第11章 技术指标分析
技术指标的内涵
• 要考虑市场行为的各个方面,建立一个数
学模型, 给出数学上的计算公式,得到一
个体现股票市场的某个方面内在实质的
数字。这个数字叫指标值。
• 指标值的具体数值和相互间关系,直接反
映股市所处的状态,为我们的操作行为提
供指导方向。指标反映的东西大多是从
行情报表中直接看不到的。
技术指标的类型
• 追踪趋势指标。有乖离率、动向指标、
升降广度指标等。
• 摆动指标。有动量指数、相对强弱指数、
随机指数、威廉指数、平滑异同移动平
均线、商品通道指数和变化速度指数等。
• 市场动力指标。有成交量比率、人气指
标、意愿指标、涨跌比率、心理线等。
钱龙股票分析系统技术指标一览
• EMV量价指标
• WVAD量价指标
• RSI强弱指标
• W%R强弱指标
• SAR停损指标
• KDJ超买超卖指标
• CCI超买超卖指标
• ROC超买超卖指标
• MIKE压力支撑指标
• BOLL压力支撑
• MACD趋向指标
• DMI趋向指标
• DMA趋向指标
• EXPMA趋向指标
• TRIX趋向指标
• BRAR能量指标
• CR能量指标
• VR能量指标
• OBV量价指标
• ASI量价指标
1999年4月29日至2000年4月
27日浙江广厦日Ｋ线走势
MACD——做波段的保护神
——做波段的保护神
• MACD(Moving Average Convergence and
Divergence)的中文名称是平滑异同移动平均线。
• 原始参数值：12、26、9。
• MACD在深沪两市备受推崇，被机构人士称为中期
最有利润价值的指标。
• 为什么这样说呢？是因为MACD是根据移动平均线
发展出来的工具。
• 大盘盘面的W底或者M头此起彼伏，但在MACD眼中，
这只是短线的技术要求，也就是说，MACD包含了
趋势概念。
MACD的基本原理
• MACD是基于较短期的移动平均线总是收敛
于较长期的移动平均线，或较短期的移动
平均线从较长期的移动平均线向外发散的
两条移动平均线相互验证、相互背离的原
理形成的分析指标。
• MACD吸收了移动平均线本身的精华，又同
时利用两条不同速度的平均移动线来计算
二者之间的差离状况，从而可全面地研判
中期趋势，以可信度高而闻名。
MACD的计算公式
由正负差（DIF）和异同平均数
（DEA）两部分组成，当然，DIF是核心，
DEA是辅助。
DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动
平均线的差，DIF的正负差的名称由此而来。
（1）快速平滑移动线（EMA）是12日的，计
算公式为：
����今日EMA（12）=[2/（12+1）]×今日收
盘价+[11/（12+1）]×昨日EMA（12）
MACD的计算公式
（2）慢速平滑移动平均线（EMA）是26日
的，计算公式为：
��今日EMA（26）=[2/（26+1）]×今日收
盘价+[25/（26+1）]×昨日EMA（26）
以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因
子分别为2/13和2/27。如果选别的系数，
则可照此法办理。
����DIF=EMA（12）-EMA（26）
MACD的计算公式
2.计算出正负差之后，再用平滑移动平均数的方
式来计算正负差的9日移动平均数，即为异同
平均数（DEA）。平滑系数设定为。即：
DEA=前一日9日DEA＋（当日
DIF － 前一日9日DEA）
3.对DIF作移动平均就像对收盘价作移动平均一
样，是为了消除偶然因素的影响，使结论更可
靠。
MACD的性质和基本用途
• MACD主要是利用长、短期二条平滑平均
线，计算两者之间的差离值。
• MACD可以去除掉移动平均线经常出现的
假讯号，又保留了移动平均线的优点。
• 但是，由于MACD对价格变动的灵敏度不
高，属于中长线指标，所以在盘整行情
中不适用。
一般来说，
红色柱状越
来越长，表
示上升力道
越来越足，
反之越来越
弱；绿色柱
状越来越长，
表示下降力
道越来越足，
反之越来越
弱。
证券之星
行情分析
软件上的
MACD
股价出现
两或三个
近期低点
而MACD
并不配合
创出新低
点，预示
目前价位
有中线投
资价值。
MACD的使用方法
与DEA均为正值时，即在0轴线上时，
大势属多头市场， DIF向上突破DEA时，
可作买。若DIF向下跌破DEA时，应只可
作高抛，暂时获利了结。
与DEA均为负值时，即在0轴线以下时，
大势属空头市场， DIF向下跌破DEA时，
可作卖。若DIF向上突破DEA时，应只可
作空头暂时回补。
MACD研判提示
指示行情处于盘整时，不采用该
指标。
2.对短线客来说，使用该指标时，可将
日线图转变为小时图或者周期更短的
图形。
3.若要修改该指标的参数，不论放大或
缩小参数，都应尽量设定为原始参数
的整数倍。
DMI——行情启动“信号弹”
——行情启动“信号弹”
• DMI(Directional Movement Index)的中文名称是趋势
指标或方向移动指标。
• 原始参数值：7。
• 股票市场中，股价的变化永远是多空争斗的结果：从
上升或下跌到供求趋于平衡，股价达到暂时均衡位置，
横盘整理；经过短暂的休整，随着供求的再次变化股
价也再度启动。
• 趋向指标DMI就是利用上升动向(+DM)、下降动向(-
DM)、平均动向数值(ADM)和平均动向评估值(ADXR)四
个技术指标，来综合探究这种均衡的形成。
DMI计算公式
1.先求TR1值？方法如下：
（1）今天收盘价—今天最低价
（2）今天最高价—昨天收盘价
（3）今天最低价—昨天收盘价
三者价差绝对值较大者为TR1。
2.+DM=今天最高价—昨天最高价
（差值≤0，则记成0）
-DM=昨天最低价—今天最低价
（差值≤0，则记成0）
=7天的TR1总合。
DMI计算公式
4.+DM7=7天的+DM1值总合
-DM7=7天的-DM1值总合
5.+DI7=+DM7/TR7
-DI7=-DM7/TR7
差=+DI7 —（-DI7）
DI和=+DI7 ＋ （-DI7）
=DI差 — DI和
8.第15天开始计算ADX：
ADX=[（第14天的ADX*6）+第15天的DX]/7
DMI计算公式
• 注意！每一次计算时，第14天的ADX，以第8天
至第14天DX的总合平均值代替，第16天以后都
恢复成以前一天的ADX为计算因子。
第21天开始计算ADXR：
（第21天的ADX + 第15天的ADX）/2
• 从第21天起，每天都可以得到+DI、-DI、ADX、
ADXR四个值，分别制成曲线，即构成一幅DMI
图表。
本公式的参数是7天，可以改成14天。
周期为７天的DMI
周期为14天的DMI
证券之星
行情分析
软件上的
DMI
当ADXR低
于20 时，不
少市场人士
建议应断然
退出市场。
ADX突破
20~30区域
上升时，股
价若上行，
一般说来还
会上行；股
价若下跌，
一般说来还
会下跌。
DMI的使用方法
1. 行情的上升（下跌）趋势相当明显时，当+DI向
上交叉-DI，则买进，当+DI向下交叉-DI，则卖
出。
2. 当ADX数值降低到20以下，且显现横盘时，此时
股价处于小幅盘整中，当ADX突破40并明显上升
时，股价上升趋势确立。
3. 如果ADX在50以上反转向下，此时，不论股价正
在上涨或下跌，都预示行情即将反转。
4. 当4根线间距收窄时，表明行情处于盘整中，这
时该指标会失真。
DMI研判提示
1.±DI交叉讯号比其他指标的反映慢，故对中长
线投资具有较好的指导作用，对短线投资者意
义不大，如果一定要做短线交易，可将周期定
为半小时或一小时。
2.指标周期应设长一点，才能发挥效果。
3.经常会发生ADX已经转折，但是股价仍然持续
行进，没有发生反转的情况。
4.如果投资者错过了±DI交叉的讯号，则可在
ADX交叉ADXR的时候介入。
DMI研判提示
应设定为7天或14天。
6.在强势市场中ADX也会失真，但仍应照ADX
的转折讯号操作，因为指标本身会自行修
复，这时仍可按其知识操作。
的转折必须在50以上发生才有效，一
般ADX转折后，会持续下降至20左右。如
果ADX仅下降至 40~60之间便再度回头上
升，这是大行情来临的前兆。
DMI研判提示
8.当ADXR低于20 时，表明市场低迷，所有
指标将失去效用，这时应果断离场。当
ADXR介于20~25之间时，仅布林线有参考
价值。
9.该指标可以用作买卖讯号，也可辨别行
情是否已经发动。但必须注意，当市场
的上升（下跌）趋势非常明显时，利用
该指标进行买卖指导效果较好，当市场
处于盘整时，该指标会失真。
1999年“”行情
启动前后的DMI
2000年劲牛行情启动前
后的周Ｋ线DMI
DMA——抄底警报器
——抄底警报器
• DMA(Different Of Moving Average)的
中文名称是平均差。
• 原始参数值：10、50。
• 该指标由两条基期不同的平均线组成，
属于趋向指标的一种，功能与MACD相近。
• 如果不修改原始参数值，则DMA指标出
现讯号的时间会提早，并且讯号的次数
会增加，相对也会增加骗线的机会。
DMA计算公式
=（10天平均值—50天平均值）
此值在图表上画成实线。
=DMA/10
此值在图表上画成虚线。
3.公式一律是短周期减长周期值，可以以
倍数更改原始设定值。
DMA向上交叉AMA，
加上成交量配合放大，
则为买点。
当DMA从低档二次
交叉AMA，则股价
上涨幅度较大。
DMA使用方法
1. 实线（DMA）向上交叉虚线（AMA），买进。
2. 实线（DMA）向下交叉虚线（AMA），卖出。
3. 当DMA波峰呈现一浪比一浪低，而股价却
不断创新高时，表明指标与股价出现顶背
离，股价即将见顶。
4. 当DMA波谷呈现一浪比一浪高，而股价却
不断创新低时，表明指标与股价出现底背
离，股价即将见底。
DMA补充说明
1. 牛背离：股价出现二或三个近期低点而
DMA并不配合出现新低点，可做买。
2. 熊背离：股价出现二或三个近期高点而
DMA并不配合出现新高点，可做买。
EXPMA——牛熊
警界线
2001年11月2日至2002年5月
24日天水股份日Ｋ线走势
——牛熊警界线
• EXPMA(Exponential Moving Average)的中
文名称是指数平均数。
• 原始参数值：12、50
• 过去使用的移动平均线在计算时，采用N天
前的价格综合平均值。因此，平均线的走
向受N天前的价格高低的波动，这样，其出
现的交叉信号往往落后行情数日的时间。
EXPMA的基本原理
• 为了解决移动平均线落后的问题，分析
家们另外寻求EXPMA及VMA等类型均线指
标用以取代移动平均线。
• EXPMA以交叉为主要讯号。可以随股价快
速移动，立即调整方向，有效地解决了
讯号落后的问题。但该指标在盘整行情
中不适用。
EXPMA计算公式
1.计算第一条EXPMA：
EXPMA1=（C-Xp）×+Xp
2.计算第二条EXPMA：
EXPMA2=（C-Xp）×+Xp
C=当天的收盘价
Xp=前一天的EXPMA
第一次计算时，因为还没有EXPMA值，所以Xp
用前一天的收盘价代替。
及的来源是由2/（N+1）得来，而一
般N的参数值设定在12及50。
当EXPMA
向上交叉时，
不必立即采
取买进的动
作，股价会
先形成一个
短暂的高点，
然后小幅回
档至
附近，此时
正是最佳的
买进时机。
EXPMA使用方法
1.当短期指数平均数由下往上穿过长期平
均数时为买进讯号，
2.当短期指数平均数由上往下穿过长期平
均数时为卖出讯号。
3.股价由下往上碰触EXPMA时，很容易遭遇
大压力回档。
4.股价由上往下碰触EXPMA时，很容易遭遇
大支撑反弹。
EXPMA研判提示
1. 股价瞬间行情幅度过大时，使用EXPMA的交叉
讯号，经常买在最高价或卖在最低价，此时
可以将日线图转变成半小时或一小时图，这
样就能够迅速抓住时效性。
2. 常态行情中，依EXPMA交叉讯号买进股票，股
价却经常立即回档；而依照讯号卖出股票后，
股价又经常立即反弹，这一点给投资人造成
相当大的困扰，所以遇到这种行情不要使用
该指标，可改为CCI搭配ROC使用。
——消除波动干扰的法宝
• TRIX(Triple Exponentially Smooth Moving
Average) 的中文名称是三重指数平滑平均线。
• 原始参数值：12、9。
• 长线操作时采用本指标的讯号，可以过滤掉一
些短期波动的干扰，避免交易次数过于频繁，
造成部分无利润的买卖，及手续费的损失，但
该指标在盘整行情中不适用。
• 因此，TRIX指标更适用于长期远离股市的工薪
阶层，即不用每日到股市，只须通过计算或观
察，按照指标发出的交叉信号，进行波段交易。
TRIX计算公式
1.计算N天的收盘价的指数平均AX
AX = (I日) 收盘价 * 2 /(N+1) + (I-1)日 AX
(N-1) *(N+1)
2.计算N天的AX的指数平均BX
BX = (I日) AX * 2 /(N+1) + (I-1)日 BX (N-
1) *(N+1)
3.计算N天的BX的指数平均TRIX
TRIX = (I日) BX * 2 /(N+1) + (I-1)日 TRIX
(N-1) *(N+1)
4.计算TRIX的m日移动平均TMA
TMA = ((I-M)日TRIX累加) /M日
TRIX线由下向
上交叉TMA线
并不断发散，
开口放大，预
示该股进入强
势区，值得关
注。
把部分资金常
年采用TRIX买
卖讯号进行交
易，不管风浪
有多大，都必
须心定如山。
TRIX使用方法
1. TRIX向上交叉其MA线为买入讯号。
2. TRIX向下交叉其MA线为卖出讯号。
3. TRIX指标在判断卖出时可能会失真。
4. TRIX指标波动频率较低，一年到头出现
讯号的机率不多，是一项超长周期的指
标，长时间按照本指标讯号交易，获利
百分比大于损失百分比，特别是打算进
行长期控盘或投资时，利润相当可观
。
证券之星分析系统上
的BRAR指标
深康佳2002年1月
15日至2002年5月
28日日K线图
赢证证券分析系统上
的BRAR指标由BR和
AR两条指标线构成
赢证证券分析系统上
的BRAR指标由BR和
AR两条指标线构成
深康佳2002年1月
15日至2002年5月
28日日K线图
——股市气象站
• BRAR的中文名称是情绪指标
• 原始参数值：26
• 分为BR指标和AR指标。
• BR为买卖意愿指标。
• AR为买卖气势指标。
• AR可单独使用，BR必须与AR并用。
BRAR的基本原理
• BR是一种“情绪指标”，或“意愿指标”，就是
以“反市场心理”的立场为基础，当众人一窝蜂
的买股票，市场上充斥着大大小小的好消息，几
乎所有的人都称自己赚了许多钱，此时，你应该
断然离开市场。相反地，当群众已经对行情失望，
市场一片看坏的声浪时，你应该毅然决然的进场
默默承接。
• AR是一种“潜在动量指标”，或称“人气指标”。
股价的变化是由买、卖双方力量对比所推动的。
股价上升，则买方力量消减；反之，股价下降，
则卖方力量消减。AR正是一种根据股市积聚的能
量多少来反映行情潜在的上涨或下跌动能的指标。
BRAR的基本原理
• AR以当日开盘价为平衡买卖气势的强弱，主要
用于预测股市的未来走势，并提供买卖时机。
• AR值升高至一定限度时，代表能量已经消耗殆
尽，缺乏推升力道的股价，很快的就会面临反
转危机。相反地，股价从开盘之后并未向上冲
高，自然就减少能量的损耗，相对的也就屯积
保存了许多累积能量，这一股无形的潜能，随
时都有可能在适当成熟的时机暴发出来。
BRAR指标的BR计算公式
1.多头力道强度=今天最高价—昨天收盘价
2.空头力道强度=昨天收盘价—今天最低价
如果1和2≤0，则一律记录成0
3.多头总强度=26天的多头力道总和
4.空头总强度=26天的空头力道总和
=（多头总强度/空头总强度）×100
注：BR一旦超过300以上持续上升，则其数据会
以三级跳的方式前进，此为其计算公式的特征。
BRAR指标的AR计算公式
1. 向上推力=今天最高价—今天开盘价
2. 向下重力=今天开盘价—今天最低价
3. 推力和=26天的向上推力总和
4. 重力和=26天的向下重力总和
5. AR=（推力和/重力和）×100
注：除权除息不影响AR的计算数据，所
以不需要做调整。
通常
BR比
AR高，
当BR
运行于
AR下
时多为
行情做
底的征
兆。
BRAR使用方法
介于70－150间属于盘整行情。
高于400时，需注意股价可能回档。
低于50时，需注意股价可能反弹。
、BR急速上升，意味距股价高峰已近，可获利
了结。
值低于AR值时，可逢低买进。
急速上升，而AR盘整或小回时，应逢高出货。
由高档下降一半，此时选择股价回档买进，成
功率可以高达95%。
BRAR研判提示
• 行情上涨或下跌时的AR、BR大多分向不同方向，
故当两指标由分离趋于接近时则意味着行情酝
酿反弹。
• 当BR由高档下降，此时AR位于40左右的低水平，
持续蓄积能量，而BR由上而下缓慢的接近AR，
几乎达到碰触的阶段，或且略低于AR时，为千
载难逢的买进时机，又称为最佳的狙击买点。
这个讯号，一年难得遇到一次。
2001年11月15日至2002
年5月31日上证指数日K
线走势及BRAR指标
2001年11月15日至2002
年5月31日上证指数日K
线走势及CR指标
2002年1月7日至2002年
5月31日深圳成指日K线
走势及CR指标
7. CR——股市预言家
• 通过中间价可以对当日市场人气热度做出准确的
判断。（一天中最具有代表性的价格是中间价）
• 市场人气一方面直接反映为股价的波动走势，另
一方面市场人气的高低为我们寻找股价支撑与压
力位提供了可靠依据。
• CR（带状能量线）指标用于判断买卖时机。能够
测量人气的热度和价格动量的潜能；显示压力带
和支撑带，以弥补BRAR的不足。
• 由于CR平均线挪动至CR后若干天，对股价后期走
势有一定预知性，故有股市预言家的美称。
CR计算公式
1.中间价=（昨日最高价+最低价）/2
2.上升值=今天最高价-前天中间价
3.下跌值=前天中间价-今天最低价
（注意：上升与下跌值若为负值或0，则记成
0）
=累计N天的上升值和
=累计N天的下跌值和
=(UPN+DWN) ﹡100
配置4条平均线，并且使每一条（24+1)日的
平均线先行A天。
CR指标图形的特征
平均线比CR提前若干天，CR平均线对CR构成
压力和支撑。
2.除了CR线外，还有四条CR平均线。
平均线分10、20、40、62日移动平均线。CR
的10天平均线应较CR本身提前5天，称为A线；
CR的20天平均线应较CR本身提前9天，称为B线；
CR的40天平均线应较CR本身提前17天，称为C
线；CR的62天平均线应较CR本身提前26天，称
为D线。
1.当A、B、C、D
四条线在CR前方若
干天的地方，几乎
同时交叉在一点时
（并非绝对精准地
位于一个坐标），
那一点的时间位置，
是一个股价起涨点
或起跌点，其准确
率非常高。
上穿A、B、C、
D四线表示有较强
的上攻欲望，此时
可考虑积极介入。
CR使用方法
、B两线所夹的区域称为“副地震带”，当CR
由下往上欲穿越副地震带时，股价相对将遭次
级压力干扰；当CR欲由上往下贯穿副地震带时，
股价相对将遭遇次级支撑干扰。
、D两线所夹成的区域称为“主地震带”，当
CR由下往上欲穿越主地震带时，股价相对将遭
遇强大压力干扰；当CR由上往下欲贯穿主地震
带时，股价相对将遭遇强大支撑干扰。
CR使用方法
相对股价也会产生背离现象。特别是在股价
的高价区。
4. CR跌至A、B、C、D四条线的下方，再度由低
点向上爬升160%时，为短线获利卖出时机。例
如从CR100上升到160。
5. CR下跌至40以下时，股价形成底部的机会相
当高。
6. CR高于300~400之间时，股价很容易向下反转。
CR研判提示
1．CR进入地震带，股价必受干扰，形成上
下震荡的局面，此时可采用W%R指标判断
股价本质的强弱，如该股仍属强势，则
可坚定持股信心，如该股已走弱，则应
离场。
2．一般来说，该指标用于寻找股价底部的
效果较好，但在判断顶部时失误较多，
此时可结合VR、BOLL指标。
2002年1月7日至2002年
5月31日深圳成指日K线
走势及VR指标
2001年11月15日至2002
年5月31日上证指数日K
线走势及VR指标
——安全警示钟
• VR(Volatility Ratio)的中文译名是“容量比
率”。
• 原始参数值：24。
• VR在技术分析中是一种比较特殊的分析工具，
其研判是建立在成交金额上的，较成交量分析
更为真实客观。
• VR指标主要的作用在于从成交金额的角度测量
股价的热度，表现股市的买卖气势，以利于投
资者掌握股价可能的走向。
• 该指标基于“反市场操作”的原理。
VR计算公式
天以来凡是股价上涨那一天的成交量都称为
AV，将24天内的AV总和相加后称为AVS。
天以来凡是股价下跌那一天的成交量都称为
BV，将24天内的BV总和相加后称为BVS。
天以来凡是股价不涨不跌，则那一天的成交
量都称为CV，将24天内的CV总和相加后称为CVS。
天开始计算：
VR=（AVS+1/2CVS）/（BVS+1/2CVS）
5.计算公式中的参数24天可以修改，但是周期不
宜小于12，否则，采样天数不足容易造成偏差。
VR较适用于
大盘股或成交
金额大的股票。
股市低迷时，
由于成交金额
较小会出现误
区钝化，因此
不宜使用该指
标。
低档时，VR
值增加，而股
价未同步上涨，
则可考虑寻找
介入的时机。
VR使用方法
之分布：
A、低价区域：70~40——为可买进区域
B、安全区域：150~80——正常分布区域
C、获利区域：450~160——应考虑获利了结
D、警戒区域：450以上——股价已过高
2.在低价区域中，VR值止跌回升，可买进。
3.在VR>160时，股价上扬，VR值见顶，可
卖出。
VR研判提示
指标在低价区域准确度较高，当VR>160时有
失真可能，特别是在350~400高档区，有时会
发生将股票卖出后，股价仍续涨的现象，此时
可以配合PSY心理线指标来化解疑难 .
低于40的形态，运用在个股走势上，常发生
股价无法有效反弹的效应，随后VR只维持在
40~60之间徘徊。因而，此种讯号较适宜应用
在指数方面，并且配合ADR、OBOS……等指标
使用效果非常好。
1996年6月26日至2002
年5月31日上证指数月K
线走势及OBV指标
2002年1月16日至2002
年5月31日上证指数日K
线走势及OBV指标
——股市急先锋
• OBV（On Balance Volume）的中文译名是“
能量潮”，由美国著名投资分析家葛兰维先生
所创。
• OBV指标倡导的是“价升量先行”的原理。通
过统计成交量变动的趋势来推测股价趋势。
• OBV以“N”字型为波动单位，并且由许许多多
“N”型波构成了OBV的曲线图。对一浪高于一
浪的“N”型波，称其为“上升潮”（UP
TIDE），至于上升潮中的下跌回落则称为“跌
潮”（DOWN FIELD）。
OBV的进一步诠释
• OBV通过重力学的原理向我们讲述了这样一个
道理，即股价的上升，必须要有量的支持，而
下跌无须量的相伴。
• 事实上，当人们搬运货物上楼梯时，每上一层
要靠更大的力来推动，即股价的每一上台阶，
也必须配以更多的成交量来推动才能上涨；而
当股价下落，好比空中抛物一般，无须施加外
部的作用力，它也会维持其自由落体运动。因
此，可以说能量潮是一种实用能量的分析工具。
OBV计算公式
• 当日股价上涨时，其成交量记成正数。当日股价
下跌时，其成交量成负数。累计每日的正或负成
交量，即为OBV。
• 我们假设已经知道了上一个交易日的OBV，就可以根据今
天的成交量以及今天的收盘价与上一个交易日的收盘价的
比较计算出今天的OBV。用数学公式表示如下：
今日OBV=昨天OBV+sgn×今天的成交量
���其中sgn是符号的意思，sgn可能是+1，也可能是-1，
这由下式决定。
����Sgn=+1 今收盘价≥昨收盘价
����Sgn=-1 今收盘价<昨收盘价
当OBV横走时
间超过一个月
以上，表明大
部分没有耐心
的投机客已纷
纷离场，此时
大行情已呈一
触即发之势。
OBV能量潮再
次往上增加，
则表明股价有
极强的上行欲
望，盘中可积
极关注。
OBV使用方法
线下降，股价上升，表示买盘无力，
为卖出信号。
线上升，股价下降时，表示有买盘逢
低介入，此时应是一次极佳的买入时机。
3.当OBV横向走平超过三个月时，需注意随
时有大行情出现。
OBV研判提示
• 当OBV出现超过一个月以上，大致上接近水平
的横向移动时，代表市场正处于盘整期，大部
分没有耐心的投资者已经纷纷离场，此时正是
暴风雨前的宁静，大行情随时都有可能发生。
• 当股价创新高时，而OBV却不能创出新高，此
种背离情况表明股价即将见顶，应立即卖出了
结。反之，当股价创新低而OBV不创新低则表
明股价将反转，是中期买入信号。
• N字形波动加大时，须注意行情随时有反转的
可能。
2001年11月12日至2002年5月31
日深发展日K线走势及ASI指标
——盘局风向标
• ASI（Accumulation Swing Index）的中文名称
是“振动升降指标”，由韦达尔先生所创。
• 韦达尔认为当天的市场收市价格并不能代表当
时真实的市况，真实的市况必须取决于当天的
价格和前一天及次一天价格间的关系，因此他
试图以开盘、收盘、最高、最低价格完成一条
幻想线ASI，以取代目前的走势，形成最能反
映当前市况的真实市场线。
ASI的特性和用途
• ASI和OBV同样维持“N”字型的波动，并且也以
突破或跌破“N”型高、低点为观察ASI的主要方
法。
• 由于ASI相对于平均线更真实地反映市场是否创
新高或新低，故能为是否真实突破压力或支撑而
提供依据。
• ASI不仅提供辨认股价真实与否的功能，另外也
具备了“停损”的作用，及时地给投资人多一层
的保护。
ASI计算公式
=当天最高价—前一天收盘价
B=当天最低价—前一天收盘价
C=当天最高价—前一天最低价
D=前一天收盘价—前一天开盘价
A、B、C、D皆采用绝对值
=当天收盘价—前一天收盘价
F=当天收盘价—当天开盘价
G=前一天收盘价—前一天开盘价
E、F、G采用其±差值
ASI计算公式
=E+1/2F+G
=比较A、B二数值，选出其中最大值
5.比较A、B、C三数值：
若A最大，则R=A+1/2B+1/4D
若B最大，则R=B+1/2A+1/4D
若C最大，则R=C+1/4D
6. L=3
7. SI=50*X/R*K/L
8. ASI=累计每日之SI值
ASI使用方法
1．当ASI向下跌破前一次低点时为卖出讯号。
2．当ASI向上突破前一次高点时为买入讯号。
3．价格由下往上，欲穿过前一波的高点套牢区
时，于接近高点处，尚未确定能否顺利穿越之
际。如果ASI领先股价，提早一步，通过相对
股价的前一波ASI高点，则次一日之后，可以
确定股价必然能顺利突破高点套牢区。
ASI使用方法
4．股价由上往下，欲穿越前一波低点的密集支
撑区时，于接近低点处，尚未确定是否将因失
去信心，而跌破支撑之际。如果ASI领先股价，
提早一步，跌破相对股价的前一波ASI低点，
则次一日之后，可以确定股价将随后跌破价点
支撑区。
5．股价走势一波比一波高，而ASI却未相对创新
高点形成“牛背离”时，应卖出。
6．股价走势一波比一波低，而ASI却未相对创新
低点形成“熊背离”时，应买进。
虽然ASI之领
先信号不常出
现，但是由于
两市有一千多
支股票和基金，
信号会轮流发
生在不同的个
股上，短线客
只要把握“打
一枪换一个地
方”的技巧，
随时都会有新
产生领先信号
的个股，让短
线客大显身手。
ASI研判提示
虽然具备领先股价的功能，但是，投
资人根据突破讯号早一步买进或卖出后，
ASI却无法提供何时应获利，何时应重新
买回的讯号。有时ASI向上或向下突破压
力和支撑后，仅一天时间立刻回跌或回
升，投资人如果反应不及，不但无法获
得利润，反而将遭至损失。所以，该指
标主要是做为狙击性的买入讯号，投资
人应抱着“打了就跑”的心理。
ASI研判提示
大部分时机都是和股价走势同步的，
投资人仅能从众多股票中，寻找少数产
生领先突破的个案，因此，ASI似乎无法
经常性运用，但是由于上市公司有数百
家，讯号会轮流发生在不同的个股上，
只要把握“打完一只，再换另一只”的
技巧，随时都会有新产生讯号的个股让
您大显身手。
1999年12月至2001年7月上证
指数周K线走势及EMV指标
——沸腾市场的“冷静
剂”
• 原始参数值：14、9
• 当市场过度沸腾之时卖出股票和在过度低迷之时
去买进股票，是逆势操作的最好方法。但能够真
正做到这点的投资者却寥寥无几。究其原因主要
是因为人作为有感情的高级动物，容易受到周围
环境的影响，以致感情战胜了理智，出现“从众
心理”。
• 那么有没有一种通过数值化分析来避免情绪化影
响的逆势操作分析工具呢？有！这就是EMV。
EMV的特性
• EMV（Ease Of Movement Value）的中文名称
是简易波动指标，由美国投资分析家 Richard
Js根据等量图原理创作而成。
• 大部分投资者追求巨量的上涨， EMV 则采用
和一般投资者意见相佐的观念。
• 也许EMV的观念人们难以接受，但正是由于这
种难以接受的观念，为其提供了最好的逆势操
作机会。
EMV使用方法
• 当较少的成交量推动股价上涨， EMV数值会升
高；相反，股价下跌也伴随较少的成交量，则
EMV数值将降低。另一方面，倘若价格不涨不
跌，或者价格的上涨和下跌，都伴随着较大的
成交量时，则EMV数值会趋近于零。
• 行情的转折信号发生在EMV数值由负值转为正
值或由正值转为负值的一刹那。
• 当EMV由下往上穿越0轴时买进；当EMV由上往
下穿越0轴时卖出。
使用EMV指标
跨越O轴的买
卖原则时，除
了EMV指标线
外，关于EMV
和EMV的平均
线，两线的交
叉并无意义，
而是选择以
EMV指标平均
线跨越O轴为
讯号，所产生
的效果更加令
人满意。
EMV研判提示
• EMV在0轴之上的机会并不多，目的是过
滤一些不必参与的短线行情。
• EMV认同有缓慢放大成交量的上涨，无法
接受持续高成交量的涨升。市场人气聚
集越来越多，直到出现大交易量时，
EMV数值会提前反应而下降。
• EMV数值迅速下降，而后股价再次上行而
EMV不同步，表示出现顶背离现象。
2001年11月5日2002年5月31日上
证指数日K线走势及EMV指标
2002年1月31日至2002
年5月31日四川长虹日K
线走势及WVAD指标
——多空平衡仪
• WVAD的中文名称是“威廉变异离散量”。
是一种将成交量加权的量价指标。
• WVAD的主要的理论精髓，在于重视一天
中开盘到收盘之间的价位，而将此区域
之上的价位视为压力，区域之下的价位
视为支撑，求取区域占当天总波动的百
分比，以便测量当天的成交量中，有多
少属于此区域,成为实际有意义的交易量。
WVAD计算公式
1．A=当天收盘价 — 当天开盘价
2．B=当天最高价 — 当天最低价
3．V=当天成交金额
参数周期可更改为6或12天
WAVD值
由负值往
上变成正
值的刹那
间，代表
买方的实
力开始转
强，此时，
应积极关
注该股的
动向。
1.指标为正值
（区域之下的
支撑较大），
代表多方的力
量占优势，应
买进。
2.指标为负值
（区域之上的
压力较大），
代表空方的力
量占优势，应
卖出。
WVAD研判提示
1.依照WVAD讯号买入股票时，可以不必等待WVAD
卖出讯号，而在买入股票之后交给SAR管理
选用的周期相当长，测试结果也以长周期
成绩较佳，长期投资者适合使用。
3.“钱”来得并不容易，投资人的情绪变化，随
着市场价格的起伏波动，将越来越浮躁不安。
所以，心理的煎熬必须忍耐过去，否则，即使
WVAD指标实际的成效再好，对您却一点儿帮助
也没有。
2002年1月31日至2002
年5月31日上证指数日K
线走势及WVAD指标
1999年10月26日至2000
年3月6日综艺股份日K
线走势及RSI指标
2002年3月1日
至2002年5月31
日上证指数日K
线“三尊头”走势
及RSI指标
——股市“战斗机”
• RSI指标被称为强弱指标或抛物线指标。
它不仅具有易于研判、使用方便的特点，
更兼有OBV、KDJ、MACD等多项指标的优
点。��
• 该指标根据股价“择强汰弱”的原理，
以一特定时期内股价的变动情况推测价
格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅
度显示市场的强弱。
RSI计算公式
1.先介绍RSI的参数，然后再讲RSI的计算。
参数是天数，即考虑的时间长度，一般有5日、
9日、14日等。
这里的5日与MA中的5日线是截然不同的。
下面以14日为例具体介绍RSI（14）的计算
方法，其余参数的计算方法与此相同。
2.先找到包括当天在内的连续15天的收盘价，用
每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会
得到14个数字。这14个数字中有正（比上一天
高）有负（比上一天低）。
A=14个数字中正数之和
B=14个数字中负数之和×（-1）
A和B都是正数。这样，就可算出RSI（14）：
RSI（14）=[A／（A+B）] ×100
3.从数学上看，A表示14天中股价向上波动的大小；B
表示向下波动的大小；A+B表示股价总的波动大小。
RSI实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百
分比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。
很显然，RSI的计算只涉及到收盘价，并且可以选
择不同的参数。RSI的取值介于0——100之间。
RSI在图
形上设
置快慢
两条线，
通常快
线以5日
为参数，
慢线以
14日为
参数。
RSI形态上出现
了峰底一段比
一段高，好比
起飞的“战斗机
”开始进入战斗
状态，应及时
介入。
如果在大涨或
大跌的市场，
RSI进入超卖区
时，可能出现
价位持续大涨
或大跌，而指
标却只有微幅
增减。
RSI使用方法
取值超过50，表明市场进入强势。
RSI低于50，表明市场处于弱市。
2.从RSI与股价的背离方面判断行情：
（1）RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两
个峰，而此时，股价却对应的是一峰比峰高，
这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作，
这是比较强烈的卖出信号。
（2）RSI在低位形成两个依次上升的谷底，而
股价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最
后一跌，是可以开始建仓的信号。
3.短周期的RSI在20以下的水平，由下往上
交叉长期的RSI时，为买进讯号。
4.短周期的RSI在80以上的水平，由上往下
交叉长周期的RSI时，为卖出讯号。
5.连接RSI连续的两个底部，画出一条由左
向右上方倾斜的切线，当RSI向下跌破这
条切线时，是一个很好的卖出讯号。
6.连接RSI连续的两个峰顶，画出一条由左
向右下方倾斜的切线，当RSI向上突破这
条切线时，是一个很好的买进讯号。
RSI研判提示
1.指标进入超买超卖区，经常出现超买而不跌、
超卖而不涨的情形，此时，你应该参考VR及
ROC指标，进一步确认股价是否异乎寻常的强
势，如果其他辅助指标出现强势讯号，就应该
放弃使用RSI指标。
2.通常指标持续游走于40～60之间，并且发生来
回穿梭50中界线的情形，大都股价正处于盘整
期，观察DMI指标中的ADX和ADXR可以得到答案。
如果确定发生盘整，此时，应退出市场，从而
不会被指标迷惑。
%R——风险“触电”保护
器
• W%R的中文名称是威廉指标。
• W%R表示的涵义是当天的收盘价在过去一段日
子的全部价格范围内所处的相对位置，是一种
兼具超买超卖和强弱分界的指标。它主要的作
用在于辅助其他指标确认讯号。
• W%R指标和RSI、KDJ指标，事实上是属于同一
类型的，分别有两条天线和地线，以及一条以
50为分隔的中界线，并且同样波动于0~100之
间。
%R第四
次触顶，“
触电”保护
器提示风险
的存在，股
价出现相对
高点。
2.也有市场
人士认为，
W%R只要
碰触顶部或
底部两次，
就可以认定
为买卖讯号。
W%R计算公式
• [(H - C)÷(H - L)×100
• H＝基期内之最高价
• L＝基期内之最低价
• C＝当天收盘价
W%R使用方法
1.从W％R的绝对取值方面考虑。
A.当W％R 高于80，即处于超卖状态，行
情即将见底，应当考虑买进。
B.当W％R 低于20，即处于超买状态，行
情即将见顶，应当考虑卖出。
W%R使用方法
2. 从W％R的曲线形状考虑。
A.在W％R进入高位后，一般要回头，如果这时
股价还继续上升，这就产生背离，是卖出的
信号。
B.在W％R进入低位后，一盘要反弹，如果这时
股价还继续下降，这就产生背离，是买进的
信号。
％R连续几次撞顶（底），局部形成双重或
多重顶（底），则是卖出（买进）的信号。
W%R研判提示
1. W%R主要可以辅助RSI，确认强转弱或弱转强
是否可靠？RSI向上穿越50阴阳分界时，回头
看一看W%R是否也同样向上空越50？如果同步
则可靠，如果不同步则应多参考其他指标讯号
再作决定。相反的，向下穿越50时，也是同样
的道理。注意！比较两者是否同步时，其设定
的参数必须是相对的比例，大致上W%R5日、10
日、20日对应RSI6日、12日、24日，但是投资
者可以依照自己的测试结果，自行调整其最佳
对应比例。
W%R研判提示
%R向上碰触顶部0％四次，则第四次碰触是一个
相当良好的卖点。
％R向下碰触底部100％四次，则第四次碰触是
一个相当好的买点。
%R进入超买或超卖区时，应立即寻求MACD讯号
的支援。当W%R进入超买区时，我们当成一种预
警效果，回头看看MACD是否产生DIF向下交叉
MACD的卖出讯号，一律以MACD的讯号为下手卖出
的时机。相反的，W％R进入超卖区时，也适用同
样的道理。
——股市“红绿灯”
• SAR(Stop and Reverse),代表应买进或抛售股
票的转向点，习惯上称其为停损点抛物线指标。
• 随着股价的逐步上涨，SAR上升的速度会加快，
一旦股价上涨的速度跟不上SAR，或者股价反
转下跌，SAR都会紧紧的盯着，一见苗头不对，
投资者可顺着股价跌破SAR的讯号，马上溜之
大吉,免得套牢。
• SAR代表应买进或抛售价位及转折点，盘整时
该指标无效。
SAR计算公式
1.画SAR之前，首先要决定你开始画的第一
天，是属于多头或空头趋势。
2.如果第一天属于多头，则第一天的SAR一
定是4天来的最低点（包括今天在内）。
3.找出开始第一天的SAR之后，紧接着计算
下一日的SAR：
下一日的SAR=第一天SAR+（0·02*XP）
XP=第一天的最高点-第一天的SAR
4.第二天收盘时，又可以计算出第三天的SAR
，如果第二天最高价>第一天最高价，则
第三天的SAR=第二天SAR+（0·04*XP）
XP=第二天的最高点—第二天的SAR
只要最高价>前一日最高价，则其乘数因子一律
增加0·02，如果一直累增下去，最高只能累增
至0·2为止，之后一律以0·2为乘数因子。
如果最高价≤前一日最高价，则第三天的SAR和
第二天的SAR相同，而且乘数因子也不必累加。
第三天收盘后，依上述步骤持续在每日价格下
方画出SAR，直到某一天收盘价跌破SAR，则代
表行情转为空头应卖出股票，而行情转为空头
的当天，立即将四天来的最高点，做为次一日
的空头SAR。
5.反转后第二天的最低点如果≥前一天的最低点，
则SAR和前一天相同。
注意！SAR虽然和前一天相同，也必须在图形上
画出来。
6.反转后第二天的最低点若<前一天的最低点，则
第三天的SAR=第二天的SAR+90·02*XK）。
XK=第二天的最低价—第二天的SAR。
第三天以后持续依照上述步骤，在每日价格上方
画出SAR，直到某一天收盘价向上突破SAR，代表
行情为多头应买进股票，而行情转为多头的当天，
立刻按照2的步骤设定SAR。
注意！一般SAR的参数设定为四天，投资者应尽
量不要更改。
SAR的圈圈分
成两种颜色。
当股价朝向上
的方向前进时，
SAR位于收盘
价线的下方，
并且呈现红色
的圈圈；当股
价朝下跌的方
向前进时，
SAR位于收盘
价线的上方，
并且呈现绿色
的圈圈。
我们最需要注意的
是，股价向上或向
下穿越SAR圈圈的
讯号，而且是以收
盘价的穿越为有效。
如当价格由下往上
穿越今天绿色的
SAR时，画面上立
即在明天的价格位
置显示一个红色的
圈圈，代表股价已
经翻红，又代表明
天开始，必须从事
多头交易。
SAR使用方法
1.股价曲线在SAR曲线之上时，为多头市场。
2.股价曲线在SAR曲之线下时，为空头市场。
3.股价曲线由上向下跌破SAR曲线时，为卖
出讯号。
4.股价曲线由下向上突破SAR曲线时，为买
进讯号。尤其是股价站上SAR曲线当第二
次脱离SAR曲线时应视为最佳买入机会的
到来。
SAR研判提示
• SAR作为停止损失卖出点，是一种安全性的防
卫，SAR就像保险公司的保险单。你可以按照
SAR的向上突破讯号买进股票，而以SAR的向下
跌破讯号为获利点。
• SAR可搭配任何一种指标使用，无论你选择哪
一种指标帮你买股票，一旦股票买进之后，全
部交给SAR管理，把SAR的卖出讯号当成获利点，
而且也可以当成应付突发状况的停损点。
注意！SAR在股价盘整期同样无法使用。
——短线客的乐园
• KDJ的中文名称是“随机指标”，是一种短期的
技术指标分析工具，它综合了动量指标、相对强
弱指标和移动平均线的优点，但计算方法比较繁
琐，且对分析中、长线走势作用不大，对于短线
投资者而言，却是一项必不可少的分析工具。
• 在使用KDJ指标时，我们往往称K指标为快指标，
D指标为慢指标。K指标反应敏捷，但容易出错，
D指标反应稍慢，但稳重可靠。J指标则起辅助作
用，是对信号确认的反映线。
KDJ计算公式
1. AX=今天的收盘价-9天中的最低价
2. BX=9天中的最高价-9天中的最低价
3. RSV=AX÷BX×100
4. ％K＝2／3今天的%K+1/3今天的RSV
5. ％D＝1／3今天的%K+2/3前一天的%D
6. %J=3D-2K
7. 注：第一次计算时，前一天的%K、%D一
律以50代替。
KDJ使用方法
1.从KD的取值方面考虑，80以上为超买区，
20以下为超卖区，KD超过80就应该考虑
卖出，低于20就应该考虑买入。
指标的交叉方面考虑，K上穿D是金叉，
为买入信号，金叉的位置应该比较低，
是在超卖区的位置，越低越好。交叉的
交数以2次为最少，越多越好。
KDJ使用方法
3.从KD指标的背离方面考虑
当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，
而此时股价还在一个劲地上涨，这叫顶背离，
是卖出的信号。
当KD处在低位，并形成一底比一底高，而股
价还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。
指标取值超过100和低于0，都属于价格
的非正常区域，大于100为超买，小于0为
超卖，并且，J值的讯号不会经常出现，
一旦出现，则可靠度相当高。
1.低位多次
在50左右金
叉后，随着
量的逐步放
大，极易产
生行情，金
叉之日，短
线机会较大。
值的讯号
不会经常出
现，一旦出
现，则可靠
度相当高。
KDJ研判提示
1. 股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太
大时，使用KD值交叉讯号买卖，经常发
生买在高点、卖在低点的窘境，此时须
放弃使用KD随机指标，改用CCI、ROC、
BOLL等指标。但是，如果波动的幅度够
大，买卖之间扣除手续费仍有利润的话，
此时将画面转变成五分钟或十五分图形，
再以KD指标的交叉讯号买卖，还可以斩
获一点利润。
KDJ研判提示
2. 极强或者极弱的行情，会造成指标在超
买或超卖区内上下徘徊，K值也会发行
这种情形，应该参考VR、ROC指标，观
察股价是否超出常态分布的范围，一旦
确定为极度强弱的走势，则K值的超买
超卖功能将失去作用。
3. 以D值来代替K值，将可使超买超卖的功
能更具效果。
——异动跟踪仪
• 该指标用来测量股价脱离正常价格范围之变异性，
正常波动范围在±100之间。属于超买超卖类指
标中较特殊的一种，是专门对付极端行情的。
• 在一般常态行情下，CCI指标不会发生作用，当
CCI扫描到异常股价波动时，力求速战速决，胜
负瞬间立即分晓，赌输了也必须立刻加速逃逸！
注意！CCI的“天线”是+100，“地线”是—
100，这个范围也有可能因为个股股性改变而稍
有变动，但是，大体上不会差异太大。
CCI计算公式
1．计算TP
TP = (最高价 + 最低价 + 收盘价) / 3
2．计算
MA = 最近N日收盘价的累计和/ N
3．计算MD
MD = 最近N日 (MA - 收盘价)累计和 / N
4．N日CCI
CCI = (TP - MA) / MD /
CCI超过+100
，表明股价有
异动，主力机
构进场吸筹建
仓。
对于部分爱冒
险的投资者而
言，CCI由下
往上突破+100
天线时抢进；
反之，CCI由
上往下跌破
+100天线时离
场。
CCI使用方法
1．CCI从+100— -100的常态区，由下往上突破
+100天线时，为抢进时机。
2．CCI从+100天线之上，由上往下跌天线时，为
加速逃逸时机。
3．CI从+100— -100的常态区，由上往下跌破-
100地线时，为打落水狗的放空卖出时机。
4．CI从-100下方，由下往上突破-100地线时，打
落水狗的空头，应尽快鸣金收兵回补买进股票。
CCI研判提示
向下跌破-100地线时，在中国股市无
法从事“融券放空”的卖出。但如果当
CCI波动在常态范围时，你已经参考其他
指标的讯号而买进股票的话，此时可以
把它当成卖出讯号而抛出持股。
从-100地线下方，由下往上突破地线
时，在中国股市无法从事“融券回补”
的买进，但我们可以把他当成短线买进
讯号。
三毛派神2002年1月15
日至2002年5月31日日
Ｋ线走势及CCI指标
三毛派神2002年1月15
日至2002年5月31日日
Ｋ线走势及ROC指标
三毛派神2002年1月４
日至2002年5月31日日
Ｋ线走势及ROC指标
——制造箱体的神灵
• ROC的中文名称是“变动速率”，是一种测量价
位动量的技术指标，可以同时监视常态性和极端
性两种行情。
• 通常变动速率是在0轴上下正负波动。
• 若ROC在0之上，且继续上升，表示上涨动量继续
增加；但是若ROC值虽然在0之上，而目前正处于
下降情形表示上涨动量已经降低。
• 若ROC在0值以下，而且ROC继续下降，表示下跌
动量仍在增加；反之，若ROC已反转上升，表示
下跌动量已减弱。
ROC计算公式
1. AX = 今天的收盘价 - 12天前的收盘价
2. BX = 12天前的收盘价
3. ROC = AX/BX
注: ROC画线以0为中轴线，可以上升至正无限大，
也可以下跌至负无限小。以0轴到第一条超买
或超卖线的距离，往上和往下拉一倍、两倍
的距离，再画出第二条、第三条超买超卖线，
则图形上就会出现上下各三条的天地线。
ROC 主
要在
至+
间运作，
一旦低于
，则
是一次箱
体下沿低
吸的机会。
“制造箱
体的神灵
”由此而
来。
ROC由
下向上
突破0时，
买进；
反之
ROC由
上向下
跌破0轴
时，卖
出。
ROC使用方法
1. ROC波动于“常态范围”内，而上升至
第一条超买线时，应卖出股票。
2. ROC波动于“常态范围”内，而下降至
第一条超卖线时，应买进股票。
3. ROC向上突破第一条超买线后，指标继
续朝第二条超买线涨升的可能性很大，
指标碰触第二条超买线时，涨势多半将
结束。
4. ROC向下跌破第一条超卖线后，指标继
续朝第二条超卖线下跌的可能性很大，
指标碰触第二条超卖线时，跌热多半将
停止。
5. ROC向上穿越第三条超买线时，属于疯
狂性多头行情，涨涨涨！涨不停，回档
之后还要涨，应尽量不轻易卖出持股。
6. ROC向上穿越第三条超卖线时，属于崩
溃性空头行情，跌跌跌！跌不休，反弹
之后还要跌，应克制不轻易买进股票。
ROC研判提示
1.界定某一只股票的超买超卖值时，可以在画面
上显示至少一年的走势，观察一年来ROC在常
态行情中，大约上升至什么地方就下跌？下跌
至什么地方就上涨？这个距离就是第一条超买
超卖线的位置，再以此等距离向上和向下 ，
画第二条、第三条超买超卖线。
2.判断是否处于“常态行情”？可以参考BR、CR、
VR等指标，如果上述指标没有异常上扬，大致
上都属于“常态行情”。
ROC研判提示
3.指标有时候会超出超买超卖线一点点，
这是正常的。这一方面，不仅须靠个个
的判断能力，参考布林线的说明，可以
帮助你提高过滤误差的能力。
4.当ROC指标穿越第三条超买超卖线时，将
股票交给SAR管理，成果相当令人满意！
三毛派神2002年1月15
日至2002年5月31日日
Ｋ线走势及MIKE指标
四川长虹2000年10月
至2002年5月周Ｋ线
走势及MIKE指标
——鲜明的“路标”
• MIKE是一种随股价波动幅度大小而变动的压力
支撑指标。股价上方的压力称为“上限”，股
价下方的支撑称为“下限”。第一条“上限”
和第一条“下限”之间，我们设一条假想的中
界线，股价位于中界线的上方时，参考“上限
”压力值；股价位于中界线下方面，则参考“
下限”支撑值。
• 所以，当股价“异常”时，MIKE就为我们指明
了“腾升”的空间。“鲜明的路标”由此而来。
• MIKE指标在钱龙软件上为了防止股民因画线太
多造成模糊不清，故改为以表格形式标出。
股价有
效突破
压力位
时，压
力位就
相应转
化为支
撑位。
MIKE计算公式
1.先求出真实值TPY
TPY=（最高价+最低价+收盘价）÷3
指标有三条初级、中级、强力压力、
分别为WR、MR、SR。
WR=TPY+[TPY—（12天最低价）]
MR=TPY+（12天最高价—12天最低价）
SR=2*12天最高价—12天最低价
MIKE计算公式
指标有三条初级、中级、强力压力、
分别为WS、MS、SS。
WS=TPY—（12天最高价—TPY）
MS=TPY—（12天最高价—12天最低价）
SS=2*12天最低价—12天最高价
MIKE使用方法
1.当股价脱离盘整，朝上涨的趋势前进时，
股价上方三条“上限”为其压力参考价。
2.当股价脱离盘整，朝下跌的趋势前进时，
股价下方三条“下限”为其支撑参考价。
3.盘整时，股价若高于其中界线，则选择
“上限”价位为参考依据；股价若低于
其中界线，则选择“下限”价位为参考
依据。
MIKE研判提示
1.股价盘整时，“上限”和“下限”的价位比较
能够同时参考，因为MIKE指标的路径变窄了，
股价和压力支撑价之间的距离接近，相对的，
股价能碰触压力和支撑的机会也较大，因此，
“上限”和“下限”都同时具有参考价值。
2.股价已经开始上涨，“上限”和“下限”会朝
反方向分开，“上限”和“下限”的价位不能
同时参考。如股价比较接近“上限”，则距离
“下限”越来越远，太大的差距使得“下限”
的支撑价位缺乏参考价值，此时在实际运用上，
只选择“上限”压力为参考依据。
上证指数2002年1月17
日至2002年5月31日日
Ｋ走势及MIKE指标
上证指数2002年1月17
日至2002年5月31日日
Ｋ走势及BOLL指标
上证指数2002年1
月7日至2002年5
月31日日Ｋ走势
及BOLL指标
——股市快慢车道
• BOLL的中文名称是“布林线”。BOLL由一条上
下限外加一条股价平均线构成，是目前金融市
场中较为流行的一种技术分析指标。
• BOLL如同股市中的高速公路，为我们准确把握
股价的波动提供了可靠的保证。
• BOLL利用波带显示其安全的高低价位。股价游
走在“上限”和“下限”的带状区间内。当股
价涨跌幅度加大时，带状区会变宽，涨跌幅度
缩小时，带状区会变窄。
1.布林线经
过长时间的
收缩后，突
然开始张口，
预示一较大
行情即将展
开。
2.强势市场
一旦股价站
上并脱离上
轨线加速上
行，行情的
可能性较大，
弱市市场则
风险加大。
BOLL计算公式
1.计算MA
MA = 最近N日累计收盘价 / N日
2.计算MD
MD =平方根 (最近N日累计(收盘价 - MA) ×
(收盘价 - MA)/N)
3.计算MB、UP、DN
MB = I - 1日MA
UP = MB + 2 * MD
DN = MB - 2 * MD
BOLL使用方法
1.向上穿越“上限”时，将形成短期回档，为短
线的卖出时机。
2.股价向下穿越“下限”时，将形成短期反弹，
为短线的买进时机。
3.当布林线的带状区呈水平方向移动时，可以视
为处于“常态范围”，此时，采用1、2两个使
用方法，可靠度相当高。如果带状区朝右上方
或右下方移动时，则属于脱离常态，另外有特
别的意义存在。
4.波带变窄时，激烈的价格波动有可能随时产生。
BOLL研判提示
• 高低点穿越波带边线时，立刻又回到波带内，
会有回档产生。
• 股价经历过一段激烈的波动之后，会逐渐地趋
于平静，多空双方重新思考、整理、角力，在
双方都处于犹豫不决的情绪时，股价的波动越
来越沉闷，促使布林线的“上限”和“下限”
越来越靠近，越来越狭窄，这种情形是“暴风
雨前的宁静”，小心！股价就要刮大风、起大
浪。
深圳成指2002年1
月7日至2002年5
月31日日Ｋ走势
及BOLL指标
