是中国转移的趋势仍将继续，中国大陆的行业增速将高于全
球。
（二）行业整体处于良性向好的发展态势
根据 2015 年的相关统计数据，中国大陆 PCB 和刚性覆铜板产值分别占全球的 %和
%，均位居全球首位，且占比仍在上升。中国大陆已形成了较为完整的电子产品制造产业链，
这将有利于处于产业链中间的覆铜板保持和巩固其稳定的市场发展空间。
2014 年，我国各类刚性覆铜板的产销量均实现不同程度的增长，合计产销量同比分别增长
%和 %，销售收入增长 %，销售价格仍处于下降通道。
但与过去几年的情况相比，销量和销售收入增速同时实现了正增长。
2015 年，受覆铜板行业产业结构调整和宏观经济放缓等多种因素的影响，我国大陆刚性覆铜
板行业产量同比下降 %，销量同比上升 %。从覆铜板行业协会 2015 年统计的 35 家可比
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企业情况看，主营业务收入同比下降 %，利润总额增长 %，表明规模大、产品档次高的企
业在覆铜板产业结构调整中的优势日渐明显。
（三）高性能及环保型覆铜板产品比重将不断提高
从产品结构上看，“十二五”期间，中国大陆覆铜板的产品结构中，FR-4 玻纤布基覆铜板仍是
应用量最大、最广泛的品种；FR-4 玻纤布基板中的无卤板、适应无铅制程的高 TG 板等环保型高
性能覆铜板的产值比重不断提高；铝基板、导热 CEM-3、导热 FR-4 等高散热性产品将继续快速增
长。覆铜板产品向高耐热性、高频化性、高散热、超薄化的“三高一薄”趋势愈发明显。
1、玻纤布基板应用最广泛，环保型基材快速发展
2011年-2015年，玻纤布基板产量占刚性覆铜板的比重分别为 %、%、%、
%和 %，比重高且较为稳定。主要原因是玻纤布基板机械性能、尺寸稳定性、抗冲击
性、耐湿性能、电气性能、加工性能较为突出，性价比优势明显，在计算机、通信、消费电子、电
工电气、仪器仪表和交通等领域应用广泛，短期内的市场主导地位不会发生重大变化。
在玻纤布基板中，无卤板、适应无铅制程的高 TG板适应了电子产品环保性能要求不断提高的
趋势，发展速度将高于常规产品。
2、电子产品轻薄小的发展趋势推动覆铜板产业升级
在 LED照明、液晶电视、汽车照明、电动汽车等产业发展的驱动下，金属基板、导热 CEM-3等
散热性能良好的覆铜板产品最近几年的市场应用得以迅速推广。同时，电子产品正向着轻薄小、多
功能、高智能的方向发展，对于线路板基材的薄型化、可挠性以及散热性均提出了越来越高的要
求，HDI板、挠性板和高导热基板材料市场需求快速增长。
国内市场目前应用较为广泛的散热基板材料主要是金属基板和导热 CEM-3，导热 FR-4的开发
和市场应用尚处于初期。受下游应用行业的推动，金属基板和 CEM-3两类覆铜板最近几年的整体产
销增速高于行业平均水平，与 2011年相比，两者 2015年的产量分别实现增长 %和 %，
销量分别实现增长 300%和 %。
3、高频、高速覆铜板将成为电子信息产业升级的重要推动力
国防军工、航空航天、云计算、物联网、移动互联等新兴信息产业发展的重要基础是高频、高
速、大容量的信号传输。由于基板材料在发展高频、高速 PCB技术与产品中具有突出的重要地位，
行业研究的重点之一是基板材料的选择与开发，基板材料必须具备“介电常数小且稳定”和“介质
损耗小”的特性，以满足提高信息传输速度和降低信号传输损耗的要求。
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随着信息化高速时代的到来，高频、高速覆铜板的市场需求将有望迅速扩大，覆铜板行业也将
迎来自智能手机、平板电脑后新的发展契机。据统计，全球刚性覆铜板市场 2015年产值比 2014年
下降 %，其中，特殊基板（封装基板和高速/ 高频板）增长 1%，是唯一增长的细分市场。
二、行业技术发展方向
（一）高性能化
日本电子电路行业协会下属电子电路产业结构改革委员会提出了未来多年 PCB 技术开发的重
点，一类是“超薄基板”，主要指消费类电子产品如手机、平板电脑、穿戴式产品需要 PCB 设计往
更薄的方向发展，需要与之对应超薄基板；一类是“散热基板”，主要指新能源普及（LED 照明
等）和汽车电动化所需的、与大电流对应或具有热管理功能的基板；还有一类是“高速基板”，主
要是 4G/5G 通信升级以及智慧城市建设，对于数据传输容量呈几何级数增加，对交换机、服务器
等电子产品的信号传输速率和传输损耗的要求都显著提高，而且这类 PCB 线路板多是高多层设
计，所以需求的覆铜板除了具备信号高速低损的要求外，薄型化和高耐热性也是必须解决的问题。
以上三类产品技术发展的重点，可归纳为“三高一薄”性能的提高：即高耐热性、高频化性、高散
热、超薄化。
（二）高密度、高集成化
材料高密度、高集成化主要以 HDI 用覆铜板为代表。HDI 多层板采用薄型基板材料主要出于
两个具体原因：其一，为满足整机产品的“薄、轻、小”的发展，需要多层板的板厚度做得更薄、
具有更高密度的配线，而多层板厚度主要依靠基材薄型化实现；其二，HDI 多层板的微孔加工越来
越多的采用了 CO2激光钻孔方式，而为了这种钻孔方式的加工性提高，更需要薄型基板材料作配
合。
（三）环保化
随着世界范围内对绿色环保意识的不断增强，包括我国在内的世界主要经济体都在发展经济的
同时要求生产企业实施清洁生产，部分终端厂家对供应商提出了绿色合作伙伴认证等更高的环保要
求。自 2006 年 7 月起，欧盟开始全面实施两个指令（RoHS、WEEE）。在这一环保法规影响下，在
全球范围内具备无铅制程专用、无卤化等特性的环保型覆铜板得到迅速发展，具备这类特性的产品
也成为企业的主要研发和制造方向之一。
三、影响行业发展的有利因素
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（一）国家产业政策支持
2008 年，国家税则委员会为覆铜板单列了关税税号，将覆铜板产业定为“电子类”国家鼓励
发展的产业。此后，相关政府部门陆续出台了《关于提高轻纺电子信息等商品出口退税率的通知》
（财税〔2009〕43 号）、《关于进一步做好电子信息产业振兴和技术改造项目组织工作的通知》（发
改办高技〔2009〕1817 号）、《电子信息制造业“十二五”发展规划》等一系列的政策，提出要重
点支持高密度互连多层印制电路板、IC 封装载板、特种印制电路板及相应环保型的高性能覆铜
板、导热覆铜板等研发和产业化，并于 2009 年 4 月 1 日将覆铜板出口退税率提高至 17%。
（二）下游产业的需求持续增长
最近几年，随着电子信息行业的逐步复苏并步入正轨，覆铜板市场需求稳定增长，在平板电
脑、智能手机等以高密度、高集成为特征的高端电子产品以及 LED 照明节能、移动通讯产业发展
的推动下，金属基板、高导热 CEM-3、HDI用覆铜板、高频、高速用覆铜板、挠性覆铜板等高性能
覆铜板发展更加迅速。
随着“中国制造 2025”、“强基工程”和“互联网+ ”等重大产业转型升级战略的推进，我国
电子信息产业将保持持续较快增长，作为重要的基础材料，覆铜板产业稳定发展的宏观环境短期内
不会发生重大变化。
（三）价格竞争转为产品技术及质量竞争
随着智能手机、平板电脑、LED 照明、移动通讯等终端产业的快速发展，国内主流厂商纷纷介
入散热基板、挠性覆铜板和高频、高速板等高端产品的竞争，行业竞争逐步由低水平的价格竞争进
入高端产品质量和技术竞争，行业竞争内涵和形式都在逐步发生变化；在我国经济发展步入“新常
态”后，制造业产业结构调整升级是重中之重，低端、落后产能将逐步淘汰，这将有助于改善行业
竞争态势，推动产业升级，优化产业结构，增强我国覆铜板行业的整体竞争力。
四、影响行业发展的不利因素
（一）研发能力与国外尚存在差距
尽管我国已是全球覆铜板产业制造基地，但部分高端产品的关键工艺技术仍掌握在美国和日本
等企业手中，我国企业与之仍存在一定差距。就我国覆铜板产业研发本身而言，不仅上下游企业尚
未建立完善的联合研发机制，而且多数企业仅围绕某些具体产品进行开发，缺乏基础和应用方面的
系统化综合研究，导致高端产品仍需大量通过进口解决。
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（二）成本压力日益增加
玻纤布、铜箔、环氧树脂三大原材料在覆铜板产品中所占比重较高，近几年来，大宗商品价格
波动较大，增加了企业的成本控制压力；同时，随着国内人口年龄结构的变化和劳动保障措施的增
强，国内劳动力成本也有明显上升。由于覆铜板行业本身毛利率不高，原材料变动和人工成本上涨
均对行业企业的生产经营造成了较大的压力。
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第三章 市场调研：2019 年中国覆铜板行业存在的问题、挑战、
瓶颈
第一节 2018-2019 年中国覆铜板行业存在的问题分析
尽管我国覆铜板行业发展取得了一系列可喜成果，但仍存在一些突出问题有待解决。
一、产能过剩仍需化解
在行政干预、投资冲动等多重因素的影响下，我国在传统领域和新兴领域均出现了产能的快速
扩张，但下游市场需求增速下降，产生了新一轮的产能过剩。本轮产能过剩具有涉及行业广、持续
时间长、影响程度深、化解难度大的特点，已经成为我国当前经济发展中面临的突出问题。
二、供需错配、有效需求不足
供需结构错配主要表现为过剩产能处置缓慢，多样化、个性化、高端化需求难以得到满足，供
给侧结构调整受到体制机制制约，市场供给不适应市场需求。
有效供给不能完全适应消费结构升级的需求，需要提高供给侧对消费结构升级的适应性和灵活
性；
对当前的中国经济，大家有共识的是，经济发展已经由紧缺阶段进入了相对过剩的阶段。其中
有供给方面的问题，即有效供给与需求不匹配。但是从更长远的角度来说，还是有效需求不足的问
题。比如说降成本，其实空间已经很小了，降成本过程是不同部门的收益重新分摊，制造业成本下
降，上游企业提供资源、提供资金的收益，包括政府的税收，都会受到影响。有效的供给改革是以
能够激发潜在需求为前提，包括推进创新与结构性调整，根本上是因为激发了潜在的需求。
中国经济发展更长远的挑战是有效需求不足。我们现在面临状况是在市场经济的条件下，资本
因为追逐利润而去生产，它的本性驱使它不断地积累资本扩大生产，随着生产率越来越高，需求的
速度远远跟不上，所以会导致有效需求不足，或者说生产过剩，造成利润率下降。
潜在的巨大需求由于消费需求与购买能力在人群不匹配，长期需求与短期收益不匹配，公共需
求与私人利益不匹配，使得其难以转化为现实的有效需求。归根结底，是由于资本追逐利润的生产
方式，从而束缚了生产中人的杠杆与物的杠杆的结合，有效供给与有效需求的匹配。
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随着传统产业需求饱和，原有的供给结构已经越来越不适应市场需求结构的变化，再简单用扩
大投资的办法化解供需矛盾，投资的边际效应会明显递减，对经济增长的拉动作用减弱，还会使现
有矛盾和问题后延，潜在风险进一步积累。
这就需要我们利用社会主义与市场经济的复合优势，将潜在需求转化为有效需求，持续扩大总
需求，应对市场经济带来的长期利润率下降的危机。
三、处于产业链的低端
当前我国制造业大多处于产业链的低端。从低端产品起家，向高端产品发展，是一条艰难的创
新之路。
中国工业和信息化部副部长、国家制造强国建设领导小组办公室主任辛国斌 2018年 7月 13日
在“2018国家制造强国建设专家论坛”上表示，一段时期以来，国内外评价中国制造业发展成
就，往往扬长避短，片面夸大成绩。然而实际上中国制造业创新力不强，核心技术短缺的局面尚未
根本改变。
辛国斌表示，中国改革开放 40年来，制造业发展取得了举世瞩目的成就。尤其 2010年以来，
中国制造业增加值连续多年位居世界第一，高技术制造业发展势头良好，目前占规模以上工业比重
超过 12%，载人航天、高速铁路等多个领域实现重大突破，人工智能、物联网、大数据、云计算、
区块链等新技术、产品、模式等不断涌现，一批技术进入国际市场第一方阵。
辛国斌表示，看到成绩的同时，也要清醒地认识到中国制造业创新能力薄弱，对外依存度高，
整体上仍处于全球产业链和价值链的中低端。
据介绍，工信部对全国 30多家大型企业 130多种关键基础材料调研结果显示，32%的关键材料
在中国仍为空白，52%依赖进口，绝大多数计算机和服务器通用处理器 95%的高端专用芯片，70%以
上智能终端处理器以及绝大多数存储芯片依赖进口。在装备制造领域，高档数控机床、高档装备仪
器、运载火箭、大飞机、航空发动机、汽车等关键件精加工生产线上逾 95%制造及检测设备依赖进
口。
中国在 2010年超越美国成为世界第一大工业产值国家，多年来制造业也一直是中国 GDP以及
出口的重点，取得的成绩是可以看得到的，不过工信部对中国制造实力的定性也很客观——创新能
力薄弱，对外依存度高，整体上依然处于全球产业链、价值链的中低端。
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事实上这也不是工信部第一次对中国制造如此定性，早在 2016年的两会上，工信部部长苗圩
就表示“在全球制造业的四级梯队中，中国处于第三梯队，而且这种格局在短时间内难有根本性改
变。要成为制造强国至少要再努力 30年。”
四、大而不强
导致中国制造业“大而不强”的五大原因
经济新常态下，传统产业代表的旧动力在减弱，以战略性新兴产业和高新技术产业为代表的新
动力不足，成为我国制造强国的主要挑战。近几年，人民论坛，搜狐网等媒体竞相发布：中国制造
业为何“大而不强”的言论，这也说明要想擦亮“中国制造”这个名片，优先要解决“大而不强”
的困境。
目前我们的制造业大而不强原因有五个：
第一，我们自主创新能力不强，基础比较薄弱。我们卫星 85%实现了国产化，但是还有 15%没
有国产化的部分，花费了 80%的钱。
第二，我们处于价值链的低端。郑州富士康有 30万人，一年生产 亿部手机，但利润只占
到整个利润价值的 5%多一点，利润很低。
第三，生产经营效率不高。2011年我国制造业增加值率只有 %，而世界发达国家往往在
35%以上，可见差距比较大。
第四，产业结构不合理。我们基本上是资源密集型、劳动力密集型企业，而技术密集型和服务
密集型的企业太少了。
第五是产品质量问题突出。中国制造和低质量可能是划等号的。所以习总书记讲要从中国制造
向中国质量转变很重要，其他国家可能不存在这个问题。
五、内生发展动力不足
与国际上一些创新型发达国家相比，我国企业的总体内生发展动力仍显不足，创新活动仍局限
于少数企业。
内生动力，即创造力、创新能力，是决定企业发展的根本力量，是核心竞争力。
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企业是否能立足于市场，能否存活下去，能否发展，关键还是要看企业的内生动力和创造力。
对于缺乏市场进取精神、缺失创造力的企业，即便政府不收税，也很难存活下去。一些企业投机取
巧，最终被逐出市场，被淘汰出局的案例并不少见。
随着新一轮科技革命和产业变革加速，增长动力的阶段转换开始，客观上要求企业创新能力实
现从“跟踪、并行”并存、“跟踪”为主向“并行、领跑”为主的跃迁。目前，我国企业创新能力
的发展进入了爬坡、攻坚阶段，正面临多重阻力。主要表现为：创新成果的保护方式落后，创新人
才匮乏和成本居高不下，开放与合作创新水平不高。
六、关键核心技术缺失
缺乏核心技术是制约我国制造业的发展因素。近几年，核心技术仍受制于人的问题却日益突
显。核心技术是制造业发展的重中之重，也是我国从“制造大国”走向“制造强国”的必然条件。
如果核心技术受制于人，制造业的发展也会被扼于他人之手。“中兴事件”已经给了我们前车之
鉴，核心技术决不能受制于人。但就目前而言，我们制造业核心技术的掌握程度仍有不足。
究其原因，一方面，所谓的核心技术依靠的就是强大的工业底蕴加上长时间的技术积累、资金
投入。我国的制造业起步晚，基础薄弱、资金短缺、人才不足，核心技术在短期内难以取得突破是
一件在所难免的事情。另一方面，一些的制造业企业以挣快钱的浮躁心态去经营企业，并不重视核
心技术，长期忽视技术研发与科技创新，也在一定程度上导致了核心技术的落后。
发展制造业，首先要靠创新、靠质量。创新要突破核心技术，抢占制高点。核心技术不能全靠
进口，补足制造业短板的工作已迫在眉睫。近年来，我国制造业不断发展，产业结构持续优化，但
在关键核心领域仍存在诸多短板弱项，创新能力依然薄弱且不平衡，关键核心技术缺失是制造业的
切肤之痛，更是制约“两机”发展的重大瓶颈，补短板、强弱项是当前各项工作的迫切需要。中国
要成为制造强国，必须拥有自己的核心技术。没有核心技术，做不到舍我其谁，更没有未雨绸缪的
准备，盲目于跟风和炒作，中国的制造业会更加风雨飘摇！
中国经济要实现更高质量、更高效率的发展，一方面要破除对房地产市场拉动经济发展作用的
迷信，真正把发展的动能放到依靠技术进步、人才培养、自主创新的路径上来；另一方面要加快构
建房地产市场平稳健康发展的长效机制，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，驱动房
地产市场走上正轨，从根本上消除不时涌现出来的依赖症。工业强基、实业兴邦，是一个人口大国
走向经济强国的唯一途径。
改革开放三十多年来，中国工业化快速推进，重化工业得以长足发展，" 中国制造 " 征服了
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世界主要市场。然而，金融危机之后，制造业尤其是重化工业产能过剩问题暴露无遗，这对中国工
业转型升级虽是一个重大机遇，但对中低端制造业却是一次重创和打击。在工业产能过剩、GDP 增
速下滑的大背景下，一些工业企业执着于自己的主业，面对房地产和金融 " 暴利 " 的诱惑，它们
不分心、不分神，持续研发，不断创新，志在长远，放眼世界。
从世界列强走过的历史道路来看，没有一个国家是靠房地产业走向强盛的，也没有一个国家是
靠资本运作、倒腾股权走向强大的。制造业才是立国之本、强国之基，而核心技术则是制造业的基
础。世界强国的兴衰史和中华民族的奋斗史一再向我们证明，拥有核心技术的制造业才能强盛，而
拥有强盛的制造业才能拥有强生的国家和民族。面对目前核心技术受制于人的情况，我国的制造业
仍需不断努力突破。我们仍有不小的差距，还需要再努力，再奋斗，再发展，有自主创新，彻底摆
脱对国外的依赖，才能真正的实现智能制造 2025，成为真正的工业强国，补齐短板不再尴尬。
七、产品质量不高
我国产品质量总体不够高 提质迫在眉睫
我国质量总体水平不够高。首先是产品质量总体水平还有一定的差距，一部分产品档次还比较
低。特别是中高端的产品难以满足消费者的需求，以至大家说的“海淘”、“海购”、消费外溢。我
们有一些商品走到国际先进行列，但总体上处于产业链的中低端，国际竞争力有待增强。
重要的一个问题就是品牌，品牌建设的差距还是比较大的，现在许多产品是贴牌生产，全世界
驰名的大品牌我们国家还比较少。这是从产品的质量状况来分析的。
八、缺少“工匠精神”
中国制造，匠心精神的空白
日本拥有数以万计的百年老铺甚至千年老店，许多日本企业能延续百年甚至千年的秘诀，就是
持之以恒专注自己的事业，不为眼前的利润所左右的“工匠精神”。意大利的匠人及工坊闻名遐
迩，许多奢侈品大牌出自意大利的小工坊匠人之手。在日本、意大利、德国等国家，工匠精神都得
到了很好地传承。
放眼国内，李宁的悄然没落，班尼路的轰然倒塌，匠心不在，一切的浮华都是过眼云烟说散就
散了，“中国制造”的灵魂，仍是国人努力的一个中国梦。
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九、物流配送问题
在我国现在还缺乏一个高效成熟的社会物流配送体系能够对实物的转移提供低成本的、及时
的、便捷的服务。配送的成本过高、速度过慢是偶尔涉足电子商务的企业和个人最为不满的问题。
十、覆铜板业经营管理信息化及智能化不足
技术的创新应用是零售企业增强核心竞争力，实现可持续发展的动力。但长期以来，零售业信
息化、智能化效率普遍相对较低，很多零售企业信息化、智能化水平较低，缺乏先进的信息设备，
仍使用人工方式，进行较低效率的管理、销售、售后服务等。同时，受资金不足、人才缺乏、体制
不活、政策不力等诸多因素的制约，使零售企业的生存受影响，对其发展与壮大非常不利。
第二节 2018-2019 年中国覆铜板行业发展面临的困境
一、增长势头趋缓
出现这种现象的原因，既有整体经济低迷的影响，也有消费进一步萎缩的作用。比如说近两年
经济大环境下行明显，消费力不足，导致产品销量不振，传统行业的发展越来越艰难。
二、成本居高不下压缩企业盈利空间
企业经营压力日增，资源与环境约束趋紧，土地、和劳动力等生产要素成本不断上升，企业多
年老惯常的依靠资源要素投入、规模扩张的粗放型发展模式难以为继。尤其近几年来，伴随深圳房
地产价格、用工成本不断上升，劳资关系博弈困扰日益加大，技术蓝领工人和中下层和管理骨干留
任越来越难，导致制造业综合成本一路攀升，行业利润率持续走低。企业各级各种税费负担过重，
减费数额不大，企业税负相比其他国家仍显过高。另外，融资成本太贵，银行贷款利率平均上浮
10%以上，加上担保费、交易费等其他费用，融资成本高昂，导致民间借贷猖狂，非法互联网金融
融资盛行，也引发了许多社会问题。
三、成本竞争力下降
2015年，美国波士顿咨询集团(BCG)发布了一份《全球制造业转移的经济分析》报告显示，中
国作为低成本制造业大国的竞争优势正在逐步削弱，美国温和的薪酬增长、高效的生产技术、低廉
的能源价格以及美元汇率走低使得部分商品在中美两国的生产成本几乎没有差异，越来越多的美国
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企业与其他国家跨国公司未来会选择在美国境内进行生产。
此外，经济学人智库发布的一份《中国制造业劳动力成本分析》报告显示，在劳动力成本方
面，中国相对于越南、印度、尼日利亚、印尼等新兴制造业国家失去比较优势。预计，中国制造业
劳动力成本将会逐年稳步攀升，将在 2019年分别达到越南劳动力成本的 177%及印度的 218%。据有
关资料显示，由于成本原因及贸易因素，我国纺织业对外投资设厂明显增多，截至 2014年年底，
国内纺织业已在全球 100多个国家和地区投资建立超过 2600家纺织服装生产、贸易和产品设计企
业，其中大多数分布在亚洲。2004年至今，国内约 200家服装企业在东南亚建设了生产车间。
能源成本也是影响部分制造企业选择海外设厂的重要因素之一。以福耀集团所在的玻璃行业为
例，属于天然的高耗能的行业，据业界提供的数据，天然气或燃料占整个玻璃生产成本的
%，天然气价格直接影响玻璃的生产成本。美国由于页岩天然气的开发，2014年工业用天然
气成本下降到约 美元/MBTU(百万英热单位)，而我国工业用天然气 2014年为 美元/MBTU，
成本约为美国的 倍。此外，我国税费成本也有可以降低的空间。从现实情况看，人工成本、能
源成本、税费成本以及综合交易成本等均直接影响企业的投资决策。当然，还应该看到，不同行业
的企业成本构成并不一样；笼统地进行制造业成本国际比较是有很大局限性的。
四、产品同质化严重，结构性问题较为突出
即使不少的覆铜板企业不断提出新品应对消费市场的变化，但由于产品同质化现象明显，难以
在消费者群体中留下深刻印象。另外，大部分快消企业不但缺乏品牌影响力，而且也缺失高端产品
线的支撑，企业盈利能力开始下降，经营管理问题也越来越突出。
五、跟不上消费变化
消费观念与消费结构同步发生了明显的变化，消费者意识逐渐改变，呈现多元化消费趋势。传
统快消企业面对消费升级的新常态，由于未能及时调整好策略、把握消费需求、并加强与消费者的
沟通和互动，造成市场应对越来越被动。
六、品牌竞争激烈
覆铜板行业之间的竞争，导致品牌之间的竞争，而经济下行带来的市场容量萎缩，进一步加剧
了品牌之间的恶性竞争，价格战、渠道战、促销战在不断升级，导致营销费用不断增加，最终企业
的竞争压力越来越大。
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七、转变经营模式困难重重
传统企业必须从做库存转向订单式生产，实现从推动式经营向拉动式经营的转变，这是个艰难
的过程。整个企业的观念、架构、人员的构成、产品研发的模式和目标都要变革。这个难关过不
去，转变经营模式是很难成功的。
八、转型有待系统变革
目前，消费转型更多体现在对消费体验方面的关注，如购物环境、商品陈列、空间规划，或是
业态上的跨界，如超市+餐饮，超市+3C，超市+娱乐休闲，这种业态升级迎合了消费升级下的部分
新需求，也是创新的具体体现，但简单的业态组合或业态细分或聚焦，不能解决行业遭遇困境的根
源问题。转型升级并不意味着只是进行空间改造，引入各种体验业态，社交性场景，标配化地增加
服务，未必一定能够很好的实现引流效果，带来整体项目业绩提升。
九、“用工荒”逼迫覆铜板企业转型
“人才为本”是“中国制造 2025”规划的五大基本方针之一。以大数据、物联网、人工智能
等新技术等为代表的覆铜板智能制造，以文化创意、时尚传媒、品牌营销等为代表的时尚品牌生态
运营，以共享经济、平台经济、个性化定制等为代表的新经济，对各类行业创新型人才的需求不断
提高。
适用人才匮乏
当前， 覆铜板行业用工方面带来三个极为突出的问题：一是招工难，工人流动性大；二是在
岗职工平均年龄普遍较高，代际更替出现断层，“85后”工人日渐稀缺；三是高端设计研发人才、
高级营销管理人才等存在着“引进难、留住难”的问题。
十、“脱实向虚”倾向
国际金融危机后我国工业及制造业比重下降偏快。伴随经济发展进入新常态，工业增速合理回
落总体上是合乎规律的，但也要看到工业占比回落过快所表征的“脱实向虚”倾向。1991—2000
年，我国工业年均增长 %，到 2016年降为 6%，增速回落一半多。工业增速下降的同时，我国
工业及制造业比重自 2006年开始下降。2006—2016年，工业占比 10年间由 42%降至 %。与发
达国家走过的历程相比，降速显然过快。制造业占比与金融保险和房地产业占比的差距，1990—
2008年在 23个百分点左右，2016年缩小为 11个百分点。2013—2016年，工业就业人数占比连续
下降，从 %降至 29%左右。当前我国工业相对地位下降，既有加快经济结构优化、转向服务主
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导型经济的正面因素，也有做实业太难、金融服务不到位等负面因素，值得警惕。
十一、“过度房地产化”对实体经济的挤出效应
我国规模以上工业平均利润率 5%—6%，而金融行业净资产收益率在 15%以上，房地产行业利润
率也是两位数。行业报酬结构失衡产生虹吸效应，致使各种创新要素、生产要素逃出实体经济，进
入金融、房地产领域。这不仅动摇了实体经济可持续发展的基础，还削弱了“基业长青、追求卓
越”的企业家精神。
近几年全国的房地产价格飙升，大大提高了民间对这个行业的预期，不仅把房地产泡沫推向了
新的高度，而且对实体经济尤其是中小型企业产生了挤出效应。另外伴随着房价的飙升，租金成本
也在明显上涨，让不少制造企业感受到了租金费用导致的压力。很多劳动力密集型企业将工厂搬回
了内地人力资源丰富、成本较低的城市，只将研发和销售部门留在了深圳。
十二、“过度金融化”掠夺实体经济发展成果
因国家金融监管严重滞后，各种形式的融资担保，互联网金融和民间借贷打着金融创新的名义
任意放大杠杆，肆虐市场，不少企业因融资成本加大而倒在了资金链断裂的路上。
城市房价的高企和金融环境的复杂化成为深圳未来几年，乃至今后相当长一段时间内必须面对
的一个重大经济问题。
第三节 2018-2019 年中国覆铜板行业发展面临的制约与挑战
一、传统红利正在递减
中国人口红利的消失，不仅体现在加速老龄化上，也体现在劳动力的减少上，尤其是年轻劳动
力的减少；“全球化红利”目前也在减弱；政府主导型的投资红利，不可持续的矛盾越来越突出
了。过去 30余年，中国通过改革开放有效地释放了这些红利，实现了经济的快速发展。但是，随
着内外环境的变化，“传统红利”正在递减。
二、制造业转型升级的难度较大
近年来智能制造成为推动制造业转型升级、成为国家经济竞争力的关键所在，但是目前中国智
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能制造还处于比较分散和竞争力较弱的初级阶段。徐东华说，我国智能制造侧重于技术追踪及技术
引进，在高端电子装备制造、极限制造、生物制造和芯片制造等基础研究和共性技术研究领域投入
不足，原始创新匮乏，制约了我国智能制造的推进。而且，智能制造领域高端人才及复合型人才需
求缺口较大，加重了对国外智能制造装备和技术的依赖。此外，我国企业智能化水平参差不齐，普
遍不高。
“目前我国在智能制造、自主制造上的问题，表面看是核心技术支撑的生产制造能力不足造成
的，但从深层次来看，是包括配套、制度、文化在内的系统性支撑不足。这就决定了改变也必须是
系统性的，依靠单一技术、单一产品的突破短期有效，但长期还是难预见中国制造业持续创新发展
的生态系统。”上海临港经济发展集团董事长刘家平称。
三、我国制造业的优劣势正在发生变化
近几年，随着中国人口红利逐步消失、原材料和人力成本不断攀升，中国制造业赖以生存的全
球竞争优势正在逐步丧失。同时，传统落后的生产管理模式也已经无法满足日益多样化的市场需
求，中国制造业的发展正在面临着严峻的挑战。
我们也面临着诸多挑战，包括劳动力成本提升较快，劳动生产率不高，综合成本较高，附加值
较低；制造业产品质量较低，低端产能过剩与高端产品有效供给不足并存，缺乏世界知名品牌；企
业创新能力不足，技术实力有较大差距；基础工业相对薄弱，核心关键技术对外依赖度较大；劳动
密集制造开始外移，产业和技术空心化值得警惕。
在一国劳动力成本较低的时候，制造业竞争力会凸显出来，出口份额会不断提升；但随着经济
增长和劳动力成本的提高，相比其它国家的成本优势会逐渐减弱，该国在全球出口、尤其是中低端
制造业出口的份额会不断被侵蚀，领先地位逐渐被成本更低的国家取代。在这一过程中，必须实现
产业和贸易的升级，注重技术创新，将产业向“微笑曲线”的两端发展，才能保持持久的竞争力。
四、与先进国家相比还有较大差距
经过几十年的快速发展，我国制造业规模跃居世界第一位，建立起门类齐全、独立完整的制造
体系，成为支撑我国经济社会发展的重要基石和促进世界经济发展的重要力量，我国已具备了建设
工业强国的基础和条件。
但我国仍处于工业化进程中，与先进国家相比还有较大差距。制造业大而不强，自主创新能力
弱，关键核心技术与高端装备对外依存度高，以企业为主体的制造业创新体系不完善；产品档次不
高，缺乏世界知名品牌；资源能源利用效率低，环境污染问题较为突出；产业结构不合理，高端装
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备制造业和生产性服务业发展滞后；信息化水平不高，与工业化融合深度不够；产业国际化程度不
高，企业全球化经营能力不足。推进制造强国建设，必须着力解决以上问题。
盛世华研认为：建设制造强国，必须紧紧抓住当前难得的战略机遇，积极应对挑战，加强统筹
规划，突出创新驱动，制定特殊政策，发挥制度优势，动员全社会力量奋力拼搏，更多依靠中国装
备、依托中国品牌，实现中国制造向中国创造的转变，中国速度向中国质量的转变，中国产品向中
国品牌的转变，完成中国制造由大变强的战略任务。
五、装备和技术严重依赖进口
高端制造装备对外依存度较高
目前我国智能装备难以满足制造业发展的需求，我国 90%的工业机器人、80%的集成电路芯片
制造装备、40%的大型石化装备、70%的汽车制造关键设备、核电等重大工程的自动化成套控制系统
及先进集约化农业装备严重依赖进口。船舶电子产品本土化率还不到 10%。关键技术自给率低，主
要体现在缺乏先进的传感器等基础部件，精密测量技术、智能控制技术、智能化嵌入式软件等先进
技术对外依赖度高。
关键智能制造技术及核心基础部件主要依赖进口
构成智能制造装备或实现制造过程智能化的重要基础技术和关键零部件主要依赖进口，如新型
传感器等感知和在线分析技术、典型控制系统与工业网络技术、高性能液压件与气动原件、高速精
密轴承、大功率变频技术、特种执行机构等。许多重要装备和制造过程尚未掌握系统设计与核心制
造技术，如精密工作母机设计制造基础技术、百万吨乙烯等大型石化的设计技术和工艺包等均未现
国产化。几乎所有高端装备的核心控制技术严重依赖进口。
综上所述，我国的智能制造技术还存在着一些问题，需要我们去挖掘更有效的方法来解决，我
们更应该着重于思路的创新性，与国际化接轨。目前，世界各国都对智能制造系统进行了各种研
究，未来智能制造技术也会不断地发展。目前，以 3D打印为代表的“数字化”制造技术已经崭露
头角，未来智能制造技术创新及应用也会贯穿制造业全过程，世界范围内智能制造国家战略将会空
前高涨，这对我国来说，无疑是一项挑战也是巨大的动力。
六、技术引进受阻
当前，中国产业整体发展范围在不断扩大，各产业的生产规模也在不断拓展，相应的技术也有
了突破性的进展，甚至很多技术都是走在世界前沿的，在此背景下，要想通过技术引进来实现产业
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结构进一步优化的可能性变小，加上高科技领域相应技术的封锁与控制使得技术引进变得更加困
难，自身的创新能力又有限，所以这就给进一步实现产业结构优化升级带来了阻碍。
七、高素质人才缺乏
随着覆铜板行业的不断开发和发展，其对人才需求方面出现了人才总量不断扩大、人才结构不
断优化的要求，人才远远不能满足覆铜板行业发展的需要”。主要存在整体文化水平不高，人才结
构有待改善，高层次人才缺口大，核心竞争力弱的问题。特别是产品开发和生产方面缺乏高、精、
尖的专业科技人员，产业运营方面也缺少能力卓越的管理人才，需要大量的高层次人才、高技能人
才、创新型人才、复合型人才以及高、精、尖的核心技术人才。
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第四章 市场调研：2019 年中国覆铜板行业发展建议及对策
第一节 2019 年中国覆铜板行业发展建议分析
一、创新和产业升级是加快制造强国建设关键
改革开放四十年来，中国制造业的产能雄踞全球前列，其中 100多种产品产量居全球首位，家
电、制鞋、棉纺、化纤、服装等产能占全球的 50%以上，轻工、纺织出口占全球的 30%以上，产业
规模如此巨大，但却难称制造强国。世界工厂的地位并没有带来相对应的利润，中国出口产品的附
加值一直处于低位，在技术创新、质量控制、品种结构、产品品质、品牌培育等方面与发达国家的
差距不容回避。
加快建设制造强国，必须坚持往创新，坚持产业转型升级。除了传统制造业企业，高新科技企
业在制造强国建设中也发挥着越来越重要的作用。在全国人大代表、小米科技董事长雷军看来，中
国制造业升级可以把创新、质量、设计和“互联网＋”作为四个支撑点，而创新是首要，“我觉得
发展制造业，首先还是要靠创新，主要是在核心技术上有所突破，抢占技术的制高点，并且获得技
术的话语权。创新是制造业发展最重要的手段。”
制造业要实现高质量发展，只有在材料、技术、产品＋服务的全方位发展，才能不断催生和孕
育新技术，不断满足人们对美好生活的需求，在此过程中，创新是关键。实践证明，只要坚持创
新，传统制造业同样能焕发出发展新活力。”
二、中国制造业必须要有自己的核心技术
目前中国的制造业规模变大，成本相对较低，但技术水平、科技含量、附加值方面还有待提
升，这是目前整个中国制造业和中国企业面临的比较核心的问题。9号下午，全国人大代表、格力
电器董事长董明珠在今年两会第二场“代表通道”上更是谈到，中国制造要成为制造强国，必须拥
有自己的核心技术。“一些关键核心技术还没掌握在自己手上。”
但核心技术怎么来？朝着本领域技术制高点积极进行研发创新，是必由之路。
其实，走技术创新之路已经成为业内共识。不少企业已经以技术创新为导向，在投资结构、研
发方向等方面先行一步。此前记者会上，宁高宁谈到，在中国企业界里，这几年以来，大家去买矿
山、油田、土地等资源去找政策支持的少了。“今天就是没有创新、没有技术就不要投资，不要扩
大规模，不要再做重复性的建设了。”他认为这是一个很好的开始，中国制造业已经悄悄地在起步
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了。
三、以“品质革命”引领中国制造“华丽转身”
产品质量提升刻不容缓
与 10年、20年前相比，如今的“中国制造”已让世人刮目相看，而外界似乎也更期待“中国
制造”的华丽转身。全国人大代表、小米科技董事长兼 CEO雷军于 8日下午建言称，中国制造业未
来要发展，只有把质量搞好，中国制造才能 去除山寨、低端的形象。
这个观点也得到了全国人大代表、中国船舶重工集团公司第七二五研究所所长马玉璞的肯定，
我国通过多年发展，工业门类已经很齐全，但是我国的制造业还处于中低端。中国要想成为一个制
造强国，必须提高我们产品的质量。“号召中国企业制造出像德国产品那样真正叫响世界的产品”。
盛世华研认为：改革是推进国家发展前进的动力源，品质是打造国际影响声誉的生命线，“品
质革命”则是助推“中国制造”提挡升级的加速剂。我国是名副其实的消费品制造、消费和出口大
国，目前生产的消费品中，有 100多种产品产量居全球首位，与此同时，也需要积极通过质量提升
行动，加速迈向制造强国。
四、优化营商环境为企业强化服务减轻负担
优化营商环境，为企业强化服务减轻负担，是进一步提高产业竞争力的重要手段。随着我国传
统低成本优势削弱，特别是面临以美国为首的减税竞争，我国必须进一步大幅度降低企业税费负
担，让企业轻装上阵迎接竞争。此外，要强化政府为企业服务，特别是提供有利于企业创新驱动的
系列制度环境。
五、改进与制造业相关的公共政策
总体来看，制造业的公共政策主要包括以下几方面：一是人才政策，如教育和人才培养、人才
激励等；二是鼓励技术创新的政策，如鼓励利用先进技术、技术转让和科学研究等；三是建设创新
网络，如突破传统界限，加强创新主体之间的合作，跨领域和跨地区的合作等；四是培育要素市
场，促进各种驱动因素的平衡，如降低综合成本，提高整体效率等；五是政府与市场的合理分工，
加强政府与私营部门的合作；六是加强法治建设，如保护知识产权、完善标准体系和检验检测、促
进公平市场竞争等。
德勤公司对中国企业管理人员进行的一项制造业政策竞争力调查结果显示，被调查的企业高管
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认为，提升制造业竞争力的政策按重要性排序为：支持科学、技术和创新的政策最具竞争优势，接
下来依次是技术转让和应用整合政策、可持续发展政策，以及基础设施建设与规划。有些政策和制
度一定程度上影响了企业的竞争力，有待改进，依次是政府的干预、劳动政策、法律法规、企业税
费和高收入职工的个人所得税等。由此可见，我国制造业公共政策的重点应放在进一步完善制度环
境、降低企业综合生产成本和社会交易成本、提高制造业公共政策的国际竞争力等方面。
六、强化培育消费者对国货的信心
大力完善市场环境，强化培育消费者对国货的信心，是发挥需求引领动力，拉动产业升级的核
心。在“企业”、“市场”到“最终消费者”这三个环节中，我国“企业”有着很强的活力和竞争
力，“消费者”有着升级的迫切需求，而“市场”则是当前的最突出短板。当前，迫切需要大幅度
增加政府对商品质量抽查的投入，广泛采用互联网等新手段全面高效公开商品质量信息，加大对消
费者权益的保护力度，在市场监管环节落实从“企业优先”转向“消费者优先”的理念，全面创造
消费者“放心买”的市场环境，发挥我国巨大市场规模对实体经济的拉动作用。
七、应对中国制造业综合成本上升建议
应对中国制造业综合成本上升的问题，应从制造业的智能化改造、创新工业组织流程、提高劳
动生产率，以及统筹协同推进能源资源等诸多领域的供给侧结构性改革。
八、培育世界先进制造业集群
在 2018年的两会上，作为浙江非公有制企业的委员代表，王建沂表示，将继续聚焦高质量发
展、聚焦实体经济、聚焦转型升级、聚焦现代化，并拟提交 7份提案，其中之一即《发挥制度优
势、坚定道路自信，培育一批世界级先进制造业集群，打造一批世界级的行业领军企业》。
培育世界级先进制造业集群，是我国产业迈向全球价值链中高端，在产业组织形态和区域布局
方面推动高质量发展的必然要求。当下，在我国由“制造大国”向“制造强国”迈进的新征程中，
已经形成了以“京津冀”、“长三角”、“珠三角”等区域为核心的若干现代产业集群，但我国的现代
产业集群发展还面临着产业层次不高、技术水准不强、规模不大、产业组织形态碎片化、低小散等
问题，对培育世界级先进制造业集群带来了一定的挑战。
通过调研和走访，并结合所在企业富通集团正在浙江嘉兴的产业探索和实践，王建沂认为，从
国家战略的高度出发，立足中国特色社会主义的制度优势和道路优势，集中全要素资源，以打造一
批世界级行业领军企业，以此培育一批世界级先进制造业集群
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此外，王建沂还指出，要实施创新驱动战略，建设一批区域产业创新中心。以深入推动“中国
制造 2025”战略为契机，以产业创新为目标，实施创新驱动战略，导入大数据、物联网、互联网
+、人工智能等新技术，通过培育世界级先进制造业集群带动装备制造业和传统产业的改造升级，
加快“制造强国”建设的步伐。
九、进一步加大对内对外开放步伐
进一步加大对内对外开放步伐，是实体经济升级的压力和激励。改革开放以来的实践证明，我
国制造业不怕竞争，竞争有利于产业的升级和发展。因此，我国要坚持开放步伐，特别是服务业的
开放。只有进一步的开放，才能适应服务型制造的升级趋势，更好促进实体经济发展。
十、建立多渠道投融资机制
统筹政府和市场多渠道资金投入，形成财政资金、金融资本、社会资本多方支持的格局。
十一、健全复合人才培养机制
建设专业人才培训基地，加快建成多层次、高质量的人才梯队。
十二、推动资源要素向实体经济集聚
推动资源要素向实体经济集聚，更好发挥金融业、生产性服务业对先进制造业的支撑作用。按
照党的十九大提出的着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系
的要求，处理好产业资本与金融资本关系。切实放宽中小银行准入，扩大直接融资比重，扩大金融
业开放，拓宽中小企业融资渠道，打通资金与企业的“最后一公里”。引导社会资本投入高新技术
制造业，以金融高效率提升制造效率，增强国际竞争力，加快从制造大国迈向制造强国。我国改革
开放以来服务业发展迅速。从发达国家经验看，工业化进程中产业升级的方向，不是单纯的提升服
务业比例，而是重在实现制造业与生产性服务业的相互促进。19世纪中叶以来，美国以“专业和
商业服务”为代表的生产性服务业一直快速发展，占比从 1950年的 %升至 2016年的 %，而
目前我国生产性服务业仅占 8%左右，发展空间很大。要积极推动技术、资金、人才、服务向实体
经济汇集，加快我国制造业由大变强，这是推动现代化经济体系建设的必由之路。
十三、推进各类要素融合发展
随着制造业智能化、网络化、服务化步伐加快，制造业与相关产业和要素深度融合，催生了更
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多引领制造业发展的新模式、新业态。为此，要把握“制造业+”发展趋势，按照加快建设实体经
济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系的新要求，促进各种要素深度融合，推动
“制造业+生产性服务业”“制造业+互联网、大数据”等产业加快发展。
第二节 2018-2019 年中国覆铜板行业企业发展对策分析
一、质量变革
质量变革重点是提高供给体系的质量，提高产品质量，更好满足消费者新变化的需求。经过改
革开放 40年发展，消费者的需求发生了很大变化，但很多产品还要进口，甚至有些是一般消费
品。面粉不好是做不出好面包的，劳动力质量不高、资本质量不高、技术水平不高，就没办法生产
出好的制造业产品，生产要素质量的提高是提高产品质量的基础性工程，还要提高技术和产品的质
量标准。同时要加强市场监管，让假冒伪劣包括低质量的产品，不能卖出高价格，更不能出现劣币
驱逐良币的情况，不能出现逆向选择，应是一种正向选择，激励好企业生产高质量产品，获得更好
的效益和发展，这是重要的机制。
二、效率变革
提高效率其实就是提高生产率，包括劳动生产率、资本产出率及技术进步贡献率、全要素生产
率等，都属于效率重要的指标。需要优化制造业部门的结构，去产能是解决供给侧的低效率问题，
通过减少供给过剩部门的生产能力，甚至是资产规模来优化配置资产，把低效率部门的资产转到更
高效率部门的资产，实际上最终对制造业部门来讲是一种结构优化。
提高效率还有很多工作要做，比如实现技术创新，把更多的新技术运用于传统生产部门。近几
年出现的数字化、智能化等有利于提高制造业部门生产环节的效率，也可以提高整个制造业产业链
的效率，把上、中、下游，也就是生产、制造、服务、设计这些环节都可以联动起来，整个产业链
的效率会提升，制造业部门的竞争力也会提升，效益就会改善。
三、动力变革
中国工业化阶段已进入后期，也就是快速工业化时期，一些制造业产品，包括一些产业需求增
长的空间越来越小，更多需要考虑结构调整，其实是动能转化的过程，从过去依靠在传统产业领域
大规模投资，转向更多在新兴产业领域发展，把更多投资转向发展空间和需求空间更大的新兴产业
部门。
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四、以消费者需求为导向，回归商业本质
无论市场如何变化，线上与线下如何互动融合，归根到底还是手段和方式的变化，并没有改变
“覆铜板= 服务+商品”的本质，新技术固然可以大大降低零售成本，提高效率，但是覆铜板的周
转还需通过适销的商品和良好的服务来完成，通过商品和服务为顾客创造价值依然是覆铜板业经营
的本质。
五、协同创新发展，进行系统变革
以新消费增长为驱动的覆铜板变革需要从根本上改变传统思维方式，从理念、机制、模式、组
织、文化等方面 进行协同创新及系统化建设，以消费者价值为导向，从供给侧和需求侧双向发
力，围绕效率升级，打造关键 性竞争能力，即供应链能力，业态布局能力、品牌建设能力、全渠
道能力，构筑不断引领，持续迭代的成长 平台，真正从“商品销售者”转变为“品质生活提供
者”、“生活美学传播者”，只有这样，“以消费者价值为中心”的业态升级才能够产生价值 。
六、顺应消费升级，聚焦潜力业态
顺应消费升级及年轻人成为消费主流的大趋势，企业应紧密结合市场最新发展趋势和运营模
式，洞察年轻 人新的生活方式和消费习惯，重点加强在消费升级相关领域、如儿童及教育、健康
医疗、生活旅游、文化创意 等相关行业的投资布局和资源整合，使产品和服务朝着“品质、品
味、品格”的方向升级，打造具有竞争力的业 态组合，重构商业消费新生态。
七、重构供应链，推进经营模式转型
企业在发展策略上，要量力而行，渐进性投入，探索性发展，实现平稳过渡。现阶段可以建立
深度联营与自营相结合的模式，积极参与部分品牌的商品管理，提升对商品资源的控制力，逐步加
大自营比重，最终达到合理占比，可以将发展自有品 牌纳入自营发展的整体规划之中。鉴于当前
零售行业仍然区域分割严重，市场集中度不高，难以形成规模效应，零售企业间可以通过横向联
合，建立联合采购来打破区域代理制造成的市场封闭，形成规模化的采购力量。
八、创新商业模式，打造智慧零售
近几年，企业大力发展全渠道多元业务，变身综合服务的全零售企业。许多领先的行 业巨头
都以打通线上线下为基础、以重构传统商业要素为核心、以创新商业发展及全业态融合为目标。在
此 过程中，抗风险能力和综合竞争力大幅提升。政府近年来先后出台多项重要政策，在积极的政
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策环境下，随着技术的普及和消费的升级，新的零售业态和商业模式将主导未来覆铜板业。未来会
有更多覆铜板企业积极 以科技智能引领新零售，并努力打造智慧零售，提出更多的创新商业模
式，以利于长远发展和可持续增长。
九、加快技术创新来驱动覆铜板的数字化转型
覆铜板是建立在互联网基础之上的商业模式，天然具有数据属性。在互联网用户增长红利消失
的背景下，要更加注重运用技术创新让更多的数据活跃起来，实现覆铜板的数字化转型。如运用个
性化推荐系统来提升覆铜板营销的精准性，以数据分析为基础挖掘新需求推动消费升级。
十、激发出新技术的真正效能
人工智能融入制造业的根本目的是提质增效、降低成本。但目前来看，中国制造业与人工智能
融合有很长的路要走。制造企业需深刻理解，人工智能不是万能灵药，它仅仅是一种推动制造业发
展的工具或方法，不论外界如何热捧宣传，如果无法与实际应用需求结合，必然缺乏发展的动力。
在人工智能应用实践过程中，制造企业不能生搬硬套、急于求成，必须脚踏实地地研发、突破，积
累，调研自身实际应用需求，结合现有的软、硬件基础设施、人员技术条件以及资金规划，分析人
工智能技术怎么用以及如何用好的问题，只有这样才能激发出人工智能的真正效能，最终实现智能
制造。
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第五章 市场调研：2019 年中国覆铜板行业 PEST 环境分析
【通过盛世华研提出“一切皆变化”的行业研究理论，我们来更充分的理解目前覆铜板行业政
策、经济、社会、技术等领域正在发生的深刻变化，让企业对整个产业以及整个宏观环境有一个清
晰、深入的了解和把控】
第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战
在改革开放以来的前 30年，中国经济发展面临的外部环境总体趋好。但在 2008年国际金融危
机后，中国经济发展的外部环境趋于复杂，贸易、投资保护主义以各种形式出现，未来外部环境总
体趋紧。大多数发达经济体的通胀水平仍低于目标，全球经济总体仍处于低增长、低通胀、低利率
的运行阶段。这些都将给中国贸易、投资、参与全球分工和治理等带来新的挑战。
一、全球价值链分工体系正在重构
近年来全球贸易陷入数十年不遇的困境。截至 2016年，全球贸易增速已经连续 5年低于 GDP
增速，出口额从 2014年的 19万亿美元大幅下降了 16%，至 16万亿美元。无论是中国、墨西哥这
样的出口型发展中国家，还是韩国等新兴工业化经济体，近年来外贸增速均表现低迷。
这反映出当前全球贸易的低迷不只是单个国家自身要素成本上升、有效汇率升值等结构性问题
或是外部需求放缓等周期性因素造成的，而是全球贸易正在发生一些结构性的变化。一个明显的变
化就是各国尤其是发达经济体开始重新重视制造业，以美国为代表的发达经济体在危机后将供应链
转向国内，使得全球价值链链条缩短，价值链国际分工深化带来的贸易发展遇阻。虽然今年以来随
着全球主要经济体的逐步复苏，贸易增速明显好转，但是在“再工业化”背景下，全球价值链分工
体系正在重构，其影响将较为深远，值得进一步关注。
二、全球贸易保护主义抬头
据 WTO报告称，自 2008年以来，二十国集团(G20)国家出台的贸易限制措施达到 1671项，其
中 1263项(占 76%)仍在实施。从 2015年 10月至 2016年 5月，G20出台的各项贸易保护主义措施
多达 145项，相当于每周出台 5项限制举措。中国则是遭受各国贸易保护的热点地区。2017年上
半年，我国产品共遭遇来自 15个国家和地区发起的 37起贸易救济调查案件，涉案金额 53亿美
元，虽然较上年同期有明显降低，但与过去 5年同期相比，仍然处于高位。
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三、国际经贸规则正在再造
随着全球经济贸易低迷、各大经济体经济分化和反全球化思潮的兴起，以 WTO为代表的全球多
边贸易体制的影响力逐渐减弱，取而代之的是贸易规则谈判与投资规则谈判并重的各类双边、多边
和区域性贸易和投资体制安排。在当前及未来阶段，各种区域性的自由贸易协定将大幅增加，可能
会导致国际投资和生产的转移与重新布局，使得全球产业链、价值链面临重组，国际贸易投资格局
将更趋多元化，这些都对中国未来贸易、投资、监管等对外政策提出了新的挑战。
四、各主要经济体的政策溢出效应明显
第一，美国货币政策开启正常化进程，将对其他国家经济和政策产生较大影响。作为全球最大
的经济体，美国的经济和政策都是影响全球经济、资本流动和各国货币政策取向的重要力量。随着
美国货币政策正常化步伐加快，美国利率开始有所回升，这会带动全球金融市场借贷成本的提高。
同时美元进一步走强，将影响全球流动性状况，使得跨境资本加快从新兴市场撤出并回流美国。近
年来，随着美国进入加息周期，人民币对美元汇率在双向波动中呈现阶段性下行趋势。2017年以
来，在国内经济企稳、美元指数走弱、跨境资本流动管理趋严和引入逆周期因子等因素影响下，人
民币汇率稳中有升。但是，美国货币政策的变化仍是影响人民币汇率的重要外部因素，会进一步加
大国内利率与汇率政策的协调难度，制约中国货币政策和宏观调控的效果。
第二，主要经济体货币政策出现分化。近两年，各经济体经济复苏的步调并不一致，经济分化
导致了货币政策分化。发达经济体告别过去同步宽松局面，货币政策调整的步调也有所差异：新西
兰率先加息，美国经济温和复苏，并于 2015年开启了加息周期；同期的欧洲、日本等经济体依然
徘徊在衰退的边缘，货币政策保持宽松，并在 2014年底开始实施“负利率”政策。2017年以来，
随着经济的逐步回暖，加拿大、欧洲、英国等主要经济体开始加息或实施 QE规模缩减计划。与此
同时，新兴经济体货币政策同样分化，过去在发达经济体持续宽松时，俄罗斯、巴西曾连续加息。
目前，随着主要发达经济体货币政策正常化，为促进国内经济复苏，巴西、俄罗斯等国又开始下调
基准利率。
各国政策分化会引发国际资本流动加剧，增大国际外汇市场、利率市场、股票市场、大宗商品
市场的投机性和波动性，冲击各经济体货币汇率和市场稳定，从而加大新兴市场国家利率与汇率政
策的协调难度。此外，货币政策分化不仅使政策实施国难以达到预期的宏观经济目标，还会引发国
际上“以邻为壑”的恶性竞争，使跨境资本流动方向发生逆转，诱发新的金融风险。
第三，中国“双顺差”格局正在改变，管理资本流动和稳定汇率的难度增大。外汇占款曾经是
中国补充货币的重要渠道。近年来，这一情况正在发生变化：一是经常项目顺差规模增长放缓。二
是受中国产业、资本和金融“走出去”等方面的影响，资本项目由过去的顺差转变为逆差。三是市
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场在人民币汇率形成过程中发挥越来越大的作用，由过去的单边升值转为双向波动。同时，受中国
与主要经济体经济发展、通胀水平和货币政策取向等方面的差异影响，国际资本流动方向也在发生
变化，进而对国内的流动性、人民币汇率、市场利率等方面产生影响。由于“双顺差”格局的变
化，中国管理资本流动、补充货币和稳定汇率的难度明显增大。
中国宏观政策也会影响其他经济体
同时，作为经济大国，中国因素已成为影响全球经济的关键变量。在大宗商品方面，随着中国
经济规模的增大，中国原油需求量占世界的比重不断上升，在 2016年达到 %。与此同时，中
国原油对外依存度较高，有 66%的原油需要进口，这意味着中国需求对全球原油市场有较大的影
响。中国需求对国际大宗商品价格所产生的影响，反过来又会影响国内的通胀水平，对下一步宏观
调控提出新要求。不过，更值得关注的是，虽然中国对大宗商品的进口依赖度越来越高，对国际大
宗商品市场的影响力也与日俱增，但随着大宗商品市场的“金融化”发展，中国更多是国际大宗商
品价格的被动接受者，缺乏对大宗商品价格的定价权。这不仅会通过价格渠道影响宏观调控措施，
也关系到工业经济安全、能源安全和国家经济利益等问题。
在贸易投资方面，中国对与通过全球价值链紧密连接的国家或地区影响显著，如韩国、马来西
亚等。这些经济体在很大程度上受到中国贸易投资活动影响。在金融方面，受中国经济地位上升、
人民币国际化程度提高和使用范围扩大等影响，中国经济金融发展状况对全球金融市场的影响明显
增加。
五、传统的产业转移模式可能被颠覆
进入 21世纪，全球在科学技术方面取得了一系列重大突破，信息技术、能源技术、新材料、
物联网、大数据、机器人以及云计算等正在走向成熟，全球制造业进入了新一轮产业革命。新一轮
产业革命极大地改变了制造业发展的比较优势，对全球制造业的比较优势、分工格局和未来发展趋
势有重要影响。
劳动力数量和劳动力成本的重要性降低，传统的产业转移模式可能被颠覆
二战以后，全球产业转移的基本规律是发达国家将低端制造业向欠发达国家转移，原因就在于
劳动力成本上升，低端产业比较优势丧失。但新一轮产业通过智能制造技术——特别是低成本智能
化机器人替代人工，大幅度降低了对劳动力的需求。这一变化使中国有可能继续保留相当一部分劳
动密集型产业，也使发达国家具有了吸引中低端技术产业回流的可能性。
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六、创新能力的重要性更加凸显
产业配套和规模经济的重要性降低，创新能力的重要性更加凸显。
新一轮产业革命提高了生产线柔性程度，产品分工和配套能力的重要性下降，这使得小规模国
家也有可能发展起以前难以发展的大工业。此外，各种新技术出现的速度比以前极大提高。传统的
以稳定工作、工匠精神塑造高质量优势的国家，比如日本和德国，产业竞争力可能逐渐削弱，制造
业向那些最具创新精神的国家，如中国和美国集聚。
全球制造业向发达国家回归的现象会越来越多，呈现出发达国家产业“向下延伸”的特点。
七、生产企业将更加贴近消费地
厂商个性化定制化更加普及，生产企业将更加贴近消费地。
随着消费者个性化需求程度上升，以及 3D打印、工业互联网等柔性制造技术进一步发展，制
造业很可能逐步转向就地生产的模式，也就是向企业和市场目的地扩散，这使得各国消费规模的重
要性进一步上升。中国、美国、欧洲、日本等经济大国或经济区会受益，印度这样的人口大国也可
能会受益（但会受到其收入水平和消费能力的制约），生产的分散化会进一步促进区域一体化和贸
易自由化的发展。
长期来看，全球制造业分工将越来越靠近消费地，各国消费规模将成为决定制造业规模的重要
因素。
八、发达国家“再工业化”挤压
产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。
以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定
的收效。
制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞
争力的集中体现。
发达国家集中发力于高端制造领域，新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工
厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发力、分化组合、重构优势的新特征。
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在全球范围内“制造业回归”浪潮中，发达国家高端制造“回流”与中低收入国家中低端制造
“流入”同时发生，对我国形成“双向挤压”。
当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家
试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造
领域。
制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞
争力的集中体现。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央将做强实体经济、继续抓好制造
业作为国家的重大战略选择，着力推动我国由制造大国向制造强国转变。我们要深刻领会习近平总
书记关于发展实体经济特别是先进制造业的战略思想，按照党的十九大提出的总体要求和战略部
署，主动应对其他国家的“再工业化”战略，加快建设制造强国，不断提高经济发展质量和效益。
2008年国际金融危机爆发后，推动“制造业回归”和“再工业化”，是发达国家和新兴经济体
应对金融危机的“胜负手”之一，是提升国际竞争力的关键。发达国家集中发力于高端制造领域，
新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发
力、分化组合、重构优势的新特征。但从全球看，“制造业回归”之路并不平坦，发达国家“去工
业化”仍是大势难改。
制造业在全球范围呈现梯级发展态势。国际金融危机后，制造业成为技术创新的主战场，成为
经济复苏和振兴的主战场，也成为重构国际分工体系的主战场。发达国家利用其雄厚的制造业基础
和强大的技术创新能力，占据着高端制造业的领先地位，智能制造的推进速度和成果超乎想象。发
达国家制造业最突出的核心竞争力在于产品承载着科技创新能力，研发活动聚焦于高科技领域。作
为全球科技创新中心，美国在制造业基础及最前沿科技创新方面处于领先地位。紧随其后，英国、
日本、德国、法国在制造业方面的优势地位也在不断巩固。新兴经济体在国际金融危机后整体上出
现了实体经济不振的趋势，在新一轮制造业竞争中出现“脱实向虚”的势头。但部分新兴经济体特
别是东南亚等一些发展中国家依托低要素成本，积极参与全球产业再分工，承接国际产业转移，中
低端制造业向其转移明显，发展中国家与发达国家在制造业领域的分工格局正在加速重构。
发达国家将“制造业回归”作为应对危机的战略选择。国际金融危机后，世界经济深度调整，
制造业发生了一场深刻变革。以信息网络技术加速创新与渗透融合为突出特征的新一轮科技革命和
产业变革在全球范围孕育兴起，数字经济成为全球经济增长的重要驱动力。在这样的背景下，美欧
各国纷纷推出“再工业化”“制造业回归”等战略，试图以制造业的振兴摆脱危机，努力抢占新一
轮产业竞争制高点。2009年以后，美国提出“制造业回归”战略，并采取了税收优惠、出口促
进、降低能源成本、鼓励先进制造等措施，成为 G7中唯一单位劳动成本下降的国家。2011—2016
年，美国制造业人口每年增加约 22万人，年均增长 %。从增加值看，美国制造业年均增长
%，虽然尚未恢复到危机前的水平，但已经出现明显改善。新兴市场国家也不甘落后，致力于发
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展制造业，如印度发布“印度制造”战略，将制造业作为立国之本。但总的来看，新兴市场国家普
遍受全球市场萎缩的影响，出现了金融房地产业超过制造业、甚至超过的幅度明显扩大的现象。
“再工业化”难以改变发达国家“去工业化”的规律。尽管发达国家在“再工业化”方面付出
很大努力，“制造业回归”在短期内取得了一定成效，但从长期看，发达国家服务业比重上升、工
业比重下降的“去工业化”大势难改。作为先行工业化国家，多数发达国家经历了半个世纪以上的
“去工业化”过程，工业尤其是制造业在国民经济中的比重不断下降。上世纪 90年代后，伴随经
济全球化和产业加速转移，这一过程持续推进。美英法日德五个发达国家服务业均维持 2/3以上的
比重，英国甚至达到 80%，“去工业化”已成为发达国家产业结构演进的基本趋势。从危机后“再
工业化”战略的核心任务看，发达国家的“再工业化”重点不是重振传统产业，而是大力发展高新
技术产业，尤其是利用信息、生物、新能源等高新技术改造现有产业，发展能够支撑未来经济增长
的高端产业，即聚焦产业升级换代。从新兴市场国家的情况看，金融危机加速了这些国家“脱实向
虚”的趋势，一些国家掉入了工业化“未完成”而制造业比重“先降低”的陷阱。总之，发达国家
的“制造业回归”虽然取得了一些成效，但这些努力尚不足以扭转制造业所占份额长期下降这一大
势。
九、新兴经济体“分流”
产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。
以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定
的收效。
十、高、低端均面临竞争压力
近年来，中国比较优势的来源正在从充裕的廉价劳动力转变为资本积累。而在这一转折期，中
国在全球市场中正面临一些新的问题。一方面，美、德、日等发达国家在高端供给方面具有先发优
势。特别是“再工业化”的提出，美国积极推动的减税计划，将对中国产业竞争力提升和经济转型
升级提出更高要求。另一方面，在中低端供给领域面临低收入国家如印度、越南和菲律宾等国的追
赶。这些发展中经济体在成本、基础设施、环境等方面的优势正在不断突显，将在吸引外资、传统
产品出口方面与中国进行有力竞争
十一、国际贸易博弈对我国构成现实挑战
当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家
试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造
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领域。这对我国正在由制造大国迈向制造强国、从贸易大国迈向贸易强国的进程，无疑构成了现实
挑战，但也更加坚定了中国制造业走高质量发展道路、加速制造业产业升级的决心。制造业的核心
技术是国之重器，要不来买不来讨不来，必须依靠自主创新，把关键技术掌握在自己手中，才能实
现由大变强。
第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战
一、中国进入后工业化时期
本文为许小年于 2018年浙商证券“凤凰行动”论坛的发言摘要
演讲主题《多变环境中的不变之道》
从长期来看，中国经济现在已经进入了后工业化时代。后工业化时代经济运行的规律如果有任
何规律的话，它和工业化时代有着根本的不同。
二、工业时期和工业化时期的特点
在工业化时期，由于我们要进行资本积累，从一个落后的农业国变成工业国，工业和农业的生
产它有一个根本的区别，就是大机器工业生产他需要进行投资，需要购置设备。而农业，他对于资
本的需求是非常低的。农业生产虽然你也需要有灌溉设备、有拖拉机等等，但是它和工业相比，它
的资本密集程度要远远的低于工业。所以在工业化的时期，总是伴随着快速的资本积累。这就表现
在固定资产投资，在过去改革开放的前三十年，固定资产投资的增长速度大概是两倍于 GDP，所以
在工业化时期，投资是拉动经济增长最主要的动力。资本积累那很自然，对金融的需求就很高，因
此在工业化时期，我们国家的金融业也蓬勃发展起来，这都是和资本积累密切相关的。
三、后工业化时期的特点
但是到了后工业化时期，中国的工业化基本上完成了，资本积累的速度大大的放慢，这个放慢
就体现在过去的几年间，我们看到固定资产投资的增长速度基本上是和 GDP同步的（6%、7%左
右），已经从两位数跌到了一位数，这并不是我们传统上理解的国内需求不足，需要宏观政策刺激
等等，这种传统想法都已经通通过时了。一位数的固定资产投资增长，将成为常态，将成为在后工
业化时期的标准数据。固定资产投资，已经不再是肩负加速资本积累、提高中国经济工业化程度这
样的任务，而是从增量变成了替代存量。每年单位数投资的增长，也就是去取代这些折旧的资本设
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备，它变成了存量替代型投资，而不是增量投资。这一点我们必须认识到。不要再幻想两位数的投
资增长，更不要去幻想两倍于 GDP的投资增长。这是一个很大的变化，这是后工业化时代的一个特
点。经济增长的动力，不再是投资，因为投资跟 GDP现在同步，不仅投资同步，消费基本上也是同
步。
后工业化时代，就是产能的普遍过剩。经济从改革开放初期供不应求——短缺经济，我们所讲
的短缺经济，现在已经变成了过剩经济。供应能力超过了社会需求，各行各业全都是过剩产能。那
些不过剩的行业，很难找到，供不应求的这些行业很难找到。看来看去，只有这些服务业，而服务
业的供不应求主要是因为政府的行政管制，人为造成的供应紧缺。比如医疗卫生，大家都知道仍然
供不应求，民间有很多资本希望能够进入到这个领域，但是进不去。过于严格的管制，使得资本、
资源不能进入到这些服务业，人为的造成供不应求。除此之外，在制造业、竞争性行业，我们看到
的全是供大于求。在这样的形势下，他引起了两个问题，一个问题是宏观政策失灵，第二个问题是
企业经营变困难。
在过剩产能的压力下，宏观政策，不管是财政政策也罢，货币政策也罢，失去作用了。因为我
们知道，财政政策、货币政策，他的作用是拉动需求，而在需求中，他其实主要拉动的是投资需
求。过去多少年都是这样，我们说的拉动内需，实际上都是拉动国内投资需求。由商业银行提供低
息的贷款，刺激企业投资，由政府增加财政开支，这些财政开支增加的，有一部分是民生，但是大
部分是搞基建，是拉动投资。而在后工业化时代，在产能过剩的情况下，这些政策全都失灵。你拉
动什么？你刺激投资，你刺激投资越多，过剩产能越多，已经没地方好投了，你往哪里去投？2008
年，4万亿我们还可以投投高铁。到了现在，政府想花钱，不知道往哪儿投，去搞棚户区改造，中
央最近把棚户区改造给停了，非常正确，当初根本就不应该搞。你棚户区改造有什么样的投资收益
啊？这些钱能拿回来吗？能产生回报吗？已经不知道往哪里去投了，你还硬要政府财政开支。另外
一方面，政府也没钱了，特别是地方政府。最近我们看到很多的报道，地方政府的债务偿还全出了
问题，这个下面我会讲到为什么现在要去杠杆。
四、后工业化时期我们所面临的新挑战
过剩产能带来的第二个问题，是我们企业传统的制造业，普遍发生了经营的困难，这个经营的
困难就是生产能力大于市场需求，企业应收帐期在拖长，反映出销售方面的困难。银行需要注意
了，应收帐全都在拉长，库存在增加，企业找不到他新的业务在什么地方，到市场上看一看，大家
都激烈的在争夺市场现有的这些需求订单。这是面临的两个问题，是在后工业化时期，我们所面临
的新挑战。
所以第一个大的变化，在一个比较长的时间段上的变化，就是中国的经济进入了后工业化时
代。这一点政府要有清醒的认识，企业也要有清醒的认识。政府不能再靠宏观政策来维持经济的增
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长，所以最近几年，政府谈保增长，谈得少了，这是对的，不能再以 GDP增长为经济发展的目标。
企业也不能像过去那样，按照老的思路来进行经营。
第三节 中国进入新时代的特征、挑战和趋势
党的十九大报告指出，改革开放以来，经过长期努力，中国特色社会主义进入了新时代，这是
我国发展新的历史方位。在这个新时代，我国发展产生一系列新特征，面临着一些前所未有的新挑
战，也呈现一些未来发展的新趋势。
一、中国进入新时代
中国特色社会主义进入新时代，世界呈现新形势、新世态，我国社会主要矛盾发生新变化，我
国的发展阶段和发展任务发生深刻变化。企业家思想要有新指导、新理念，善于应对新挑战，着力
解决新矛盾，构建战略新布局，事业实现新发展。
习近平总书记在党的十九大报告中指出：“中国特色社会主义进入了新时代。”这是对我国发
展历史方位的新判断，意味着我们面临的国际经济政治形势、社会发展主要矛盾、发展动力、发展
目标、实现方式等都产生了深刻的变化。2017年 12月，中央经济工作会议指出，“中国特色社会
主义进入了新时代，中国经济发展也进入了新时代，基本特征就是经济已由高速增长阶段转向高质
量发展阶段”。
中国进入新时代，世界也现新世态。世界正在发生深刻变化，全球发展深层次矛盾凸显、国际
环境不稳定不确定因素增多。习近平总书记指出：“今天，互联网、大数据、云计算、量子卫星、
人工智能迅猛发展，人类生活的关联前所未有，同时人类面临的全球性问题数量之多、规模之大、
程度之深也前所未有。世界各国人民前途命运越来越紧密地联系在一起。”
社会主要矛盾已经转化，一系列深刻变化接踵而至。新矛盾显出新问题，新问题提出新要求，
新要求需要新动力，新动力来自改革迈出新步伐。面对新矛盾，解决新问题，适应新要求，寻找新
动力，迈出新步伐，新时代中国特色社会主义将展开新战略、实施新部署、落实新举措。
二、新时代发展的新特征
在新时代发展的新阶段，我国的发展显示出一系列阶段性新特征，准确把握这些新特征，是我
国做出新判断、提出新思路、制定新战略、落实新举措的重要基础。
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1.实现了从“站起来”“富起来”到“强起来”的历史性跨越
近代以来的中华民族历经磨难、饱受屈辱，数代仁人志士用血和生命追寻富民强国的道路。新
中国的建立，标志着中国人民站了起来；改革开放取得的巨大成就，标志着中国人民逐步富裕起
来；新时代中国特色社会主义，开辟了全面走向社会主义强国的新征程。
2.中国特色社会主义发展道路产生世界性影响
东欧剧变、苏联解体曾一度被西方视为“历史的终结”和资本主义的完胜。西亚、北非一些国
家的“民主化”浪潮，也一度成为资本主义全球化胜利的标志。在复杂多变的国际形势下，中国坚
持和发展中国特色社会主义，经过改革开放近 40年的发展，我国发生了翻天覆地的巨大变化，经
济持续快速发展，经济总量上已经成为世界上第二大经济体，人均 GDP达到 8000多美元，按照国
际标准已经进入从中高收入国家向高收入国家迈进的阶段，人民生活水平不断提高并对未来充满信
心。中国的发展为解决人类发展问题开辟了一条新的道路，贡献了中国智慧和中国方案，为发展中
国家走向现代化提供了全新选择。
3、开辟走向社会主义现代化新征程
制定长期的发展规划并实现规划，这是中国发展的一大特色。我国在改革开放初期就提出从解
决温饱、实现小康到实现现代化的“三步走”战略。新时代为第三步又制定了“两步走”的蓝图，
即第一个阶段，在全面建成小康社会的基础上，从 2020年到 2035年用十五年的时间，基本实现社
会主义现代化；第二个阶段，从 2035到本世纪中叶，在基本实现现代化的基础上，再奋斗十五
年，把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。
4、走向现代化的征程步入工业化、城镇化中后期
现代化是一个漫长的历史发展过程，伴随着从农业的、乡村的、封闭半封闭的传统社会向工业
的、城镇的、开放的现代社会的转型。中国经过新中国成立以来近 70年的发展，特别是改革开放
近 40年的快速发展，工业化程度和城镇化水平都步入中后期发展阶段。今天，我国发展的基础、
发展的动力、发展的条件、发展的战略选择都大不一样了。
5、人民的生活需求发生深刻变化
人民的生活需求是随着经济的发展、社会的变迁和生活水平的提高而不断变化的。当前和今后
一个相当长的时期，人民美好生活需要将日益广泛，不仅对物质文化生活提出了更高要求，而且在
民主、法治、公平、正义、安全、环境等方面的要求日益增长。全面准确把握人民生活的新需求，
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是正确选择民生建设政策的基础。
6、以人民为中心的新发展理念统领发展全局
发展依然是解决我国一切问题的基础和关键，但发展必须坚持创新、协调、绿色、开放、共享
的新发展理念，必须始终把人民利益摆在至高无上的地位，让改革发展成果更多更公平惠及全体人
民。
中国特色社会主义进入新时代，这是一个非常重大的判断，它也需要我们深入思考面临的新挑
战和未来发展的新趋势。
三、新时代发展面临的新挑战
在这个新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的
发展之间的矛盾，社会主要矛盾的变化是关系全局的历史性变化。这意味着，我们今天的发展面临
着一些前所未有的新问题、新挑战，这些问题和挑战不仅完全不同于改革开放以前的 30多年，而
且与改革开放以后 30多年的情况相比，也发生了极其深刻的变化。
从发展的动力来看，一方面，我国长期以来推动经济高速增长的投资和出口，对经济的拉动作
用明显减弱，消费对经济增长开始发挥基础性作用，其贡献率已达到近 2/3，但随着信贷消费的快
速发展，家庭债务也增长得很快，我国作为一个发展中的大国，能否靠消费维持长期增长仍然存在
很大争议；另一方面，我国成为“世界工厂”所依靠的劳动力低工资和无限供给的比较优势，也逐
步在减弱，在经济增长下行的情况下劳动力成本仍在持续上升，劳动力的供给出现结构性短缺，劳
动力素质的提高还有待时日。
从发展的资源条件来看，我国长期以来依靠土地用途变动实现资本积累，推动了大规模的城镇
化和基础设施建设，房地产成为各级财政的支柱性来源，同时在发展中以牺牲环境为代价成为普遍
现象，生态环境不断恶化。当前这两个方面的约束条件已经全面收紧，我国开始实行前所未有的最
严格的生态环境保护政策，中央坚决抑制房地产泡沫的决心也释放出强烈的信号，那就是宁肯经济
增长速度放慢一点，也决不允许房地产价格疯涨和生态环境继续恶化。我们所要的经济增长，今后
必须是高质量的增长。
从发展路径来看，改革开放以来我国依靠让一部分人一部分地区先富起来的大政策，打破了
“大锅饭”，实现梯度增长，可以说这个大政策功不可没。但现在发展起来以后，不平衡问题凸显
出来，城乡、区域和社会成员之间的发展差距、收入差距和财富差距，都已经过大，这不仅不符合
中国特色社会主义的本质要求，也对中等收入群体的成长、大众消费的发展和经济增长的可持续产
2019-2025 年中国覆铜板行业市场深度调研及前景趋势预测报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 78
生严重的负面影响。根据世界各国发展经验，解决这个问题比解决发展的问题还要难，必须长期努
力、久久为功，但也要注意防止福利民粹主义绑架民意，要建设既有活力又和谐有序的公平正义社
会。
从发展承担的社会负担来看，我国改革开放以来社会总抚养比（少年抚养比与老年抚养比之
和）持续下降的时期已经结束，2011年跨过拐点并持续快速上升。随着人口结构的持续变动和人
均预期寿命的延长，我国老龄化的速度远高于我们过去的多数预测结果，老龄化的程度也远高于一
些发达国家在同等发展程度时的情况，即所谓“未富先老”。我国老龄人口总量的庞大和老龄化速
度超乎寻常所显示的这种“超常规老龄化”，究竟会对我国未来的发展产生何等的深刻影响，由于
多种复杂影响因素的存在，目前还很难进行精确的评估。新时代我国发展面临的新问题、新挑战还
有很多，这些问题和挑战都需要我们进行细致的分析和精确的评估。
四、新时代的未来发展新趋势
一是中国将跨越“中等收入陷阱”。按照世界银行公布的标准，高收入国家需跨越人均 GDP
12616美元的门槛。根据我国目前的发展水平和年均增长速度，预计我国将会在 2025年前跨越
“中等收入陷阱”，步入高收入国家行列，当然具体哪一年跨越，要看实际的经济增长速度、人口
的增长数量以及人民币兑美元的汇率。中国是一个有 13亿多人口的大国，如能如期跨越中等收入
陷阱，是一个重大的历史事件，毕竟第二次世界大战以来，只有少数国家成功实现了这种跨越。越
是人口大国，这种跨越越是艰难。日本人均 GDP从 1972年接近 3000美元，到 1984年突破 1万美
元，用了 12年时间；韩国人均 GDP从 1987年超过 3000美元到 1995年达到 11469美元，用了 8年
时间。我国 2008年人均 GDP超过 3000美元，大概需要 15年时间达到 12000美元左右。但高收入
国家并不一定是高生活品质的国家，相当一部分高收入国家都不属于发达国家，所以，进入高收入
国家门槛后，我国仍处于并将长期处于社会主义初级阶段的基本国情没有变，我国是世界最大发展
中国家的国际地位没有变。
二是创新驱动和产业结构升级的效应将会逐步显现。在新发展理念的引领下，我国加大教育和
科技投入，大力实施技术引进和自主创新，加快产业结构的升级。创新和产业结构升级是一个艰难
的、久久为功的过程，不可能一蹴而就。但经过多年的努力，我国已经逐步在国际上甩掉廉价产品
生产大国和仿制大国的帽子，出口产品的品质和技术含量稳步提高，创新驱动和产业结构升级的效
应将会逐步显现和爆发出来。
三是中国将成为服务业和消费大国。我国近 20年来一直以世界工厂和制造业大国闻名于世，
但目前产业结构正在发生深刻变化，服务业的增加值 2015年超过了 GDP的 50%，预计到 2025年达
到 60%，服务业就业人员占比也达到 %。这会在未来 10年带来两大结果：一个是在全部从业人
员中，所谓“白领”会超过“蓝领”，知识技术职工形成庞大群体；另一个是中等收入群体将会增
